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UGT Caixabank – Resumen Tema 5 – Verificación de Estados Financieros

ANÁLISIS DEL RIESGO

TEMA 6 – VERIFICACIÓN DE

ESTADOS FINANCIEROS

1.- CALIDAD DE LA INFORMACIÓN CONTABLE

En muchas empresas, sobre todo las familiares, la contabilidad es más un trámite que

una herramienta de gestión del negocio. Por otra parte, las empresas pueden tener la

tentación de maquillar algunos datos contables, por:

Pagar menos a Hacienda (IS e IVA)

Obtener créditos bancarios

Obtener créditos comerciales

Buscar inversores o acuerdos empresariales

Incrementar la retribución variable de sus directivos

Influir en el precio de las acciones

Aumentar la confianza de los clientes y del mercado en general

Por tanto, antes o durante el análisis de los estados financieros, el analista debe

comprobar la calidad de la información.

Esta calidad comienza con un buen sistema de control interno por parte de la empresa

que es el conjunto de medidas que aplica la empresa para garantizar entre otros:

La protección de sus activos: Interesa a la entidad financiera pues la empresa

responde con su patrimonio del cumplimiento de sus obligaciones de reembolso.

Esta protección de activos se consigue a través de diversas medidas:

Normas de acceso y seguridad

Instrucciones de correcta utilización

Cobertura de seguros

Inscripción en los registros públicos

Controles de prevención (inventarios, arqueos, autorizaciones…)

La fidelidad e integridad de sus registros contables: constituye la base para

elaborar las cuentas anuales del ejercicio. Se consigue a través de otras

medidas:

Diseño de circuitos informativos desde los departamentos de compras,

ventas, fabricación… hacia el dpto. de admón.

Archivo de documentos y justificantes (albaranes, facturas,

declaraciones fiscales…)


Capacidad y formación de personal administrativo y correcta

distribución de funciones

Uso de aplicaciones informáticas adecuadas al negocio

Confección de las cuentas anuales según el PGC o plan sectorial

Controles contables periódicos (conciliación de cuentas, …)

Desde la oficina bancaria sólo se puede tener una idea genérica del control interno de

la empresa, pero ésta debe servir para graduar la intensidad de los procedimientos de

verificación, mediante:

El informe de auditoría externa

El análisis de coherencia

2. AUDITORÍA EXTERNA DE LAS CUENTAS

ANUALES

2.1.- EMPRESAS OBLIGADAS A AUDITAR

La auditoría es un certificado sobre la fiabilidad de las cuentas anuales, elaborado

según la legislación mercantil española.

Las Empresas obligadas a auditar sus cuentas por razón de tamaño son aquellas que, al

cierre de dos ejercicios consecutivos, reúnan al menos 2 de las circunstancias siguientes:

Total activo > 2,85 MM. Euros

Importe neto cifra negocio > 5,7 MM. Euros

Número medio de trabajadores empleados durante el ejercicio > 50

Independientemente del tamaño, hay empresas que tienen la obligación de auditar.

Son aquellas que:

Coticen sus títulos en mercados secundarios organizados

Emitan obligaciones en oferta pública

Se dediquen de forma habitual a la intermediación financiera

Tengan por objeto social la ordenación del seguro privado

Reciban subvenciones de organismos públicos por importe acumulado de

600.000 euros

Realicen contratos con administraciones públicas por importe acumulado

superior a 600.000 euros.

Pertenezcan a sectores estratégicos o de interés social (cooperativas de

viviendas, entidades de previsión social, IIC, SGR, Sociedades Anónimas

deportivas…)


Cuando los accionistas que representen como mínimo un 5% del K, soliciten al

Registro Mercantil un auditor

Por mandato judicial, instado por quien acredite un interés legítimo

Los grupos de empresas que consoliden cuentas están obligados a auditar sus cuentas

siempre que, al cierre de dos ejercicios consecutivos, reúnan al menos 2 de las

circunstancias siguientes:

Total activo > 11,4 MM. Euros

Importe neto cifra negocio > 22,8 MM. Euros

Número medio de trabajadores empleados durante el ejercicio > 250

2.2.- INFORME DE AUDITORÍA

La auditoría externa concluye con un informe, el cual debe acompañar a las cuentas

anuales de la empresa y estar a disposición de los socios 15 días antes de la celebración

de la junta general, donde se aprueban las cuentas anuales y se acuerda la aplicación

del resultado.

