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8/17/2019 Trabajo Actividad 4 Mf 102007a_288
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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD
MATEMATICA FINANCIERA 102007A_288
ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS YDE NEGOCIOS
MARIA CRISTINA MERA GOMEZCC. 34.550.307
ACTIVIDAD DEL TRABAJO COLABORATIVO No. 2 ACTIVIDAD 4
TUTOR: MERCEDES CRUZ ZUIGA
C!"#: $o%"&'( C")*" A+- 2/ #! 201
$o%"&'(, C")*"
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DESARROLLO DE LA ACTIVIDADA
La empresa desea solicitar un crédito para resolver algunas situaciones de compra de
materia prima por valor de $ 250.000.000 y otros gastos operativos por valor de $150-
000.000 que se destinarán a la contratación de operarios temporales que realicen el trabao
represado teniendo en cuenta que sus ventas se !an aumentado y requieren generar un
mayor nivel de producción. "l gerente se acerca al #anco le orece crédito con las
siguientes opciones%
&onto del crédito a solicitar% $ '00.000.000
(la)o para los casos de amorti)ación% 2' meses
*a)a de interés para la tabla de amorti)ación% 0.+5, y 1.1,
olumen de ventas% 1.15/.1''
*abla resumen de amorti)aciones
MONTOSOLICIT
ADO
TASAINTERES
EFECTIVAMENSUAL
PERIODO DEGRACI
A
PERIODO
MUER TO
TOTAL
PERIODOS
CUOTAMENSUAL
INTERESES
TOTALES
INTERESES PRIMER
AÑOIMPUESTOS UTILIDAD
AMORTIZACION
FIJA ACAPITAL
'00.000.0
0000
0+5, 2'
3nicia con20.0.
*ermina con1.+0+.444
'2.500.0000
0
41.'50.0000
0
'.22'.10.250
00
12./2.41+./50
0
CUOTAFIJACONPERIODO DEGRACIA
'00.000.00000
11, 2'
3nicia con'.'0.000
*ermina con2'./51.0//
/4.45.4+/50
52.12.0/0
'.21+.4/.240+5
12.5.+11.25
La meor posición para la empresa en la tabla de amorti)ación del periodo con cuota ia a
capital ya que tenemos una tasa de interés menor y se tiene una gran ventaa que se paga
capital e interés en cada una de las cuotas mensuales.
6esde el punto de vista de liquide) al e7istir seis periodos gracia la empresa tendrá
disponibilidad de dinero durante ese periodo para invertir en otro tipo de operaciones.
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*abla 8esumen de escenarios
TABLA RESUMEN DE ESCENARIOS PROPUESTOS PARA ESTIMACION DE INDICADORES
Nombres !"e##$%os $&'e(r!&'e %e# (r)"o *D$#$(e&+$e e&
e# +)!%ro s$()$e&'e e# &ombre +om"#e'o %e ,)$e&+om"!r'e #! '!b#!-
Vo#)me& %e.e&'!s e&)&$%!%es
Pre+$oU&$'!r$o
Cos'oU&$'!r$o
VAN TIR RB/CTASA
DESCUENT
C!so 1
AO 1171347 708300 1742300
2056020345 6061 1034726 11
AO 2 12571432 741138 15382
AO 3 117766327 445832 21130
AO 4 1627835 7601328 25346
AO5 176717300 1072300 246300
C!so 2
AO 1171347 708300 1742300
144457516314 067 11136162 12
AO 2 1660714367 70030 2075314
AO 3 558067328 0360 26438
AO 4 111780137 55362 668328
AO5 176717300 1072300 246300
9on base en los indicadores *38 y 8#:9 registrados en la tabla resumen de
escenarios y teniendo en cuenta los siguientes supuestos%
a. "l inversionista tiene un alto grado de aversión al riesgo
b. ;olamente se considera este proyecto en el momento
c. "l dinero determinado para la inversión se encuentra en una "ntidad inanciera por tal
ra)ón se está considerando invertirlo en una actividad productiva.
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d. "n el proyecto se generan cambios en los costos debido a circunstancias de <ndole
cambiaria generando riesgo internacional por cuanto las importaciones de conservantes
preservantes y maquinaria para la empresa se ven aectadas por un tipo de cambio mayor
lo cual implica un mayor costo unitario en el luo de caa.
e. ;e generan además riesgos competitivos en virtud a que la empresa ampliará su mercado
internacional y all< la competencia decide baar durante cuatro meses al a=o el valor del
producto en un 40, lo cual implica que las ventas uturas del producto de la compa=<a se
redu)can pues el convenio de e7portación tiene cuotas anuales.
. La empresa está anali)ando la posibilidad de entrar a competir en el mercado baando el
precio pero no durante unos meses al a=o sino de manera constante.
Determine cuál e l! "#ici$n má rie%#! "!r! l! em"re!& Juti'i(ue u re"uet!
;eg>n resultados del ( y *38 de cada escenario planteado en la tabla de resumen para
la empresa y para su inversionista ninguno de los casos resultar<a riesgoso para la inversión
que desea reali)ar la empresa puesto que la tasa interna de retorno y el valor actual neto no
son negativos.
?na de las posiciones riesgosas para el inversionista es el caso 1 aunque presenta mayor
rentabilidad para obtener el dinero invertido a la empresa da el mayor beneicio en su
de $20.45.0'5.2'0y la *38 es de 4041, con alto grado de aversión al riesgo pero cabe
resaltar que en los negocios e inversiones para tener grandes beneicios !ay que asumir
grandes riesgos.
