Resultados 3T18 - cap.cl · * Mitsubishi es propietario del 25% de CAP Minería, ... observándose...

Resultados 3T18 Noviembre 2018

31,3%

19,3%

0,4%

49,1%

Invercap

Mitsubishi

Fondos depensiones

Otros

Invercap

Mitsubishi

Pension

Funds

2

* Mitsubishi es propietario del 25% de CAP Minería, y el 49% de Aguas CAP

** Agrosuper es propietario del 49% de Puerto Las Losas

Octubre 2018

Estructura de propiedad

75%*

99% 62%

88%

51%*

99%

TECNOCAP

51%**

Chile

Peru

Argentina

Other

Estructura corporativa

24%

38%

47%

36%

42%

77%

97% 94% 94%

98%

89%

65%

77%

84%

75%

60%

54%

40%

52% 50%

18%

(3%)

0%

(2%) (2%)

4%

8%

3% 1%

7%

16%

8%

13% 12% 8%

5% 6% 6% 8%

4%

7% 7% 7% 6% 8%

20%

13% 9%

10%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 As of Sep

2018

Mining

Steel Production

Steel Processing

Infrastructure

Evolución histórica del EBITDA del Grupo

CAP(MUS$)

226 282 267 319 458 186 740 1.184 764 708 381 287 443 576 405

Detención

línea de

planos en 3

https://www.google.cl/url?sa=i&source=images&cd=&cad=rja&uact=8&ved=2ahUKEwjrg-Dzmq7bAhWBkZAKHftCAokQjRx6BAgBEAU&url=https://icon-icons.com/es/icono/la-prohibici%C3%B3n-de-la-se%C3%B1al/79593&psig=AOvVaw2LdXrlAfijqrctQZ7maqdc&ust=1527796306512604

4

Copiapó

Vallenar

La Serena

Cerro Negro Norte

Puerto Punta Totoralillo

Planta Desalinizadora

Planta Magnetita

Los Colorados

El Algarrobo

Planta de Pellets

Puerto Guacolda II

Puerto Guayacán

El Romeral

Cristales

El Tofo

Puerto Las Losas

Puerto Guarello

Mina de caliza en Guarello

3era región

4ta región

Región Metropolitana

8va región

Ciudad

Mina

Planta

Puerto

Santiago

Talcahuano

CAP desarrolla sus actividades en Chile y

en el extranjero

5

Mina Cerro Negro Norte, Copiapó, Región de Atacama

Operaciones del Grupo CAP en Chile

6

Puerto Punta Totoralillo, Caldera, Región de Atacama


7

Planta desalinizadora, Caldera, Región de Atacama


8

Planta Magnetita, Copiapó, Región de Atacama


9

Mina Los Colorados, Vallenar, Región de Atacama


10

Planta de Pellets, Huasco, Región de Atacama


11

Puerto Guacolda II, Huasco, Región de Atacama


12

Puerto Las Losas (CAP / Agrosuper), Huasco, Región de Atacama


13

Minas El Romeral, La Serena, Región de Coquimbo


Puerto Guayacán, Coquimbo, Región de Coquimbo


15

Cintac, Maipú, Región Metropolitana


16

Planta siderúrgica Huachipato, Talcahuano, Región del Bio Bio


17

Extremo sur de Chile:

Operación de caliza en Isla Guarello


Minería de hierro

Mina Cerro Negro Norte, Copiapó, Región de Atacama

CAP Minería

18

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Millo

ne

s d

e to

ne

la

da

s

Tofo, 25.8%

El Laco, 56.7%

El Algarrobo Distrito, 35.5%

El Algarrobo, 49.4%

CNN, 33.8%

Candelaria, 11.0%

Romeral, 30.3%

Los Colorados, 36.4%

19

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Millo

ne

s d

e to

ne

la

da

s

Tofo, 27.3%

Pleito Cristales, 32.8%

Los Colorados Distrito, 43.3%

El Laco, 49.2%

El Algarrobo Distrito, 30.3%

El Algarrobo, 45.5%

CNN, 29.6%

Candelaria, 11.0%

Romeral, 28.6%

Los Colorados, 34.5%

2,928

3,249 3,478

4,716

5,367

6,351

7,250

7,522 7,500

Recursos (1)