El informe de auditoría debe contener la siguiente información:

a) Título: “Informe de auditoría de cuentas anuales emitido por un auditor

independiente”

b) Identificación de los destinatarios (normalmente los accionistas)

c) Opinión del auditor: Incluirá la identificación de la empresa auditada y el

periodo de tiempo que cubren los estados financieros. La opinión puede ser solo

una de las siguientes modalidades:

Favorable o No modificada

Modificada con salvedades

Modificada desfavorable

Modificada denegada

d) Fundamento de la opinión: en donde se manifestará que la auditoría se ha

llevado a cabo de acuerdo a la normativa reguladora de la auditoria de cuentas

vigente en España, se describirán las responsabilidades del auditor y se incluirá

una declaración de independencia.

e) Incertidumbre Empresa en funcionamiento (párrafo no obligatorio): Ejemplos de

dudas sobre el Principio Contable de Empresa en Funcionamiento: Patrimonio

Neto negativo, problemas de refinanciación, pérdidas de explotación

sustanciales, incapacidad para pagar los vencimientos de acreedores, etc. Si se

describe adecuadamente la incertidumbre en los estados financieros (Memoria),

el auditor expresará una opinión no modificada y el informe de auditoría incluirá

una sección separada con el subtítulo “Incertidumbre material relacionada con

la Empresa en funcionamiento”. Si la información que aparece en la

Memoria no es adecuada, el auditor expresará una opinión con salvedades o

desfavorable en la sección correspondiente.

f) Aspectos más relevantes de la auditoría. Se hará una descripción de los riesgos

más significativos o de la existencia de incorrecciones materiales. En el caso de

entidades públicas o de interés público, se llevará a cabo un apartado con las


Cuestiones clave de la auditoría, incorporando las observaciones y respuesta del

auditor a dichos riesgos.

g) Otra información, se incluirá la opinión sobre la concordancia del Informe de

gestión con las cuentas anuales y la opinión sobre su contenido.

h) Párrafo de Responsabilidad de los administradores con relación a los estados

financieros

i) Párrafo de Responsabilidad del auditor en relación con la auditoría de los

estados financieros.

j) Firma: Nombre del socio del encargo con número de ROAC, firma, dirección y

fecha del informe de auditoría.

Para el analista financiero los párrafos de mayor interés son el de la opinión (punto c) y

el de los aspectos más relevantes de la auditoria o cuestiones clave (punto f), en el caso

de entidades públicas u otras entidades de interés público.

2.2.1.- OPINIÓN FAVORABLE O NO MODIFICADA

Significa que no ha habido limitaciones al trabajo del auditor y que las cuentas anuales

expresan, en todos sus aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio, de la situación

financiera, de los resultados de las operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados.

2.2.2.- OPINIÓN MODIFICADA CON SALVEDADES

Puede significar lo siguiente:

Limitaciones al alcance del trabajo

Incumplimiento de principios y normas contables

Falta de información obligatoria de:

Hechos posteriores al cierre (no incluidos en la memoria)

Incertidumbres: reclamaciones, juicios, continuidad de la empresa…

2.2.3.- OPINIÓN MODIFICADA DESFAVORABLE

Normalmente, un cúmulo de salvedades importantes que afecta al conjunto de las cuentas

anuales conducen a una opinión desfavorable, la cual significa lo contrario que la favorable.

2.2.4.- OPINIÓN MODIFICADA DENEGADA

Supone la abstención de opinión, por limitaciones en el trabajo o incertidumbres significativas.


2.3.- EL INFORME DE AUDITORÍA COMO INSTRUMENTO

AUXILIAR DEL ANÁLISIS

Los auditores suelen tener más facilidades que los analistas para validar la información

de las cuentas anuales. Ahora bien, hay que tener presente que:

Sólo tienen obligación de auditar determinadas empresas

Sólo se auditan las cuentas anuales, por lo que los balances o informes

trimestrales carecen de supervisión

Existen operaciones y transacciones que, sin llegar a conculcar la letra de las

normas contables, sirven para maquillar las cuentas anuales: “contabilidad

creativa”

Los auditores pueden cometer errores o estar sobornados.

