Administracion de Efectivo-trabajo

Postgrado en Finanzas a corto plazo

Administracin de Efectivo

Principales Activos Circulante

El Efectivo:

Los activos Circulantes se pueden definir como el dinero efectivo y otros activos o recursos, que se espera convertir en dinero, o consumir, durante el ciclo econmico del negocio. Y entre los ms importantes tenemos:

a. Efectivo en Caja

b. Efectivo en bancos:

Partidas que no forman parte del efectivo

Los vales de caja Cheques Post-fechados Cheques devueltos Depsitos bancarios a plazo fijo Depsitos bancarios congelados ADMINISTRACION DEL EFECTIVOVENTASC. X C.CASHINVENTS.PAGOS- COSTOS- GASTOS- IMPUESTOS- INTERESES- CREDITOS- DIVIDENDOSINVERSIONES- DE CAPITAL- DE ACTIVOS CIRCULANTESDESTINO DEL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACION.

3ADMINISTRACION DEL EFECTIVOEGRESOS E INGRESOS OPERATIVOS DE LA EMPRESA

GASTOS DE VENTASGASTOS FINANCIEROSIMPUESTOSINVERSIONES CAP. DE TRAB.CASHGASTOSVARIOSCOSTOS DEPRODUCCIONGASTOS DEADMON.VENTAS4consideracionesEl entorno actual en el que se estn desarrollando las empresas es cada vez ms competitivo, presentando un conjunto de amenazas que hemos de ser capaces de transformarlas en oportunidades.Para ello, en primer lugar tendremos que CONOCER perfectamente como estamos, que capacidades tenemos, cules son nuestras principales fortalezas y debilidades, etc.Las organizaciones ms exitosas han entendido que la clave esta en la medicin de todo (lo financiero, contable, procesos, recursos humanos, etc.) Lo recomendable es que si la solucin aparente es la motivacin del personal, primero pensemos que:"Lo que no se mide, no se conoce, no se controla y nunca se podr mejorar".

Administracin del efectivo La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el medio para obtener mercancas y servicios.

Se requiere una cuidadosa contabilizacin de las operaciones del efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido.

La administracin del efectivo generalmente se centra alrededor de dos reas: 1.- El presupuesto de efectivo. 2.- El control interno de contabilidad.

La administracin es responsable del control interno es decir de la proteccin de todos los activos de la empresa.El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un sistema de control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compaa para uso personal.

Administracin del efectivo Propsitos de mecanismos de Control 8Propsitos de mecanismos de Control 9

Razones que justifican el hecho de que los negocios y las personas mantengan efectivo y valores equivalentes a efectivo

El efectivo se define a menudo como "un activo que no genera utilidades". Es necesario para pagar la mano de obra y la materia prima, para comprar activos fijos, para pagar los impuestos, los dividendos, etc.

Existen tres motivos para mantener saldos de efectivo y cuasi efectivo (valores negociables).

Cada uno de ellos se basa en dos preguntas fundamentales:1- Que grado de liquidez es conveniente mantener, y 2- Cual es la distribucin de la liquidez optima entre efectivo y valores negociables.

Las empresas mantienen efectivo por las siguientes razones fundamentales: Motivo de transacciones Motivos de Seguridad Motivo especulativo Motivo especulativoLas ventajas de mantener un saldo adecuado de efectivoLas ventajas de mantener un saldo adecuado de efectivoCalculo sencillo de Saldos DeseablesUno de los mtodos mas sencillos para determinar el saldo deseable de nuestra Caja es el mtodo Subjetivo y ser til principalmente cuando el responsable del manejo de la caja tiene suficiente experiencia en el manejo y mucho conocimiento interno de la empresa.Mtodos subjetivo:Este se fundamenta en el conocimiento de la empresa y es totalmente subjetivo veamos a continuacin un ejemplo posible de los muchos que pueden haber: Este podra consistir en mantener un saldo de transacciones equivalentes a un 10 % de las ventas pronosticadas para el siguiente mes. Si el monto pronosticado de ventas para el mes siguiente es de S/. 500,000.00 ; la empresa mantendra un saldo de efectivo de transacciones de S/. 50,000.00

Responsable de administrar el flujo de efectivo El principal responsable de administrar el flujo de efectivo es el Gerente Financiero, y las principales responsabilidades de este son: 1 La asignacin eficiente de fondos dentro de la organizacin.2 La obtencin de fondos en trminos ms favorables posibles.

