SISTEMA FINANCIERO

Qué es?

Conjunto de entidades especializadas, oferentes, demandantes e instrumentos que intervienen en el proceso de transferencia de recursos financieros.

Estructura del Sistema Financiero

M ercad o M on eta rio

B an cos C .A .V .

C orp orac ion esF in an c ie ras

S oc ied ad esF id u c ia rias

C .F .C . O trosIn te rm ed ia rios

In te rm ed iad o

In s tru m en tosR en ta F ija

A cc ion es D erivad os O trosIn s tru m en tos

B o lsas d eV a lo res

M ercad oM os trad or

N o In te rm ed iad o

M ercad o d e C ap ita les M ercad o d e D ivisas O tros M ercad os

S is tem a F in an c ie ro

El mercado de capitales

Es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía, que cumplen con la función de asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los riesgos y la información, asociados con el proceso de transferencia del ahorro a la inversión.

División del mercado de capitales

Mercado Intermediado– La transferencia del ahorro a la inversión se hace

por medio de intermediarios como bancos, corporaciones financieras, comisionistas de bolsa.

Mercado No Intermediado– La transferencia se hace a través de

instrumentos: renta fija, renta variable, derivados y otros. Este mercado se conoce también como Mercado Público de Valores.

Organismos de Regulación, Control y Vigilancia del sector Financiero en Colombia

Ministerio de Hacienda Ministerio de Relaciones y Comercio Exterior FOGAFIN-FOGACOOP Banco de la República Superintendencia Financiera

ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO

Bancos

Qué es un banco? Una institución financiera que actúa como

intermediario entre las personas con exceso de efectivo para depositar y las que tienen necesidades financiación.

El Banco acepta depósitos de unos clientes y presta dinero a otros, ajustando cantidades, plazos, riesgos y precios. Cobra cheques, giros, pagarés y también, expide giros y cheques de caja.

Bancos

Qué es una cuenta corriente?

Contrato establecido entre una institución financiera de depósito y una persona natural o jurídica. En esta cuenta se puede disponer de cualquier cantidad de dinero y en cualquier momento mediante cheques y tener disponibilidad sobre estos.

Bancos

Qué es una cuenta de ahorro?

Es un contrato de depósito entre una institución financiera y una persona natural o jurídica, por el que este deposita un dinero a cambio de un interés.

El dinero puede retirarse en cualquier momento, pero no se puede girar un cheque contra la cuenta de ahorros.

Bancos Productos y servicios

– Productos de captación• Cuentas de ahorro• C.D.T.• Recaudos

– de impuestos

– de servicios públicos

– cartera

– del ISS

– Recolección de matriculas y pensiones

• Cuenta corriente• Ahorros programados

Bancos Productos de Colocación

– Crédito Ordinario– Libre Inversión– Libranza– Sobregiro– Créditos de Tesorería– Aval– Tarjetas de Crédito– Hipotecarios– Remesas Negociadas– Créditos de Fomento

• Bancoldex• Findeter• F.E.N• Finagro• IFI

Bancos

Productos de Comercio Exterior– Importaciones– Exportaciones– Cambio

Bancos Servicios

– Venta de Chequeras– Giros– Cheques de Gerencia– Cheques Especiales– Pagos de nómina y proveedores– Recaudos– Transporte de valores– Custodia– Consignación nacional– Consignatarios nocturnos– Certificación de cheques– Transferencias de fondos– Extractos en medio magnéticos

Bancos

Banca Electrónica– ATM– Tarjetas débito y crédito– Desarrollo de Software– Internet– ACH

Composición de Bancos

Bancos Nacionales Privados– Banco de Bogotá

– Banco Popular

– Bancolombia

– Colpatria

– Banco de Occidente

– Banco BCSC

– Davivienda

– AV Villas

Composición de Bancos

Banca Pública– Banco Agrario

Bancos Extranjeros– Banco Santander S.A– ABN Amro Bank– Citibank– Lloyds Tbs Bank– Sudameris– Banco Santander– Banco HSBC

Composición de Bancos

El Mercado Público de Valores Es el segmento del mercado financiero que moviliza

recursos desde el sector de los ahorradores hacia las actividades productivas mediante la compraventa de documentos especiales, denominados títulos valores.

