INTRODUCCIÓN
Desde que el hombre nace y surgen necesidades que satisfacer,
tales como alimento, vestido, vivienda, etc. Todos estos
requerimientos se tiene que satisfacer de alguna manera, para lo cual
surgen los proyectos de inversión, en donde se describe un plan para
satisfacer alguna necesidad y se le determina un cierto monto de
capital proporcionándole a su vez insumos de varios tipos, para llegar
al objetivo deseado.
Por otra parte en la situación actual del país muchas empresas
y capitalistas buscan un proyecto factible y rentable en donde invertir
a fin de obtener rendimientos, debido a esta necesidad se tiene que
hacer todo un estudio que le proporcione cierto grado de seguridad al
invertir, aquí es donde surge la importancia de un proyecto de
inversión que nace desde la necesidad de personas o una sociedad
entera con un fin lucrativo el cual es el de obtener ganancias y
rendimientos por parte de inversionistas, cabe mencionar que cuando
se tiene un buen proyecto de inversión se pueden cubrir estos dos
objetivos ya que se satisface una necesidad y se obtienen utilidades.
Todo proyecto de inversión genera efectos o impactos de
diversa naturaleza, sociales, tecnológicos, económicos esta última
tiene un gran impacto en la comunidad, ya sea como perjuicio o
beneficio y todo depende del grado de estudio del proyecto y de lo
exacto que se lleve a cabo.
2
ANTEDECENTES
La actividad económica surge por la necesidad de los individuos
de satisfacer carencias. La necesidad es la sensación de carencia
unida al deseo de hacerla desaparecer. Los medios que utilizamos
son los bienes y cuya principal característica es que son limitados
frente a las necesidades que no lo son susceptibles de usos
alternativos.
La actividad económica es aquella actividad humana
encaminada a satisfacer las necesidades con recursos escasos y
susceptibles de usos alternativos. Hay dos puntos:
1. La actividad económica satisface necesidades, no produce bienes
de forma irracional.
2. La actividad económica utilizará bienes económicos, escasos y que
se pueden usar en varias aplicaciones que optan por la que ofrece
una mayor rentabilidad o utilidad.
Bienes libres son aquellos de los cuales se puede disponer en
cantidades ilimitadas con coste cero y es aquí donde entra la idea
intuitiva de la empresa. La empresa se dedica a transformar unos
bienes para conseguir productos genéricos entendiéndose como
bienes y servicios que satisfacen las necesidades de los individuos.
Es innegable que le avance económico de cualquier país esta
íntimamente ligado al de su sector industrial, y que aunque la
administración es aplicable a cualquier grupo social, su campo de
acción más importante es la empresa.
Las empresas al estar formadas por hombres, la empresa
alcanza la categoría de un ente social con características y vidas
propias, que favorece el progreso humano, como finalidad principal,
3
al permitir en su seno la autorrealización de sus integrantes y al
influir directamente en el avance económico del medio social en el
que actúan.
En la vida de toda empresa el factor humano es decisivo las
administración establece los fundamentos para lograr armonizar los
numerosos y en ocasiones divergentes intereses de sus miembros:
accionistas, directivos, empleados, trabajadores y consumidores.
A principios de los setenta era poco común escuchar sobre los
proyectos de inversión, en especial en el ámbito de la micro y
pequeña empresa, en éstas las inversiones las realizaban con base a
lo que le sucedía con su vecino, al que le había ido bien en
determinado negocio, o bien, por la convicción de que el negocio
sería un éxito porque en esa zona o región, se carecía de este tipo de
empresa, lo anterior ocasionaba muy a menudo, el fracaso de las
empresas, por no tomar en consideración que en toda inversión es
necesario que se efectúen estudios previos que permitan conocer el
ambiente donde la futura empresa realizará sus actividades
económicas, de tal forma que permita su visualización más racional
en cuanto a lo que sucederá en el futuro, estos estudios son por lo
general; el crecimiento de la población, hacia donde se dirigen los
asentamientos humanos, basados en planes de desarrollo de los
gobiernos, cambios en los gustos y preferencia de los consumidores,
evolución tecnológica, nivel de preparación del recurso humano,
programas de apoyo para la nueva empresa y en que actividad se
reciben más beneficios, análisis de la demanda y de l oferta del
producto o servicio que producirán u ofrecerán.
4
1.1 LA EMPRESA EN MÉXICO
La empresa es una organización de personas y recursos que
trabajan, coordinadas de algún modo para conseguir ciertos
resultados.
La empresa es la unidad de producción encargada de combinar
recursos productivos para transformarlos en bienes y servicios que
satisfacen las necesidades económicas de consumo. También es una
unidad económica y social conformada por un conjunto de factores y
elementos productivos cuya función es abastecer a la sociedad de
productos y servicios y con distintos objetivos.
La empresa es un ente, tiene una finalidad, no se justifica por si
misma, tiene una razón de ser en cuanto que contribuye al logro de
los objetivos que se han prefijado.
La empresa es un ente compuesto por un conjunto de
elementos o factores humanos, técnicos y financieros, combinados y
ordenados según determinados tipos de estructura organizativa, con
el ánimo de alcanzar ciertos objetivos y localizados en una o varias
unidades o centros de gestión.
