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$: Septiembre 2007 - portafolioinfdoctos.cnbv.gob.mx · 7 L a Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por la fracción XXIII$
Sociedades Financieras deObjeto Limitado

BOLETIN ESTADISTICO

Septiembre 2007

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Junta de Gobierno

Propietarios Suplentes

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres Benjamín Vidargas Rojas

Secretario

Jorge Leonardo González García Vacante

Vocales

Agustín Guillermo Carstens Carstens María Eugenia Casar Pérez

Alejandro Mariano Werner Wainfeld Gerardo Rodríguez Regordosa

Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Genaro Alarcón Benito

Guillermo Zamarripa Escamilla Rafael Gamboa González

Lorenza Martínez Trigueros Miguel Messmacher Linartas

Guillermo Ortiz Martínez José Gerardo Quijano León

Everardo Elizondo Almaguer Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Guillermo Güemez García Fernando Luis Corvera Caraza

Manuel Aguilera Verduzco Manuel Agustín Calderón de las Heras

Moisés J. Schwartz Rosenthal Gabriel Ramírez Fernández

Pablo Santiago Escalante Tattersfield Vacante

Patricio Bustamante Martínez Miguel Ángel Garza Castañeda

4

Funcionarios

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres

Vicepresidentes

Patricio Bustamante Martínez

Yerom Castro Fritz

Pablo Santiago Escalante Tattersfield

José Ángel Escobar Arvizu

Miguel Ángel Garza Castañeda

Jorge Leonardo González García

Carlos Quevedo López

Benjamín Vidargas Rojas

Titular del Órgano Interno de Control en la CNBV

Benigno Estrada Rodríguez

Secretario de la Presidencia

Viviana Garza Salazar

Responsable de la información:Dirección General de Análisis y RiesgosInsurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, Méx. D. F. tel. 14-54-64-21 y 22.

Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 14-54-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 14-54-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.

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Presentación ............................................................................................................................................7

Nota Técnica de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ................................................9

Evolución de Sociedades Financieras de Objeto Limitado .................................................... 15

Estadísticas del Total de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ............................... 31 Participación en el Mercado ...................................................................................................................33 Indicadores Financieros ............................................................................................................................34

Estados Financieros de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ................................ 35

Total de las Sofoles ......................................................................................................................................36 Hipotecaria Su Casita GMAC Mexicana Ford Credit de México Hipotecaria Crédito y Casa

GE Money........................................................................................................................................................38 Hipotecaria Nacional Patrimonio Dexia Crédito Local México GMAC Financiera

ING Hipotecaria ............................................................................................................................................40 Crédito Familiar BMW Financial Services México GMAC Hipotecaria Hipotecaria Vértice

Sociedad de Fomento a la Educación Superior ............................................................................42 Hipotecaria Casa Mexicana Créditos Pronegocio Cetelem México FinTerra

Corporación Hipotecaria .........................................................................................................................44 Finpatria Finamex CNH Servicios Comerciales Hipotecaria Independiente

Indice

6

Sociedad Agroindustrial Sofihaa ...........................................................................................................46 Agrofinanciera del Noroeste Ficen Agropecuaria Financiera Corporativo Financiero Vimifos

Agrofinanzas ..................................................................................................................................................48 Monex Financiera HIR Pyme Financiera Mercurio Corporación Financiera de Occidente

Financiera Educativa de México ..........................................................................................................50 Financiera Tú Eliges Financiera Alcanza Fomento Local Tepeyac Unimex Financiera Sociedad Financiera Agropecuaria .....................................................................................................52 Consupago Prime Capital Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias ................................................................ 54 Hipotecaria Su Casita ..................................................................................................................................54 Dexia Crédito Local Patrimonio Crédito Familiar Hipotecaria Crédito y Casa Súmate ..............................................................................................................................................................56 Ficen

Circulares y otras disposiciones recientes .................................................................................... 59

7

L a Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto

por la fracción XXIII del Artículo 4o de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Sociedades Financieras de Objeto

Limitado se persigue dar mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan.

La información contenida en este número se presenta bajo los Criterios Contables establecidos

por la CNBV en la circular 1459 del 28 de enero de 2000 y que entró en vigor a partir del 1o. de

enero del mismo año.

Como resultado del análisis de la información elaborada con base en los Criterios Contables de la

Circular 1459 y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el ámbito nacional

como internacional, la CNBV actualizó dichos criterios mediante las circulares 1486 y 1491.

Por otra parte, y considerando que para los usuarios es relevante conocer las modificaciones

a la normatividad aplicable a estas entidades, se anexa una relación de las Circulares emitidas

por la CNBV en los últimos años, para que aquellas que sean de su interés puedan adquirirlas

en las oficinas de este Organismo o consultarlas a través de nuestra página de Internet.

Finalmente, aclaramos que los datos consignados se han obtenido de los estados financieros que

remiten a esta Comisión las Sociedades Financieras de Objeto Limitado. Su contenido, formulación y

autenticidad son de la estricta responsabilidad de los funcionarios y administradores que los suscriben;

sin embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar

su razonabilidad y apego a los criterios de registro contable prescritos para tal efecto.

INFORMACIÓN ESTADÍSTICA Y FINANCIERA DE LAS

SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO EN INTERNET

www.cnbv.gob.mx

Presentación

8

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información

estadística y financiera de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado, el Boletín Estadístico de

este sector, así como otros cuadros e indicadores están disponibles en Internet de manera gratuita

bajo el siguiente esquema:

Total.- Información de Penetración de Mercado, Indicadores Financieros, Cartera de Crédito,

Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, del Total del Sector, así como los Estados

Financieros de todas las instituciones que lo componen, en el trimestre solicitado.

Instituciones por periodo.- Información del Estado de Contabilidad y Estado de Resultados

para cada una de las empresas a partir de marzo de 2001 hasta el periodo más reciente.

Periodo por institución.- Información del Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, para

todas las instituciones del sector en el periodo solicitado.

El Boletín Estadístico de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado a través de Internet, se

puede consultar en formato PDF (a partir de diciembre de 2002), el cual permite obtener una

impresión idéntica a la versión que tiene en sus manos.

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Septiembre 2007

A N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C OM A R C O N O R M Á T I V OA S O C I A C I Ó N M E X I C A N AA N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C OM A R C O N O R M Á T I V OA S O C I A C I Ó N M E X I C A N A

NOTA TECNICA DE


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Nota Técnica

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

ANTECEDENTES

El origen de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) en México fue un requisito para la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio con América del Norte, circunstancia que requería que el país contara con figuras de intermediación financiera especializada, similares a las establecidas en los otros países miembros del tratado.

El esquema financiero utilizado por las Sofoles se ilustra claramente por su nombre en el idioma inglés: “Non-Bank Banks”. Es decir, si bien son entidades con una intensa operación en el lado activo del balance, su operación crediticia es especializada y sus fuentes de fondeo están circunscritas.

Desde su origen en 1993, la actividad crediticia de las Sofoles en México ha destacado por su acelerado crecimiento, con tasas por arriba del desempeño de la economía, aún ante las recesiones económicas, hasta representar actualmente un sector financiero con importante penetración en el mercado.

El principal factor que explica el desarrollo de estas entidades financieras es su especialización, la cual les permite conocer a fondo un determinado nicho de mercado. En este sentido, las Sofoles se clasifican en virtud de su mercado objetivo: hipotecario, automotriz, empresarial, consumo, agroindustrial y proyectos públicos.

MARCO JURÍDICO Y NORMATIVO 1

Las Sofoles nacieron al amparo de las “Reglas Generales a que deberán sujetarse las Sociedades a las que se refiere la fracción IV del Art. 103 de la Ley de Instituciones de Crédito”, publicadas en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 14 de junio de 1993, las cuales contienen el fundamento legal, objeto social, así como los requisitos para su establecimiento y funcionamiento.

En el marco del proceso de modernización y mejora de la regulación aplicable a las Sofoles, se adicionó y reformó el artículo 103 de la Ley de Instituciones de Crédito mediante el Decreto publicado en el DOF el 30 de noviembre de 2005. Esto en relación a los emisores de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores.

También, las “Reglas Generales” se modificaron y ampliaron mediante la Resolución publicada en el DOF el 19 de diciembre de 2005. Destacan los nuevos criterios para determinar el capital mínimo, la autorización de nuevos tipos de operaciones y el detalle de disposiciones aplicables a las Sofoles pertenecientes a un grupo financiero con una institución de banca múltiple o que tengan vínculos patrimoniales con un banco.

12

El 18 de julio de 2006 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se reforman, derogan y adicionan diversas disposiciones de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, Ley de Instituciones de Crédito, Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, Ley Federal de Instituciones de Fianzas, Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, Ley de Ahorro y Crédito Popular, Ley de Inversión Extranjera, Ley del Impuesto sobre la Renta, Ley del Impuesto al Valor Agregado y del Código Fiscal de la Federación.

Mediante dicho Decreto se permite la realización habitual y profesional de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero mediante la figura de Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (“Sofom”).

Marco Normativo Primario

En virtud de lo anterior, la legislación aplicable a las Sofoles es como sigue:

• Ley de Instituciones de Crédito, Fracción IV del Artículo 103

• Reglas Generales a las que deberán sujetarse las Sociedades a que se refiere la fracción IV del artículo 103 de la Ley de Instituciones de Crédito, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 19 de diciembre de 2005

• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores

Marco Normativo Complementario

• Ley de Instituciones de Crédito

• Ley del Mercado de Valores, en cuanto a la colocación de valores ante el gran público inversionista

• Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en relación a las Sofoles integrantes de Grupos Financieros

También, dado que las Sofoles se constituyen como Sociedades Anónimas, estas son reguladas por:

• La Ley General de Sociedades Mercantiles

• El Código de Comercio

• Los Códigos Civil y de Procedimientos Civiles

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ASOCIACIÓN MEXICANA DE SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO

La Asociación Mexicana de Sociedades Financieras de Objeto Limitado (AMSFOL) se constituyó a principios de 1994 con el objeto de agrupar y representar a las Sofoles autorizadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Esta organización cuenta actualmente con 57 intermediarios asociados, y promueve su interrelación, emite y supervisa normas de autorregulación y actúa como

14

15

Septiembre 2007

EVOLUCION DE LAS


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Evolución de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado 1 Septiembre 2007

SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO 1

A.- EVENTOS RELEVANTES DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DE 2007

q En el tercer trimestre de 2007 (3T07) siete Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) se transformaron en Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes), con lo cual el sector de Sofoles se integró por 42 entidades al cierre septiembre

q La economía creció a una tasa anual de 3.7% en el 3T07, cifra mayor que las reportadas en los dos trimestres anteriores (2.6% y 2.8% respectivamente), con tasas positivas en los tres grandes sectores; fue sobresaliente el crecimiento en los Servicios financieros, seguros, actividades inmobiliarias y de alquiler de 5.2%

q En el 3T07 la inflación fue de 1.62%, derivado de aumentos importantes en algunos productos agrícolas, particularmente en frutas y verduras, así como en los precios controlados y administrados y en colegiaturas de educación privada. La inflación acumulada a septiembre fue de 2.21%, y la tasa anual de 3.79%, cifra menor que la observada en junio anterior de 3.98%

q La Reserva Federal de los Estados Unidos modificó a la baja las tasas de interés de corto plazo en 50 pb en septiembre, de manera que al cierre del 3T07 la tasa de Fondos federales se ubicó en 4.75% y la de descuento en 5.25%

q Durante el 3T07 el Banco de México mantuvo sin cambio las condiciones monetarias, a la vez que el “corto” permaneció en los 79 millones de pesos (mdp), por lo que las tasas de interés observaron estabilidad a lo largo del periodo. Esto se derivó de la expectativa de un menor crecimiento de la economía para 2007 en relación con el año anterior, así como por la dinámica de inflación bajo control

q A finales del 3T07 las tasas de interés de referencia para los mercados se ubicaron cercanas al 7.25%. El 28 de septiembre la tasa de Fondeo bancario fue de 7.25% y la TIIE 28 días de 7.71%; asimismo, en la última semana del mes la tasa de los Cetes 28 días fue de 7.19%

q El saldo promedio de la base monetaria fue de 407.7 mil mdp en el 3T07, lo que representa un incremento anual real de 7.35%; esto indica que durante el trimestre se presentó un dinámico proceso de remonetización en la economía, a una tasa anual de 3.47%

q El tipo de cambio spot se ubicó en 10.926 pesos por dólar el 28 de septiembre, lo que significa una depreciación nominal del peso mexicano de 1.06% durante el 3T07

1 Las cifras se presentan en mdp corrientes, salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento y las gráficas son en términos reales en pesos de septiembre de 2007.

18

q Durante el trimestre el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores presentó una trayectoria mixta y con fuerte volatilidad; registró una pérdida nominal en el periodo de 2.74% y al cierre de septiembre se ubicó en 30,296.2 puntos

q Al cierre de septiembre el saldo de los bonos en poder del público (Valores gubernamentales, Bonos IPAB y Brems) fue de 2,749 mil mdp, con un incremento en el trimestre de 43,133 mdp, que significa una disminución de 0.02% en términos reales

B.- EVOLUCIÓN FINANCIERA DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DE 2007

CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR

Con el decreto de julio de 2006 que reformó varias Leyes financieras para permitir la operación de las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes), algunas Sofoles se han transformado en esta nueva figura de entidad financiera; en efecto, pasaron de 61 entidades en septiembre de 2006 a 42 empresas en septiembre del presente año. Asimismo, el valor de los Activos y las operaciones propias de las Sofoles se han reducido.

Así, en el 3T07 siete Sofoles se convirtieron en Sofomes: “BPF Finance México”, “Financiera Finsol”, “Fomento Hipotecario”, “Hipotecaria Associates”, “Hipotecaria Bajío”, “Servicios Financieros Navistar” y “Sociedad Financiera Equípate”. De esta manera, al cierre de septiembre de 2007 el sector de Sofoles se constituyó por 42 entidades autorizadas2, de las cuales un número importante se localizan en los ramos hipotecario (12) y empresarial (11).

2 Conviene anotar que en diciembre 2004 se revocó la autorización para operar de “Prime Capital” y en febrero 2007 se canceló dicha revocación, de manera que la entidad se considera “en operación”. Sin embargo, no se cuenta con información financiera de la empresa, por lo que para el análisis se consideran a 41 entidades.

Entidades de Sofoles

Número y Activos en miles de mdp de septiembre de 2007

150

160

170

180

190

200

210

220

230

No. de entidadesActivos

Sep 07 Jun 07 Mar 07 Dic 06 Sep 06

42

4953

56

61

19

Las Sofoles dedicadas a los ramos hipotecario y automotriz son las de mayor peso en cuanto a la posesión de los Activos del sector, tal que en septiembre de 2007 la participación de estas empresas fue del 51.28% y 26.94% respectivamente.

Con otro criterio de clasificación, 32 entidades son nacionales, de las cuales dos Sofoles pertenecen a grupos financieros y participan con el 0.47% de los Activos del sector; las otras 30 entidades son independientes, con una participación del 40.32%. Mientras que diez empresas son filiales de entidades financieras del exterior y registraron el 59.21% del total de los Activos.

Activo por ramo atendido

Septiembre de 2007

Agroindustrial1.66%

Consumo4.29%

Empresarial5.95%

Proyectos públicos9.88%

Automotriz26.94%

Hipotecario51.28%

Sofoles autorizadas para operarSeptiembre de 2007

No. de Entidades %

Hipotecario 12 28.6

Automotriz 3 7.1

Empresarial 11 26.2

Consumo 6 14.3

Agroindustrial 9 21.4

Proyectos públicos 1 2.4

Total 42 100.0

20

ACTIVOS

El saldo de los Activos ascendió a 208,345 mdp en septiembre de 2007, cifra que representa un aumento trimestral de 3.17%, pero una reducción de 5.96% en comparación con septiembre de 2006. Los Activos de la empresa de proyectos públicos, las de apoyo al consumo y las dedicadas a agroindustrias registraron incrementos trimestrales de 132.37%, 22.59% y 34.32% respectivamente; mientras que las entidades de financiamiento a empresas, las automotrices y las hipotecarias presentaron disminuciones de 28.66%, 4.47% y 0.23%, en igual orden.

Activo por subsector

Septiembre de 2007

Filiales agrupadas7.06%

Filiales no agrupadas52.15%

Nacionales agrupadas0.47%

Nacionales noagrupadas

40.32%

Activo por nicho de mercado

Millones de pesos de septiembre de 2007

0

25,000

50,000

75,000

100,000

125,000

150,000

175,000

200,000

225,000

250,000Agroindustrial

Consumo

Proyectospúblicos

Empresarial

Automotrices

Hipotecarias

Sep 07 Jun 07 Mar 07 Dic 06 Sep 06 Jun 06 Mar 06 Dic 05 Sep 05

21

CARTERA DE CRÉDITO

El saldo de la Cartera de crédito total fue de 186,038 mdp en septiembre de 2007, con un incremento de 2.99% respecto al monto registrado en junio, pero menor en 3.72% en relación con septiembre de 2006. Por el destino de los recursos, los créditos a la vivienda representaron el 38.54% de la Cartera de crédito total, seguidos de los créditos al comercio con el 29.68% y al consumo con el 21.14%; el restante 10.64% correspondió a créditos a entidades gubernamentales.

La Cartera de crédito vigente ascendió a 180,978 mdp, lo que indica un aumento trimestral de 2.97%, derivado principalmente del incremento de la cartera a entidades gubernamentales en 143.61%; con menores aumentos están los créditos al consumo de 8.09% y a la vivienda de 0.99%. La cartera dirigida al comercio disminuyó en 15.63%.

Esta cartera se concentró en las Sofoles hipotecarias y en las del ramo automotriz con el 48.99% y 29.19% respectivamente; con menores porcentajes se ubicaron la entidad de proyectos públicos con el 10.98%, las de financiamiento empresarial con el 5.23% y el resto de las entidades con el 5.61%.

En septiembre de 2007 la Cartera de crédito vencida del sector fue de 5,060 mdp, la cual reportó un incremento de 3.60% en relación con el saldo de junio, pero una disminución de 24.41% con respecto a septiembre de 2006. El aumento trimestral fue producto del incremento en la cartera morosa de las Sofoles hipotecarias, automotrices, de financiamiento al consumo y a agroindustrias de 2.61%, 13.63%, 13.08% y 6.04%, respectivamente; por el contrario, la cartera vencida disminuyó en las entidades de financiamiento a empresas en 21.96%.

La mayor proporción de la Cartera de crédito vencida se encuentra en las Sofoles hipotecarias (el 68.45%), y con menores porcentajes en las empresas de financiamiento automotriz (14.16%), al consumo (11.54%), a empresas (4.83%) y a agroindustrias (1.02%).

Cartera de crédito


100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

200,000

220,000

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

Estimaciones preventivas (der)Cartera vencidaCartera vigente


22

Debido al aumento de la Cartera de crédito vencida, de mayor magnitud en relación con el incremento observado en la Cartera de crédito total, se registró un deterioro en el Índice de morosidad (IMOR)3, al pasar de 2.70% en junio a 2.72% en septiembre de 2007. El aumento del IMOR se presentó en las entidades de financiamiento a empresas (0.42 pp), automotrices (0.20 pp) e hipotecarias (0.17 pp); por el contrario, las Sofoles que apoyan el consumo y a agroindustrias registraron decrementos en este índice de 0.70 pp y 0.87 pp respectivamente.

De esta manera los índices al cierre de septiembre 2007 por ramo atendido fueron de las siguiente manera: consumo de 7.00%, hipotecarias de 3.76%, financiamiento a empresas de 2.52%, agroindustrial de 2.12% y automotrices de 1.34%; la entidad de financiamiento de proyectos públicos aún no registra Cartera de crédito vencida.

Las Estimaciones preventivas para riesgos de crédito aumentaron en 0.51% durante el 3T07, al registrar un saldo de 4,007 mdp al cierre de septiembre. Esto fue producto de los incrementos registrados en las estimaciones de las Sofoles de apoyo al consumo de 190.1 mdp, automotrices de 72.7 mdp, de financiamiento a agroindustrias de 5.0 mdp y de proyectos públicos de 0.2 mdp. En contraste, las entidades de financiamiento a empresas y las hipotecarias registraron una disminución de las estimaciones de 125.0 mdp y 59.2 mdp respectivamente.

El bajo crecimiento en las Estimaciones preventivas para riesgos de crédito, en comparación con el incremento de la Cartera de crédito vencida, se reflejó en un deterioro del Índice de cobertura de cartera vencida (ICOR)4 del sector, al pasar de 81.61% en junio a 79.18% en septiembre de 2007.

3 IMOR = Cartera de crédito vencida / Cartera de crédito total 4 ICOR = Estimaciones preventivas para riesgo de crédito / Cartera de crédito vencida

Indicadores de calidad de la cartera de crédito

Porcentajes

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

40

50

60

70

80

90

ICOR (der)IMOR (izq)


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PASIVOS

En septiembre de 2007 el saldo de los Pasivos fue de 180,642 mdp, y representa un incremento de 3.77% en relación con junio. En dicho saldo, las entidades que atienden el ramo hipotecario participaron con el 52.36%, seguidas de las que apoyan al ramo automotriz con el 24.60%; con menor contribución se encuentra la empresa de proyectos públicos con 11.35%, las Sofoles que atienden al sector empresarial con 6.36%, las de bienes de consumo con 3.82%. Mientras que las entidades de financiamiento agroindustrial absorbieron el 1.51% restante.

Los Préstamos bancarios y de otros organismos (Fondos de fomento, Banca múltiple, Banca de desarrollo y Otros organismos) representaron el 72.60% del Pasivo total, seguidos de los Pasivos bursátiles y de Otros pasivos con 22.93% y 4.47% respectivamente. En septiembre de 2007 los Pasivos bursátiles disminuyeron ligeramente su participación, ya que en junio anterior fue de 23.13%.

