Trabajo-Yura-S.A. (12)

Estado de Situación Financiera

YURA S.A.ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )

CUENTA 2014 2013 2012 2011 2010 2009Activos 0 0 0 0 0 0Activos Corrientes 0 0 0 0 0 0Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6,062 47,141 26,202 23,646 13,263 13,368Otros Activos Financieros 0 0 0 0 0 0Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 56,775 106,643 154,674 87,127Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 16,211 21,293 24,870 29,230 20,490 5,054Otras Cuentas por Cobrar (neto) 5,190 5,719 2,944 1,984 3,160 9,457Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 35,374 79,631 126,860 55,913 108,132 110,127Anticipos 0 0 0 0 15,688 15,434Inventarios 254,378 226,592 171,581 151,885 160,765 105,802Activos Biológicos 0 0 0 0 0 0Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 0 0Otros Activos no financieros 5,752 8,212 3,948 1,978 0 0

322,967 388,588 356,405 264,636 321,498 259,242

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

Total Activos Corrientes 322,967 388,588 356,405 264,636 321,498 259,242Activos No Corrientes 0 0 0 0 0 0Otros Activos Financieros 0 0 0 0 138,613 138,598Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 1,100,408 209,895 209,895 209,895Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 13,817 15,517 9,804 159,209 19,951 19,951Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0Otras Cuentas por Cobrar 4,013 5,713 0 0Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 9,804 9,804 9,804 159,209 19,951 19,951Anticipos 0 0 0 0Activos Biológicos 0 0 0 0Propiedades de Inversión 0 0 0 0Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,332,698 1,185,656 996,770 960,725 672,511 418,595Activos intangibles distintos de la plusvalia 3,379 1,546 628 668 0 0Activos por impuestos diferidos 0 0 0 0Plusvalía 0 0 0 0Otros Activos no financieros 0 0 0 0 578 461Total Activos No Corrientes 2,450,302 1,412,614 1,217,097 1,330,497 831,653 577,605TOTAL DE ACTIVOS 2,773,269 1,801,202 1,573,502 1,595,133 1,153,151 836,847Pasivos y Patrimonio 0 0 0 0 0 0Pasivos Corrientes 0 0 0 0 0 0Otros Pasivos Financieros 347,077 101,291 99,331 135,711 74,417 44,788Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 197,013 258,275 201,482 164,798Cuentas por Pagar Comerciales 70,693 85,739 65,500 55,817 67,796 58,802Otras Cuentas por Pagar 86,237 149,191 125,675 88,430 49,492 12,251Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 40,083 23,345 10,307 20,551 65,883 15,668Ingresos diferidos 0 0 0 0Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0 0 0Otras provisiones 0 0 0 0Pasivos por Impuestos a las Ganancias 6,727 9,030 20,836 2,606 23,327 18,139Otros Pasivos no financieros 0 0 0 0 0 0

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los PropietariosActivos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los PropietariosActivos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

550,817 368,596 321,649 303,115 280,915 149,648

0 0 0 0 0 0

Total Pasivos Corrientes 550,817 368,596 321,649 303,115 280,915 149,648Pasivos No Corrientes 0 0 0 0 0 0Otros Pasivos Financieros 994,811 380,617 304,337 395,279 182,833 80,171Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 0 0 0 0 0Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0 0 0Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0 0 0Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0 0Ingresos Diferidos 0 0 0 0 0 0Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0 0 0Otras provisiones 11,714 9,476 10,612 10,411 0 0Pasivos por impuestos diferidos 29,925 38,512 46,046 48,518 4,742 2,989Otros pasivos no financieros 0 0 0 0Total Pasivos No Corrientes 1,036,450 428,605 360,995 454,208 187,575 83,160Total Pasivos 1,587,267 797,201 682,644 757,323 468,490 232,808Patrimonio 0 0 0 0 0 0Capital Emitido 261,705 261,705 261,705 231,821 231,821 231,821Primas de Emisión 0 0 0 0 0 0Acciones de Inversión 278 278 278 246 246 246Acciones Propias en Cartera 0 0 0 0 0 0Otras Reservas de Capital 52,341 52,341 52,341 46,364 46,364 46,364Resultados Acumulados 871,678 689,677 576,534 559,379 406,230 325,608Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0 0 0 0Total Patrimonio 1,186,002 1,004,001 890,858 837,810 684,661 604,039TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,773,269 1,801,202 1,573,502 1,595,133 1,153,151 836,847

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la VentaPasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

433,314

280,915

Estado de Flujo de Efectivo


CUENTA 2014 2013 2012

Flujos de efectivo de actividad de operación 0 0 0Clases de cobros en efectivo por actividades de operación 0 0 0Venta de Bienes y Prestación de Servicios 1,181,388 1,185,223 945,683Regalías, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0 0 0Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0 0Arredamiento y posterior venta de esos activos 0 0 0Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 7,932 3,961 5,585Clases de pagos en efectivo por actividades de operación 0 0 0Proveedores de Bienes y Servicios (595,660) (595,022) (437,689)Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0 0Pagos a y por cuenta de los empleados (153,678) (75,295) (64,139)Elaboración o adquisición de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta 0 0 0Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación (41,662) (48,676) (62,039)Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones 398,320 470,191 387,401Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 0Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 0Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 0Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 0Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados (112,360) (118,624) (78,026)Otros cobros (pagos) de efectivo 0 0 0Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de 285,960 351,567 309,375Flujos de efectivo de actividad de inversión 0 0 0Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión 0 0 0Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0 0Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0 0Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas 120,568 31,198 29,044Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 0Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 0Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0 0Venta de Propiedades, Planta y Equipo 3,769 0 0Venta de Activos Intangibles 0 0 0Venta de Otros Activos de largo plazo 0 0 0Subvenciones del gobierno 0 0 0Intereses Recibidos 2,399 7,075 8,911Dividendos Recibidos 0 0 0Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión 0 0 0Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0 0 0Obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0 0Prestamos concedidos a entidades relacionadas (104,575) (77,984) (85,244)Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 0Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 0Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 0Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido (890,513) 0 0Compra de Propiedades, Planta y Equipo (228,531) (263,544) (103,267)Compra de Activos Intangibles (1,944) (962) 0Compra de Otros Activos de largo plazo 0 0 0Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0 0Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión 0 0 0Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de I (1,098,827) (304,217) (150,556)Flujos de efectivo de actividad de financiación 0 0 0Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: 0 0 0Obtención de Préstamos 932,654 167,677 6,485