El empresario es aquella persona que dirige la empresa, el que
la gobierna. Tiene la responsabilidad y el control de la empresa. El
empresario es la persona o grupo de personas que da vida a la
empresa la dirige y controla el proceso productivo. Algunos
empresarios pueden ser considerados emprendedores. Tienen
espíritu empresarial lo que significa que busca oportunidades y
satisface necesidades por medio de la innovación sin tener en cuenta
los recursos que dispone actualmente. Tienen ideas e intentan
ponerlas en marcha.
5
Hay diversos tipos de empresas para este trabajo solo
tomaremos estos tipos de empresas que se mencionan a
continuación.
Empresa privada, es aquella que esta formada por
particulares se rige por el sistema de perdidas y ganancias y
sus finalidades son maximizar sur beneficios.
Empresa estatal, opinan que para el uso mas racional y justo
de los medios de producción debe ser el estado el único y
principal empresario, el gobierno participa el 51% o más
accionista mayoritario y nombra cargos mayores (consejo de
admón., junta directiva gerente, presidente o director,)
Empresas transnacionales. Son aquellas cuyos centros de
producción y venta se encuentran en varios países, pero su
control y dirección provienen básicamente de uno.
La gran empresa, cada empresa, según los artículos que
produzcan debe buscar un crecimiento que les permita costos
comerciales y para muchas empresas se convierten en monstruos.
6
1.2 SITUACION ACTUAL
Desde el momento en que los países entran en una etapa de
desarrollo económico acelerado, basados en las técnicas mas
modernas de producción, del manejo sofisticado de herramientas, y
del empleo racional de los recursos productivos, aparece la necesidad
de determinar, la conveniencia de las inversiones que deben
realizarse.
La idea anterior se esfuerza cuando países como Francia,
Inglaterra u Estados Unidos se integran a la toma de decisiones
económicas, además de que los inversionistas privados, se
pretendían recuperar de la inversión que realizaron para obtener
bienes y servicios, o ambos.
Actualmente nos encontramos en una economía global y
competitiva, por lo cual es indispensable que los administradores de
las empresas desarrollen estrategias que les ayuden a satisfacer las
necesidades de clientes quienes son cada vez más exigentes y hay
que buscar por lo tanto su satisfacción.
Muchas han buscado nuevas herramientas tecnológicas para
poder optimizar los procesos operativos internos para así ahorrar
costos y ser más eficientes, lo que tiene como consecuencia un mejor
posicionamiento y la atracción o bien conservación de clientes.
Las decisiones de inversión son una de las grandes decisiones
financieras, todas las decisiones referentes a las inversiones
empresariales van desde el análisis de las inversiones en capital de
trabajo, como la caja, los bancos, las cuentas por cobrar, los
inventarios como a las inversiones de capital representado en activos
fijos como edificios, terrenos, maquinaria, tecnología etc.
7
Para tomar las decisiones correctas el financista debe tener en
cuenta elementos de evaluación y análisis como la definición de los
criterios de análisis, los flujos de fondos asociados a las inversiones,
el riesgo de las inversiones y la tasa de retorno requerida.
En la mayoría de organizaciones o empresas de tipo privado,
las decisiones financieras son enfocadas o tienen un objetivo claro,
"la maximización del patrimonio" por medio de las utilidades,
este hecho en las condiciones actuales, debe reenfocarse sobre un
criterio de "maximización de la riqueza" y de la creación de
"valor empresarial".
Frente a esto en las decisiones de inversión aparecen recursos
que se asignan y resultados que se obtienen de ellos, los costos y los
beneficios.
8
1.3 DEFINICION DE PROYECTO
DEFINICIÓN DE PROYECTOS
Para comenzar creo que es necesario definir el concepto de
proyecto, en forma general, este es la búsqueda de una solución
inteligente al planteamiento de un problema pendiente a resolver,
entre muchas una necesidad humana.
a) Es la unidad de inversión menor que se considera en la
programación. Por lo general constituye un esquema coherente,
desde el punto de vista técnico, cuya ejecución se encomienda
a un organismo público o privado, que puede llevarse a cabo
con independencia de otros proyectos.
b) Conjunto de datos, cálculos y dibujos articulados en forma
metodológica, que dan los parámetros de cómo ha de ser y
cuánto ha de costar una obra o tarea, siendo sometidos a
evaluaciones para fundamentar una decisión de aceptación y
rechazo.
Tomando en cuenta las dos definiciones mencionadas
anteriormente, podemos definir el proyecto como:
Una serie de planteamientos encaminados a la producción de
un bien o la prestación de un servicio, con el empleo de una
cierta metodología y con miras a obtener un determinado
resultado, desarrollo económico o beneficio social.
9
De las definiciones antes mencionadas se puede decir que un
proyecto es un conjunto de acciones:
No repetitivas
Únicas
De duración determinada
Formalmente organizadas
Que utilizan recursos
DEFINICION DE INVERSIÓN
a) Empleo productivo de bienes económicos, que da como
resultado una magnitud de éstos mayor que la empleada.
b) Aportación de recursos para obtener un beneficio futuro.
Se puede decir que inversión, es:
El conjunto de recursos que se emplean para producir algo
(bien o servicio) que pueda generar una utilidad.
DEFINICIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
a) Es un conjunto de planes detallados, que se presentan con el
fin de aumentar la productividad de la empresa para
incrementar las utilidades o la prestación de servicios, mediante
el uso óptimo de fondos en un plazo razonable.
b) Es un plan al que se le asigna determinado monto de capital y
se le proporcionan insumos de varios tipos, para producir un
bien o servicio útil al ser humano.