Cartera de créditoSeptiembre 2007

Millones Estructura Variación Anual Variación Trimestral

de pesos % Real % Real %

Cartera de crédito total 186,037.7 100.00 (3.72) 2.99

Cartera de crédito vigente 180,977.5 97.28 (2.98) 2.97

Créditos al comercio 53,916.1 28.98 (13.02) (15.63)

Créditos al consumo 38,252.5 20.56 (13.31) 8.09

Créditos a la vivienda 69,014.7 37.10 (8.50) 0.99

Créditos a entidades gubernamentales 19,794.2 10.64 295.58 143.61

Cartera de crédito vencida 5,060.1 2.72 (24.41) 3.60

Cartera vencida al comercio 1,302.6 0.70 (13.25) (27.95)

Créditos vencidos al consumo 1,081.0 0.58 (5.61) 74.18

Créditos vencidos a la vivienda 2,676.5 1.44 (33.86) 8.99

Estimaciones preventivas para riesgo de crédito 4,006.6 - (24.53) 0.51

IMOR 2.72%

ICOR 79.18%

24

Captación

La Captación total de recursos se integra de Préstamos bancarios y de otros organismos y de Pasivos bursátiles, y su saldo aumentó durante el 3T07 en 5.78%, al registrar 172,576 mdp en septiembre.

El fondeo mediante Préstamos bancarios y de otros organismos creció en 6.73% en el 3T07, registrando un saldo de 131,154 mdp en septiembre. Al respecto, las principales fuentes de recursos fueron la Banca múltiple y la Banca de desarrollo, al representar el 29.27% y el 23.35% de dicho saldo respectivamente. Conviene destacar el importante aumento de 21.57% en la captación mediante un grupo de fuentes agrupadas en el rubro de Otros organismos, con lo que este concepto representó el 44.58% del total de Préstamos bancarios y de otros organismos.

Las entidades hipotecarias absorbieron el 54.30% de los Préstamos bancarios y de otros organismos, seguidas de aquellas dedicadas al ramo automotriz con el 19.21% y de financiamiento al sector público con 15.61%; en menor magnitud las empresas de financiamiento al consumo, las de financiamiento a empresas y las que se dirigen a agroindustrias con 4.88%, 4.02% y 1.99%.

Por su parte, el saldo de los Pasivos bursátiles fue de 41,422 mdp en septiembre de 2007, con un aumento en el 3T07 de 2.86%. En dicho saldo, las entidades hipotecarias participaron con el 47.19%, las del ramo automotriz con el 38.56% y las que financian a empresas con el 14.26% restante. Cabe señalar que en el 2T06 las Sofoles de financiamiento de bienes de consumo liquidaron el saldo de sus Pasivos bursátiles.

Pasivo

Septiembre de 2007

Préstamos debanca múltiple

21.25%

Financiamientos de otrosorganismos

32.36%

Préstamos de bancade desarrollo

16.95%

Pasivos bursátiles22.93%

Otros pasivos4.47%

Financiamiento de fondosde fomento

2.04%

25

RESULTADOS 5

En el 3T07 el Margen financiero de las Sofoles fue de 2,924 mdp, cifra menor en 19.87% que la obtenida en el 2T07; esto debido a la reducción de los ingresos por intereses en 225 mdp (4.75%), al aumento de los gastos por intereses en 36 mdp (aunque significa una caída en términos reales de 0.58%) y al resultado negativo por Posición monetaria de 289 mdp, que contrasta con un valor positivo de 118 mdp reportado en junio.

5 Las cifras que se presentan en resultados se refieren a los flujos trimestrales.

Captación


0

40,000

80,000

120,000

160,000

Pasivos bursátilesPréstamos bancarios y de otros organismos


CaptaciónSeptiembre 2007

Millones Estructura Variación Anual Variación Trimestral

de pesos % Real % Real %

Préstamos Bancarios y de otros Organismos 131,154.4 100.00 (0.13) 6.73

Instituciones de Banca Múltiple 38,388.0 29.27 (14.86) (7.07)

Instituciones de Banca de Desarrollo 30,626.1 23.35 28.92 2.09

Fondos de Fomento 3,678.2 2.80 (90.57) 5.50

Otros Organismos 58,462.2 44.58 304.45 21.57

Pasivos Bursátiles 41,421.6 100.00 (15.64) 2.86

Hipotecarias 19,545.5 47.19 (9.39) 11.03

Automotrices 15,971.0 38.56 (27.72) (2.11)

Empresariales 5,905.1 14.26 8.74 (7.01)

26

Por su parte, los Gastos de administración y promoción del 3T07 fueron de 1,525 mdp, con un decremento de 1,276 mdp (46.41%) en relación con el trimestre anterior, derivado de las disminuciones en los subsectores de entidades hipotecarias en 67.66% y las de apoyo a empresas en 149.34%. Las Sofoles de financiamiento al consumo, a agroindustrias, automotrices y de proyectos públicos presentaron un aumento trimestral en estos gastos de 22.53%, 22.84%, 1.33% y 15.89%, respectivamente.

Con la reducción trimestral de estos gastos, en combinación con el aumento registrado por los Activos promedio, el Índice de eficiencia operativa6 del sector presentó una mejoría, al pasar de 5.70% en el 2T07 a 3.00% en el 3T07. Los indicadores por subsectores fueron los siguientes: consumo de 38.02%, agroindustrial de 6.38%, hipotecarias de 6.27%, automotrices de 2.02% y de proyectos públicos de 0.21%.

En el 3T07 el sector reportó un Resultado neto de 1,024 mdp, cantidad menor en 37.55% en comparación con lo reportado en el trimestre anterior, y también inferior en 15.91% respecto a lo obtenido en el 3T06. Este resultado desfavorable se debió principalmente por la disminución en los ingresos por Otros productos en 35.37%, a la disminución de la Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas en 87.46% y por el incremento en Otros gastos en 11.5 veces.

Por lo anterior, el Resultado neto acumulado a septiembre de 2007 fue de 4,018 mdp, lo que implica una cantidad inferior en 2.61% en relación con lo obtenido en el mismo periodo de 2006.

Debido al decremento de la utilidad en el 3T07, a la vez que el valor de los Activos promedio tuvo un aumento, el Rendimiento sobre los activos (ROA7) del trimestre fue de 2.01%, porcentaje menor en 1.27 pp que el indicador del trimestre anterior, y también inferior en 0.18 pp en comparación con el del 3T06. Asimismo, el Margen de interés neto (MIN8) de las Sofoles disminuyó, al pasar de 8.11% en el 2T07 a 6.37% en el 3T07.

6 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración / Activo total 7 ROA = Resultado neto / Activo total 8 MIN = Margen financiero / (Cartera vigente + Inversiones en valores)

Gastos de administración y Eficiencia operativa

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

0

1

2

3

4

5

6

Eficiencia operativa (der)Gastos de administración (izq)

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

Fluj

o tri

mes

tral,

Mdp

de

sep.

07

%

27

CAPITALIZACIÓN

Durante el 3T07 el Capital contable registró un incremento de 287.1 mdp (pero significa una caída de 0.56% en términos reales), al registrar un saldo de 27,703 mdp en septiembre de 2007; esto fue producto del aumento del capital ganado en 614.4 mdp (1.93%), ya que el capital contribuido registró una reducción de 327.3 mdp (4.74%).

Por el monto, destaca el crecimiento del capital de las Sofoles de financiamiento al consumo en 364.3 mdp (19.93%), seguidas de las entidades hipotecarias en 301.4 mdp (0.89%), automotrices en 260.1 mdp (0.65%) y las del sector agroindustrial en 123.6 mdo (18.63%); con menor aumento la de proyectos públicos en 21.1 mdp (31.54%). En contraste, las Sofoles de financiamiento empresarial registraron una disminución en su Capital contable en 783.3 mdp (46.89%).

En el 3T07 el coeficiente Capital contable / (Cartera de crédito + Inversiones en valores) del sector observó una disminución de 0.82 pp, al registrar un nivel de 14.23% en septiembre. En este mes, varios subsectores presentaron altos índices: de financiamiento agroindustrial (25.93%), de financiamiento al consumo (23.55%) y automotrices (21.81%); con menores niveles están las hipotecarias (12.63%) y las de financiamiento a las empresas (7.62%). Por el contrario, la empresa que financia proyectos públicos registró el menor coeficiente de capital, de 0.41%.

Indicadores de rentabilidad

Porcentajes

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0

2

4

6

8

10

MIN (der)ROA (izq)

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

28

Indicadores del capital contable

Mill

ones

de

peso

s de

sep

. 07

%

20,000

25,000

30,000

6

8

10

12

14

16

Capital contable (izq) Capital / (Cartera + Valores) (der)


29

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Sociedades Financieras de Objeto Limitado mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:

Esta evaluación de la calidad se refiere a la oportunidad en la entrega y a la consistencia en la información al cumplir con los criterios generales establecidos en la normatividad, lo cual permite su utilización en las labores de supervisión y análisis.

Es importante mencionar que, derivado del uso exhaustivo de la información en las labores de supervisión y análisis propias del Organismo, pueden surgir observaciones adicionales que no se incluyen en esta evaluación.

En este sentido, todas las instituciones tienen 0 puntos malos que indican el cumplimiento en tiempo y forma en la preparación y envío de su información. Partiendo de esta base, las instituciones pueden acumular puntos malos por las siguientes razones:

q Por cada día de retraso en la entrega de algún reporte.

q Por cada sustitución* que realice la institución.

q Por cada día que transcurra a partir de que la Comisión solicite una sustitución*.

Considerando lo anterior, se otorga la calificación de acuerdo a la siguiente tabla:

Las instituciones con calificación “A” observan un adecuado control y mayor confiabilidad en materia de información.

Evaluación de la calidad y oportunidad de la información Septiembre 2007

* La sustitución de información se puede presentar, porque la propia institución así lo solicite, o porque la Comisión detectó errores al momento de verificarla y en consecuencia requiere la corrección de la misma.

