XLII INFORME DE AVANCE DE OBRAS PROYECTO MONTE DEL … · 2019-08-05 · XLII INFORME DE AVANCE DE...

XLII INFORME DE AVANCE DE OBRAS

PROYECTO MONTE DEL BARCO

FONDO DE INVERSIÓN DE DESARROLLO DE PROYECTOS MONTE DEL BARCO

CIERRE AL 30 DE JUNIO DEL 2019

Fecha de elaboración del informe: 29 de julio del 2019.

Fecha de autorización de oferta pública: Resolución SGV-R-1795 del 13 noviembre del 2007

Plazo del Fondo: 15 años.

“La veracidad del contenido de este addendum de prospecto es responsabilidad de Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión Sociedad Anónima y no ha sido sujeto a un proceso de autorización previa por parte de la Superintendencia General de Valores”. “La gestión financiera y el riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras u otra entidad que conforman su grupo económico, pues su patrimonio es independiente”.

Centro de Servicio al inversionista: 800-900-1000 • www.aldesa.com • (506) 2207 – 8800 • Apartado Postal: 2488 – 1000 San José CR

I. INTRODUCCIÓN

Este informe de avance corresponde al reporte trimestral que incluye información relevante sobre el

Proyecto inmobiliario y turístico Monte del Barco, para el periodo que culmina en junio del 2019.

Como es de conocimiento, el pasado 8 de marzo del 2019, Aldesa Corporación de Inversiones S.A.

(empresa relacionada al grupo de interés económico de Aldesa Sociedad Administradora de Fondos de

Inversión), presentó ante el Juzgado Concursal del I Circuito Judicial de San José, una solicitud de

Administración y Reorganización con Intervención Judicial. Conforme la solicitud presentada, se

incluyeron las sociedades reguladas del grupo de interés económico, por cuanto éstas son

societariamente propiedad de Grupo Bursátil Aldesa S.A. y ésta a su vez, es propiedad de Aldesa

Corporación de Inversión S.A. Además, se incorporaron como parte de la solicitud ante el Juzgado,

algunas de las sociedades del Fondo, que poseen en propiedad las fincas hipotecadas a favor de

acreedores del Proyecto Monte del Barco.

El Código Procesal Civil, establece que para que sea admisible la apertura del proceso, la solicitud

deberá comprender todas las entidades relacionadas, las personas físicas o jurídicas que, de hecho o de

derecho, pertenezcan al mismo grupo de interés económico, incluyendo las unidades que realicen

fuera del territorio nacional, independientemente de su nacionalidad y forma legal. Por ello, la

decisión de Aldesa Corporación de Inversiones S.A, fue adoptada primeramente, para cumplir con un

requisito de admisibilidad, y segundo, para proteger el patrimonio de los inversionistas, porque de

dejarse por fuera, los terceros acreedores podrían ejecutar las obligaciones dinerarias, sin poder gozar

del fuero de atracción y protección que protegen este tipo de procesos a las ejecuciones individuales y

colectivas o de cualquier otro tipo contra la deudora y su grupo de interés económico, según el artículo

723 del mismo cuerpo de leyes.

A la fecha de este informe, la Solicitud sigue su curso en un Tribunal de Apelaciones, por cuanto se

impugnó en el mes de abril, la no admisión del proceso por las razones de forma. Se espera resolución

en el corto plazo, y se aclara que el Fondo continúa su operación en marcha para monetizar el Proyecto

a la brevedad.


II. ENTIDAD RESPONSABLE DE ELABORAR INFORME TÉCNICO DE AVANCE

ALD Inmobiliaria S.A. en calidad de empresa desarrolladora del Proyecto, realizó un proceso de

revisión y debida diligencia de la veracidad y suficiencia de la información contenida en este informe

de avance, referido a los aspectos técnico – constructivos, con corte al 30 de junio del 2019.

Entidad Descripción

Firma Desarrolladora:

ALD Inmobiliaria S.A.

Cédula Jurídica: 3-101-079468

Domicilio Legal: San José Curridabat 500 metros

este del Servicentro la Galera.

Teléfono: 2207-8888

Dirección Postal: 2488-1000 San Jose.

