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RESUMEN LOCAL

Semana POSITIVA para los principales índices de la Bolsa de Lima.

El IGBVL (SP/BVL PERU GEN) registró una subida en la semana de 0.55%.

El ISBVL (SP/BVL LIMA 25) reportó un alza en la semana de 3.34%.

Los sectores que subieron: CONSTRUCCIÓN (7.58%), INDUSTRIAL (5.21%) y MINERÍA

(1.0%).

Los sectores que bajaron: BANCOS y FINANZAS (1.25%), SERVICIOS (0.71%) y CONSUMO

(0.37%).

COMENTARIO SEMANAL

PANORAMA LOCAL

Al cierre de la semana, los principales índices de la Bolsa de Valores de Lima cierra con resultados mixtos la

última jornada de la semana al situarse el IGBVL (SP/BVL PERU GEN) en los 15,844.20 puntos con una

caída de 0.42% y el ISBVL (SP/BVL LIMA 25) observó un alza del orden del 0.11%, ubicándose en los

25,257.02 puntos. Semana positiva para los principales índices. El índice General en la semana creció 0.55%,

y en el año anota un alza del 1.78 por ciento y el ISBVL finalizó con una robusta alza de 3.34 por ciento. En

el último día de la semana, el mercado peruano terminó entre las ganancias y pérdidas, en un día gris para Wall Street, donde el Dow Jones de Industriales cedió un 0,03%, tras una sesión en la influyeron tanto el ataque militar de EEUU contra Siria como un informe de empleo mediocre. Así, el indicador de referencia neoyorquino terminó en 20.656,10puntos, mientras que el selectivo S&P 500 bajó un 0,08 % hasta 2.355,54

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unidades y el índice compuesto del mercado Nasdaq se dejó un 0,02 % hasta 5.877,81 enteros. En una jornada de altibajos, los inversionistas se mostraron dubitativos al día siguiente de que las Fuerzas Militares de EE.UU. lanzaran 59 misiles de crucero desde dos buques militares en el Mediterráneo contra la base aérea de Shayrat, en represalia por el ataque con armas químicas cometido el martes desde esa base que costó la vida a 80 civiles. Tampoco ayudó demasiado que el Departamento de Trabajo estadounidense diera a conocer que la tasa de desempleo bajó en marzo al 4,5 %, su menor registro en 10 años, pero con solo 98.000 nuevos empleos creados, una cifra muy inferior a la esperada por los expertos. Por otro lado, el dólar ganó posiciones frente al euro y otras divisas, a pesar de datos sobre el nivel de empleo que no fueron bien acogidos por el mercado. Los analistas argumentaron que el nivel de empleo creado está en cifras menores a las esperadas, pero en principio piensan que sólo si crea tendencia puede llegar a perjudicar a la moneda estadounidense. Con este panorama internacional, el mercado bursátil en la semana se mostró comprador en

los sectores construcción, industrial y minería. Y del otro lado, vendedor en los sectores de bancos, servicios y

consumo. El sector con la mayor alza es la CONSTRUCCIÓN que creció 7.58%, explicado por la subida de

GRAMONC1 en 38.10%, CORAREI1 en 3.23%, CORAREC1 en 2.86% y SIDERC1 en 2.75%. El siguiente

sector que avanza es la INDUSTRIA en 5.21%, liderado por el ascenso de FERREYC1 en 0.49% y

RELAPAC1 en 0.16%... El sector MINERÍA subió 1.0%, explicado por las subidas de VOLCAAC1 en

12.07%, PML en 11.07%, MINSURI1 en 4,29%, MILPOC1 en 2.56%, VOLCABC1 en 2.27% y SCCO en

0.89%. . Del otro lado de la tabla, el sector con el mayor descenso es BANCOS y FINANZAS que se deslizó

en 1.25%, afectado por el desliz de BAP en 1.94%. El siguiente sector a la baja es SERVICIOS que cayó

0.71%, explicado por el retroceso de EDELNOC1 en 6.61%. Finalmente, el sector CONSUMO bajó 0.37%,

afectado por la caída de ALICORC1 en 0.65% y BACKUSI1 en 0.33%.

MONTOS NEGOCIADOS

Durante la semana la Bolsa de Valores de Lima registró una disminución en los montos negociados en relación a la semana anterior, explicada por la menor negociación ocurrido el día 05/04. El

promedio DIARIO de negociación en la semana ascendió a 41 millones de soles, mientras que la semana anterior se ubicó en los 61 millones, cifra que denota una caída del orden del 33%. La jornada del día lunes 03/04 se apreció ventas en INRETC1, BAP, UNACEMC1 y VOLCABC1. La sesión del martes 04/04 se observó adquisiciones de valores en BAP, IFS, CONTINC1, GRAMONC1 y VOLCABC1. La jornada del miércoles 05/04, la de menor negociación, se notó compras en las acciones de GRAMONC1, LUSURC1, VOLCABC1 y CONTINC1. La sesión del jueves 06/04, la de mayor negociación, se apreció compras en las acciones de GRAMONC1 y LUSURC1 e liquidaciones en las acciones de BAP. La última jornada se observó compras en BAP e intercambio de valores en INRETC1 y VOLCABC1.

Con respecto al dinamismo de nuestra plaza limeña, medido por el número de operaciones diarias, se observó en la semana una mejora con respecto a la semana anterior al pasar de un promedio de 572 operaciones la semana anterior a 685 operaciones esta última semana.

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Hechos impactantes en el Mercado Local

MEF: PBI del primer trimestre crecería apenas 2% por efectos del Niño Costero

El ministro Thorne adelantó que la economía peruana habría registrado números “bastante débiles” para los meses de febrero y marzo. MEF: PBI del primer trimestre crecería apenas 2% por efectos del Niño Costero.

El ministro de Economía y Finanzas, Alfredo Thorne, señaló que para el primer trimestre del 2017 se espera un bajo crecimiento de la economía peruana debido al efecto del “Niño Costero”.

“Probablemente para el primer trimestre, el crecimiento del PBI sería del 2% aunque nosotros estábamos esperando que sea más alto”, dijo durante su presentación ante la Comisión de Presupuesto.

Según Thorne, el número de la economía peruana para los meses de febrero y marzo van a ser “bastante más débiles” de lo esperado.

Agregó que el punto donde el shock de los desastres naturales fue en marzo, aunque el número del estimado para la economía peruana aún está siendo “afinado”.

“Pero ahí es donde vamos a ver el efecto completo del Niño Costero sobre la economía”, puntualizó.

PPK: Crecimiento del PBI se desaceleraría este año a 3% por efectos de El Niño Costero

Plan de reconstrucción tomaría tres años, indicó el mandatario en entrevista con la agencia Bloomberg. La economía de Perú se desacelerará este año después de que las peores inundaciones en casi dos décadas destruyeron viviendas, infraestructura de transporte y tierras agrícolas, señaló el presidente Pedro Pablo Kuczynski (PPK).

El crecimiento podría desacelerarse a entre 3% y 3.5% este año, antes de recuperarse el próximo año, mientras el gobierno financia la construcción de viviendas, carreteras y puentes destruidos por las inundaciones y los deslizamientos de tierra el mes pasado, dijo Kuczynski a Bloomberg News en una entrevista en el palacio presidencial de Lima.

Cabe recordar que el PBI peruano creció 3.9% el 2016. En enero de este año, antes de iniciar El Niño Costero, el Gobierno estimaba que la economía peruana crecería 4.8% el 2017, pero esta proyección fue bajando, primero por el efecto del caso de corrupción de Odebrecht y ahora por El Niño Costero.

Después de prometer un aumento en los proyectos de infraestructura para modernizar la economía cuando asumió el cargo en julio, Kuczynski ahora tiene que tomar en cuenta la reconstrucción de la infraestructura existente dañada por las lluvias torrenciales que azotaron Lima y el norte del país.

El país está mejor preparado para soportar los costos económicos y financieros que en el pasado y aprovechará sus ahorros “sustanciales”, así como préstamos para financiar un programa de reconstrucción de tres años, dijo Kuczynski.

“Debemos obtener un buen repunte en el crecimiento del próximo año de 4% a 5%”, dijo. “Ahora, ¿cuál es el costo de la reconstrucción? La gente hace cálculos, pero la situación en el norte no ha terminado todavía, así que aún no podemos determinarlo”.

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El déficit de presupuesto podría aumentar por el equivalente de 0.5% del producto interno bruto este año, a medida que el gobierno se endeuda más.

Kuczynski dijo que no espera que la deuda pública suba a más de 24% o 25% del producto interno bruto.

La prioridad del gobierno en los próximos tres meses es proporcionar viviendas temporales a 15,000 personas que se quedaron sin hogar, agregó.

