Setiembre Sector minero 2016 Perú - BBVA Research · 1. La importancia del sector minero en Perú...

1

Perú 2016

Setiembre

Sector minero

1. La importancia del sector minero en Perú

2. La producción de cobre le da soporte al crecimiento económico peruano en este momento

3. ¿Qué ha pasado con el precio del cobre y qué prevemos en adelante?

4. Análisis cualitativo de la competitividad minera de Perú

5. Mensajes principales

Índice

3

La importancia del sector minero en Perú

4

Importancia del sector minero

Sector Manufactura

primaria

Producción

de metales

Exportaciones

Recaudación

fiscal Gasto público

Sector

minero

Sector Inversión

privada

Empleos

Manufactura no

Primaria Servicios Comercio

(importaciones)

Sector Construcción

5

1/ Incluye derechos de importación.

2/ Pesca, hidrocarburos, y electricidad y agua.

*De considerarse la refinación de metales, la participación del sector minero en el PIB se

ubicaría alrededor de 12%.

Importancia del sector minero en la economía peruana

Fuente: BCRP

PIB: participación de la producción de metales en 2015 (%)

1/ Plata (0,7), Hierro (0,2), Plomo (0,2), Estaño (0,03) y Molibdeno (0,5) .

Fuente: BCRP

3.9

1.41.2

1.7

Cobre Oro Zinc Otros 1/

Otros

Electricidad

Agropecuario

Construcción

Minería metálica

Manufactura

Comercio y servicios

Participación en el PIB 2015* (contribución directa, %)

13,5

8,3

6,2

5,3

1,8

4,5

Comercio y servicios 1/

Manufactura

Minería metálica

Construcción

Agropecuario

Electricidad

Otros 2/

6


PIB minero: participación por metal en 2015 (%)

Fuente: MINEM

47

17

15

8

66

Cobre Oro Zinc Plata Molibdeno Otros

Cobre

Oro

Zinc

Plata

Molibdeno Otros*

*Plomo, hierro y estaño

7


Posición del Perú en el ranking mundial de la producción minera en el 2015

Fuente: MINEM

2° 3° 3°

4° 4° 4°

6°

Plata Zinc Cobre Estaño Plomo Molibdeno Oro

8

29%

12%

8%

7%

5%

3%

3%

Chile

(1°lugar)

Perú

(2°lugar)

China

(3°lugar)

EE.UU

(4°lugar)

Australia

(6°lugar)

4%

Rusia

(8°lugar)

México

(12°lugar)

Canadá

(9°lugar)

2% Brasil

(14°lugar)

5% Congo

(5°lugar)

Fuente: COCHILCO

En 2016 la producción mundial de cobre se ubicará en TM 20 millones

Participación en la producción

mundial de cobre

La mayor producción de cobre llevará a que Perú alcance el segundo lugar como productor en el mundo

9

Valor exportado: participación en 2015 (%)

Fuente: BCRP Fuente: BCRP

55%

32% 13%

Minero

No Tradicionales Otros1/

1/ Petróleo y gas (6,7%), Pesquero (4,2%) y Agrícolas (2,1%).

Valor de las exportaciones mineras: participación en 2015 (%)

Cobre

43%

Oro

35%

Plomo y

Zinc

16%

Otros 1/

6%

1/ Estaño (2%), Hierro (2%), Plata (1%) y Molibdeno (1%).

Importancia del sector minero en las exportaciones

10

Inversión en el sector minero

Distribución de la inversión minera por regiones en 2015 (%)

Fuente: BCRP, MINEM y BBVA Research. Fuente: MINEM

24%

20%

12%

8%

7%

6%

5%

4%

4%

3%

2%

2%

1% 1%

1%

1%

Cerro Verde

Las Bambas

Constancia

Toromocho

2009

2011

2013

2015

Participación en la inversión

privada (%)

En miles de millones de USD

3

4

7

9

109

8

0

2

4

6

8

10

12

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1314

2222 23

2120

0

5

10

15

20

25

1 2 3 4 5 6 7

Importancia del sector minero en la inversión del sector privado

11

Empleos directos* (miles)

Fuente: MINEM,

Distribución por regiones del empleo directo que generado por el sector minero en 2015 (%)

