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“Si quieres saber el valor del dinero trata de pedirlo prestado”.

Franklin.

Material preparado por: C.P. Raúl H. Vallado Fernández, M.F. ©

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Material preparado por: C.P. Raúl H. Vallado Fernández, M.F. ©

“Si quieres saber el valor del dinero trata de pedirlo prestado”.

Franklin.

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La flexibilidad, el costo y el grado de riesgo de las deudas a corto plazo versus a largo plazo, depende en gran parte del tipo de crédito a corto plazo querealmente se use.

Fuentes de financiamiento a corto plazo:1. Las cuentas por pagar (Crédito comercial).2. Los pasivos acumulados.3. Los prestamos bancarios.4. Los préstamos no bancarios.

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Representan lasRepresentan las deudas que van a deudas que van a ser liquidadas ser liquidadas dentro de dentro de un un periodo de un añoperiodo de un año..

Este tipo de deuda Este tipo de deuda es utilizada para es utilizada para obtener efectivo y obtener efectivo y poder hacer frente poder hacer frente a la demanda del a la demanda del mercado y a los mercado y a los ciclos de ciclos de producción y producción y venta.venta.

¡ME SALVE¡

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INTERNASINTERNAS a) Aportaciones de a) Aportaciones de

sociossocios b) Utilidades retenidasb) Utilidades retenidas C) DesinversionesC) Desinversiones

EXTERNASEXTERNAS a) Crédito comerciala) Crédito comercial b) Instituciones de b) Instituciones de

créditocrédito c) Instituciones c) Instituciones

BursátilesBursátiles

Proveedores

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ESPONTANEASESPONTANEAS Cuentas por pagar a Cuentas por pagar a

proveedores.proveedores. Pasivos acumulados.Pasivos acumulados. Anticipos de clientes.Anticipos de clientes.

NO ESPONTANEASNO ESPONTANEAS Pasivos bancarios.Pasivos bancarios. Pasivos No bancarios Pasivos No bancarios

(Privados).(Privados).

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Los documentos y Los documentos y cuentas por pagar cuentas por pagar representan representan obligaciones presentes obligaciones presentes provenientes de provenientes de operaciones pasadas operaciones pasadas generalmente conocidos generalmente conocidos como proveedores, como proveedores, quienes nos ofrecen quienes nos ofrecen financiamiento a través financiamiento a través del créditodel crédito , sin costo. , sin costo.

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Las cuentas por pagar constituyen en la gran mayoría de las empresas el monto principal de las obligaciones a corto plazo, debido a que se incluyen los adeudos por mercancías y servicios necesarios para las operaciones de producción y venta, además de otros adeudos por gastos y servicios que no afectan la producción o inventarios sino se consideran directamente como gastos.

La buena o mala administración de las cuentas por pagar afecta directamente la liquidez de la empresa y el flujo de efectivo.

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30 DIAS,NO MAS En la práctica comercial En la práctica comercial

se refieren a se refieren a operaciones realizadas operaciones realizadas por la empresa con los por la empresa con los proveedores proveedores por la por la compra de bienes compra de bienes destinados a la ventadestinados a la venta y y el uso de servicios en el uso de servicios en la que se señala un la que se señala un plazo para su pago.plazo para su pago.

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El crédito comercialcrédito comercial es la fuente de financiamiento más importante para las empresas de negocios, en particular las empresas más pequeñas suelen apoyarse en este tipo de crédito para financiar sus operaciones en la modalidad de “Cuenta Abierta”,“Cuenta Abierta”, aunque en ocasiones se hace uso de pagarés, en el que se especifica la suma por pagar y la fecha de vencimiento. Aparentemente no implica costo alguno en virtud de la ausencia de intereses, este razonamiento podría inducir a decisiones de financiamiento incorrectas.

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Pasivos a favor de proveedores

4,182 50.30%

Inventarios 8,320

El resultado 50.30% representa el financiamiento sin costo que se ha recibido de los proveedores sobre la inversión en inventarios.

Se tiene que considerar el giro de la empresa ya que el financiamiento varía. En el caso de tiendas de autoservicio el financiamiento tiende a ser mayor y en consecuencia el capital de trabajo es financiado por fuentes de largo plazo.

Una medida importante es conocer el financiamiento que se recibe de proveedores que tienen como origen la adquisición de inventarios para la producción o venta.

