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Lunes, 29 de Noviembre de 2010

Luis Alonso Ubillas lubillas@bcp.com.pe Olenka Giampietri ogiampietri@bcp.com.pe T (511) 2059190 (anexo: 337856 -333989)

PRINCIPALES ACONTECIMIENTOS DEL DÍA

Mercados al cierre (26/11/10)Mercados al cierre (26/11/10)Mercados al cierre (26/11/10)Mercados al cierre (26/11/10)

Mercados internacionalesMercados internacionalesMercados internacionalesMercados internacionales

• Los principales índices de La Bolsa de Valores de Nueva York cerraron la sesión del viernes en terreno negativo. La apreciación del dólar frente al euro afectó los precios de los metales en un marco de crecientes preocupaciones sobre la crisis de deuda en Europa y al aumento de las tensiones entre Corea del Norte y del Sur. Además, existe una latente preocupación de que los problemas fiscales de Irlanda, se propaguen a las naciones de Portugal y España.

• El sector financiero fue el que registró la mayor caída de la sesión (-1.33%), im-pulsado por la caída de las acciones de JP Morgan (-1.73%), Goldman Sachs (-1.27%), Banco Santander ADR (-5.05%), entre otros.

Mercado de commodities Mercado de commodities Mercado de commodities Mercado de commodities

• El precio del cobre cayó hasta los US$8,239.0/TM (-1.2%) debido a las medidas adoptadas en China para controlar la inflación, razón por la cual se espera una reducción en la demanda de cobre por parte de éste país. El precio del zinc cayó hasta llegar a los US$2,105.0/TM ( -4.1%).

• El precio del oro cayó a US$1,363.8/onza (-0.8%) producto del fortalecimiento del dólar frente al euro. Por su parte, el precio del petróleo creció hasta los US$83.8/barril (+0.6%).

Mercado localMercado localMercado localMercado local

• Los principales índices de la BVL finalizaron la sesión con resultados negativos influenciados por la caída de los precios de los metales. Tanto el IGBVL como el INCA cayeron –0.31% y –0.58% respectivamente. El sector que registró el mayor descenso fue el sector Mineras (-1.0%), seguido por el subsector Juniors (-0.3%).

• En esta oportunidad, la Bolsa de Valores de Lima alcanzó un monto negociado de US$21.3MM, siendo las acciones más negociadas: Ferreyros (US$9.85MM) y Continental (US$1.30MM). Los valores que registraron las mayores caídas fueron: Hidrostal (-7.14%), Record (-6.67%) y Candente Gold (-4.71%).

• En el tercer trimestre del presente año, la economía peruana creció en +9.5% respecto al mismo periodo del mes anterior.

Mercados hoy (9:30 AM)Mercados hoy (9:30 AM)Mercados hoy (9:30 AM)Mercados hoy (9:30 AM)

• Los futuros del mercado de EE.UU. inician la jornada de hoy en terreno negativo debido a que continúan las preocupaciones entorno a la crisis de deuda europea, a pesar de las fuertes ventas minoristas que se registraron por el día del “Viernes Negro”. En el contexto macroeconómico, el día de hoy se conocerá el indicador de Actividad Manufacturera Fed Dallas, el cual se espera que sea de 4.5 por encima del 2.6 registrado en octubre.

• En el plano corporativo, Wal-Mart Stores Inc. y Amazon.com Inc., subieron luego de que la Federación Nacional de Minoristas de EEUU reportara un incremento de +6.4% en las ventas minoristas el fin de semana pasado.

• En cuanto al oro (–0.06%), este registra un desempeño negativo en un contexto de fortalecimiento del dólar. Por el contrario, el cobre (+0.76%) y el zinc (+0.73%) muestran un incremento de sus precios.

