1
Gestión de Empresas Reguladas
Relaciones con las Autoridades
Marcelo Castillo AgurtoDirector de Regulación - ENDESA International Lima, 05 de Septiembre de 2008
2
Variables Claves en la Gestión Regulatoria
Relaciones con los Reguladores y otros
Gestión de los Riesgos Regulatorios
Panorama Regional
ENDESA en Latinoamérica
3
Endesa en Latinoamérica Importante presencia de Endesa en Europa y Latinoamérica
España & Portugal
Capacidad(MW) 24 477
Activos(M€) 32 454
55%
9 990
8 104
15%
Resto de Europa Latinoamérica
17 489
30%Peso medio
Posición competitiva
Primera empresa privada en la Región
#1 Empresa eléctrica en Península
Clientes (‘000) 11 481 - 11 974
Empleados 12 677 2 148 12 153
14 707
Datos a 31.12.07
Única eléctrica ibérica con presencia
significativa en Europa
SE V
EN
DIÓ
4
Endesa: Empresa líder en cuatro mercados de Latinoamérica
987 MW*(<1%)
5,0 Mill clientes (1,3%)
Colombia
2 829 MW (24%)
2,2 Mill clientes (24%)
#1#1
Perú
1 599 MW (20%)
1 Mill clientes (34%)
#1#1
Chile
4 799 MW (37%)
1,5 Mill clientes (45%)
#1#1
Brasil:
Argentina
4 513 MW (17%)
2,2 Mill clientes (20%)
#1#1
(*) No incluye 2.100 MW de capacidad de la línea de transmisión CIEN
5
14.727
11.192
9.757
6.062
4.256
1.633
1.501
1.200
1.044
965
540
160
Endesa
AES
Suez
Iberdrola
Duke
EdF
CPFL
Unión Fenosa
EdP
Ashmore
Gas Natural
PSEG
11,9
9,1
8,5
7,8
6,3
4,9
4,2
3,8
3,2
0
0
0
Endesa
AES
Iberdrola
Unión Fenosa
CPFL
Gas Natural
Ashmore
EdF
EdP
Suez
Duke
PSEG
Source: Annual Memory
Negocios de Endesa en LatinoaméricaPrimera Empresa Privada en Latinoamérica
Capacidad Instalada 2008 (MW) Clientes 2008 (millions)
6
Endesa
Capacidad Instalada 2008 14.727 MW
59,5% de la capacidad instalada de Endesa es energía hidroeléctrica.
La gran parte de la capacidad instalada tiene unos costes más bajos comparando con nuevas entradas (Ciclo Combinado)
Población (Millones Hab.)
8.758
493
3.2162.254
Hidro Carbón CCGT Diesel
Endesa distribuye la energía eléctrica en 5 de las 6 ciudades principales de América Latina.
Endesa tiene un portafolio único en Latinoamérica
Generación Distribución
20
1311
8 7 6 521,5
Sao
Paul
o
Bueno
s Air
es
Rio d
e J a
neiro
Lim
a
Bogot
á
Sant
iago
Cara
cas
Mon
tevi
deo
Qui
to
7
Variables Claves en la Gestión Regulatoria
Relaciones con los Reguladores y otros
Gestión de los Riesgos Regulatorios
Panorama Regional
ENDESA en Latinoamérica
8
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Argentina Brasil Chile Colombia Perú LATAM
El PIB de Latinoamérica estaba creciendo por encima de la media mundial, pero por debajo del ratio de crecimiento de Asia.
Los países donde está presente Endesa crecen por encima del ratio de crecimiento de la región.
El crecimiento está basado en el aumento del consumo e inversiones.
