Declaración a futuro Nota de advertencia sobre las declaraciones a futuro Estas diapositivas y la presentación oral que las acompaña contienen "declaraciones a futuro", en conformidad con la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de Estados Unidos de 1995, la sección 21E de la Ley del Mercado de Valores de Estados Unidos de 1934, según lo enmendado, la sección 27A de la Ley del Mercado de Valores de Estados Unidos de 1933, según lo enmendado, y la legislación canadiense correspondiente, con respecto a negocios, operaciones y desempeño y estado financiero de Goldcorp y Teck. Las declaraciones a futuro incluyen, entre otras, declaraciones con respecto a los beneficios previstos de la transacción del proyecto Corredor (la “Transacción”); la capacidad de las partes para satisfacer las condiciones de la Transacción y completarla, y la adquisición por parte de Goldcorp de la participación de New Gold en El Morro (la “Transacción de New Gold”); el desarrollo del proyecto Corredor como mina; el precio futuro de oro, plata, cobre, plomo, zinc y otros metales; la estimación de las reservas y recursos minerales, lo que incluye las reservas combinadas de Goldcorp y Teck; la materialización de las estimaciones de las reservas minerales; el momento y monto de la futura producción estimada; los costos de producción; los gastos de capital; los costos y momento del desarrollo de nuevos yacimientos; el éxito de las actividades de exploración; los cronogramas de obtención de permisos; las prácticas de cobertura; las fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda; los requisitos de capital adicional; la normativa gubernamental para las operaciones mineras; los riesgos medioambientales; los gastos de recuperación imprevistos; el momento y posible resultado de litigios, conflictos de títulos o reclamaciones pendientes y limitaciones sobre cobertura de seguros. Generalmente, estas declaraciones a futuro se pueden identificar por el uso de terminología a futuro como "tiene planificado", "espera", "se espera", "presupuesto", "programado", "estimaciones", "pronósticos", "tiene la intención", "prevé", "cree" o variaciones de dichas palabras y frases, o declaraciones de que determinadas acciones, eventos o resultados “serán", "pueden ser", "podrían ser", "debieran ser", "serían" o "se tomarán" , "se producirán" o "se lograrán", o la connotación negativa de estas. Las declaraciones a futuro se crean en función de ciertos supuestos y otros factores importantes que, en caso de ser incorrectos, pueden provocar que los resultados, desempeños o logros reales de Goldcorp o Teck, lo que incluye lo referente a la Transacción, la Transacción de New Gold y el desarrollo y operación del Proyecto Corredor, sean sustancialmente distintos de los resultados, desempeños o logros futuros expresados o implicados por dichas declaraciones. Dichas declaraciones e información se basan en numerosos supuestos con respecto a estrategias comerciales presentes y futuras, y al ambiente en el cual Goldcorp y Teck operarán en el futuro, lo que incluye el precio de los commodities, los costos previstos y la capacidad para lograr las metas. Con respecto a las declaraciones a futuro concernientes al momento previsto del cierre de la Transacción y de la Transacción de New Gold, Goldcorp y Teck las han entregado basándose en ciertos supuestos que consideran razonables en este momento, lo que incluye supuestos en cuanto a que las condiciones del cierre de la Transacción y de la Transacción de New Gold se satisfagan de manera oportuna. Ciertos factores importantes que pueden provocar que los resultados, desempeños o logros reales sean sustancialmente distintos de aquellos en las declaraciones a futuro incluyen, entre otros, que la Transacción o la Transacción de New Gold no se cierren cuando está planificado; la volatilidad de los precios de los commodities; las discrepancias entre la producción real y la estimada; las recuperaciones de las reservas y recursos minerales y metalúrgicas; los riesgos operativos y de desarrollo mineros; los riesgos de litigios; las restricciones normativas (incluidas las restricciones y responsabilidad normativa medioambiental); las actividades de las autoridades gubernamentales (incluidos los cambios en la tributación); las fluctuaciones de las monedas; la naturaleza especulativa de la exploración mineral; el clima económico global; el agotamiento; la volatilidad del precio de las acciones; la competencia; la pérdida de empleados clave; los requisitos de financiamiento adicional y la inhabilidad de títulos en cuanto a reclamaciones o propiedad de minerales. Aunque Goldcorp y Teck han intentado identificar factores importantes que pueden provocar que las acciones, eventos o resultados reales sean sustancialmente distintos de aquellos descritos en las declaraciones a futuro, es posible que existan otros factores que provoquen que las acciones, eventos o resultados no sean los previstos, estimados o proyectados.
