Nº Registro CNMV: 3.166

ABANTE BOLSA ABSOLUTA F.I.

Informe Trimestral del Primer Trimestre del 2.015

Gestora: ABANTE ASESORES GESTIÓN SGIIC S.A.

BANKINTER S.A.

PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L.

Depositario:

Auditor:

Grupo Gestora:

Grupo Depositario:

Rating Depositario:

ABANTE ASESORES S.A.

BANKINTER S.A.

BBB- (S&P)

Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en,

Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha., o mediante correo electrónico en info@abanteasesores.com, pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por

medios telemáticos en http://www.abanteasesores.com/productos_infolegal.html.

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relaccionada con las IIC gestionadas en:

Dirección:

Correo electrónico:

Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha.

info@abanteasesores.com

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su

disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

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Fecha de registro: 15/04/05

INFORMACIÓN FONDO

1. Política de inversión y divisa de denominación

Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades

Categoría

Tipo de Fondo:

Retorno AbsolutoVocación Inversora:

Perfil de Riesgo: 4 en una escala de 1 a 7

Descripción general

El Fondo invierte su patrimonio fundamentalmente a través de otras IIC financieras nacionales y/o extranjeras armonizadas o no que sean activo apto no

pertenecientes al Grupo de la Sociedad Gestora, con políticas de inversión flexibles, que están orientadas a la preservación del capital y utilizan técnicas de gestión

alternativa. La inversión en IIC no armonizadas no superará el 30% del patrimonio. El Fondo invierte mayoritariamente en IIC de renta variable. No obstante, no

existe predeterminación en cuanto a los activos de renta variable, renta fija, activos monetarios y divisas que se utilizan como subyacentes para llevar a cabo esa

gestión. Tampoco existe predeterminación por activos, emisores, divisas y países, ni en cuanto a la técnica de gestión alternativa que siguen las IIC en las que se

invierte. El Fondo invierte principalmente en IIC admitidas a negociación en los mercados financieros de EEUU, Luxemburgo, Irlanda y Reino Unido y

marginalmente en otros países de la OCDE. La parte de la cartera no invertida en IIC se invierte en activos monetarios y de renta fija, principalmente Deuda

Pública a corto plazo del área euro. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del

patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea.

Operativa en instrumentos derivados

Se han realizado operaciones en derivados con finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. Los instrumentos financieros derivados han

sido negociados en mercados organizados.

La metodología aplicada para calular la exposición total al riesgo de mercado es Del Compromiso

Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación

EUR

2. Datos económicos

2.1. Datos generales.

Nº de partícipes

Período anterior Período anteriorPeríodo actual

Divisa

Período actualPeríodo anteriorPeríodo actual

CLASE

Nº de participacionesBeneficios brutos distribuidos por

participaciónInversión Mínima

2,823,910.14 2.759.154,64 322 326 0,00 0,00 10,00EURA

7,950,856.27 7.048.252,63 1.063 960 0,00 0,00 10,00EURI

Diciembre 2.012A final del período CLASE Diciembre 2.013 Diciembre 2.014Divisa

EUR 39.942 36.947 35.247 32.186A

EUR 99.860 83.899 55.697 38.694I

Patrimonio (en miles)

Valor liquidativo de la participación

Diciembre 2.012A final del período CLASE Diciembre 2.013Diciembre 2.014Divisa

EUR 14,1443 13,3907 12,8553 12,3399A

EUR 12,5596 11,9035 11,4800 11,0702I

Comisión de gestión

% efectivamente cobrado

AcumuladaPeríodo

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

Base de

cálculo

Sistema de

imputación

CLASE

0,61 Mixta 0,61A Al fondo 0,12 0,49 0,12 0,49

0,72 Mixta 0,72I Al fondo 0,25 0,47 0,25 0,47

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

Página 2 de 13

Comisión de depositario

% efectivamente cobrado

Período

Base de

cálculo

CLASE

Período

A 0,02 0,02 Patrimonio

I 0,02 0,02 Patrimonio

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,04 0,00 0,13

Índice de rotación de la cartera 0,01 0,09 0,01 0,37

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al

último disponible.