Como conclusión podemos definir como proyectos de inversión:
10
A una serie de planes que se piensan poner en marcha, para
dar eficacia a alguna actividad u operación económica o
financiera, con el fin de obtener un bien o servicio en las
mejores condiciones y obtener una retribución.
Por otra parte el proyecto de inversión se puede describir
como un plan que, si se le asigna determinado monto de capital y se
le proporcionan insumos de varios tipos, podrá producir un bien o
servicio, útil al ser humano o a la sociedad en general.
La evaluación de un proyecto de inversión, cualquiera que este
sea tiene por objeto conocer su rentabilidad económica y social, de
tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma
eficiente, segura y rentable. Solo así es posible asignar los escasos
recursos económicos a la mejor alternativa.
Según la Organización de las Naciones Unidas (ONU) “en su
etapa de estudio, el proyecto en un conjunto de antecedentes que
permiten juzgar las ventajas y desventajas que presentan la
asignación de recursos (llamados también insumos) a un centro o
unidad productora donde serán trasformados en bienes o servicios.
También se concibe como proyecto…” un estudio con
antecedentes suficientes para justificar el merito económico de una
iniciativa, pero sin los detalles requeridos para llevarlo a cabo”
Otra definición dice que es la unidad de actividad de cualquier
naturaleza, que requiere para su realización del consumo inmediato o
a corto plazo de algunos recursos limitados, aunque se pierdan
beneficios actuales y seguros, como la esperanza de obtener en un
periodo mayor, beneficios superiores a los que se obtienen con el
empleo de dichos recursos, estos son nuevos beneficios financieros,
económicos o sociales.
11
ILPES (Instituto Latinoamericano de Planificación Económica y
Social) define… en su significado básico, en proyecto es el plan
prospectivo de una unidad de acción capaz de materializar algún
aspecto del desarrollo económico o social.
12
1.4 IMPORTANCIA DEL PROYECTO
Día a día y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre
hay a la mano una serie de productos o servicios proporcionados por
el hombre mismo. Desde la ropa que vestimos, los alimentos
procesados que consumimos, hasta las modernas computadoras que
apoyan en gran medida al trabajo del ser humano. Todos y cada uno
de estos bienes y servicios, antes de venderse comercialmente,
fueren evaluados desde varios puntos de vista, siempre con el
objetivo final de satisfacer una necesidad humana. Después de ello,
alguien tomo la decisión para producirlo en masa, para lo cual tubo
que realizar una inversión económica.
Por tanto, siempre que exista una necesidad humana de un bien
o un servicio habrá necesidad de invertir, pues hacerlo es la única
forma de producir un bien o servicio. Es claro que las inversiones no
se hacen solo por que alguien desea producir determinado artículo o
piensa que produciéndolo ganara dinero. En la actualidad, una
inversión inteligente requiere una base que la justifique. Dicha base
es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que
indique la pauta que debe seguirse. De ahí se deriva la necesidad de
elaborar los proyectos.
La importancia de los proyectos radica en los beneficios y el
desarrollo que le trae a la sociedad en los niveles local, regional y
nacional, esto en función:
1. De la relación del proyecto con el sistema económico donde
se encuentra.
2. La posición que tengan en su espacio dependiendo de la
naturaleza de sus insumos y de su producto.
1.5 ORIGEN DEL PROYECTO
13
La formulación y evaluación de proyectos es una técnica
relativamente reciente dicha técnica esta dentro de la programación
de inversiones y forma parte de los planes económicos. Ahora
conviene preguntarse ¿desde cuando se han programado las
inversiones?.
El control del proceso inversionista en programas y planes
surge junto con la centralización estatal de la economía racional, que
ocurrió con el inicio de la planificación económica en Rusia, primer
país donde triunfo la revolución proletaria en 1917.
En México –concretamente en Monterrey, Puebla, Guadalajara y
el Distrito Federal – se elaboraron documentos de proyección para
asegurar las inversiones realizadas principalmente por empresas
estadounidenses y europeas.
La “corazonada” y el “yo creo” dejaron de ser la base sobre la
cual realizaron las inversiones, para dar paso a la aparición de un
intento de racionalización de las inversiones. La experiencia había
sido demasiado costosa.
Hechos como la formación de la ONU, las devaluaciones
monetarias en varios países latinoamericanos, la inconsistencia y
retracción de las inversiones, y el pensamiento respecto a formas
racionales de realizar éstas, entre otras causas, originaron la creación
de un documento denominado “Manual de proyectos de desarrollo
económico”, coordinado por el Ingeniero Julio Melnick, que fue útil
para formular y evaluar proyectos de inversión pública, este trabajo
se editó en México en 1985, en el marco económico que tuvo como
base un primer intento de acumulación industrial (1940-1945)
tendiente a cambiar la acción de los oligopolios (1945-1961), dentro
de un proceso nacional conocido como “desarrollo estabilizador”, que
14
inicio a partir de 1958 y concluyó a finales de los años setenta, que
abarco los periodos presidenciales de Miguel Alemán, Adolfo López
Mateos y Gustavo Díaz Ordaz.
Por lo anterior, no resulta extraño que el avance económico
mexicano de 1962 a 1982 incluyera los primeros intentos de
capacitación a través del Programa Nacional de Capacitación
Tecnoeconómica (PNCT) (área de proyectos y programas de
inversión) de la Secretaría de la Presidencia, en coordinación con la
Organización de las Naciones Unidas, que comenzó a funcionar
formalmente a mediados de 1973. el PNCT se constituyó en la base
esencial para la integración y operación de los términos
metodológicos del Programa de Inversiones para el Desarrollo Rural.