7,645

Reservas (2)

(1) Son aquellos minerales medidos sobre una ley de corte geológica que son factibles de ser extraídos

(2) Son aquellos recursos geológicos que son factibles de ser extraídos económicamente

1,415 1,403 1,364

2,039 2,040

2,278 2,214

2,723 2,661

2,810

Recursos y reservas de hierro

magnético

20

Pellets

básicos y

RD

65% - 67% Fe Sujeto a premio pellet y premio por 1% Fe

Granzas

62% Fe Sujeto a premio granza

Pellet feed

66% - 69% Fe Sujeto a premio por 1% Fe

Finos

62% - 63% Fe Sujeto a premio por 1% Fe

Productos mineros

20122013

2014

2015

2016

2017

2018 (E)

12.246 12.086 12.952

14.327

16.757

16.135

15.150

21

Despachos (kT)

Despachos por mercado a

Septiembre 2018

Mix de productos a

Septiembre 2018

Despachos y mercado

• El ajuste en los despachos programados

para el año 2018 se explica por

restricciones medioambientales en el

transporte ferroviario en el Valle del

Huasco (ya solucionado), y por un strip

ratio temporalmente más alto en la

operación actual de CNN

China

68% Chile

6%

Japan

12%

Bahrein

7%

Korea

4%

Other

3%

Pellets;

22,2%

Pellet feed;

68,3%

Sinter feed;

8,7% Other; 0,7%

La evolución en el precio del hierro

reconoce el mayor contenido de Fe

Fuente: JP Morgan, Noviembre 2018

US$97

• El mercado está reconociendo las diferencias en la calidad del mineral de hierro,

observándose un aumento en los premios y descuentos con respecto al índice Platts

CFR China 62% Fe

23

Premio por pellets al alza

32

45

58

80

55

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2016 2017 2018 2019 (E) 2020 (P)

US

$/t

Durante el año 2018, el

premio alcanzó US$58 por

tonelada, reflejando el

aumento en la demanda

China por hierro de alta

calidad, como una forma de

aumentar la productividad y

por las estrictas restricciones

medioambientales impuestas

por su Gobierno Central

A principios de 2017, y como

consecuencia de un déficit en

la oferta de pellets, el mercado

acordó pagar US$45 por

tonelada como premio, un

aumento en comparación con

los US$32 por tonelada

pagados en 2016 Para el año 2019 se proyecta

un premio de US$80 por

tonelada, ajustándose a

niveles de US$55 por

tonelada en el año 2020

24

Fletes altamente volátiles con

tendencia al alza

0

5

10

15

20

25

30

02

-0

1-2

01

4

02

-0

3-2

01

4

02

-0

5-2

01

4

02

-0

7-2

01

4

02

-0

9-2

01

4

02

-1

1-2

01

4

02

-0

1-2

01

5

02

-0

3-2

01

5

02

-0

5-2

01

5

02

-0

7-2

01

5

02

-0

9-2

01

5

02

-1

1-2

01

5

02

-0

1-2

01

6

02

-0

3-2

01

6

02

-0

5-2

01

6

02

-0

7-2

01

6

02

-0

9-2

01

6

02

-1

1-2

01

6

02

-0

1-2

01

7

02

-0

3-2

01

7

02

-0

5-2

01

7

02

-0

7-2

01

7

02

-0

9-2

01

7

02

-1

1-2

01

7

02

-0

1-2

01

8

02

-0

3-2

01

8

02

-0

5-2

01

8

02

-0

7-2

01

8

02

-0

9-2

01

8

02

-1

1-2

01

8

US

$/w

mt

US$16

25

Evolución trimestral del cash cost

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

1Q14 2Q4 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

55

50 51

44

38

35

31 31

29

35 35 35

37 36

37

40

42

45

41

US

$/t

• El alza en cash cost durante el año 2017, fue consecuencia de la orientación del mix de

