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Asamblea de Inversionistas de la
Cartera Colectiva Escalonada
«Afin Factoring»
25 de noviembre de 2014 a las 7:30 pm Hotel Dann Carlton
ubicado en la carrera 15 No. 103-60
1. Verificación del quórum.
2. Lectura y aprobación del orden del día.
3. Nombramiento de Presidente y Secretario de la reunión.
4. Lectura de la convocatoria a la reunión.
5. Nombramiento de comisión para aprobar el Acta de la reunión
6. Informe sobre el estado de la Cartera Colectiva Escalonada “Afin Factoring”.
7. Decisiones de la Asamblea de Inversionistas en relación con la causal de liquidación
en que se encuentra la Cartera Colectiva Escalonada “Afin Factoring”, como
consecuencia de la decisión tomada por la Junta Directiva de la Sociedad
Administradora en reunión del día 10 de noviembre de 2014 de acuerdo con lo previsto
en el Numeral 3 del Artículo 10.1 del Reglamento de la misma, según Aviso remitido en
la misma fecha a cada uno de los Inversionistas.
8. Nombramiento del Liquidador de la Cartera Colectiva Escalonada “Afin Factoring”, en
caso que a ello haya lugar.
9. Informe sobre el procedimiento de liquidación de la Cartera Colectiva Escalonada
“Afin Factoring”, en caso que a ello haya lugar.
10. Informe sobre cumplimiento de las ordenes administrativas de la Superintendencia
Financiera de Colombia.
Orden del día
VOTACIÓN 1.
Aprobación orden del día.
VOTACIÓN 2.
Aprobación de la propuesta Presidente y
Secretario de la Asamblea
VOTACIÓN 3.
Aprobación de la propuesta Comisión para la
Aprobación del Acta.
Informe Situación de la Cartera Colectiva Escalonada Afin
Factoring
Asamblea de Inversionistas – 25 de noviembre de 2014
Contenido
1. Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de noviembre de 2014
2. Motivos técnicos y económicos que determinan la
liquidación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING»
3. Propuestas de escenarios relacionados con la liquidación
de la cartera
4. Caso de la Cooperativa Hábitat
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Descripción General de AFIN FACTORING
• La cartera colectiva escalonada Afin Factoring fue estructurada por
Afin S.A. Comisionista de Bolsa en Noviembre de 2009.
• Durante un plazo de 60 meses las proyecciones de operación y
rentabilidad proyectadas para el producto se cumplieron de manera
ampliamente satisfactoria, llegando a alcanzar un monto de
captaciones por Col$ 41, 896, 424,269.80, distribuidas en un total
de 692 inversionistas.
• La estrategia de inversión ha sido la realización de operaciones de
descuento de títulos de contenido crediticio, concentrados en
pagarés libranza, pagares, cheques y letras de cambio.
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Evolución del Valor de la Unidad a 20 de noviembre de
2014
10000,000
11000,000
12000,000
13000,000
14000,000
15000,000
16000,000
Evolución del Valor de la Unidad AFIN Factoring Enero de 2010 a 20 noviembre de 2014
Vr Und Neta
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Evolución la Rentabilidad E.A.
Históricamente la rentabilidad diaria neta ha sido de 8.3%
Fecha Rentabilidad 30 dias 31-dic-09 9.36%
31-mar-10 9.95%
30-jun-10 8.66%
30-sep-10 8.25%
31-dic-10 8.16%
31-mar-11 8.58%
30-jun-11 8.54%
30-sep-11 8.65%
31-dic-11 8.16%
31-mar-12 8.45%
30-jun-12 8.47%
9-oct-12 8.42%
31-dic-12 8.31%
31-mar-13 8.06%
30-jun-13 7.84%
30-sep-13 7.90%
31-dic-13 8.13%
31-mar-14 7.78%
30-jun-14 7.62%
30-sep-14 7.43%
20-nov-14 7.37%
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Evolución Número de Suscriptores a 20 de noviembre de
2014
Fecha No. Suscriptores
31-dic-09 3.00
31-mar-10 17.00
30-jun-10 40.00
30-sep-10 50.00
31-dic-10 79.00
31-mar-11 98.00
30-jun-11 131.00
30-sep-11 141.00
31-dic-11 177.00
31-mar-12 229.00
30-jun-12 258.00
30-sep-12 302.00
31-dic-12 337.00
31-mar-13 358.00
30-jun-13 381.00
30-sep-13 410.00
31-dic-13 566.00
31-mar-14 624.00
30-jun-14 661.00
30-sep-14 688.00
20-nov-14 680.00
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Evolución del Valor del Fondo A 20 de noviembre de 2014
Fecha Valor del Fondo
31-dic-2009 440,940,387.64
31-mar-2010 1,772,378,769.52
30-jun-2010 3,677,458,475.68
30-sep-2010 5,723,762,102.59
31-dic-2010 9,730,619,273.04
31-mar-2011 13,220,639,274.92
30-jun-2011 18,140,148,648.44
30-sep-2011 20,108,588,528.62
31-dic-2011 21,671,818,667.47
31-mar-2012 24,200,893,447.23
30-jun-2012 27,540,531,723.65
