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INSTITUTO TECNOLÓGICO DE LA CONSTRUCCIÓN

CÁMARA MEXICANA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN DELEGACIÓN MORELOS

ESTUDIO CORRELACIONAL PARA LA SELECCIÓN DE EMPRESAS CONFIABLES EN LA EJECUCIÓN DE

OBRA PUBLICA (CASO CAPUFE)

T E S I S

QUE PARA OBTENER EL GRADO DE MAESTRO EN ADMINISTRACIÓN

DE LA CONSTRUCCIÓN

P R E S E N T A

ING. CIRO MARBAN MALPICA DIRECTOR DE TESIS: M. en C. ARTURO PERLASCA LOBATO

ESTUDIOS CON RECONOCIMIENTO DE VALIDEZ OFICIAL POR LA SECRETARIA DE EDUCACIÓN PUBLICA, CONFORME AL ACUERDO No. 00954061 DE FECHA DEL 7 DE MARZO DE 1995.

CUERNAVACA, MOR. MARZO DE 2003

A mis padres: Agustín Marbán Escarramán y Eustolia Malpica Camacho quienes con su ejemplo fincaron en mí los valores de honestidad, responsabilidad y trabajo.

A mi hija Jacqueline Alejandra, con todo el amor que siento por ella.

A Dios, por todas las bendiciones que me ha dado en la vida.

A mi esposa MayN, por el apoyo y comprensión que me

ha brindado para lograr las metas personales de superación

profesional.

A todos mis hermanos y sobrinos, cada uno de ellos forma parte de la

base de mi formación personal.

R E S U M E N

Anualmente se presenta un incumplimiento en la realización de las obras que se

contratan con recursos federales, lo que ocasiona el incumplimiento de las metas y

objetivos establecidos por las dependencias y entidades, esto como consecuencia

de una mala selección de las empresas constructoras, las cuales en ocasiones no

cuentan con los recursos técnicos, económicos y financieros para garantizar su

realización, no existiendo a la fecha una metodología o procedimiento para prever el

comportamiento de las empresas.

En presente ensayo, se desarrolla una metodología para la selección de empresas ' *

confiables en la ejecución de la obra pública, cuando la contratación de los trabajos

se realice mediante el procedimiento de una licitación pública, además de definir los

parámetros que deben cumplir los estados financieros de las empresas que

participen en las licitaciones públicas para la ejecución de obras a las que convoque

Caminos y Puentes Federales de Ingresos y Servicios Conexos, así momo

garantizar a CAPUFE que las empresas seleccionadas para la ejecución de una

obra, cuente con el capital neto de trabajo para garantizar el financiamiento de las

obras, que tenga capacidad para pagar sus obligaciones y que su grado de

apalancamiento permita que los accionistas o socios sigan en posesión de la misma

y determinar un índice ponderado de evaluación de las empresas licitantes en los

concursos de obra pública.

La hipótesis que se plantea es que las empresas que no cumplan con los

parámetros establecidos en las razones financieras de capital de trabajo, prueba del

ácido, liquidez, endeudamiento, inversión y capital contable, protección al pasivo

circulante, margen de utilidad y de rentabilidad de la inversión, incurrirán en el

incumplimiento de los términos de contratación, tanto en monto como en plazo y

calidad de los trabajos.

Para realizar el análisis se consideró el comportamiento de las empresas a quienes

se les adjudicó cuando menos un contrato de obra pública durante el año de 2002, y

que lo concluirían en el mismo ejercicio Con base a los estados financieros que

v

presentaron cada una de ellas, se procedió a determinar el valor de las 8 razones

prestablecidas.

#

Al cierre del ejercicio de 2002, se realizó la evaluación de las empresas,

dividiéndolas en empresas que habían cumplido con sus compromisos

contractuales y en empresas que habían incumplido con los mismos.

Después de haberlas divido en empresas cumplidas e incumplidas, y tomando en

cuenta el monto de su contratación, se procedió a determinar el índice Ponderado

de Evaluación tanto de unas como de otras, el cual es resultado de la sumatoria de

las 8 razones financieras previamente establecidas, el cual nos permitirá .„

diagnosticar y predecir con cierta anticipación, la confiabilidad de una empresa a

quien se le adjudique una obra a través del procedimiento de licitación pública.

Al final del ensayo, se presenta un ejemplo de aplicación del índice Ponderado de

Evaluación, el cual se aplica a 5 empresas que actualmente tienen asignados

contratos de obra pública, diagnosticando el probable comportamiento que tendrán

en el cumplimiento de sus términos contractuales.

vi

Í N D I C E

Dedicatoria

Registro de tesis

Carta de liberación ¡v

Resumen v

índice vii

Capítulo I: Introducción 1

1.1.- Problema de investigación 2

1.2.- Justificación del trabajo 2 1.2.1.- Justificación económica 2 1.2.2.- Justificación social 3

1.3.-Objetivos 3 1.3.1.- Objetivo genérico 3 1.3.2.- Objetivos específicos 3

Capítulo II: Marco de referencia 5

2.1.- Situación actual del transporte carretero en México 5

2.2.- La obra pública en CAPUFE 7

2.3.-Marco legal 10 2.3.1.- Análisis del artículo 134 constitucional 10 2.3.2.- Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las Mismas 12 2.3.3.- Reglamento de la Ley de Obras Públicas y Servicios 14

Relacionados con las Mismas

Capítulo III: Método 25

3.1.- Tipo de estudio 25

3.2.- Hipótesis 25

3.3.- Modelo operacional de las variables 25

Vil

Í N D I C E

3.4.- Descripción de las variables 26

3.5.- Diseño de la investigación 26

Capítulo IV: Las finanzas en las empresas 27

4.1.- Finalidad y objetivos de la contabilidad 27

4.2.- Análisis e interpretación de los estados financieros 29

4.3.- Objetivos generales de la interpretación financiera 30

4.4.- Las razones financieras, elementos de análisis e interpretación del 32 estado de situación financiera de la empresa

Capítulo V: Análisis y evaluación de las empresas contratadas 37

5.1.- Unidad muestral 37

5.2.- Análisis financiero de las empresas 37

5.3.- Determinación de las razones financieras 39

5.4.- Evaluación del desempeño de las empresas 43 5.4.1.- Evaluación de las empresas cumplidas 44 5.4.2.- Evaluación de las empresas incumplidas 46 5.4.3.- Comparativa entre empresas cumplidas e incumplidas 47 5.4.4.- Determinación del índice ponderado de evaluación 48 5.4.5.- Ejemplo de aplicación 50

Conclusiones y recomendaciones 52

Bibliografía 54

Anexos 56

viii

Capítulo I

Introducción

CAPITULO I.- INTRODUCCIÓN

El grado de avance de una civilización está medido en función de las

manifestaciones materiales que en un tiempo y espacio determinado se ubican.

Todo el progreso está simbolizado en algo palpable, en todo aquello que

apreciemos con nuestros sentidos y que, infaliblemente, nos muestra el potencial

de una nación.

Así, las Pirámides de Egipto, el Coloso de Rodas, los Jardines Colgantes de

Babilonia... así, la Roma Imperial, los augustos conventos y catedrales de la

Edad Media, las soberbias ciudades y edificios del Renacimiento... así, la mágica

industrialización y el asombroso advenimiento de la modernidad, caracterizada

por una ciencia y una tecnología que en unas cuantas décadas, ha resumido

toda la historia de la humanidad.

Pero, ¿acaso todo aquello ha sido obra de un sólo hombre? En realidad, los

grandes logros se han alcanzado gracias al esfuerzo conjunto de una sociedad

cuyos recursos, canalizados a través de los gobiernos, hacen posible la

realización del bien común.

Por consiguiente, para que se cumplan los fines sociales que persiguen los

Estados y para que sean ejercidas las funciones públicas que les han sido

asignadas, se requiere de inmensas cantidades de dinero y de un poder

organizativo tan vasto y complejo, que solo mediante una estricta regulación

jurídica puede llevarse a cabo.

En consecuencia, la actividad estatal se exterioriza por medio de dos grandes

rubros: el ejercicio de las atribuciones que las leyes le confieren y la prestación

del servicio público; en uno y en otro campo, necesita de satisfactores que, por

su propia naturaleza, no puede proveérselos él mismo, dado que no es

autosuficiente, sino que demanda la intervención de todos aquellos miembros

que le está sometido, para que concurran con eficiencia y capacidad a

ofrecérselos.

i

En tal virtud, un gobierno inexorablemente requiere ejecutar obras, pero, para

hacerlo, utiliza fondos que originalmente no le pertenecen, sino que provienen de

una población, a la cual, legítimamente, se le debe proteger, vía su utilización

racional, honesta e imparcial, para que sean cumplidos los objetivos a los que

están destinados.

En el caso particular de la Paraestatal denominada Caminos y Puentes

Federales de Ingresos y Servicios Conexos (CAPUFE), durante los últimos cinco

años ha tenido la asignación de los siguientes montos para la realización de

obras públicas y servicios relacionados con las mismas:

Año Asignación incremento %

1999 $ 334'465,300.00 - 0 -

2000 $ 358'801,100.00 7.28

2001 $ 412'000,000.00 14.83

2002 $ 468'316,000.00 13.67

2003 $ 460*000,000.00 -1.78

Tabla No. 1.1

1.1.- Problema de Investigación

Anualmente se presenta un incumplimiento en la realización de las obras que se

contratan con recursos federales, lo que ocasiona el incumplimiento de las metas

y objetivos establecidos por las dependencias y entidades, esto como

consecuencia de una mala selección de las empresas constructoras, las cuales

en ocasiones no cuentan con los recursos técnicos, económicos y financieros

para garantizar su realización, no existiendo a la fecha una metodología o

procedimiento para prever el comportamiento de las empresas.

1.2.- Justificación del trabajo

1.2.1.-Justificación económica

En una época especialmente crítica como la que vivimos, es urgente cuidar los

recursos del erario, porque estos se obtienen a costa del sacrificio del pueblo, es

2

por esto que el Poder Ejecutivo Federal, para cumplir con la Misión establecida

en el Plan Nacional de Desarrollo 2000 - 2006, promueve que todas las

dependencias y entidades descentralizadas utilicen prácticas que hagan eficiente

el uso de los recursos, transparenten sus funciones y eliminen la corrupción,

además de contar con una política de finanzas públicas sanas, que permitan

apoyar las acciones que encaminen al país al desarrollo que se requiera. Con el

presente estudio se espera diagnosticar y predecir con cierta anticipación la

insolvencia financiera de las empresas, y de esta forma realizar una selección

adecuada de la corporación que garantice a Caminos y Puentes Federales de

Ingresos y Servicios Conexos, la correcta ejecución de las obras.

1.2.2.- Justificación social

Con la optimización de los recursos de que disponga el Ejecutivo Federal, se

estaría en posibilidad de realizar un mayor número de obras, lo que por

consecuencia lógica generaría un mayor número de empleos, lo que coadyuvaría

a reducir la tasa de desempleo que actualmente se tiene en el país; además se

beneficiaría a los usuarios de las autopistas, toda vez que se les brindaría una

mayor seguridad y confort durante el uso que realicen de estas importantes vías

de comunicación.

1.3.-Objetivos

1.3.1.- Objetivo genérico

• Desarrollar una metodología para la selección de empresas confiables en la

ejecución de la obra pública, cuando la contratación de los trabajos se realice

mediante el procedimiento de una licitación pública.

1.3.2.- Objetivos específicos.

• Definir los parámetros que deben cumplir los estados financieros de las

empresas que participen en las licitaciones públicas para la ejecución de

3

obras a las que convoque Caminos y Puentes Federales de Ingresos y

Servicios Conexos.

• Garantizar a CAPUFE que las empresas seleccionadas para la ejecución de

una obra, cuente con el capital neto de trabajo para garantizar el

financiamiento de las obras, que tenga capacidad para pagar sus

obligaciones y que su grado de apálancamiento permita que los accionistas o

socios sigan en posesión de la misma.

• Determinar un índice ponderado de evaluación de las empresas licitantes en los

concursos de obra pública.

4

Capítulo II

Marco de referencia

CAPITULO II.- MARCO DE REFERENCIA.

2.1.- Situación actual del transporte carretero en México.

El Sistema Nacional de Carreteras constituye el principal medio de

desplazamiento de personas y bienes (98.5 por ciento del movimiento doméstico

de pasajeros y más del 85.0 por ciento de carga terrestre) y es al mismo tiempo,

un instrumento para la integración social, económica y cultural de la Nación. En

él se sustenta, en gran medida, las cadenas de producción y distribución de

mercancías en todo el territorio, al igual que los sectores generadores de divisas,

como el exportador y el de turismo.

La Red Federal de carreteras está conformada por cerca de 47,400 kilómetros,

de los cuales cerca de 5,600 kilómetros son autopistas de cuota. El desarrollo y

expansión de esta infraestructura se sustenta en la existencia de un Plan

Maestro que supone en lo básico la creación de grandes rutas troncales o

corredores de transporte, que cruzan el territorio nacional del norte al centro, del

noroeste al sureste y del oriente al poniente, en cinco mesorregiones

establecidas por el Gobierno Federal.

La Secretaría de Comunicaciones y Transportes ha identificado 14 corredores

carreteros con una longitud conjunta de 19,263 kilómetros, mismos que están

diseñados para mejorar tanto la comunicación entre los principales centros de

desarrollo y las concentraciones de población más importantes del país, como

los accesos a ciudades, aeropuertos y puertos marítimos y fronterizos, propiciar

la interconexión eficiente con otros medios de transporte y facilitar la continuidad

en la circulación de los flujos vehiculares.

El desarrollo de esta infraestructura, en sus orígenes y hasta la década de 1990

fue financiada principalmente con recursos fiscales del Gobierno Federal,

posteriormente se inicio un esquema de participación público - privada a través

de concesiones y esquemas de burzatilización.

D

El compromiso para los próximos años lo constituye el desarrollo y

perfeccionamiento de nuevos esquemas para el financiamiento de la

infraestructura carretera en los corredores carreteros y en obras de importancia

regional, considerando principalmente la participación de recursos privados y/o

mixtos dependiendo el grado de su rentabilidad, no solo en la construcción de

nueva infraestructura, sino en la operación, mantenimiento y modernización de la

red actual, incluido el desarrollo de proyectos asociados con el uso y

aprovechamiento integral de los derechos de vía y zonas aledañas.