MEM: Perú espera incrementar en 32% su producción de cobre al 2021

El año pasado, Perú superó a China como el segundo mayor productor de cobre del mundo, gracias a un aumento de la extracción de su proyecto Las Bambas de MMG y a una expansión del yacimiento Cerro Verde de Freeport-McMoRan. Perú probablemente incrementará su producción de cobre a 3.1 millones de toneladas al 2021, desde 2.35 millones de toneladas anuales que se prevén para este año y el próximo, dijo hoy el ministro de Energía y Minas del país, Gonzalo Tamayo, en el marco del Foro Mundial del Cobre.

El año pasado, Perú superó a China como el segundo mayor productor de cobre del mundo, gracias a un aumento de la extracción de su proyecto Las Bambas de MMG Ltd y a una expansión del yacimiento Cerro Verde de Freeport-McMoRan Inc .

Capeco: “Sector construcción podría no crecer este año”

Pese a los trabajos de reconstrucción. Se estima que este año solo se realizará los estudios y recién las obras se verían el próximo año. El sector construcción es uno de los rubros que se espera pueda impulsar el crecimiento de la economía, sobre todo hacia el segundo semestre del año; pero desde el punto de vista de la Cámara Peruana de la Construcción (Capeco), existen factores que hacen que el comportamiento no sea el esperado.

Guido Valdivia, director ejecutivo de Capeco, comenta que inicialmente la proyección de crecimiento era de 4% para este año, pero con el replanteamiento en los subsidios en los programas habitacionales, lo que empujó a realizar ajustes en el sector.

“Aún no tenemos la medición de cómo exactamente se pueda comportar este año y estamos en ese proceso, de realizar el levantamiento de la información”, sostuvo Valdivia; tras indicar que el crecimiento sería menor al esperado, y que podría ser cercano al 0% este año.

Como se recuerda, el Fondo Mivivienda informó que desde abril sólo habrá subsidios – a través del Bono del Buen Pagador (BBP) – para las viviendas con precios de entre S/ 81,000 (20 UIT) y S/ 153,900 (38 UIT), pero ya no habrá bono para las viviendas cuyo valor superen las 38 UIT.

¿Reconstrucción lenta? En el caso de que la reconstrucción retome el impulso al sector, Guido Valdivia comentó que este año se verá recién los estudios y luego se darán los proyectos.

“Solo si se viere la construcción de los puentes este año, eso sí sería un impacto importante en la construcción, pero seguramente no se verá sino hasta el 2018”, sostuvo.

En el caso de la prioridad que se quiere dar al sector vivienda, comentó que, si se realiza la construcción de las viviendas totalmente afectadas, sería poco más de 36 mil unidades, lo que no marcaría necesariamente

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un impulso al sector construcción, teniendo en cuenta que el déficit de viviendas supera los 2.4 millones de unidades familiares al año.

Cabe indicar que el sector construcción se vio afectada por la menor inversión pública, pero también por los escándalos alrededor de los grandes proyectos, como es el caso Lava Jato.

Alonso Segura señala que el gobierno solamente ha mencionado que ampliará el déficit fiscal por más gastos ante El Niño Costero, pero no ha dicho nada sobre reorganizar el presupuesto. Ante los recientes desastres naturales, el gobierno sólo ha mencionado que se ampliará el déficit fiscal por el lado del gasto. Ante esta situación, el exministro de Economía Alonso Segura dejó hoy jueves un apunte de fondo para el gobierno: No creceremos más de 3% este año. ¿A qué se deberá?

“Es muy probable que el crecimiento este año va a ser menor que 3%, lo veo muy complicado que sea más que 3%. No estemos pensando en ‘llegar a tres y pico, ojalá rápido y 4%’, sino sostenidamente llegar a 5%”, dijo Alonso Segura durante el conversatorio Coyuntura y Perspectivas económicas de ESAN.

Ayer miércoles, en una entrevista con Bloomberg, el presidente Kuczynski señaló que el PBI del primer trimestre llegaría a 2% y el del 2017 entre 3% y 3.5%. No obstante, aclaró que aún no se podía estimar costos de reconstrucción.

De otro lado, la última semana dos ministros del gobierno se enfrascaron en una polémica por el costo de la reconstrucción. El titular de Defensa Jorge Nieto estimó la cifra de US$ 12,000 y 15,000 millones que a Alfredo Thorne, actual ministro de Economía, le pareció “bastante elevada”.

Los estimados para 2017 aún son “altamente especulativos”, ya que en términos de infraestructura fluctúan entre 1.5% y 3% del PBI (US$ 3 a 6 mil millones). “Creemos que daños estarían en rango inferior”, indicó.

Sobre eso, Alonso Segura señaló que existen dos tipos de impacto: sobre el PBI y sobre el stock de infraestructura. Además, dijo que confundían cifras de infraestructura afectada y destruida, por lo que se debe hilar fino en el grado del impacto.

“Cuando hablamos de ‘destruidos’, fue mucho mayor el FEN del 98; cuando hablamos de ‘afectados’, hablamos del 2017. Por eso tiene que haber una contabilidad fina. Una cosa es que el huayco se lleve mi casa. Y otra cosa es que el agua llegue a casa. Una es destruida, otra afectada”, explicó.

“Hay que esperar que los entes técnicos se pronuncien y haya una contabilidad más fina de lo que pasa, porque mientras tanto estaremos todos en la incógnita”, añadió.

Déficit fiscal Calculada la real dimensión de los desastres por El Niño Costero, esto tendrá impacto en las cuentas fiscales. Para Segura, el déficit fiscal va camino a romper el piso de 3% y podría no revertir. El 2016, acabó finalmente con un déficit fiscal de 2.6%.

Según Segura, el gobierno solamente ha mencionado que se ampliará el déficit fiscal por el

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lado del gasto, pero hasta ahora no se habla de reorganizar el presupuesto. “‘sería bueno que transparenten las cifras’. Sería bueno que cuando hablemos de desastres, venga precedido por una reorganización presupuestal. No podemos decir sigo haciendo todo”, comentó

“Lo lógico es comienza por casa: reprioriza. La gran pregunta es si van a hacer eso, si van a pensar reorganizar el presupuesto. Hasta ahora esa palabra no está en el diccionario público. Sólo han dicho, se va a ampliar el déficit. Tiene que haber una repriorización presupuestal”, agregó.

Ante estos estimados de gasto, y ante la posibilidad de sumar la rehabilitación inmediata, la primera parte del gasto se ejecutará este año. Pero “La reconstrucción recién te va a comenzar a golpear [en los gastos] el 2018, por los proyectos ya más grandes”, indicó.

BCR: Superávit comercial en febrero fue de US$ 741 millones

Esta mejora se explicó principalmente por el mayor volumen exportado y el aumento de los precios promedio de las exportaciones.

La balanza comercial de febrero registró un superávit de US$ 741 millones, con lo que se mantuvo por octavo mes consecutivo el comportamiento positivo observado desde julio de 2016, sostiene el BCR.

Esta mejora -de US$ 872 millones frente al déficit de febrero de 2016- se explicó principalmente por el mayor volumen exportado (21.7%) y el aumento de los precios promedio de las exportaciones (19.8%).

Las exportaciones ascendieron a US$ 3 583 millones (45.8% de incremento) respecto a febrero de 2016, por mayores ventas de productos tradicionales (66.5% de aumento), principalmente cobre, oro, zinc, derivados de petróleo, harina de pescado y gas natural. Por su parte, las exportaciones de productos no tradicionales ascendieron a US$ 808 millones, lo que implicó una expansión anual de 2.1%, por mayores envíos de productos pesqueros (pota congelada y en conserva) y sidero-metalúrgicos (productos de zinc).

Las importaciones se incrementaron US$ 254 millones (9.8%), por mayores compras de insumos.

BCR listo para flexibilizar su política monetaria, apenas se revierta la inflación

La primera semana de abril, los precios mayoristas ya registran reducciones en buena parte de los alimentos perecibles, así como aumentó el nivel de abastecimiento, dijo un funcionario del BCR.

Los precios comenzarán a caer en los siguientes meses, debido a que ya se inició la reversión de los choques de oferta generados por los desastres naturales. Esto permitirá que la inflación disminuya y converja hacia el rango meta (entre 1% y 3%). Por ello, las tasas de interés, que no se han movido los últimos 14 meses, bajarían a corto plazo, según el Banco Central de Reserva (BCR).

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“Apenas se reviertan los choques de oferta y se ratifique la tendencia de reversión [de la inflación], el BCR está listo para flexibilizar su política monetaria”, dijo Adrián Armas, gerente de estudios económicos del ente emisor.

“El directorio se encuentra especialmente atento a la nueva información sobre la inflación y sus determinantes, sobre todo la referida a la reversión que se viene dando en los choques de oferta para flexibilizar en el corto plazo la posición de política monetaria”, agregó.

Para Armas, el Niño Costero generó un alza transitoria de los precios, lo que se refleja en que las expectativas de inflación a 12 meses se ubican temporalmente cerca del límite superior del rango meta. Pero la ausencia de presiones inflacionarias de demanda limitará el incremento de las expectativas de inflación, dijo.