Fax: 2288-8887

Representante Legal: Javier Chaves Bolaños

Cédula Identidad: 1-0623-0488

Teléfono: 2207-8888

III. IDENTIFICACIÓN DEL PROYECTO

El Proyecto Monte del Barco ha sido planteado como un proyecto turístico y residencial dirigido al

mercado nacional e internacional. Cuenta con aproximadamente 432 hectáreas de terreno de las cuales

31,6 hectáreas corresponden a terrenos otorgados en concesión por parte del Instituto Costarricense

de Turismo (ICT). Las tierras y derechos de concesión en donde se ubica el Proyecto, fueron adquiridas

paulatinamente por inversionistas y finalmente se estructuró como un fondo de desarrollo

inmobiliario inscrito ante la Superintendencia General de Valores denominado Fondo de Inversión de

Desarrollo de Proyectos Monte del Barco (en adelante, el Fondo).

Una vez adquiridos los inmuebles y concesiones, el Fondo contrató a ALD Inmobiliaria S.A. como

desarrollador de este Proyecto, cuyo propósito fundamental es la venta de parcelas en las que el futuro,

un potencial comprador desarrollará las unidades residenciales para la venta, de conformidad con lo

planteado originalmente en la adenda del Proyecto de julio del 2008.

El Proyecto se encuentra localizado en el Polo Turístico del Golfo de Papagayo, en Bahía Culebra,

provincia de Guanacaste y se ubica a 15 km del aeropuerto internacional Daniel Oduber.

IV. ACTUALIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN SOBRE ASPECTOS TÉCNICOS

Programación del Proyecto

A continuación, se realiza una descripción del estado actual de la obra física y detalle de avance a partir

del informe anterior, de conformidad con el cronograma de ejecución de obras aprobado por el Comité

de Inversión del Fondo.


Los detalles que se presentan a continuación reportan únicamente el estado de avance de las obras del

Proyecto que se enmarcan dentro del propósito del Fondo según el cronograma del 2009, el cual

incluye toda la infraestructura básica y amenidades del Proyecto a saber; infraestructura principal,

club de playa, cancha de golf, club de golf temporal, club de golf, sport clubs, caseta de acceso y edificio

de operaciones y servicios.

En el Cuadro #1, se muestra un análisis comparativo del avance general del Proyecto con respecto al

avance Proyectado para el período terminado al 30 de junio del 2019, incluyendo obra física, diseños

y permisos.

El avance general de la obra al 30 de junio del 2019, se estima es un 18% de las actividades de

infraestructura y amenidades y no contempla la venta del terreno.

Como es entendido, la ejecución del cronograma de obras, depende de la disponibilidad de recursos

financieros provenientes del financiamiento formalización de ventas y/o capital adicional de los socios

del Proyectos. Debido a las características del entorno económico y fiscal, el tamaño del desarrollo

inmobiliario, el acceso limitado a recursos locales o extranjeros y la reciente situación de iliquidez

informada de los principales acreedores del Proyecto, no ha sido posible avanzar en el desarrollo y la

construcción de las obras, al ritmo inicialmente previsto.


V. ACTUALIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN SOBRE ASPECTOS FINANCIEROS

A continuación, se realiza una descripción de la información financiera, de conformidad con el

cronograma de ejecución de obras aprobado por el Comité de Inversión del Fondo. Se reitera que los

estados financieros del Fondo, están disponibles en la página de la SUGEVAL y de la Sociedad

Administradora.

1. Actualización de información financiera

Ejecución de obra

A continuación, presentamos los cuadros comparativos de gasto ejecutado acumulado al cierre del 30

de junio del 2019, con respecto al presupuesto por obras por cada una de las etapas.

Gasto ejecutado a nivel general del Proyecto

Al 30 de junio del 2019, el gasto total ejecutado ascendió a la suma de $124.070,404; cifra que

representa el 75,97% del costo total presupuestado para el Proyecto.


Fuente: ALD Inmobiliaria S.A

El avance en obras de desarrollo se ubicó en un 76,85% con respecto al presupuesto total de obras de

desarrollo, que se desglosa en el Cuadro #3. Al analizar el grado de avance por cada uno de los

conceptos de inversión del presupuesto, para el período terminado el 30 de junio del 2019, se

obtuvieron los siguientes resultados:

• Costo de desarrollo del sitio

Este rubro incluye los costos de desarrollo de infraestructura, así como, los gastos pre operativos

necesarios para continuar con el desarrollo del Proyecto. El mismo ascendió a la suma de

$25.055.648,00 (58,67% de avance con respecto al presupuesto total).