Congruente con lo anterior, dentro del Plan Nacional de Desarrollo, el Programa

Sectorial de Comunicaciones y Transportes y el Programa Estratégico de ,

CAPUFE 2001 - 2006, establecen los siguientes objetivos:

Plan Nacional de Desarrollo

> Conducir responsablemente la economía productiva del sector público.

> Elevar y extender la competitividad del país.

> Asegurar el desarrollo incluyente.

> Desarrollo regional equilibrado.

> Desarrollo sustentable.

Programa Sectorial de Comunicaciones y Transportes

> Ampliar la cobertura y la accesibilidad de la infraestructura de transporte para

toda la población.

> Conservar y mejorar el estado de la infraestructura de transporte existente,

con la participación de los tres órdenes de gobierno y del sector privado.

> Facilitar la interconexión de la infraestructura de los diferentes modos de

transporte, para lograr un sistema integral en el territorio nacional.

> Mejorar la operación de la red de infraestructura de transporte, superando las

condiciones que inhiben el uso óptimo de la capacidad instalada.

Programa Estratégico de CAPUFE

> Incrementar el uso de la infraestructura carretera a su cargo.

> Garantizar elevados niveles de seguridad y de servicio de la infraestructura

carretera.

6

> Aumentar los márgenes de rentabilidad en la operación de los caminos y

puentes de cuota que opera.

> Ampliar, modernizar y diversificar la oferta y calidad de los servicios a los

usuarios carreteros.

> Contribuir a la expansión e integración de la red nacional de caminos y

puentes de cuota.

2.2.- La obra pública en CAPUFE

Caminos y Puentes Federales de Ingresos y Servicios Conexos es un Organismo

Público Descentralizado que tiene como propósito la explotación, operación, . .

conservación, expansión, modernización y construcción de caminos y puentes de

peaje de altas especificaciones que faciliten el desplazamiento de personas y

bienes, con seguridad, rapidez y economía, a través de la prestación de servicios

carreteros de alta calidad, buscando la satisfacción de sus clientes y usuarios, e

incorporando la tecnología de punta disponible más adecuada, dentro de un

marco laboral que coadyuve a la dignificación del servicio público y una eficiencia .

comparable con instituciones similares de diversos países del mundo.

El organismo público descentralizado Caminos y Puentes Federales de Ingresos

y Servicios Conexos (CAPUFE) creado por Decreto del Ejecutivo Federal de

fecha 27 de junio de 1963, publicado en el Diario Oficial de la Federación el día

29 del mismo mes y año, con personalidad jurídica y patrimonio propio, con

domicilio en Calzada de Los Reyes No. 24, Colonia Tétela del Monte, en la

ciudad de Cuernavaca, estado de Morelos, tiene como propósito: Llevar a cabo

por sí o a través de terceros, con cargo a su patrimonio, la conservación,

reconstrucción y mejoramiento de los caminos y puentes federales que ha venido

operando, así como los que en lo futuro se construyan con cargo al patrimonio o

le sean entregados para tal objeto.

Caminos y Puentes Federales de Ingresos y Servicios Conexos-CAPUFE- opera

una infraestructura propia conformada por 13 autopistas, con una longitud total

de 936.7 kilómetros, y 30 puentes, de los cuales 13 son internacionales. En

paralelo opera una red contratada constituida por 5 autopistas , con una longitud

7

de 402.4 kilómetros, y 6 puentes, de los cuales 4 son internacionales; una red del

Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas -FARAC-

conformada por 44 autopista, cuatro de ellas en etapa de construcción, con una

longitud de 3,799.4 kilómetros, y 4 puentes, dos de los cuales son

internacionales; y una red en la que participa financieramente, constituida por

seis autopistas con una longitud de 609.0 kilómetros. En su conjunto, el quehacer

operativo se traduce en una presencia institucional equivalente al 80% de la Red

Nacional de Autopistas de Cuota, en 46 autopistas y cuatro libramientos, con una

longitud total de 4,780.6 kilómetros y 40 puentes (Figura No. 1.1)

Dentro del organigrama de CAPUFE, se incluye la Dirección Técnica, quien tiene

como atribuciones las de intervenir en la elaboración e integración de los

programas y presupuestos anuales para la conservación, reconstrucción y

modernización o ampliación de la red carretera y sus puentes y proponer las

obras que se realizarán a través de las Delegaciones Regionales por

administración directa y las que se contratarán, así como supervisar que las

obras se ejecuten conforme a las características, especificaciones, proyectos,

precios unitarios y programas aprobados y de acuerdo con lo establecido en los

contratos de obra.

Para cumplir con las atribuciones antes descritas, año con año, en sujeción con

lo establecido en el artículo 134 de la Constitución Política de los Estados Unidos

Mexicanos y en el artículo 27 de la Ley de Obras Públicas y Servicios

Relacionados con las Mismas, la Dirección Técnica celebra las licitaciones

necesarias para la construcción de pasos a desnivel, la ampliación a terceros

carriles en tramos de ascenso de las autopistas, la reparación de pavimentos y

estructuras de los caminos directos y autopistas, la reparación y/o reforzamiento

de los puentes de cuota, la instalación del señalamiento, algunos trabajos de

conservación y los proyectos y servicios relacionados con las mismas.

La estructura funcional del organismo, está formada por 10 Delegaciones de

Zona y dos Gerencias de tramo, las cuales tienen facultades para contratar obras

públicas y servicios relacionados con las mismas.

Delegación Regional Zona I TijuanaMp

Guatemala

En el Presupuesto de Egresos de la Federación autorizado para el año de 2002,

se asignó a Caminos y Puentes Federales, un monto de $ 468'316,000.00,

importe con el cual podría contratar obras y servicios. Tomando en cuenta la

estructura organizacional de descentralizado, se autorizó un monto de

$ 101*123,100.00 para ser contratados directamente en las Delegaciones de

Zona y Gerencias de tramo, y para la contratación en oficinas centrales se

consideró un monto de $ 367'192,900.00, considerándose dentro de este importe

lo correspondiente a la obra nueva y a aquellas obras y servicios contratada en

ejercicios anteriores.

De este último monto, tenemos que durante el ejercicio de 2002, se adjudicaron

80 nuevas obras y servicios relacionados con las mismas, con un monto

acumulado de $ 421*003,313.34, y una asignación para ejercerse en el año de

$ 309*981,555.17. La asignación para ejercerse en el año de 2002, representa el

84.4 % del monto asignado para contratarse en oficinas centrales y el 66.2 % del

monto total asignado al organismo.

Los recursos asignados a las nuevas contrataciones, de acuerdo a el tipo de

adjudicación que se realizó, se muestra en la siguiente tabla:

Obras Servicios

Tipo de adjudicación No. Monto de No. Monto de

asignación asignación

Licitación pública 33 $ 283*344,117.84 21 $ 11*509,556.36

Invitación restringida 3 $ 1'819,682.68 10 $ 5*429,001.12

Adjudicación directa 3 $ 2*374,563.11 10 $ 5'504,634.06

S u m a : 39 $ 287'538,363.63 41 $ 22*443,191.54 Tabla No. 2.1

De los $ 309*981,555.17 asignados para ejercerse en las nuevas obras y

servicios durante el año, el importe acumulado asignado de las 33 obras que se

adjudicaron mediante el procedimiento de licitación pública, ascendió a

$ 283*344,117.84, que representa el 77.2 % con respecto al monto asignado para

9

^ I I c B I B L I O T E C A

la contratación en oficinas centrales y el 60.5 % del monto total asignado^rla

dependencia.

De los 33 contratos de obra pública adjudicados durante 2002, mediante el

procedimiento de licitación pública, se tiene que 2 de ellos son por un monto

menor a $ 1*000,000.00; 10, son mayores a $ 1*000,000.00 y menores a

$ 5'000,000.00; 9, son mayores a $ 5'000,000.00 y menores a $ 10*000,000.00;

8, son mayores a $ 10*000,000.00, pero menores a $ 15*000,000.00; y 4, son

mayores a $ 15*000,000.00. El monto más bajo contratado es de $ 500,773.86 y

el monto mayor contratado es de $ 43'141,050.46

2.3.- Marco legal.

2.3.1.- Análisis del artículo 134 Constitucional.

En la cúspide del sistema jurídico mexicano, se encuentra la Constitución

Federal, de la cual emanan todas las leyes que regulan la actividad del Estado y

de sus administradores. El texto actual del artículo 134 Constitucional es el

siguiente:

"Los recursos económicos de que dispongan el Gobierno Federal y el

Gobierno del Distrito Federal, así como sus respectivas administraciones

públicas paraestatales, se administrarán con eficiencia, eficacia y

honradez para satisfacer los objetivos a los que estén destinados. Las

adquisiciones, arrendamientos y enajenaciones de todo tipo de bienes,

prestación de servicios de cualquier naturaleza y la contratación de obra

que realicen, se adjudicarán o llevaran a cabo a través de licitaciones

públicas mediante convocatoria pública para que libremente se presenten

proposiciones solventes en sobre cerrado, que será abierto públicamente,

a fin de asegurar al estado las mejores condiciones disponibles en cuanto

a precio, calidad, financiamiento, oportunidad y demás circunstancias

pertinentes.

Cuando las licitaciones a que hace referencia el párrafo anterior no sean

idóneas para asegurar dichas condiciones, las leyes establecerán las

10

"?s! >'

bases, procedimientos, reglas, requisitos y demás elementos para

acreditar la economía, eficacia, eficiencia, imparcialidad y honradez que

aseguren las mejores condiciones para el Estado.

El manejo de recursos económicos federales se sujetará a las bases de

este artículo.

Los servidores públicos serán responsables del cumplimiento de estas

bases en los términos del Título Cuarto de Esta Constitución."

De la simple lectura del precepto, pueden inferirse cuatro principios que se

resumen en la eficiencia, eficacia, honradez e idoneidad del gasto.

Por eficiencia se entiende "el cumplimiento de los objetivos y metas programadas

con el número de recursos disponibles, logrando su optimización". Este concepto

tiene una connotación técnica que une, por una parte, los ideales propuestos y,

por la otra, el modo de alcanzarlos, a efecto de obtener el fin de la manera

menos onerosa posible.

Se es eficaz cuando se posee "la capacidad para lograr los objetivos y metas

programadas, con los recursos disponibles y en un tiempo determinado". Esta

noción queda comprendida en la eficiencia, ya que lo que interesa es la

consecución del resultado práctico deseado.

Sin embargo, se hace una distinción entre ambas definiciones, toda vez que,

desde el punto de vista del Derecho Administrativo, no todos los actos de

gobierno pueden calificarse según el costo - beneficio que representen, puesto

que en muchos casos, lo importante es el interés general o la satisfacción de una

necesidad colectiva, independientemente del aspecto económico. Naturalmente,

debe buscarse que exista una vinculación entre la eficacia y el ser eficiente, ya

que les identifica una relación de medio a fin, respectivamente.

Otro de los postulados más sobresalientes del artículo 134 Constitucional, se

refiere al aspecto ético del quehacer público, hoy en día tutelado con suma

escrupulosidad y vigilado su cumplimiento con rigor; elevado a nivel

constitucional, se atiende a la honestidad y honradez que debiera tener la gestión

í i

de un funcionario, máxime cuando éste es responsable de la custodia y buen uso

de los recursos que le son confiados. Pero no basta, mínima exigencia, con no

robar, defraudar o pecular con fondos federales, sino que se hace menester

atender en forma cabal, oportuna y profesional, al empleo, cargo o comisión que

se desempeñe.

Asimismo, queda también regulada la correcta administración del erario, al

jerarquizarse su utilización de conformidad con los objetivos para los que debe

destinarse. Por tanto, se ha puesto término a la indiscriminada costumbre de

manipular el gasto según los vaivenes caprichosos del ser humano, y se ha

introducido, como lógica consecuencia del pensamiento, la planeación,

programación y presupuestación de la actividad estatal, de manera que

obedezca a un plan previamente concebido, evitando con ello cualquier intento

de improvisación.

El segundo párrafo del artículo analizado, consagró el procedimiento de la

licitación púbJica, como el mecanismo más perfecto para alcanzar los loables

propósitos apuntados.

La tercera parte del precepto constitucional esbozado, dejó que el marco

legislativo reglamentario (obras públicas, adquisiciones y bienes públicos del

dominio privado de la Federación), determinará aquellas hipótesis en las que la

mencionada subasta pública no fuera conveniente.

Finalmente, sujetó la ejecución del gasto a las prevenciones supradichas, de

modo que no sólo la contratación se ciña a estos parámetros, sino también, su

aspecto pecuniario.

2.3.2.- Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las Mismas.

La Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las Mismas, publicada

en el Diario Oficial de la Federación el día 4 de enero de 2000, significó un

avance importantísimo en la regulación jurídica del proceso de contratación de

obras y servicios del Estado.

12

En su artículo 28, se establece que:..."Los contratos de obras públicas y los de

servicios relacionados con las mismas se adjudicarán, por regla general, a través

de licitaciones públicas, mediante convocatoria pública, para que libremente se

presenten proposiciones solventes en sobre cerrado, que será abierto

públicamente, a fin de asegurar al Estado las mejores condiciones disponibles en

cuanto a precio, calidad, fínanciamiento, oportunidad y demás circunstancias

pertinentes, de acuerdo con lo que establece la presente Ley".

El concepto jurídico "licitación pública", se forma con las dos voces que en

conjunto lo integran. La primera deriva de las raíces latinas "Licitatio, onis", que

significa "acción y efecto de licitar", "venta en subasta" y que encuentra como

palabras relacionadas: licitador, del latín licitator "el que licita"; licitante "que

licita"; licitar "ofrecer precio por una cosa en subasta o almoneda" o "vender en

subasta pública".

Por su parte, la voz pública tiene como significados los siguientes: que debe

difundirse o publicarse; que se puede asistir libremente; que se encuentra

regulado por la ley; que se relaciona con el poder público; que puede tomar

conocimiento de él cualquier persona. Estas significaciones son aplicables,

indistinta o conjuntamente, dependiendo de la etapa de licitación de que se trate.

La licitación pública es una institución de derecho público, regida por el derecho

administrativo, que puede definirse como un procedimiento administrativo, de

competencia que se inicia con la publicación de la convocatoria y que tiene como

finalidad y conclusión la adjudicación de un contrato mediante la captación,

análisis y evaluación de propuestas u ofertas.