Estos destrozos han generado la interrupción de carreteras, retrasos en abastecimiento, como se observa en la mayor tasa de inflación mensual reflejada en ciudades del norte (Piura tuvo la mayor inflación: llegó a 2.92%).

“Es un fenómeno estrictamente transitorio por lo que se va a revertir en los siguientes meses. Los choques de oferta ya se vienen revirtiendo”, dijo Armas. El funcionario explicó que históricamente, los choques de oferta han

sido transitorios.

Esta reversión se aprecia en la línea de alimentos perecibles -el más sensible a situaciones de interrupción climática -, cuya inflación ponderada ha sido en frutos y tubérculos (-8%), el pollo cayó 7.6%, aunque las frutas sí aumentaron 1%.

En tanto, el abastecimiento mayorista se ha incrementado. Las verduras y tubérculos subieron 29.2% ; el pollo aumentó 6.7%, aunque las frutas cayeron 5.3%.

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BCR: Suben expectativas de inflación de analistas hasta 3%

Las expectativas conjuntas de analistas económicos y bancos se ubicaron en 3.1% para 2017 y se mantuvieron en 2.8% para 2018. En marzo, las expectativas de inflación para 2017 se ubicaron en un rango entre 3% y 3.2%, mientras que para 2018 se ubicaron entre 2.7% y 3%, dentro del rango meta, según la Encuesta Mensual de Expectativas Macroeconómicas realizada la segunda quincena marzo por el Banco

Central de Reserva (BCR).

En tanto, Las expectativas conjuntas de analistas económicos y bancos se ubicaron en 3.1% para 2017 y se mantuvieron en 2.8% para 2018.

La expectativa de inflación a 12 meses se ubicó en 3%, en el límite superior del rango meta.

Así, los analistas económicos subieron sus estimados de 2.9% en febrero a 3% en marzo de 2017. Mientras que del sistema financiero treparon de 3% en febrero a 3.1% en marzo y de las empresas no financieras de 3% a 3.2%.

En cambio, la inflación esperada para el próximo año por los analistas económicos se mantiene en 2.7% y por las empresas financieras en 3%.

No ocurre lo mismo con las proyecciones de los agentes del sistema financiero. Estos aumentaron su proyección de inflación para el 2018 de 2.9% a 3%.

BCR: Caen expectativas de crecimiento económico de analistas de 3.5% a 3%

Las expectativas del sistema financiero estiman una caída del PBI de 3.5% a 3.3%. Las empresas no financieras redujeron sus estimados de 3.8% a 3.5%. Por cuarto mes consecutivo, los analistas económicos, del sistema financiero y de las empresas bajaron sus proyecciones de crecimiento de la economía peruana para este año, según la Encuesta Mensual de Expectativas Macroeconómicas realizada la segunda quincena marzo por el Banco Central de Reserva (BCR).

Para 2017, las expectativas de crecimiento del PBI se ubicaron en un rango entre 3% y 3.5% y en un rango entre 3.8% y 4% para 2018, según la encuesta realizada a una muestra representativa de empresas de los diversos sectores económicos del país, así como a instituciones financieras y analistas económicos.

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La mediana de expectativas conjuntas disminuyó 40 puntos básicos, de 3.5% a 3.1% para 2017, y cayó 20 puntos básicos, de 4% a 3.8% para 2018.

En el caso de los analistas económicos bajaron sus proyección del crecimiento del PBI del 2017 de 3.5% – prevista en la encuesta del 27 de febrero – a 3%.

Mientras que los del sistema financiero también estiman un menor crecimiento de 3.5% a 3.3%. Las empresas no financieras redujeron sus estimados de 3.8% – realizada en febrero – a 3.5%.

EMPRESAS Graña y Montero concretó venta de su participación en el proyecto Cuartel San Martín

A través de un Hecho de Importancia, la peruana informó que hoy se suscribió la escritura pública de la venta de la totalidad de sus acciones en el citado proyecto inmobiliario. Urbi Propiedades le pagó US$ 50 millones. La constructora peruana Graña y Montero informó, a través de un Hecho de Importancia, que su subsidiaria Viva GyM SA suscribió hoy la escritura pública de la venta de la totalidad de sus acciones y derechos, lo que equivale al 50%, del proyecto Cuartel San Martín a la empresa Urbi Propiedades, quien fuera su socia.

Así, como parte de este acuerdo, la empresa Urbi procedió a realizar el pago a Viva GyM SA de US$ 50 millones como parte de la venta.

Como se recuerda la venta de este activo forma parte del plan de la peruana por US$ 300 millones, anunciado a inicios de año, con la finalidad de afrontar sus responsabilidades financieras producto de su participación en el Gasoducto Sur Peruano.

Así, a inicios de febrero anunció esta venta la que se concretó esta mañana, con el desembolso del monto acordado.

El Cuartel San Martín es un ambicioso proyecto inmobiliario que se desarrollará en un terreno de más de 68,000 metros cuadrados, ubicado en San Isidro.

Tendrá cuatro torres de viviendas, un hotel cinco estrellas, un centro comercial, entre otros.

Graña y Montero al alza tras elección de nuevo directorio: ¿Qué razones hay detrás?

Desde su precio mínimo en el año, alcanzado la quincena de marzo, la acción de Graña y Montero se ha elevado 56% y 53% en Lima y Nueva York, respectivamente.

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El precio de la acción de la acción de Graña y Montero viene creciendo 8.10% al mediodía del lunes en la Bolsa de Valores de Lima, luego que el viernes eligiera al nuevo presidente del directorio de la compañía constructora y anunciara un préstamo sindicado que libera las necesidades de liquidez a corto plazo de la empresa.

La acción se cotiza a S/ 2.27 al mediodía del lunes en Lima, un avance de 17 céntimos con respecto a la apertura aunque alcanzó un pico de S/ 3.30 más temprano. En tanto, en Nueva York alcanza los US$ 3.47 por acción, un avance intradiario de 10.92% (o 34 centavos de dólar) desde la apertura.

No obstante, la acción de Graña y Montero es la quinta más transada del día con un total de 27 operaciones por S/ 235,583.

Las razones “Ha estado subiendo varios días. Es una muestra de varias cosas”, dijo Marco Contreras, analista senior de inversiones de Kallpa SAB. “El viernes se ha llevado a cabo la junta de accionistas y se ha mostrado un poco de confianza en nuevo directorio que se ha nombrado en esta junta”, añadió.

Además, la semana pasada la Fiscalía anunció que no iba a investigar a José Alejandro Graña, expresidente del directorio de la empresa. “Eso animó un poco al mercado”, dijo Contreras.

Entre otras razones para el repunte de la acción de G&M en las últimas sesiones – a raíz de los daños ocasionados por el Fenómeno El Niño – se encuentra “el optimismo de la recuperación del sector construcción en la segunda mitad del año”.

Recupera 50% Las acciones de Graña y Montero se desplomaron 33%, una caída récord intradiaria, el 24 de febrero, luego que el semanario Hildebrandt en sus trece publicara declaraciones del exrepresentante de Odebrecht en el Perú Jorge Barata ante la fiscalía peruana según la cual sus socios en la construcción de la Interocéanica sabían del pago de coimas a funcionario públicos.

Tras ello, el papel de Graña y Montero tocó un mínimo de S/ 1.47 por acción el 15 de marzo en Lima, mientras que en Nueva York, el precio de la acción llegó a tocar un mínimo de US$ 2.17 el 20 de marzo. Desde esos mínimos, la acción se ha elevado 56% y 53% en Lima y Nueva York, respectivamente.

Si bien Graña y Montero viene recuperándose del golpe reputacional poco a poco, para Kallpa SAB, el valor fundamental de la acción se encuentra en S/ 4.37, casi al doble que su actual valor de mercado, pero continúa en evaluación.

Esta recuperación “es bastante incierta, su acción se mueve de acuerdo a como viene el flujo de noticias. El componente de riesgo reputacional es bastante alto”, dijo Contreras.

Una de esas noticias se dio el viernes, con la elección de Augusto Baertl como presidente del directorio, que el mercado recibió de buena manera. Además, la empresa anunció un préstamo sindicado a 12 meses contra el pago de la garantía que generó la terminación del contrato del Gasoducto Sur, lo cual “libera necesidades de liquidez” de la empresa.

Graña y Montero deberá pagar US$ 52.5 millones a la aseguradora CHUBB por la ejecución de esta garantía. Esto es parte de los US$ 262 millones que los socios del consorcio Gasoducto Sur Peruano tienen que cancelar.

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En adelante, de acuerdo a Marco Contreras, se espera que se sigan ejecutando la venta de activos no estratégicos (se han vendido US$ 80 millones de US$ 300 millones planificados) y la compañía se encuentra a la espera del cálculo del valor contable neto (VCN), que es el monto que el estado devolverá a Graña y Montero en función del resultado de la subasta que determina la transferencia de bienes del GSP a un nuevo concesionario...