30-sep-2012 30,386,515,454.65
31-dic-2012 30,019,151,854.79
31-mar-2013 30,494,586,613.18
30-jun-2013 30,193,538,038.19
30-sep-2013 31,521,468,092.70
31-dic-2013 36,331,165,070.32
31-mar-2014 38,984,713,920.49
30-jun-2014 43,689,902,566.91
30-sep-2014 44,122,105,486.71
20-nov-2014 41,301,549,151.45
Evolucion del Fondo
Fuente: Sistema Informacion SIF
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Estados Financieros AFIN FACTORING al 20 de Noviembre
de 2014
Activo
DESCRIPCIÓN SALDO
DISPONIBLE 862,889,494.92$
INVERSIONES Y DERIVADOS 39,708,988,006.75$
DEUDORES 1,052,720,162.18$
TOTAL ACTIVO 41,624,597,663.85$
Cifras en Pesos Colombianos
Detalle del Activo
Cartera Colectiva Afin Factoring
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Fuente: Sistema de Información SIF
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Activos de AFIN FACTORING al 20 de Noviembre de 2014
Inversiones de la Cartera
DESCRIPCIÓN SALDO
PAGARES LIBRANZAS 27,435,497,071.95$
LETRAS DE CAMBIO - CHEQUES (TAXIS) 12,273,490,934.80$
TOTAL - TITULOS, TITULOS
VALORES Y DEMAS DERECHOS DE
CONTENIDO ECONOMICO
39,708,988,006.75$
Fuente: Sistema de Información SIF
Detalle de las Inversiones
Cartera Colectiva Afin Factoring
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Cifras en Pesos Colombianos
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Detalle de los negocios y aspectos
contractuales celebrados con los
Originadores y/o Agentes Intermediarios
Cooperativa Habitat y Su Solución
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
• Contrato de compra y venta de cartera con responsabilidad con cada originador.
• Obligaciones del vendedor: Endosar en propiedad y con responsabilidad los títulos adquiridos Entregar dichos títulos con sus anexos y garantías a la sociedad
contratada por Afin para la custodia de estos documentos Responder por la existencia, validez y pago de la cartera objeto de
la compraventa Realizar todas las gestiones de recaudo de la cartera vendida Entregar los dineros recaudados a Afin En caso de vicio o no pago de alguno de los pagarés, se obliga a
reemplazarlos por otro de las mismas características, o en su defecto a pagarlo en su totalidad.
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
• Obligaciones del comprador:
Pagar el precio de la compra/venta Recibir la cartera vendida, así como toda la documentación
relacionada con la misma Una vez saldada las obligaciones derivadas de los pagarés,
devolverlos debidamente endosados en propiedad sin responsabilidad, junto con todas sus garantías y anexos
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Activos de AFIN FACTORING al 20 de Noviembre de 2014
Portafolio de Inversiones por Originador y/o Intermediario
ORIGINADOR Y/O INTERMEDIARIO TITULOS VPN
ALTA ORIGINADORA SAS 1639 3,212,735,995.28
ASERCOOPI 1023 2,216,558,095.35
COEMPRESAR 1863 4,281,708,457.81
COOPERATIBVA DE SERVICIOS PARA LA COMUNIDAD-COOPSERVINCO 334 986,784,653.74
COOPERATIVA COOPFUR LTDA 249 822,920,976.02
COOPERATIVA COOPITEX LTDA 145 446,100,359.05
COOPERATIVA DE APORTE Y CREDITOSU SOLUCION COOAPCRESOL 1092 3,079,953,781.96
COOPERATIVA DE FOMENTO Y DESARROLLO MILENARIO-FONDEMILCOOP 128 373,612,267.69
COOPERATIVA MULTIACTIVA COOPURI PRADO 580 1,229,840,486.32
COOPERATIVA MULTIACTIVA DE CONFECCIONISTAS COOPCONFEC 34 44,082,188.67
COOPERATIVA MULTIACTIVA DE CRECIMIENTO SOLIDARIO 585 1,222,022,547.67
COOPERATIVA MULTIACTIVA DE PRESTACION DE SERVICIOS LTDA. COOPRESTAR 190 338,091,603.96
COOPERATIVA MULTIACTIVA DE SERVICIOS COMUNERA 111 220,650,039.98
COOPERATIVA SERVICIOS INTEGRALES COOPERATIVOS-SERINCOOP 176 535,601,845.47
GLOBAL DATOS NACIONALES S.A 1960 4,336,957,345.97
HABITAT COOPERATIVA 3716 9,679,157,247.21
SERFINDATA S.A 2654 4,723,825,913.67
SUMA SOCIEDAD COOPERATIVA LTDA 396 1,638,818,266.54
SUMAS Y SOLUCIONES SAS 121 319,594,477.36
TOTAL 16,996 39,709,016,550
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Activos de AFIN FACTORING al 20 de Noviembre de 2014
Detalle de los Pagadores
PAGADURIASCANTIDAD DE
TITULOS
PARTICIPACION POR
No. DE TITULOSVPN HOY
PARTICIPACION
POR VPN
COLPENSIONES 8084 47.56% 20,683,780,695 52.09%
CRÉDITOS TAXIS 6253 36.79% 12,273,519,255 30.91%
FOPEP 721 4.24% 2,259,449,610 5.69%
POLICIA 565 3.32% 1,069,080,731 2.69%
FIDUPREVISORA 201.00 1.18% 691,697,045 1.74%
CASUR 289 1.70% 637,839,835 1.61%
POSITIVA 198 1.16% 520,381,569 1.31%
