1
チリ鉱業投資計画と銅生産見通し
JOGMEC サンティアゴ事務所
中山 健
2006年2月21日
20
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
×1,0
00t
Chile
U.S.A.
Peru
Australia
Indonesia
★2010年の銅生産量は2004年比17%増の6,339千トンに。★2010年までの新規開発予定鉱山は、Escondida Norte,
Spence(BHP Billiton),Gaby(CODELCO),Alejandro Hales(CODELCO), Esperanza(Antofagasta Plc)。初期段階で300ktpy<の超大型案件なし。
★技術イノベーションによる生産量確保(Escondida鉱山低品位硫化鉱バイオリーチング、Chuquicamata,El Teniente鉱山の深部開発)が特徴的。
★2010年にかけて順調な鉱業投資が継続するものと予想。
?
?
?
報告の要点
3
1.チリ鉱業の概況
2.チリ鉱業投資計画と銅生産見通し
3.チリ鉱業の課題とチリにおける日本のポジション
報告項目
4
1.チリ鉱業の概況
Chuquicamata製錬所
5
銅生産推移
0
1,000
2 ,000
3 ,000
4 ,000
5 ,000
6 ,000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
×1
,00
0t
Chile
U.S.A.
Peru
Australia
Indonesia
2004年世界の産銅量の37%にあたる5,412,563トンを生産、1990年以降年平均273千トンの増産ペース。
この差は一体何に起因するのか?将来のこのペースで増産出来るのか?
6
CODELCO
民間企業(主にGMP-10)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
×1,0
00t
Can
dela
ria
Zal
diva
r
El A
bra
Rad
omir
oT
omic
Esc
ondi
da
Col
lahu
asi
Los Pelambres
Cer
ro C
olor
ado
CODELCO
民間企業(主としてGMP-10)
主役はBHP Billiton, Rio Tinto, Anglo American, Phelps Dodge, Inco, AntofagastaPlc, Placer Domeといった非鉄メジャーの現地法人(GMP-10)およびCODELCO。
セクター別銅生産推移と開発開始鉱山
798.45,412,5635,328,000合計
114.2169,040193,000その他
110.020,90823,000Andacollo
88.223,82121,000Atacama Kozán
92.050,01846,000Michilla
103.160,11262,000Manto Verde
101.562,04163,000Lomas Bayas
95.669,03066,000El Soldado
102.874,87577,000Salvador
106.176,33381,000Quebrada Blanca
92.894,87888,000Mantos Blancos
100.297,76398,000El Tesoro
75.3119,47690,000Cerro Colorado
83.3147,602123,000Zaldivar
81.5199,997163,000Candelaria
96.8218,007211,000El Abra
98.0231,576227,000Los Bronces
103.0239,862247,000Andina
91.6362,616332,000Los Pelambres
104.0435,658453,000El Teniente
91.1480,976427,000Collahuasi
98.2982,818965,000Codelco Norte
106.41,195,1551,272,000Escondida
05/04*10020042005(e)鉱山名
単位:t
CODELCO: 32% GMP-10: 60%
主要銅鉱山と生産量
データソース:COCHILCO, 2005年は12月のみ推測値
8
0
50
100
150
200
250
300
350
400
El Abr
a
Man
tos
Bla
ncos
Can
dela
ria
Cer
ro C
olor
ado
Zaldi
var
Que
brad
a Bla
nca
Col
lahu
asi
Sur A
ndes
Escon
dida
Los
Pelam
bres
×百
万ド
ル
法人所得税
銅鉱業のチリ経済への貢献
(mineria chilenaから編集)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
El A
bra
Man
tos
Blanc
osC
ande
lar ia
Cer
ro C
o lor
ado
Zald
ivar
Que
brad
a Bla
nca
Col
lahu
asi
Sur A
ndes
Esco
ndid
a
Los
Pelam
bres
×百
万ド
ル
売上高・純利益
★2004年CODELCOの国庫納入額(法人所得税+銅機密法による納入金+純利益): 3,009百万ドル
★2004年大手17社の純利益:6,049百万ドル,法人所得税:908.4百万ドル,チリ税収の23.6%に相当
31.5億ドル 17.3億ドル 3.6億ドル
9
銅・モリブデン輸出額推移
2005年銅輸出額は17,337百万ドルで全輸出額の45.8%。モリブデンは
3,261百万ドルで8.6%、2004年から第2の輸出産品。
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
百万
ドル その他
銅
モリブデン
総輸出額:379億ドル
8.6%
45.8%
データ:チリ中央銀行
10
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
トン
Los Pelambres
Los Bronces
El Teniente
Andina
El Salvador
Chuquicamata
1Q04 2Q04 3Q044Q04 1Q05 2Q05
3Q05 4Q05
10
20
30
-10
-20
-30
-40
50
モリブデン価格
33.3
6.28.8
-11.3
-45.9 -50.6
5.6
17.0
モリブデン効果
モリブデン生産鉱山と焙焼プラント
モリブデン生産推移
Los Pelambres キャッシュコスト
モリブテ
゙ン価
格($
/lb)
キャッシュコス
ト(¢
/lb) 30
20
10
11
★Sociedad Anomina Abierta (株式公開会社)
サンティアゴ証券取引所 に上場
★Sociedad Anomina Cerrada (株式非公開会社)
● Compania Minera Dona Ines de Collahuasi●Compania Minera Quebrada Blanca S. A.●Empresa Minera De Mantos Blancos S. A.