Año 2.014Período actual Período anterior Año actual

Página 3 de 13

2.2. Comportamiento

A) Individual Clase A

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulado

año 2.015

Trimestral Anual

Año 2.010Año 2.012Año 2.013Año 2.014Trim JUN 2.014Trim SEP 2.014Trim DIC 2.014Trim MAR 2.015

5,63 5,63 0,62 0,77 1,13 4,16 4,18 5,18 6,27Rentabilidad

Rentabilidad índice referencia

Correlación

Desviación respecto al índice

Trimestre actual Últimos año Últimos 3 años

% Fecha

Rentabilidades extremas

% Fecha% Fecha

(i)

Rentabilidad mínima (%)

Rentabilidad máxima (%)

-0,74 05/01/2015 -0,74 05/01/2015 -0,89 15/10/2014

0,87 08/01/2015 0,87 08/01/2015 0,99 18/12/2014

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

AnualTrimestralAcumulado

año 2.015

Trim MAR 2.015 Trim JUN 2.014Trim SEP 2.014Trim DIC 2.014 Año 2.014 Año 2.013 Año 2.012 Año 2.010

Volatilidad de

3,78 2,84 3,20 3,36 2,66 3,09 5,57 4,52 4,52

30,15 28,30 19,18 18,82 12,83 15,87 25,69 19,93 19,93

Valor liquidativo

1,38 2,27 0,95 0,38 0,35 0,28 0,35 0,25 0,25

Ibex-35

Letra Tesoro 1 año

(ii)

6,33 6,33 2,43 2,43 2,43 2,43 2,43 2,43 2,43VaR histórico del valor

liquidativo (iii)

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas

referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los

últimos 5 años. EL dato es a finales del período de referencia.

0,35 0,35 0,39 0,44 0,40 1,64 1,65 1,51

Año 2.013 Año 2.012 Año 2.010Año 2.014Trim DIC 2.014 Trim SEP 2.014 Trim JUN 2.014Trim MAR 2.015

AnualAcumulado

año 2.015

Trimestral

Ratio de gastos (% s/patrimonio medio)

Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios

(salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de

fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas

inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la

compraventa de valores.

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Evolución del Valor Liquidativo de los Últimos 5 años

Índice: AFI Letra del Tesoro Española 1 año

96

100

104

108

112

116

120

124

31/03/2010

31/03/2011

31/03/2012

31/03/2013

31/03/2014

31/03/2015

VL Índice

Rentabilidad Trimestral de los Últimos 3 años

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

4 TRM

201

1

1 TRM

201

2

2 TRM

201

2

3 TRM

201

2

4 TRM

201

2

1 TRM

201

3

2 TRM

201

3

3 TRM

201

3

4 TRM

201

3

1 TRM

201

4

2 TRM

201

4

3 TRM

201

4

4 TRM

201

4

1 TRM

201

5

VL Índice

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2.2. Comportamiento

Rentabilidad (% sin anualizar)

A) Individual Clase I

Acumulado

año 2.015

Trimestral Anual

Año 2.010Año 2.012Año 2.013Año 2.014Trim JUN 2.014Trim SEP 2.014Trim DIC 2.014Trim MAR 2.015

5,51 5,51 0,50 0,65 1,01 3,69 3,70 4,74 5,26Rentabilidad

Rentabilidad índice referencia

Correlación

Desviación respecto al índice

Trimestre actual Últimos año Últimos 3 años

% Fecha

Rentabilidades extremas

% Fecha% Fecha

(i)

Rentabilidad mínima (%)

Rentabilidad máxima (%)

-0,74 05/01/2015 -0,74 05/01/2015 -0,91 15/10/2014

0,87 08/01/2015 0,87 08/01/2015 0,99 18/12/2014

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.

Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

AnualTrimestralAcumulado

año 2.015

Trim MAR 2.015 Trim JUN 2.014Trim SEP 2.014Trim DIC 2.014 Año 2.014 Año 2.013 Año 2.012 Año 2.010

Volatilidad de

3,79 2,86 3,24 3,12 2,66 3,09 5,60 4,52 4,52

30,15 28,30 19,18 18,82 12,83 15,87 25,69 19,93 19,93

Valor liquidativo

1,38 2,27 0,95 0,38 0,35 0,28 0,35 0,25 0,25

Ibex-35

Letra Tesoro 1 año

(ii)

0,74 2,58 2,56 2,47 2,48 2,47 2,47 2,47 2,47(iii)

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas

referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los

últimos 5 años. EL dato es a finales del período de referencia.

VaR histórico del valor

liquidativo

Ratio de gastos (% s/patrimonio medio)

0,47 0,47 0,52 0,57 0,53 2,15 2,15 2,01

Año 2.013 Año 2.012 Año 2.010Año 2.014Trim DIC 2.014 Trim SEP 2.014 Trim JUN 2.014Trim MAR 2.015

AnualAcumulado

año 2.015

Trimestral

Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios

(salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de

fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas

inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por

la compraventa de valores.

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Evolución del Valor Liquidativo de los Últimos 5 años

Índice: AFI Letra del Tesoro Española 1 año

92

96

100

104

108

112

116

120

31/03/2010

31/03/2011

31/03/2012

31/03/2013

31/03/2014

31/03/2015

VL Índice

Rentabilidad Trimestral de los Últimos 3 años

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

4 TRM

201

1

1 TRM

201

2

2 TRM

201

2

3 TRM

201

2

4 TRM

201

2

1 TRM

201

3

2 TRM

201

3

3 TRM

201

3

4 TRM

201

3

1 TRM

201

4

2 TRM

201

4

3 TRM

201

4

4 TRM

201

4

1 TRM

201

5

VL Índice

B) Comparativa

Rentabilidad

Trimestral media**Vocación inversora

Nº de

partícipes*

Patrimonio gestionado*

(miles de euros)

Monetario 9.028 240 0,04

Monetario a corto plazo 0,00 0 0

Renta Fija Euro

Renta Fija Internacional

Renta Fija Mixta Euro

Renta Fija Mixta Internacional

Renta Variable Mixta Euro

Renta Variable Mixta Internacional

Renta Variable Euro

Renta Variable Internacional

IIC de gestión Pasiva (1)

Garantizado de Rendimiento Fijo

Garantizado de Rendimiento Variable

De Garantía Parcial

Retorno Absoluto

Global

0

0

0

150.883

48.735

109.576

94.981

34.432

0

0

0

0

200.220

108.460

0

0

0

2.298

1.392

1.271

1.008

540

0

0

0

0

2.545

933

0,00

0,00

0,00

1,90

9,12

6,82

17,20

12,84

0,00

0,00

0,00

0,00

3,72

8,59

Total fondos 756.315 10.226 6,92

* Medias.

(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

** Rentabilidada media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.

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2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR)

Distribución del patrimonioFin período actual

% sobre patrimonioImporte% sobre patrimonioImporte

Fin período anterior

(+) INVERSIONES FINANCIERAS

* Cartera interior

* Cartera exterior

* Intereses de la cartera de inversión

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)

(+/-) RESTO

TOTAL PATRIMONIO 100,00%

-0,24

1,37

0,00

0,01

66,48

32,39

98,88

120.846

-293

1.652

0

14

80.333

39.140

119.487

100,00%

-0,09

0,37

0,00

0,01

61,57

38,15

99,73

139.802

-130

514

0

8

86.077

53.333

139.418

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

Las inversiones financieras se informaran a valor estimado de realización.

