Post on 28-Oct-2018
REICE Revista Electrónica de Investigación en Ciencias Económicas
Abriendo Camino al Conocimiento
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
http://revistacienciaseconomicas.unan.edu.ni/index.php/REICE
revistacienciaseconomicas@gmail.com
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Relationship between the Real Exchange rate and exports in Nicaragua: an application of vector Autoregressive (VAR)
Fecha recepción: abril 03 del 2017 Fecha aceptación: mayo 12 del 2017
Oliver David Morales Rivas ID Orcid: https://orcid.org/0000-0002-9997-8679 Universidad nacional Autónoma de Nicaragua, Managua oliversavir19@yahoo.es / oliverdavid19@gmail.com
REICE | 126
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 127
Resumen
El presente estudio tiene como objetivo evaluar la relación entre las exportaciones
nicaragüense y la evolución del Tipo de Cambio Real (TCR), se aplicó técnicas
cuantitativas y de series de tiempo mensual, para el periodo 2006-2016. Los
resultados indican que mediante el modelo VAR, se logra comprobar que la variable
tipo de cambio real impacta significativamente en las exportaciones de Nicaragua. Sin
embargo la magnitud del impacto dependerá en gran medida de la política comercial que
adopte Nicaragua para promover un nivel de diversificación de mercado y de
productos para exportaciones.
Palabras claves: modelo var. Tipo de cambio real, exportación, diversificación de
mercado, series de tiempo
Abstract
The present study aims to evaluate the relationship between Nicaraguan exports and
the evolution of the Real Exchange Rate (TCR). Quantitative techniques and monthly
time series were applied for the period 2006-2016. The results indicate that through the
VAR model, it is possible to verify that the variable real exchange rate has a significant
impact on Nicaraguan exports. However, the magnitude of the impact will depend to a
large extent on the trade policy adopted by Nicaragua to promote a level of market
diversification and export products.
Key words: model var. Type of real exchange, export and diversification of market, time
series
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 128
Introducción
Las exportaciones forma un componente determinar en la demanda agregada, la
dirección de estas incidente el resultado del Producto Interno Bruto (PIB) de una
economía. En Nicaragua, desde la adopción de un modelo económico basado en la
apertura comercial, dio inicio una serie medidas de política económica comercial, que
generaron nuevos acuerdos comerciales y facilitaron las transacciones de comercio en
todos los sectores productivos del país.
Para poder vender los bienes nacionales en el extranjero (exportaciones), estos deben
presentar unos precios relativamente más bajo en relación a los precios de los bienes
extranjeros para poder presentar un grado de competitividad.
Las transacciones económicas de exportaciones, tiene una serie de factores
determinantes que permiten evaluar el nivel de competitividad, una variable
macroeconómica explicativa de estas es el tipo de cambio real (TCR), la cual la teoría
establece un relación causal positiva.
En Nicaragua la dinámica de las exportaciones ha presentado una evolución creciente
y con pocas oscilaciones en términos de volumen, sin embargo el en factor precios se
han registrados fluctuaciones muy erráticas hasta el punto de presentar valores
atípicos.
Morales (2014), menciona que Nicaragua posee un nivel marginalmente creciente de
diversificación de las exportaciones; tanto en destino (socios comerciales) como en
productos, lo cual indica que el fomento de las exportaciones tiene a asegura un
comportamiento constante.
El tópico de relación entre exportaciones y tipo de cambio real, ha sido objeto de
investigación a nivel internacional donde en su análisis, se ha usado distintas
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 129
metodologías econométricas de estimación. El objetivo de este artículo es explicar la
relación de las exportaciones y tipo de cambio real Nicaragua,
La investigación presenta una metodología econométrica, cimentado en los
modelos de Vectores Autorregresivos (VAR) en el análisis de datos de series
temporales. En correspondencia, este ensayo emplea la estructura de cálculo
propuesta por Sims (1980).
Este artículo contiene las siguientes secciones: en la primera apartado se esboza una
breve introducción del problema, luego en la segunda sección se presentan la
metodología de Vectores Autorregresivos (VAR) y se describen los datos utilizados y
en tercer lugar se presentan los resultados generados por la aplicación del modelo
econométrico y finalmente el estudio finaliza con las conclusiones.
