UNIVERSIDAD VERACRUZANA

MATERIA: MERCADOS FINANCIEROS

INTEGRANTES: MARES RUIZ LEIDY LEAL MARTINEZ ELIZABETH PORTILLA LOPEZ VIRIDIANA RAMON SANTANDRE JOSIMAR RIVERA FERNANDEZ JORGE A

FECHA : 17/03/07

PORTAFOLIO DE INVERSION

1.-cuenta con un sólido equipo de profesionales con amplia experiencia en el análisis de los mercados financieros y en el manejo de los recursos de nuestros clientes-

2.-cuenta con el soporte de los más modernos sistemas de información financiera y mantiene contacto permanente con firmas líderes en los mercados de capitales internacionales. Adicionalmente, todas las carteras de inversión son manejadas utilizando el soporte de uno de los sistemas de software más poderosos en la industria de administración de carteras.

EL OBJETIVO DE LA PERSONA QUE INVIERTE

Es alcanzar los mejores rendimientos por la inversión de su dinero, esta es la razón por la cual los intermediarios, los emisores y las bolsas de valores o derivados, diseñan día con día nuevas formas de inversion encaminados a maximizar las utilidades de estos inversionistas, dotándoles de la información necesaria para comprender los riesgos y rendimientos asociados a cada instrumento o cartera. 

Es un fondo mutual que invierte en una cartera diversificada constituida predominantemente por instrumentos de renta fija en pesos (bonos, papeles comerciales, etc)

CETES

permite mejorar apreciablemente el rendimiento de las colocaciones en pesos

Hay CETES a 91, 28, 364 y 728 días. Y su rendimiento se calcula como la diferencia entre su precio a la compra menos su precio al final del período.

Los principales riesgos que podrían afectar esta inversión se refieren a la posibilidad de impago de alguno de los instrumentos en cartera y a la volatilidad en los precios de mercado de estos instrumentos. El riesgo de impago es minimizado manteniendo una cartera bien diversificada en instrumentos con buena calidad crediticia

A QUIEN VA DIRIGIO LA INVERSION CETES

Dirigida a los inversionistas conservadores que son las personas que buscan un alto grado de estabilidad del patrimonio, dado que sólo acepta pequeñas disminuciones eventuales en el valor de su inversión.

Por eso los CETES es una de las formas mas seguras en que puedes invertir puesto que en Cetes no existe o es casi nulo el riesgo ya que son instrumentos que se operan a descuento y garantizan una tasa es decir cada cete cuesta 10 pesos y por ejemplo el pago que debes de hacer por cada uno es de 9.15 por cada cete, al final del periodo que puede ser de 28, 90, 180, 360 días “no mas” el pago será el nominal, es decir 10 pesos. Y la tasa de Cetes oscila entre 7 y 8.5 % anual

SI TU QUISIERAS INVERTIR EN CETES PARA GANAR $100,000 LA OPERACIÓN SERIA LA

SIGUIENTE:

1.-Los 100,000 pesos se aplican a la tasa de descuento 7.73% (en estos momentos) tendriamos que pagar por la inversión en este momento 99,402.37 pesos para que a la Fecha de corte te den los 100,000 pesos lo cual quiere decir que los 597.63 pesos son las ganancias a 28 días.2.-La operación es Tasa anual entre 360 días (año comercial) multiplicado por 28 días duración del Cete

(7.73% / 360 )*28 = 0.00601222 (rendimiento a 28 dias)

100,000 pesos / 1.00601222 (rendimiento a 28 dias). = 99,402.37 pesos (pago)

100,000 pesos - 99,402.37 pesos = 597.63 pesos (rendimiento)

3.-De acuerdo con las expectativas del inversionista con respecto a la fluctuación en el valor de su inversión , el Portafolio Mercantil Renta Fija en pesos se ubica en un rango de baja fluctuación o riesgo, según se muestra en la figura siguiente:

ESTO QUIERE DECIR QUE VAMOS A GANAR PERO VAMOS A GANAR POCO

INVERSION EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES

Permite acceder de una manera sencilla a los rendimientos históricamente superiores de este tipo de instrumentos. La cartera de inversiones podría en un momento dado mantener una exposición menor en instrumentos de renta fija, si las condiciones del mercado así lo hicieran preferible.

