Tercer parcial diseño de proyectos
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Preparación y/o formulación de proyectos
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ESTUDIOS DEL PROYECTO
Mercado
Técnico
Administrativo y legal
Financiero
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LOS ESTUDIOS DEL PROYECTODecisiones derivadas del estudio de Mercado
• Estimación de la demanda
• Determinación del precio de venta
• Definición de la estrategia comercial: mecanismos de distribución, definición de la publicidad, la promoción y del servicio posventa.
Decisiones derivadas del estudio Técnico
• Ingeniería del proyecto: definición del proceso productivo, tecnología a utilizar, maquinaria y equipos, mano de obra, materia prima, programación de la producción.
• Decisiones de tamaño y de localización del proyecto.
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LOS ESTUDIOS DEL PROYECTODecisiones derivadas del estudio Adtivo y legal
• Determinación de los procesos administrativos (de soporte al proyecto)
• Definición de la estructura orgánica del proyecto: definición de cargos, de los perfiles requeridos
• Aspectos legales del proyecto
Resultados derivados del estudio Financiero
• Elaboración de presupuestos: de ingresos, de inversiones, de costos y gastos operacionales, de financiamiento, de depreciaciones, de valores de liquidación.
• Flujo de caja del proyecto y/o del inversionista
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Actividad 2. Generalidades
Elaborar un diagrama referente a los estudios del proyecto (mercado, técnico, administrativo, legal y financiero), en el cual se observen las decisiones básicas que se toman en ellos y la relación existente entre ellos.
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ESTUDIO DE MERCADO
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Precio del bien.
Precios bienes relacionados.
Expectativas de consumidores
Cantidad de consumidores
Ingreso de los consumidores
FACTORES QUE EXPLICAN LA DEMANDA
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Métodos para toma de decisiones en aspectos de mercado
Estimación de demanda
• Análisis de regresión• Modelos de
crecimiento
Determinación del precio
• Estableciendo un margen sobre el costo
• Estableciendo margen sobre el precio de venta
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PASOS PARA EL ANÁLISIS DE LA DEMANDA
• Caracterización del bien o servicio y de la población consumidora.• Definir, reunir y analizar la información requerida para proyectar
la demanda (información histórica).• Identificar los factores determinantes de la demanda. • Proyección de la demanda mediante la aplicación del modelo (se
asume que las condiciones del mercado se mantienen estables).• Predicción
MÉTODOS PARA ESTIMAR LA DEMANDA
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Modelos de crecimiento
• Brindan un resultado muy aproximado a la solución exacta (mínimos cuadrados ordinarios, es decir al modelo de regresión).
• Tienen diversas aplicaciones, por ejemplo, para proyectar el tipo de cambio, la inflación, el consumo, la devaluación, entre otros.
MÉTODOS PARA ESTIMAR LA DEMANDA
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Modelos de crecimiento (VARIABLES)
Q= consumo globalN= poblaciónY= ingreso globalq= consumo per. cápitay= ingreso per. cápitat= número de períodosƔ= tasa de crecimiento
Qt= Q0(1+ ƔQ)t
Qt= qt* Nt
qt= Qt/Nt
Nt= N0(1+ Ɣn)t
qt= q0(1+ Ɣq)t
Yt= Y0(1+ Ɣ Y)t
yt= y0(1+ Ɣ y)t
MÉTODOS PARA ESTIMAR LA DEMANDA
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MÉTODOS PARA LA DETERMINACIÓN DEL PRECIO
• Estableciendo un margen sobre los costos unitarios totales
• p = precio de venta unitario• m = margen sobre los costos• c = costo unitario
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MÉTODOS PARA LA DETERMINACIÓN DEL PRECIO
• Estableciendo un margen sobre el precio de venta
• p = precio de venta unitario• m = margen sobre los costos• c = costo unitario
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CONCEPTOS CLAVES EN FINANZAS
• El objetivo financiero básico de la empresa es el incremento del patrimonio de los accionistas en armonía con los objetivos asociados con clientes, trabajadores y demás grupos de interés.
• Generalmente en las empresas que generan valor para los accionistas se han encontrado altos niveles de clima organizacional y altos niveles de satisfacción de clientes.