Préstamos de entidades relacionadas 0 0 0Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida 0 0 0Emisión de Acciones 0 0 0Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0 0Subvenciones del gobierno 0 0 0Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación: 0 0 0Amortización o pago de Préstamos (72,674) (89,437) (134,683)Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0 0Préstamos de entidades relacionadas 0 0 0Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida 0 0 0Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0 0Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0 0Intereses pagados (40,111) (30,134) (28,065)Dividendos pagados (48,081) (74,517) 0Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0 0Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación 0 0 0Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de 771,788 (26,411) (156,263)Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variacion (41,079) 20,939 2,556Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efe 0 0 0Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo (41,079) 20,939 2,556Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 47,141 26,202 23,646Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 6,062 47,141 26,202

2011 2010 2009

0 0 00 0 0

795,686 698,247 581,1210 139 23200

3,996 10,0290 0 0

(482,288) (406,520) (226,445)0 (60,170) (50,195)

(59,970)0

(15,946)241,478

00 (476) (584)00

(81,178) (66,167) (102,645)0

160,300 175,082 200,1200 0 00 0 00 0 00

177,140 34,645 0000

94,480 84 97,754000

4,353 5,103 7,8670 6,667 00 0 000

(298,417)0000

(260,859) (288,342) (213,564)(90) (211) (19)

000 (223) 0

(283,393) (242,277) (114,648)0 0 00 0 0

224,494 29,629 0

0 128,077 28,02800000 0 0

(64,102) (25,415) (12,858)0 00 00 00 00 0

(22,084) (7,066) (11,745)(4,832) (58,135) (8,475)

00 0

133,476 67,090 (89,434)10,383 (105) (3,962)

0 0 010,383 (105) (3,962)13,263 13,368 17,33023,646 13,263 13,368

0

Estado de Resultados


CUENTA 2014 2013Ingresos de actividades ordinarias 1005184.00 981652.00Costo de Ventas -481481.00 -474863.00Ganancia (Pérdida) Bruta 523703.00 506,789Gastos de Ventas y Distribución -73852.00 -58990.00Gastos de Administración -76979.00 -74645.00Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0.00 0Otros Ingresos Operativos 13241.00 18,340Otros Gastos Operativos 0 0Otras ganancias (pérdidas) 0 0Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 386113.00 391494.00Ingresos Financieros 3453.00 6594.00Gastos Financieros -43802.00 -32645.00Diferencias de Cambio neto -912.00 -23016.00Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 0

0 0

0 0

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 344852.00 342427.00Gasto por Impuesto a las Ganancias -101470.00 -99284.00Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 243382.00 243143.00

0 0

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 243382.00 243143.00Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0Ganancias (pérdida) básica por acción: 0 0Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.93 1.05Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.929 1.048Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.929 1.048Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0.929 1.048Ganancias (pérdida) diluida por acción: 0 0Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.929 1.048Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0.929 1.048Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.929 1.048Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0.929 1.048

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias

2012 2011 2010 2009830478.00 711387.00 583829.00 462215.00

-425491.00 -414710.00 -296654.00 -12853.00404987.00 296677.00 287175.00 224681.00-30593.00 -14407.00 -28954.00 -3028.00-62449.00 -52616.00 -45327.00 -34770.00

0 0 84.00 1683.005664.00 2277.00 31365.00 5014.00

0 -69.00 -36012.00 -26499.000 0

317609.00 231862.00 208331.00 167081.0015600.00 82115.00 12410.00 8877.00

-27395.00 -23005.00 -7469.00 -13622.0016314.00 9691.00

0 00 0 0 0

0 00 0

0 0322128.00 300663.00 213272.00 162336.00

-102705.00 -67049.00 -64109.00 -46066.00219423.00 233614.00 149163.00 116270.00

0 00 0

219423.00 233614.00 149163.00 116270.000 00 0 0 0

0.946 0.946 0 00 0 0 0

0.946 0.946 0 00.946 0.946 0 0

0 0 0 00.946 0.946 0 0

0 0 0 00.946 0.946 0 0

0 0 0 00.946 0.946 0 00.946 0.946 0 0

0 0 0 00.946 0.946

YURA S.A.A.

Cálculo Ganancia Operativa neta (NOPAT) en miles de nuevos soles

en miles de nuevos solesCUENTA 2014

Ingresos de actividades ordinarias 1,005,184.00

Costo de Ventas -481,481.00

Ganancia (Pérdida) Bruta 523,703.00

Gastos de Ventas y Distribución -73,852.00

Gastos de Administración -76,979.00

Ganancia Operativa EBIT 372,872.00

Gasto por Impuesto a las Ganancias -114,610.60

258,261.40

Cálculo Capital invertido

en miles de nuevos soles

2014

Activo Corriente 322,967

(-) Pasivo Corriente 550,817

(-) Otros pasivos financieros a corto plazo 347,077

Capital de trabajo 119,227

(+) Activo no Corriente 2,450,302

(-) Pasivo no corriente 1,036,450

(-) Otros pasivos financieros de largo plazo 994,811

(-) Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0

Ganancia Operativa Neta (NOPAT) = EBIT - Gastos por Impuestos a las Ganancias sin esscudo tributario

Capital Invertido 2,527,890

Cálculo del CAPITAL INVERTIDO en miles de nuevos soles

Concepto 2014

Total Activos Corrientes 322,967

(-) Pasivos Corrientes no sujetos a intereses financieros 203,740

Capital de Trabajo 119,227

Total Activos No Corrientes 2,450,302

Otros Activos Financieros 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 1,100,408

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 13,817

Cuentas por Cobrar Comerciales 0

Otras Cuentas por Cobrar 4,013

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 9,804

Anticipos 0

Activos Biológicos 0

Propiedades de Inversión 0

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,332,698

Activos intangibles distintos de la plusvalia 3,379

Activos por impuestos diferidos 0

Plusvalía 0

Otros Activos no financieros 0

41,639(-) Pasivos No Corrientes no sujetos a intereses financieros

Otras provisiones 11,714

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 29,925

Ingresos Diferidos 0

Otros Pasivos 0

Capital Invertido en la Operación 2,527,890

-41,639

Aumento neto de otros activos menos otros pasivos -6,349

Cálculo Rentabilidad del Capital Invertido (ROIC)