Materiales y métodos
En esta apartado se describe la metodología utilizada en este trabajo. Esta
investigación es eminentemente cuantitativa, la estimación econométrica que se
efectuó, esta cimentada en los modelos de series de tiempo multivariante llamados
Vectores Autorregresivos VAR.
La metodología de los modelos de Vectores Autorregresivos (VAR), fue propuesta
como una alternativa a la modelización de ecuaciones simultaneas difundida por la
Cowles Comisión.
Trujillo (2010), menciona que los modelos de Vectores Autorregresivos (VAR en
adelante), brinda una excelente técnica para efectuar pronosticó en sistema de
variables cronológica relacionadas donde cada variable ayuda pronosticar a las demás
variables.
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 130
Un VAR es un sistema de variables en el cual todas las variables se pueden considerar
como endógenas y son una forma funcional de su mismo pasado y del pasado de todas
las variables endógenas incluidas en el sistema, (Sims, 1980).
Por su parte Gujarati (2009), infiere que los VAR tiene las siguientes bondades 1) El
método es simple; no es preciso preocuparse por determinar cuáles variables son
endógenas y cuáles son exógenas.
Todas las variables en VAR son endógenas.13 2) La estimación es simple, es decir, el
método usual de MCO es aplicable a cada ecuación por separado. 3) Las predicciones
obtenidas mediante este método son en muchos casos mejores que las obtenidas con
modelos de ecuaciones simultáneas más complejos.
Flores Sarrias, (2007), establece en términos matricial las especificaciones de los VAR
se especifican de la siguiente manera:
(1)
Es un vector de n x 1endogenas.
Es un vector de m x1 exógenas
Son matrices n x m de coeficientes que relaciona los valores de rezagos de las
variables endógenas con los valores actuales de dichas variables.
Son matrices n x m de coeficientes que relaciona los valores de rezagos de
las variables exógenas con los valores actuales de las variables endógenas
=Es vector de n x 1 de términos de error.
I= Matriz identidad de orden n.
Varianza de la i-esima perturbación.
Es una matriz de n x n de varianza – covarianza de las perturbaciones.
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 131
Se observa que los VAR permiten evaluar impacto dinámico de las perturbaciones
aleatorias sobre el sistema variable. En los VAR los coeficientes estimados no se
interpretan, únicamente la funciones de impulso – respuesta y la descomposición de la
varianza del error de predicción y los pronósticos dinámicos constituyen herramientas
de simulación de los VAR (Loria, E. 2007)
Las variables usadas son las Exportaciones Totales (Expor) y Tipo de Cambio Real
(TCR 2000=100), estas dos variables se presentan en frecuencia mensual, la muestra
de estudio inicia desde enero de 2006 hasta diciembre de 2016. Los Datos se
obtuvieron de la base datos de Secretaria del Consejo Monetario Centroamericano
(SECMCA).
Las observaciones de las variables utilizadas fueron incorporadas en el software libre
en este caso particular para el desarrollo del Vector Autorregresivo (VAR).
Resultados y Discusión
El presente ensayo desarrolló una estimación econométrica usando un VAR, para
explicar el impacto que tiene la evolución del tipo de cambio real (TCR) en las
exportaciones totales. El modelo econométrico esta cimentado en el análisis
multivariante de series temporales.
Las exportaciones totales en Nicaragua han evolucionado con una trayectoria creciente
en volumen y con muchas fluctuaciones en precios, estos elementos a resultado en
contracciones en el valor total de las exportaciones para algunos. (Véase Gráfico 1)
En el grafico 1 se observa la evolución de tipo de cambio real de Nicaragua con Estados
Unidos, este presenta un comportamiento que puede clasificarse en tres episodios, el
primero se evidencia una leve devaluación (de enero de 2006 hasta octubre de 2007), el
segundo episodio se observa una marginal apreciación del Córdoba (de noviembre de
2007 hasta mayo de 2016) y finalmente de junio de 2016 a diciembre de 2016 se observa
una leve devaluación del córdoba en relación con la moneda de Estados Unidos .