En este mercado se pueden realizar transacciones de compra y venta de títulos a través del mercado bursátil (bolsa de valores), o del mercado mostrador – OTC, que se desarrolla fuera de las bolsas sobre títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

Estos mercados están vigilados y reglamentados por la Superintendencia Financiera.

Qué títulos se pueden negociar en la bolsa?

Acciones Bonos Corporativos TES CDT´S Titularizaciones

Cómo se clasifican los títulos?

Según la ¨ley de circulación¨ en:

– Nominativos

– A la orden

– Al portador Según su rentabilidad en:

– Títulos de renta fija– Títulos de renta variable

Qué ventajas se consiguen acudiendo al Mercado Público de Valores?

1. Obtener recursos financieros a menor costo.

2. Diseñar las fuentes de recursos financieros de acuerdo con necesidades específicas.

3. Capitalizar la compañía.4. Optimizar la estructura financiera de la

empresa.5. Proyectar la imagen corporativa de la

entidad.

Qué alternativas de emisión existen?

Si se desea capitalizar se pueden emitir:– Acciones Ordinarias– Acciones con dividendo mínimo preferencial y sin

derecho a voto.– Acciones privilegiadas.

Si la necesidad es de endeudamiento:– Bonos ordinarios.– Papeles comerciales.

Para darle liquidez a los activos:– Titularización.

Quiénes pueden emitir?

Tipo de emisor Acciones Bonos Boceas Papeles

Cciales.

Originar Titularización

Sociedad Anónima SI SI SI SI SI

Sociedad Ltda. NO SI NO NO SI

Cooperativa NO SI NO NO SI

Entidad sin Animo de Lucro

NO SI NO NO SI

Persona Natural NO NO NO NO SI

TITULO

Qué es la B.V.C ?

Es un establecimiento mercantil de carácter privado, constituido como sociedad anónima del cual puede ser accionista cualquier persona natural o jurídica, salvo que las normas que rigen a dicha persona no se la permitan.

Funciones de la B.V.C. Canalizar los recursos del público hacia la inversión en

empresas (sociedades anónimas),mediante su capitalización.

Mantener en funcionamiento un mercado bursátil debidamente organizado.

Fomentar las transacciones en títulos valores. Reglamentar las actuaciones de sus miembros y velar

por el cumplimiento de las disposiciones legales. Inscribir los títulos valores a ser negociados en bolsa. Servir de lugar de negociación de títulos valores a

través de las ruedas, sesiones bursátiles o reuniones públicas de negociación en bolsa.

Tipo de Mercados que se encuentran en la bolsa

Mercado de renta variable– Aquel donde la rentabilidad de la inversión esta ligada a las

utilidades obtenidas por la empresa en la cual se invirtió y por las ganancias de capital obtenidas por la diferencia entre el precio de compra y venta.

Clases de títulos– Acción Ordinaria– Acción preferencial sin derecho a voto– Acción privilegiada– Boceas– Titularizaciones– Dividendos

Cómo se negocian?

El sistema de negociación se basa en la generación de operaciones a través de ¨pujas¨ de ofertas compatibles de compra y venta. Se calzaran la ofertas compatibles siempre y cuando no exita una mejor oferta, sea por compra o venta, después de transcurrido el tiempo de asimilación.

El IGBC refleja el comportamiento promedio de los precios de las acciones en el mercado, ocasionado por la interacción de las fluctuaciones que por efecto de oferta y demanda sufren los precios de las acciones.

Mercado Deuda Privada

Es la contraída por parte de las empresas privadas nacionales con entidades nacionales o con el público en general a través del Mercado Público de Valores. La rentabilidad de la inversión esta dada por una tasa fija o variables de interés, a un plazo determinado desde el momento de la emisión.

Clases de Títulos Aceptaciones Bancarias Bonos

– Bonos Ordinarios– Boceas– Bonos públicos– Bonos de garantía general– Bonos de garantía especifica

Certificados de depósito a término Papeles comerciales Títulos de tesorería Títulos de devolución de impuestos – TIDIS

Cómo se negocian?

A través del sistema de ¨Remate electrónico serializado¨ a través del cual se efectúan las ofertas, posturas y adjudicaciones en estaciones de trabajo conectadas al sistema de la BVC.