Fuente: MINEM

18%

10%

9%

9%

7%

7%

6%

6%

5% 4%

4%

3%

3%

2%

2%

2%

Constancia

Las Bambas

Toromocho

Cerro Verde *No considera la minería ilegal

Entonces, la minería genera empleo por el

equivalente a 6% de la PEA ocupada (2015)

… y por cada empleo directo se

crean 4 empleos indirectos**…

**Se considera el cálculo elaborado por MACROCONSULT (tabla insumo-producto de 2007, precios básicos)

170

214

183174 196

70

90

110

130

150

170

190

210

230

2011 2012 2013 2014 2015

2011

2012

2013 2014 2015

Importancia del sector minero en la generación de empleo

12

*Se considera como ingresos fiscales vinculados con la producción minera: impuesto a la

renta (3ra categoría), regalías, gravamen minero, e impuesto especial a la minería.

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

0

2

4

6

8

10

12

14

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Series1 Series2

Ingresos fiscales vinculados con la producción minera* (% del total de ingresos fiscales)

Fuente: SUNAT y BCRP

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

0

2

4

6

8

10

12

14

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Series1 Series2

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

0

2

4

6

8

10

12

14

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Series1 Series2Participación en los

ingresos fiscales Índice de los precios de

exportación mineros

(eje der.)

• En los últimos años los ingresos fiscales originados en la producción minera han venido descendiendo debido, principalmente, a la caída de los precios de los metales

• Actualmente, los ingresos fiscales originados en la producción minera representan cerca de 2% del total de ingresos fiscales, muy por debajo de lo alcanzado en la época del boom de precios de las materias primas

Importancia del sector minero en la recaudación fiscal

13

Transferencias a las regiones por canon minero y regalías (S/)

Fuente: MINEM

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2 Series3

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2 Series3Canon Regalías Derechos de vigencia

Transferencias vinculadas con producción minera que recibió cada región en 2015 (como % del gasto que realiza la región)

20%

23%

12%

40%

10%

31%

6%

8% 11%

2%

12%

3%

2%

1%

Fuente: MINEM y MEF

Importancia del sector minero en el financiamiento del gasto de las regiones

1%

14

En resumen…

Importancia del sector minero en…

Exportaciones

Exportaciones

Inversión

privada

Producción

Empleo

Ingresos

fiscales

43% del valor de las

exportaciones

20% de la inversión privada

8% de la producción

nacional 6% de la PEA

(ocupada) 2%

de los ingresos

fiscales

15

Producción de cobre le da soporte al

crecimiento económico peruano en este

momento

16

La producción de cobre, se ha incrementando fuertemente…

Producción de cobre (promedio móvil últimos seis meses, índice 2003 = 100)

2012

Producción de cobre (TM millones)

Participación en el valor de la producción minera (%)

41% 47% 56%

Cobre

2012 2015 2016*

+40%

Fuente: BCRP

Fuente: BCRP y BBVA Research.

*Proyección

2014 2015 2016* 2013 2014 2015 2016*

1,2 1,3 1,6

2,3

0

40

80

120

160

200

ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 ene-16

17

Producción de cobre en algunos proyectos seleccionados (acumulado en el trimestre, TM miles)

...por inicio de operaciones de nuevas minas y la normalización de la producción de otras

30

38 38

913 13

4T-14 1T-15 2T-15 3T-15 4T-15 1T-16

Series1 Series3

Antamina

Cerro Verde

Constancia

2T-16

Fuente: MINEM

91

113121

60

70

80

90

100

110

120

130

2T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-162T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-16

37 46

116 119

10

30

50

70

90

110

130

2T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-162T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-16

53

42

38

38

29 35

0

10

20

30

40

50

60

2T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-16

Series1 Series2

30

38 38

913 13

4T-14 1T-15 2T-15 3T-15 4T-15 1T-16

Series1 Series3

2T-16

Bambas

Toromocho

7

31

87

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-162T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-16

18

Así, mejoran las cifras de crecimiento, a pesar de la debilidad del resto de la economía

PIB por sectores productivos (en términos reales, var. % interanual)