MINDEFENSA 281 1.65% 401,501,387 1.01%
GOBERNACIÓN DE MAGDALENA 93 0.55% 331,644,338 0.84%
CAGEN 119 0.70% 314,915,374 0.79%
EJERCITO 63 0.37% 156,215,467 0.39%
CAJA DE RETIRO FFMM 26 0.15% 58,903,825 0.15%
OTROS 103 0.61% 310,087,418 0.78%
TOTAL 16,996 100% 39,709,016,550 100%
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Activos de AFIN FACTORING al 20 de Noviembre de 2014
Flujos esperados por Intermediario
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Activos de AFIN FACTORING al 20 de Noviembre de 2014
Flujos esperados por Intermediario
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Activos de AFIN FACTORING al 20 de Noviembre de 2014
Flujos esperados por pagaduría
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Activos de AFIN FACTORING al 20 de Noviembre de 2014
Certificación Revisor Fiscal – 5 de Noviembre de 2014
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Certificación Custodia de Títulos en
Thomas MTI
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Estados Financieros AFIN FACTORING al 20 de Noviembre
de 2014
Pasivo
DESCRIPCIÓN SALDO
CUENTAS POR PAGAR 323,048,512.40$
TOTAL PASIVO 323,048,512.40$
Detalle del Pasivo
Cartera Colectiva Afin Factoring
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Cifras en Pesos Colombianos
Fuente: Sistema de Información SIF
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Estados Financieros AFIN FACTORING al 20 de Noviembre
de 2014
Detalle del Pasivo
DESCRIPCIÓN SALDO
CUENTAS POR PAGAR 323,048,512.40$
COMISIONES 55,369,125.00
RETENCION EN LA FUENTE 8,878,013.27
SUSCRIPTORES O AFILIADOS 243,905,021.15
ACRREDORES VARIOS 14,896,352.98
TOTAL PASIVO 323,048,512.40$
Detalle del Pasivo
Cartera Colectiva Afin Factoring
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Cifras en Pesos Colombianos
Fuente: Sistema de Información SIF
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Estados Financieros AFIN FACTORING al 20 de Noviembre
de 2014.
Patrimonio o Valor Neto de la Cartera
APORTES DE CAPITAL, DERECHOS O
SUSCRIPCIONES 41,301,549,151.45$
PATRIMONIO O VALOR NETO 41,301,549,151.45$
Fuente: Sistema de Información SIF
Detalle del Patrimonio
Cartera Colectiva Afin Factoring
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Cifras en Pesos Colombianos
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
DISPONIBLE 862,889,494.92 CUENTAS POR PAGAR 226,875,140.67
CUENTAS DE AHORRO 732,701,131.83 COMISIONES Y HONORARIOS 55,369,125.00
CUENTAS DE CORRIENTE 130,188,363.09 RETENCION EN LA FUENTE 8,878,013.27
INVERSIONES Y DERIVADOS 39,708,988,006.75 SUSCRIPTORES O AFILIADOS 243,905,021.15
PAGARES 27,435,497,071.95 ACREEDORES VARIOS 14,896,352.98
LETRAS DE CAMBIO 12,273,490,934.80 TOTAL PASIVOS 323,048,512.40
DEUDORES 1,052,720,162.18
INGRESOS POR COBRAR 1,105,395,951.19 APORTES DE CAPITAL, DERECHOS O SUSCRIPCIONES 41,301,549,151.45
PROVISION DEUDAS DE DUDOSO RECAUDO -52,675,789.01
TOTAL ACTIVO 41,624,597,663.85 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 41,624,597,663.85
Balance General Cartera Colectiva Escalonada Afin Factoring - 20/Nov/2014
Activos PASIVOS
PATRIMONIO
Gastos de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Numero Cuenta Nombre Cuenta Enero Febrero Marzo
51151001 DE ADMINISTRACION 79,023,127.00 71,895,038.00 85,055,473.10
51904001 CUSTODIA DE VALORES 3,000,000.00 3,500,000.00 4,400,000.00
51903501 GASTOS BANCARIOS 402,444.01 237,168.29 618,863.48
51364001 PAGARES 0.10 -
51359501 REVISORIA FISCAL
82,425,571.01 75,632,206.39 90,074,336.58
Numero Cuenta Nombre Cuenta Abril Mayo Junio
51151001 DE ADMINISTRACION 87,371,817.00 93,490,905.00 90,317,374.00
51904001 CUSTODIA DE VALORES 6,155,989.88 7,500,000.00 9,000,000.00
51903501 GASTOS BANCARIOS 69,931.85 113,688.02
51364001 PAGARES - - 121,042.62
51359501 REVISORIA FISCAL 8,400,000.00
93,597,738.73 101,104,593.02 107,838,416.62
Numero Cuenta Nombre Cuenta Julio Agosto Septiembre
51151001 DE ADMINISTRACION 93,537,393.00 93,930,538.00 88,930,598.00
51904001 CUSTODIA DE VALORES 9,050,000.00 9,294,279.32 9,000,000.00
51903501 GASTOS BANCARIOS 390,133.23 1,293,086.01 374,753.67
51364001 PAGARES 0.88 0.03 316,891.87
51359501 REVISORIA FISCAL 6,695,999.95 8,927,999.95
102,977,527.11 111,213,903.31 107,550,243.49
Numero Cuenta Nombre Cuenta Octubre Noviembre
51151001 DE ADMINISTRACION 83,279,289.00 56,826,550.00
51904001 CUSTODIA DE VALORES 3,000,000.00 -