★Sociedad Contractual (契約会社)
●Sociedad Contractual Minera El Abra●Compania Contractural Minera Candelaria
★Sociedad Limitada (有限会社)
● Compania Minera Cerro Colorado Limitada●Compania Minera Zaldivar●Minera Los Pelambres●Miera Escondida Limitada●Minera Sur Andes Limitada
外部監査、証券保険監督局への決算書類提出、決算書類の公開義務なし
チリ鉱山会社の形態
GMP-10のケース
12
(Escondida 鉱山の鉱業特別税不払い問題)
★固定税率+鉱業特別税支払い義務なし(税率不変制)、一般税率+鉱業特別税支払い義務あり。
★鉱業特別税法施行にあたりJECOとIFCは固定税率を堅持し一般税率に変更しなかった。その結果 Escondida 鉱山内には従来と同じく2つのグループが存在。
★Escondida 鉱山の見解:外資受け入れ会社内に固定税率を選択するものがあれば、投資会
社はいずれも鉱業特別税の支払い務はない。★政府の見解:Escondida鉱山の見解は鉱業特別税法の精神に反する。
★政府の対応:2月から国税庁による鉱業特別税の徴収&法律修正(固定税率を選択しているJECOとIFCには一旦徴収した鉱業特別税を還付することを明記)。
BHP Billiton (57.5%)
Rio Tinto (30%)
JECO (10%)
IFC (2.5%)
外国投資委員会
一般税率(35%)
固定税率(42%)
外国投資委員会
契約
Minera Escondida Limitada
13
2.チリ鉱業投資計画と銅生産見通し
Los Pelambres鉱山
14CODLECO 民間鉱山会社
7,650百万ドル 10,872百万ドル
CBC(2005)
鉱業投資額予測 by CBC
採掘
選鉱
電解
製錬
堆積場
インフラ
★2005-2015年の鉱業投資見込み額18,522百万ドル★1974-2004の外国投資委員会に登録された鉱業セクターの
投資額は19,154百万ドル、全投資額の32.6%、最近は電気・
通信セクターに集中傾向
150
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2004 2005 2006 2007 2008 2008-
百万
ドル
民間(Gold)
民間(Copper)
CODELCO
鉱業投資額予測 by COCHILCO
★2004-2008年(+)の鉱業投資見込み額15,220百万ドル
★金鉱床への投資が活発化
COCHILCO(2005)
16投資額単位:百万ドル
19.7海外探査(2004-2006)
39.8国内探査(2004-2006)
2006-2009150,000tpyのカソード生産898Gaby 鉱床開発IIGaby
2004-2008→1,440tpy156製錬所鉱石処理能力アップ
2002-2008114,000tpd → 140,000tpd183鉱石処理能力アップ(第II期)
2004-2006100,000tpd → 114,000tpd336鉱石処理能力アップ(第I期)
2007-2015450,000tpd → 700,000tpy800Teniente 8レベル以深開発
VIEl Teniente
2006-201290,000ypd → 230,000tpd348鉱石処理能力アップ(第II期)
2004-200872,000tpd → 90,000tpd258.7鉱石処理能力アップ(第I期)VAndina
2006-2009→ 215,000tpy66.6Potrerillos 製錬所改修
2006-200930,000tpyのカソード生産121San Antonio鉱床開発IIISalvador
2008-2013125,000tpdの硫化鉱生産500Chuquicamata坑内採掘転換
-2006
2005-
683,000tpy → 855,000pty
2,000ktpy
180
370
製錬所近代化
製錬所鉱石処理能力アップ
2004-200645,000tpyのカソード生産313Mina Sur 北部拡張
2006-2009182,000tpd → 230,000tpd730鉱石処理能力アップ
2006-2010150,000tpyの硫化精鉱生産430Alejandro Hales鉱床新規開発
IICODELCO Norte
期間投資効果投資額
内容州ディビジョン
CODELCO投資計画
17
(CODELCO Norte鉱床分布)
