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LA POLÍTICA FISCAL EN COLOMBIA
Por: Ignacio Lozano
Seminario Banca Central
Mayo 15 de 2008
Objetivos
Explicar la importancia de la política fiscal
Describir los mecanismos mediante los cuales se ejecuta la política fiscal y su incidencia en el manejo monetario y en el control a la inflación-BR
Mostrar evidencia sobre la política fiscal en los últimos años y sus resultados en las finanzas públicas del país.
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1. Importancia de la Política Fiscal
A través de la Política Fiscal, el Estado cumple con tres grandes funciones:
La reasignación de recursos Eficiencia
La redistribución del ingreso Equidad
La estabilización Macro y el estímulo al crecimiento económico de LP
Estabilidad y Crecimiento
** Los tres aspectos contribuyen a Aumentar el Bienestar Social
Para un Banco Central el 3er objetivo de la Política Fiscal es primordial, por la función que le asignó la sociedad a través de la Constitución de 1991:
“Diseñar y ejecutar una política monetaria de manera que se logre la estabilidad de precios”.
El objetivo central de BR de estabilización de precios no es ajeno a los propósitos generales de la política económica de estimular el crecimiento económico y la generación de empleo.
Importancia de la Política Fiscal
3
2. Instrumentos de la Política Fiscal
A través del manejo de los impuestos: tarifas, bases gravables, exenciones etc. (también mediante los precios administrados por el Estado: gasolina, tarifas servicios, cotizaciones a la SS, etc.).
Mediante la decisión del gasto público en diversos programas: educación, salud, pensiones, justicia, seguridad y defensa, infraestructura, etc.
---------------------------------
El manejo de la deuda pública termina afectando el mercado de capitales y la macroeconomía
Los impuestos
Constituyen una transferencia de recursos.
Distorsionan las actividades económicas (generan pérdidas de eficiencia).
Los impuestos muy altos afectan negativamente el crecimiento potencial de las economías: desincentivo al trabajo, al consumo, al ahorro y a la inversión.
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Los impuestos
Los impuestos muy bajos genera insuficientes de fondos para que el Estado financie programas esenciales: seguridad y defensa, justicia, educación, salud, etc.
Ideal: Contar con unos niveles y una estructura tributaria “óptima” para el crecimiento y para financiar los programas esenciales.
Los impuestos …..No todos los impuestos generan las mismas ineficiencias. La literatura encuentra que:
Tasas Marginales (TMA) altas sobre los factores (p.e. salarios) son muy perjudiciales. Se prefieren TMA bajas con bases amplias y/o tasas proporcionales sobre el consumo (tipo IVA). Las reformas se deben buscar estos objetivos
No es bueno para la economía cambiar la estructura de los impuestos frecuentemente, ya que genera “Incertidumbre Tributaria (IT)”. La IT desalienta la inversión y crea inconsistencias inter-temporales en las decisiones S-I.
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El Gasto Público…….
Efectos del Gasto sobre el Crecimiento L.P: dependen de su nivel, composición y de la forma como se financie (impuestos y/o deuda).
Crecimiento Económico: El gasto público se puede agrupar entre uno productivo y otro improductivo.
El Gasto Público…….
Gasto Productivo: gastos en servicios básicos del Estado: seguridad y defensa, justicia, capital humano (educación, R&D), salud, infraestructura. Estimula el uso y la acumulación de los factores básicos (capital y trabajo), su productividad y el progreso tecnológico.
Gasto No Productivo: programas de jubilación temprana (onerosos en beneficios), programas generosos de asistencia social (subsidios al desempleo). Podrían desincentivar al trabajo, afectando negativamente el crecimiento económico de L.P.
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La Deuda Pública…….
El déficit fiscal (Ingresos - Gastos del Estado) se financia con deuda.
El (i) tamaño del déficit fiscal y (ii) tamaño de la deuda, son aspectos relevantes para la Estabilidad Macroeconómica.
La Deuda Pública…….
Déficit cuantiosos y Endeudamiento creciente, dan señales al mercado de una situación fiscal insostenible.
