PROYECTO DE INVERSION

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INTRODUCCIÓN

Desde que el hombre nace y surgen necesidades que satisfacer,

tales como alimento, vestido, vivienda, etc. Todos estos

requerimientos se tiene que satisfacer de alguna manera, para lo cual

surgen los proyectos de inversión, en donde se describe un plan para

satisfacer alguna necesidad y se le determina un cierto monto de

capital proporcionándole a su vez insumos de varios tipos, para llegar

al objetivo deseado.

Por otra parte en la situación actual del país muchas empresas

y capitalistas buscan un proyecto factible y rentable en donde invertir

a fin de obtener rendimientos, debido a esta necesidad se tiene que

hacer todo un estudio que le proporcione cierto grado de seguridad al

invertir, aquí es donde surge la importancia de un proyecto de

inversión que nace desde la necesidad de personas o una sociedad

entera con un fin lucrativo el cual es el de obtener ganancias y

rendimientos por parte de inversionistas, cabe mencionar que cuando

se tiene un buen proyecto de inversión se pueden cubrir estos dos

objetivos ya que se satisface una necesidad y se obtienen utilidades.

Todo proyecto de inversión genera efectos o impactos de

diversa naturaleza, sociales, tecnológicos, económicos esta última

tiene un gran impacto en la comunidad, ya sea como perjuicio o

beneficio y todo depende del grado de estudio del proyecto y de lo

exacto que se lleve a cabo.

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ANTEDECENTES

La actividad económica surge por la necesidad de los individuos

de satisfacer carencias. La necesidad es la sensación de carencia

unida al deseo de hacerla desaparecer. Los medios que utilizamos

son los bienes y cuya principal característica es que son limitados

frente a las necesidades que no lo son susceptibles de usos

alternativos.

La actividad económica es aquella actividad humana

encaminada a satisfacer las necesidades con recursos escasos y

susceptibles de usos alternativos. Hay dos puntos:

1. La actividad económica satisface necesidades, no produce bienes

de forma irracional.

2. La actividad económica utilizará bienes económicos, escasos y que

se pueden usar en varias aplicaciones que optan por la que ofrece

una mayor rentabilidad o utilidad.

Bienes libres son aquellos de los cuales se puede disponer en

cantidades ilimitadas con coste cero y es aquí donde entra la idea

intuitiva de la empresa. La empresa se dedica a transformar unos

bienes para conseguir productos genéricos entendiéndose como

bienes y servicios que satisfacen las necesidades de los individuos.

Es innegable que le avance económico de cualquier país esta

íntimamente ligado al de su sector industrial, y que aunque la

administración es aplicable a cualquier grupo social, su campo de

acción más importante es la empresa.

Las empresas al estar formadas por hombres, la empresa

alcanza la categoría de un ente social con características y vidas

propias, que favorece el progreso humano, como finalidad principal,

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al permitir en su seno la autorrealización de sus integrantes y al

influir directamente en el avance económico del medio social en el

que actúan.

En la vida de toda empresa el factor humano es decisivo las

administración establece los fundamentos para lograr armonizar los

numerosos y en ocasiones divergentes intereses de sus miembros:

accionistas, directivos, empleados, trabajadores y consumidores.

A principios de los setenta era poco común escuchar sobre los

proyectos de inversión, en especial en el ámbito de la micro y

pequeña empresa, en éstas las inversiones las realizaban con base a

lo que le sucedía con su vecino, al que le había ido bien en

determinado negocio, o bien, por la convicción de que el negocio

sería un éxito porque en esa zona o región, se carecía de este tipo de

empresa, lo anterior ocasionaba muy a menudo, el fracaso de las

empresas, por no tomar en consideración que en toda inversión es

necesario que se efectúen estudios previos que permitan conocer el

ambiente donde la futura empresa realizará sus actividades

económicas, de tal forma que permita su visualización más racional

en cuanto a lo que sucederá en el futuro, estos estudios son por lo

general; el crecimiento de la población, hacia donde se dirigen los

asentamientos humanos, basados en planes de desarrollo de los

gobiernos, cambios en los gustos y preferencia de los consumidores,

evolución tecnológica, nivel de preparación del recurso humano,

programas de apoyo para la nueva empresa y en que actividad se

reciben más beneficios, análisis de la demanda y de l oferta del

producto o servicio que producirán u ofrecerán.

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1.1 LA EMPRESA EN MÉXICO

La empresa es una organización de personas y recursos que

trabajan, coordinadas de algún modo para conseguir ciertos

resultados.

La empresa es la unidad de producción encargada de combinar

recursos productivos para transformarlos en bienes y servicios que

satisfacen las necesidades económicas de consumo. También es una

unidad económica y social conformada por un conjunto de factores y

elementos productivos cuya función es abastecer a la sociedad de

productos y servicios y con distintos objetivos.

La empresa es un ente, tiene una finalidad, no se justifica por si

misma, tiene una razón de ser en cuanto que contribuye al logro de

los objetivos que se han prefijado.

La empresa es un ente compuesto por un conjunto de

elementos o factores humanos, técnicos y financieros, combinados y

ordenados según determinados tipos de estructura organizativa, con

el ánimo de alcanzar ciertos objetivos y localizados en una o varias

unidades o centros de gestión.

El empresario es aquella persona que dirige la empresa, el que

la gobierna. Tiene la responsabilidad y el control de la empresa. El

empresario es la persona o grupo de personas que da vida a la

empresa la dirige y controla el proceso productivo. Algunos

empresarios pueden ser considerados emprendedores. Tienen

espíritu empresarial lo que significa que busca oportunidades y

satisface necesidades por medio de la innovación sin tener en cuenta

los recursos que dispone actualmente. Tienen ideas e intentan

ponerlas en marcha.