2.4. Estado de variación patrimonial

Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual

% variación

respecto

fin período anterior

% sobre patrimonio medio

PATRIMONIO FIN PERÍODO ANTERIOR (miles de EUR) 120.846 111.680 120.846

+ Otros ingresos

+ Comisiones retrocedidas

+ Comisiones de descuentos a favor de la IIC

(+) Ingresos

- Otros gastos repercutidos

- Otros gastos de gestión corriente

- Gastos por servicios exteriores

- Comisión de depositario

- Comisión de gestión

(-) Gastos repercutidos

(+/-) Otros rendimientos

(+/-) Otros resultados

(+/-) Resultados en IIC (realizada o no)

(+/-) Resultados en derivados (realizada o no)

(+/-) Resultados en depósitos (realizada o no)

(+/-) Resultados en renta variable (realizada o no)

(+/-) Resultados en renta fija (realizada o no)

+ Dividendos

+ Intereses

(+) Rendimientos de gestión

(+/-) Rendimientos netos

- Beneficios brutos distribuidos

(+/-) Suscripciones/reembolsos (neto)

0,00

0,05

0,00

0,05

-0,05

0,00

0,00

-0,02

-0,69

-0,76

0,00

0,03

5,07

0,91

0,01

0,00

0,00

0,00

0,01

6,03

5,32

0,00

9,29

0,00

0,04

0,00

0,04

-0,01

0,00

0,00

-0,03

-0,27

-0,31

0,00

0,01

0,75

0,10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,86

0,59

0,00

7,33

0,00

0,05

0,00

0,05

-0,05

0,00

0,00

-0,02

-0,69

-0,76

0,00

0,03

5,07

0,91

0,01

0,00

0,00

0,00

0,01

6,03

5,32

0,00

9,29 42,37

0,00

2.425,46

1.430,94

109,73

0,00

0,00

0,00

-432,09

922,76

658,84

171,70

0,00

1.030,80

188,00

9,79

-56,41

-7,32

896,74

-36,28

0,00

63,72

-100,00

PATRIMONIO FIN PERÍODO ACTUAL (miles de EUR)

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

139.802 120.846 139.802

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3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre patrimonio, al cierre del

período

3. Inversiones financieras

Período actual

%Valor de mercado

Descripción de la inversión y emisor

%Valor de mercado

Período anterior

Divisa

Bonos ESTADO ESPAÑOL 0.10 2015-04-01 EUR 12.800 0 0,00 9,16

Bonos ESTADO ESPAÑOL 0.10 2015-04-01 EUR 11.999 21.500 17,79 8,58

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS INTERIOR 24.799 21.500 17,79 17,74

