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La Funcin Financiera.
Prof.: Jos Rivera Burgos
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Relacin de las Finanzas con Otras reas.
UCSC 2
Finanzas
Matemtica
Estadstica
Costos
Contabilidad
Economa
Administracin
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Finanzas y Contabilidad.
UCSC 3
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UCSC 4
Objetivos de la Funcin Financiera.
Decisiones Bsicas de la Funcin Financiera.
Preguntas a Responder Tipo de Decisin
En qu Invertir? Dec. deInversin
Cmo Financiar? Dec. deFinanciamiento
Cunto y Cmo Dec. SobreDistribucinde Ut.
Distribuir Utilidades?
Otro Objetivo relevante y aceptado de la Funcin Financiera es la
Maximizacin de las Utilidades.
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reas de Inters.
En cada tipo de decisin existen reas sobre lascuales sesustentala informacin, para elaborarlas diferentes alternativas. Ellas son:
1. Inversin.
a. Magnitud de la Inversin.
b. Estructura de la Inversin.
c. Tasa de Crecimiento de la Empresa.d. Tasa de Costo de Capital.
UCSC 5
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reas de Inters.
2. Financiamiento.
a. Sistema Financiero Local.
b. Estructura Financiera.
c. Proyeccin y Control de Flujo de Fondos.
d. Tasa de Costo de Capital.
e. Polticas de Distribucin de Utilidades.
f. Finanzas Internacionales.
UCSC 6
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reas de Inters.
3. Distribucin de Utilidades.
a. Tasa de Crecimiento de la Empresa.
b. Polticas de Distribucin de Utilidades.
UCSC 7
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Efecto de las Variables Macroeconmicasen Finanzas.
Inflacin.
Devaluacin.
Tipo de Cambio. El Entorno Poltico.
El Entorno Econmico.
UCSC 8
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Efecto de Variables Econmicas Especficasen Finanzas.
PIB Ingreso Per Cpita.
Importaciones y Exportaciones.
Valor del Dlar, Valor del Euro. IPC.
Impuestos.
ndices de Bolsa. Beta.
UCSC 9
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La Funcin Financiera como Sistema.
UCSC 10
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Rendimiento, Rentabilidad e Inters.
UCSC 11
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Dilemas del Administrador Financiero.
Son varios los dilemas, pero los ms importantesson:
a. Liquidez vs Rentabilidad.
b. Rentabilidad vs Riesgo.
c. Financiamiento Propio vs Ajeno.
UCSC 12
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Liquidez vs Rentabilidad.
Denominamos liquidez a lacapacidad que tienela empresa para cumplir con sus compromisosen el tiempo. As se podr dar el caso en que la
empresa tenga una muy buenaliquidezy no seabuena su situacinfinanciera(por ejemplo quela empresa tenga saldos disponibles en el bancopero que no tenga rentabilidad).
UCSC 13
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Liquidez vs Rentabilidad.
Tambin se puede dar el caso en que la empresatenga un muy buena rentabilidad financiera yuna muy malaliquidez; es decir que la empresa
est ganando dinero porque sus precios deventasson superiores a suscostos, y a su vez nopuede cumplir con suscompromisosen tiempoy en forma y tenga que salir aendeudarse.
UCSC 14
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Rentabilidad.
La rentabilidad es la capacidad de producir ogenerar un beneficio adicional sobre la inversino esfuerzo realizado. El concepto de rentabilidadpuede hacer referencia a:
1. Rentabilidad Econmica: beneficiocomparado con el total de recursos empleados
para obtener esos beneficios.
UCSC 15
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Rentabilidad.
Rentabilidad Financiera: beneficio comparadocon los recursos propios invertidos paraobtener esos beneficios.
Rentabilidad Social: Objetivo de las empresaspblicas que se mide por el grado de bienestarde la comunidad. Este tipo de rentabilidad
tambin es perseguida por empresas privadas.
UCSC 16
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Riesgo.
El riesgo es la probabilidad de un eventoadverso y sus consecuencias. El riesgofinanciero se refiere a la probabilidad deocurrencia de un evento que tengaconsecuencias financieras negativas para unaorganizacin.
UCSC 17
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Tipos de Riesgo.
1. Riesgo de Mercado, Riesgo de Cambio,Riesgo deTipo de Inters.
2. Riesgo deCrdito.3. Riesgo deLiquidez.
4. RiesgoOperativo.
5. RiesgoPaso RiesgoSoberano.6. RiesgoSistmico.
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Glosario.
CDT: El CDT (Certificado de Deposito a Trmino) es untitulo valor que emite un banco a un cliente que hahecho un depsito de dinero con el propsito de
constituir el CDT.Cartera a la Vista: Ttulos derenta variable, tomandoprovecho de ladiversificacindelriesgoque se puedeobtener al invertir en diferentes entidades y sectores
de la economa y de la asesora de un equipo deprofesionales.
UCSC 20
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Rentabilidad vs Riesgo
UCSC 21
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Fondos Propios vs Ajenos.
Fondos Propios: Los que aporta el dueo,propietario o accionistas.
Fondos Ajenos: Los que proporciona el banco ola institucin financiera.
La disyuntiva est en qu proporcin debieraencontrarse el leverage financiero, y esto
ciertamente tiene que ver con el tipo deempresa osectoren la industria.
UCSC 22