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IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA
www.ipe.org.pe
Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruana
IBM
Lima, 11 de agosto de 2008
2Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Perspectivas de la economía mundialPerspectivas de la economía mundial
Fuente: FMI
Crecimiento del PBI(en var. % anual)
2005 2006 2007 2008e 2009e
Mundo 4.4 5.1 5.0 4.1 3.9
Economías Avanzadas 2.5 3.0 2.7 1.7 1.4de las cuales
EE.UU. 3.1 2.9 2.2 1.3 0.8Unión Europea 1.5 2.8 2.6 1.7 1.2Japón 1.9 2.4 2.1 1.5 1.5
Mercados Emergentes y Economías en Desarrollo 7.0 7.9 8.0 6.9 6.7
Asia 9.0 9.9 10.0 8.4 8.4del cual
China 10.4 11.6 11.9 9.7 9.8America Latina 4.6 5.5 5.6 4.5 3.6
3Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Aprobación presidencialAprobación presidencial
Fuente: Apoyo
Aprobación presidencial (en porcentaje)
Mejora de la imagen delPerú en el exterior
36%
Buen manejode la economía
28%
Inflación 67%Desempleo 41%
Principales motivos de aprobación
Principales motivos de rechazo
26
30
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4Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Perú obtiene grado de inversiónPerú obtiene grado de inversión
S&P / Fitch Moody's Característica
AAA Aaa Risk freeAA+ Aa1AA Aa2 Calidad superiorAA- Aa3A+ A1A A2 Alta capacidad de repagoA- A3
BBB+ Baa1BBB Baa2 Moderada capacidad de repagoBBB- Baa3BB+ Ba1BB Ba2 Alguna capacidad de repagoBB- Ba3B+ B1B B2 Alta incertidumbre de capacidad de repagoB- B3
CCC+ Caa1CCC Caa2 Altamentemente vulnerable al defaultCCC- Caa3CCCD Ca En default
Clasificación de riesgo
Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch
Grado de inversión
Colombia
Chile
Perú alcanza el Grado de Inversión:
•La última revisión de S&P (Jul 14) lo ubicó como BBB-
•La última revisión de Fitch (Abr 08) lo ubicó como BBB-
•La última revisión de Moody’s (Jul 07) clasifica el Perú en Ba2
BoliviaEcuador
Venezuela
S & P
México
Brasil
5Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
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EMBI: Emerging Markets Bond Index – Mide el diferencial entre la tasa pagada por los bonos del Tesoro Norteamericano (a 30 años) y la pagada por los Bonos Soberanos de economías emergentes. El índice EMBI Latino corresponde al promedio ponderado de países latinoamericanos. Para el caso peruano, se emplea la tasa pagada por los bonos PDI..
Riesgo país se mantiene estable en la regiónRiesgo país se mantiene estable en la región
Fuente: Bloomberg
América Latina - Spreads de Bonos Soberanos (PDI)(en puntos básicos)
EMBI Latino
EMBI México
EMBI Perú
EMBI Perú(04/08/08): 177pbs
6Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Inflación sobre el límite superior del rangoInflación sobre el límite superior del rango
Fuente: BCRP, IPE* Inflación que no considera bienes cuyo precios son muy volátiles y que están fuera del control de la política monetaria
Inflación e inflación subyacente*, 2005-2008e(var. % anual del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana)
Pronóstico
Rango de la meta de inflación: 1.0%
Inflación subyacente
Max 3.0%
Min 1.0%
IPC
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7Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
-2.0
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Precio de alimentos impacta fuertemente en la Precio de alimentos impacta fuertemente en la inflacióninflación
Fuente: Bancos Centrales
Inflación de alimentos y bebidas en la región, 2006-2008(var. % 12 meses)
-5.0
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En
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Mar
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México ChileColombia Perú
Inflación total y de alimentos y bebidas, 2005-2008
(var. % 12 meses)
IPC total
IPC alimentos
IPC sin alimentos
8Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Fuente: BCRP
Reciente volatilidad del tipo de cambioReciente volatilidad del tipo de cambio
Tipo de cambio venta bancario y compras netas del BCRP, 2005-2008(en S/. por US$ y US$ millones, respectivamente)
Ene-Dic 2005:
US$ 2,699 millones
Ene-Dic 2006:
US$ 3,944 millones
Ene- Dic 2007:
US$ 10,164 millones
TC venta
Compras
05 Ago 2008:
US$ 8,449 millones
-200.0
-100.0
0.0
100.0
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9Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Medidas de encaje impactaron tasas de interés Medidas de encaje impactaron tasas de interés locales en dólares…locales en dólares…
