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4. Esval
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Esval – Aspectos Destacados
Esval es la segunda mayor empresa del país(1)
Provee servicios a mas de 2 millones de habitantes
en la V y IV regiones, las cuales se encuentran
distribuidas a lo largo de 10 provincias
Manejo integral del ciclo del agua:
Captación de agua cruda y producción de agua
potable
Distribución de agua potable
Recolección de aguas servidas
Tratamiento de aguas servidas
Operaciones bajo un marco regulatorio maduro y
estable y en un sólido contexto macroeconómico
Altos niveles de cobertura de servicios sanitarios
dentro de las áreas de concesión
Amplia y diversificada base de clientes:
728 mil de clientes de agua potable, con un
consumo promedio mensual de 14,7 m3
668 mil de clientes de alcantarillado
Sostenida generación de caja a través del tiempo
Destacados Financieros (2)Perfil de Esval
Accionista Controlador de Clase MundialDestacados Operacionales
69,78%
IFRSNorma Chilena
IV
Región
V
Región
Ingresos 2010:
US$ 234 millones
EBITDA 2010:
US$ 126 millones
(Mg EBITDA: 54%)
Dividendos 2010:
US$ 48 millones
$183$234
2006 2010
$109 $126
2006 2010
$30
$48
2006 2010
IFRSNorma Chilena
Fuente: Esval
(1) Esval considera la operación de Aguas del Valle
(2) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$)
OTPPB es uno de los principales
fondos de pensiones de Canadá
Administra más de
US$100.000 millones en activos
Segundo mayor operador de la
industria sanitaria en Chile
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Características Adicionales
Esval – Estructura Corporativa y Propiedad
Estructura Corporativa
Accionista OTPPB Mareco(1) CORFO Float Total
Serie A 42,24% 55,99% 0,64% 1,13% 2.656.575.659
Serie B 0% 0% 99,99% 0,01% 1.083.993.425
Series A+B 30,00% 39,77% 29,43% 0,80% 3.740.569.084
Serie C 69,78% 0% 29,43% 0,79% 14.958.535.766.916
%Total 69,77% 0,01% 29,43% 0.79% 100%
Total
Acciones10.438.905.019.991 1.487.520.566 4.403.337.728.000 118.547.067.443 14.962.276.336.000
Fuente: SVS, Esval
(1) Mareco Holdings Corp. es una sociedad constituida bajo las leyes de la Provincia de Ontario, Canadá
29,43% 0,79%
99%
1%
99,99%
Esval posee tres tipos de acciones, “A”, “B” y “C”
Se requiere aprobación por mayoría absoluta de la Serie “B” para enajenar derechos de agua o concesiones sanitarias
Las acciones Serie “C” no tienen derecho a elección de directores
Las acciones Serie “B” se transforman automáticamente en Serie “A” en los siguientes casos:
Al transferir su propiedad o ser canjeadas por Serie “A”
Si representan menos del 5% de las acciones A + B de Esval
A partir del año 2050 Esval es controlada por las sociedades Inversiones OTPPB Chile III Limitada y Mareco Holdings
Corp. quienes en conjunto poseen el 69,77% de las acciones con derecho a voto de Esval y el
69,78% del total de las acciones de esta sociedad
Servicios Sanitarios
Las Vegas Ltda.
Float
69,78%
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Esval – Historia
Principales Hitos
1989
Esval se constituye
como Sociedad
Anónima Abierta
2003
Consorcio Financiero
adquiere la
participación de Anglian
Water
Esval se adjudica
derechos de
explotación en la
Región IV por 30 años
(Aguas del Valle)
2000
Anglian Water compra a
Enersis su participación
Aumento de Capital
1998
Esval es la primera
empresa sanitaria
privatizada en Chile.
Enersis y Anglian Water
ingresan como
accionistas
2004
Aumento de Capital
2007
OTPPB adquiere el
control de Esval
Fuente: Esval
2011
Se completa la
construcción del
emisario en Los
Vilos, posibilitando
el 100% de
descontaminación
de las playas de
Coquimbo
2005
Esval obtiene la
certificación
internacional ISO
14.001:2004, que
incluye todos los
procesos de la
compañía
2006
Se alcanza el 100% de
descontaminación de
las playas y ríos de la
Región de Valparaíso.