51903501 GASTOS BANCARIOS 983,476.34 1,174,919.48
51364001 PAGARES 0.02 1,264,800.00
51359501 REVISORIA FISCAL 2,380,800.00
89,643,565.36 59,266,269.48
Total
Total
Total
Total
GASTOS- CARTERA COLECTIVA AFIN FACTORING
ENERO A OCTUBRE DE 2014
Informe técnico y económico que determinan la
liquidación de la Cartera Colectiva Escalonada
«AFIN FACTORING» presentado a la Junta Directiva
• Entorno
• Descripción general de la Cartera Colectiva
• Evolución del valor de la Cartera Colectiva Escalonada Afin Factoring
• Evolución de la rentabilidad neta de la cartera a 30 días
• Numero de Suscriptores
• Requerimiento de liquidez y disponible
• Proyección de vencimientos de las participaciones de la Cartera
Colectiva Escalonada Afin Factoring
• Retiros confirmados entre el 1 y 10 de Noviembre de 2014
• Proyección de amortizaciones de los títulos valores que conforman el
portafolio de la Cartera Colectiva Escalonada Afin Factoring
• Amortizaciones de los flujos correspondientes a Septiembre y Octubre
de 2014
• Eventos de Riesgo identificados
• Conclusiones
Informe técnico y económico que determinan la
liquidación de la Cartera Colectiva Escalonada
«AFIN FACTORING» presentado a la Junta Directiva
Fuente: Cálculos Propios – Sistema de Información SIF. A 31 de Otubre de 2014
Aumento en los requerimientos de liquidez durante los meses de
septiembre y octubre de 2014 derivado de cambios del entorno
económico
Motivos técnicos y económicos que determinan la
liquidación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING»
La junta directiva en sesión del 10 de noviembre determinó la liquidación por razones económicas y técnicas. La tendencia de redenciones proyectadas y la contingencia de la Cooperativa Habitat generan un problema inminente de liquidez para atender las futuras redenciones a su vencimiento, sin perspectivas razonables para evitarlo. La liquidación, evita un severo deterioro del valor de los activos de los inversionistas causado las ventas aceleradas de cartera para atender el retiro masivo de los recursos.
Situación de la Cartera Colectiva Escalonada «AFIN
FACTORING» al 20 de Noviembre de 2014
Distribución participaciones 11 de noviembre de 2014 AFIN
Factoring
Valor Participación Número de suscriptores Monto
0-10 MM 274 1,270,687,722.26
10-20 MM 96 1,347,179,434.16
20-30 MM 64 1,522,064,065.91
30-40 MM 46 1,556,616,434.57
40-50 MM 33 1,445,543,061.64
50-100 MM 75 5,072,365,848.56
100-500 MM 84 16,989,893,173.10
Más de 500 MM 12 12,162,666,664.64
Total general 684 41,367,016,404.84
14,908.86 valor de la unidad base
Informe del procedimiento para determinación de las
libranzas «que no están en operación» y su situación a la
fecha
• Establecer que la totalidad de los títulos que componen el portafolio de la cartera colectiva escalonada Afin Factoring se encuentren al día en pagos con su respectiva pagaduría.
• Se solicitan los archivos generados por la Pagaduría a cada originador. • Se identifican los siguientes casos: Mora superior a 61 días, prepago o
cancelación de la obligación y Fallecimiento. • Una vez determinados los títulos que no se encuentran en operación se
procede a hacer con el originador de dichos valores, una sustitución o reemplazo por otro de las mismas características, o en su defecto a pagarlo en su totalidad de acuerdo a las obligaciones del contrato de compra y venta de cartera con responsabilidad con cada originador.
Informe del procedimiento para determinación de las
libranzas «que no están en operación» y su situación a la
fecha
Originador Valor a Cambiar Cantidad Titulos Estado
Habitat 973.267.017,82 608 Tercer requerminiento de informacion
Sumas y Soluciones 784.085.075,60 346 Cruzado y en proceso
Fondemilcoop, Serincoop y Coopservinco 736.371.733,39 254 Cruzado y en proceso
Coopfur y Coopitex 71.378.224,82 22 Cruzado y en proceso
Suma Activos 37.028.493,54 39 Cruzado y en proceso
Suma Sociedad Cooperativa En Proceso de cruce
Filialcoop y Coopconfec Cruzado y Cambiado
Coopuriprado Cruzado y Cambiado
Serfindata No hay Novedades para cambio
Global Datos No hay Novedades para cambio
Alta Originadora No hay Novedades para cambio
Total 2.602.130.545,17 1.269,00
Los cruces de pagadurías son realizados mensualmente con cada originador, el estado de los títulos a octubre de 2014 es el detallado en la tabla, ya se tienen propuestas de cambio de cada uno de los originadores exceptuando Hábitat.
