Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados del … · 2018. 8. 8. · 1 Cap. de...

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Cap. de mercado: $236.906 millones 8 de agosto de 2018

Contacto: Solange Barthe Dennin (54 11) 4968-3752

Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados del primer semestre (“1H18”) y

segundo trimestre del ejercicio económico 2018 (“2Q18”)*

Nota: La Fusión entre Telecom y Cablevisión fue considerada como una adquisición Inversa bajo NIIF 3 (Combinación de Negocios), siendo Cablevisión la entidad continuadora a efectos contables. Por lo tanto, a los efectos de preparación de los estados financieros consolidados de Telecom Argentina al 30 de junio de 2018: i) las cifras comparativas al 31 de diciembre de 2017 y al 30 de junio de 2017 corresponden a las que surgen de los estados financieros consolidados de Cablevisión a sus respectivas fechas; y ii) la información correspondiente al período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2018, incorpora sobre la base de cifras correspondientes a Cablevisión, el efecto de la aplicación del método de adquisición de Telecom Argentina a su valor razonable de acuerdo a los lineamientos de la NIIF 3 (ver Tabla Financiera N°3) y las operaciones de Telecom Argentina a partir del 1° de enero de 2018. Por otra parte, a fines de facilitar la comprensión y el análisis de la evolución de resultados por parte de los usuarios, se incluyen como información adicional cuadros de resultados, exponiendo sobre una base pro forma las cifras comparativas del 1H17 como si la fusión entre Telecom y Cablevisión hubiese tenido vigencia durante ese período. Las variaciones de resultados respecto del 1H17 identificadas en este comunicado de prensa emanan de la comparación con esa información “pro forma” (ver Tablas Financieras N°6, N°7, N°10, N°11, N°14 y N°15).

Las Ventas Consolidadas de Telecom Argentina alcanzaron $64.179 millones (+29,1% vs. 1H17), de las cuales las Ventas de Servicios totalizaron $59.133 millones (+28,3% vs. 1H17). Dentro de estas últimas, los Servicios Móviles totalizaron $22.398 millones (+17,9% vs. 1H17); los Servicios de Internet totalizaron $14.435 millones (+33,2% vs. 1H17); por su parte los Servicios de Televisión por Cable y Servicios de Telefonía fija y de datos alcanzaron $13.872 millones (+37,2% vs. 1H17) y $8.247 millones (+47,5% vs. 1H17), respectivamente.

Los clientes móviles en Argentina alcanzaron 19,1 millones en 1H18, mientras que los abonados de televisión por cable y los accesos de banda ancha totalizaron 3,5 millones y 4,1 millones, respectivamente.

Las Ventas de Internet en el negocio móvil de Personal en Argentina se incrementaron 36,3% vs. 1H17; alcanzando una participación del 54,7% en las Ventas de Servicios.

El ARPU móvil de Personal en Argentina se incrementó a $165,0 por mes en el 1H18 (+21,9% vs. 1H17).

El ARPU de banda ancha alcanzó $585,1 por mes en el 1H18 (+42,0% vs. 1H17). El churn mensual se ubicó en el 1,5%.

El ARPU de Televisión por Cable (CATV) se incrementó a $653,3 por mes en el 1H18 (+26,3% vs. 1H17).

Costos operativos -incluyendo Depreciaciones y Amortizaciones (“D&A”) y desvalorización de PP&E- ascendieron a $50.525 millones (+24,5% vs. 1H17).

Utilidad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones de $23.296 millones (+36,6% vs. 1H17), 36,3% de las Ventas Consolidadas.

El Resultado Neto arrojó una pérdida de $4.872 millones en el 1H18. La Pérdida Neta atribuible a la Sociedad Controlante representó $4.912 millones para el mismo período. Dicha Pérdida Neta refleja esencialmente el impacto en diferencias de cambio sobre resultados financieros, parcialmente compensado por el crecimiento de la Utilidad de la Explotación antes de D&A.

Las inversiones ascendieron a $14.237 millones en el 1H18, equivalente a 22,2% de las Ventas Consolidadas.

La Deuda Financiera Neta resultó de $48.526 millones en el 1H18.

* Información no financiera no auditada

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2018 2017 Δ $ Δ %

Ventas Consol idadas 64.179 49.705 14.474 29,1%

Uti l idad de la Explotación antes de Depreciaciones y Amortizaciones 23.296 17.048 6.248 36,6%

Uti l idad de la Explotación 13.654 9.120 4.534 49,7%

(Pérdida) Uti l idad Neta atribuible a Sociedad Controlante (4.912) 5.028 (9.940) -197,7%

Patrimonio Neto atribuible a Sociedad Controlante 119.869 n.d. - -

Pos ición Financiera Neta (Pas iva) / Activa (48.526) n.d. - -

Invers iones en PP&E e Intangibles * 14.237 10.563 3.674 34,8%

Líneas en servicio (Telefonía Fi ja - en mi les ) 3.679 3.861 (182) -4,7%

Cl ientes móvi les (en mi les ) 21.459 22.983 (1.524) -6,6%

Personal (Argentina) 18.631 19.529 (898) -4,6%

Nextel (Argentina) 447 952 (505) -53,0%

Núcleo (Paraguay) - Incluye cl ientes Wimax- 2.381 2.502 (121) -4,8%

Accesos de Banda Ancha (en mi les ) 4.083 3.974 109 2,7%

Abonados CATV (en mi les ) 3.484 3.511 (27) -0,8%

Argentina 3.341 3.366 (25) -0,7%

Uruguay 143 144 (1) -0,7%

Facturación Prom. por cl iente (ARBU) Telefonía Fi ja / Voz - en $ 204,8 140,9 63,9 45,3%

Ingreso Prom. por cl iente (ARPU) Móvi l - Personal - en $ 165,0 135,3 29,7 21,9%

Ingreso Prom. por cl iente (ARPU) Banda Ancha - en $ *** 585,1 411,9 173,2 42,0%

Ingreso Prom. por cl iente (ARPU) CATV - en $ 653,3 517,0 136,2 26,3%

(en millones de pesos, excepto donde se especifica)**

Al 30 de Junio

* (Información no auditada – los datos del 1H17 corresponden a la suma lineal de CAPEX de Telecom Argentina y Cablevisión)

** (Las cifras pueden no sumar debido al redondeo)

*** (Calculado considerando los promedios de parque de abonados según el criterio de facturación de cada producto)

Buenos Aires, 8 de agosto de 2018 - Telecom Argentina S.A. (“Telecom Argentina”) – (NYSE: TEO, BCBA: TECO2) una de las compañías más importantes de telecomunicaciones de la Argentina, anunció hoy una Pérdida Neta de $4.872 millones por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2018, una desmejora del 196,3% con respecto al 1H17. El resultado neto atribuible a la Sociedad Controlante fue de -$4.912 millones (-$9.940 millones o -197,7% vs. 1H17).

