Post on 21-Jul-2015
Caso de EstudioEl tesoro de Montecarlo
Mauricio Otálvaro R.
Juan Gonzalo Mantilla.
Faider Florez Valencia
Jackeline Andrea Macias Urrego
Empresa: Servicios Montecarlo
O Alan Manrique empieza como Tesorero en la empresa dedicada al lavado y mantenimiento de vehículos.
Jefe: Juan Gómez.
Se proyecta un déficit de $3000000 Bs
Hay un análisis de si se hace un crédito con el Banco del Empresario (Banempre)
Ventas
O Clientes Directos Super
Combo
Expreso
Rally
Clientes Corporativos Flotas
Taller
Hay datos del flujo durante 24 meses.
Precios
O Super Combo: $85000 Bs
Expreso: $10000 Bs
Corporativo: $25000 Bs
No sería una buena idea aumentar los
precios!
Cobranzas
O Corporativas:
Esperado: 15 días.
Real: 30 días.
Buena noticia: Todas los clientes están al
día con sus pagos.
Insumos
O Suministros Montecarlo!
El costo en promedio del 46% de las
ventas mensuales.
El pago se realiza a los 30 días.
El primer mes se tiene un 51,3% de
costos por insumos = $26888825 Bs
Alquiler y servicios generales
O Inmobiliaria Montecarlo!
$7500000 Bs
Cada mes vencido.
Incluye: Mantenimiento, servicios
generales y vigilancia.
IVA y otros
O Se cancela mensualmente según la
siguiente formula:
O IVA= (Ventas Totales *0,16) – (Compras
Totales *0,16)
O IVA primer mes: $4.053.788 Bs
Línea de crédito y Objetivos del caso de estudio.
O Si no se usa = 1% de mantenimiento.
O Si se usa = 0% de mantenimiento.
O Intereses actuales: 38% de capitación
anual.
Variables (1)O Las variables más importantes a considerar fueron:
O Ventas: Se definieron como distribución normal para elnúmero de vehículos lavados mensualmente por cadaservicio. Se discriminan las ventas a crédito y lasventas de contado
O Cuentas por Cobrar: Se definió como distribuciónnormal de los días por cobrar de cada uno de losservicios por cada mes
O Insumos: Se definió como distribución normal delporcentaje de las ventas para cada mes
O Otros Egresos: Se definió como distribución normalpara cada mes proyectado.
Variables(2)
ModeloRally
AlquileresFlotas
Corporativas Talle época Mes Rally AlquileresFlotas
Corporativas Talle época
CXC(Días)
Promedio 29,64 29,55 59,55 Mes 2 28,89275057 28,79890829 59,59409572SD 1,5 1,37 2,88 Mes 3 27,80474452 29,68859033 58,72301484
Mínimo 27 28 55 Mes 4 31,80999939 29,26395667 61,48584602
Máximo 33 32 65 Mes 5 31,21126738 30,34793587 59,81545943
Ventas(Unidades)
Precios $ 85.000 $ 10.000 $ 25.000 Mes
ModeloServicion SC
Servicio Expreso
Servicio Corporativo
ServicionSC
Servicio Expreso
Servicio Corporativo
Promedio 439 602 126 Mes 2431,81805
89 602,0964202 156,0705761
SD 44 49 79 Mes 3412,37401
59 619,9035024 106,443603
Mínimo 330 505 35 Mes 4467,88122
36 559,5775887 164,8468111
Máximo 560 685 235 Mes 5486,62515
23 532,6035146 232,4719228
Valores de una corrida de generación de números
aleatorios
Variables (3)
Gastos Administrativos
Fijo Mes Variable Total
$ 7.150.000 Mes 2 $ 50.137 $ 7.200.137
$ 7.150.000 Mes 3 $ 42.593 $ 7.192.593
$ 7.150.000 Mes 4 $ 52.175 $ 7.202.175
$ 7.150.000 Mes 5 $ 62.086 $ 7.212.086
Mes Total Insumos
Insumos(%)
Promedio 45,5 Mes 2 44,38817711
SD 4,66 Mes 3 38,63016023
Mínimo 35,22 Mes 4 49,83619895
Máximo 54,93 Mes 5 47,08663337
Valores de una corrida de generación de números
aleatorios
Variables (4)
Valores de una corrida de generación de números
aleatorios
Mes Total Insumos
Otros Egresos
Promedio $ 282.679 Mes 2 $ 186.881
SD $ 106.757 Mes 3 $ 271.625
Mínimo $ 101.148 Mes 4 $ 228.683
Máximo $ 499.214 Mes 5 $ 278.420
Flujo de CajaFlujo de caja
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 Mes 5 Observaciones
Ventas netas $ 52.025.000 $ 44.685.978 $ 43.388.475 $ 52.624.312 $ 47.898.541
Se calculan de acuerdo a la distribución de probabilida normal para cada uno de los
negocios
Rally $ 0 $ 0 $ 1.708.333 $ 1.321.934 $ 1.393.568 El pago depende de los días de CxC del
cliente Rally.