Fuente: BCRP

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

T112 T312 T113 T313 T114 T314 T115 T315 T116

Series2 Series1

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

T112 T312 T113 T313 T114 T314 T115 T315 T116

Series2 Series1Minería metálica Resto de sectores

PIB y Aporte del cobre al crecimiento económico (var. % interanual y puntos porcentuales del PIB)

Más del 60% del

crecimiento del

PIB lo explica

actualmente la

mayor

producción de

cobre

-0.3 -0.20.0

0.6

1.11.5

1.81.8

1.0

1.8

3.1 3.3

4.6

4.4

T314 T414 T115 T215 T315 T415 T116

Series1 Series2

-0.3 -0.20.0

0.6

1.11.5

1.81.8

1.0

1.8

3.1 3.3

4.6

4.4

T314 T414 T115 T215 T315 T415 T116

Series1 Series2PIB Aporte del cobre

Fuente: BCRP

2

29

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

T112 T113 T114 T115 T116

Series2 Series1

T216

-0.4 -0.20.0

0.7

1.41.8

2.22.4

1.8

1.0

1.9

3.2 3.3

4.74.5

3.7

T314 T414 T115 T215 T315 T415 T116 T216

Series1 Series2

19

El impulso de la producción de cobre se refleja en mayores exportaciones

Volumen de exportaciones (var. % interanual)

Fuente: BCRP

-20

-10

0

10

20

30

40

50

1T-15 2T-15 3T-15 4T-15 1T-16


-20

-10

0

10

20

30

40

50

1T-15 2T-15 3T-15 4T-15 1T-16

Series1 Series2 Series3Tradicionales

-20

-10

0

10

20

30

40

50

1T-15 2T-15 3T-15 4T-15 1T-16

Series1 Series2 Series3Cobre No tradicionales

Menores

envíos de

textiles,

químicos, y

sidero -

metalúrgicos

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

1T-15 2T-15 3T-15 4T-15 1T-16 2T-16


Mayor volumen de producción minera es

exportado Cobre, en particular

Descenso de precio de metales

compensa ese mayor volumen Acota dinamismo del valor de las exportaciones

tradicionales

Exportaciones no tradicionales siguen

contrayéndose Refleja, por ejemplo, debilidad del crecimiento

en LatAm

20

En 2016, la producción de cobre aportará cerca de 2 puntos porcentuales al crecimiento

Participación por empresa en la producción de cobre en 2016* (%)

Fuente: BBVA Research

Sociedad

Minera Cerro

Verde

Compañía

Minera

Antamina Minera Las

Bambas

Otros

Compañía

Minera

Antapaccay

Chinalco**

Hudbay***

29

2015

13

9

76 2

Cerro Verde Antamina Bambas Southern Antapaccay Toromocho Constancia Otros

Southern Peru

Copper

Corporation

***Proyecto Constancia

*Proyección BBVA Research

**Proyecto Toromocho

21

1.1

1.9

0.60.5

0.2

2,015 2,016 2,017 2,018 2,019

Pero este impulso sobre la actividad irá apagándose…

Producción de cobre (TM millones)

Fuente: BCRP y BBVA Research

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

2 003 2 005 2 007 2 009 2 011 2 013 2 015 2 017 2 019

2,6

1,5

Producción de cobre: Aporte al crecimiento del PIB (puntos porcentuales)

Impulso se disipa en

próximos años…

Contribución al crecimiento

Fuente: BCRP y BBVA Research

22

…en la medida que culminan proyectos que no están siendo reemplazados por otros

Fuente: MINEM Fuente: COCHILCO

Este es un fenómeno mundial que se da en un contexto de menores precios de los metales

-5

-6

-9

-9

-10

-13

-15

-18

-20

-21

-25

-30

-31

Brasil

EE.UU

China

Colombia

Perú

Chile

Australia

Mundo

Canadá

Argentina

Rusia

México

R.D. Congo

Inversión minera en exploración en 2015* (var. % interanual)

*Por zonas, la inversión se concentra en Norteamérica (27,4%), Centro América –

Sudamérica (22,6%), Asia Pacífico (17,1%), África (13,7%) y Otros (19,2%).