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Hay diversos tipos de empresas para este trabajo solo

tomaremos estos tipos de empresas que se mencionan a

continuación.

Empresa privada, es aquella que esta formada por

particulares se rige por el sistema de perdidas y ganancias y

sus finalidades son maximizar sur beneficios.

Empresa estatal, opinan que para el uso mas racional y justo

de los medios de producción debe ser el estado el único y

principal empresario, el gobierno participa el 51% o más

accionista mayoritario y nombra cargos mayores (consejo de

admón., junta directiva gerente, presidente o director,)

Empresas transnacionales. Son aquellas cuyos centros de

producción y venta se encuentran en varios países, pero su

control y dirección provienen básicamente de uno.

La gran empresa, cada empresa, según los artículos que

produzcan debe buscar un crecimiento que les permita costos

comerciales y para muchas empresas se convierten en monstruos.

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1.2 SITUACION ACTUAL

Desde el momento en que los países entran en una etapa de

desarrollo económico acelerado, basados en las técnicas mas

modernas de producción, del manejo sofisticado de herramientas, y

del empleo racional de los recursos productivos, aparece la necesidad

de determinar, la conveniencia de las inversiones que deben

realizarse.

La idea anterior se esfuerza cuando países como Francia,

Inglaterra u Estados Unidos se integran a la toma de decisiones

económicas, además de que los inversionistas privados, se

pretendían recuperar de la inversión que realizaron para obtener

bienes y servicios, o ambos.

 Actualmente nos encontramos en una economía global y

competitiva, por lo cual es indispensable que los administradores de

las empresas desarrollen estrategias que les ayuden a satisfacer las

necesidades de clientes quienes son cada vez más exigentes y hay

que buscar por lo tanto su satisfacción.

Muchas han buscado nuevas herramientas tecnológicas para

poder optimizar los procesos operativos internos para así ahorrar

costos y ser más eficientes, lo que tiene como consecuencia un mejor

posicionamiento y la atracción o bien conservación de clientes.

Las decisiones de inversión son una de las grandes decisiones

financieras, todas las decisiones referentes a las inversiones

empresariales van desde el análisis de las inversiones en capital de

trabajo, como la caja, los bancos, las cuentas por cobrar, los

inventarios como a las inversiones de capital representado en activos

fijos como edificios, terrenos, maquinaria, tecnología etc.

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Para tomar las decisiones correctas el financista debe tener en

cuenta elementos de evaluación y análisis como la definición de los

criterios de análisis, los flujos de fondos asociados a las inversiones,

el riesgo de las inversiones y la tasa de retorno requerida.

En la mayoría de organizaciones o empresas de tipo privado,

las decisiones financieras son enfocadas o tienen un objetivo claro,

"la maximización del patrimonio" por medio de las utilidades,

este hecho en las condiciones actuales, debe reenfocarse sobre un

criterio de "maximización de la riqueza" y de la creación de

"valor empresarial".

Frente a esto en las decisiones de inversión aparecen recursos

que se asignan y resultados que se obtienen de ellos, los costos y los

beneficios.

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1.3 DEFINICION DE PROYECTO

DEFINICIÓN DE PROYECTOS

Para comenzar creo que es necesario definir el concepto de

proyecto, en forma general, este es la búsqueda de una solución

inteligente al planteamiento de un problema pendiente a resolver,

entre muchas una necesidad humana.

a) Es la unidad de inversión menor que se considera en la

programación. Por lo general constituye un esquema coherente,

desde el punto de vista técnico, cuya ejecución se encomienda

a un organismo público o privado, que puede llevarse a cabo

con independencia de otros proyectos.

b) Conjunto de datos, cálculos y dibujos articulados en forma

metodológica, que dan los parámetros de cómo ha de ser y

cuánto ha de costar una obra o tarea, siendo sometidos a

evaluaciones para fundamentar una decisión de aceptación y

rechazo.

Tomando en cuenta las dos definiciones mencionadas

anteriormente, podemos definir el proyecto como:

Una serie de planteamientos encaminados a la producción de

un bien o la prestación de un servicio, con el empleo de una

cierta metodología y con miras a obtener un determinado

resultado, desarrollo económico o beneficio social.

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De las definiciones antes mencionadas se puede decir que un

proyecto es un conjunto de acciones:

No repetitivas

Únicas

De duración determinada

Formalmente organizadas

Que utilizan recursos

DEFINICION DE INVERSIÓN

a) Empleo productivo de bienes económicos, que da como

resultado una magnitud de éstos mayor que la empleada.

b) Aportación de recursos para obtener un beneficio futuro.

Se puede decir que inversión, es:

El conjunto de recursos que se emplean para producir algo

(bien o servicio) que pueda generar una utilidad.

DEFINICIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

a) Es un conjunto de planes detallados, que se presentan con el

fin de aumentar la productividad de la empresa para

incrementar las utilidades o la prestación de servicios, mediante

el uso óptimo de fondos en un plazo razonable.

b) Es un plan al que se le asigna determinado monto de capital y

se le proporcionan insumos de varios tipos, para producir un

bien o servicio útil al ser humano.

Como conclusión podemos definir como proyectos de inversión:

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A una serie de planes que se piensan poner en marcha, para

dar eficacia a alguna actividad u operación económica o

financiera, con el fin de obtener un bien o servicio en las

mejores condiciones y obtener una retribución.

