EMISIÓN DE BONOS CORPORATIVOS

Septiembre 2012

Asesor Financiero y Agente Colocador

Contenidos

2

I. La Araucana CCAF.II. Estados Financieros de La AraucanaIII. Consideraciones de Orden FinancieroIV. Antecedentes de la Cartera de Créditos de ConsumoV. Marco Regulatorio RecienteVI. Efectos de Normativa RecienteVII. Regulaciones Conexas en Trámite y sus EfectosVIII. Características de la Emisión

Gráfico 1: Participación de mercado a Junio 2012 Gráfico 2: Participación de mercado según tipo de afiliado a Junio de 2012

I. La Araucana C.C.A.F

3

Líneas de Negocio: El 93% de los ingresos de La Araucana provienen del crédito social

Regímenes Legales Prestaciones de Bienestar

y Adicionales

Prestaciones Complementarias

Crédito Social

Fuente: SUSESO

Gráfico 3: Participación de mercado según el total de colocaciones de Enero a Junio de 2012

Gráfico 4: Participación de mercado según el total de colocaciones de Enero a Junio de 2012 según de afiliado

56%

26%

20%

18%

12%

42%

9% 9%

3% 5%

Trabajadores Pensionados

48%

20%

19%

9%4% Los Andes

La Araucana

Los Héroes

18 de Septiembre

G. Mistral

62%20%

10%6%2% Los Andes

La Araucana

Los Héroes

18 de Septiembre

G. Mistral

66%

39%

19%

25%

7%

27%

7% 6%1% 4%

Trabajadores Pensionados

Recaudación

II. Estados Financieros de La Araucana

4

1. Estado de situación financiera - Consolidado

Fuente: La Araucana

ACTIVOS (MM$) dic-11 jun-11 jun-12

Efectivo y equivalentes al efectivo 15.619 9.307 12.613

Deudores com. y otras cuentas por cobrar 189.618 182.152 194.146

Otros activos corrientes 723 509 819

Activos corrientes totales 205.960 191.968 207.578

Derechos por cobrar, no corrientes 205.065 192.984 204.921

Propiedades, mobiliarios y equipo 87.501 80.245 91.393

Otros activos no corrientes 4.283 3.716 4.123

Activos no corrientes totales 296.849 276.945 300.437

Total Activos 502.810 468.913 508.015

PASIVOS (MM$) dic-11 jun-11 jun-12

Pasivos financieros corrientes 102.615 58.123 151.610

Cuentas com. y otras cuentas por pagar 38.287 31.610 36.504

Otros pasivos corrientes 5.311 2.956 3.875

Pasivos corrientes totales 146.213 92.689 191.989

Pasivos financieros no corrientes 215.395 233.267 169.439

Otros pasivos no corrientes 6.271 8.480 6.011

Pasivos no corrientes totales 221.666 241.747 175.450

Patrimonio Total 134.931 134.477 140.576

Total Pasivos y Patrimonio 502.810 468.913 508.015

Gráfico 5: Evolución de los Ingresos por Actividades Ordinarias

Gráfico 6: Margen de Intereses

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

dic-09 dic-10 dic-11 Jun -11 jun-12

MM

$

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

dic-09 dic-10 dic-11 Jun -11 jun-12

MM

$

II. Estados Financieros de La Araucana (cont.)

5

2. Estado de Resultados por Naturaleza Consolidado

Fuente: La Araucana

RESULTADOS (MM$) dic-11 jun-11 jun-12

Ingresos de actividades ordinarias 112.976 54.048 58.497

Otros ingresos 15.626 7.541 9.589

Materias primas y consumibles utilizados -927 -487 -274

Gastos por beneficios a los empleados -41.205 -18.432 -22.343

Gasto por depreciación y amortización -3.369 -1.737 -1.909

Pérdidas por deterioro de valor -18.426 -8.308 -7.582

Prestaciones Adicionales -8.369 -4.396 -3.226

Gastos de Administración -22.290 -10.883 -10.369

Otros gastos, por naturaleza -8.113 -3.284 -5.035

Costos y gastos financieros -20.470 -9.149 -11.264

Otras ganancias (pérdidas) -7 110 141

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 5.426 5.026 6.226

Gasto por impuestos a las ganancias -684 -411 -234

Ganancia (pérdida) 4.742 4.615 5.991

Gráfico 7: Razón de Liquidez Gráfico 8: Calce de Flujos Próximos 366 días - Junio 2012