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Declaración a futuro Las declaraciones a futuro están sujetas a riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros importantes factores que pueden provocar que los resultados, nivel de actividad, desempeño o logros reales de Goldcorp o Teck sean sustancialmente distintos de aquellos expresados o implicados por dichas declaraciones a futuro, lo que incluye entre otras cosas: el riesgo de que la Transacción o la Transacción de New Gold no se cierren cuando está planificado; los riesgos relacionados con la incertidumbre asociada con las evaluaciones económicas preliminares, las cuales no pretenden establecer la viabilidad legal o comercial de yacimientos minerales; los riesgos relacionados con la integración de adquisiciones; los riesgos relacionados con las operaciones internacionales, incluida la inestabilidad económica y política en jurisdicciones extranjeras en las cuales Goldcorp y Teck operan; los riesgos relacionados con las condiciones financieras globales actuales; los riesgos relacionados con las operaciones de empresas conjuntas; los resultados reales de las actividades de exploración actuales; los riesgos medioambientales; los precios futuros de oro, plata, cobre, plata, zinc y otros metales; las posibles variaciones en las reservas, ley o índices de recuperación de mineral; los riesgos de desarrollo de la mina y operativos; los accidentes, conflictos laborales y otros riesgos de la industria minera; las demoras en la obtención de financiamiento o aprobaciones gubernamentales o en la finalización de las actividades de desarrollo o construcción; los riesgos relacionados con el endeudamiento y el servicio de dicho endeudamiento, así como también aquellos factores analizados en la sección titulada “Descripción del negocio: Factores de riesgo” del formulario de información anual de Goldcorp para el año finalizado el 31 de diciembre de 2014 disponible en www.sedar.com y en la sección titulada “Descripción del negocio: Factores de riesgo” del formulario de información anual de Teck para el año finalizado el 31 de diciembre de 2014 disponible en www.sedar.com. Aunque Goldcorp y Teck han intentado identificar factores importantes que pueden provocar que los resultados reales sean sustancialmente distintos de aquellos contenidos en las declaraciones a futuro, es posible que existan otros factores que provoquen que los resultados no sean los previstos, estimados o proyectados. No puede existir ninguna certeza de que dichas declaraciones demuestren ser exactas, ya que los resultados reales y los eventos futuros pueden ser sustancialmente distintos de aquellos previstos en dichas declaraciones. En consecuencia, los lectores no deben depositar una confianza excesiva en las declaraciones a futuro. Las declaraciones a futuro se realizan a la fecha de este documento y por consiguiente están sujetas a cambios después de dicha fecha. Las declaraciones a futuro se ofrecen con el propósito de entregar información acerca de las actuales expectativas y planes de la gerencia y de permitir que los inversionistas y otros tengan una mejor comprensión de nuestro ambiente operativo. Goldcorp y Teck no se comprometen a actualizar ninguna de las declaraciones a futuro incluidas o incorporadas por referencia en este documento, salvo en conformidad con las correspondientes leyes de valores.
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Introducción • Teck y Goldcorp han combinado los proyectos Relincho y
El Morro y han formado un joint venture 50 / 50 • Comprometidos a construir una relación fuerte y
mutuamente beneficiosa con stakeholders y comunidades • Los beneficios de combinar los proyectos incluyen:
• Costos de capital significativamente menores y mejor eficiencia de capital • Huella ambiental significativamente reducida • Mejores beneficios para la comunidad • Vida de mina más larga • Mejores retornos en comparación con ambos proyectos individuales
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Términos Clave de la Transacción
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Activos • El Morro y Relincho combinados en una compañía
Propiedad • 50% Goldcorp y 50% Teck
Modelo ejecutivo y operativo
• Operar como compañía independiente con sus propios empleados y gerencia
• Equipo ejecutivo reportará al Directorio
Directorio
• Compuesto por 3 personas nominadas por Goldcorp y 3, nominadas por Teck.
• Presidencia rotará en forma anual entre Goldcorp y Teck
Financiamiento • Los costos serán financiados en base al 50 / 50
Plan operacional • Extracción en faenas de El Morro y Relincho.
• Correa transportadora trasladará el mineral desde la
faena de El Morro hasta un solo molino en la faena de Relincho.
