UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA EQUINOCCIAL...
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UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA EQUINOCCIAL DIRECCIÓN GENERAL DE POSTGRADOS MAESTRÍA EN COMERCIO Y NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL TEMA: “PROPUESTA DE UN SISTEMA DE FACTORING COMO INSTRUMENTO PARA FINANCIAR LAS EXPORTACIONES DEL SECTOR TEXTIL– CONFECCIONES DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA INDUSTRIA EN ATUNTAQUI”. Trabajo de grado previa a la obtención del título de: Magister en Comercio y Negociación Internacional Autora: Cecilia Victoria Almeida Rojas Director: Dr. PHD Rodrigo Albuja Cháves Quito – Ecuador Enero 2014
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UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA EQUINOCCIAL
DIRECCIÓN GENERAL DE POSTGRADOS
MAESTRÍA EN COMERCIO Y NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL
TEMA: “PROPUESTA DE UN SISTEMA DE FACTORING COMO INSTRUMENTO
PARA FINANCIAR LAS EXPORTACIONES DEL SECTOR TEXTIL–CONFECCIONES DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA INDUSTRIA EN
ATUNTAQUI”.
Trabajo de grado previa a la obtención del título de: Magister en Comercio y Negociación Internacional
Autora: Cecilia Victoria Almeida Rojas
Director: Dr. PHD Rodrigo Albuja Cháves
Quito – Ecuador Enero 2014
ii
DECLARACIÓN DE LA AUTORÍA INTELECTUAL
Yo, Cecilia Victoria Almeida Rojas, declaro que el trabajo aquí descrito cuyo tema
es la “Propuesta de un sistema de Factoring como instrumento para financiar las
exportaciones del Sector Textil – Confecciones de la pequeña y mediana industria
en Atuntaqui“, es de mi autoría.
Los criterios emitidos en el trabajo de investigación, como también los contenidos,
ideas, análisis, cuadros, conclusiones y recomendaciones, son de exclusiva
responsabilidad de la autora.
______________________________
Cecilia Victoria Almeida Rojas
CC. 1705340147
iii
INFORME DE APROBACIÓN DEL DIRECTOR DEL TRABAJO DE GRADO
En mi calidad de Director del Trabajo de Grado presentado por la Sra. Ing. Cecilia
Victoria Almeida Rojas, previo a la obtención del Grado de Magister en Comercio
y Negociación Internacional, considero que dicho trabajo reúne los requisitos y
disposiciones emitidas por la Universidad Tecnológica Equinoccial por medio de la
Dirección General de Posgrados para ser sometido a la evaluación por parte del
Tribunal Examinador que se designe.
En la ciudad de quito, a los 20 días del mes de febrero del 2014.
________________________
Dr. Rodrigo Albuja Cháves PHD.
C.C. 1000288769
iv
AGRADECIMIENTO
Deseo dejar plasmado mi más sincera gratitud a:
La Universidad Tecnológica Equinoccial, en especial a los
docentes de la maestría en Comercio y Negociación Internacional,
por brindarme todos sus conocimientos y experiencias que
fortalecieron mi calidad humana y me permitirán desenvolverme
en la sociedad de una manera responsable .
A mi asesor Dr. PHD Rodrigo Albuja C. por sus conocimientos y
paciencia brindada para la culminación exitosa del presente
trabajo.
Cecilia
v
DEDICATORIA
El presente trabajo de investigación lo dedico a Dios por otorgarme la
salud y la fortaleza para culminar cada una de las metas que me he
propuesto.
A mi hijo Edward Reischl, pues es mi inspiración de vida y metas,
A mis Padres queridos que aunque ya no están aquí conmigo sé que
me acompañan en todo momento.
Cecilia
vi
ÍNDICE GENERAL
DECLARACIÓN DE LA AUTORÍA INTELECTUAL .............................................. ii
AGRADECIMIENTO ............................................................................................... iv
DEDICATORIA ........................................................................................................ v
ÍNDICE GENERAL ................................................................................................. vi
ÍNDICE DE CUADROS .......................................................................................... ix
ÍNDICE DE GRÁFICOS .......................................................................................... x
ÍNDICE DE ANEXOS ............................................................................................. xi
RESUMEN ............................................................................................................ xii
ABSTRACT .......................................................................................................... xiii
CAPÍTULO I ........................................................................................................... 1
PLAN DE TESIS ..................................................................................................... 1
1.1 CONTEXTUALIZACIÓN DEL PROBLEMA ................................................... 2
1.1.1 Nivel Meso .......................................................................................... 2
1.1.2 Nivel Micro. ......................................................................................... 2
1.1.3 Marco Teórico ..................................................................................... 4
1.1.4 Antecedentes de la Investigación. ..................................................... 5
1.2 OBJETIVOS ................................................................................................ 21
1.2.1 Objetivo General ............................................................................... 21
1.2.2 Objetivos Específicos ........................................................................ 21
1.3 HIPÓTESIS ................................................................................................. 22
1.4 JUSTIFICACIÓN ......................................................................................... 22
1.5 METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN ................................................ 24
1.5.1. Diseño de la investigación ............................................................... 24
1.5.2 Modalidad básica de la investigación. ............................................... 24
1.5.3 Niveles de Investigación ................................................................... 25
vii
1.5.4 Métodos ............................................................................................ 25
1.5.5 Técnicas ........................................................................................... 26
1.5.6 Población y muestra ......................................................................... 26
1.6 PLAN DE TRABAJO ................................................................................... 27
CAPÍTULO II ........................................................................................................ 28
ANÁLISIS DEL SECTOR TEXTIL DE ATUNTAQUI ............................................. 28
2.1 Información general relevante de Atuntaqui ............................................... 28
2.2 Antecedentes históricos del sector textil en Atuntaqui ................................ 31
2.3 Estructura del mercado productor textil de Atuntaqui .................................. 33
2.4 Características del mercado meta de la organización ................................. 46
2.5 Investigación de mercado ........................................................................... 47
2.6 Características de la demanda del mercado meta ...................................... 47
2.7 Cuantificación de demanda potencial de financiamiento en Atuntaqui ....... 48
CAPÍTULO III ....................................................................................................... 51
SISTEMA FINANCIERO Y FACTORING EN ECUADOR .................................... 51
3.1 Estructura del sistema de crédito ................................................................ 51
3.2 Productos del sistema financiero ................................................................ 55
3.2.1 Productos a corto plazo PRODUBANCO .......................................... 55
3.3 Costos del crédito a corto plazo .................................................................. 61
3.3.1 Costos crédito a corto plazo PRODUBANCO ................................... 61
3.3.2 Costos crédito a corto plazo Banco Pichincha .................................. 62
3.3.2 Comparación costos crédito a corto plazo ........................................ 63
3.4 Factoring en el sistema crediticio ecuatoriano ............................................ 63
3.5 Marco legal ................................................................................................. 69
CAPÍTULO IV ....................................................................................................... 74
PROPUESTA ....................................................................................................... 74
4.1 Remesa de documentos ............................................................................. 76
viii
4.2 Verificación de documentación ................................................................... 79
4.3 Contrato de cesión ...................................................................................... 81
CAPÍTULO V ........................................................................................................ 84
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ....................................................... 84
5.1. CONCLUSIONES ...................................................................................... 84
5.2. RECOMENDACIONES .............................................................................. 85
BIBLIOGRAFÍA .................................................................................................... 87
ix
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla No: 1 Perfil demográfico y geográfico.......................................................... 29
Tabla No: 2 Perfil Socioeconómico poblacional .................................................... 30
Tabla No: 3 Número de empresas de confecciones .............................................. 38
Tabla No: 4 Productos de exportación de la industria de confecciones ................ 39
Tabla No: 5 Importaciones de textiles de los principales compradores ................. 40
Tabla No: 6 Exportaciones de confecciones de Atuntaqui .................................... 41
Tabla No: 7 Peso porcentual de las exportaciones de Atuntaqui sobre el total de
importaciones ........................................................................................................ 42
Tabla No: 8 Producción promedio industria de la confección Atuntaqui ................ 44
Tabla No: 9 Porcentual de exportaciones producción de Atuntaqui ...................... 45
Tabla No: 10 Incremento porcentual medio........................................................... 49
Tabla No: 11 Característica de la demanda .......................................................... 49
Tabla No: 12 Sistema Financiero Antonio Ante ..................................................... 53
Tabla No: 13 Oferta de crédito sistema financiero de Antonio Ante 2012 ............. 54
Tabla No: 14 Tabla comparativa costo efectivo a noviembre 2013 crédito a
corto plazo ............................................................................................................. 63
Tabla No: 15 Principales entidades que ofertan factoring y leasing a nivel
nacional ................................................................................................................. 64
Tabla No: 16 Estimación del volumen de factoring en Ecuador al 2013 ............... 66
Tabla No: 17 Controles y verificación de documentación ...................................... 80
Tabla No: 18 Costo del factoring ........................................................................... 82
Tabla No: 19 Mecánica de costo 1 USD por factura ............................................. 83
x
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico No: 1 Cantón Antonio Ante ....................................................................... 28
Gráfico No: 2 Cadena de valor productiva ............................................................ 34
Gráfico No: 3 Empresas de Confecciones ............................................................ 38
Gráfico No: 4 Importaciones principales compradores .......................................... 40
Gráfico No: 5 Exportaciones de Atuntaqui ............................................................ 41
Gráfico No: 6 Peso Porcentual .............................................................................. 43
Gráfico No: 7 Prendas de confecciones Atuntaqui ................................................ 44
Gráfico No: 8 Porcentual ....................................................................................... 45
Gráfico No: 9 Estructura del sistema financiero ecuatoriano ................................. 51
Gráfico No: 10 Productos financieros a corto plazo empresas de
PRODUBANCO ..................................................................................................... 56
Gráfico No: 11 Productos financieros a corto plazo empresas del Banco
Pichincha ............................................................................................................... 59
Gráfico No: 12 Costos crédito a corto plazo PRODUBANCO ............................... 61
Gráfico No. 13 Costos crédito a corto plazo Banco Pichincha .............................. 62
Gráfico No: 14 Evolución negocio de factoring 2012 empresa LOGROS ............. 65
Gráfico No: 15 Evolución del factoring a nivel mundialmiles de millones de
USD ....................................................................................................................... 66
Gráfico No: 16 Peso del factoring sobre el PIB y volumen de negocios en las
Américas ............................................................................................................... 67
Gráfico No: 17 Factoring por uso a nivel mundial .................................................. 68
Gráfico No: 18 PROCESO GENERAL DE FACTORING PROPUESTO ............... 74
Gráfico No: 19 Actores del factoring ...................................................................... 75
Gráfico No: 20 Gestión de la factura comercial ..................................................... 76
Gráfico No: 21 Proceso de remesa de facturas..................................................... 78
xi
ÍNDICE DE ANEXOS
ANEXO A ENTREVISTA Y OBJETIVOS ............................................................. 90
ANEXO B RESULTADO ENTREVISTA ............................................................... 92
ANEXO C CONTRATO DE FACTORING ............................................................ 94
xii
RESUMEN
El sistema de factoring está diseñado para beneficiar a las pequeñas y medianas
empresas que desean ampliar sus negocios especialmente para desarrollar sus
volúmenes de producción por la generación de liquidez inmediata que no ofrecen
los sistemas de financiamiento tradicional, como es el banca pública y/o privada
por sus altas tasas de interés. .Las pequeñas y medianas empresas del sector
textil-confecciones de Atuntaqui poseen un escaso desarrollo tecnológico, su
fabricación es manual lo que genera mayor tiempo y poca productividad, venden
sus productos a nivel interno del país y no poseen liquidez para la adquisición de
materia prima, por lo que tienen que esperar que les cancelen las facturas
pendientes para con ese capital volver a reinvertir en la producción. La banca
pública y privada limita créditos por esta razón, se ha creído conveniente el
implementar una nueva alternativa de financiamiento como es el factoring, con la
finalidad de que las pequeñas y medianas empresas puedan obtener dinero en
forma oportuna e inmediata, para adquirir materia prima y elaborar sus productos
para consumo interno y sus excedentes exportarlos, con una objetiva dirección
técnica que pueda competir en este mundo globalizado., evitando así su
vulnerabilidad que son los factores que retrasan el desarrollo del sector.
Palabras claves:
Factoring, liquidez, herramientas, manufacturas-textiles.
xiii
ABSTRACT
The system of factoring is designed to benefit both small and medium size
business , especially to increase production volumes and generate capital liquidity
with no resistance from traditional financial systems, like the public or private
traditional Banks that charge interest rates. The handmade textile industry in
Atuntaqui, both small and medium, suffer from a lack of innovate technology. The
products are good, but being handmade make for little and slow production, most
products are sold inside into the country and available money to buy basic
materials for manufacture is not there. Many orders are cancelled due to the long
time period it takes to hand make these items. For this reason the private and
public banks limit loans and credit. The implementation of a new alternative
financing scheme is factoring, which will finally give small and medium business a
way to increase production, obtain liquid cash, develop sales inside country and
and outside, through exports. This will give them the tools needed to complete in
the global market place.
Keys words:
Factoring, liquidity, tolls, handmade.
1
CAPÍTULO I
PLAN DE TESIS
1.1.- Contextualización del problema
1.1.1 Nivel Meso
1.1.2 Nivel Micro
1.1.3 Marco teórico
1.1.4 Antecedentes de la investigación
1.2 Objetivos de la Investigación
1.2.1 Objetivo General
1.2.2 Objetivos Específicos
1.3 Hipótesis o proposiciones de la investigación
1.4 Justificación
1.5 Metodología de la Investigación
1.6 Plan de trabajo y cronograma de actividades
1.7 Índice tentativo de trabajo de grado
1.8 Bibliografía
2
1.1 CONTEXTUALIZACIÓN DEL PROBLEMA
1.1.1 Nivel Meso
- La falta de Liquidez en el sector Textil-confecciones ocasiona diversos
problemas de tipo bancario, fiscal y legal para su adecuado
funcionamiento, especialmente por sus altas tasas de interés.
- Existe una alta morosidad de deudores por anticipos de ventas, por lo
tanto enfrentan riesgos financieros altos por la cartera vencida que
mantienen sus balances.
- Existe una rigidez en la estructura de crédito por parte de la banca
privada y también publica por lo que su acceso a la obtención de
maquinaria, tecnología adecuada e insumos necesarios para su
producción, comercialización y exportación es muy limitada.
- La poca eficiencia y efectividad de las empresas del Sector-Textil
Confecciones enfrenta problemas de competencia interna (nacional) y
externa especialmente por su falta de liquidez lo que le limita el avance
de sus procesos, entre ellos el poder adquirir y capacitar a sus
empleados con nuevas tecnologías, acabados de prendas, y esto genera
un gran limitante para competir en mercados internacionales por sus
estrictas normas de calidad y volúmenes de producción.
1.1.2 Nivel Micro.
- ¿Cuáles son las posibilidades de bajar las tasas de interés productivas en
las actuales circunstancias y las normativas del sistema financiero?
- ¿Cómo se puede disminuir el índice de morosidad de los documentos por
cobrar de las PYMES del sector Textil-Confecciones en el Cantón de
Atuntaqui?
3
- ¿En qué medida afecta la rigidez del sistema crediticio a las PYMES del
sector Textil-confecciones?
- ¿Cómo se puede mejorar la eficiencia y efectividad en la organización de
las Pymes Textil- Confecciones para generar una mayor eficacia en la
administración de los procesos?
- Como podrían las PYMES Textiles-Confecciones solicitar créditos
inmediatos sin avales comerciales o bancarias por su reducida capacidad
crediticia para generar una mayor producción y exportación para entrar
en mercados internacionales?
El otorgamiento de créditos hacia la pequeña y mediana industria es reducido por
parte de la Banca pública y la Banca privada.
La Banca pública se rige por criterios de rentabilidad económica y no por
rentabilidad social.
La Banca privada también limita créditos a base de grandes exigencias lo que
genera poca liquidez por sus altas tasas de interés, que los hace vulnerables y los
obliga inclusive a recurrir a sus fondos propios que son insuficientes o a sistemas
no tradicionales de créditos, engorrosos con trámites para la aprobación, altas
garantías reales que la mayoría de PYMES no los puede cumplir siendo estas las
causas que retrasan el desarrollo en su producción, comercialización y
exportación por su falta de liquidez.
La morosidad y la baja capacidad de financiamiento por la rigidez en la estructura
de créditos también detienen estos procesos.
Por lo tanto se impone la necesidad de otras alternativas de financiamiento como
es el Factoring o Factoraje para obtener liquidez, reducir los riesgos de no cobro
de cartera, externalizar la cobranza, liberar líneas de crédito y evitar el
endeudamiento bancario entre otras ventajas.
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Las PYMES del sector textil-confecciones en Atuntaqui de la Provincia de
Imbabura tienen las siguientes características:
Uso intensivo de la mano de obra
Escaso desarrollo tecnológico
Falta de estandarización en procesos de producción
Gestión artesanal de la interacción con proveedores
Falta de financiamiento
Estas limitantes del negocio de los productores determinan que los beneficios de
las empresas sean relativamente bajos, en lo referente a la venta al detalle, y
significativos cuando se producen pedidos importantes, sobre todo desde el
exterior, sin embargo, el diseño del negocio externo se caracteriza por:
Los pedidos son altos en volumen pero no se dan de forma continua a
lo largo del año, el mercado externo depende mucho de la gestión de
ventas de las asociaciones de productores, los individuos y en menor
medida del apoyo gubernamental.