Tasas de interés de referencia (Limalibor) en soles y dólares a un mes, 2006-2008
(porcentaje)
Fuente: ASBANCFuentes: BCRP, FED
Tasa de referencia del BCRP y de la FED, 2004-2008
(en porcentaje)
0.0
1.0
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BCRP
FED
4.0
5.0
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En
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Moneda nacionalMoneda extranjera - US$
10Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
0.00
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En
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……y generaron volatilidad del TC, sólo comparable y generaron volatilidad del TC, sólo comparable con crisis externas y periodos electoralescon crisis externas y periodos electorales
Volatilidad del tipo de cambio, 1997-2008 (en desviación estándar del tipo de cambio de los últimos 5
días)
Crisis brasilera Efecto
“Alan” de elecciones
2001
Efecto “Humala” de
elecciones 2006
Movimiento de capitales externos
y medidas del BCRP
Fuente: BCRP
Efecto “Arequipazo”
y “Lula”
11Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Exportaciones alcanzarían meseta recién en 2009Exportaciones alcanzarían meseta recién en 2009
Pronóstico
Exportaciones, 1997-2009e(en miles de US$ millones)
Fuente: BCRP
4.7 3.7 4.1 4.8 4.7 5.4 6.49.0
12.8
18.421.5
24.3
2.02.0 1.9
2.0 2.2 2.32.6
3.5
4.3
5.3
6.3
7.5 7.7
24.3
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08e 09e
Exportaciones No Tradicionales
Exportaciones Tradicionales
Balanza Comercial, 1997-2009e(en miles de millones de US$)
Fuentes: BCRP, IPE
-1.7-2.4
-0.7 -0.4 -0.2
0.30.9
3.0
5.2
8.9
7.2
4.8
8.4
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08e 09e
Pronóstico
12Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Reservas internacionales y liquidezReservas internacionales y liquidez
Fuente: BCRP, SBS, Conasev
US$ 34,912Jul 22, 2008
Composición de Reservas Internacionales Netas
(millones de US$)
Liquidez: sistema privado de pensiones y fondos mutuos
(US$ millones)
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
En
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Jul
Oct
En
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08A
br
Fondo privado de pensionesFondos mutuos
USD 4,860
USD 19,496
USD 729
USD 9,827Depósitos del sector público
Fondos de la ONP
Posición de cambio BCRP
Depósito de intermediadios financieros (encaje)
13Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
9,000
14,000
19,000
24,000
29,000
34,000
En
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En
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Sep
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Sep
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May
Sep
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May
Sep
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Car
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loca
cio
nes
)
Colocaciones han aumentado desde el 2006Colocaciones han aumentado desde el 2006
Colocaciones
Depósitos
Fuente: ASBANC
Indicadores del Sistema Bancario(en millones de US$ y en porcentaje,
respectivamente)
Cartera atrasada(% de créditos totales, eje derecho)
14Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Dolarización y total de créditosDolarización y total de créditos
Dolarización de créditos y depósitos en el sistema bancario-Perú
(como % de créditos y depósitos, respectivamente)
Créditos directos del Sistema Bancario según tipo
(en miles de millones de S/.)
Fuente: SBS
Créditos
Depósitos
45.0
50.0
55.0
60.0
65.0
70.0
75.0
80.0
85.0
En
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En
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00 Jul
En
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02 Jul
En
e-03 Ju
lE
ne-
04 Jul
En
e-05 Ju
lE
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06 Jul
En
e-07 Ju
lE
ne-
08 4.0 4.6 5.1 6.5 7.1 8.2 9.13.6 4.1 4.9 6.3 8.312.2
15.2
0.9 1.0 1.52.2
2.7
3.74.4
25.9 24.6
28.832.3
42.7
47.7
29.4
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
Dic 02 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 Jun-08
ComercialMicroempresasConsumoHipotecario
37.935.6 36.1
43.7
50.3
66.8
76.4
15Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Importante expansión del mercado de tarjetas Importante expansión del mercado de tarjetas de créditode crédito
Monto utilizado total de tarjetas de crédito de Bancos y Financieras, 2004-2008
(en millones S/.)