Indicadores Económicos EE.UU.: Indicadores Económicos EE.UU.: Indicadores Económicos EE.UU.: Indicadores Económicos EE.UU.:

Bolsas MundialesBolsas MundialesBolsas MundialesBolsas Mundiales

Índice Cierre Var. 1d% Var. 5d% YTD%

EEUU - Dow Jones 11,092 -0.85% -1.0% 6.4%

EEUU - S&P 500 1,189 -0.75% -0.9% 6.7%

EEUU - Nasdaq 2,535 -0.3% 0.7% 11.7%

Reino Unido - FTSE 100 5,669 -0.5% -1.1% 4.7%

Francia - CAC 40 3,729 -0.8% -3.4% -5.3%

Alemania - DAX 6,849 -0.4% 0.1% 15.0%

Brasil - Bovespa 68,226 -1.6% -3.8% -0.5%

Chile - IPSA 4,975 -0.3% 0.2% 38.9%

México - IPC 36,905 11.7% 0.8% 14.9%

Bolsa de Valores de LimaBolsa de Valores de LimaBolsa de Valores de LimaBolsa de Valores de Lima

Índice Cierre Var. 1d% Var. 5d% YTD%

IGBVL 20,704 -0.3% 1.6% 46.1%

ISBVL 28,940 -0.9% -0.7% 29.0%

INCA 118.8 -0.6% -0.3% 44.1%

Sector Agropecuario 928.8 -0.2% 5.0% 54.9%

Sector Diversas 1,188.2 -0.1% 1.7% 88.4%

Sector Bancos y Financieras 708.1 1.1% 4.6% 24.0%

Sector Industriales 837.0 0.6% 1.6% 37.8%

Sector Mineras 4,351.7 -1.0% 0.7% 41.7%

Subsector Eléctricas 1,152.4 1.0% 3.5% 62.2%

Subsector Juniors 95.4 -0.3% 10.7% 88.2%

Principales commoditiesPrincipales commoditiesPrincipales commoditiesPrincipales commodities

Metales Precio Var. 1d% Var. 5d% YTD%

Oro (USD / Onza) 1,363.8 -0.8% 0.8% 24.3%

Plata (USD / Onza) 26.7 -3.2% -2.2% 58.3%

Cobre (USD / TM) 3m LME 8,239.0 -1.2% -2.0% 11.7%

Estaño (USD / TM) 3m LME 24,200.0 -0.5% -3.2% 42.8%

Níquel (USD / TM) 3M LME 22,550.0 -1.2% 3.2% 21.7%

Plomo (USD / TM) LME 2,280.0 -2.2% 0.1% -6.3%

Zinc (USD / TM) LME 2,105.0 -4.1% -2.5% -17.8%

Inventarios Var. 1d% Var. 5d% YTD%

Cobre (LME-TM) 357,000 0.1% -0.8% -28.9%

Zinc (LME-TM) 632,175 0.0% -0.3% 29.5%

Combustibles - Agroindustriales Precio Var. 1d% Var. 5d% YTD%

Crudo - WTI (US$/bl) 83.8 0.6% 2.8% 5.5%

Crudo - Brent (US$/bl) 85.2 -0.2% 1.9% 10.4%

Etanol (US$/gal) 3.6 0.0% 0.0% 19.6%

Gas Natural (USD/mmbtu) 3.8 0.0% 1.1% -34.3%

Azúcar n11 (NY - cUS$/lb) 28.3 1.1% 8.0% 4.8%

Café (NY - cUS$/lb) 202.7 -2.3% -4.0% 47.3%

Soya (CBT - cUS$/Bu) 1238.5 -1.3% 3.1% 19.1%

Maíz (CBT - cUS$/Bu) 553.0 -0.1% 3.4% 41.6%

Trigo (CBT - cUS$/Bu) 687.3 0.3% 0.5% 10.0%

Principales ETFsPrincipales ETFsPrincipales ETFsPrincipales ETFs

Cierre Var. 1d% Var. 5d% YTD%

Perú - Ishares MSCI 48.53 -0.5% 0.1% 50.8%

Brasil - Ishares MSCI 75.94 -1.5% -3.2% 0.7%

Mexico - Ishares MSCI 59.86 -1.8% -1.3% 20.8%

Principales monedasPrincipales monedasPrincipales monedasPrincipales monedas

Cierre Var. 1d% Var. 5d% YTD%

Perú - Nuevo Sol (ML/US$) 2.82 0.2% 0.4% -2.5%

Brasil - Real (ML/US$) 1.73 0.4% 0.7% -1.0%

Japón - YEN (ML/US$) 84.10 0.6% 0.7% -9.6%

Inglaterra - Libra 1.56 -1.1% -2.4% -3.6%

UE - Euro (US$ / Euro) 1.32 -0.9% -3.2% -7.5%

Riesgo País (pbs) Riesgo País (pbs) Riesgo País (pbs) Riesgo País (pbs)