REENVÍ

OS

ACUMULADOS

TABLA DE CALIFICACIONES Y DE ASIGNACIÓN DE PUNTOS MALOS A B C D E F

DÍAS DE RETRASO ACUMULADOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

30

Sector de SofolesCalificación Septiembre 2007

INSTITUCIÓN TOTAL CALIFICACION

ING HIPOTECARIA, SOFOL 0 AHIPOTECARIA ASSOCIATES 0 AHIPOTECARIA CREDITO Y CASA 0 AHIPOTECARIA NACIONAL 0 AHIPOTECARIA SU CASITA 0 APATRIMONIO 0 AHIPOTECARIA VERTICE 0 ASERVICIOS FINANCIEROS NAVISTAR 0 AHIPOTECARIA BAJIO 0 AHIPOTECARIA CASA MEXICANA 0 AFINANCIERA ALCANZA 0 AFINARMEX 0 ACORPORACION HIPOTECARIA 0 AGRUPO FINTERRA 0 AMONEX FINANCIERA 0 ASOCIEDAD AGROINDUSTRIAL SOFIHAA 0 AAGROFINANCIERA DEL NOROESTE 0 AAGROFINANZAS 0 AAGROPECUARIA FINANCIERA 0 ACNH SERVICIOS COMERCIALES 0 AFINANCIERA TU ELIGES 0 AEQUIPATE 0 ACORPORATIVO FINANCIERO VIMIFOS 0 AFOMENTO LOCAL TEPEYAC 0 ABPF FINANCE MEXICO 0 AFICEN 1 AGE MONEY CREDITO HIP. 1 AHIR PYME 1 ACORPORACION FINANCIERA DE OCCIDENTE 1 ACREDITOS PRONEGOCIO 1 AFINANCIERA EDUCATIVA DE MEXICO 1 AUNIMEX FINANCIERA 1 ASOCIEDAD FINANCIERA AGROPECUARIA 1 ACREDITO FAMILIAR 2 ADEXIA CREDITO LOCAL MEXICO 2 AFORD CREDIT DE MEXICO, SOFOL 5 AGMAC MEXICANA 2 BCONSUPAGO 2 BFINANCIERA MERCURIO 3 BHIPOTECARIA INDEPENDIENTE 3 BFINPATRIA 3 BCETELEM MEXICO 4 CGMAC HIPOTECARIA 5 CSOC DE FOMENTO A LA EDUCAC SUP 8 CGMAC FINANCIERA 11 FBMW FINANCIAL SERVICES DE MEXICO 17 F

31

Septiembre 2007

ESTADISTICAS DEL TOTAL DE


33

Participación en el Mercado Septiembre 2007(Miles de pesos y porcentajes)

Activo Cartera Total Pasivo

Monto % Monto % Monto % Monto % Monto %

Utilidad NetaAcumulada

Préstamos Bancarios y de Otros Organismos

Total de las Sofoles 208,344,634 100.00 186,037,655 100.00 180,641,610 100.00 131,154,366 100.00 4,017,686 100.00

Hipotecaria Su Casita 33,863,487 16.25 29,589,813 15.91 30,943,807 17.13 21,088,836 16.08 307,495 7.65

GMAC Mexicana 27,702,602 13.30 25,732,994 13.83 22,261,452 12.32 16,369,386 12.48 703,432 17.51

Ford Credit de México 24,953,904 11.98 24,608,648 13.23 19,041,168 10.54 5,829,066 4.44 441,975 11.00

Hipotecaria Crédito y Casa 18,369,748 8.82 14,748,477 7.93 16,869,426 9.34 11,271,867 8.59 78,535 1.95

GE Money 17,656,208 8.47 17,209,081 9.25 16,501,615 9.14 16,442,231 12.54 (53,977) (1.34)

Hipotecaria Nacional 9,453,552 4.54 6,314,230 3.39 5,305,120 2.94 3,386,951 2.58 1,831,952 45.60

Patrimonio 9,930,560 4.77 8,699,206 4.68 8,906,373 4.93 6,946,997 5.30 153,625 3.82

Dexia Crédito Local México 20,583,945 9.88 19,879,160 10.69 20,500,316 11.35 20,470,318 15.61 18,956 0.47

GMAC Financiera 9,762,684 4.69 7,489,797 4.03 9,377,147 5.19 3,282,862 2.50 155,002 3.86

ING Hipotecaria 8,658,569 4.16 8,527,117 4.58 7,902,838 4.37 7,157,478 5.46 128,053 3.19

Crédito Familiar 5,265,820 2.53 5,021,608 2.70 3,934,050 2.18 3,628,180 2.77 245,098 6.10

BMW Financial Services de México 3,464,649 1.66 3,194,181 1.72 3,141,497 1.74 2,998,615 2.29 34,882 0.87

GMAC Hipotecaria 3,950,249 1.90 2,443,773 1.31 3,854,118 2.13 1,254,185 0.96 11,077 0.28

Hipotecaria Vértice 1,744,550 0.84 1,625,085 0.87 1,541,842 0.85 1,295,610 0.99 18,098 0.45

Sociedad de Fomento a la Educación Superior 1,308,935 0.63 1,134,296 0.61 1,213,741 0.67 1,092,125 0.83 (93,650) (2.33)

Hipotecaria Casa Mexicana 1,822,808 0.87 1,686,474 0.91 1,617,751 0.90 1,317,446 1.00 11,247 0.28

Créditos Pronegocio 721,026 0.35 663,741 0.36 648,581 0.36 616,327 0.47 (6,942) (0.17)

Cetelem México 582,844 0.28 577,706 0.31 530,430 0.29 494,422 0.38 (56,225) (1.40)

FinTerra 587,954 0.28 413,435 0.22 452,224 0.25 385,093 0.29 (577) (0.01)

Corporación Hipotecaria 329,610 0.16 271,222 0.15 278,821 0.15 234,260 0.18 3,302 0.08

Finpatria 688,691 0.33 648,199 0.35 605,010 0.33 570,906 0.44 8,127 0.20

Finarmex 324,752 0.16 287,930 0.15 282,222 0.16 280,855 0.21 1,230 0.03

CNH Servicios Comerciales 434,597 0.21 382,252 0.21 358,341 0.20 333,608 0.25 10,596 0.26

Hipotecaria Independiente 377,400 0.18 358,574 0.19 249,940 0.14 244,405 0.19 8,057 0.20

Sociedad Agroindustrial Sofihaa 388,613 0.19 336,833 0.18 306,848 0.17 300,683 0.23 4,250 0.11

Agrofinanciera del Noroeste 659,707 0.32 178,928 0.10 614,984 0.34 600,600 0.46 4,063 0.10

Ficen 225,706 0.11 188,760 0.10 170,721 0.09 169,273 0.13 (576) (0.01)

Agropecuaria Financiera 313,987 0.15 271,626 0.15 270,456 0.15 257,287 0.20 (3,071) (0.08)

Coporativo Financiero Vimifos 364,254 0.17 341,725 0.18 239,471 0.13 237,279 0.18 5,616 0.14

Agrofinanzas 374,876 0.18 345,675 0.19 313,569 0.17 300,277 0.23 (749) (0.02)

Monex Financiera 247,885 0.12 239,704 0.13 205,362 0.11 195,378 0.15 812 0.02

HIR Pyme 250,084 0.12 227,224 0.12 203,673 0.11 201,946 0.15 1,517 0.04

Financiera Mercurio 247,516 0.12 175,846 0.09 118,425 0.07 110,482 0.08 (3,340) (0.08)

Corporación Financiera de Occidente 256,647 0.12 156,648 0.08 213,647 0.12 205,750 0.16 2,450 0.06

Financiera Educativa de México 114,738 0.06 71,347 0.04 74,502 0.04 47,397 0.04 (3,663) (0.09)

Financiera Tú Eliges 142,598 0.07 121,651 0.07 114,559 0.06 103,953 0.08 423 0.01

Financiera Alcanza 60,507 0.03 39,546 0.02 20,638 0.01 5,439 0.00 (6,141) (0.15)

Fomento Local Tepeyac 49,257 0.02 18,646 0.01 7,807 0.00 4,000 0.00 (6,189) (0.15)

Unimex Financiera 43,542 0.02 42,276 0.02 618 0.00 0 0.00 2,070 0.05

Sociedad Financiera Agropecuaria 388,938 0.19 247,714 0.13 239,786 0.13 238,973 0.18 (2,555) (0.06)

Consupago* 1,676,633 0.80 1,526,509 0.82 1,208,714 0.67 1,183,620 0.90 63,404 1.58

Prime Capital n d n d n d n d n d n d n d n d n d n d

n. d. No disponible * Inicia operaciones

34

Indicadores Financieros Septiembre 2007(Porcentajes)

Indice Cobertura de

de Cartera Eficiencia

Morosidad (1) Vencida (2) ROA (3) ROE (4) MIN (5) Operativa (6)

Total de las Sofoles 2.72 79.18 2.01 14.87 4.88 3.00

Hipotecaria Su Casita 4.88 61.44 0.62 7.10 3.47 4.16

GMAC Mexicana 2.01 144.46 2.82 14.51 5.10 1.91

Ford Credit de México 0.74 368.16 1.38 6.07 5.32 2.22

Hipotecaria Crédito y Casa 4.09 24.58 0.32 3.86 1.39 3.87

GE Money 2.77 34.01 (1.11) (15.81) (0.06) 2.26

Hipotecaria Nacional 1.01 134.44 25.00 70.28 15.77 (7.84)

Patrimonio 6.17 68.39 1.78 17.04 2.55 2.53

Dexia Crédito Local México 0.00 0.00 0.22 44.62 0.59 0.21

GMAC Financiera 1.31 82.89 4.00 99.86 7.28 1.51

ING Hipotecaria 2.94 60.18 2.75 31.18 4.91 1.53

Crédito Familiar 2.89 160.68 0.17 0.68 54.91 51.58

BMW Financial Services de México 0.53 349.38 0.26 2.65 4.46 3.85

GMAC Hipotecaria 0.00 0.00 (0.15) (5.96) 3.02 2.63

Hipotecaria Vértice 0.92 126.22 1.38 12.82 5.14 4.31

Sociedad de Fomento a la Educación Superior 29.45 30.76 (26.93) (267.33) (31.46) 1.00

Hipotecaria Casa Mexicana 2.58 51.08 0.16 1.35 3.57 5.11

Créditos Pronegocio 15.40 31.07 1.09 11.39 35.24 23.48

Cetelem México 8.81 135.07 (12.54) (113.66) 10.66 30.22

FinTerra 5.08 17.95 1.27 6.99 5.09 8.51

Corporación Hipotecaria 2.23 94.67 1.04 6.49 0.59 6.16

Finpatria 1.08 162.13 2.44 18.92 4.62 8.09

Finarmex 4.59 57.42 1.23 9.35 9.69 7.31

CNH Servicios Comerciales 3.54 89.25 4.19 23.51 8.08 4.86

Hipotecaria Independiente 4.70 13.96 6.01 17.13 10.45 3.89

Sociedad Agroindustrial Sofihaa 0.00 0.00 2.70 12.66 10.45 7.05

Agrofinanciera del Noroeste 0.00 0.00 0.98 13.70 3.93 1.90

Ficen 0.70 81.58 (1.05) (4.24) 6.58 7.71

Agropecuaria Financiera 4.97 51.58 1.90 12.90 7.82 6.00

Coporativo Financiero Vimifos 0.00 0.00 3.35 7.53 7.02 3.23

Agrofinanzas 1.01 43.98 (3.34) (15.80) 6.09 9.47

Monex Financiera 6.66 83.71 3.07 17.31 1.35 5.30

HIR Pyme 1.17 118.35 1.61 8.04 5.02 5.10

Financiera Mercurio 4.66 37.61 (0.82) (1.67) 36.84 30.16

Corporación Financiera de Occidente 0.00 0.00 1.55 8.37 5.67 4.48

Financiera Educativa de México 0.52 95.52 (3.29) (8.54) 7.20 11.05

Financiera Tú Eliges 2.03 85.45 0.44 2.13 6.82 31.97

Financiera Alcanza 28.38 19.69 (10.60) (16.35) 109.45 67.24

Fomento Local Tepeyac 2.69 38.06 (20.97) (23.26) 4.21 24.78

Unimex Financiera 2.83 13.38 3.61 3.67 19.92 15.11

Sociedad Financiera Agropecuaria 0.00 0.00 (0.16) (0.35) 2.55 7.42

Consupago* 2.72 146.62 5.04 18.07 19.97 4.70

Prime Capital n d n d n d n d n d n d

(1) Cartera vencida / Cartera de crédito total. (2) Estimaciones preventivas para riesgos crediticios / Cartera vencida. (3) Utilidad neta del tirimestre anualizada / Activo total promedio (4) Utilidad neta anualizada / Capital contable promedio (5) Margen financiero ajustado por riesgos crediticios del trimestre anualizado / Activos productivos promedio (6) Gastos de administracion del trimestre anualizados / Activo total promedio n. d. No disponible * Inicia operaciones