0

100

200

300

400

500

T409 T410 T411 T412 T413 T414 T415

Series1 Series2

0

100

200

300

400

500

T409 T410 T411 T412 T413 T414 T415

Series1 Series2Inversión minera, eje izq. Precio del cobre (t-3), eje der.

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

T409 T111 T212 T313 T414 T116

Series1 Series2

Inversión minera y orecio del cobre (acum. últ. 4 trimestres, en USD millones; USDc/lb)

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Mill.USD 4,025 7,202 8,549 9,724 8,654 7,525 5,940

Var.% 43 79 19 14 -11 -13 -21

*Acumulado en últimos cuatro trimestres

23

En construcción 3/ Paralizados por

conflictos sociales 1/

Con estudios avanzados

pero no iniciarán

construcción 2/

Por iniciar

construcción 4/

Exploración o

elaboración de pre

factibilidad 5/

Cartera de proyectos mineros (USD millones)

*Fuente: clasificación elaborada por Apoyo Consultoría en base a la cartera de proyectos publicados por el MINEM

Cartera de proyectos: USD

43 569 (22% del PIB)

1/ Conga (US$ 4 800 millones), Galeno (US$ 2 500 millones), Río Blanco (US$ 1 500 millones), Tía María (US$ 1 400 millones).

2/ Quellaveco (US$ 3 300), Pampa de Pongo (US$ 1 500) , ampliación de Toromocho (US$ 1 350), entre otros.

3/ Marcona (US$ 1 500 millones), ampliación de Toquepala (US$ 1 200 millones) y Tambomayo (US$ 340 millones.

4/ Pukaqaqa (US$ 706 millones), Fosfatos del Pacífico (US$ 500 millones) y Magistral (US$ 300 millones).

5/ Haquira (US$ 2 800), Hierro Apurímac (US$ 2 300) y Los Chancas (US$ 1 560), entre otros.

La cartera de proyectos en Perú es importante, pero…

14,777

10,271

7,863

3,040

1,506

20,889

14,777

10,271

7,863

3,040

1,506

20,889

14,777

10,271

7,863

3,040

1,506

20,889

14,777

10,271

7,863

3,040

1,506

20,889

14,777

10,271

7,863

3,040

1,506

20,889

Son proyectos más pequeños que

los que entraron en producción

recientemente…

… USD 21 mil millones de la

cartera están aún en fase de

exploración o de prefactibilidad…

… USD 8 mil millones de la

cartera han sido postergados por

decisión de las propias empresas

… y USD 10 mil millones están

parados por conflictos sociales

En síntesis, en el pipeline de

corto plazo se encuentra solo el

10% de la cartera de proyectos

24

¿Qué ha pasado con el precio del cobre y

qué prevemos en adelante?

25

Precio del cobre: nominal y real (IPP 2012 = 100; USDc/lb)

Precio del cobre ha disminuido en últimos años, aproximándose así a nivel promedio histórico

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

ene-9

0

ab

r-91

jul-92

oct-

93

ene-9

5

ab

r-96

jul-97

oct-

98

ene-0

0

ab

r-01

jul-02

oct-

03

ene-0

5

ab

r-06

jul-07

oct-

08

ene-1

0

ab

r-11

jul-12

oct-

13

ene-1

5

ab

r-16

Nominal Real

Precio del cobre había aumentado

principalmente por alta demanda

de China

¿Por qué disminuyó en últimos años? Razones financieras (eg. apreciación del dólar) y estructurales (superávit mundial de cobre)

En el margen, movimientos de agentes no comerciales han disminuido, con lo que el precio del metal ha fluctuado con menos fuerza

Fuente: COCHILCO, BBVA Research (Unidad Chile: https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/chile-situacion-minero-el-arduo-camino-con-precios-del-cobre-estructuralmente-mas-bajos/ )

https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/chile-situacion-minero-el-arduo-camino-con-precios-del-cobre-estructuralmente-mas-bajos/


























26

Prevemos que el precio del cobre convergerá a USD/lb 2,50 en el medio plazo

2016

Precio del cobre (promedio del período, USD/lb)