productos hacia uno de mayor valor agregado

• En 2018, el aumento observado en el cash cost del 2T18 se explica principalmente por

la reparación mayor programada en la planta de pellets

Flexibilidad en el mix de productos de

CAP Minería

34%

46%

20%

Sinter feed

Pellet feed

Pellets

75%

25%

Pellet feed

Pellets

Diferencia entre índice Platts 65% Fe y

Platts 62% Fe

US$16,1 por tonelada

Diferencia entre índice Platts 65% Fe y

Platts 62% Fe

US$2,7 por tonelada

1T16 1T18

26

Producción de acero

Planta Siderúrgica Huachipato, Talcahuano, Región del Bío Bío

CAP Acero

27

28

29%

55%

16% Metals industry

Mining

Construction and

civil works

Barras de molienda

Para producción de bolas de

molienda de alta resistencia

para la industria minera

Barras de

construcción

Productos de excelente

calidad, que satisface

exigencias de ductibilidad en

obras proyectadas para zonas

sísmicas

Alambrón

Alta calidad para

abastecer un mercado

creciente y de exigentes

condiciones de

trefilabilidad

• Reorganización del negocio siderúrgico, descontinuando

la producción de acero plano en 2013, para continuar

con la producción de 750 kt por año de productos largos

• Fuerte ajuste en los procesos industriales y en su

personal, disminuyendo costos y gastos

• Crecimiento sostenido en el segmento de aceros largos,

impulsado por la mayor demanda de barras para

fabricación de medios de molienda en el sector minero

Despachos por sector a Septiembre 2018

Mix de productos a Septiembre 2018

55%

30%

16%

Grinding bars

Reinforcing bars

Wire rod

Enfoque en producción de aceros largos

desde 2013

29

• A través de la reorganización de sus

procesos industriales y el enfoque en la

fabricación de barras de molienda para la

industria minera, la compañía ha logrado

mantener la generación de caja en niveles

positivos

Generación de caja en el negocio de

producción de acero

-22

-17

-9 -12

-9

-7 -6 -5

-3 -3 -4 -5 -6

-5

-3

-6 -8 -8

-3 -2

1 0

0

-14

-44

-10 -7 1 2 2

5 3 5 8 7 4

3 2 4

5

2

-3 -2

4

6

9 9 8

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

U

S$

M

illio

n

Impairment

Net income (Loss)

EBITDA

-56

-31

671

1.113 1.124

859

701 719 720

185 185 178 181 187 192 181

799

883

811

737

700

590

503

564 584

626

671

701 708 714

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1Q172Q173Q174Q17 1Q182Q183Q18

US

$/t

kt

Shipments (kt) Prices (US$/t)

30

En Noviembre de 2016, las

autoridades Chinas anunciaron un

plan de reducción de su capacidad

instalada de producción de acero,

incluyendo el cierre de hornos de

inducción

Source: Wood Mackenzie – January 2018

100

200

300

400

500

Jun-1

5

Sep-1

5

Dec-

15

Ma

r-16

Jun-1

6

Sep-1

6

Dec-

16

Ma

r-17

Jun-1

7

Sep-1

7

Dec-

17

Ma

r-18

Jun-1

8

Spread (RHS) Average +1 STD -1 STD

HRC Spread (China) - HRC vs. materias primas

Fuente: JP Morgan, Julio 2018

El mencionado ajuste impactó

positivamente los márgenes de las

compañías siderúrgicas a nivel global

Desafíos medioambientales en la industria

siderúrgica China

31

• Durante el año 2018, los esfuerzos comerciales de CAP Acero para ingresar a mercados

internacionales le han permitido aumentar su nivel de exportaciones a Perú, Colombia y Argentina