La planeacin financiera es, en resumen, la gran Responsabilidad del gerente financiero. Estas se ejercen con el objetivo de maximizar el capital de los accionistas. El gerente financiero usa en la asignacin y obtencin de fondos herramientas de anlisis, planeacin y control.

Responsabilidades

Las estrategias para la administracin del efectivo



Principios Bsicos para la administracin del efectivo

PRIMER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo

Estrategia:- Incrementar el volumen de ventas. - Incrementar el precio de ventas.- Mejorar la mezcla de ventas (impulsando las de mayor margen de contribucin). - Eliminar descuentos -Realizar las mercaderas de bajo movimiento.

Principios Bsicos para la administracin del efectivoSEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Estrategia:- Incrementar las ventas al contado.- Pedir anticipos a clientes. - Reducir plazos de crdito. - Ofrezca ventaja a cliente habituales- Busque una mxima rotacin de inventarios Principios Bsicos para la administracin del efectivoTERCER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"

Estrategia:- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores. - Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa. - Hacer bien las cosas desde la primera vez (disminuir los costos de no tener Calidad).- Pagar comisiones Sobre Cobros no sobre Ventas.- Concentrarse en sus clientes actuales objetivos.

Principios Bsicos para la administracin del efectivoCUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"

Estrategia:- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. - Adquirir los inventarios y otros activos en el momento ms prximo a cuando se van a necesitar. - Realice Canje con sus productos.NOTAS- Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo:

- Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra Acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el Volumen de venta.

- Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo principio con el primero.

- En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo.

Tcnicas de Administracin de EfectivoSincronizacin del flujo de efectivo:a. Que los flujos de entrada de efectivo coincidan con los flujos de salida de efectivo.

Permite:Mantener saldos pequeos en efectivo.Disminuir sus prstamos Bancarios.Minimizar sus gastos por intereses.Maximizar sus utilidades / flujos de efectivo.29 Tcnicas de Administracin de Efectivob. Proceso de compensacin de cheques- Proceso de conversin en efectivo de un cheque que ha sido emitido por una empresa o persona fsica de un Banco distinto al que se deposita en la cuenta de otro Banco.- Cuando extendemos un cheque, pasa cierto tiempo antes de que los fondos se saquen de la cuenta de cheques. - Este retraso se debe al tiempo que el cheque pasa en el correo, el tiempo que se necesita para procesar el cheque y el tiempo que el banco tarda en restar su monto del saldo de la cuenta.30Tcnicas de Administracin de EfectivoUso de la flotacin

Flotacin: Diferencia entre el saldo que se muestra en la cuenta de cheques de una empresa (o de un individuo) y el saldo en los registros del Banco.Durante ese retardo la compaa se beneficia por un flotante. Hay dos clases de flotante: a. Flotante de desembolso. Cuando extendemos un cheque, nuestro saldo en libros se reduce en el monto del cheque, pero nuestro saldo disponible o cobrado en el banco no se reduce sino hasta que el cheque por fin se aplica.

31Tcnicas de Administracin de EfectivoEjemplo:

Supngase que Coor S.A.A.: tiene S/ 50,000 tanto en saldo contable como en su saldo en el banco. Si Coors expide un cheque de S/ 1000 que tarda cuatro das en pasar por la cmara de compensacin, durante este periodo se han creado $1000 de Flotacin de desenbolso. El saldo contable de Coors disminuye segn la cantidad del cheque , de S/50,000 a S/49,000, pero el saldo en el Banco permanece igual hasta que el cheque se carga a la cuenta.