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 132
Grafico 1. Exportaciones Totales de Nicaragua en Millones de Dólares y Tipo de
Cambio Real en Relación con EEUU (2000=100)
Fuente: Elaboración del Autor con Datos de SECMCA
Con base en series temporales de datos para el período 2001M1-
2016M12, en primer instante se analizó si estas variables tienen una raíz
unitaria1. Para esto aplicó la prueba de KPSS a los
logaritmos de las variables en estudio, se usó doce rezagos.
Al aplicar la prueba KPSS en niveles para las variables esta resultaron ser integradas
de orden [1], para subsanar esta dificulta se procedió diferenciar las variables para que
esta sean estacionarias. Esto indica que las variables ∆LnExportaciones y ∆LnTCR,
que representan las tasas de crecimiento de Exportaciones y del TCR. (Véase Anexo
1)
1 Véase para un análisis más detallado, Kwiatkowski D, Phillips P.C.B, Schmidt P and Shin Y. (1992).
Testing the Null Hypothesis of Stationarity against the Alternative of a Unit Root. Journal of Econometrics
54. Págs. 159 – 178
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 133
El modelo propuesto cumple el supuesto de ausencia de correlación serial en
los residuales de cada una de las ecuaciones individuales (para las exportaciones y
para TCR), también cumple con el supuesto de normalidad de los residuos y
estabilidad y estacionariedad y además no presenta efecto ARCH por lo que se infiere
que el modelo propuesto es adecuado.
Al evaluar la Función Impulso Respuesta de la variable TCR producto de un shock en
la desviación estándar de la variable exportaciones totales, el impacto resulta creciente
para los primeros tres meses, luego presenta un descenso que dura cinco meses hasta
que el efecto se va diluyendo hasta en el mes doce de shock, luego de esto se
muestra un estado estacionario en el VAR. (Véase gráfico 2)
Grafico 2. Respuesta del TCR ante un shock en las Exportaciones Totales.
Fuente: Elaboración del Autor en Gretl.
-0.002
-0.0015
-0.001
-0.0005
0
0.0005
0.001
0.0015
0 5 10 15 20
meses
respuesta de d_l_ITCERconUSA a un shock en d_l_Expor, con intervalo de confianza bootstrap
Banda de confianza del 95 por ciento
estimación por punto
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 134
En el grafico 3 se observa la respuesta de las exportaciones a un shock en la
desviación estándar del TCR, el impacto total se diluye en quince meses, en el primer
mes hay un leve descenso, luego inicia un incrementos de las exportaciones que dura
2 meses y luego desciende un periodo, para generar un impacto con oscilaciones
marginalmente positivas hasta finalice en el mes quince de inicio del shock.
Producto que un shock significa un incremento en la variables TCR, este significa que
presenta un devaluación en tipo de cambio nominal, un alza en los precios de Estados
Unidos o un disminución en los precios de Nicaragua producto de mejoras en
productivas de los bienes comercializables en el extranjero, esto conocido como el
efecto Balassa – Samuelson.
Grafico 3. Respuesta de las Exportaciones ante un shock en el TCR
-0.03
-0.02
-0.01
0
0.01
0.02
0.03
0.04
0 5 10 15 20
meses
respuesta de d_l_Expor a un shock en d_l_ITCERconUSA, con intervalo de confianza bootstrap
Banda de confianza del 95 por ciento
estimación por punto
Fuente: Elaboración del Autor en Gretl
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 135
Conclusiones
Esta investigación centro su atención en examinar la relación del TCR y su
impacto en las Exportaciones de Nicaragua. Las exportaciones presentan
comportamiento con oscilaciones erráticas que dependen significativamente del TCR,
es decir, de los precios de Estados Unidos y de los precios nacionales. A como
menciona Morales (2015) la proyección a futuro del nivel de exportaciones este está
cargado de mucha incertidumbre y riesgo en el mercado externo.
El modelo formulado en este artículo para determinar impacto del TCR y su
impacto en las Exportaciones nicaragüenses, cumple con todas las requisitos
estadísticos (no presenta autocorrelacion, los errores se distribuyen normalmente, no
presenta la condición ARCH) por lo tanto se infiere que el modelo es idóneo.
