CALLAO FACULTAD DE INGENIERIA QUIMICA
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO
Facultad de Ingeniería QuímicaEscuela Profesional de Ingeniería
ANALISIS ESTRATEGICO DE LAINDUSTRIA DE ETILENO
EQUIPO DE TRABAJO:
CASTRO CASTILLO, MERY ANN LIDIA MOLINA SALAZAR , KARLA RODRIGUEZ HUAMANI, NOEMI VASQUEZ ARIAS, DENNIS RICARDO
CURSO: ELABORACION Y EVALUACION DE PROYECTOS
PROFESOR ASESOR: MA. ING. JOSE PORLLES LOARTE
BELLAVISTA – CALLAO2012
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INDICE
I. EL PRODUCTO
I.1 Características del Producto
I.2 Usos y Características técnicas
I.3 Perfil de uso en la industria nacional y/o mundial
I.4 Calidad exigida por los consumidores
II. CADENA PRODUCTIVA Y DISPONIBILIDAD DE LOS INSUMOA CLAVES
II.1Cadena de Valor de la Industria
II.2Tecnologías de Procesos más utilizados a nivel de Productos
II.3Descripción del Proceso Tecnológico
II.4Productividad de la Industria en la Tecnología más usada
II.5Disponibilidad de la Materia Prima
III. DINAMICA DEL MERCADO MUNDIAL
III.1 Dinámica de la Producción Mundial
III.2 Dinámica de las Exportaciones Mundiales
III.3 Dinámica de las Importaciones
III.4 Dinámica de la Demanda Mundial
III.5 Demanda Per Cápita Mundial a Nivel de los países
IV. ANALISIS COMPETITIVO DE LA INDUSTRIA
IV.1 Análisis FODA
IV.2 Análisis externo: las 4 Fuerzas de Porter
IV.3 Análisis competitivo : Método BCG
IV.4 Propuestas Estratégicas
V. CONSTRUCCIÓN DE ESCENARIOS FUTUROS
V.1 Tendencia Futura de la Demanda: Modelo al Azar
V.2 Tendencia Futura de la Demanda según Métodos Econométricos:
Regresión y Correlación
V.3 Tendencias decrecimiento de la Demanda: Método de Tasas
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3
V.4 Tendencia de Crecimiento Promedio de la Demanda
Potencial vs Mercado Real
V.5 El Mercado Potencial
V.6 Construcción de Escenarios de Mercado Potencial
vs Mercado Real
V.7 Definición de Mercado Objetivo para un Nuevo Proyecto
o Ampliación de Planta
V.8 Tamaño o Escala del Proyecto Propuesto
VI. ANÁLISIS COSTO – BENEFICIO
VI.1 Tamaño de Planta y Condiciones de Operación
VI.2 Programa de Producción y Ventas
VI.3 Plan de Inversión y Financiamiento
VI.4 Programa de Producción y Ventas
VI.5 Intereses Pre Operativos y Operativos
VI.6 Inversión Fija
VI.7 Costo Variable Unitario (CVU)
VI.8 Costos Fijos Operativos
VI.9 Capital de Trabajo
VI.10 Costos Unitarios
VI.11 Análisis del Punto de Equilibrio Operativo
VI.12 Estados de Pérdidas y Ganancias, EPG
VI.13 Estructuras de Financiamiento
VI.14 Costo de Capital Global
VI.15 Análisis Del VANE y TIRE
VI.16 Análisis del VANF y TIRF
VI.17 Análisis del ROI
VI.18 Análisis del Periodo de Recuperación del
Capital Invertido (PAYBACK)
VII. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
VIII. BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS
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Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 5
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ANALISIS ESTRATEGICO DE LA INDUSTRIA DE ETILENO
IX. EL PRODUCTO
IX.1 Características del Producto
El etileno es un gas que se almacena y transporta con dificultad en
condiciones criogénicas, por lo que su producción y consumo se realiza
dentro de grandes complejos industriales en los que se encuentra
integrada la refinería de tipo petroquímico y las plantas de producción de
derivados.