1H18 1H17 Δ $ Δ %Ventas Consol idadas (MM$) 64.179 49.705 14.474 29,1%

(Pérdida) Uti l idad Neta atribuible a Sociedad Controlante (MM$) (4.912) 5.028 (9.940) (197,7%)

(Pérdida) Uti l idad atribuible a Sociedad Controlante por Acción ($) (2,3) 2,3 (4,6)

(Pérdida) Uti l idad atribuible a Sociedad Controlante por ADR ($) (11,4) 11,7 (23,1)

Uti l idad de la Explotación antes de D&A * 36,3% 34,3%

Uti l idad de la Explotación* 21,3% 18,3%

(Pérdida) Uti l idad Neta* -7,6% 10,2%

*Como porcentaje de las Ventas Consol idadas

Nota: El promedio ponderado de acciones ordinarias en ci rculación cons ideradas asciende a

2.153.688.011 para el 1H18 y para el 1H17.

Durante el 1H18, las Ventas Consolidadas se incrementaron un 29,1% alcanzando $64.179 millones (+$14.474 millones

vs. 1H17), impulsadas principalmente por Servicios de Televisión por Cable, Servicios de Internet y Servicios Móviles.

La Utilidad de la Explotación alcanzó $13.654 millones (+$4.534 millones o +49,7% vs. 1H17).

Ingresos Operativos Consolidados

Servicios Móviles

Al 30 de junio de 2018 los clientes alcanzaron los 21,5 millones.

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En el 1H18, las ventas de servicios representaron $22.398 millones (+17,9% vs. 1H17). La

estrategia comercial estuvo focalizada en impulsar el consumo de servicios de internet

móvil a través de la actualización en la oferta integral de planes para todos los segmentos

de clientes.

Servicios Móviles en Argentina

Al 30 de junio de 2018, los clientes de Personal en Argentina ascendieron a 18,6 millones.

Los clientes pospagos representan el 37% de los clientes totales.

En el 1H18, los ingresos por ventas de servicios de Personal en Argentina (excluyendo venta

de equipos) alcanzaron los $19.386 millones (+17,5% vs. 1H17) de las cuales las ventas de

Internet representan $10.600 millones (+36,3% vs. 1H17), equivalente a 54,7% de las ventas

de servicios de Personal en Argentina (vs. 47,2% en 1H17). En tanto, las ventas de equipos

se incrementaron un 42,0% vs. 1H17, alcanzando los $4.798 millones, equivalente a 19,8%

de las ventas totales de Personal en Argentina.

El ingreso promedio mensual por cliente de Personal en Argentina (“ARPU”) ascendió a

$165,0 durante el 1H18 (+21,9% vs. 1H17).

Al 30 de junio de 2018, la base de clientes IDEN de Nextel alcanzó aproximadamente 0,4

millones, compuesta por un 18% en modalidad prepaga y 82% en modalidad pospago.

Iniciativas Comerciales

Durante el segundo trimestre de 2018, para clientes de servicios móviles, la empresa

presentó su promoción especial en roaming internacional para vacaciones de invierno, con

bonificación del “Pack Mundo” que incluye WhatsApp gratis y cuotas de datos para navegar

en el exterior.

Además, se continuó promoviendo la actualización del parque de dispositivos con

descuentos y financiación especial, como la oferta presentada con motivo del Día del Padre,

y con nuevos lanzamientos de terminales innovadoras, como el Samsung S9.

Como parte de los contenidos móviles y asociado a las nuevas modalidades de consumo, la

empresa lanzó su plataforma de distribución de webseries mediante “Personal Play

Webseries”, ofreciendo contenidos de ficción premium de corta duración, coproducciones y

otros contenidos en dicho formato.

Con respecto a las acciones ligadas al posicionamiento de marca, Personal y Huawei

sponsorearon el lanzamiento de Personal Fest 2018, anunciando un line up destacado, y la

realización del festival en las ciudades de Córdoba, Buenos Aires y Asunción (Paraguay).

Servicios Móviles en Paraguay (“Núcleo”)

Al 30 de junio de 2018, la base de clientes de Núcleo alcanza aproximadamente 2,4 millones. La composición de la misma correspondió en un 83% a la modalidad prepaga y

17% a la modalidad pospago.

135 16584 87

1.576

2.497

1H17 1H18

ARPU ($/mes) MOU (mensual) MBOU (mensual)

Consumo móvil de Personal en Argentina

23,0 21,5

19,0 22,4

1H17 1H18

Clientes Móviles en Millones Ventas

Servicios Móviles - Evolución de Clientes y Ventas (miles de MM$)

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Las ventas de servicios de Núcleo alcanzaron $2.090 millones en el 1H18 (+65,0% respecto

al 1H17). Las ventas de Internet alcanzaron $905 millones (+55,0% vs. 1H17), representando

un 43,3% de las ventas de servicios en el 1H18 (vs. 46,1% en el 1H17).

Servicios de Televisión por cable

Las ventas de televisión por cable alcanzaron $13.872 millones en los 1H18 (+37,2% vs.

1H17). El aumento de ventas es producto de un incremento de servicios de mayor valor

agregado y modificaciones en los precios. El número de abonados de CATV totalizó casi 3,5 millones, mientras que el ARPU mensual para el 1H18 de CATV alcanzó $653,3 (+26,3% vs.

1H17). Por otro lado, el churn mensual promedio del período experimentó una mejora en el

1H18 respecto del 1H17, ubicándose en 1,1%.

En el segundo trimestre del año, Cablevisión continuó sumando títulos destacados a su grilla

de contenidos a demanda. Entre los más destacadas se encuentra: la coproducción El

Lobista, The Handmaid’s Tale y The Terror. Además, se incorporó a la grilla de alta definición

de Cablevisión, la señal CINE.AR del Instituto Nacional de Cine y Artes Audiovisuales (INCAA)

que emite películas, cortometrajes, documentales y las últimas novedades de la producción

nacional.

En vísperas del Mundial de fútbol de Rusia, Personal y Cablevisión presentaron una

propuesta de valor para clientes que incluyó la posibilidad de ver en Flow los 64 partidos del

torneo, sin consumir los datos del plan de Personal.

Servicios de Telefonía Fija y Datos

Las ventas de servicios de telefonía fija y datos alcanzaron un total de $8.247 millones en los

1H18 (+47,5% vs. 1H17). El incremento en los servicios de telefonía fija se encuentra

explicado principalmente por incrementos de precios en los abonos del segmento

corporativo y residencial para los clientes de líneas de voz fija, y adicionalmente por la

oferta de paquetes combinados que incluyen servicios de voz e internet (Arnet + Voz), cuyo

objetivo es lograr mayores niveles de fidelización de clientes y disminución del churn. Como consecuencia, el ingreso promedio mensual facturado por usuario (ARBU) de voz fija

se incrementó a $204,8 en el 1H18 (+45,3% vs. 1H17).