2014

NOPAT 258,261

Capital Invertido 2,527,890

Capital Invertido promedio 2,006,900

ROIC = NOPAT / Capital invertido promedio 12.87%

Estructura de Capital 2014

Otros pasivos financieros a Corto Plazo 347,077

Otros pasivos financieros a Largo Plazo 994,811

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0

Total Deuda 1,341,888

Total Patrimonio 1,992,540

Total Fondos Obtenidos 3,334,428

Otros Activos + Activos por impuestos a las ganancias dif - Pasivos no corrientes no sujetos a intereses financieros

Estructura de Capital 2014

Otros pasivos financieros a Corto Plazo 347,077

Otros pasivos financieros a Largo Plazo 994,811

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0

Total Deuda 1,341,888

Total Patrimonio 1,992,540

Total Fondos Obtenidos 3,334,428

Estructura de Capital (Deuda/Patrimonio) 2014

40.24%

59.76%

Total 100%

Deuda (WD)

Patrimonio (WS)

Calculo WACC 2014

40.24%

4.50%

1-t 0.7

59.76%

0.000%

1.27%

Calculo del EVA 2014

ROIC 6.07%

WACC 1.27%

Capital invertido promedio 2,815,483

EVA= (ROIC-WACC)*Capital invertido promedio 135,217.33

WD

KD

WS

KS

WACC= WD* [KD*(1-t)] + WS*KS

2013 2012 2011 2010 2009

981,652.00 830,478.00 711,387.00 583,829.00 462,215.00

-474,863.00 -425,491.00 -414,710.00 -296,654.00 -12,853.00

506,789.00 404,987.00 296,677.00 287,175.00 449,362.00

-58,990.00 -30,593.00 -14,407.00 -28,954.00 -3,028.00

-74,645.00 -62,449.00 -52,616.00 -45,327.00 -34,770.00

373,154.00 311,945.00 229,654.00 212,894.00 411,564.00

-109,077.50 -110,923.50 -73,950.50 -66,349.70 -50,152.60

264,076.50 201,021.50 155,703.50 146,544.30 361,411.40

2013 2012 2011 2010 2009

388,588 356,405 264,636 321,498 259,242

368,596 321,649 303,115 280,915 149,648

101,291 99,331 135,711 74,417 44,788

121,283 134,087 97,232 115,000 154,382

1,412,614 1,217,097 1,330,497 831,653 577,605

428,605 360,995 454,208 187,575 83,160

380,617 304,337 395,279 182,833 80,171

0 0 0 0 0

1,485,909 1,294,526 1,368,800 941,911 728,998


2013 2012 2011 2010 2009

388,588 356,405 264,636 321,498 259,242

267,305 222,318 167,404 206,498 104,860

121,283 134,087 97,232 115,000 154,382

1,412,614 1,217,097 1,330,497 831,653 577,605

0 0 0 138,613 138,598

209,895 209,895 209,895 0 0

15,517 9,804 159,209 19,951 19,951

0 0 0 0 0

5,713 0 0 0 0

9,804 9,804 159,209 19,951 19,951

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

1,185,656 996,770 960,725 672,511 418,595

1,546 628 668 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

0 0 0 578 461

47,988 56,658 58,929 4,742 2,989

9,476 10,612 10,411 0 0

38,512 46,046 48,518 4,742 2,989

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

1,485,909 1,294,526 1,368,800 941,911 728,998

-47,988 -56,658 -58,929 -4,164 -2,528

-8,670 -2,271 54,765 1,636 2,528

2013 2012 2011 2010 2009

264,077 201,022 155,704 146,544 361,411

1,485,909 1,294,526 1,368,800 941,911 728,998

1,390,218 1,331,663 1,155,356 835,455

19.00% 15.10% 13.48% 17.54%

2013 2012 2011 2010 2009

101,291 99,331 135,711 74,417 44,788

380,617 304,337 395,279 182,833 80,171

0 0 0 0 0

481,908 403,668 530,990 257,250 124,959

1,930,840 1,705,801 927,526 861,580 777,882

2,412,748 2,109,469 1,458,516 1,118,830 902,841

Peso (W) 2013 Peso (W) 2012 Peso (W)

101,291 99,331

380,617 304,337

0 0

40.2% 481,908 20.0% 403,668 19.1%

59.8% 1,930,840 80.0% 1,705,801 80.9%

100.0% 2,412,748 100.0% 2,109,469 100.0%

2013 2012 2011 2010 2009

19.97% 19.14% 36.41% 22.99% 13.84%

80.03% 80.86% 63.59% 77.01% 86.16%

100% 100% 100% 100% 100%

-

2013 2012 2011 2010 2009

19.97% 19.14% 36.41% 22.99% 13.84%

4.50% 6.60% 6.35% 5.84% 5.92%

0.7 0.7 0.7 0.7 0.7

80.03% 80.86% 63.59% 77.01% 86.16%

0.000% 0.000% 0.000% 0.000% 0.000%

0.63% 0.88% 1.62% 0.94% 0.57%

2013 2012 2011 2010 2009

7.41% 7.65% 9.47% 12.04% 12.22%

0.63% 0.88% 1.62% 0.94% 0.57%

2,338,059 1,699,188 1,322,978 1,116,208 891,469

158,490.61 115,009.92 103,946.15 123,941.65 103,804.09

2011 Peso (W) 2010 2009

135,711 74,417 44,788

395,279 182,833 80,171

0 0 0

530,990 36.4% 257,250 124,959

927,526 63.6% 861,580 777,882

1,458,516 100.0% 1,118,830 902,841

242942

2008 2007 2006 2005 2004

0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

5.65% 5.82% 4.13% 4.74% 5.14%

0.7 0.7 0.7 0.7 0.7

0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

0.000% 0.000% 0.000% 0.000% 0.000%

0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

2008 2007 2006 2005

10.99% 9.86% 10.59% 8.43%

0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

839,227 973,706 960,823 839,654

92,197.10 95,976.90 101,717.40 70,753.60

Cálculo Kd (Fuente: Notas a los estados financieros)Detalle de Obligaciones financieras 2014 Monto

Sobregiro bancario© 241 Préstamo bancario© 292,550 Arrendamiento financiero© 54,286 Préstamo bancario(nc) 984,345 Arrendamiento financier(nc) 10,466