Cuando se consiguen contratos para ventas al exterior, el comprador
no entrega anticipos, solamente firma cartas de intención de compra o
cartas de crédito, dependiendo del volumen del pedido, y confianza
del comprador; esto implica que el vendedor debe esperar a que el
pago se haga efectivo después de la entrega de los productos.
1.1.3 Marco Teórico
En un mundo globalizado, la oferta rebasa a la demanda, por esta razón, los
compradores o clientes tienen el poder de negociación de su lado; lo que hace
muy difícil que el vendedor pueda establecer sus condiciones; bajo este contexto,
lo común es que los pagos se realicen una vez que la mercadería fue entregada y
revisada; al establecer los primeros contactos de negociación, los montos no
suelen ser relevantes, sin embargo, en el caso de PYMES, la incobrabilidad
5
puede afectar seriamente a las futuras operaciones puesto que determina una
caída significativa del capital de trabajo.
El mecanismo de cobro más seguro es la Carta de Crédito esta es irrevocable por
cuanto la misma cuenta con el aval del Banco Emisor, pudiéndose hacer efectiva
una vez cumplidas las condiciones impuestas en la misma. El exportador, que es
el beneficiario de la Carta de Crédito, adicionalmente puede solicitar al Banco
receptor la confirmación de la misma, minimizando así el riesgo de no pago,
puesto que esta confirmación implica la existencia de los fondos para llevar a
cabo la transacción. El riesgo con estos instrumentos es que deben estudiarse
con detenimiento las cláusulas insertas puesto que el incumplimiento de alguna
parte del contrato de carta de crédito puede generar que se pierda el derecho de
cobro.
Existen otras alternativas de cobro en el comercio internacional, principalmente
representadas por documentos a pagarse a la entrega, por ejemplo los pagarés o
letras de cambio, sin embargo, este tipo de documentación demandan mayor
riesgo para el acreedor; por lo que el estudio se centrará en las cartas de crédito
como método de cobro del comercio internacional.
1.1.4 Antecedentes de la Investigación.
En el tráfico comercial generado a propósito del descubrimiento del Nuevo
Mundo, los exportadores europeos se enfrentaban a diversos problemas que
frenaban la expansión de los negocios, entre los cuales podemos señalar las
dificultades de transporte, desconocimiento de los nuevos mercados e iliquidez
por el largo tiempo que demoraba la remisión del precio de las ventas (Motilla,
2002).
Los mercaderes ingleses para solucionar esos problemas recurren a los servicios
de representantes depositarios en los lugares de destinación de los bienes, los
que fueron conocidos como Factors. Los Factors en un principio fueron
6
distribuidores de las mercaderías enviadas por sus principales desde Inglaterra,
cumpliendo también un papel como depositarios de los bienes distribuidos.
Posteriormente los Factors se convierten en una suerte de Comercial Advisors, ya
que también orientan a sus mandantes sobre el mercado colonial y sus
condiciones, debido al mejor conocimiento e información que tienen del mismo.
Ya a mediados del siglo XVIII (Motilla, 2002), los Factores asumirán mayores
responsabilidades en el tráfico comercial desde Inglaterra a sus colonias, puesto
que sumarán a las ya mencionadas, la garantía del resultado de las operaciones
en que intervienen, y a veces, incluso, anticipan los precios de las mercaderías
enviadas por el principal para la venta en las colonias (Motilla, 2002).
En esta transformación del papel del Factor en el tráfico comercial se ve, en
alguna medida, surgir el concepto de factoring moderno, ya que el factor
comienza a desplegar una actividad de cobranza. El factor no es sólo quien
distribuye las mercaderías, sino que también gestiona el cobro de los créditos
surgidos en las ventas de mercaderías. Esta nueva etapa del factoring tomará
mayor cuerpo en las prácticas del comercio interno de los Estados Unidos de
Norteamérica, ya que en Inglaterra durante el siglo XIX el factoring caerá en
desuso (Motilla, 2002)
Ante estas características del mercado, las PYMES del sector de Atuntaqui
Provincia de Imbabura normalmente utilizan el beneficio de las ventas al detalle o
nivel nacional, para cubrir sus costos de operación y generar una ganancia
mínima (con lo que el mercado local no presenta dificultades para la gestión),
pero para las ventas internacionales, normalmente las empresas muestran serios
problemas de liquidez a corto plazo debido a la necesidad de cubrir el 100% de
los costos de fabricación directos e indirectos y la espera hasta que se efectivicen
los pagos; además, al ser empresas de tipo artesanal, familiares y localizados a
veces en comunidades, tienen canales de crédito limitados, costosos y en
ocasiones riesgosos (usura).
7
Particularmente, la banca privada se rige por parámetros de rentabilidad y
respaldo o garantías, lo que restringe el crédito a pequeños productores; la banca
pública o medios de financiamiento públicos, son baratos y no exigen garantías
pero el aparato burocrático hace que su provisión sea muy lenta, lo que coloca en
riesgo a los negocios concertados, debido a lo cual, este tipo de créditos se los
gestiona exclusivamente cuando los montos requeridos son muy elevados y se
tiene tiempo para la entrega de pedidos o el respaldo de asociaciones.
El problema que se pretende resolver en el presente estudio es la ausencia de
fuentes de financiamiento de origen legal de valor medio para las PYMES del
sector textil-confecciones exportador de Atuntaqui (mediante una empresa de
factoring); este financiamiento debe brindar la liquidez necesaria al productor para
cubrir sus costos de fabricación directos e indirectos a corto plazo, para las
operaciones de negocio de exportación en que el pago se difiere hasta la entrega
de los productos al comprador internacional.
Cartas de Crédito
“Los créditos documentarios, también llamados cartas de crédito o letter of credit,
facilitan los pagos internacionales y proporcionan seguridad, tanto al exportador
vendedor como al importador comprador.” (Comercio Exterior .com, 2001)
Bajo el contexto de esta definición, la seguridad provista para compradores y
vendedores radica en que el vendedor se asegura el pago si puede demostrar
que ha embarcado la mercancía estipulada en el contrato; y el comprador se
asegura que el banco no pagará, a menos que el vendedor cumpla los requisitos
que él ha establecido.
Los usos internacionales referentes a las cartas de crédito se regulan a través de
la Cámara de Comercio Internacional (CCI), la que determina los usos
internacionales y regulación de las cartas de crédito mediante de las normas RUU
8
500 (Reglas y Usos Uniformes relativos a los Créditos Documentarios) (CCI.2011,
2001).
La carta de crédito la emite el banco del importador, a través de esta, este se
compromete a pagar al exportador siempre y cuando el producto provisto por este
cumpla con los requerimientos establecidos por el importador en la misma carta
de crédito. El pago, aceptación o negociación del crédito se realizan cuando el
vendedor presenta todos los documentos especificados que demuestren la
entrega del producto bajo las condiciones establecidas por el comprador. Estos
documentos (normalmente son el conocimiento de embarque, la factura, el
certificado de inspección, entre otros) sirven como prueba, hasta cierto punto,
para demostrar que la mercancía estipulada fue enviada correctamente al
importador.
Las RUU 500
Las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Créditos Documentarios ("RUU 500",
o "UCP 500" del inglés UniformCustoms and Practice) (CCI.2011, 2001), es una
publicación elaborada por la Cámara de Comercio Internacional orientada a
estandarizar los usos y prácticas de las cartas de crédito internacionales.
Las RUU son parámetros internacionales pero no constituyen ley, es decir, su
cumplimiento no es obligatorio, sin embargo, los bancos las aplican de forma
voluntario para reducir el riesgo en las transacciones.
Procedimiento de pago con cartas de crédito
El proceso del crédito documentario comienza cuando el exportador y el
importador cierran el contrato de compraventa. La práctica común implica que el
exportador exija crédito documentario, para no asumir el riesgo de crédito o
porque no ha conseguido informes comerciales suficientes del comprador para
acceder a cobrar mediante otro sistema.
9
En el siguiente paso, el importador solicita a su banco que abra la carta de
crédito. El banco la emite (convirtiéndose en el banco emisor) y acuerda pagar
según las instrucciones del importador, estas instrucciones constituyen
básicamente la presentación de la documentación de respaldo a la entrega de la
mercadería.
El crédito se envía al exportador o a un banco de su país (dependiendo del tipo de
crédito o si no existen filiales del mismo banco de emisión en el país destino). Es
práctica común que, de acuerdo con el contrato de compraventa o la solicitud de
apertura de crédito, se solicite al banco del exportador (u otro banco en el país del
exportador) que confirme el crédito documentario, con lo que se compromete a
pagar, por lo tanto, de conformidad con lo dispuesto en la carta de crédito. Esta
confirmación brinda la seguridad al exportador de que su operación será
cancelada en un banco de su localidad si cumple con los requerimientos del
importador.
Si el exportador acepta los términos del crédito, embarca la mercancía en el
término de tiempo acordado. Tras el envío, se presenta en el banco del
exportador y presenta los documentos que la empresa importadora solicitó. A
partir de esta documentación, el Banco revisa los documentos comprobar que
concuerdan con los términos del crédito. Si hay discrepancia, el banco avisa al
exportador y rehúsa pagar el crédito. La empresa exportadora puede corregir los
documentos o solicitar a la importadora que levante la discrepancia. El hecho de
que el banco examine los documentos beneficia a ambas partes. Al comprador,
sin duda, porque el pago se efectuará únicamente contra documentos en
conformidad con los términos y condiciones del crédito. Al exportador, porque
esta revisión previa de los documentos le permite corregir rápidamente cualquier
problema. (CCI.2011, 2001)
Costos de la carta de crédito para el exportador
Los costos con los que el exportador debe correr, cuando establece como
mecanismo de pago el uso de cartas de crédito, se muestra a continuación:
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Comisión notificación.
Comisión confirmación.
Utilización/negociación.
Pago diferido post – embarque.
Las comisiones varían en función del banco del exportador y la percepción de
riesgo en la transacción (comisión confirmación). Las operaciones por montos
reducidos deben tener en cuenta las comisiones mínimas, puesto que estas
pueden encarecer la exportación de forma significativa. (Vettek, 2001)
El Factoring
Una vez detalladas las características de los mecanismos de cobro en el mercado
del comercio internacional y específicamente el uso de la carta de crédito como
alternativa de pago diferido de bajo riesgo en este entorno comercial, es
necesario describir el factoring desde un punto de vista conceptual.
Por lo tanto, las ventas a crédito en el mercado internacional (y en cualquier otro
mercado) generan derechos por cobrar, los cuales se documentan. Además, el
crédito dado a los clientes implica la necesidad de capitales de trabajo, así como
la generación del financiamiento necesario para cubrir estos capitales de trabajo,
que son equivalentes a aquellos recursos que son inmovilizados por los créditos a
clientes. Frente a esta necesidad de recursos, la empresa puede, recurrir a
formas tradicionales de financiamiento: préstamos bancarios de corto plazo;
créditos de proveedores, autofinanciamiento, entre otros, todo respaldado y
basado en la recuperación de los documentos que la empresa tiene en sus
carteras. Sin embargo se han desarrollado también otras alternativas de
financiamiento que se basan precisamente en el comercio de estos documentos
que se generar, como la venta de letras al banco, llamado descuento de letras, o
bien el envío de cobranza de letras a los bancos.
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Así pues, una empresa que tenga facturas y documentos por cobrar podría
venderlos a alguien que estuviese interesado en adquirir esta cartera a cambio de
alguna ganancia que obtendría con esa cartera formalizada en facturas; esa
ganancia puede ser el interés que la empresa compradora de las facturas le cobra
a la empresa comercial. Con esta venta de documentos, la empresa comercial
está también traspasando la gestión de cobranza y así la empresa se puede
concentrar en su tarea principal que es la función de venta de sus productos
finales. Si bien el desarrollo del presente proyecto no tendrá como base la compra
de los documentos financieros generados como derechos del acreedor, se puede
afirmar la provisión de financiamiento usando como respaldo estos documentos,
es la base del FACTORING.
“La operación de factoring, que previamente ha sido materializada por la firma de
un contrato, pone en escena a tres personas: cliente (proveedor que posee el
documento), factor y deudor (emisor del documento), y consiste en la compra del
crédito comercial a corto plazo del cliente por el factor, quien a su vez se encarga
de efectuar el cobro y cuyo fin garantiza, tanto en el caso de morosidad como de
fallido. El factoring consiste, en la compra de los créditos originados por la venta
de mercaderías a corto plazo” (Novoa, 1997).
De esta definición se desprenden los siguientes elementos:
Existen tres involucrados:
o El cliente que es el dueño del derecho de acreedor, que para el
presente estudio sería la empresa o persona que obtiene el contrato
de exportación y que por el mismo se le extiende una carta de
crédito como garantía de pago futuro.
o El Factor, que es la empresa que adquiere la carta de crédito o
brinda financiamiento con ella como respaldo al dueño del derecho,
para el presente estudio, el exportador.
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o El deudor, que es el emisor de la carta de crédito, para el presente
estudio, el importador que garantiza la existencia de los fondos para
la compra a través de la carta de crédito al exportador.
El factor, o empresa que adquiere el derecho de cobro, asume el riesgo
asociado al mismo, puesto que es quien se encarga de garantizar el cobro,
tomar las tasas adicionales por morosidad o asumir las consecuencias de
la falla en la cobranza.
El corto plazo, el proceso de factoring implica crédito a corto plazo, es
decir, los periodos de espera para efectivizar los documentos financieros
deberían ser inferiores a un año; para el presente estudio, considerando
que respaldan procesos de intercambio internacional, los plazos deberían
ser mucho menores; sin embargo, esto estará sujeto a las características
específicas del mercado en el que se traficará, para el presente estudio, se
deberán tomar en cuenta las particularidades del mercado textil.
Otra particularidad importante del proceso de factoring es que:“…un convenio de
efectos permanentes, establecido entre el contratante y el factor, por el cual el
primero, se obliga a transferir al factor todas o parte de las facturas que posee de
terceros deudores y a notificarles esta transmisión, en contrapartida, el factor se
encarga de efectuar el cobro de estas deudas, de garantizar el resultado final,
incluso en caso de morosidad del deudor, y de pagar su importe, sea por
anticipado o a fecha con deducción de los gastos de su intervención” (Novoa,
1997).
De lo anterior, se puede definir a una empresa de factoring como una
organización que ofrece un conjunto de servicios administrativos y financieros
orientados hacia los créditos comerciales a corto plazo de los clientes, servicios
que son respaldados por documentos que representan los derechos de acreedor
del cliente, mismos que le son cedidos a la empresa proveedora del factoring,
cesión por la que el cliente percibe una remuneración previamente establecida.
13
Bajo este contexto, el contrato de factoring implica una gama de servicios para la
empresa que contrata, los mismos que se muestran a continuación:
Financiamiento a través de la liquidación anticipada de los créditos que el
empresario tiene en contra de sus clientes
Gestión de los créditos del empresario
Reducción de riesgo asociado a la solvencia de los clientes con que el
empresario contrató.
Actualmente, la gran mayoría de los países practican en mayor medida el
factoring, en Europa, los sistemas son muy similares entre sí; sin embargo en
Latinoamérica existen diferencias significativas que se manifiestan en la
diversidad de sistemas financieros y legislaciones, por lo tanto, el análisis del
negocio del factoring desde una óptica comparativa para Latinoamérica, es un
ejercicio inútil, dadas las distintas finalidades, muchas de ellas ajenas al negocio,
que hacen que a veces se llama factoring a algo que en esencia no lo es. La falta
de madurez del negocio del factoring en Latinoamérica se puede atribuir a:
La aparición de esta práctica es reciente, en México y Brasil aparece de
forma rudimentaria en 1970
Escasa legislación
Prácticas comerciales globalizadas apenas empiezan a formar parte del
comercio internacional del ámbito latinoamericano, lo que da pie a que el
medio apenas esté en fase de adaptación a la limitada normativa local
En Latinoamérica, Brasil, Colombia, Ecuador, España, Perú, Chile y México tienen
factoring, aunque no siempre en estado puro (Yarza, 2004) y con amplia difusión.
Argentina, tiene un factoring embrionario aunque la operatoria de descuento de
facturas ha adquirido desarrollo significativo a través de los bancos y en particular
las compañías financieras y cajas de crédito.
14
Aspectos Jurídicos del Factoring
A continuación se describirán algunas características jurídicas de la operación de
factoring, desde un punto de vista global (Novoa, 1997).
Desde el punto de vista jurídico, el factoring es un contrato en que las partes
acuerdan celebrar varios actos jurídicos, que para ellos constituyen una unidad,
de tal forma, que el consentimiento que prestan es la totalidad de la operación.
