RESULTADOS

GESTIÓN

TRIMESTRAL

M a r z o 2 0 1 7

ASPECTOS

CORPORATIVOS

Resultados Generales Datos relevantes por GEN (Cifras a Marzo 2017)

*

62% 4%34%

Gasoducto: 3,089 kilómetros ∆4%

Capacidad de compresión: 47,8 khp

Capacidad de transporte: 961,3 MPCD ∆20%

Volumen transportado: 487,7 MPCD

33% 56% 11%

CONSOLIDADO INGRESOS MARZO 2017: $890.876 MM ∆-8%

CONSOLIDADO EBITDA MARZO 2017: $308.903 MM ∆18%

UTILIDAD NETA MARZO 2017: $161.640 MM ∆3% (18 compañías; 2 países; 3.001 empleados** )

* Incluye Gases del Caribe, Cálidda, Efigas y Gases de La Guajira / ** No incluye contratistas

GEN

Transporte

Usuarios: 3,74 MM ∆6% (40% país)

58.640 conexiones

Poblaciones atendidas: 716 ∆7%

(64% país)

Redes tendidas: 53.702 kms ∆5%

Venta de gas: 1.966 MMm3 ∆-10%

Brilla

Usuarios: 2,17 MM ∆35%

Cartera: 559.517 MM ∆23%

GEN

Distribución

Usuarios acumulados: 353.031 ∆5%

Demanda Energía: 151 GWh ∆6%

Pérdidas: 16,62%

Redes tendidas: 26.108 kms ∆3%

3

SISTEMA DE TRANSPORTE DE LA COSTA

I Semestre entrada en

operación Loop del Sur

(+95 MPCD)

FINANCIACIÓN DE PROYECTOS

Exitosa estrategia de

financiación.

(US$477 millones

otorgados)

INVERSIÓN CONSOLIDADA 2016

USD $279 MM

Transporte

SPEC

Distribución*

USD $166 MM

USD $83 MM

USD $30 MM

PROMISOL

Construcción y

operación plantas

Canacol y Hocol

CONEXIONES DISTRIBUIDORAS

145.608 usuarios en

Colombia y 93.264

en Perú

SPEC

Inicio de

operaciones

* Con Cálidda y Gases del Caribe USD $133 MM

Logros Relevantes 20164

PromigasResultados GEN Transporte

5

Z O N A G E N

PromigasTransporte de Gas Natural

Costa Atlántica

2016 2017

Ene - Mar Ene - Mar Var %

Termoeléctrico 156,5 138,9 -11%

Industrial 124,6 132,4 6%

Doméstico 39,2 46,0 17%

GNVC 12,7 12,5 -2%

TOTAL 333,1 329,7 -1%

Volúmenes Transportados por

Sector (Mcpd)

2016 2017

PROMIORIENTE Ene - Mar Ene - Mar Var %

Volumen Transportado (MPCD) (*) 63,0 66,0 5%

2016 2017

TRANSMETANO Ene - Mar Ene - Mar Var %

Volumen Transportado (MPCD) 49,2 50,6 3%

Al finalizar el primer trimestre del año, Promigas alcanzó:

• Longitud de gasoductos: 2.556 Km

• Capacidad de transporte: 738,3 Mpcd (89% Contratado)

• Capacidad de compresión: 47,8 Khp

Sector Termoeléctrico: Disminuyen los consumos debido a

mayores aportes hidrológicos.

Sector Industrial: Mayores consumos debido a la continuación del

plan de estabilización de consumos de Reficar y aumento en

consumos de las cementeras por disponibilidad de gas natural a

precios competitivos.

Costa Atlántica

Portafolio

Hasta marzo del 2017 Promioriente presenta un volumen

transportado 5% superior al transportado en el mismo

período del 2016, gracias a mayores consumos de

Ecopetrol.

El volumen transportado incrementa ya que en el primer

trimestre del 2016 se presentaron eventos como bajas

presiones por el fenómeno del Niño y mantenimientos de

EPM.

(*) Incluye volúmenes tramos Gibraltar – Bucaramanga y Bucaramanga – Payoa – Barrancabermeja

6

PromigasGEN Transporte: Hechos Destacables

En Promigas están en desarrollo los

siguientes acuerdos comerciales:

• Contrato de transporte para nuevo

gas de los campos de Canacol por

40 Mpcd. Inicio estimado a partir de

diciembre 2017.