• Costos de amenidades

La inversión ejecutada en el desarrollo de las amenidades, ascendió en $1.933.179,00 que

representan el 37,98% del presupuesto vigente para amenidades.

• Otros costos

La inversión en este rubro ascendió a $4.402.163,00 (45,98% del presupuesto para este concepto).

Los principales rubros de esta cuenta son el pago de los impuestos por bienes inmuebles y otros

cargos municipales, así como, los gastos del personal que atiende la finca y el mantenimiento del

Proyecto.

• Gastos financieros

Este rubro abarca gastos por intereses de las operaciones bancarias y no bancarias (Banco Lafise,

Banco Cathay, Fideicomiso de Adm & Garantía 01-13, Aldesa Corporación de Inversiones, ALD

Inmobiliaria S.A. y Monte del Barco Real Estate Corp.), comisiones y otros cargos financieros, los

cuales totalizaron $7,045,085.00 al 30 de junio del 2019. Cabe recordar que conforme se informó

en Comité de Inversión de fecha julio 2018, las empresas relacionadas a la Sociedad


Administradora (Aldesa Corporación de Inversiones, ALD Inmobiliaria S.A., mayores acreedores

del Fondo a la fecha), comunicaron que no continuarían cobrando intereses por los saldos que el

el Fondo registra una cuenta por pagar, lo cual permite registrar una disminución importante en

el gasto financiero del Fondo y por ende, genera mejores resultados.


• Comisión por administración del Fondo:

Por el plazo del Fondo desde su constitución, la comisión por administración del Fondo acumula una

monto de $3.959,360,00 que representa un 56,33% del presupuesto total de comisiones por este

concepto. Al 30 de junio del 2019, el Fondo registra una cuenta por pagar por $ 184,213 por las

comisiones generadas desde enero 2018. Esta comisión no se capitaliza a los costos del Proyecto, razón

por la cual se muestra de manera independiente de los rubros descritos en los ítems anteriores.

2. Gasto ejecutado por etapa

El siguiente cuadro, se presenta el presupuesto estimado para el trimestre concluido al 30 de junio del

2019 y su comparación con la ejecución de gastos reales a dicha fecha, donde destaca el cumplimiento

del 100% de la Etapa 1 (compra de terrenos).

El costo incurrido en la Etapa 2 corresponde a $1.933.179,00 equivalente al 37.98% de avance, mientras

que la Etapa 3 muestra un gasto total de $36,502,896.00, para un avance de 52,50%. Por su parte, las

obras correspondientes a la Etapa 4 se ejecutaron en la Etapa 3.



3. Flujo de caja del proyecto

Del 19 de diciembre del 2011, fecha en que se realizó la Asamblea, al 30 de junio del 2019, el Fondo

ha generado un flujo de caja por $11,466,274, según se detalla continuación. Cabe decir que, Aldesa

Corporación de Inversión S.A., y empresas de su grupo de interés económico, han venido otorgando

desde tiempo atrás, liquidez al Fondo a través de operaciones crediticias o similares, tal que el Fondo

pueda cubrir compromisos con proveedores y acreedores; recursos que se mantienen pendientes de

pago por parte del Fondo.

Al incorporar a la Solicitud de Administración y Reorganización con Intervención Judicial a las

sociedades de hecho, como resultan las sociedades del Fondo, se buscó proteger a los inversionistas ante

un posible riesgo de pérdida de los activos del Fondo, toda vez que al suspender temporalmente, Aldesa

Corporación de Inversión S.A. la fuente de financiamiento, se evidencia un riesgo de ejecución de la

garantía en derecho de los acreedores sobre las propiedades del Fondo.



VI. ESTADO ACTUAL DEL PROYECTO

Potencial estratégico

El Proyecto Monte del Barco forma parte del Proyecto Turístico Golfo de Papagayo, el cual comprende

un área total de 1,658 hectáreas bajo la administración del ICT, convirtiéndolo en un proyecto

estratégico;

▪ Ubicado en una zona con características atractivas para los inversionistas; la cuarta parte de la

ocupación hotelera nacional y el 53% de la visitación extranjera.