Flotacin = Saldo disponible- Saldo Contable= 50,000 49,000 = S/ 1,000

Despus de que el cheque el cheque se carga a la cuenta, los saldos contables y Bancario son ambos de S/ 49,000.00.Tcnicas de Administracin de Efectivob. Flotante de cobro. El flotante puede ser positivo o negativo. Si se recibe un cheque y se deposita en el banco. En tanto los fondos no se acrediten a la cuenta, el saldo en libros ser ms alto que el saldo real. Flotacin neta:Diferencia entre la flotacin por desembolsos y la flotacin por cobranzas; la diferencia entre el saldo que aparece en la cuenta de cheques y el saldo que se muestra en los libros del Banco. Demoras que ocasionan la flotacin:Se requiere tiempo para:Sean procesados por la empresa receptora (demora por procesamiento)Sean compensados a travs del sistema Bancario (demora por compensacin)

33Ejemplo: Supongamos que COORS S.A.A tiene un saldo en efectivo de S/50,000, tanto en su libro mayor como en si saldo disponible en el banco. Si Coors recibe un cheque de S/ 500 y lo deposita en su cuenta de cheques, los fondos de eses cheque en particular no estarn disponibles durante 2 das. El Incremento en su saldo contable es de S/ 500 ,pero el saldo bancario permanece igual, hasta que los fondos estn disponibles. De manera que la flotacin es:Flotacin = Saldo disponible Saldo Contable= 50,000 50,500 = -500

Esta Flotacin de S/ 500 es la flotacin de cobranza de Coors.Tcnicas de Administracin de EfectivoTcnicas de Administracin de EfectivoAceleracin de las entradas de fondos

Domiciliacin de recibos:

Este servicio consiste en otorgar instrucciones de cargo a travs de las cuales el organismo prestador de servicio, por conducto del Banco Presentador, desea realizar el cobro de sus facturas o recibos a sus clientes, cuya cuenta a debitar se encuentra en otra Institucin Bancaria.

Este pago puede ser nico, o peridico, pudiendorealizarse por tiempo indefinido hasta que exista una contraorden del cliente.

35Tcnicas de Administracin de EfectivoBeneficios del Emisor:Optimizacin de cobranza Seguridad al omitir el manejo de efectivo y de valores Menor infraestructura utilizada para la recepcin de pagos Menores Costos Beneficios del Cliente:

Comodidad Seguridad al no manejar dinero en efectivo Administracin Optima de recursos Menores Costos comparado con otros medios de pago

a. Banca de concentracin:Mover los fondos de un gran nmero de cuentas Bancarias hacia un fondo mancomunado de efectivo centralizado.

36Tcnicas de Administracin de EfectivoControl de desembolsosa. Concentracin de cuentas por pagar:Permite evaluar todos los pagos que tendr que realizar la empresa y programar la disponibilidad de fondos para satisfacer estas necesidades con base en una perspectiva integral de la empresa.

b. Cuentas con saldos de cero:Cuenta especial de cheques, utilizada para transferir fondos automticamente cuando se presenta un cheque para su pago.

c. Cuentas con desembolsos controladosSe utiliza cuando casi todos los pagos que deben efectuarse son conocidos en la maana.Se transfiere la cantidad necesaria para cubrir estos pagos.

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La determinacin del nivel optimo de efectivo

El objetivo de la administracin es mantener niveles de saldos de efectivo de transacciones y de inversiones en valores negociables que contribuyan a elevar el valor de la empresa.

Si los niveles de efectivo o valores negociables son demasiado altos, la rentabilidad de una empresa ser menor que si mantuviera saldos ptimos.

Las empresas pueden utilizar mtodos subjetivos o modelos cuantitativos para determinar sus saldos de efectivo de transacciones mas adecuados.Objetivos:


Como vimos anteriormente podemos usar un mtodo sencillo para el saldo deseable del saldo de efectivo o podemos usar mtodos totalmente diferentes que sea mas exacto y para ello encontramos los mtodos matemticos.

Existen modelos econmicos matemticos que permiten determinar la cantidad ptima de efectivo que se necesita mantener para las operaciones, entre los ms usadosse encuentran:Modelo de William Baumol ,

Modelo de M. H. Miller y D. Orr ms conocido como el modelo de Miller y Orr.


- Modelo de William Baumol: se basa en la determinacin de la cantidad econmica de la orden de inventario, cuya demanda futura para la liquidacin de transacciones puede ser prevista con toda certeza.

En otras palabras se parte del supuesto de que las entradas y salidas de efectivo se conocen con precisin. La cartera de valores negociables funge entonces como reserva para el reaprovisionamiento de los saldos de efectivo de transaccin. La empresa administra este inventario de efectivo sobre una base del costo de convertir valores negociables en efectivo (el costo de la conversin) y el costo de mantener efectivo en vez de valores negociables (costo de oportunidad).La cantidad de conversin econmica (CCE) es la cantidad de costo mnima de valores negociables que se convertir en efectivo.