3. PROCEDIMIENTOS DE VERIFICACIÓN

El analista financiero debe examinar la coherencia de las cuentas anuales incluso en aquellas

empresas que presenten informe de auditoría. Esta coherencia puede conocerse,

básicamente, a través de dos procedimientos:

3.1.- Comprobación de documentos:

Persigue 2 objetivos:

3.1.1.- Asegurar la concordancia entre declaraciones contables y fiscales

3.1.2.- Acreditar la propiedad o titularidad de la empresa mediante documentos

externos

3.2.- Revisión analítica

3.1.- COMPROBACIÓN DE DOCUMENTOS

3.1.1.- ASEGURAR LA CONCORDANCIA ENTRE DECLARACIONES CONTABLES Y

FISCALES

Se cotejarán los siguientes documentos:

1. Declaraciones contables:

Las cuentas anuales son la principal declaración contable de una sociedad.

Las cuentas anuales deben registrarse como máximo un mes después de aprobarse por

la Junta General, dentro de los 6 meses posteriores al cierre. Asimismo, los

administradores son los responsables de formularlas dentro del plazo de 3 meses

posteriores al cierre. El incumplimiento del depósito, conlleva 2 tipos de sanciones:

Cierre del Registro hasta que inscriban lo que deben


Sanción económica

Las cuentas anuales depositadas son de acceso público durante 6 años, pudiendo

obtener copia de ellas.

Las comprobaciones que convendrá realizar serán:

Autenticidad de las fotocopias (hacerlas uno mismo)

Datos generales de identificación:

Identificación de la empresa

Personal asalariado

Presentación de cuentas (fecha de cierre y número de páginas

presentadas al depósito)

Formulación según el formato del RM (la memoria no tiene formato oficial)

Firma de los administradores

Informe de auditoría (si está obligada)

Certificado de depósito en el RM

Certificado de aprobación de las cuentas anuales y aplicación del resultado

La falta de presentación de las cuentas anuales en el Registro Mercantil o la falta de firma de

alguno de los administradores, según cuál sea el motivo alegado, debe ocasionar en el analista

externo una actitud de desconfianza.

2. Declaraciones fiscales:

La principal declaración fiscal es el IS. Debe efectuarse como máximo 25 días naturales

siguientes a los 6 meses posteriores al cierre del ejercicio: 25 de julio (si cierra las cuentas

a 31 de diciembre). En esta declaración se contiene el balance, la cuenta PyG y la

distribución del resultado exclusivamente del ejercicio que se cierra, no como en las

cuentas anuales que incorporan el ejercicio anterior.

Los datos contables contenidos en el IS son:


Balance (activo, PN y pasivo)

Cuenta PyG

Estado de cambios en el PN

Distribución de resultados

Al recibir copia del IS, habrá que realizar las siguientes comprobaciones:

Autenticidad de las fotocopias

Identificación de la empresa

Ejercicio a que se refiere

Relación de administradores

Participación de la sociedad declarante en el capital de otras sociedades

Participaciones de otras sociedades y personas en la sociedad declarante

Pagos fraccionados realizados a cta. del impuesto

Bases imponibles negativas pendientes de compensar

También puede solicitarse la declaración del resumen anual del IVA, que se presentará

del 1-30 de enero del ejercicio siguiente, y las declaraciones periódicas.

El resumen anual del IVA es un buen reflejo del volumen de operaciones de venta y

compra de la empresa y contiene los siguientes datos de interés contable:

Volumen de operaciones sujetas a IVA repercutido, desglosado en:

Operaciones de régimen general.

Entregas intracomunitarias exentas

Exportaciones y otras operaciones exentas con derecho a deducción

Operaciones exentas sin derecho a deducción

Entregas de bienes inmuebles

Entregas de bienes de inversión

Volumen de operaciones sujetas IVA soportado deducible, desglosado en:

Bienes y servicios corrientes

Bienes de inversión

Valor añadido de la empresa = IVA repercutido – IVA soportado

Para analizar ese valor convendrá tener en cuenta el desglose de operaciones que

pueden desvirtuarlo, dado que las operaciones exentas, como las exportaciones, no

tienen IVAr y las inversiones en activo fijo soportan un IVA que no se repercutirá en el

mismo ejercicio.

Así pues, los datos básicos que se deben cotejar entre las cuentas anuales y en el IS son

los siguientes:

Resultado del ejercicio


Importe y composición de los FP

Importe y partidas del activo, sobretodo: inmovilizado, provisiones, existencias,

clientes y tesorería

Importe del pasivo y de la suma de deudas a largo y a corto

Cuando cifras contables y fiscales coinciden, es posible que el beneficio de la empresa

sea válido en términos mínimos (no se suele hinchar) y que en la realidad sea algo

superior al declarado. Pero en caso de pérdidas, es posible que se maquillen a la baja

en ambas declaraciones.