Afecta la confianza de los inversionistas, reduciendo y/o aplazando sus decisiones de inversión (anticipa mayores impuestos futuros).
Terminan absorbiendo cuantiosos recursos del sector privado, desfinanciando sus actividades.
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La Deuda Pública…….
Efectos de un alto déficit sobre la macroeconomía:
Deuda interna (TES), terminan presionando al alza la tasa de interés de L.P.
Deuda Externa (Yankies), terminan apreciando la tasa de cambio.
Con recursos del Emisor, terminan generando inflación (impuesto regresivo).
La Deuda Pública…….
Presiones sobre las tasas de interés, el tipo de cambio y la inflación, entorpecen el logro de estabilidad de precios del BR
La inestabilidad macro y la perdida de confianza, por elevados déficit y niveles de deuda, perjudican el crec-económ. de L.P.
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En Síntesis:
Para un BC es importante contar con unas FP sanas: e.d. que el Gasto se financie con Impuestos (no con Deuda).
Las acciones de la política fiscal pueden afectar el objetivo de control de la inflación y de crecimiento económico de LP
Para el BR es importante conocer oportunamente la información fiscal y tener conocimiento de sus proyecciones
Para el BR es importante evaluar la sostenibilidad fiscal, las posibles presiones del déficit sobre los precios, la tasa de interés real y el tipo de cambio.
3. Evidencia sobre la política fiscal en Colombia
• Balance Fiscal del Sector Público Consolidado
• Ingresos, Gastos, Déficit y Deuda del Gobierno Nacional Central
• Tarifas Tributarias
• Programas de Gasto
• Pensiones
9
Balance Fiscal Consolidado
=
Balance Fiscal del Gobierno Nacional
+
Balance Fiscal del Sector Descentralizado*/
Entidades que conforman el Sector Público Consolidado
*/ Gobiernos Territoriales + Entidades de la Seguridad Social y Descentralizadas + Empresas Públicas. Se suman FOE-Fogafin + P&G-BR
Balance Fiscal Sector Público Consolidado: 2002-2007
-5.8
-4.4-3.8
-6.7
-3.5
-5.2
-5.4
3.12.7
4.6
3.8
2.1
5.2
2.6
-0.8
-1.4
0.0-1.3
-2.7
-0.8
-3.6
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
% P
IB
DESCENTRALIZADO
GOBIERNO CENTRAL
CONSOLIDADO
10
Balance Fiscal del Gobierno Nacional 1990-2007
0.30.7
-0.2
-1.9
-2.7-2.2
-2.6
-3.5
-1.4
-2.1
-1.0 -0.9
-1.5
0.3
-0.1
-3.7
1.0
-1.83
-0.7-0.4
-1.2
-4.3-4
-5.3
-7.2
-5.3 -5.3
-4.2
-4.3
-6.7
0.2
-2.8-2.9
-5.8
-6.5
-5.6
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
% P
IB
Primario
Total
Ingresos y Gastos Gobierno Central 1990-2007
13.0
16.1
18.217.5
15.515.114.914.6
12.511.912.4
11.911.411.4
10.6
8.710.2
11.3
13.412.6
14.3
19.2
17.2
20.320.421.4
20.720.821.421.9
22.4
16.116.4
9.4
10.6 11.1
5.0
7.0
9.0
11.0
13.0
15.0
17.0
19.0
21.0
23.0
25.0
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006
% P
IB
GastosGastos Primarios
Ingresos
11
Tarifas y Recaudos Tributarios: Colombia en el
Contexto Internacional
Carga Tributaria en Colombia y AL
5
10
15
20
25
30
35
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Brasil
Argentina
Chile
Ecuador
Colombia
Total de Ingresos Tributarios (incluyendo contribuciones sociales), % del PIB
12
Cronología de las Reformas Tributarias desde 1990….