Total 1,341,888

Detalle de obligaciones financieras 2013 Monto Sobregiro bancario© 52 Préstamo bancario© 29,017 Bonos corporativos© 33,333 Arrendamiento financiero© 38,889 Préstamo bancario(nc) 315,311 Bonos corporativos(nc) 15,238 Arrendamiento financiero(nc) 50,068 Total 481,908

Detalle de obligaciones financieras 2012 Monto Préstamo y pagares bancario© 34,013 Bonos© 36,190 Arrendamiento financier(c) 29,128 Préstamo y pagares bancario(nc) 170,751 Bonos(nc) 48,571 Arrendamiento financier(nc) 85,015

Total 403,668

Detalle de obligaciones financieras 2011 Monto Sobregiro bancario 262 Préstamo y pagares bancario© 57,280 Bonos© 54,524 Arrendamiento financier(c) 23,645 Préstamo y pagares bancario(nc) 196,214 Bonos(nc) 84,762 Arrendamiento financier(nc) 114,303 Total 530,990

Detalle de obligaciones financieras 2010 Monto Bono corporativos BCP© 5,714 Bono corporativos BCP© 7,143 Prestamo Banco Continental 6,986 Prestamo Santander Perù SA 14,045 Prestamo Santander Perù SA 8,427

Prestamo Santander Perù SA 8,427 Prestamo Banco Continental 6,137 Prestamo BCP 5,297 Prestamo Santander Perù SA 3,652 Arrendamiento financiero B. Santander Perú SA 4,722 Arrendamiento financiero B. Scotia Bank 851 Arrendamiento HSBC Bank Perú S.A. 430 Arrendamiento financiero Banco Continental 1,131 Bono corporativos BCP(nc) 14,288 Bono corporativos BCP(nc) 25,000 Bono corporativos BCP(nc) 70,000 Bono corporativos BCP(nc) 30,000 Prestamo Banco Continental 7,400 Prestamo Banco Continental 15,000 Arrendamiento financiero B. Santander Perú SA 13,775 Arrendamiento financiero B. Scotia Bank 1,695 Arrendamiento HSBC Bank Perú S.A. 1,826 Arrendamiento financiero Banco Continental 3,851 Total 255,797

Detalle de obligaciones financieras 2009 Monto Bono corporativos BCP© 5,714 Bono corporativos BCP© 7,143 Bono corporativos BCP(c) 26,674 Arrendamiento financiero B. Santander Perú SA 4,415 Arrendamiento financiero B. Scotia Bank 804 Arrendamiento financiero Banco Continental 31 Bono corporativos BCP(nc) 20,000 Bono corporativos BCP(nc) 32,143 Prestamo Banco Continental 6,985 Arrendamiento financiero B. Santander Perú SA 18,497 Arrendamiento financiero B. Scotia Bank 2,546 Total 124,952

Peso Kd Kdpp0.02% 3.00% 0.00%

21.80% 6.03% 1.315%4.05% 9.40% 0.38%

73.36% 6.03% 4.42%0.78% 9.40% 0.07%

100% 6.19%

Peso Kd Kdpp0.01% 3.00% 0.00%6.02% 6.23% 0.38%6.92% 5.83% 0.40%8.07% 9.40% 0.76%

65.43% 6.23% 4.08%3.16% 5.83% 0.18%

10.39% 9.40% 0.98%100.00% 6.77%

Peso Kd Kdpp8.43% 3.30% 0.28%8.97% 5.83% 0.52%7.22% 9.40% 0.68%

42.30% 3.30% 1.40%12.03% 5.83% 0.70%21.06% 9.40% 1.98%

100.00% 5.56%

Peso Kd Kdpp0.05% 3.00% 0.00%

10.79% 3.30% 0.36%10.27% 5.83% 0.60%

4.45% 9.40% 0.42%36.95% 3.30% 1.22%15.96% 5.83% 0.93%21.53% 9.40% 2.02%

100.00% 5.55%

Peso Kd Kdpp2.23% 5.69% 0.13%2.79% 6.75% 0.19%2.73% 8.00% 0.22%5.49% 4.38% 0.24%3.29% 4.34% 0.14%

3.29% 4.34% 0.14%2.40% 1.20% 0.03%2.07% 2.76% 0.06%1.43% 3.50% 0.05%1.85% 6.95% 0.13%0.33% 5.95% 0.02%0.17% 5.35% 0.01%0.44% 6.07% 0.03%5.59% 5.69% 0.32%9.77% 6.75% 0.66%

27.37% 6.69% 1.83%11.73% 3.49% 0.41%

2.89% 6.07% 0.18%5.86% 6.07% 0.36%5.39% 6.95% 0.37%0.66% 5.95% 0.04%0.71% 5.35% 0.04%1.51% 6.07% 0.09%

100.00% 5.67%

Peso Kd Kdpp4.57% 5.69% 0.26%5.72% 6.75% 0.39%

21.35% 5.69% 1.21%3.53% 6.95% 0.25%0.64% 5.95% 0.04%0.02% 6.07% 0.00%

16.01% 5.69% 0.91%25.72% 6.75% 1.74%

5.59% 8.00% 0.45%14.80% 6.95% 1.03%

2.04% 5.95% 0.12%100.00% 6.39%

Estructura de Capital

Otros pasivos financieros a Corto Plazo

Otros pasivos financieros a Largo Plazo

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Total Deuda

Total Patrimonio

Total Fondos Obtenidos

Estructura de Capital

Otros pasivos financieros a Corto Plazo

Otros pasivos financieros a Largo Plazo

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Total Deuda

Total Patrimonio

Total Fondos Obtenidos

Estructura de Capital (Deuda/Patrimonio)

Deuda (WD)

Patrimonio (WS)

Total

Cálculo Costo del Patrimonio (Ks) Modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Rendimiento Índice S&P 500 promedio 20 años (KM)

Rendimiento T-Bond promedio 20 años (KLR)

Beta promedio de la empresa últimos 5 años (Fuente: Bloomberg)

Riesgo país promedio últimos 5 años (Fuente: BCRP)