CAP Acero compitiendo en mercados

internacionales

96,7%

2,7%

0,5% 0,1%

Peru Colombia Argentina Other

87% 87% 89% 88% 83% 81%

75%

13% 13% 11% 12% 17% 19%

25%

1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

Chile Exports

Desglose de ventas por mercado

doméstico/internacional

Destino de exportaciones del

3T18

Procesamiento de acero

CINTAC Solar – Planta fotovoltaica on roof

CINTAC / TUPEMESA / Tubos Argentinos

32

62%

30%

4% 3%

Construction

Industrial

Infrastructure

Other

Despachos por mercado Septiembre 2018

33

Despachos y precios

Evolución del negocio de procesamiento

de acero

• Crea soluciones de valor agregado para los

sectores de construcción, industria e

infraestructura en Chile, Perú y Argentina

• Transición apoyada en la innovación para

entregar soluciones al sector industrial (auto-

generación de energía eléctrica en techos),

construcción y servicios

• Mayor importador de acero plano en la costa

del Pacífico de Sudamérica

297

370

400 412

381 403

335

90 91 91 96 96 94 91

1.199

1.252

1.167

1.119

1.013

927

858 896 914

935 927

1.026

1.046

1.091

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

0

100

200

300

400

500

600

700

800

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

1Q

17

2Q

17

3Q

17

4Q

17

1Q

18

2Q

18

3Q

18

US

$/T

on

kt

Shipments Price

34

Nueva estrategia de negocio – agregando valor a los

productos de acero a través de la prestación de servicios

Estructruras de

acero para

paneles solares

Proveedor de estructuras de

acero para montar paneles

solares en diferentes plantas

fotovoltaicas a lo largo del país

Planta

fotovoltaica

Cintac Maipú

La más grande “on roof” en

Sudamérica

8 MWp

12 GWh / año

90 mil m2

5 mil hogares con energía

4 mil toneladas menos de CO2 por año

Metalcon ®

El sistema constructivo

METALCON® está compuesto

por perfiles de acero

galvanizado para distintas

aplicaciones estructurales

Infraestructura vial

Señalética y defensas

camineras certificadas

Estacas para

viñas

Perfil de acero galvanizado

como solución resistente para

conducir el crecimiento de

diversos cultivos

381

403

335

368

281

64,2

49,5

85,3

88,7

111,3

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2014 2015 2016 2017 Jan-Sep 18

0

20

40

60

80

100

120

Sh

ip

me

nts (T

h to

ns)

EB

IT

DA

p

er to

n (U

S$

/to

n)

Shipments (Th tons) EBITDA per ton (US$/ton)

Estrategia de “margen sobre volumen”

35

• La oferta de productos de acero junto con el servicio para la entrega de soluciones

finales a sus clientes, ha incrementado el EBITDA por tonelada del negocio de

procesamiento de acero

36

Crecimiento orgánico e inorgánico

Enero 2017

Julio 2017

Julio 2018

Octubre 2018

Inauguración planta de

galvanizado en Tupemesa

Inauguración planta de

paneles en Tupemesa

Adquisición de CALAMINON

(compañía de construcción

modular)

Adquisición de Sehover y

Signovial (infraestructura y

servicios viales)

Infraestructura

Descarga de proyecto eólico en Puerto Las Losas, Huasco, Región de Atacama

Puerto Las Losas

37

38

Estabilidad en la generación de caja y potencial

de crecimiento en el mediano plazo

Millones de US$ 2015 2016 2017 Ene-Sep

2018

EBITDA 55,5 52,3 53 38,8

Utilidad 8,8 14 15,1 12,6

Planta desalinizadora de

agua de mar

Capacidad de desalinización

actual de 400 l/s, que puede

ser ampliada a 600 l/s

Entrega agua a la mina Cerro

Negro Norte, Planta Magnetita

(ambas operaciones de CAP

Minería) y a la ciudad de

Caldera (en representación de

Caserones)