Las características de este contrato son las siguientes (Novoa, 1997):
- Consensual.- Se refiere a que el contrato de factoring se perfecciona
desde el momento en que el cliente y el factor llegan a un acuerdo de
voluntades
- Bilateral. Porque provoca obligaciones recíprocas tanto para el cliente
como para el factor.
- Oneroso.- Esto se refiere a que del contrato de factoring se derivan
beneficios tanto para el cliente como para el factor, ganancias mutuas entre
ambos contratantes. La utilidad para el cliente consiste en el adelanto del
valor de la factura que en este caso, más la utilidad, en términos
económicos es el ingreso de la venta, y la utilidad para el factor es el precio
que cobra por los servicios prestados, el que se descompone en
comisiones cobradas.
- Conmutativo.- Esto se refiere a la equivalencia de la operación entre el
cliente y el factor, así como a las prestaciones entre ambos. Se considera
que las prestaciones entre el cliente y el factor son equivalentes. De este
modo, la entrega de las facturas del cliente al factor, es equivalente al
adelanto del monto de los créditos contenidos en ellas.
Por otro lado, se asume que el pago de la comisión del cliente al factor y los
servicios que este último le preste, son equivalentes y recíprocos.
15
- De acto sucesivo.- El cumplimiento de las obligaciones por las partes, se
llevan a cabo continuamente en actos repetidos, durante un período
previamente establecido. Estos actos repetidos se sirven recíprocamente
de causa y la falta de uno de ellos significa la cesación del otro.
- A Plazo.- El contrato de factoring tiene un plazo pactado por ambas partes,
el cual normalmente es de un año, o de acuerdo al tiempo de vencimiento
de los documentos
- Mercantil.- Esto debido a que ambas partes generalmente son
comerciantes, además de los deudores de las facturas.
- Atípico.- Es aquel que no es regulado por la ley. En este sentido el
contrato de factoring se acepta como atípico, pues no está afecto a normas
generales y particulares de una disciplina legislativa especial.
- De adhesión.- Este punto se refiere a que las cláusulas contractuales son
establecidas por el factor, y el cliente no tiene, en la práctica, facultades
para modificar el formulario del contrato presentado por el factor.
Por ser un contrato legal las partes deben aceptar derechos y obligaciones
relacionados con la operación de traspaso y venta de documentos y cobranza de
ellos, así como de la transferencia de recursos. Así, pues, como toda operación
financiera el factoring se expresa en un contrato formal que le da validez legal.
Por otro lado, este contrato puede tener diferentes causas de término, como
puede ser por propia expiración del plazo, por nulidad legal, por mutuo acuerdo.
(Novoa, 1997).
Frente a la diferencia gravable, se pueden aceptar dos posiciones; una de ellas,
que consiste en definir la operación de factoring como análoga al Descuento de
Letras, en cuyo caso la adquisición del documento a un menor valor que el
nominal estará sujeto a la Ley pertinente y la diferencia entre ambos valores
estará afecta a pagos provisionales mensuales. Esta interpretación es atendiendo
16
al fondo de la operación. Por otro lado, la diferencia entre el valor de adquisición y
el valor nominal constituyen utilidades devengadas para el cesionario y debe ser
reconocido paulatinamente (Novoa, 1997).
El precio de los documentos y el porcentaje de la tasa de interés es fijado por el
Mercado Financiero, es decir por las transacciones de compra y venta que se
realizan en las bolsas de valores.
Principios generales
Independiente de la modalidad que el Factoring adopte, esta operación comercial
se basa en tres principios que deben regir la relación entre las partes que
intervienen en esta actividad.
- Buena Fe: Se refiere, al principio básico que existe en cualquier tipo de
relación mercantil en la que están involucradas partes con intereses
contrapuestos, cuyas relaciones en la operación de Factoring se deben
basar en la cooperación y mutua confianza. (Novoa, 1997).
- Globabilidad o universalidad: Según este principio, el cliente debe
comprometerse a hacer llegar la totalidad de las facturas provenientes de
los créditos comerciales que concede, a la sociedad de Factoring, de
manera que no exista la posibilidad para el cliente de seleccionarlas, pues
el empresario-cliente podría ceder sólo aquellos créditos comerciales que
presenten mayor grado de incumplimiento en el pago.
- Exclusividad: En una relación comercial estable es necesario que una
empresa sea atendida en forma exclusiva por una compañía de factoring,
pues el riesgo de antiselección de facturas, como problemas en los
procesos de recaudación así lo indican.
17
Factoring según el riesgo de insolvencia
Este tipo es aquel en el cual, la sociedad de Factoring asume o no los riesgos de
insolvencia, no pago o mora de los créditos cedidos y consecuentemente, de la
realización de los trámites judiciales necesarios para el cumplimiento de las
deudas pendiente de pago. Según este criterio se distinguen las siguientes
modalidades (Yarza, 2004):
Factoring sin recursos:
En este tipo, el riesgo por no pago es asumido por el factor, y el cliente del
factoring se desliga de esta responsabilidad, este último pasa a ser el titular de los
créditos. Se libera de este riesgo al factor, cuando el cliente del factoring, no ha
cumplido con alguna cláusula del contrato que creó la obligación con su cliente.
Factoring con recursos:
En este tipo de factoring el riesgo de no pago del documento es asumido
directamente por el cliente, por tanto, si existe algún documento impago por
insolvencia de parte del comprador del bien, entonces el factor exige al cliente
que asuma su compromiso y pague el documento.
Factoring según el ámbito geográfico
Dependiendo del domicilio legal o sede administrativa de los negocios y de las
partes intervinientes en la operación, se pueden detallar dos modalidades (Yarza,
2004).
- Factoring nacional o doméstico:
La operación de Factoring será considerada de carácter doméstico, si el
productor, el vendedor de bienes o servicios (cliente), el Factor y los compradores
o (deudores), residen en el mismo país.
18
- Factoring internacional o de exportación:
Esta modalidad se presenta si cualquiera de los intervinientes en una operación
de Factoring, residiese en un país distinto.
Ventajas del factoring
Los servicios susceptibles de ser incluidos dentro del contrato de factoring,
suponen una serie de ventajas incuestionables para las empresas clientes. Estas
ventajas pueden ser sistematizadas en dos categorías (Motilla, 2002):
- Ventajas Administrativas:
Los servicios administrativos que presta el factor se desenvuelven en torno
a la gestión de los créditos cedidos que desarrolla éste. Y que abarca las
operaciones relativas a la contabilidad, cobro y eventual reclamación
judicial. En esta línea el factoring supone para la empresa cliente una
simplificación de las tareas contables, ya que de éstas se ocupará la
sociedad de factoring. La contabilidad del cliente se hace más sencilla,
debido a que se cambian las cuentas clientes por una única cuenta con el
factor.
Esta simplificación implica una reducción considerable de los costos
administrativos, se eliminan otra serie de cargas como los gastos, tanto de
material como de personal, dedicados a la realización de informes,
estudios de solvencia, estudios de mercado y cobranza. Estos últimos
servicios permiten una mejor selección de la cartera de deudores, al
ofrecer la sociedad de factoring una adecuada información de la capacidad
de pago de cada uno de los deudores y su cumplimiento en las fechas
comprometidas, eliminando de esta forma los malos deudores.
19
- Ventajas Financieras:
El segundo grupo de servicios que presta a sus clientes son los
denominados servicios financieros, que se vinculan a la cobertura del
riesgo y al pago anticipado de los créditos cedidos.
El servicio relativo a las garantías por la insolvencia de los deudores se
traduce para el cliente en una disminución en las estimaciones de
deudores incobrables.
La movilización de los créditos cedidos mediante su pago anticipado
incrementa el flujo de caja de la empresa cliente al transformar una
variación de fondos del elemento patrimonial cliente en un flujo de caja.
Esta mejora de la liquidez, permite por una parte, al cliente utilizarla como
técnica para incrementar sus ventas y la concesión de aplazamientos en el
cobro de los créditos a sus compradores sin soportar los eventuales
efectos negativos que esta dilatación pueda tener, ya que la reducción
entre los periodos que median sus flujos monetarios negativos y positivos,
es determinada por su servicio financiero del factoring, lo que supone a su
vez la eliminación de la necesidad de cubrir eventuales déficits de caja
mediante el uso de recursos ajenos. Por otra parte, la existencia de
liquidez, hace que el cliente pueda acogerse a las ventajas que sus
proveedores pueden ofrecerle por el pronto pago de sus compras, en
definitiva, la financiación que puede ofrecerle el factor a sus clientes
constituye un mecanismo idóneo para la financiación de la pequeña y
mediana empresa.
Otro aspecto interesante de analizar es el impacto que este flujo de caja y
su contrapartida provocan en el balance de la empresa. Es así, como el
factoring permite liberar las líneas de créditos de los clientes, al no ser
reconocido como un pasivo, sino como un cambio cualitativo dentro de los
20
propios activos circulantes, permitiendo obtener un mejor índice de
deuda/capital.
El costo del factoring
El factoring se ha definido como un financiamiento para el cliente del factor y, a la
vez como un servicio, el cual es válido dentro del entorno legal en el que están
involucradas las partes. Estos tres aspectos dan origen a tres tipos de costos del
factoring. Así como, el ser un mecanismo de financiamiento implica la existencia
de una tasa de interés; el ser un servicio implica una comisión del que presta el
servicio, y el actuar en un entorno legal implica la existencia de gastos notariales.
- Comisión del factoring.- Este es el gasto que cobra el factor para cubrir
los servicios de administración, seguros de protección y del riesgo de
crédito. La comisión es variable de acuerdo a los montos negociados. Para
determinar la comisión, los siguientes aspectos son relevantes (Yarza,
2004):
Número de clientes o compradores
Número de facturas involucradas
Dotación de ventas
Comisión cobrada por otras empresas competidoras
Infraestructura y costos de administración
Las variables mencionadas inciden directamente en la fijación de una comisión,
aunque por ser éste un precio, el elemento más relevante, en una economía
competitiva, es principalmente el precio de mercado cobrado en la industria y de
ahí que el factor como un tomador de precios, deberá adecuar su estructura de
funcionamiento para que ésta sea competitiva, lo que implica ser eficiente en el
manejo de costos.
- Tasa de Interés.- Por ser un negocio que constituye financiamiento para el
empresario o cliente del factor, entonces existe un costo análogo al del
21
financiamiento de las fuentes alternativas, el que es equivalente al tiempo
de uso de este financiamiento. Como referencia, la tasa de interés es
normalmente superior al crédito bancario y se aplica sobre el monto
anticipado de los documentos cedidos (Yarza, 2004).
- Gastos Notariales.- Son cargos fijos por cada operación y se derivan de la
legislación de las operaciones, como por ejemplo, los gastos incurridos en
la notificación notarial a los deudores (Yarza, 2004).
1.2 OBJETIVOS
1.2.1 Objetivo General
Analizar el mecanismo del Factoring como un sistema alternativo de
financiamiento para las PYMES del sector textil-confecciones del Cantón
Atuntaqui en la Provincia de Imbabura a corto plazo para optimizar la
producción local y el ingreso a mercados internacionales
1.2.2 Objetivos Específicos
Caracterizar el entorno en el cual podría desenvolverse el sector exportador
textil confecciones en el Cantón Atuntaqui, orientado a optimizar su gestión
de operaciones, volúmenes de financiamiento y otros parámetros de interés.
Determinarla viabilidad y efectividad del factoring como un instrumento
alternativo de financiamiento no tradicional para mejorar la liquidez inmediata
en las empresas Textiles confecciones del Cantón Atuntaqui, para solucionar
sus necesidades de activos, de financiamiento, procesos de gestión,
comerciales y legales a realizar.
22
Diseñar estrategias en la producción para estimular las exportaciones,
mediante el asesoramiento técnico financiero y legal a través de la utilización
del Factoring.
1.3 HIPÓTESIS
La utilización del factoring en el sector PYMES textil – confecciones de Atuntaqui,
generará financiamiento a corto plazo inmediato y a bajo costo y riesgo para las
empresas del sector lo que impulsará el crecimiento de la industria, favorecerá la
creación de empleo e incentivará la creación de nuevas plazas de empleo de alta
gama, mayor especialización y por lo tanto, mejores remuneraciones que elevaron
el desarrollo socio-economico del canton y de la Provincia
1.4 JUSTIFICACIÓN
La propuesta del Factoring para las PYMES del Sector textil-confecciones, razón
de la presente investigación es factible porque se dispone de una amplia
bibliografía en otros países (Estados Unidos, Europa) donde ya se tiene este
sistema de crédito no tradicional y ha dado resultados positivos.
Se caracterizara por su originalidad debido a que la información servirá de modelo
para mejorar y alcanzar mayor productividad y alcanzar niveles de exportación
óptimos.
Se caracterizara por su originalidad debido a que la información servirá de modelo
para mejorar la competitividad hacia otros sectores y como modelo para alcanzar
niveles y volúmenes competitivos y así satisfacer al mercado interno y externo a
través de las exportaciones. La liquidez inmediata y de otras, ventajas ya
mencionadas que oferta el Factoring son innovadoras y de gran ayuda para el
sector que carece de prestamos fáciles de la banca tradicional
El presente sistema de financiamiento aplicable en la zona de Atuntaqui, del
mercado textil de confecciones representado por las PYMES de la zona, contarán
23
con una alternativa de financiamiento de capitales de trabajo no tan restrictiva
como el financiamiento proveniente del sector financiero tradicional ni tan riesgosa
y costosa como el financiamiento que proviene del sector del crédito informal o
usura; esta disponibilidad de liquidez inmediata estimulará el ingreso de las
PYMES impactadas en el mercado del comercio internacional, puesto que se
tendría acceso al capital de trabajo necesario para la producción en tanto corre el
crédito a corto plazo que el importador extranjero suele demandar; y por ende, se
tenderá a reducir el déficit en la balanza de pagos del país.
Este sistema alternativo de financiamiento permitirá al sector Textil Confecciones
de las PYMES del Cantón Atuntaqui ingresar a mercados internacionales a
competir con ciertos estándares de calidad y volumen lo que generará empleo
directo en el área de servicios para personas del sector, dado que el conocimiento
requerido para la mayorías de las posiciones es de alta gama, tendrá una
retribución media elevada; además, el hecho de impulsar el crédito para las
PYMES del sector textil, provocaría el incremento de la industria y por ende los
niveles de vida, educación salud y social crecerán.
Desde el punto de vista académico, el presente estudio brindaría las herramientas
referenciales para que otras entidades de características similares puedan ser
creadas en otros ámbitos geográficos o de negocios, puesto que el factoring, es
una estrategia de desarrollo financiero industrial, muy poco explotada por las
PYMES y sin embargo de amplio impacto en los procesos de generación de valor,
a través del aporte de capitales frescos, a costos razonables, poco restrictivos y a
corto plazo.
El presente trabajo tiene un impacto directo en el Sector Textil-Confecciones del
Cantón Atuntaqui Provincia de Imbabura, en razón de crear mayor liquidez a las
empresas y por ende aumentar la producción para poder exportar a nivel
internacional generando mayor utilidad al sector y al país.
24
Alcance
El presente estudio va a realizar un análisis de los beneficios del Factoring o
Factoraje como alternativa de financiamiento en las PYMES del sector textil-
confecciones del Cantón Atuntaqui de la Provincia de Imbabura, para la
optimización de un flujo de caja , obtención de financiamiento inmediato y
disminución de las cuentas por cobrar, por medio de anticipos financieros totales
o parciales a cambio de la cesión de un documento crediticio.
1.5 METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
1.5.1. Diseño de la investigación
El trabajo de investigación analiza bajo el esquema crítico-propositivo, de carácter
cuanti-cualititativo, por cuanto se va a cuantificar, analizar e interpretar los
resultados; permitiendo explicar cada uno de los aspectos del uso de este sistema
alternativo de financiamiento del factoring para su implementación y propositivo
porque se demostrará las ventajas del sistema propuesto
1.5.2 Modalidad básica de la investigación.
Bibliográfica-documental
La presente investigación se apoya en fuentes primarias como son libros, revistas,
periódicos, folletos, así como también de aplicaciones tecnológicas como el
internet que permitan explicar el sistema de factoring para financiar las
exportaciones de las PYMES del Sector Textil-Confecciones del Cantón Atuntaqui
Provincia de Imbabura.
Investigación de campo
En razón de que la información se obtendrá directamente de las PYMES del
sector de Atuntaqui (6) permitiendo una evaluación verídica de las necesidades y
25
requerimientos para un desarrollo óptimo en el mercado interno y una
optimización hacia mercados internacionales.
1.5.3 Niveles de Investigación
Exploratoria
La investigación es exploratoria porque permite reconocer variables de interés
investigativo en un contexto particular, buscando las causas y la solución al
problema de investigación mediante la respectiva propuesta.
Descriptiva
Es descriptiva porque permitirá describir la problemática investigada, relacionada
con las variables de la investigación; mediante el estudio pormenorizado de las
características del mercado meta de la organización y la Investigación de
mercado.
1.5.4 Métodos
El estudio que se realizará será de tipo inductivo-descriptivo porque se
observara el proceso de financiamiento de las Pymes del Cantón de Atuntaqui de
la Provincia de Imbabura (de aquellas que tienen una producción para
comercialización local y aquellas que tienen producción de excedentes para la
exportación) para evaluar las características de una parte del sector textil
exportador con el fin de generalizar las conclusiones al resto del mercado meta.