Los principales riesgos que podrían afectar esta inversión se refieren a la volatilidad en los precios de mercado de los instrumentos. El riesgo de volatilidad siempre se encuentra presente, aunque se intenta reducirlo a través de la diversificación y de la ejecución de órdenes de protección del valor de la cartera.

PAPELES COMERCIALES

¿Por qué invertir en este mercado?

El Portafolio Mercantil Renta Fija, a través de su cartera de inversiones en instrumentos de deuda emitidos por diferentes organismos públicos y privados en moneda local, permite mejorar apreciablemente el

rendimiento de las colocaciones en Bolívares. El rendimiento de esta mezcla de

emisores y plazos, históricamente se ha ubicado por encima de los rendimientos de

los instrumentos bancarios tradicionales, para períodos de tenencia superiores a un año.

De acuerdo con las expectativas del inversionista con respecto a la fluctuación en el valor de su inversión, el PM Renta Fija se ubica

en un rango bajo-moderado de fluctuación o riesgo, según se muestra en la figura siguiente

A quién va dirigido el Portafolio Mercantil Renta Fija

El Portafolio Mercantil Renta Fija está dirigido a inversionistas conservadores,

poseedores de recursos excedentarios denominados en bolívares que no

piensa utilizar por un período no menor a un año. Además, esperan que su

inversión obtenga rendimientos superiores a las colocaciones bancarias en

Venezuela. Este fondo mutual es apto para quienes necesitan obtener una

renta estable y mantener su poder adquisitivo.

A QUIEN VA DIRIGIDO LA INVERSION DE BOLSA MEXICANA DE VALORES

Está dirigido a inversionistas agresivos que desean invertir en pesos y que persiguen mayores rendimientos aún a expensas del aumento de la fluctuación de su inversión.  Además, están dispuestos a colocar sus inversiones por un plazo no menor a cinco años y espera que éstas crezcan a un ritmo marcadamente superior al ofrecido por las colocaciones bancarias en dólares americanos, aceptando para ello un elevado nivel de volatilidad de corto plazo.

Este tipo de inversiones son de paciencia y hay que aprender a hacer analisis tecnicos y fundamental .

Tomar en cuenta la bursatilidad de las acciones que compras por ejemplo hay que estar viendo los cambios realizados en la bolsa mexicana de valores

INVERSION EN CENTENARIOS

Son monedas muy apreciadas a nivel internacional. Hay que mantenerlas, porque si presentan daños de cualquier tipo no te lo van a comprar al precio y además no es tan fácil venderlo en cualquier parte. Creemos que para el tamaño de inversionista mediano y pequeño no me parece una alternativa tan buena.

Sin embargo, para un cierto nivel mayor de inversionistas, sí es una buena alternativa como un elemento adicional a tu cartera, no precisamente el componente más alto de la misma sino un componente marginal.

Este inversionista agresivo va a tener una parte de su cartera en un instrumento que suele subir en momentos de alta incertidumbre.

En este momento, el oro ya subió demasiado y puede tener algún riesgo, porque también la demanda se detiene en algún momento, es decir, la gente no compra indefinidamente oro

Los Centenarios actualmente valen 8300 pesos, dependiendo donde los compres, si piensas invertir en centenarios debes tener extremo cuidado cuando los compras y cuando los guardas

seria buena inversion el oro año con año sube un porcentaje si hoy compras un centenario que te costo 8 mil pesos mexicanos, dentro de unos 3 años tendras unos 12 mil pesitos, es una inversion un poco lenta pero no pones tanto en riesgo como en la bolsa en plata.