Por otra parte el proyecto de inversión se puede describir

como un plan que, si se le asigna determinado monto de capital y se

le proporcionan insumos de varios tipos, podrá producir un bien o

servicio, útil al ser humano o a la sociedad en general.

La evaluación de un proyecto de inversión, cualquiera que este

sea tiene por objeto conocer su rentabilidad económica y social, de

tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma

eficiente, segura y rentable. Solo así es posible asignar los escasos

recursos económicos a la mejor alternativa.

Según la Organización de las Naciones Unidas (ONU) “en su

etapa de estudio, el proyecto en un conjunto de antecedentes que

permiten juzgar las ventajas y desventajas que presentan la

asignación de recursos (llamados también insumos) a un centro o

unidad productora donde serán trasformados en bienes o servicios.

También se concibe como proyecto…” un estudio con

antecedentes suficientes para justificar el merito económico de una

iniciativa, pero sin los detalles requeridos para llevarlo a cabo”

Otra definición dice que es la unidad de actividad de cualquier

naturaleza, que requiere para su realización del consumo inmediato o

a corto plazo de algunos recursos limitados, aunque se pierdan

beneficios actuales y seguros, como la esperanza de obtener en un

periodo mayor, beneficios superiores a los que se obtienen con el

empleo de dichos recursos, estos son nuevos beneficios financieros,

económicos o sociales.

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ILPES (Instituto Latinoamericano de Planificación Económica y

Social) define… en su significado básico, en proyecto es el plan

prospectivo de una unidad de acción capaz de materializar algún

aspecto del desarrollo económico o social.

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1.4 IMPORTANCIA DEL PROYECTO

Día a día y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre

hay a la mano una serie de productos o servicios proporcionados por

el hombre mismo. Desde la ropa que vestimos, los alimentos

procesados que consumimos, hasta las modernas computadoras que

apoyan en gran medida al trabajo del ser humano. Todos y cada uno

de estos bienes y servicios, antes de venderse comercialmente,

fueren evaluados desde varios puntos de vista, siempre con el

objetivo final de satisfacer una necesidad humana. Después de ello,

alguien tomo la decisión para producirlo en masa, para lo cual tubo

que realizar una inversión económica.

Por tanto, siempre que exista una necesidad humana de un bien

o un servicio habrá necesidad de invertir, pues hacerlo es la única

forma de producir un bien o servicio. Es claro que las inversiones no

se hacen solo por que alguien desea producir determinado artículo o

piensa que produciéndolo ganara dinero. En la actualidad, una

inversión inteligente requiere una base que la justifique. Dicha base

es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que

indique la pauta que debe seguirse. De ahí se deriva la necesidad de

elaborar los proyectos.

La importancia de los proyectos radica en los beneficios y el

desarrollo que le trae a la sociedad en los niveles local, regional y

nacional, esto en función:

1. De la relación del proyecto con el sistema económico donde

se encuentra.

2. La posición que tengan en su espacio dependiendo de la

naturaleza de sus insumos y de su producto.

1.5 ORIGEN DEL PROYECTO

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La formulación y evaluación de proyectos es una técnica

relativamente reciente dicha técnica esta dentro de la programación

de inversiones y forma parte de los planes económicos. Ahora

conviene preguntarse ¿desde cuando se han programado las

inversiones?.

El control del proceso inversionista en programas y planes

surge junto con la centralización estatal de la economía racional, que

ocurrió con el inicio de la planificación económica en Rusia, primer

país donde triunfo la revolución proletaria en 1917.

En México –concretamente en Monterrey, Puebla, Guadalajara y

el Distrito Federal – se elaboraron documentos de proyección para

asegurar las inversiones realizadas principalmente por empresas

estadounidenses y europeas.

La “corazonada” y el “yo creo” dejaron de ser la base sobre la

cual realizaron las inversiones, para dar paso a la aparición de un

intento de racionalización de las inversiones. La experiencia había

sido demasiado costosa.

Hechos como la formación de la ONU, las devaluaciones

monetarias en varios países latinoamericanos, la inconsistencia y

retracción de las inversiones, y el pensamiento respecto a formas

racionales de realizar éstas, entre otras causas, originaron la creación

de un documento denominado “Manual de proyectos de desarrollo

económico”, coordinado por el Ingeniero Julio Melnick, que fue útil

para formular y evaluar proyectos de inversión pública, este trabajo

se editó en México en 1985, en el marco económico que tuvo como

base un primer intento de acumulación industrial (1940-1945)

tendiente a cambiar la acción de los oligopolios (1945-1961), dentro

de un proceso nacional conocido como “desarrollo estabilizador”, que

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inicio a partir de 1958 y concluyó a finales de los años setenta, que

abarco los periodos presidenciales de Miguel Alemán, Adolfo López

Mateos y Gustavo Díaz Ordaz.

Por lo anterior, no resulta extraño que el avance económico

mexicano de 1962 a 1982 incluyera los primeros intentos de

capacitación a través del Programa Nacional de Capacitación

Tecnoeconómica (PNCT) (área de proyectos y programas de

inversión) de la Secretaría de la Presidencia, en coordinación con la

Organización de las Naciones Unidas, que comenzó a funcionar

formalmente a mediados de 1973. el PNCT se constituyó en la base

esencial para la integración y operación de los términos

metodológicos del Programa de Inversiones para el Desarrollo Rural.