También se utilizara el método Analitico-Sintetico para realizar un resumen del
sector textil de Atuntaqui y el Análisis financiero de la empresa de factoring
26
1.5.5 Técnicas
Para la investigación de mercado se iniciará con la técnica de la observación
directa, apoyándose en los instrumentos como ficha y registro de observación del
mercado productor textiles-confecciones, con la finalidad de conocer las
características de la demanda del mercado meta, la cuantificación de demanda y
oferta de financiamiento en Atuntaqui
Se aplicará la técnica de la encuesta, pues se empleará el cuestionario en forma
directa a los Jefes del Departamento Financiero con la finalidad de tener mayor
información y evitar una posible limitación sesgada en sus respuestas, sobre el
mercado de investigación, con preguntas abiertas (para conocer el criterio),
cerradas y de selección múltiple(para segmentar el mercado local y de
exportación), estructurados para la obtención de datos específicos y luego aplicar
herramientas de la estadística Descriptiva (para elaborar cuadros y gráficos
estadísticos), para su respectivo análisis e interpretación, lo cual llevará a las
conclusiones y recomendaciones del sistema alternativo de Factoring.
1.5.6 Población y muestra
El universo serán las Pymes del cantónAtuntaqui y la muestra serán las
fábricastextiles confecciones del sectores específicamente el Departamento
Financiero de cada una de ellas.
27
1.6 PLAN DE TRABAJO
CRONOGRAMA DE LA INVESTIGACIÓN
ACTIVIDADES Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6
CAPÍTULO I
CAPÍTULO II
CAPÍTULO III
CAPÍTULO IV
CAPÍTULO V
PRESENTACIÓN Y DEFENSA
28
CAPÍTULO II
ANÁLISIS DEL SECTOR TEXTIL DE ATUNTAQUI
2.1 Información general relevante de Atuntaqui
Es necesario bosquejar la realidad demográfica y socioeconómica de la
zona geográfica sobre la que se pretende efectuar el estudio presente,
inicialmente se muestra el siguiente gráfico con el fin de brindar un contexto
geográfico del sector:
Gráfico No: 1
Cantón Antonio Ante
Fuente: Cartografía Básica, 1:250.000 Convenio MAG – GMU
En la provincia de Imbabura se ubica el cantón Antonio Ante cuya cabecera
cantonal Atuntaqui, corresponde al alcance geográfico al cual se limitará el
presente estudio, en la siguiente tabla se muestran algunos datos
demográficos y socioeconómicos de interés para el presente estudio:
29
Tabla No: 1
Perfil demográfico y geográfico
Atributo Característica
Provincia Imbabura
Cantón Antonio Ante
Cabecera
cantonal Atuntaqui
Ubicación Noreste de Imbabura
Límites Ibarra al norte, Otavalo al Sur, Volcán Imbabura al Este y
Cotacachi y Urcuquí al Oeste
Superficie 78,26 Km2
Parroquias Urbanas: Atuntaquí, Andrade Marín. Rurales: San Roque,
Chaltura, Natabuela e Imbaya
Altitud Media 2.360 m.s.n.m.
Clima Templado
Relieve Larga llanura ubicada en la base occidental del volcán Imbabura
Fuente: Gobierno Municipal de Antonio Ante Atuntaqui
Elaboración: Autora
Desde el punto de vista demográfico, Antonio Ante se caracteriza por los
parámetros mostrados en la siguiente tabla:
30
Tabla No: 2
Perfil Socioeconómico poblacional
Atributo Característica
Población
Urbana (20349) 49%
Rural (21039) 51%
Mestiza 80,99%
Indígena 18,53%
Afro-ecuatoriana 0,48%
Menores de 30 60%
Tasa de crecimiento 2,54%
Densidad
poblacional 456 Habs./Km2
Otros
Idioma Español, Kichwa
Grupos étnicos Mestizo e
indígena
Actividad
socioeconómica
Agricultura 19,81%
Comercio (sector
textil) 15,14%
Servicios (sector
textil) 14,54%
Desempleo < 3%
Cobertura de servicios
Agua potable 90%
Alcantarillado 88%
Energía eléctrica 98%
Telefonía fija 40%
Recolección basura 95%
Fuente: Gobierno Municipal de Antonio Ante Atuntaqui
Elaboración: Autora
31
Se desprende de la tabla anterior que la región tiene un alto componente rural
en su población, esta es principalmente joven y tiene un crecimiento
poblacional superior al promedio del país, la prevalencia de servicios es
elevada y llama la atención que el sector económico relacionado con el sector
textil es muy importante, incluso superior a sector agrícola pese a ser una
población con superioridad rural; esto conduce a la conclusión de que la
industria textil es muy importante para la generación de empleo en la zona.
2.2 Antecedentes históricos del sector textil en Atuntaqui
Una vez descrita la importancia del sector textil en la estructura
socioeconómica de la región, se debe mostrar la evolución la producción textil
de Atuntaqui, para ello se hace una rememoración de los hechos que
condujeron a que Atuntaqui se convierta en una zona eminentemente textil en
el país.
A inicios del siglo XX, la construcción del ferrocarril entre Ibarra y Quito impulsa
el desarrollo de diversos sectores económicos en una zona eminentemente
rural del Ecuador, sin embargo es en el periodo 1922 – 1926 en que con capital
español se construye en Atuntaqui la fábrica textil Imbabura (Calderón, 2013),
aprovechando la oportunidad que brindaba la novel línea férrea, la cercanía a
la zona productora de algodón en el Chota y la mano de obra local (Calderón,
2013); la llegada del ferrocarril a la zona exacta de la fabricación textil en 1929,
desencadena el aumento de la mano de obra que se usa para producción
intensiva de textiles (Calderón, 2013), la presencia de la fábrica en la zona en
el periodo de 1929 a 1937, representa para la zona los siguientes beneficios
(Calderón, 2013):
Bonanza productiva debido a la aceptación del producto en el
Ecuador y en el sur de Colombia
Uso intensivo de mano de obra del sector (alrededor de 1000
obreros)
Remuneraciones altas
Inicio del sindicalismo en la zona
32
La fábrica provee de agua y electricidad para la región y aporte
significativo para el desarrollo económico y social de la zona
impactada por la organización
Sin embargo, la sindicalización del personal y cantonización de Antonio Ante
(12 de febrero de 1938), genera una serie de problemas para la empresa, los
cuales cronológicamente se describen (Calderón, 2013):
1964, la fábrica comienza a tener problemas con sus trabajadores, en
un entorno de despidos y huelgas, la producción entra en declive
1965, la empresa liquida debido a problemas laborales con un
técnico español
1985, la empresa finalmente cierra debido a deudas laborales,
quedando en manos del Seguro Social
Pese al cierre de la empresa en 1965, se genera un resultado inesperado en el
sector, la gran cantidad de obreros que trabajaron en la fábrica durante tantos
años, produce una cultura textil en el sector, despegando desde entonces una
industria textil incipiente, mayormente artesanal surgida a partir de los ex
obreros que montan pequeños talleres de producción apoyados en la coyuntura
de aquel entonces, en que el marco legal vigente promovía (Calderón, 2013):
Modelo de sustitución de importaciones
Leyes de fomento industrial
Créditos del BNF
A partir de entonces (1970) se desarrolla una floreciente industria cuyo modelo
de negocio presentaba las siguientes características:
Formación de gremios, asociaciones y demás, de artesanos,
tejedores, sastres, entre otros componentes de la red productiva.
Producción fundamentalmente de tipo artesanal.
33
Comercialización directa en los principales centros urbanos del
Ecuador
Este modelo de negocio se mantiene durante casi tres décadas; sin embargo,
es a partir del año 1999 en que se producen cambios que revolucionan la
industria de la zona, convirtiéndola en lo que es hoy, estos hechos se listan a
continuación (Calderón, 2013):
Se crea la Cámara de Comercio de Antonio Ante (más tarde Cámara
de la Producción)
Se fortalece la relación entre el sector público y privado que impulsa
el desarrollo de la industria a través de la formación de clúster de
materia prima, financiamiento, educación, entre otros, lo que da un
impulso definitivo al sector que se tecnifica y da paso a la producción
intensiva y a través de ello abre las puertas a la exportación.
2.3 Estructura del mercado productor textil de Atuntaqui
Con el fin de analizar las características del mercado productor de Atuntaqui,
es necesario describir la cadena de valor de la industria que da origen al
producto, en este sentido, se debe distinguir dos sub sectores que constituyen
la actividad manufacturera (Pincha, 2013):
a) La industria textil propiamente dicha, que abarca desde la etapa inicial del
desmote del algodón hasta la elaboración de telas acabadas, e incluye, a su
vez, a las actividades de hilado, tejido y teñido/acabado.
b) la industria de confecciones, que comprende todas las actividades
vinculadas a la confección de prendas de vestir, dándole un valor agregado y
por ende está en el último eslabón de la cadena.
Se debe considerar que los procesos productivos difieren de un sector a otro e
incluso de una empresa a otra, sin embargo, desde un punto de vista general,
las actividades que agregan valor, se pueden mostrar en el siguiente esquema:
34
Gráfico No: 2
Cadena de valor productiva
TIEMPO TEJEDURÍA HILADERÍA PREPARACIÓN DE
FIBRAS
MATERIA PRIMA
FIBRAS
TEXTILES
NATURALES
VEGETALES - Algodón - Lino - Cáñamo - Yute - Ramio
ANIMALES - Lana - Seda - Piel
naturales
NO
NATURALES
ARTIFICIALES
Viscosa
Acetato
Rayón
SINTÉTICAS
Acrílicas
Poliamida
Nylon
Poliester
Vinilo
Cargado y peinado
Se selecciona la materia prima y se somete a un proceso de limpieza En algunos casos sse realiza el teñido en esta etapa
Se realiza el cortado de la fibra y la mezcla de colores
Luego de seleccionar,
combinar y realizar el
tratamiento de las
fibras se procede a la:
Conos de Hilo para la
elaboración de tejidos
de punto, (los cuales
pueden pasar a la
siguiente etapa y
convertirse en telas o
directamente
utilizarse.
HILOS
Mercerizados para
realizar las costuras
En algunos casos el
proceso de teñido es
en esta etapa
Mediante diversos
procesos se fabrican las
telas siguiendo los:
Tejidos Planos
Tejidos de punto
Luego del tejido se
procede según el tipo de
tela a los proceso de
lavado y mercerizado.
Se realiza los procesos
de teñido y acabado de
los tejidos
CONFECCIÓN
DISEÑO
Se realiza el proceso de
planeamiento del producto
que se desea elaborar desde
los insumos a utilizar hasta
los procedimientos a
emplear.
PRECOSTURA
Se realiza el teñido de la tela
cortada inspección,
habilitado y acomodamiento
de las piezas.
COSTURA
Se unen las piezas
previamente
acondicionadas.
ACABADO
Se dan últimos acabados a
las prendas como ojales,
cierres, botones, entre
otros.(control de calidad,
planchado, doblado)
Fuente: Propuesta de valor exportación a EEUU, Andrea Pincha
35
Debido a la naturaleza del estudio, se hará énfasis en la industria de
confecciones, por lo que se centrará la atención en los elementos de la cadena
de valor que tengan que ver con este sector, sin embargo se definirá
adecuadamente la mencionada industria de las confecciones desde el punto de
vista de las características de la producción; para ello se muestra el siguiente
extracto:
“…a instancias del ámbito textil, en el cual se la emplea para expresar
dos cuestiones que tienen que ver con la fabricación de ropa, porque por
un lado refiere la hechura a mano de cualquier prenda de vestir, un traje,
una pollera, un saco, una camisa, entre otros. Y por otra parte permite
expresar la elaboración en serie de prendas de vestir a partir de
máquinas especialmente diseñadas para tal fin.” (ABC, 2013)
De la definición anterior se pueden obtener las siguientes características de las
confecciones industriales que interesan al presente estudio:
Conjuga diseño y elaboración en serie
Demanda maquinaria y por ende materias primas a granel
Bajo este contexto, se debe describir por ende las materias primas típicas
usadas en los procesos de producción textil en la industria de Atuntaqui, estas
materias primas se detallan a continuación (Pincha, 2013).
Algodón
Esta fibra se caracteriza por retener gran cantidad de agua por lo que es fresco
y ligero. Es muy resistente a los lavados incluso industrial por lo que le da más
durabilidad a las prendas. Actualmente el algodón representa el 39% del
consumo mundial de los textiles esto se debe a la gran variedad de mezclas
que se pueden hacer con este material (Pincha, 2013).
36
Poli algodón
Abreviatura que se le designa a la mezcla del algodón con el poliéster. El
algodón es una fibra natural muy resistente a las temperaturas y a los lavados
por su absorción. Se caracteriza por su elasticidad, confort y facilidad de
aplicación. Para aprovechar las bondades de esta fibra se lo mezcla con el
poliéster que es una fibra muy resistente y auto-desarrugable. Casi siempre la
composición es 65% poliéster y 35% algodón. Para los fabricantes de prendas
de vestir esta mezcla es muy beneficiosa ya que es más fácil de manipular y de
coser ya que se arruga y se encoje menos (Pincha, 2013).
Lycra
Este material es utilizado para fabricar las prendas que necesitan adherirse al
cuerpo por su composición se caracteriza por ser elástico se integra el material,
con algodón más lycra dándole un mejor acabado y durabilidad es suave al
tacto y mejora su caída natural. En su mayoría se mezcla 95% de algodón y
5% de lycra. Los tejidos realizados con licra son más resistentes a las arrugas y
fáciles de planchar. Un beneficio extra de este material es que no necesitan
trato especial para mantenerlos (Pincha, 2013).
Polar
La tela polar es una imitación de la lana está compuesta en su totalidad por
poliéster. Esta tela la hay de todo los colores y pesos Sirve para todo tipo de
ropa deportiva, tenidas para navegación como casacas, pantalones de buzos,
gorros, guantes, calcetas, medias, pijamas para camping, chaquetas de
pescador, chalecos de trabajo, etc. La tela polar también es muy utilizada en la
confección de ropa infantil, ropa de bebé (Pincha, 2013).
Una vez descritas las materias primas de uso común para los procesos de
producción de la industria de confecciones de Atuntaqui, se puede llegar a las
siguientes conclusiones:
37
Existe una parte de materia prima que se produce localmente y que
proviene de otro de las zonas de la cadena de valor de la industria textil
local, se puede afirmar entonces que la existencia de clusters productivos
descritos anteriormente, permiten a los productores de confecciones
acceder a esta materia prima mediante alianzas estratégicas de otras
industrias productoras de la zona, lo que garantiza la disponibilidad y crédito
a corto plazo entre empresas asociadas, en este sentido se puede afirmar
que en lo referente a materia prima de producción nacional, las empresas
de confecciones de la zona, no tienen mayores problemas de
financiamiento a corto plazo.
Otro importante componente de materias primas, corresponden a
importaciones, este es el problema de financiamiento principal de las
empresas de confecciones, puesto que para garantizar los montos de
producción que exigiría el mercado externo, requieren cantidades de
materiales que en gran medida son importados, por lo tanto con
importadores no se puede establecer crédito directo y tomarles como
proveedores, esto implica que las empresas de la zona, con el fin de
garantizar las importaciones, requieren necesariamente stock o en su
defecto, liquidez para cubrir los pedidos de materia prima, este
financiamiento a corto plazo es lo que representa un problema para las
empresas del sector.
Ahora, es necesario evaluar la dinámica de ventas de la zona y realizar un
análisis comparativo con el comercio exterior, con el fin de determinar el costo
de oportunidad que representa esta dificultad para el mercado textil de las
confecciones, para ello se analiza el sector iniciando por evaluar la evolución
de las empresas de confecciones de la zonas (no se hace distinción entre el
tamaño de la empresa):
38
Tabla No: 3
Número de empresas de confecciones
Año No de empresas
2006 112
2007 124
2008 151
2009 196
2010 202
2011 205
2012 213
Fuente: Cámara de Comercio
Elaboración: Autora
Gráfico No: 3
Empresas de Confecciones
Elaboración: Autora
Se observa que el crecimiento de las PYMES del sector es sostenido desde el
2006 hasta el año 2009, donde si bien continua creciendo, se desacelera, esto
puede atribuirse a la recuperación del sector frente a las políticas
proteccionistas dirigidas hacia la industria textil para evitar su colapso frente a
112 124
151
196 202 205 213
0
50
100
150
200
250
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
39
la arremetido de los productos provenientes principalmente de China; en el
2009, parece alcanzarse una relativa estabilidad en el mercado, lo que conlleva
al freno en el crecimiento del número de empresas.