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Algunas veces Algunas veces se puede se puede acumular el valor de los acumular el valor de los sueldos ,intereses, sueldos ,intereses, servicios, impuestos y servicios, impuestos y prestacionesprestaciones,, por días por días inhábiles o por días inhábiles o por días preestablecidos según las preestablecidos según las disposiciones contractuales, disposiciones contractuales, legales o fiscales. legales o fiscales.

•EN CONSECUENCIA, REPRESENTAN UNA EN CONSECUENCIA, REPRESENTAN UNA FUENTE DE FINANCIAMIENTO LIBRE DE FUENTE DE FINANCIAMIENTO LIBRE DE INTERESES.INTERESES.

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También es práctica comercial También es práctica comercial pedirle al cliente que anticipe pedirle al cliente que anticipe parcial o totalmente el parcial o totalmente el importe de su compraimporte de su compra antes antes de entregarle la mercancía, de entregarle la mercancía, de esta manera se puede de esta manera se puede financiar la producción. financiar la producción.

Cuando se reciben los Cuando se reciben los anticipos deben administrarse anticipos deben administrarse con cautela y los fondos con cautela y los fondos deben ser empleados para deben ser empleados para cubrir el destino para lo que cubrir el destino para lo que fueron solicitados.fueron solicitados.

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Este tipo de Este tipo de financiamiento a corto financiamiento a corto plazo puede obtenerse plazo puede obtenerse principalmente a través principalmente a través de la de la banca comercialbanca comercial (primer piso) o a través (primer piso) o a través de la de la banca de banca de desarrollodesarrollo (segundo (segundo piso) o a través de piso) o a través de otros organismosotros organismos del del Sistema Financiero Sistema Financiero Mexicano.Mexicano.

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Los financiamientos a corto plazo representan en muchas empresas un pasivo de corto plazo significativo. Los financiamientos a corto plazo son usados en la empresa para obtener efectivo para hacer frente a la demanda de mercado y a los ciclos de producción y venta cambiantes durante el año.

Se aplica la siguiente fórmula:Deuda a corto plazoDeuda a corto plazo 1,2801,280 14.2014.20

%%

Capital neto de Capital neto de trabajotrabajo

9,0149,014

El resultado del 14.2% representa la dependencia que el capital de trabajo tiene con los financiamientos de corto plazo.

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Deuda a corto plazo a pasivo de corto plazo

Se aplica la siguiente fórmula:

Deuda a corto plazoDeuda a corto plazo 1,2801,280 19.4019.40%%

Pasivo a corto plazoPasivo a corto plazo 6,6066,606

El resultado del 19.4% representa la importancia que la deuda a corto plazo tiene en el total del pasivo de corto plazo.

La buena o mala administración de los financiamientos a corto plazo afecta directamente la liquidez de la empresa y el flujo de efectivo.

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Es el conjunto de personas y organizaciones, tanto públicas como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes económicos, dentro del marco de la legislación correspondiente.

Otra manera de visualizar al conjunto de entidades que conforman este sistema es dividirlo en cuatro partes:

1- Las instituciones reguladoras.2- Las instituciones financieras, que realizan propiamente las actividades financieras.3- Las personas y las organizaciones que realizan operaciones, en calidad de clientes, con las instituciones financieras.4. El conjunto de las organizaciones que se pueden considerar como auxiliares, por ejemplo, las asociaciones de bancos o de aseguradoras.

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Estos préstamos Estos préstamos se refieren a los se refieren a los que otorga la que otorga la banca banca directamente a directamente a sus cuenta-sus cuenta-habientes habientes haciendo uso de haciendo uso de los recursos que los recursos que maneja a través maneja a través de una línea de de una línea de créditocrédito establecida.establecida.

OTRO INCAUTO

OTRO INCREDULO

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Las operaciones bancarias ocupan un lugar muy importante dentro de cualquier Sistema Financiero debido a que las Instituciones de Crédito presentan a los ahorradores y a los solicitantes de crédito simplicidad en las operaciones y gran variedad de alternativas.

Las operaciones pueden ser de tres tipos:

Activas (financiamiento)

Pasivas (Inversión)

De servicios

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OperacionesPasivas

(Captación deRecursos)

IntermediarioBanco

Operaciones deServicio (neutras)

OperacionesActivas

(Colocación de Recursos)

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Es una formalidad Es una formalidad en la que el banco en la que el banco accede a prestar accede a prestar dinero al clientedinero al cliente en forma repetida en forma repetida hasta por una hasta por una cantidad cantidad especifica previo especifica previo estudio de la estudio de la empresa y empresa y análisis de sus análisis de sus garantías.garantías.