Graña y Montero: Acción repunta a su máximo de seis semanas

Luego que el presidente Pedro Pablo Kuczynski dijo que Graña y Montero puede seguir contratando con el estado. El precio de la acción de Graña y Montero asciende a su máximo de seis semanas luego que el presidente Kuczynski señaló en una entrevista el miércoles que la constructora peruana podrá seguir contratando con el estado.

En entrevista con Bloomberg, el presidente Pedro Pablo Kuczynski dijo que Graña y Montero puede seguir con los contratos con el gobierno pese a las acusaciones de que participó en el esquema de sobornos de la empresa brasileña Odebrecht.

Al mediodía, el papel de Graña y Montero cotiza hasta S/ 2.70 por acción, un aumento de 10.66%, su variación más alta desde el 24 de febrero.

A la misma hora, las acciones ADR de Graña y Montero en Estados Unidos se elevan un 13.51%, hasta US$ 4.2 por acción. Desde que eligió a su directorio el viernes pasado, la acción ha crecido 29% en Lima y 34% en Nueva York.

Ayer, la empresa comunicó la distribución de sus nueve directores en ocho comités. El presidente del directorio, Augusto Baertl conforma el la recientemente creada comité de Riesgos, Cumplimiento y Sostenibilidad. Esta unidad se encarga de la política anticorrupción del grupo.

Credicorp a la baja tras advertencia sobre menores ganancias en empresas ligadas a demanda interna

Las empresas expuestas a la demanda interna podrían obtener resultados mediocres en el primer trimestre de este año, advirtió un analista de Santander. La acción de Credicorp Ltd (BAP) cae hoy jueves en 1.16% en Nueva York y 1.13% en Lima, después que Santander advirtió que las ganancias del primer trimestre del 2017 pueden decepcionar.

Las empresas expuestas a la demanda interna pueden obtener resultados mediocres en general, dijo el analista de Santander Andres Soto en una nota sobre las oportunidades entre las acciones de la región andina.

Por ello, el analista señaló los resultados trimestrales de Cementos Argos, Davivienda y Credicorp podrían “decepcionar a los inversores”, dijo a Bloomberg.

Al mediodía, la acción se negocia a US$ 162.46 en la bolsa de Nueva York, mientras que en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), cae hasta US$ 162.23 tras 5 operaciones transadas por US$ 3.2 millones.

En tanto, la acción de Credicorp Ltd es recomendada a comprar por 14 analistas, pero tres recomiendan mantener. Ninguno recomienda vender.

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El promedio del valor fundamental de la acción es de US$ 186, un 14% por encima de su precio actual de mercado, informó Bloomberg.

Milpo reinicia transporte de minerales tras levantarse restricciones en la Carretera Central

La minera reiniciará el transporte de minerales desde el centro del Perú este fin de semana, la que se realizará con limitaciones ante la reconstrucción de determinados tramos de la carretera. Luego de declararse en fuerza mayor a fines de marzo por las inundaciones y lluvias que generaron restricciones en el transporte de minerales, la minera Milpo controlada por la brasilera Votorantim Metais, comunicó el reinició de sus actividades de transporte regular desde este fin de semana.

Esta decisión se tomó tras levantarse las restricciones establecidas por el Ministerio de Transporte y Comunicaciones (MTC) para la utilización de la carretera central.

“Hemos comunicado a nuestros clientes el reinicio de nuestras actividades de transporte de forma regular, con las limitaciones existentes debido a las acciones de reconstrucción de determinados tramos de la carretera”, refiere la mina a través de un Hecho de Importancia.

Agrega que de no presentarse otras restricciones en la carretera, este fin de semana estarán restableciendo sus operaciones con normalidad. “Por tanto, el cumplimiento regular de nuestras obligaciones contractuales”, especificó.

PANORAMA INTERNACIONAL

ESTADOS UNIDOS

Semana negativa para los índices: DOW – 0.03%, S&P 500 – 0.30% y NASDAQ + 0.57%.

Wall Street cerró la sesión del lunes a la baja y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, cedió un 0,06 %, mientras que el S&P 500 bajó un 0,16 % y el índice Nasdaq perdió un 0,29 %. Al cierre de las operaciones, el Dow Jones bajó 13,01 puntos y quedó en 20.650,21 enteros, mientras que el selectivo S&P 500 cedió 3,88 puntos hasta 2.358,84 unidades y el índice compuesto del mercado Nasdaq perdió 17,06 puntos hasta 5.894,68 puntos. Salvo un arranque al alza, los operadores del parqué neoyorquino apostaron claramente por las ventas arrastrados por el mal desempeño del sector bancario, en la primera sesión del segundo trimestre tras cerrar el primero con fuertes subidas. El Dow Jones subió desde enero pasado un 4,55 %, mientras que el selectivo S&P 500 avanzó un 5,53, su mejor racha trimestral desde 2015, y el Nasdaq acumuló una fuerte subida del 9,82 %, su mejor trimestre desde el año 2013. Casi todos los sectores en Wall Street cerraron con pérdidas, como el industrial (-0,39 %), el financiero (-0,22 %), el energético (-0,16 %), el de materias primas (-0,16 %) y el tecnológico (-0,10 %), mientras que solo subió el de telecomunicaciones (0,34 %). DuPont (-0,82 %) lideró los números rojos en el Dow Jones, por delante de American Express (-0,66 %), Cisco Systems (-0,65 %), Caterpillar (-0,53 %), Microsoft (-0,47 %), JPMorgan Chase (-0,36 %), Walmart (-0,35 %) y Goldman Sachs (-0,33 %).Al otro lado de la tabla terminaron en verde UnitedHealth (0,96 %), Verizon (0,88 %), Visa (0,55 %), Chevron (0,40 %), General Electric (0,27 %), Intel (0,25 %), IBM (0,21 %), Johnson & Johnson (0,11 %), Pfizer (0,09 %). Exxon Mobil (0,07 %) y Apple (0,03 %). En la escena económica, el ISM manufacturero ha bajado hasta 57,2 en marzo desde 57,7 en febrero, aunque se esperaba una bajada

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mayor hasta 57,0. Y el gasto en construcción de febrero ha subido un 0,8%, por debajo del 1% previsto. El consenso espera la creación de 175.000 - 180.000 empleos y que la tasa de paro se mantenga en el 4,7%. Esta jornada también se ha conocido las cifras de ventas de automóviles del mes de marzo, con Ford, General Motors y Fiat Chrysler presentando peores cifras que en febrero. Wall Street finalizó el martes al alza y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, subió un 0,19 %, mientras que el S&P 500 avanzó un 0,06 % y el índice Nasdaq progresó un 0,07 %. Al cierre de las operaciones, el Dow Jones subió 39,03 puntos hasta 20.689,24 enteros, el selectivo S&P 500 sumó 1,32 puntos hasta 2.360,16 unidades y el índice compuesto del mercado Nasdaq ganó 3,93 puntos hasta 5.898,61 puntos. Los operadores en el parqué neoyorquino protagonizaron una sesión volátil que arrancó con pérdidas aunque en la última hora lograron remontar el ánimo impulsado por una subida del petróleo que benefició al sector energético y de materias primas. Antes de la apertura, el Departamento de Comercio publicó que el déficit comercial del país disminuyó en febrero un 9,6 % y se situó en 43.600 millones de dólares, tras haber alcanzado en enero su mayor nivel en casi cinco años. Los inversores quedaron pendientes de la reunión que mantendrá este jueves el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, con su homólogo chino, Xi Jinping, en su club privado de Mar-a-Lago (Florida), con las diferencias comerciales encima de la mesa. Caterpillar (2,00 %)

lideró las ganancias en el Dow Jones, por delante de Boeing (1,16 %), United Technologies (0,95 %), Chevron (0,80 %), Apple (0,74 %), Coca-Cola (0,64 %), General Electric (0,47 %), Exxon Mobil (0,37 %) o Cisco Systems (0,36 %). Al otro lado de la tabla encabezó las pérdidas Nike (-0,94 %) por delante de Visa (-0,65 %), American Express (-0,42 %), UnitedHealth (-0,37 %), 3M (-0,28 %), McDonald's (-0,25 %), Home Depot (-0,19 %), Walt Disney (-0,18 %) y Johnson & Johnson (-0,01 %). Fuera de ese índice, las acciones de Staples subieron con fuerza un 9,82 % en el mercado Nasdaq, después de publicarse que la empresa está manteniendo conversaciones con potenciales inversores interesados en comprarla, tras fracasar su

fusión con Office Depot. En la escena económica, el déficit de la balanza comercial de febrero se ha reducido hasta 43.600 millones de dólares y el ISM de Nueva York de marzo ha subido hasta 56,1 desde 51,3 el mes anterior. Por último los pedidos de fábrica de marzo han subido un 1%, en línea con las previsiones. Además, los inversores esperan la publicación del Informe de Empleo de marzo, que se publicará el próximo viernes. El consenso espera la creación de 175.000 - 180.000 empleos y que la tasa de paro se mantenga en el 4,7%. El dato será interesante para conocer si se mantiene la creación de empleo de los últimos meses. Wall Street perdió el miércoles el rumbo en la recta final y el Dow Jones de Industriales bajó un 0,20 %, mientras sus otros dos indicadores borraron también las ganancias, arrastrados por el último anuncio de la Reserva Federal. Al cierre de las operaciones, el Dow Jones bajó 41,09 puntos y terminó en 20.648,15 enteros, mientras que el selectivo S&P 500 retrocedió un 0,31 % hasta 2.352,95 unidades y el índice compuesto del mercado Nasdaq cayó un 0,58 % hasta 5.864,49 puntos. Los operadores en el parqué neoyorquino apostaron por las compras durante la mayor parte de la jornada, impulsados por un buen dato sobre la salud del mercado laboral en Estados Unidos, que llevó incluso al índice Nasdaq a cotizar en niveles récord. El sector privado creó en marzo 263.000 nuevos puestos de trabajo, muy por encima de los 187.000 que habían calculado los expertos, según los datos difundidos antes de la apertura por la consultora ADP, previo al informe oficial de empleo que se conocerá el viernes. Pero todas las ganancias se diluyeron después de que la Reserva Federal anunciara que planea comenzar a reducir en 2017 su abultado balance de activos de más de 4 billones de dólares adquirido para estimular la economía tras la crisis financiera.