• Contrato por 100 Mpcd con Canacol

firmado en noviembre 2016.

• Contrato de transporte en firme con

Pacific por 15 Mpcd, a partir del

primero de enero del 2010.

• Suscripción de contrato en firme

con Surtigas por 3 Mpcd desde

Jobo. De febrero a junio 2017.

Promioriente alcanza un volumen

transportado promedio de 66 Mpcd,

5% superior al transportado a cierre

de marzo de 2016, debido a

mayores consumos del contrato

interrumpible con Ecopetrol.

Continúa la ejecución de los

proyectos de compresores de

Promioriente (Los Pinos), para

ofrecer mayor capacidad al sistema;

y de Transmetano (Malena), para

mantener confiablidad en el

despacho de EPM. Inicio estimado

de operación antes de finalizar junio

del 2017.

Fitch Ratings mantiene la calificación

BBB- (escala internacional) para

emisiones de IDR´s en moneda local

y extranjera, destacando una fuerte

posición de mercado, diversificación

geográfica, perfil de riesgos bajo

para los inversionistas, y una

estructura de ingresos estables y

predecibles. Así mismo, mantiene la

calificación de Promigas en AAA

(escala nacional) con perspectiva

estable.

7

PromigasGEN Transporte: Hechos Destacables

8

PROMISOL:

• Finaliza las obras de construcción de las plantas de tratamiento de gas de

Hocol en el mes de enero.

• Disponibilidad operativa del 100% en las plantas de Canacol y Hocol

(deshidratación y compresión).

• Continúa con la construcción de los proyectos de compresores de

Promioriente (Los Pinos) y de Transmetano (Malena), los cuales

redundarán en mayor confiabilidad de los sistemas de transporte (inicio

operación en junio del 2017).

ZONAGEN:

• Dentro de la gestión comercial se destaca la venta del 100% de la

capacidad de generación de los 4 motores instalados en zona franca

Barranquilla, y el 70% del motor instalado en zona franca La Cayena.

SPEC:

• A partir de su inicio de operaciones en diciembre del 2016, cumple con el

reto de estabilidad operativa al 100%.

• En marzo realizaron controles y procedimientos para lograr la reducción del

promedio de generación del Boil Off Gas (pérdidas por evaporación), con

resultados positivos.

• Firma del contrato de compra venta de GNL entre CALAMARI y SPEC el

23 de marzo de 2017 (excedentes del gas comprado por SPEC para

pruebas de la planta).

PromigasGEN Transporte: Proyectos en curso

Empresa Proyecto Cronograma CAPEX

Promigas

Construcción Loop del Sur

(Incremento de capacidad de

transporte en 115 MPCD)

Inicio de operación

escalonada. Pendiente

cruce sub-fluvial Canal del

Dique.

US$ 181 MM

SPEC

Terminal de regasificación de LNG,

Cartagena:

• Ejecución del Proyecto: 100%

• 100% de disponibilidad de la

terminal

Fase I: FSRU (Entrada en

operación en diciembre de

2016)

Fase II: Terminal On shore

(Sujeto a negociación)

Fase I: US$ 150 MM

Transmetano Compresora Malena Ejecución del 84% $32.790 MM

Promioriente Compresora Los Pinos Ejecución del 50% $23.450 MM

9

PromigasGestión Financiación de Proyectos/ (US$477 Million)

Emisión de Bonos Financiación SPEC Crédito Sindicado

Monto

COP $500.000 MM

(Septiembre)

Tasa

IPC+4,1 (9,87% E.A.)

Destino

Loop del Sur +

Refinanciaciones

Información

Exitosa colocación,

demandada 2.25 veces.

Monto

USD $110 MM

(Diciembre)

Tasa

LIBOR+4,2 (6,20% E.A.)

Destino

Financiación Proyecto SPEC

Información

Primer crédito con estructura

Project Finance (Davivienda

y Corpbanca).

Monto

USD $200 MM

(Diciembre)

Tasa

LIBOR+2,5 (4,50% E.A.)