El riesgo es más bajo que en pasada década (incluso considerando la crisis de Argentina en el 2001)
Source: International Monetary Found – Data Base World Economic Outlook April 2008
Países en los que está presente Endesa mantienen PIB alrededor del 5%
Crecimiento del PIB (%)
9
-5
0
5
10
15
20
25
30
Argentina Brasil Colombia Chile Perú
La inflación permanece menor al 5%,excepto Argentina
Crecimiento del Índice de la inflación (%)
10
WACC Regulatoria
Indicadores Económicos que condicionan la regulación
7,0%
4,8% 4,5% 4,6%
7,0%
PIB
Demanda eléctrica
Inflación
Histórico Riesgo País2000
2004
2006
6,0%
3,5%
2,5%
3,3%
11%
376
60
332
80
151
239
550
308
504
244 257
120
223196
83
14,4% 15,1%
10,0%
16,1%
12,0%
9,2%
4,8%
6,6%
5,5%
4,2%
11
Mercado Spot Spot Spot Bolsa Spot
Casación Precio Coste Auditado Coste Auditado Coste Auditado Precio ofertado Coste Auditado
Pago Potencia Contribución demanda máxima
Contribución demanda máxima
Contribución demanda máxima
Contribución demanda máxima
Contribución energía firme
Parámetros Relevantes
Hidrología de plantas hidráulicas y Disponibilidad de plantas térmicas
Aspectos Relevantes
Servicio Público, Acceso Abierto, Tarifas Reguladas, Negocio exclusivo para compañías Tx
Base Negocio Contrato Concesión
Contrato Concesión
Contrato Concesión
Zona Operación Contrato Concesión
Duración 95 años, prorrogable
30 años, prorrogable
Indefinido Indefinido Indefinido
Revisión VAD Cada 5 años 4 años: Coelce5 años: Ampla
Cada 4 años Cada 4 añosCada 5 años
Próxima Revisión Podría ser en 2008 2009: Ampla2011: Coelce
noviembre 2008 Noviembre 20092008
Independiente Si Si No Si No
Clientes Elegibles >30 kW ; <300 kW - - - -
Clientes Libres > 300 kW > 3.000 kW > 500 kW > 100 kW > 1.000 kW (1)
Gx
Dx
Cx
Tx
LatinoaméricaPuntos claves de la Regulación
(1) Existe un proyecto de reglamento que establece el rango de elegibilidad de los clientes entre 500 y 2500 MW
12
En la mayoría de los países no existen límites explícitosCualquier operación está sometida a normas de competencia
No explícito 25%No explícito
Inte
gra
ció
n V
erti
cal
Inte
gra
ció
n H
ori
zon
tal
Sin límite> 15% precisa
autorización
20%No explícito
25% 25%> 15% precisa
autorización
Incompatibilidad con Tx
Incompatibilidad con Dx
No Explícito
Incompatibilidad con Tx y Dx
> 5% precisa autorización
ExclusividadIncompatibilidad
con Dx Exclusividad
Incompatibilidad con Tx Exclusividad
Incompatibilidad con Gx y Tx
Incompatibilidad con Tx
Incompatibilidad con Dx
Incompatibilidad con Tx
Gx
Gx
Tx
Dx
Cx
Tx
Dx
Cx
No explícito
No explícito
No explícito
No explícito
No explícito
No explícito
No explícito
No explícito
Sin límite
No explícito
* El establecimiento de límites concretos a la integración horizontal y vertical se encuentra en discusión en Brasil.
(*)
13
Inversiones en Gx: márgenes de reserva están decreciendo. En algunos países esta situación es más crítica que en otros.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90100
GW
med
ios
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Argentina Brasil Chile Colombia Perú
Mar
gen
de r
eser
va
ZONA RIESGO inmediato
Gen. Térmica Disponible Consumo medio anualGen. Hidro 95% PSS
2007
Evaluando condiciones críticas de abastecimiento y comparando con el requerimiento de generación promedio anual, aparecen niveles de reserva menores en Argentina, Brasil y Chile. Colombia en el 2012.
2012
Año de Riesgo 2007-2012 2009 2009-2012 2012 2009
2007
2009
14
Chile: “No gas, no party”
Desarrollo del LGN y de plantas
generadoras para asegurar la
demanda interna de gas y
electricidad.
El gas de Camisea es una solución
para las necesidades internas (no
hay necesidad de interconexiones)
Colombia está buscando oportuni-
dades con Ecuador y América
Central a la exportación basada en
mecanismos de mercado.
Southern Pipeline ¿Sueño o
Realidad?