CAPM = KLR +(KM - KLR )* Beta

Ks = CAPM + Riesgo páis

Calculo WACC

WD

KD

1-t

WS

KS

WACC= WD* [KD*(1-t)] + WS*KS

Calculo del EVA

ROIC

WACC

Capital invertido

Capital invertido promedio

EVA= (ROIC-WACC)*Capital invertido promedio

2014 2013 2012 2011 2010

347,077 101,291 99,331 135,711 74,417

994,811 380,617 304,337 395,279 182,833

0 0 0 0 0

1,341,888 481,908 403,668 530,990 257,250

1,186,002 1,004,001 890,858 837,810 684,661

2,527,890 1,485,909 1,294,526 1,368,800 941,911

2014 Peso (W) 2013 Peso (W) 2012

347,077 101,291 99,331

994,811 380,617 304,337

0 0 0

1,341,888 53.083% 481,908 32.432% 403,668

1,186,002 46.917% 1,004,001 67.568% 890,858

2,527,890 100.000% 1,485,909 100.000% 1,294,526

2014 2013 2012 2011 2010

53.08% 32.43% 31.18% 38.79% 27.31%

46.92% 67.57% 68.82% 61.21% 72.69%

100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Cálculo Costo del Patrimonio (Ks) Modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) 2014 2013 2012 2011

11.61% 11.00% 9.89% 9.47%

6.84% 5.90% 7.07% 7.39%

0.714 0.694 0.828 1.078

1.68% 1.94% 2.17% 2.13%

10.247% 9.442% 9.408% 9.636%

11.929% 11.383% 11.573% 11.764%

2014 2013 2012 2011 2010

53.08% 32.43% 31.18% 38.79% 27.31%

6.19% 6.77% 5.56% 5.55% 5.67%

0.7 0.7 0.7 0.7 0.7

46.92% 67.57% 68.82% 61.21% 72.69%

11.929% 11.383% 11.573% 11.764% 12.559%

7.90% 9.23% 9.18% 8.71% 10.21%

2014 2013 2012 2011 2010

12.87% 19.00% 15.10% 13.48% 17.54%

7.90% 9.23% 9.18% 8.71% 10.21%

2,527,890 1,485,909 1,294,526 1,368,800 941,911

2,006,900 1,390,218 1,331,663 1,155,356 835,455

99,766.52 135,765.40 78,810.74 55,107.61 61,213.76

2009

44,788

80,171

0

124,959

604,039

728,998

Peso (W) 2011 Peso (W) 2010 2009

135,711 74,417 44,788

395,279 182,833 80,171

0 0 0

31.183% 530,990 38.792% 257,250 124,959

68.817% 837,810 61.208% 684,661 604,039

100.000% 1,368,800 100.000% 941,911 728,998

2009

17.14%

82.86%

100.00%

2010 2009

10.88% 9.99%

7.34% 7.23%

0.892 0.641

2.06% 2.20%

10.498% 8.995%

12.559% 11.195%

2009

17.14%

6.39%

0.7

82.86%

11.195%

10.04%

2009

0.00%

10.04%

728,998

364,499

-36,604.73

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Value of stocks in starting year: 100Value of T.Bills in starting year: 100Value of T.bonds in starting year: 100Estimate of risk premium based on your inputs: 4.62%

Annual Returns on Investments in Compounded Value of $ 100

Year 3-month T.Bill Stocks1928 43.81% 3.08% 0.84% $ 143.81 1929 -8.30% 3.16% 4.20% $ 131.88 1930 -25.12% 4.55% 4.54% $ 98.75 1931 -43.84% 2.31% -2.56% $ 55.46 1932 -8.64% 1.07% 8.79% $ 50.66 1933 49.98% 0.96% 1.86% $ 75.99 1934 -1.19% 0.32% 7.96% $ 75.09 1935 46.74% 0.18% 4.47% $ 110.18 1936 31.94% 0.17% 5.02% $ 145.38 1937 -35.34% 0.30% 1.38% $ 94.00 1938 29.28% 0.08% 4.21% $ 121.53 1939 -1.10% 0.04% 4.41% $ 120.20 1940 -10.67% 0.03% 5.40% $ 107.37 1941 -12.77% 0.08% -2.02% $ 93.66 1942 19.17% 0.34% 2.29% $ 111.61 1943 25.06% 0.38% 2.49% $ 139.59 1944 19.03% 0.38% 2.58% $ 166.15 1945 35.82% 0.38% 3.80% $ 225.67 1946 -8.43% 0.38% 3.13% $ 206.65 1947 5.20% 0.57% 0.92% $ 217.39 1948 5.70% 1.02% 1.95% $ 229.79 1949 18.30% 1.10% 4.66% $ 271.85 1950 30.81% 1.17% 0.43% $ 355.60 1951 23.68% 1.48% -0.30% $ 439.80 1952 18.15% 1.67% 2.27% $ 519.62 1953 -1.21% 1.89% 4.14% $ 513.35

Aswath Damodaran, [email protected]

http://www.damodaran.comhttp://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/data.htmlhttp://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/indname.xls

http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm

S&P 500 KM 10-year T. Bond KLR

mailto:[email protected]?subject=Data%20on%20website

http://www.damodaran.com/

http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/data.html

http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/indname.xls

http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm

C9

Aswath Damodaran: ST: Short term (Treasury bill) LT: Long term (Treasury bond)

C10

Aswath Damodaran: The risk premium will be computed from this year to the current year.