Mientras tanto, el incremento en las ventas de Datos (servicios ofrecidos principalmente a

Grandes Clientes, PyMES, Gobierno y otros operadores) refleja el impacto de la variación del

tipo cambio $/U$S en contratos cuyos precios están fijados en esa moneda extranjera y por

el incremento del parque de clientes, generados en el marco del creciente posicionamiento

de la Sociedad como proveedor integral de servicios TIC.

En línea con la propuesta convergente de servicios y posicionando a la empresa como

proveedor integral de soluciones para los negocios, se presentó mediante una campaña de

comunicación la unión de las marcas FiberCorp, Personal y Telecom, destacando la potencia

de la unión para el segmento.

3,5 3,5

10,1 13,9

1H17 1H18

Clientes de CATV en Millones Ventas

Servicios de Televisión por Cable -Evolución de Clientes y Ventas (miles de MM$)

5,6

8,2

1H17 1H18

Ventas en miles de MM$

Ventas de Servicios de Telefonía Fija y Datos

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Asimismo, como parte de las acciones del negocio corporativo, FiberCorp participó por

sexto año consecutivo como sponsor y socio tecnológico del Abierto OSDE del Centro en

Córdoba, el torneo de golf que forma parte del PGA Tour Latinoamérica.

Finalmente, con el objetivo de seguir acompañando los desarrollos tecnológicos e

innovadores que se realizan en el país, Telecom fue proveedor tecnológico de Campus

Party, el encuentro de innovación, ciencia y entretenimiento.

Servicios de Internet

Las ventas de servicios de Internet alcanzaron $14.435 millones en el 1H18 (+33,2% vs.

1H17). Al 30 de junio de 2018, el número de accesos de banda ancha alcanzó

aproximadamente los 4,1 millones (+2,8% vs. 1H17). Adicionalmente, en el 1H18 el ARPU de banda ancha alcanzó $585,1 por mes (+42,0% vs. 1H17). Por otro lado, el churn mensual del

período se ubicó en el 1,5%. Finalmente, los clientes que cuentan con un servicio de 20Mb o

más representa aproximadamente un 29% de la base total en 1H18.

Costos Operativos Consolidados

Los Costos Operativos consolidados totalizaron $50.525 millones en el 1H18 (+$9.940

millones ó +24,5% respecto al 1H17), incluyendo Depreciaciones, amortizaciones y

desvalorizaciones de PP&E. Continuando con la tendencia observada durante trimestres

anteriores, este incremento global se ubica por debajo de los niveles de inflación e inclusive

del crecimiento de las Ventas, lo que permitió aumentar de manera notoria la Utilidad de la

Explotación antes de D&A de la Compañía y mejorar su margen, resultado de una mayor

eficiencia lograda en la estructura de costos. Los mayores costos están fundamentalmente

asociados con el incremento de las ventas, la intensa competencia en los negocios móvil, de

servicios de televisión por cable y de internet, los efectos de la suba de costos laborales

directos e indirectos en la estructura de costos por las operaciones en la Argentina y el

incremento de costos de servicios contratados a nuestros proveedores, así como al mayor

costo de programación y contenido por la incorporación del costo de las señales de futbol.

El detalle de los mismos se informa a continuación:

- Costos laborales e indemnizaciones por despidos totalizaron $11.054 millones (+21,4% vs.

1H17). El incremento se originó principalmente por aumentos salariales acordados por la

Sociedad con las distintas entidades gremiales para el personal dentro de convenio y

también para los empleados fuera de convenio, junto con las cargas sociales asociadas.

Finalmente, la dotación totalizó 26.325 empleados al fin del 1H18 (vs. 26.992 en el 1H17).

- Costos por interconexión y transmisión (comprende TLRD, Roaming, Interconexión,

corresponsales de salida y alquileres de líneas y circuitos) totalizaron $1.974 millones, +8,1%

respecto del 1H17. Esta incremento se debe principalmente a mayores costos de TLRD.

17,4% 16,6%

18,3% 17,2%

8,0% 8,2%

12,3% 11,6%

3,7% 3,1%

16,0%15,0%

5,9%7,1%

1H17 1H18

Costos Consolidados % Ventas

Otros

Costos asoc. a las ventas

Interconexión

Impuestos

Costos laborales

79%

D&A*

Costos de prog. y contenido

82%

(*) Incluye desvalorización de PP&E

4,0 4,1

10,8 14,4

1H17 1H18

Clientes de Servicios de Internet en Millones Ventas

Servicios de Internet - Evolución de Clientes y Ventas (miles de MM$)

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- Honorarios por servicios, mantenimiento y materiales: alcanzaron $6.239 millones

representando una suba del 20,9% en comparación con el 1H17 principalmente debido a

incrementos en los honorarios por servicios, principalmente relacionados con los call

centers y por mayores honorarios profesionales generados por un mayor nivel de actividad

impulsado principalmente por nuevos proyectos de la Sociedad y por servicios vinculados a

la gestión operativa en general. También existieron mayores costos de mantenimiento

técnico y mayores costos de mantenimiento de hardware y software producto de

incremento de precios, fluctuación del tipo de cambio $/U$S y del mayor nivel de actividad.

- Impuestos y tasas y derechos del ente regulador: alcanzaron $5.235 millones (+31,1% vs.

1H17). El incremento fue causado principalmente por el aumento de las ventas.

- Comisiones y publicidad (comprende las de Agentes, Comisiones por distribución de

tarjetas prepagas, y otros): totalizaron $3.818 millones (+20,9% vs. 1H17). El incremento

obedece principalmente a comisiones por cobranzas y por mayores cargos por publicidad,

compensados por una disminución de las comisiones CPP y a la reducción de las comisiones

totales a favor de los canales comerciales.

- Costo de equipos vendidos: totalizaron $3.596 millones (+21,9% vs. 1H17). El incremento

se encuentra asociado principalmente a un incremento en el costo unitario promedio por

mayor participación de equipos de gama alta.

- Costo de programación y contenido: totalizaron $4.529 millones (+53,4% vs. 1H17),

incrementándose principalmente por la incorporación del costo de las señales de fútbol

para ver en vivo los partidos de la primera división de la Asociación del Fútbol Argentino.