La aparición del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), de la

Organización de Estados Americanos (OEA), de la Comisión

Económica para América Latina (CEPAL), del Instituto

Latinoamericano de Planificación Económica y Social (ILPES) promovió

la creación de nuevos documentos, formas y tipos en el manejo de

elementos para formular y evaluar proyectos de inversión.

Posteriormente, el Centro de Estudios Monetarios para

Latinoamérica (CEMLA), promovió un documento importante que se

refería al análisis de proyectos desde el enfoque empresarial; dicho

documento fue editado por la Organización para la Cooperación y el

Desarrollo Económico (OCDE).

En la actualidad se pretende que la formulación y evaluación de

proyectos de inversión contemple los lineamientos que requiere el

proceso de planeación mexicano, con el fin de que apoye la

descentralización de la vida nacional y promueva la utilización

racional de los recursos en niveles y sectores políticos, sociales y

económicos.

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Los proyectos tienen su origen en la satisfacción de

necesidades individuales y colectivas, en el primer caso, la de

quienes desean tener un negocio propio y en el segundo de los casos

pueden ser el resultado de:

a) Crecimiento de la demanda interna.

Lo cual es el resultado del aumento de la población, que se

demande más ese producto o servicio, es decir, del crecimiento del

mercado en general.

Por ejemplo, debido al crecimiento y esparcimiento de la

población, esta requiere más :

1.- Panaderías

2.- Tortillerías

3.- Servicios, etc

b) Nuevos productos.

Esto sucede cuando los gustos y las preferencias de los

consumidores cambian, entonces surge la necesidad de satisfacer

estos cambios, o bien, cuando el nivel de ingresos de los

consumidores o el precio de los bienes y servicios varían, propiciando

cambios en la demanda actual de estos bienes y servicios.

Esto origina inversiones nuevas que permitirán satisfacer esa

demanda originada, en las variables antes mencionadas.

c) Innovaciones tecnológicas en los procesos productivos

Estos proyectos tienen su origen ante la necesidad de

reemplazar maquinaria y equipo obsoleto, permitiendo aumentar la

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productividad y disminuir los costos directos para ser competitivos en

el mercado tanto en precio como en calidad.

d) Sustitución de importaciones

Cuando en un país su producción depende de las importaciones

y debido a la inestabilidad de su moneda surge la necesidad de

proyectos, encaminados a la producción de bienes que permitan la

sustitución de los importados.

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TIPOS DE PROYECTOS

En realidad existen muchas tipificaciones al respecto y

generalmente cada analista emplea la que más se adecua a sus

propósitos. Por ejemplo, una clasificación típica aglutina a los

proyectos en función del sector o de la rama de actividad económica

en el que el proyecto se inserta. Aquí entran los proyectos agrícolas,

pecuarios, agropecuarios, industriales, etc.

De acuerdo al sector al que van dirigidos, pueden ser:

a) Agropecuarios. Son los que se ubican en el sector

primario y que al explotarlos no se efectúan ninguna

transformación, son por ejemplo:

Porcícolas. Los que se encargan de la cría y la

engorda de cerdos.

Caprinos. Aquellos que se dedican a la cría y la

engorda de cabras.

Frutículas. Los que se dedican a la explotación

de frutales.

Este grupo abarca todas las actividades que se localizan en el sector

primario.

b) Industriales. Son los que se ubican en el sector

secundario, conocido también como industrial, cuya

principal característica es la transformación de

productos, estos proyectos pueden ser:

Del cemento. Los que se dedican a la fabricación

de cemento y cuyo producto es utilizado en la

construcción.

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Del calzado. La que se dedica a la fabricación de

calzado, en todas sus modalidades.

Farmacéutica. Los que se encargan de producir

los medicamentos, etc.

c) De servicios. Son los que se ubican en el sector

terciario y pueden ser de:

Educación. En sus diferentes niveles, como son:

escuelas comerciales, técnicas, profesionales,

etc.

Carreteros. Los que se dedican a la construcción

de carreteras concesionadas.

Hidráulicos. Los que se encargan del

aprovechamiento del agua, como son:

suministros de agua potable, de riego, para

prevenir inundaciones, etc.

Transportes. En todas sus modalidades, etc.

De acuerdo a su naturaleza, éstos pueden ser:

a) Dependientes. Son dos o más proyectos relacionados

entre sí, y que al ser aprobado uno los demás también

son aprobados.

b) Independientes. Son dos o más proyectos, que son

analizados y pueden ser aprobados o rechazados de

forma individual, sin causar problemas a los demás.

c) Mutuamente excluyentes. Se da cuando se analiza

un conjunto de proyectos y al seleccionar alguno de

ellos, los demás se eliminan automáticamente.

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Page 20: PROYECTO DE INVERSION

Una tercera clasificación es:

a) De bienes. Estos pueden ser:

Agrícolas.

Forestales.

Industriales.

Marítimos.

Mineros.

Pecuarios, etc.

b) De servicios. Estos se subdividen en:

Infraestructura social

Alcantarillado.

Educación.

Recreativos.

Acueductos.

Salud.

Infraestructura física:

Aeropuertos.

Electrificación.

Ferrocarriles.

Carreteras.

Comunicaciones.

Infraestructura hidráulica (presas,

pozos, mantos acuíferos, etc.)

Transporte.

Otros prefieren clasificarlos en función de la entidad que

promueve los proyectos, y así hablan de proyectos sociales y

proyectos privados.

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Page 21: PROYECTO DE INVERSION

PROYECTO DE INVERSIÓN PRIVADO.

Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus

objetivos. Los beneficios que el espera del proyecto, son los

resultados del valor de la venta de los productos (bienes o servicios),

que generara el proyecto. La finalidad de este proyecto es obtener

rubros en lo económico.

PROYECTO DE INVERSIÓN PÚBLICA O SOCIAL.

Busca cumplir con objetivos sociales a través de metas

gubernamentales o alternativas, empleadas por programas de apoyo.

Los terminas evolutivos estarán referidos al termino de las

metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales.

Su prioridad fundamental es la de hacer el mejor uso posible de

los recursos en beneficio de la población, buscando además la

autosuficiencia económica de estos proyectos.

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1.6 LA TOMA DE DECISIONES

UNA DECISION ES LA ELECCION DE UN CURSO DE ACCION

ENTRE VARIAS ALATRENATIVAS

Para tomar una decisión sobre un proyecto, es necesario que

este sea sometido al análisis multidisciplinario de diferentes

especialistas. Una decisión de este tipo no puede ser tomada por una

sola persona con un enfoque limitado, o ser analizada desde un punto

de vista. Aunque nos e puede hablar de una metodología rígida que

guíe la toma de decisiones sobre un proyecto, fundamentalmente

debido a la gran diversidad de proyectos y sus diferentes

aplicaciones, si es posible afirmar categóricamente que una decisión

siempre debe estar basada en el análisis de una sin numero de

antecedentes con la aplicación de una metodología lógica que

abarque la consideración e todos los factores que participan y afectan

al proyecto.

Por estas razones, la toma de la decisión acerca de invertir en

determinado proyecto siempre debe recaer no en una sola persona ni

en el análisis de datos parciales, sino en grupos multidisciplinarios

que cuenten con la mayor cantidad de información posible. A toda la

actividad encaminada a tomar una decisión de inversión sobre un

proyecto de le llama evaluación de proyectos.

Por otra parte la toma de decisiones respecto al empleo de los

recursos, para satisfacer las necesidades sociales es tan complicada

que debe partir de la determinación del origen de tales

requerimientos, y para ello debe considerarse en cuestionamiento

racial para la utilización de los recursos que se refiere a las

inversiones.

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Page 23: PROYECTO DE INVERSION

El cuestionamiento racional puede o no ser para los recursos

escasos, para identificar la mejor alternativa de inversión –entre un

conjunto programado-, o para decidir el empleo optimo de ciertos

recursos disponibles, con base en un proyecto de inversión e elaborar

y evaluar, para su posterior ejecución. Por lo tanto, esta base de

decisión concierne directamente y engloba en su conjunto a todo el

proceso inversionista, que se integra con los siguientes elementos:

Por que

Por que

En que

Cuando

Como

Donde

Cuanto

La interpretación se refiere a lo siguiente:

a) Por que invertir: Se refiere al motivo que genera la idea

del proyecto.

b) Para que invertir. Se refiere a la ultima acción que

requiere la inversión, ya que el motivo debe justificar el

proyecto de inversión

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Page 24: PROYECTO DE INVERSION

c) En qué invertir: Indica la situación, el modo o el destino

de la inversión.

d) Cuando invertir: Trata de determinar el momento en

que resulta necesaria la inversión.

e) Como invertir: Se inicia la acción de generar un

proyecto de inversión, pues se hace referencia al

procedimiento para integrar un documento que

muestre la forma óptima de emplear los recursos que

se destinaran a un fin determinado.

f) Donde invertir: pretende concretar la localización,

ubicación o ambas de la inversión.

g) Cuanto invertir: cuantifica las inversiones que se

destinaran para el establecimiento de determinada

empresa.

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1.6.1 NECESIDAD DE UN MÉTODO

La responsabilidad más importante del administrador es la toma

de decisiones. Con frecuencia se dice que las decisiones son algo así

como “el motor de los negocios” y, en efecto de la adecuada

selección de alternativas depende en gran parte el éxito de cualquier

organización.

Esta etapa forma parte de la dirección porque constituye una

función que es inherente a los gerentes, aunque resulte obvio

mencionar que a lo largo de todas las etapas del proceso

administrativo se toman decisiones, y que algunos autores la

consideran en la etapa de planeación.

Inicialmente, el tomar decisiones era algo aleatorio o fortuito,

pero su importancia es tal que para tomar decisiones en los altos

noveles, se han desarrollado numerosas técnicas fundamentalmente

a base de herramientas matemáticas y de investigación de

operaciones.

Una decisión puede variar en trascendencia y connotación; por

ejemplo, la implantación de un servicio de comedor no tiene la misma

importancia que el lanzamiento de un producto nuevo al mercado.

Sea cual fuere su implicación, al tomar decisiones es necesario:

1.- Definir el problema: Para tomar una decisión es básico definir

cual es el problema que hay que resolver y no confundir con los

colaterales. En esta etapa es posible auxiliarse de diversas fuentes de

información, así como de la observación.

2.- Analizar el problema: Una vez analizado el problema es

necesario desglosar sus componentes, así como los componentes del

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Page 26: PROYECTO DE INVERSION

sistema en que se desarrolla fin de poder determinar posibles

alternativas de solución.