Caso Cooperativa Habitat
Caso de la Cooperativa Habitat
• Cooperativa Habitat y Su Solución Cooapcresol son originadores
el 32.06% de los activos por valor de COP 12.737.407.714.
• A la fecha se han presentado incumplimientos por valor de COP
2.078.662.968 representados en:
• COP 1.105.395.951 por concepto de amortizaciones de
octubre y noviembre de 2014
• COP 973.267.017 por concepto de reemplazos de libranzas
por prepagos y fallecimientos
• Para mitigar la contingencia se han adelantado las siguientes
acciones:
• Solicitud a Colpensiones de pago directo a la Cartera
Colectiva (octubre, 2014) y otras pagadurías.
• Queja presentada ante la Supersolidaria.
• Inicio de proceso judicial de cobro ante Habitat.
Caso Cooperativa Habitat
Amortizacion Mes Octubre 2014 667,404,493
Amortizacion Mes Noviembre 2014 642,892,796
Valor Total Amortizacion Mes Octubre - Noviembre 2014 1,310,297,290
Saldo a Favor mes de Septiembre 2014 4,901,338.31
Abono Realizado el dia 11 de Noviembre del 2014 (Amortizacion mes de Octubre) 200,000,000
Saldo Pendiente a Pagar Mes de Octubre 2014 462,503,155
Saldo Pendiente a Pagar Mes de Noviembre del 2014 642,892,796
Total Pendiente Amortizaciones del mes Octubre y Noviembre 2014 1,105,395,951
* Cifras al corte 18 de Noviembre del 2014.
Amortizaciones pendientes Habitat Corte a 18 de Noviembre
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la Cartera
Enervar causal de liquidación por cambio de Administración
(D.2555/10 art. 3.1.2.2.1, numeral 4,
Articulo 10.2 Reglamento Cartera
Colectiva Afin Factoring)
Ratificar la liquidación
• Opción 1. Venta Acelerada
• Opción 2. Maduración
de la Cartera
• Opción 3. Venta parcial y la maduración de la cartera no vendida
Dos Escenarios
1 2
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la Cartera
Escenario 1.
Enervar causal de liquidación por traspaso de la
administración de la cartera colectiva (D.2555/10 art.
3.1.2.2.1, numeral 4).
• Cambio de administrador de Afin Comisionista de Bolsa a otra
sociedad legalmente habilitada
• Condiciones de la Cartera Colectiva se mantienen iguales
• Establecer fechas y condiciones de la realización del traspaso
• Entidades interesadas: Global Securities
• Proceso: Autorización de Asamblea de un plazo 15 días para
presentar administradores sustitutos
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la Cartera
Escenario 1.
Enervar causal de liquidación por traspaso de la
administración de la cartera colectiva (D.2555/10 art.
3.1.2.2.1, numeral 4).
Presentación Global Securities
Escenario 2.
Ratificación de la liquidación
Valor de la Unidad a noviembre 11, 2014: $14.908,86
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la Cartera
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 1. Venta Acelerada de Activos
Supuestos
1. Análisis realizado al 20 de Noviembre de 2014
2. Venta de la totalidad de los títulos que conforman el
portafolio de inversiones
3. Realización de las Inversiones en un plazo de seis (6)
meses, prorrogables por un periodo igual
4. Se incluyen gastos administrativos y de liquidación
5. Efecto de la contingencia Habitat Cooperativa.
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 1. Venta Acelerada de Activos
Escenarios Factibles de Realización del Portafolio
Valoración Portafolio
de Inversiones 20 de
Noviembre de 2014
Escenario de Venta del
Portafolio de
Inversiones al 20 de
Noviembre de 2014
TIR E.A. de Venta Pérdida o Ganancia
39,709,016,542.07 38,334,922,201.90 14.00% (1,374,094,340.17)
39,709,016,542.07 37,905,909,252.00 15.00% (1,803,107,290.07)
39,709,016,542.07 37,487,919,004.67 16.00% (2,221,097,537.40)
39,709,016,542.07 37,080,549,997.15 17.00% (2,628,466,544.92)
39,709,016,542.07 36,683,419,284.20 18.00% (3,025,597,257.87)
39,709,016,542.07 36,296,161,415.22 19.00% (3,412,855,126.85)
39,709,016,542.07 35,918,427,476.75 20.00% (3,790,589,065.32)
Fuente: Sistema de Información SIF, Cálculos Propios
Cifras en Pesos Colombianos
Simulación de Venta de la Cartera Colectiva Escalonada Afin Factoring
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 1. Venta Acelerada de Activos
Escenario más Probable de Realización del Portafolio
Valoración Portafolio
de Inversiones 20 de
Noviembre de 2014
Escenario de Venta del
Portafolio de
Inversiones al 20 de
Noviembre de 2014
TIR E.A. de Venta Pérdida o Ganancia
39,709,016,542.07 36,881,984,640.68 Entre 17% y 18% (2,827,031,901.39)Fuente: Sistema de Información SIF, Cálculos Propios
Escenario más Probable de Venta de Inversionea
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Cifras en Pesos Colombianos
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 1. Venta Acelerada de Activos
Presupuesto de Gastos Mensuales
DESCRIPCIÓN Valor
CUSTODIO THOMAS MTI - MENSUAL 4,000,000.00
DECEVAL 1,000,000.00
REVISOR FISCAL 2,220,000.00
GRAVAMENES E IMPUESTOS 1,155,200.00
GASTOS COBRO COACTIVO 10,000,000.00
GASTOS ADMINISTRATIVO AFIN S.A.