- Depreciaciones, amortizaciones y desvalorizaciones de PP&E: alcanzaron $9.642 millones

(+21,6% vs. 1H17). Las depreciaciones de PP&E totalizaron $7.667 millones, las relacionadas

a activos intangibles alcanzaron $1.834 millones, mientras que las bajas de PP&E alcanzaron

$39 millones y las desvalorizaciones de PP&E $102 millones. El mayor cargo se debe una

mayor amortización y depreciación de PP&E e intangibles, correspondiente a mayores

valores alocados a dichos bienes producto del método de adquisición bajo NIIF 3.

- Se registraron otros costos por $4.438 millones (+26,6% vs. 1H17), de los cuales se destaca

los deudores incobrables que alcanzaron $1.273 millones (+37,3% vs. 1H17), cuyo aumento

se debe principalmente al impacto generado por la aplicación a partir del ejercicio 2018 de

IFRS 9, parcialmente compensado por mayor eficiencia en la gestión de morosidad, así como

otros costos operativos que totalizaron $3.165 millones, (+22,8% vs. 1H17).

Resultados Financieros, Netos

Los resultados financieros, netos (incluyendo Costos financieros de deudas y Otros

Resultados Financieros, netos) arrojaron una pérdida de $20.847 millones, comparado con

una pérdida de $1.422 millones en el 1H17. El resultado se produjo principalmente por

pérdidas por diferencias de cambio por $19.882 millones (comparado con una pérdida de

$696 millones en el 1H17), principalmente por la fuerte depreciación del peso ocurrida

durante el 1H18, a la que se suman pérdidas por intereses netos por $1.001 millones (una

en millones de $ 1H17 1H18 $ Var

Diferencias de cambio -$ 696 -$ 19.882 -$ 19.186

Intereses netos -$ 145 -$ 1.001 -$ 856

Utilidades por inversiones -$ 27 $ 655 $ 682

Otros -$ 554 -$ 619 -$ 65

Total -$ 1.422 -$ 20.847 -$ 19.425

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desmejora de $856 millones vs. 1H17), parcialmente compensadas por utilidades por

inversiones por $655 millones (un incremento de $682 millones vs. 1H17).

Deuda Financiera Neta

Al 30 de junio de 2018, la Deuda Financiera Neta (esto es: Efectivo y equivalentes de

efectivo más inversiones financieras e IFD financieros menos Préstamos) resultó de $48.526

millones, incrementándose frente a la deuda financiera neta consolidada al 31 de diciembre

de 2017 (calculada como la suma de las deudas financieras netas consolidadas de Telecom

Argentina y Cablevisión, la cual hubiese sido de $ 9.580 millones).

Inversiones en PP&E e Intangibles

En el marco del plan de inversiones enunciado por la Compañía, durante el 1H18 se

efectuaron inversiones por $14.237 millones, incrementándose aproximadamente un 34,8%

respecto de la sumatoria de inversiones Telecom Argentina y Cablevisión en el 1H17,

focalizándose en proyectos que potencian las redes, y el desarrollo de productos y servicios

que respondan a las necesidades de los clientes, que hoy demandan conectividad y

disponibilidad de servicio de datos y contenido. También se han ampliado redes de

transmisión y transporte para unificar las diferentes tecnologías de acceso, reconvirtiendo

las redes fijas de cobre a redes de fibra o híbridas fibra-coaxial para, de este modo, afrontar

la creciente demanda de servicios por parte de los clientes tanto fijos como móviles. Por

otra parte, se han efectuado inversiones significativas en los sistemas de tasación,

facturación y relacionamiento con los clientes. Asimismo, las inversiones alcanzaron el

22,2% de las ventas consolidadas.

En términos de infraestructura, se continuó el despliegue de la red 4G/LTE en todo el país

alcanzando a más de 1.400 localidades, incluidas todas las ciudades capitales de las

provincias, alcanzando los 11,1 millones de clientes con dispositivos 4G en todo el país.

Paralelamente, anticipando la evolución tecnológica, Personal junto a Nokia realizaron una

prueba de la red 5G bajo entornos controlados, que logró velocidades de 10Gbps.

Hechos relevantes Adquisición de la totalidad de las acciones remanentes pertenecientes a la sociedad

controlada CV Berazategui S.A.

El 4 de abril de 2018 Telecom Argentina informó la adquición de acciones representativas

del 30% del capital social y de los votos de la sociedad constituida en la República Argentina

CV Berazategui S.A. (“CV Berazategui”), por un monto total US$ 8.968.000.-

El restante 70% del capital social y de los votos de CV Berazategui son de titularidad de PEM

S.A., sociedad controlada por Telecom Argentina.

10,614,2

1H17* 1H18

Inversiones (en miles de MM$)

* Información no auditada y corresponde a la suma lineal de CAPEX de Telecom Argentina y Cablevisión.

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CV Berazategui es licenciataria del Servicio de Televisión por Suscripción por Vínculo Físico,

licencia conferida originalmente mediante Resolución N°630/COMFER/91, y brinda servicio

en el Partido de Berazategui, Provincia de Buenos Aires a 21.392 abonados CATV y 7.190

abonados de banda ancha.

Contrato con Vodafone

El 14 de junio de 2018, Telecom Argentina anunció la firma de un contrato de cooperación

estratégica con Vodafone Sales & Services Limited, sociedad con sede social en el Reino

Unido, el cual le permitirá a Telecom Argentina delinear sus estrategias de negocio a partir

de compartir las mejores prácticas de un operador de telecomunicaciones de alcance global.

Fusión por absorción de Telecom Argentina S.A. (Sociedad Absorbente) y Cablevisión S.A.

(Sociedad Absorbida) – Resolución del Secretario de Comercio

El 29 de junio de 2018, Telecom Argentina fue notificada que la operación de concentración

económica consistente en la fusión por absorción de Cablevisión S.A. (“Cablevision”), como

sociedad absorbida, por parte de Telecom Argentina, como sociedad absorbente, ha sido

autorizada por la Secretaría de Comercio en los términos del inciso a) del Artículo 13 de la

Ley Nº 25.156 mediante Resolución N° 374 APN-SECC#MP de fecha 29 de junio de 2018 por la cual , entre otros, se resolvió:

“ARTÍCULO 1°.- (parte pertinente) Apruébase la cesión de CIENTO CUARENTA Y TRES MIL

CUATROCIENTOS SESENTA Y CUATRO (143.464) clientes residenciales del servicio de

internet que se presta bajo la marca ARNET a la firma UNIVERSO NET S.A. implementada a

través de CINCO (5) contratos definitivos ya firmados (…), y en virtud de ello, autorízase en

los términos del inciso a) del Artículo 13 de la Ley Nº 25.156 la operación de fusión por la

cual TELECOM ARGENTINA S.A. absorbe a CABLEVISIÓN S.A.