Radomiro Tomic
ChuquicamataMina Sur
Alejandro Hales
Calama City
Toki Cluster
N
18
Chuquicamata鉱山坑内採掘計画
2013- 坑内採掘鉱量15億トン、銅:0.65%, モリブデン:0.03% 2004-2013 露天採掘鉱量8.7億トン、銅:0.87%, モリブデン:0.03%
19
Mina Sur オープンピット
開発を待つAlejandro Hales鉱床
Exotic鉱床ズリ堆積場
ChuquicamataCalama
20
El Teniente鉱山
Sewell
地上コントロール室
深部開発模式図
Fernando & Fidel (2005)
ASL 1,880m
ASL 1,980m
世界最大のポーフィリー銅鉱床、銅量66.37百万トン(残存量41.37百万トン)、1904年開山
21投資額単位:百万ドル
2003-200624ktpy42Mantos de la Luna 鉱床新規開発IILipesed
2003-200510ktpy12Santa Margarita SX-EWIICerro Dominador
2008-?硫化鉱リーチング19El Abra下部硫化鉱開発II
2003-2005~50ktpyの硫化精鉱増産32Candelaria Norte坑内採掘開始III
2003-200520ktpyの硫化精鉱生産7Ojos del Salado鉱床生産再開IIIPhelps Dodge
2004-20057kty42銅精鉱からモリブデン回収ICollahuasi
2004-2007200ktpyのカソード生産990Spence鉱床新規開発II
2005-200850ktpyの硫化精鉱増産160Escondida CPRII
2004-2006180ktpyのカソード生産870Escondida 低品位硫化鉱リーチングII
2003-2005200ktpyの硫化精鉱生産384Escondida Norte鉱床新規開発IIBHP Billiton
2004-200975,000tpyの硫化鉱生産321Andacollo下部硫化鉱開発IVAur Resources
2004-2008→175,000tpy500Los Pelambres鉱石処理能力増強IV
2004-2007458Los Pelambres堆積場新設IV
2007-2009150ktpyの硫化精鉱生産600Esperanza鉱床新規開発IIAntofagasta M.
2004-2005+30ktpy60Chares製錬所近代化V
2007-20084ktpyのカソード生産8El Soldado廃さいからの銅回収V
2005-20082027年まで生産80El Soldado拡張V
2003-200558Mantos Blancos SX-EW 近代化IIAnglo American
期間投資効果投資額
内容州会社名
民間企業投資計画
22
Escondida鉱山
建設中のリーチング・SX-EWプラント
23
開発中のSpence鉱床
生産開始直後のEscondida Norte鉱床
Zaldivar鉱床
Escondida Norte鉱床
2006年1月12日撮影
2006年1月11日撮影
開発中・生産開始鉱山例
24
データ:COCHILCO (2005)を修正
探査4.8VINCO:60, AAC:40West Wall
探査1.7VGlobal CopperVizachita
探査1.3IICODELCOVicky
探査9.0 IICODELCOToki
評価2.1IIQuadra MiningSierra Gorda
?0.8IIGlobal CopperSanta Catalina
開発検討IIICODELCOSan Antonio
凍結1.1IIIGlobal CopperRelincho
売却3.9IIIRegalito CopperRegalito
探査5IICODELCOQuetena
探査1.3IIIPlacer Dome:32.5, Kinros:32.5, CODELCO:35Puren
探査0.5IIAntofagastaPolo Sur
探査2.2IICODELCOOpache
探査1.4IIICODELCOJeronimo
探査?IIICODELCOInca de Oro
再開検討1.6IIDiamond Rose Int.Guanaco
探査2.6IICODELCOGenoveva
探査1.3IICODELCOGalenosa
凍結1.7IIINCOFortuna de Cobre
探査2.3ICODELCOMocha
探査3.71.3IIIINCO:70, Metallica:30El Morro