El impacto de la que genera el TCR sobre las exportaciones de Nicaragua es muy
significativo, producto que el crecimiento de TCR (devaluación) genera un incremente
de las exportaciones totales, la magnitud del impacto dependerá en gran medida de la
política comercial que adopte Nicaragua para promover un nivel de diversificación
de mercado y de productos para exportaciones, ( Morales , 2014)
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 136
Referencia Bibliografía
Flores, A (2007). Impactos de los precios del Petróleo sobre el PIB real, gasto de consumo personal real, inversión bruta real y la política Monetaria de los Estados Unidos de América, en el período comprendido del tercer trimestre de 1955 al segundo trimestre de 2006.tesis para optar al título monográfico. Unan-León. Gretl, 1.9.12 (2015).Guía del Usuario, Universidad de Países Vascos. Gujarati, D. (2009) Econometría. Quinta Edición McGraw-Hill. España
Kwiatkowski D, Phillips P.C.B, Schmidt P and Shin Y. (1992). Testing the Null Hypothesis of Stationarity against the Alternative of a Unit Root. Journal of Econometrics 54. Págs. 159 – 178 Loria, E. (2007). Econometría con Aplicaciones. Primera Edición, México. Pearson, Prentice Hall. Morales, O (2014).Estimación de índices de Diversificación de las Exportaciones en Nicaragua. REICE Versión electrónica. Vol.2, NÚM 4. Unan-Managua. Morales, O (2015).Un Modelo de Gravedad Aplicado a las Exportaciones de Nicaragua. REICE Versión electrónica. Vol.3, NÚM 6. UNAN-Managua. Morales, O, Duarte, N, Marcia, G. (2015).Estimación de la Curva J en Nicaragua: Aplicación de Modelo Econométrico de Rezagos Distribuidos ALMON. REICE Versión electrónica. Vol.3, NÚM 5. UNAN-Managua. Sims, C. (1980). Macroeconomics and Reality. Econometric. Num.48, Págs. 56-59 Trujillo Calagua, G. (2010). La Metodología de los Vectores Autorregresivos: Presentación y Algunas Aplicaciones. Revista de Ciencias Empresariales UCV-Scientia. Vol. 2. NUM 2
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 137
Anexos 1: Salida del Modelo VAR
Sistema VAR, orden del retardo 12
Estimaciones de MCO, observaciones 2007:02-2016:12 (T = 119)
Log-verosimilitud = 649.67299
Determinante de la matriz de covarianzas = 6.2093287e-008
AIC = -9.6752
BIC = -7.9470
HQC = -8.9734
Contraste Portmanteau: LB(29) = 87.3208, gl = 68 [0.0573]
Ecuación 1: d_l_Expor
Coeficiente Desv. Típica Estadístico t Valor p
const −0.063827 0.0509761 −1.2521 0.2141
d_l_Expor_1 −0.651942 0.110757 −5.8863 <0.0001 ***
d_l_Expor_2 −0.227447 0.129416 −1.7575 0.0826 *
d_l_Expor_3 −0.032207 0.130095 −0.2476 0.8051
d_l_Expor_4 −0.299637 0.127478 −2.3505 0.0212 **
d_l_Expor_5 −0.379122 0.131822 −2.8760 0.0051 ***
d_l_Expor_6 0.0566095 0.13638 0.4151 0.6792
d_l_Expor_7 0.108762 0.133599 0.8141 0.4180
d_l_Expor_8 −0.202161 0.12987 −1.5566 0.1234
d_l_Expor_9 −0.169089 0.133155 −1.2699 0.2077
d_l_Expor_10 0.0353218 0.132917 0.2657 0.7911
d_l_Expor_11 0.168533 0.127315 1.3237 0.1893