?
?
Falta de gas (producción &
capacidad) en Argentina.
Incertidiumbre sobre la futura producción
y transporte de gas en Bolivia.
? ?Incertidumbre del contrato de
gas Brasil - Bolivia (50% del
consumo brasileño diario)
?Carencia del gas en el noreste
(transporte y producción)
Ninguna exportación de
electricidad por falta de
capacidad instalada
Interconexiones - Pendiente la integración regional
Por ahora, la situación geopolítica y de infraestructura no permite el desarrollo de
interconexiones, forzando a los gobiernos a ser autosuficientes.
15
Falta de Gas.
Incertidumbre con Bolivia.
Ayuda a Argentina (CIEN)
??
??
Incertidumbre política.
Regulación en Ix incierta.
??
Infraestructura insuficiente para la demanda
Interconexiones “a conveniencia”.
??
Interconexiones - Pendiente la integración regional Por prioridad de abastecimiento local
Falta de Gas Natural y coste de combustibles obliga a centrar esfuerzos en seguridad de suministro.
Agendas independientes a excepción de Colombia.
Ix Eléctrica Ix Gas
“No gas, no party”.
Interconexiones “congeladas”.
??
Líder en integración.
Regulación detallada.
Desarrollo de Interconexiones.
SIEPAC (mitad 2009)
Camisea resuelve abastecimiento
Interconexiones incipientes.
Incertidumbre política.
Interconexiones “a conveniencia”.??
16
Gas Natural Licuado Como solución alternativa al abastecimiento
GNL como fórmula para mantener el mix energético y la seguridad de suministro, aunque a un precio sustancialmente mayor.
Al ser las primeras plantas, la regulación de GNL es tarea a desarrollar.
SIC: 9,5 14,0 Mm3/d
Ceará: 6 Mm3/d
Rio: 14 Mm3/d
Argent.-Uruguay: 10 Mm3/d
En Construcción En Proyecto Iniciativa GNL Planta de Licuefacción
SING: 5 Mm3/d
Hunt Oil. Exp México
17
Variables Claves en la Gestión Regulatoria
Relaciones con los Reguladores y otros
Gestión de los Riesgos Regulatorios
Panorama Regional
ENDESA en Latinoamérica
18
La Gestión Regulatoria es un driver fundamental en negocios regulados:
Riesgo Regulatorio
Rentabilidad Regulada
Decisiones de Inversión
Presión
Servicio Público
Seguridad de Suministro
Opinión Pública
Seguridad Jurídica
Condicionantes a las
Inversiones
Gestión
Regulatoria
Responsibilidad Social
RENTABILIDADREAL Gestión
¿Cómo se relacionan las decisiones de inversión con la regulación?
19
TARIFAREGULADA
RETRIBUCIÓNDE LA INVERSIÓN
COSTES eficientes
O&M
PASSTHROUGH
CONCEPTOS
Valoración de los activos necesarios
para el servicio.
Tasa de rentabilidad
adecuada para el sector.
INDEXACIÓN
Distribuidor busca el reconocimiento total de las inversiones realizadas.
Defensa del Pass-Through ante cambios e imperfecciones regulatorias.
X
Búsqueda de reconocimiento de sus costes reales óptimos.
Defensa de su correcta aplicación para un reflejo real de los costes.
PÉRDIDAS
Reconocimiento de las pérdidas “justas” (no gestionables).
En mercados regulados, las compañías se ocupan de ciertos parámetros que regulan su tasa de rentabilidad
Aunque las metodologías y el proceso sean diferentes, los reguladores “hablan acerca de lo
mismo”
20
WACC Regulatoria
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 1 Año 2 Año 3…
Rentabilidad Regulada y Captura de Eficiencias
Chile/Perú: Banda de Rentabilidad = Wacc Regulatoria 4%
Incremento de Rentabilidad con captura parcial de eficiencias anuales
“Gran captura” de eficiencias
• O&M• Valor de Activos• Pérdidas
• Factores de Eficiencia
Revisión de Tarifas #1
Revisión de Tarifas #2
Revisión de Tarifas #0
Rentabilidad regulatoria efectiva de la empresa
Los modelos regulatorios buscan que la actividad de distribución obtenga una rentabilidad
regulada, de manera que no tengan sobre rentas excesivas, pero que tampoco carezcan de
valor.