2008
Esval obtiene la
certificación
internacional ISO
9001:2000; y la
certificación OHSAS
18.001: 2007, siendo la
primera sanitaria
Chilena con un Sistema
Integrado de Gestión.
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Esval es la segunda empresa sanitaria más grande del país (1)
Operaciones en 2 regiones:
Región V: Concesión sin expiración otorgada en 1989
Región IV: Derecho de explotación por 30 años de las concesiones de ECONSSA (ex Essco), a través de Aguas del Valle
Ofrece servicios regulados de producción y distribución de agua potable y recolección y tratamiento de aguas servidas
El alto estándar de su infraestructura y la disponibilidad de soluciones alternativas permitieron a Esval normalizar el suministro al 100% de los clientes solo 2 semanas después del terremoto de 2010
Esval – Descripción General del Negocio Regulado
Aspectos Relevantes Zonas de Operación
Datos Operacionales 2010
IV Región – Provincias
• Choapa
• Elqui
• Limarí
Fuente: Esval, SISS
(1) Esval considera la operación de Aguas del Valle
(2) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$)
V Región – Provincias
• Los Andes
• Petorca
• Quillota
• San Antonio
• San Felipe de
Aconcagua
• Marga Marga
• Valparaíso
Composición de Ingresos Ordinarios Regulados
Total
Agua
Potable
60%
Otros
2%
Aguas
Servidas
39%
Ingresos Regulados (2010):
US$ 232 millones(2)
Población en Concesión (miles) 1.528 578 2.106
Clientes (miles) 542 186 729
Coberturas
Agua Potable 99,3% 99,9% 99,5%
Alcantarillado 92,3% 96,4% 93,4%
Tratamiento Aguas Servidas 92,3% 93,7% 92,7%
Agua Potable
Producción 170 46 217
Facturación 96 32 128
Pérdidas 43,7% 30,2% 40,8%
Longitud Redes (km)
Agua Potable 4.465 1.862 6.327
Alcantarillado 3.297 1.606 4.903
Empleados 355 154 509
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Tipo de Abastecimiento Plantas de Agua Potable
Región Superficial Subterránea Mixta Total Plantas
IV 0 15 3 18
V 0 18 7 25
Total 0 33 10 43
3,9 3,9 4,0 4,1
5,8 5,9 6,0 6,1 6,2 6,2 6,3
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Esval – Producción y Distribución de Agua Potable
Aspectos Relevantes
Los principales activos que posee Esval para poder brindar
el servicio de producción y distribución de agua potable se
componen en:
Derechos de aprovechamiento de aguas
Instalaciones de captación
Instalaciones de producción de agua potable
Instalaciones de distribución de agua potable
Red de distribución: 6.327 km
Principales Plantas de Agua Potable
Fuentes de Captación
Evolución Red de Distribución Agua Potable
Derechos de Aprovechamiento de Aguas
(Miles de kilómetros)
Adjudicación
IV Región
Nombre Obra Localidad Tipo de Planta
Volumen
Actual
Tratado
(M3/D)
Capacidad
de Diseño
(M3/D)
Las Vegas Hijuelas
Sedimentadores,
Filtros Rápidos y
Galería Filtrante
219.485 220.320
Las Rojas La SerenaSedimentadores,
Filtros Rápidos51.255 64.800
Subterráneo Superficial Total
Región (l/s) (l/s) (acción) (l/s) (acción)
IV 2.265 397 1.701 2.662 1.701
V 7.287 6.227 - 13.514 -
Total 9.552 6.623 1.701 16.176 1.701
Fuente: Esval, SISS
7
2,6 2,7 2,82,9
4,4 4,5 4,6 4,7 4,7 4,8 4,9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Planta Localidad Tipo de Planta
Volumen
Actual
Tratado
(M3/D)
Año
Construcción
Loma Larga Valparaíso Emisario 124.566 1999
La Serena La Serena Emisario 47.213 1987
El Molino Quillota Lodos Activados 41.469 2002
Coquimbo Coquimbo Emisario 26.211 2007
Almendral San Felipe Lodos Activados 17.165 2002
Cordillera Los andes Lodos Activados 11.821 2002
La Chimba Ovalle Laguna Aireada 11.435 1982
Esval – Recolección y Tratamiento de Aguas Servidas
Aspectos Relevantes
La recolección se refiere a los procesos de recolectar las
aguas ya utilizadas, con características domésticas e
industriales, desde los inmuebles de cada uno de los