Sus objetivos son: establecer una política general de contratación de la

Administración Pública, protegiendo el interés general del Estado; asegurar la

libertad de participación en las licitaciones públicas como un mecanismo legal e

imparcial de contratación; ser un instrumento para la optimización de la ejecución

de las obras, cuidando el interés particular de cada dependencia o entidad, lo

13

cual no es sino establecer la tutela de los principios que, según el artículo 134

constitucional, deben prevalecer en el manejo de los recursos económicos

federales, a saber: la economía, eficacia, eficiencia, imparcialidad y honradez.

Para cumplir con los objetivos antes señalados, en el artículo 38 de la Ley de

Obras Públicas y Servicios Relacionados con las Mismas, se establece: ..."Las

dependencias y entidades para hacer la evaluación de las proposiciones,

• deberán verificar que las mismas cumplan con los requisitos solicitados en las

bases de licitación, para tal efecto, la convocante deberá establecer los

procedimientos y los criterios claros y detallados para determinar la solvencia de

las propuestas, dependiendo de las características, complejidad y magnitud de

los trabajos a realizar. Tratándose de obras públicas, deberá verificar, entre otros

aspectos, el cumplimiento de las condiciones legales exigidas al licitante; que los

recursos propuestos por el licitante sean los necesarios para ejecutar

satisfactoriamente, conforme al programa de ejecución, las cantidades de trabajo

establecidas; que el análisis, cálculo e integración de los precios unitarios sean

acordes con las condiciones de costos vigentes en la zona o región donde se

ejecuten los trabajos"...

Para la evaluación a que se hace referencia, como se menciona a continuación,

el Reglamento de la Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las

Mismas, establece en su gran mayoría, los criterios que se deben tomar en

cuenta, sin embargo quedan ambiguos algunos de ellos, sobre todo los

relacionados con la capacidad financiera de las empresas que no son abordados

en forma completa.

2.3.3.- Reglamento de la Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados

con las Mismas.

El día 20 de agosto de 2001, se público en el Diario Oficial de la Federación, el

Reglamento de la Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las

Mismas, el cual entró en vigor a partir del día 19 de septiembre del mismo año.

Este ordenamiento legal tiene por objeto establecer las disposiciones que

14

propicien el oportuno y estricto cumplimiento de la Ley de Obras Públicas y

Servicios Relacionados con las Mismas.

En su artículo 26, este Reglamento establece la documentación que debe

integrarse dentro del sobre económico de las ofertas de un licitante, y que

textualmente indica lo siguiente:

..."Las dependencias y entidades podrán requerir que la propuesta técnica de los

licitantes contenga los siguientes documentos, los que podrán adecuarse

atendiendo a las características, complejidad y magnitud de los trabajos:

I. Descripción de la planeación integral del licitante para realizar los trabajos,

incluyendo el procedimiento constructivo de ejecución de los trabajos. Las

dependencias y entidades podrán establecer las restricciones técnicas que

procedan conforme a los proyectos;

II. Relación de maquinaria y equipo de construcción, indicando si son de su

propiedad, arrendadas con o sin opción a compra, su ubicación física,

modelo y usos actuales, así como la fecha en que se dispondrá de estos

insumos en el sitio de los trabajos, tratándose de maquinaria o equipo de

construcción arrendado, con o sin opción a compra, deberá presentar

carta compromiso de arrendamiento y disponibilidad en el caso de que

resultare ganador;

III. Curriculum de los profesionales técnicos al servicio del licitante,

identificando a los que se encargarán de la ejecución y administración de

la obra, los que deben tener experiencia en obras de características

técnicas y magnitud similares;

IV. Identificación de los trabajos realizados por el licitante y su personal, que

acrediten la experiencia y la capacidad técnica requerida, en los que sea

comprobable su participación, anotando el nombre de la contratante,

descripción de las obras, importes totales, importes ejercidos o por ejercer

y las fechas previstas de terminaciones, según el caso;

15

V. Manifestación escrita de conocer los proyectos arquitectónicos y de

ingeniería; las normas de calidad de los materiales y las especificaciones

generales y particulares de construcción que la dependencia o entidad les

hubiere proporcionado; las leyes y reglamentos aplicables y su

conformidad de ajustarse a sus términos;

VI. Manifestación escrita en la que señale las partes de los trabajos que

subcontratará, en caso de haberse previsto en las bases de la licitación.

Las dependencias y entidades podrán solicitar la información necesaria

que acredite la experiencia y capacidad técnica y económica de las

personas que se subcontratarán;

Vil. Manifestación escrita de conocer y haber considerado en la integración de

su propuesta, los materiales y equipos de instalación permanente que, en

su caso, le proporcionará la convocante, así como el programa de

suministro correspondiente;

VIII. Manifestación escrita de conocer el sitio de realización de los trabajos y

sus condiciones ambientales, así como de haber considerado las

modificaciones que, en su caso, se hayan efectuado a las bases de

licitación;

IX. Manifestación escrita de conocer el contenido del modelo del contrato y su

conformidad de ajustarse a sus términos;

X. Cuando se requiera de materiales, maquinaria y equipo de instalación

permanente de origen extranjero de los señalados por la Secretaría de

Economía, manifestación escrita de que los precios consignados en su

propuesta no se cotizan en condiciones de prácticas desleales de

comercio internacional en su modalidad de discriminación de precios o de

subsidios;

16

XI. Declaración de integridad, mediante la cual los licitantes manifiesten de

que por sí mismos o a través de interpósita persona, se abstendrán de

adoptar conductas para que los servidores públicos de la dependencia o

entidad convocante, induzcan o alteren las evaluaciones de las

propuestas, el resultado del procedimiento de contratación y cualquier otro

aspecto que les otorguen condiciones más ventajosas, con relación a los

demás participantes, y

XII. Documentos que acrediten la capacidad financiera, los cuales deberán

integrarse al menos por los estados financieros auditados de los dos años

anteriores y el comparativo de razones financieras básicas, salvo en el

caso de empresas de reciente creación, las cuales deberán presentar los

más actualizados a la fecha de presentación de la propuesta.

A. Tratándose de obras a precios unitarios, podrán solicitar además los

documentos siguientes:

I. Análisis de los conceptos de trabajo que representen al menos el ochenta

por ciento del monto de la propuesta, describiendo el concepto a

desarrollar, su unidad de medida y cantidad, así como la relación de los

materiales con sus correspondientes consumos y de mano de obra,

maquinaria y equipo de construcción con sus correspondientes

rendimientos, sin considerar costos e importes.

Los conceptos que en conjunto representen al menos el porcentaje citado,

serán definidos por el contratista, o bien, por las dependencias o entidades

en las bases de licitación;

II. Listado de insumos que intervienen en la integración de la propuesta,

señalando los materiales más significativos y equipo de instalación

permanente, mano de obra, maquinaria y equipo de construcción, con la

descripción y especificaciones técnicas de cada uno de ellos, indicando las

cantidades a utilizar, y sus respectivas unidades de medición;

17

///. Análisis, cálculo e integración del factor de salario real conforme a lo

previsto en este Reglamento;

IV. Programa calendarizado de ejecución general de los trabajos, dividido en

partidas y subpartidas, indicando por mes las cantidades de trabajo por

realizar, y

V. Programas cuantifícados y calendarízados, dividido cada uno en partidas y

subpartidas de suministro o utilización mensual de los siguientes rubros:

a. De la mano de obra, expresadas en jornadas e identificando

categorías;

b. De la maquinaria y equipo de construcción, expresados en

horas efectivas de trabajo, identificando su tipo y

características;

c. De los materiales más significativos y de los equipos de

instalación permanente, expresados en unidades

convencionales y volúmenes requeridos, y

d. De la utilización del personal profesional técnico,

administrativo y de servicio encargado de la dirección,

supervisión y administración de los trabajos.

B. Tratándose de obras a precio alzado, podrán solicitar además los

documentos siguientes:

I. Listado de insumos que intervienen en la integración de la propuesta,

agrupando los materiales más significativos y equipo de instalación

permanente, mano de obra, maquinaria y equipo de construcción, con la

descripción de cada uno de ellos; tratándose de proyectos integrales o

llave en mano, el licitante señalará las normas de calidad y

18

especificaciones técnicas a que se sujetará, los cuales deberán apegarse

a los establecidos por la convocante en las bases de licitación;

II. Programa calendarizado de ejecución general de los trabajos, indicando

por mes el porcentaje de avance de cada actividad y, en su caso,

subactividad, y

III. Programas cuantificados y calendarizados en actividades y, en su caso,

subactividades de suministro o utilización mensual de los siguientes

rubros:

a. De la mano de obra, expresadas en jornales e identificando

categorías;

b. De la maquinaria y equipo de construcción, expresados en

horas efectivas de trabajo, identificando su tipo y

características;

c. De los materiales más significativos y de los equipos de

instalación permanente, expresados en unidades

convencionales y volúmenes requeridos, y

De utilización del personal profesional técnico, administrativo y de servicio

encargado de la dirección, supervisión y administración de los trabajos"...

De igual manera, en el artículo 36, se establecen los elementos a considerar

para la realización de la evaluación de las ofertas técnicas, expresando

textualmente lo siguiente:

..."En general para la evaluación técnica de las propuestas se deberán

considerar, entre otros, los siguientes aspectos:

I. Que cada documento contenga toda la información solicitada;

19

C I I c se encaraaráríae laxH/e

II. Que los profesionales técnimx ctuemse encargarán cíe laxHrección de los

trabajos, cuenten con la experiencia y ckpacidaYMiechsat^ p O w | ^ r la

adecuada administración de los trabajos.

En los aspectos referentes a la experiencia y capacidad técnica que deban

cumplir los licitantes, se deberán considerar, entre otros, el grado

académico de preparación profesional, la experiencia laboral específica en

obras similares y la capacidad técnica de las personas físicas que estarán

relacionados con la ejecución de los trabajos;

III. Que los licitantes cuenten con la maquinaria y equipo de construcción

adecuado, suficiente y necesario, sea o no propio, para desarrollar, los

trabajos que se convocan;

IV. Que la planeación integral propuesta por el licitante para el desarrollo y

organización de los trabajos, sea congruente con las características,

complejidad y magnitud de los mismos;

V. Que el procedimiento constructivo descrito sea aceptable porque

demuestra que el licitante conoce los trabajos a realizar y que tiene la

capacidad y la experiencia para ejecutarlos satisfactoriamente; dicho

procedimiento debe ser acorde con el programa de ejecución considerado

en su propuesta, y

VI. De los estados financieros, las dependencias y entidades de acuerdo con

las características, magnitud y complejidad de los trabajos, determinarán

en las bases de licitación, aquellos aspectos que se verificarán, entre

otros:

a. Que el capital neto de trabajo del licitante sea suficiente para

el financiamiento de los trabajos a realizar, de acuerdo con su

análisis financiero presentado;

20

b. Que el licitante tenga capacidad para pagar sus obligaciones,

y

c. El grado en que el licitante depende del endeudamiento y la

rentabilidad de la empresa.

A. Tratándose de propuestas que consideren precios unitarios además se

deberá verificar:

I. De los programas:

a. Que el programa de ejecución de los trabajos corresponda al plazo

establecido por la convocante;

b. Que los programas específicos cuantificados y calendarizados de suministros

y utilización, sean congruentes con el programa calendarizado de ejecución

general de los trabajos;

c. Que los programas de suministro y utilización de materiales, mano de obra y

maquinaria y equipo de construcción, sean congruentes con los consumos y

rendimientos considerados por el licitante y en el procedimiento constructivo a

realizar;

d. Cuando se requiera de equipo de instalación permanente, deberá

considerarse que los suministros sean congruentes con el programa de

ejecución general, y

e. Que los insumos propuestos por el licitante correspondan a los periodos

presentados en los programas;

II. De la maquinaria y equipo:

a. Que la maquinaria y el equipo de construcción sean los adecuados,

necesarios y suficientes para ejecutar los trabajos objeto de la licitación, y que

21

-? > Tf~* If**1

los datos coincidan con el listado de maquinaria y equipo presentado por el

licitante;

b. Que las características y capacidad de la maquinaria y equipo de

construcción consideradas por el licitante, sean las adecuadas para

desarrollar el trabajo en las condiciones particulares donde deberá ejecutarse

y que sean congruentes con el procedimiento de construcción propuesto por

el contratista, o con las restricciones técnicas, cuando la dependencia o

entidad fije un procedimiento, y

c. Que en la maquinaria y equipo de construcción, los rendimientos de éstos . ,

sean considerados como nuevos, para lo cual se deberán apoyar en los

rendimientos que determinen los manuales de los fabricantes respectivos, así

como las características ambientales de la zona donde vayan a realizarse los

trabajos;

III. De los materiales:

a. Que en el consumo del material por unidad de medida, determinado por el

licitante para el concepto de trabajo en que intervienen, se consideren los

desperdicios, mermas, y, en su caso, los usos de acuerdo con la vida útil del

material de que se trate, y

b. Que las características, especificaciones y calidad de los materiales y equipos

de instalación permanente, sean las requeridas en las normas de calidad y

especificaciones generales y particulares de construcción establecidas en las

bases, y

IV. De la mano de obra:

a. Que el personal administrativo, técnico y de obra sea el adecuado y suficiente

para ejecutar los trabajos;

22

b. Que los rendimientos considerados se encuentren dentro de los márgenes

razonables y aceptables de acuerdo con el procedimiento constructivo

propuesto por el licitante, considerando los rendimientos observados de

experiencias anteriores, así como las condiciones ambientales de la zona y

las características particulares bajo las cuales deben realizarse los trabajos, y

c. Que se hayan considerado trabajadores de la especialidad requerida para la

ejecución de los conceptos más significativos.

B. Tratándose de propuestas a precio alzado además se deberá verificar:

I. Que los suministros y utilización de los insumos sean acordes con el

proceso constructivo, de tal forma que su entrega o empleo se programe

con oportunidad para su correcto uso, aprovechamiento o aplicación;

II. De la maquinaria y equipo:

a. Que la maquinaría y el equipo de construcción sean los adecuados,

necesarios y suficientes para ejecutar los trabajos objeto de la licitación, y que

los datos coincidan con el listado de maquinaria y equipo presentado por el

licitante, y

b. Que las características y capacidad de la maquinaría y equipo de

construcción considerada por el licitante, sean los adecuados para desarrollar

el trabajo en las condiciones particulares donde deberá ejecutarse y que sea

congruente con el procedimiento de construcción y el programa de ejecución

concebido por el licitante, y

III. Que las características, especificaciones y calidad de los materiales y

equipos de instalación permanente, sean las requeridas en las bases para

cumplir con los trabajos.

