¿Cuánto cuesta estabilizar

una economía?

Capítulo 6

Moisés Jorquera, Miguel Rojas y Andy Sánchez.

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Introducción

•¿Qué significa que una economía sea estable?

• Problemática de este concepto (Macroeconomía).

Objetos de estudio antes de estabilizar la economía

Análisis de la Inflación

Sus costos y dinámica

Relación Desempleo/

Inflación

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•Problemas Altas tasas de Inflación.

•Contexto Histórico 70´ y 80´

(Nacimiento)

•Contexto Latinoamericano

¿Cómo?

¿Por qué?

Baja tasa de inflación

Guerra Fría

Alza Precio Petróleo

Altos déficit fiscales

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Incremento del precio del petróleo y de otras materias

primas.

Crisis Hipotecaria (EEUU

principalmente)

Desaceleración Económica

Causas Alta Inflación, 2008.

Causa Primaria Déficit fiscal alto y sin control

Inflación

2011

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Formas de reducir la Inflación (Estabilización)1. Recesión Restricción Políticas Fiscal y

Monetaria.

• Caso EEUU Administración Reagan.(1981)

• Beneficio Caída de la Inflación (10,3% a 3.2%)

1 año

Costos

Caída del Pib

(2%)

Aumento del Desempleo

(10%)

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•Crecimiento del Pib de las Economías más desarrolladas ( 2006 al 2009)

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2- Desaceleración gradual Aceptar las consecuencias de la

inflación (Largo Tiempo)

•Caso Chile.

•Nacimiento de un Banco Central Autónomo

Adopta Esquemas de metas de

Inflación

Credibilidad del Mercado.

Inflación

27,3%

2,3%

1990 1999

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Costos de la Inflación

1. Impuesto a la posesión de dinero.

2. Provoca redistribuciones de ingreso y riqueza.

3. Perjudica a la gente sin recursos.

4. Los precios pierden su valor, la gente toma decisiones incorrectas (Poder y Consumo)

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Impuesto a la Posesión del dinero

•No requiere aprobación legislativa.

•El dinero pierde valor Inflación

•La gente usa menos dinero.

Hiperinflación

Tasa de Inf. Mensual + 50%

5 Países L.A

Causa agudizada

Ocurre cuando

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•Fenómeno actual•Zimbabwe Causa

Robert Mugabe

Dictador Zimbabwense

9 dígitos

89.700 trillones por ciento

Consecuencia

Billetes de Zimbabwe

•Nótese billetes de 100 billones.

2008

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Redistribución del ingreso y riqueza

•Un individuo se endeuda Gana + Inflación

El valor de la deuda pagada

Menor al valor esperado

•Por el contrario, hay quienes pierden:

1. Personas sujetas a contratos lab.largos (Sin ind. de salarios).

2. Quienes no saben sobre finanzas

v

Herramientas

Compra de Dólares

Cuentas Bancarias Indexadas.

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Datos al año 2000, según Banco Mundial.

Ingreso Per Cápita

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Perjuicio a la gente pobre

•Argentina

Recesión Económica Adm. De la Rúa.

“Corralito”

Los bancos no podían

entregar dinero.

Personas Pobres en Argentina

35% 58%

Sept. 2001 Oct. 2002

Causa

Evitar el colapso financiero

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•Con el tiempo esto se ha mantenido ( Año 03´ al 10´).

•Argentina es el país más afectado por las recesiones, gracias a la mala adm.de los gobiernos.

•En la actualidad, Argentina trata de llegar a los niveles de pobreza anteriores al 01´, pero no se puede.

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Precios pierden su valor

•Como proveedores de información

Induce a las personas

Producción Consumo

•En síntesis, decimos que entre menor y más estable sea la infla-

ción, mejor será para el país.

¿ Cómo conseguirlo?, Estabilizar (Medios).

Tomar malas decisiones

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Inflación y Desempleo

•Importante objeto de estudio Últimos 50 años.

•Relación de estos conceptos.

•Supuesto : “Si en todos los mercados hubiese flexibilidad de precios, y

las personas tuviesen acceso a la información económica permanente,

no existiría relación entre desempleo e inflación”

Duplica el dinero

Banco Central

Más dinero

Ejemplo

Más consumoGente

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Caso Colombia

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Inflación y Desempleo

-Supuesto:• + producción y ventas Contratar más personal

+ Salario

Precios de venta

•Llegaría un momento Los precios se duplicarían

Nivel previo (Expansión Económica)

No habría repercusión

Actividad Económica

*Por tanto no es necesario que a + demanda, la producción aumente.

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Inflación y Desempleo•Se espera que :

1. Mayor demanda = Mayor producción - Desempleo

2. Los productores No sabrían ¿Por qué?

Causas + Demanda

+ demanda

por sus productos

Int. B.C

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Inflación y Desempleo

•Contratos salariales Negociación 1 a 3 años

Resultado + precio venta + nivel de salarios

-Realidad : 1. Salario real caería

2. Empleados trabajarían más

-Elementos claves Inflación/ Desempleo Costo de estabilizar

Expectativas de las personas

Inflexibilidades (Salarios y precios) Contrato

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INERCIA INFLACIONARIA

-Existen 4 factores que afectan el costo de estabilizar la economía, ellos son:

•Expectativas de inflación.•Indexación de salarios.•Contratos laborales a largo plazo.•Poder de negociación laboral.

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Estabilización basada en el tipo de cambio en Latinoamérica

•Chile•Argentina•Brasil•México

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El coeficiente de sacrificio

•Se define como el exceso de desempleo acumulado por sobre el nivel de equilibrio (o tasa natural de desempleo) dividido entre la reducción de la inflación.

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Caso EEUU

•Ronald Reagan durante su campaña presidencial 1980 redujo la inflación de 10,4% en 1980 a 3,2% en 1984.

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¿Cuál fue el costo de la estabilización en términos de aumento del desempleo?

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La credibilidad y la autonomía del banco central

“Si el banco central es capaz de crear normas claras (como anunciar públicamente sus objetivos inflacionarios),

asociándolas con sus propios instrumentos de política, aumentará la credibilidad del programa anti inflacionario,

ayudando así a reducir los costos de estabilización”

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Inflación de costos-Inflación no solo corresponde + dinero en el mercado, sino:

1. Factores Productivos.

2. Insumos.

•Encarecimiento de insumos Caída de la producción

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