LAS MANUFACTURAS EMPUJAN LA ECONOMÍAEl crecimiento económico global alcanzó, el mespasado, su máximo crecimiento en dos años y medio,gracias la expansión de los servicios y de lasmanufacturas. Según la firma financiera JPMorgan, elíndice global de producción industrial subió a 55,2%en agosto, desde un 54% de julio. “Las manufacturasse fortalecieron y apoyaron el repunte del sectorservicios”, afirmó David Hensley, coordinador deEconomía Global de JPMorgan. (Reuters)

DATOel“Nuestra principal tarea es

devolver a la economíaglobal a un crecimientosostenido y equilibrado.

Esta tareadesafortunadamente no

ha sido resuelta”

LAS CONFERENCIAS EN LA RURALEn el marco del Ciclo de Conferencias de la ExpoTucumán 2013, el jueves, a las 19, en la Sociedadrural, disertará Gustavo Grobocopatel, sobre temasde actualidad que preocupan al campo. Al díasiguiente, en el mismo horario, lo harán el asesor ennegocios, Salvador Di Stefano y, luego, JorgeGiaccobe, titular de la consultora de opinión públicaque lleva su nombre. Hablará sobre la “RealidadEconómica y Política de nuestro país”.

VIENElo que

dineroS A N M I G U E L D E T U C U M A N , D O M I N G O 8 D E S E T I E M B R E D E 2 0 1 3 - 4 ° S E C C I Ó N - 4 P A G I N A S

FRASEla

P.3 EL BUQUE MÁS GRANDE DEL MUNDO TIENECASI LA LONGITUD DEL PARQUE AVELLANEDA. P.4 LAS ECONOMÍAS EMERGENTES TRANSITAN

POR EL CAMINO DE LA VOLATILIDAD.

“

VLADIMIR PUTINPRESIDENTE DE RUSIA

LA NECESIDAD DE HACERALGO Y PONER EL FRENO

No caben dudas que lasluces rojas del semáforoeconómico se enciendencuando la inflación apareceen escena. Es una fuente deinestabilidad para losagentes económicos que latasa anual supere el 20%.Entre otras consecuencias deese elevado índice semenciona la distorsión de losprecios relativos, la falta deun horizonte para planificar,y, particularmente, al tratarsede un impuesto regresivo, lainflación tiende a generarmás pobres. A su vez, lapoblación percibe cada vezmás la pérdida de su poderadquisitivo y que, mástemprano que tarde, deberánpagar el impuesto a lasGanancias.

El modelo económico argentino se caracteriza por pisar el freno para no derrapar. Pero esa política ha llevado, por caso, a que la inflación

sea elevada, a la inexistencia del crédito de largo plazo y a la vigencia de los cepos para captar dólares. Las luces amarillas se encienden

cuando se mira el contexto internacional y el posible impacto en el país. Más allá de eso, hay luz verde para el consumo.

inflación

deuda

sin recesión

CONSTRUIR UN ESCENARIO PARAEVITAR EL DEFAULT TÉCNICO

Uno de los grandes problemas noresueltos por la gestión kirchneristaes el arreglo con los acreedores del

país. Actualmente, el Gobiernoimpulsa la reapertura del canje de la

deuda con el que pretende ponerlepunto final a la pelea con los

“holdouts” o fondos “buitre”. Sinembargo, para evitar el default

técnico, también no debe perder devista la negociación con otros

acreedores. Por caso, la Argentinasigue pendiente en la discusión conel Club de Paris, entidad a que se le

adeuda alrededor de U$S 9.000millones.

LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA

No se advierte un escenario en la Argentinaque implique estallido macroeconómico. Sibien la actividad económica se desaceleró, nohay un proceso recesivo en vista para el cortoplazo. Sin embargo, el Gobierno hareaccionado con medidas de efectostransitorios para apuntalar el consumo.

DINEROLA GACETADOMINGO 8 DE SEPTIEMBRE DE 20132

DETROIT, Estados Unidos.- Elpresidente ejecutivo de Ford,

Alan Mulally, a quien se atribuyehaber impuesto una cultura queayudó a salvar a la segunda ma-yor automotriz de Estados Uni-dos, podría renuncia antes de loprevisto. Según el plan de suce-sión delineado por la compañíaafines del año pasado, el directi-vo de 68 años debía permanecercomo presidente ejecutivo, almenos hasta fines del 2014. Pero

el directorio de Ford ahora estáabierto a permitirle renunciarantes revelaron fuentes empre-sariales.