▪ Genera la atracción de un flujo de visitantes importante durante el año con potencial de atraer

a familias que buscan actividades emocionantes y una experiencia única de Costa Rica.

▪ Representa una fuente de empleos directos e indirectos, en una zona con necesidades de

desarrollo social.

Cuadro #6 30 junio 2019

Detalle Monto

Bancos 5,801,169

Intereses MDBREC 519,135

Transferencia Nicklaus 745,066

IMI RESORT SALES 40,000

Transferencia Crystal 300,000

Hotel 646,238

Cero cupon 115,765

Fideicomiso MB *Cathay* 167,000

Remesesas 836,530

Subtotal 9,170,904$

Impuestos municipales 406,879

Canónes 557,158

Regencias y Asopapagayo 62,165

Subtotal 1,026,202$

Planilla y CCSS 605,613

Subtotal 605,613$

Proveedores 426,447

Seguros 10,370

Gastos Legales 70,000

Crakovia -

Operaciones 156,739

Subtotal 663,556$

TOTAL 11,466,274$


▪ Los inmuebles que conforman el Proyecto Monte del Barco, cuentan con flexibilidad del uso

del suelo, ya que se les permite el desarrollo de proyectos residenciales, comerciales y

turísticos, según interés de los potenciales desarrolladores.

▪ El Proyecto Monte del Barco dota de agua potable a una comunidad llamada La Cascada

mediante la inversión realizada en uno de los pozos del Proyecto, que permite además,

bombear tanques a otras comunidades cercanas.

▪ El Proyecto Monte del Barco cuenta con disponibilidad de todos los servicios públicos y con

Viabilidad Ambiental de SETENA.

Estructura de negocio definida

El Fondo, como propietario de las tierras, culminó un máster plan para las 420 hectáreas que conisdera

un uso mixto, que comprende al menos un hotel de lujo, un campo de golf, unas lagunas de la

franquicia Crystal Lagoons y diverso producto residencial con vistas Bahía Culebra.

Este master plan fue dividido en dos proyectos complementarios.

• Desarrollo residencial y campo de golf (en 400 hectáreas)

• Hotel de lujo (en 20 hectáreas)

Refiérase al prospecto de inversión que contiene la información detallada del master plan.

Socios estratégicos

El 14 de enero del 2016 Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión informa que la empresa Hotelera

Monte del Barco S.A., subsidiaria del Fondo de Inversión de Desarrollo de Proyectos Monte del Barco,

suscribió un contrato de Licencia y Operación con la cadena hotelera Rosewood Hoteles & Resorts

para el desarrollo de un hotel de lujo con 140 habitaciones en Papagayo, Guanacaste. ffirmaron

también el contrato, otras dos subsidiarias, las empresas Inversiones Monte del Barco S.A. e

Inversiones Goda S.A. en su condición de concesionarias del ICT. Se informa además que, Hotelera

Monte del Barco S.A. procederá de inmediato con el diseño arquitectónico del hotel con la firma HKS,

basada en Dallas, así como con las gestiones para el levantamiento del capital necesario para la

construcción, que se estima en aproximadamente 100 millones de dólares. Estas negociaciones se

mantienen vigentes al 2019.

En su momento, se realizaron algunas aclaraciones en relación con este comunicado:

• El objetivo de toda acción para la reactivación del Proyecto Monte del Barco, a lo largo de los

últimos años, ha sido pensada y ejecutada con el propósito de proteger el patrimonio del

Fondo.

• De conformidad con lo que se indicó en Hechos Relevantes anteriores, el hotel en Monte del

Barco no será desarrollado directamente por el Fondo de Inversión, sino por un desarrollador

hotelero independiente del Fondo, quien lo ejecutaría bajo una figura jurídica independiente.

• Dentro de los planes de acción se valoró la conveniencia de vender solo la tierra del hotel a

ese desarrollador hotelero; sin embargo, se concluyó que se generaría mayor valor agregado si

se ofrecía todo el proyecto, y no solamente la tierra, por lo que se ha trabajado activamente en

ese propósito, en beneficio de los inversionistas del Fondo.


• Como ese inversionista será quien desarrolle el Proyecto, deberá garantizar el financiamiento

para la construcción del hotel.