COMISIONISTA DE BOLSA 17,366,251.03
HONORARIOS LIQUIDACIÓN - MENSUAL
(1) 20,000,000.00
TOTAL GASTOS MENSUALES 55,741,451.03
(1) Si se llegara a dar el caso por venta de
activos
Cifras en Pesos Colombianos
Fuente: Cálculos Propios
Supuestos de Gastos Mensuales
Liquidación Cartera Colectiva Afin Factoring
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 1. Venta Acelerada de Activos
Presupuesto de Total de Gastos
Valor Mensual Valor Total
(55,741,451.03) (334,448,706.18)
Fuente:Cálculos Propios
Presupuesto de Gastos de Liquidación Escenario 1
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Cifras en Pesos Colombianos
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 1. Venta Acelerada de Activos
Contingencia de Cooperativa Hábitat
Descripción Valor Total
Flujos Vencido (1,054,752,453.00)
Títulos por Efecto de Prepago,
Fallecimiento yo Sin Operar (973,267,017.82)
Provision por Deudas de Dudoso Recaudo 48,975,789.01
TOTAL CONTINGENCIA HÁBITAT -1,979,043,681.81
Fuente:Cálculos Propios
Contingencia de Hábitat Cooperativa
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Cifras en Pesos Colombianos
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 1. Venta Acelerada de Activos
Descripción Valor Total
Valor de aportes al 11 de noviembre de
201441,367,016,404.84
Posible Contingencia Habitat (1,979,043,681.81)
Venta de portafolio de Inversiones 1. 36,881,984,640.68
Disponible al 20 de noviembre de 2014 862,889,494.92
Gastos de Liquidación (334,448,706.18)
Ajuste al valor de aportes 5,935,634,657.23
Fuente:Cálculos Propios
Cifras en Pesos Colombianos
1.Suceptible a cambios dependiendo de la fecha de venta y la
amortizacion de títulos.
Escenario de Liquidación 1.
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 1. Venta Acelerada de Activos
Descripción Monto en COP
Valor Unidad al 11 de Noviembre de 2014 14,908.87
Ajuste Valor Unidad -2,139.23
Valor Unidad después de Liquidación 12,769.64
Opción 1
Liquidación Cartera Colectiva Afin Factoring
Recuperación estimada del 85.65%
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 2. Maduración de los Activos que Conforman el Portafolio
Maduración de Inversiones
1. Análisis realizado al 20 de Noviembre de 2014
2. Maduración de los flujos de inversión a dos años.
3. Venta del remanente de inversión al cabo de dos años.
4. Efectos de contingencias por prepagos, fallecimientos, títulos no operando y
ventas de remanente.
5. Se incluyen gastos administrativos y de liquidación
6. Efecto de la contingencia Habitat Cooperativa.
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la Cartera
Opción 2. Maduración de los Activos que Conforman el
Portafolio
Dias Valor FlujoVPN al 20 de Noviembre
de 2014
0-30 1,773,220,395.31 1,765,155,558.24
31-60 1,739,718,000.31 1,716,753,723.70
61-90 1,706,234,360.31 1,668,972,656.35
91-120 1,692,208,256.31 1,641,628,980.41
121-150 1,631,117,497.31 1,568,786,353.74
151-180 1,597,156,787.67 1,522,948,465.21
181-210 1,537,375,315.67 1,453,210,063.09
211-240 1,495,538,621.67 1,401,488,605.05
241-270 1,456,158,480.67 1,352,739,857.06
271-300 1,429,430,844.67 1,316,331,358.21
301-330 1,399,780,928.67 1,277,955,408.59
331-360 1,341,244,848.42 1,213,922,505.28
361-450 3,892,653,565.26 3,463,447,665.02
451-540 3,644,619,698.26 3,161,649,011.08
541-630 3,327,159,947.26 2,812,245,720.45
631-720 3,039,101,145.26 2,503,321,175.93
Remanete Flujos 13,075,663,984.80 9,868,459,434.66
Fuente: Sistema de informacion- SIF
Proyección de flujos de inversiones de la cartera colectiva
Cifras en Pesos Colombianos
Escenario 2. Ratificación liquidación
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación Opción 2. Maduración de los Activos que Conforman el Portafolio Presupuesto de Gastos Mensuales
DESCRIPCIÓN Valor
CUSTODIO THOMAS MTI - MENSUAL 4,000,000.00
DECEVAL 1,000,000.00
REVISOR FISCAL 2,220,000.00
GRAVAMENES E IMPUESTOS 1,155,200.00
GASTOS COBRO COACTIVO 10,000,000.00
GASTOS ADMINISTRATIVO AFIN S.A.
