Royalty a la Minería: Royalty a la Minería: Efectos Económicos de su Efectos Económicos de su

AplicaciónAplicación

Tomás Flores JañaTomás Flores Jaña

Director del Programa EconómicoDirector del Programa Económico

1.-1.-Tributación MineraTributación Minera• Situación de CodelcoSituación de Codelco• Tributación de empresas privadasTributación de empresas privadas

2.- Tributación óptima2.- Tributación óptima

3.- 3.- Efecto del Efecto del royaltyroyalty• Situación InternacionalSituación Internacional• Efectos RegionalesEfectos Regionales

4.-4.-ConclusionesConclusiones

índiceíndice

Tributación Minera: Tributación Minera: Situación de CodelcoSituación de Codelco

Codelco está sujeto a los siguientes aportes además Codelco está sujeto a los siguientes aportes además del impuesto de primera categoríadel impuesto de primera categoría

– 40 % de las utilidades al igual que todas las 40 % de las utilidades al igual que todas las empresas públicasempresas públicas

– 10% de las ventas para financiar FFAA10% de las ventas para financiar FFAA– Dividendos y retiro de utilidades a sus dueños : Dividendos y retiro de utilidades a sus dueños :

todos los chilenostodos los chilenos

Proyectos nuevos: depreciación y gastos de puesta Proyectos nuevos: depreciación y gastos de puesta en marchaen marcha

Aportes de Codelco y Minería Privada no Aportes de Codelco y Minería Privada no son comparablesson comparables

Codelco aplica las mismas prácticas que Codelco aplica las mismas prácticas que la minería privadala minería privada

Impuesto a la Impuesto a la renta pagado renta pagado por Codelco por Codelco

(MM US$)(MM US$)

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

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1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 20020,0100,0200,0300,0400,0500,0600,0700,0800,0900,01000,0

Depreciación Inversión

InversiónDepreciación

0,0

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300,0

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1992

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1996

1997

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1999

2000

2001

2002

Tributación Minera: Tributación Minera: Empresas PrivadasEmpresas Privadas

Precios Reales del Cobre (c/lb, base Precios Reales del Cobre (c/lb, base 2002)2002)

USc/lb

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100

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300

1908 1913 1918 1923 1928 1933 1938 1943 1948 1953 1958 1963 1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998

Precio Promedio 1908-2002 Promedio 1908-1919

Promedio 1920-1954 Promedio 1955-1974 Promedio 1975-2002

170

102

129

179

108

La minería privada aumentará sus La minería privada aumentará sus aportes tributarios al año 2010 (MMUS$)aportes tributarios al año 2010 (MMUS$)

Fuente: Flores, Tomás; Williamson, Carlos; PUC, 1998Fuente: Flores, Tomás; Williamson, Carlos; PUC, 1998

-

200

400

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19

20

20

Precio de US$1 Precio de US$0,8

Tributación ÓptimaTributación Óptima

Recursos No RenovablesRecursos No Renovables

1.- El Estado del conocimiento determina el stock de recursos disponibles.

2.- Esto explica que existan actualmente más reservas económicamente rentables que las registradas en el pasado.

3.- Por tanto es discutible el concepto de recursos no renovable en la mineria.

Reservas de Oro y Cobre en Chile (1985 – Reservas de Oro y Cobre en Chile (1985 – 2000)2000)

Evolución de las Reservas de Cobre en Chile

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19851985 20002000

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Evolución de las Reservas de Oro en Chile

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19851985 20002000

Millo

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das

Tasa Óptima de extracción de un Tasa Óptima de extracción de un ““Recurso No Renovable”Recurso No Renovable”

Modelo de Hotelling: Modelo de Hotelling: Su regla dice que Su regla dice que la senda la senda de extracción óptima está de extracción óptima está determinada por la determinada por la diferencia entre la trayectoria del precio vs. la diferencia entre la trayectoria del precio vs. la tasa de interés. Es decir, a mayor tasa de interés tasa de interés. Es decir, a mayor tasa de interés se acelera la tasa de extracción. se acelera la tasa de extracción. Asimismo una Asimismo una trayectoria de precios más deprimida (provocada trayectoria de precios más deprimida (provocada por un nuevo impuesto) reduce la tasa de por un nuevo impuesto) reduce la tasa de explotación explotación de recursos y la búsqueda de de recursos y la búsqueda de nuevos yacimientosnuevos yacimientos..

Transferencia IntergeneracionalTransferencia Intergeneracional

El argumento de cobrar impuesto El argumento de cobrar impuesto adicionales adicionales hoy para tranferirlos a generaciones futuras:hoy para tranferirlos a generaciones futuras:

- Capital financiero vs capital - Capital financiero vs capital humanohumano

- El efecto sobre la tasa de extracción- El efecto sobre la tasa de extracción óptima puede neutralizar la óptima puede neutralizar la acumulación acumulación presente de impuesto. presente de impuesto. Juego de suma Juego de suma negativa.negativa.