Si las cifras contables y fiscales no coinciden, habrá que desconfiar de la información

contable y de la administración de la empresa.

3.1.2.- ACREDITAR LA PROPIEDAD O TITULARIDAD DE LA EMPRESA MEDIANTE

DOCUMENTOS EXTERNOS

Aparte de las cuentas anuales y declaraciones fiscales, conviene comprobar otros

aspectos:

Propiedad de bienes inmuebles e hipotecas Certificado del Registro de la

Propiedad

Propiedad de patentes y marcas Certificado del Reg. de Patentes y marcas

Bienes en leasing Contratos de arrendamiento financiero

Participaciones en el k de otras sociedades que no cotizan en bolsa

Certificado de tales empresas con indicación del número de títulos, % de

participación y valor contable

Valores de renta fija y/o variable que cotizan en mercados secundarios

Certificado expedido por la entidad depositaria (normalmente un banco)

Saldos en cuentas bancarias Extractos o certificados

Capital suscrito Escrituras

Subvenciones de k Comunicación de la concesión

Deudas con entidades de crédito Pólizas, extractos, liquidaciones de

efectos…

Deudas con S.S. y Hacienda Certificado de deuda pendiente

Valoración de determinados bienes de activo inmovilizado y existencias

facturas de adquisición y pólizas de seguros

Estos documentos expedidos por entidades ajenas son más fiables que los datos

declarados por la empresa en sus cifras contables o fiscales

3.2.- REVISIÓN ANALÍTICA

Consiste básicamente en examinar la coherencia interna de las cuentas anuales de la

empresa. Se divide en 3 partes:

Lectura de la memoria


Examen de las principales partidas

Coherencia de los ratios

3.2.1.- LECTURA DE LA MEMORIA

La lectura de la memoria ilustra al analista de todo lo que afecta a la empresa

Su redacción, aunque relativamente libre, debe ajustarse a las informaciones que son

obligatorias y, además, mostrar aquellas otras que sean necesarias para la comprensión

de las cuentas anuales.

Los apartados de la memoria normal son los siguientes, aunque se pueden omitir

aquellos en los que la información de la empresa analizada no sea significativa:

Actividad de la empresa

Bases de presentación de las cuentas anuales

Aplicación de resultados

Normas de registro y valoración

Inmovilizado material

Inversiones inmobiliarias

Inmovilizado intangible

Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar

Instrumentos financieros

Existencias

Moneda Extranjera

Situación fiscal

Ingresos y gastos

Provisiones y contingencias

Información sobre medio ambiente

Retribuciones a largo plazo al personal

Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio

Subvenciones, donaciones y legados

Combinaciones de negocios

Negocios conjuntos

Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas

Hechos posteriores al cierre

Operaciones con partes vinculadas

Otra información


3.2.2.- EXAMEN DE LAS PRINCIPALES PARTIDAS

Cualquier aumento o disminución en el saldo de alguna partida o en el valor de algún

ratio, debe comentarse con la empresa, además de comprobar si la memoria contiene

alguna explicación al respecto. Asimismo, también es muy importante examinar la

evolución de los resultados de la empresa, desglosados en sus niveles de presentación

en la cuenta de PyG.

En particular, hay que prestar especial atención a las partidas que componen el

resultado de explotación de la empresa.

Los eventuales ingresos y gastos extraordinarios figurarán en el resultado de la

explotación.

Los resultados extraordinarios deben ser investigados a través de la información de la

memoria y de preguntas al responsable financiero.

3.2.3.- COHERENCIA DE LOS RATIOS

Suele hacerse comparando los valores de los ratios de la empresa analizada con otros

valores de referencia, generalmente, valores representativos del sector y con la

evolución sufrida en el tiempo.

Para verificar la coherencia de los valores de los ratios, se debe disponer de información

externa adecuada y formular las preguntas necesarias al responsable financiero de la

empresa.

Según las características de cada empresa, se deberán seleccionar los ratios más

adecuados para el análisis de la coherencia, comparándolos con valores de referencia.