Gráfico 9: Evolución de la Razón de Endeudamiento de La Araucana

Gráfico 10: Suficiencia Patrimonial de La Araucana (Basilea I)

2,47 2,512,73

2,492,61

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Jun-11 Jun-12

III. Consideraciones de Orden Financiero

Fuente: La Araucana

6

5,1%

1,071,19

1,41

2,07

1,08

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

Dic-09 Dic-10 Dic-11 Jun-11 Jun-12

Vec

esV

ece

s

-150,00

-100,00

-50,00

0,00

50,00

100,00

1 31 61 91 121 151 181 211 241 271 301 331 361

Mil MM$

Plazo días

32,4

0

5

10

15

20

25

30

35

ago-

11

sep-

11

oct-

11

nov-

11

dic-

11

ene-

12

feb-

12

mar

-12

abr-

12

may

-12

jun-

12

jul-1

2

Solvencia (%)

Exigencia Directorio

Exigencia SUSESO

Descalces Máximos SUSESO

Calces/Descalces La Araucana

IV. Antecedentes de la Cartera de Créditos de Consumo

7

Crédito Vigente Promedio

Dic.2010 Dic.2011 Jun.2012

Saldo Promedio (M$/crédito) 761 766 785

Cartera al Día y Provisión Estándar (MM$)

Categoría Deudor % de Cartera % Sobre Cartera % Sobre

Provisión Calculada Cartera A a H Calculada Cartera A a H

Categoría “A” 1% 348.255 94,16% 349.615 93,76%

Categoría “B” 10% 1.467 0,40% 1.452 0,39%

Categoría “C” 16% 2.849 0,77% 3.686 0,99%

Categoría “D” 25% 1.902 0,51% 3.066 0,82%

Categoría “E” 33% 2.274 0,61% 2.103 0,56%

Categoría “F” 38% 1.938 0,52% 2.216 0,59%

Categoría “G” 42% 1.736 0,47% 1.571 0,42%

Categoría “H” 50% 9.429 2,55% 9.173 2,46%

Total A a H 369.850 100,00% 372.882 100,00%

Provisión Exigida Cat. "A" a "H" 11.491 3,11% 11.780 3,16%

Diciembre 2011 Junio 2012

Cartera al día y Provisión Estándar (MM$)

Categoría Deudor

% de

Provisión Cartera Provisión

% de capital

por tramo Cartera Provisión

% de capital

por tramo

Categoría A 1% 348.255 3.483 94,16% 349.615 3.496 93,76%

Categoría B 10% 1.467 147 0,40% 1.452 145 0,39%

Categoría C 16% 2.849 456 0,77% 3.686 590 0,99%

Categoría D 25% 1.902 476 0,51% 3.066 767 0,82%

Categoría E 33% 2.274 750 0,61% 2.103 694 0,56%

Categoría F 38% 1.938 736 0,52% 2.216 842 0,59%

Categoría G 42% 1.736 729 0,47% 1.571 660 0,42%

Categoría H 50% 9.429 4.715 2,55% 9.173 4.587 2,46%

Total 369.850 11.491 3,1% 372.882 11.780 3,2%

Diciembre 2011 Junio 2012

V. Marco Regulatorio Reciente

8

• La Araucana se encuentra regulada por la SUSESO y la SVS.

• A continuación se presenta la normativa emitida por la SUSESO en los últimos docemeses:

– Circular 2.754. Julio 2011. Establece un período de permanencia mínima de 6 meses de la afiliacióndel pensionado a una C.C.A.F.

– Circular 2.755. Julio 2011. Prohíbe que la afiliación de un pensionado se realice en el lugar donde sepagan sus pensiones. Además, las agencias móviles no pueden situarse a menos de 100 metros delos centros de pagos.

– Circular 2.821. Abril 2012. Imparte instrucciones para gestionar el Riesgo Operacional en las Cajas deCompensación.

– Circular 2.824. Abril 2012. Modifica las cargas máximas de servicio mensual de los créditos enrelación a los distintos tramos de ingreso, así como formaliza las definiciones de Renegociación yReprogramación de créditos.

Además, establece que los créditos renegociados deberán mantener la categoría anterior a larenegociación por al menos 12 meses.