35

Septiembre 2007

ESTADOS FINANCIEROS DE


Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento

Operaciones con valores y derivadas

Cartera de crédito vigente Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Entidades Gubernamentales Créditos al consumo Créditos a la vivienda Cartera de crédito vencida Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Entidades Gubernamentales Créditos al consumo Créditos a la vivienda Estimacion preventiva para riesgos crediticios Derechos de cobro adquiridos Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro Otras cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos Operaciones con valores y derivadas Otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido Capital social Primas en venta de acciones

Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Cuentas de Orden

Avales otorgados Activos y pasivos contingentes Compromisos crediticios Bienes en fideicomiso Bienes en administración

36

Estado de Contabilidad

Total de las Hipotecaria GMAC Ford Credit Hipotecaria

Sofoles Su Casita Mexicana de México Crédito y Casa

208,344,634 33,863,487 27,702,602 24,953,904 18,369,748

2,370,399 318,746 44,479 75,291 467,234

8,677,608 1,583,638 0 0 272,565 1,406,226 223,512 0 0 3,877 3,788,845 1,278,696 0 0 0 3,482,537 81,429 0 0 268,688

2,563,762 450,228 1,325,308 50,329 0

180,977,521 28,145,586 25,215,651 24,426,475 14,145,537 73,710,315 4,194,256 12,896,116 8,060,298 2,905,481 53,916,136 4,194,256 12,896,116 8,060,298 2,905,481 19,794,179 0 0 0 0 38,252,469 0 12,319,535 16,366,177 0 69,014,737 23,951,331 0 0 11,240,055

5,060,134 1,444,226 517,342 182,173 602,940 1,302,581 316,835 142,527 76,924 384,163 1,302,581 316,835 142,527 76,924 384,163 0 0 0 0 0 1,081,012 0 374,816 105,249 0 2,676,541 1,127,391 0 0 218,777

(4,006,574) (887,339) (747,369) (670,678) (148,231) 994,187 0 0 0 994,187 (68,902) 0 0 0 (68,902) 5,801,461 1,329,907 769,635 797,151 682,980 1,869,866 525,503 0 760 693,825 811,110 286,060 15,732 0 50,768 363,376 303,625 0 0 0 1,042,870 189,560 244,255 92,403 13,053 1,887,817 173,747 317,569 0 663,792

180,641,610 30,943,807 22,261,452 19,041,168 16,869,426

41,421,562 9,270,678 4,369,143 11,601,813 5,150,000 131,154,366 21,088,836 16,369,386 5,829,066 11,271,867 89,318 33,210 13,406 42,702 0 6,299,057 551,083 456,481 1,347,527 447,559 0 0 0 0 0 113,324 0 0 0 0 1,563,984 0 1,053,037 220,060 0

27,703,024 2,919,679 5,441,150 5,912,736 1,500,322

9,893,237 2,335,170 74,689 491,039 568,920 9,647,798 2,335,170 74,689 491,039 568,920 245,439 0 0 0 0

17,809,787 584,510 5,366,461 5,421,697 931,402 951,670 99,952 25,482 102,305 63,591 12,948,661 0 4,644,438 5,003,108 856,537 244,515 219,576 0 0 0 (2,970) 0 (2,970) 0 0 (319,250) (20,588) (3,921) (125,690) (61,188) (6,027) 0 0 0 (6,073) (24,499) (21,926) 0 0 0 4,017,686 307,495 703,432 441,975 78,535

240,394 0 0 0 0 20,929 0 0 0 0 9,603,553 0 0 1,524,958 0 16,061,597 6,480,981 0 0 2,854,071 42,501,100 17,656,159 0 0 1,178,762

37

Septiembre 2007

Estado de Resultados

Ingresos por intereses

Intereses de disponibilidades Intereses y rendimientos a favor provenientes de inversiones en valores Intereses y rendimientos a favor en operaciones de reporto Intereses de cartera de crédito vigente Intereses de cartera de crédito vencida Comisiones por el otorgamiento inicial del crédito Premios a favor Primas por colocación de deuda Utilidades por valorizaciones provenientes de ingresos que forman parte del márgen financiero Incremento por actualización de ingresos por intereses

Gastos por intereses

Intereses a cargo por pasivos bursátiles Intereses a cargo por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas Intereses y rendimientos a cargo de operaciones de reporto Premios a cargo Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por intereses

Resultado por posición monetaria neto (margen financiero)

Margen financiero

Estimación preventiva para riesgos crediticios

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios

Comisiones y tarifas cobradas

Comisiones y tarifas pagadas

Resultado por intermediación

Ingresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administración

Resultado de la operación

Otros productos Otros gastos

Resultado antes de ISR y PTU

I. S. R. y P. T. U. causados I. S. R. y P. T. U. diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado antes de operaciones discontinuas Operaciones discontinuas

Resultado Neto

Total de las Hipotecaria GMAC Ford Credit Hipotecaria

Sofoles Su Casita Mexicana de México Crédito y Casa

20,990,032 3,931,564 2,831,092 2,660,357 1,271,199

17,130 2,307 447 1,338 312 320,306 55,681 0 42,299 13,537 39,453 12,890 0 0 0 17,515,611 2,597,736 2,763,389 2,544,341 1,076,043 82,194 0 0 35,848 0 1,846,895 385,762 0 0 138,414 65,409 0 43,038 0 0 0 0 0 0 0

935,905 846,645 0 13,136 32,859 167,128 30,544 24,217 23,396 10,034

10,869,035 2,764,135 1,305,550 1,439,171 1,060,281

2,482,538 554,752 352,802 728,243 239,759 7,406,879 1,405,756 941,279 671,096 783,280 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 133 0 0 0 0 0 0 0 0 0 891,438 779,772 202 26,975 28,265 88,048 23,855 11,266 12,856 8,976

(467,138) (19,831) (95,388) (119,130) (3,159)

9,653,859 1,147,598 1,430,154 1,102,057 207,760

1,969,482 314,061 213,586 168,301 117,866

7,684,377 833,537 1,216,568 933,755 89,893

2,109,515 525,706 295,747 10,403 552,817

700,020 106,804 245,479 20,355 36,209

15,802 14,172 0 0 0

9,109,675 1,266,612 1,266,836 923,803 606,502

6,306,404 933,935 384,034 398,837 526,954

2,803,271 332,677 882,802 524,966 79,548

3,841,130 5,578 132,656 158,962 168,037 926,293 67,325 52,019 0 121,092

5,718,108 270,930 963,438 683,928 126,493

1,930,410 82,043 313,177 261,993 8,382 185,752 85,447 53,171 20,040 (39,576)

3,973,450 274,334 703,432 441,975 78,535

44,236 33,161 0 0 0

4,017,686 307,495 703,432 441,975 78,535

0 0 0 0 0

4,017,686 307,495 703,432 441,975 78,535

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


38


Hipotecaria Dexia Crédito GMAC

GE Money Nacional Patrimonio Local México Financiera

17,656,208 9,453,552 9,930,560 20,583,945 9,762,684

205,244 707,199 54,256 20 2,348

109 842,974 717,620 697,919 2,275,887 109 3,195 437,104 0 0 0 833,079 280,516 697,919 649,826 0 6,700 0 0 1,626,061

0 0 135,720 0 0

16,732,088 6,250,700 8,162,663 19,879,160 7,392,012 6,419 4,497,168 2,143,646 19,879,160 6,584,702 6,419 4,497,168 2,143,646 84,981 6,584,702 0 0 0 19,794,179 0 0 0 0 0 0 16,725,669 1,753,532 6,019,017 0 807,310

476,993 63,531 536,543 0 97,785 17,124 60,664 88,550 0 0 17,124 60,664 88,550 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 459,869 2,867 447,993 0 97,785

(162,236) (85,411) (366,921) (700) (81,057) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 23,423 1,199,855 363,899 100 4,396 68,239 254,738 214,830 0 0 9,097 194,633 16,716 1,421 6,470 15,308 2,288 4,113 (316) 0 98,191 10,346 13,353 0 0 189,754 12,698 77,768 6,341 64,843

16,501,615 5,305,120 8,906,373 20,500,316 9,377,147

0 0 1,606,988 0 5,905,148 16,442,231 3,386,951 6,946,997 20,470,318 3,282,862 0 0 0 0 0 59,384 1,759,810 352,387 17,699 84,999 0 0 0 0 0 0 0 0 5,038 97,429 0 158,358 0 7,261 6,709

1,154,593 4,148,432 1,024,187 83,629 385,536

1,564,866 859,500 153,914 50,551 57,452 1,524,424 859,500 153,914 50,551 57,452 40,442 0 0 0 0

(410,273) 3,288,932 870,273 33,077 328,085 12,597 373,227 24,122 282 9,887 (348,745) 1,083,753 702,665 1,378 169,134 0 0 18,452 12,311 (5,938) 0 0 0 0 0 (20,148) 0 (28,590) 149 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 (53,977) 1,831,952 153,625 18,956 155,002

0 240,394 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 727,338 0 0 1,757,972 4,047,371 0 0 125,196 14,628,047 4,051,924 164,618 0

39

Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Hipotecaria Dexia Crédito GMAC

GE Money Nacional Patrimonio Local México Financiera

1,124,944 1,312,388 705,424 584,597 904,154

218 63 120 0 0 43 57,504 15,536 17,396 68,851 0 4,845 5,796 0 0 1,110,447 654,673 602,507 557,859 770,660 4,805 0 0 0 0 0 584,800 74,088 2,611 59,788 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 210 0 1,424 0 35 9,220 10,503 5,953 6,732 4,820

1,009,492 306,754 460,504 534,539 470,324

0 3,514 67,066 0 345,695 1,001,232 303,239 389,547 528,399 109,795 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11,094 8,260 0 3,892 6,140 3,740

(18,143) (99,991) (14,478) (1,523) (7,455)