En lo referente al mercado externo, el sector de las confecciones de Atuntaqui
apunta principalmente a los productos que se comercializan bajo las siguientes
sub-partidas arancelarias:
Tabla No: 4
Productos de exportación de la industria de confecciones
Subpartida
arancelaria Referencia
6103220000
Prendas y complementos de vestir, conjuntos, sacos,
pantalones largos
6111200000 Prendas y complementos de vestir de punto para bebes
6108210000 Pijamas, saltos de cama
6110191000 Suéteres
6108210000 Lencería de algodón
6108390000 Pijamas térmicas
Fuente: http://www.aduana.gov.ec/
Elaborado por: Autora
Como puede observarse, son prendas que privilegian el uso de algodón y
derivados sintéticos como materia prima, tal y como se analizó en el ítem de
materia prima previamente, los principales compradores del mercado mundial
para este tipo de productos de confecciones se muestran en el siguiente
cuadro:
40
Tabla No: 5
Importaciones de textiles de los principales compradores
Año Estado
Unidos Alemania Japón
Reino
Unido Francia Total
2008 39.028.121 14.309.894 11.743.171 11.277.973 10.330.396 86.689.555
2009 34.668.152 14.793.140 11.974.511 10.241.109 9.380.907 81.057.819
2010 39.952.651 15.995.251 12.643.403 11.225.323 9.991.443 89.808.071
2011 43.276.662 18.531.970 15.223.586 12.414.752 11.205.838 100.652.808
2012 42.597.282 15.926.873 15.646.710 10.398.540 10.195.219 94.764.624
Fuente: BCE
Elaboración: Autora
Gráfico No: 4
Importaciones principales compradores
Elaboración: Autora
Como se puede observar, el mercado mundial mueve casi 100.000.000 miles
de USD, el principal comprador es Estados Unidos, el cual alcanza casi el 50%
de las importaciones totales del grupo analizado, sin embargo la tendencia
0
20.000.000
40.000.000
60.000.000
80.000.000
100.000.000
120.000.000
2008 2009 2010 2011 2012
Total Estado Unidos Alemania Japon Reino Unido Francia
41
parece decrecer a lo largo del último año, Alemania continua en la lista con un
mercado en crecimiento, leve pero sostenido, los otros países presentan
comportamientos de compra similares al mostrado por los EEUU. En lo
referente a las ventas al mercado exterior que se realizan desde Atuntaqui, el
siguiente cuadro muestra el comportamiento y evolución:
Tabla No: 6
Exportaciones de confecciones de Atuntaqui
Año Estados Unidos Colombia México Alemania Chile Total
2008 9374 3466 2114 1979 816 17749
2009 6191 3170 1628 941 950 12880
2010 6116 2108 2135 1647 2250 14256
2011 6275 3942 2674 1896 1566 16353
2012 4759 4561 2186 1927 1535 14968
Fuente: Cámara de Comercio
Elaboración: Autora
Gráfico No: 5
Exportaciones de Atuntaqui
Elaboración: Autora
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
20000
2008 2009 2010 2011 2012
Estados Unidos Colombia México Alemania Chile Total
42
Puede observarse que para todo el periodo analizado, el mercado externo
alcanza un pico de 18.000 miles de dólares en la zona, pero en promedio
genera alrededor de 15.000 miles de dólares en ventas, la tendencia sin
embargo es decreciente; el principal destino son los EEUU pero el aporte de
sus ventas presenta una tendencia marcadamente decreciente, esto se puede
atribuir a las difíciles relaciones políticas que se tiene actualmente con el
gigante del norte, que actualmente empiezan a generar perjuicios en el sector
comercial, otros destinos por el contrario presentan una marcada expansión,
especialmente México y Colombia, esto llama la atención puesto que estos dos
países tienen tratados de TLC firmados con los EEUU, lo que podría implicar
que el incremento de sus compras se debe a la necesidad de abastecer al
mercado de los EEUU. Ahora, el peso de la producción de Atuntaqui sobre el
mercado de los principales compradores del mundo, se muestra en el siguiente
cuadro:
Tabla No: 7
Peso porcentual de las exportaciones de Atuntaqui sobre el total
de importaciones
Año
Importaciones
totales
Exportaciones de
Atuntaqui
Peso
Porcentual
2008 86.689.555 17749 0,0205%
2009 81.057.819 12880 0,0159%
2010 89.808.071 14256 0,0159%
2011 100.652.808 16353 0,0162%
2012 94.764.624 14968 0,0158%
Elaboración: Autora
43
Gráfico No: 6
Peso Porcentual
Elaboración: Autora
Como puede observarse, las ventas externas del sector confecciones de
Atuntaqui no alcanzan si siquiera el 0,02% a nivel de los principales
compradores (a excepción del año pico) y de hecho esta proporción está
disminuyendo, esto implica que para el mercado externo, Atuntaqui es un
proveedor marginal que podría ser reemplazado con facilidad. Ahora con el fin
de determinar el costo de oportunidad de la escasa participación de Atuntaqui
del mercado externo, se realiza el siguiente análisis:
0,0205%
0,0159% 0,0159% 0,0162% 0,0158%
0,0000%
0,0050%
0,0100%
0,0150%
0,0200%
0,0250%
2008 2009 2010 2011 2012
Peso Porcentual
44
Tabla No: 8
Producción promedio industria de la confección Atuntaqui
Año No de
prendas
Miles de
prendas
Valor ex-fábrica (15USD
por unidad) (miles de USD)
Equivalente
FOB
(10% inc. en
promedio)
2007 20000000 20000 300000 330000
2008 28000000 28000 420000 462000
2009 36000000 36000 540000 594000
2010 41000000 41000 615000 676500
2011 49000000 49000 735000 808500
2012 61000000 61000 915000 1006500
Fuente: Cámara de Comercio
Elaboración: Autora
Gráfico No: 7
Prendas de confecciones Atuntaqui
Elaboración: Autora
20000
28000
36000
41000
49000
61000
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Miles de prendas
45
La producción de la industria de confecciones de la zona se observa que
presenta una tendencia marcadamente creciente, esto indica que las empresas
se desenvuelven en un entorno positivo para su negocio, ahora, se contrasta
esta información con la proveniente del mercado externo, con el fin de evaluar
el peso del mercado internacional en la generación de ingresos de las
empresas analizadas:
Tabla No: 9
Porcentual de exportaciones producción de Atuntaqui
Año
Exportaciones de
Atuntaqui
Equivalente
FOB Porcentual
2008 17749 462000 3,84%
2009 12880 594000 2,17%
2010 14256 676500 2,11%
2011 16353 808500 2,02%
2012 14968 1006500 1,49%
Elaboración: Autora
Gráfico No: 8
Porcentual
Elaboración: Autora
3,84%
2,17% 2,11% 2,02%
1,49%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
3,50%
4,00%
4,50%
2008 2009 2010 2011 2012
Porcentual
46
Del gráfico anterior, se observa que el mercado externo aporta menos del 2%
de los ingresos totales de la industria para el último año y este aporte está
decreciendo, esto implica que la industria textil-confecciones de Atuntaqui tiene
un claro direccionamiento hacia el mercado interno, el mercado exterior no
parece despertar interés para los productores, por lo que en un entorno que
favorece la sustitución de importaciones y la recuperación de la balanza de
pagos a través de la industrialización, denota la pérdida de oportunidad del
sector productor textil confecciones, por lo que es necesario identificar las
causas de la falta de interés en el mercado exterior.
2.4 Características del mercado meta de la organización
El mercado meta de la organización, empresas de confecciones, se
caracterizan por:
Ser beneficiados por Políticas de protección comercial.
Ser beneficiados por Control de contrabando.
Facilidad de préstamos bancarios a largo plazo con las instituciones
públicas.
Disponibilidad inmediata de materia prima e insumos.
Falta de liquidez inmediata
Existencia de potenciales nichos de mercado con grandes posibilidades
para la exportación.
Gran aceptación del producto en mercados internacionales.
Ayuda y contribución en programas de asociación por parte del
Gobierno.
Competencia desleal: importación ilegal, subfacturaciones
Presencia de competidores con más experiencia en mercados
internacionales.
Falta de acuerdos comerciales que beneficien al sector textil nacional.
Malas relaciones políticas con gobiernos de países desarrollados.
Amplia cartera de productos de buena calidad.
Experiencia y buena penetración en mercados regionales.
47
Las empresas textiles se han especializado en líneas de productos.
Instalaciones adecuadas para la producción.
Experiencia en Asociatividad para la compra de maquinara y materia
prima.
Presencia en ferias internacionales.
Campañas publicitarias promocionando MARCA- CIUDAD.
Flexibilidad para adaptarse a los cambios del mercado.
Producción orientada en su mayoría al mercado interno.
Baja innovación en diseños y modas.
2.5 Investigación de mercado
Para la investigación de mercado se desarrolló una entrevista en una empresa
que se considera representativa del sector, con el fin de tomar como referencia
los datos provistos por el entrevistado, considerado experto en el área, como
base para dimensionar la demanda del mercado y las características del sector
de las confecciones de la zona sujeta a estudio. En este sentido, se entrevistó
a la Ing. Zaira Barahona, Jefe Comercial de la empresa ANITEX, con número
de contacto 099-5916528; como dato referencial, la empresa ANITEX, tiene 40
años en el mercado de las confecciones, se ubica en el Cantón Antonio Ante
de la provincia de Imbabura y se considera una empresa grande; la entrevista
que se aplicará obedece a los siguientes objetivos: (Anexo A)
El extracto de las respuestas de interés para el presente estudio, se muestra en
el Anexo B. (Resultados de entrevista
2.6 Características de la demanda del mercado meta
En función de la investigación de mercado efectuada, se puede caracterizar la
demanda de acuerdo a lo siguiente:
48
La producción está volcada hacia el consumo interno, sin embargo
existe la capacidad instalada para generar producción orientada al
mercado exterior.
Existe un significativo desconocimiento de los mecanismos de
exportación en el sector, esto genera resistencia a intentar participar del
mercado externo, países vecinos actualmente comercializan productos
del sector, pero la venta no es directa.
La capacidad de generación de ventas al exterior sin descuidar el
mercado interno de cada empresa del sector asciende a 109.411,76
USD anuales de los cuales el 60% corresponde a materias primas y
costos directos que requieren de financiamiento a corto plazo.
Si bien los productores tienen todo acceso a algún tipo de fuente de
financiamiento legal, el crédito a corto plazo se da principalmente para
empresas grandes en montos significativos, las PYMES no tienen
acceso a montos inmediatos significativos, por lo que su liquidez
proviene principalmente de inventarios de materias primas.
Existe un desconocimiento casi total del factoring, sin embargo, el sector
no rechaza este tipo de financiamiento gestionado a través de cartas de
crédito con una adecuada capacitación y el respaldo legal frente a las
entidades de control.
2.7 Cuantificación de demanda potencial de financiamiento en Atuntaqui
En función de los resultados de interés obtenidos a lo largo de los ítems
analizados a lo largo del presente capítulo, se puede dimensionar la demanda
potencial de crédito en el sector, para ello se toman en cuenta los siguientes
resultados de interés:
49
Tabla No: 10
Incremento porcentual medio
Año
No de
empresas Incremento
Promedio
crecimiento
2006 112
2007 124 10,71%
2008 151 21,77%
2009 196 29,80%
2010 202 3,06%
2011 205 1,49%
2012 213 3,90% 2,82%
Elaboración: Autora
De la tabla anterior, se puede determinar que el promedio de crecimiento de la
industria, para los tres últimos años en que al parecer se alcanzó la estabilidad,
es del 2,82%, ahora, es necesario identificar el potencial de generación de
crédito del sector, para ello se muestra la siguiente tabla:
Tabla No: 11
Característica de la demanda
N= 213
Volumen de ventas potenciales $109.411,76
Porcentaje de ventas en materia prima 60,00%
Empresas capaces de acceder a mercados
exteriores 1
Empresas dispuestas a financiarse con
factoring 1
Potencial de crédito anual1 $13.982.822,93
Crecimiento anual de la industria 2,82%
Elaboración: Autora
1 213 x 109.411.76 x 64.35% x 91.76% x 97.76%
50
Como se puede observar el potencial de demanda de crédito para factoring en
el sector es de aproximadamente 14 millones de dólares anuales y la industria
crece a una tasa de casi el 3% anual, deberá ser considerado para el diseño de
la mecánica de factoring para el sector económico de interés.
51
CAPÍTULO III
SISTEMA FINANCIERO Y FACTORING EN ECUADOR
3.1 Estructura del sistema de crédito
En el Ecuador predomina el financiamiento indirecto para las iniciativas
productivas, ante el escaso desarrollo del mercado de valores, el siguiente
diagrama muestra la estructura del sistema financiero en el país:
Gráfico No: 9
Estructura del sistema financiero ecuatoriano
Fuente: Superintendencia de Bancos
Elaboración: La autora
Como puede observarse del esquema anterior, los bancos, mutualistas,
cooperativas y compañías de servicios financieros en general, son el último
nivel de la estructura y específicamente la parte de ella que está en contacto
SISTEMA FINANCIERO
ECUATORIANO
DIRECTOR DEL BANCO
CENTRAL DEL ECUADOR JUNTA BANCARIA
BANCO CENTRAL DEL
ECUADOR
SUPERINTENDENCIA DE
BANCOS Y SEGUROS
BANCOS MUTUALISTAS COOPERATIVAS Compañías de
Servicios Financieros
52
con el cliente, en este sentido, se espera que en este sector financiero se
concentre la oferta de financiamiento para empresas del sector de
confecciones de Antonio Ante, motivo de estudio del presente documento,
ahora, considerando que lo común es que las empresas y personas naturales,
tengan acceso a empresas financieras de su cercanía geográfica, se debe
estudiar la disponibilidad de organizaciones financieras en las cercanías del
sector económico en análisis, el siguiente cuadro muestra la situación al
respecto:
53
Tabla No: 12
Sistema Financiero Antonio Ante
TIPO DE INSTITUCION ENTIDAD AGENCIA CAJERO
AUTOMATICO CORRESPONSALES NO BANCARIOS
TOTAL SISTEMA
FINANCIERO
MUTUALISTAS
MUT IMBABURA 1
1
Total MUT IMBABURA 1
1
Total mutualistas 1
1
BANCOS PRIVADOS
BP AUSTRO
2
2
Total BP AUSTRO
2
2
BP GUAYAQUIL
6 6
Total BP GUAYAQUIL
6 6
BP INTERNACIONAL
1
1
Total BP INTERNACIONAL
1
1
BP PICHINCHA 1 1 5 7
Total BP PICHINCHA 1 1 5 7
BP PRODUBANCO 1 1
2
Total BP PRODUBANCO 1 1
2
Total Bancos 2 5 11 18
INSTITUCIONES FINANCIERAS
PUBLICAS
BNF 1
1
Total BNF 1
1
Total 1
1
TOTAL SISTEMA FINANCIERO 4 5 11 20
Fuente: Superintendencia de Bancos
54
Como se puede demostrar, en el sector existen cuatro agencias financieras, de
las cuales, una es una mutualista y otra de la banca pública pero direccionada
hacia el sector agrícola, bancarias privadas, tienen presencia el Banco del
Pichincha y el PRODUBANCO, el Banco de Guayaquil tiene presencia a través
de corresponsales no bancarios, de modo que la oferta de crédito productivo se
concentra en las dos unidades bancarias con presencia en la zona antes
mencionadas; el volumen de crédito ofertado por el sistema vigente en Antonio
Ante, se muestra en la siguiente tabla:
Tabla No: 13
Oferta de crédito sistema financiero de Antonio Ante 2012
SECTOR OPERACIONE
S
MONTO
OTORGADO
Consumo/Microcrédito 59 673.255,51
Consumo/Microcrédito 3 859,09
Actividades financieras y de seguros 3 599,79
Comercio al por mayor y al por menor;
reparación de los vehículos de motor y de las
motocicletas
1 220.000,00
Actividades de los hogares en calidad de
empleadores, actividades indiferenciadas de
producción de bienes y servicios de los
hogares para uso propio
9 5.574,26
Consumo/Microcrédito 192 222.428,04
Total 267 1.122.717
Fuente: Superintendencia de Bancos
Como se puede detectar, la oferta crediticia se concentra en el sector de
consumo, el crédito productivo se acerca a penas a 6.000,00 USD para el año
analizado, lo que no alcanza ni al uno por ciento de la generación de crédito
total del año en Antonio Ante; esto reafirma los resultados obtenidos a través
de la entrevista en la investigación de mercado, no existe un sistema financiero
55
local que responda a las necesidades de financiamiento a corto plazo que la
industria de confecciones requiere (alrededor de 14 millones de USD de
acuerdo a la investigación de mercado), para potenciar la producción orientada
a la exportación.
3.2 Productos del sistema financiero
Una vez analizada la estructura del sistema financiero de Antonio Ante en el
cual se puede respaldar el sector de confecciones para impulsar el comercio
exterior, se hace necesario identificar aquellos productos financieros en los
cuales, el sector económico puede apoyarse; para ello se debe aclarar que el
tipo de financiamiento requerido, dados los resultados de la investigación de
mercado, es el correspondiente al corto plazo (menos de 365 días) y
concentrado en las entidades financieras que tienen presencia en el cantón
Antonio Ante, es decir, el Banco del Pichincha y el PRODUBANCO, para ello,
se analizan a continuación los productos financieros a corto plazo que ambas
entidades tienen disponibles para empresas.