Mercado deuda pública La deuda que el estado ha contraído con

personas naturales o jurídicas en el ámbito nacional, la cual ha sido contraída principalmente mediante la emisión de títulos valor. A la compra – venta de estos títulos ya sea en el mercado primario o secundario es lo que se conoce como el mercado de deuda pública.

Clases de Títulos Títulos de Tesorería – TES

– Tasa Fija (en pesos)– Tasa Variable (indexados al IPC)– Tasa Variable (indexados al DTF)– Tasa Fija (en dólares)– Tasa Fija (UVR)

Mercado de divisas A partir del 2000 por resolución del Banco de la República, las

firmas comisionistas quedaron autorizadas para ser intermediarios cambiarios.

Puntualmente las firmas comisionistas podrán efectuar:– Compra y venta de divisas a los intermediarios del mercado

cambiario y de saldos de cuentas corrientes de compesación.

– Envío o recepción de giros y remesas de divisas que no deban canalizarse.

– Compra y venta de divisas o títulos representativos de las mismas que correspondan a operaciones que no deban canalizarse.

Mercado OPCF

Son clasificadas como derivadas y son aquellas operaciones financieras que pueden ejercerse para comprar o vender activos en un futuro, como divisas, títulos valores, acciones o futuros financieros sobre tasas de cambio o índices bursátiles.

Clases de Operaciones

Forward Contratos a futuro Permutas financieras o Swaps OpccionesTodos tienen como gran virtud el ofrecer un

amplio potencial de apalancamiento por cuanto en comparación con el mercado de contado, permiten con igual capital realizar un mayor número de operaciones.

Gremios Financieros Nacionales Asobancaria ANIF Asociación de Fiduciarias Asociación Nacional de Fondos Mutuos de Inversión Confederación de Cooperativas Fasecolda Fedealeasing Asofondos

Estructura del Sistema Financiero

M ercad o M on eta rio

B an cos C .A .V .

C orp orac ion esF in an c ie ras

S oc ied ad esF id u c ia rias

C .F .C . O trosIn te rm ed ia rios

In te rm ed iad o

In s tru m en tosR en ta F ija

A cc ion es D erivad os O trosIn s tru m en tos

B o lsas d eV a lo res

M ercad oM os trad or

N o In te rm ed iad o

M ercad o d e C ap ita les M ercad o d e D ivisas O tros M ercad os

S is tem a F in an c ie ro

Banca Cooperativa Sistema conformado por establecimientos bancarios que

bajo la organización de empresas asociativas o cooperativas tienen permiso para prestar los servicios y hacer los negocios propicios de las entidades bancarias.

Las Cooperativas son empresas asociativas sin ánimo de lucro, en la cual los trabajadores o los usuarios según el caso , son simultáneamente los aportantes y los gestores de la empresa, creada con el objeto de producir o distribuir conjunta y eficientemente bienes y servicios para satisfacer las necesidades de sus asociados y de la comunidad en general.

Características

El ingreso o el retiro de sus asociados es voluntario. Número de asociados es variable e ilimitado. El funcionamiento debe ser de conformidad con el principio de

la participación democrática. Realizar de modo permanente actividades de educación

cooperativa. Reintegrarse económica y socialmente al sector cooperativo. Garantizar la igualdad de derechos y obligaciones de sus

asociados sin consideración de sus aportes. Su patrimonio debe ser variable e ilimitado con fijación de un

monto mínimo de aportes sociales no reducible durante la existencia de la cooperativa.

Clases de Cooperativas

Especializadas– Cuando se organizan para atender una necesidad

específica, correspondiente a una sola actividad económica, social o cultural.

Multiactivas– Cuando atienden varias necesidades mediante concurrencia

de servicios en una sola entidad jurídica. Integrales

– Cuando en desarrollo de su objeto social, realizan dos o más actividades conexas o complementarias entre si, de producción, distribución, asistencia y solidaridad para sus afiliados.

Algunas Cooperativas Financieras

Cofiantioquia Jhon F. Kenedy Coofinep Forjar Caja Cooperativa Confiar

Fondos Mutuos de Inversión

Entidades conformadas por aportes de los trabajadores y de una empresa en proporción a su salario.

