RESUMEN EJECUTIVO

PLAN ESTRATÉGICO 2019 -2023

A G O S T O 2 0 1 9

La información que se contiene en estapresentación ha sido preparada por Greenalia,S.A. (en adelante, “Greenalia”).

En virtud de lo previsto en el artículo 17 delReglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso demercado y en el artículo 228 del texto refundidode la Ley de Mercado de Valores, aprobado porel Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 deoctubre, y disposiciones concordantes, así comoen la Circular 06/2018 del Mercado AlternativoBursátil (MAB) sobre información a suministrarpor Empresas en Expansión, por la presenteGreenalia, S.A (la “Sociedad” o “Greenalia”) poneen su conocimiento la siguiente información.

El siguiente documento informe tiene comoobjetivo (i) hacer una breve introducción sobrela Compañía, (ii) presentar el plan estratégicode la compañía y (iii) realizar una proyecciónfinanciera estimada de los ejercicios 2018 a 2021.

GREENALIA S.A. AGOSTO 2019

DISCLAIMER

THE GREEN COMPANY

GREENALIA

Greenalia es una compañía española que cotizaen MaB (Mercado Alternativo Bursátil) desde el pasado1 de diciembre de 2017, con una capitalización de107 Millones de euros y proyectos de inversión paralos próximos dos años superiores a los 525 millonesde euros y superior a los 1.000 millones de euroshasta el 2023, según el plan estratégico diseñado

Puede encontrar más información respecto a la compañía y su evolución en la web corporativa, en el apartado “Accionistas e Inversores”

Estos proyectos permitirán a Greenalia alcanzarun EBITDA de 64M€ en 2021 y superior a 100M€en 2023, según el plan estratégico diseñado

Recientemente, Greenalia S.A.se ha convertido en una de lascompañías de mayor capitalizaciónde MaB, formando parte desde hacemeses del índice “IBEX MaB 15”.Asimismo, ha sido nominada porparte de BME en la categoría “Star2018” en los “Small and Mid CapAwards 2018

La compañía es una de lasmás activas en financiaciónalternativa, habiendo emitidodos bonos corporativos en elMTF de Luxemburgo por unimporte total de 9 millonesde euros. Estas operacioneshan permitido al grupo cubrirlas necesitadas de fondospropios para aportar alproyecto de la planta degeneración eléctrica conbiomasa de 50MW

IPO value: 2,03€ Post-money (43.100.960€)

Current value (26/08/19): 6,70€ Market Cap (142.264.262 €)

THE GREEN COMPANY

GREENALIAE q u i p o D i r e c t i v o y C o n s e j o d e A d m i n i s t r a c i ó n