El cambio subraya la crecienteconfianza del directorio en la ca-pacidad del equipo de ejecutivospara evitar los errores que lleva-ron a Ford al borde del colapso,antes de que Mulally fuera con-tratado en 2006. Al directoriotambién le gusta la idea de que elgerente de operaciones Mark

Field, quien lleva 24 años en laempresa, se convierta en el pró-ximo presidente ejecutivo.

Mulally también fue propuestocomo posible sucesor del presi-dente ejecutivo de Microsoft, Ste-ve Ballmer, quien anticipó que seretiraría dentro de un año. Lasfuentes consultadas hablaronbajo condición de anonimato de-bido a que los detalles de los pla-nes de sucesión de Ford son con-fidenciales. (Reuters)

Las modificaciones en el im-puesto a las Ganancias para

asalariados, la reapertura delcanje de la deuda, la aceleracióndel ritmo devaluatorio del peso, laanemia de la economía brasileña,la posible reversión de las condi-ciones financieras internaciona-les, llevan inexorablemente a va-rias cuestiones: ¿está bien o malla economía argentina? , ¿puedemejorar o empeorará la situa-ción?, ¿cuáles son los riesgos?,¿cómo pueden impactar en laeconomía? Imaginando un table-ro con luces roja, amarilla y verdeque puede observarse bajo cadauna de ellas:

En rojoEl color que indica que hay que

frenar, que algo hay que hacer, seve nítidamente a la inflación conla ramificación de problemasaparejados. La variación de pre-cios supera el 20% anual desdehace tres años y las expectativasno ceden. Un porcentaje elevado,incluso si se acepta el porcentajeanual que informa el Indec del11%, en comparación con la infla-ción internacional que en prome-dio no supera el 4% anual. Un ín-dice elevado es fuente de inesta-bilidad. Distorsiona los preciosrelativos; resta horizonte de pla-nificación; afecta la asignación derecursos; es un impuesto alta-mente regresivo y genera pobre-za. Pero en rigor, la inflación noes el verdadero problema, sinosólo el reflejo de desequilibriossubyacentes: fiscal e insuficientenivel de inversión productiva. Es-te aspecto tiene a su vez variasramificaciones. Entre ellas, dese-quilibrio en el mercado cambia-rio. Al estar sometido el peso ar-gentino a un constante deterioro,los agentes económicos recurrena proteger sus ingresos mediantela compra de dólares, lo que in-troduce una insuficiencia crónicade divisas. Deteriora el tipo decambio real, es decir, el tipo decambio nominal ajustado por in-flación. Al subir la inflación a unmayor ritmo que el tipo de cam-bio, desincentiva las exportacio-nes y resta rentabilidad a estesector proveedor de divisas, loque acentúa el desequilibrio cam-biario y resta dinámica a la eco-nomía.

Otra variable que se ve afectadapor la inflación alta es el consu-

mo, por doble vía: pérdida de po-der adquisitivo y quedar alcanza-dos con impuestos como Ganan-cias, Bienes Personales. Lo mis-mo sucede con los trabajadoresautónomos y monotributistas queen los últimos años sintieron unamayor presión fiscal, porque lafacturación no crece al ritmo delas escalas.

La pérdida de independenciadel Banco Central. Es otro factoral rojo vivo. Al convertirse en unapéndice del Poder Ejecutivo, nose enfoca en gestionar disciplina-damente la política monetaria. Sise emite moneda para asistir alTesoro sin reglas precisas, se ges-tiona como si no hubiese restric-

ción presupuestaria. Es decir, elgasto público no reconoce límites.De hecho las modificaciones in-troducidas el año pasado a laCarta Orgánica de la autoridadmonetaria, no han traído los be-neficios proclamados, como reac-tivar el crédito al sector producti-vo. De lo contrario, el Central noobligaría a las entidades a prestara las empresas a tasas negativas,que los bancos terminan compen-sando con subas en el costo delcrédito a las personas físicas. Nihablar de la inexistencia del cré-dito de largo plazo (hipotecario).Un Banco Central sin indepen-dencia no contribuye a generaruna moneda confiable. Y sin mo-