Es un producto altamente reactivo participando en reacciones de oxidación,
polimerización, halogenación, alquilación.
El etileno representa el segmento más importante de la industria
petroquímica y se convierte en una gran cantidad de productos intermedios
y finales, como plásticos, resinas, fibras, elastómeros, solventes,
recubrimientos, plastificantes y anticongelantes. En 2007, la demanda
mundial de etileno fue de 114 millones de toneladas, principalmente por el
incremento de demanda de su principal derivado, el polietileno.
A nivel mundial el etileno se produce principalmente a partir de nafta
(52%), debido a su fácil transportación, predominando su uso
particularmente en Europa y Asia. Por su parte, el etano, como materia
prima, se utiliza principalmente en regiones con producción de petróleo
crudo asociado con gas natural, Norteamérica y Medio Oriente.
Las propiedades más relevantes son:
• Temperatura normal de ebullición 102ºC
• Temperatura crítica 9,5ºC
• Presión crítica 50,6ata
• Límites de explosividad en aire 3-34 %v
IX.2 Usos y Características técnicas
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 7
La demanda del etileno depende en gran medida del mercado de sus
derivados, ya que es materia prima básica para una gran variedad de
productos industriales (ver figura). Los polietilenos de alta densidad (PEAD),
baja densidad (PEBD) y lineal de baja densidad (PELBD) son los principales
productos derivados del etileno y consumen el 60% del etileno a nivel
mundial.
Fuente: CMAI Mayo de 2008.
Las poliolefinas representan dos terceras partes de los principales
termoplásticos, su demanda mundial durante 2007 fue de 112 millones de
16%
7%
12%
14%
27%
3%
16%
1%4%
Estructura del Mercado Mundial de ETileno 2007
AlfaolefinasEtilbencenoDicloroetanoOxido de EtilenoPEADPEBDPELBDAcetato de ViniloOtros
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toneladas. Las tres regiones de mayor demanda son Norteamérica, Europa
Occidental y el Noreste de Asia.
El negocio del polietileno a nivel mundial representa una industria
relativamente madura, productores de resina y procesadores están
ajustando sus modelos comerciales debido a la tendencia hacia la
globalización. Los productores de resina están aumentando capacidad en
regiones que ofrecen bajos costos (Medio Oriente) y potencial de
crecimiento alto (Asia), alterando los modelos de comercio tradicionales,
relaciones de oferta y precio en el mundo. Además, varias mega-fusiones y
adquisiciones han ocurrido recientemente buscando ser más competitivas a
nivel global.
La capacidad de producción de polietileno a nivel global continuará creciendo
significativamente en los próximos años. La mayor parte se ubica en Medio
Oriente y Asia, con pocos proyectos para Norteamérica y Europa. Sin
embargo el crecimiento de capacidad no corresponde al de demanda
ocasionando escenarios de sobreoferta, se espera que alcancen niveles
inauditos, hacia el 2009 se prevé que excedan los 10 millones de toneladas.
IX.3 Perfil de uso en la industria nacional y/o mundial
Del etileno se producen un gran número de derivados, como las diferentes
clases de polietilenos cuyas características dependen del proceso de
polimerización; su aplicación se encuentra en la producción de plásticos,
recubrimientos, moldes, etc.
Por otro lado, el etileno puede reaccionar con cloro para producir
dicloroetano y posteriormente monómero de cloruro de vinilo, un
componente fundamental en la industria del plástico, y otros componentes
clorados de uso industrial.
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 9
El cloruro de vinilo se usa para fabricar PVC (Policloruro de vinilo). El PVC se
usa para hacer una variedad de productos plásticos, incluyendo tuberías,
revestimientos de alambres y cables y productos para empacar.
La oxidación del etileno produce oxido de etileno y glicoles, componentes
básicos para la producción de poliéster, así como de otros componentes de
gran importancia para la industria química, incluyendo las resinas PET (poli
etilén tereftalo), actualmente usadas en la fabricación de botellas para
refresco y medicinas.