Los más habituales son:

Rotación de existencias Rotación normal del sector

Plazo de cobro sector

Plazo de pago sector

Margen bruto sector

Rentabilidad de las ventas margen neto del sector

Coste salarial medio (=gastos de personal/núm. empleados) Coste medio por

persona en el sector

Coste medio de la deuda fra. Tipo de interés de referencia.

Rentabilidad económica Rentabilidad del sector

Coeficiente de amortización inmovilizado material -excepto terrenos-

(=Dotaciones a la Amortización / Inmovilizado Material) Amortización media

del sector

Cualquier desviación significativa con los valores de referencia, deberán comentarse

con el responsable financiero y si no hay una respuesta convincente se ajustarán los

valores.

Estos ajustes pueden ser de 2 tipos:


Ajustes que no afectan al patrimonio neto de la empresa: Por Ejemplo, deuda a

corto que está contabilizada como deuda a largo. No afecta al patrimonio,

pero sí a la calidad de la deuda.

Ajustes que afectan al patrimonio neto. Son los más frecuentes, pues se suele

aumentar el activo y disminuir el pasivo para maquillar resultados contra partidas

de Fondos Propios: Por Ejemplo, una sobrevaloración de existencias y por tanto

de las reservas.

Los ajustes que afectan al patrimonio neto de la empresa son los de mayor

trascendencia y los más frecuentes en los análisis realizados por entidades financieras,

pues para obtener crédito existe el riesgo de que la empresa aumente artificialmente el

activo o disminuya el pasivo

El analista realizará los ajustes necesarios para adaptarse a la realidad:

Ante una sobrevaloración del activo, el analista procederá a:

Disminuir la partida del activo

Disminuir los fondos propios o el resultado del ejercicio

Si detecta una infravaloración del pasivo, el analista procederá a:

Aumentar la partida del pasivo

Disminuir los fondos propios o el resultado

El método más utilizado consiste en calcular los saldos teóricos de las cuentas a partir de

los plazos y rotaciones que considere normales en el sector:

Existencias = Coste de ventas / Rotación normal

Clientes = Plazo de cobro normal · Ventas con IVA / 365

Proveedores = Plazo de pago normal · compras con IVA / 365

El analista no debe considerar estas cifras como exactas, pero realizará los ajustes cuando

tenga la convicción de que con ello mejora la fiabilidad de la información contable.

4. POSIBLES CAUSAS DE INCOHERENCIAS

4.1.- EXISTENCIAS

Saldo mucho mayor que el estimado como normal:

Crisis general de ventas

Existencias deterioradas u obsoletas

Sobrevaloración

Saldo mucho menor:

Dificultades de aprovisionamiento por falta de liquidez

Reconversión o liquidación del negocio


Infravaloración por evasión fiscal

4.2.- CLIENTES

Saldo mucho mayor que el estimado como normal:

Inclusión de clientes morosos o insolventes

Aumento ficticio

Saldo menor

Aumento ficticio de las ventas (y el beneficio)

Abono a clientes por dto. de efectos que no corresponden a ventas

4.3.- PROVEEDORES

Saldo mayor:

Aplazamiento de pagos por falta de tesorería

Saldo menor:

Ocultación de deudas

4.4.- OTRAS POSIBLES MANIPULACIONES

Fondo de comercio: Hay que comprobar que se ha pagado por él

Terrenos y construcciones: Si su valor es diferente al de adquisición, comprobar que se

corresponde con alguna Ley de actualización y que aparece la correspondiente

reserva en los FP

Deudas con entidades de crédito por efectos descontados: Los efectos descontados

por la empresa con entidades de crédito y todavía pendientes de vencimiento (riesgo)

deben reflejarse en esta partida del pasivo a corto plazo, y únicamente deben

eliminarse una vez llegado el vencimiento de los efectos. Existe una infravaloración del

pasivo a corto si esta deuda no consta; posiblemente también exista una minoración

del saldo de clientes en el activo corriente (en el caso de que se haya considerado que

los efectos ya se habían cobrado de los clientes al llevarlos al descuento).

Deudas con la Seguridad Social: Deben corresponder al último mes. Si aparecen más

meses pueden revelar dificultades de tesorería.

Deudas con HP por IS: El gasto debe incluirse en la cuenta PyG y el pasivo exigible debe

registrar la cuota a pagar el ejercicio que viene. Si la empresa tiene beneficios y el gasto

del impto. no aparece en la cuenta PyG, reflejará una cifra de beneficios superior. Si en

el pasivo no aparece la deuda, se estará ocultando. Y si aparece por una cantidad

superior a la que se debería ingresar, es porque hay cantidades atrasadas.