• Dentro de esa línea de acción, la firma del contrato con la cadena hotelera es un hito

importante para la reactivación del Proyecto Monte del Barco, ya que lo posiciona como un

destino de lujo a nivel mundial, lo cual facilitará y beneficiará en el proceso siguiente de

desarrollo del hotel.

• Los términos del contrato suscrito, contemplan la autorización del uso de la marca Rosewood,

así como la prestación de servicios de asesoría por parte de la cadena hotelera en todos los

aspectos técnicos previos a la apertura del hotel y de la administración del hotel post apertura.

• De conformidad con la estrategia explicada, el Fondo buscará la venta de todo el proyecto

hotelero bajo la sociedad Hotelera Monte del Barco, la cual deberá incluir la tierra necesaria

para hacer el desarrollo, así como los contratos con Rosewood, los diseños arquitectónicos,

estudios de mercado, proyecciones financieras y todo lo relacionado con el desarrollo y

construcción del hotel Rosewood.

• Los recursos de esta transacción se verán reflejados en el Fondo, una vez que se perfeccione la

venta antes indicada al desarrollador del hotel, y en su momento dichos recursos se invertirán

conforme con las atribuciones del prospecto.

• Paralelamente, se continuará trabajando en la estructuración del desarrollo residencial, el cual

es un complemento.

• Los contratos firmados con la cadena hotelera están protegidos por cláusulas de

confidencialidad.

Desde el momento del anuncio de la firma con Rosewood, se han mantenido conversaciones no

solamente en la búsqueda de financiamiento, sino también en la búsqueda de aliados comerciales que

tengan interés en el proceso de comercialización del hotel y las villas, cuyas ventas ayudarían a

financiar la construcción del hotel. Uno de estos aliados es la firma IMI Resort Sales, LLC que es una

firma especializada en comercializar resorts de lujo. Estos acuerdos se circunscriben para el desarrollo

de un plan de comercialización y preventas a nivel internacional, que tiene como fin la

comercialización de las unidades habitacionales. En esta etapa, las gestiones de IMI se han circunscrito

a obtener reservas para futuras ventas una vez que las villas y hotel estén en construcción. Aclaramos

son a mejor esfuerzo y no garantizan ventas. Se aclara que a la fecha, la firma IMT Resorices Sales

mantiene relación con el Proyecto y el Desarrollador.

A través del desarrollador se han propuesto diferentes relaciones comerciales con el fin de generar

valor para los inversionistas en el Fondo. Producto de lo anterior, se firmó un acuerdo para uso de la

tecnología Crystal Lagoons, que permite crear lagunas artificiales y se proyecta a su alrededor

desarrollo habitacional; de nuevo se aclara que para este proyecto se necesita un desarrollador que lo

fondee y construya, lo cual aún no se ha concretado.

Para monetizar el Proyecto, se cuenta entonces a la fecha, con los diseños conceptuales, incluyendo el

Master Plan de todo el complejo y permisos ambientales de SETENA y agua potable para el desarrollo

inmobiliario. Se tienen los contratos y diseños para un Hotel Rosewood de 140 habitaciones, un campo

de golf de Jack Nicklaus, dos lagunas de la franquicia Crystal Lagoons, un contrato para la venta del


producto residencial con la firma IMI Living.

Estrategia de fondeo

Para el fondeo se está trabajando con potenciales inversionistas que administran portafolios que son

invertidos en proyectos de este tipo o similares. El enfoque ha sido hacia Fondos de Capital Privado

conocidos como (“Private Equity Funds”) que posean dentro de su portafolio proyectos fuera de los

Estados Unidos o que como política de inversión, tengan un mandato para hacerlo. Estos fondos irían

a los nuevos vehículos de inversión y le comprarían la tierra al Fondo.

En el primer trimestre del 2018, para reforzar los esfuerzos por parte del desarrollador, se contrataron

los servicios de una empresa de banca de inversión especializada en finanzas inmobiliarias, para apoyar

los esfuerzos de prospección de fuentes de financiamiento para el Proyecto. Después de más de un año

de trabajar con esta banca de inversión inmobiliaria, se han contado con varios prospectos para invertir

en el Proyecto bajo diferentes esquemas, que van desde la compra del terreno del hotel (únicamente)

hasta crear una posible alianza estratégica para desarrollar la totalidad de la propiedad a partir del

cierre financiero. Algunas de estos prospectos ya han visitado la propiedad y otras lo harán en el

transcurso de los siguientes meses.