Destino

GDO, Promisol, Capex

Promigas

Información

Primera incursión en un

crédito sindicado

(14 bancos de diferentes

países).

Nota: IPC @ 5,75%, Libor 6M @ 2,0%

16vo año Promigas AAA (escala nacional) y 7o BBB- (escala internacional)

10

PromigasGEN Transporte: Aspectos Regulatorios

• Promigas ha realizado propuestas a la metodología tarifaria, expuesta en la Resolución 090 de 2016, por medio de

ronda de reuniones con la CREG sobre temas claves: WACC, valoración de activos, estampilla del sistema, vida útil,

mecanismos para el desarrollo de infraestructura, entre otros, procurando garantizar condiciones justas y acordes con

el entorno para la actividad de transporte de gas natural. Se espera la resolución definitiva para el segundo semestre

de 2017.

• En noviembre del 2016 la UPME publicó la versión final del Plan Transitorio de Gas Natural y en enero el Ministerio de

Minas y Energía acogió los proyectos propuestos.

• Promigas se encuentra analizando el listado de los proyectos y promoviendo un análisis más profundo acerca de la

conveniencia de los mismos junto con distintos agentes del mercado de gas natural.

• La CREG emitió Resolución para comentarios buscando regular aspectos particulares para la ejecución y operación de

la planta de regasificación en Buenaventura propuesta por la UPME. Promigas ha planteado su posición con respecto a

dicha planta en diferentes foros del sector.

Metodología Tarifaria

Plan de Abastecimiento (UPME) - Abastecimiento y Confiabilidad del servicio de gas

11

PromigasResultados GEN Distribución

12

PromigasGEN Distribución: Hechos Destacables

13

Colombia

• Durante el primer trimestre de 2017, las distribuidoras en las cuales Promigas tiene participación, conectaron 32.255

nuevos usuarios alcanzando un acumulado de 3.3 millones. El volumen de gas vendido a marzo es de 801 MM3.

• Lograron beneficiar con el servicio de gas natural a 21 nuevas poblaciones alcanzando así un total de 696 atendidas.

• Fitch Ratings confirmó la calificación para Gases de Occcidente y Surtigas en AAA (escala nacional) con perspectiva

estable. La decisión de afirmar la calificación considera la posición competitiva fuerte dada la condición de monopolio

natural, la estabilidad en la generación operativa por la naturaleza regulada del negocio y las métricas crediticias

adecuadas para la categoría de calificación.

Perú

Cálidda

• Se conectaron 26.385 nuevos usuarios, llegando a cerca de 465.000 viviendas atendidas en Lima y El Callao,

distribuyendo 1.165 MM3 de gas natural a marzo de 2017. La ejecución presupuestal de usuarios conectados en el

primer trimestre es del 107% y la de venta de gas de 98%.

• Fitch Ratings ratificó el upgrade del rating de calidad de BBB- a BBB, destacando una fuerte posición de mercado,

flujo de caja predecible y estable, y mejora en las métricas crediticias.

Gases del Pacífico: Concesión 21 años para distribuir gas en el norte de Perú

• FIS (fecha de inicio del servicio) se corre de 1 de julio a 30 de julio debido a retraso en la construcción del cargadero

de LNG.

• La prestación del servicio en todos los departamentos se empezará a desplegar a partir de octubre.

PromigasGEN Distribución: Aspectos Regulatorios

Metodología de distribución de gas

• Las empresas distribuidoras de gas se encuentran a la espera

del complemento a la metodología CREG 02 de 2013, de los

artículos revocados en julio 2013. Promigas ha manifestado

reiteradamente sus inquietudes con respecto a la propuesta

inicial de la comisión.

Metodología de comercialización de gas

• El 10 de Marzo de 2017 se publicó para comentarios la

Resolución CREG 004 de 2017 por medio de la cual se

establecen los criterios generales para remunerar la actividad de

comercialización de gas combustible por redes de tuberías a

usuarios regulados. En conjunto con Naturgas se hizo una

medición del impacto de la aplicación del cargo resultante

reflejando una afectación directa a los comercializadores ya que

se propone una minimización de costos. Se reconoce la

inclusión por parte de la CREG de aspectos tales como:

descalce de G y T, alineación con metodología de distribución,

riesgo de cartera, entre otros.