La aparición del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), de la
Organización de Estados Americanos (OEA), de la Comisión
Económica para América Latina (CEPAL), del Instituto
Latinoamericano de Planificación Económica y Social (ILPES) promovió
la creación de nuevos documentos, formas y tipos en el manejo de
elementos para formular y evaluar proyectos de inversión.
Posteriormente, el Centro de Estudios Monetarios para
Latinoamérica (CEMLA), promovió un documento importante que se
refería al análisis de proyectos desde el enfoque empresarial; dicho
documento fue editado por la Organización para la Cooperación y el
Desarrollo Económico (OCDE).
En la actualidad se pretende que la formulación y evaluación de
proyectos de inversión contemple los lineamientos que requiere el
proceso de planeación mexicano, con el fin de que apoye la
descentralización de la vida nacional y promueva la utilización
racional de los recursos en niveles y sectores políticos, sociales y
económicos.
15
Los proyectos tienen su origen en la satisfacción de
necesidades individuales y colectivas, en el primer caso, la de
quienes desean tener un negocio propio y en el segundo de los casos
pueden ser el resultado de:
a) Crecimiento de la demanda interna.
Lo cual es el resultado del aumento de la población, que se
demande más ese producto o servicio, es decir, del crecimiento del
mercado en general.
Por ejemplo, debido al crecimiento y esparcimiento de la
población, esta requiere más :
1.- Panaderías
2.- Tortillerías
3.- Servicios, etc
b) Nuevos productos.
Esto sucede cuando los gustos y las preferencias de los
consumidores cambian, entonces surge la necesidad de satisfacer
estos cambios, o bien, cuando el nivel de ingresos de los
consumidores o el precio de los bienes y servicios varían, propiciando
cambios en la demanda actual de estos bienes y servicios.
Esto origina inversiones nuevas que permitirán satisfacer esa
demanda originada, en las variables antes mencionadas.
c) Innovaciones tecnológicas en los procesos productivos
Estos proyectos tienen su origen ante la necesidad de
reemplazar maquinaria y equipo obsoleto, permitiendo aumentar la
16
productividad y disminuir los costos directos para ser competitivos en
el mercado tanto en precio como en calidad.
d) Sustitución de importaciones
Cuando en un país su producción depende de las importaciones
y debido a la inestabilidad de su moneda surge la necesidad de
proyectos, encaminados a la producción de bienes que permitan la
sustitución de los importados.
17
TIPOS DE PROYECTOS
En realidad existen muchas tipificaciones al respecto y
generalmente cada analista emplea la que más se adecua a sus
propósitos. Por ejemplo, una clasificación típica aglutina a los
proyectos en función del sector o de la rama de actividad económica
en el que el proyecto se inserta. Aquí entran los proyectos agrícolas,
pecuarios, agropecuarios, industriales, etc.
De acuerdo al sector al que van dirigidos, pueden ser:
a) Agropecuarios. Son los que se ubican en el sector
primario y que al explotarlos no se efectúan ninguna
transformación, son por ejemplo:
Porcícolas. Los que se encargan de la cría y la
engorda de cerdos.
Caprinos. Aquellos que se dedican a la cría y la
engorda de cabras.
Frutículas. Los que se dedican a la explotación
de frutales.
Este grupo abarca todas las actividades que se localizan en el sector
primario.
b) Industriales. Son los que se ubican en el sector
secundario, conocido también como industrial, cuya
principal característica es la transformación de
productos, estos proyectos pueden ser:
Del cemento. Los que se dedican a la fabricación
de cemento y cuyo producto es utilizado en la
construcción.
18
Del calzado. La que se dedica a la fabricación de
calzado, en todas sus modalidades.
Farmacéutica. Los que se encargan de producir
los medicamentos, etc.
c) De servicios. Son los que se ubican en el sector
terciario y pueden ser de:
Educación. En sus diferentes niveles, como son:
escuelas comerciales, técnicas, profesionales,
etc.
Carreteros. Los que se dedican a la construcción
de carreteras concesionadas.
Hidráulicos. Los que se encargan del
aprovechamiento del agua, como son:
suministros de agua potable, de riego, para
prevenir inundaciones, etc.
Transportes. En todas sus modalidades, etc.
De acuerdo a su naturaleza, éstos pueden ser:
a) Dependientes. Son dos o más proyectos relacionados
entre sí, y que al ser aprobado uno los demás también
son aprobados.
b) Independientes. Son dos o más proyectos, que son
analizados y pueden ser aprobados o rechazados de
forma individual, sin causar problemas a los demás.
c) Mutuamente excluyentes. Se da cuando se analiza
un conjunto de proyectos y al seleccionar alguno de
ellos, los demás se eliminan automáticamente.
19
Una tercera clasificación es:
a) De bienes. Estos pueden ser:
Agrícolas.
Forestales.
Industriales.
Marítimos.
Mineros.
Pecuarios, etc.
b) De servicios. Estos se subdividen en:
Infraestructura social
Alcantarillado.
Educación.
Recreativos.
Acueductos.
Salud.
Infraestructura física:
Aeropuertos.
Electrificación.
Ferrocarriles.