• Infraestructura de apoyo común para el Proyecto Corredor (como se ilustra en la página11).
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Fuente: “Ubicación de Proyecto.” -28.395839, -70.486738, 4679ft. Google Earth. 8 de febrero de 2015. 23 de abril de 2015.
Desalinización
Desalinización
Energía
Mina y Molino
Mine
Puerto
Faena Relincho
Faena El Morro
Antes del Proyecto Corredor – Infraestructura duplicada
Tuberías
Línea de energía
Mina y Molino
Tuberías: Agua
Tuberías: Agua y Concentrado
Relaves
Relaves
Energía
Puerto
Proyecto Corredor – Infraestructura compartida
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Mina
Relaves
Desalinización
Puerto
Mina y Molino Correa transportadora y servicios
Energía Tuberías: Agua
Tuberías Línea de energía Correa transportadora y servicios Camino
Fuente: “Ubicación de Proyecto.” -28.395839, -70.486738, 4679ft. Google Earth. 8 de febrero de 2015. 23 de abril de 2015.
Topografía del proyecto El
evat
ion
(m) –
7x
Vert
ical
Exa
gger
atio
n
Huasco Extracción, Molienda, Relaves Extracción
90km 40km
Vallenar
12
Correa
Service Layer Credits: Copyright ©2014 Esri
Trabajando con personas y comunidades • Nuevo proyecto, nueva compañía,
nuevo enfoque.
• Se pedirá a la comunidad y los stakeholders participar conjuntamente en el desarrollo del proceso de relacionamiento.
• Apoyo de dos organizaciones independientes especializadas en relacionamiento comunitario.
• Opinión de la comunidad será incorporada a través del desarrollo y las operaciones del proyecto.
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Mejores beneficios para la comunidad
Mejor vida de la mina:
• Vida de la mina 32 años, con potencial para extensión
• Empleo a más largo plazo
• Más oportunidades de crecimiento económico
• Desarrollo de sólidos programas de inversión comunitaria
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El Morro Vista hacia el Noreste (elevación 4.000 m)
Beneficios ambientales Huella ambiental significativamente reducida:
• Una instalación de relaves común reubicada desde la cuenca del Río
Huasco (de importancia agrícola) hacia el área más seca de la Quebrada
Algarrobal.
• Molino, puerto y planta de desalinización únicos, además de infraestructura
combinada de servicios: caminos, tuberías, energía.
• Uso de agua desalinizada en el proceso.
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Relincho Vista hacia el Este (elevación 2.000 m)
Inversión inteligente: desarrollo por fases Fase 1a
Producción inicial de minerales de Relincho
Fase 1b Transición a minerales de El Morro
Fase 2 Transición a minerales de
Relincho
• Bajo costo para primer mineral; rajo inicial de alta ley, bajo desmonte
• Rendimiento inicial del molino de aproximadamente 90 ktpd
• Transición a mineral de El Morro de ley más alta
• Rendimiento del molino de aproximadamente 110 ktpd debido a mineral más blando
• Opción de mezclar minerales y expandir el rendimiento
• Transición de vuelta al mineral de Relincho una vez que se agote El Morro
• Expansión potencial a un rendimiento del molino de 175 ktpd
El concepto de desarrollo de la Fase 1 es una única línea de molienda (90 a 110 ktpd) que genera una producción de metal más alta que la de cualquiera de
ambos proyectos individuales
Producción promedio de 190.000 toneladas de cobre y 315.000 onzas de oro al año durante los primeros 10 años de operación
Nota: Concepto basado en diseño preliminar a partir del Análisis Económico Preliminar 16
Inversión inteligente Proyectos separados 1 Proyecto combinado 2
Construcción ~ US$ 3.500 millones3 Años operativos 1 a 3 El Morro:
US$ 3.900 millones
Relincho: US$ 4.500 millones
Implementación más eficiente de la inversión 1. Pronósticos de gastos de capital para El Morro y Relincho en dólares de 2011 y 2013, basados en estudios de factibilidad de El Morro (febrero de 2012) y Relincho (diciembre de
2013) 2. Concepto basado en diseño y estimaciones preliminares a partir del Análisis Económico Preliminar 3. Estimación de capital para la Fase 1a basado en el diseño preliminar se muestra en dólares de 2015 en una base no escalada
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Inversión total: US$ 8.400 millones
Flujo de caja operativo en los primeros años
compensa los costos totales de desarrollo
Alcance reducido y eficiencia de capital mejorada gracias a
infraestructura común
Vida de la mina más larga con potencial de expansión
Vida de la mina de 32 años basada en las reservas actuales
Activo multigeneracional escalable
Nota: La vida de la mina se basa en la reserva actual y el índice de producción supuesto indicados en la Evaluación Económica Preliminar, la cual incluye una expansión durante la Fase 2 del proyecto. Nota: Los recursos minerales se informan exclusivamente desde las reservas minerales. Cifras redondeadas, para conocer información adicional, consulte el Anexo A.