10,610,610,8
10,19,7
10,0
9,4
16,4
14,9
14,4
13,713,3
13,2
11,2
7,8
8,9
9,7
5
7
9
11
13
15
17
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingr
esos
Tri
buta
rios
( %
del
PIB
)
Ley 49/901. IVA : 10% a 12%2. IVA : ampliación cobertura3. Sobretasa a las importaciones eliminada4. Incentivos tributarios a la inversión extranejera
Ley 6/921. Algunas exenciones sobre ingresos tributarios eliminadas2. IVA : 12% a 14%3. IVA : ampliación cobertura
Ley 223/951. Aumento en el impuesto sobre la inversión extranjera2. Impuesto de Renta fijado en el 35%3. IVA : 14% a 16%
Ley 383/971. Normas para fortalecer lucha contra el contrabando y la evasión.
Ley 488/981. Ampliación de la cobertura del impuesto sobre la renta2. IVA : 16% a 15%3. IVA : ampliación de la cobertura4. Incremento de las sanciones por contrabando
Dec. 2331/981. Impuesto del 2x1000 a las transacciones financieras : GMF
Ley 633/001. IVA : ampliación de la cobertura2. IVA : 15% a 16%3. GMF : 3 x 1000 4. Exenciones sobre el impuesto a la renta fueron eliminadas
Ley 788/021. Nuevas normas de control y penalización a la evasión fiscal2. Ampliación de cobertura en IVA, Renta y GMF.3. Sobretasa a la gasolina4. Contribución cafetera
Ley 863/031. Ampliación de cobertura en IVA y Renta. (Eliminación de exenciones)2. Sobretasa en el impuesto de Renta para los años 2004,2005 y 2006 ( 10%).3. Impuesto al Patrimonio para los años 2004, 2005 y 2006 (0.3%)4. GMF: 4 X 1000 PARA 2004 - 20075. Nuevas normas antievasión : RUT
Ley 1111/06
1. Tarifa de renta 38,5% a33,0%. 2. Deducción por inversión enactivos fijos productivos del30% al 40%.3. Tarifa del Imp.al patrimonioaumentó del 0,3% al 1,2% .4. Eliminarcion de ajustes porinflación, deducción de totalintereses pagados por deudasadquiridas para la adquisiciónde bienes de capital. 5. Permanente el 4*1000
Tarifa en Renta
21,3Suiza
30Turquía
30Reino Unido
34,4Francia
25China
38,7Alemania
Tasa marginal para sociedades, 2008
Canadá 36,1
Estados Unidos 35
Argentina 35
Venezuela 34
Colombia 33Panamá 30
Perú 30
República Dominicana 30
Nicaragua 30
México 28
Chile 17
Brasil 15
13
Tarifa General de IVA
País Tasa GeneralNúmero TasasUruguay 22 2
Argentina 21 3
Chile 19 1
Perú 19 1
Colombia 16 7República Dominicana 16 1
México 15 2
Bolivia 13 1
Costa Rica 13 1
El Salvador 13 1
Ecuador 12 1
Guatemala 12 1
Brasil 11 3
Canadá 6 1
Panamá 5 2
¿Después de las R-T, cuáles son nuestras tarifas y cómo se comparan con otros países?
TARIFAS ACTUALES DE IVA:
1.6%: Servicios de aseo, vigilancia y empleo temporal.10%: Bienes: café tostado, trigo, maíz uso industrial, arroz uso industrial, harina de trigo, semillas de caña de azúcar, etc. Servicios medicina prepag, pólizas de seguros en cirugías y hospitalización, clubes sociales o deportivos, alojamiento hotelero y arrendamientos.16%: General. La mayor parte de los Bienes y Servicios.20%: Servicio de telefonía móvil. 20%: camperos valor FOB menor a U$ 30.000, 25%: vehículos automotores <U$ 30.000 y motos > 185 c.c.; 35% vehículos mayor o igual a U$ 30.000 y barcos-recreo y deporte.