MemberAntonio Couceiro

MemberAlberto López

Secretary (not Member)Laura Luaces

President & MemberManuel García Pardo

MemberAntonio Fdez.-Montells

G. M. Renewable EnergyManuel Garcia Pardo

G. M. Industry & HeatingFelipe Ovalle

G. M. LogisticsCarlos Armenteros

G. M. ForestAdrian Corredoria

Deputy G. M. Renewable Energy

María Moreno

Business DevelopmentRenewable Energy

Juan Ortega

Management committee

CFOAntonio Fdez.-

Montells

CEOManuel García Pardo

COOMauro Couceiro

LegalLaura Luaces

B O A R D O F D I R E C TO R S

M A N A G E M E N T S T R U C T U R E

Independent Executive Business units Corporate

Proyecto Localización Capacidad (MW) Acción Puesta en marcha

Miñon Galicia 24,26 Eolo I 2019

Monte Tourado Galicia 10,40 Eolo I 2019

Croa Galicia 6,93 Eolo I 2019

Croa II Galicia 13,86 Eolo I 2019

Campelo Galicia 40,50 Eolo I 2019

Bustelo Galicia 45,00 Eolo I 2019

Monte Toural Galicia 19,15 Eolo I 2019

Ourol Galicia 24,00 Eolo I 2019

Felga Galicia 21,00 Eolo II 2021

Gato Galicia 25,20 Eolo II 2021

Penas Boas Galicia 16,80 Eolo II 2021

Ombra Galicia 50,00 Eolo II 2021

Monte Cordal Galicia 16,80 Eolo II 2021

Friol Galicia 21,00 Eolo II 2021

Pena da Cabra Galicia 25,20 Eolo II 2021

Suime Galicia 33,60 Eolo II 2021

Coto dos Chaos Galicia 33,60 Eolo II 2021

Cabanelas Galicia 20,79 Eolo III 2022

Lamas Galicia 33,00 Eolo III 2022

Fonsanta Galicia 50,00 Eolo III 2022

Alto do Rodicio Galicia 50,00 Eolo III 2022

Pena do Pico Galicia 37,80 Eolo IV 2023

Carballal Galicia 37,80 Eolo IV 2023

Restelo Galicia 42,00 Eolo IV 2023

Acevedal Galicia 21,00 Eolo IV 2023

Granxón Galicia 25,20 Eolo IV 2023

Monteiro Galicia 33,60 Eolo IV 2023

PROYECTOS ENERGÍA

P L A N # 1 - 5 - 1 0 0 : U N

P O RT F O L I O C O N G R A N R E C U R S O

RENOVABLES

T E C N O L O G Í A E Ó L I C A

Proyectos Eólica

Proyectos Fotovoltaica

Proyectos Biomasa

ProyectosEolíca e Biomasa

1,34GW en cartera

50MW en construcción (Planta deBiomasa Curtis), con financiación cerrada

T E C N O L O G Í A B I O M A S A

Proyectos Eólica

Proyectos Fotovoltaica

Proyectos Biomasa

ProyectosEolíca e Biomasa

Proyecto Localización Capacidad (MW) Acción Puesta en marcha

Curtis-Teixeiro Galicia 50,00 Curtis 2020

Villalba Galicia 50,00 Otros Biomasa *

La Espina Asturias 15,40 Otros Biomasa *

Villaviciosa Asturias 15,40 Otros Biomasa *

Proyecto Localización Capacidad (MW) Acción Puesta en marcha

Valverde Extremadura 30,00 Sunrise I 2022

El Gordo Extremadura 50,00 Sunrise I 2022

Los Manantiales Extremadura 50,00 Sunrise I 2022

Maestre Andalucía 50,00 Sunrise I 2022

La Romana Andalucía 50,00 Sunrise I 2022

Almendral Extremadura 50,00 Sunrise II 2023

Olivenza Extremadura 50,00 Sunrise II 2023

Trujillo Extremadura 50,00 Sunrise II 2023

Belén Extremadura 50,00 Sunrise II 2023

T E C N O L O G Í A F O T O V O LT A I C A

*El portfolio de proyectos de Biomasa se desarrollará en la medida en que se puedan obtener incentivos de carácter retributivo, como así ha ocurrido en la construcción de la Planta de Biomasa de Curtis-Teixeiro.

PROYECTOS ENERGÍA

P L A N # 1 - 5 - 1 0 0 : U N

P O RT F O L I O C O N G R A N R E C U R S O

RENOVABLES

50MW derechos de retribución Biomasa (subasta Enero 2016). Puesta en marcha: Marzo 2020

182,33MW derechos de retribución Eólica (subasta Julio 2017): Puesta en marcha: Diciembre 2019 (Eolo I)

T O T A L 1 . 3 3 9 , 2 9

El roadmap establecido dentro del plan #1-5-100 es el siguiente:

Este plan ya ha comenzado ytanto sus bases como muchos desus mimbres ya son una realidad.Además de los 3 proyectos ya enmarcha (Biomasa y Suministro,Eolo, Eolo II), el grupo desarrollaráel proyecto Eolo III, Eolo IV, asícomo los proyectos fotovoltaicos(Sunrise y Sunrise II).

Para cubrir el objetivo de 1.000MWse ha identificado un 25% adicionalde proyectos con el objetivo decubrir cualquier contingenciadurante la tramitación y ejecuciónde las instalaciones.

2019 2020 2021 2022 2023

184,09

MW

+184,09 MW

234,09

MW

+50,00 MW

477,29

MW

+243,20 MW

861,0

MW

+153,79 MW

+230,00 MW

1.258,48

MW

+197,40 MW

+200,00 MW

B I O M A S S W I N D S O L A R

O B J E T I V O S

PLAN ESTRATÉGICO 2019-2023

MAGNITUDES Y PROYECCIONES FINANCIERASV I S I Ó N G E N E R A L 2 0 1 8 - 2 0 2 3

Proyectos de gran recurso, con una estructura financiera eficiente, apoyados en subasta o contrato de venta garantizado a largo plazo

183 233

476

860

1250

2019 2020 2021 2022 2023

V I S I Ó N

2 0 1 9 - 2 0 2 3

V I S I Ó N

2 0 1 8 - 2 0 2 1

Estimaciones económicas precisas, basadas en modelos financieros auditados y due diligences

SPVs. Sin recurso.

Apalancamiento 60% / 70%

Ingresos según tecnología:

Biomasa: Subasta

Eólica y FV: PPA, Merchant (futuros pool ‘23 48,53€/ MWh), Subasta

TIR Proyecto>12%

TIR Equity >20%

Margen EBITDA:

Eólica: >76%

FV: >80%

Biomasa: >46%

P R O Y E C T O S A G R U PA D O S E N A C C I O N E S A N U A L E S

+1.000M€ inversión 5 años

Plan Estratégico

Ejecución Plan de Negocio

Modelo de Financiación

Rentabilidades

€ 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 e 2 0 1 9 e 2 0 2 0 e 2 0 2 1 e

Total Net Income 29.747.761 29.668.980 35.003.836 39.582.997 45.990.774 104.570.388 146.452.783

Gross Margin 7.530.692 6.565.869 8.534.370 5.440.541 6.938.994 58.755.711 100.854.408

EBITDA 1.143.976 979.737 1.896.006 2.550.834 3.339.947 34.693.280 64.102.849

EBITDA Margin (%) 3,8% 3,3% 5,4% 6,4% 7,3% 33,2% 43,8%

EBIT 1.201.491 649.668 1.299.925 1.918.429 2.264.745 15.528.492 30.091.501

Financials (368.911) (460.187) (529.507) (1.260.876) (1.524.360) (14.012.770) (21.629.779)