Son conocidas como Inversionistas Institucionales, pues captan y manejan ahorros de las personas y los destinan a conformar un portafolio de inversiones. Logrando que la acumulación de pequeños ahorros individuales conformen recursos importantes.

Banca de Inversión

Constituye un servicio de asesoría para circunstancias especiales. Se fundamenta en el conocimiento, la confianza y la confidencialidad.

Funciones

Asesoría Financiera– Planificación financiera– Diseño de productos financieros estructurados en

función de las necesidades de cada cliente.– Soluciones en:

• Reestructuración de pasivos• Valuación de empresas

• Privatizaciones• Titularizaciones• Fiducias

• Alianzas estratégicas

Factoring

Contrato financiero administrativo por medio del cual una entidad financiera (factor) se hace cargo de las funciones de crédito y cobranzas de una empresa (cliente) que requiera el servicio por una circunstancia especial; puede ser total o parcial.

El cliente entrega al factor las facturas debidamente endosadas, previa autorización de los compradores, para descontarlas.

En al operación participan:– Factor

– Cliente

– Comprador

Casas de Cambio

Sociedades anónimas dedicadas a realizar en forma habitual y profesional operaciones de compra, venta y cambio de divisas, incluyendo las que se lleven a cabo mediante transferencias o transmisión de fondos.

Actividades

Compra y venta de billetes Compra y venta de transferencias al

extranjero Compra y venta de cheques viajeros

Mesas de Dinero Son puntos de negociación de operaciones

en moneda legal y/o moneda extranjera cuyo objetivo consiste en buscar siempre maximizar los rendimientos de los recursos propios y de los clientes.

Pueden ser bancarizadas o particulares.

Ventajas

Amplio portafolio de productos financieros. Asesoría especializada y personalizada de

profesionales. Negociación de instrumentos financieros con

tasas altamente competitivas. Garantía de liquidez permanente.

Banca de Fomento

Bancoldex

Banco promotor de desarrollo que satisface las necesidades financieras del comercio exterior de Colombia para su crecimiento sostenido mediante el ofrecimiento de servicios especializados.

Es una sociedad anónima de economía mixta vinculada al Mincomex, siendo el gobierno su mayor accionista.

Actúa como instrumento financiero del estado colombiano para respaldar el Plan Estratégico Exportador.

Beneficiarios En Colombia

– Exportadores directos– Exportadores indirectos– Importadores– Socios accionistas– Intermediarios financieros

En el exterior– Compradores de productos y servicios colombianos.– Empresas colombianas en el exterior.– Bancos que financien a compradores de productos o

servicios colombianos.

Características

Banco de redescuento Tasa de interés y tasa de redescuento

Findeter Es un banco de segundo piso que opera bajo el

régimen de las Empresas Industriales y Comerciales del estado, vinculada a Minhacienda, y su objeto es contribuir al mejoramiento de la calidad de vida de los colombianos a través del fortalecimiento de los entes territoriales mediante el otorgamiento competitivo de recursos de crédito y asistencia técnica para la ejecución de proyectos de inversión sostenibles en el tiempo.

Objeto social Promover el desarrollo regional y urbano, mediante la

asesoría en lo referente a diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión relacionados con las siguientes actividades:– Agua potable y saneamiento– Matadero y plazas de mercado– Telecomunicaciones– Transporte– Salud– Recreación, cultura y deporte– Educación – Vivienda

Servicios Acompañamiento desde la identificación del

proyecto. Acompañamiento en la evaluación de

aspectos técnicos, económicos, financieros, instituciones, ambientales y sociales.

Apoyo en la conformación del proyecto para su presentación.

Acompañamiento en la ejecución del proyecto.

Finagro

Financiar las actividades del sector agropecuario mediante la canalización y administración de recursos suficientes y oportunos por medio del sistema financiero, en concordancia con las políticas del gobierno nacional para contribuir al desarrollo económico y social del país.

Finagro financia hasta el 100% de las necesidades de crédito de los productores, empresarios y agroindustriales del país.

Para quienes no tienen garantías se ofrece el respaldo del fondo agropecuario de garantías.

Líneas de Crédito

– Capital de trabajo– Inversión.

Beneficiarios del crédito– Pequeños productores– Otros productores (medianos y grandes)