Cierre Var. 1d Var. 5d YTD

EMBIG Perú 145 -8 -10 -20

Hoy Var. 1d% Var. 5d%

Japon - Nikkei 225 Index 10,126 0.9% 0.1%

Hong Kong - Hang Seng Index 23,166 1.3% -1.5%

China - Shangai SE composite 2,866 -0.2% -0.6%

Indicador Periodo Pronóstico Actual Anterior

Actividad manuf Fed Dallas NOV 4.50 - - 2.60

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Este reporte se ha preparado únicamente con fines informativos, utilizando información públicamente disponible, y no pretende ser completo. Aún cuando se han realizado todos los esfuerzos necesarios para asegurar la confiabilidad del contenido, el Banco de Crédito del Perú y Subsidiarias no se responsabilizan por ningún error o inexactitud que pudiera presentarse en este informe. Bajo ninguna circunstancia puede ser considerado este informe como una oferta de venta, o una solicitud de una oferta de compra de cualquier valor. El Banco de Crédito del Perú y Subsidiarias pueden tener posiciones y efectuar transacciones con valores mencionados y/o puede buscar hacer banca de inversión con ellas.

Mkt. Cap.Monto Neg.

Frec. Neg.

P/BV

Mond Hoy Max 52s Min 52s 1d 5d YTD (US$ MM) (US$ M) 30d 12M 10E 11E 12M 10E 11E 12M

AgroindustrialesAgroindustrialesAgroindustrialesAgroindustrialesCartavio C S/. 26.5 28.0 13.4 0.0% 1.8% 124.2% 194.5 4.7 97% 6.6 nd nd 4.7 nd nd 1.5

Casa Grande C S/. 12.74 13.25 5.68 -0.3% 1.9% 93.6% 381.0 406.5 100% 5.1 7.3 13.0 4.0 5.4 8.7 1.2

Laredo C S/. 30.0 29.0 23.1 0.0% 0.0% 20.1% 123.1 0.0 41% 8.8 nd nd 5.6 nd nd 1.0

Alimentos/BebidasAlimentos/BebidasAlimentos/BebidasAlimentos/BebidasAlicorp C S/. 6.25 6.25 2.35 2.5% 7.6% 135.8% 1,879.6 221.3 100% 16.6 15.3 15.4 9.4 9.2 8.4 3.2

Backus I S/. 5.50 5.70 3.63 -1.8% 1.9% 47.8% 1,139.6 3.4 55% nd nd nd nd nd nd nd

Corp. Lindley S/. 1.69 1.70 0.85 1.2% 5.0% 89.9% 391.7 145.1 97% 24.8 nd nd 6.9 nd nd 1.9

FinancieroFinancieroFinancieroFinancieroCredicorp (ADR) US$ 120.5 128.0 70.0 -0.3% -1.2% 60.8% 9,611.3 134.0 100% 17.0 18.3 15.9 nd nd nd 4.2

Scotiabank Perú S/. 66.2 66.9 42.0 -0.8% -0.8% 32.5% 3,621.6 85.3 100% 14.4 14.3 13.6 nd nd nd 3.3

Intergroup US$ 33.0 35.9 20.0 0.6% 0.6% 57.9% 3,000.3 182.6 97% 15.2 16.6 15.7 nd nd nd 4.9

Construcción Construcción Construcción Construcción Aceros Arequipa I S/. 3.24 3.35 1.55 0.0% 0.6% 76.1% 807.2 147.8 100% nd 14.6 11.7 nd 9.8 7.2 2.3

SiderPerú S/. 1.83 2.13 1.12 0.0% 0.0% 48.8% 596.2 26.8 100% 8.4 nd nd nd nd nd 1.7