Carreteras.
Comunicaciones.
Infraestructura hidráulica (presas,
pozos, mantos acuíferos, etc.)
Transporte.
Otros prefieren clasificarlos en función de la entidad que
promueve los proyectos, y así hablan de proyectos sociales y
proyectos privados.
20
PROYECTO DE INVERSIÓN PRIVADO.
Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus
objetivos. Los beneficios que el espera del proyecto, son los
resultados del valor de la venta de los productos (bienes o servicios),
que generara el proyecto. La finalidad de este proyecto es obtener
rubros en lo económico.
PROYECTO DE INVERSIÓN PÚBLICA O SOCIAL.
Busca cumplir con objetivos sociales a través de metas
gubernamentales o alternativas, empleadas por programas de apoyo.
Los terminas evolutivos estarán referidos al termino de las
metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales.
Su prioridad fundamental es la de hacer el mejor uso posible de
los recursos en beneficio de la población, buscando además la
autosuficiencia económica de estos proyectos.
21
1.6 LA TOMA DE DECISIONES
UNA DECISION ES LA ELECCION DE UN CURSO DE ACCION
ENTRE VARIAS ALATRENATIVAS
Para tomar una decisión sobre un proyecto, es necesario que
este sea sometido al análisis multidisciplinario de diferentes
especialistas. Una decisión de este tipo no puede ser tomada por una
sola persona con un enfoque limitado, o ser analizada desde un punto
de vista. Aunque nos e puede hablar de una metodología rígida que
guíe la toma de decisiones sobre un proyecto, fundamentalmente
debido a la gran diversidad de proyectos y sus diferentes
aplicaciones, si es posible afirmar categóricamente que una decisión
siempre debe estar basada en el análisis de una sin numero de
antecedentes con la aplicación de una metodología lógica que
abarque la consideración e todos los factores que participan y afectan
al proyecto.
Por estas razones, la toma de la decisión acerca de invertir en
determinado proyecto siempre debe recaer no en una sola persona ni
en el análisis de datos parciales, sino en grupos multidisciplinarios
que cuenten con la mayor cantidad de información posible. A toda la
actividad encaminada a tomar una decisión de inversión sobre un
proyecto de le llama evaluación de proyectos.
Por otra parte la toma de decisiones respecto al empleo de los
recursos, para satisfacer las necesidades sociales es tan complicada
que debe partir de la determinación del origen de tales
requerimientos, y para ello debe considerarse en cuestionamiento
racial para la utilización de los recursos que se refiere a las
inversiones.
22
El cuestionamiento racional puede o no ser para los recursos
escasos, para identificar la mejor alternativa de inversión –entre un
conjunto programado-, o para decidir el empleo optimo de ciertos
recursos disponibles, con base en un proyecto de inversión e elaborar
y evaluar, para su posterior ejecución. Por lo tanto, esta base de
decisión concierne directamente y engloba en su conjunto a todo el
proceso inversionista, que se integra con los siguientes elementos:
Por que
Por que
En que
Cuando
Como
Donde
Cuanto
La interpretación se refiere a lo siguiente:
a) Por que invertir: Se refiere al motivo que genera la idea
del proyecto.
b) Para que invertir. Se refiere a la ultima acción que
requiere la inversión, ya que el motivo debe justificar el
proyecto de inversión
23
c) En qué invertir: Indica la situación, el modo o el destino
de la inversión.
d) Cuando invertir: Trata de determinar el momento en
que resulta necesaria la inversión.
e) Como invertir: Se inicia la acción de generar un
proyecto de inversión, pues se hace referencia al
procedimiento para integrar un documento que
muestre la forma óptima de emplear los recursos que
se destinaran a un fin determinado.
f) Donde invertir: pretende concretar la localización,
ubicación o ambas de la inversión.
g) Cuanto invertir: cuantifica las inversiones que se
destinaran para el establecimiento de determinada
empresa.
24
1.6.1 NECESIDAD DE UN MÉTODO
La responsabilidad más importante del administrador es la toma
de decisiones. Con frecuencia se dice que las decisiones son algo así
como “el motor de los negocios” y, en efecto de la adecuada
selección de alternativas depende en gran parte el éxito de cualquier
organización.
Esta etapa forma parte de la dirección porque constituye una
función que es inherente a los gerentes, aunque resulte obvio
mencionar que a lo largo de todas las etapas del proceso
administrativo se toman decisiones, y que algunos autores la
consideran en la etapa de planeación.
Inicialmente, el tomar decisiones era algo aleatorio o fortuito,
pero su importancia es tal que para tomar decisiones en los altos
noveles, se han desarrollado numerosas técnicas fundamentalmente
a base de herramientas matemáticas y de investigación de
operaciones.
Una decisión puede variar en trascendencia y connotación; por
ejemplo, la implantación de un servicio de comedor no tiene la misma
importancia que el lanzamiento de un producto nuevo al mercado.
Sea cual fuere su implicación, al tomar decisiones es necesario:
1.- Definir el problema: Para tomar una decisión es básico definir
cual es el problema que hay que resolver y no confundir con los
colaterales. En esta etapa es posible auxiliarse de diversas fuentes de
información, así como de la observación.
2.- Analizar el problema: Una vez analizado el problema es
necesario desglosar sus componentes, así como los componentes del
25
sistema en que se desarrolla fin de poder determinar posibles
alternativas de solución.