3.- Evaluar las alternativas: Consiste en determinar el mayor

numero posible de alternativas de solución, estudiar las ventajas y

desventajas que implican, así como la factibilidad de su

implementación los recursos necesarios para llevarlas a cabo, de

acuerdo con el marco especifico de la organización, la evaluación se

lleva a cabo a través de :

Análisis de factores tangible e intangibles

Análisis marginal

Análisis costo-efectividad

4.- Elegir entre alternativas: Una vez evaluados las diversas

alternativas, elegir la mas idónea para las necesidades del sistema, y

la que reditúe máximos beneficios; seleccionar, además, dos o tres

mas para contar con estrategias laterales para casos fortuitos, las

bases para elegir alternativas pueden ser:

Experiencia

Experimentación

Investigación

5.- Aplicar la decisión: Consiste en poner en práctica la decisión

elegida, por lo que se debe contar con un plan para el desarrollo de la

misma. Dicho plan comprenderá: los recursos, los procedimientos y

los programas necesarios para la implementación de la decisión. El

cuadro que a continuación se muestra presenta las herramientas que

puede utilizar el administrador para la toma de decisiones racional:

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Page 27: PROYECTO DE INVERSION

Cadenas de fines y medios

Análisis marginal

Análisis costo- efectividad

Árboles de decisiones

Modelos

Algunas técnicas para Camino crítico

Tomar decisiones PERT

Punto de equilibrio

Análisis de correlación

Líneas de espera

Mínimos cuadrados

Programación lineal

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1.6.2 PERFIL DEL PROYECTO–DIAGNOSTICO

Se distinguen tres niveles de profundidad en un estudio de

evaluación de proyectos, los cuales se explicaran más adelante. Al

más simple se le llama perfil, gran visión o identificación de la idea, el

cual se elabora a partir de la información existente, el juicio común y

la opinión que de la experiencia. En términos monetarios solo se

presenta cálculos globales de las inversiones, los costos y los

ingresos, sin entrar a investigaciones de terreno.

El siguiente nivel se denomina estudio de prefactibilidad o

anteproyecto. Este estudio profundiza la investigación en fuentes

secundarias y primarias en investigación de mercado, detalla la

tecnología que se empleará, determina los costos totales y la

rentabilidad económica del proyecto, y es la base en que se apoya los

inversionistas para tomar una decisión.

El nivel más profundo y final es conocido como proyecto

definitivo. Contiene básicamente toda la información del

anteproyecto, pero aquí son tratados los puntos finos. Aquí solo

deben presentarse los canales de comercialización más adecuados

para el producto, sino que deberá presentarse luna lista de contratos

de venta ya establecidos, deben de actualizar y preparar por escrito

las cotizaciones de la inversión, presentar los planos arquitectónicos

de la construcción. La información presentada en el proyecto

definitivo no deberá alterar la decisión tomada a la inversión, siempre

que los cálculos hechos en el anteproyecto sean confiables y hayan

sido bien evaluados.

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Page 29: PROYECTO DE INVERSION

Todo empieza con una idea. Cada una de la etapas siguientes

es una profundización de la idea inicial, no solo en lo que se refiere a

conocimientos, si no también en lo relacionado con investigación y

análisis. La última parte del proceso es, por supuesto, la cristalización

de la idea con la instalación física de la planta, la producción del bien

o servicio y, por último, la satisfacción de una necesidad humana o

social, que fue lo que en un principio dio origen a la idea y al

proyecto.

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Idea el proyecto

Análisis del entorno

Detección de necesidades

Análisis de oportunidades

para satisfacer

necesidades

Definición conceptual del

proyecto

Estudio del proyecto

Evaluación el proyecto

Decisión sobre el proyecto

Realización del proyecto

Perfil o gran visión

Factibilidad o anteproyecto

Proyecto definitivo

Page 30: PROYECTO DE INVERSION

Perfil o gran visión.

Consiste en identificar el objetivo que se quiere alcanzar, con la

finalidad de planear en forma acertada cualquier detalle que pueda

ayudarnos a perfeccionar dicho proyecto.

Para realizar la investigación se debe de partir del

conocimi8ento total del proyecto, para lo cual se intercambian ideas

con los inversionistas, aclarando dudas respecto del impacto que

tendrá el proyecto en la empresa y en la sociedad.

Una vez realizado lo anterior, se procede a efectuar una visita

en lugar donde se piensa establecer la empresa, es decir, conocer el

medio ambiente tanto físico como social, por ejemplo:

a) Vías de comunicación.

b) Medios de información.

c) Planteles educativos.

d) Topografía del terreno.

e) Hospitales.

f) Urbanización.

g) Integración social de la zona.

Lo anterior se hace, con el fin de detectar posibles obstáculos

que puedan impedir el funcionamiento futuro de la empresa.

Con la información anterior se procede a elaborar un

documento llamado PERFIL, detallando las fortalezas y debilidades del

proyecto, así como los posibles obstáculos que se tendrán, para que

estos puedan ser superados. Esto es de vital importancia, ya que

muchos proyectos pueden ser desechados en este momento o bien

modificarlos para que se puedan realizarse.

Estudio de prefactibilidad.

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Page 31: PROYECTO DE INVERSION

Se lleva a cabo con el objeto de obtener información sobre el

proyecto a realizar, sin hacer investigaciones e campo para conocer

el ambiente y el ámbito de aplicación del proyecto.

Es decir, nos da una idea de las alternativas que se tienen y las

condiciones que lo rodean.

Los aspectos que se toman en cuenta en esta fase son:

a) Antecedentes el proyecto

Aquí se presenta un resumen e las circunstancias que dieron

origen a la idea del proyecto.

b) Aspectos de mercado

Se analizan las variables económicas que lo pueden afectar.

c) Aspectos técnicos

Se hará un análisis sobre el equipo e innovaciones

tecnológicas con las que contara el proyecto.

d) Aspectos financieros

Se cuantifican las fuentes de ingresos y egresos.

e) Evaluación del proyecto

Se analizarán las condiciones externas, así como los

indicadores financieros y económicos.