COMISIONISTA DE BOLSA 17,366,251.03
HONORARIOS LIQUIDACIÓN - MENSUAL
(1) 20,000,000.00
TOTAL GASTOS MENSUALES 55,741,451.03
(1) Si se llegara a dar el caso por venta de
activos
Cifras en Pesos Colombianos
Fuente: Cálculos Propios
Supuestos de Gastos Mensuales
Liquidación Cartera Colectiva Afin Factoring
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 2. Maduración de los Activos que Conforman el
Portafolio
Descripción Valor Total
Valor de aportes al 11 de
noviembre de 201441,367,016,404.84
Ingresos por Maduración
de Flujo32,702,718,693.03
Posible Contingencia
Habitat(1,979,043,681.81)
Venta Remanente de
Inversiones 1.12,158,928,869.44
Disponible al 20 de
noviembre de 2014862,889,494.92
Gastos de Liquidación (1,337,794,824.72)
Descuento Precio de
Venta Remenente(607,946,443.47)
Valor Contingencias por
Prepagos en la
Maduración de Títulos
(653,783,199.24)
Gestión de Cobro
Contingencias Habitat1,187,426,209.09
Ajuste al valor de aportes 966,378,712.40
Fuente:Cálculos Propios
Escenario de Liquidación 2.
Cifras en Pesos Colombianos
1.Suceptible a cambios dependiendo de la fecha de
venta y la amortizacion de títulos.
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 2. Maduración de los Activos que Conforman el
Portafolio
Descripción Monto en COP
Valor Unidad al 11 de
Noviembre de 201414,908.87
Ajuste Valor Unidad 348.29
Valor Unidad después de
Liquidación15,257.16
Liquidación Cartera Colectiva Afin Factoring
Opción 2
Recuperación estimada del 102.3%
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 3. Venta parcial de cartera y maduración de cartera no vendida
1. Análisis realizado al 20 de Noviembre de 2014
2. Venta de cartera por 8.000 millones de giro en un plazo no superior a 45
días.
3. Maduración de los flujos de inversión a un año.
4. Venta del remanente de inversión al cabo de un año en un periodo de 60
días.
5. Efectos de contingencias por prepagos, fallecimientos, títulos no operando y
ventas de remanente.
6. Se incluyen gastos administrativos y de liquidación
7. Efecto de la contingencia Habitat Cooperativa.
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 3. Venta parcial de cartera y maduración de cartera no vendida
Presupuesto de Gastos Mensuales
DESCRIPCIÓN Valor
CUSTODIO THOMAS MTI - MENSUAL 4,000,000.00
DECEVAL 1,000,000.00
REVISOR FISCAL 2,220,000.00
GRAVAMENES E IMPUESTOS 1,155,200.00
GASTOS LEGALES 10,000,000.00
GASTOS ADMINISTRATIVO AFIN S.A.
COMISIONISTA DE BOLSA 17,366,251.03
HONORARIOS LIQUIDACIÓN - MENSUAL 20,000,000.00
TOTAL GASTOS MENSUALES 55,741,451.03
Supuestos de Gastos Mensuales
Liquidación Cartera Colectiva Afin Factoring
Cifras en Pesos Colombianos
Fuente: Cálculos Propios
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 3. Venta parcial de cartera y maduración de cartera no vendida Presupuesto de Total de Gastos
Valor Mensual Valor Total
(55,741,451.03) (668,897,412.36)
Fuente:Cálculos Propios
Cifras en Pesos Colombianos
Presupuesto de Gastos de Liquidación
Fecha de Corte al 20 de Noviembre de 2014
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 3. Venta parcial de cartera y maduración de cartera no vendida
Descripción Valor Total
Valor de aportes al 11
de noviembre de 201441,367,016,404.84
Venta Cartera 8,039,883,576.51
Pérdida por Descuento
en Venta de Cartera-602,991,268.24
Ingresos por
Maduración de Flujo14,750,527,461.99
Posible Contingencia
Habitat(1,979,043,681.81)
Venta Remanente de
Inversiones 1.19,562,003,782.81
Disponible al 20 de
noviembre de 2014862,889,494.92
Gastos de Liquidación (668,897,412.36)
Descuento Precio de
Venta Remenente(1,467,150,283.71)
Valor Contingencias
por Prepagos en la
Maduración de Títulos
(653,783,199.24)
Gestión de Cobro
Contingencias Habitat593,713,104.54
Ajuste al valor de
aportes2,929,864,829.43
Fuente:Cálculos Propios
Escenario de Liquidación3.
Cifras en Pesos Colombianos
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la
Cartera
Escenario 2. Ratificación liquidación
Opción 3. Venta parcial de cartera y maduración de cartera no vendida
Descripción Monto en COP
Valor Unidad al 11 de
Noviembre de 201414,908.87
Ajuste Valor Unidad -1,055.94
Valor Unidad después
de Liquidación13,852.93
Opción 3
Liquidación Cartera Colectiva Afin Factoring
Recuperación de inversión del 92.97%
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la Cartera
Opción 2.
