Nn 2013

Mercado decapitales IIMg. Alejandro M. SalevskyMg. Pablo M. YlarriLic. Kevin T. KennyCra. Sonia C. Capelli

Marzo 2014 – Finanzas II

1. Noticias

4AreaRazón Social

2. Cómo funciona

Instrumentos

TITULOS PUBLICOSLETRAS Y NOTAS DEL BCRA

ONACCIONES

FIDEICOMISO FINANCIERO

CEVA (~ETFs)CEDEARs

FCIFUTUROSOPCIONES

Mercado de capitales : manual para no especialistas. – 1ª ed. – Buenos Aires : Temas Grupo Editorial 2010. Pag. 52

PRIMARIOS

DERIVADOS

Clasificación

SEGÚN EL FFRENTA FIJA

RENTAVARIABLE

EMISOR

SECTORPRIVADO

SECTORPUBLICO

ESTRUCTURADE LA EMISION

ACTIVO

PASIVO

PN

DEUDA

ACCIONES

VDF/CPFideicomiso

CONCURRENCIA

CONTADO

A PLAZO

• PLAZO FIRME• PASE BURSÁTIL• CAUCIÓN BURSÁTIL• DERIVADOS• PRÉSTAMO DE VALORES• VENTAS EN CORTO

NEGOCIACIÓNCONTINUA

CON GARANTÍADE LIQUIDACIÓN

SIN GARANTÍADE LIQUIDACIÓN

Tipo de operaciones

CONCURRENCIA

CONTADO

A PLAZO

• PLAZO FIRME• PASE BURSÁTIL• CAUCIÓN BURSÁTIL• DERIVADOS• VENTAS EN CORTO

Players

Distintos objetivos.

Otros: Índice Merval Argentina (M.AR), Índice Merval 25 (M.25), Índice Burcap e IGBCBA.

El índice Merval mide el valor en pesos de una canasta teórica de acciones,seleccionadas de acuerdo a criterios que ponderan su liquidez. Las acciones quecomponen el índice Merval cambia cada tres (3) meses, cuando se procede a realizarel recálculo de esta cartera teórica, sobre la base de la participación en el volumennegociado y en la cantidad de operaciones de los últimos seis (6) meses.

http://www.merval.sba.com.ar/Vistas/Cotizaciones/Indices.aspx

Indice MERVAL

Fuente: IAMC

Bull & Bear Markets

Herramientas para seleccionar la inversión más adecuada

¿Quéhacer?

VS

technical vs. fundamental analysisAnálisis de activos

financieros a través desus “fundamentales”,

esto es: variables clavepara el desempeño de la

empresa en el futuro,tanto cualitativas comocuantitativas, que dan

cuenta de un valorintrínseco del activo,

para compararlo con suvalor al momento del

análisis.

Es esencial lacuantificación de lasdistintas variables.

Análisis de activosfinancieros a travésde gráficos y elcálculo deindicadores, basadosen valores históricosy el volumen operado,teniendo en cuentalas siguientespremisas:- El precio de

mercado reflejatoda lainformaciónrelevante

- Los precios semueven siguiendouna tendencia opatrón

- La historia serepite

Technicalanalysis

“A chart is the mirror of the mood of the crowd andnot of the fundamental factors.”Credit Suisse

Technical analysis

indican que un cambiode dirección en la

tendencia del precioestá sucediendo

de cambio de tendencia de continuación

confirman elmovimiento del precioen un sentido u otro

Trend is your friend

form

acio

nes

Hombro-cabeza-hombro y Hombro-cabeza-hombro invertido

Doble techo y Doble sueloTriples suelos y techos

Techo redondeado y Sueloredondeado

Vuelta en un día alcista y bajistaFormación en “V”

Triángulo ascendente y triángulodescendente

Triángulo simétricoBandera y banderín

Cuñas ascendentes y descendentes

soporte resistencia

tope

s

Technicalanalysis

Credit Suisse

Soporte yresistencia

Technical analysis

Credit Suisse

Horizonte de inversión

Technical analysis

Credit Suisse

Moving averages

Technical analysisHead and Shoulders Top (Reversal)

http://stockcharts.com/

Technical analysisAscending triangle

http://stockcharts.com/

Fundamental analysis

Modelo de negocioVentajas competitivas

ManagementGobierno CorporativoFa

ctor

escu

alita

tivos

Empresa Industria

ClientesMarket Share

Crecimiento industriaCompetenciaRegulación

Estado de sit.patrimonial

EERREOAF

Estado de evolución PNFact

ores

cuan

titat

ivos

Mét

odos

deva

luac

ión

Flujo de fondos (DCF)Comparables

(múltiplos)

Fundamental analysis• Earnings per Share• Profit margins• Return on Equity• Price to Earnings• Price to Book• Dividend Yield

• Earning release• Noticia del negocio• Evento político• Evento económico• Dividendos

Weather' Was An Unusually Popular Talking PointDuring Earnings Season 2014

Technical vs. Fundamental

¿entonces?

Preguntas?

Nn 2013

MuchasGracias!!