El monómero de estireno, compone fundamentalmente la industria del
plástico y el huele sintético, se produce también a partir del etileno, cuando
éste se somete, primero a su reacción con benceno y después a la
deshidrogenación.
IX.4 Calidad exigida por los consumidores
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Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 11
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X. CADENA PRODUCTIVA Y DISPONIBILIDAD DE LOS INSUMOA CLAVES
X.1 Cadena de Valor de la Industria
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1
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X.2 Tecnologías de Procesos más utilizados a nivel de Productos
La tecnología del proceso Lupotech T nos permitirá competir de forma eficaz
en el mercado norteamericano. Con esa tecnología nuestra empresa se
colocará como líder en costos de producción y ofrecerá un portafolio de
productos más amplio". La tecnología Lupotech T pertenece a la holandesa
LyondellBasell y es el proceso más utilizado en todo el mundo para unidades
de alta presión, lo que garantiza el mejor desempeño posible a esta
inversión. Será la primera licencia concedida para una planta tubular de PEBD
en América en los últimos 20 años. Con esta etapa del proceso definida,
Braskem-Idesa completa la selección de las tecnologías de polietilenos para
el proyecto, que tendrá una planta de 300 mil toneladas al año de PEBD y dos
plantas de PEAD (polietileno de alta densidad) con tecnología INEOS y
capacidad conjunta de 750 mil toneladas al año. Las tres plantas de
polietilenos están totalmente integradas a una unidad de producción de
etileno a partir de gas etano, con una capacidad para 1.05 millones de
toneladas al año. El trabajo de ingeniería básica para la planta de polietileno
de baja densidad se inició a principios de este mes en Alemania e Italia, y
cuando comience a funcionar será la más grande de su tipo en capacidad en
todo el continente Americano.
La mayor parte del etileno producido mundialmente se obtiene por craqueo
con vapor (steam cracking) de hidrocarburos de refinería (etano, propano,
nafta y gasóleo, principalmente). También se obtiene a partir del reformado
catalítico de naftas o a partir de gas natural (Oxidative Coupling of Methane,
OCM). Existen muy pocos licenciadores de tecnología de etileno en el mundo
y sólo tres con liderazgo en el mercado mundial (Kellogg, Brown & Root,
Lummus Global y Stone & Webster).
Adicionalmente ofrecen su tecnología de producción de etileno lasempresas:
CBL Cracking Thecnology, China Petrochemical Technology Co.Ltd., Linde AG,
Technip, The Shaw Group y MaxEne process de UOP LLC.
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1
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X.3 Descripción del Proceso Tecnológico y Diagrama del Proceso de Producción
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1
DIAGRAMA DE FLUJO DE PROCESO DE ETILENO
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Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3
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X.4 Productividad de la Industria en la Tecnología más usada
X.5 Disponibilidad de la Materia Prima
XI. DINAMICA DEL MERCADO MUNDIAL
XI.1 Dinámica de la Producción Mundial
El etileno representa el segmento más importante de la industria
petroquímica y se convierte en una gran cantidad de productos intermedios
y finales, como plásticos, resinas, fibras, elastómeros, solventes,
recubrimientos, plastificantes y anticongelantes. La capacidad de
etileno mundial ha aumentado considerablemente entre 2005 y 2010
de 115,8 millones de toneladas anuales a 144TM anuales, creciendo a una
tasa compuesta anual del 4,6%.
Fuente: CMAI
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1
27%
20%17%
12%
11% 6% 3% 4%
Capacidad Mundial de Etileno 2010
Norte AméricaMedio OrienteN.E. AsiaS.E. AsiaEuropa OccidentalIndia(Sub-contienete)Sur AméricaOtros
Producción Global de Etileno
Fuente: CMAI
Principales Países Productores de Etileno
XI.2 Dinámica de las Importaciones
Año Imp (TON/año)2011 3807.202010 2849.822009 5.522008 1.132006 13.072005 0.292004 5.882002 6.342001 10.332000 7.04
Fuente: Sunat
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100.0
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
160.0
105.8 107.5 110.8112.8 115.8 120.8 125.9 130.9 133.9
144.0
Producción Global del Etileno
Capa
cidad
(MM
T)
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XI.3 Dinámica de la Demanda Mundial
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3
2000 2001 2002 2004 2005 2006 2008 20090
2
4
6
8
10
12
14
Importaciones
Años
Tone
lada
s
2010 20110
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000 Importaciones
Años
Tone
lada
s
XI.4 Demanda Per Cápita Mundial a Nivel de los países
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XII. ANALISIS COMPETITIVO DE LA INDUSTRIA
XII.1 Análisis FODA
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1
Volumen significativo de recursos prospectivos.