Mejores retornos, mayor opcionalidad y potencial de expansión de recursos
Años de vida de la mina Recursos combinados
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El Morro Millones de toneladas Cobre (%) Oro (g/t)
Reservas probadas y probables 599 0,49% 0,46 Recursos medidos e indicados 92 0,42% 0,42 Recursos inferidos 678 0,35% 0,30
Relincho Millones de toneladas Cobre (%) Molibdeno
(%) Reservas probadas y probables 1239 0,37% 0,017% Recursos medidos e indicados 397 0,33% 0,011% Recursos inferidos 610 0,38% 0,013%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
Reserves M&I Inferred
Cont
aine
d Co
pper
Equ
ival
ent
(mill
ion
poun
ds)
El MorroRelinchoCorridor
18 21
32
El Morro Relincho Corridor
Cont
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(mill
ones
de
libra
s)
El Morro Relincho Corredor Reservas M&I Inferidos
Resumen del proyecto
Nota: Conceptual en base al diseño preliminar de la Evaluación Económica Preliminar 1. Las tasas de producción promedio están basadas en los primeros diez años completos de operaciones 2. Cobre y oro total contenido en las reservas minerales según fueron reportados separadamente por Teck y Goldcorp; refiérase al Apéndice A. 3. Estimación de capital para la Fase 1a en base al diseño preliminar presentado en dólares de 2015 sobre una base no escalada. 19
Inversión inicial
~$3.5003
millones
Producción de oro1
~315.000 Onzas anuales
Cobre en reservas2
16.600 millones de libras
Vida de la mina
Producción de cobre1
~190.000 Toneladas anuales
Oro en reservas2
8,9 Millones de onzas
32 Años con potencial
para extensión
Proyectos de cobre en desarrollo en América
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Corredor es uno de los mayores proyectos de cobre a rajo abierto en desarrollo en América, en base a las Reservas Probadas y Probables
Nota: Las reservas equivalente de cobre son calculadas usando $3,25/lb Cu y $1.200/oz Au. No incluye de recurso de cobre actualmente en construcción.
Fuente: SNL Metals & Mining, Thomson One Analytics, y divulgaciones de la compañía.
Próximos pasos • Continuar con el trabajo de línea base y participación comunitaria.
• Comenzar el Estudio de Pre-Factibilidad del Proyecto Corredor a principios de 2016.
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Resumen
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• Asociación razonable, “inversión inteligente”
• Costos de capital significativamente menores y mejor eficiencia de capital
• Huella ambiental significativamente reducida
• Mejores beneficios para la comunidad
• Vida de mina más larga
• Mejores retornos que ambos proyectos en forma independiente
Anexo A: Divulgación de reservas y recursos
Ley Contenido de metal Categoría
Toneladas (millones)
Oro (g/t) Cobre (%)
Oro (millones de onzas) Cobre (millones de libras)
Probadas 321,81 0,56 0,55 5,82 3.876,59 Probables 277,24 0,35 0,43 3,10 2.626,36 Probadas + Probables 599,05 0,46 0,49 8,92 6.502,95
El Morro: Reservas (base del 100%) (1)(3)(5)
Ley Contenido de metal Categoría
Toneladas (millones)
Oro (g/t) Cobre (%)
Oro (millones de onzas) Cobre (millones de libras)
Medidos 19,79 0,53 0,51 0,34 223,33 Indicados 72,56 0,38 0,39 0,88 630 Inferidos 678,07 0,30 0,35 6,45 5.190
El Morro: Recursos (base del 100%) (1)(2)(4)(5)
Notas: (1) Todas las Reservas Minerales y Recursos Minerales han sido estimados según los Estándares de Definición del CIM. (2) Los Recursos Minerales que no son Reservas Minerales no tienen viabilidad económica demostrada. (3) Goldcorp ha estimado las reservas minerales de El Morro suponiendo precios de commodities de US$1.300 por onza de oro y US$3,00 por
libra de cobre. (4) Los recursos minerales de El Morro están estimados usando precios de commodities de US$1.500 por onza de oro y US$3,50 por libra de
cobre. (5) Las reservas minerales y recursos minerales están reportados a una ley de corte equivalente de cobre del 0.2%, con una recuperación de oro
de 67,3% y una recuperación de cobre de 86,6%.
