REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELAUNIVERSIDAD DEL ZULIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALESDIVISIÓN DE ESTUDIOS PARA GRADUADOS

CATEDRA: MERCADO DE CAPITALES

LAS PYMES EN LA BOLSA DEVALORES

Realizado por: Duarte JosefaIvanoff, Angel Pedroza. Carla

Maracaibo, noviembre 2014

1. HISTORIA DE LAS PYME

En el número anterior estudiamos como una de las escuelas surgidas de la reforma del

liberalismo, a propósito de las críticas efectuadas por Carlos Marx al sistema

capitalista, dio origen a una de las principales escuelas del neoliberalismo llamada:

neoliberalismo marginal o marginalista. Esta escuela apuntala la microeconomía, es

decir, propone que los elementos individuales, micro, pequeños y medianos

empresarios deben ocupar el centro de la economía de mercado, a fin de regularlo a

través de la competencia. Su función dentro del mercado altamente competitivo es

regularlo, a diferencia del liberalismo clásico donde la autorregulación del mercado

se efectuaba por el efecto impreciso de una "mano invisible".

En la nueva versión liberal, existe una fuerza (consciente o inconsciente) de miles de

estos minúsculos operarios que persiguen sus propios fines, dando la sensación a

algunos sectores de estar participando, decidiendo o enrumbando el camino de la

economía y una falsa apariencia de democratización del capital.

Las micro, pequeñas y medianas empresas son conocidas como PYMES o

MIPYMES, y se definen como empresas con fines de lucro, cuyas dimensiones

varían entre un par de empleados hasta un poco más de 100, y pueden manejar ventas

de hasta 10 MM$.

La Revolución Pacífica venezolana tiene en su seno una lucha económica entre

factores socialistas y factores capitalistas. Los socialistas atrincherados en empresas

de Propiedad Social, y los capitalistas en sectores tradicionalmente privados y un

amplio sector denominado de pequeños empresarios socialistas. Ante esta dicotomía,

sectores de la oligarquía, dan pasos certeros para la imposición de la escuela

neoliberal marginalista dentro del gobierno y relegar la construcción de la economía

planificada socialista.

El lunes 3 de Agosto se anunció en la prensa, que a partir de septiembre las PYMES

podrán solicitar recursos a través de la bolsa de valores. Esto significa que gran parte

de las pequeñas y medianas industrias que han sido financiadas por el Estado

Venezolano en los últimos diez años, podrán dividirse en fracciones vendibles. Para

ello, cada Pyme deberá separarse en acciones, valorarse a un precio, convertirse en

nuevos “jugadores“ de la rueda de la fortuna, y esperar que los mejores postores de la

bolsa de valores, les suministren dinero. Los iniciales fundadores de las Pymes

deberán pagar en el mediano plazo a sus postores o simplemente perderán las

empresas.

A continuación analizaremos como estas medidas aplicadas de forma “novedosa” al

sector industrial, son las mismas políticas seguidas por los centros de financiamiento

capitalistas, tales como el Banco Mundial. Los actores principales son: la Comisión

Nacional de Valores, Sogampi y la Bolsa de Valores de Caracas, y los aupadores

Empreven, Fedeindustria e Inapymi. Veamos quienes son cada uno de ellos y que

papel desempeñan.

La Comisión Nacional de Valores, es un organismo público encargado de

promover el mercado de valores venezolano y está adscrito al MPP para las

Finanzas. Tiene entre sus objetivos, procurar la incorporación de las PYMES al

mercado de valores y estimular la utilización del capital privado.

Sogampi o Sociedad Nacional de garantías recíprocas para la mediana y

pequeña industria, es una empresa de capital mixto, también adscrita al al MPP

para las Finanzas, cuyo fin es facilitar los créditos y procesos de licitación a los

empresarios, a través del otorgamiento de fianzas.

Las bolsas de valores son organizaciones privadas que brindan facilidades para

comprar y vender acciones de cualquier instrumento de inversión.

El Instituto Nacional de Desarrollo de la Pequeña y Mediana Industria

(Inapymi), adscrito al Ministerio del Poder Popular para la Economía Comunal, el

cual tiene dos objetivos contradictorios entre sí: el primero promover la pequeña y

mediana industria privada; y el segundo, fortalecer las unidades de Propiedad

Social.

Empreven y Fedeindustria son los llamados empresarios “socialistas”, encargados

de reeditar el papel de patronal de la cuarta república o democracia de alianzas.