¿QUE ES EL PAPEL COMERCIAL?¿QUE ES EL PAPEL COMERCIAL?

TIPOS DE PAPEL COMERCIALTIPOS DE PAPEL COMERCIAL

QUIROGRAFARIO AVALADO INDIZADO

Las personas que buscan estas inversiones las Las personas que buscan estas inversiones las catalogamos como inversionistas moderados , catalogamos como inversionistas moderados ,

que busca obtener buenos rendimientos que busca obtener buenos rendimientos manteniendo la estabilidad del patrimonio, ya manteniendo la estabilidad del patrimonio, ya

que acepta fluctuaciones ocasionales que que acepta fluctuaciones ocasionales que podrían afectar el valor de su inversiónpodrían afectar el valor de su inversión

El papel comercialEl papel comercial

con el giro operativo del vendedor

con la calidad del emisor.

El papel se puede clasificar como de El papel se puede clasificar como de primera calidad y de calidad media. El de primera calidad y de calidad media. El de

primera calidad es el emitido por el primera calidad es el emitido por el cliente más confiable, mientras que el de cliente más confiable, mientras que el de

calidad media es el que emiten los calidad media es el que emiten los clientes un poco menos confiables.clientes un poco menos confiables.

El vencimiento medio del papel El vencimiento medio del papel comercial es de tres a seis meses, comercial es de tres a seis meses,

aunque en algunas ocasiones se ofrecen aunque en algunas ocasiones se ofrecen

emisiones de nueve meses y a un añoemisiones de nueve meses y a un año

la emisión va acompañada por una línea la emisión va acompañada por una línea de crédito o por una carta de crédito, de crédito o por una carta de crédito,

hecha por el emisor, asegurando a los hecha por el emisor, asegurando a los compradores con ello, que en caso de compradores con ello, que en caso de tener dificultades con el pago, podrá tener dificultades con el pago, podrá

respaldar el papel mediante un convenio respaldar el papel mediante un convenio de préstamo con el banco. Esto sobre de préstamo con el banco. Esto sobre

todo se exige a las empresas de calidad todo se exige a las empresas de calidad menor cuando venden papel, con lo que menor cuando venden papel, con lo que aumenta también la tasa de interés real.aumenta también la tasa de interés real.

Se coloco una emisión de papel Se coloco una emisión de papel comercial por 3 mil mdp. Tiene un comercial por 3 mil mdp. Tiene un

plazo de 31 días ofrece una tasa de plazo de 31 días ofrece una tasa de descuento de 5.97 % y un descuento de 5.97 % y un

rendimiento de 6 %.rendimiento de 6 %.3,000,000 x 5.97%= 179,1003,000,000 x 5.97%= 179,100

3,000,000-179,100=2,820,9003,000,000-179,100=2,820,9002,820,900 x 6%=169,2542,820,900 x 6%=169,254

INVERSIONES EN OBLIGACIONESA QUIENES VA DIRIGIDO

Las obligaciones son ofrecidas bajo ciertas condiciones a los inversores y

vendidas en el mercado. De esta forma, la entidad emisora logra el dinero que necesitaba gracias a las aportaciones que han efectuado los adquirentes de obligaciones u otros valores de renta

fija, que se constituyen en prestamistas suyos.

Se desea adquirir 1000 obligaciones de RO, S.A de C.V con un valor nominal de $1000.00 cada una pagando a la casa de bolsa que realiza la operación 1.5% de comisión e intereses acumulados de tres meses (enero, febrero y marzo),

esta adquisición se realiza el 1 de abril.

La inversión tiene las siguientes características:

•fecha de emisión 1 de enero,

•rendimiento anual del 60%.

• Pago de intereses 30de junio y 31 de diciembre.