Cemento Andino S/. 1050.0 1060.0 610.0 1.0% 2.9% 65.9% 447.3 163.3 83% 13.5 nd nd 7.4 nd nd 2.2

Cementos Lima C S/. 43.5 45.4 27.5 0.7% 1.2% 55.2% 1,183.9 259.7 97% 18.9 17.4 15.3 10.3 11.3 10.4 3.2

Cementos Pacasmayo C S/. 6.90 7.10 2.90 1.5% 2.7% 121.9% 1,138.4 59.3 100% 16.0 17.6 21.4 13.1 16.1 14.9 4.3

Ferreyros C S/. 4.16 4.18 2.09 0.2% 5.3% 83.3% 712.8 9,846.8 100% 17.8 15.5 11.4 12.4 10.5 8.0 2.8

Graña y Montero C S/. 7.21 7.35 2.77 0.0% 2.3% 157.5% 1,428.9 746.2 100% 13.6 17.2 18.2 7.7 8.6 8.4 4.1

EnergíaEnergíaEnergíaEnergíaEdegel C S/. 1.87 1.88 1.20 1.1% 2.7% 59.8% 1,522.6 235.1 79% 18.0 15.5 15.0 9.8 9.1 8.7 1.8

Enersur C S/. 20.3 20.4 11.8 0.0% 5.1% 75.2% 1,441.0 224.7 79% 17.3 18.3 17.3 9.3 9.9 9.6 6.1

Edelnor C S/. 3.45 3.50 2.33 1.2% 1.2% 50.0% 782.1 134.4 69% 11.9 11.7 11.3 6.7 6.7 6.5 2.4

Luz del Sur C S/. 6.80 6.80 4.20 1.9% 4.3% 67.1% 1,175.5 205.0 97% 11.9 12.5 12.3 6.2 7.8 7.6 3.0

HidrocarburosHidrocarburosHidrocarburosHidrocarburosRefineria La Pampilla S/. 1.56 2.45 1.38 -0.6% -2.5% -29.4% 199.7 660.4 100% 7.5 7.7 5.3 10.1 11.7 8.8 0.7

MineriaMineriaMineriaMineriaBuenaventura (ADR) US$ 53.8 55.8 28.8 -1.6% 0.6% 63.4% 13,684.0 237.8 100% 20.7 21.9 17.7 14.2 11.8 9.6 5.2

Southern Copper US$ 43.0 47.1 25.7 -2.3% -3.2% 38.3% 38,037.6 16.3 93% 30.8 nd nd 17.0 nd nd 9.8

Cerro Verde C US$ 41.0 43.0 21.6 0.0% -0.3% 91.5% 14,352.3 277.8 100% 15.5 14.8 11.4 7.1 8.7 6.8 8.3

El Brocal C S/. 51.8 54.0 37.0 1.0% 0.4% 20.5% 1,982.1 29.9 97% 31.3 36.0 12.8 18.5 19.3 6.8 6.5

Milpo C S/. 7.14 7.40 5.47 -0.1% -0.8% 9.2% 2,526.3 13.7 97% 19.6 16.7 9.7 9.0 11.0 7.0 4.4

Atacocha B S/. 1.30 2.03 1.10 -1.5% -7.8% -19.3% 478.2 233.9 100% nd 13.6 6.7 7.0 6.4 4.1 3.5

Morococha I S/. 0.90 1.33 0.70 -1.1% -2.2% 11.1% 37.7 23.9 90% neg nd nd 5.1 nd nd 0.9

Santa Luisa Inv. S/. 117.0 124.5 64.9 -2.5% -2.5% 80.6% 92.7 47.2 83% -13.3 nd nd 4.5 nd nd 1.6

Minsur I S/. 9.30 10.27 5.89 -1.1% -3.1% 45.1% 3,723.1 88.5 100% 11.5 9.5 7.6 5.4 4.9 4.1 2.3

Volcan B S/. 3.46 3.71 2.64 -1.7% 1.5% 10.5% 3,428.7 602.3 100% 11.2 10.7 7.4 5.9 5.8 4.3 2.6

La Cima C S/. 3.1 3.4 2.1 -1.3% -1.6% 30.8% 1,571.0 148.5 100% 13.3 10.9 10.4 9.5 7.0 7.0 2.3