ARTÍCULO 2°.- Acéptase el compromiso de conducta presentado con fecha 21 de mayo de

2018 por CABLEVISIÓN S.A., CABLEVISIÓN HOLDING S.A., TELECOM ARGENTINA S.A. y

FINTECH TELECOM LLC. (y como sociedad continuadora de FINTECH MEDIA LLC.), que como

Anexo de firma conjunta N° IF-2018-30740468-APN-CNDC#MP forma parte integrante del

Dictamen de mayoría N° IF2018-30780664-APN-CNDC#MP, por el que TELECOM

ARGENTINA S.A. “se compromete a limitar hasta el 1 de enero 2019, o hasta tanto se

habilite la posibilidad de solicitar el registro de televisión por suscripción satelital para todas

las operadoras de servicios TICs, lo que suceda primero de estos dos sucesos, la

comercialización integrada del servicio de Televisión por Suscripción mediante vínculo físico

con el servicio de Comunicaciones Móviles en todas aquellas localidades donde a la fecha

preste el servicio de Televisión por Suscripción mediante vínculo físico”, entendiéndose por

comercialización integrada “exclusivamente a la venta conjunta de los servicios indicados en

el párrafo anterior (Televisión por Suscripción por vínculo físico y Comunicaciones Móviles)

con una única tarifa o una única factura”, ofreciendo adicionalmente “ampliar el plazo de la

limitación … hasta el 1 de julio de 2019, o hasta tanto se habilite la posibilidad de solicitar el

registro de televisión por suscripción satelital para todas las operadoras de servicios TICs, lo

que suceda primero, en aquellas localidades donde a la fecha presta el servicio de Televisión

por Suscripción mediante vínculo físico excluyendo el Área II, definida de acuerdo a lo

dispuesto por el Decreto N° 1461/93 y sus modificatorios, y las ciudades de Rosario,

9

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Provincia de Santa Fe y Córdoba, Provincia de Córdoba”, aclarando que la “ampliación del

plazo ofrecida cesará automáticamente, cuando en la misma localidad otro prestador

realice una oferta integrada del Servicio de Televisión por Suscripción mediante vínculo

físico con el servicio de Comunicaciones Móviles”.

ARTÍCULO 3°.- Acéptase el compromiso de conducta presentado con fecha 21 de mayo de

2018 por CABLEVISIÓN S.A., CABLEVISIÓN HOLDING S.A., TELECOM ARGENTINA S.A. y

FINTECH TELECOM LLC. (y como sociedad continuadora de FINTECH MEDIA LLC.), que como

Anexo de firma conjunta N° IF-2018-30740468-APN-CNDC#MP forma parte integrante del

Dictamen de mayoría N° IF2018-30780664-APN-CNDC#MP, por el que TELECOM

ARGENTINA S.A. “se compromete a ofrecer la posibilidad de que cualquier actual o nuevo

ISP pueda brindar el servicio de banda ancha minorista a partir del apalancamiento del uso

de su red de cobre bajo la tecnología ADSL”, indicando que “Esta oferta mayorista está

abierta para cualquier ISP bajo las mismas condiciones comerciales con el propósito de

permitirles ofrecer productos con velocidades hasta 6MB en toda la capilaridad de la red de

cobre de TELECOM” y que “Sólo se excluyen de esta oferta las 28 localidades en las que

TELECOM desinvirtió los clientes del servicio de banda ancha fija que presta bajo la marca

ARNET”, aclarando que “este compromiso le permite a cualquier ISP a ofrecer productos

con velocidades hasta 6MB en toda la capilaridad de la red de cobre de TELECOM” y que “El

ISP podrá ofrecer su servicio con los mismos procesos, sistemas e infraestructura

tecnológica que TELECOM utiliza para sus clientes finales (como ser Dslams y salida

internacional)”, todo ello conforme al documento que han denominado “Oferta de

Referencia de Contrato Mayorista” que ha acompañado y obra como Anexo de firma

conjunta N° IF-2018-30740468-APN-CNDC#MP al referido Dictamen.”

******

10

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* Cablevisión Holding S.A. es titular de forma directa del 18,75% del total del capital social y de forma indirecta del 20,06% del total del capital social a través de VLG Argentina LLC.

Telecom Argentina es la sociedad controlante de un grupo líder de telecomunicaciones en Argentina, que presta servicios de telefonía local, larga distancia, móvil, de transmisión de datos, de televisión paga y de Internet, entre otros. Asimismo, Telecom Argentina presta el servicio móvil en Paraguay y servicio de televisión paga en Uruguay. La Sociedad inició sus operaciones el 8 de noviembre de 1990 cuando el Gobierno Argentino le transfirió el sistema de telecomunicaciones de la región Norte del país.

Al 8 de agosto de 2018, Telecom Argentina posee 2.168.909.384 acciones emitidas y 2.153.688.011 en circulación.

Para mayor información, por favor contáctese con:

Solange Barthe Dennin (5411) 4968 3752

Luis F. Rial Ubago (5411) 4968 3718

Nahuel Monsalvo (5411) 4968 4448

Mensajes: (5411) 4968 3628 Fax: (5411) 4968 3616 E-mail: [email protected] Para mayor información sobre Telecom Argentina: www.telecom.com.ar www.personal.com.ar www.personal.com.py www.arnet.com.ar www.cablevisionfibertel.com.ar www.nextel.com.ar Advertencia: Este documento puede contener afirmaciones que constituyan una proyección de hechos futuros incluyendo, pero no limitada a las expectativas de la Sociedad sobre su futuro desenvolvimiento, ingresos, resultado, ganancia por acción, plan de inversiones, dividendos, liquidez, estructura de capital, el impacto de la ley de emergencia promulgada por el Gobierno Argentino y el impacto de la devaluación y de la competencia en el futuro desenvolvimiento de la Sociedad. Estas afirmaciones sobre hechos futuros pueden ser identificados por palabras tales como “cree”, “espera”, “anticipa”, “proyecta”, “intenta”, “debería”, “busca”, ”estima”, “futuro” y otras expresiones similares. Estas afirmaciones sobre hechos futuros conllevan riesgo e incertidumbre que pueden afectar significativamente los resultados esperados por la Sociedad. Los riesgos e incertidumbres incluyen pero no están limitados a la incertidumbre relacionada con el impacto de la ley de emergencia que ha resultado en la devaluación del peso, restricciones sobre la posibilidad de cambiar pesos por monedas extranjeras, la adopción de medidas restrictivas sobre la transferencia de fondos al exterior, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos, la eliminación de los ajustes de las tarifas de servicios públicos por índices de otros países y la renegociación de los contratos firmados con las empresas concesionarias de los servicios públicos, incluida Telecom. Debido a los extensos y rápidos cambios en las leyes, la economía y las condiciones para los negocios en Argentina, es difícil predecir el impacto de estos cambios en la situación financiera de la Sociedad. Otros factores pueden incluir pero no están limitados a la evolución de la economía en la Argentina, creciente presión inflacionaria y evolución del gasto de los consumidores y el resultado de ciertos procesos legales. Se recomienda a los lectores tomar con precaución estas afirmaciones sobre hechos futuros que se refieren solamente a la fecha del documento. La Sociedad no asume ninguna obligación de publicar los resultados de una revisión de estas afirmaciones que pueden ser hechas para reflejar eventos y circunstancias posteriores a la publicación del informe de prensa, incluyendo, sin limitaciones, cargos en los negocios de la Sociedad o reflejar la ocurrencia de eventos inesperados. Se recomienda a los lectores consultar los Estados Financieros de la Sociedad, así como todas las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

(Se adjuntan tablas financieras) *******

Fintech Telecom LLC

31,53%

Cablevisión Holding S.A.