3.2.1 Productos a corto plazo PRODUBANCO
Clasificado como uno de los bancos grandes del sistema financiero
ecuatoriano, los productos financieros a corto plazo que tiene disponibles para
financiar empresas se muestran en el siguiente gráfico:
56
Gráfico No: 10
Productos financieros a corto plazo empresas de PRODUBANCO
Fuente: http://www.produbanco.com/GFPNet/
Se analiza estos productos en función de sus ventajas y características en los
siguientes ítems:
Avales Bancarios
o Respaldo para las obligaciones de la empresa con clientes del
país o del exterior.
o Brinda la confianza a los clientes que permita a la empresa
incrementar el volumen de negocios
o Dirigido a clientes empresariales del banco que tengan ventas
superiores a 10 millones de USD (empresas grandes) o con
ventas de hasta 1.2 millones de USD (PYMES).
Cartas de crédito
o Compromiso del banco para pagar al beneficiario señalado por el
cliente en el exterior a través de entidades asociadas, previa
presentación de documentación por parte del beneficiario,
documentación previamente estipulada por el cliente.
57
Créditos a corto plazo – DCP
o Crédito direccionado a actividades productivas
o Hasta 60.000 USD y 180 días plazo
o Se exigen garantías de acuerdo al monto (puede ser prenda), se
permiten facturas como garantía
o Dirigido a PYMES y personas naturales principalmente para
capital de trabajo y compra de activos
Crédito acabados de construcción
o Destinado a empresas para terminación de proyectos
inmobiliarios, como fuente de liquidez temporal, se ofrece un
máximo de 500 mil USD hasta seis meses plazo.
o Se exigen garantías sobre terreno y obras construidas por el
140% del crédito solicitado.
o Pagos deben efectuarse mínimo de forma trimestral de interés y
capital
o Se aprueba en 15 días
Crédito de respaldo para facturas
o Direccionado PYMES, utiliza las facturas comerciales, en
posesión del solicitante como beneficiario, como garantía más
prenda a aval personal o hipoteca; el plazo depende del
vencimiento de la factura (90 días promedio).
o Permite financiar hasta el 80% del valor de las facturas y está
direccionada a brindar liquidez inmediata, por lo que la
aprobación toma máximo 15 días
58
Línea de crédito cerrada
o Direccionado a clientes empresariales que venden a crédito a
distribuidores, habilita líneas de crédito con proveedores
específicos, el plazo máximo es de un año.
Sobregiro contratado
o Direccionado a clientes naturales o jurídicos, para que giren
cheques con su cuenta corriente sin tener fondos disponibles
o Plazo máximo de 90 días, que se puede ampliar 90 más, el monto
depende del análisis financiero del cliente, la garantía de acuerdo
al monto y análisis del cliente
Sobregiro no disponible
o Dirigido a PYMES y personas naturales, características similares
al sobregiro contratado, pero el monto puede ser de hasta el
100% del saldo promedio, sin garantía, a un plazo de hasta 20
días, se exige una antigüedad de la cuenta mayor de seis meses
y una actividad de la misma calificada como buena por el banco.
3.2.2 Productos a corto plazo Banco Pichincha
El otro banco con presencia en Antonio Ante, es calificado como uno de los
bancos privados grandes del Ecuador, la oferta de crédito a corto plazo
direccionado a actividades productivas, se muestra en la siguiente gráfica:
59
Gráfico No: 11
Productos financieros a corto plazo empresas del Banco Pichincha
Fuente: http://www.pichincha.com/
Se analiza estos productos en función de sus ventajas y características en los
siguientes ítems:
Crédito empresas
o Direccionado al sector empresarial, provee capital de trabajo
o Monto mínimo de 15.000 USD, sin máximos, el plazo va de 30 a
180 días, pero se puede renovar, se sujeta a tasas de interés
fijas, se exigen hipotecas, avales o prendas en función del monto.
Crédito PYMES
o Direccionado al sector PYMES, provee capital de trabajo
60
o Monto mínimo de 15.000 USD máximo de 220.000 USD; el plazo
va de 30 a 180 días, pero se puede renovar, se sujeta a tasas de
interés fijas, se exigen hipotecas, avales o prendas en función del
monto.
Crédito Microempresa
o Direccionado a Microempresas o negocios catalogados como tal,
sirve para financiar inventario, cuentas por cobrar y pasivo que
tengan calificación A.
o No se proveen a cónyuges con crédito vigente ni para uso por
parte de terceros, los montos son mínimo 300 USD y máximo
5.000 USD, la primera vez, hasta 10.000 USD desde la segunda
vez y 15.000 USD a partir de la quinta vez
o Se exige propiedad del negocio, seis meses mínimo en el mismo
local, un aval y otra documentación detallada por el banco
Crédito distribuidor
o Direccionado a la red mayorista, distribuidor, proveedor, del
cliente, le abre crédito para contrarrestar deficiencias en el flujo
de caja por el ciclo de negocio del cliente, brinda una línea de
crédito directa al cliente para cumplir con sus proveedores.
Factoring empresas
o Exige la cesión de cuentas por cobrar, específicamente facturas,
letras, pagarés, efectos al cobro y similares
o Los montos mínimos son de 100.000 USD a un plazo mínimo de
30 días y máximo de 180 días
o Exige garantía personal hipotecaria o prendaria, se aplica tasa de
descuento vigente al momento del desembolso
o Direccionada a efectivizar cuentas por cobrar y reducir costos por
pronto pago, brinda mayor formalidad al proceso de cobranza al
61
ser efectuado por el banco, brinda costos menores al de crédito a
corto plazo corriente.
3.3 Costos del crédito a corto plazo
Una vez analizados los productos financieros a corto plazo ofertados por las
entidades con presencia en Antonio Ante, es conveniente evaluar el costo
comparativo de estos servicios, el proceso se muestra en los siguientes
apartados.
3.3.1 Costos crédito a corto plazo PRODUBANCO
El PRODUBANCO presenta la siguiente estructura de costos para su crédito a
corto plazo a Noviembre del año 2013:
Gráfico No: 12
Costos crédito a corto plazo PRODUBANCO
Fuente: http://www.produbanco.com/GFPNet/
62
Como se puede observar, este banco aplica tasas comerciales a su crédito
empresarial a corto plazo, sin embargo, el crédito de consumo alcanza valores
de hasta el 16% por ciento; sin embargo se aclara que el costo es referencial y
variable en función de la tasa pasiva.
3.3.2 Costos crédito a corto plazo Banco Pichincha
El Banco Pichincha presenta la siguiente estructura de costos para su crédito a
corto plazo a Noviembre del año 2013:
Gráfico No. 13
Costos crédito a corto plazo Banco Pichincha
Fuente: http://www.pichincha.com/
Se puede observar que el costo del crédito comercial y corporativo es
comparable al de PRODUBANCO, sin embargo, el banco tiene diseñada una
estrategia de costo diferenciado para el sector de consumo, donde los costos
63
son relativamente elevados y varían en función de los montos solicitados, hasta
alcanzar valores cercanos al 25% de interés activo.
3.3.2 Comparación costos crédito a corto plazo
La siguiente tabla muestra una comparación entre los costos del crédito a corto
plazo del PRODUBANCO y del Banco Pichincha, entidades con presencia en
Antonio Ante
Tabla No: 14
Tabla comparativa costo efectivo a noviembre 2013 crédito a corto plazo
Segmento PRODUBANCO Banco Pichincha
Banca corporativa 9.33% 9.29%
Banca empresarial 10.21% 10.19%
Banca PYME 11.83% 11.83%
Microcrédito N/A 30.48%
Consumo (sobregiro) 16.29% 16.30%
Fuente: Superintendencia de Bancos
Elaboración: La autora
De acuerdo con la tabla No.- 16, el costo del crédito a corto plazo es
relativamente similar en ambas entidades, con excepción del segmento del
microcrédito, que no está desarrollado en el PRODUBANCO, llama la atención
que el sobregiro, fuente de financiamiento más usada por el sector
confecciones de Atuntaqui, de acuerdo a la investigación de mercado, es el
segmento más costoso de los ofertados por la banca privada en el sector.
3.4 Factoring en el sistema crediticio ecuatoriano
En el Ecuador, el uso del factoring como alternativa de negocio, es una
alternativa de financiamiento relativamente nueva, por esta razón, si bien
existen algunas empresas financieras pequeñas autorizadas a proveer
64
servicios de factoring en el país, la actividad principal se centra en las
siguientes organizaciones:
Tabla No: 15
Principales entidades que ofertan factoring y leasing a nivel nacional
INSTITUCIÓN PRODUCTO
Banco del Pichincha 1. Leasing
2. FACTORING
Banco Bolivariano 1. Leasing
2. FACTORING
Banco Capital 1. Leasing
2. FACTORING
Corporación Financiera Nacional CFN 1. Factoring
LOGROS 1. Factoring
Fuente: Superintendencia de Bancos
Elaboración: La autora
Como puede observarse de la tabla anterior, las entidades que ofertan el
servicio de factoring en el Ecuador, aún son muy limitadas y como se mencionó
anteriormente, existen otras organizaciones privadas autorizadas ofertando el
servicio, sin embargo, su volumen de negocio es bastante bajo comparado con
el de las empresas mostradas en el cuadro anterior; entonces con el fin de
determinar el volumen del negocio a nivel local, y considerando que la
información al respecto no se contabiliza en cuentas separadas en las
empresas mostradas, debido a que los montos manejados por concepto de
factoring en ellas es aún marginal respecto a los volúmenes de negocio
principales, excepto para la empresa LOGROS cuya razón de negocio es el
factoring, se analizará los resultados de la mencionada empresa LOGROS para
el año 2012 y parte del 2013, con el fin de establecer un estimado de los
montos a nivel de sistema financiero ecuatoriano:
65
Gráfico No: 14
Evolución negocio de factoring 2012 empresa LOGROS
Fuente: http://www.slideshare.net/glynch3/factoring-liquidez-inmediata-para-
crecer
Como puede observarse, a mayo del 2013, el monto gestionado a través de
factoring por la empresa en análisis asciende a aproximadamente 3.5 Millones
de USD y la tendencia es al alza, sin embargo llama la atención que el uso del
factoring se concentra en Guayaquil y con Quito como segunda ciudad de
consumo, aunque muy por debajo del consumo de la ciudad costera, esto
puede atribuirse a la característica comercial de la economía del Puerto
Principal. Ahora, si se considera que las otras entidades mencionadas en la
tabla precedente manejan volúmenes de negocio de factoring similares a los de
la empresa LOGROS, se puede realizar un estimado del volumen del negocio
para los principales proveedores del servicio en el sistema financiero local, en
la siguiente tabla:
66
Tabla No: 16
Estimación del volumen de factoring en
Ecuador al 2013
Entidades 5
Promedio 3,5 Millones de USD
Total del sistema 17,5 Millones de USD
Elaboración: Autora
Como puede demostrarse, al 2013, el volumen de factoring estimado para el
sistema financiero local, asciende a 17.5 millones de USD, si se considera que
en el estudio de mercado se estimó las necesidades de capital del sector
confecciones de Antonio Ante en 14 Millones de USD, se puede afirmar que el
factoring a nivel local, es una alternativa de financiamiento muy poco usada
pero con gran potencial de desarrollo.
En este sentido, se estima pertinente analizar el factoring a nivel mundial y sus
tendencias, con el fin de establecer un comparativo con el negocio en Ecuador,
para ello se muestra el siguiente gráfico:
Gráfico No: 15
Evolución del factoring a nivel mundialmiles de millones de USD
Fuente: http://www.slideshare.net/glynch3/factoring-liquidez-inmediata-para-
crecer
67
Como se puede observar, la tendencia de uso del factoring a nivel mundial es
creciente al igual que a nivel regional a excepción de la zona de las Américas,
llama la atención que Europa es la región donde el uso del factoring está más
desarrollado mientras que Asia presenta la tendencia de crecimiento más
significativa; desde el punto de vista de los montos que se manejan, a nivel
global al 2012 se alcanza alrededor de 2.800 miles de millones de USD, los
17.5 millones de dólares gestionados en el Ecuador al 2013, representan el
0.00063% del monto mundial; a nivel de América, el monto al 2012 asciende
aproximadamente a 250 miles de millones de USD, los 17.5 millones de
dólares de Ecuador representan el 0.007% del total, con esto se muestra que el
negocio del factoring en el país, tiene un aporte pro completo marginal respecto
a los montos gestionados a nivel mundial.
A nivel de América, el siguiente gráfico muestra el peso de negocio de factoring
en los países en que este está más desarrollado.
Gráfico No: 16
Peso del factoring sobre el PIB y volumen de negocios en las Américas
Fuente: http://www.slideshare.net/glynch3/factoring-liquidez-inmediata-para-
crecer
68
Como se puede expresarse, a nivel regional, el negocio de factoring representa
porcentajes importantes del PIB, llama la atención la presencia de Panamá en
como uno de los principales de la lista, esto se puede atribuir al peso del
comercio internacional en la economía panameña debido a la presencia del
Canal de Panamá; a nivel de Sudamérica, Chile y Argentina presentan el
mayor volumen de negocios a con Factoring, de hecho la empresa LOGROS
tomada como referencia en el presente estudio es de origen chileno, en lo
relativo al volumen en miles de millones de USD, EEUU tiene el mayor valor
bruto de gestión de factoring, a nivel de Sudamérica, Brasil y Chile son líderes,
considerando el tamaño de la economía brasileña, se puede considerar que
Chile es el referente regional en el factoring, comparativamente, Ecuador (17.5
millones estimado al 2013) representa apenas el 0.05% del total gestionado por
Chile.
Una vez analizado el peso del negocio del factoring y las tendencias a nivel
mundial y regional, se debe establecer cuál es el destino principal de los fondos
gestionados a través de esta estrategia de financiamiento a nivel mundial, para
ello se muestra el siguiente gráfico:
Gráfico No: 17
Factoring por uso a nivel mundial
Fuente: http://www.slideshare.net/glynch3/factoring-liquidez-inmediata-para-
crecer
69
Como se puede explicarse, el factoring es utilizado principalmente para reducir
costos financieros para negocios de tipo local, el comercio internacional
representa solamente el 17% de la tendencia de uso de factoring para
financiamiento, esto indica que el factoring es utilizado por las empresas como
alternativa de financiamiento de bajo costo principalmente, antes que como
fuente de capital de trabajo para negocios internacionales, sin embargo, es una
alternativa válida, puesto que la participación del factoring en el financiamiento
de comercio exterior no es marginal.
3.5 Marco legal
Si bien no existe un marco legal específico para el negocio de factoring en el
Ecuador, este se apoya en la gestión de facturas transferibles y títulos
transferibles en forma general, este marco legal se apoya en el siguiente
articulado:
“Art. 201.- El comprador tiene derecho a exigir del vendedor que le
entregue una factura de las mercaderías vendidas, y que ponga al pie de
ella el recibo del precio total o de la parte que se le hubiere entregado.”
(Código de Comercio, 2008)
Es decir, en el negocio, sea este internacional o local, se exige la emisión de
una factura, sin embargo, dado que el estudo en cuestión involucra la
presencia de un importador que cancela la factura previa entrega del pedido y
aceptación de las condiciones de calidad del mismo, es necesario establecer
cual es el marco legal de las facturas en las cuales el pago se da a la entrega
del bien, previa aceptación de condiciones de entrega, en este sentido se
tiene:
“Las facturas comerciales que contengan una orden incondicional de
pago, cuya aceptación sea suscrita por el comprador de bienes o su
delegado, con la declaración expresa de que los ha recibido a su entera
satisfacción, se denominarán "facturas comerciales negociables" y
tendrán la naturaleza y el carácter de títulos valor, en concordancia con
70
lo establecido en los artículos 2 y 233 de la Ley de Mercado de Valores.