1954 52.56% 0.96% 3.29% $ 783.18 1955 32.60% 1.66% -1.34% $ 1,038.47 1956 7.44% 2.56% -2.26% $ 1,115.73 1957 -10.46% 3.23% 6.80% $ 999.05 1958 43.72% 1.78% -2.10% $ 1,435.84 1959 12.06% 3.25% -2.65% $ 1,608.95 1960 0.34% 3.05% 11.64% $ 1,614.37 1961 26.64% 2.27% 2.06% $ 2,044.40 1962 -8.81% 2.78% 5.69% $ 1,864.26 1963 22.61% 3.11% 1.68% $ 2,285.80 1964 16.42% 3.51% 3.73% $ 2,661.02 1965 12.40% 3.90% 0.72% $ 2,990.97 1966 -9.97% 4.84% 2.91% $ 2,692.74 1967 23.80% 4.33% -1.58% $ 3,333.69 1968 10.81% 5.26% 3.27% $ 3,694.23 1969 -8.24% 6.56% -5.01% $ 3,389.77 1970 3.56% 6.69% 16.75% $ 3,510.49 1971 14.22% 4.54% 9.79% $ 4,009.72 1972 18.76% 3.95% 2.82% $ 4,761.76 1973 -14.31% 6.72% 3.66% $ 4,080.44 1974 -25.90% 7.78% 1.99% $ 3,023.54 1975 37.00% 5.99% 3.61% $ 4,142.10 1976 23.83% 4.97% 15.98% $ 5,129.20 1977 -6.98% 5.13% 1.29% $ 4,771.20 1978 6.51% 6.93% -0.78% $ 5,081.77 1979 18.52% 9.94% 0.67% $ 6,022.89 1980 31.74% 11.22% -2.99% $ 7,934.26 1981 -4.70% 14.30% 8.20% $ 7,561.16 1982 20.42% 11.01% 32.81% $ 9,105.08 1983 22.34% 8.45% 3.20% $ 11,138.90 1984 6.15% 9.61% 13.73% $ 11,823.51 1985 31.24% 7.49% 25.71% $ 15,516.60 1986 18.49% 6.04% 24.28% $ 18,386.33 1987 5.81% 5.72% -4.96% $ 19,455.08 1988 16.54% 6.45% 8.22% $ 22,672.40 1989 31.48% 8.11% 17.69% $ 29,808.58 1990 -3.06% 7.55% 6.24% $ 28,895.11 1991 30.23% 5.61% 15.00% $ 37,631.51 1992 7.49% 3.41% 9.36% $ 40,451.51 1993 9.97% 2.98% 14.21% $ 44,483.33 1994 1.33% 3.99% -8.04% $ 45,073.14 1995 37.20% 5.52% 23.48% $ 61,838.19 1996 22.68% 5.02% 1.43% $ 75,863.69 1997 33.10% 5.05% 9.94% $ 100,977.34 1998 28.34% 4.73% 14.92% $ 129,592.25 1999 20.89% 4.51% -8.25% $ 156,658.05

2000 -9.03% 5.76% 16.66% $ 142,508.98 2001 -11.85% 3.67% 5.57% $ 125,622.01 2002 -21.97% 1.66% 15.12% $ 98,027.82 2003 28.36% 1.03% 0.38% $ 125,824.39 2004 10.74% 1.23% 4.49% $ 139,341.42 2005 4.83% 3.01% 2.87% $ 146,077.85 2006 15.61% 4.68% 1.96% $ 168,884.34 2007 5.48% 4.64% 10.21% $ 178,147.20 2008 -36.55% 1.59% 20.10% $ 113,030.22 2009 25.94% 0.14% -11.12% $ 142,344.87 2010 14.82% 0.13% 8.46% $ 163,441.94 2011 2.10% 0.03% 16.04% $ 166,871.56 2012 15.89% 0.05% 2.97% $ 193,388.43 2013 32.15% 0.07% -9.10% $ 255,553.31 2014 13.48% 0.05% 10.75% $ 289,995.13

Año 2014 2013 2012KM 11.61% 11.00% 9.89%KLR 6.84% 5.90% 7.07%

4-Jan-11

US companies

Estimates of risk premiums from 1928, over the last 50 years and over the last 10 yearsare provided at the bottom of this table.

Compounded Value of $ 100

T.Bills T.Bonds Stocks - Bill Stocks - Bonds $ 103.08 $ 100.84 40.73% 42.98% $ 106.34 $ 105.07 -11.46% -12.50% $ 111.18 $ 109.85 -29.67% -29.66% $ 113.74 $ 107.03 -46.15% -41.28% $ 114.96 $ 116.44 -9.71% -17.43% $ 116.06 $ 118.60 49.02% 48.13% $ 116.44 $ 128.05 -1.51% -9.15% $ 116.64 $ 133.78 46.57% 42.27% $ 116.84 $ 140.49 31.77% 26.93% $ 117.19 $ 142.43 -35.64% -36.72% $ 117.29 $ 148.43 29.21% 25.07% $ 117.33 $ 154.98 -1.14% -5.51% $ 117.36 $ 163.35 -10.70% -16.08% $ 117.46 $ 160.04 -12.85% -10.75% $ 117.85 $ 163.72 18.84% 16.88% $ 118.30 $ 167.79 24.68% 22.57% $ 118.75 $ 172.12 18.65% 16.45% $ 119.20 $ 178.67 35.44% 32.02% $ 119.65 $ 184.26 -8.81% -11.56% $ 120.33 $ 185.95 4.63% 4.28% $ 121.56 $ 189.58 4.68% 3.75% $ 122.90 $ 198.42 17.20% 13.64% $ 124.34 $ 199.27 29.63% 30.38% $ 126.18 $ 198.68 22.20% 23.97% $ 128.29 $ 203.19 16.48% 15.88% $ 130.72 $ 211.61 -3.10% -5.35%

Historical risk premium

$ 131.98 $ 218.57 51.60% 49.27% $ 134.17 $ 215.65 30.94% 33.93% $ 137.60 $ 210.79 4.88% 9.70% $ 142.04 $ 225.11 -13.69% -17.25% $ 144.57 $ 220.39 41.94% 45.82% $ 149.27 $ 214.56 8.80% 14.70% $ 153.82 $ 239.53 -2.71% -11.30% 6.11% $ 157.30 $ 244.46 24.37% 24.58% 6.62% $ 161.67 $ 258.38 -11.59% -14.51% 5.97% $ 166.70 $ 262.74 19.50% 20.93% 6.36% $ 172.54 $ 272.53 12.91% 12.69% 6.53% $ 179.28 $ 274.49 8.50% 11.68% 6.66% $ 187.95 $ 282.47 -14.81% -12.88% 6.11% $ 196.10 $ 278.01 19.47% 25.38% 6.57% $ 206.41 $ 287.11 5.55% 7.54% 6.60% $ 219.96 $ 272.71 -14.80% -3.23% 6.33% $ 234.66 $ 318.41 -3.12% -13.19% 5.90% $ 245.32 $ 349.57 9.68% 4.43% 5.87% $ 255.01 $ 359.42 14.80% 15.94% 6.08% $ 272.16 $ 372.57 -21.03% -17.97% 5.50% $ 293.33 $ 379.98 -33.68% -27.89% 4.64% $ 310.90 $ 393.68 31.01% 33.39% 5.17% $ 326.35 $ 456.61 18.86% 7.85% 5.22% $ 343.09 $ 462.50 -12.11% -8.27% 4.93% $ 366.87 $ 458.90 -0.42% 7.29% 4.97% $ 403.33 $ 461.98 8.58% 17.85% 5.21% $ 448.58 $ 448.17 20.52% 34.72% 5.73% $ 512.73 $ 484.91 -19.00% -12.90% 5.37% $ 569.18 $ 644.04 9.41% -12.40% 5.10% $ 617.26 $ 664.65 13.89% 19.14% 5.34% $ 676.60 $ 755.92 -3.47% -7.59% 5.12% $ 727.26 $ 950.29 23.75% 5.52% 5.13% $ 771.15 $ 1,181.06 12.46% -5.79% 4.97% $ 815.27 $ 1,122.47 0.09% 10.77% 5.07% $ 867.86 $ 1,214.78 10.09% 8.31% 5.12% $ 938.24 $ 1,429.72 23.37% 13.78% 5.24% $ 1,009.08 $ 1,518.87 -10.61% -9.30% 5.00% $ 1,065.69 $ 1,746.77 24.62% 15.23% 5.14% $ 1,101.98 $ 1,910.30 4.09% -1.87% 5.03% $ 1,134.84 $ 2,181.77 6.98% -4.24% 4.90% $ 1,180.07 $ 2,006.43 -2.66% 9.36% 4.97% $ 1,245.15 $ 2,477.55 31.68% 13.71% 5.08% $ 1,307.68 $ 2,512.94 17.66% 21.25% 5.30% $ 1,373.76 $ 2,762.71 28.05% 23.16% 5.53% $ 1,438.70 $ 3,174.95 23.61% 13.42% 5.63% $ 1,503.58 $ 2,912.88 16.38% 29.14% 5.96%