14

PromigasGEN Distribución: Hechos Destacables FNB - Brilla

15

Brilla alcanzó 2 millones de

créditos otorgados a familias

colombianas por su buena

trayectoria en el pago del

servicio de gas natural. Con

reconocimientos del Banco

Mundial, el G-20, Financial

Times e IFC, BRILLA es

ejemplo exitoso de negocio

inclusivo con la base de la

pirámide en Colombia.

Colocación de $99.971

millones a marzo de 2017,

para un acumulado

histórico de $2.0 billones y

una cartera consolidada

de $559.517 millones.

98.370 usuarios beneficiados

de enero a marzo de 2017, y

2.105.654 desde el inicio del

programa, distribuidos así:

Estrato 1: 34%, Estrato 2:

41%, Estrato 3: 19%, Otros:

6%, reflejando el importante

beneficio social de esteprograma.

La cartera sigue presentando

un comportamiento adecuado,

lo que permite garantizar la

sostenibilidad del programa en

el largo plazo.

PromigasGEN Distribución: Energía Eléctrica

• En marzo 10 se publicó para comentarios la resolución CREG 019 de 2017, una cuarta versión de la nueva metodología

de distribución. En conjunto con Asocodis se hizo una evaluación del impacto para las compañías y los usuarios finales.

• A marzo 2017, CEO ha conectado 4.970 nuevos usuarios en el departamento del Cauca llegando a un total de 353.051

usuarios con un cumplimiento presupuestal del 100%.

• Las ventas de energía para el tercer trimestre fueron 152 GWh lo cual representa una ejecución del 109%.

• Continuando con su labor de reducción de pérdidas, la Compañía Energética de Occidente ha logrado mantener el

indicador de pérdidas comerciales en promedio en 16,62% para el 1Q, este porcentaje es inferior en 3,88% a lo solicitado

en el contrato de concesión.

16

Aspectos Regulatorios

Hechos Destacables

Hechos CorporativosDistribución de Utilidades II Semestre 2016

17

En la asamblea del 21 de marzo de 2017 se decretaron dividendos

por $183.845 millones, distribuidos de la siguiente manera:

Dividendos en efectivo a razón de $162.00 pesos por acción

sobre las acciones en circulación, así:

• Ordinarios: $16.00 pesos por acción ($108.945 MM)

(pagaderos en 6 instalamentos mensuales de $16.00 pesos

por acción a partir de abril de 2017).

• Extraordinarios: $66.00 pesos por acción ($74.900 MM)

(pagaderos en un solo instalamento en abril de 2017).

Con este monto se alcanzó un Payout Ratio del 100% después

de ajustes NIIF.

Hechos CorporativosLogros y Reconocimientos

18

WATTA KA<II, iniciativa que nace de la

alianza entre la Fundación Promigas,

Fundación Alpina y la Fundación Caminos

de Identidad (Fucai) fue galardonada con el

Premio Latinoamericano Transformadores

RedEAmérica en la categoría inversión

social privada y comunidades sostenibles.

Algunas de las iniciativas de cambio

educativo de la fundación son entregadas a

otras instituciones bajo el esquema de

licencias de uso y a través de esta figura la

fundación extiende su presencia a otros

territorios de la geografía nacional e,

incluso, fuera del país. Es el caso del

proyecto “Escuelas Lectoras” que ha venido

desarrollando la Fundación Gases de

Occidente – bajo una licencia de uso - en

Cali, Darién y Tuluá.

Promigas fue formalmente aceptada en la Red de Propiedad

Intelectual, Área de Industria y Energía, SECOPI (Servicio

Compartido de Propiedad Intelectual). La solicitud de ingreso

se aprobó el 24 de febrero del presente año.

Promigas, con el apoyo de su Centro de Investigación e

Innovación en Energía y Gas (CIIEG), realizó el lanzamiento

del programa de fomento a la innovación de impacto en los

negocios, Iniciativas de Innovación 2017, el cual busca

identificar 5 proyectos de inversión centrados en innovación

con potencial de generar 1 millón de dólares de ingresos netos

al año. El programa se extendió a Transmetano, Promioriente,

Promisol, SPEC, Surtigas, Gases de Occidente, Compañía

Energética de Occidente y la Fundación Promigas.