Determinación del precio de costo:Determinación del precio de costo:

Valor nominalValor nominal

1000 obligaciones x $1000.00 c/u = $ 1000 000.001000 obligaciones x $1000.00 c/u = $ 1000 000.00

ComisiónComisión

1000 000.00 x 1.5%= 15 000.001000 000.00 x 1.5%= 15 000.00

Precio de costo =$ Precio de costo =$ 1 015 000.001 015 000.00

Determinación de los intereses acumulados por Determinación de los intereses acumulados por cobrar:cobrar:

Datos:Datos: C = $1000 000.00C = $1000 000.00% = 60% anual = 5% mensual% = 60% anual = 5% mensualT = 3 mesesT = 3 meses

I=I=Cx%x TCx%x T==1000 000.00x5x31000 000.00x5x3==15000 000.0015000 000.00=150 000.00=150 000.00 100 100 100100 100 100

I = $ 150 000.00I = $ 150 000.00

El pago de interés, se obtendrá del equivalente de El pago de interés, se obtendrá del equivalente de seis meses.seis meses.

Lo obvio seria recibir $150 000.00 como pago de Lo obvio seria recibir $150 000.00 como pago de intereses; es decir de los $300 000.000 de interés intereses; es decir de los $300 000.000 de interés que recibiremos, $150 000.00 corresponderán a que recibiremos, $150 000.00 corresponderán a los intereses acumulados por cobrar que se los intereses acumulados por cobrar que se pagaron al momento de la adquisición ypagaron al momento de la adquisición y

$ 150 000.00 a los intereses correspondientes a tres $ 150 000.00 a los intereses correspondientes a tres meses de inversión.meses de inversión.

Gráficamente se representa asi:Gráficamente se representa asi:

Ene feb mar abr may jun ago jul sep oct dic nov

Emisión

Intereses acumulados por cobrar

$150 000.00

Adquisición

Intereses ganados

$150 000.00

Cobro De interes

Cobro de interes $ 300 000.00 $ 300 000.00

INVERSIONES EN UDIBONOSINVERSIONES EN UDIBONOS

Para este tipo de inversiones hemos Para este tipo de inversiones hemos analizado el perfil del inversionista analizado el perfil del inversionista moderado Busca obtener buenos moderado Busca obtener buenos rendimientos manteniendo la rendimientos manteniendo la estabilidad del patrimonio, ya que estabilidad del patrimonio, ya que acepta fluctuaciones ocasionales que acepta fluctuaciones ocasionales que podrían afectar el valor de su podrían afectar el valor de su inversión.inversión.

Es ideal para compañías de seguros, Es ideal para compañías de seguros, fondos de pensiones y jubilaciones, al fondos de pensiones y jubilaciones, al asegurar un crecimiento del ahorro en asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales además que se obtiene términos reales además que se obtiene seguridad contra la pérdida en el valor seguridad contra la pérdida en el valor adquisitivo de las inversiones al pagar una adquisitivo de las inversiones al pagar una tasa de interés real y Disponibilidad de un tasa de interés real y Disponibilidad de un mercado secundario (aunque limitado), mercado secundario (aunque limitado), por lo que permite venderlo antes de su por lo que permite venderlo antes de su vencimiento.vencimiento.

El rendimiento a vencimiento de un El rendimiento a vencimiento de un UDIBONO se puede definir como el UDIBONO se puede definir como el rendimiento que el inversionista obtendría rendimiento que el inversionista obtendría si decidiera conservar el título hasta su si decidiera conservar el título hasta su fecha de vencimiento. Para determinar el fecha de vencimiento. Para determinar el precio de un UDIBONO, una vez conocido precio de un UDIBONO, una vez conocido su rendimiento a vencimiento, es su rendimiento a vencimiento, es necesario descontar con la misma tasa de necesario descontar con la misma tasa de todos los flujos de efectivo del instrumento todos los flujos de efectivo del instrumento (cupones y principal).(cupones y principal).