Proyecto definitivo (estudio de factibilidad)

31

Page 32: PROYECTO DE INVERSION

En esta etapa el documento del proyecto, que se integra por los

análisis económicos, financieros. Contiene toda la información,

tratando los puntos más importantes, algunas veces se presenta una

lista de contratos de ventas y puede presentar por escrito la

cotización de la inversión. Estableciendo los elementos cuantificables,

y tomar decisiones acertadas.

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Page 33: PROYECTO DE INVERSION

1.7 PLAN DE IMPLEMENTACION DEL PROYECTO

1.7.1 HERRAMIENTAS.

a) Estudio de mercado.

Estudio de la oferta y la demanda junto con las muestras, las

entrevistas y los cuestionarios.

b) Estudio de disponibilidad de insumos

Se analizan las condiciones y la organización de la producción y su

destino.

c) Localización y tamaño

Se define en que lugar se va a ubicar el proyecto, utilizando un

análisis de los diferentes lugares alternativos.

d) Ingeniería del proyecto

Se estudian los elementos del diseño y las especificaciones

necesarias.

e) Inversión y financiamiento

Tener bien definido el financiamiento del proyecto y condiciones

en que se otorga tomando en cuenta como el proyecto cubrirá sus

deudas.

f) Proyecciones financiera

Se realizan estados financieros pro-forma como estado de

resultados, estado de origen y aplicación de recursos, balance

general y flujo de caja.

g) Evaluación financiera

Se elaboran análisis para medir la rentabilidad del proyecto.

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Page 34: PROYECTO DE INVERSION

h) Evaluación económica social

Se mide el impacto del proyecto en la sociedad.

i) Organización del proyecto

Se establece la forma de organización y administración, así como

del organigrama de la empresa.

34

Page 35: PROYECTO DE INVERSION

1.7.2 METODOLOGÍA.

En ambos casos la decisión dependerá fundamentalmente del

resultado que arroje la rentabilidad económica del proyecto, que

para efectos de este curso denominaremos Tasa Interna de

Rendimiento Económico (TIRE).

Si la TIRE es mayor que el costo efectivo del capital, entonces la

decisión sobre el apalancamiento será positiva, es decir, conveniente

que se apalanque financieramente el proyecto, lo contrario también

es cierto: si la TIRE es igual o menor que el costo efectivo del capital,

entonces se debe rechazar el apalancamiento. Este detalle nunca

deberá ser pasado por alto ya que es la esencia del análisis

financiero para el otorgamiento y obtención del un crédito.

En este sentido y dado el objetivo que persigue este texto, es

necesario tener presente que un proyecto se materializa en un

documento que contiene una serie de cinco aspectos, los cuales

reúnen quince capítulos en el siguiente orden:

I. ASPECTOS DE MERCADOS Y COMERCIALIZACIÓN

Capítulo 1 Mercado y comercialización

II. ASPECTOS TECNICOS

Capitulo 2 Requerimientos de calidad y disponibilidad de

las materias primas y materiales

Capitulo 3 Transporte y aprovisionamiento de las materias

primas y materiales

Capitulo 4 Localización óptima de la planta

Capitulo 5 Tamaño óptimo de la planta

Capitulo 6 Ingeniería del proyecto

III. ASPECTOS JURIDICOS Y ADMINISTRATIVOS

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Page 36: PROYECTO DE INVERSION

Capitulo 7 Estructura organizacional que adoptara el

proyecto

Capitulo 8 Elementos jurídicos-legales que regirán la

empresa

IV. ASPECTO ECONOMICO-FINANCIEROS

Capitulo 9 Presupuesto de inversiones y reinversiones

Capitulo 10 Presupuesto de ingresos y egresos

Capitulo 11 Evaluación económica del proyecto

Capitulo 12 Esquemas de financiamiento

Capitulo 13 Evaluación financiera del proyecto

Capitulo 14 Evaluación en condiciones de riesgo

V. ASPECTO SOCIALES

Capitulo 15 Evaluación social

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Page 37: PROYECTO DE INVERSION

1.7.3 ESTRUCTURA DEL PROYECTO

La estructura general de la metodología de la evaluación de

proyectos puede ser representada como se muestra en la siguiente

figura.

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FORMULACION Y EVALUACIÓN DE

PROYECTOS

DEFINICIÓN DE

OBJETIVOS

ANÁLISIS

DE

MERCADO

ANÁLISIS

TÉCNICO

OPERATIVO

ANÁLISIS

ECONOMICO

FINANCIERO

ANÁLISIS

SOCIO-

ECONOMICO

RETROALIMENTACIÓN RESUMEN Y CONCLUSIONES

DECISIÓN SOBRE EL PROYECTO

Page 38: PROYECTO DE INVERSION

ESTUDIO DE MERCADO.

Consta básicamente de la determinación y cuantificación de la

demanda y oferta, el análisis de los precios y el estudio de las

comercialización.

Aunque la cuantificación de la oferta y demanda pueda

obtenerse fácilmente de fuentes de información secundarias en

algunos productos, siempre es recomendable la investigación de las

fuentes primarias, pues proporciona información directa, actualizada

y mucho más confiable que cualquier otro tipo de fuente de datos. El

objetivo general de esta investigación es verificar la posibilidad real

de penetración del producto de un mercado determinado.

Por otro lado, el estudio también es útil para prever una política

adecuada de precios, estudiar la mejor forma de comercializar el

producto.