Al finalizar esta evaluación, las dependencias y entidades deberán emitir un

dictamen donde se expongan las razones de las condiciones legales requeridas y

23

las razones técnicas por las que se aceptan o se desechan las propuestas

presentadas por los licitantes"...

La fracción VI de este numeral es precisamente uno de los criterios en los cuales

se considera se tiene una laguna sobre su aplicación, siendo éste el motivo del

presente análisis para la determinar los parámetros en que deben variar los

elementos de capital de trabajo, capacidad de pago, endeudamiento y

rentabilidad de las empresas, con la finalidad de efectuar una adecuada

selección de empresas que garanticen la ejecución de las obras de CAPUFE en

tiempo y forma y que cumplan con los estándares más altos de calidad.

24

Capítulo III

Método

CAPITULO III.- MÉTODO

3.1 .-Tipo de estudio

El presente estudio es de tipo correlacional, ya que se busca establecer la

relación que existe entre la situación financiera de una empresa (capital neto de

trabajo, capacidad para pagar sus obligaciones y el grado de endeudamiento y

rentabilidad) y el cumplimiento de sus obligaciones contractuales en la ejecución

de obras públicas.

3.2.- Hipótesis

H1.- Las empresas que no cumplan con los parámetros establecidos en las

razones financieras de capital de trabajo, prueba del ácido, liquidez,

endeudamiento, inversión y capital contable, protección al pasivo circulante,

margen de utilidad y de rentabilidad de la inversión, incurrirán en el

incumplimiento de los términos de contratación, tanto en monto como en plazo y

calidad de los trabajos.

3.3.- Modelo operacional de las variables.

Y i

X i

Empresas que no cumplen con los

parámetros establecidos en las 8 razones

financieras

Variable independiente

Corr Cauj

elación ualidad

w w

w

Incumplimiento en monto

Y2

Incumplimiento en plazo

Y3

Incumplimiento en calidad

Variables dependientes

25

3.4.- Descripción de las variables.

Xi = Empresas que no cumplen con los parámetros establecidos en las 8

razones financieras. Las razones financieras que se utilizarán son: capital de

trabajo, prueba del ácido, liquidez, endeudamiento, inversión y capital contable,

protección al pasivo circulante, margen de utilidad y de rentabilidad de la

inversión

Yi = Incumplimiento de la empresa en concluir la obra con el costo originalmente

establecido en el contrato. Se considerará como incumplimiento, el que la

empresa requiera de un incremento en el monto para concluir con la ejecución de

los trabajos contratados.

Y2 = Incumplimiento de la empresa en concluir la obra en el plazo originalmente

establecido en el contrato. Este incumplimiento se considerará, cuando la

empresa no cumpla con la terminación de los trabajos en la fecha de terminación

pactada, teniéndose la necesidad de requerir una prórroga.

Y3 = Incumplimiento de la empresa en realizar los trabajos de acuerdo a las

normas y especificaciones de construcción indicadas en el proyecto. Este

incumplimiento se presenta cuando, mediante pruebas de laboratorio, se

determina la existencia de diferencia en: espesores de pavimento, materiales

utilizados, dimensiones de las estructuras, etc.

3.5.- Diseño de la investigación

El presente estudio es de tipo correlacional, ya que pretende establecer, con

base en las razones financieras, la confiabilidad de las empresas contratistas en

el cumplimiento de la obra, tanto en monto como en plazo y calidad, cuya

correlación estará dada por las variables empresas que no cumplen con las

razones financieras establecidas contra incumplimiento en obra.

26

Capítulo IV

Las finanzas en las empresas

CAPITULO IV.- LAS FINANZAS EN LAS EMPRESAS.

Para manejar su empresa, el hombre de negocios necesita en su dinámico y

cambiante mundo, de información financiera oportuna y adecuada,

entendiéndose por tal, la información financiera cuantitativa, confiable y accesible

para que le ayude a fortalecer su juicio o decisión sobre algún asunto.

Para obtener dicha información es necesario contar con un sistema de captación

de las operaciones con el que mida, clasifique, registre y resuma con claridad en

términos de dinero, las transacciones y hechos de carácter financiero.

De esta manera, la administración de una empresa contará con una fuente de

información que permita:

a) Coordinar las actividades.

b) Captar, medir, planear y controlar las operaciones diarias.

c) Estudiar las fases del negocio y proyectos específicos.

d) Contar con un sistema de información central que pueda servir a los

interesados en la empresa, como serían los propietarios, acreedores,

gobierno, empleados, posibles inversionistas o público en general.

4.1.- Finalidad y objetivos de la contabilidad.

Podemos decir que la contabilidad financiera es un medio a través del cual

diversos interesados pueden medir, evaluar y seguir el progreso, estancamiento

o retroceso en la situación financiera de las entidades o empresas, a partir de la

lectura de los datos económicos y financieros de naturaleza cuantitativa,

recolectados en informes denominados estados financieros, los cuales, en

función de su utilidad y contabilidad, permiten tomar decisiones relacionadas con

dichas empresas.

Por lo tanto, se dice que la finalidad de la contabilidad financiera es producir y

comunicar información financiera comprensible, útil y confiable que sirva de base

para la toma de decisiones. Además de este propósito principal, la contabilidad

financiera comprende los siguientes objetivos generales:

27

1. Proporcionar información útil para los actuales y posibles inversionistas y

acreedores, así como para otros usuarios que han de tomar decisiones

racionales de inversión y de crédito, y en el caso particular de empresas

constructoras que contraten con el Gobierno Federal, información que

demuestre la solvencia financiera para la realización de las obras.

2. Preparar información que ayude a los usuarios a determinar los montos, la

oportunidad y la incertidumbre de los proyectos de entrada de efectivo

asociados con la realización de inversiones dentro de la empresa.

3. Informar acerca de los recursos económicos de una empresa, los . ,

derechos sobre éstos y los efectos de las transacciones y acontecimientos

que cambien esos recursos.

De los objetivos listados, nótese que el primero se refiere al uso de la

información para determinar qué tan atractiva es la empresa como medio de

inversión, así como que tan confiable es para garantizar el cumplimiento de sus

obligaciones.

Esto se debe al hecho de que los inversionistas decidirán si la empresa les

suministrará utilidades en el corto o largo plazo. Los acreedores tomarán la

decisión de incrementar, disminuir o cancelar las líneas de crédito y los plazos, y

los propietarios determinarán si reinvierten sus utilidades o las retiran.

El segundo objetivo es de vital importancia, ya que en la toma de decisiones, uno

de los elementos más importantes es la información que se refiere a los flujos de

efectivo presentes y futuros, derivados de las operaciones realizadas por la

empresa, como la venta de mercancías, los cobros a clientes y otras entradas de

efectivo por inversiones u otras transacciones, además de los flujos de salida de

efectivo originados por compras de mercancías, pagos a proveedores y

acreedores, pago de gastos e intereses, y otros conceptos.

28

•/' f t *í*;-í«wi?

El tercer objetivo presenta una naturaleza más particular y tiene que ver

fundamentalmente con fines o tipos particulares de información, los cuales son

satisfechos mediante informes o estados financieros específicos.

Tales informes o estados son:

a) Estado de posición financiera. Denominado también balance general, el

cual permite conocer los recursos económicos con que cuenta la empresa

para llevar a cabo sus objetivos y las fuentes de donde provienen, ya sea

externas, que son las obligaciones para con los acreedores y proveedores de

bienes y servicios, o internas, que son las aportación de socios, dueños o

propietarios de la empresa.

b) Estado de resultado. Mediante él se puede juzgar los resultados de

operación generados por la actividad de la empresa; nos permite analizar el

desarrollo de la empresa en un periodo, medido normalmente por las

utilidades o pérdidas resultantes.

c) Estado de cambio en la situación financiera. Permite analizar la forma en

que la empresa obtiene y aplica fondos o recursos y aquellos factores que

pueden afectar su solvencia o liquidez.

d) Estado de cambios o modificaciones en las cuentas de capital contable.

Para juzgar la evolución de las inversiones de los propietarios y el

comportamiento o uso de las utilidades o pérdidas generadas por la empresa.

4.2.- Análisis e interpretación de los estados financieros.

La interpretación de los datos financieros de una empresa, es sumamente

importante para cada una de las actividades que se realizan dentro de la misma;

por medio de esta interpretación, los ejecutivos se valen para la creación de

distintas políticas de financiamiento externo, así como también se pueden

enfocar en la solución de problemas específicos que aquejan a la empresa, como

son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldean al mismo tiempo las

29

políticas de crédito hacia los clientes, depefteiefdq^y Ja atfación; puede,

además, ser un punto de enfoque cuando es utilizado como heramiltíajfÉra la

rotación de inventarios obsoletos.

Por medio de la interpretación de los datos presentados en los estados

financieros, los administradores, clientes, empleados y proveedores de

financiamiento, se pueden dar cuenta del desempeño que la empresa muestra en

el mercado.

El término interpretación de datos financieros, se puede definir como la

determinación y emisión de un juicio conjunto, de criterios personales, relativos a

los conceptos, cifras y demás información presentada en los estados financieros

de una empresa específica; dichos criterios se logran formar por medio del

análisis cuantitativo de los diferentes parámetros de comparación, basados en

técnicas o métodos ya establecidos.

4.3.- Objetivos generales de la interpretación financiera.

El primordial objetivo que propone la interpretación financiera es el de ayudar a

los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los

financiamientos determinados fueron los más apropiados y, de esta manera,

determinar el futuro de las inversiones de la organización. Sin embargo, existen

otros elementos intrínsecos o extrínsecos que de igual manera están interesados

en conocer interpretar estos datos financieros, con el fin de determinar la

situación en que se encuentra la empresa.

Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de los datos

financieros dentro de la administración y manejo de las actividades dentro de una

empresa son las siguientes:

> Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de

las razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se puedan

aplicar dentro de una empresa.

30

> Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de

decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten

a la empresa y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que

realice la organización.

> Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del

inventario, cuentas por cobrar, cuentas por pagar, activos fijos y activos

totales de una empresa.

> Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que

presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden

utilizar para evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para

cumplir con los pagos asociados a la deuda.

> Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión

en activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

> Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo

en el cual se desempeña.

> Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten

para mantenerlos informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la

empresa.

Los estados financieros son un reflejo de los movimientos en que la empresa ha

incurrido durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como examen

objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca

de los hechos concernientes a una empresa. Para poder llegar a un estudio

posterior se le debe dar la importancia, significado en cifras, mediante la

simplificación de sus relaciones.

31

4.4.- Las razones financieras, elementos de análisis e interpretación del estado de situación financiera.

Al analizar los proyectos de inversión se determinan los costos de oportunidad en

que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras

se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el

beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especifica a las

inversiones.

Una de las evaluaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de

decisiones en lo que respecta a la inversión de un proyecto, es la que se refiere

a la evaluación financiera, que se apoya en el cálculo de los aspectos financieros ' '

del proyecto.

La análisis financiero se emplea también para comparar dos o más proyectos y

para determinar la viabilidad de la inversión de un solo proyecto.

Sus fines son, entre otros:

a) Establecer razones e índices financieros derivados del balance general.

b) Identificar la repercusión financiar por el empleo de los recursos monetarios

en el proyecto seleccionado.

c) Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se estiman obtener en el

futuro, a valores actualizados.

d) Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto, a

partir del cálculo e igualación de los ingresos con los egresos, a valores

actualizados.

e) Establecer una serie de igualdades numéricas que den resultados positivos o

negativos respecto a la inversión de que se trate.

32

Para evaluar la condición financiera y el desempeño de una empresa, el análisis

financiero necesita ciertos patrones. El patrón utilizado con mucha frecuencia es

una razón o índice, que relaciona dos piezas de información financiera entre sí.

El análisis y la interpretación de las diversas razones deben dar a los analistas

experimentados y hábiles una mejor comprensión de la situación financiera y del

desempeño de la empresa que la que obtendrían solo con el análisis de la

información financiera.

El análisis de las razones financieras representan dos tipos de comparaciones.

Primero, el analista puede comparar una razón actual con razones pasadas y

otras que se esperan para el futuro de la misma compañía. La razón de

circulante (la razón de activo circulante contra los pasivos circulantes) para fines

del año actual se podría comparar con la razón de circulante a fines del año

anterior. Cuando las razones financieras se presentan en una hoja de trabajo

para un periodo de años, el analista puede estudiar la composición del cambio y

determinar si ha habido una mejora o un deterioro en la situación financiera y el

desempeño de la empresa con el transcurso del tiempo. También se pueden

calcular razones financieras para estados proyectados o proforma y compararlos

con razones actuales pasadas. En las comparaciones en el tiempo, es mejor

comparar no sólo las razones financieras sino también las cifras brutas.

El segundo método de comparación incluye comparar las razones de una

empresa con las de empresas similares o con los promedios de una industrial en

el mismo momento de tiempo. El analista no debe utilizar en forma

indiscriminada reglas generales para todas las industrias.

La verdadera prueba de la liquidez es si una compañía tiene la capacidad de

pagar sus cuentas a tiempo. Muchas compañías sólidas incluyen los servicios

públicos eléctricos, tienen esta capacidad a pesar de razones de circulante

bastante por debajo de 2 a 1.

Las comparaciones con la industria tienen que ser hechas con cautela quizás la

situación financiera y el desempeño de la totalidad de la industria no sea

satisfactoria y el que una compañía se cuente por encima del promedio no sea

33

suficiente. La compañía puede tener un número de promedio en forma absoluta y

no deberá refugiarse en la comparación favorable con la industria. Además el

analista debe comprender que las diversas compañías dentro de un grupo de

industrias pueden no ser homogéneas.