– Decreto 7. Junio 2012. Reduce el plazo máximo de los créditos sociales de 7 años a 5 años. Estanormativa entra en vigencia el 1 de agosto de 2012.

VI. Efectos de Normativa Reciente

9

EVOLUCION REAL DE CARTERA TOTAL - EFECTOS CIRCULAR N°2824

100,0

80

90

100

110

dic-

10en

e-11

feb-

11m

ar-1

1ab

r-11

may

-11

jun-

11ju

l-11

ago-

11se

p-11

oct-

11no

v-11

dic-

11en

e-12

feb-

12m

ar-1

2ab

r-12

may

-12

jun-

12ju

l-12

ago-

12

Base 100 = Mayo 2012 (antes norma)

Cartera Total (MM$ agosto 2012)

Post Norma

VII. Regulaciones Conexas en Trámite y sus Efectos

10

• En trámite se encuentran las siguientes normativas:

– Proyecto sobre Tasa de Interés Convencional Máxima. Desde agosto de 2011 se tramita proyecto en el quese procura disminuir, por varias vías, la tasa de interés convencional máxima, hoy aplicable a créditos demenos de UF200 y más de 90 días. Es probable que se apliquen correcciones que lleven la tasa actual de56,58% a 39% (bajo UF50) y 32% (entre UF50 y UF200), con un esquema de modificación gradual.

Las tasas máximas de las CCAFs son muy inferiores a los nuevos niveles buscados para la Tasa de InterésConvencional Máxima, por lo que las CCAFs no serán afectadas.

c

EVOLUCION DE LAS TASAS MAXIMAS DE CREDITOS DE CONSUMO - CREDITOS POR $ 0,5 MILLON A 24 MESES PLAZO

(tasas porcentuales nominales anuales)

0

10

20

30

40

50

60

01-0

4-20

11

15-0

4-20

11

29-0

4-20

11

13-0

5-20

11

27-0

5-20

11

10-0

6-20

11

24-0

6-20

11

08-0

7-20

11

22-0

7-20

11

05-0

8-20

11

19-0

8-20

11

02-0

9-20

11

16-0

9-20

11

30-0

9-20

11

14-1

0-20

11

28-1

0-20

11

11-1

1-20

11

25-1

1-20

11

09-1

2-20

11

23-1

2-20

11

06-0

1-20

12

20-0

1-20

12

03-0

2-20

12

17-0

2-20

12

02-0

3-20

12

16-0

3-20

12

30-0

3-20

12

Bancos

Bco.Div.Especializadas

CCAFs

Cooperativas

Máxima Convencional

VII. Regulaciones Conexas en Trámite y sus Efectos (cont.)

11

– Proyecto sobre descuento en las remuneraciones. Proyecto en primer trámite legislativo, sin urgencia. EsteProyecto de Ley fue presentado a través de una moción al Senado en agosto de 2010. Este proyecto estasiendo revisado, en conjunto, por la Comisión de Economía y la de Trabajo y Previsión Social.Este proyecto busca ampliar el descuento por planilla a bancos y cooperativas.

Ni el descuento por planilla que aplican las CCAFs ni su rango previsional están en cuestionamiento. Esprobable que la aplicación del descuento por planilla para otras instituciones de crédito no sea aprobadapor el Poder Legislativo

VIII. Características de la Emisión

12

Emisor La Araucana CCAF

Codigo Nemotécnico BCCAR-B

Monto de la Emisión $ 25.000.000.000

Cortes $ 50.000.000 c/u

Plazo 4 años al vencimiento

Duration 3,53 años al vencimiento

Pago Intereses Semestrales

Amortización Un pago al vencimiento

Vencimiento 1 de Septiembre, 2016

Clasificación de Riesgo A por Feller Rate / Fitchratings

Tasa de Interés 6,5% anual

Uso de Fondos Refinanciamientos de Pasivos del Emisor

Principales Resguardos :

Leverage FinancieroLiquidezPatrimonio Mínimo

<= 4,5 veces

>= 1 vez

MM UF 4

Agente EstructuradorBci Asesoria Financiera S.A.

Agente ColocadorBci Corredor de Bolsa S.A.

TURISMORECREACION

DEPORTES

SALUD

EDUCACION

VIVIENDA

CULTURA

BENEFICIOS

CREDITO

Asesor Financiero y Agente Colocador