supongamos que el gobierno federal emite UDIS a supongamos que el gobierno federal emite UDIS a un plazo de 3 años, después el gobierno un plazo de 3 años, después el gobierno federal decide subastarlos y una compañía de federal decide subastarlos y una compañía de seguros desea comprar un instrumento que seguros desea comprar un instrumento que asegure el crecimiento de su inversión por asegure el crecimiento de su inversión por encima de la inflación, por lo que decide adquirir encima de la inflación, por lo que decide adquirir 1,000 títulos de Udibonos con 1,060 días por 1,000 títulos de Udibonos con 1,060 días por vencer, tasa cupón del 7.0%, 6 cupones por vencer, tasa cupón del 7.0%, 6 cupones por amortizar, 150 días para amortizar el cupón amortizar, 150 días para amortizar el cupón vigente y una tasa real del 7.5% vigente y una tasa real del 7.5%

El valor de las Udis en la fecha de compra de los Udibonos El valor de las Udis en la fecha de compra de los Udibonos es de $ 1.552272 pesos, por lo que el precio por título es es de $ 1.552272 pesos, por lo que el precio por título es igual a $154.161713 pesos que resulta de multiplicar el igual a $154.161713 pesos que resulta de multiplicar el precio de los Udibonos por el valor de las Udis precio de los Udibonos por el valor de las Udis (99.313595 Udis * $1.552272 pesos por Udis). 150 días (99.313595 Udis * $1.552272 pesos por Udis). 150 días después, la compañía recibe un pago de cupón igual a $ después, la compañía recibe un pago de cupón igual a $ 5.934143 pesos por título, que resulta de multiplicar el 5.934143 pesos por título, que resulta de multiplicar el valor nominal del título (100 Udis) por la tasa base a 182 valor nominal del título (100 Udis) por la tasa base a 182 días (7.0%) y esto a su vez multiplicado por el valor de días (7.0%) y esto a su vez multiplicado por el valor de las Udis en la fecha de amortización del cupón las Udis en la fecha de amortización del cupón ($1.676838), es decir, Transcurridos 32 días, es decir a ($1.676838), es decir, Transcurridos 32 días, es decir a 878 días al vencimiento de los Udibonos, con 5 cupones 878 días al vencimiento de los Udibonos, con 5 cupones por vencer y 150 días para que amortice el cupón por vencer y 150 días para que amortice el cupón vigente, el inversionista decide venderlos a una tasa real vigente, el inversionista decide venderlos a una tasa real del 7.5%. del 7.5%.

El valor de las Udis en la fecha de venta es de El valor de las Udis en la fecha de venta es de $1.697768 pesos, por lo que, el inversionista vende cada $1.697768 pesos, por lo que, el inversionista vende cada título en $168.956973 pesos, siendo este el resultado de título en $168.956973 pesos, siendo este el resultado de multiplicar el precio de venta de los Udibonos por el multiplicar el precio de venta de los Udibonos por el valor de las Udis = 99.517115 * $1.697768= valor de las Udis = 99.517115 * $1.697768= $168.956973 un rendimiento nominal aproximado de $168.956973 un rendimiento nominal aproximado de 26.76% a 182 días. Con esto se comprueba que hubo 26.76% a 182 días. Con esto se comprueba que hubo un rendimiento de 7.5% siendo la principal virtud de los un rendimiento de 7.5% siendo la principal virtud de los Udibonos, el asegurar un incremento de ahorro por Udibonos, el asegurar un incremento de ahorro por encima de la inflación. Cabe señalar que el rendimiento encima de la inflación. Cabe señalar que el rendimiento puede ser diferente a lo planteado inicialmente puede ser diferente a lo planteado inicialmente dependiendo de las condiciones de los mercados; dependiendo de las condiciones de los mercados; ganando un mayor rendimiento si las tasas reales en el ganando un mayor rendimiento si las tasas reales en el futuro disminuyen, ó un menor rendimiento si éstas futuro disminuyen, ó un menor rendimiento si éstas suben.suben.