Acceso a reservas. Infraestructura instalada que
permite el incremento de capacidad productiva de manera rápida.
Ciclos de producción cortos en proyectos terrestres.
Bajos costos de producción.
FORTALEZAS OPORTUNIDADES
Mejores mecanismos de contratación en el marco de la reforma energética.
Internacionalización a través de adquisición de activos o participación de proyectos.
Diversificar ingresos vía nuevos negocios.
Reservas y producción a la baja. Portafolio de oportunidades
exploratorias con volumetría promedio bajas.
Alta madurez del portafolio de proyectos.
Falta de competencias en tecnologías críticas.
AMENAZAS DEBILIDADES Ajustes presupuestales derivados
de menores ingresos por disminución de la producción.
Mercados financieros con poca disponibilidad de capital.
Retrasos en la autorización de proyectos por la transición al nuevo régimen regulatorio.
Volatilidad de precios de hidrocarburos que reduzcan los márgenes de los proyectos.
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XII.2 Análisis externo: las 4 Fuerzas de Porter
XII.3 Análisis competitivo : Método BCG
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3
COMPETIDORES ACTUALES
Capacidad de producción de petrolíferos estancada.
NUEVOS COMPETIDORESNiveles de inversión en
petroquímica inferiores a los de las empresas integradas líderes.
PODER DE COMPRADORES Las distribuidoras de productos intermedios tiene un alto poder
de negociación por especializacion y cobertura.
SUSTITUTOS
PODER DE PROVEEDORESEscaso poder de negociacion
debido al alto precio de materia prima.
Matriz BCG
Según el análisis nuestra industria se encuentra en el
primer cuadrante “interrogante” con una gran
probabilidad de llegar a ser “estrellas” ya que es una
necesidad la implementación una planta petroquímica
en nuestro país, para el desarrollo de este.
Decimos que presentamos una gran probabilidad de
ser “estrellas“ ya que después del estudio que se hizo
en el presente documento, se concluyó que presentamos
mejores oportunidades para el crecimiento y la
rentabilidad a largo plazo.
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XII.4 Propuestas Estratégicas
XIII. CONSTRUCCIÓN DE ESCENARIOS FUTUROS
XIII.1 Tendencia Futura de la Demanda: Modelo al Azar (Importaciones)
XIII.2 Tendencia Futura de la Demanda según Métodos Econométricos:
Regresión y Correlación
A partir de los datos de la demanda histórica de nuestro producto en los
últimos diez años se realizara la demanda proyectada.
Año Demanda Histórica
(Miles Ton)2001 105.82002 107.52003 110.82004 112.82005 115.82006 120.82007 125.92008 130.92009 133.92010 144.0
a) Regresión con una Variable Exponencial
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 1
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201080.0
90.0
100.0
110.0
120.0
130.0
140.0
150.0
f(x) = 100.041326387201 exp( 0.0334487249144849 x )R² = 0.975696809879004
EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA GLOBAL DE ETILENO
Año
DEM
ANDA
(Mile
s de
Ton)
XIII.3 Tendencias decrecimiento de la Demanda: Método de Tasas
AñoDemanda Proyectada
(Miles Ton)2011 144.04775152012 148.94537512013 154.00951792014 159.24584152015 164.66020012016 170.25864692017 176.04744092018 182.03305392019 188.22217772020 194.6217317
XIII.4 Tendencia de Crecimiento Promedio de la Demanda
Potencial vs Mercado Real
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XIII.5 El Mercado Potencial
XIII.6 Construcción de Escenarios de Mercado Potencial
vs Mercado Real
XIII.7 Definición de Mercado Objetivo para un Nuevo Proyecto
o Ampliación de Planta
XIII.8 Tamaño o Escala del Proyecto Propuesto
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 3
XIV.ANÁLISIS COSTO – BENEFICIO
XIV.1 Tamaño de Planta y Condiciones de Operación
Cantidad de etileno a recuperar 28,136 Miles Ton /año
Cantidad de días de trabajo en un año 265 días.