38,81%*

Oferta pública; 28,95%

Acciones en cartera 0,70%

Acciones Clase C 0,01%

Composición Accionaria

mailto:[email protected]://www.telecom.com.ar/http://www.telecompersonal.com.ar/http://www.personal.com.py/http://www.arnet.com.ar/http://www.cablevisionfibertel.com.ar/

11

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TELECOM ARGENTINA S.A.Información consolidada

Período de 6 meses y Segundo Trimestre - Ejercicio Económico 2018

(Cifras en millones de pesos)

1- Estructura Patrimonial Consolidada30/06/2018 31/12/2017

Efectivo y equiva lentes de efectivo 6.958 4.414

Invers iones financieras 4.925 110

Créditos por ventas 12.365 1.753

Otros Créditos 2.993 828

Inventarios 2.379 83

Total Activo Corriente 29.620 7.188

Invers iones financieras 3.682 - Créditos por ventas 117 -

Llaves de Negocio 63.903 4.109Propiedades , planta y equipo ("PP&E") 91.585 22.080

Activos intangibles 42.024 2.368Otros Activos 1.384 531

Total Activo No Corriente 202.695 29.088 Total ACTIVO 232.315 36.276

Cuentas por pagar 18.943 3.886

Préstamos 35.622 937

Remuneraciones y cargas socia les 3.932 1.751Cargas fi sca les 2.276 1.858

Dividendos a pagar - 4.078Otros pas ivos 1.303 103

Previs iones 455 - Total Pasivo Corriente 62.531 12.613

Cuentas por pagar 160 -

Préstamos 28.469 9.907

Remuneraciones y cargas socia les 145 - Pas ivo por impuesto a las ganancias di ferido 14.880 266

Cargas fi sca les 2 3

Otros pas ivos 858 134

Previs iones 3.091 1.092

Total Pasivo No Corriente 47.605 11.402

TOTAL PASIVO 110.136 24.015

Atribuible a Sociedad Controlante 119.869 11.694

Atribuible a los accionis tas no controlantes 2.310 567

TOTAL PATRIMONIO 122.179 12.261 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 232.315 36.276

2- Préstamos consolidados

30/06/2018 31/12/2017

Adelantos en cuenta corriente - capita l 155 -

Bancarios y con otras entidades financieras - capita l 30.035 52

Obl igaciones negociables - capita l 2.301 -

Intereses devengados y gastos relacionados 2.095 29

Por compra de equipamiento 1.036 852

Sociedades art. 33 - Ley N° 19.550 y partes relacionadas - 4

Total Préstamos Corrientes 35.622 937

Por compra de equipamiento 441 465

Obl igaciones negociables - capita l 14.411 9.325

Bancarios y con otras entidades financieras - capita l 12.224 142

Intereses devengados y gastos relacionados 1.393 (25)

Total Préstamos no Corrientes 28.469 9.907

Total Préstamos 64.091 10.844

Efectivo y equiv. de efectivo e Invers iones financieras 15.565 4.524

Posición Financiera Neta Activa (Deuda) (48.526) (6.320)

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3- Efecto de la Combinación de Negocios - sobre Activos, Pasivos, Patrimonio Neto y Resultados

Telecom

(Adquirida

Contable)

AREAEfecto de la

fusión NIIF 3

(1) (2) (3)

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y equiva lentes de efectivo 2.831 - - 2.831

Créditos por ventas (4) 8.636 157 (656) 8.137

Otros activos corrientes (4) 6.771 - 32 6.803

Total del activo corriente 18.238 157 (624) 17.771

ACTIVO NO CORRIENTE

Activos por impuesto a las ganancias di ferido 626 - (624) 2

Invers iones 2.657 - 3 2.660

Llaves de negocio 2 - 59.653 59.655

Propiedades , planta y equipo (“PP&E”) (4) 28.538 - 34.209 62.747

Activos intangibles 7.096 (85) 33.175 40.186

Otros activos no corrientes (4) 431 125 (125) 431

Total del activo no corriente 39.350 40 126.291 165.681

Total del activo 57.588 197 125.667 183.452

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Total del pasivo corriente 21.987 - 7 21.994

PASIVO NO CORRIENTE

Pas ivo por impuesto a las ganancias di ferido 48 83 16.610 16.741

Otros pas ivos no corrientes 11.674 - 18 11.692

Total del pasivo no corriente 11.722 83 16.628 28.433

Total del pasivo 33.709 83 16.635 50.427

PATRIMONIO NETO

Capita l Socia l – Acciones en ci rculación 969 - (15) 954

Ajuste integra l de capita l – Acciones en ci rculación 2.646 - - 2.646

Capita l Socia l – Acciones en cartera 15 - - 15

Ajuste integra l de capita l – Acciones en cartera 42 - - 42

Costo de acciones propias en cartera (461) - - (461)

Prima de fus ión - - 109.469 109.469

Reserva lega l 734 - - 734

Reserva especia l por adopción de NIIF 351 - - 351

Reserva voluntaria para invers iones en el capita l socia l 461 - - 461

Reserva para futuros dividendos en efectivo 9.730 - - 9.730

Otros resultados integra les 972 - (972) -

Costo por incremento de particip. en sociedades controladas (3) - 3 -

Resultados no as ignados 7.630 128 - 7.758

PN Atribuible a Telecom Argentina 23.086 128 108.485 131.699

PN Atribuible a los accionistas no controlantes 793 (14) 547 1.326

TOTAL PATRIMONIO NETO 23.879 114 109.032 133.025

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 57.588 197 125.667 183.452

Total Activos

netos

identificables

incorp. al

01.01.2018

Impacto en resultados consolidados del mayor valor asignado

Por el período de

tres meses

finalizados el

Por el período de

seis meses

finalizados el

30 de junio de

2018

30 de junio de

2018

Ventas (5) (11)

Costos operativos (20) (100)

Utilidad de la explotación antes de depreciaciones y amortizaciones (25) (111)

Depreciaciones , amortizaciones y desvalorizaciones de PP&E (1.621) (3.197)

Utilidad de la explotación (1.646) (3.308)

Resultados financieros , netos 9 15

(Pérdida) utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (1.637) (3.293)

Impuesto a las ganancias 491 988

(Pérdida) utilidad neta (1.146) (2.305)

Atribuible a Telecom Argentina (Sociedad Controlante) (1.133) (2.279)

Atribuible a los accionis tas no controlantes (13) (26)

(3) Ajustes a l va lor contable de los activos netos de Telecom para l levarlo a su valor razonable de acuerdo a NIIF 3.