Las razones financieras dan indicadores para conocer si la empresa sujeta a

evaluación es solvente, productiva, si tiene liquidez, etc. Por medio del uso de las

razones financieras, el Estado de Posición Financiera o Balance General

proporciona la siguiente información:

1. La razón del capital de trabajo o razón circulante, cuyo resultado

expresado en veces, implica capacidad de pago o la cobertura de los créditos

en el corto plazo por medio de los bienes realizables en un plazo menor de un

año; para estos efectos, se entiende como capacidad de pago, el tener bienes

suficientes para respaldar los adeudos contraídos, aún cuando estos bienes

sean diversos del efectivo; su formula es la siguiente:

Razón de capital de trabajo = Activo circulante Pasivo circulante

2. La razón severa o prueba del ácido, cuyo resultado expresado en veces,

mide el grado de solvencia e implica la recuperación a muy corto plazo con

relación a los adeudos contraídos en un plazo similar, tradicionalmente, como

una variante de la razón circulante, elimina los inventarios, basándose en el

hecho de que este renglón es el que más tiempo tardará en circunstancias

normales de operación, en convertirse en efectivo; su fórmula es la siguiente:

D o , . «.«„«..„ „ „ „ , „u „ w i A ~ ^ „ - Activo circulante- Inventarios Razón severa o prueba del acido = -—: : — ¡ — :

Pasivo circulante

3. La razón de liquidez o de pago inmediato, cuyo resultado expresado en

veces, nos informa cuántas veces el efectivo puede cubrir una deuda a corto

plazo, entendiendo por liquidez el tener el efectivo necesario en el momento

oportuno para poder efectuar los pagos por los compromisos contraídos; en la

fórmula se considera únicamente el renglón de efectivo, que comprende los

34

saldos en caja, bancos e inversiones temporales, relacionadas con el pasivo

circulante, y se expresa de la siguiente manera:

Razón de liquidez o de pago inmediato Efectivo _ Pasivo circulante

4. La razón de endeudamiento o dé relación entre inversión y deuda, nos

permite medir la porción de activos financiados por deuda, cuyo resultado

expresado normalmente en porcentaje, relaciona la cantidad de recursos que

han sido aportados por fuentes externas a la entidad o empresa, tanto a corto

como a largo plazo, su fórmula es la siguiente:

Razón de endeudamiento = P a s i v o t o t a l

Activo total

5. La razón entre inversión y capital contable nos permite medir que porción

de activos fueron financiados por los propietarios (capital contribuido) y por

las operaciones de la empresa (capital ganado), cuyo resultado expresado en

porcentaje, relaciona la cantidad de recursos que han sido aportados por

fuentes internas a la entidad; su fórmula es la siguiente:

Razón entre inversión y capital contable C a p j . t a l contable J r _ Activo total

6. La razón de protección al pasivo circulante, que nos permite medir la

protección de propietarios a los acreedores, se expresa mediante la siguiente

fórmula:

Razón de protección al pasivo circulante ~ aP l t a c o n a e

_ Pasivo circulante

7. La razón del margen de utilidad, cuyo resultado se expresa en porcentaje,

nos permite conocer la cantidad de utilidad que se obtuvo sobre cada peso de

ventas netas realizadas; su fórmula es la siguiente:

35

Razón del margen de utilidad = Utilidad neta . Ventas netas

8. Y la razón de rentabilidad de la inversión o de índice de productividad,

cuyo resultado expresado en porcentaje, representa la utilidad con relación a

la inversión necesaria para obtenerlas, o la utilidad generada por los activos;

su fórmula es la siguiente:

Razón de rentabilidad de la inversión = Utilidad neta . Activo total

Con base a la información proporcionada por las ocho razones financieras

anteriores, se determinará la confiabilidad de una empresa para la ejecución de

la obra pública.

36

Capítulo V

Análisis y evaluación de las empresas contratadas

CAPITULO V.- ANÁLISIS Y EVALUACIÓN DE LAS EMPRESAS CONTRATADAS

5.1.- Unidad muestral

Los datos para el análisis se obtuvieron de los estados financieros que, de

conformidad con lo establecido en la fracción XII del artículo 26 del Reglamento

de la Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las Mismas,

presentaron las empresas a quienes se adjudicó uno o más contratos de obra

pública mediante el procedimiento de licitación pública, que son de un total de 22

empresas que concluirían sus obras en el año de 2002, y 5 empresas más cuyos

contratos tendrían continuidad en el año 2003.

Estrategia de muestreo.

Tomando en cuenta que el universo muestral es menor de 30, el estudio se ve

restringido a no poder utilizar la distribución normal y no poder establecer un

error estándar confiable, por lo tanto se tomó la determinación de realizar un

censo, con los datos proporcionados por las 22 empresas cuyos contratos

finalizaron en el año 2002.

5.2.- Análisis financiero de las empresas

Los estados financieros proporcionan información que debe ser analizada e

interpretada con el fin de conocer mejor a una empresa.

El servidor público que está encargado de la evaluación de las ofertas

presentadas por los participantes en una licitación convocada públicamente,

debe tener en mente siempre estas interrogantes: ¿Cuenta la empresa con los

recursos suficientes en efectivo o convertibles a efectivo para hacer frente a las

obligaciones contraídas? ¿Tiene la empresa capacidad para mantener un grado

de liquidez suficiente que asegure la adecuación de los fondos monetarios?

El análisis de la solvencia financiera deberá cubrir las necesidades relacionadas

con el ciclo financiero a corto y a largo plazo.

37

La liquidez se refiere a la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones

circulantes, es decir, las que participan en el ciclo financiero a corto plazo. La

solvencia atañe a la capacidad financiera de una empresa para endeudarse a

largo plazo y cubrir sus costos inherentes.

En el año de 2002, se adjudicaron las 33 obras a 27 empresas, de acuerdo a la

siguiente relación, cuyo detalle se muestra en el anexo No. 1:

Empresa

Empresa No 1

Empresa No. 2

Empresa No. 3

Empresa No. 4

Empresa No. 5

Empresa No. 6

Empresa No. 7

Empresa No. 8

Empresa No. 9

Empresa No. 10

Empresa No. 11.

Empresa No. 12

Empresa No. 13

Empresa No. 14

Empresa No. 15

Empresa No. 16

Empresa No. 17

Empresa No. 18

Empresa No. 19

Empresa No. 20

Empresa No. 21

Empresa No. 22

Empresa No. A

Tabla No. 5.1

No. contratos

Asignación 2002

$ 5'043,822.45

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

2'499,248.95

16'982,362.76

1'995,555.00

19'883,807.92

6*941,623.11

29'116,113.19

7'582,347.98

11'450,302.09

9'617,105.83

8'928,397.10

6'289,780.04

10'560,527.05

23'915,119.14

16'210,862.37

31'006,008.37

5'198,383.04

1'544,113.77

1'328,091.68

6'929,354.94

1*317,011.60

1'191,464.52

4'892,700.00

38

Empresa No. B

Empresa No. C

Empresa No. D

Empresa No. E

S u m a :

1

1

1

1

33

Tabla No. 5.1

$

$

$

$

$

14*914,257.47

14'914,257.47

9'165,600.00

14*025,900.00

283'344,117.84

De la relación anterior, a las últimas 5 empresas no se les otorgó el monto total

del contrato, por lo que sus obras tendrían continuidad en el ejercicio siguiente, y

por lo tanto no son factibles de evaluar en cuanto a su comportamiento de la obra

con respecto a su situación financiera, pero que servirán para corroborar la

hipótesis planteada, prediciendo su posible comportamiento.

En cuanto a la situación financiera que guardaban las 22 empresas restantes,

con base a sus estados financieros se obtuvo la información correspondiente a

sus siguientes rubros: efectivo (caja y bancos), inventarios, activos circulantes,

activos totales, pasivos circulantes, pasivos totales, capital contable, ventas

netas y utilidad neta. Esta información se detalla en el anexo No. 2, sin embargo,

a continuación se detallan los datos que se consideran más relevantes.

Monto mayor

Monto menor

Promedio

Desviación estándar

Activo total

$ 2,904*957,000.00

$ 1*402,932.00

$ 222*618,313.74

$ 609*986,330.25

Pasivo total

$ 2,336*126,000.00

$ 51,665.00

$ 136'399,460.56

$ 493'923,243.49

Capital contable

$ 568*831,000.00

$ 1*351,267.00

$ 86'218,853.13

$ 135'004,747.86

Tabla No. 5.2

5.3.- Determinación de las razones financieras

Con base a la información proporcionada en sus estados financieros, se procedió

a determinar el valor de las razones financieras de: capital de trabajo, prueba del

ácido, liquidez, endeudamiento, inversión y capital contable, protección al pasivo

circulante, margen de utilidad y de rentabilidad de la inversión, correspondientes

a las 22 empresas a quienes se adjudicó al menos un contrato de obra, por

medio del procedimiento de licitación pública.

39

Las primeras tres razones se utilizan pira determinar que;ePcapftal$e trpbajo.de

la empresa es suficiente para el financiamiento de los trabajos a realizar y para

determinar la capacidad que tiene la compañía para pagar sus obligaciones; las

tres siguientes son para determinar el grado en que el licitante depende del

endeudamiento; y las dos últimas son para evaluar la rentabilidad de la empresa.

A continuación se presenta el resumen de las razones financieras que se

obtuvieron de los datos proporcionados por las empresa en sus estados

financieros.

Empresa No. 1

Empresa No. 2

Empresa No. 3

Empresa No. 4

Empresa No. 5

Empresa No. 6

Empresa No. 7

Empresa No. 8

Empresa No. 9

Empresa No. 10

Empresa No. 11

Empresa No. 12

Empresa No. 13

Empresa No. 14

Empresa No. 15

Empresa No. 16

Empresa No. 17

Empresa No. 18

Empresa No. 19

Empresa No. 20

Empresa No. 21

Empresa No. 22

Capital de trabajo

1.02

2.34

1.29

11.53

1.37

1.41

1.43

2.51

47.94

1.06

0.86

2.28

1.14

4.51

0.92

2.17

2.28

3.17

1.00

19.30

3.45

2.49

Prueba del ácido

1.01

2.26

1.20

11.53

1.34

1.41

1.43

2.51

47.94

0.64

0.86

1.75

1.06

3.93

0.90

2.17

2.28

2.84

0.73

19.30

0.71

1.93

Prueba de liquidez

0.23

0.01

0.11

0.04

0.23

0.20

0.99

0.11

21.60

0.03

0.01

0.71

0.48

1.42

0.08

0.28

0.71

0.09

0.06

1.84

0.11

0.30

Razón de Endeud.

13.5%

38.7%

57.7%

2.3%

15.8%

32.0%

63.4%

36.9%

0.7%

61.4%

54.8%

33.3%

55.0%

13.9%

80.4%

35.6%

33.3%

18.4%

22.4%

1.9%

3.7%

42.5%

Promedio 3.61 2.93 0.16 26.9%

Tabla No. 5.3

40

Empresa No. 1

Empresa No. 2

Empresa No. 3

Empresa No. 4

Empresa No. 5

Empresa No. 6

Empresa No. 7

Empresa No. 8

Empresa No. 9

Empresa No. 10

Empresa No. 11

Empresa No. 12

Empresa No. 13

Empresa No. 14

Empresa No. 15

Empresa No. 16

Empresa No. 17

Empresa No. 18

Empresa No. 19

Empresa No. 20

Empresa No. 21

Empresa No. 22

Razón de C. Cont.

86.5%

61.3%

42.3%

97.7%

84.2%

68.0%

36.6%

63.1%

99.3%

38.6%

45.2%

66.7%

45.0%

86.1%

19.6%

64.4%

66.7%

81.6%

77.6%

98.1%

96.3%

57.5%

Protección al pasivo

6.42

1.58

0.81

43.00

5.33

2.13

0.58

1.96

149.32

0.92

0.82

2.00

1.03

6.21

0.26

3.90

2.00

4.43

3.47

52.05

26.15

2.11

Margen de Utilidad

2.9%

5.3%

2.2%

3.8%

3.1%

9.9%

0.9%

12.9%

11.7%

-0.7%

-3.4%

4.3%

5.9%

1.8%

-53.2%

8.5%

8.9%

4.8%

13.5%

7.3%

-48.8%

4.8%

Razón de Rentabilidad

1.3%

6.0%

4 .1%

2.0%

4 .1%

10.5%

1.4%

13.9%

10.6%

-0.7%

-4.5%

7.7%

11.6%

2.7%

-35.2%

5.3%

16.0%

4.0%

15.5%

7.6%

-8.6%

7.4%

Promedio 73.1% 12.85 -3.8% 3.6%

Tabla No. 5.3

A manera de ejemplo, a continuación se presenta la interpretación que se hace a

los estados financieros de la empresa No. 3, con base a las razones financieras

que se obtuvieron:

1. La empresa posee un capital de trabajo de 1.29 veces, es decir, de cada peso

de pasivo circulante puede realizar su pago, y le sobrarían 29 centavos de

activo circulante para hacer frente a otros adeudos.

41

2. Se cuenta con una razón severa de 1.20 veces, es decir, para cubrir un peso

de pasivo a corto plazo, la empresa cuenta con recursos suficientes en su

activo circulante para liquidarlos, contando con un superávit para contraer

nuevas obligaciones.

3. Se dispone de una razón de liquidez de 0.11 veces, lo que indica que para

pagar cada peso de pasivo a corto plazo, la empresa tan solo dispone de 11

centavos de efectivo, situación que resulta un serio problema de

financiamiento.

4. Las razones de endeudamiento e inversión y capital contable, cuyos

resultados se analizan en conjunto, nos revelan que de cada peso de

recursos o activos de que dispone la empresa para realizar sus fines, éstos

han sido aportados de la siguiente manera: 58 centavos por el pasivo, es

decir, los acreedores, y 42 centavos por la empresa, tanto por los accionistas

como por los resultados de sus operaciones, lo que nos dice que el grado de

apalancamiento es muy malo, es decir, la empresa está en manos o en poder

de los acreedores.

5. En relación con lo anterior, los propietarios tan solo disponen de 81 centavos

para liquidar un peso de pasivo a corto plazo.

6. La razón del margen de utilidad revela que de cada peso de ventas netas, la

empresa o los accionistas obtuvieron ganancias de 2 centavo.

7. La rentabilidad de la inversión es de 4.1 %, es decir, que cada peso de

activos invertidos en el periodo generó 4.1 % de utilidad.