¡YA LA HICE¡

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Casi siempre Casi siempre las líneas de las líneas de crédito se crédito se establecen por establecen por un periodo de un periodo de un año y son un año y son renovables renovables anualmente.anualmente.

A pesar de sus A pesar de sus ventajas no ventajas no constituye un constituye un compromiso compromiso legal, por parte legal, por parte del banco de del banco de otorgar el otorgar el crédito.crédito.

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1. Directos o 1. Directos o quirografarios.quirografarios.

2. Con garantía colateral.2. Con garantía colateral. 3. De habilitación o avío.3. De habilitación o avío. 4. De cuenta corriente.4. De cuenta corriente. 5. Remesas en camino.5. Remesas en camino. 6. Descuento de crédito 6. Descuento de crédito

(factoring).(factoring).

¡ESTOY RIP¡

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Se conocen con Se conocen con este nombre este nombre aquellos créditos aquellos créditos que, siendo que, siendo investigados por investigados por la banca de la banca de primer piso (línea primer piso (línea de crédito), es de crédito), es turnada a la turnada a la banca de segundo banca de segundo piso para que una piso para que una vez revisada y vez revisada y aprobada, se aprobada, se corran los corran los tramites para ser tramites para ser otorgado.otorgado.

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Son fondos, programas y convenios para el apoyo y desarrollo de ciertas actividades prioritarias.

Instituciones de banca de desarrollo:

• Nafin “Nacional Financiera”•Bancomext “Banco Nacional de Comercio Exterior”•Banobras “Banco Nacional de Obras”•Bansefi “Banco Nacional del ahorro y servicios financieros”•Banejército “Banco Nacional del Ejército”

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1. PROGRAMAS PARA 1. PROGRAMAS PARA LA MICRO Y PEQUEÑA LA MICRO Y PEQUEÑA EMPRESA.EMPRESA.

2. PROGRAMA DE 2. PROGRAMA DE MODERNIZACION.MODERNIZACION.

3. PROGRAMA DE 3. PROGRAMA DE DESARROLLO DESARROLLO TECNOLOGICO.TECNOLOGICO.

4. PROGRAMA DE 4. PROGRAMA DE INFRAESTRUCTURA INFRAESTRUCTURA INDUSTRIAL.INDUSTRIAL.

5. PROGRAMA DE 5. PROGRAMA DE MEJORAMIENTO DEL MEJORAMIENTO DEL MEDIO AMBIENTE.MEDIO AMBIENTE.

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Es aquella que se estipule en el contrato Es aquella que se estipule en el contrato por la institución financiera y el por la institución financiera y el solicitante del crédito de mutuo solicitante del crédito de mutuo consentimiento y que será considerada consentimiento y que será considerada como base para el cobro de una tasa de como base para el cobro de una tasa de interés por concepto de un crédito. interés por concepto de un crédito. A A esta tasa se le suman unos puntos esta tasa se le suman unos puntos porcentuales pactados en el contrato porcentuales pactados en el contrato (margen financiero) para dar la tasa de (margen financiero) para dar la tasa de interés final.interés final.

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TASA DE INTERES TASA DE INTERES INTERBANCARIA INTERBANCARIA PROMEDIO (TIIP).PROMEDIO (TIIP).

TASA DE INTERES TASA DE INTERES INTERBANCARIA DE INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO (TIIE).EQUILIBRIO (TIIE).

TASA CETES TASA CETES (CERTIFICADOS DE LA (CERTIFICADOS DE LA TESORERIA DE LA TESORERIA DE LA FEDERACION)FEDERACION)

COSTO PORCENTUAL COSTO PORCENTUAL PROMEDIO (CPP).PROMEDIO (CPP).

COSTO DE CAPTACION A COSTO DE CAPTACION A PLAZO DE LOS PASIVOS PLAZO DE LOS PASIVOS DENOMINADOS EN M.N. DENOMINADOS EN M.N. (CCP).(CCP).

CPP

TIIE

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Financiamientos Financiamientos en dólares de en dólares de empresas empresas nacionales nacionales utilizan la tasa utilizan la tasa liborlibor (London (London interbank offered interbank offered rate) de acuerdo rate) de acuerdo a su plazo.a su plazo.