"s uno de los dos casos que tiene el mayor precio unitario si la empresa se impulsa bao un
modelo de competencia perecta donde los productos de la competencia van a ser los
mismos que si lo miramos en relación a un producto inanciero !oy en d<a resulta muy
di<cil de conseguir teniendo en cuenta como se encuentra actualmente nuestro mercado
inanciero y a un menor precio o precio de mercado estará en el riesgo de pérdida de
demanda del producto por ende mermarán los vol>menes de ventas en unidades poseemos
un costo unitario medio de los tres posibles bao%+ medio% /01 lto% 10.5/200 a lo
cual sumamos los precios internacionales y la *8& que uega un papel undamental e
implicar<a un alto riesgo al tomar un costo unitario alto llevar<a a la empresa a la quiebra
aun teniendo el caso con mayor beneicio.
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(ara cada situación planteada en la realidad en una econom<a donde las variables e7ógenas
a la empresa las aectan el incremente o disminuya el riesgo !acen que debamos de tomar
decisiones si la la empresa está considerando ingresar en el mercado a competir baando
para esto el precio de manera constante dic!a situación no ser<a conveniente y muc!o
menos baar un 40, el precio del producto ya que esto implicar<a baar el precio unitario
!asta $ 1/00 @&enor que el costo unitarioA lo que representar<a una tasa interna de retorno y
( negativos !aciendo que el proyecto sea inviable.
Cuál e l! me)#r "#ici$n "!r! em"re!&
*anto el alor presente eto como la *asa 3nterna de 8etorno son indicios de la viabilidad
de la propuesta de inversión de este modo entre mayor sea el valor de ( y el porcentae
de la *38 meor será el luo de caa respecto a la inversión reali)ada por lo que tendremos
mayor rentabilidad si se determina los casos estipulados en la tabla se concluye que el caso
uno es el que tiene meor viabilidad para desarrollar pues tanto su ( como *38 son más
altos.
*Le c#n+iene ! l! em"re! ,!)!r l# "reci# -e m!ner! #teni-!.
*omando el caso 1 como base para establecer la posibilidad de reducir los precios de
manera sostenida es conveniente tomar esta medida pero por cortos periodos de tiempo
puesto que es una empresa que quiere incursionar en un mercado nuevo donde !aycompetidores y la demanda del producto es elástica que al generar cambios en los precios
los demandantes se dirigen a la empresa que ore)ca el menor precio y que brinde el mismo
producto. (ara abrir paso en el mercado es necesario que el precio sea atractivo y la
empresa pueda abrirse espacio entre competidores y obtener parte del mercado.
"ste tipo de soluciones rápidas contiene muc!os riesgos si no se estudia apropiadamente
la situación. &ientras que esta disminución no se vea compensada con un incremento en el
volumen de ventas de orma tal que permita mantener la tasa interna de retorno por encimade la tasa de descuento para garanti)ar la viabilidad del proyecto. lgo que no debemos
dear de lado es que el "reci# e l! +!ri!,le má 'ácil -e imit!r por lo que la reducción
del precio puede ser rápidamente replicada por los competidores.
"s normal que ciertos grupos de clientes dentro de un mercado no elian nuestros
productos o servicios porque el precio les parece muy alto. "ntonces una estupenda
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alternativa puede ser -ie/!r #"ci#ne -e "reci# ,!)# # 0l#12c#t3 tanto en productos
como en servicios.
L! m#-i'ic!ci#ne en l! t!! -e c!m,i# tienen un! im"#rt!nci! i%ni'ic!ti+! "!r! l!
rent!,ili-!- -el "r#4ect#.
La tasa de cambio mide la cantidad de pesos que se deben pagar por una unidad de moneda
e7tranera. La tasa de cambio sube o baa dependiendo de la oerta y la demanda y como se
sabe tanto la oerta como la demanda son muy variables en el mercado por lo que el total
de inversión no representará el mismo valor si la tasa de cambio varia y muc!a más para la
rentabilidad de un proyecto.
;eg>n la luctuación de la tasa representativa del mercado y la volatilidad de cada
econom<a nos permitirán comprar a unos costos unitarios mayores o menores seg>n el casoes decir que si tenemos nuestra moneda devaluada rente a la moneda internacional @dólar
euro etc.A nuestras importaciones tendrán costos ios más elevados ocasionando una
o *38 se redu)ca o llegue al punto de ser negativa motivando grandes riesgos en la
empresa en caso contrario si la moneda esta reevaluada al importar tendr<amos que dar
menos pesos por divisa por ende los costos unitarios son menores y nuestro beneicio
muc!o mayor lo que se traduce en una y *38 alta.
"n virtud de lo anterior para considerar el eecto de la inlación ya que los luos deeectivo se calculan en términos nominales y no reales es necesario considerar alg>n actor
de delación al calcular el valor actual neto @A del proyecto. "n este sentido an Borne
@1++A aclara que Cel actor undamental es que si el criterio de aceptación es decir la tasa
de rendimiento requerida incluye una prima por la inlación esperada entonces los luos
de eectivo estimados también tienen que relear la inlaciónC @p. 44A.
"n el caso del proyecto se encuentran tres tipos de costos unitarios% bao medio y alto. "l
primero ser<a resultado de la reevaluación de nuestra moneda el segundo de una pol<ticacambiaria internacional estable y el tercero producto de pérdida de poder adquisitivo de
nuestra moneda por devaluación. (ues comprar materia prima a un precio mayor aecta
directamente las ganancias de cualquier proyecto. ;e !ar<a necesario tratar de buscar
nuevos proveedores que ore)can materias primas de la misma calidad a un menor precio o
tratar de incrementar las ventas reduciendo el costo de los productos.