Las razones que la comisión nacional de valores da para autorizar a las PYMES a

acudir a la bolsa es que pueden obtener recursos de particulares (y no del Estado) con

mayor rapidez, a costos competitivos en el mercado (a tasas más bajas que el resto del

sistema financiero). Adicionalmente le dará una  imagen corporativa y empresarial a

la gestión de las PYMES. De esta forma las PYMES que en su inicio fueron

financiadas por el Estado para su conformación (unos 300 MM$ hasta el 2008)

podrían en un momento determinado evadir la planificación del Estado si sus

expectativas de ganancia no se ven cumplidas. De esta forma según el Presidente de

la Comisión Nacional de Valores se estaría “democratizando el capital”.

Sogampi, que es una empresa mixta del Estado, fungirá de fiador de hasta 75% de

respaldo para que estas PYMES puedan participar en esta “feria bursátil”. Es decir,

que empresas privadas financiadas por el Estado, van a la bolsa de valores y en caso

de no poder cumplir con los compromisos, el Estado vuelve a pagar esta vez en la

figura de fiador.

INAPYMI, por su parte, ha indicado en foros junto a la bolsa de valores (ver 1) que

entre algunas de sus líneas está apoyar la auto elevación del nivel de conciencia del

pueblo con la estructura económica socialista basada en la solidaridad, y desplazar el

proyecto neoliberal como modelo económico implementado por más de 40 años

donde existía una ingerencia impositiva del Fondo Monetario Internacional y el

Banco Mundial. Sin embargo, al mismo tiempo inapymi estimula la utilización del

capital privado y procurar la recuperación de la PYMES paralizadas. Aquí vale

preguntarse ¿es posible elevar la conciencia solidaria del pueblo estimulando el

capital privado? ¿vale la pena desplazar el proyecto neoliberal de los grandes centros

financistas del capitalismo para implementar el neoliberalismo marginal? ¿es una

medida revolucionaria reactivar las Pymes paralizadas buscando recursos en la bolsa

de valores?

Por su parte Empreven y Fedeindustria indican que la competitividad es una

necesidad para poder tener éxito en los mercados actuales, y el sector privado debe

ser responsable directo de promoverla, para ello dicen que poseen la capacidad

intelectual para llevar adelante el desarrollo e industrialización del país.

La bolsa de valores de caracas, simplemente espera por los nuevos clientes o

jugadores que serán las PYMES. Para buscar respaldo en la opinión pública han

implementado un plan con las comunidades llamado “se abre la rueda”, el cual lleva a

las escuelas de los barrios populares de Caracas y otras ciudades un programa de

educación financiera y bursátil para que los niños conozcan la importancia del dinero.

Para ello se apoyan con estudiantes de la Universidad Católica Andrés Bello.

Todas estas iniciativas no se diferencian mucho de las que llevara a cabo el Banco

Mundial, el cual aumentará el financiamiento total para las PYMES de agricultura en

el mundo a 12 mil Millones de dólares en los próximos dos años, para ello

promoverán el respaldo al desarrollo del sector privado, la movilización de capital

privado.

En conclusión, las PYMES en la bolsa de valores con la fianza de una empresa del

Estado es una medida neoliberal, que afianza la conciencia del lucro y continúa

fragmentando la sociedad en miles de intereses egoístas. En cambio, cuando se

planifica la producción a fin de satisfacer necesidades, los capitalistas llamarán a esta

"una distorsión" de los procesos naturales económicos, como si fuera posible, que

este sistema de demanda y oferta se pudiera alguna vez auto-regular.

2. PYMES EN VENEZUELA (Empresas Pequeñas Y Medianas)

Las pequeñas y medianas empresas representan más del 50% total de las empresas en

Venezuela. Son éstas las que más problemas tienen, menos apoyo, imposibilidad de

acceder a créditos o asesoría. Los pequeños y medianos empresarios -

mayoritariamente- tienen un profundo conocimiento técnico, pero una gran aridez

administrativa. Las Pequeñas y Medianas Empresas no tienen acceso a servicios de

consultoría por los altos costos que ésta representa con respecto a sus ingresos. Sin

embargo las Pequeñas y medianas Empresas son las que probablemente más lo

necesitan, y también las que más fácilmente logran mejorar sus procesos.

Éstos nacen de una ventaja competitiva personal basada en algún diferencial técnico:

excelentes vendedores, muy buenos técnicos o sobresalientes artesanos. Cuando ellos

se encargan del proceso todo funciona bien. La primera etapa de crecimiento es al

contratar personal, normalmente auxiliares administrativos y técnicos, o

probablemente vendedores. Estos nuevos empleados más que ayudar al empresario,

sólo siguen sus ordenes, son literalmente mano de obra, sigue habiendo una sola

cabeza: la del empresario. La segunda es cuando el empresario empieza a delegar.

Éste tiene problemas ya que no puede separarse de la operación, sufre "ceguera de

taller", no confía en sus subordinados y cree que el único que puede resolver los

problemas en la empresa es él.

En esta etapa crítica el empresario se da cuenta -algunas veces- que necesita ayuda.