Retorno %
21
• Fija por Ley (Chile y Perú)
• Metodología
VISIÓN DE LAS EMPRESASVISIÓN DEL REGULADOR
• Financiera.
• Refleja el plazo, para rentabilizar inversiones de larga vida útil.
WACC
REGULATORIA
• “Activos Ideales” para dar el
servicio.
• Reconocimento de Activos RealesVALORACIÓN
DE ACTIVOS
• Benchmarking : Empresa Modelo • Costes Propios Óptimos.
• Empresas no siempre son comparables.
COSTES
O&M
• Pass through condicionado a la
mejora de parámetros.
• Puro.
• De conceptos no gestionables: energía, pérdidas por robo…
PASS
THROUGH
• IPC – X
X= economía de escala regulada
• Que refleje incremento real costo.
• Que mantenga la rentabilidad.
• Economías de escala distintas.
INDEXACIÓN
Rentabilidad ReguladaDetalle de los parámetros que fijan esta rentabilidad.
22
Tasa de Rentabilidad Regulatoria
- 15% 10% 16% 12%
Metodología
Por definirse durante la
Revisión Tarifaria Integral
Definida en Resolución del
regulador
Definida en la Ley
Definida en Resolución del
regulador
Definida en la Ley
Última fijación
- 2006 1982 2002 1992
Próxima fijación
2008 2013 Indefinida 2008 Indefinida
Comentarios -Considera Prima
Riesgo Regulatorio
Señal estableSe espera
13.6%
Período 2008-2012Señal estable
Nuestra meta: Intentar conseguir una WACC adecuada
23
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 20071997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
Antecedentes: los distintos proyectos de pérdidas han sido exitosos en Latinoamérica
Colombia
Perú
Argentina
Chile
21%
11%
7 años
6%
3 años22%
10%9%
4 años24%
10% 11%
18%
11%
5 años
8%
24
Inversión en pérdidas de energía. ¿Cómo la regulación puede ayudar a solucionar el problema?
Concentrador de Lectura
Red de Baja Tensión
TransformadorTransformadorRed de Media Tensión
Redes Cliente
Las Acciones Regulatorias
tienden a controlar las
pérdidas técnicas y
comerciales.
Reconocimiento de inversiones en tarifas (normalmente más altas en “redes aéreas ")
Cambios regulatorios que permitan nuevos planes comerciales.
Persecución del robo.
Tarifa social y acuerdos sociales.
La regulación ayuda, pero la solución verdadera viene dada por una coordinación perfecta con las áreas comerciales y técnicas.
25
Medidor con perforaciónMedidor Colgado
Cambio de engranaje Limadura en el engranaje
Lo que se quiere evitar: Agentes y Regulador
26
Necesidades en GeneraciónLas señales de expansión se reflejan en los precios de la energía
Precio Licitaciones (US$/MWh)
50-60
35-58 65
44
73
43-45
Precio Spot (1) (US$/MWh)
22
32
32
58
73
(1) Promedio Año
26
50
40
185
46
2006 2007
Precio regulado monómico (US$/MWh)
36
41
22
18
31
10
38
26
15
33
14
36
30
20
42
19
40
33
34
63
19
39
39
39
87
20
41
51
46
137
Argentina
Perú
Colombia
Brasil
Chile-SIC
2008
2007
2006
2004
2002
2000
SIGN Chile 2008: Precio Nudo = 118 US$/MWh; licitaciones: aún no hay; Precio Spot = 165 US$/MWh
27
Precios regulados en Latinoamérica
0
20
40
60
80
100
120
140
160
ene-00 jul-00 ene-01 jul-01 ene-02 jul-02 ene-03 jul-03 ene-04 jul-04 ene-05 jul-05 ene-06 jul-06 ene-07 jul-07 ene-08 jul-08
US
$ / M
Wh
Perú Chile Colombia Argentina Brasil
Precios Regulados (valor nominal)
20
45
46
137
53
28
SEGURIDAD
JURÍDICA
Constitución y SSPP
Regulación Eléctrica
Autoridad Regulatoria
Agrupaciones Empresariales
Cumplimiento Contratos
Solución de Controversias
Legislación Inversión Extranjera
“...luego de vivir más de 20 años en las naciones más avanzadas, he llegado a la convicción de que la
civilización consiste en disponer de seguridad en cuanto a la vida, el honor y los bienes. Y eso, y
solamente eso, es lo que llamamos civilización...” (Juan B. Alberdi. Constitucionalista argentino. 1853)
No importa en qué mercado estemos, siempre será esencial la Seguridad Jurídica
29
Detalle de aspectos de Seguridad Jurídica
• Aspectos constitucionales de la energía y en general del régimen común de los servicios públicos.