ESTADOS

FINANCIEROS

Balance General Promigas

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

Activos Pasivos Patrimonio

Dic-16 Mar-17

Activos

En el primer trimestre se recibió desembolso del crédito sindicado (USD

$107.2 MM), utilizado para prepago de deuda, financiación de

proyectos, y préstamos entregados a vinculadas: SPEC (Act cte) y a

Promisol (Deudores LP- Otros Activos); por inicio de las operaciones en

la planta de Hocol (enero), y en cumplimiento de la norma internacional

vigente NIC 17, se trasladaron los compresores arrendados a Promisol

desde PP&E hacia la CxC arriendo financiero (Otros Activos).

Pasivos

Aumenta por desembolso crédito sindicado (estructurado por JP

Morgan), y por los dividendos ordinarios y extraordinarios decretados

en la asamblea de marzo.

∆4%

∆-1% ∆8%

20

Caja e Inversiones 89.100 71.232 -20%

Otros Activos Corrientes 250.642 335.326 34%

PP&E 158.896 83.851 -47%

Activos Concesionados 1.089.347 1.087.650 0%

Activo Financiero 1.626.110 1.666.691 2%

Otros Activos 2.241.077 2.408.536 7%

Total Activos 5.455.172 5.653.286 4%

Pasivos Corrientes 354.606 388.274 9%

Pasivo Largo Plazo 2.355.971 2.540.067 8%

Total Pasivos 2.710.577 2.928.341 8%

Patrimonio 2.744.596 2.724.945 -1%

Total Pasivos + Patrimonio 5.455.173 5.653.286 4%

Cifras en Millones de Pesos Dic-16 Mar-17 Var %

Ingresos de Transporte 123.228 128.029 4%

Otros Ingresos Operacionales 14.738 15.406 5%

Activo Financiero 32.905 36.697 12%

Div + Método de Participación 102.710 105.178 2%

Costos y Gastos 54.137 64.941 20%

Utilidad Operacional 219.443 220.368 0%

EBITDA Ajustado (1) 204.765 206.413 1%

Ingresos Financieros 2.228 7.039 216%

Gastos Financieros 27.537 42.685 55%

Otros, Neto (3.897) (783) -80%

Utilidad Antes de Impuesto 190.238 183.939 -3%

Impuesto de Renta 19.268 18.658 -3%

Utilidad Neta 170.969 165.280 -3%

Cifras en Millones de Pesos Mar-16 Mar-17 Var %

Estado de Pérdidas y Ganancias Promigas

273.581

204.765

170.969

285.310

206.413

165.280

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

Ingresos EBITDA Utilidad Neta

Mar-16 Mar-17

∆4%

∆1%

∆-3%

(1) No incluye activo financiero.

21

Ingresos: Mayores ingresos por forwards en 2017 con relación a la pérdida

en 2016; mayores ingresos por utilidades por método de participación en las

empresas: Surtigas, Promisol, SPEC, y CEO.

Costos y Gastos: En 2017 se presentó consumo de gas combustible en

Palomino ($1,746 MM), y se registra el servicio de compresión ($503 MM)

para las estaciones de Filadelfia y Sahagún y mayores mantenimientos de

maquinaria y equipos por mayor uso de compresores. Incremento del IVA del

16% al 19%, y mayores impuestos por 4x1000.

EBITDA: Presenta un incremento del 1% acorde con el mayor crecimiento de

CyG con relación a los ingresos.

Ingresos Financieros: Mayores ingresos financieros producto de los intereses

generados por créditos intercompany con Promisol ($10.000MM), Transmetano

($10.000MM), y GDO ($103.700MM).

Gastos Financieros: Aumentan debido a que la emisión de bonos por $500,000

MM se realizó en septiembre de 2016 y del crédito sindicado en enero de 2017

(USD $41,472 M), y un segundo desembolso en marzo (USD 65,795 M).

Otros: Mayores gastos en 2016 por traslado al gasto de los costos del proyecto

para la microplanta LNG $4,235 MM.

Utilidad Neta: Disminuye como resultado de los mayores gastos financieros en

2017. Esta utilidad representa una ejecución del 102% frente a presupuesto

($162.520 MM).