Les serán aplicables las disposiciones relativas al pagaré a la orden, en
cuanto no sean incompatibles con su naturaleza.” (Código de Comercio,
2008)
Lo que demuestra que, las facturas de comercio exterior, emitidas al
comprador, para el presente estudio el hipotético importador de los productos
de las empresas de confecciones de Antonio Ante; pueden considerarse
facturas comerciales negociables, puesto que están sujetas a la aceptación de
las condiciones de pedido por parte del comprador, en este sentido, la factura
puede ser negociada por la empresa emisora para como cuenta por cobrar,
base del negocio de factoring; sin embargo, la mecánica de la negociación,
sujeta a la ley del mercado de valores mencionada en el articulado, se refleja
en el siguiente texto del Código de Comercio:
“Las facturas podrán emitirse en forma desmaterializada o en títulos
físicos. Las facturas comerciales negociables emitidas en títulos físicos
se extenderán en tres ejemplares de los cuales, el original es para el
adquirente de los bienes. La primera y la segunda copia serán para el
vendedor, siendo la única transferible la primera copia. Tanto el original
como la segunda copia llevarán impresa la frase de "no negociable". En
este caso, para su presentación al cobro y pago, deberá presentarse
obligatoriamente la primera copia.” (Código de Comercio, 2008)
Como puede inferirse, de acuerdo al extracto de la ley anterior, solo el emisor
de la factura puede negociarla, es decir, el comprador, importador de los
bienes de las empresas de confecciones en este estudio, es el sujeto que
paga la factura, pero el vendedor, en este caso las empresas de confecciones
de Antonio Ante, pueden negociar las facturas emitidas para obtener la
liquidez necesaria para la financiación de los procesos productivos, a través
del proceso de factoring, en el cual, la empresa que provee el financiamiento
gana un margen a una tasa de descuento acordada, y bajo las condiciones de
riesgo planteadas de forma contractual, y ejerce la acción de cobro de la
71
factura. Ahora, cual es el mecanismo que permite la transferencia de la
factura, se aclara en el siguiente extracto del Código de Comercio:
“Estas facturas negociables serán transferidas por endoso, en los
términos de esta Ley, sin necesidad de notificación al deudor o
aceptación de este. El endosatario no asumirá las obligaciones de
saneamiento que correspondan al vendedor de los bienes.” (Código de
Comercio, 2008)
Se concluye que la factura se transfiere por endoso simple, es decir, la
renuncia del emisor al proceso de cobro de la factura en favor de un tercero
legal, es muy importante señalar que el proceso de endoso no está sujeto a
autorización del responsable del pago de la factura, en este caso el hipotético
importador de los bienes producidos por las empresas de confecciones de
Antonio Ante, lo cual debe tomarse en cuenta para el diseño de la información
tendiente a estimular el uso del factoring como estrategia de financiamiento a
corto plazo para las empresas de confecciones de Antonio Ante; además, se
aclara en este extracto que la empresa que provee el factoring y que en este
caso es el endosatario de la factura, no se hace cargo de las obligaciones
adquiridas por el emisor respecto a las condiciones de aceptación del pedido,
es decir, la empresa endosataria o proveedora del factoring, solo asume el
riesgo financiero, el riesgo operativo asociado a las condiciones de aceptación
del pedido corren enteramente a cargo de la empresa emisora de la factura,
en este caso las empresas de confecciones de Antonio Ante, es decir; las
faltas al compromiso que devengan en la no aceptación de la factura por parte
del comprador, es responsabilidad de la empresa emisora de la factura y la
empresa endosataria que dio el servicio de factoring, podrá hacer uso de la
protección dada por las garantías previstas en el contrato de factoring firmado.
Finalmente, es necesario especificar cual es el contenido esencial de una
factura negociable, para que sea aceptada en un proceso de factoring, el
Código de Comercio aclara al respecto:
72
“La factura negociable que constituye título ejecutivo deberá contener, a
más de los requisitos establecidos por la normativa tributaria, los
siguientes:
a. La denominación "factura negociable" inserta en su texto;
b. El número de orden del título librado, el que corresponderá al
número de serie y secuencia consignado en la factura;
c. La fecha de pago y el lugar donde debe efectuárselo. Si se
estableciere el pago por cuotas, se indicará el número de cuotas,
el vencimiento de las mismas y la cantidad a pagar por cada una
de ellas, así como el saldo insoluto;
d. La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
e. La especificación clara, en números y letras del monto a pagar y
la moneda en que se lo hará; y,
f. La firma del girador o librador y del aceptante u obligado o sus
respectivos delegados.” (Código de Comercio, 2008)
Como se desprende de lo anterior, la información corresponde a la negociación
entre el comprador y el vendedor, emisor de la factura, sin embargo, debe
conssiderarse que si la factura se negocia con factoring, es necesario incluir
información adicional, para que el beneficiario del endoso pueda hacer efectivo
el proceso de cobro, esta información es:
“…se incorporará en el reverso del documento información sobre los
endosos con los requisitos de identificación de los endosantes y
endosatarios con sus números de cédula o RUC y su razón social.”
(Código de Comercio, 2008)
Como se puede explicar, solo es necesario la información del endoso y
documentos habilitantes para el cobro del tercero de la factura una vez
aceptada por el comprador de los bienes; finalmente, las condiciones de pago
de la factur se muestran en el siguiente extracto del Código de Comercio:
73
“El vencimiento en este tipo de facturas no podrá ser otro que los
vencimientos permitidos para la letra de cambio, siendo nulas las
facturas que contengan vencimientos distintos. El deudor deberá pagar
la obligación a la sola presentación de la primera copia de la factura a la
que hace referencia esta Ley, en la forma y según los vencimientos
establecidos en la misma, siempre que reúnan los requisitos
establecidos en esta Ley y haya sido aceptada por el adquirente de los
bienes.Serán inoponibles a los cesionarios de una factura
irrevocablemente aceptada, las excepciones personales que hubieren
podido oponerse a los endosatarios de las mismas.” (Código de
Comercio, 2008)
Como se puede observar, la aceptación de las condiciones de entrega por
parte del comprador, bajo los parámetros aceptados por las partes en la
negociación comercial, implica el desencadenamiento del proceso de cobro
por parte del tenedor de la factura negociada, bajo las condiciones de pago
aceptadas por las partes del negocio original, llámese para el presente estudio
el importador hipotético y las empresas de confecciones de Antonio Ante.
74
CAPÍTULO IV
PROPUESTA
El presente capítulo describirá en detalle el sistema de factoring que se pueda
implementarse para el sector textil confecciones en estudio, esto con el fin de
que se potencien los procesos de exportación de bienes al exterior, para ello se
tomará como modelo la experiencia chilena, cuyo esquema básico se muestra
a continuación:
Gráfico No: 18
PROCESO GENERAL DE FACTORING PROPUESTO
Fuente:
Bajo el esquema anterior, se identifican tres actores en el proceso de factoring:
1. El deudor, que para el presente caso será la empresa del exterior
importadora que solicita los servicios productivos de la organización
textil de confecciones de Atuntaqui.
75
2. El cliente, que para el caso corresponde a la empresa textil de
confecciones de Atuntaqui que requiere el financiamiento para
desencadenar el proceso productivo.
3. La compañía de factoring, que para el caso sería la empresa del sector
de intermediación financiera formal (Banco Pichincha o PRODUBANCO)
que se encargará de la provisión del capital y la gestión de cobro.
El siguiente diagrama muestra la interacción de los elementos mencionados:
Gráfico No: 19
Actores del factoring
Fuente: Autora
Ahora que se han identificado los actores, el sistema de financiamiento por
factoring incluirá el detalle de los procedimientos (mostrados en la figura
descrita anteriormente).
76
4.1 Remesa de documentos
La primera etapa de la gestión de factoring corresponde a la remesa de
documentación, los documentos de soporte o susceptible de transferencia para
el factoring son:
Cheques
Facturas comerciales
Pagarés
Letras de cambio
Certificaciones de obra
Cupones de tarjeta de crédito
Contratos
El sistema de factoring se cimentará sobre la entrega de facturas comerciales,
el proceso para llevar a cabo la remesa del documento, se muestra a
continuación:
Gráfico No: 20
Gestión de la factura comercial
Fuente:http://www.educaguia.com/biblioteca/apuntes/comercio/financiacion.pdf
77
Para explicar el esquema de remesa del documento, se aclara la simbología
mostrada en el diagrama anterior:
Cliente: Empresa de textiles PYME sector confecciones de Atuntaqui.
Deudor: Importador de los textiles confecciones del cliente.
Factor exportador: Banco de la empresa de textiles confecciones de
Auntaqui, para el presente sistema, PRODUBANCO y Banco Pichincha,
únicos con servicio de factoring y presencia en el sector.
Factor Importador: banco del importador de las confecciones de la
empresa textil local,
El proceso que ilustra el procedimiento de movimiento de la documentación se
muestra en el siguiente esquema:
78
Gráfico No: 21
Proceso de remesa de facturas
INICIO
Se firma contrato, comunicaciones se hacen en idioma del deudor y cliente, el texto lo proporciona
el FE
Entregada la mercancía por parte del cliente, el deudor remite facturas acordadas y documentación
necesaria
El cliente entrega dos ejemplares facturas a FE, FE envía una de las facturas a FI, el cliente indica si
requiere el anticipo (factoring) en ese momento o más adelante
FI efectúa proceso de cobro para FE, el cual es responsable ante el cliente
La liquidacion de fondos para el cliente se efectúa para el cliente a través de FE al momento del cobro de FI o a noventa días del vencimiento de la factura,
se deduce anticipo (factoring) del valor
FIN
Fuente: http://www.educaguia.com/biblioteca/apuntes/comercio/financiacion.pdf
Elaboración: Autora
Como se puede inferir de lo anterior, la factura se mueve de un factor a otro a
medida que el proceso de venta transcurre, existe una íntima relación entre el
banco del cliente (FE) y el del deudor (FI); además se observa que de no darse
79
el pago del deudor, el FE es el que asume la responsabilidad frente al cliente,
por lo que esta es la fuente de riesgo y demanda del proceso de verificación
que se describe en el siguiente apartado.
4.2 Verificación de documentación
Debido al riesgo que implica la aceptación de factoring para el banco del cliente
textil confecciones (tiene responsabilidad final sobre la deuda), es necesario
desarrollar una serie de validaciones y verificaciones documentales, desde el
punto de vista de la forma, los controles y validaciones requeridos son:
Existencia del deudor
Existencia de moneda
Fecha de vencimiento debe ser mayor a fecha límite inferior
Incompatibilidad cedente /deudor
Incompatibilidad moneda documento/moneda contrato
Incompatibilidad fecha emisión/fecha vencimiento
Unicidad del documento dentro del deudor
Fecha de vencimiento día no hábil => traslado a fecha hábil siguiente
Fecha de emisión dentro del período de vigencia del contrato
Después de verificar la validez de forma de la documentación presentada, se
inician los procesos asociados al control del deudor, estos son:
Calificación crediticia del deudor, límites y montos de los documentos
previa a la aprobación de las remesas.
Utilización de servicios externos de verificación crediticia on line si
amerita.
Verificación de montos y límites tanto del deudor como del cliente.
Dados estos pasos previos a la autorización del factoring, la validación y el
control no terminan, el siguiente cuadro muestra los diferentes niveles de
verificación y control que se efectúan a lo largo del porceso de factoring:
80
Tabla No: 17
Controles y verificación de documentación
Proceso Área Descripción del Sub-Proceso Crítico
Recibir el archivo electrónico de cartera de
Buró y confirmar que la información esté
correcta y completa.
Efectuar el análisis crediticio verificando en
el buró de crédito la calificación del cliente y
de los deudores de las facturas.
Confirmar que el físico de las facturas
conste con la misma información que
contiene el archivo electrónicoRevisar que las facturas no tengan
tachones, borrones o enmendaduras y que
el valor en números y letras coincida.
Revisar que las facturas cumplan con todos
los requisitos exigibles en las Normas de
Facturación del SRI.
Habilitar en Internet la página web del SRI y
consulta en la lista de facturas emitidas que
conste el físico de las facturas.
Verificar la suficiencia legal de la
documentación
Verificar que la cesión y aceptación.
Guardar en caja fuerte en orden cronológico
pagaré y facturas de la operación de
factoring.Guardar el contrato de factoring remitido por
el Oficial de Negocios.
Control de
VencimientosOperaciones de Factoring
Verificar diariamente el control de
vencimientos de las facturas en el sistema.
Acercarse hasta las oficinas del deudor y
entrega el recibo de pago solo contra la
recepción de los valores
Efectuar el cobro de las facturas de los
deudores
Recibir valores.
Recaudación
Envío al cobro de
facturas y recaudación
de valores de Facturas
Legal
Unidad de Control Preventivo
Análisis de Riesgo Crédito
Control de facturas
aspecto tributario legal
Validación de Archivo
y Formalización de
documentación
contractual.
Instrumentación de
DesembolsoCustodia
Fuente: Análisis de plan de continuidad del negocio para una entidad bancaria
en el área de riesgo integral para el producto comercial factoring
Aprobados los procesos de verificación de la documentación e investigación de
deudor y cliente, es necesario formalizar los procesos de factoring, lo que se
analiza a continuación.
81
4.3 Contrato de cesión
Existen básicamente dos tipos de cesiones de documentación, las cuales
implican el grado de responsabilidad del cliente en el proceso, estos son
(Barbecho, 2009):
Factoring con Responsabilidad
Consiste en anticipar el flujo futuro de las cuentas por cobrar,
conresponsabilidad de nuestro cliente sobre el pago por parte del deudor
de los documentos cedidos. ( ctas por cobrar : facturas, letras , pagares,
contrato, entre otros ) (Anexo A)
Factoring sin responsabilidad
Consiste en anticipar el flujo futuro de las cuentas por cobrar, sin
responsabilidad de nuestro cliente sobre el pago por parte del deudor de
los documentos cedidos. Para las Empresas de Factoring, el riesgo
recae en el deudor de las facturas.
El proceso de factoring para las textileras de confecciones de Atuntaqui tienen
las siguientes características:
Demanda capitales iniciales importantes para llevar a cabo la producción
(cubrir costos directos)
Demanda la aceptación del deudor respecto al pedido para
desencadenar el proceso de pago, esta aceptaciión está en función de
las características de los bienes acordados
Debido a esto, el cliente tiene responsabilidad sobre la calidad del envío, en
caso de no satisfacer al deudor, la responsabilidad recae sobre el cliente, por lo
tanto, se demanda un contrato de cesión con responsabilidad.El siguiente
contrato es el que se puede usar para los procesos de factoring con las
empresas del sector textil confecciones de Atuntaqui (SIICEX, 2010):
82
3.4 Financiamiento
El costo asociado al factorin está en función de los servicios contratados por el
cliente, el siguiente cuadro muestra el mismo:
Tabla No: 18
Costo del factoring
Servicio
Costo
anual
factor de
variación
Anticipo de capital de trabajo
16% a
18%
Monto, riesgo y
plazo
Evaluación del comprador, gestión de cobranza y
custodia de documentos 1% al 6%
Monto, riesgo y
plazo
Fuente: LOGROS factoring
Elaboración: Autora
Como puede observarse, el costo puede variar desde 16% mínimo hasta 24%
máximo de tasa anual efectiva, lo que es un costo superior a la máxima de
crédito analizado previamente, sin embargo, si se considera que el sector textil
privilegia acceso a crédito sobre costo y estos están muy por debajo de los que
tendría acceso a través del crédito irregular.
El proceso de empréstito, se da a través de un máximo de 80% del valor de la
factura comercial, es decir, por cada dólar bruto de la factura, el banco puede
aportar hasta 0.80 USD como capital, esto implica:
83
Tabla No: 19
Mecánica de costo 1 USD por
factura
Valor de la factura $1,00
Anticipo máximo (80%) $0,80
Costo anual mínimo (16%) $0,13
Costo anual máximo (24%) $0,19
Costo mensual mínimo
(16%) $0,01
Costo mensual máximo
(24%) $0,02
Fuente: LOGROS factoring
Elaboración: Autora
La gestión de cobro se desencadena a partir de la aceptación de los bienes por
parte del deudor (importador), cabe resaltar que el momento de la aceptación,
la responsabilidad del cliente termina, es decir, al momento de la aceptación, el
cliente recibe el pago, descontado los costos de factoring, independiente de si
el deudor paga o no los fondos. En caso de impago, el banco del cliente
efectúa acciones de cobranza y coactiva a través del banco del deudor en el
país de destino.
84
CAPÍTULO V
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1. CONCLUSIONES
Una vez que se ha realizado el estudio, se plantea la formulación de las
conclusiones y recomendaciones a partir de la investigación de campo y el
trabajo ejecutado, siendo las siguientes:
El factoring está muy poco desarrollado a nivel local y en particular en el
sector de Antonio Ante, pese a la existencia de entidades bancarias que
ofertan el sistema, el uso de factoring es inexistente.
El sector textil confecciones del sector Antonio Ante Atuntaqui está
volcada hacia el mercado interno pero debido a desconocimiento de los
procesos de exportación, no por ausencia de capacidades productivas y
competitividad.
Las mayores necesidades de capital para el sector se requieren para
costos directos productivos, principalmente materia prima y mano de
obra, esto debido al desfase entre el pedido, la entrega y el pago en el
mercado exterior.
El factoring puede garantizar capital de trabajo, pero no para el total de
las facturas comerciales sino máximo el 80% de las mismas y
dependiendo del análisis de riesgo, plazos y forma mostrados en el
estudio efectuado.
El mercado meta privilegia rapidez en entrega de los recursos en lugar
del costo, aunque este factor también es decisor, sin embargo, pese a
que el costo relativo es mayor que cualquier línea de crédito
85
convencional, es menor que el costo del crédito irregular, única
alternativa disponible adicional para el sector.
El sector mantiene capitales inmovilizados con el fin de garantizar capital
de trabajo con los correspondientes costos de oportunidad debido a la
inmovilización.
La falta de conocimiento de las empresas sobre el factoring los hace
incurrir en prestamos a las entidades tradicionales como bancos y
mutualistas que les generan mayores egresos y por ende frena su
produccion.
5.2. RECOMENDACIONES
Con la finalidad de que la presente investigación no quede en la teoría o en
simples resultados, sino que sirva de base para orientar la implementación y el
uso adecuado del factoring se formula las siguientes recomendaciones que
son:
Es necesario posicionar el crédito a través de factoring para impulsar el
comercio y las exportaciones del sector texti-confecciones de Antonio
Ante en Atuntaquí para mejorar y optimizar su produccion y aumentar
sus volumenes de financiamiento que lo harian ser competitivo en
mercados internacionales.