$ 1,590.23 $ 3,398.03 -14.79% -25.69% 5.51% $ 1,648.63 $ 3,587.37 -15.52% -17.42% 5.17% $ 1,675.96 $ 4,129.65 -23.62% -37.08% 4.53% $ 1,693.22 $ 4,145.15 27.33% 27.98% 4.82% $ 1,714.00 $ 4,331.30 9.52% 6.25% 4.84% $ 1,765.59 $ 4,455.50 1.82% 1.97% 4.80% $ 1,848.18 $ 4,542.87 10.94% 13.65% 4.91% $ 1,933.98 $ 5,006.69 0.84% -4.73% 4.79% $ 1,964.64 $ 6,013.10 -38.14% -56.65% 3.88% $ 1,967.29 $ 5,344.65 25.80% 37.05% 4.29% $ 1,969.84 $ 5,796.96 14.69% 6.36% 4.31% $ 1,970.44 $ 6,726.52 2.07% -13.94% 4.10% $ 1,971.42 $ 6,926.40 15.84% 12.92% 4.20% $ 1,972.72 $ 6,295.79 32.08% 41.25% 4.62% $ 1,973.77 $ 6,972.34 13.42% 2.73% 4.60%

2011 2010 20099.47% 10.88% 9.99%7.39% 7.34% 7.23%

RIESGO PAÍS (PROMEDIO 5 AÑOS)Ene10 180 Ene09 460 Ene08Feb10 200 Feb09 419 Feb08Mar10 158 Mar09 409 Mar08Abr10 144 Abr09 360 Abr08May10 202 May09 292 May08Jun10 207 Jun09 258 Jun08Jul10 187 Jul09 274 Jul08Ago10 157 Ago09 240 Ago08Sep10 167 Sep09 226 Sep08Oct10 157 Oct09 193 Oct08Nov10 152 Nov09 191 Nov08Dic10 157 Dic09 179 Dic08Ene11 146 Ene10 180 Ene09Feb11 146 Feb10 200 Feb09Mar11 157 Mar10 158 Mar09Abr11 193 Abr10 144 Abr09May11 187 May10 202 May09Jun11 192 Jun10 207 Jun09Jul11 171 Jul10 187 Jul09Ago11 200 Ago10 157 Ago09Sep11 237 Sep10 167 Sep09Oct11 233 Oct10 157 Oct09Nov11 214 Nov10 152 Nov09Dic11 216 Dic10 157 Dic09Ene12 219 Ene11 146 Ene10Feb12 199 Feb11 146 Feb10Mar12 166 Mar11 157 Mar10Abr12 164 Abr11 193 Abr10May12 181 May11 187 May10Jun12 188 Jun11 192 Jun10Jul12 163 Jul11 171 Jul10Ago12 133 Ago11 200 Ago10Sep12 124 Sep11 237 Sep10Oct12 108 Oct11 233 Oct10Nov12 123 Nov11 214 Nov10Dic12 117 Dic11 216 Dic10Ene13 110 Ene12 219 Ene11Feb13 127 Feb12 199 Feb11Mar13 140 Mar12 166 Mar11Abr13 133 Abr12 164 Abr11May13 133 May12 181 May11Jun13 180 Jun12 188 Jun11Jul13 175 Jul12 163 Jul11Ago13 191 Ago12 133 Ago11Sep13 182 Sep12 124 Sep11Oct13 173 Oct12 108 Oct11Nov13 182 Nov12 123 Nov11Dic13 177 Dic12 117 Dic11Ene14 177 Ene13 110 Ene12Feb14 183 Feb13 127 Feb12Mar14 167 Mar13 140 Mar12Abr14 154 Abr13 133 Abr12May14 149 May13 133 May12Jun14 145 Jun13 180 Jun12Jul14 147 Jul13 175 Jul12

Ago14 157 Ago13 191 Ago12Sep14 150 Sep13 182 Sep12Oct14 170 Oct13 173 Oct12Nov14 165 Nov13 182 Nov12Dic14 182 Dic13 177 Dic12