3.- Evaluar las alternativas: Consiste en determinar el mayor
numero posible de alternativas de solución, estudiar las ventajas y
desventajas que implican, así como la factibilidad de su
implementación los recursos necesarios para llevarlas a cabo, de
acuerdo con el marco especifico de la organización, la evaluación se
lleva a cabo a través de :
Análisis de factores tangible e intangibles
Análisis marginal
Análisis costo-efectividad
4.- Elegir entre alternativas: Una vez evaluados las diversas
alternativas, elegir la mas idónea para las necesidades del sistema, y
la que reditúe máximos beneficios; seleccionar, además, dos o tres
mas para contar con estrategias laterales para casos fortuitos, las
bases para elegir alternativas pueden ser:
Experiencia
Experimentación
Investigación
5.- Aplicar la decisión: Consiste en poner en práctica la decisión
elegida, por lo que se debe contar con un plan para el desarrollo de la
misma. Dicho plan comprenderá: los recursos, los procedimientos y
los programas necesarios para la implementación de la decisión. El
cuadro que a continuación se muestra presenta las herramientas que
puede utilizar el administrador para la toma de decisiones racional:
26
Cadenas de fines y medios
Análisis marginal
Análisis costo- efectividad
Árboles de decisiones
Modelos
Algunas técnicas para Camino crítico
Tomar decisiones PERT
Punto de equilibrio
Análisis de correlación
Líneas de espera
Mínimos cuadrados
Programación lineal
27
1.6.2 PERFIL DEL PROYECTO–DIAGNOSTICO
Se distinguen tres niveles de profundidad en un estudio de
evaluación de proyectos, los cuales se explicaran más adelante. Al
más simple se le llama perfil, gran visión o identificación de la idea, el
cual se elabora a partir de la información existente, el juicio común y
la opinión que de la experiencia. En términos monetarios solo se
presenta cálculos globales de las inversiones, los costos y los
ingresos, sin entrar a investigaciones de terreno.
El siguiente nivel se denomina estudio de prefactibilidad o
anteproyecto. Este estudio profundiza la investigación en fuentes
secundarias y primarias en investigación de mercado, detalla la
tecnología que se empleará, determina los costos totales y la
rentabilidad económica del proyecto, y es la base en que se apoya los
inversionistas para tomar una decisión.
El nivel más profundo y final es conocido como proyecto
definitivo. Contiene básicamente toda la información del
anteproyecto, pero aquí son tratados los puntos finos. Aquí solo
deben presentarse los canales de comercialización más adecuados
para el producto, sino que deberá presentarse luna lista de contratos
de venta ya establecidos, deben de actualizar y preparar por escrito
las cotizaciones de la inversión, presentar los planos arquitectónicos
de la construcción. La información presentada en el proyecto
definitivo no deberá alterar la decisión tomada a la inversión, siempre
que los cálculos hechos en el anteproyecto sean confiables y hayan
sido bien evaluados.
28
Todo empieza con una idea. Cada una de la etapas siguientes
es una profundización de la idea inicial, no solo en lo que se refiere a
conocimientos, si no también en lo relacionado con investigación y
análisis. La última parte del proceso es, por supuesto, la cristalización
de la idea con la instalación física de la planta, la producción del bien
o servicio y, por último, la satisfacción de una necesidad humana o
social, que fue lo que en un principio dio origen a la idea y al
proyecto.
29
Idea el proyecto
Análisis del entorno
Detección de necesidades
Análisis de oportunidades
para satisfacer
necesidades
Definición conceptual del
proyecto
Estudio del proyecto
Evaluación el proyecto
Decisión sobre el proyecto
Realización del proyecto
Perfil o gran visión
Factibilidad o anteproyecto
Proyecto definitivo
Perfil o gran visión.
Consiste en identificar el objetivo que se quiere alcanzar, con la
finalidad de planear en forma acertada cualquier detalle que pueda
ayudarnos a perfeccionar dicho proyecto.
Para realizar la investigación se debe de partir del
conocimi8ento total del proyecto, para lo cual se intercambian ideas
con los inversionistas, aclarando dudas respecto del impacto que
tendrá el proyecto en la empresa y en la sociedad.
Una vez realizado lo anterior, se procede a efectuar una visita
en lugar donde se piensa establecer la empresa, es decir, conocer el
medio ambiente tanto físico como social, por ejemplo:
a) Vías de comunicación.
b) Medios de información.
c) Planteles educativos.
d) Topografía del terreno.
e) Hospitales.
f) Urbanización.
g) Integración social de la zona.
Lo anterior se hace, con el fin de detectar posibles obstáculos
que puedan impedir el funcionamiento futuro de la empresa.
Con la información anterior se procede a elaborar un
documento llamado PERFIL, detallando las fortalezas y debilidades del
proyecto, así como los posibles obstáculos que se tendrán, para que
estos puedan ser superados. Esto es de vital importancia, ya que
muchos proyectos pueden ser desechados en este momento o bien
modificarlos para que se puedan realizarse.
Estudio de prefactibilidad.
30
Se lleva a cabo con el objeto de obtener información sobre el
proyecto a realizar, sin hacer investigaciones e campo para conocer
el ambiente y el ámbito de aplicación del proyecto.
Es decir, nos da una idea de las alternativas que se tienen y las
condiciones que lo rodean.