d_l_Expor_12 0.0390334 0.109362 0.3569 0.7221
d_l_ITCERconUSA_1 −0.461776 1.37804 −0.3351 0.7384
d_l_ITCERconUSA_2 1.45622 1.37127 1.0620 0.2914
d_l_ITCERconUSA_3 1.47357 1.35135 1.0904 0.2787
d_l_ITCERconUSA_4 −0.196736 1.38349 −0.1422 0.8873
d_l_ITCERconUSA_5 −2.69114 1.37792 −1.9530 0.0542 *
d_l_ITCERconUSA_6 2.51742 1.41139 1.7836 0.0782 *
d_l_ITCERconUSA_7 0.126993 1.4338 0.0886 0.9296
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 138
d_l_ITCERconUSA_8 0.21051 1.42134 0.1481 0.8826
d_l_ITCERconUSA_9 −0.276229 1.42145 −0.1943 0.8464
d_l_ITCERconUSA_1 1.55779 1.40165 1.1114 0.2696
d_l_ITCERconUSA_1 1.85963 1.42591 1.3042 0.1958
d_l_ITCERconUSA_1
2
1.31529 1.4065 0.9352 0.3525
S1 0.123286 0.0565183 2.1813 0.0320 **
S2 0.178444 0.0578415 3.0851 0.0028 ***
S3 0.309464 0.0635825 4.8671 <0.0001 ***
S4 0.0536137 0.0674353 0.7950 0.4289
S5 0.0640548 0.0627852 1.0202 0.3106
S6 0.223815 0.0645986 3.4647 0.0008 ***
S7 0.156731 0.0571497 2.7425 0.0075 ***
S8 0.141202 0.0638452 2.2116 0.0298 **
S9 0.0319342 0.0675269 0.4729 0.6375
S10 0.180484 0.0647558 2.7871 0.0066 ***
S11 0.129157 0.0552091 2.3394 0.0217 **
time −0.0006655
99
0.000256786 −2.5920 0.0113 **
Media de la vble. dep. 0.005404 D.T. de la vble. dep. 0.110271
Suma de cuad. residuos 0.376138 D.T. de la regresión 0.067728
R-cuadrado 0.737855 R-cuadrado corregido 0.622766
F(36, 82) 6.411210 Valor p (de F) 1.90e-12
rho 0.003439 Durbin-Watson 1.979905
Contrastes F de restricciones cero:
Todos los retardos de d_l_Expor F(12, 82) = 5.432 [0.0000]
Todos los retardos de d_l_ITCERconUSA F(12, 82) = 1.6246 [0.1007]
Todas las variables, retardo 12 F(2, 82) = 0.49782 [0.6097]
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 139
Ecuación 2: d_l_ITCERconUSA
Coeficiente Desv.
Típica
Estadístico t Valor p
const −0.0139632 0.0040482 −3.4492 0.0009 ***
d_l_Expor_1 −0.00694749 0.00879559 −0.7899 0.4319
d_l_Expor_2 0.00637755 0.0102774 0.6205 0.5366
d_l_Expor_3 0.00588606 0.0103313 0.5697 0.5704
d_l_Expor_4 −0.00101643 0.0101235 −0.1004 0.9203
d_l_Expor_5 −0.012697 0.0104685 −1.2129 0.2287
d_l_Expor_6 −0.0103728 0.0108304 −0.9577 0.3410
d_l_Expor_7 −0.0061943 0.0106096 −0.5838 0.5609
d_l_Expor_8 −0.0112342 0.0103135 −1.0893 0.2792
d_l_Expor_9 −0.000926865 0.0105743 −0.0877 0.9304
d_l_Expor_10 0.00673215 0.0105554 0.6378 0.5254
d_l_Expor_11 0.0172607 0.0101106 1.7072 0.0916 *
d_l_Expor_12 0.00619402 0.00868481 0.7132 0.4777
d_l_ITCERconUSA_1 0.170762 0.109435 1.5604 0.1225
d_l_ITCERconUSA_2 −0.0685112 0.108897 −0.6291 0.5310
d_l_ITCERconUSA_3 0.145932 0.107316 1.3598 0.1776
d_l_ITCERconUSA_4 0.197024 0.109868 1.7933 0.0766 *
d_l_ITCERconUSA_5 0.126114 0.109426 1.1525 0.2525
d_l_ITCERconUSA_6 0.04728 0.112084 0.4218 0.6743
d_l_ITCERconUSA_7 0.111132 0.113864 0.9760 0.3319
d_l_ITCERconUSA_8 −0.0172576 0.112874 −0.1529 0.8789
d_l_ITCERconUSA_9 −0.0552852 0.112883 −0.4898 0.6256
d_l_ITCERconUSA_10 −0.0577831 0.11131 −0.5191 0.6051
d_l_ITCERconUSA_11 −0.16361 0.113237 −1.4448 0.1523