FORMULA: CCE = 2 x Costo de conversin X demanda de efectivo Costo de oportunidad (en forma decimal)

Para facilitar su entendimiento definiremos que entendemos por estos dos conceptos:

COSTO DE CONVERSION: el costo de conversin es el costo fijo de colocar y recibir una orden de efectivo equivalente a la cantidad de conversin econmica (CCE), incluye el costo de comunicar la necesidad de transferir fondos a la cuenta de efectivo, los costos de los trmites implicados y el costo de toda accin subsecuente.

El costo de conversin se expresa en unidades monetarias por conversin.


COSTO DE OPORTUNIDAD: El costo de oportunidad son los intereses ganados por unidad monetaria a la que se renuncia durante un periodo determinado a consecuencia de mantener fondos en una cuenta de efectivo, la cual no produce intereses, en lugar de invertirlos en valores negociables que si producen.

COSTO TOTAL: El costo total del efectivo es la suma de los costos totales de conversin y de oportunidad. El costo total de conversin equivale al costo de conversin multiplicado por el nmero de conversiones por periodo. El numero de conversiones por periodo se determina dividiendo la demanda del efectivo del periodo entre la cantidad de conversin econmica (CCE). El costo total de oportunidad en unidades monetarias es igual al costo de oportunidad (en forma decimal) multiplicado por el saldo promedio de efectivo, se calcula al dividirla CCE entre 2. As, la ecuacin del costo total es la siguiente:


Costo Total= (Costo por conversin X numero de conversiones) + Costo de oportunidad (en forma decimal) X saldo promedio de efectivo

Ejemplo practico:

La administracin de una tienda de artculos deportivos, estima para el ao prximo gastos (demanda) en efectivo por S/ 1,500.000.00, en un estudio reciente se indica que cuesta S/ 30.00 convertir valores negociables en efectivo.

La cartera de valores negociables gana actualmente una tasa anual de rendimientos del 8 %. Al sustituir estos datos en la ecuacin anterior obtenemos:


CCE= 2 X 30 X 1,500.000 0.08

CCE = 1,125,000.000

CCE = 33,541

Puesto que cada vez que la cuenta de efectivo es reabastecida se reciben S/ 33,541.00, durante un ao debern hacerse 45 conversiones para reaprovisionar la cuenta: 1, 500,000.00 / 33,541 = 44.7 El saldo promedio de efectivo es de S/ 16.770.50 (S/33,541 / 2)


El costo total de administracin del efectivo se determina al sustituir en la ecuacin siguiente del costo los valores correspondientes:

Costo Total = (30.00 X 45) + (0.08 X 16,770.50)

Costo Total = 1350 + 1341.64

Costo Total = 2, 691.64


Modelo de M. H. Miller y D. Orr ms conocido como el modelo de Miller y Orr:

En esencia plantea la determinacin del punto ptimo de retorno, o sea demuestra como las entidades pueden gestionar sus saldos de efectivos y minimizar sus costos al no poder predecir las entradas y salidas del mismo; la representacin grfica de este modelo se representa como el saldo de tesorera serpentea impredeciblemente hasta que llega a un lmite superior, en ese momento la empresa compra ttulos necesarios para hacer volver el saldo de efectivo a un nivel ms normal; nuevamente se deja serpentear el saldo hasta que llegue a un lmite inferior, cuando lo hace la empresa vende los ttulos necesarios para devolver el saldo a un nivel deseable.


Para establecer los lmites de este modelo Miller y Orr demostraron que estos dependen de tres factores: Si la variabilidad diaria de los flujos de caja es grande o si el costo de comprar y vender ttulos es alto entonces la empresa deber establecer lmites de control muy separado, por el contrario si el tipo de inters es alto los lmites debern establecerse ms prximos. La administracin del efectivo segn este modelo juega con el lmite dependiendo de cuanto riesgo de faltante de efectivo la empresa puede tolerar, este puede ser cero o un margen mnimo de seguridad necesario para mantener las operaciones con el Banco.El nivel deseable de efectivo depender de los costos de transaccin de la compra o la venta de valores negociables y el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo, los costos de transaccin por perodo son dependientes del nmero de transacciones en valores negociables durante el perodo, el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo es una funcin del efectivo esperado por perodo.

