Sistemas de Liquidación de Valores en
Latinoamérica
Banco Mundial-Encuesta Global 2010
ACSDA
3er. Foro de LiderazgoBuenos Aires, 9 de noviembre 2011
Corina Arteche Serra
PSDG - The World Bank
Banco Mundial – Encuesta Global 2010 Se recibieron respuestas de 132 Bancos Centrales, representando 139 países
Aspectos cubiertos:i. Marco Legal y Regulatorioii. Sistemas de Transferencias de Fondos de Alto Valoriii. Sistemas de Pagos Minoristasiv. Sistemas de Liquidación de Operaciones Moneda Extranjerav. Pagos Transfronterizos y Remesas Internacionalesvi. Sistemas de Liquidación de Valoresvii. Vigilancia de Sistemas de Pago y Cooperaciónviii. Reformas actuales y planificadas en los Sistemas de Pagos Nacionales
NUEVO: Anexo 1. Encuesta sobre innovaciones en pagos minoristas. El Anexo cubre 5 áreas:
i. Tipo de Productosii. Características de los Diseños de los Productosiii. Marco Legal y Regulatorioiv. Estadísticasv. Reformas Planeadas/Nuevos productos
2
Sistemas de Liquidación de Valores
3
Sistemas de Liquidación de Valores: Marco Legal y RegulatorioEncuesta Global 2010
4
Total: 56 LAC: 6
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Autoridad específica
Regulador comparte con BC
Regulación a bolsas val.
Regulación a DCV
Regulación a ECC
Sistemas de Liquidación de valores: Características PrincipalesEncuesta Global 2010
5
Total: 119 LAC: 17
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
Más de una bolsa de
valores
Mayoría de los
valores
desmaterializados
en más de una DCV
Una DCV para todo
tipo de valores
Al menos dos DCV
que manejan algún
tipo de valor
Al menos dos DCV
que manejan todo
tipo de valores
Características Generales de los Mecanismos de Compensación y Liquidación
Encuesta Global 2010
6
Total: 119 LAC: 17
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Una o más compensadora Una o más ECC Al menos uno liquida en BC
Depositarias Centrales de Valores
7
DCV: Características GeneralesEncuesta Global 2010
8
Total: 149 LAC: 22
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Val. públicos
Val. privados
Val. públicos y privados
Operada por BC
Operada por Bolsa de Val.
Operada por otra entidad privada
Registra transferencias de propiedad en mercado sec.
Registra operaciones de Bolsa Val.
DCV: Características del Manejo de RiesgosEncuesta Global 2010
9
Total: 149 LAC: 22
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
T+3 o menos todos los valores
Interfase LBTR (tiempo real)
Modelo 1 EcP
Modelo 2 EcP
Modelo 3 EcP
No EcP
DCV: Planes de Continuidad del NegocioEncuesta Global 2010
10
Total: 149 LAC: 22
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Respaldos periódicos
Sitio alterno
Plan cont.negocio
documentado
Plan cont. negocio
probado regularmente
Entidades de Contrapartida Central
11
ECC: Principales CaracterísticasEncuesta Global 2010
12
Total: 56 LAC: 6
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%100%
Opera en mas de una jurisdicción
Relaciones contractuales establecidas
Facilidades de neteo multilateral
Bancos Comerciales son part. directos
Casas de bolsa son part. Directos
Inst. finan. Pueden ser participantes directos
Requerimientos de capital mínimo
ECC: Características del Manejo de RiesgosEncuesta sobre Sistemas de Pago 2010
13
Total: 56 LAC: 6
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Existencia de fondo de garantía
Otras fuentes de recursos
Pruebas de stress testing
Definición y método de identificación de riesgo
Uso de DCV con EcP
Obligaciones liquidadas en BC
ECC: Planes de Continuidad del NegocioEncuesta Global 2010
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Total: 56 LAC: 6
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
Respaldosperiódicos
Sitio alterno Plan cont.negocio
documentado
Plan Cont.Negocioprobado
regularmente
La encuesta refleja que en los últimos años los sistemas de liquidación de valores muestran un mayor cumplimiento de los estándares internacionales. Sin embargo, algunos aspectos requieren ser mejorados:
Marco Legal y Regulatorio: Acuerdos de custodia, neteo multilateral y procesos de quiebra
Cooperación entre el Banco Central y el Regulador de Valores
Integración completa entre los sistemas de liquidación de valores y los de liquidación de fondos
Sistemas de control de riesgo de las DCV y las ECC
Conclusiones
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Muchas GraciasCorina Arteche
[email protected] Systems Development Group
The World Bank
www.worldbank.org/paymentsystems
PPP Goals
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