Constitución y Servicios Públicos
• Independencia de la Autoridad Regulatoria.
• Facultades y obligaciones del regulador.
• Examen de sus actuaciones.
• Preparación técnica de sus funcionarios.
Autoridad Regulatoria
• Organización institucional.
• Preparación jurídica y técnica de los jueces y magistrados.
• Posibilidad de soluciones arbitrales. Papel del regulador ante arbitrajes por conflictos entre agentes y/o contra la Administración.
Solución de controversias
• Fiscalidad de operaciones y fiscalidad Internacional.
• Protección jurídica de la inversión: Examen de los Acuerdos Bilaterales de Promoción y Protección Reciproca de Inversiones (APPRI).
Legislación fiscal y sobre inversión
extranjera
• Regulación de las actividades eléctricas.
• Estructura de mercado.
• Coexistencia de compañías públicas.
Regulación Eléctrica
• El nivel de cumplimiento de contratos públicos y privados.
• Problemas de corrupción.
Cumplimiento de contratos
• Efectividad de las agrupaciones. Grado de acceso a la autoridad regulatoria por parte de las compañías y de sus agrupaciones gremiales.
Agrupaciones empresariales
30
Derecho del Consumidor
DerechoMedioambiental
Derecho de laCompetencia
RegulaciónServicio Público
• Cada vez cobra más importancia.
• Tiene efecto económico directo sobre
la regulación del Servicio Público (SP)
• Se aprueba en la mayoría de los
casos sin contar con la regulación
específica de cada servicio público.
• Crea conflictos de Ley e incluso de
autoridad de aplicación.
Otra normativa
Derecho del Consumidor
Servicio Público: Derecho de Consumidor
31
• Elección servicio sustituto.• Cambio de suministrador.• Licitaciones para concesión.
• Transparencia.
• Objetividad.
• Régimen de Calidad.• Seguridad de
suministro.
• Protección discapacitados y bajos ingresos.
• Seguridad física y salud pública.
• Instalaciones no contaminantes.
• Reguladores.
• Solución de conflictos.
• En todo el territorio.• A precios asequibles.• En condiciones de calidad.
Regulación SP
Acceso Universal
Tarifas
Calidad Servicio
Mecanismos de Liberalización
Derecho Consumidores
Protección Medio Ambiente
Esquema Institucional
Misión Específica
InterésGeneral
El Servicio Público consiste en satisfacer una necesidad de interés general. El estado puede dar este servicio a
través de la iniciativa privada, reservándose el derecho de caducidad, si este servicio no se cumple a
satisfacción.
Finalmente, la regulación tiene como objetivo final, cumplir con la obligación de brindar el Servicio Público
32
Tendencias en Latinoamérica que condicionan la gestión de empresas reguladas
Interés en modificaciones
regulatorias para atraer
inversión.
Influencia de elecciones
en los procesos regulatorios.
Escasez de Gas y altos
precios de los combustibles.
Preocupación por el descenso
de los márgenes de reserva.
Dificultad en el desarrollo de
interconexión entre países.
Incentivo del regulador para
controlar tarifas a clientes finales.
Presión política latente hacia
el regulador.
EntornoregionalEntornoregional
Necesidad de Involucrar a
empresas en Proyectos País.