CONCLUSION

Como resultado del análisis de los estados financieros presentados por la

empresa No.3, correspondientes al ejercicio del 2001, se tiene que la empresa

cuenta con un capital neto de trabajo que es suficiente para financiar los trabajos

a realizar; pero que no tiene capacidad para realizar el pago de sus obligaciones

42

a corto plazo; y la empresa depende de manera importante del endeudamiento y

de acuerdo a sus resultados obtenidos, no es rentable.

De la información obtenida podemos determinar que las empresas marcadas con

los números 4, 9 y 20 se consideran atípicas, toda vez que los valores de las

razones financieras se encuentran muy por arriba del promedio de las demás.

5.4.- Evaluación del desempeño de las empresas

Como se menciona al inicio de este capítulo, de las 33 obras adjudicadas

durante el año de 2002, mediante el procedimiento de licitación pública, sólo en

28 de ellas, son susceptibles de evaluar el desempeño de las empresas

seleccionadas. El resultado de la evaluación se muestra a continuación:

Empresa

1

2

2

3

4

5

5

6

7

7

8

9

10

11

12

12

12

12

13

Cumplió en monto

No

Sí

Sí

No

Sí

No

No

No

No

No

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Cumplió en plazo

No

Sí

Sí

No

Sí

No

No

No

No

No

No

Sí

Sí

No

Sí

Sí

Sí

Sí

No

Cumplió en calidad

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

43

14

15

16

17

18

19

20

21

22

No

Sí

No

No

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

No

No

No

No

No

Sí

Sí

Sí

No

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Sí

Tabla No. 5.4

De la evaluación realizada tenemos que las 22 empresas cumplieron con los

requerimientos de calidad establecidos en las normas y especificaciones;

únicamente 8 de las 22 empresas contratadas cumplieron en la realización de los

trabajos tanto en costo como en tiempo (las numeradas como 2, 4, 9, 10, 12, 19,

20 y 21); otras 6 cumplieron con las condiciones de costo, pero no con las de

plazo de realización (las marcadas con los números 8, 11, 13, 15, 18 y 22); y las

restantes 8 empresas, no cumplieron ni en costo ni en tiempo de realización de la

obra (las enlistadas con los números 1, 3, 5, 6, 7, 14, 16 y 17)

5.4.1.- Evaluación de las empresas cumplidas

A continuación se presenta el análisis de las razones financieras de las 8

empresas que cubrieron satisfactoriamente sus compromisos contractuales, tanto

en costo, como en plazo y en calidad.

Empresa / Razón

Empresa No. 2

Empresa No. 4

Empresa No. 9

Empresa No. 10

Empresa No. 12

Empresa No. 19

Empresa No. 20

Empresa No. 21

Promedio

(1)

2.34

11.53

47.94

1.06

2.28

1.00

19.30

3.45

11.11

(2)

2.26

11.53

47.94

0.64

1.75

0.73

19.30

0.71

10.61

(3)

0.01

0.04

21.60

.003

0.71

0.06

1.84

0.11

3.05

(4)

38.7

2.3

0.7

61.4

33.3

22.4

1.9

.073

0.21

Tabla No. 5.5

(5)

61.3

97.7

99.3

38.6

66.7

77.6

98.1

96.3

0.79

(6)

1.58

43.00

149.3

0.92

2.00

3.47

52.05

26.15

34.81

(7)

5.3

3.8

11.7

-0.7

4.3

13.5

7.3

-48.8

0.0

(8)

6.0

2.0

10.6

-0.7

7.7

15.5

7.6

-8.6

0.05

De donde:

(1) Razón de capital de trabajo o razón circulante.

(2) Razón severa o prueba del ácido.

(3) Razón de liquidez o de pago inmediato.

(4) Razón de endeudamiento o de relación entre inversión y deuda (%)

(5) Razón entre inversión y capital contable (%)

(6) Razón de protección al pasivo circulante.

(7) Razón del margen de utilidad (%)

(8) Razón de rentabilidad de la inversión o de índice de productividad (%)

Como se observó en párrafos anteriores, las empresas numeradas como 4, 9 y

20, se consideran atípicas, toda vez que sus estados financieros se consideran

fuera de los estándares que prevalecen actualmente en las empresas, por lo

cual, para cuestiones de comparativa, se consideró necesario excluirlas del

estudio, quedando la evaluación de las empresas que sí cumplieron de la

siguiente manera:

Empresa / Razón

Empresa No. 2

Empresa No. 10

Empresa No. 12

Empresa No. 19

Empresa No. 21

Promedio

(1)

2.34

1.06

2.28

1.00

3.45

2.03

(2)

2.26

0.64

1.75

0.73

0.71

1.22

(3)

0.01

0.03

0.71

0.06

0.11

0.18

(4)

38.7

61.4

33.3

22.4

.073

31.9

Tabla No. 5.6

(5)

61.3

38.6

66.7

77.6

96.3

68.1

(6)

1.58

0.92

2.00

3.47

26.15

6.83

(7)

5.3

-0.7

4.3

13.5

-48.8

-5.3

(8)

6.0

-0.7

7.7

15.5

-8.6

4.0

La interpretación que se hace al resultado de la evaluación es la siguiente:

En promedio, las empresas posee un capital de trabajo de 2.03 veces, es decir,

de cada peso de pasivo circulante puede realizar su pago, y le sobrarían 1.03

pesos de activo circulante para hacer frente a otros adeudos; cuentan con una

razón severa de 1.22 veces, es decir, para cubrir un peso de pasivo a corto

plazo, la empresa cuenta con recursos suficientes en su activo circulante para

liquidarlos, contando con un superávit para contraer nuevas obligaciones;

45

disponen de una razón de liquidez de 0.18 veces, lo que indica que para pagar

cada peso de pasivo a corto plazo, la empresa tan solo dispone de 18 centavos

de efectivo; las razones de endeudamiento e inversión y capital contable, cuyos

resultados se analizan en conjunto, nos revelan que de cada peso de recursos o

activos de que dispone las empresas para realizar sus fines, éstos han sido

aportados de la siguiente manera: 32 centavos por el pasivo, es decir, los

acreedores, y 68 centavos por las empresas, tanto por los accionistas como por

los resultados de sus operaciones, lo que nos dice que el grado de

apalancamiento es bueno, toda vez que las empresas continúan en manos o en

poder de los accionistas; en relación con lo anterior, los propietarios disponen de

6.83 pesos para liquidar un peso de pasivo a corto plazo; la razón del margen de . „

utilidad revela que de cada peso de ventas netas, las empresa o los accionistas

presentaron pérdidas de más de 5 centavos; la rentabilidad de la inversión es de

4.0 %, es decir, que cada peso de activos invertidos en el periodo generó 4.0 %

de utilidad.

5.4.2.- Evaluación de las empresas no cumplidas

A continuación se presenta el análisis de las razones financieras de las 14

empresas que no cubrieron satisfactoriamente sus compromisos contractuales,

incumpliendo en los términos de costo o de plazo de ejecución.

Empresa / Razón

Empresa No. 1

Empresa No. 3

Empresa No. 5

Empresa No. 6

Empresa No. 7

Empresa No. 8

Empresa No. 11

Empresa No. 13

Empresa No. 14

Empresa No. 15

Empresa No. 16

(1)

1.02

1.29

1.37

1.41

1.43

2.51

0.86

1.14

4.51

0.92

2.17

(2)

1.01

1.20

1.34

1.41

1.43

2.51

0.86

1.06

3.93

0.90

2.17

(3)

0.23

0.11

0.23

0.20

0.99

0.11

0.01

0.48

1.42

0.08

0.28

(4)

13.5

57.7

15.8

32.0

63.4

36.9

54.8

55.0

13.9

80.4

35.6

(5)

86.5

42.3

84.2

68.0

36.6

63.1

45.2

45.0

86.1

19.6

64.4

(6)

6.42

0.81

5.33

2.13

0.58

1.96

0.82

1.03

6.21

0.26

3.9

(7) (8)

2.9 1.3

2.2 4.1

3.1 4.1

9.9 10.5

0.9 1.4

12.9 13.9

-3.4 -4.5

5.9 11.6

1.8 2.7

-53.2 -35.2

8.5 5.3

46

Empresa No. 17 2.28 2.28

Empresa No. 18 3.17 2.84

Empresa No. 22 2.49 1.93

Promedio 1.90 1.78

0.71 33.3

0.09 18.4

0.30 42.5

0.38 39.5

Tabla No. 5.7

66.7

81.6

57.5

60.5

2.00

4.43

2.11

2.71

8.9

4.8

4.8

0.7

16.0

4.0

7.4

3.0

La interpretación que se hace al resultado de la evaluación es la siguiente:

En promedio, las empresas posee un capital de trabajo de 1.90 veces, es decir,

de cada peso de pasivo circulante puede realizar su pago, y le sobrarían 0.90

pesos de activo circulante para hacer frente a otros adeudos; cuentan con una

razón severa de 1.78 veces, es decir, para cubrir un peso de pasivo a corto

plazo, la empresa cuenta con recursos suficientes en su activo circulante para

liquidarlos, contando con un superávit para contraer nuevas obligaciones;

disponen de una razón de liquidez de 0.38 veces, lo que indica que para pagar

cada peso de pasivo a corto plazo, la empresa tan solo dispone de 38 centavos

de efectivo; las razones de endeudamiento e inversión y capital contable, cuyos

resultados se analizan en conjunto, nos revelan que de cada peso de recursos o

activos de que dispone las empresas para realizar sus fines, éstos han sido

aportados de la siguiente manera: 40 centavos por el pasivo, es decir, los

acreedores, y 60 centavos por las empresas, tanto por los accionistas como por

los resultados de sus operaciones, lo que nos dice que el grado de

apalancamiento es regular, toda vez que las empresas continúan en manos o en

poder de los accionistas, pero el margen es reducido; en relación con lo anterior,

los propietarios disponen de 2.71 pesos para liquidar un peso de pasivo a corto

plazo; la razón del margen de utilidad revela que de cada peso de ventas netas,

las empresa o los accionistas presentaron utilidades de 0.7 centavos; la

rentabilidad de la inversión es de 3.0 %, es decir, que cada peso de activos

invertidos en el periodo generó 3.0 % de utilidad.

5.4.3.- Comparativa entre empresas cumplidas e incumplidas

A continuación se presenta un cuadro comparativo de los promedios de las 8

razones financieras que presentaron las empresas cumplidas y las incumplidas.

47

Empresa / Razón

Cumplidas

No cumplidas

Diferencias

(D 2.03

1.90

0.13

(2)

1.22

1.78

-0.56

(3)

0.18

0.38

-0.20

(4)

31.9

39.5

-7.6

(5)

68.1

60.5

8.1

(6)

6.83

2.71

4.12

(7)

-5.3

0.7

-6.0

(8)

4.0

3.0

1.0

Tabla No. 5.8

Del cuadro anterior se observa que las empresas cumplidas tienen una mejor

razón de capital de trabajo, con respecto a las que no cumplieron; en cambio,

sus razones severas (prueba del ácido) y de liquidez, indican que son menores

las de Jas empresas cumplidas que de las incumplidas; el endeudamiento de las

empresas cumplidas es menor al de las empresas que no cumplen, y por

consecuencia lógica, la razón de inversión también es mayor, así como la razón

de protección al pasivo circulante; la razón del margen de utilidad es menor en

las empresas cumplidas, mientras que la razón de rentabilidad de la inversión

(índice productivo), es mayor en las empresas cumplidas que en las incumplidas.

5.4.4.- Determinación del índice ponderado de evaluación

Con base a los valores de las razones financieras que presentaron tanto las

empresas que cumplieron con sus condiciones contractuales, así como aquellas

que no cumplieron, se procedió a determinar un índice promedio que presentaron

tanto unas como otras.

Para la determinación del índice, se tomó en cuenta el monto de la obra

adjudicada a cada una de las empresas, por una parte de aquellas que

cumplieron con sus compromisos contractuales y por otra parte los de aquellas

empresas que incumplieron con los mismos.

El procedimiento para determinar este valor, fue el siguiente:

1. Cada uno de los valores de las razones financieras que, conforme a sus

estados financieros, presentaron las empresas, expresado en decimales, se

multiplicó por el importe de los trabajos que les fueron encomendados a cada

uno de ellas, el cual se mostró en la tabla No. 5.1

48

2. Se realizó la sumatoria del valor obtenido de una razón financiera específica,

de las empresas que cumplieron o de las que incumplieron.

3. El resultado anterior se dividió entre el monto total de la obra correspondiente

a los contratos en los cuales se cumplió o, en su caso, se incumplió con los

términos contractuales.

4. El valor del índice se determinó mediante la sumatoria del valor de los

promedios ponderados de las razones financieras establecidas al principio de

este estudio, expresadas en decimales, mediante la siguiente expresión:

I.P.E.= RCT + PA + RL - RE + Rl + RPPC + RMU + RR

De donde:

I.P.E. = índice ponderado de evaluación

RCT = Razón del capital de trabajo o razón circulante

PA = Razón severa o prueba del ácido

RL = Razón de liquidez o de pago inmediato

RE = Razón de endeudamiento o de relación entre inversión y deuda

Rl = Razón de inversión y capital contable

RPPC = Razón de protección al pasivo circulante

RMU = Razón del margen de utilidad

RR = Razón de rentabilidad de la inversión o de índice de productividad

En el anexo No. 3, se calculan los índices ponderados de evaluación, tanto para

empresa cumplida como para incumplidas, cuyos resultados son los siguientes:

Empresas cumplidas: I.P.E. = 13.11

Empresas Incumplidas: I.P.E. = 7.17

El resultado indica que:

Sí I.P.E. > 13.11, la empresa no tendrá problemas de insolvencia para la

realización de las obras.

49

r > Sí I.P.E. <= 7.17, entonces la empresa tienen altasposibilidadis delTilsurrir en

insolvencias y, por lo tanto, tiene muchas posibilidades tíé incuraolir con la

realización de la obra dentro del monto y el plazo de ejecución originalmente

establecidos en su contrato.

Las empresas cuyo índice Promedio de Evaluación se ubique entre 7.17 y 13.11,

tendrán tantas posibilidades de cumplir o incumplir con sus condiciones

contractuales iniciales, ya que se podría considerar que son empresas buenas

pero con una mala gerencia o empresas malas pero con una buena gerencia.

5.5.4.- Ejemplo de aplicación

Con el fin de probar la aplicabilidad del índice Ponderado de Evaluación que se

determinó en el numeral anterior, a continuación se presenta un ejemplo de su

utilización.