開発検討IVTronto Andina MineralsDomeyko
2007年生産?IVENAMIDelta
探査XIBreakwater ResourcesConcordia
評価3ISC. Minera VilacolloChoquelimpe
評価1.6IIBHP BillitonChimborazo
開発検討25.42.9IIIBarrick GoldCerro Casale
凍結1.4IIISoqimichAntucoya
開発延期0.2IIMinera Las Cenizas:90, ENAMI:10Altamira
現状金
(Moz)銅
(Mt)州所有者プロジェクト名
既発見未開発・アドバンスドステ-ジ探査案件
25
West Wall 鉱床(山陰で見えない)
Pimenton鉱床
既発見未開発・アドバンスドステージ案件例
Pinacho Blanco 変質帯
26投資額単位:百万ドル
1,650Cu:125ktpy, Au:975kozpyCerro Casale鉱床開発Barrick Gold
898 150ktpyGaby鉱床開発CODELCO
881 鉱石処理能力230ktpdChuquicamata鉱石処理能力増強CODELCO Norte
370 精鉱処理能力2,000tpyChuquicamata製錬所製錬能力増強CODELCO Norte
321 75ktpyAndacollo 深部硫化鉱石開発Aur Resources
600 150ktpyEsperanzs鉱床生開発Antofagasta M.2009
259 +20ktpyAndina拡張CODELCO Andina
121 30ktpySan Antonio鉱床(Potrerillos鉱床)酸化鉱生産開始CODELCO Salvador
958 +130ktpyLos Pelambres堆積場新設および鉱石処理能力増Antofagasta M.
80 El Soldado拡張Anglo American2008
990 200ktpySpence生産開始BHP Billiton2007
42 24ktpyMantos de la Luna SX-EW生産開始Lopesed
336 +114tpyTeniente鉱石処理能力増強CODELCO Teniente
870 180ktpyEscondida 低品位硫化鉱バイオリーチング開始BHP Billiton
60 +30ktpy anodeChagres製錬所拡張Anglo American2006
32 +25-50ktpyCandelaria Norte坑内採掘開始Phelps Dodge
720ktpyOjos del Salado鉱床生産再開Phelps Dodge
20 25ktpyCODELCO Salvador 酸化鉱処理最適化CODELCO Salvador
313 45ktpyMina Sur鉱床北部拡張(2006.1)CODELCO Norte
180 +172ktpyChuquicamata製錬所電解設備更新(2005.12)CODELCO Norte
384 200ktpyEscondida Norte鉱床生産開始(2005.10)BHP Billiton2005
投資額生産鉱山企業年
新規・拡張案件生産開始リスト
27
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
×1,0
00t
Esc
ondi
da(4
00)
Can
dela
ria(
200)
Col
lahu
asi(4
00)
Ojo
sdel
Sal
ado(
20)
Los
Pel
ambr
es(3
80)
Am
p. A
ndin
a(10
0)
Ata
kam
akoz
an(2
5)
Esc
ondi
da(1
,100
)E
scon
dida
Nor
te(2
00)
Los
Pel
ambl
esA
(100
)
And
acol
lo(7
5)A
leja
ndro
Hal
es(1
50)
Esp
eran
za(1
50)
Cer
ro C
asal
e(75
)
And
ina(
596)
銅精鉱生産推移と生産見通し
銅 精 鉱
280
500
1,000
1,500
2,000
2,500
199
0
199
1
199
2
199
3
199
4
199
5
199
6
199
7
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
×1,0
00t
Lin
ce(5
0)
Que
brad
aB
lanc
a(70
), C
erro
Col
orad
o(60
)
Zal
diva
r(15
0), S
t.Bar
bara