Horas de trabajo por cada turno 8 horas
Turnos al día 3 turnos
XIV.2 Programa de Producción y Ventas
Precio de Venta 765 $/Ton
(90% del Precio en el Mercado)
Precio de Mercado 850 $/Ton
Uso (%)
Producción (Ton)
CF CV CP V U
0 0 4,759 0 4,759 0 -4,759
10 2,814 4,759 1,969 6,727 3,382 -3,346
20 5,627 4,759 3,937 8,696 6,764 -1,932
30 8,441 4,759 5,906 10,665 10,146 -519
40 11,254 4,759 7,875 12,634 13,528 894
50 14,068 4,759 9,843 14,602 16,910 2,308
60 16,882 4,759 11,812 16,571 20,292 3,721
70 19,695 4,759 13,781 18,540 23,674 5,134
80 22,509 4,759 15,749 20,508 27,056 6,547
90 25,322 4,759 17,718 22,477 30,438 7,961
100 28,136 4,759 19,687 24,446 33,819 9,374
*Uso de Capacidad de Planta CF,CV,CP,VyU en miles de $
DATOS DE ENTRADA
Capacidad de Planta (Ton/año) 28,136Precio ($/Kg)
1.202
Costos Fijos ( $/año)4,758,77
4CVU
($/Kg)0.699703
Funciones Objetivo U=V-(CV+CF) Hipótesis: Lo que se produce se vende, no se considera inventarios.
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XIV.3 Plan de Inversión y Financiamiento
Concepto Inversion (miles $)
Deuda (miles $)
Capital (miles $)
Inversión Fija (IF) 31,908 19,145 12,763Capital de Trabajo (CT) 16,146 - 16,146Intereses Pre operativos (IPO) 3392.8 - 3392.8
Total 51,448 19,145 32,303Relación Deuda/Capital 100% 60% 40%
Hipótesis: La inversión fija se cubre con un préstamo, el cual tiene una relación deuda/capital de 60%/40%.
XIV.4 Programa de Producción y Ventas
Condiciones FinancierasMonto de Préstamo
33,928 Miles $
Plazo 5 Años (incluyendo 2 años de periodo de gracia)
Tasa de Interés 10% anual
AÑOCAPITAL
ADEUDADO
PAGO DE INTERESE
SAMORTIZACION
SERVICIO DE
DEUDA
0 33,928 - - - ETAPA PRE OPERATIVA
1 33,928 3392.8 - 3392.8 1ER AÑO DE OPERACIÓN
2 33,928 3392.8 - 3392.8 2DO AÑO DE OPERACIÓN
3 33,928 3392.8 11,309 14,702 3ER AÑO DE OPERACIÓN
4 22,619 2,261.90 11,309 13,571 4TO AÑO DE OPERACIÓN
5 11,310 1,131.0 11,309 12,440 5TO AÑO DE OPERACIÓN
Hipótesis: Se asume amortización constante.
