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RESULTADOS DEL CICLO ECONÓMICO DEL ECUADOR
Subgerencia de Programación y Regulación
Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica
Quito D.M., 16 de julio de 2018
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CONTENIDO
Introducción
Tablero del Ciclo Económico
Internacional
Indicador Adelantado del Ciclo del PIB
1
2
3
4
Indicador Coincidente del Ciclo del PIB
5 Conclusiones
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Introducción
1
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INTRODUCCIÓN
Metodología:
Sistema de Indicadores Líderes Compuestos
(Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico OCDE)
Aplicación para la economía ecuatoriana desde el I trimestre de 1993 hasta el I trimestre de 2018
Los ciclos económicos corresponden a la variación de la actividad económica con relación a su tendencia de
crecimiento de largo plazo.
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INTRODUCCIÓN
o El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta el Sistema de Indicadores del Ciclo Económico
que permite inferir el comportamiento de los ciclos económicos de Ecuador, herramienta útil
para la ciudadanía en la toma de decisiones económicas y para el Gobierno en el diseño e
implementación de políticas públicas.
o La metodología utilizada por el BCE es una adaptación de la desarrollada por la Organización
para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).
o En Latinoamérica, esta metodología ha sido aplicada en México, Chile, Brasil y Ecuador.
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INTRODUCCIÓN
o En función de la metodología aplicada y la información disponible, se determinaron los ciclos de
crecimiento económico desde el primer trimestre de 1993 hasta el primer trimestre de 2018, así
como los hechos relevantes.
o Se construyen 2 indicadores compuestos: el Indicador Adelantado y el Indicador Coincidente.
o Para mayor información, remitirse al siguiente enlace: https://contenido.bce.fin.ec/documentos/Estadisticas/SectorReal/Previsiones/IDEAC/IndiceCE.htm
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INTRODUCCIÓN
En Ecuador se constatan seis ciclos de crecimiento completos con una duración promedio de 73
meses. Cada ciclo consta de cuatro fases: desaceleración sobre tendencia, desaceleración bajo
tendencia, recuperación y expansión.
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CICLO DE REFERENCIA
El gráfico muestra que el ciclo que empezó en julio de 2016, inicia su etapa expansiva a partir del
tercer trimestre de 2017.
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Ciclo del Producto Interno Bruto 1993-2018
Marzo 2018
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Indicador Adelantado del Ciclo del PIB
2
o Producción de petróleo
o Índice de Precios Internaciones de los Alimentos y Bebidas no
Alcohólicas.
o Depósitos a la Vista
o Importaciones de Bienes de Consumo Duradero
o Importaciones de Materias Primas Industriales
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PRODUCCIÓN NACIONAL DE PETRÓLEO CRUDO
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Producción nacional de crudo
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Promedio de adelanto 5.15 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 6 meses
Correlación en el punto máximo 56%
Producción nacional
de crudo
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ÍNDICE DE PRECIOS INTERNACIONALES DE ALIMENTOS Y BEBIDAS
NO ALCOHÓLICAS
Fuente: BCE, FMI. El FMI publicó las cifras actualizadas hasta el mes de junio de 2017, por lo que se realizó una estimación para los meses restantes.
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Precio internacional de alimentos y bebidas
Ciclo del PIB
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Promedio de adelanto 8.67 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 8 meses
Correlación en el punto máximo 67.6%
Precio internacional de
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DEPÓSITOS A LA VISTA
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Depósitos a la vista
Ciclo del PIB
mayo2018
marzo
2018
Promedio de adelanto 2 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 3 meses
Correlación en el punto máximo 76.5%
Depósitos a la vista
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IMPORTACIONES DE BIENES DE CONSUMO DURADERO
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Importaciones de bienes de consumo duradero
Ciclo del PIB
mayo 2018
marzo 2018
Promedio de adelanto 2.64 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 3 meses
Correlación en el punto máximo 78.6%
Importaciones de
bienes de consumo
duradero
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IMPORTACIONES DE MATERIAS PRIMAS INDUSTRIALES
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Importación de materias primas industrialesCiclo del PIB
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Promedio de adelanto 4.36 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 3 meses
Correlación en el punto máximo 86.3%
Importación de
materias primas
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CICLO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO E INDICADOR ADELANTADO
1993-2017
Fuente: BCE.
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Indicador compuesto adelantado
Ciclo del PIB
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Promedio de Adelanto 4.14 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 4 meses
Correlación en el punto máximo 90.6%
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CICLO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO E INDICADOR ADELANTADO
2009- 2017
Fuente: BCE.