La capacitación debe darse a través de la propuesta del presente
documento, en el sentido de facilitar, dar a conocer y mostrar el
funcionamiento del factoring para su uso y utilizacion adecuada de
recursos con tasas de interes bajas y medios de exportacion faciles.
El capital de trabajo debe gestionarse a través del uso alternativo del
factoring como sistema de reemplazo de las entidades bancarias ya que
86
estos generan costos altos por los creditos engorrosos y las tasas de
interes alto.
Utilizar el sistema alternativo de factoring por sus tasas de interes bajas
y su liquidez inmediata para impulsar nuevas plazas de empleo y
mejoraria la produccion y el crecimiento del sector.
87
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89
ANEXOS
90
ANEXO A
ENTREVISTA Y OBJETIVOS
No PREGUNTA Objetivo
1.
¿Cuál es el problema principal que enfrentan
las empresas de confecciones a la hora de
exportar su producto al exterior (capacitación,
falta de apoyo, no tienen interés en atender al
mercado externo)?
Determinar la percepción
del sector respecto a los
procesos de exportación
2.
¿En qué mecanismos se apoya o que
mecanismos conoce para la exportación de
confecciones?
Determinar la mecánica
actual de los procesos de
exportación por parte del
sector
3.
¿Qué capacidad de producción considera que
la industria local puede destinar al comercio
exterior, existe la capacidad instalada para
atender más pedidos, la industria puede
expandirse?
Determinar la capacidad
de generación de producto
orientada a la exportación
4.
¿En porcentaje y en promedio,
aproximadamente qué parte del precio de
venta corresponde a materia prima y mano de
obra directa?
Determinar las
necesidades de capital de
trabajo inmediato para
cubrir las necesidades de
materia prima
5.
¿Respecto al crédito, cuáles son las líneas de
financiamiento principales con las que cuenta
la industria de las confecciones, que facilidad
tienen para acceder a financiamiento a corto
plazo?
Establecer la
disponibilidad de líneas de
crédito para el sector
6. ¿Aproximadamente qué interés mensual
pagan por financiamiento a corto plazo?
Determinar el interés
mensual percibido para el
financiamiento a corto
plazo
91
7.
¿La empresa tiene desarrolladas estrategias
para obtener liquidez inmediata, por ejemplo,
recursos para adquisición de insumos para
abastecer pedidos?
Identificar las estrategias
empresariales orientadas a
potenciar procesos
productivos
8.
¿Considera que el sector tiene un problema
de liquidez a corto plazo para obtener
recursos inmediatos a cortos plazos (meses)?
Establecer la percepción
del sector respecto al
acceso a crédito a corto
plazo
9.
¿Conocen y utilizan las alternativas de
financiamiento de factoring que ofrece el
sector financiero?
Determinar el
posicionamiento del
factoring en el sector
económico
10.
¿Utilizarían documentos financieros como
cartas de crédito en el comercio internacional
para respaldar crédito a corto plazo, y qué
costo (tasa mensual), estarían dispuestos a
pagar como máximo por crédito a muy corto
plazo (meses)?
Determinar el
conocimiento de gestión
de papeles de comercio
exterior
Elaborado por: Autora
92
ANEXO B
RESULTADO ENTREVISTA
No PREGUNTA Respuesta
1.
¿Cuál es el problema principal
que enfrentan las empresas de
confecciones a la hora de exportar
su producto al exterior
(capacitación, falta de apoyo, no
tienen interés en atender al
mercado externo)?
No existe niveles de exportación
regulares, las ventas son
principalmente internas, pero parte de
la producción va a Colombia y Perú a
través de las fronteras.
2.
¿En qué mecanismos se apoya o
que mecanismos conoce para la
exportación de confecciones?
Para los pocos envíos que se han
realizado, se utiliza a través de
Correos del Ecuador o algún servicio
de Courier
3.
¿Qué capacidad de producción
considera que la industria local
puede destinar al comercio
exterior, existe la capacidad
instalada para atender más
pedidos, la industria puede
expandirse?
Tienen la maquinaria y la capacidad
instalada suficiente para cubrir pedidos
en el exterior.
4.
¿En porcentaje y en promedio,
aproximadamente qué parte del
precio de venta corresponde a
materia prima y mano de obra
directa?
Alrededor del 60% en promedio de los
productos
5.
¿Respecto al crédito, cuáles son
las líneas de financiamiento
principales con las que cuenta la
industria de las confecciones, que
facilidad tienen para acceder a
financiamiento a corto plazo?
Principalmente con líneas de crédito
tradicionales, bancos y Cooperativas,
el acceso para empresas grandes
existe, pero principalmente a través de
sobregiros, para PYMES, el crédito
inmediato es mucho más limitado
93
6.
¿Aproximadamente qué interés
mensual pagan por financiamiento
a corto plazo?
Es costoso, para crédito regular del
11% al 12%, para sobregiros, que
sirven de financiamiento a corto plazo,
del 16% al 18% anual
7.
¿La empresa tiene desarrolladas
estrategias para obtener liquidez
inmediata, por ejemplo, recursos
para adquisición de insumos para
abastecer pedidos?
Solo se recurre a sobregiros.
8.
¿Considera que el sector tiene un
problema de liquidez a corto plazo
para obtener recursos inmediatos
a cortos plazos (meses)?
Las empresas grandes tienen acceso
a sobregiros, las PYMES no tienen en
su mayoría esa facilidad, puesto que
los montos que les autorizan son
relativamente bajos; por esta razón,
las empresas regularmente adquieren
materia prima como forma de cubrirse
del incremento de los costos por
inflación y garantizar materia prima en
periodos de alta demanda.
9.
¿Conocen y utilizan las
alternativas de financiamiento de
factoring que ofrece el sector
financiero?
Solo a nivel de estudios, pero no
conoce productos de este tipo en la
banca comercial.
10.
¿Utilizarían documentos
financieros como cartas de crédito
en el comercio internacional para
respaldar crédito a corto plazo, y
qué costo (tasa mensual), estarían
dispuestos a pagar como máximo
por crédito a muy corto plazo
(meses)?
Si existe una adecuada orientación
acerca del uso de estos documentos y
esto no les genera problemas con
entidades de control, sería una buena
alternativa de financiamiento.
Elaborado por: Autora
94
ANEXO C
CONTRATO DE FACTORING
Conste por el presente documento el contrato de Factoring que suscriben de
una parte: ……………………………………., empresa constituida bajo las leyes
de la República del Ecuador……………….., debidamente representada por su
……………………., con Documento de Identidad N° ………………….,
domiciliado en su Oficina principal ubicado en ……………………………, a quien
en adelante se denominará EL FACTOR y, de otra parte …………….. S.A.,
inscrito en la Partida N° ………………. del Registro de Personas Jurídicas de la
Zona Registral N° ………………….., debidamente representado por su Gerente
General ………………………., identificado con CI N° ………………. y
señalando domicilio el ubicado en Calle …………….., N° ……….., Urbanización
………….., distrito de ……………, provincia de ………………………., República
del Ecuador, a quien en adelante se denominará EL FACTORADO, que
acuerdan en los siguientes términos:
ANTECEDENTES
CLAUSULA PRIMERA: EL FACTOR es una persona jurídica de derecho
privado, constituida bajo el régimen de la sociedad anónima abierta autorizada
por la Superintendencia de Banca y Seguros para organizarse y funcionar
como empresa en el sistema financiero y, como tal, se encuentra facultada a
efectuar las operaciones y servicios propios de tales empresas según la ley de
la materia. En tal sentido EL FACTOR realiza habitualmente, entre otras
actividades, operaciones de factoring.
CLAUSULA SEGUNDA: EL FACTORADO es una persona jurídica de derecho
privado, constituida bajo el régimen de la sociedad anónima, que tiene objeto
social dedicarse a la importación y comercialización de textiles basados en
confecciones.
En ese sentido, por el desarrollo de su actividad comercial, EL FACTORADO
es titular de……facturas por cobrar, las mismas que en documento adjunto son
95
especificadas en cuanto al monto de las acreencias, los sujetos obligados o
deudores, fiadores, avales y a la fecha de vencimiento de las mismas.
Debido a la urgente necesidad de mejorar su flujo de caja, EL FACTORADO
ha decidido transferir la titularidad de los créditos descritos en el párrafo
anterior a una empresa del sistema financiero a través de una operación de
factoring, buscando con ello liquidez inmediata. Con igual propósito, EL
FACTURADO ha decidido ceder las facturas por cobrar que posteriormente
adquiera de sus clientes en el desarrollo de su negocio, siempre que hayan
recibido la autorización previa de la empresa que conceda el financiamiento.
OBJETO DEL CONTRATO
CLAUSULA TERCERA: Por el presente contrato, EL FACTORADO se obliga
a transferir en forma exclusiva la titularidad de los títulos descritos en al
clausula segunda en favor en favor de EL FACTOR, por lo que en
contraprestación, EL FACTOR se obliga a pagar el monto del financiamiento
descrito en la cláusula sétima, en lugar y forma convenidas.
CARACTERES DEL CONTRATO
CAÚSULA CUARTA: Queda expresamente establecido que EL FACTOR
asumirá el riesgo de la cobranza por la totalidad de los créditos cedidos
conformantes de la cartera cedida, desde la fecha de vencimiento de estos, sin
que se haya cancelado la deuda. En ese sentido EL FACTORADO no
responderá por la falta de pago o la insolvencia del deudor o deudores cedidos.
Por otro lado EL FACTOR se obliga a prestar en favor de EL FACTORADO los
servicios descritos en la cláusula décimo séptima, por lo que, en
contraprestación, EL FACTORADO se obliga a pagar el monto de la retribución
descrita en la cláusula novena.
96
CLAUSULA QUINTA: En cuanto al tratamiento que recibirán los créditos
conformantes de la cartera que se transfiere mediante este contrato, las partes
convienen lo siguiente:
a) Los créditos consistentes en las…………facturas por cobrar descritas en
el documento adjunto al presente contrato serán cedidas a EL FACTOR
sin mediar condición alguna.
b) Los créditos consistentes en las facturas por cobrar que EL
FACTORADO adquiera de sus clientes a partir de la fecha de
suscripción del presente contrato hasta su fecha de vencimiento, serán
adquiridos por EL FACTOR siempre y cuando este haya comunicado a
EL FACTORADO su intención de adquirir dichos créditos
PLAZO DEL CONTRATO
CLAUSULA SEXTA: El presente contrato tendrá una duración
de…………meses, los que se comienzan a contar a partir de la fecha de
suscripción del presente documento.
DEL FINANCIAMIENTO Y LAS COMISIONES
CLAUSULA SEPTMA: EL FACTOR se obliga a abonar a nombre de EL
FACTORADO en la cuenta corriente prevista en la cláusula undécima, la suma
ascendente a U$................... (……………dólares americanos), la misma que es
equivalente al………..% del importe total de los créditos cedidos descritos en el
literal a) de la cláusula quinta, menos el porcentaje de comisión prevista en la
cláusula octava. Dicho pago deberá efectuarse dentro de los………..días de
suscripción del presente documento.
En cuanto a los créditos descritos en el literal b) de la cláusula quinta EL
FACTOR se obliga a abonar el importe de estos dentro de los………..días de
aceptados estos, menos el porcentaje de comisión correspondiente.
97
CLAUSULA OCTAVA: Las partes convienen expresamente EL FACTOR
percibirá una comisión ascendente a U$............... (…………… dólares
americanos), la misma que es equivalente al……..%del importe total de los
créditos cedidos descritos en el literal a) de la cláusula quinta, la cual deberá
debitarse en la cuenta corriente mencionada en la cláusula anterior. Dicho
porcentaje de comisión será el mismo en el caso de los créditos en el literal b)
de la cláusula quinta.
CLAUSULA NOVENA: EL FACTORADO se obliga a pagar en
contraprestación por los servicios adicionales descritos en la cláusula décimo
séptima, un monto ascendente a U$....................... (………………dólares
americanos), el mismo que deberá debitarse de la cuenta corriente descrita en
la cláusula undécima.
OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LAS PARTES
CLAUSULA DECIMA: EL FACTORADO se obliga, en el término
de……….días de celebrado el presente contrato, a transferir en forma e clusiva
la titularidad de los créditos descritos en la cláusula segunda a favor de EL
FACTOR.
Dicha transferencia deberá realizarse mediante endoso a nombre de EL
FACTOR. Asimismo deberá adjuntarse la siguiente documentación:
a) Duplicado de las facturas donde se hallen previstas las condiciones
generales de las transacciones realizadas.
b) Comprobantes de la entrega de las mercaderías por parte de EL
FACTORADO al deudor.
c) Los documentos comerciales que se hayan suscrito con relación a dicha
operación.
98
d) Las planillas de datos sobre la solvencia del deudor, donde deberán
constar todos los datos relativos a la garantía y solvencia de aquel.
e) Asimismo, deberá acompañar toda promesa de venta, convención,
contrato u otra documentación que haya suscrito con el cliente y que se
refiera al crédito cedido.
CLAUSULA UNDECIMA: EL FACTOR procederá a la apertura a nombre de
EL FACTORADO de una cuenta corriente donde se abonara el importe de los
créditos cedidos menos el porcentaje de comisión referido en la cláusula
octava. Asimismo, en dicha cuenta corriente se debitara la retribución por los
servicios adicionales descritos en la cláusula novena y décimo séptima.
CLAUSULA DUODECIMA: EL FACTORADO deberá solicitar que los
deudores emitan los documentos comerciales a que dan lugar los créditos
cedidos, estableciendo como domicilio de pago de los mismos el domicilio
social de EL FACTOR señalado en la parte introductoria. En caso de que estos
sean librados a la orden de EL FACTORADO, este procederá a remitir los
mismos previo endoso “sin garantía” a EL FACTOR.
CLAUSULA DECIMO TERCERA:- En todas las facturas en las que se
asienten operaciones cuyos créditos sean adquiridos por EL FACTOR, EL
FACTORADO procederá a insertar la siguiente inscripción. “El pago de la
presente para considerarse valido, debe ser efectuado a………………., con
domicilio en la calle…………… N……….en la ciudad de……………….”.
CLAUSULA DECIMO CUARTA: EL FACTORADO deberá notificar al deudor
la cesión realizada sobre su crédito. La notificación mencionada deberá
realizarla dentro de los………..días de cedido el crédito y en igual plazo deberá
remitir a EL FACTOR los comprobantes de la misma.
CLAUSULA DECIMO QUINTA: EL FACTORADO no asume, conforme a la
cláusula cuarta, los riesgos de la cobranza de crédito cedido, pero si responde
ante EL FACTOR, por la legitimidad y extensión del crédito.
99
CLAUSULA DECIMO SEXTA: EL FACTORADO a fin de realizar el cobro de
los créditos, deberá colaborar con EL FACTOR en lo siguiente:
a) Suministra toda la información que posea sobre el deudor y sobre la
operación crediticia.
b) Sus referencias comerciales y la documentación que ambos
intercambien, permitiéndole sacra copia certificada de la misma.
c) Además, EL FACTORADO debe tomar intervención en todo p0roceso
judicial o administrativo a requerimiento de EL FACTOR, a fin de facilitar
el cobro del crédito y otorgar o endosar toda la documentación referida
al mismo.
d) EL FACTORADO debe garantizar la aceptación de las facturas por parte
del deudor a través de la satisfacción de los pedidos entregados, de no
mediar esta conformidad, asumirá el valor de la deuda con ELFACTOR
CLAUSULA DECIMO SEPTIMA: EL FACTOR se compromete a prestar a EL
FACTORADO la ayuda técnica, tanto material o humana necesaria, para
realizar la administración del negocio objeto de factoring de ELFACTORADO.
Estos servicios adicionales son:
a) Asesoría legal contractual para EL FACTORADO.
b) Costeo de pedidos para EL FACTORADO.
c) La asistencia jurídica para aceptación de pedidos
CLAUSULA RESOLUTORIA EXPRESA
CLAUSULA DECIMO OCTAVA: El incumplimiento de la obligación asumida
por EL FACTORADO en las clausulas décima, décimo tercera, décimo cuarta y
décimo sexta, constituirán causal de resolución del presente contrato, al
amparo del articulado correspondiente del Código Civil .En consecuencia, la
100
resolución se producirá de pleno derecho cuando EL FACTORADO que quiere
valerse de esta cláusula.
DOMICILIO
CLAUSULA DECIMO NOVENA: Para todos los fines de esta contratación, se
consideraran validas todas las comunicaciones, intimaciones y notificaciones
que se hiciesen llegar a los domicilios señalados por las partes al inicio de este
contrato.
CLAUSULA VIGESIMA: Las partes podrán solicitar que este documento se
eleva e a escritura pública, en cuyo caso su costo correrá por cuenta del
peticionario.
En señal de conformidad con todos los acuerdos pactados en el presente
contrato, las partes suscriben este documento en la ciudad de……………, a
los……. días del mes de………. 201 .
……………………………… ......................................
EL FACTOR EL FACTORADO (SIICEX, 2010)