97,308 905,643 230,441 48,535 426,375

69,866 21,563 72,153 556 118,000

27,442 884,081 158,288 47,980 308,375

97,644 213,187 189,999 494 0

3,196 16,093 9,019 p 24 4,594

0 0 (26) 0 0

121,891 1,081,175 339,241 48,450 303,782

241,138 814,076 156,755 19,561 99,119

(119,248) 267,099 182,486 28,888 204,663

60,583 2,973,428 94,025 2,018 4,708 377 606,423 28,403 1,569 0

(59,042) 2,634,104 248,108 29,338 209,371

0 812,014 95,449 9,270 72 4,627 10,548 0 (668) (54,298)

(54,415) 1,832,638 152,659 19,400 155,002

438 (686) 966 (444) 0

(53,977) 1,831,952 153,625 18,956 155,002

0 0 0 0 0

(53,977) 1,831,952 153,625 18,956 155,002

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


40


BMW FinancialServices de

México

Crédito GMAC Hipotecaria

ING Hipotecaria Familiar Hipotecaria Vértice

8,658,569 5,265,820 3,464,649 3,950,249 1,744,550

12,110 47,057 41,026 1,342 32,977

32,422 0 0 1,483,397 38,916 32,422 0 0 0 0 0 0 0 48,481 0 0 0 0 1,434,916 38,916

94,306 0 0 0 0

8,276,343 4,876,534 3,177,140 2,443,773 1,610,116 1,347,688 0 1,581,251 2,443,773 1,062,003 1,347,688 0 1,581,251 2,443,773 1,062,003 0 0 0 0 0 0 4,876,506 1,595,889 0 0 6,928,655 28 0 0 548,113

250,774 145,074 17,041 0 14,969 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 145,074 17,041 0 0 250,774 0 0 0 14,969

(150,913) (233,107) (59,539) (23,388) (18,894) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14,664 52,416 214,187 12,618 37,903 67,699 0 2,115 0 6,687 9,164 13,560 18,741 6,142 2,244 0 38,125 0 0 0 48,695 232,471 16,114 0 4,036 3,306 93,690 37,823 26,365 15,596

7,902,838 3,934,050 3,141,497 3,854,118 1,541,842

652,250 0 0 2,515,455 150,000 7,157,478 3,628,180 2,998,615 1,254,185 1,295,610 0 0 0 0 0 93,110 305,870 83,223 55,901 96,233 0 0 0 0 0 0 0 0 10,192 0 0 0 59,660 18,385 0

755,731 1,331,771 323,152 96,131 202,708

206,405 250,527 283,048 57,255 124,222 206,405 250,527 81,360 57,255 123,983 0 0 201,688 0 238

549,326 1,081,243 40,105 38,876 78,486 49,039 172,093 5,222 2,727 3,149 410,007 679,584 0 25,526 57,239 151 0 0 (454) 0 0 0 0 0 0 (37,924) (13,265) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (2,267) 0 0 0 128,053 245,098 34,882 11,077 18,098

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,684,440 0 126,936 0 917,547 0 0 0 0 921,201 684,830 0 0 0 412,712

41

Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Crédito GMAC Hipotecaria

ING Hipotecaria Familiar Hipotecaria Vértice

703,911 2,815,146 246,223 286,514 213,953

3 1,845 2,169 0 10 4,747 0 0 18,218 1,032 0 0 0 0 0 576,197 2,464,124 244,445 221,578 167,895 7,853 8,280 0 0 267 104,967 317,666 0 44,322 37,837 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4,341 164 (391) 0 6,548 5,803 23,066 0 2,396 363

422,818 184,572 132,830 192,830 130,668

31,832 0 0 136,468 9,685 387,480 183,840 131,734 52,596 113,948 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,750 6,817 3,506 732 1,096 16 218

(12,502) (39,986) (5,716) (1,330) (4,188)

268,591 2,590,588 107,677 92,354 79,098

33,573 547,865 1,496 10,194 9,579

235,018 2,042,723 106,181 82,160 69,519

56,514 0 27,022 0 17,870

32,120 11,350 27,240 1,526 5,064

0 0 0 0 0

259,412 2,031,373 105,964 80,635 82,326

79,189 1,757,820 71,990 64,956 54,855

180,223 273,553 33,974 15,678 27,470

24,631 84,257 21,092 3,645 3,361 1,081 1,572 15,893 323 983

203,773 356,238 39,174 19,000 29,848

79,999 213,076 6,345 2,771 11,750 4,279 91,205 2,053 (5,152) 0

128,053 234,367 34,882 11,077 18,098

0 10,731 0 0 0

128,053 245,098 34,882 11,077 18,098

0 0 0 0 0

128,053 245,098 34,882 11,077 18,098

BMW FinancialServices de

México

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


42


Hipotecaria Créditos Cetelem

Casa Mexicana Pronegocio México FinTerra

1,308,935 1,822,808 721,026 582,844 587,954

3,614 23,402 7,658 7,779 18,154

262,865 14,000 0 14,100 127,125 262,865 14,000 0 14,100 127,125 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

800,223 1,642,947 561,499 526,827 392,451 8,538 819,999 561,499 0 392,451 8,538 819,999 561,499 0 392,451 0 0 0 0 0 791,685 0 0 526,827 0 0 822,948 0 0 0

334,073 43,527 102,242 50,879 20,984 4,230 1,352 102,242 0 20,984 4,230 1,352 102,242 0 20,984 0 0 0 0 0 329,843 0 0 50,879 0 0 42,174 0 0 0

(102,748) (22,231) (31,763) (68,723) (3,767) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,890 96,862 5,650 16,369 2,760 0 4,087 0 0 5,659 5,685 8,224 58,421 24,964 2,821 37 0 0 0 0 0 1,590 12,452 6,854 3,804 1,297 10,401 4,867 3,796 17,965

1,213,741 1,617,751 648,581 530,430 452,224

0 200,088 0 0 0 1,092,125 1,317,446 616,327 494,422 385,093 0 0 0 0 0 119,502 99,165 19,512 29,630 67,130 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,114 1,052 12,743 6,378 0

95,194 205,057 72,445 52,413 135,731

237,419 141,192 76,969 252,932 149,473 237,419 138,128 76,969 252,932 149,473 0 3,064 0 0 0

(142,225) 63,865 (4,524) (200,519) (13,743) 0 2,977 0 0 0 (45,497) 49,640 2,419 (144,294) (13,166) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (3,078) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (93,650) 11,247 (6,942) (56,225) (577)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 557,208 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 41,373 0 0

Sociedad de Fomento a la Educación Superior

43

Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Hipotecaria Créditos Cetelem

Casa Mexicana Pronegocio México FinTerra

58,855 153,832 206,039 92,678 45,365

0 70 113 0 5 0 4,579 0 1,392 1,642 15,921 0 0 0 0 18,261 117,659 183,934 90,024 43,375 0 0 15,094 459 344 0 29,647 5,159 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

24,673 615 0 7 0 0 1,262 1,740 796 0

47,012 76,509 37,147 24,582 21,851

0 12,721 0 0 0 17,859 63,112 36,836 24,274 21,851 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 28,961 50 0 105 0 192 626 311 204 0

3,163 (3,753) (986) (1,127) (2,000)

15,006 73,570 167,906 66,969 21,514

92,159 14,389 27,683 38,747 2,643

(77,153) 59,180 140,224 28,222 18,871

0 17,127 1 23,063 4,188

432 12,881 25,184 0 2,528

(151) 0 0 0 2,022

(77,737) 63,426 115,041 51,285 22,553

10,843 56,681 127,655 117,816 28,314

(88,580) 6,745 (12,614) (66,531) (5,761)

1,901 13,061 3,811 11,068 5,431 6,931 50 1,424 762 37

(93,610) 19,756 (10,227) (56,225) (367)

77 8,957 4,278 0 0 0 448 7,562 0 (210)

(93,687) 11,247 (6,942) (56,225) (577)

37 0 0 0 0

(93,650) 11,247 (6,942) (56,225) (577)

0 0 0 0 0

(93,650) 11,247 (6,942) (56,225) (577)

Sociedad de Fomento a la Educación Superior

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


44


Corporación CNH Servicios Hipotecaria

Hipotecaria Finpatria Finarmex Comerciales Independiente

329,610 688,691 324,752 434,597 377,400

46,836 14,440 15,522 51,692 10,844

1,033 15,164 0 0 2,176 1,033 15,164 0 0 2,176 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

265,167 641,196 274,707 368,736 341,714 240,142 471,916 274,707 368,736 317,941 240,142 471,916 274,707 368,736 317,941 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 25,025 169,280 0 0 23,773

6,054 7,004 13,223 13,516 16,860 0 0 13,223 13,516 15,976 0 0 13,223 13,516 15,976 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6,054 7,004 0 0 884

(5,732) (11,355) (7,592) (12,063) (2,354) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,970 10,615 2,473 3,619 4,053 0 0 17,024 0 1,087 2,222 6,304 1,014 312 2,257 0 0 0 0 0 1,406 0 7,096 7,577 736 10,652 5,325 1,286 1,208 27

278,821 605,010 282,222 358,341 249,940

0 0 0 0 0 234,260 570,906 280,855 333,608 244,405 0 0 0 0 0 42,948 33,440 1,015 12,819 5,534 0 0 0 0 0 0 664 0 0 0 1,614 0 351 11,913 0

50,788 83,681 42,530 76,256 127,461

46,595 67,048 62,515 54,051 115,225 46,595 67,048 62,515 54,051 115,225 0 0 0 0 0

4,194 16,633 (19,985) 22,205 12,236 804 0 0 573 383 1,444 8,046 (21,500) 11,037 3,796 205 0 212 0 0 0 0 0 0 0 (1,562) 460 74 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,302 8,127 1,230 10,596 8,057

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 790,573 0 0 0 0 0 0 0 743,884 207,895 0

45

Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Corporación CNH Servicios Hipotecaria

Hipotecaria Finpatria Finarmex Comerciales Independiente

28,130 65,543 37,426 43,347 41,630

537 5 557 2,551 803 37 921 0 0 133 0 0 0 0 0 26,618 45,348 27,469 30,451 32,326 18 0 3,652 2,166 0 682 17,476 5,460 7,826 8,027 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 1,272 (9) 0 0 238 521 297 353 341

16,291 33,889 17,604 14,899 18,832

0 0 0 0 0 16,138 32,253 17,466 14,776 18,673 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 133 0 0 0 0 0 0 0 0 12 1,238 0 0 0 141 265 138 123 160

(925) (1,168) (417) (1,431) (2,132)

10,914 30,486 19,405 27,018 20,666

3,524 7,103 0 5,227 1,032

7,390 23,382 19,405 21,791 19,634

14,678 30,005 16 6,543 2,101

7,010 10,803 199 2,151 1,227

0 0 0 0 0

15,057 42,585 19,223 26,183 20,508

12,247 34,480 16,568 14,168 10,827

2,810 8,104 2,654 12,015 9,681

1,990 23 2,302 9,973 86 114 0 3,727 7,124 (23)