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Indicador compuesto adelantado
Ciclo del PIB
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Promedio de Adelanto 4.14 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 4 meses
Correlación en el punto máximo 90.6%
![Page 17: RESULTADOS DEL CICLO ECONÓMICO DEL ECUADOR · o El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta el Sistema de Indicadores del Ciclo Económico que permite inferir el comportamiento de](https://reader036.fdocuments.ec/reader036/viewer/2022071104/5fddd0cce5abef3c4e416e95/html5/thumbnails/17.jpg)
Indicador Coincidente del Ciclo del PIB
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o Demanda de Electricidad
o Imp. de Materiales de Construcción
o Imp. de Bienes de Capital Agrícola
o Imp. de Bienes de Capital Industrial
o Cartera de Crédito al Sector Privado
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DEMANDA DE ENERGÍA
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Demanda de energía
Ciclo del PIB
mayo2018
marzo 2018
Promedio de coincidencia 1.78 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 0 meses
Correlación en el punto máximo 74%
Demanda de energía
![Page 19: RESULTADOS DEL CICLO ECONÓMICO DEL ECUADOR · o El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta el Sistema de Indicadores del Ciclo Económico que permite inferir el comportamiento de](https://reader036.fdocuments.ec/reader036/viewer/2022071104/5fddd0cce5abef3c4e416e95/html5/thumbnails/19.jpg)
IMPORTACIONES DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN
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Importación de materiales de construcción
Ciclo del PIB
marzo 2018
mayo 2018
Promedio de coincidencia 1.33 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación -1 mes
Correlación en el punto máximo 70.4%
Importación de
materiales de
construcción
![Page 20: RESULTADOS DEL CICLO ECONÓMICO DEL ECUADOR · o El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta el Sistema de Indicadores del Ciclo Económico que permite inferir el comportamiento de](https://reader036.fdocuments.ec/reader036/viewer/2022071104/5fddd0cce5abef3c4e416e95/html5/thumbnails/20.jpg)
IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL AGRÍCOLA
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Importación de bienes de capital agrícola
Ciclo del PIB
mayo 2018
marzo 2018
Promedio de coincidencia 1 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 1 mes
Correlación en el punto máximo 77.8%
Importación de
bienes de capital
agrícola
![Page 21: RESULTADOS DEL CICLO ECONÓMICO DEL ECUADOR · o El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta el Sistema de Indicadores del Ciclo Económico que permite inferir el comportamiento de](https://reader036.fdocuments.ec/reader036/viewer/2022071104/5fddd0cce5abef3c4e416e95/html5/thumbnails/21.jpg)
IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL INDUSTRIAL
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Importación de bienes de capital industriales
Ciclo del PIB
mayo 2018
marzo 2018
Promedio de coincidencia 1.5 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 1 mes
Correlación en el punto máximo 83.4%
Importación de
bienes de capital
industriales
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CARTERA DE CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO
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Crédito al sector privado
Ciclo del PIB
mayo 2018
marzo2018
Promedio de coincidencia -2.7 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación -1 mes
Correlación en el punto máximo 72.7%
Crédito al sector
privado
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CICLO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO E INDICADOR COINCIDENTE
1993- 2017
Fuente: BCE.
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Indicador compuesto coincidente
Ciclo del PIB
mayo 2018
marzo 2018
Promedio de Coincidencia -0.36 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 0 meses
Correlación en el punto máximo 89%
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CICLO DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO E INDICADOR COINCIDENTE
2009- 2017
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l PIB
Indicador compuesto coincidente
Ciclo del PIB
mayo 2018
marzo 2018
Promedio de Coincidencia -0.36 meses
Posición - punto máximo de la función de correlación 0 meses
Correlación en el punto máximo 89%
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Tablero del Ciclo Económico Internacional
4
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TABLERO INTERNACIONAL DEL CICLO ECONÓMICO
Fuente: OECD para información internacional, BCE para el caso ecuatoriano
AlemaniaDesaceleración sobre
tendencia
Brasil Expansión
ChileDesaceleración sobre
tendencia
China Recuperación
ECUADOR Expansión
España Recuperación
Estados UnidosDesaceleración bajo
tendencia
FranciaDesaceleración bajo
tendencia
India Expansión
ItaliaDesaceleración sobre
tendencia
Japón Expansión
MéxicoDesaceleración bajo
tendencia
Reino UnidoDesaceleración bajo
tendencia
TABLERO INTERNACIONAL DEL CICLO ECONÓMICO
Mayo de 2018 Fase del Ciclo
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Conclusiones
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CONCLUSIONES
o Con información al primer trimestre de 2018, el ciclo de crecimiento del PIB se encuentra en
fase de expansión. Dicho indicador se confirma con las cifras observadas en el Indicador
Coincidente (cifras a mayo de 2018); mientras que, al observar el comportamiento de las series
del Indicador Adelantado (cifras a mayo de 2018), se aprecia que en los próximos 4 meses, el
Ciclo del PIB alcanzaría el nivel del Indicador Adelantado.
o Al analizar el tablero internacional que incluye a 13 países, se evidencia que Estados Unidos,
Francia, México y Reino Unido presentan desaceleración bajo la tendencia; Alemania, Chile e
Italia se encuentran en desaceleración sobre tendencia; 2 países presentan fase de
recuperación (China y España); mientras que Brasil, Ecuador, India y Japón se encuentran en
fase de expansión de su economía.
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