Promedio 2014 168 Promedio 2013 194 Promedio 2012

RIESGO PAÍS (PROMEDIO 5 AÑOS) 195 Ene07 123 Ene06 236 209 Feb07 127 Feb06 184 221 Mar07 132 Mar06 220 182 Abr07 118 Abr06 219 154 May07 110 May06 - 160 Jun07 104 Jun06 172 198 Jul07 129 Jul06 160 195 Ago07 169 Ago06 140 258 Sep07 156 Sep06 138 475 Oct07 139 Oct06 149 479 Nov07 175 Nov06 147 524 Dic07 175 Dic06 131 460 Ene08 195 Ene07 123 419 Feb08 209 Feb07 127 409 Mar08 221 Mar07 132 360 Abr08 182 Abr07 118 292 May08 154 May07 110 258 Jun08 160 Jun07 104 274 Jul08 198 Jul07 129 240 Ago08 195 Ago07 169 226 Sep08 258 Sep07 156 193 Oct08 475 Oct07 139 191 Nov08 479 Nov07 175 179 Dic08 524 Dic07 175 180 Ene09 460 Ene08 195 200 Feb09 419 Feb08 209 158 Mar09 409 Mar08 221 144 Abr09 360 Abr08 182 202 May09 292 May08 154 207 Jun09 258 Jun08 160 187 Jul09 274 Jul08 198 157 Ago09 240 Ago08 195 167 Sep09 226 Sep08 258 157 Oct09 193 Oct08 475 152 Nov09 191 Nov08 479 157 Dic09 179 Dic08 524 146 Ene10 180 Ene09 460 146 Feb10 200 Feb09 419 157 Mar10 158 Mar09 409 193 Abr10 144 Abr09 360 187 May10 202 May09 292 192 Jun10 207 Jun09 258 171 Jul10 187 Jul09 274 200 Ago10 157 Ago09 240 237 Sep10 167 Sep09 226 233 Oct10 157 Oct09 193 214 Nov10 152 Nov09 191 216 Dic10 157 Dic09 179 219 Ene11 146 Ene10 180 199 Feb11 146 Feb10 200 166 Mar11 157 Mar10 158 164 Abr11 193 Abr10 144 181 May11 187 May10 202 188 Jun11 192 Jun10 207 163 Jul11 171 Jul10 187

133 Ago11 200 Ago10 157 124 Sep11 237 Sep10 167 108 Oct11 233 Oct10 157 123 Nov11 214 Nov10 152 117 Dic11 216 Dic10 157 217 Promedio 2011 213 Promedio 2010 206

RIESGO PAÍS (PROMEDIO 5 AÑOS)Ene05 266 Jan-04 302 Jan-03 570Feb05 262 Feb-04 361 Feb-03 563Mar05 264 Mar-04 357 Mar-03 510Abr05 285 Apr-04 351 Apr-03 427May05 267 May-04 484 May-03 414Jun05 243 Jun-04 449 Jun-03 460Jul05 233 Jul-04 435 Jul-03 482Ago05 206 Aug-04 385 Aug-03 422Sep05 198 Sep-04 337 Sep-03 353Oct05 218 Oct-04 351 Oct-03 317Nov05 203 Nov-04 304 Nov-03 309Dic05 246 Dec-04 257 Dec-03 318Ene06 236 Jan-05 266 Jan-04 302Feb06 184 Feb-05 262 Feb-04 361Mar06 220 Mar-05 264 Mar-04 357Abr06 219 Apr-05 285 Apr-04 351May06 - May-05 267 May-04 484Jun06 172 Jun-05 243 Jun-04 449Jul06 160 Jul-05 233 Jul-04 435Ago06 140 Aug-05 206 Aug-04 385Sep06 138 Sep-05 198 Sep-04 337Oct06 149 Oct-05 218 Oct-04 351Nov06 147 Nov-05 203 Nov-04 304Dic06 131 Dec-05 246 Dec-04 257Ene07 123 Jan-06 236 Jan-05 266Feb07 127 Feb-06 184 Feb-05 262Mar07 132 Mar-06 220 Mar-05 264Abr07 118 Apr-06 219 Apr-05 285May07 110 May-06 0 May-05 267Jun07 104 Jun-06 172 Jun-05 243Jul07 129 Jul-06 160 Jul-05 233Ago07 169 Aug-06 140 Aug-05 206Sep07 156 Sep-06 138 Sep-05 198Oct07 139 Oct-06 149 Oct-05 218Nov07 175 Nov-06 147 Nov-05 203Dic07 175 Dec-06 131 Dec-05 246Ene08 195 Jan-07 123 Jan-06 236Feb08 209 Feb-07 127 Feb-06 184Mar08 221 Mar-07 132 Mar-06 220Abr08 182 Apr-07 118 Apr-06 219May08 154 May-07 110 May-06 0Jun08 160 Jun-07 104 Jun-06 172Jul08 198 Jul-07 129 Jul-06 160Ago08 195 Aug-07 169 Aug-06 140Sep08 258 Sep-07 156 Sep-06 138Oct08 475 Oct-07 139 Oct-06 149Nov08 479 Nov-07 175 Nov-06 147Dic08 524 Dec-07 175 Dec-06 131Ene09 460 Jan-08 195 Jan-07 123Feb09 419 Feb-08 209 Feb-07 127Mar09 409 Mar-08 221 Mar-07 132Abr09 360 Apr-08 182 Apr-07 118May09 292 May-08 154 May-07 110Jun09 258 Jun-08 160 Jun-07 104Jul09 274 Jul-08 198 Jul-07 129

Ago09 240 Aug-08 195 Aug-07 169Sep09 226 Sep-08 258 Sep-07 156Oct09 193 Oct-08 475 Oct-07 139Nov09 191 Nov-08 479 Nov-07 175Dic09 179 Dec-08 524 Dec-07 175

Promedio 2009 220 Promedio 2008 234 Promedio 2007 266

Jan-02 481 Jan-01 659 Jan-00 446Feb-02 478 Feb-01 652 Feb-00 450Mar-02 415 Mar-01 636 Mar-00 446Apr-02 435 Apr-01 762 Apr-00 522

May-02 506 May-01 763 May-00 599Jun-02 567 Jun-01 663 Jun-00 542Jul-02 720 Jul-01 643 Jul-00 546

Aug-02 816 Aug-01 626 Aug-00 498Sep-02 806 Sep-01 649 Sep-00 596Oct-02 814 Oct-01 665 Oct-00 714Nov-02 672 Nov-01 591 Nov-00 746Dec-02 620 Dec-01 649 Dec-00 719Jan-03 570 Jan-02 481 Jan-01 659Feb-03 563 Feb-02 478 Feb-01 652Mar-03 510 Mar-02 415 Mar-01 636Apr-03 427 Apr-02 435 Apr-01 762








Aug-06 140 Aug-05 206 Aug-04 385Sep-06 138 Sep-05 198 Sep-04 337Oct-06 149 Oct-05 218 Oct-04 351Nov-06 147 Nov-05 203 Nov-04 304Dec-06 131 Dec-05 246 Dec-04 257

Promedio 2006 361 Promedio 2005 462 Promedio 2004 527

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