neda no hay desarrollo del crédi-to. Otro aspecto bajo luz roja es lacredibilidad. El esquema econó-mico que rigió desde mediadosde 2002 hasta 2007, de tipo decambio alto, inflación baja, per-manente aceleración del consu-mo, equilibrios fiscal y externo noexiste más. La política económicase limita a contener los desbor-des, pero no a solucionar la raízde los problemas.

En amarilloEn el medio de este tablero, y

con luz amarilla, indicando posi-bles riesgos, están: no solucionaradecuadamente el problema de lareestructuración de la deuda pú-

blica; esto haría que el país nue-vamente entre en la zona de de-fault, esta vez técnico. Es decir, noporque no vaya a honrar la deu-da, sino por cambios en los con-tratos. Argentina aún tiene quelograr acordar con un 7% de losbonistas que no aceptaron laspropuestas de canje 2005 y 2010y con el Club de París, organismoal que se le debe U$S 9.000 millo-nes. Asimismo, pesa el contextointernacional. La probable subade tasas en Estados Unidos, lleva-ría a un fortalecimiento del dólary, en simultáneo, una caída en losprecios de commodities y mate-rias primas. Este contexto seríamenos favorable para las expor-taciones argentinas y redundaríaen menos recursos fiscales. Hayque tener en cuenta que los im-puestos al comercio exterior re-presentan casi un 20% en la es-tructura tributaria argentina. Almermar esos recursos, el paístendrá más problemas de finan-ciamiento. Con una composicióndel gasto público donde predomi-nan los subsidios al transporte y alas tarifas de servicio esenciales.Asimismo, la economía de Brasil,que continúa dando señales dedebilidad, que continúa deva-luando su moneda. Que el princi-pal socio comercial no logre reac-tivar su economía, no deja de serpreocupante para la Argentina.

Luz verdePor último, en la zona verde,

entre los factores más relevantesse encuentran la reacción del go-bierno para aliviar la carga tribu-taria en Ganancias de los asala-riados (para reactivar el consumoy fortalecer la recaudación). Elproblema latente es que el efectose termine diluyendo en pocosmeses por los efectos inflaciona-rios y se vuelva al punto de parti-da. Otro factor, es la reaperturadel canje de la deuda. Argentinamuestra voluntad de pago, tarde,pero lo hace. Esto eleva la proba-bilidad de acordar con los hol-douts y cerrar esta parte del capí-tulo de la deuda. Además, si bienla actividad económica está desa-celerada, no hay un proceso rece-sivo ni, por ahora, causas signifi-cativas para un estallido macroe-conómico.

Cuál de las luces terminará pre-dominando en el tablero, depen-derá de cómo se gestione la eco-nomía tras las elecciones de me-dio mandato.

La economía enfrenta riesgos parasostener la senda del crecimiento

MEDIDASCON LOS OJOS EN EL

CONGRESOEl proyecto para modificarel impuesto a lasGanancias, sancionadopor la Cámara deDiputados, obtuvodictamen favorable demayoría en lascomisiones del Senado,donde se considerará en

el recinto el jueves de lapróxima semana. También

puede quedar definida la leyde reapertura del canje de la

deuda, en la Cámara baja.

Los argentinosaprendimos a

disfrutar de los finesde semana largos.

Retrasamos consumospostergables y nos

orientamos a lo quenos da satisfacción

VICENTE LOURENZOSECRETARIO DE LA CAME

Tuvo un arranque de alto vuelo■ Alan Mulally llegó a Ford en septiembre de 2006,

procedente de la empresa fabricante de aviones Boeing.

■ En la compañía de aviación, a la que ingresó en 1969, fueresponsable de programas de aviones comerciales.

■ Gracias a sus conocimientos en ingeniería, Mulallycontribuyó en los planes de fabricación de los Boeing 727,737, 747, 757 y 767.