(4) En la estimación del va lor razonable de estos rubros , se netearon $1.677 mi l lones de previs iones deducidas del activo

(2) Ajuste a Resultados de ejercicios anteriores correspondientes sa ldos inicia les de Telecom Argentina anteriores a la fus ión por la apl icación de

IFRS 9 y 15 a parti r del ejercicio 2018.

(1) Según surge de los estados financieros consol idados de Telecom al 31 de diciembre de 2017 aprobados por el Directorio de la Sociedad el 7 de

marzo de 2018. La l lave de negocio de Tuves Paraguay por $2 mi l lones fue reclas i ficada de activos intangibles a l laves de negocio.

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4- Estado de Resultados Consolidados - Publicación30/06/2018 30/06/2017

Ventas 64.179 19.233

Costos operativos (50.525) (13.540)

Utilidad de la explotación 13.654 5.693

Resultados financieros , netos y resultados por participación en asociadas (20.756) (816)

(Pérdida) utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (7.102) 4.877

Impuesto a las ganancias 2.230 (1.705)

(Pérdida) utilidad neta (4.872) 3.172

Atribuible a :

Sociedad Controlante (4.912) 3.139

Accionis tas no controlantes 40 33

Utilidad de la explotación antes de D&A 23.296 7.526

como % de Ventas 36,3% 39,1%

Resultados financieros, netos 30/06/2018 30/06/2017

Costos Financieros de deudas

Intereses de deudas (1.345) (316)

Di ferencias de cambio de deudas (20.097) (449)

Descuentos financieros de deudas (28) 1

Otros costos financieros de deudas 70 26

Total costos financieros de deudas (21.400) (738)

Otros resultados financieros, netos

Intereses y uti l idades por invers iones 600 100

Impuestos y gastos bancarios (607) (242)

Di ferencias de cambio de fondos 1.538 4

Di ferencias de cambio en el resto de los rubros (1.323) 51

Descuentos financieros de activos , deudas y diversos (20) 8

Resultado por operaciones con títulos y bonos 655 (27)

Resultados por cambios en el va lor razonable de instumentos financieros - (8)

Intereses por previs iones (256) (34)

Costos financieros por quinquenios (29) -

Diversos (5) (8)

Total costos financieros 553 (156)

Total resultados financieros, netos (20.847) (894)

5- Estado de Resultados Consolidados - Publicación

Comparación 3 meses 30/06/2018 30/06/2017

Ventas 33.481 9.800

Costos operativos (26.953) (6.955)


Resultados financieros , netos y resultados por participación en asociadas (18.493) (845)


Impuesto a las ganancias 3.612 (720)


Atribuible a :





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6- Estado de Resultados Consolidados - Proforma30/06/2018 30/06/2017 Δ $ Δ %

Ventas 64.179 49.705 14.474 29,1%

Costos operativos (50.525) (40.585) (9.940) 24,5%

Utilidad de la explotación 13.654 9.120 4.534 49,7%

Resultados financieros , netos y resultados por participación en asociadas (20.756) (1.344) (19.412) -

(Pérdida) utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (7.102) 7.776 (14.878) -191,3%

Impuesto a las ganancias 2.230 (2.715) 4.945 -182,1%

(Pérdida) utilidad neta (4.872) 5.061 (9.933) -196,3%

Atribuible a :

Sociedad Controlante (4.912) 5.028 (9.940) -197,7%

Accionis tas no controlantes 40 33 7 21,2%

Utilidad de la explotación antes de D&A 23.296 17.048 6.248 36,6%


Resultados financieros, netos 30/06/2018 30/06/2017 Δ $ Δ %

Costos Financieros de deudas

Intereses de deudas (1.345) (748) (597) 79,8%

Diferencias de cambio de deudas (20.097) (786) (19.311) -

Descuentos financieros de deudas (28) 1 (29) -

Otros costos financieros 70 26 44 169,2%

Total costos financieros de deudas (21.400) (1.507) (19.893) -

Otros resultados financieros, netos

Intereses y uti l idades por invers iones 600 801 (201) -25,1%

Impuestos y gastos bancarios (607) (525) (82) 15,6%

Diferencias de cambio de fondos 1.538 43 1.495 -

Di ferencias de cambio en el resto de los rubros (1.323) 47 (1.370) -

Descuentos financieros de activos , deudas y diversos (20) 8 (28) -

Resultado por operaciones con títulos y bonos 655 (27) 682 -

Resultados por cambios en el va lor razonable de instumentos financieros - (8) 8 -100,0%

Intereses por previs iones (256) (198) (58) 29,3%

Costos financieros por quinquenios (29) (23) (6) 26,1%

Diversos (5) (33) 28 -84,8%

Total costos financieros 553 85 468 -

Total resultados financieros, netos (20.847) (1.422) (19.425) -

7- Estado de Resultados Consolidados - Proforma

Comparación 3 meses 30/06/2018 30/06/2017 Δ $ Δ %

Ventas 33.481 25.581 7.900 30,9%

Costos operativos (26.953) (20.956) (5.997) 28,6%


Resultados financieros , netos y resultados por participación en asociadas (18.493) (1.366) (17.127) -

(Pérdida) utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (11.965) 3.259 (15.224) -

Impuesto a las ganancias 3.612 (1.161) 4.773 -

(Pérdida) utilidad neta (8.353) 2.098 (10.451) -

Atribuible a :

Sociedad Controlante (8.372) 2.082 (10.454) -




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8- Apertura de ventas consolidadas - Publicación