Como se menciona en el penúltimo párrafo de numeral 5.2 de este capítulo,

durante el año de 2002, se adjudicaron contratos a 5 empresas, asignándoles

recursos menores al importé total de los trabajos, toda vez que tendrían

continuidad para el año de 2003, y que con base a sus estados financieros se

realizaría una predicción de su posible comportamiento.

De los estados financieros de las cinco empresas, los cuales se detallan en el

anexo No. 4, se obtuvieron los valores de las 8 razones financieras previamente

establecidas, cuyos valores, expresados en decimales se muestran en la tabla

siguiente:

Empresa / Razón

Empresa No. A

Empresa No. B

Empresa No. C

Empresa No. D

Empresa No. E

RCT

1.02

1.88

1.20

2.18

1.13

PA

1.01

1.88

1.20

2.18

1.13

RL

0.23

0.01

0.03

0.20

0.00

RE

0.13

0.57

0.46

0.21

0.81

Tabla No. 5.9

Rl

0.87

0.43

0.54

0.79

0.19

RPPC

6.42

1.77

1.38

3.86

0.26

RMU

0.03

0.11

0.06

0.21

0.03

RR

0.01

0.16

0.05

0.09

0.03

50

Utilizando el ecuación:

I.P.E.= RCT + PA + RL - RE + Rl + RPPC + RMU + RR

determinamos los índices ponderados de evaluación de cada uno de ellas, cuyos

valores son los siguientes:

I.P.E.A = 9.46

I.P.E.B = 5.67

I.P.E.C = 4.00

I.P.E.D = 9.30

I.P.E.E= 1.96

De la evaluación de estas cinco empresas se tiene la siguiente predicción del

cumplimiento de sus obligaciones contractuales: las empresas A y D, se ubican

entre los rangos de los índices de empresas cumplidas e incumplidas, por lo cual

se consideran que tienen las mismas posibilidades tanto de cumplir como de

incumplir, pero considerando a esta zona como una zona de indefinición, bien se

podría incluir a estas empresas como empresas que cumplirán con sus

condiciones contractuales; los índices ponderados de evaluación que presentan

las empresas B, C y E, se ubican por debajo del índice ponderado de evaluación

de empresas incumplidas, por lo que estas empresas tienen altas posibilidades

de incumplir con las condiciones contractuales pactadas.

Para determinar el grado de confiabilidad del índice Pondera de Evaluación, será

necesario comparar el resultado obtenido con la aplicación del índice y el

resultado real que presenten las empresas.

51

Conclusiones y recomendaciones

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Con base a lo expuesto en el presente estudio, las conclusiones a que se llegan

son las siguientes:

> Las razones financieras son una herramienta útil para determinar las

posibilidades de que una empresa cumpla o incumpla con sus condiciones

pactadas contractualmente con Caminos y Puentes Federales de Ingresos

y Servicios Conexos.

> Para determinar el posible comportamiento contractual de una empresa

participante en una licitación pública, se determinó el índice Ponderado de

Evaluación.

> Una empresa que cuente con altas probabilidades de cumplir con los

términos pactados en un contrato suscrito con Caminos y Puentes

Federales de Ingresos y Servicios Conexos, será aquélla cuyo índice

Ponderado de Evaluación sea mayor a 13.11; mientras que una empresa

que tenga altas probabilidades de incumplir con sus condiciones

contractuales, su índice Ponderado de Evaluación será menor a 7.17

El índice Ponderado de Evaluación que se determinó en el presente estudio,

debe tomarse sólo como un indicador y como una herramienta para el apoyo en

el diagnóstico del comportamiento contractual de una empresa que participa en

una licitación pública, pero al carecer, por el momento, de un rango de

confiabilidad determinado, se recomienda:

> Utilizar un análisis multivariado de las razones financieras, que permita

diagnosticar y predecir con anticipación el comportamiento de la§ empresas

contratadas.

> Llevar a cabo un control estadístico del comportamiento de las empresas a

quienes se adjudique un contrato de obra, mediante el procedimiento de

52

licitación pública, con la finalidad de determinar el grado de confiabilidad

del índice Ponderado de Evaluación.

B i b l i o g r a f í a

• Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos

122 a. Edición

Editorial Porrúa

México, D.F. 2001

• Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las Mismas

Diario Oficial de la Federación

4 de enero del 2000.

• Reglamento de la Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las

Mismas.

Diario oficial de la Federación

20 de agosto de 2001

• Plan Nacional de Desarrollo 2000 - 2006

Diario Oficial de la Federación

30 de mayo de 2001

• Las finanzas en las empresas

Moreno Fernández Joaquín A.

Quinta Edición

Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C.

México, D.F. 1999

• Principios de contabilidad

Romero López Alvaro Javier

Segunda Edición

Me Graw Hill Interamericana Editores, S.A. de C.V.

México, D.F. 2002

54

• Principios fundamentales de contabilidad

Pyle, William W

Novena impresión

CECSA

México, D.F. 1990

• Datos del Departamento de Programación y Desarrollo de Licitaciones

Gerencia de Normas y Obra Pública

Dirección Técnica

Caminos y Puentes Federales de Ingresos y Servicios Conexos

• Base de datos de empresas licitantes en los concursos de obra pública

55

Anexos

56

Instituto Tocnciogico de Sa Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Información de los Estados Financieros de las empresas de quienes se predice su desempeño

Efectivo Empresa A ¡$ 13,245,717,73 Empresa B | $ 3-¿ 322 CO Empresa C | $ 2,096.985.00 Empresa D ! $ 2.72Í.-U4.15 Empresa E | $ 7,185.00

inventario

S 535,229.31 S $

S $

Activo circulante

$ 57,487,667.55 $ 7,740,890.00 $ 99,207,803.00. $ 29,294,201.30 $ 140,431,562.00

Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Empresa E

Activo tota!

$ 418,544,086.93 $ 16,771,951.00 $ 211,421,834.00 $ 65,395,355.47 $ 164,252,576.00

Pasivo circulante

$ 56,426,134.78 $ 4,110,790.00 $ 82,626,156.00 $ 13,466,386.90 $ 124,728,218.00

Pasivo total

$ 56,426,134.78 $ 9,481,442.00 $ 97,626,156.00 $ 13,466,386.90 $ 132,264,259.00

Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Empresa E

Capital contable

$ 362,117,952.17 $ 7,290,509.00 $ 113,795,678.00 $ 51,928,968.57 $ 31,988,317.00

Ventas Netas $ 191,201,707.02 $ 24,489,694.00 $ 159,573,097.00 $ 28,132,450.10 $ 199,487,246.00

Utilidad neta

$ 5,600,951.09 $ 2,692,803.00 $ 10,070,413.00 $ 5,780,515.00 $ 5,699,704.00

Anexo No. 4

Instituto Tecnológico de la Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Determinación del índice Ponderado de Evaluación, para empresas incumplidas

Protección al pasivo

0.42

0 81

5 33

2 13

0 58

1 96

0.82

1.03

0 21

0 26

3.90

2.00

4.43

2.11

32,369,019.49

13,735,149.58

105,986,037.02

14,780,067.42

10,843,898.41

14,878,615.67

7,365,866.81

10,879,809.58

148,605,978.69

4,283,723.18

120,962,377.40

10,421,302.53

6,834,794.13

2,518,302.26

2.77

Margen de

Uti l idad

0.03

0.02

0.03

0.10

0.01

0.13

-0.03

0.06

0.02

-0.53

0.09

0.09

0.05

0.05

147,750.79

381,571.36

, 623,619.89

686,426.63

269,943.38

976,861.57

-303,837.12

621,995.27

441,849.48

-8,620,034.73

2,643,339.44

463,732.59

73,428.32

56,859.60

-0.01

Razón de

Rentabilidad

0.01

0.04

0.04

0.10

0.01

0.14

-0.04

0.12

0.03

-0.35

.0.05

0.16

0.04

0.07

67,496.36

692,255.26

813,107.75

720,257.74

413,577.1 1

1,054,778.11

-397,936.21

1,223,151.09

644,905.67

-5,710,856.06

1,630,060.48

833,514.03

62,394.18

87,727.59

0.01

Anexo No. 3

Instituto Tecnológico de la Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Determinación del índice Ponderado de Evaluación, para empresas incumplidas

Piueba do

l iquidez

o :a 0 11

< > : Í 3

o.?o 0 99

0.11

0.01

0.48

1.42

0.08

0.28

0.71

0.09

0.30

1,184,098.34

1,865,830 57

4,614,653 34

1,356,568.56

28,785,751.56

845,441.53

132,324.12

5,075,315.15

33,959,343.56

1,377,524.51

8,799,246.93

3,687,614.10

142,161.03

352,804.43

Razón de Endeud.

0.13

0.5d

0.16

0 32

0.63

0.37

0.55

0.55

0.14

0.80

0.36

0.33

0.18

0.43

679,984.29

9,806,307.92

3,141,068.60

2,218,341.68

18 445,340.15

2,798,523.66

4,892,290.64

5,812,543.19

3,315,147.72

13,036,549.96

11,025,943.46

1,730,072.36

284,558.22

506,491.94

Razón de C. Cont.

0.87

0.42

0.84

0.68

0 37

0.63

0.45

0.45

0.86

0.20

0.64

0.67

0.82

0.57

4,'<63,838. lo

7,176,054.8-1

1 (), (A 2,739.31'

4,723,281.43

10,6/0,^73 04

4,783,824.32

4,036, 100 4o

4, /4/ ,083.8b

20,599,971,42

3,174,312.41

19,980,064.91

3,468,310.68

1,259,555.40

684,972.58

0.50 0.42 0.58

Anexo No. 3

Instituto Tecnológico de la Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Determinación del índice Ponderado de Evaluación, para empresas incumplidas

Empresa No 1

Lmpre;-,a No. 3

t.inaív* a No 5

t-mprosa No. 6

[Impresa No. 7

Fmpresa No. 8

Empresa No. 11

Empresa No. 13

Empresa No. 14

Empresa No. 15

Empresa No. 16

Empresa No. 17

Empresa No. 18

Empresa No. 22

Monto adjudicado

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

S u m a: $

e jercicio 2002

5,043,822.45

16,982,362.76

19,883,807.92

6,941,623.11

29,116,113.19

7,582,347.98

8,928,397.10

10,560,527.05

23,915,119.14

16,210,862.37

31,006,008.37

5,198,383.04

1,544,113.77

1,191,464.52

184,104,952.77

Capital de trabajo

1.02

1.29

1.37

1.41

1.43

2.51

0.86

1.14

4.51

0.92

2.17

2.28

3.17

2.49

Promedio

5,138,710.80

21,887,377.80

27,259,063.95

9,770,098. r¿

41,502,358.72

18,997,085.95

7,694,085.19

12,052,902.73

107,76 7,713.45

14,932,081.03

67,423,094.34

'11,870,554.63

4,897,801.18

2,970,792.80

1.92

Prueba del

ácido

1.01

1.20

1.34

1.4 1

1.43

2.1)1

0 86

1 u6

3.93

0 90

2.17

2.28

2.84

1.93

5,090,80/.o0

20,418,165,05

26,600,089.44

9,770,098.72

41,502,358.72

18,997,085.95

7,694,085.19

1 1,152,33-1./ 1

94,062,280.96

14,556,944.33

67,423,094.3-1

11,870,554.63

4,385,124.20

2,298,782.32

1.82

I.P.E. = 1.92 + 1.82 + 0.50 - 0.42 + 0.58 + 2.77 - 0.01 + 0.01 I.P.E. ?7.17

Anexo No. 3

Instituto Tecnológico de la Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Determinación del índice Ponderado de Evaluación, para empresas cumplidas

9,277,337.66

9,315,498.59

28,793,331.59

4,615,444.84

19,005,324.18

Margen de

Uti l idad

0.05

-0.01

0.04

0.13

-0.49

308,966.82

-71,981.39

612,598.64

1/9,083.09

-2,219,284.51

Razón de

Rentabilidad

0.06

-0.01

0.08

0.15

-0.09

¿ül.SUrt.üG

-72,564.18

1,1ül,0G6.?3

206,037.99

- 3ü í , 7u / . í > /

8.12 -0.06 0.06

Anexo No. 3

Instituto Tecnológico de la Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Determinación del índice Ponderado de Evaluación, para empresas cumplidas

Prueba de l iquidez

0.01

0 03

0 71

0,06

0.11

32,190.65

262,633.32

10,188,620.39

74,293.16

477,864.77

Razón de Endeud.