clientes y conducirlas gravitacionalmente y/o por impulsión
a las plantas de tratamiento o al punto de disposición final
Esval cuenta con una red de alcantarillado de 4.903 km
de extensión
Las aguas recolectadas a través de la red de alcantarillado,
son tratadas en las plantas de tratamiento de aguas
servidas, de manera de eliminar mediante diferentes
procesos el exceso de contaminación, dando cumplimiento
a la legislación respectiva. Posteriormente, dichas aguas
son devueltas a los cursos naturales
Esval cuenta con 52 plantas de tratamiento
Fuente: Esval, SISS
Principales Plantas de Tratamiento
Activos de Tratamiento
Evolución Red de Alcantarillado
(Miles de kilómetros)
Adjudicación
IV Región
Región Lodos
Activados
Laguna
Aireada
Laguna
Facultativa Emisario Total
IV 10 9 0 3 22
V 10 10 1 9 30
Total 20 19 1 12 52
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Esval – Tarifas
Negociaciones Tarifarias
Las tarifas de Esval para los servicios sanitarios regulados
se fijan cada cinco años según lo establece la Ley de Tarifas
de Servicios Sanitarios, D.F.L MOP N° 70 de 1987
Entre fines del año 2008 y comienzos del 2010, Esval
enfrentó el V proceso de determinación de tarifas para el
período 2010-2015. Las tarifas permanecieron sin cambios
en promedio
En la actualidad está en desarrollo el V proceso tarifario de
Aguas del Valle
Fuente: Esval, SISS
(1) Considera incrementos en tarifa media considerando servicios vigentes para el II y III proceso y alza total de servicios para IV proceso
(2) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$). Considera Ingresos Totales
Evolución Negociación Tarifaria Evolución Ingreso Promedio por m3
1,01,2 1,2
1,4 1,41,5 1,5
1,7
1,9 1,91,8
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
(US$/m3)(2)
V: 24,0%
IV: 13,5%
V: 22,7%
IV: 12,5%
V: 2,9%
IV: (0,5)%
(Tarifas en términos reales en base 100 para el primer proceso tarifario)(1)
10,08%
7,86%7,00%
10,27%
7,00% 7,00%
III Proceso IV Proceso V Proceso
V Región IV Región
Mínimo
garantizado:
7%
Tasa de Costo de Capital
100
124
152 157
100114
128 127
I Proceso II Proceso III Proceso IV Proceso
V Región IV Región
9
73%
10%
17%
Agua Potable y Alcantarillado Tratamiento Otras
96%
3%1%
IV
Región
15%
V
Región
85%
Otras
10%
Tratamiento
28%
Agua Potable y
Alcantarillado
62%
95%
5%
Esval - Inversiones
Inversiones por Tipo de Concesión 2000 - 2010
Inversiones Comprometidas con SISS (2)
23
57
107
4856 62
49 54
86
4255
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Agua Potable y Alcantarillado Tratamiento Otras
Fuente: Esval, SISS
(1) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$)
(2) Valores en UF convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 (US$45,84/UF)
Total 2011: US$ 63 millones Total 2012-2016: US$ 145 millones Total 2017-2021: US$ 62 millones
Total: US$ 638 millones
Adjudicación IV
Región
(US$ millones)(1)
Al igual que años anteriores, la
producción y distribución de agua
potable y el alcantarillado concentrarán
la mayor parte de las inversiones
durante los próximos 6 años
10
99,30%
92,30%
92,30%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Distribución Recolección Tratamiento
99,50%
93,40%
92,70%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Distribución Recolección Tratamiento
Esval – Evolución Operacional
Evolución de Coberturas – Esval Consolidado(1)
99,90%
96,40%
93,70%
88%
90%
92%
94%
96%
98%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Distribución Recolección Tratamiento
Fuente: Esval, SISS
Nota: Porcentaje en base a población urbana de la concesión
(1) Aguas del Valle es consolidada a partir de 2004
Evolución de Coberturas V Región
Evolución de Coberturas IV Región
Adjudicación
Región IV
Adjudicación
Región IV
Adjudicación
Región IV
11
Esval – Evolución Operacional (cont.)