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JPMorgan Chase (-1,28 %) lideró las pérdidas en el Dow Jones, por delante de Cisco Systems (-1,23 %), Boeing (-0,94 %), IBM (-0,94 %), Goldman Sachs (-0,69 %), American Express (-0,65 %), Verizon (-0,59 %), Apple (-0,52 %) o Walmart (-0,50 %). Al otro lado encabezó las ganancias McDonald's (0,87 %), por delante de DuPont (0,84 %), Visa (0,28 %), Travelers (0,25 %), UnitedHealth (0,24 %), Exxon Mobil (0,19 %), Home Depot (0,16 %), Johnson & Johnson (0,10 %) o Caterpillar (0,10 %). En la escena económica, eL informe de empleo de la consultora ADP ha vuelto a superar ampliamente las previsiones del consenso de mercado. El dato de la consultora ADP correspondiente al mes de marzo ha constatado la creación de 263.000 empleos, muy por encima de la estimación de consenso que se situaba en 187.000. El dato del mes de febrero fue de 298.000 empleos registrados y también superó ampliamente las previsiones. El dato de APD es un indicador adelantado del Informe de Empleo de marzo, que se publicará el próximo viernes. El consenso espera la creación de 175.000 - 180.000 empleos y que la tasa de paro se mantenga en el 4,7%. Aunque tras el dato de ADP, seguramente los analistas eleven sus estimaciones. Wall Street concluyó el jueves al alza y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, avanzó un 0,07 %, pendientes de la reunión entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y su homólogo chino, Xi Jinping. Al cierre de las operaciones, el Dow Jones sumó 14,80 puntos y terminó en 20.662,95 enteros, el selectivo S&P 500

progresó un 0,19 % hasta 2.357,49 unidades y el índice compuesto del mercado Nasdaq subió un 0,25 % hasta 5.878,95 puntos. Salvo unos primeros minutos de indecisión, los operadores en el parqué neoyorquino apostaron todo el día por los avances moderados en medio de gran expectación por la reunión de dos días que van a celebrar Trump y el presidente chino en su club privado Mar-a-Lago. Antes del encuentro, Trump dijo hoy que "nadie sabe realmente" qué puede salir de su encuentro con Xi Jinping, pero volvió a denunciar que China no ha sido "justa" con su país en el plano comercial y que Corea del Norte supone "un problema muy grande". Por otro lado, se conoció antes de la apertura que las peticiones del subsidio de desempleo

alcanzaron la semana pasada los 234.000, por debajo de los 250.000 que habían calculado los expertos, y en su nivel más bajo en dos años. Caterpillar (1,68 %) lideró las ganancias en el Dow Jones, por delante de Chevron (0,60 %), Exxon Mobil (0,58 %), Goldman Sachs (0,43 %), Home Depot (0,41 %), JPMorgan (0,34 %), Nike (0,29 %), Microsoft (0,26 %) o Cisco Systems (0,24 %). Al otro lado de la tabla encabezó las pérdidas Verizon (-1,20 %) por delante de Procter & Gamble (-0,63 %), Intel (-0,52 %), Merck (-0,52 %), Travelers (-0,31 %), Walmart (-0,28 %), Apple (-0,25 %), IBM (-0,25 %) o Pfizer (-0,23 %).En la escena económica, la reunión del presidente americano y su homólogo chino, Xi Jinping, que comienza este jueves y termina el viernes, ha levantado la expectación entre los inversores, ya que se espera que discutan de temas como el comercio y Corea del Norte. Esto significa volatilidad superior con riesgo bajista que podría darnos sustos. Wall Street se desinfló el viernes en la recta final y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, cedió un 0,03 %, tras una jornada marcada por el ataque militar de Estados Unidos contra Siria y un informe de empleo mediocre. Al cierre de las operaciones, el Dow Jones cedió 6,85 puntos y terminó en 20.656,10 enteros, el selectivo S&P 500 bajó un 0,08 % hasta 2.355,54 unidades y el índice compuesto del mercado Nasdaq se dejó un 0,02 % hasta 5.877,81 puntos. Los operadores en el parqué neoyorquino protagonizaron una sesión volátil en la que se debatieron entre los avances y los retrocesos que estuvo marcada por el ataque militar estadounidense y por un dato mediocre sobre la salud del mercado laboral. Las fuerzas militares de EE.UU lanzaron este jueves 59 misiles de crucero desde dos buques militares en el Mediterráneo contra la base aérea de Shayrat, en represalia por el ataque con armas químicas cometido el

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martes desde esa base que costó la vida a 80 civiles. Por otro lado, en clave económica el Departamento de Trabajo publicó hoy que la tasa de desempleo bajó en marzo al 4,5 %, su menor registro en diez años, aunque el ritmo de generación de empleo se ralentizó hasta 98.000 nuevos empleos. La química DuPont (-0,73 %) lideró las pérdidas en el Dow Jones, por delante de Walt Disney (-0,42 %), Chevron (-0,39 %), Visa (-0,39 %), Cisco Systems (-0,36 %), JPMorgan Chase (-0,35 %), Goldman Sachs (-0,33 %), Travelers (-0,32 %) y Caterpillar (-0,31 %).Al otro lado de la tabla encabezó las ganancias la multinacional Walmart (2,06 %), por delante de Boeing (0,83 %), United Technologies (0,52 %), Verizon (0,47 %), UnitedHealth (0,41 %), General Electric (0,20 %) y 3M (0,05 %).En la escena económica. Por si estos ingredientes no fueran suficientes, este viernes se ha publicado el Informe de Empleo del mes de marzo. La economía americana creó tal 'sólo' 98.000 empleos el mes pasado, muy lejos de la cifra de 180.000 puestos de trabajo que anticipa consenso. Además, se han revisado a la baja los datos de creación de empleo de febrero y enero. Sin embargo, los analistas señalan que la recogida de datos se ha podido ver afectada por las tormentas de nieve ocurridas en el medio este de EEUU en marzo. Y destacan que la tasa de paro se ha reducido hasta el 4,5% desde el 4,7%, mínimos desde 2007.

MERCADOS EUROPEOS

Semana MIXTA para los índices: CAC 40 + 0.25%, DAX – 0.71%, FTSE + 0.36% y el IBEX + 0.63%

Las Bolsas europeas han comenzado el trimestre con recortes, encabezados por los bancos que se han visto afectados por las menores expectativas de subidas de los tipos de interés. El IBEX, el más bancarizado, ha cerrado a la cola de las principales plazas del Viejo Continente, con un descenso del 1,32%, la segunda mayor del año, hasta los 10.325,30 puntos. Popular, tras ajustar sus cuentas de 2016, se ha desplomado un 10,44%.El trimestre comienza con nuevas dudas entre los inversores que aprovechan para recoger beneficios. La rebaja de las expectativas de nuevas subidas de tipos y el rebrote de las tensiones geopolíticas, tras el atentado en Rusia, provocan la corrección de los mercados. La bolsa española afrontaba la primera sesión del nuevo trimestre en máximos desde 2015 tras revalorizarse un 11,9% hasta marzo. El Ibex estrena abril con una corrección del 1,32%, la segunda mayor caída del año, hasta los 10.325,30 puntos. El recorte ha estado encabezado por los bancos, los grandes protagonistas del primer trimestre, con revalorizaciones cercanas al 30% para Sabadell y CaixaBank. En la sesión de hoy, Banco Popular se ha desplomado un 10,44% después de reconocer ante la CNMV la necesidad de corregir las cuentas de ejercicios anteriores. El resultado rebaja la ratio de capital hasta el 11,8%. Además, el consejero delegado de la entidad, Pedro Larena, ha dejado la entidad como consecuencia de la pérdida de competencias tras el reciente fichaje de Miguel Escrig. La corrección ha alcanzado al resto de los valores bancarios, en un día en el que las acciones de BBVA (-2,69%) han descontado el inicio de cotización de los derechos del 'Dividendo Opción'. Sabadell ha cedido un 2,74%; CaixaBank, un 2,46% y Santander, un 1,74%. Los inversores han aprovechado para recoger beneficios después de que índices como el DAX alemán, el CAC francés y el MIB italiano alcanzaran niveles clave. Por el contrario, la firmeza de la libra ha bloqueado al FTSE británico por debajo de sus récords históricos. En medio de este parón, dos empresas británicas podrían optar por nuevas desinversiones. Glencore valora la venta de un 51% de su negocio de almacenamiento de productos petroleros, mientras que Reckitt Benckiser estudia deshacerse de su negocio de alimentación. Otra empresa británica, Imagination Tech, protagoniza el mayor desplome de la jornada en Europa. Sus acciones se han hundido más de un 60% tras perder a su mayor cliente, Apple. La empresa estadounidense dejará de utilizar sus procesadores gráficos. Las Bolsas europeas han cerrado el martes con avances moderados, en línea con las del Dow Jones. Los índices europeos vuelven a acercarse así a los niveles conquistados al término del