Al tratar de buscar opciones encuentra desde cursos de pequeña empresa, hasta caras

consultorías de prestigiados despachos enfocados a asesorar grandes empresas. En los

últimos años han venido dándose diferentes movimientos de apoyo y ayuda a la

pequeña y mediana empresa. Estos programas están patrocinados por universidades,

secretarías y organizaciones privadas.

"las empresas pequeñas son el motor de desarrollo del país, ya que son numerosas y

normalmente están mal administradas. Existen algunos factores que son críticos para

el desarrollo de la PYME, estos son: Pertinencia, innovación, alta calidad con bajos

costos de operación, control total dela cadena cliente-distribuidor,

internacionalización y mercado asociativo. Cada una de ellas conlleva un pilar de

sostenimiento para la PYME.

.

Conjuntado la capacitación, el acceso a créditos y la consultoría, se puede aseguraren

gran medida el éxito del empresario. Las pequeñas empresas son la base de las

economías de América Latina, el mejoramiento, profesionalización y capacitación de

las empresas, será clave fundamental para la competencia futura de las empresas en el

entorno global.

Los gobiernos juegan un papel importante en el fortalecimiento de las capacidades de

las PYME para tener acceso a la tecnología y a la innovación. El papel del Estado es

poner a funcionar amplias estructuras económicas e institucionales que creen un

clima propicio para la iniciativa empresarial, la inversión y la explotación de nuevas

oportunidades. En el nuevo entorno, las estrategias para desarrollar la competitividad

global de la PYME deberían tomar en cuenta los siguientes aspectos:

1. las nuevas tecnologías de información y comunicación facilitan el alcance

global y ayudan a reducir las desventajas de economías de escala que enfrentan

las PYME en muchos aspectos del negocio;

2. la especialización en un nicho de mercado puede compensar algunas de las

desventajas de la pequeña escala;

3. a través de la participación en redes y de la cooperación con otras empresas, las

PYME pueden tomar ventaja de las externalidades de conocimiento y responder

rápidamente a los cambios en el mercado;

4. la conformación de conglomerados o "clusters" es fundamental para ganar

acceso a nuevas ideas y conocimiento.

Esta última estrategia es particularmente importante en industrias jóvenes o donde el

conocimiento estratégico tenga un carácter tácito. Es claro que la posibilidad de una

pequeña y mediana empresa de elevar su competitividad depende en gran medida de

su capacidad para actuar colectivamente, especialmente a efectos del acceso a uso de

recursos tecnológicos, entrenamiento y "know-how", así como del acceso a mercados

3. Origen y evolución de las Pymes

 

Si nos remontamos al nacimiento de este núcleo de empresas denominadas Pómez,

encontramos dos formas, de surgimiento de las mismas. Por un lado aquellas que se

originan como empresas propiamente dichas, es decir, en las que se puede distinguir

correctamente una organización y una estructura, donde existe una gestión

empresarial (propietario de la firma) y el trabajo remunerado.

 

Estas, en su mayoría, son capital intensivas y se desarrollaron dentro del sector formal

de la economía. Por otro lado están aquellas que tuvieron un origen familiar

caracterizadas por una gestión a lo que solo le preocupó su supervivencia sin prestar

demasiada atención a temas tales como el costo de oportunidad del capital, o la

inversión que permite el crecimiento.

En su evolución este sector tuvo tres etapas perfectamente definidas. Las "Pymes en

general y las dedicadas al sector industrial en particular, comenzaron a adquirir

importancia dentro de la economía argentina en los años 50’y 60’ durante la vigencia

del modelo de sustitución de importaciones, tan criticado como admirado por los

distintos autores especializados." Para el caso a que hacemos referencia el modelo

exhibió gran dinamismo lo que les permitió, en un contexto de economía cerrada y

mercado interno reducido realizar un "proceso de aprendizaje" con importantes logros

aunque con algunas limitaciones en materia de equipamiento, organización, escala,

capacitación, información, etc.

 

Estas limitaciones antes comentadas fueron adquiriendo un aspecto lo

suficientemente negativo como para afectar tanto la productividad como la calidad de

estas empresas, alejándola de los niveles internacionales y provocando que las

mismas durante los 70’, época de inestabilidad macroeconómica, se preocuparan

únicamente por su supervivencia que las sumió en una profunda crisis que continuó

en la década del 80’. Esta sería entonces, la segunda etapa en la historia de la

evolución de las Pymes.

"Por el contrario, los cambios que se vienen sucediendo desde 1999 en lo que a

disponibilidad de financiamiento externo y estabilidad económica interna se refiere,

parecen indicar el comienzo de una nueva etapa para las Pymes, con algunos

obstáculos que aún deben superarse."