2.14

2.21

2.40

2.50

1.90

2.00

2.10

2.20

2.30

2.40

2.50

2.60

1 2 3 4

Series1

2017 2018-20

Medio

plazo

Fuente: BBVA Research (Unidad Chile: https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/chile-situacion-minero-el-arduo-camino-con-precios-del-cobre-estructuralmente-mas-bajos/ )

En ese contexto, y junto con la normalización

del crecimiento mundial, el precio del cobre

tenderá a recuperarse en próximos años,

aunque de manera acotada

La proyección considera que, aún con esta

recuperación, el precio del cobre en el medio

plazo distará significativamente del nivel que

alcanzó en la época del boom de precios (se

llegó hasta USD 4,0 la libra)

Estimamos que bajos precios actuales

continuarán desincentivando la inversión

minera a nivel global

¿Sustitutos del cobre? El grafeno es aún muy

costoso de producir y no es un sustituto

perfecto



























27

Análisis cualitativo de la competitividad

minera de Perú

28

Perú cuenta con importantes

reservas de recursos

mineros…

29

Tercer lugar en reservas de cobre a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de cobre* (%)

Reservas mundiales de cobre:

TM 720 millones

Perú: Participación regional en las reservas de cobre (%) Fuente: MINEM y BBVA Research

21

17

129

9

8

5

18

Arequipa Tacna Moquegua Ancash

Junin Apurimac Cusco Otros

21

17

129

9

8

5

18



21

17

129

9

8

5

18



21

17

129

9

8

5

18



21

17

129

9

8

5

18



. Que se concentran principalmente en la zona sur del país…

*Hay un rubro otros que representa el 21% de la reserva mundial de cobre.

Áncash

Apurímac

Junín

Fuente: USGS (reporte 2016)

2

3

3

4

4

5

6

11

12

29

Canadá

Congo

Zambia

China

Russia

Estados Unidos

México

Perú

Australia

Chile

21

20

16

9

9

8

5

11

Fuente: MINEM

30

Tercer lugar en reservas de zinc a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de zinc* (%)

Reservas mundiales de zinc:

TM 200 millones

Perú: Participación regional en las reservas de zinc (%)

Que se concentran principalmente en las zonas centro y sur del país

48

15

10

10

5

43

5

Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros

48

15

10

10

5

43

5


48

15

10

10

5

43

5


48

15

10

10

5

43

5


48

15

10

10

5

43

5


Áncash

Junín

1

2

2

3

5

6

8

13

19

32

Irlanda

Kazakhstan

Bolivia

Canadá

India

Estados Unidos

México

Perú

China

Australia


*Hay un rubro otros que representa el 13% de la reserva mundial de zinc.

48

17

12

11

43 5

Fuente: MINEM

31

Sexto lugar en reservas de oro a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de oro* (%)

Reservas mundiales de oro:

56 millones de Grf

Perú: Participación regional en las reservas de oro (%)

Que se concentran principalmente en la zona norte del país


*Hay un rubro otros que representa el 23% de la reserva mundial de oro.

2

2

3

3

3

4

4

5

5

5

11

14

16

Ghana

Nueva Guinea

México

Uzbekistan

China

Canadá

Brasil

Perú

Estados Unidos

Indonesia

South Africa

Rusia

Australia

28

2420

6

4

4

14

Áncash

24

21

20

7

5

4

4

16

Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros

24

21

20

7

5

4

4

16


24

21

20

7

5

4

4

16


24

21

20

7

5

4

4

16


24

21

20

7

5

4

4

16


24

21

20

7

5

4

4

16


Fuente: MINEM

32

Pero para ser competitivo en

minería no es suficiente

contar con reservas del

recurso…

33

Además de contar con reservas del recurso, ¿qué más se necesita para ser competitivo en minería?