XIV.5 Intereses Pre Operativos y Operativos
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 5
XIV.6 Inversión Fija
Inversión Fija %CGR Monto $Planta de Procesos (Limite de Batería) 50 15,954,173 Planta de servicios 10 3,190,835 Edificaciones (Obras Civiles) 10 3,190,835 Sub total (Inversión Fija Depreciable) 22,335,842 Terrenos y mejoras 5 1,595,417 Gastos pre operativos 5 1,595,417 Ingenieria y supervisión de obras 4 1,276,334 Gastos de construcción 8 2,552,668 Honorarios de contratista 3 957,250 Gestión y contingencias 5 1,595,417 Total IF 100 31,908,345
Costo de Planta %CGR Monto $Equipos + Instalación + Proceso +
Servicio60 19,145,007
Total Costo de Planta 19,145,007
Inversión Fija Depreciable %CGR Monto $Edificaciones 10 3190835Planta de procesos (Limite de batería) 50 15954173Planta de servicios 15 4786252Total IF Depreciable 23931259
XIV.7 Costo Variable Unitario (CVU)
Insumo Unidad Consumo Precio
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$/Kg de producto
por Kg de ($/Insumo)
producto
Costo de Fabricación
Nafta kg 1.30 0.5 0.65
Agua de procesamiento kg 0.139 0.08 0.01112
Agua de enfriamiento kg 0.02 0.06 0.0012
Vapor de Agua kg 0.017 0.185 0.003145
Gas natural MMBtu 0.191 0.178 0.033998
Energía Eléctrica Kwh 0.004 0.06 0.00024
Sub-total Costo de Fabricación total 0.699703
*Gasto de Venta
Comisión de Venta
Sub-total Gasto de Venta Total
Total Costo Variable Unitario 0.699703
XIV.8 Costos Fijos Operativos
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 7
Concepto % Asumido $/año*Costo de Manufactura
Mano de Obra Directa (MOD)19353
(14 suel/año, 9 oper, $485/mes)*Gasto Indirecto de Fabricación (GIF) Mano de Obra Indirecta (MOI) 20% MOD 3,871 Supervisión Directa 20% (MOD+MOI) 4,645
Suministros 1% Costo Planta 191,450
Mantenimiento y Reparación 6% Costo Planta 1,148,700
Control de Calidad 15% MOD 2,903
Depreciación 10% Inv. Fija Deprec. 2,393,126
Seguro de Fábrica 3% Inv. Fija Deprec. 717,938
Gastos Generales de Planta 0.5% Inv. Fija Deprec. 119,656Subtotal de Costos de Manufactura Fijos
4,582,289
*Gastos Administrativos 15%(MOD+MOI+Superv. +Manten.+Repar.)
176485*Gastos de Venta 0Total de Costos Fijos 4,758,774Total CFU ($/Kg) 0.036516629
XIV.9 Capital de Trabajo
XIV.10 Costos Unitarios
XIV.11 Análisis del Punto de Equilibrio Operativo
Uso (%)Producció
n (Ton)CF CV CP V U
0 0 4,759 0 4,759 0 -4,759
10 2,814 4,759 1,969 6,727 3,382 -3,346
20 5,627 4,759 3,937 8,696 6,764 -1,932
30 8,441 4,759 5,906 10,665 10,146 -519
40 11,254 4,759 7,875 12,634 13,528 894
50 14,068 4,759 9,843 14,602 16,910 2,308
60 16,882 4,759 11,812 16,571 20,292 3,721
70 19,695 4,759 13,781 18,540 23,674 5,134
80 22,509 4,759 15,749 20,508 27,056 6,547
90 25,322 4,759 17,718 22,477 30,438 7,961
100 28,136 4,759 19,687 24,446 33,819 9,374
Y obtenemos la siguiente gráfica:
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0 20 40 60 80 100 1200
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
Punto de Equilibrio Operativo
CFCVCPV
Uso de Capacidad Instalada (%)
V, C
F, C
V, C
P (m
iles d
e $)
XIV.12 Estados de Pérdidas y Ganancias, EPG
XIV.13 Estructuras de Financiamiento