30/06/2018 30/06/2017

VENTA SERVICIOS 59,133 19,079

Servicios Móviles 22,398 1,237

Servicios de Internet 14,435 6,728

Servicios de Televisión por cable 13,872 10,111

Servicios de Telefonía Fija y Datos 8,247 706

Otras ventas de servicios 181 297

VENTA EQUIPOS 5,046 154

TOTAL VENTAS 64,179 19,233

9- Apertura de ventas consolidadas - Publicación

Comparación 3 meses

30/06/2018 30/06/2017

VENTA SERVICIOS 30,634 9,762

Servicios Móviles 11,453 604

48 Servicios de Internet 7,574 3,497

329 Servicios de Televisión por cable 7,206 5,150

3,612 Servicios de Telefonía Fija y Datos 4,327 363

- Otras ventas de servicios 74 148

VENTA EQUIPOS 2,847 38

TOTAL VENTAS 33,481 9,800

10- Apertura de ventas consolidadas - Proforma

30/06/2018 30/06/2017 Δ $ Δ %

VENTA SERVICIOS 59,133 46,097 13,036 28.3%

Servicios Móviles 22,398 18,996 3,402 17.9%

- Servicios de Internet 14,435 10,837 3,598 33.2%

- Servicios de Televisión por cable 13,872 10,111 3,761 37.2%

- Servicios de Telefonía Fija y Datos 8,247 5,590 2,657 47.5%

- Otras ventas de servicios 181 563 (382) -67.9%

VENTA EQUIPOS 5,046 3,608 1,438 39.9%

TOTAL VENTAS 64,179 49,705 14,474 29.1%

11- Apertura de ventas consolidadas - Proforma


30/06/2018 30/06/2017 Δ $ Δ %

VENTA SERVICIOS 30,634 23,588 7,046 29.9%

Servicios Móviles 11,453 9,639 1,814 18.8%

48 Servicios de Internet 7,574 5,792 1,782 30.8%

329 Servicios de Televisión por cable 7,206 5,149 2,057 39.9%

3,612 Servicios de Telefonía Fija y Datos 4,327 2,717 1,610 59.3%

- Otras ventas de servicios 74 291 (217) -74.6%

VENTA EQUIPOS 2,847 1,993 854 42.8%

TOTAL VENTAS 33,481 25,581 7,900 30.9%

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30/06/2018 30/06/2017

Ventas 64.179 19.233

Costos labora les e indemnizaciones por despidos (11.054) (3.231)

Costos por interconexión y transmis ión (1.974) (356)

Honorarios por servicios , mantenimiento y materia les (6.239) (2.145)

Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (5.235) (1.412)

Comis iones y publ icidad (3.818) (875)

Costo de equipos vendidos (3.596) (155)

Costos de programación y contenido (4.529) (2.487)

Deudores incobrables (1.273) (252)

Otros ingresos y costos operativos (3.165) (794)

Subtotal Costos operativos antes de D&A (40.883) (11.707)


Depreciaciones , amortizaciones y desvalorizaciones de PP&E (9.642) (1.833)


Resultados por participación en asociadas 91 78

Costos financieros de deudas (21.400) (738)

Otros resultados financieros , netos 553 (156)


Impuesto a las ganancias 2.230 (1.705)


Atribuible a :





30/06/2018 30/06/2017

Ventas 33.481 9.800

Costos labora les e indemnizaciones por despidos (5.837) (1.680)

Costos por interconexión y transmis ión (1.043) (184)

Honorarios por servicios , mantenimiento y materia les (3.358) (1.125)

Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (2.766) (721)

Comis iones y publ icidad (2.109) (426)

Costo de equipos vendidos (2.071) (99)

Costos de programación y contenido (2.384) (1.280)

Deudores incobrables (660) (118)

Otros ingresos y costos operativos (1.750) (430)

Subtotal Costos operativos antes de D&A (21.978) (6.063)


Depreciaciones , amortizaciones y desvalorizaciones de PP&E (4.975) (892)


Resultados por participación en asociadas 48 38

Costos financieros de deudas (18.870) (891)

Otros resultados financieros , netos 329 8


Impuesto a las ganancias 3.612 (720)


Atribuible a :



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30/06/2018 30/06/2017 Δ $ Δ %

Ventas 64.179 49.705 14.474 29,1%

Costos labora les e indemnizaciones por despidos (11.054) (9.109) (1.945) 21,4%

Costos por interconexión y transmis ión (1.974) (1.826) (148) 8,1%

Honorarios por servicios , mantenimiento y materia les (6.239) (5.162) (1.077) 20,9%

Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (5.235) (3.994) (1.241) 31,1%

Comis iones y publ icidad (3.818) (3.157) (661) 20,9%

Costo de equipos vendidos (3.596) (2.951) (645) 21,9%

Costos de programación y contenido (4.529) (2.953) (1.576) 53,4%

Deudores incobrables (1.273) (927) (346) 37,3%

Otros ingresos y costos operativos (3.165) (2.578) (587) 22,8%

Subtotal Costos operativos antes de D&A (40.883) (32.657) (8.226) 25,2%


Depreciaciones , amortizaciones y desvalorizaciones de PP&E (9.642) (7.928) (1.714) 21,6%


Resultados por participación en asociadas 91 78 13 16,7%

Costos financieros de deudas (21.400) (1.507) (19.893) -

Otros resultados financieros , netos 553 85 468 -

(Pérdida) utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (7.102) 7.776 (14.878) -191,3%

Impuesto a las ganancias 2.230 (2.715) 4.945 -182,1%

(Pérdida) utilidad neta (4.872) 5.061 (9.933) -196,3%

Atribuible a :

Sociedad Controlante (4.912) 5.028 (9.940) -197,7%




30/06/2018 30/06/2017 Δ $ Δ %

Ventas 33.481 25.581 7.900 30,9%

Costos labora les e indemnizaciones por despidos (5.837) (4.819) (1.018) 21,1%

Costos por interconexión y transmis ión (1.043) (893) (150) 16,8%

Honorarios por servicios , mantenimiento y materia les (3.358) (2.724) (634) 23,3%

Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (2.766) (2.052) (714) 34,8%

Comis iones y publ icidad (2.109) (1.573) (536) 34,1%

Costo de equipos vendidos (2.071) (1.714) (357) 20,8%

Costos de programación y contenido (2.384) (1.463) (921) 63,0%

Deudores incobrables (660) (451) (209) 46,3%

Otros ingresos y costos operativos (1.750) (1.325) (425) 32,1%

Subtotal Costos operativos antes de D&A (21.978) (17.014) (4.964) 29,2%


Depreciaciones , amortizaciones y desvalorizaciones de PP&E (4.975) (3.942) (1.033) 26,2%


Resultados por participación en asociadas 48 38 10 26,3%

Costos financieros de deudas (18.870) (1.655) (17.215) -

Otros resultados financieros , netos 329 251 78 31,1%

(Pérdida) utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias (11.965) 3.259 (15.224) -

Impuesto a las ganancias 3.612 (1.161) 4.773 -

(Pérdida) utilidad neta (8.353) 2.098 (10.451) -

Atribuible a :

Sociedad Controlante (8.372) 2.082 (10.454) -


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