El CEO que cambiará los autos por las computadorasPROTAGONISTAS / Alan Mulally

El gobierno pretendesubir impuestos con

la excusa de quetiene que compensarpara cubrir el dineroque no ingresa por elaumento del piso de

Ganancias

MIGUEL BAZZEDIPUTADO NACIONAL (UCR)

EDUARDO ROBINSONECONOMISTA

ES

CE

NA

RIO

DINEROLA GACETA

DOMINGO 8 DE SEPTIEMBRE DE 2013 3

Panorama Económico

En el palacio Peterhof de Moscú, donde se desarrolló laCumbre del G-20, hubo un majestuoso show de música yluces. Fue el toque de gracia en el encuentro de mandatarios.

Hong Kong recibe al limónEl limón tucumano sigue atrapando nue-

vos destinos y consolidando nichos de ex-portación. Este año, se vendió un 22,2% delimón más que en 2012 a Medio y LejanoOriente, según datos de All Lemon. Esemercado comprende a Malasia, Indonesia,Filipinas, Hong Kong, Singapur, Jordania,Arabia Saudita, Emiratos Arabes, Qatar,

Turquía, Irak, Libia y Argelia.En estos días, All Lemon tiene presencia en Asia Fruit Logisti-

ca, por tercera vez, a la que asisten los principales clientes delgrupo. La feria se realiza en Hong Kong. Próximamente, el limóntucumano se exhibirá en la feria internacional de Rusia.

Tucumánfor export

la fotode la semana

Golpe judicial a MotorolaLa empresa de software Microsoft informó

que un tribunal de la ciudad norteamericanade Seattle falló a su favor en un juicio contrael fabricante de celulares Motorola, por unademanda sobre patentes. Según la compañíafundada por Bill Gates, el jurado ordenó queMotorola, ahora propiedad de Google, pagueU$S 14 millones por haber incumplido acuer-

dos para licenciar ciertas patentes a una tarifa razonable. Un vo-cero del fabricante de celulares aseguró que apelarán el fallo. ju-dicial. La disputa de larga data entre Microsoft y Motorola -y porextensión Google- es sólo una faceta de una amplia guerra depatentes que rodea la tecnología de los smartphones. (Reuters)

te pasoel dato

BUENOS AIRES.- La mejor definiciónde la cumbre del G-20 la brindó la

presidenta Cristina Fernández de Kir-chner: “si lo ven a Obama, pregúntenle”.Tan elocuente como concluyente. Y enesa línea, el resultado para la Argentinafue catastrófico. Otra vez, la delegaciónargentina se vino con las manos vacíasde una cumbre internacional, sin poderplantear uno de los reclamos que llevóen carpeta. La mandataria argentina nosólo no pudo acercarse a los líderesmundiales -al margen de lo protocolar-,sino que además dejó una imagen deaislamiento muy llamativa.

La primera conclusión es que las in-quietudes de Buenos Aires no llegaron

siquiera a oídos de los principales líde-res mundiales. El segundo resultado esque la postura argentina respecto de losfondos buitres no sólo es desechada sinoque ahora es ignorada. El tercer saldonegativo pasa por un férreo rechazo delos países industrializados contra las po-líticas proteccionistas de los paísesemergentes, lo cual impacta de lleno so-bre el modelo.

Puertas afuera, la diplomacia piquete-ra se anotó otro fracaso y aisló aún másal país frente a la comunidad internacio-nal. Puertas adentro, las contradiccionesdel gobierno quedaron expuestas frentea la sociedad. La reapertura del canje dela deuda es otra expresión del fracasoen la negociación con los acreedores. Elrevés judicial en los Estados Unidos, esla muestra del aislamiento internacio-nal. Los pleitos siguen adelante y la mis-ma oferta del gobierno argentino por al-go que ya fue rechazado; resulta ociosa.

La polémica en torno del impuesto alas ganancias desnudó no sólo los en-frentamientos internos sino que dejó aldescubierto el ahogo financiero por elque atraviesa el modelo. Mientras el go-bierno planteó un aumento de la presiónimpositiva para reemplazar la tenue su-ba del mínimo no imponible, el fiscopierde millones de dólares por falta decontrol aduanero.