 

4. Evolución de la pyme

 

Llamando a la pyme empresa con menos de 100 personas y salvando las dificultades

que trae aparejado el uso de estadísticas del Registro Industrial que puede decirse

que:

 

a) Más del 90% de los establecimientos industriales ocupan menos de 100 personas.

 

b) La pyme ocupaba el 50,8% de personal en 1974 y el 37,1% de las personas

ocupadas por las empresas censadas por el Registro Industrial en 1979.

c) Más de un 25% de la producción industrial es generado por la pyme.

d) Sin lugar a dudas, la productividad laboral promedio de las empresas de más de

100 personas es mayor que el de las empresas que ocupan entre 11 y 100 personas, y

sustancialmente mayor de las que ocupan hasta 10 personas.

e) La tendencia parece mostrar un lento crecimiento en el tiempo del promedio

general de personas por establecimiento, producción por establecimiento y

producción por persona ocupada. De todas formas, son estos valores promedios, los

que ponen de manifiesto el escaso tamaño de la industria argentina. Para reafirmar

esto puede hacerse alguna comparación internacional.

• En Japón, el 97,7% de la industria manufacturera tenía menos de 100 personas en

1966.

 

• En Francia, las empresas industriales que empleaban más de 10 personas eran el

42% en 1906, 61% en 1936 y el 80% en 1966.

5. LA IMPORTANCIA DE LAS PYMES.

 

La importancia de las Pymes en la economía se basa en que:

•        Asegurar el mercado de trabajo mediante la descentralización de la mano de

obra cumple un papel esencial en el correcto funcionamiento del mercado laboral.

 

•        Tienen efectos socioeconómicos importantes ya que permiten la concentración

de la renta y la capacidad productiva desde un número reducido de empresas hacia

uno mayor.

 

•        Reducen las relaciones sociales a términos personales más estrechos entre el

empleador y el empleado favoreciendo las conexiones laborales ya que, en general,

sus orígenes son unidades familiares.

•        Presentan mayor adaptabilidad tecnológica y menor costo de infraestructura.

•        Obtienen economía de escala a través de la cooperación interempresaria, sin

tener que reunir la inversión en una sola firma.

La importancia de las Pymes como unidades de producción de bienes y servicios, en

nuestro país y el mundo justifica la necesidad de dedicar un espacio a su

conocimiento.

 

Debido a que desarrollan un menor volumen de actividad, las Pymes poseen mayor

flexibilidad para adaptarse a los cambios del mercado y emprender proyectos

innovadores que resultaran una buena fuente generadora de empleo, sobre todo

profesionales y demás personal calificado.

En la casi totalidad de las economías de mercado las empresas pequeñas y medianas,

incluidos los micro emprendimientos, constituyen una parte sustancial de la

economía.

6. VENTAJAS DE LAS PYME:

Presentan más flexibilidad que las empresas convencionales en el sistema de

producción

Permiten entablar una relación mucho más cercana con los clientes

Gracias a la mayor sencillez de su infraestructura, es más sencillo cambiar de nicho

de mercado (el espacio donde se encuentran los potenciales usuarios o

consumidores de un servicio o producto);

Los puestos de trabajo son más amplios, menos estrictos, y los trabajadores están

más abiertos al cambio

El mayor nivel de conocimiento específico y know how, que se da gracias a la

cercanía de los integrantes con el día a día de la empresa, puede convertirse en una

importante ventaja con respecto a la competencia

El tiempo que requiere la toma de decisiones estratégicas puede ser

considerablemente menor, dado que los procesos de gestión resultan menos

complejos

Presentan una visión menos estricta, más enfocada en las necesidades y demandas

de los clientes (siempre cambiantes) que en sus propias raíces, lo cual da lugar a

importantes modificaciones a nivel estructural, adoptando las tecnologías y el

personal necesario para encarar los desafíos que se presentan a cada paso.

7. DESVENTAJAS DE LAS PYME:

* Dado que se mueven por procesos de tipo emergente, no cuentan con lineamientos

específicos relacionados con su creación, sino que experimentan constantes cambios

y evoluciones

* No gozan de un importante respaldo financiero, lo cual les impide embarcarse en

negocios de gran envergadura

* Requieren de una constante revisión de su estructura, dado que su naturaleza

adaptable puede convertirse en la razón de su disolución a causa de la pérdida del

control organizativo

* La mayor cercanía entre los trabajadores puede ser negativa si éstos trasladan sus

problemas personales a la oficina;

* suele ocurrir que no exista un control estricto de la entrada y la salida del dinero

* El reducido volumen de producción se refleja en la cuantía de los pedidos

realizados a los proveedores, lo cual puede derivar en sobrecosto

* Si no se realiza una campaña publicitaria efectiva y constante, la empresa puede

pasar desapercibida ante los consumidores.