Los aspectos que se toman en cuenta en esta fase son:
a) Antecedentes el proyecto
Aquí se presenta un resumen e las circunstancias que dieron
origen a la idea del proyecto.
b) Aspectos de mercado
Se analizan las variables económicas que lo pueden afectar.
c) Aspectos técnicos
Se hará un análisis sobre el equipo e innovaciones
tecnológicas con las que contara el proyecto.
d) Aspectos financieros
Se cuantifican las fuentes de ingresos y egresos.
e) Evaluación del proyecto
Se analizarán las condiciones externas, así como los
indicadores financieros y económicos.
Proyecto definitivo (estudio de factibilidad)
31
En esta etapa el documento del proyecto, que se integra por los
análisis económicos, financieros. Contiene toda la información,
tratando los puntos más importantes, algunas veces se presenta una
lista de contratos de ventas y puede presentar por escrito la
cotización de la inversión. Estableciendo los elementos cuantificables,
y tomar decisiones acertadas.
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1.7 PLAN DE IMPLEMENTACION DEL PROYECTO
1.7.1 HERRAMIENTAS.
a) Estudio de mercado.
Estudio de la oferta y la demanda junto con las muestras, las
entrevistas y los cuestionarios.
b) Estudio de disponibilidad de insumos
Se analizan las condiciones y la organización de la producción y su
destino.
c) Localización y tamaño
Se define en que lugar se va a ubicar el proyecto, utilizando un
análisis de los diferentes lugares alternativos.
d) Ingeniería del proyecto
Se estudian los elementos del diseño y las especificaciones
necesarias.
e) Inversión y financiamiento
Tener bien definido el financiamiento del proyecto y condiciones
en que se otorga tomando en cuenta como el proyecto cubrirá sus
deudas.
f) Proyecciones financiera
Se realizan estados financieros pro-forma como estado de
resultados, estado de origen y aplicación de recursos, balance
general y flujo de caja.
g) Evaluación financiera
Se elaboran análisis para medir la rentabilidad del proyecto.
33
h) Evaluación económica social
Se mide el impacto del proyecto en la sociedad.
i) Organización del proyecto
Se establece la forma de organización y administración, así como
del organigrama de la empresa.
34
1.7.2 METODOLOGÍA.
En ambos casos la decisión dependerá fundamentalmente del
resultado que arroje la rentabilidad económica del proyecto, que
para efectos de este curso denominaremos Tasa Interna de
Rendimiento Económico (TIRE).
Si la TIRE es mayor que el costo efectivo del capital, entonces la
decisión sobre el apalancamiento será positiva, es decir, conveniente
que se apalanque financieramente el proyecto, lo contrario también
es cierto: si la TIRE es igual o menor que el costo efectivo del capital,
entonces se debe rechazar el apalancamiento. Este detalle nunca
deberá ser pasado por alto ya que es la esencia del análisis
financiero para el otorgamiento y obtención del un crédito.
En este sentido y dado el objetivo que persigue este texto, es
necesario tener presente que un proyecto se materializa en un
documento que contiene una serie de cinco aspectos, los cuales
reúnen quince capítulos en el siguiente orden:
I. ASPECTOS DE MERCADOS Y COMERCIALIZACIÓN
Capítulo 1 Mercado y comercialización
II. ASPECTOS TECNICOS
Capitulo 2 Requerimientos de calidad y disponibilidad de
las materias primas y materiales
Capitulo 3 Transporte y aprovisionamiento de las materias
primas y materiales
Capitulo 4 Localización óptima de la planta
Capitulo 5 Tamaño óptimo de la planta
Capitulo 6 Ingeniería del proyecto
III. ASPECTOS JURIDICOS Y ADMINISTRATIVOS
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Capitulo 7 Estructura organizacional que adoptara el
proyecto
Capitulo 8 Elementos jurídicos-legales que regirán la
empresa
IV. ASPECTO ECONOMICO-FINANCIEROS
Capitulo 9 Presupuesto de inversiones y reinversiones
Capitulo 10 Presupuesto de ingresos y egresos
Capitulo 11 Evaluación económica del proyecto
Capitulo 12 Esquemas de financiamiento
Capitulo 13 Evaluación financiera del proyecto
Capitulo 14 Evaluación en condiciones de riesgo
V. ASPECTO SOCIALES
Capitulo 15 Evaluación social
36
1.7.3 ESTRUCTURA DEL PROYECTO
La estructura general de la metodología de la evaluación de
proyectos puede ser representada como se muestra en la siguiente
figura.
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FORMULACION Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
DEFINICIÓN DE
OBJETIVOS
ANÁLISIS
DE
MERCADO
ANÁLISIS
TÉCNICO
OPERATIVO
ANÁLISIS
ECONOMICO
FINANCIERO
ANÁLISIS
SOCIO-
ECONOMICO
RETROALIMENTACIÓN RESUMEN Y CONCLUSIONES
DECISIÓN SOBRE EL PROYECTO
ESTUDIO DE MERCADO.
Consta básicamente de la determinación y cuantificación de la
demanda y oferta, el análisis de los precios y el estudio de las
comercialización.
Aunque la cuantificación de la oferta y demanda pueda
obtenerse fácilmente de fuentes de información secundarias en
algunos productos, siempre es recomendable la investigación de las
fuentes primarias, pues proporciona información directa, actualizada
y mucho más confiable que cualquier otro tipo de fuente de datos. El
objetivo general de esta investigación es verificar la posibilidad real
de penetración del producto de un mercado determinado.