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primer trimestre. Las caídas de la libra en el mercado de divisas ha permitido al FTSE británico (+0,54%) cerrar como el mejor índice entre las grandes plazas europeas. En la Bolsa alemana la aseguradora Allianz ha recibido con avances del 0,7% el estímulo de la recomendación de 'comprar' por parte de los analistas de Goldman Sachs. Además, Deutsche Boerse (+0,3%) ha visto mejorada su perspectiva de ráting. S&P retira la amenaza de recortar su calificación crediticia, y sitúa su perspectiva en 'estable'. Entre las aerolíneas, Ryanair ha avanzado un incremento del 10% en las cifras de tráfico aéreo en marzo, y en el sector financiero la prensa italiana plantea la posibilidad de una exclusión de Bolsa de Banca Monte dei Paschi tras su rescate. Una de las grandes 'víctimas' de la jornada en Europa ha sido Seadrill. La empresa noruega de servicios auxiliares del petróleo se ha hundido un 53% tras reconocer que los accionistas podrían perder gran parte de su inversión. Seadrill estudia acogerse a la protección por bancarrota para completar la reestructuración de su deuda. Tras la recogida de beneficios de ayer, el IBEX ha retomado la senda alcista de la mano de Wall Street, que se mueve en terreno positivo frente a lo que anticipaba la preapertura. El selectivo español ha sumado un 0,35% hasta los 10.361,20 puntos, con Grifols y Viscofan a la cabeza. Una jornada más, los focos han estado puestos en la evolución de Banco Popular. Al cierre de ayer se desinfló más de un 10% tras el ajuste en sus cuentas de 2016 y la salida de su consejero delegado. Hoy ha vuelto a situarse entre los más

bajistas de la sesión, con una nueva caída del 1,23%. En el conjunto del año es el peor valor del selectivo, con un recorte del 12,31%. Dentro del sector financiero también han destacado las caídas de Sabadell (-1,62%). El resto de valores se dio la vuelta en la recta final de la sesión y cerraron con alzas. Bankia sumó un 0,95%; BBVA, un 0,52%; Bankinter, un 0,46% y Santander, un 0,32%. Otro de los valores protagonistas de la jornada ha sido ACS. Después de subir ayer a contracorriente para quedarse a las puertas del 10% de revalorización en 2017, la familia Fluxá anunció la venta de un 5,6% del capital de la compañía. La desinversión, a través de Iberostar Hoteles, se ha cerrado a un precio de 31,42 euros por acción, un 2,3% de descuento respecto al cierre

de ayer. La cotización de la constructora ha cedido un 1,01%, pero ha cerrado a 31,86 euros por acción, por encima del precio de venta. En la sesión del miércoles la Bolsa española se ha desmarcado del resto de plazas europeas con un alza del 0,40% hasta los 10.402,70 puntos liderado por los bancos y de las empresas más vinculadas con las materias primas. Durante la sesión llegó a marcar un nuevo máximo desde 2015 en 10.467 puntos. El selectivo llegó a marcar un nuevo máximo desde 2015 en los 10.467 puntos tras el dato de creación de empleo del sector privado. Las cifras han pulverizado las previsiones. En marzo se crearon 263.000 puestos de trabajo, muy por encima de los 187.000 esperados. Las referencias sobre el empleo, claves en el ritmo de las subidas de tipos previstas por la Fed, continuarán mañana con el paro semanal, y concluirán con el informe oficial de empleo del viernes. Sin embargo, tras el ISM del sector servicios, peor de lo previsto, y unos inventarios de petróleo muy por encima de lo esperado, ambos datos publicados en Estados Unidos, se frenaron las compras y el selectivo español se alejó de los máximos intradía. Al cierre limitó las alzas al 0,40% hasta los 10.402,70 puntos. La subida en el precio de las materias primas ha permitido a valores como Repsol (+1,81%) y Acerinox +1,88%) situarse entre los mejores de la sesión. El Ibex ha recibido además el apoyo del sector con más representación, el bancario, en la jornada en la que el presidente de banco central alemán, Jens Weidmann, ha reconocido que pronto habrá que reducir de la compra de bonos. JPMorgan ha actualizado sus perspectivas sobre cuatro entidades, y en los cuatro casos (BBVA, CaixaBank, Sabadell y Bankinter) ha mejorado sus valoraciones. El resto de las bolsas no han

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compartido el optimismo el IBEX y han cerrado con recortes moderados, salvo en el caso del FTSE londinenses. La italiana Eni ha cedido un 0,5% tras una rebaja de recomendación, hasta 'infraponderar', por parte de Morgan Stanley. Entre las mineras destacan los problemas de BHP Billiton en Australia. El ciclón que ha azotado a Oceanía ha reducido la producción y el suministro del gigante minero. En el capítulo de descensos destaca Iliad. La empresa de telecomunicaciones acusa con un recorte del 2,5% la desinversión de un 1,7% realizada por su fundador, Xavier Niel. Las bolsas europeas ha cerrado el jueves con avances, pero mucho más moderados que los del IBEX y consolidan los niveles conquistados en las últimas semanas. El FTSE 100 británico ha sido la excepción a la tendencia alcista en el Viejo Continente, con un recorte del 0,4%. En el capítulo empresarial, a la espera ya del inicio de la nueva temporada de presentación de resultados, los rechazos a opas anteriores siguen marcando la actualidad en compañías como Unilever y Akzo Nobel. Unilever ha avanzado una reestructuración que acelerará el plan de recorte de gastos, al tiempo que permitirá elevar el dividendo un 12%. Todo después de que el gigante de los productos de consumo rechazara la oferta de Kraft Heinz. En el caso de Akzo Nobel, los analistas avivan la posibilidad de que su negativa a la opa de la estadounidense PPG acabe provocando un motín entre sus accionistas. Las caídas se abren paso en la cotización de Norwegian Air Shuttle (-1,5%). Los ambiciosos planes de expansión de la aerolínea chocan con unas cifras de tráfico aéreo en marzo que han decepcionado a los inversores. La Bolsa española ha liderado una vez más los avances en Europa. El Ibex ha remontado casi 200 puntos desde los mínimos intradía y ha cerrado en los 10.518 puntos tras anotarse un alza del 1,12%. El selectivo español, liderado por Inditex ha marcado un nuevo máximo desde agosto de 2015. En la jornada de ayer el índice selectivo español ya logró una subida, a contracorriente, del 0,40%. La apertura bajista de hoy, tras conocerse ayer las actas de la Fed, deparaba mínimos intradía de 10.322 puntos, pero, en la posterior remontada, el Ibex ha superado los 10.500 puntos tras sumar un 1,12% y acumula ganancias del 12,5% en el año. El principal motor para la reacción del Ibex ha sido el empuje de Inditex, un valor que había quedado

rezagado en el primer trimestre. La textil gallega ha celebrado con alzas del 2,43% el respaldo de los analistas de Morgan Stanley, uno de los pocos que se mantenían escépticos hasta la fecha sobre su evolución bursátil. Ha recibido una mejora de valoración desde los 29,5 hasta los 38 euros por acción. Tras una apertura a la baja en línea con el mercado, el sector financiero se ha girado al alza y ha cerrado en bloque con avances, encabezados por Bankia (+1,69%). Entre los grandes, Santander ha sumado un 1,05% y BBVA, un 1,11%. Caixabank, con avances del 1,61%, ha recuperado el nivel de los 4 euros por acción. Banco Popular, que ha cerrado con un repunte del 0,25%, ha vuelto a ser el valor más débil de su sector. El banco ha encargado

la venta de su 49% en WiZink. De los pesos pesados, Repsol se ha revalorizado un 1,19% y se acerca a los 15 euros por acción por primera vez en casi dos años. Telefónica, por su parte, se ha anotado un alza del 0,48%. Entre los pocos valores que han cedido posiciones en la sesión, destaca ArcelorMittal, con un recorte del 0,75%. Las actas de la Fed que sorprendieron a los inversores, pendientes hasta ahora del ritmo de las subidas de tipos previstas en EEUU. La Fed adelanta un 'nuevo' debate, el de la reducción de su balance. Las actas de la última reunión sugieren que el proceso podría iniciarse este mismo año, y el mercado baraja que sus efectos podrían suavizar el ritmo previsto en las subidas de tipos, en especial en 2018. Las compras de bonos durante la crisis elevaron el balance de la Fed hasta los 4,5 billones de dólares. Además, la incertidumbre geopolítica, a la espera de los resultados de la cumbre Trump-Xi llevaron a los inversores a