Flotas $ 0 $ 0 $ 1.708.333 $ 1.321.934 $ 1.393.568 El pago depende de los días de CxC del
cliente Flotas.
Taller $ 0 $ 0 $ 0 $ 1.536.494 $ 0 El pago depende de los días de CxC del
cliente Taller.
Total Ventas Crédito ($ 5.125.000) ($ 4.609.482) ($ 3.965.803) ($ 4.180.705) ($ 2.107.193)Suma de las ventas de los clientes
corporativos
Ventas Contado $ 46.900.000 $ 40.076.496 $ 39.422.672 $ 48.443.607 $ 45.791.348 Resta del total de las ventas menos las ventas
a crédito
Otros Ingresos $ 0 $ 77.915 $ 0 $ 790.456 $ 1.480.587 Es la utilidad del 99% del superávit del flujo
de caja del mes anterior al 20%
Total Ingresos $ 46.900.000 $ 40.154.412 $ 42.839.339 $ 53.414.426 $ 50.059.072
Flujo de Caja
Insumos ($ 26.888.825) ($ 22.480.232) ($ 21.097.734) ($ 25.957.374) ($ 22.105.214)
Se calcula de acuerdo a la distribución de
probabilidad normal para este rubro
Otros Gastos ($ 393.627) ($ 186.881) ($ 271.625) ($ 228.683) ($ 278.420)
Se calcula de acuerdo a la distribución de
probabilidad normal para este rubro
Bonos ($ 520.248) $(74.477) $ (72.314) $ (87.707) $(79.831)
Depende de las ventas generadas en cada mes. Hace parte
del salario de los empleados
Total Costos Variables. ($ 27.802.700) ($ 22.741.589) ($ 21.441.673) ($ 26.273.764) ($ 22.463.465)
Margen de Contribución $ 19.097.300 $ 17.412.823 $ 21.397.665 $ 27.140.662 $ 27.595.607
Resta del total de los ingresos menos total de costos variables
Sueldos ($ 7.150.000) ($ 7.150.000) ($ 7.150.000) ($ 7.150.000) ($ 7.150.000) Valor fijo
Alquiler ($ 7.500.000) ($ 7.500.000) ($ 7.500.000) ($ 7.500.000) ($ 7.500.000) Valor fijo
Total Costos Fijos ($ 14.650.000) ($ 14.650.000) ($ 14.650.000) ($ 14.650.000) ($ 14.650.000)
Flujo de CajaUtilidades antes de impuestos $ 4.447.300 $ 2.762.823 $ 6.747.665 $ 12.490.662 $ 12.945.607
IVA($
4.053.788) ($ 3.552.919)($
3.566.519) ($ 4.266.710) ($ 4.126.932)Varía de acuerdo a las ventas y
la compra de los insumos
Préstamo $ 0 $ 0 $ 786.161 $ 0 $ 0
Depende del déficit del mes anterior. Es igual al valor
negativo del mes anterior.