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 9
CONCEPTOS/AÑOS
1 2 3 4 5 6
Ventas 23,674 27,056 30,438 33,819 33,819 33,819CostosCostos Variables 13,781 15,749 17,718 19,687 19,687 19,687Costos Fijos Desembolsables
2,366 2,366 2,366 2,366 2,366 2,366
Depreciación 718 718 718 718 718 718Total de Costos Operativos
16,864 18,833 20,802 22,770 22,770 22,770
Utilidad Operativa (UAII)
6,809 8,223 9,636 11,049 11,049 11,049
Intereses 3,393 3392.8 3392.8 2261.9 1131 0Utilidad antes del Impuesto (UAI)
3,416 4,830 6,243 8,787 9,918 11,049
Impuesto (TAX-30%)
1,024.94
1,448.92 1,872.89
2,636.14
2,975.41
3,314.71
Utilidad Neta 2,392 3,381 4,370 6,151 6,943 7,734
CONCEPTOS/AÑOS 1 2 3 4 5 6Ingresos por Ventas
23,674 27,056 30,438 33,819 33,819 33,819
Egresos Operativos
Costos Variables 13,781 15,749 17,718 19,687 19,687 19,687Costos Fijos Desembolsables
2,366 2,366 2,366 2,366 2,366 2,366
Impuesto a la Renta
1,025 1,449 1,873 2,636 2,975 3,315
TOTAL DE EGRSOS OPERATIVOS
17,171 19,564 21,957 24,689 25,028 25,367
Saldo de caja I (Flujo Económico)
6,502 7,492 8,481 9,131 8,792 8,452
Servicio de Deuda 3,393 3,393 2,940 2,262 1,555 -Saldo de caja II (Flujo Financiero)
3,109 4,099 5,540 6,869 7,237 8,452
XIV.14 Costo de Capital Global
Fuente Valor del Dinero (%)
Participación en la Estructura Financiera
(%)
Promerdio Ponderado
(%)
Deuda 10% 60% 6%
Capital Propio 16% 40% 6.4%
Costo de Capital 100% 12.4%
Costo de Capital o COKE 12.4% Se ha tomado dicho valor del art. Porlles, J. y Fernandez, E..Rendimiento Empresarial, Estructura Financiera y el Valor del Dinero en el Perú. Estudios en Ciencias Administrativas año I, Vol I, Nro 1-2003, Unidad de Post Grado: Facultad de Ciencias Administrativas. UNMSM.
XIV.15 Análisis Del VANE y TIRE
El análisis se realiza para el horizonte establecido de 5 años y se considera el flujo
económico. La tasa de corte para la evaluación de flujo económico corresponde al
costo del capital global que asciende a 12.4%
SI VANE>0 ACEPTAR SI VANE <0 RECHAZAR
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO Facultad de Ingeniería Química
VANE
AÑOS FLUJO ECONOMICO FACTOR DE DESCUENTO
VAN
0 -31,908 1 -31,9081 6,502 0.889679715 5,7852 7,492 0.791529996 5,9303 8,481 0.704208181 5,9724 9,131 0.626519734 5,7215 8,792 0.557401899 4,9006 8,452 0.495909163 4,192
VANE 591.27
TIRE
Año
Flujo Económico
R= 10% R= 15% R= 13.02%fd VA fd VA fd VA
0 -31,908 1 -31,908.35 1 -31,908.35 1 -31,908.35
1 6,502 0.9090909 5,911.14 0.869565 5,654.14 0.884771 5,753.012 7,492 0.8264462 6,191.35 0.756143 5,664.68 0.782819 5,864.533 8,481 0.7513148 6,371.77 0.657516 5,576.28 0.692616 5,873.964 9,131 0.6830134 6,236.48 0.571753 5,220.59 0.612807 5,595.445 8,792 0.6209213 5,458.87 0.497176 4,370.96 0.542193 4,766.746 8,452 0.564473 4,771.08 0.432327 3,654.15 0.479717 4,054.70
3,032.36 -1,767.55 0
XIV.16 Análisis del VANF y TIRF
XIV.17 Análisis del ROI
XIV.18 Análisis del Periodo de Recuperación del
Capital Invertido (PAYBACK)
XV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
XVI.BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS
Elaboración y Evaluación de Proyectos Página 11
SI TIRE>Tasa Mínima ACEPTAR SI TIRE <Tasa Mínima RECHAZAR