Por caso, la exportación de una mez-cla molida obtenida a partir de granosde maíz y harina de soja, que aprovechaderechos de exportación sensiblementeinferiores con respecto tanto al maíz co-mo a los subproductos de soja, lleva ge-neradas pérdidas por más de U$S 150millones, sólo este año.

Los ingresos fiscales perdidos, queocasionan además un desequilibrio en elcomercio exterior, equivalen a $ 694 mi-llones, casi el 29% del aporte del Estadopara financiar la mejora en las asigna-

ciones familiares y la deducción especialque evita el pago de Ganancias a los tra-bajadores. La mencionada mezcla -5%de maíz y 95% de harina de soja-, tribu-ta un derecho de exportación del 5%,mientras que la exportación del maíz esdel 20% y la harina de soja, el 32%. Es-ta es solo una muestra de que la admi-nistración Kirchner ni siquiera se plan-tea una reforma fiscal porque no le inte-resa. Como tampoco devolverle a los tra-bajadores lo que le ha quitado de susueldo ya que la mejora es muy magra.

Si se toma en cuenta el límite no im-ponible de $ 15.000 brutos, se trata deun ingreso neto de $ 12.500. Los que ga-nan entre $ 15.000 y $ 20.000 netos pa-gan un 20% menos y los más perjudica-dos van a ser quienes están ganandomás de ese monto. Pero si para financiarun magro beneficio, habrá un 10% másde pago por parte de los accionistas, en-tonces, las posibilidades de terminar

con el impuesto inflacionario y el de-sempleo se esfuman. Las sociedadesanónimas pagan un 35% y ahora se pa-gará un 10% mas, en la distribución dedividendos es decir el impuesto a la ga-nancias para las empresas se va a un45%. Una enormidad si se tiene encuenta lo que se recibe del Estado. Perohay dos consecuencias no deseadas. Pri-mero, más impuestos sobre gananciasempresarias, menos inversiones, menosempleo y menos inflación. Segundo, enlos países vecinos el gravamen sobre losbeneficios es sensiblemente menor conlo cual se corre el riesgo de una migra-ción masiva de empresas hacia otrasplayas.

En Chile, en Uruguay, en Brasil, en Pe-rú y en Colombia, el impuesto es muchomenos costoso. Son las consecuenciasde un gobierno sin ideas y de un mode-lo agotado.

¿Dónde están los padres del modelo?

¿Modelo huérfano?

EL BUQUE MÁS GRANDE DEL MUNDO

Gdansk

Tangiers

Canalde Suez

TanjungPelepas

Singapur

Shanghái

BusanKwangyang

Hong Kong

NingboYantian

El Triple-E, de Maersk, fue diseñado para cubrir la ruta comercial entre Asia y Europa, y esel primer buque de su tipo con esa capacidad de transporte de mercadería en un solo viaje.

Estatua dela Libertada escala

COMPARACIÓN CON OTROS BUQUES EN UN SOLO VIAJE, EL TRIPLE-EPUEDE TRANSPORTAR:

RUTA PROBABLE DE EUROPA A ASIA

CRONOLOGÍA DE ESCALAS DEL VIAJE INAUGURALKnock NevisPetrolero(Retirado en 2009)

Triple-EPortacontenedores

Allure ofthe SeasCrucero

0 100 200 300 400 500

111 millones depares de calzadodeportivo

182 millones deiPads

36.000automóviles

o

o

Julio 2013 Agosto Septiembre Octubre

15 Busan, Corea del Sur16 Kwangyang, Corea del Sur18 Shanghái, China20 Ningbo, China 24 Yantian, China28 Tanjung Pelepas, Malasia

El “Maersk Mc-Kinney Moller” es el primero de 20 buques ordenados por Maersk Line de la surcoreana Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering.

Metros

Gotemburgo

Aarhus

Bremerhaven

Rotterdam

09 Canal de Suez, Egipto 16 Rotterdam, Holanda18 Bremerhaven, Alemania21 Gdansk, Polonia26 Aarhus, Dinamarca27 Gotemburgo, Suecia 29 Bremerhaven, Alemania31 Rotterdam, Holanda

05 Port Tangier, Marruecos12 Canal de Suez, Egipto 27 Singapur, Singapur

03 Yantian, China 04 Hong Kong, Hong Kong 07 Busan, Corea del Sur

400m

73m

Una proa más anchasuma un 16% más de espacio para contenedores

El puente se movió hacia adelante para mejorar la línea de visión y apilar mayor cantidad de contenedores.