La Cima I S/. 3.01 3.3 1.9 -1.3% -3.2% 31.4% 1,571.0 314.2 100% 12.9 10.6 10.1 9.5 7.0 7.0 2.3

Fortuna Silver Mines US$ 3.90 4.30 1.86 0.0% 5.4% 94.0% 431.7 0.0 48% nd nd nd nd nd nd nd

Mineria Jr.Mineria Jr.Mineria Jr.Mineria Jr.Candente Resources US$ 1.25 1.30 0.29 0.0% 28.9% 212.5% 123.6 519.9 97% nd nd nd nd nd nd nd

Panoro Minerals US$ 0.31 0.38 0.17 -3.1% -6.1% 55.0% 27.2 9.9 100% nd nd nd nd nd nd nd

Vena Resources Inc US$ 0.40 0.45 0.19 0.0% 2.6% 33.3% 38.1 2.0 100% nd nd nd nd nd nd nd

Alturas Minerals US$ 0.16 0.20 0.10 0.0% -5.9% 0.0% 11.5 18.6 100% nd nd nd nd nd nd nd

PescaPescaPescaPescaAustral Group S/. 0.35 0.42 0.25 0.0% -2.8% 34.6% 321.8 10.7 100% 29.5 10.5 10.3 9.0 5.5 5.3 1.6

nd: No disponibleneg: M últiplo negativoFuente: B loomberg / Conasev / Economática

Viernes, 26 de Noviembre de 2010

Precios Rendimiento EV/EBITDAPER

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Este reporte se ha preparado únicamente con fines informativos, utilizando información públicamente disponible, y no pretende ser completo. Aún cuando se han realizado todos los esfuerzos necesarios para asegurar la confiabilidad del contenido, el Banco de Crédito del Perú y Subsidiarias no se responsabilizan por ningún error o inexactitud que pudiera presentarse en este informe. Bajo ninguna circunstancia puede ser considerado este informe como una oferta de venta, o una solicitud de una oferta de compra de cualquier valor. El Banco de Crédito del Perú y Subsidiarias pueden tener posiciones y efectuar transacciones con valores mencionados y/o puede buscar hacer banca de inversión con ellas.

Mercado local - Entrega de Beneficios

Empresa Valor Concepto y ejercicio * Fecha acuerdo Fecha de corte Fecha de entrega