La información descrita anteriormente, se ha mantenido en su mayoría, bajo términos de

confidencialidad suscritos con el desarrollador y su grupo de interés, en línea con las prácticas de

negocio universalmente aceptadas.

La administración del Fondo en conjunto con el Comité de Inversiones, valorará cuando corresponda,

la oferta que mejor convenga a los intereses de los inversionistas del Fondo y con base en ello, tomará

decisiones, que serán comunicada a los inversionistas en el momento más oportuno, toda vez se

documente un negocio en firme, según corresponda sin perjuicio de los términos de confidencialidad

que soliciten las partes interesadas. De considerarse que ninguna de las ofertas es satisfactoria para el

plan de negocio (o en caso de no recibirse ninguna oferta), el desarrollador continuará con los esfuerzos

realizados para conseguir el capital necesario para convertir Monte del Barco en una realidad.

VII. CALIFICACIÓN DE RIESGO DEL FIDI MONTE DEL BARCO

El pasado 07 de mayo del 2019, el Consejo de Calificación de la Sociedad Calificadora de Riesgo

Centroamericana S.A. (SCRiesgo) en sesión ordinaria No. 1102019, acordó otorgar al FIDI la

calificación “scrC-4”.

scr C (CR): “La calidad y diversificación de los activos del fondo, la capacidad para la generación de

flujos, las fortalezas y debilidades de la administración, presentan una mínima probabilidad de cumplir

con sus objetivos de inversión, presentando una muy alta incertidumbre sobre la gestión para limitar

su exposición al riesgo por factores inherentes a los activos del fondo y los relacionados con su entorno.

Nivel Deficiente.”

Las calificaciones desde “scr AA (CR)” a “scr C (CR)”, pueden ser modificadas por la adición del signo

positivo (+) o negativo (-), para indicar la posición relativa dentro de las diferentes categorías.

Con relación al riesgo de mercado, la categoría 4 se refiere a fondos con “muy alta sensibilidad a

condiciones cambiantes en el mercado”; es de esperar que el fondo presente una gran variabilidad a

través de cambios en los escenarios de mercado, además de una muy alta exposición a los riesgos del

mercado al que pertenecen de acuerdo a la naturaleza del fondo.


VIII. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

El Informe de auditoría respecto a los estados financieros consolidados del Fondo, correspondiente al

ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2018 y emitido en marzo del 2019, revela una Abstención

de Opinión por parte de la firma Crowe Horwath CR S.A. Esto por cuanto, a criterio de la firma

auditora, existen cuestiones significativas descritas en su informe que no proporcionan una base

suficiente y adecuada, para expresar una opinión sobre estos estados financieros.

Cabe decir, que posterior a la emisión del Informe de auditoría a inicios del mes de marzo, la

administración del Fondo demostró evidencia a la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL)

respecto a la información y documentación relacionada con esas cuestiones significativas, lo que

permite, aplicar lo dispuesto en la norma contable “NIA 560 Hechos Posteriores”. Bajo esta norma, la

administración del Fondo puede solicitar al auditor externo considerar hechos descubiertos después

de emitidos los estados financieros e incorporar una nota al respecto en el Informe de auditoría.

Durante las semanas posteriores a la autorización dada en mayo 2019 para aplicar la NIA 560, la

administración del Fondo compiló y entregó la información que el auditor externo solicitó

inicialmente y que, por temas no necesariamente en control de la administración, no fue posible

presentar durante el periodo de ejecución de la auditoria externa. Igualmente se atendieron

requerimientos adicionales asociados con las consideraciones que fundamentan la abstención de su

opinión. El objetivo es que la firma auditora, valore modificar el Informe emitido en todo o en parte,

según corresponda. A la fecha, el auditor externo se encuentra en fase final de análisis de los

requerimientos para emitir el Informe auditado en próximas semanas.

Recuerde que usted puede contactar a su Asesor de Fondos de Inversión o a su Corredor de Bolsa correspondiente, para que canalice cualquier consulta adicional o bien, si tiene alguna queja o denuncia, puede localizarnos directamente al teléfono 800-900-1000 o escribirnos a: [email protected], asegurándonos de darle atención oportuna en un plazo máximo de 10 días hábiles.

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