Dotaciones del ejercicio a amortizaciones: Se realizan según tablas. Si son insuficientes,

estamos ante una sobrevaloración del activo y una mejora del resultado.


5. FALSEAMIENTO DE RESULTADOS

5.1.- MAQUILLAJE PARA OCULTAR PÉRDIDAS

Compensación en el activo: Consiste en un aumento de una partida de activo y una

disminución de pérdidas. La más común son las existencias, pues se llega a hablar de

existencias reales, existencias fiscales y existencias contables.

El efecto que se logra compensando el activo es una mejora ficticia de la solvencia y si

lo que se manipula es el activo circulante, también mejorará la liquidez.

Compensación en el pasivo: Consiste en una reducción de algún pasivo y una

reducción de la pérdida. También mejora la solvencia y la liquidez.

Compensación repartida entre el activo y el pasivo: Método mixto: aumento del activo

y disminución del pasivo.

5.2.- MAQUILLAJES PARA SIMULAR MAYORES

BENEFICIOS

Compensación en el propio pasivo: El incremento de los beneficios se compensa con

una disminución de una partida del pasivo. Mejora la solvencia y la liquidez. Ejemplo:

quitas de deuda: Reduce pasivo y genera un beneficio extraordinario

Compensación con el activo: El incremento del beneficio se compensa con un

aumento de alguna partida de activo. Mejorará la solvencia y si se toca activo

circulante, también la liquidez.

Compensación repartida entre pasivo y activo: Aumento de activo y disminución de

pasivo

5.3.- EFECTOS DE LOS MAQUILLAJES EN ALGUNOS

RATIOS BÁSICOS

Ratio de solvencia mejora cuando se incrementa el activo y/o se reduce el pasivo

Ratio de solvencia = Activo / Pasivo

Ratio de liquidez mejora cuando se incrementa el activo corriente y/o se reduce el

pasivo corriente:

Ratio de liquidez general = Activo Corriente / Pasivo Corriente

Los ratios de rentabilidad mejorarán

Ratio de rentabilidad económica = BAII / Activo

Ratio de rentabilidad financiera = Beneficio neto / Fondos propios

El analista tratará de aplicar los distintos métodos de comprobación que tiene a su

alcance y detectar posibles contradicciones e incoherencias. En caso de duda sobre

las cuentas anuales, es aconsejable tomar como referencia las declaraciones fiscales


(IS), pues casi siempre tendrán carácter de mínimo, pues difícilmente mostrarán

resultados hinchados.

6.- MODELOS DE CUENTAS ANUALES

Las Cuentas Anuales, constan de los siguientes estados financieros:

El Balance de Situación

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias

El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

El Estado de Flujos de Efectivo

La Memoria

Existen 3 tipos de cuentas anuales:

Cuentas anuales normales

Cuentas anuales abreviadas:

Se diferencian de las anteriores en que:

Son más simples

Hay menos detalle de información

No hay normas especiales definidas para este tipo de

documentos

El estado de flujos de efectivo no tiene un modelo abreviado.

Podrán formular cuentas anuales abreviadas las empresas que, al cierre

de dos ejercicios consecutivos, reúnan al menos 2 de las circunstancias

siguientes:

Total activo ≦4 MM. Euros

Importe neto cifra negocio ≦8 MM. Euros

Número medio de trabajadores empleados durante el ejercicio

≦50

Existe la posibilidad de presentar únicamente la cuenta PyG en formato

abreviado todas aquellas empresas que, al cierre de dos ejercicios

consecutivos, reúnan al menos 2 de las circunstancias siguientes:

Total activo ≦11,4 MM. Euros

Importe neto cifra negocio ≦22,8 MM. Euros

Número medio de trabajadores empleados durante el ejercicio

≦250

Cuentas anuales PYME:

El PGC para PYMEs tiene ciertas diferencias en criterios de valoración y en

la formulación de las cuentas anuales

Las PYMES pueden decidir entre aplicar el PGC en su versión íntegra o en

la versión específica para PYMES

Las microempresas se acogen al PGC para PYMEs pero pueden aplicar

unos criterios específicos de registro y valoración.

Cuadro resumen:

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