ESTUDIO TECNICO.

Esta parte del estudio puede subdividirse a su vez en cuatro

partes, que son: determinación del tamaño optimo de la planta,

determinación de la localización optima de la planta, ingeniería del

proyecto y análisis administrativo.

ESTUDIO ECONOMICO.

La antepenúltima etapa del estudio es el análisis económico. Su

objetivo es ordenar y sistematizar la información de carácter

monetario que proporciona las etapas anteriores y elaborar los

cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación económica.

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Page 39: PROYECTO DE INVERSION

EVALUACIÓN ECONOMICA.

Esta parte se propone describir los métodos actuales de

valuación que toman en cuenta el valor del dinero a través del

tiempo, como son la tasa interna de rendimiento y el valor presente

neto; se anotan sus limitaciones de aplicación y son comparados con

métodos contables de evaluación que no toman en cuenta el valor del

dinero a través del tiempo, y en ambos se muestra su aplicación

practica.

ANÁLISIS Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGO.

Aquí se presenta un enfoque nuevo sobre el riesgo. Este

enfoque puede aplicarse en economías inestables.

Finalmente, en todo proyecto debe haber una conclusión

general, en la que se declare abierta y francamente cuales son las

bases cuantitativas que orillan a tomar la decisión de inversión en el

proyecto estudiado.

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Page 40: PROYECTO DE INVERSION

CONCLUSIÓN

Como pudimos darnos cuenta en esta investigación de

proyectos de inversión, es de suma importancia para cualquiera

aprobación o rechazo de cualquier proyecto, siempre y cuando este

se traduzca de manera correcta y objetiva ya que como hemos visto

una mala interpretación o una critica objetiva de este nos ocasionara

que a nuestro punto de vista el proyecto prometiera logros o metas

que en realidad no podría cumplir, de aquí surge la necesidad de que

las investigaciones sean claras y realistas .

Como también nos dimos cuenta que para obtener resultados

objetivos y verídicos es de suma importancia contar con los métodos

adecuados de información para obtener los datos necesarios y poder

tomar decisiones correctas, es por eso que es imprescindible tener

mediciones correctas como encuestas y datos medibles. Por tal

motivo en esta investigación hemos tratado de describir la forma más

objetiva y sencilla de lo que es y representa un proyecto de

investigación.

El desarrollo de este trabajo nos ha permito, constatar la

utilidad e importancia de un proyecto bien elaborado y con las bases

suficientes para la toma de decisión de cualquier inversionista o

empresa.

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Page 41: PROYECTO DE INVERSION

GLOSARIO DE TERMINOS

DEMANDA: La demanda es la suma de las decisiones

independientes de los consumidores de un mercado que

pretenden maximizar su utilidad. Este precepto asume, por

supuesto, que los consumidores realizan elecciones racionales:

éstas son precisamente las que se intentan modificar mediante

la publicidad y el marketing.

ESTADOS PRO-FORMA: Son estados financieros proyectados.

Normalmente, los datos se pronostican con un año de

anticipación. Los estados de ingresos pro-forma de la empresa

muestran los ingresos y costos esperados para el año siguiente,

en tanto que el Balance pro-forma muestra la posición

financiera esperada, es decir, activos, pasivos y capital

contable al finalizar el periodo pronosticado.

FACTIBLE: Que se pueda hacer y se obtenga alguna ganancia

o beneficio.

INFLACIÓN: Es la continua y persistente subida del nivel

general de precios y se mide mediante un índice del coste de

diversos bienes y servicios.

MUTUAMENTE EXCLUYENTE: este término se aplica a

proyectos de inversión o alternativas de solución, cuya

selección implica la eliminación de cualesquiera otra alternativa

en consideración.

OFERTA: Es la cantidad de bienes o servicios que un cierto

número de ofertantes (productores) está dispuesto a poner a

disposición del mercado.

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Page 42: PROYECTO DE INVERSION

OLIGOPOLIO: Mercado dominado por un reducido número de

productores o distribuidores u ofertantes. Es un mercado que se

encuentra en una posición intermedia entre lo que se conoce

como competencia perfecta y el monopolio, en el que sólo

existe un fabricante o distribuidor.

PRONÓSTICO DE VENTA: es un proyecto de inversión, se

refiere a la cantidad demandada anualmente de un producto o

servicio, durante el periodo de operación del proyecto.

RENTABILIDAD: Es una ganancia que brinda una inversión, la

cual se da según el tipo de instrumento en que se invierta.

TASA DE RENDIEMITNO INTERNO BRUTO. Es la tasa de

descuento que hace que el valor presente de entradas de

efectivo sea igual a la inversión neta relacionada con un

proyecto. Se utiliza como base para evaluar alternativas de

inversión.

VIABLE: Asunto que por sus circunstancias, tiene probabilidad

de poderse llevar a cabo.

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Page 43: PROYECTO DE INVERSION

BIBLIOGRAFÍA

Baca, Urbina Gabriel; Evaluación de Proyectos; Editorial

McGraw-Hill, México 2001

Cortázar, Martínez Alfonso; Introducción al Análisis de

Proyectos de Inversión; Editorial TRILLAS, México 2001

Gallardo, Cervantes Juan; Formulación y Evaluación de

Proyectos de Inversión; Editorial McGraw-Hill, México 1998

Hernández, Hernández Abrahman; Formulación y Evaluación de

Proyectos de Inversión; Editorial ECAFSA, México 1999

Müch, Galindo Lourdes; Fundamentos de Administración;

Editorial TRILLAS, México 2002

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