TOTAL RENTA FIJA INTERIOR 24.799 21.500 17,79 17,74

IIC BELGRAVIA Beta SICAV EUR 7.337 6.280 5,20 5,25

IIC Ibercaja Alpha-A FI EUR 3.532 3.214 2,66 2,53

IIC Cartesio Y FI EUR 7.656 6.746 5,58 5,48

TOTAL IICs INTERIOR 18.526 16.240 13,44 13,26

Depósito BANKIA S.A 0.45 2016-01-22 EUR 1.501 0 0,00 1,08

Depósito BANCA MARCH SA 0.50 2016-01-22 EUR 2.002 0 0,00 1,44

Depósito BANCO SANTANDER S.A. 0.45 2016-01-22 EUR 3.503 0 0,00 2,52

Depósito UNICAJA 0.49 2016-02-12 EUR 3.002 0 0,00 2,16

Depósito BANKIA S.A 1.10 2015-02-13 EUR 0 1.401 1,16 0,00

TOTAL DEPÓSITOS INTERIOR 10.008 1.401 1,16 7,20

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 53.333 39.140 32,39 38,20

IIC Carmignac Securite EUR 2.280 2.242 1,86 1,63

IIC EdR Europe Value & Yield-I EUR 4.827 4.096 3,39 3,45

IIC Putnam Total Return-A USD 1.429 1.235 1,02 1,02

IIC Putnam Total Return-M EUR 3.592 3.512 2,91 2,57

IIC BNY Mellon - Absolute Return Equity Fund -€TH EUR 4.800 4.779 3,95 3,43

IIC GLG European Alpha Alternative-C EUR 4.083 4.067 3,37 2,92

IIC Salar Fund plc-E1€ EUR 1.585 1.527 1,26 1,13

IIC Ferox Salar Convertible Absolute Return Fund - EUR 1.023 992 0,82 0,73

IIC GAM - Global Selector-$-ACC USD 2.682 2.481 2,05 1,92

IIC GAM - Global Selector-€-ACC EUR 1.275 1.335 1,10 0,91

IIC GAM - Global Selector Fund-II€A EUR 2.244 2.142 1,77 1,60

IIC Ferox Salar Convertible Absolute Return Fund - EUR 2.552 2.470 2,04 1,83

IIC Old Mutual - Global Eq Abs Return-A EUR (HDG) EUR 2.984 2.833 2,34 2,13

IIC Julius Baer - Absolute Return Bond-C EUR 3.426 3.194 2,64 2,45

IIC Schroder - Strategic Bond-€HEDG-C EUR 3.810 3.617 2,99 2,73

IIC LTIF - Classic-A€ EUR 4.642 4.039 3,34 3,32

IIC Morgan Stanley - Diversified Alpha Plus Fund - EUR 4.635 4.494 3,72 3,32

IIC PICTET - Sovereign Short-Term Money Market EUR EUR 3.289 3.291 2,72 2,35

IIC ETHNA-AKTIV E EUR 5.034 4.872 4,03 3,60

IIC First Eagle Amundi International Fund-IUC USD 5.337 4.651 3,85 3,82

IIC Schroder - GAIA Egerton Equity-€C EUR 2.131 2.055 1,70 1,52

IIC Capital International Emerging Markets Total O EUR 3.357 2.976 2,46 2,40

IIC Standard Life - Global Absolute Return Strateg EUR 5.262 4.827 3,99 3,76

IIC Amundi Money Market USD-MU USD 2.584 2.290 1,89 1,85

IIC MFS Meridian Prudent Wealth "I1" EUR EUR 7.333 6.329 5,24 5,25

TOTAL IICs EXTERIOR 86.197 80.345 66,45 61,64

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TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 86.197 80.345 66,45 61,64

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 139.530 119.485 98,84 99,84

Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso

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3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

Distribución Geográfica Distribución por Tipo de Activo

Cartera ExteriorCartera Interior

DepósitosIICsRenta Fija

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas la cierre del período (importe en miles de EUR)

Objetivo

de la inversión

Importe nominal

comprometidoInstrumentoDescripción del Subyacente

Futuros comprados 3.195 InversiónEUR/USD

3.195 Total Subyacente Tipo Cambio

Futuros comprados 8.655 InversiónDJEU50

Futuros comprados 1.253 InversiónSP500

Futuros comprados 879 InversiónNKY

10.787 Total Subyacente Otros

13.982 TOTAL OBLIGACIONES

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4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos

c. Reembolso de patrimonio significativo

d. Endeudamiento superior al 5 % del patrimonio

e. Sustitución de la sociedad gestora

f. Sustitución de la entidad depositaria

g. Cambio de control de la sociedad gestora

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo

i. Autorización del proceso de fusión

j. Otros hechos relevantes X

X

XXXX

XXX

X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

No aplicable

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

NOSI

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora, sociedad de

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC

h. Otras informaciones u operaciones vinculadas XX

X

X

XXXX

respectivamente

alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas.

inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Los Repos del periodo han sido contratados con el depositario. El importe del total compras y ventas del periodo del informe, así como su porcentaje sobre el

patrimonio medio del fondo es el siguiente:

Total Compras: 59698577,5 euros (0,25%)

Total Venta: 59699072,01 euros (0,25%)

Abante Asesores S.A. es oficina virtual de Bankinter S.A., y ha percibido ingresos por importe de 15176,63 (0,01%)

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

No aplicable

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9. Anexo explicativo del informe periódico

Excelente primer trimestre en los mercados financieros internacionales. El índice mundial de renta variable avanzaba un 4,36% en moneda local y un 14,72% en

euros.