Profit Before Tax (EBT) 832.580 189.481 770.419 657.553 740.386 1.515.722 8.461.722

Net Profit 568.986 137.530 720.866 493.165 555.289 1.136.792 6.346.291

Greenalia Net Profit 405.652 78.976 618.066 294.451 269.599 717.502 5.937.506

MAGNITUDES Y PROYECCIONES FINANCIERAS

C U E N TA D E R E S U LTA D O S C O N S O L I D A D A 2 0 1 8 - 2 0 2 1

Source: Greenalia

MAGNITUDES Y PROYECCIONES FINANCIERAS

El negocio tradicional, gracias a la integración vertical en la actividad de biomasa aportará un EBITDA en 2021

superior a los 5,75M€

La planta de Biomasa generará unas ventas en 2021 e de 32,75M€

y un EBITDA de 15,35M€

Los proyectos eólicos entrarán en funcionamiento

el 31/12/2019 (Eolo) y el 31/12/2020 (Eolo II) alcanzando una facturación conjunta en el año 2021 superior a los 56M€ y un EBITDA superior a los 43M€

PROYECTOS ENERGÍA RENOVABLESP R O Y E C TO T I P O : P R I N C I PA L E S M A G N I T U D E S

Te c n o l o g í a : B i o m a s a

Localización: Galicia, Asturias

Recurso: Residuos forestales

Tamaño medio: 50MW

CAPEX: 2,7M€/MW

Tipo de Financiación: Sin recurso (SPV)

% Apalancamiento: 75%

Estructura retributiva: Subasta ministerio

E ó l i c a

Galicia

+ 3.600 h.

25-40MW

1,1M€/MW

Sin recurso (SPV)

60%/70%

PPA, Merchant, Subasta

F V

Extremadura, Andalucía

>2.000h/kWh/kWp (Zona V)

50MW

0,65M€/MW

Sin recurso (SPV)

60%/70%

PPA, Merchant

P r o y e c t o s d e g r a n r e c u r s o , c o n u n a e s t r u c t u r a f i n a n c i e r a e f i c i e n t e , a p o y a d o s e n s u b a s t a o c o n t r a t o d e v e n t a g a r a n t i z a d o a l a r g o p l a z o

TIR Proyecto

>12%

TIR Equity

>20%

PROYECTO PLANTABIOMASA CURTIS

Cierre f inanciero

O r i g e n A p l i c a c i o n e sM Eur % M Eur %

Deuda Senior [100,00] 73,90% Inversión (EPC, Impuestos, etc) [106,00] 78,34%

Banco Europeo de Inversión (BEI) [50,00] IDC, Asesores y Comisiones [5,54] 4,09%

Santander – ECA [24,00] Costes activados + CRSD [11,88] 8,78%

Tramo Comercual (B. Santander, ICO) [26,00] Terrenos [3,36] 2,48%

Deuda Mezzanine [23,00] 17,00% Conexión [3,26] 2,41%

Préstamo Participativo Greenalia S.A. [7,31] 5,40% Existencias Biomasa [2,77] 2,05%

Capital Greenalia S.A. [5,00] 3,70% Contingencias [2,50] 1,85%

Total [135,31] 100,00% Total [135,31] 100,00%

La financiación ha obtenido la máxima calificación (E1),como préstamo verde, de acuerdo a la evaluación realizadapor la agencia Standard&Poor's

A fecha actual se ha solicitado dos disposiciones por un importetotal aprox. de 70M€

La obra se encuentra en fase de construcción según calendario previsto (sin incidencias)

O r i g e n y A p l i c a c i ó n d e l o s f o n d o s

Cierre financiero 25/07/2018 Calendario construcción de la planta

Fecho Inicio ingeniería

Fecha fin de construcción

Fecha de conexión al sistema

Fecha inicio de actividad

Septiembre 2017

Septiembre 2019

Octubre 2019

Máximo Marzo 2020

P R O Y E C T O P L A N TA

B I O M A S A C U R T I S

AVA N C E O B R A

C R E C I M I E N TO R E C O N O C I D O

GREENALIA THE GREEN COMPANY

Un portfolio de proyectos ubicados en las principales zonas de recurso eólico, solar y biomasa

Altas rentabilidades, enfocadas a la generación de EBITDA y valor para el accionista

Experiencia en el sector, proyectos en curso

Acuerdos de venta garantizados a largo plazo

Estructuras financieras eficientes, y sin recurso

UN PROYECTO

BASADO EN

3 PILARES

… ejecutado por un GRAN equipo de profesionales

I NG RESOS RECURRENT ES

INTEG RAC IÓN VERT ICAL

ECONOM ÍA VERDE

A CORUÑA

Plaza de María Pita, 10 1º15001 A CoruñaTel. + 34 981.901.856Mov.+34 678.014.755www.greenalia.es

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Manuel García PardoConsejero DelegadoGreenaliamgarcia@greenalia.es

Antonio Fernández-MontellsDirector FinancieroGreenaliaafmontells@greenalia.es

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