CAUCH2C1 S/. 0.08102528 Efe. (20) 2009 30/03/2010 16/04/2010 VER HI

CAUCHOI1 S/. 0.08102528 Efe. (20) 2009 30/03/2010 16/04/2010 VER HI

SEALDC1 S/. 0.13524717 Efe. (20) Res. Acum. 26/04/2010 VER HI 29/04/2010

ELECPBC1 S/. 0.14202561 Efe. (20) 2009 07/04/2010 23/04/2010 VER HI

FARMINC1 S/. 0.3153406 Efe. (20) 2009 15/04/2010 30/04/2010 VER HI

CIAREQI1 S/. 0.20 Efe. (20) 2009 08/03/2010 26/05/2010 VER HI

IFH US$ 0.1342112 Efe. (20) 2009 14/04/2010 11/06/2010 VER HI

SAGAC1 S/. 0.60437906 Efe. (20) 2009 08/06/2010 23/06/2010 VER HI

ETNAI1 S/. 0.529262576075444 Efe. (20) 2009 16/06/2010 02/07/2010 VER HI

CEMLIMC1 S/. 0.18 Efe. (20) A Cta. 2010 20/10/2010 04/11/2010 23/11/2010

CEMLIMI1 S/. 0.018 Efe. (20) A Cta. 2010 20/10/2010 04/11/2010 23/11/2010

EDELNOC1 S/. 0.03053 Efe. (20) A Cta. 2010 19/10/2010 04/11/2010 29/11/2010

EDEGELC1 S/. 0.0377 Efe. (20) A Cta. 2010 21/10/2010 08/11/2010 23/11/2010

ELCOMEI1 S/. 0.13521725 Efe. (20) A cta. 2010 22/10/2010 08/11/2010 30/11/2010

GENPEBC1 S/. 0.0544 Efe. (20) A Cta. 2010 21/10/2010 08/11/2010 23/11/2010

CPACASC1 S/. 0.06389058 Efe. (20) A Cta. 2010 25/10/2010 10/11/2010 26/11/2010

CPACASI1 S/. 0.06389058 Efe. (20) A Cta. 2010 25/10/2010 10/11/2010 26/11/2010

BUENAVC1 US$ 0.16 Efe. (20) A cta. 2010 28/10/2010 11/11/2010 30/11/2010

BUENAVI1 US$ 0.16 Efe. (20) A cta. 2010 28/10/2010 11/11/2010 30/11/2010

BVN US$ 0.16 Efe. (20) A Cta 2010 28/10/2010 11/11/2010 30/11/2010

SCCO US$ 0.43 Efe. (20) Res. Acum. 27/10/2010 11/11/2010 30/11/2010

SPCCPI1 S/. 2.18092834 Efe. (20) A cta. 2010 27/10/2010 11/11/2010 30/11/2010

SPCCPI2 S/. 2.18092834 Efe. (20) A cta. 2010 27/10/2010 11/11/2010 30/11/2010

CONTINC1 25.29729787% Accs. (2) 2009 (3) 30/03/2010 15/11/2010 24/11/2010

CORAREC1 S/. 0.01678656 Efe. (20) A cta. 2010 02/11/2010 15/11/2010 30/11/2010

CORAREI1 S/. 0.01678656 Efe. (20) A cta. 2010 02/11/2010 15/11/2010 30/11/2010

ELPIUBC1 S/. 0.14293016 Efe. (20) A cta. 2010 03/11/2010 16/11/2010 26/11/2010

FILAMEI1 S/. 0.13124993 Efe. (20) A cta. 2010 02/11/2010 16/11/2010 30/11/2010

CVERDEC1 US$ 1.57117712 Efe. (20) A cta. 2010 08/11/2010 19/11/2010 10/12/2010

PODERC1 S/. 0.13 Efe. (20) A Cta. 2010 03/11/2010 19/11/2010 30/11/2010

MINCORC1 S/. 0.77627694 Efe. (20) A Cta. 2010 08/11/2010 22/11/2010 03/12/2010

MINCORI1 S/. 0.77654083 Efe. (20) A Cta 2010 08/11/2010 22/11/2010 03/12/2010

ENERSUC1 US$ 0.06639433256 Efe. (20) A cta. 2010 09/11/2010 23/11/2010 10/12/2010

QUIMPAC1 S/. 0.103372045 Efe. (20) Res.Acum.,A Cta.2010 14/10/2010 25/11/2010 07/12/2010

QUIMPAI1 S/. 0.103372045 Efe. (20) Res.Acum.,A Cta.2010 14/10/2010 25/11/2010 07/12/2010

VOLCAAC1 10.00% Accs. (2) 2009 26/10/2010 30/11/2010 10/12/2010

VOLCABC1 10.00% Accs. (2) 2009 26/10/2010 30/11/2010 10/12/2010

TELMOVC1 S/. 0.031681106925764 Efe. (20) 2009 y AC 2010 18/11/2010 02/12/2010 15/12/2010

NORVIBC1 S/. 0.129679 Efe. (20) A cta. 2010 12/11/2010 03/12/2010 13/12/2010

BACKUAC1 S/. 1.03530199 Efe. (20) A cta. 2010 23/11/2010 06/12/2010 23/12/2010

BACKUBC1 S/. 1.13883219 Efe. (20) A cta. 2010 23/11/2010 06/12/2010 23/12/2010

BACKUSI1 S/. 0.10353019 Efe. (20) A cta. 2010 23/11/2010 06/12/2010 23/12/2010

SNJUANC1 S/. 0.08156337 Efe. (20) A cta. 2010 25/11/2010 09/12/2010 29/12/2010

SNJUANI1 S/. 0.08156337 Efe. (20) A cta. 2010 25/11/2010 09/12/2010 29/12/2010

* (2) Capitalización de Utilidades; (4) Capitalización de Excedente de Revaluación; (20) Distribución de Utilidades