Criterios que se deben tomar en cuenta al invertir en valores negociables

Una vez que la organizacin ha determinado un saldo ptimo de efectivo, el resto sus activos lquidos se invierten en valores negociables.Que son Valores Negociables: Son instrumentos del mercado de dinero a corto plazo, compromisos por escrito de pago de un importe definidos en una fecha futura especificada pertenecientes a una persona u organizacin y que pueden ser vendidos o transferidos a otra sin ningn tipo de restriccin, segn la conveniencia que esta transaccin tenga para la organizacin. Estos generan intereses y pueden ser fcilmente convertidos en efectivo.


Se les clasifica como parte de los activos lquidos de una empresa, los valores mas comunes de valores negociables de una empresa se dividen en dos grupos:1- Emisiones gubernamentales y2- Emisiones no gubernamentales. Las caractersticas bsicas de los valores negociables tiene que ver con su grado de comercializacin. Para ser autnticamente negociables, un valor debe poseer dos caractersticas esenciales: 1- Un mercado accesible.2- Seguridad del capital.


1- Un mercado accesible:

El mercado de un valor debe poseer tanto amplitud como profundidad a fin de que sea posible reducir al mnimo el lapso requerido para convertirlo en efectivo.La amplitud del mercado esta determinada por el numero de participantes (compradores) en el. Un mercado amplio es aquel que cuenta con muchos participantes.Profundidad de mercado esta determinada por su capacidad para absorber la compra o venta de gran cantidad de valores en unidades monetarias.


As pues, es posible la existencia de un mercado amplio carente de profundidad.

De este modo, resulta menos preferible 100.000 participantes deseosos de adquirir un valor cada uno; que el caso de 1000 participantes interesados en la compra de 2000 valores cada uno.

Si bien para que un valor se venda son deseables tanto la amplitud como al profundidad, para un mercado es mas importante poseer profundidad.


2- Seguridad del capital (sin probabilidad alguna de perdida de valor) Un valor negociable debera estar expuesto a escasa o nula prdida de valor en el transcurso del tiempo.

Considrese el caso de un titulo recientemente adquirido por S/ 1,000.00 si se puede vender en S/ 500.00, eso lo hace negociable? No. De acuerdo con la definicin de negociabilidad, el valor no solo debe ser vendido con rapidez, sino tambin a un precio cercano a los S/ 1,000.00 inicialmente invertidos. A este aspecto de la negociabilidad se le conoce como seguridad del capital. Solo los valores que pueden ser fcilmente convertidos en efectivo sin experimentar ninguna reduccin apreciable en capital pueden ser considerados para una inversin a corto plazo.Tipos de valores NegociablesCertificados del Estado: son obligaciones garantizadas por el estado, sus tasa de inters son mas bajas que las emitidas por el sector privado, esto debido al relativo bajo riesgo y al hecho que sus intereses en la mayora de las veces estn exentas de impuestos. Con frecuencia son vendidos con descuentos sobre su valor nominal, el cual es recibido a su vencimiento. (pueden tener diferentes denominaciones).

Certificados de depsitos negociables: son instrumentos negociables que representan el deposito de cierta cantidad monetaria en un banco comercial. Su monto y vencimiento suelen ajustarse a las necesidades de los inversionistas. El vencimiento promedio a 30 das es el mas comn. Sus rendimientos son fijados inicialmente de acuerdo con sus dimensiones, vencimiento y condiciones prevalecientes en el mercado de dinero.

Tipos de valores Negociables

Pagars: Son papeles de obligacin por una cantidad que ha de pagarse a tiempo determinado.El que es transferible por endoso, sin nuevo consentimiento del deudor. Los balances generales de numerosas empresas con frecuencia incluyen un activo intitulado documentos por cobrar (pagars), que son compromisos por escrito de pago de un importe definido en una fecha futura especifica.Estos documentos se emplean para conceder crditos a los clientes y alargar el perodo de pago de las cuentas por cobrar pendientes. Dichos documentos son frecuentes en algunas industrias y poco usuales en otras.