4,686 8,127 1,230 14,864 9,791

1,384 0 0 6,820 2,127 0 0 0 2,552 393

3,302 8,127 1,230 10,596 8,057

0 0 0 0 0

3,302 8,127 1,230 10,596 8,057

0 0 0 0 0

3,302 8,127 1,230 10,596 8,057

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


46


Agrofinanciera Agropecuaria

del Noroeste Ficen Financiera

388,613 659,707 225,706 313,987 364,254

32,015 13,537 12,271 20,307 17,452

8,141 22,360 0 19,919 0 8,141 22,360 0 3,800 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16,119 0

0 442,708 0 0 0

336,833 178,928 187,438 258,134 341,725 336,833 178,928 187,438 258,134 341,725 336,833 178,928 187,438 258,134 341,725 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 1,322 13,492 0 0 0 1,322 13,492 0 0 0 1,322 13,492 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(1,270) (1,398) (1,078) (6,959) (2,136) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6,084 619 12,237 217 1,471 0 0 3,701 3,291 0 1,668 1,362 534 1,662 2,222 0 0 0 0 0 3,316 437 9,004 2,695 2,716 1,827 1,155 278 1,229 805

306,848 614,984 170,721 270,456 239,471

0 0 0 0 0 300,683 600,600 169,273 257,287 237,279 0 0 0 0 0 6,165 14,385 348 10,348 2,192 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,100 2,820 0

81,766 44,723 54,986 43,531 124,783

84,885 44,941 59,048 55,544 123,713 84,885 44,941 59,048 55,544 123,713 0 0 0 0 0

(3,119) (219) (4,062) (12,013) 1,070 0 0 3,143 0 0 (7,369) (4,282) (6,046) (8,942) (7,068) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (582) 0 2,436 0 0 0 0 86 0 0 0 0 0 4,250 4,063 (576) (3,071) 5,616

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 178,928 0 0 64,427 0 0 0 0 0 0 506,844 0 715,116 553,649

SociedadAgroindustrial

Sofihaa

CorporativoFinanciero

Vimifos

47

Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Agrofinanciera Agropecuaria

del Noroeste Ficen Financiera

26,467 30,368 24,481 23,709 22,871

246 47 322 375 1,126 430 1,137 9 1,031 0 0 0 0 0 0 21,832 13,840 21,969 19,962 14,527 0 0 0 767 1,156 3,745 1,485 1,262 1,378 2,897 0 13,632 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 706 0 3,000 213 226 214 196 165

6,959 16,602 12,868 8,431 7,219

0 0 0 0 0 6,903 16,488 12,272 8,362 4,526 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 488 0 2,662 56 114 109 69 30

(862) (797) (665) (132) (2,404)

18,645 12,969 10,948 15,146 13,248

402 0 21 6,819 1,394

18,244 12,969 10,928 8,327 11,854

0 1,106 402 1,864 646

42 1,543 714 1,895 515

0 0 0 0 0

18,201 12,532 10,616 8,297 11,985

13,437 7,500 12,319 12,014 6,369

4,764 5,032 (1,703) (3,718) 5,616

56 270 1,695 895 817 324 395 568 778 816

4,496 4,907 (576) (3,601) 5,616

668 0 0 0 0 422 (844) 0 530 0

4,250 4,063 (576) (3,071) 5,616

0 0 0 0 0

4,250 4,063 (576) (3,071) 5,616

0 0 0 0 0

4,250 4,063 (576) (3,071) 5,616

SociedadAgroindustrial

Sofihaa

CorporativoFinanciero

Vimifos

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


48


Monex Financiera

Agrofinanzas Financiera Hir Pyme Mercurio

374,876 247,885 250,084 247,516 256,647

10,409 8,996 408 17,137 12,540

18,130 736 18,981 2,964 5,870 8,414 736 18,981 2,964 5,870 8 0 0 0 0 9,708 0 0 0 0

0 0 0 404 64,759

342,180 223,748 224,568 167,650 156,648 342,180 223,748 224,568 65,890 156,648 342,180 223,748 224,568 65,890 156,648 0 0 0 0 0 0 0 0 101,760 0 0 0 0 0 0

3,495 15,956 2,656 8,196 0 3,495 15,956 2,656 6,384 0 3,495 15,956 2,656 6,384 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,811 0 0 0 0 0 0

(1,537) (13,357) (3,144) (3,082) (761) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 287 5,509 615 6,658 7,773 0 0 0 4 0 589 186 760 15,644 4,051 0 0 0 0 136 996 5,274 2,027 1,750 5,308 326 837 3,213 30,191 324

313,569 205,362 203,673 118,425 213,647

0 0 0 0 0 300,277 195,378 201,946 110,482 205,750 0 0 0 0 0 13,292 9,984 1,299 7,943 7,897 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 428 0 0

61,306 42,523 46,411 129,091 43,001

64,492 52,767 53,724 138,614 54,206 64,492 52,761 53,724 138,614 54,206 0 6 0 0 0

(3,186) (10,244) (7,313) (9,523) (11,205) 0 116 0 0 0 (2,436) (10,865) (8,830) (6,159) (13,614) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (23) 0 0 0 0 0 (41) 0 (307) 0 0 0 (749) 812 1,517 (3,340) 2,450

0 0 0 0 0 0 20,929 0 0 0 0 385,402 164,458 0 144,191 0 0 0 0 0 0 0 702,861 0 0

CorporaciónFinanciera

de Occidente

49

Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Monex Financiera

Agrofinanzas Financiera Hir Pyme Mercurio

21,056 16,064 21,126 41,617 13,900

0 0 0 0 405 883 255 684 385 0 0 0 0 2 0 19,372 15,679 19,833 39,362 8,525 0 0 96 675 16 712 0 324 431 0 0 0 0 594 4,400 0 0 0 0 0

89 0 16 0 447 0 130 172 169 108

6,894 8,711 11,691 7,908 7,493

0 0 0 0 0 6,894 8,711 11,586 7,908 7,040 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11 0 400 0 0 94 0 53

0 (910) (839) (1,583) (587)

14,163 6,443 8,596 32,126 5,820

1,057 6,451 1,167 3,139 396

13,105 (8) 7,429 28,987 5,424

0 13,984 0 84 2,975

0 50 23 79 407

0 0 0 0 0

13,105 13,925 7,406 28,993 7,992

15,094 13,253 8,544 32,807 7,535

(1,988) 672 (1,139) (3,814) 457

1,239 695 3,191 521 7 0 1,764 0 19 160

(749) (396) 2,053 (3,312) 303

0 458 0 0 0 0 1,666 (536) (29) 2,123

(749) 812 1,517 (3,340) 2,426

0 0 0 0 23

(749) 812 1,517 (3,340) 2,449

0 0 0 0 0

(749) 812 1,517 (3,340) 2,449

CorporaciónFinanciera

de Occidente

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


50


Financiera Financiera Fomento Unimex

Tú Eliges Alcanza Local Tepeyac Financiera

114,738 142,598 60,507 49,257 43,542

154 2,169 1,196 249 429

40,277 0 13 26,978 319 40,277 0 13 26,978 0 0 0 0 0 319 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

70,974 119,185 28,322 18,144 41,079 44,915 25,561 0 18,144 0 44,915 25,561 0 18,144 0 0 0 0 0 0 26,059 93,624 28,322 0 41,079 0 0 0 0 0

373 2,466 11,224 502 1,197 373 92 0 502 0 373 92 0 502 0 0 0 0 0 0 0 2,374 11,224 0 1,197 0 0 0 0 0

(357) (2,107) (2,210) (191) (160) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 645 6,619 5,754 93 133 0 617 0 0 0 301 2,568 9,339 472 512 0 0 0 0 0 0 0 2,470 2,867 18 2,371 11,081 4,398 145 15

74,502 114,559 20,638 7,807 618

0 0 0 0 0 47,397 103,953 5,439 4,000 0 0 0 0 0 0 27,105 10,607 15,199 3,807 618 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

40,236 28,039 39,869 41,450 42,924

62,240 39,687 69,321 54,745 40,778 62,240 39,687 69,321 54,745 40,778 0 0 0 0 0

(22,003) (11,649) (29,451) (13,295) 2,146 0 0 0 0 0 (18,340) (12,076) (23,310) (7,106) 76 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (3,663) 423 (6,141) (6,189) 2,070

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 22,381 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 42,771 0

Financiera Educativade México

51

Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Financiera Financiera Fomento Unimex

Tú Eliges Alcanza Local Tepeyac Financiera

7,446 12,199 24,485 3,100 7,310

0 3 26 1,092 0 2,275 6 0 0 35 0 0 0 0 0 5,171 12,096 21,095 1,712 6,326 0 0 0 0 699 0 0 3,159 253 251 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 94 206 43 (0)

3,443 5,517 148 38 0

0 0 0 0 0 3,413 5,475 147 38 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 30 42 1 0 0

0 (501) (699) (828) (817)

4,003 6,181 23,639 2,235 6,493

201 1,950 1,525 140 537

3,802 4,232 22,113 2,095 5,956

133 24 0 1 0

1,130 734 106 50 78

0 0 0 0 0

2,805 3,522 22,007 2,046 5,878

7,190 23,412 28,389 8,234 3,815

(4,385) (19,890) (6,382) (6,189) 2,063

1,475 23,449 512 0 7 753 3,135 235 0 0

(3,663) 423 (6,105) (6,189) 2,070

0 0 36 0 0 0 0 0 0 0

(3,663) 423 (6,141) (6,189) 2,070

0 0 0 0 0

(3,663) 423 (6,141) (6,189) 2,070

0 0 0 0 0

(3,663) 423 (6,141) (6,189) 2,070

Financiera Educativade México

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


52


Prime

Consupago* Capital

388,938 1,676,633 n d

27 11,833 n d

131,010 0 n d 131,010 0 n d 0 0 n d 0 0 n d

0 0 n d

247,714 1,485,004 n d 247,714 0 n d 247,714 0 n d 0 0 n d 0 1,485,004 n d 0 0 n d

0 41,505 n d 0 0 n d 0 0 n d 0 0 n d 0 41,505 n d 0 0 n d

(1,860) (60,856) n d 0 0 n d 0 0 n d 1,217 94,137 n d 0 0 n d 1,078 25,191 n d 61 0 n d 0 0 n d 9,691 79,818 n d

239,786 1,208,714 n d

0 0 n d 238,973 1,183,620 n d 0 0 n d 813 25,095 n d 0 0 n d 0 0 n d 0 0 n d

149,152 467,919 n d

153,528 460,028 n d 153,528 460,028 n d 0 0 n d

(4,376) 7,891 0 0 0 n d (1,821) (49,698) n d 0 0 n d 0 0 n d 0 (5,815) n d 0 0 n d 0 0 n d (2,555) 63,404 n d

0 0 n d 0 0 n d 314,767 0 n d 0 0 n d 84,458 0 n d

* Inicia operaciones

SociedadFinanciera

Agropecuaria

53

Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Prime

Consupago* Capital

15,763 313,759 n. d.