Pilar 4: Costos de producción

Pilar 1: Potencial Minero (riqueza geológica)

Competitividad

del sector

minero

Pilar 2: Percepción de las políticas que afectan al sector minero

Pilar 3: Espacio de mejora para incentivar la inversión

34

Análisis de la competitividad minera

• Se analizan pilares I, II y III a partir de los índices elaborados por el Instituto Fraser en el año 20151/

• Se toman los 17 países que se ubican en los primeros lugares de participación en las reservas mundiales de cobre, oro y zinc2/

1/ Sobre la base de encuestas realizadas a 71 países entre setiembre y noviembre de 2015. Resultados publicados en febrero de 2016

Índice de

Competitividad Minera

(ICM)

Índice de potencial

minero (riqueza

geológica)

Índice de percepción

de políticas

Para atraer inversión es necesario que

exista riqueza minera y un marco

regulatorio que otorgue

facilidades para la extracción

del recurso minero

Espacio de mejora para

incentivar a la

inversión

Es la brecha

entre…

Índice de potencial minero

(riqueza geológica). Considera que se

implementan las mejores políticas en el

sector

Índice de potencial minero

considerando que se implementan

las políticas actuales

I

II

III

2/ Cobre, zinc y oro (los primeros 10 lugares).

35

Índice: Potencial minero * (%) Puesto

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

* Bajo las mejores políticas para el sector minero. Corresponde

al % de encuestados que dicen que los recursos mineros con

los que el país cuenta favorecen la inversión en el sector.

*Porcentaje de los encuestados que indican que el marco regulatorio

otorga facilidades a la inversión minera.

Índice: Percepción de políticas * (%)

Índice de Competitividad Minera* (%) Puesto

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

*Porcentaje de los encuestados que indican que es

atractivo invertir en minería. El indicador se construye

con un peso de 60% del Pilar 1 y de 40% del Pilar 2

(las ponderaciones se realizan en base a una encuesta

que evalúa la importancia relativa de cada pilar).

Análisis de la competitividad minera (pilares 1 y 2)

Pilar 1 Pilar 2 ICM

0 20 40 60 80 100

Bolivia

Zambia

India

Sur Africa

Brasil

USA

China

México

Congo

Perú

Canadá

Russia

Irlanda

Australia

Chile

Kazakhstan

Indonesia

Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research

0 20 40 60 80 100

Bolivia

Indonesia

Congo

China

India

Sur Africa

Russia

Brasil

Zambia

Perú

Kazakhstan

México

Australia

Chile

USA

Canadá

Irlanda

Puesto

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17


0 20 40 60 80 100

Bolivia

India

Zambia

Sur Africa

China

Congo

Brasil

Indonesia

Russia

México

Perú

USA

Kazakhstan

Canadá

Australia

Chile

Irlanda

36

Perú: la competitividad minera, medida con el ICM, disminuyó en 2015

Índice de Competitividad Minera (%)

Índice: Potencial minero (%)

Índice: Percepción de políticas (%)

40

50

60

70

80

90

100

110

2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2 Series3 Series4 Series5

40

50

60

70

80

90

100

110

2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015


40

50

60

70

80

90

100

110

2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015


40

50

60

70

80

90

100

110

2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2 Series3 Series4 Series5Perú Chile Australia Canadá


45

50

55

60

65

70

75

80

85

90

2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2 Series4 Series5

37

¿Cómo se evalúa a Perú en cuanto a las políticas que se implementan en el sector?

Perú: Desagregado del Índice de percepción de políticas** 1. Incertidumbre respecto a la administración, interpretación o

aplicación de la regulación existente

2. Sistema legal

3. Régimen tributario

4. Barreras al comercio internacional

5. Disponibilidad de capital humano

6. Incertidumbre respecto a la regulación ambiental

7. Calidad de los datos geológicos

8. Duplicación regulatoria e inconsistencia

9. Infraestructura

10. Estabilidad política

11. Incertidumbre respecto a reclamaciones de tierra bajo disputa

12. Regulación laboral (acuerdos de empleo, sindicatos de

trabajadores y huelgas)

13. Acuerdos socioeconómicos con las comunidades

14. Nivel de seguridad

15. Incertidumbre respecto a las áreas protegidas como desiertos,

parques o sitios arqueológicos, etc. Preguntas del Índice de percepción de política (las que se

muestran en el cuadro anterior)

*Elaborado sobre la base de las encuestas realizadas por el Instituto Fraser. Considera el porcentaje de los

encuestados que respondieron “sí alienta la inversión” en cada uno de los aspectos evaluados

Preguntas del Índice de percepción de políticas*

**La muestra de países es de 17.

Perú tiene debilidades que subsanar

Diferencia entre la posición que tiene Perú en cada aspecto evaluado y la

del país que se ubica en la mediana de la muestra considerada


-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Puntos a

mejorar

38

Conflictos sociales* (número de casos)

*Comprende los conflictos sociales activos y latentes. Del dato más reciente (julio de 2016),

154 son conflictos activos y 57 son latentes.