Es muy ancho para el Canal de Panamá y muy alto para los puertos estadounidenses.

El diseño del casco en forma de U proporciona más espacio debajo de la cubierta.

Peso60.000 toneladas

Manga59m

Tripulación19

Peso muerto 165.000 toneladas

Capacidad TUE*: 18.270

Costo por buqueUS$185 millones

Velocidad máx.23 nudos

Dos hélices de cuatro palas propulsadas por dos motores de 32MW.

Los motores se corrieron hacia atrás para aumentar la estabilidad.

Maersk Triple-E

*Sigla en inglés de unidad equivalente a veinte pies. Se refiere a una unidad de capacidad de carga inexacta basada en el volumen de un contenedor de 20 pies (unos 6m) de largo.

Nota: Las fechas de los puertos futuros están sujetas a cambios.

EL PORTACONTENEDORES MAERSK TRIPLE-E MIDE CASI LO MISMO QUE EL PARQUE AVELLANEDAEs una bestia metálica de los mares, que conecta las rutas marítimas de Asia y de Europa. Con 400 metros de largo -casi la longitud del

parque Avellaneda, si se lo recorre por la avenida Mate de Luna- y 73 metros de ancho, el barco Maersk Triple-E, la nueva joya de la empresadanesa Maersk, puede transportar en un solo viaje 18.270 contenedores de 6 metros de largo, lo que equivale a 36.000 autos, 111millones de zapatillas, o a 182 millones de iPads. El motor de la gigantesca nave fue diseñado para viajar a 23 nudos náuticos (46

kilómetros por hora). Aunque es una velocidad baja, Maersk busca ahorrar combustible y reducir las emisiones de dióxido de carbono. Laconstrucción del portacontenedores demandó una inversión cercana a los U$S 190 millones (un poco más que la cotización del futbolistaargentino Lionel Messi). Durante los próximos dos años, la empresa de transporte marítimo aspira a construir otros 19 barcos similares.

Blackberry está en ventaLa compañía de teléfonos inteligentesBlackberry, que afronta problemas comercia-les, avanza en un proceso de licitación paravender toda la firma, o parte de ella. El fabri-cante de equipos móviles aspira a concretar

la operación en noviembre, aunque aún no seconfirmó que haya interesados en comprar los

servicios comerciales de la empresa.A principio de es-te año, Blackberry presentó un nuevo sistema operativo, y nue-vos teléfonos. Sin embargo, las ventas no repuntaron. Cuandolos smartphone llegaron al mercado, Blackberry era líder, perofue superado por Samsung y Apple. Recientemente, Microsoftanunció la compra del fabricante de celulares Nokia (DPA)

globoterráqueo

Negocios inmobiliariosLas facultades de Arquitectura y Urbanis-

mo y de Ciencias Económicas de la UNT or-ganizan el Curso de Gestión y Desarrollo deNegocios Inmobiliarios, para quienes requie-ran actualizar sus conocimientos en el ge-renciamiento de estos negocios. El taller sedicta en la Facultad de Arquitectura y Urba-

nismo y consta de seis módulos, de los cuales ya se dictarondos. En los restantes se abordarán ejes temáticos vinculados almarketing, a la gestión del capital humano y a los aspectos le-gales e impositivos de los negocios inmobiliarios. Para informesllamar al 4107557 o escribir a mmedina@face.unt.edu.ar.

una de caly una de arena

MIGUEL ANGEL ROUCOAGENCIA DYN

UN MONSTRUO QUE UNE PUERTOS COMERCIALES DE ASIA Y DE EUROPA

Medios y campañasEl 12 de este mes, en el Hotel Carlos V,

se dictará el seminario-taller “MarketingPolítico-Medios, Campañas y EstrategiasElectorales”. Estará a cargo de Daniel Ro-berto Gutiérrez (foto), presidente del Con-sejo Profesional de Comunicación y Mar-keting Político de la República Argentina,entidad organizadora junto con Loz &

Asociados, Producción y Eventos. Entre otros puntos, se abor-darán los sistemas de comunicación política, campañas y pro-paganda, cómo enfrentar distintos tipos de elecciones, segmen-tación electoral y “Targeting” del discurso político. Por informeshablar al 0381-154761309 o al 4311123.