0.39

0.61

0.33

0.22

0.04

2,264,467.04

6,236,635.30

4,780,069.18

297,799.92

167,564.29

Razón de

C. Cont.

0.61

0.39

0.67

0.78

0.96

3,589,014.00

3,925,248.81

9,582,/'00.3b

1,032,890.64

4,J82,543.1U

0.52 0.65 1.07

Anexo No. 3

Instituto Tecnológico de la Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Determinación del índice Ponderado de Evaluación, para empresas cumplidas

* mprusa No 2

t mpresa No. 10

¡ mpresa No 12

* mprui.a No. 19

! mprosa No 21

£> u m a:

Monto adjudicado

$

$

$

$

$

$

ejercic io 2002

2,499,248.95

9,617,105.83

6,289,780.04

1,328,091.68

1,317,011.60

21,051,238,10

Capital de trabajo

2.34

1.06

2.28

1.00

3.45

Promedio

5,853,481.04

10,161,884.11

14,362,769.54

1,330,699.55

4,550,107.47

1.72

Prueba del

ácido

2.20

0.64

1 7í>

0.73

0 71

13,203,11,MP,

6.46A-3ÜJ. ]-1

25,090,6üü.L/

965,775 37

3,25U,ü:'6.44

2.33

I.P.E. = 1.72 + 2.33 + 0.52-0.65 + 1.07 + 8.12-0.06 + 0.06 I.P.E. = 13.11

Anexo No. 3

Instituto Tecnológico de la Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Información financiera de las empresas contratadas por CAPUFE

Pasivo total Capital contable Ventas Netas Utilidad neta

Empresa No. 1

Empresa No. 2

Empresa No. 3

Empresa No. 4

Empresa No. 5

Empresa No. 6

Empresa No. 7

Empresa No. 8

Empresa No. 9

Empresa No. 1Ü

Empresa No. 11

Empresa No. 12

Empresa No. 13

Empresa No. 14

Empresa No. 15

Empresa No. 16

Empresa No. 17

Empresa No. 18

Empresa No. 19

Empresa No. 20

Empresa No. 21 Empresa No. 22

$ 56,426,134.78

$ 1,508,520.38

$ 16,778,809.00

$ 795,515.82

$ 22,870,945.00

$ 7,297,828.00

$ 61,671,724.00

$ 6,872,394.00

$ 600,127.00

$ 228,016,000.00

$ 4,798,459.00

$ 31,212,180.00

$ 21,935,463.00

$ 7,253,355.00

$ 2,336,126,000.00

$ 85,970,786.00

$ 31,212,180.00

$ 1,869,585.00

$ 5,106,882.00

$ 492,370.43

$ 51,665.00

$ 71,915,209.00

$ 362,117,952.17

$ 2,390,894.04

$ 12,278,388.00

$ 34,206,904.00

$ 121,908,280.00

$ 15,538,497.00

$ 35,677,573.00

$ 11,747,739.00

$ 90,506,064.00

$ 143,510,000.00

$ 3,958,696.00

$ 62,571,682.00

$ 17,918,013.00

$ 45,071,568.00

$ 568,831,000.00

$ 155,787,293.00

$ 62,571,682.00

$ 8,275,445.00

$ 17,712,888.00

$ 25,625,824.64

$ 1,351,267.00

$ 97,257,119.00

$ 191,201,707.02

$ 4,441,248.16

$ 52,716,214.00

$ 19,024,827.57

$ 188,770,616.00

$ 24,161,443.00

$ 149,147,723.00

$ 20,105,314,00

$ 82.364.3b3.00

$ 374,534,000 00

$ 11,409,267.00

$ 168,567,332.00

$ 78,371,693.00

S 76,371,346.00

$ 1,924,562,000.00

$ 149,084,254.00

$ 168,567,332.00

$ 8,620,528.00

$ 26,254,514.00

$ 27,364,980.25

$ 247,620.00

$ 261,012,716.00

$ 5,600,951.09

$ 234,424.32

$ 1,184,404.00

$ 716,897.35

$ 5,920,451.00

$ 2,3MU,219.0u

$ 1,382,789.00

$ 2,590,241.00

$ 0,634.63.1.44

-$ 2,653,üU0.0u -$ 390,304 0-5

$ 7,189,708.00

$ 4,615,946.00

$ 1,411,017.00

-$ 1,023,375,000.00

$ 12,709,804.00

$ 15,037,400.00

$ 409,938.00

$ 3,533,284.00

$ ¡,987,364.36

-$ 120,775.00

$ 12,456,166.00

$ 136,399,460.56 $ 86,218,853.13 $ 182,134,592.64 -$ 42,615,199.16

Instituto Tecnológico de la Construcción Maestría en Administración de la Construcción

Información financiera de las empresas contratadas por CAPUFE

Empresa No. 1

Empresa No. 2

Empresa No. 3

Empresa No. 4

Empresa No. 5

Empresa No. 6

Empresa No 7

Empresa No. 8

Empresa No. 9

F mprer.a No 10

! n,prei>a No. 11

f mpreoa No 12

Empresa No 13

í üipresa No 14

rmpresa No. 15

ru ipresn No 16

Empresa No. 17

Empresa No. 18

E ihíJiesa No 19

Empresa No 20

Empresa No. 21

Empresa No. 22

Efect ivo Inventar io Ac t i vo c i rcu lante Ac t i vo total Pasivo c i rcu lante

$ 13,246,717.78

$ 8,295.96

$ 1,667,939.00

$ 30,534.67

$ 5,307,911.00

$ 1,426,180.00

$ 60,971,975.00

$ 667,537.00

$ 13,095,334.33

$ 4,046,000.00

$ 71,116.00

S 22,141,207.00

$ 8,358,562.00

S 10,299,726.00

S 182,920,000.00

S 11.332,539.00

S 22,141,207.00

$ 172,126.00

$ 285,118.00

$ 904,864.28

$ 5,426.00

$ 13,625,347.00

$ 535,229.31

$ 130,480.97

$ 1,313,386.00

$

$ 757,972.00

$

$

$

$

$ 65,861,000.00

$

$ 16,748,200.00

$ 1,483,150.00

$ 4,156,800.00

$ 49,814,000.00

$

$

$ 620,740.00

$ 1,410,513.00

$

$ 141,593.00

$ 25,953,121.00

$ 57,487,667.55

$ 3,533,099.59

$ 19,565,984.00

$ 9,169,708.85

$ 31,354,183.00

$ 10,271,445.00

$ 87,907,40,'.00

$ 14,999,568.00

$ 29,056,060.33

$ 165,417,000.00

$ 4.135,093.00

$ 71,273,295.00

$ 19,849,986.00

$ 32,685,494.00

$ 1,982,815,000.00

$ 86,834,118.00

$ 71,273,295.00

$ 5,930,169.00

$ 5,116,910.00

$ 9,503,007.87

$ 178,496.00

$ 114,732,355.00

$ 418,544,086.93

$ 3,899,414.42

$ 29,057,197.00

$ 35,002,419.82

$ 144,779,225.00

S 22,830,325.00

$ 97,349 297.00

$ 18,020,133 00

$ 91,112,101.00

$ 3 n ,526,000.00

S 8,/5/,1h;>.0ü

$ 93, /83,802.00

$ 39,853,47"o\00

$ 52,324,923.00

$ 2,904,957,000.00

$ 241,758,079.00

$ 93,783,862.00

$ 10,145,031.00

$ 22,819,770.00

$ 26,118,195.07

$ 1,402,932.00

$ 169,172,328.00

$ 56,426.134.78 __ _ _ _ ^ _ « _ _

$ 15,181,199.00

$ 795,515.82

$ 22.870.94r, 00

$ 7,2U/,í¡2ti.0O

S o) b /1 , /2 Í.00

^ Í J , 9 3 Ü , 8 I 0 J / U

$ 6 0 6 , 1 2 / 0 0

$ 156,549.000 00

> 4.7'JívbO 00

i, 31,212,180.ÚU

$ 1/.392,180.00

$ 7,253,355 00

$ 2,152,623,000.üo

$ 39.932,599.00

S 31,212,130 00

$ 1,869,530.00

$ 5,106,882.00

$ 492,370 43

$ 51,665 00

$ 46,014,495.00

$ 16,942,075.59 $ 7,678,462.97 $ 128,776,788.28 $ 222,618,313.74 $ 121,220,670.97

Anexo No. 2

CAMINOS Y PUENTES FEDERALES DE INGRESOS Y SERVICIOS CONEXOS DIRECCIÓN TÉCNICA

GERENCIA DE NORMAS Y OBRA PUBLICA DEPARTAMENTO DE CONTRATACIÓN Y DESARROLLO DE LICITACIONES

RELACIÓN DE CONTRATOS DE OBRA ADJUDICADOS POR LICITACIÓN PUBLICA DURANTE 2002

No. Cont.

99014/02

99002/02

99026/02

99024/02

99048/02

99058/02

99040/02

99050,U¿

99051/02

Empresa

14

15

16

17

18

19

20

21

22

D e s c r i p c i ó n

Modernización de la estructura del paso superior vehicular Pajaritos, ubicado en el acceso de la margen derecha del Puente de Cuota Coatzacoalcos Rehabilitación geométrica y estructural del pavimento del km. 274+000 al km. 293+000 cuerpo "A" Cd. Mendoza-Córdoba. Bacheo, Renivelación y tratamiento superficial del km 43+000 al km 100+000 ambos cuerpos, autopista México - Queretaro. Rehabilitación (Modernización) y protección anticorrosiva del tramo metálico 4-5 del Puente de Cuota Alvarado Suministro y colocación da señalamiento horizontal (12,360vialetas) y vertical (bajo y elevado) del 217+500 al km. 301+300 cuerpo "B" y del km. 262+000 al km. 301+300 cuerpo "A" de la autopista Cd. Mundo/a - Cóidoba

Suministro y colocación de barrera central de concreto hidráulico y malla antideslumbranté del km 2ó2t0üü ai 268+100 y del 291+500 al 301+300 de la autopista Cd. Mendoza - Córdoba Rehabilitación del pavimento del km. 22+000 al km. 33+000, del km. 48+000 al km. 52+000 y del km. 55i000 al km. 68+000 cuerpo "A" y del km. 17+000 al km. 22+000 cuerpo "B" de la autopista México - Puebla

Suministro y colocación de defensa metálica del 217+500 al km. 301+300 cuerpo "B" y del km. 262+000 al km 301+300 cuerpo "A" de la autopista Cd. Mendoza - Córdoba Suministro y colocación de señalamiento vertical y honzontal (vialetas de una y dos caras ámbar y blancas) del km. 46+000 al 250+000 del camino directo Arriaga - Huixtla

S U M A :

Importe de contratación

$

$

$

$

S

S

$

s

s

$

23,915,119.14

16,210,862.37

31.006,008.37

5.198,383.04

1,544,113.77

1,328.091.6b

6,929.354.94

1,317,011.60

1,191,464.52

228,815,835.22

Asignación 2002 (según contrato) $

$

$

$

$

$

$

$

T

23,915,119 14

16,210,862 37

31,006,008 37

5,198,383.04

l.í.44,113.//

1.32íi,0'.il Uíi

6,1J:G,J54.94

1,317,011.60

1,191,464.52

225Í43Í7402!9CT

Anexo No. 1

CAMINOS Y PUENTES FEDERALES DE INGRESOS Y SERVICIOS CONEXOS DIRECCIÓN TÉCNICA

GERENCIA DE NORMAS Y OBRA PUBLICA DEPARTAMENTO DE CONTRATACIÓN Y DESARROLLO DE LICITACIONES

RELACIÓN DE CONTRATOS DE OBRA ADJUDICADOS POR LICITACIÓN PUBLICA DURANTE 2002

No. Cont .

99039/Ü2

99010/02

99011/02

99025/02

99041/02

99032/02

99033/02

99031/02 99012/02

99013/02

99046.02

99019,02

,U02 / ,u „ '

•O02J-02

•004 • / "

i ; u )<•> ,J

I ;<-,U53 :í.'-

i

Empresa

1

2

2

3

4

5

5

6

7

7

8

9

10

11

I 12

12

12

12

13

D e s c r i p c i ó n

Rehabilitación del pavimento del km. 86+000 al km. 107+000, cuerpo "A", de la autopista México Puebla

Proyecto integral a precio alzado y t iempo determinado de una planta modular tratadora de aguas

residuales, en el Campamento Rio Frió Proyecto Integral de tres Plantas Tratadoras de Aguas Residuales, en: plaza de peaje C-69, plaza

de peaje C-70 y Campamento "El Nacimiento" Rehabilitación geométrica y estructural del pavimento del km. 33+000 al km. 43+000 ambos cuerpos, autopista México - Querátaro.

Construcción de barrera central en módulos de concreto prefabricado, tramo carretero Culiaain - C<JM.IJ f JO 11 puente Culiacán Bacheo y renlvelaclón de pavimento del km. 7+100 al km. 32+000 cuerpo "B", autopista Querotaro - Irapuato

Bacheo y renlvelaclón de pavimento del km. 83+000 al km. 105+000 cuerpo "A", autopista Qut-retaro - liapuato

Conclusión de la sustitución del puente "Las Arenas" del km. 178+050, C D . Amaga - Hulxtla

Rehabilitación Geométrica y estructural del pavimento (renivelación) del km 33+500 al km 22+000

cuerpo "B* de la Autopista México - Puebla Rehabilitación Geométrica y estructural del pavimento (renivelación) del km 72+000 al km 86+000

cuerpo "B* de la Autopista México - Puebla Conservación de la superficie de rodamiento mediante de renivelacio/i de carpeta asfáltica, sobre carpeta asfáltica y obras complementarias en tramos aislados del km.152+000 al km. 204+000 del Camino Directo Arriaga-Huixtla

Rehabilitación geométrica y estructural de pavimento del Km. 39+500 al 48+000 y del Km. 52+000 al 55+000 cuerpo "A", de la autopista México - Puebla

Rehabilitación Geométrica y Estructural del Pavimento del 269+000 al 274+000 cuerpo "A" y del

292+000 al 295+000 cuerpo "B" de la Cd. Mendoza-Córdoba

Rehabilitación Geométrica y Estructural del Pavimento del Km.227+500 al Km. 234+500 cuerpo

"B de la Autopista Acatzingo Cd. Mendoza Sustitución de la estructura del cuerpo "A" del Puente del km. 84+500 de la México-Querétaro

Reparación e izaje del paso inferior vehicular del km. 224+950 Acatzingo-Cd. Mendoza (cueipo

"B"). Reparación y cambio de apoyos del P.S.FF CC. Km 72+100 C.D.Arnaga - Hulxtla

Construcción de la nueva estructura y modificación de la rasante del puente "Rio Bobos", ubicado en el km 171+650 del Camino Directo Amaga-Huixtla Renivelación de la carpeta existente con concreto asfáltico del km. 41+000 al km 99+000 ambos cuerpos de la Autopista Tijuana - Ensenada

Impor te de

con t ra tac ión $ 5,043,822.45

$ 500,773.86

$ 1,998,475.09

$ 16,982,362.76

$ 1,995,555 00

$ 9,6/3,770.92

S 10.210,037.00

S 6,941.623 11 S - " l4 ,2y8 ,405 : .1b '

$ 14,817,708.01

S 7,582,347.98

$ 11,450,302.09

$ 9,617,105.83

S 8,828,397.10

$ 2,052 103 81 $~ " 837,74b 34

S 1,937,386.65

S 4,846,975.56

$ 10,560,527.05

A s i g n a c i ó n 2002

(según cont ra to) $ 5,043,822.45

$ 500,773.86

$ 1,998,475 09

$ 1o,932,3o2.7t>

Y Í.ÍIÜG.Í.GOTTU

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"$"~"ó ,94 l ,b23~TT " $ " " Í 4 > . K M D Í l t í

$ 14,817,708 01

$ 7,582,347.96

$ 11,450,302.09

S 9,617,105 63

"S 8T82~873aTlü

$ 2 052.103 81

S~ ~ 837".74o 34

S 1,í>37,3,to6-"> $ 1,46?,!) 13 24

$ 10,560,527 05

Anexo No. 1