Conflictos sociales en julio de 2016* (número de casos)

Otros*

Socioambientales

*Laboral, comunales, asuntos del Gobierno Nacional y Regional, demarcación territorial.

Minería : 93

Hidrocarburos: 25

Energía: 14

Saneamiento: 5

Forestales: 1

Agroindustrial: 4

Otros: 8

Debilidades reflejan conflictos sociales relacionados con la actividad minera…

Los proyectos mineros paralizados por conflictos sociales ascienden a USD 10 mil millones

213215

212211

180

185

190

195

200

205

210

215

220

Jul.-15 Set.-15 Nov.-15 Ene.-16 Mar.-16 May.-16 Jul.-16

Fuente: Defensoría del Pueblo

150

61

Fuente: Defensoría del Pueblo

39

… y los plazos largos para aprobar los estudios de impacto ambiental (aunque hay mejoras recientes)

Fuente: MINEM , elaboración Apoyo Consultoría.

Proyecto Fecha de

entrega del

EIA

Fecha de

aprobación

del EIA

Días hábiles

transcurridos

Toromocho Noviembre

2009

14 de

diciembre

2010

292

Las Bambas 14 de mayo

2010

8 de marzo

2011

213

Constancia 26 de marzo

2010

24 de

noviembre

2010

174

5060

114 120

150

260

0

50

100

150

200

250

300

1 2 3 4 5 6México Australia Sudáfrica Chile Perú Canadá

Minería: Plazo máximo de evaluación de un estudio de impacto ambiental (EIA) según la nueva norma*

(en días hábiles) Fuente: Apoyo Consultoría

*El 21 de mayo de 2015 se aprobó normas para optimizar el Sistema Nacional de Evaluación de

Impacto Ambiental (SEIA), el que será manejado a partir de junio de 2015 por el Servicio Nacional

de Certificación Ambiental (Senace), un organismo adscrito al Ministerio del Ambiente. Las medidas

que propone la ley son positivas ya que buscan simplificar los procesos de la evaluación. Además,

el procedimiento del EIA se dará a través de la Certificación Ambiental Global (CAG), proceso que

busca simplificar diversos trámites en uno solo. El proceso de la CAG deberá tomar como máximo

150 días hábiles desde que es presentado el EIA. El plazo es mayor a lo establecido en la norma

anterior (120 días hábiles) debido a que el Senace podrá, de manera excepcional, ampliar el

tiempo de evaluación por 30 días hábiles cuando el proyecto sea muy complejo.

Ampliación de 30 días hábiles para

“casos excepcionales”

40

Espacio de mejora para incentivar la inversión en minería* (%)

Puesto

Espacio de mejora para incentivar la inversión minera (%)

Análisis del espacio de mejora para incentivar la inversión minera (Pilar 3)

Pilar 3

Puntuación alta indica que

las políticas actuales impiden

al país alcanzar su máximo

potencial minero


0 10 20 30 40 50 60

Indonesia

Congo

China

Russia

Sur Africa

India

Bolivia

Brasil

Kazakhstan

Perú

Canadá

México

Australia

Chile

Zambia

Estados Unidos

Irlanda 1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

*Es la diferencia entre el potencial minero (empleo de los recursos) bajo las mejores prácticas y el

potencial minero bajo las políticas actuales


0

5

10

15

20

25

30

35

40

2013 2014 2015


0

5

10

15

20

25

30

35

40

2013 2014 2015


0

5

10

15

20

25

30

35

40

2013 2014 2015

Series1 Series2 Series3 Series4 Series5Perú

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2013 2014 2015

Series1 Series2 Series3 Series4 Series5Chile

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2013 2014 2015

Series1 Series2 Series3 Series4 Series5Irlanda

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2013 2014 2015

Series1 Series2 Series3 Series4 Series5Australia Canadá

41

Análisis de costos (Pilar 4)

*Incluye costos directos (costo de extracción, tratamiento, flete, fundición y refinación, gastos

de administración).