La siguiente información de reservas y recursos es al 31 de diciembre de 2014. Todos los recursos minerales divulgados a continuación se informan separados de las reservas minerales.
Anexo A: Divulgación de reservas y recursos (continuación)
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Ley Contenido de metal Categoría
Toneladas (millones)
Cobre (%)
Molibdeno (%)
Cobre (millones de libras)
Molibdeno (millones de libras)
Probadas 435,30 0,38 0,016 3.646,75 153,55 Probables 803,80 0,37 0,018 6.556,70 318,97 Probadas + Probables 1.239,10 0,37 0,017 10.106,65 464,36
Relincho: Reservas (1)(2)(3)
Relincho: Recursos(1)(2)(3)(4)(5) Ley Contenido de metal Categoría Toneladas (millones) Cobre (%) Molibdeno (%) Cobre (millones de
libras) Molibdeno (millones de libras)
Medidos 79,90 0,27 0,009 475,60 15,85 Indicados 317,10 0,34 0,012 2.376,89 83,89 Inferidos 610,80 0,38 0,013 5.117,02 175,06
Notas (1) Todas las Reservas Minerales y Recursos Minerales han sido estimados según los Estándares de Definición del CIM. (2) Los Recursos Minerales que no son Reservas Minerales no tienen viabilidad económica demostrada. (3) Teck ha estimado las reservas y recursos minerales de Relincho suponiendo precios de US$2,80 por libra de cobre y US$13,70 por libra de
molibdeno. (4) Los recursos minerales están reportados separadamente, y no incluyen dicha porción de recursos minerales reportados como reservas. (5) Los Recursos Minerales están contenidos dentro de una caja de rajo final conceptual con bloques Medidos, Indicados e Inferidos, usando los
mismos parámetros económicos y técnicos que son usados para reservas minerales y son reportados considerando una ley de corte variable en base a un valor marginal de US$5,59/t.
La siguiente información de reservas y recursos es al 31 de diciembre de 2014. Todos los recursos minerales divulgados a continuación se informan separados de las reservas minerales.
Anexo A: Divulgación de reservas y recursos (continuación)
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Estas tablas utilizan los términos “medidos”, “indicados” e “inferidos” para los recursos. Se informa a los inversionistas estadounidenses que aunque dichos términos son reconocidos y exigidos por las normativas canadienses, la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos no los reconoce. Los “recursos minerales inferidos” presentan una enorme incertidumbre en cuanto a su existencia y en cuanto a su factibilidad económica y legal. No puede suponerse que la totalidad o una parte de un recurso mineral inferido se actualizarán alguna vez a una categoría más alta. Según las reglas canadienses, las estimaciones de los recursos minerales inferidos no pueden servir de base para estudios de factibilidad u otros estudios económicos. Se advierte a los inversionistas estadounidenses que no supongan que la totalidad o una parte de los recursos minerales medidos o indicados se convertirán alguna vez en reservas minerales. Se advierte también a los inversionistas estadounidenses que no supongan que la totalidad o una parte de los recursos minerales inferidos existen o que son económica o legalmente extraíbles. La vida de la mina proyectada del proyecto combinado a partir de la PEA se basa solo en las reservas minerales y no incluye otros recursos minerales. El análisis financiero según la PEA del proyecto Corredor supuso precios de los commodities de 1.200 dólares estadounidenses por onza de oro, 3,25 dólares estadounidenses por libra de cobre y 10,00 dólares estadounidenses por libra de molibdeno. La vida de la mina proyectada del proyecto combinado y otros resultados de la PEA divulgados en este comunicado de prensa han sido aprobados por Gil Lawson, P.Eng., Vicepresidente de Geología y Planificación de Mina, Goldcorp, y Rodrigo Marinho, P.Geo., Director Técnico, Evaluación de Reservas, Teck, cada uno una persona calificada según lo definido conforme a NI 43-101.
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