Cartas de Crdito: Son documentos que tienen por objeto realizar un contrato de cambio condicional celebrado entre el dador u el tomador, cuya perfeccin pende de que ste haga uso del crdito que aqul le abre.En la carta de crdito se designar el tiempo dentro del cual el tomador debe hacer uso de ella. Tambin deber contener la cantidad por la cual se abre el crdito, y si no se expresare ser considerada como de simple introduccin.El tomador de una carta de crdito deber poner en la misma el modelo de su firma.

Tipos de valores NegociablesFondos de inversin: conocidos como fondos monetarios, son carteras profesionalmente administradas de valores negociables como los ya mencionados. Los ttulos o participaciones en estos fondos son de fcil adquisicin, y no suelen implicar el pago de comisiones. Se exige en ellos una inversin inicial mnima de montos tan bajos de entre $ 500.00 a $ 1,000.00, ofrecen liquidez inmediata.

Reportos (o contratos de recompra): no es un valor especfico. Se trata ms bien de un convenio por el cual un banco u operador burstil le vende a una empresa valores negociables especficos en el entendido de que los recomprara a cierto precio y en un momento determinado. Al intercambiarlo en la fecha de vencimiento prevista en el acuerdo el banco u operador burstil le concede al comprador un rendimiento ligeramente inferior al que obtendr por la compra en firme de valores negociables similares. El beneficio para el comprador es la recompra asegurada.

Tipos de valores NegociablesEl control eficiente de los desembolsosEJEMPLOS DE CICLO DE OPERACIONEl ciclo de Operacin(CO) de una empresa es la suma de la antigedad del inventario(API) y el periodo de cobranza promedio(PCP)

CO = API + PCP

Ejemplo:Una empresa vende a crdito toda su mercadera. Sus condiciones de crdito exigen de sus clientes el pago a 60 das. De acuerdo con los calculo de la empresa, le lleva 85 das en promedio fabricar almacenar y finalmente vender un producto terminado. En otras palabras la antigedad promedio del inventario(API) de la empresa es de 85 das. Los clculos del periodo de cobranza promedio(PCP) indican que la empresa le lleva un promedio de 70 das para liquidar sus cuentas por cobrara.Solucin:Al sustituir API= 85 das y PCP=70 das en la Ecuacin(CO= API+PCP), resulta que el Ciclo de Operacin de la empresa es de 155 das(85+70). EJEMPLO DE CICLO DE CAJAEs el tiempo (das) que transcurre a partir del momento que la empresa efecta un desembolso real de caja por la compra de materias primas, hasta el momento en que se cobra recupera realmente por la venta del producto terminado:

C.C. = (Demora entrada efectivo cobro) (Demora salida efectivo pago)Una forma de clculoC.C.= CO PPP= API + PCP - PPPEjemplo:

La empresa que se refiere en el ejemplo anterior compra mercaderas al crdito lo cancela normalmente a 40 das. El periodo de pago promedio ponderado de materias primas y mano de obra de la empresa se calcula en 35 das, cifra que representa el perodo de pago promedio(PPP). Conociendo su CO de 155, su ciclo de caja ser:

CC = CO PPPCC = 155 35 = 120 das

EJEMPLO DE ROTACION DE CAJAEs el nmero de veces que la caja rota al ao. Mientras ms alto, menos caja requiere la empresa

Rotacin de caja (RC)=360/ciclo caja

Ejercicio:

Rotacin de caja: RC= 360 = 3 veces120 das

Rpta.: La caja rota 3 veces al ao, cada 120 das o cada 4 mesesaproximadamente

EJEMPLO DE CAJA MINIMAEs el nivel mnimo de efectivo para atender las obligaciones sin necesidad de recurrir a prstamos. El cumplimiento puntual de los pagos permitir mantener una buena imagen como empresa seria y confiable, conservando las buenas relaciones como proveedores y acreedores.

Caja Mnima (Cm)= Egresos anuales de caja proyectados / rotacin caja

Ejemplo:

De acuerdo al Flujo de Caja Proyectado los Egresos Anuales proyectados haciende a 12000,000 de soles, siendo su RC de 3 veces al ao. Cual es la Caja mnima de dinero en efectivo que la Empresa deber contar para cumplir con los pagos programados.

Solucin:Cm = 12000,000 /3

Cm = 4000,000 soles, cantidad que deber de contar

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