Los reguladores siempre van a exigir más seguridad de suministro, más calidad de servicio, mejor atención comercial, menor precio … y todo con una mayor supervisión y fiscalización.
Creciente preocupación por la
Seguridad de Suministro por un
fuerte crecimiento de la demanda.
No hay procesos activos de
privatización en el sector.
33
Fusiones y adquisiciones
Garantía de suministro y capacidad de transmisión
Incremento de la presión regulatoria
Volatilidad de los precios
Energías renovables
Desintegración vertical
Sustitución de las centrales nucleares
65%
61%
55%
51%
31%
27%
27%
Fuente: PriceWaterhouseCoopers, Supply essentials. Encuesta entre las mayores compañías de la UE & USA.
La Seguridad de Suministro representa el principal reto regulatorio:
Tendencias en Latinoamérica que condicionan la gestión de empresas reguladas
34 Fuente: PriceWaterhouseCoopers, 10th Annual Global CEO Survey. 2006
El exceso de regulación es la mayor preocupación de los CEOs de compañías de todo el mundo. En Latinoamérica el porcentaje aumenta al 76%.
PRINCIPALES AMENAZAS POTENCIALES QUE PREOCUPAN A LOS CEOs
73%
Tendencias en Latinoamérica que condicionan la gestión de empresas reguladas
35
Gestión de Empresas ReguladasMarco Regulatorio “Ideal” para la empresa
Marco Regulatorio técnicamente fundamentado y accesible.
Obligaciones y Derechos de los Agentes de conocimiento
público.
Transparencia
Estabilidad
Consistencia
Equilibrio
Aplicación del Marco regulatorio vigente basado en decisiones
uniformes y no discriminatorias.
Tarifa eficiente y capacidad de inversión de los Agentes.
Visión de largo plazo que permita evolucionar para adaptarse a
la realidad y evite alteraciones mayores.
Endesa cree que siempre es posible conjugar los intereses de todos los agentes, y para ello considera que el Marco Regulatorio Ideal sería este:
36
Gestión de Empresas Reguladas¿Cómo está Latinoamérica?
Puntos fuertes Puntos de mejora
• Reglamentación de detalle.
• Demora en la toma de decisiones, en
ocasiones llegan tarde.
• Proteccionismo hacia clientes regulados,
que no siempre coincide con la realidad
del mercado.
• Planificación de la red troncal y quién la
desarrolla.
• Garantizar suministro con mayor margen
de reserva.
• El Marco Regulatorio General es
bastante estable. Se mantienen
premisas y objetivos. Tendencia a
sustentos técnicos.
• Alto grado de comunicación y análisis
con Autoridades. Contraste de
necesidades mutuas.
• Tendencia a privilegiar señales de
mercado de largo plazo. Mejora certeza y
seguridad de suministro.
¿Cómo está Latinoamérica respecto a este Marco Regulatorio Ideal?
37
Los países de Latinoamérica requieren de la inversión extranjera para asegurar la adecuada prestación del servicio eléctrico.
Los Gobiernos están dispuestos a lograr una regulación aceptable para los inversores.
El dinamismo regulatorio tiene causas económicas, políticas, pero en lo fundamental se debe a las tendencias regulatorias que están afectando por igual el sector energético en todo el mundo.
La escasez de oferta puede desencadenar cambios regulatorios de fondo.
La región innova constantemente y mira las tendencias mundiales, aunque a
ritmos y formas diferentes
Conclusiones Perfil Regulatorio Latinoamérica
En todos los países se han presentado problemas regulatorios pero se ha logrado, en
general, gestionarlos manteniendo la viabilidad financiera de la inversión.
Regulación estable y transparente. Con fuerte carácter técnico.
Regulación técnica gestionable pero compleja.
Se requiere buen manejo del “jeitinho” brasilero (estilo regulatorio)
Regulación gestionable requiere acuerdos sectoriales.
Regulación gestionable y transparente con énfasis en argumentos técnicos y de eficiencia económica.
Regulación incierta y desfasada del resto de países. Requiere mucho diálogo. Hay problemas estructurales pero en camino a solucionarse.