Efectos del Royalty:Efectos del Royalty:Situación InternacionalSituación Internacional

Fuente : Brook HuntFuente : Brook Hunt

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Fuente: Fraser Fuente: Fraser InstituteInstitute

Chile debe aprovechar sus ventajas Chile debe aprovechar sus ventajas competitivascompetitivas

Índice de Atractivo Minero 2003Índice de Atractivo Minero 20039292 9191

88888585

8282 8282 81817676 7474 7272

6666 6464 6262

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9090

100100

Debemos Mantener Nuestra PosiciónDebemos Mantener Nuestra Posición

• Chile bajó su puntaje, aunque sigue siendo el país Chile bajó su puntaje, aunque sigue siendo el país más atractivo para invertir en mineríamás atractivo para invertir en minería

• Canadá, China y Rusia han mejorado su Potencial Canadá, China y Rusia han mejorado su Potencial PolíticoPolítico

• Potencial geológicoPotencial geológico– Chile bajó del 1er. al 2° lugar , el que comparte Chile bajó del 1er. al 2° lugar , el que comparte

con Perúcon Perú– Rusia tiene puntaje máximoRusia tiene puntaje máximo– Perú, Kazakhstan y Canadá han aumentado su Perú, Kazakhstan y Canadá han aumentado su

atractivo en los últimos 3 añosatractivo en los últimos 3 años• Sólo por ubicación geográfica, las exportaciones Sólo por ubicación geográfica, las exportaciones

chilenas tienen un arancel implícito entre 30% y 50%chilenas tienen un arancel implícito entre 30% y 50%• La inversión extranjera en minería se redujo en un La inversión extranjera en minería se redujo en un

80% entre 2002 y 2003, en tanto a nivel nacional se 80% entre 2002 y 2003, en tanto a nivel nacional se observó una reducción de un 62%.observó una reducción de un 62%.

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Chile Perderá Competitividad, al Reducir Chile Perderá Competitividad, al Reducir la Rentabilidad de la Mineríala Rentabilidad de la Minería

36,636,637,137,139,839,8 4040 41,741,742,842,843,143,1 4545 45,345,346,146,147,847,848,648,649,949,950,250,254,454,457,857,8

62,462,462,962,9

83,983,9

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Tasa im

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%)

Tasa im

posit

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Tasa de Impuestos EfectivaTasa de Impuestos Efectiva RentabilidadRentabilidad

Fuente: James Otto; Mining Taxation in Developing Countries, Nov., Fuente: James Otto; Mining Taxation in Developing Countries, Nov., 20002000

Situación de China Situación de China

• Tasa de impuesto a las empresas se redujo de 33% a Tasa de impuesto a las empresas se redujo de 33% a 15%15%

• Se eliminó el pago de impuesto de internación de Se eliminó el pago de impuesto de internación de equipos e IVA, excención de impuestos por 2, 3 o 5 equipos e IVA, excención de impuestos por 2, 3 o 5 años y reducción del 50% en los siguientes 3 años años y reducción del 50% en los siguientes 3 años para inversiones asociadas a comunicaciones, para inversiones asociadas a comunicaciones, energía, infraestructura.energía, infraestructura.

• Reducción o exención de derechos mineros para Reducción o exención de derechos mineros para explotación de petróleo, GNC, cobre, niquel, plata, explotación de petróleo, GNC, cobre, niquel, plata, manganeso y otros.manganeso y otros.

• • Gastos de exploración pueden ser amortizados Gastos de exploración pueden ser amortizados

durante todo el período de funcionamiento.durante todo el período de funcionamiento.

Efectos del Royalty:Efectos del Royalty:Efectos RegionalesEfectos Regionales

Tasa de Crecimiento Anual del PIB por Tasa de Crecimiento Anual del PIB por RegiónRegión

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III

RM II X I

VII IX XI

IV V VI

VIII XII

%

1985-1997 1960-1997

Fuente: Fuente: Díaz, R.; Pardo, A. y Meller, P. 2002. Análisis Económico-Descriptivo de las Díaz, R.; Pardo, A. y Meller, P. 2002. Análisis Económico-Descriptivo de las Regiones Chilenas. CEA-Universidad de Chile.Regiones Chilenas. CEA-Universidad de Chile.

Regiones dinámicas Regiones mediasRegiones dinámicas Regiones mediasRegiones rezagadasRegiones rezagadas

La inversión minera ha reducido el La inversión minera ha reducido el porcentaje de pobresporcentaje de pobres

%

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19901990 19921992 19941994 19961996 19981998 20002000

II RegiónII Región PaísPaís

Minería e Indigencia (1990 – 2000)Minería e Indigencia (1990 – 2000)

FuenteFuente: Mideplan: Mideplan

-66%-66% - 56% - 56%

9,79,7

3,33,3

12,912,9

5,75,7

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19901990 20002000

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II II RegiónRegión PaísPaís

Tasa de Crecimiento de PYMES Tasa de Crecimiento de PYMES 1993-19971993-1997

-5%

0%

5%

10%

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20%

25%

30%

I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII RM

ConclusionesConclusiones

1.- La trayectoria de los impuesto pagados por la 1.- La trayectoria de los impuesto pagados por la mineria privada cambiará significativamente en los mineria privada cambiará significativamente en los próximos años. En la actualidad nos encontramos en la próximos años. En la actualidad nos encontramos en la primera etapa de la explotación de dichos yacimientos, primera etapa de la explotación de dichos yacimientos, muchos de los cuales se seguiran explotando por los muchos de los cuales se seguiran explotando por los próximos 50 añospróximos 50 años

2.- La teoría nos indica que la aplicación de un nuevo 2.- La teoría nos indica que la aplicación de un nuevo impuesto reduce la tasa de explotación óptima y impuesto reduce la tasa de explotación óptima y desincentiva la nueva exploración.desincentiva la nueva exploración.

3.- Un nuevo impuesto nos hace perder posición 3.- Un nuevo impuesto nos hace perder posición competitiva con respecto a nuestros competidores. competitiva con respecto a nuestros competidores. Hace 10 años 7 de los 10 proyectos mineros más Hace 10 años 7 de los 10 proyectos mineros más grandes del mundo se desarrollaban en Chile, al aplicar grandes del mundo se desarrollaban en Chile, al aplicar un nuevo impuesto probablemente ninguno se un nuevo impuesto probablemente ninguno se desarrollará en nuestro país desarrollará en nuestro país