Marketingejecutivo

DINEROLA GACETADOMINGO 8 DE SEPTIEMBRE DE 20134

SAN PETERSBURGO, Rusia.-El G-20 aseguró que la eco-nomía global está mejorando,pero remarcó que es dema-siado temprano para decla-

rar el final de la crisis, pues los merca-dos emergentes enfrentan una cre-ciente volatilidad. Los líderes de grupo-que nuclea a países desarrolladas yemergentes que representan el 90%de la economía global- reconocieronlos problemas que viven algunas na-ciones en desarrollo, pero señalaronque es responsabilidad de las autori-dades ordenar sus asuntos internos.La posibilidad de que la Reserva Fede-ral de Estados Unidos (FED, por su si-gla en inglés) reduzca sus políticasmonetarias expansivas ha provocadoagitación en algunas economías emer-gentes, que habían gozado de un cre-cimiento acelerado gracias a una cata-rata de dólares baratos.

Las economías que integran el G-20tuvieron problemas para encontrarcoincidencias respecto de la turbulen-cia desatada por la posibilidad de queEstados Unidos reduzca su impresiónde dinero. El comunicado final de lacumbre de dos días se alineó bastantecon el que publicaron en julio los mi-nistros de Finanzas, en el que dijeronque los cambios a la política moneta-ria deben ser “calibrados cuidadosa-mente y comunicados claramente”. El

G-20, que se formó en 2009 en res-puesta a la crisis global, ahora viveuna recuperación a diferentes veloci-dades, con la economía de EstadosUnidos que empuja hacia adelante,con Europa, tal vez, en contrando unpiso propio, y con las economías emer-gentes sufriendo a partir de una inmi-nente reducción de estímulos de laFED. Mientras era emitido el comuni-cado final del encuentro, los mercadosestaban concentrados en el reportemensual de empleo del Gobierno nor-teamericano, que fue más débil que loprevisto, lo que complica la decisiónde la FED respecto a reducir este messu enorme asistencia económica.

Las demandas encabezadas por Ale-mania, de establecer metas vinculan-tes para extender los objetivos de re-ducción de deuda acordados en unacumbre en Canadá en 2010, cayeronen saco roto debido a que el foco hacambiado hacia la promoción del cre-cimiento. “Las estrategias fiscales amediano plazo serán implementadasen forma flexible para tomar en cuen-ta condiciones económicas de cortoplazo, así como para apoyar el creci-miento económico y la creación deempleos, mientras se pone a la deudacomo proporción del Producto BrutoInterno (PIB) en un camino sosteni-ble”, declaró el G-20.

El debate sobre la salud de la econo-mía mundial presidido por el presi-dente de Rusia, Vladimir Putin, fue di-fícil y reflejó preocupaciones sobre

una desaceleración del crecimiento enel mundo desarrollado. “Las discusio-nes más difíciles estuvieron vinculadascon la evaluación de la situación de laeconomía global”, comentó Andrei Bo-karev, jefe del departamento interna-cional del Ministerio de Finanzas ruso,quien estuvo involucrado en la redac-ción del comunicado.

El grupo BRICS de grandes econo-mías emergentes, como Brasil, Rusia,India, China y Sudáfrica, acordó inyec-tar U$S 100.000 millones en un fondode reserva para ayudar a contrarres-tar una posible crisis de la balanza depagos. Pero este fondo es una gota deagua en el océano comparado con losbillones de dólares negociados diaria-mente en los mercados cambiarios.Además, es posible que no sea imple-

mentado antes del próximo año. “Anteuna mayor volatilidad financiera, losmercados emergentes concuerdan entomar las medidas necesarias pararespaldar el crecimiento y para man-tener la estabilidad, incluidos los es-fuerzos para mejorar los fundamentoseconómicos, para aumentar la resis-tencia a shocks externos y para forta-lecer los sistemas financieros”, agregóel comunicado del G-20.