38
Variables Claves en la Gestión Regulatoria
Relaciones con los Reguladores y otros
Gestión del Riesgo Regulatorio
Panorama Regional
ENDESA en Latinoamérica
39
Riesgo Regulatorio
Aplicación de cambios previstos en las leyes y reglamentos.(Aplicación de la Ley)
Estructural
Recurrente
Metodológico
Complementarias
Ejemplo: Revisiones Tarifarias en Distribución cada 4 años en diversos países.
Cambios en la Regulación en Procedimientos / Métodos(Retoques a la Ley)
Ejemplo: Nuevo Cargo por Confiabilidad en Colombia (2006)
Modificación del Marco Regulatorio(Cambio de la Ley Sectorial)
Ejemplo: Nueva Ley Eléctrica Perú (2006)
Modificación de Leyes que afectan horizontalmente al Sector Eléctrico.
Ejemplo: Ley Fiscal, normas mediambientales, derecho de consumo, etc.
Tipos de Riesgo Descripción y ejemplo
La Gestión Regulatoria se orienta a distintos niveles de riesgo, según su impacto en el marco legal de la actividad regulada.
40
Como en otras áreas de riesgo, la medida y la valuación del riesgo regulatorio requieren diversas herramientas, dependiendo de su naturaleza
t
hoy
1
2
3
hoy
t t
hoy??
Source: Courtney, Kirkland y Viguerie, HBR
Apenas un escenario Varios escenarios Continuo de posibilidades Total incertidumbre
El tema regulatorio es apenas extremo
Tema regulatorio bajo discusión Nuevo tema regulatorio
¿Cuándo?
Revisión de Tarifas
Metodología de Rev.
Procedimientos
¿Dónde?
La mayor parte de cambios regulatorios
Decisiones estratégicas
Generación (Hidrología)
Cambios Estructurales
Riesgo Regulatorio
41
RiesgosRiesgos
100100100100 100
100100 100100100
100100100100100
Brazil Chile Colombia PerúVRR por Sector
RiesgosRiesgos
Valor del Riesgo Regulatorio (VRR) de nuestras compañías en LATAM para 2007-2011
VRR por País
Distribución
GeneraciónIncluido en presupuestos
Incluido en presupuestos
100
100
100
Argentina
Riesgos
Valores en MUS$
Oportunidad Neta Riesgo Neto
+100
+100
-100
+100
+100
-100+100
-100
+100
-100
Ejemplo
Ventajas de tener una lista diversificada del riesgo regulatorio. ¿Cómo pueden ser atenuados los riegos debido a los efectos del país y del sector?
Risks are understood as risks or opportunities
RiesgosRiesgosRiesgosRiesgosRiesgos
Riesgo Regulatorio
42
Variables Claves en la Gestión Regulatoria
Relaciones con los Reguladores y otros
Gestión de los Riesgos Regulatorios
Panorama Regional
ENDESA en Latinoamérica
43 Implicación del Sector
Los objetivos alcanzados por el Equipo de Regulación:Pasando de “Black Box” a diálogo abierto con reguladores
Resolución Final
“Black Box”
Problema detectado
“Black Box”
Resolución Final Resolución Final
Problema detectado
Pruebas
Planificación de estudios
Intereses Estratégicos
Realización de estudios
Opinión del Sector
Soluciones y Alternativas
Borrador
Q&A
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Sociedades Industriales, Competidores, Asociaciones, Universidades, etc. Lo relevante en discusiones, foros y Agenda
“Cuando sucede algo … todos hablan”
Asociaciones
Industriales
Punto de reunión para la discusión y el consenso.
Útil para alcanzar una posición como sector.
Competidores
Intereses comunes … o quizá no.
Conocimiento para distinguir los buenos competidores de los malos.
Universidades
Muchas con áreas especializadas en regulación y economía.
Soporte como consultor y de reconocida opinión.
Institutos
Respaldo de los partidos políticos.
Posición “Big Picture”
“Expertos” & Gurus
Soporte para el posicionamiento de la Companía (o Regulador)
Bien conocido en el sector.