-3

-2

-1

0

1

2

3

2013 2014

*Incluye cash cost más la depreciación, amortización, costos indirectos y los costos

financieros netos.

-3

-2

-1

0

1

2

3

2013 2014

-3

-2

-1

0

1

2

3

2013 2014

Cobre: Costo total* (USD/lb) Fuente: Cochilco

Cobre: Costos de Producción “Cash Cost”* (USD/lb) Fuente: Cochilco

-3

-2

-1

0

1

2

3

2013 2014

Puesto (13) (12) (11) (10) (9) (8) (7) (6) ( 5) (4) (3) (2) (1) Puesto (13) (12) (11) (10) (9) (8) (7) (6) ( 5) (4) (3) (2) (1)

Se elaboró con los datos del estudio de Cochilco publicado el 20 de julio de 2015 (la muestra comprende 13 países)

Perú cuenta con bajos costos de producción de cobre…

42

Tarifas eléctricas para clientes industriales* (USDc por kWh)

*Al primer trimestre del 2016.

… lo que recoge las relativamente bajas tarifas eléctricas…

Análisis de costos (Pilar 4)

Fuente: OSINERMING

0.5

3.2

6.5

7.0

7.5

7.7

8.6

9.7

10.1

10.4

10.9

11.0

11.5

12.4

17.9

Venezuela

Paraguay

México

Argentina

Brasil

Perú

Ecuador

Guatemala

Costa Rica

El Salvador

Uruguay

Colombia

Bolivia

Chile

Panamá

Tarifas eléctricas para clientes libres (ctm S/. / kW.h)

Fuente: OSINERMING

13

14

15

16

17

18

19

20

21

ene-12 nov-12 sep-13 jul-14 may-15 mar-16

43

¿En síntesis? Perú tiene recursos y bajos costos, pero hay espacio para mejorar políticas

Indicador Top 5 6 -10 11-19

Potencial

minero

(recurso)

8

Percepción

de políticas

8

Espacio de

mejora para

incentivar la

inversión

8

Costos*

4

Indicador Top 5 6 -10 11-19

Potencial

minero

(recurso)

3

Percepción

de políticas

4

Espacio de

mejora

para

incentivar

la inversión

4

Costos*

10

Posición en la muestra Posición en la muestra

Perú Chile

*Se considera los costos totales para producir cobre

44

Mensajes principales

45

• El sector minero es importante en la economía peruana, sobre todo en términos

de exportaciones, de producción, de inversión, y como fuente de recursos para

financiar el gasto que realizan los gobiernos de algunas regiones del país.

• El principal soporte del crecimiento económico peruano es en este momento la

producción minera, y en particular la de cobre. En el segundo trimestre, por

ejemplo, la contribución de la mayor producción de cobre al crecimiento del PIB fue

de más de 60%.

• El empuje de la producción minera, sin embargo, irá moderándose en adelante.

Las minas que entraron en producción recientemente alcanzarán pronto su máxima

capacidad operativa. Además, no hay proyectos importantes en el pipeline, por lo

menos no para ingresar en etapa de producción en el corto plazo.


46

• La disminución de los precios de los metales en los últimos años ha golpeado

el atractivo para invertir en el sector minero a nivel global. La inversión en

exploración se ha recortado de manera significativa y Perú no ha sido ajeno a ello.

• En el caso del cobre, esta menor inversión a nivel global llevará a menor oferta

futura, y junto con el mayor dinamismo que se anticipa para el crecimiento del

PIB mundial en los próximos años, el precio de este metal tenderá a

recuperarse. Estimamos que se ubique en USD/lb 2,50 en el medio plazo.

• ¿Qué tan competitivo es Perú para atraer inversión minera en los próximos

años? Perú destaca por los recursos mineros con los que cuenta y por sus bajos

costos de producción. Sin embargo, continúa habiendo espacio para mejorar en

cuanto a las políticas que afectan al sector.


47

Perú 2016

Setiembre

Sector minero

Setiembre Sector minero 2016 Perú - BBVA Research · 1. La importancia del sector minero en Perú...

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