Participación del monto utilizado de tarjetas de crédito de Banco y Financieras según
segmento, Jun 2008(en porcentaje)
Fuente: ASBANC
Microempresas15.5%
Comercial1.9%
Consumo82.6%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
En
e-04 Ab
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Jul
Oct
En
e-05 Ab
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Jul
Oct
En
e-06 Ab
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En
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Jul
Oct
En
e-08 Ab
r
16Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
IED crecerá fuertemente en el 2008IED crecerá fuertemente en el 2008
Fuente: BCRP, Proinversión
Flujos de inversión extranjera directa, 1990-2010e
(millones de US$)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
e
2009
e
2010
e
Solo al IT08, el flujo de IED alcanzó los US$2,920 millones,
representando el 55% del flujo total
del año 2007
4,622.302,676.60
2,552.90870.40821.20
520.80437.20
351.30336.00272.20242.80241.20
1,428.10
- 2,000.00 4,000.00 6,000.00
EspañaEE.UU.
Reino UnidoPanama
Paises BajosChile
MexicoColombia
BrasilSuizaJapon
CánadaResto de Países
Finanzas13%
Industria15%
Minería18%
Comunicaciones31%
Otros6% Comercio
4%
Transporte2%
Energía11%
Stock de IED por país de origen, Junio 2007
Stock de IED por sector de destino, año 2007
17Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Crecimiento 2008 estaría en 8%Crecimiento 2008 estaría en 8%
Fuente: BCRP, IPE
Crecimiento del PBI(var. %)
Sectores Económicos PESO 2007 2008 2009 2010Agricultura 7.6 3.2 4.2 3.0 3.2
Pesca 0.7 6.9 4.5 3.2 2.9
Minería e Hidrocarburos 4.7 2.1 5.3 4.3 7.8
Manufactura 16.0 10.6 7.1 5.1 5.0Procesadores de recursos primarios 3.7 0.5 4.5 2.9 3.2Industria no primaria 12.3 12.9 9.9 7.5 7.0
Construcción 5.6 16.5 15.9 12.8 10.1
Comercio 14.6 10.5 8.2 6.9 6.5
Servicios 41.2 9.3 8.4 7.2 7.0
Valor Agregado Bruto (VAB) 9.1 8.4 7.0 6.8
Impuestos a los productos y derechos de importación
9.8 8.3 7.0 5.0 5.1
PBI Global 9.0 8.0 6.5 6.3VAB Primario 16.7 1.8 4.7 3.5 4.6VAB No Primario 83.3 10.7 9.2 7.8 7.3
18Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Manufactura y construcciónManufactura y construcción
Fuente: BCRP
Índice de capacidad instalada de la manufactura no primaria, 1997-2008
(como % del total de capacidad)
Déficit de viviendas, por departamento y tipo de déficit (en miles de casas)
*Hacinamiento con dos o más familias**Familias que viven en casas de material rústicoFuente: BCP
229.6
48.8
111.0
90.4
53.7
84.7
82.2
490.3
59.5
53.7
55.9
47.9
51.4
57.4
0 100 200 300 400 500 600
Lima
Lambayeque
La Libertad
Ica
Cusco
Piura
PunoCuantitativo*
Cualitativo**
52.254.0 54.6
76.777.9
59.657.657.9
63.5
72.4
67.6
55.4
40.0
45.0
50.0
55.0
60.0
65.0
70.0
75.0
80.0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 I-08
19Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
I-03 II II
IIV
I-04 II II
IIV
I-05 II II
IIV
I-06 II II
IIV
I-07 II II
IIV
I-08
Inversión privada y alto nivel de confianzaInversión privada y alto nivel de confianza
¿Cómo considera usted que se comportará la economía en los próximos 3 meses?,
Encuesta del Banco Central a empresarios(en %)
Fuente: BCRP
Inversión Privada
Demanda Interna
PBI
Mejor
Peor
Dinámica trimestral del crecimiento de la inversión privada y de la demanda interna
(var. % anualizada)
25
39
2
24
24
4137
21 19
18
29 28 29
33
29
18
26
45 45
46
51
48
1 0
9
35
9 75 7
43 2 3
2 26
10
6
1
8
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
55.0
I-03 II II
IIV
I-04 II II
IIV
I-05 II II
IIV
I-06 II II
IIV
I-07 II II
IIV
I-08
20Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Reducción de aranceles incentiva sector privadoReducción de aranceles incentiva sector privado
Arancel efectivo promedio, 1993-2008(como % del intercambio total)
Fuente: MEF
7.2
1.9
12.3
13.112.4
11.5
