Restructuración empresarial via Fusiones de empresas

2

Fases de crecimiento de una empresaR

iesgo /

Indic

ede V

alo

rR

iesgo /

Indic

ede V

alo

r

PEQUEÑA

- Relaciones Interpersonales (Clientes, Proveedores, Empleados y Arrendador)

- Depende de referidos Fuentes del Negocio

- Conocimiento personal (Operativo, Marketing y administrativo

MEDIANA

- Relaciones contractuales (Clientes, Proveedores, Empleados y Arrendador)

- Organización formal (Estructura y Gerencia. Información Sistematizada IT)

- Fuerza de trabajo entrenada y procedimientos de trabajo definidos

GRANDE

- Barreras de entrada en el mercado (Socios, Derechos de autor, marcas registradas, secretos de comercialización, acuerdos de no competencia)

- Controles internos, miembros del directorio externo.

- Incentivos gerenciales, planes de compensación.

FASE EMPRENDEDORA FASE GERENCIAL FASE PROFESIONAL

3

Ciclo de vida “Propiedad de una empresa”

Gerente

Propietario

Comienzo Expansión Inestabilidad Cierre

Em

pre

sa y

Rie

sgo F

inancie

ro

Menos Motivado al Cierre

Más Motivado al Cierre

Eliminar riesgos para satisfacer

objetivos de liquidez

Tiempo

Necesidad de

-Capital

-Talento

Cambiar

-Empresas

-Personal

Gerente

Propietario

Comienzo Expansión Inestabilidad Cierre

Em

pre

sa y

Rie

sgo F

inancie

ro

Menos Motivado al Cierre

Más Motivado al Cierre

Eliminar riesgos para satisfacer

objetivos de liquidez

Tiempo

Necesidad de

-Capital

-Talento

Cambiar

-Empresas

-Personal

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Situación coyuntural en el mercado

-

Niv

el d

e So

lven

cia

+

- Nivel de Liquidez +

Escaso nivel

liquidez

Escaso nivel de solvenci

a

Nivel de solvencia: Fondos Propios suficientes para respaldar deudas con terceros.

Nivel de liquidez: Activos circulantes suficientes para hacer frente a obligaciones de corto plazo.

Situaciones coyunturales que dan origen a un proceso de reestructuración Insolvencia manifiesta:

Deterioro de los Fondos Propios, inminente insolvencia por pérdidas permanentes.

Página 5

Formas más frecuentes de reestructuración

Reestructuración de Deudas

Concurso de Acreedores

Venta de Activos y

Escisiones

Entrada del Capital Riesgo

Joint Venture y Alianzas

Estratégicas

Venta de Empresas

Fusiones y Adquisiciones

Reestructuración Operativa

En situaciones coyunturales

En situaciones

estructurales

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Inicio Desarrollo Madurez

Entrada del Capital Riesgo

Joint Venture y Alianzas

Estratégicas

Fusiones y Adquisiciones

Venta de Activos y

Escisiones

Reestructuración de Deuda

Concurso de Acreedores

Reestructuración Operativa

Venta de Empresas

Formas más frecuentes de reestructuración

Ciclo de vida de una empresa

Página 7

¿Cómo consolidarse en cada sector económico?

Venta de empresas

Candidatos más idóneos:

• Jubilación del empresario cuando no tiene relevo generacional.• Incapacidad de gestión del dueño de la empresa en las fases de expansión, crecimiento o madurez.• Necesidad de recursos para la expansión con la participación de socios estratégicos o financieros.

La finalidad es crear valor en las operaciones

Fusiones y Adquisiones

• Los que puedan identificar sinergias para agregar valor para los propietarios.

Página 8

Necesidad de las fusiones en la coyuntura actual

Atomización de

Mercado

Falta de sinergias y economías de escala

Muy importante el tiempo

Página 9

Tipo de sinergias

Comerciales FinancierasOperaciones y

RRHH• Mejora de ingresos

•Optimizar canales de distribución•Mayor participación de mercado

• Mayor solvencia•Menor nivel de endeudamiento•Mayor negociación con bancos• Beneficios fiscales

• Economías de

escala• Reducción de

costes• Innovación tecnológica• Plantilla cualificada•Aprovechar la plantilla

Sinergias en una fusión de empresas

Creación de Valor

Página 10

Ventajas de las fusiones

Creación de valor para el accionista

Conseguir el máximo poder en el mercado

Diversificación

Revitalización

estratégica

Oportunidades de mejoras introducidas

por un externoInternacionalización

Página 11

IntroducciónSoluciones Integrales que están apoyadas en…..

….una red nacional, internacional (130 oficinas) y…

Madrid Centro

Madrid Noroeste

Madrid Barrio Salamanca

Barcelona Eixample

Barcelona Vallés

Valencia

Murcia

Almería

Salamanca

Alicante

Sevilla

Guipúzkoa

Zaragoza

Islas Baleares Lisboa

Oporto

Valladolid

Pamplona

Página 12

IntroducciónSoluciones Integrales que están apoyadas en…

Sectores Nº Op. %Comercio 5.394 36,04%Restauración y Hostelería 3.308 22,10%Servicios 2.151 14,37%Limpieza 1.037 6,93%Industria 759 5,07%Automoción 757 5,06%Construcción 678 4,53%Informática 256 1,71%Enseñanza 254 1,70%Salud 236 1,58%Transporte 97 0,65%Publicidad 41 0,27%Total 14.968 100,00%

Comercio; 36,04%

Restauración y Hostelería;

22,10%

Servicios; 14,37%

Limpieza; 6,93%

Industria; 5,07%

Automoción; 5,06%

Construcción; 4,53%

Informática; 1,71%

Enseñanza; 1,70% Salud; 1,58% Transporte;

0,65%

Publicidad; 0,27%

Operaciones realizadas por sectores

Fuente: Sold List VR Business Brokers Fuente: Sold List VR Business Brokers

Operaciones en las últimos 10 años

…. en nuestra experiencia asesorando operaciones.

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