14
Los Recaudos del Gobierno Nacional: luego de 10 Ref-Trib en los últimos 15 años
4,2 4,4 4,5 4,2 4,0 3,8 4,4 4,3 4,35,1 5,1
5,9 6,16,8
2,83,2 3,3 4,1 4,1 4,7
4,8 4,6 4,8
5,3 5,75,8
6,1
6,6
2,2
2,01,8 1,9
1,7 1,61,6
1,6 1,6 2,02,1
2,8 3,12,9
2,62,6
2,7 2,9
3,24,2
5,0
6,6
2,4
4,4
5,2
6,6
7,88,9
9,4 9,7 10,0 9,7 10,110,8 10,6 10,6
11,2
13,213,3
13,714,3
14,8
16,0 16,3
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
% P
IB
Renta: 6,8% del PIBIVA: 6,6% del PIBOtros
Quienes aportan el Impo-Renta de las Sociedades
37,8715,738,78
7,114,52
4,463,94
3,733,13
2,542,061,69
1,230,890,720,67
0,410,52
- 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
% PARTICIPACION - PROMEDIO 1993-2006 ($ CORRIENTES)
Minero
Servicios financieros
Electricidad, gas y vapor
Servicio de transp, almacenam. y comunicac.
Otros servicios
Comercio al por mayor
Fabricacion sustancias quimicas
Fabr.productos minerales y otros
Manufactura alimentos
Construccion
Comercio al por menor
Agropecuario, silvicultura y pesca
Comercio al por < y > (vehiculos-accesorios-conexos)
Actividades deportivas y otras actividades de esparcimiento
Manufactura textiles, prendas de vestir y cuero
Industria de la madera, corcho y papel
Servicios de hoteles, restaurant. y similares
No clasificado
SUB
SEC
TOR
15
Relación entre el Impo-Renta con el Crecimiento Económico: Países Emergentes
Grecia
Irlanda
Chile
ChipreEslovenia
PeruArgentina
Eslovaquia
Mexico Colombia
Republica Checa
Brasil
Bulgaria
Rumania
EstoniaHungria
LatviaLituania
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00
Tarifas Promedio Impo-Renta Personas Juridicas (%)(1990 - 2006)
Cre
cim
ient
o E
conó
mic
o Pr
omed
io %
del
PIB
(199
0-20
06)
Nivel y Programas de Gasto: Colombia en el
Contexto Internacional
16
Gastos del SPNF (Tamaño de Estado)
15
20
25
30
35
40
451990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Argentina
Bolivia Chile
Colombia
México
Venezuela
Gastos del Gobierno Central
8
13
18
23
28
33
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Argentina Bolivia Brasil Chile
Colombia México Venezuela
17
Evolución de los Gastos del Gobierno Central 1995-2007 (% del PIB)
3,3 3,6
1,3
4,21,2
4,2
3,4
4,8
2,1
2,4
2,9
3,3
3,1 3,73,63,43,63,83,73,53,63,53,4
1,6 1,7 1,8 2,0 2,2 2,5 2,8 2,7 3,14,0 4,01,9 2,0
2,93,3 3,8
4,0 3,9 4,2 4,03,5 4,24,3
4,65,3 4,6
5,7 5,5 5,5 5,3 5,14,9
4,3
1,71,5
1,21,31,51,5
1,51,51,6
2,62,3
2,42,8
3,5 4,73,0 4,0 3,5 3,8
3,73,4
3,0
21,921,420,820,7
21,420,420,3
19,2
17,216,416,1
14,3
22,4
0
5
10
15
20
25
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Otros
Inversión
Transferencias
ET
Intereses
Pensiones
Funcionamiento
2007
• Transferencias a las 4,8%
regiones
• Intereses de la Deuda 4,2%
• Pensiones 4,2%
Subtotal 13,2%
Total: 22,4%
Explican el 60% del Gasto Total
Principales Programas de Gasto del Gobierno Nacional (% del PIB)
18
Transferencias a las regiones (% del PIB)
2,0
2,4 2,52,7
3,0 3,0 3,03,2 3,2 3,1 3,1
2,9 2,8
0,70,8
1,01,0
1,1
1,31,1
1,31,3 1,3
1,3 1,3
1,2 1,2
0,90,7
0,80,9
0,9
1,1
0,9