Por otro lado, el estudio también es útil para prever una política
adecuada de precios, estudiar la mejor forma de comercializar el
producto.
ESTUDIO TECNICO.
Esta parte del estudio puede subdividirse a su vez en cuatro
partes, que son: determinación del tamaño optimo de la planta,
determinación de la localización optima de la planta, ingeniería del
proyecto y análisis administrativo.
ESTUDIO ECONOMICO.
La antepenúltima etapa del estudio es el análisis económico. Su
objetivo es ordenar y sistematizar la información de carácter
monetario que proporciona las etapas anteriores y elaborar los
cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación económica.
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EVALUACIÓN ECONOMICA.
Esta parte se propone describir los métodos actuales de
valuación que toman en cuenta el valor del dinero a través del
tiempo, como son la tasa interna de rendimiento y el valor presente
neto; se anotan sus limitaciones de aplicación y son comparados con
métodos contables de evaluación que no toman en cuenta el valor del
dinero a través del tiempo, y en ambos se muestra su aplicación
practica.
ANÁLISIS Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGO.
Aquí se presenta un enfoque nuevo sobre el riesgo. Este
enfoque puede aplicarse en economías inestables.
Finalmente, en todo proyecto debe haber una conclusión
general, en la que se declare abierta y francamente cuales son las
bases cuantitativas que orillan a tomar la decisión de inversión en el
proyecto estudiado.
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CONCLUSIÓN
Como pudimos darnos cuenta en esta investigación de
proyectos de inversión, es de suma importancia para cualquiera
aprobación o rechazo de cualquier proyecto, siempre y cuando este
se traduzca de manera correcta y objetiva ya que como hemos visto
una mala interpretación o una critica objetiva de este nos ocasionara
que a nuestro punto de vista el proyecto prometiera logros o metas
que en realidad no podría cumplir, de aquí surge la necesidad de que
las investigaciones sean claras y realistas .
Como también nos dimos cuenta que para obtener resultados
objetivos y verídicos es de suma importancia contar con los métodos
adecuados de información para obtener los datos necesarios y poder
tomar decisiones correctas, es por eso que es imprescindible tener
mediciones correctas como encuestas y datos medibles. Por tal
motivo en esta investigación hemos tratado de describir la forma más
objetiva y sencilla de lo que es y representa un proyecto de
investigación.
El desarrollo de este trabajo nos ha permito, constatar la
utilidad e importancia de un proyecto bien elaborado y con las bases
suficientes para la toma de decisión de cualquier inversionista o
empresa.
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GLOSARIO DE TERMINOS
DEMANDA: La demanda es la suma de las decisiones
independientes de los consumidores de un mercado que
pretenden maximizar su utilidad. Este precepto asume, por
supuesto, que los consumidores realizan elecciones racionales:
éstas son precisamente las que se intentan modificar mediante
la publicidad y el marketing.
ESTADOS PRO-FORMA: Son estados financieros proyectados.
Normalmente, los datos se pronostican con un año de
anticipación. Los estados de ingresos pro-forma de la empresa
muestran los ingresos y costos esperados para el año siguiente,
en tanto que el Balance pro-forma muestra la posición
financiera esperada, es decir, activos, pasivos y capital
contable al finalizar el periodo pronosticado.
FACTIBLE: Que se pueda hacer y se obtenga alguna ganancia
o beneficio.
INFLACIÓN: Es la continua y persistente subida del nivel
general de precios y se mide mediante un índice del coste de
diversos bienes y servicios.
MUTUAMENTE EXCLUYENTE: este término se aplica a
proyectos de inversión o alternativas de solución, cuya
selección implica la eliminación de cualesquiera otra alternativa
en consideración.
OFERTA: Es la cantidad de bienes o servicios que un cierto
número de ofertantes (productores) está dispuesto a poner a
disposición del mercado.
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OLIGOPOLIO: Mercado dominado por un reducido número de
productores o distribuidores u ofertantes. Es un mercado que se
encuentra en una posición intermedia entre lo que se conoce
como competencia perfecta y el monopolio, en el que sólo
existe un fabricante o distribuidor.
PRONÓSTICO DE VENTA: es un proyecto de inversión, se
refiere a la cantidad demandada anualmente de un producto o
servicio, durante el periodo de operación del proyecto.
RENTABILIDAD: Es una ganancia que brinda una inversión, la
cual se da según el tipo de instrumento en que se invierta.
TASA DE RENDIEMITNO INTERNO BRUTO. Es la tasa de
descuento que hace que el valor presente de entradas de
efectivo sea igual a la inversión neta relacionada con un
proyecto. Se utiliza como base para evaluar alternativas de
inversión.
VIABLE: Asunto que por sus circunstancias, tiene probabilidad
de poderse llevar a cabo.
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BIBLIOGRAFÍA
Baca, Urbina Gabriel; Evaluación de Proyectos; Editorial
McGraw-Hill, México 2001
Cortázar, Martínez Alfonso; Introducción al Análisis de
Proyectos de Inversión; Editorial TRILLAS, México 2001
Gallardo, Cervantes Juan; Formulación y Evaluación de
Proyectos de Inversión; Editorial McGraw-Hill, México 1998
Hernández, Hernández Abrahman; Formulación y Evaluación de
Proyectos de Inversión; Editorial ECAFSA, México 1999
Müch, Galindo Lourdes; Fundamentos de Administración;
Editorial TRILLAS, México 2002
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