Estado de Pérdidas y Ganancias Promigas Consolidado

966.119

262.445

156.201

890.876

308.903

161.640

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

Ingresos EBITDA Utilidad Neta

Mar-16 Mar-17

∆-8%

∆18%

∆3%

(1) No incluye activo financiero.

22

Ingresos: Los ingresos del primer trimestre de 2016 son mayores por

el fenómeno del Niño, el cual permitió que se comercializara mayor

volumen de gas a las térmicas para generación de energía eléctrica

(Surtigas y GDO).

Costos y Gastos: Menores costos de suministro por el menor

volumen comercializado de gas al no presentarse fenómeno del Niño.

EBITDA: Presenta un incremento del 18% acorde con la disminución

de costos y gastos.

Ingresos Financieros: Mayores ingresos por préstamos

intercompanies otorgados por Promigas a sus filiales.

Gastos Financieros: Incremento por la emisión de bonos realizada

por Promigas ($500,000 MM) en septiembre de 2016 y desembolso

del crédito sindicado en enero 2017. Adicionalmente, SPEC recibió

desembolsos de su financiación por USD 90MM en diciembre 2016,

la mayoría para reemplazo de créditos puente.

Utilidad Neta: aumenta 3% producto de la disminución de los costos

y gastos. Esta utilidad representa una ejecución del 100% frente a

presupuesto.

Ingresos Operacionales 825.015 768.535 -7%

Ingresos Construccion de Concesiones 66.702 43.496 -35%

Activo Financiero 41.644 45.070 8%

Div + Método de Participación 32.757 33.774 3%

Costos y Gastos 696.832 577.673 -17%

Utilidad Operacional 269.287 313.202 16%

EBITDA Ajustado (1) 262.445 308.903 18%

Ingresos Financieros 4.233 7.993 89%

Gastos Financieros 63.717 97.392 53%

Otros, Neto 10.772 9.216 -14%

Utilidad Antes de Impuesto 220.575 233.020 6%

Impuesto de Renta 55.556 54.959 -1%

Interes Minoritario 8.817 16.421 86%

Utilidad Neta 156.201 161.640 3%

Mar-16 Mar-17 Var %Cifras en Millones de Pesos

ANEXOS

Estado de Flujo de Caja Promigas

Utilidad Neta 165.280

Depreciaciones, Amortizaciones y Provisiones 22.135

Metodo de Participacion (105.178)

Dividendos Recibidos 57.867

Valor razonable Activo Financiero (36.697)

Intereses y Rendimientos Causados 29.231

Cambios en Activos/Pasivos (167.839)

Flujo Operacional (35.202)

Inversion en Bienes de Capital (14.482)

Flujo de Caja Libre (49.684)

Desembolsos de Creditos 309.653

Prestamos a Vinculados Economicos -

Amortizaciones (138.717)

Inversiones Permanentes -

Flujo de Caja Accionistas 121.252

Dividendos Pagados (132.740)

Flujo de Caja Neto (11.488)

Saldo Inicial 54.165

Saldo Final 42.677

Cifras en Millones de Pesos Marzo 2017

FLUJO DE CAJA PROMIGAS INDIVIDUAL

24

Balance General Consolidado

Caja e Inversiones 378.850 309.654 -18%

Otros Activos Corrientes 1.298.960 1.094.580 -16%

PP&E 2.761.804 1.113.510 -60%

Activos Concesionados 2.118.200 2.111.387 0%

Activo Financiero 1.297.421 1.664.894 28%

Otros Activos 1.399.701 2.978.651 113%

Total Activos 9.254.936 9 .272.676 0%

Pasivos Corrientes 1.298.962 1.223.730 -6%

Pasivo Largo Plazo 5.011.604 5.122.301 2%

Total Pasivos 6.310.566 6 .346.031 1%

Patrimonio 2.944.370 2.926.645 -1%

Total Pasivos + Patrimonio 9.254.936 9 .272.676 0%

RESUMEN BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Cifras en Millones de Pesos Dic-16 Mar-17 Var %

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

9.000.000

10.000.000

Activos Pasivos Patrimonio

Dic-16 Mar-17

∆0%

∆1%

∆0%

25

GRACIAS