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extremar la cautela. El debate sobre una próxima reducción del balance de la Fed se produce además en la jornada que marca el comienzo de la cumbre entre Estados Unidos y China. La reunión en Florida de los presidentes de las dos potencias, Donald Trump y Xi Jinping, pone de manifiesto sus profundas diferencias, y se produce después de las críticas lanzadas por el presidente estadounidense al gigante asiático al inicio de su mandato. Los analistas esperan al menos que la reunión transcurra en un clima más de colaboración que de confrontación para evitar así un impacto negativo en la actividad comercial y económica. Tras una apertura bajista, las bolsas europeas el viernes se han dado la vuelta a terreno positivo, con la excepción del DAX alemán. El FTSE 100 británico ha sido el mercado más firme de la jornada, gracias a la debilidad de la libra y al apoyo de las empresas petroleras. El sector se beneficia del repunte del crudo a raíz del ataque de EEUU en Siria. En la Bolsa de París, el CAC 40, destacan los descensos que ha registrado un peso pesado como Carrefour (-2,8%). UBS se convierte en la única firma que recomienda actualmente 'vender' acciones de Carrefour. El banco suizo cree que la compañía francesa perderá cuota de mercado en los hipermercados respecto a rivales como Leclerc y Lidl. El IBEX sigue imparable. Pese a las incertidumbres que plantean el ataque de EEUU en Siria, el atentado de Estocolmo y el frenazo en la creación de empleo de EEUU, el

selectivo español ha cerrado su cuarta sesión consecutiva al alza con un repunte del 0,1%. Encadena así seis semanas de subidas y marca máximos desde agosto de 2015 en los 10.529 puntos. El Ibex parece ignorar las incertidumbres que planean sobre los mercados. La esperada cumbre entre Donald Trump y el presidente de China, Xi Jinping, ha quedado en un segundo plano después de que el primero ordenara los primeros bombardeos contra el régimen de El Asad en Siria. La situación abre nuevos interrogantes sobre una eventual escalada de la tensión en Oriente Medio, y sobre el papel que adoptará el nuevo Gobierno estadounidense en los conflictos latentes a escala global. Por la tarde, el atentado en Estocolmo, en el que un camión ha arrollado a un grupo de personas

provocando tres muertos, añadía más tensión entre los inversores. El mercado que más rápidamente ha reaccionado a las noticias de los bombardeos de EEUU en Siria fue el del petróleo. El resurgir de las intervenciones militares en Oriente Medio ha acelerado de nuevo sus subidas, aunque por la tarde, se moderaron. Aun así, el barril de Brent ha escalado por encima de los 55 dólares, mientras que el barril tipo West Texas, de referencia en EEUU, se ha reforzado por encima de los 52 dólares. Tampoco invitaba a las compras el informe oficial de empleo de EEUU. La tasa de paro bajó por sorpresa en marzo desde el 4,7% hasta el 4,5%, aunque la creación de empleo se desplomó hasta los 98.000 puestos de trabajo, cerca de la mitad de los 180.000 previstos por los analistas. Este freno aviva las dudas sobre la fortaleza del mercado laboral estadounidense y, por extensión, sobre el ritmo de subidas de tipos de la Fed. Con todo, las Bolsas europeas han resistido la presión vendedora y han cerrado incluso con avances moderados, salvo en el caso el DAX alemán, que ha cedido un mínimo 0,05%.

MERCADOS ASIATICOS

Semana mixta para los índices: NIKKEI - 1.66% y HANG SHENG + 0.65%.

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La Bolsa de Tokio en la sesión del lunes volvió al terreno positivo, a pesar del fortalecido yen, después de que el Banco de Japón (BoJ) publicara datos favorables sobre la confianza de las grandes empresas japonesas. El índice de referencia Nikkei cerró con un avance de 73,97 puntos, un 0,39 por ciento, y quedó en 18.983,23 enteros. El repunte del Nikkei llega después de perder más de 300 puntos en las últimas dos jornadas. Las compras se vieron impulsadas por la publicación del informe trimestral Tankan de coyuntura económica, que refleja una mejora en la confianza de las grandes empresas japonesas con respecto al periodo anterior. El ánimo de las corporaciones del sector manufacturero, del que depende enormemente la tercera economía del mundo, mostró una mejora de dos puntos. Las ganancias se vieron limitadas, sin embargo, por la fortaleza del yen frente al dólar, algo que afectó a los principales exportadores nipones: el fabricante automovilístico Subaru bajó un 0,1 por ciento, y Mazdam del mismo sector, se dejó un 1,4 por ciento. En la primera sección, 1.087 valores avanzaron frente a los 804 que retrocedieron, mientras que 121 cerraron el día sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 2,269 billones de yenes (19.064 millones de euros), frente a los 2,588 billones de yenes (21.671 millones de euros) del viernes. La Bolsa de Tokio cayó la jornada del martes a su nivel más bajo en dos meses y medio arrastrada por la revalorización del yen tras las pérdidas de los mercados internacionales por el atentado terrorista de San Petersburgo. El índice Nikkei cerró con una caída de 172,98 puntos, un 0,91 por ciento, y quedó en 18.810,25 enteros. El parqué tokiota abrió en terreno negativo siguiendo la tendencia de los mercados internacionales tras el atentado del metro de la ciudad rusa, lo que disparó la aversión al riesgo. El yen, como moneda refugio, se revalorizó de manera considerable lo que afectó a las grandes exportadoras niponas. Así el fabricante de automóviles Toyota) se dejó un 1 por ciento y la tecnológica Hitachi cayó un 1,1 por ciento. Por su parte, el gigante Toshiba cayó con fuerza y sus acciones perdieron un 9,37 por ciento después de publicarse que la empresa, sumida en una delicada situación financiera, podría retrasar por tercera vez la presentación de sus hojas de resultados. En la primera sección, 1.620 valores retrocedieron frente a los 325 que avanzaron, mientras que 67 cerraron el día sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 2,574 billones de yenes (21.865 millones de euros), frente a los 2,269 billones de yenes (19.064 millones de euros) de la víspera. La Bolsa de Tokio avanzó la sesión del miércoles moderadamente después de que el lanzamiento de un misil norcoreano

templara el ánimo de los inversores y limitara las ganancias en la plaza nipona. El índice de referencia Nikkei avanzó 51,02 puntos, un 0,27 %, y quedó en los 18.861,27 puntos. El parqué arrancó la sesión al alza animada por la subida en Nueva York del martes y la reunión del presidente estadounidense Donald Trump con empresarios en la Casa Blanca, donde habló de sus planes para acometer una desregularización financiera en Estados Unidos y acelerar proyectos de infraestructura. El encuentro reavivó las expectativas sobre las políticas de EE.UU., pero el lanzamiento a primera hora del día de un misil por parte de Corea del Norte cayó como un jarro de agua fría entre los inversionistas, que decidieron optar por la cautela. El lanzamiento del

proyectil de medio alcance se produce un día antes de la visita del presidente chino Xi Jinping a Estados Unidos, que tendrá lugar entre mañana y el viernes, y en la que se reunirá por primera vez con Trump. Se espera que ambos líderes se pronuncien sobre el déficit comercial masivo de Washington con Pekín, y que representantes de ambos Gobiernos debatan vías para frenar los programas nuclear y de misiles de Pyongyang. El sector de los instrumentos de precisión lideró las ganancias, seguido por el de la información y la comunicación, y el de los metales no ferrosos. En la primera sección, 1.154 valores avanzaron frente a los