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CONCEPTOS CLAVES EN FINANZAS
Destinos del flujo
de caja
Reposición de capital de trabajo
Atención del servicio a la deuda
Reposición de activos
fijos
Reparto de utilidades
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CONCEPTOS CLAVES EN FINANZAS
El flujo de caja libre es aquel que queda disponible para los acreedores financieros (capital más intereses) y los socios (para que tomen decisiones).
La gestión gerencial debe propender por el permanente aumento del flujo de caja libre de la empresa.
El capital de trabajo son los recursos que una empresa requiere para llevar a cabo sus operaciones sin contratiempos.
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ESTUDIO FINANCIERO
ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS
PROYECCIÓN DEL FLUJO DE CAJA
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Presupuestos
Con base en la información monetaria obtenida como
consecuencia de las decisiones de mercado, técnicas, administrativas,
legales y financieras.
Esta información se traduce en términos de entradas (ingresos) y
salidas (Costos y gastos)
ESTUDIO FINANCIERO
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Presupuesto de Ingresos
Presupuesto de inversiones
Presupuesto de costos
Presupuesto de gastos
Presupuesto de depreciaciones, amortizaciones y valor de liquidación
Presupuesto de financiación
PRESUPUESTOS
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P. Ingresos: # de unidades vendidas (x) Precio de venta (=) Ingresos
P. de inversiones: Inversión fija, inversión diferida, inversión en capital de trabajo
P. de costos: costos directos, costos indirectos
P. de gastos: gastos de administración, gastos de ventas
Presupuesto de depreciaciones, amortizaciones y valor de liquidación
P. de financiación: intereses (+) abono a capital (=) Servicio de la deuda
PRESUPUESTOS
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Inversión fija(Depreciables y no depreciables)
Inversión diferida(Amortizables)
Inversión en capital de trabajo
INVERSIONES
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• Muebles y enseres• Vehículos• Maquinarias y
equipos• Obras físicas• Terrenos (No
depreciable)
Inversión fija(Depreciables)
INVERSIONES
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• Investigación de mercado
• Estudio técnico• Estudios legales• Costos de constitución
y legalización• Elaboración de
pruebas, prototipos
Inversión diferida
(Amortizables)
INVERSIONES
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• Efectivo• (+) Cuentas por
cobrar• (+) Inventarios• (-) Cuentas por
pagar• (=) Inversión en
capital de trabajo
Inversión en capital de
trabajo
INVERSIONES
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Flujos de caja
La realización de proyecciones implica tomar en cuenta información del entorno como: tasas de interés,
inflación, tasas de devaluación, tipo de cambio, incremento salarial y tasa
de impuestos.
Se toman decisiones frente a aspectos como: financiamiento del proyecto, requerimiento de capital de trabajo,
método de depreciación, horizonte de evaluación, entre otras.
ESTUDIO FINANCIERO
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• El flujo de caja es una estructura que presenta los beneficios y costos de un proyecto en el período en el cual ocurren.
• La realización de un flujo de caja implica para el evaluador:– La utilización de variables para realizar la proyección (inflación,
devaluación, tipo de cambio, entre otras).– Define horizonte de evaluación– Calcula ingresos y costos de financiamiento.– Define requerimiento de capital de trabajo– Determina método(s) de depreciación a utilizar.– Estima el valor de liquidación de los activos, en el momento de su
liquidación.
FLUJO DE CAJA
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EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Evaluación financiera
Evaluación económica
Evaluación social
• Se realiza desde el punto de vista del inversionista privado.
• Se realiza desde el punto de vista de la sociedad como un todo.
• Se realiza desde el punto de vista de la sociedad, pero estratificada.
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Determinar la rentabilidad del proyecto de inversión a precios de mercado. Busca medir lo que se gana o se pierde con la realización del proyecto desde el punto de vista financiero o privado.
OBJETIVO DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA
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Evaluación financiera
VPN
TIRM
CAUE
Relación beneficio
costo
TIR
Período de recuperación descontado
HER
RAM
IEN
TAS
DE
LA E
VALU
ACIÓ
N
FIN
ANCI
ERA