d_l_ITCERconUSA_12 −0.166082 0.111695 −1.4869 0.1409
S1 0.01473 0.00448833 3.2836 0.0015 ***
S2 0.00978353 0.00459341 2.1299 0.0362 **
S3 0.0192423 0.00504933 3.8109 0.0003 ***
S4 0.011547 0.00535529 2.1562 0.0340 **
S5 0.00951523 0.00498601 1.9084 0.0598 *
S6 0.0154936 0.00513002 3.0202 0.0034 ***
S7 0.0147061 0.00453847 3.2403 0.0017 ***
S8 0.015551 0.00507019 3.0671 0.0029 ***
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 140
S9 0.0115529 0.00536256 2.1544 0.0341 **
S10 0.00548948 0.0051425 1.0675 0.2889
S11 2.09733e-05 0.00438436 0.0048 0.9962
time 4.33685e-05 2.03923e-
05
2.1267 0.0365 **
Media de la vble. dep. −0.000276 D.T. de la vble. dep. 0.007355
Suma de cuad. residuos 0.002372 D.T. de la regresión 0.005379
R-cuadrado 0.628394 R-cuadrado corregido 0.465250
F(36, 82) 3.851776 Valor p (de F) 2.26e-07
rho 0.021889 Durbin-Watson 1.955257
Contrastes F de restricciones cero:
Todos los retardos de d_l_Expor F(12, 82) = 0.7508 [0.6980]
Todos los retardos de d_l_ITCERconUSA F(12, 82) = 2.105 [0.0252]
Todas las variables, retardo 12 F(2, 82) = 1.37 [0.2599]
Para el sistema en conjunto
Hipótesis nula: el retardo más largo es 11
Hipótesis alternativa: el retardo más largo es 12
Contraste de razón de verosimilitudes: Chi-cuadrado (4) = 5.01617 [0.2856]
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 141
Anexos 2: Contraste de Estacionariedad para las Exportaciones y el TCR
Contraste KPSS para d_l_Expor(incluyendo tendencia y variables ficticias estacionales)
T = 131
Parámetro de truncamiento de los retardos = 12
Estadístico de contraste = 0.0638756
10% 5% 1%
Valores críticos: 0.120 0.148 0.216
Valor p > .10
Fuente: Elaboración del Autor en Gretl
Contraste KPSS para d_l_ITCERconUSA(incluyendo tendencia y variables ficticias estacionales)
T = 131
Parámetro de truncamiento de los retardos = 12
Estadístico de contraste = 0.0506949
10% 5% 1%
Valores críticos: 0.120 0.148 0.216
Valor p > .10
Fuente: Elaboración del Autor en Gretl
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 142
Anexos 3: Prueba Contraste del Multiplicador de Lagrange de autocorrelación hasta el
orden 12.
Fuente: Elaboración del Autor en Gretl
Anexos 4: Contraste de normalidad multivariada de Doornik – Hansen
Matriz de correlación de los residuos, C (2 x 2)
1.0000 -0.12046
-0.12046 1.0000
Valores propios de C
0.879544
1.12046
Contraste de Doornik-Hansen
Chi-cuadrado(4) = 4.57366 [0.3339]
Fuente: Elaboración del Autor en Gretl
Ecuación 1:
Ljung-Box Q' = 4.79771 con valor p = P(Chi-cuadrado(12) >
4.79771) = 0.964
Ecuación 2:
Ljung-Box Q' = 2.27648 con valor p = P(Chi-cuadrado(12) >
2.27648) = 0.999
Relación del El Tipo de Cambio Real y las Exportaciones en Nicaragua: una Aplicación de Vectores Autorregresivos (VAR)
Vol. 5, No. 9, enero - junio 2017 REICE ISSN: 2308-782X
REICE | 143
Anexos 5: Raíces inversa del VAR, para examinar su estabilidad.
0 0.5 1
Raíces inversas del VAR en relación al círculo unidad
Fuente: Elaboración del Autor en Gretl