Línea de transmisión

eléctrica

Línea de transmisión eléctrica

220 kV, con una extensión de

140 km, que conecta la planta

fotovoltaica Amanecer Solar

CAP, con la mina Cerro Negro

Norte, el puerto Punta

Totoralillo, la planta

desalinizadora y el Sistema

Eléctrico Nacional

Puerto Las Losas

De propiedad 51% CAP y 49%

Agrosuper, tiene una capacidad

total de 2 millones de toneladas por

año, con una tasa de utilización de

aproximadamente 30%

Ubicado en Huasco, este puerto

multi-propósito posee potencial

para manejar cargas de mineral de

hierro, caliza, cobre, fruta, equipos

y repuestos

39

Crecimiento en servicios portuarios

Desempeño financiero

40

Posición financiera del Grupo CAP

Ene - Sep 2018

Principales cifras Contribución al

EBITDA

Ventas: MUS$ 810

Margen bruto: MUS$ 226

EBITDA: MUS$ 303

Margen EBITDA: 37.4%

Ventas: MUS$ 421


EBITDA: MUS$ 27

Margen EBITDA: 6.4%

Ventas: MUS$ 296


EBITDA: MUS$ 31


Ventas: MUS$ 59


EBITDA: MUS$ 39


41

2017

Principales cifras Contribución al

EBITDA

Ventas: MUS$ 1,140


EBITDA: MUS$ 485


Ventas: MUS$ 481


EBITDA: MUS$ 4

Margen EBITDA: 1.0%

Ventas: MUS$ 338


EBITDA: MUS$ 33

Margen EBITDA: 9.6%

Ventas: MUS$ 80


EBITDA: MUS$ 53


84%

1%

6%

9%

7%

8%

10%

75%

US$ millones 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Ene -Sep

2018

Ingresos por venta 2.787 2.470 2.297 1.790 1.475 1.635 1.932 1.461

EBITDA (u12m) 1.184 764 708 381 287 442 576 558

Margen EBITDA 42,50% 30,90% 30,80% 21,30% 19,40% 27,00% 29,80% 27,7%

Utilidad 442 234 184 56 2 60 130 96

Caja 883 711 309 348 668 786 700 451

Deuda financiera bruta 628 719 932 1.270 1.479 1.357 1.078 832

Deuda financiera neta -255 8 623 922 811 571 378 381

Capex 282 777 975 450 60 58 99 144

Deuda financiera neta / EBITDA - - 0,88 2,42 2,83 1,29 0,66 0,68

Despachos de hierro (kt) 11.469 12.246 12.086 12.952 14.327 16.757 16.135 11.015

Platts 62% Fe CFR China (US$/t) 169,4 130,1 135,1 96,77 55,41 58,47 71,35 68,83

Evolución financiera del Grupo CAP

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Crecimiento y diversificación

Consolidación en minería del hierro • Despachos de hierro de alta calidad alcanzando 18 Mt hacia el año 2020

• Inversiones en procesos mineros para operar a la vanguardia en minería del hierro

• Mejoramiento y modernización en la tecnología de cada una de las faenas de CAP Minería, para

alcanzar los más altos estándares medioambientales existentes en la industria

Diversificación • Foco en cobre, oro, plata y zinc

Esfuerzos de asociación

Crecimiento • Crecimiento en el mercado Peruano (planta de galvanizado, planta de paneles, adquisición de

Calaminon, Sehover y Signovial)

• Posicionamiento e inversiones en otros países de la costa del Pacífico (Ecuador y Colombia)

Crecimiento • Desarrollo portuario a través de la prestación de servicios a terceros (Puerto Punta Totoralillo y

Puerto Las Losas)

• Expansión de la Planta Desalinizadora para alcanzar una capacidad de 600 l/s

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Resultados 3T18 Noviembre 2018

Resultados 3T18 - cap.cl · * Mitsubishi es propietario del 25% de CAP Minería, ... observándose...

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