0 16 n d 5,542 4,086 n d 0 0 n d 6,459 300,491 n d 0 0 n d 0 6,466 n d 3,745 0 n d 0 0 n d

0 117 n d 16 2,582 n d

3,448 38,584 n d

0 0 n d 3,444 37,213 n d 0 0 n d 0 0 n d 0 0 n d 0 0 n d 0 0 n d 0 635 n d 3 736 n d

(2,212) 292 n d

10,103 275,466 n. d.

1,862 51,255 n d

8,241 224,211 n. d.

3,169 0 n d

157 111,008 n d

(215) 0 n d

11,038 113,203 n. d.

14,587 59,085 n d

(3,549) 54,118 n. d.

983 18,691 n d 0 140 n d

(2,566) 72,669 n. d.

0 9,265 n d 0 0 n d

(2,566) 63,404 n. d.

11 0 n d

(2,555) 63,404 n. d.

0 0 n d

(2,555) 63,404 n. d.

SociedadFinanciera

Agropecuaria

* Inicia operaciones

Estados Financieros

Consolidados con Subsidiarias

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable


Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Interés minoritario

Cuentas de Orden


54


Hipotecaria Dexia Crédito Crédito Hipotecaria

Su Casita Local México Patrimonio Familiar Crédito y Casa

33,990,233 20,585,231 9,937,824 6,008,703 389,171

319,624 475 60,643 48,092 303

1,720,957 697,919 720,897 0 131,010 360,831 0 440,381 0 131,010 1,278,696 697,919 280,516 0 0 81,429 0 0 0 0

450,228 0 135,720 0 0

28,145,586 19,879,160 8,162,663 4,876,534 247,714 4,194,256 19,879,160 2,143,646 0 247,714 4,194,256 84,981 2,143,646 0 247,714 0 19,794,179 0 0 0 0 0 0 4,876,506 0 23,951,331 0 6,019,017 28 0

1,444,226 0 536,543 145,074 0 316,835 0 88,550 0 0 316,835 0 88,550 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 145,074 0 1,127,391 0 447,993 0 0

(887,339) (700) (366,921) (233,107) (1,860) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,343,179 528 364,717 56,695 1,236 525,503 0 214,830 0 0 550,522 1,421 16,716 329,908 1,078 838 0 0 0 0 197,973 0 13,353 182,450 0 178,936 6,427 78,662 603,057 9,691

31,069,865 20,501,602 8,913,637 4,676,932 240,019

9,270,678 0 1,606,988 0 0 21,088,836 20,470,318 6,946,997 4,310,735 238,973 33,210 0 0 0 0 677,141 18,647 359,651 366,197 1,046 0 0 0 0 0 0 5,375 0 0 0 0 7,261 0 0 0

2,920,367 83,629 1,024,187 1,331,771 149,152

2,335,170 50,551 153,914 250,527 153,528 2,335,170 50,551 153,914 250,527 153,528 0 0 0 0 0

584,510 33,077 870,273 1,081,243 (4,376) 99,952 282 24,122 172,093 0 0 1,378 702,665 679,584 (1,821) 219,576 12,311 18,452 0 0 0 0 0 0 0 (20,588) 149 (28,590) (13,265) 0 0 1 0 0 0 (21,926) 0 0 (2,267) 0 307,495 18,956 153,625 245,098 (2,555) 688 (0) 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 727,338 0 0 314,767 6,480,981 0 4,047,371 0 0 17,656,159 164,618 4,051,924 0 84,458

55

Estados Financieros


(Miles de pesos) Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Interés minoritario

Resultado Neto Mayoritario

Hipotecaria Dexia Crédito Crédito Hipotecaria

Su Casita Local México Patrimonio Familiar Crédito y Casa

3,935,623 584,597 705,466 2,814,947 15,763

6,365 0 162 1,961 0 55,681 17,396 15,536 0 5,542 12,890 0 5,796 0 0 2,597,736 557,859 602,507 2,464,124 6,459 0 0 0 8,280 0 385,762 2,611 74,088 317,666 0 0 0 0 0 3,745 0 0 0 0 0

846,645 0 1,424 (1,039) 0 30,544 6,732 5,953 23,955 16

2,764,135 534,539 460,504 207,814 3,448

554,752 0 67,066 0 0 1,405,756 528,399 389,547 206,920 3,444 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 779,772 0 0 0 0 23,855 6,140 3,892 894 3

(19,831) (1,523) (14,478) (38,568) (2,212)

1,151,657 48,535 230,484 2,568,564 10,103

314,061 556 72,153 547,865 1,862

837,596 47,980 158,331 2,020,699 8,241

525,706 494 190,025 0 3,169

106,966 27 9,242 11,583 157

14,172 0 (26) 0 (215)

1,270,509 48,446 339,087 2,009,116 11,038

899,805 19,273 155,017 1,707,870 14,576

370,704 29,173 184,071 301,246 (3,538)

89,689 (997) 0 67,894 0 68,186 1,572 28,477 3,656 0

392,208 26,604 155,594 365,485 (3,538)

97,265 9,667 96,065 215,323 0 89,689 (997) 0 67,894 0

384,632 15,941 59,528 218,057 (3,538)

0 0 72 0 0

384,632 15,941 59,600 218,057 (3,538)

0 0 0 0 0

384,632 15,941 59,600 218,057 (3,538)

(308) 0 0 0 (0)

307,495 18,956 153,625 245,098 (2,555)

Estados Financieros


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable


Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Interés minoritario

Cuentas de Orden


56

Estado de Contabilidad Sumate Ficen

247,516 225,706

17,137 12,271

2,964 0 2,964 0 0 0 0 0

404 0

167,650 187,438 65,890 187,438 65,890 187,438 0 0 101,760 0 0 0

8,196 1,322 6,384 1,322 6,384 1,322 0 0 1,811 0 0 0

(3,082) (1,078) 0 0 0 0 6,658 12,237 4 3,701 15,644 534 0 0 1,750 9,004 30,191 278

118,425 170,721

0 0 110,482 169,273 0 0 7,943 348 0 0 0 0 0 1,100

129,091 54,986

138,614 59,048 138,614 59,048 0 0

(9,523) (4,062) 0 3,143 (6,159) (6,046) 0 0 0 0 (23) (582) 0 0 0 0 (3,340) (576) 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

57

Estados Financieros


(Miles de pesos) Septiembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Interés minoritario

Resultado Neto Mayoritario

Sumate Ficen

41,617 24,481

0 322 385 9 2 0 39,362 21,969 675 0 431 1,262 594 0 0 0

0 706 169 214

7,908 12,868

0 0 7,908 12,272 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 488 0 109

(1,583) (665)

32,126 10,948

3,139 21

28,987 10,928

84 402

79 714

0 0

28,993 10,616

32,807 12,319

(3,814) (1,703)

(29) 0 19 568

(3,861) (2,271)

0 0 (29) 0

(3,890) (2,271)

0 0

(3,890) (2,271)

0 0

(3,890) (2,271)

0 0

(3,340) (576)

58

59

Septiembre 2007

CIRCULARES Y OTRASDISPOSICIONES RECIENTES


TTESES

61

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2000 / Noviembre 2007

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

1459 Enero 28 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer los criterios de contabilidad para las sociedades financieras de objeto limitado

aplicables a partir del 1 de enero de 2000, los cuales actualizan y compilan los criterios expedidos con anterioridad como

resultado del análisis de la información elaborada con base en tales criterios y con motivo de diversas innovaciones en

materia contable tanto en el ámbito nacional como internacional.

1475 Julio 26 / 2000 VALUACION DE VALORES, DOCUMENTOS E INSTRUMENTOS FINANCEROS. Se dan a conocer disposiciones que

prevén el que esas entidades utilicen exclusivamente precios actualizados para valuación de sus valores, documentos

e instrumentos financieros, provistos por proveedores de precios.

1478 Septiembre 12 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se adecua el catalogo de cuentas aplicable a esas sociedades inmobiliarias, así como los

modelos de balance general y estado de resultados.

1482 Septiembre 29 / 2000 VALUACION DE VALORES, DOCUMENTOS E INSTRUMENTOS FINANCEROS. Se difiere la entrada en vigor de la

circular 1475 hasta el 1 de noviembre de 2000, así como se deja sin efectos respecto de las sociedades financieras de

objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.

1486 Octubre 26 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer disposiciones que adecuan la información que esas sociedades proporcionan

a la CNBV.

1491 Octubre 30 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer actualizaciones a distintos criterios contables con motivo de diversas

adecuaciones en materia contable en los ámbitos nacional e internacional.

1513 Enero 11 / 2002 RESERVAS PARA PENSIONES DE PERSONAL Y PRIMAS DE ANTIGÜEDAD. Se da a conocer la disposición que señala

como innecesaria la obligación de presentar a la Comisión, la información anual de valuación actuarial relativa a las

obligaciones relacionadas con los fondos de pensiones o jubilaciones del personal, así como las primas de antigüedad

correspondientes, toda vez que la misma es registrada, presentada y revelada conforme a los criterios de contabilidad

expedidos por la propia Comisión.

S/N Agosto 15 / 2002 OPERACIONES RELEVANTES, INUSUALES Y PREOCUPANTES. Se expide resolución por la que se da a conocer el

formato integrado de reporte para operaciones relevantes, inusuales y preocupantes, así como el instructivo para su

llenado.

Disposiciones Abril 9 / 2003 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y

EMPLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Se expiden disposiciones que establecen una regulación que tienda a

prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebido de información privilegiada o confidencial en la celebración

de las operaciones que con valores realicen los directivos y empleados de entidades financieras.

Disposiciones Junio 1 / 2004 AUDITORES EXTERNOS. Disposiciones que establecen los requisitos que deberán cumplir los auditores externos de

las sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.

Disposiciones Noviembre 30 / 05 CALENDARIO 2006. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2006, en que las entida

Resolución des financieras sujetas a la supervisión de la CNBV, deberán cerrar sus puertas y suspender operaciones.

Disposiciones Diciembre 15 / 2005 CALENDARIO 2006. Resolución que modifica las disposiciones de carácter general que señalan los dias del año 2006,

en que las entidades financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar

sus puertas y suspender operaciones.

62

Resolución Mayo 15 / 2006 AUDITORES EXTERNOS. Se ajustan los requisitos que deberán reunir los auditores externos de las Sofoles, Organiza-

ciones Auxiliares del Crédito y Casas de Cambio, se precisa el plazo con que las citadas entidades financieras contarán

para proporcionar información a la CNBV, sobre la clase de servicios adicionales que, en su caso, prestará el despacho

del cual el auditor externo sea socio y se contempla la posibilidad de utilizar metodologías diversas a las previstas en las

normas y procedimientos de auditoría y normas para atestiguar emitidas por la Comisión de Normas y Procedimientos

de Auditoría del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C., siempre que por lo menos observen el contenido

mínimo previsto en estas últimas, se obtenga la autorización correspondiente y, en su caso, se documenten y evalúen

las diferencias que resulten de la aplicación de metodologías, normas o procedimientos diversos.

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2000 / Noviembre 2007

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

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