10.8
11.5
11.4
10.9
10.08.9
8.5
7.5
5.4
3.2
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Inversión Privada, 1999-2008e(variación % real)
Fuente: BCR
-15.2
-1.7-4.7
0.2
6.38.1
12.0
20.123.2
20.4
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
e
21Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Crecimiento de la inversión privada continuará en Crecimiento de la inversión privada continuará en el 2008el 2008
Fuente: BCRP, Junio 2008
Encuesta del BCRP a 274 grandes compañías, 2007-
2008(millones de US$)
Sector 2007 2008
Agricultura 160 259
Pesca 224 143
Minería e Hidrocarburos 1,146 1,615
Manufactura 1,142 1,613
Electricidad, Agua y Gas 310 563
Construcción 96 190
Comercio 476 696
Transporte y Telecom 636 757
Servicios 28 59
Total 4,218 5,895Arequipa US$ 770.6
íJunín US$ 374.2
Ica US$ 430.1
Ayacucho US$ 49
Moquegua US$ 71.9
(Cusco US$ 216.9
Puno US$ 65.6
Apurímac US$ 30.5
Huancavelica US$ 70.2
Tumbes US$ 244.9
Piura US$ 242.6
Lambayeque US$ 77
Cajamarca US$ 321.3
La Libertad US$ 294.9
Lambayeque US$ 77
Huánuco US$ 41.4
Lima US$ 2,063.2
Tacna US$ 39.6
M. de Dios US$ 28.1
Pasco US$ 132.3
Ucayali US$ 100.3
San Martín US$ 26
Amazonas US$ 22.2
Loreto US$ 86.2
22Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
El “chorreo” en LimaEl “chorreo” en Lima
Gran Lima – Distribución de los hogares por nivel socioeconómico, 2002-2007
(en % del total de encuestados)
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado
NSE E (US$ 171 mensual)228.7 miles de fam
NSE A (US$ 3,534 mensual)97.2 miles de fam
NSE B (US$ 838 mensual)325.9 miles de fam
NSE C (US$ 408 mensual)632.0 miles de fam
NSE D (US$ 248 mensual)516.8 miles de fam
48
52
58
42
30.6%
28.7%
27.8%
35.1%
16.8% 18.1%
3.5% 5.4%
12.7%21.3%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
100.0%
2002 2007
23Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Incremento del ingreso en principales ciudades Incremento del ingreso en principales ciudades
Ingreso familiar promedio por ciudad, 2003-2007
(en S/. constantes de junio de 2007)
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado
980 1000 970880
800 820 840
1660
12001300
11501100
1250
11001200
1900
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
Arequipa Trujillo Piura Chiclayo Cusco Huancayo Iquitos Lima
2003 2007
24Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Crecimiento del ingreso promedioCrecimiento del ingreso promedio
Fuente: MEF
16.6
36.1 36.3
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
Micro empresarural
Micro empresaurbana
Mediana empresa
Ingresos Promedio, según segmento de mercado 2005 - 2007
(en variación %)
Lima: Productividad e ingresos, 2004-2008 (var. % anual)
Fuente: INEI, Apoyo, Morgan Stanley y Latam Economics
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2004 2005 2006 2007 2008
Salarios reales
Productividad por trabajador
25Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Resultados fiscales positivos se mantienen…Resultados fiscales positivos se mantienen…
Fuente: BCRP, IPE
Deuda pública doméstica y externa, 2005-2009e(como % del PBI)
Resultado económico del SPNF, 2004-2009e
(como % del PBI)
23.6
18.4
13.3 12.1
9.7
9.1
10.7
10.8
28.0
10.0
37.7
32.7
29.1
24.122.1
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
2005 2006 2007 2008e 2009e
Doméstica
Externa
-1.0
-0.3
2.1
3.1
2.2
1.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
2004 2005 2006 2007 2008e 2009e
26Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
En
e-00
Ab
rJu
lO
ctE
ne-
01A
br
Jul
Oct
En
e-02
Ab
rJu
lO
ctE
ne-
03A
br
Jul
Oct
En
e-04
Ab
rJu
lO
ctE
ne-
05A
br
Jul
Oct
En
e-06
Ab
rJu
lO
ctE
ne-
07A
br
Jul
Oct
En
e-08
Ab
r*
...pero recaudación podría haber alcanzado techo...pero recaudación podría haber alcanzado techo
Ingreso por Regularización del Impuesto a la Renta, Enero-Abril
(millones S/.)