Maduración de los Activos que Conforman el Portafolio
Descripción Monto en COP
Valor Unidad al 11 de Noviembre de
201414,908.87
Ajuste Valor Unidad 309.66
Valor Unidad después de Liquidación 15,218.53
Liquidación Cartera Colectiva Afin Factoring
Opción 2
• Maduración de los flujos de inversiones durante dos años. • Venta del remanente de las inversiones al cabo de dos años. • Efecto de contingencias de prepagos y Habitat Cooperativa. • Retorno esperado del 2.1% en el plazo de maduración. • Pagos parciales periódicos.
Propuestas de Escenarios para la Liquidación de la Cartera
Opción 3.
Venta parcial de cartera y maduración de cartera no vendida.
• Venta del 20% al 25% de la cartera en el corto plazo.
• Maduración de los activos no vendidos por un año recibiendo flujos de caja cuando se llegue
3.000 MM COP
• Venta del remanente de las inversiones al año se establece una ventana de venta durante
60 días para enajenar dicha cartera
• Recuperación esperada entre 94.15% y 100% del valor actual de la inversión.
• Pagos en bloque parciales.
• Efecto de contingencias de prepagos y Habitat Cooperativa.
Descripción Monto en COP
Valor Unidad al 11 de Noviembre de
201414,908.87
Ajuste Valor Unidad -871.60
Valor Unidad después de Liquidación 14,037.26
Opción 3
Liquidación Cartera Colectiva Afin Factoring
Enervar causal de liquidación por cambio de Administración (D.2555/10 art.
3.1.2.2.1, numeral 4)
Ratificar la liquidación
1.
VOTACIÓN 4. 1 2
1. 1. 2.
Afin S.A. Comisionista de
Bolsa como administrador de
la cartera colectiva
escalonada Afin Factoring con un
asesor líder.
Liquidador
Nombramiento del liquidador
VOTACIÓN 5.
En el escenario de
liquidación
2.
• Opción 1. Venta Acelerada
• Opción 2.
Maduración de la Cartera
• Opción 3. Venta parcial y maduración de la cartera no vendida
VOTACIÓN 6.
2.
10. INFORME SOBRE CUMPLIMIENTO DE LAS ORDENES ADMINISTRATIVAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
2.
INFORME SOBRE CUMPLIMIENTO DE LAS ORDENES ADMINISTRATIVAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
1. Se constituyó una reserva de liquidez la cual se encuentra en el Balance de la compañía por un monto superior a los $2.028 millones, el cual se esta reportando diariamente a la Superintendencia Financiera.
2.
INFORME SOBRE CUMPLIMIENTO DE LAS ORDENES ADMINISTRATIVAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
2. Desde el 14 de noviembre, no se constituyen participaciones en las demás carteras administradas por Afin S.A. Comisionista de Bolsa.
2.
INFORME SOBRE CUMPLIMIENTO DE LAS ORDENES ADMINISTRATIVAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
3. Se esta remitiendo diariamente la información a la Superintendencia de la Administración de los APT`S.
2.
INFORME SOBRE CUMPLIMIENTO DE LAS ORDENES ADMINISTRATIVAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
4. Se convocará Asamblea de inversionistas de la cartera colectiva Afin Valores Vista y Afin Acciones cartera colectiva. Con el fin de informar a los adherentes para que tomen sus decisiones de inversión.
2.
INFORME SOBRE CUMPLIMIENTO DE LAS ORDENES ADMINISTRATIVAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
5. Afin S.A. Comisionista de bolsa como administrador de la cartera colectiva escalonada Afin Factoring por orden administrativa de la Superintendencia Financiera convoca a la presente Asamblea.
2.
INFORME SOBRE CUMPLIMIENTO DE LAS ORDENES ADMINISTRATIVAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
6. Esta presentación corresponde a la exigencia de la orden administrativa impuesta por la Superintendencia Financiera, donde se contemplan los siguientes puntos:
• Informe técnico presentado a la Junta Directiva de la administradora que sirvió
de base para la toma de la decisión de la liquidación. (diap 30)
• Información sobre el resultado del procedimiento «cruce de pagadurías»
donde se evidencia la situación real de dichas libranzas a la fecha.(diap 34-35)
• Presentación de la totalidad de los flujos vencidos del portafolio de inversión
del fondo.(diap 36-37)
• Explicación detallada de los gastos, comisiones y demás cuentas que impacten
el resultado del fondo.( diap 29)
2.
INFORME SOBRE CUMPLIMIENTO DE LAS ORDENES ADMINISTRATIVAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
7. CONTRATO DE ASESORIA PRESTADO POR AFIN S.A.COMISIONISTA DE BOLSA AFIN en desarrollo de su objeto social ha prestado asesoría en materia financiera a las entidades originadoras a las que la cartera colectiva AFIN Factoring le ha adquirido pagarés libranzas, asesoría que ha sido pagada directamente por las referidas entidades.