En la reunión de los líderes BRICS,China se comprometió a aportar U$S

41.000 millones, Brasil, India y Rusiapondrán U$S 18.000 millones cadauno, y Sudáfrica, U$S 5.000 millones.

Las incipientes señales de recupera-ción en Europa, tras una crisis de deu-da y una caída de la actividad, mantu-vieron a los líderes de la región fueradel área de fuego por primera vez entres años. “Quiero decirles que en es-ta reunión del G-20 ya no fuimos elcentro de atención”, expresó el titularde la Comisión Europea, José Manuel Barroso. (Reuters)

Las economíasemergentes

pagan la cuenta

La economíaestá mejorando,pero esdemasiadotemprano paradeclarar el finalde la crisis, pueslos mercadosemergentesenfrentan unacrecientevolatilidad

El G-20 vive unarecuperación a

diferentesvelocidades, conla economía deEstados Unidos

que empuja haciaadelante, y con

Europa,encontrando un

piso propio

“

“

L O Q U E D E J Ó L A S E M A N A

GLOBALMERCADO

REUTERS

Los líderes del G-20 reconocieron losproblemas de los países emergentes, pero

señalaron que es su responsabilidadordenar sus asuntos internos

“Actualmente, el Mercosur participa en el 33,6%de las exportaciones mundiales, pero para 2020

podría estar participando con el 41%”, expresó Gus-tavo López, analista de la consultora Agritrend. Paraeso será necesario superar algunas limitantes de in-fraestructura que existen en la región, fundamental-mente la falta de capacidad de almacenamiento y losproblemas para el transporte de productos.

López fue uno de los disertantes de la última jorna-da del Congreso Anual de la Federación Internacionalde Periodismo Agropecuario (IFAJ, por sus siglas eninglés) que se hizo en la Argentina y que se realizó porprimera vez en América Latina, con la participaciónde alrededor de 200 periodistas de 50 países.

Durante el evento, que se desarrolló en la Bolsa deCereales de Rosario, López consideró: “para ser com-petitivos deberemos mejorar los caminos, los ferroca-

rriles y la logísitca portuaria”. Asimis-mo, consideró que la Argentina yBrasil deben articular políticasagrícolas y trabajar en com-plementación para ganarposiciones en la exporta-ción de maíz y soja.

No obstante, López des-tacó que “en Argentina laindustria de la soja tieneuna eficiencia notable y laproximidad de los puertosa la zona de producción esuna gran ventaja frente aBrasil y Estados Unidos”.

“Tenemos que lograr quehaya mayores incentivos para

seguir sembrando y tenemos que pro-ducir con sustentabilidad: hoy el

65% del área sembrada corres-ponde a oleaginosas y el 35% a

cereales a la inversa de loque sucede en el resto delmundo, eso habrá que re-vertirlo”, dijo el analista. Yllamó a producir con sus-tentabilidad ambiental,social y económica.

EstimaciónPor otra parte, López in-

formó que la proyección dela participación del producto

bruto (PB) mundial está cam-

biando. “El Producto Bruto de los Estados Unidos y deRusia está descendiendo; en cambio, India y Chinavan a pasar a significar más de la mitad de la genera-ción del Producto Bruto mundial”, adelantó.

Asimismo, el especialista consideró que China es laque motoriza el mundo. Hoy en día, ese país tiene unatraslación anual de la población del 2%, es decir queentre 30 millones y 35 millones de personas están mi-grando de zonas rurales a centros urbanos.

“Esto implica nuevos consumos y hábitos; actual-mente, los chinos consumen 50 millones a 54 millo-nes de toneladas de carne de cerdo y se estima que lacifra ascenderá a 65 millones para 2015”, precisó.

Según sus proyecciones, habrá un 20% de incre-mento del consumo en China hacia fines de esta dé-cada y esa demanda excede las producciones actua-les.

P R O Y E C C I Ó N 2 0 2 0

LIDIA KELLYAGENCIA REUTERS

El grupo BRICS acordó un fondo dereserva de U$S 100.000 millones paracontrarrestar una posible crisis de la

balanza de pagos

Argentina y Brasil podrían proveer el 41% del comercio mundial de granos