(50)
And
acol
lo(2
0), E
l Abr
a(20
0)
Rad
omir
oT
omic
(200
)
Los
Blo
nces
(30)
, Lom
asB
ayas
(50)
Esc
ondi
da(1
50)
El T
esor
o(10
0)
Saga
suca
(20)
Escondida(180), M.D.L.L(24)
Spen
ce(2
00)
Gab
y(15
0)
SX-EW カソード
SX-EWカソード生産推移と生産見通し
29
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
×1,0
00t
SX-EW カソード
銅精鉱
5,412,563t
6,339,000t
30.2%
31.0%
COCHILCO(2005)
2010年までの銅生産見通し
30
まとめ
★2010年の銅生産量は2004年比17%増の6,339千トンに(COCHILCO, 2005)。
★2010年までの新規開発予定鉱山は、Escondida Norte(BHP Billiton),Spence(BHP Billiton),Gaby(CODELCO),Alejandro Hales(CODELCO), Esperanza(Antofagasta Plc), Mantos de la Luna(Lipesed)。初期段階で300ktpy<の超大型案件なし。⇒成熟期
★技術イノベーションによる生産量確保(Escondida鉱山低品位硫化鉱バイオリーチング、Chuquicamata,El Teniente鉱山の深部開発)が特徴的。 ⇒成熟期
★アジアとりわけ中国の銅需要拡大に支えられ2010年にかけて
順調な鉱業投資が継続するものと予想される。
31
3.チリ鉱業の課題とチリにおける日本のポジション
Mejillones港
32
チリ鉱業の課題(1)
環境問題★Pasucua Lama金鉱床開発氷河問題でスタッキング(2005.3- )★Alejandro Hales鉱床開発によるCalama市内飲料水汚染懸念(2005.2)★Los Pelambres下流住民河川汚染と遺跡破壊懸念で反対運動(2005.6)★CODELCOによる遺跡破壊で22万ドル賠償(2006.2)★製錬所煙灰問題 ⇒JOGMECとチリ鉱山冶金研究所と研究協力実施中
鉱山用水問題★第I州水源枯渇でCerro Colorado, Collahuasi鉱山調査(2005.4- )★Cerro Colorado鉱山に罰金8.9万ドル(2006.2)★Escondida鉱山では海水を淡水化し海岸から鉱山まで170km送水(2005)
電力・エネルギー問題★電力ソースは水力、天然ガス、石炭。アルゼンティンからの天然ガス
断続的供給停止、北部で電力供給懸念(2005.9)★電力コストの高騰
Non-Political Risk (Social & Natural Risk) ⇒顕在化
33
Political Risk ⇒ 比較的低い
鉱業特別税(ロイヤルティーII)★ 税率不変制は守られた
閉山法
★ 閉山までに閉山に必要な経費積立を義務化★ チリ鉱業協会(SONAMI)と政府で「環境管理とベストプラクティス
に関するマニュアルを作成。
1990年の民政移管後これまで左翼政権なるも、市場開放政策を
とり政治・経済的に南米の中で最も安定した国。鉱業活動におけるPolitical Riskは低い
チリ鉱業の課題(2)
34
チリにおける日本のポジション(1)
★2004年日本の銅鉱石輸入の50.6%、地金輸入の60.8%を
チリに依存
★チリからの輸入量のうち日本企業権益相当分は輸入量の47.5% , 376.6千トン
★JOGMEC・日本企業による活発な探鉱(2005年度)海外地質構造調査:4件海外共同地質構造調査3件共同資源基礎調査:3件
企業探査:?
★世界有数のポテンシャル国、優良投資環境国での探鉱・鉱山開発
⇓チリは我国銅資源安定供給にとって極めて重要
35
★政府関係機関との交流、ネットワークつくり(JOGMEC-COCHILCOセミナー)
★サプライサイド「チリ」の鉱業情報収集・発信★共同基礎資源調査の実施
★独自もしくは政府関係機関の助成制度を利用した投資★日本のハイテク技術とチリ大型銅鉱山と連携
・NTTとCODELCOの共同研究→共同出資会社設立
・バイオシグマ+その他
鉱業特別税技術イノベーション基金を活用しては如何?
チリにおける日本のポジション(2)
ー中国の資源確保戦略に対抗出来る戦略-
両国鉱業分野における官民の地道な友好関係継続・発展
JOGMECの役割
民間の役割
36
Muchas Gracias
Lago Chungara
Top Related