Pago Préstamo $ 0 $ 0 $ 0 ($ 786.161) $ 0 Se paga al mes siguiente en su
totalidad si hubo que usarlo
Comisión bancaria $ 0 $ 3.935 $ 0 $ 39.922 $ 74.777 Es el 1% del superávit del mes
anterior
Interes $ 0 $ 0 $ 24.895 $ 0 $ 0
Es el 38% mensual del préstamos bancario cuando aplica. Se cancela al final del
mes.
Utilidades después de los impuestos $ 393.512 ($ 786.161) $ 3.992.203 $ 7.477.712 $ 8.893.452
Flujo de Caja $ 393.512 ($ 786.161) $ 3.992.203 $ 7.477.712 $ 8.893.452
Valores de una corrida de generación de números
aleatorios
Simulación en Crystal Ball
O Para el desarrollo del caso se utilizó la Simulaciónde Montecarlo, corrida en Crystal Ball.
O Se definieron las variables mas importantes y sedeterminó su distribución de acuerdo a lainformación suministrada en el caso. Distribuciónnormal para cada variable
O Se realizó la proyección del flujo de caja de los 4meses siguientes de la información suministrada.
O Se realizó la simulación para el déficit - superávit dela empresa.
O Se realizó análisis de sensibilidad de las variablesque afectan el flujo de caja de cada mes proyectado.
Simulación
O Se realizó una corrida de 1000 iteraciones
utilizando para analizar el comportamiento
del flujo de caja durante los 4 meses
proyectados obteniendo los siguientes
resultados.
O La confiabilidad del modelo es del 95%
Análisis mes 2
O La probabilidad de que el flujo de caja del
mes 2 sea positivo es del 97,3%, es decir
de que los valores estén entre $0 y
$13.175.395.
O La probabilidad de que los valores se
encuentren entre (-) $1.792.092 y 0 es del
2.62%
O El valor promedio del flujo de caja para el
mes 2 es de $5.272.175
Análisis mes 2O Para el mes 2 las variables más sensibles para la
variación del flujo de caja son Ventas con una sensibilidad del 40% e insumos con una variación del 37% negativo.
O Las variables sujetas a incertidumbre son ingresos y costos variables (insumos y bonos), esto debido a que dependen de la demanda que se obtengan de los clientes teniendo en cuenta que estos no pagaban dentro del tiempo estipulado, mientras Montecarlo pagaba puntual.
O Nota: Este análisis es igual para el resto de los meses proyectados descritos a continuación.
Análisis mes 3
O La probabilidad de que el flujo de caja del
mes 3 sea positivo es del 99,7%, es decir
de que los valores estén entre $0 y
$15.758.199
O La probabilidad de que los valores se
encuentren entre (-) $1.796.700 y 0 es
del 0,3 %
O El valor promedio del flujo de caja para el
mes 3 es de $7.347.453
Análisis mes 4
O La probabilidad de que el flujo de caja del
mes 4 sea positivo es del 99,4%, es decir
de que los valores estén entre $0 y
$14.943.642
O La probabilidad de que los valores se
encuentren entre (-) $2.105.771 y 0 es del
0,6%
O El valor promedio del flujo de caja para el
mes 4 es de $7.043.728
Análisis mes 5
O La probabilidad de que el flujo de caja del
mes 5 sea positivo es del 99,7%, es decir
de que los valores estén entre $0 y $
16.477.360
O La probabilidad de que los valores se
encuentren entre (-) $200.645 y 0 es del
0,3%
O El valor promedio del flujo de caja para el
mes 5 es de $6.757.053
ConclusionesO De acuerdo con los resultados obtenidos con la
simulación en Crystal Ball, se puede concluir que laempresa Servicios Montecarlo no requiere abrir unalínea de crédito ya que el flujo de caja de los mesesproyectados da una probabilidad por encima del 97%que sea positivo, lo que equivale a decir que hay un3% de probabilidad de que necesite el crédito parasanear el déficit.
O Aunque la probabilidad de que los flujos de caja seannegativos es mínima, se puede pensar en abrir uncrédito no mayor al valor mínimo esperado de déficiten cada mes, de donde solo se incurriría en un 1% decosto por tal. Por ejemplo en el mes dos sería de$1.792.092 el crédito y el costo administrativo de$17.920