Fuente: SUNAT
Ingresos Tributarios del Gobierno Central(var % del promedio móvil 12 m)
* Preliminar
770.2
1,774.8
2,924.6
3,732.7
2,113.2
1,387.0
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
2003-4 2004-5 2005-6 2006-7 2007-8
EsperadoRegularización
27Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Aumento del presupuesto y del canon pero Aumento del presupuesto y del canon pero evidentes problemas de ejecuciónevidentes problemas de ejecución
Inversión Pública(millones de S/.)
Fuente: MEF
4,033
4,881
5,795
7,088
9,635
5,199
3,3353,492
4,135 4,310
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
2003 2004 2005 2006 2007
Presupuesto Ejecución
Fuente: MEF
Gobiernos regionales – Inversión con recursos del canon y transferencias de
canon y regalías(millones de S/., acumulado desde julio de 2004)
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
Jul
04S
epN
ov
En
e 05
Mar
May Ju
lS
epN
ov
En
e 06
Mar
May Ju
lS
epN
ov
En
e 07
Mar
May Ju
lS
epN
ov
En
e 08
Mar
May
TransferenciasInversión
28Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
6.3
-15.8
-22.5
-4.0
4.0 5.7
12.2 12.7
19.7
42.9
23.9
17.6
-30.0
-20.0
-10.0
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009e 2010e
Recién en el 2008 se espera un fuerte crecimiento Recién en el 2008 se espera un fuerte crecimiento de la inversión públicade la inversión pública
Fuente: BCRP
Inversión Pública, 1999-2010e (en variación % real)
29Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Brecha de inversiónBrecha de inversión
Fuente: IPE
Brecha de inversión en infraestructura, 2005(US$ millones)
Sector Lima Metr.
Regiones Total
Transporte 680 7,004 7,684
Redes viales 58 6,771 6,829
Puertos 560 135 695
Aeropuertos 63 80 143
Trenes - 17 17
Agua y saneamiento 2,369 2,250 4,619
Electricidad 207 5,316 5,523
Gas natural 100 320 420
Telecom 2,745 1,888 4,633
Total 6,102 16,778 22,879
Distribución % 26.7% 73.3%
30Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Situación crítica de infraestructuraSituación crítica de infraestructura
Cobertura de tratamiento de agua y alcantarillado y aguas servidas, Lima (Sedapal) y Santiago de
Chile (Aguas Andinas); 2007(en porcentaje del total)
Fuente: SUNASS y SISS Fuente: Guasch y Kogan, 2006
Costos logísticos, 2004(en porcentaje del valor de venta)
86.0
99.0
9.4
73.0
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
Lima Santiago
Agua y alcantarillado Tratamiento aguas servidas
9
9
10
18
20
23
26
27
32
0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0
Singapur
OECD
EEUU
Chile
México
Colombia
Brasil
Argentina
Perú
31Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Aumento del cofinanciamiento del Estado para APPs Aumento del cofinanciamiento del Estado para APPs es buena señales buena señalBrecha de infraestructura en transporte y
saneamiento, 2005(en millones US$)
Fuente: IPE
Cofinanciamiento del Estado en APPs(como % del PBI)
Comprometido
Cofinanciamiento sugerido (33%)
para cerrar brecha prioritaria11.3%
PBI
7,684
4,619
2005Transportes Saneamiento
12,303
2.2
3.8
1.0
32Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Protección de la propiedad intelectualProtección de la propiedad intelectual
Protección de la Propiedad Intelectual(1 es débil protección, 7 es gran protección)
Fuente: Reporte Global de Competitividad 2007-2008
32La economía peruana: coyuntura y perspectivasLa economía peruana: coyuntura y perspectivas
2.7 2.7 2.8