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1. SI EXISTEN SALDOS 1. SI EXISTEN SALDOS COMPENSATORIOS O RECIPROCIDAD.COMPENSATORIOS O RECIPROCIDAD.

2. INTERESES COBRADOS POR 2. INTERESES COBRADOS POR ANTICIPADO.ANTICIPADO.

3. DIFERENCIAS DE TASAS.3. DIFERENCIAS DE TASAS.

4. OTROS COSTOS.4. OTROS COSTOS.

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TASA DE INTERES NOMINAL.TASA DE INTERES NOMINAL. INFLACION.INFLACION. COMISIONES.COMISIONES. GASTOS DE APERTURA.GASTOS DE APERTURA. RECIPROCIDAD.RECIPROCIDAD. GARANTIAS ADICIONALES.GARANTIAS ADICIONALES. IMPUESTOS S/EL CREDITO.IMPUESTOS S/EL CREDITO. OTROS GASTOS.OTROS GASTOS.

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RECIPROCIDADRECIPROCIDAD: condición por la cual el banco : condición por la cual el banco pide cierta cantidad de dinero del cliente, pide cierta cantidad de dinero del cliente, dejándolo en cuentas bancarias sin derecho a dejándolo en cuentas bancarias sin derecho a retiro, esto hace que disminuya la cantidad retiro, esto hace que disminuya la cantidad disponible.disponible.

INTERES POR ANTICIPADOINTERES POR ANTICIPADO: una condición que : una condición que hace que la cantidad disponible disminuya hace que la cantidad disponible disminuya fuertemente elevando el costo.fuertemente elevando el costo.

COMISIONES:COMISIONES: si se hace en forma anticipada si se hace en forma anticipada provoca que suba fuertemente el costo efectivo provoca que suba fuertemente el costo efectivo del préstamo.del préstamo.

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TASA ACTIVA:TASA ACTIVA: costo de costo de utilizar capital ajeno.utilizar capital ajeno.

TASA NOMINALTASA NOMINAL: la : la pactada.pactada.

TASA REALTASA REAL: tasa : tasa nominal menos inflación.nominal menos inflación.

TASA EFECTIVATASA EFECTIVA: tasa : tasa nominal más el efecto nominal más el efecto de los saldos de los saldos compensatorios y cobro compensatorios y cobro de intereses de intereses anticipados.anticipados.

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• Almacenes generales de deposito.

•Arrendadoras financieras.

• Factoraje financiero.

•Uniones de crédito

•Instituciones bursátiles.

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Para efectos de Para efectos de financiamiento se financiamiento se pueden conseguir pueden conseguir préstamos de los préstamos de los accionistas o de accionistas o de empresas filiales. empresas filiales. la duración y los la duración y los intereses deben intereses deben ser convenidos de ser convenidos de antemano y antemano y a a tasas de tasas de referenciareferencia del del mercado.mercado.

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PRESTAMOS DE FAMILIARES.PRESTAMOS DE FAMILIARES. VENTAS DE ACTIVO FIJO.VENTAS DE ACTIVO FIJO. VENTAS DE DESPERDICIO.VENTAS DE DESPERDICIO. TERRENOS O EDIFICIOS PARA RENTA.TERRENOS O EDIFICIOS PARA RENTA. VENTA DE UNA LINEA DE TELEFONOS.VENTA DE UNA LINEA DE TELEFONOS. EMPEÑOS EN EL NACIONAL MONTE DE EMPEÑOS EN EL NACIONAL MONTE DE

PIEDAD.PIEDAD. VENTAS DE JOYAS U OBJETOS DE VALOR.VENTAS DE JOYAS U OBJETOS DE VALOR. DEVOLUCION DE MERCANCIAS A DEVOLUCION DE MERCANCIAS A

PROVEEDORES.PROVEEDORES. INVIRTIENDO EN CAJAS POPULARES DE INVIRTIENDO EN CAJAS POPULARES DE

AHORRO. (COOPERA)AHORRO. (COOPERA)

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A partir del 1 de enero de 2005 la cobertura por persona física o moral, por institución será de 400 mil UDIS (Unidad de Inversión).

Recordando además que las Instituciones de crédito sólo podrán realizar las operaciones siguientes:

1. Recibir depósitos bancarios de dinero:

a) A la vistab) Retirables en días preestablecidosc) De ahorrod) A plazo o con previo aviso

2. Aceptar préstamos y créditos.