CONTRATOS FINANCIEROS

Pontificia Universidad Javeriana

Cali, 2014

Juan Manuel Lopez

lopezleonjuan@gmail.com @lopezleonjuan

slideshare.net/lopezleonjuan

notas:

• taller: 30%

• ensayo: 30%

• presentación: 30%

• participación: 10%

ensayos:

• nuevas tecnologías: retos empresariales • MILA: oportunidades para empresarios • consumidor financiero: cláusulas abusivas • consumidor financiero: facultades jurisdiccionales SFC • régimen de capital adecuado: efectos en el crédito • normas sobre competencia: efectos en las empresas • ¿es la actividad financiera un servicio publico? • IFRS: efectos en las empresas • paraísos fiscales: efectos en las empresas • Infraestructura: oportunidades • reforma tributaria: efectos en las empresas

agenda:

1. introducción

2. administración de efectivo

3. fondeo con deuda

4. fondeo con capital

5. inversión

6. transferencia de riesgos

7. tendencias

¿Preguntas?

1. INTRODUCCIÓN

CONTRATOS FINANCIEROS

contenido:

1. ámbito

2. estructura de capital

3. objetivos financieros

4. mercados

5. principios

ámbito:

• ¿cuáles son las preocupaciones de los empresarios?

• ¿cuáles son las preocupaciones de los banqueros?

• ¿qué deben tener en cuenta sus abogados?

estructura de capital: activo pasivo

patrimonio

efectivo cartera propiedades software otros

proveedores bancos

acciones

estructura de capital:

¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?

objetivos financieros:

• financiar las operaciones

• financiar el crecimiento

• financiar proyectos especiales

objetivos financieros:

objetivos financieros: activo pasivo

patrimonio

efectivo cartera propiedades software otros

proveedores bancos

acciones

corto plazo

largo plazo

objetivos financieros:

¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?

mercados:

• deuda pública

• divisas

• acciones

• deuda privada

• derivados

• alternativos

deuda pública:

divisas:

acciones:

deuda privada:

derivados:

alternativos:

$2,000.00 , 41%

$1,800.00 , 37%

$500.00 , 10%

$400.00 , 8% $150.00 , 3% $15.00 , 1%

D. Pública Divisas D. privada Derivados Acciones Alternativos

mercados:

¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?

principios:

1. valor del dinero en el tiempo

2. ponderación de activos por nivel de riesgo

3. valoración a precios de mercado

valor del dinero:

periodo valor inicial Intereses valor final

1 $300,000.00 + $30,000.00 $330,000.00

2 $330,000.00 + $33,000.00 $363,000.00

3 $363,000.00 + $36,300.00 $399,300.00

4 $399,300.00 + $39,930.00 $439,230.00

5 $439,230.00 + $43,923.00 $483,153.00

valor del dinero:

• valor presente neto

• tasa interna de retorno

• sensibilidades

• valor económico agregado

valor del dinero:

¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?

ponderación de activos:

- Caja 50.00$ - Público 1,610.00$

- Compañía Botas EJC 100.00$

- Banco OECD 400.00$

- Compañía Dulces (Hipoteca) 500.00$

- Compañía Abaco 700.00$ - Acciones 140.00$

1,750.00$ 1,750.00$

Activos Pasivos

Patrimonio

ponderación de activos:

Activos $ Calif icación Ponderación RWA

- Caja 50.00$ A 0% 50.00$

- Compañía Botas EJC 100.00$ B 10% 90.00$

- Banco OECD 400.00$ C 20% 320.00$

- Compañía Dulces (Hipoteca) 500.00$ D 50% 250.00$

- Compañía Abaco 700.00$ E 100% -$

1,750.00$ 710.00$

ponderación de activos:

- Caja 50.00$ - Público 1,610.00$

- Compañía Botas EJC 90.00$

- Banco OECD 320.00$

- Compañía Dulces (Hipoteca) 250.00$

- Compañía Abaco -$ - Acciones (900.00)$

710.00$ 710.00$

Activos Pasivos

Patrimonio

ponderación de activos:

- Caja 1,090.00$ - Público 1,610.00$

- Compañía Botas EJC 90.00$

- Banco OECD 320.00$

- Compañía Dulces (Hipoteca) 250.00$

- Compañía Abaco -$ - Acciones 140.00$

1,750.00$ 1,750.00$

Activos Pasivos

Patrimonio

8%

$1,040

ponderación de activos:

¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?

activo pasivo

patrimonio

efectivo inversiones cartera software otros

cah + cte cdt

acciones

valor de mercado:

efectivo inversiones cartera software otros

cah + cte cdt

acciones

1. negociables

2. hasta el vencimiento

3. disponibles para la venta

valor de mercado:

activo

efectivo bono 10% cartera software otros

cah + cte cdt

acciones

Mercado 8%

Precio del bono

Mercado 12%

Precio del bono

valor de mercado:

1,000,000.00$

10%

8,333.33$

Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$

Intereses (NAMV) 8% 12%

Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$

Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$

Pago mensual 8,333.33$ 8,333.33$

Rentabilidad 8.00% 12.00%

Bono

Mercado

Bono

Principal

Intereses (NAMV)

Pago mensual

valor de mercado:

1,000,000.00$

10%

8,333.33$

Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$

Intereses (NAMV) 8% 12%

Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$

Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$

Pago mensual 8,333.33$ 8,333.33$

Rentabilidad 8.00% 12.00%

Bono

Mercado

¿Cuánto vale mi Bono?

Principal

Intereses (NAMV)

Pago mensual

valor de mercado:

1,000,000.00$

10%

8,333.33$

Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$

Intereses (NAMV) 8% 12%

Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$

Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$

Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%

Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$

Bono

Mercado

¿Cuánto vale mi Bono?

Principal

Intereses (NAMV)

Pago mensual

valor de mercado:

1,000,000.00$

10%

8,333.33$

Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$

Intereses (NAMV) 8% 12%

Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$

Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$

Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%

Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$

Bono

Mercado

¿Cuánto vale mi Bono?

Principal

Intereses (NAMV)

Pago mensual

valor de mercado:

1,000,000.00$

10%

8,333.33$

Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$

Intereses (NAMV) 8% 12%

Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$

Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$

Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%

Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$

Bono

Mercado

¿Cuánto vale mi Bono?

Principal

Intereses (NAMV)

Pago mensual

valor de mercado:

1,000,000.00$

10%

8,333.33$

Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$

Intereses (NAMV) 8% 12%

Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$

Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$

Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%

Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$

Bono

Mercado

¿Cuánto vale mi Bono?

Principal

Intereses (NAMV)

Pago mensual

valor de mercado:

1,000,000.00$

10%

8,333.33$

Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$

Intereses (NAMV) 8% 12%

Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$

Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$

Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%

Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$

Bono

Mercado

¿Cuánto vale mi Bono?

Principal

Intereses (NAMV)

Pago mensual

valor de mercado:

1,000,000.00$

10%

8,333.33$

Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$

Intereses (NAMV) 8% 12%

Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$

Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$

Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%

Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$

Bono

Mercado

¿Cuánto vale mi Bono?

Principal

Intereses (NAMV)

Pago mensual

valor de mercado:

valor de mercado:

¿cuál es la relevancia de esto para el empresario? ¿y para el abogado?

¿Preguntas?

Gracias

Juan Manuel Lopez

lopezleonjuan@gmail.com @lopezleonjuan

slideshare.net/lopezleonjuan

fuentes de las imágenes y videos

Slide 1: http://www.cinedivergente.com/wp-content/uploads/2012/02/merchant_of_venice.jpg

Slide 13: http://www.omnescapital.com/en/investors/individual-investors/why-invest-private-equity/why-invest-private-equity

Slide 17: http://www.minhacienda.gov.co/HomeMinhacienda/creditoydeudapublicos/FinanciamientoInterno

Slide 18: http://www.asobancaria.com/portal/pls/portal/docs/1/3566054.PDF

Slide 19: http://bu.com.co/sites/default/files/documentos/guia-del-mercado-de-valores.pdf

Slide 20: http://www.conozcalabvc.com/sites/bvc/files/files/evolucion_y_diagnostico.pdf

Slide 21: http://www.asobancaria.com/portal/pls/portal/docs/1/3904047.PDF

Slide 22: http://www.mercadoalternativo.com