Gran arranque de año para los activos de la Zona Euro impulsados por el programa de compra de bonos (QE) del Banco Central Europeo. El Ibex-35 ascendía un

12,1% y el Euro Stoxx 50 un 17,5%. Más floja ha sido la evolución de la bolsa estadounidense, que, divisa aparte, ha cerrado un trimestre prácticamente sin cambios.

El euro volvía a ser protagonista -como en la segunda parte del año pasado- al depreciarse significativamente frente a las principales divisas internacionales. Frente al

dólar estadounidense perdía casi un 13% en los tres primeros meses del 2015.

A nivel sectorial el comportamiento no ha seguido un patrón clásico, mezclándose sectores cíclicos y defensivos tanto en los mejores como en los más rezagados. Así,

destacaban positivamente farmacia (+21,4%) y consumo cíclico (+18,9%), y negativamente servicios públicos (+6,4%) y energía (+7,5%).

En renta fija el resultado ha sido en general bastante positivo. El bono estadounidense a 10 años ha caído más de 25 puntos básicos en TIR cerrando trimestre en el

1,92%, mientras el bono español reducía su tipo desde el 1,61% hasta el 1,22% y conseguía comprimir la prima de riesgo hasta los 103 puntos básicos.

En el apartado de materias primas el trimestre ha sido algo más tranquilo después de las fuertes caídas del segundo semestre del año pasado. El petróleo parece estar

buscando un suelo en niveles próximos a los 50 dólares por barril.

Durante todo el trimestre Abante Bolsa Absoluta ha mantenido una estructura de cartera (renta variable, bolsa flexible, gestión alternativa, renta fija y liquidez) muy

estable en la que permanece la inversión en derivados para aprovechar los extremos de sobreventa o sobrecompra de los mercados. Se ha incrementado la inversi ón

en depósitos hasta el 7,2%, donde se mantiene Bankia y entran Banco Santander, Banca March y Unicaja. No se ha producido ning ún cambio en la cartera de fondos

de inversión. La estructura de la cartera ha sido bastante prudente durante todo el trimestre, rondando la exposición a renta variable el 30% - 40% del patrimonio. La

rentabilidad del Fondo clase A en el periodo ha sido del 5,63% (5,51% la clase I), menor que la de algunos índices bursátiles (con una rentabilidad del MSCI World

del 14,72% y del 12,08% del Ibex-35) pero más alta que la de la Letra del Tesoro a un año (0,40%). El número de partícipes, entre ambas clases, se ha ampliado

desde 1.286 a 1.385. El patrimonio, entre ambas clases, ha crecido desde 120,8 a 139,8 millones de euros. La comisión soportada por el Fondo, clase A, en el periodo

ha sido el 0,84% (0,94% clase I), 0,61% por gestión (0,72%), 0,02% por depósito (0,02%) y 0,21% (0,20%) por otros conceptos -fundamentalmente por comisiones

de los fondos en cartera. El comportamiento del fondo ha sido bueno durante el periodo, al igual que el resto de la gama de productos, en un entorno de mercados

favorable. El apalancamiento medio durante el trimestre ha sido del 82% del patrimonio. La volatilidad del Fondo en el período ha sido bastante razonable (4,52%),

mayor que la de la Letra del Tesoro (0,25%) y mucho menor que la de algunos índices de renta variable (Ibex 19,93%). La evolución futura de los mercados y

economías marcará la gestión del fondo, siendo previsible mantener la cartera con pocos cambios si no se producen variaciones importantes en el escenario actual.

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