1,1
1,1 1,11,1 1,1
1,0 1,0
1,9
3,5 3,5
4,2
4,4
4,8
5,3
4,9
5,4
5,6 5,75,5 5,5
5,15,0
0
1
2
3
4
5
6
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
EducaciónSaludOtros
Intereses de la Deuda (% del PIB)
Internos Externos
0 ,5 0 ,5 0 ,60 ,9 1,0
1,31,7 1,8 1,9
1,71,5
1,1
0 ,8
1,4
1,7
1,9
2 ,5
2 ,6
2 ,5 2 ,42 ,6
2 ,8 3 ,0
3 ,3
1,2
0 ,6
3 ,2
0 ,6
1,2
1,9
2,2
2,7
4,4
1,2
4,44,54,54,5
4,24,2
3,9
3,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
% D
EL
PIB
Internos
Externos
Total
19
Pensiones (% del PIB)
0,70,4
0,2
0,4
1,3
1,5
0,4
4,1
1,2
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Resto
FOPEP
ISS
Magisterio
Ferrocarriles y Colpuertos
Fuerza Pública
Ley 100 /1993 Ley 797 / 2003
Tasa de cotización
10% (+1 para mas de 4 SLM)
3,5% Comisiones a las AFP´s
13,5% Total (+1 > 4SMLV)
11.5% (+1 para mas de 4 SLM) 3% Comisiones a las AFP´s
14,5% Total (+1 > 4SMLV)
+ 1% en 2005 y 2006
15,5% Total (+1 > 4SMLV)
Edad de jubilación55 M / 60 H - 2014 57 M 62 H 55 M / 60 H - 2014 57 M 62 H
Tasa de Reemplazo
(min / max)65% a 85%
r = 65.50 - 0.50 s
S = # de salarios (SMLV)
Número de semanas de Cotiz
(max / min)1.000 a 1.400 1.300 a 1.800
Base de cotización
(min / max)1 SLM/ 20 SLM 1 SLM/ 25 SLM
Período de traslado Cada 3 años Cada 5 años
Base de liquidación 10 años 10 años
Ajustes recientes al sistema general de PENSIONES..
20
Comparativo Internal del Pasivo Pensional (% del PIB)
Italia 242 Reino Unido 156
Francia 216 Turquía 146
Colombia*Colombia* 160160 EE. UU. 113
Uruguay 193 Costa Rica 97
Japón 162 Filipinas 81
Alemania 157 Ecuador 51
Nivel de la Deuda Pública y perspectivas de M. P
21
Monto de la Deuda Pública
2007: $172,8 Billones (48,6% del PIB )
Resto;
10.3%
GNC;
89.7%
Deuda del Gobierno Nacional Central
4,25,8 5,7 5,1 6,2
9,311,1
16,7
22,224,9
29,0 29,0 29,1
32,930,5 30,2
12,7 11,78,9
7,2
14,9
3,5
7,1
18,3
11,28,6
13,4
16,416,7
20,7
25,125,4
22,1
7,47,2
10,8
16,915,2
16,614,6
12,313,7 14,4
17,9
22,2
31,6
40,4
47,049,6
46,9
43,6
54,4 54,1
49,8
0
10
20
30
40
50
60
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
Interna
Externa
Total
22
Endeudamiento Externo del Gobierno Nacional
Composición de la Deuda del
Gobierno Nacional
2007: $154.9 billones
Interna; 69.9%
Externa;
30.72%Multilaterales
41,2%
Bilaterales0,5%
Banca Comercial
0,3%Proveedores
0,1%
Bonos57,9%
Deuda Externa del Gobierno Nacional,
Según Prestamista
2007: US$ 23,622 millones
Endeudamiento del Gobierno en TES
Sector
financiero,
44,0%
Banco de la
República,
1,5%
Sector
Privado,
21,4%
Sector
Público,
33,0%
Composición de los TES CLASE B,
Diciembre 2007: $90,7 Billones
23
Sostenibilidad de la Deuda del Gobierno Nacional:
Comisión Independiente del Gasto Público, 2007
Se requiere un superávit primario anual de +1,7% del PIB, en 2007 fue de +0,3%
Sostenibilidad de la Deuda del GNC (Porcentaje del PIB)
46.9
54.4
43.4
Tra ye c to ria
44.3
38.4
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
RecomendaciRecomendacióón: Reducir la deuda en 5 puntos n: Reducir la deuda en 5 puntos a 2011a 2011