3.33.5
3.9 4.0
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
Ecuador Perú Argentina Brasil Colombia Uruguay Chile
33Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Nivel de PirateríaNivel de Piratería
Fuente: Business Software Alliance
33La economía peruana: coyuntura y perspectivasLa economía peruana: coyuntura y perspectivas
Índice de piratería en la industria de software en la región, 2007
(en porcentaje)
Perú: Pérdidas generadas por la piratería en la industria de software,
2003-2007(en millones de US$)
58%
59%
65%
66%
66%
71%
74%
Colombia
Brasil
América Latina
Ecuador
Chile
Perú
Argentina
31
39 40
59
75
2003 2004 2005 2006 2007
34Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Baja inversión en I&D que lleva a procesos Baja inversión en I&D que lleva a procesos productivos poco sofisticadosproductivos poco sofisticadosGasto de las empresas en Inversión y
Desarrollo(1, no se gasta en I&D, 7 se gasta bastante en
I&D)
Fuente: Global Competitiveness Report 2007-2008
34La economía peruana: coyuntura y perspectivasLa economía peruana: coyuntura y perspectivas
Sofisticación del proceso de producción(1, métodos intensivos en mano de obra, 7 procesos
tecnológicos eficientes)
2.6
3.1
3.1
3.3
5.8
5.8
6.1
Ecuador
Colombia
Perú
Chile
Japón
EstadosUnidos
Suiza
3
3.4
3.5
4.7
5.6
6.3
6.3
Ecuador
Colombia
Perú
Chile
Estados Unidos
Alemania
Japón
35Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
India:Tercerización de negocios crea India:Tercerización de negocios crea oportunidades de empleooportunidades de empleo
Empleo en la Industria de BPO, 2002-2007e
(en miles de personas)
Fuente: Nasscom
El éxito de las empresas de
tercerización indias se ha expandido a nivel mundial. Se espera que en el 2008 se empleen
un millón de personas.
35La economía peruana: coyuntura y perspectivasLa economía peruana: coyuntura y perspectivas
0
200
400
600
800
1,000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e
36Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Fuente: BCRP
Principales proyectos de inversión, 2008-2010Principales proyectos de inversión, 2008-2010Inversión Inversión(US$ mill.) (US$ mill.)
Minería, del cual: 15,157 Infraestructura, del cual: 3,316Toromocho Perú Copper S.A. 2,152 Muelle Sur-Callao Dubai Ports 734Las Bambas Xstrata 1,500 Terminales portuarios Concesión 558Rio Blanco Zijin Mining Group 1,440 Tren eléctrico Concesión 354Los Chancas Southern Copper Corp. 1,300 Majes-Siguas II Concesión 280Minas Conga Minera Yanacocha 1,100 Puerto en Ancón G. Romero 200Ampliaciones Southern Copper Corp. 1,000 Eje Amazonas Centro Concesión 160Tía María Southern Copper Corp. 750 Aeropuertos Regionales Concesión 132Ampliaciones Shougang Hierro Perú 700 Red Vial Nº4 Concesión 150Magistral Inca Pacific Resources 450 Ampliaciones Ferrocarril Central Andino 100Tratamiento de materiales Yanacocha 275 Telecomunicaciones, del cual: 1,805Ampliaciones Milpo 150 Red móvil y banda ancha Telefónica del Perú 1,000Hidrocarburos, del cual: 7,825 Telefonía móvil América Móvil (Claro) 560Camisea II Perú LNG 2,200 Proyecto Wi-Max Por concesionar 110Lote 67 Perenco 1,600 Banda ancha satelital Por concesionar 45Gasoducto Andino del Sur Kuntur Transportadora de Gas 1,200 Electricidad, del cual: 2,372Gassur Suez Energy Perú 1,050 Varios proyectos Endesa 500Planta Petroquímica Petrobras-PetroPerú 1,000 Termoeléctrica Egechilca Egechilca 500Lote Z-1 BPZ Energy 