Evolución de Clientes Volumen Facturado y Pérdidas
Costos por Cliente al MesIngresos por Cliente al Mes
435 450 463 473
638 651 667 679 695 710 729
18,1 16,3 15,8 15,6 15,0 14,9 15,0 15,0 14,7 14,6 14,7
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Clientes (miles) Consumo Promedio (m3/cliente)
CAC: 5,3%
9488 88 88
115 116 120 122 122 125 128
36%
38%39% 39%
38% 38%39% 40% 40% 40%
41%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Volumen Facturado (millones de m3) Pérdidas (%)
CAC: 3,1%
Fuente: Esval, SISS
(1) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$)
18,7 18,821,2 20,8
26,827,527,224,9
22,921,719,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
(US$)(1)
CAC: 3,7%
(US$)(1)
10,712,1 12,9
14,717,2 17,5 17,0
11,712,010,111,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
CAC: 4,5%
Adjudicación
Región IVAdjudicación
Región IV
Adjudicación
Región IV
Adjudicación
Región IV
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Esval – Negocio No Regulado
Aspectos Relevantes
Como fuente secundaria de ingresos, Esval participa en negocios que no están regulados por la SISS:
Cobertura de APR (Agua Potable Rural)
A la fecha ha suscrito convenios con la Dirección de Obras Hidráulicas de ambas regiones para otorgar asistencia técnica a
324 sistemas de APR, entregando beneficios a 313 mil habitantes
El APR es financiado a través de fondos conferidos al programa sanitario rural en la Ley de Presupuesto del Sector Público
Servicio de control de Riles (Residuos Industriales Líquidos)
Servicio de gasfitería
Ventas de agua potable en aljibes
Adicionalmente, la Compañía registra ingresos por cobro postal, multas a proveedores y asistencia técnica
Fuente: Esval
(1) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$). Esval contabiliza parte de sus ingresos no regulados como “Otros Ingresos no Operacionales”
Ingresos No Regulados – Evolución y Composición 2010 (1)
47%
18%
16%
10%
5%4%0,1%
Agua Potable
Rural
Riles
Gasfitería
Agua Potable
en Aljibes
Cobro
Postal
Multas a
ProveedoresAsistencia
Técnica5,1
5,85,7
4,2
3,0
2006 2007 2008 2009 2010
(US$ millones)
IFRSNorma Chilena
2,2%2,4%2,5%2,0%1,6%
Porcentaje de los ingresos totales
13
1919
37
56
434846
25,5%27,1%
15,8%
24,0%
19,1%23,6%25,4%
2006 2007 2008 2009 2010 Mar-10 Mar-11
Esval – Desempeño Financiero
Fuente: Esval. Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$).
(US$ millones) (US$ millones; %)
(US$ millones)(US$ millones; %)
Ingresos EBITDA y Margen EBITDA
Utilidad y Margen de Utilidad Dividendos Pagados
4342
127126121116109
58,5%60,2%54,1%53,7%53,2%57,3%59,5%
2006 2007 2008 2009 2010 Mar-10 Mar-11
4843
51
3530
2006 2007 2008 2009 2010
7469
234234227
203183
2006 2007 2008 2009 2010 Mar-10 Mar-11
IFRSNorma Chilena
100%100%100%100%70%
Dividend Payout
14
9%
91%
Esval – Estructura Financiera
Fuente: Esval y SVS
(1) Al 31 de Marzo de 2011. Cifras en UF convertidas al tipo de cambio (US$45,84/ UF).
(2) AFR (Aportes Financieros Reembolsables): mecanismo utilizado para reembolsar a nuevos clientes que financian obras adicionales necesarias para poder prestárseles servicios, tales como la extensión de
las redes o el aumento de la capacidad de abastecimiento. Los AFRs están nominados en UF y generalmente conllevan un interés y están sujetos a ajustes.
4,0x4,2x
4,5x4,3x 4,4x 4,3x
2006 2007 2008 2009 2010 U12M Mar11
UF
CLP
Por Moneda Por Tasa
Perfil de Amortización de Deuda (US$ mm) (1)
Deuda Financiera Neta / EBITDAComposición de la Deuda
IFRSNorma Chilena
100%
Fija
272326
47
22
48
80
25 23
32 33 30 30 30 30 2719
48
11
0
20
40
60
80
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Deuda Total
(Mar-11):
US$ 586 mm
7,5%
9,5%83,0% Bonos
Efectos de
Comercio
AFR(2)