500 Líneas de Transmisión Concesión 210Ampliaciones Maple Gas Corporation Perú 250 Ampliación de Kallpa Kallpa 90Industrial, del cual: 2,821 Ampliación de Chica Uno Enersur 80Refinería Cajamarquilla Votorantim Metais 500 Hidroeléctrica El Platanal El Platanal 180Fosfatos de Bayóvar Vale 450 Líneas de Transmisión Isonor Transmisión 146Planta Cementera Camargo-Correa 200 Hidroeléctrica Machu Picchu (II Etapa) Egemsa 115Ampliaciones SAB Miller 250 Líneas de Transmisión Abengoa Perú 106Modernización Refinería la Pampilla 350 Otros sectores 2599Proyecto de Biocombustibles Eneropex 143 TOTAL 35,895Planta Cementera Cementos Otorongo 125Ampliaciones Cementos Lima 120
Proyecto Empresa u otro Proyecto Empresa u otro
37Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Perú rumbo a acceso preferencial a mercados Perú rumbo a acceso preferencial a mercados
Fuente: Aduanas
Resto
Unión Europea
EEUU
EFTA
MéxicoCanadá
Aproximadamente el 63% del intercambio comercial se realizaría dentro de un año bajo acuerdos preferenciales
China
Composición del intercambio comercial de Perú, Ene-Abr 2008(en % del total)
Chile
2.4%4.2%5.1%
5.9%
12.3%
13.8%
19.0%
37.4%
38Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Pobreza llegaría a 32% en el 2010Pobreza llegaría a 32% en el 2010
Loreto
Madre de Dios
Ama-zonas
Caja-marca
Tumbes
Pîura
Lamba-yeque
La Libertad
Lima
San Martin
AncashHuánuco
Ucayali
Pasco
Junín
Ica
Huancavelica
Ayacu-cho
Apu-rímac
Cuzco
Puno
Arequipa
Moque-gua
Tacna
Loreto
Madre de Dios
Ama-zonas
Caja-marca
Tumbes
Pîura
Lamba-yeque
La Libertad
Lima
San Martin
AncashHuánuco
Ucayali
Pasco
Junín
Ica
Huancavelica
Ayacu-cho
Apu-rímac
Cuzco
Puno
Arequipa
Moque-gua
Tacna
Fuente: MEF, INEI, IPE
Crecimiento de 6.8%
para 08-10
Resultados de la segunda vuelta presidencial a nivel regional - 2006
Fuente: ONPE
Humala
García
(47%)
(53%)
Nivel de pobreza, 1985-2010e(en % de la población)
*El estimado del 2001 ha sido corregido a la baja en la misma proporción que fue revisada la cifra del 2004
2007Nacional 39.3
Costa 22.6Sierra 60.1Selva 48.4
Nivel de Pobreza(como % de la población)
41.6
31.9
51.3
42.7
57.4
48.7
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
55.0
60.0
1985 1991 1997 2001e 2005 2010e
39Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruanaINSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
ResumenResumen
2005 2006 2007 2008e 2009e 2010e
S E C T O R R E A L
PBI (US$ millones) 78,432 93,330 109,010 139,197 157,571 171,686
PBI ( var % real) 6.7 8.0 9.0 8.0 6.5 6.3
Inversión Privada (var. %) 13.9 19.9 26.1 18.2 12.1 10.0
P R E C I O S
IPC (Var % Dic/Dic) 1.5 1.1 3.9 5.0 2.8 2.5
T.C. Promedio Dic. (S/. por US$) 3.43 3.21 2.98 2.69 2.65 2.68
Depreciación (Var %) 4.4 -6.4 -7.0 -9.6 -1.6 1.1
F I N A N Z A S P U B L I C A S
Recaudación tributaria anual (%PBI) 14.0 14.9 15.6 15.4 15.1 15.1
Resultado Económico (% PBI) -0.3 2.1 3.1 2.2 1.0 0.5
S E C T O R E X T E R N O
Exportaciones 17,336 23,800 27,781 31,875 31,999 33,849
Importaciones 12,076 14,866 19,599 24,687 27,156 29,328
Balanza comercial (US$ mill) 5,260 8,934 8,356 7,188 4,843 4,521
Cuenta corriente (% PBI) 1.4 2.6 1.4 -0.7 -1.5 -2.0
RIN (US$ mil mill) 14.1 17.3 27.7 38.9 42.0 44.1
IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA
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Perspectivas de la economía peruanaPerspectivas de la economía peruana
IBM
Lima, 11 de agosto de 2008