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730 que retrocedieron, mientras que 128 cerraron el día sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 2,232 billones de yenes (18.874 millones de euros), frente a los 2,574 billones de yenes (21.758 millones de euros) de la víspera. La Bolsa de Tokio cayó la jornada del jueves a su mínimo nivel en cuatro meses en medio de un clima de cautela por las perspectivas económicas de Estados Unidos tras conocerse que la Reserva Federal quiere empezar a disminuir su hoja de balance este año. El índice de referencia Nikkei cayó 264,21 puntos, un 1,4 %, y quedó en 18.597,06 puntos, su peor cierre desde el pasado 7 de diciembre. La bolsa arrancó la negociación con pérdidas siguiendo la caída registrada en Nueva York el miércoles tras la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed, que podría cambiar su política de inversión en bonos. Las minutas apuntan a que el banco central de EE.UU. quiere abordar tanto las hipotecas como la tesorería para comenzar a disminuir este año su hoja de balance, actualmente de 4.500 billones de dólares (4.229 billones de euros), mientras que el mercado esperaba que sólo se ocuparan del componente hipotecario. Los inversores de Tokio reaccionaron así ante el posible cambio de rumbo en la agresiva política de flexibilización de la Fed y una disminución de su cartera, un componente considerado relevante tanto por su tamaño como por el impacto que puede tener en el mercado. Los actores de la plaza nipona se mostraron también cautelosos antes de la reunión de dos días entre el presidente estadounidense Donald Trump y su homólogo chino Xi Jinping, que tendrá lugar entre hoy y mañana en el país norteamericano. Los sectores del hierro y el acero, el de los valores financieros y el del transporte marítimo cosecharon las principales pérdidas. En la primera sección, 1.919 valores retrocedieron frente a los 73 que avanzaron, mientras que 18 cerraron el día sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 2,458 billones de yenes (20.921 millones de euros), por encima de los 2,232 billones de yenes (18.993 millones de euros) de la víspera. La Bolsa de Hong

Kong cerró con un ligero descenso del 0,52 por

ciento, con unos inversores prudentes y expectantes ante lo que pueda deparar en materia económica el esperado primer encuentro entre los presidentes de China y EEUU, Xi Jinping y Donald Trump. El Hang Seng perdió 127,08 puntos y quedó en 24.273,72, tras una jornada en la que el volumen de negocios ascendió a 80.920 millones de dólares de Hong Kong (11.700 millones de dólares estadounidenses, 10.900 millones de euros). La Bolsa de Tokio cerró el viernes al alza una jornada de altibajos, debido a la compra de gangas tras varias sesiones de pérdidas, y a pesar la caída momentánea después de conocerse los bombardeos de Estados Unidos en Siria. El índice

Nikkei finalizó con un avance de 67,57 puntos, un 0,36 por ciento, y quedó en los 18.664,63 puntos. El parqué tokiota volvió al terreno positivo después de caer 264,21 puntos ayer y tocar su mínimo en cuatro meses, situación que aprovecharon los inversores para buscar gangas durante la jornada, según apuntaron analistas locales. El Nikkei se tuvo que enfrentar, sin embargo, a una jornada con muchos altibajos. El optimismo inicial debido a la devaluación del yen frente al dólar -una tendencia que favorece a los exportadores nipones-, pareció cambiar justo después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, confirmara que había ordenado un ataque militar contra un aeródromo sirio. En la primera sección, 1.475 valores avanzaron frente a los 430 que retrocedieron, mientras que 107 cerraron el día sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 2,765 billones de yenes (23.495 millones de euros), frente a los 2,458 billones de yenes (20.921 millones de euros) de la víspera. El Hang Seng retrocedió un ligerísimo 0,03 por ciento, afectado por los bombardeos a Siria por parte de Estados Unidos mientras su presidente, Donald Trump, se reúne con su homólogo chino, Xi Jinping. En el acumulado semanal, el principal referencial

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hongkonés registró un avance del 0,65 %, animado por el anuncio de la construcción de una nueva mega ciudad en el sur de Pekín, que provocó subidas semanales en los mercados de Shenzhen (2,3 %) y Shanghái (1,98 %), así como en el de Hong Kong. Los bombardeos de Estados Unidos sobre Siria provocaron caídas de casi un 1 por ciento a primera hora de la mañana de hoy, pero los valores consiguieron recuperarse impulsados principalmente por la subida de las petroleras, cuyos accionistas celebraron la subida de los precios del petróleo, que marcaron hoy los máximos de un mes. El volumen de negocio total que registró hoy el Hang Seng ascendió a los 88.800 millones de dólares de Hong Kong (11.327 millones de dólares, 10.650 millones de euros), un nivel muy similar al registrado ayer.

COMMODITIES

METALES PRECIOSOS: Cierre semanal MIXTO: ORO + 0.45% y PLATA – 1.34%

El oro subió el lunes ante temores geopolíticos, pero cotizó en un ajustado rango ante la ausencia de nuevas pistas sobre la política monetaria de Estados Unidos y mientras el mercado espera por datos económicos que se conocerán esta semana. La tensión geopolítica generada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien el domingo sostuvo la posibilidad de utilizar el comercio para asegurar la cooperación china contra Corea del Norte, respaldó al mercado. Los mercados bursátiles globales cayeron el lunes ya que los inversores evaluaron cómo se llevará adelante Trump su postura proteccionista durante las reuniones con el presidente chino, Xi Jinping, programadas para jueves y viernes. El oro al contado subió un 0,3 por ciento a 1.252,66 dólares la onza a las 1815 GMT tras cotizar en un rango de entre 1.244,05 dólares y 1.253,52 dólares la onza. El lingote, además, desestimó un alza del dólar, que alcanzó un máximo de dos semanas contra una canasta de monedas antes de ceder el avance y operar con un alza de 0,2 por ciento. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, William Dudley, no se refirió a las tasas de interés en sus comentarios preparados para una aparición el lunes. El oro está muy expuesto a las tasas de interés debido

a que las alzas elevan el costo de oportunidad de tener al lingote, que no rinde intereses. El viernes, el oro cerró con un alza trimestral de 8,4 por ciento, su mejor período en un año, debido principalmente a incertidumbres sobre las políticas de Trump y a elecciones en Europa. Entre otros metales preciosos, la plata al contado cayó un 0,3 por ciento a 18,17 dólares la onza, pero se mantuvo cerca de máximos en un mes. El platino subió un 1 por ciento a 953,65 dólares la onza, tras anotar su mejor trimestre en un año. El paladio, en tanto, avanzó un 0,9 por ciento a 802,20 dólares la onza y acumula una valorización de 17 por ciento en lo que va del año. El oro subió el martes para alcanzar máximos en un mes por la debilidad del dólar, pero cedió parte de sus ganancias luego de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se refiriera a un agresivo plan para aumentar el gasto en infraestructura y reducir las regulaciones. El lingote llegó a

1.261,15 dólares la onza, un pico desde fin de febrero, ante la debilidad del dólar después de que el Instituto de Gerencia y Abastecimiento de Estados Unidos dijera el lunes que su índice de actividad fabril cayó a 57,2 en marzo desde 57,7 en febrero, mientras los fabricantes de autos reportaron una baja de 1,6 por ciento en las ventas en el mes. El oro bajó desde el máximo de sesión después que Trump dijo que su Gobierno trabaja

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en cambios a las regulaciones bancarias y en proyectos de infraestructura que podrían costar más de un billón de dólares. El oro al contado ganó un 0,2 por ciento a 1.255,2 dólares la onza a las 1801 GMT. Los futuros del oro en Estados Unidos ascendieron un 0,4 por ciento a 1.258,4 dólares la onza. El retroceso del dólar, la moneda en la que se negocian el oro y otras materias primas, beneficia a los inversores que están fuera de Estados Unidos. De cualquier forma, los inversionistas siguen cautelosos a la espera de una reunión esta semana entre los líderes de Estados Unidos y China. El lunes, una explosión en el metro de San Petersburgo causó la muerte de 14 personas y dejó a otras 50 heridas, lo que aumentó las preocupaciones por la seguridad en todo el mundo, avivando el interés por activos de refugio como el oro. Entre otros metales preciosos, la plata ganó un 0,3 por ciento a 18,27 dólares tras alcanzar un pico de un mes de 18,412 dólares. En tanto, el platino sumó un 0,9 por ciento a 960,3 dólares y el paladio ascendió un 0,5 por ciento a 806,7 dólares. Los precios del oro bajaban el miércoles desde máximos de un mes, luego de no conseguir superar una barrera de resistencia técnica por tercera vez, aunque el apetito por activos seguros antes de una reunión entre los presidentes de China y Estados Unidos limitaba las pérdidas. El oro al contado bajaba 0.2% a US$ 1,252.70 la onza a las 1050 GMT, mientras que los futuros del oro en Estados Unidos caían 0.3% a US$ 1,254.90 la onza. El martes, los precios del oro alcanzaron los US$ 1,261.15 por onza, su mayor nivel desde el 27 de febrero, pero no lograron avanzar por sobre la barrera del promedio móvil de 200 días, actualmente en US$ 1,258 por onza, por tercera vez en menos de seis meses. “La fallida consolidación por encima del promedio móvil de 200 días sin duda ha afectado la confianza de los inversores, aunque aún continuamos viendo un interés sólido por el metal en los actuales niveles”, dijo Sam Laughlin, de la firma MKS PAMP. Los inversores quieren asegurarse de que no haya más sorpresas negativas para el oro en

el reporte de empleo nacional de Estados Unidos que se publicará el viernes y en las minutas de la Reserva Federal que serán divulgadas más tarde el miércoles, dijeron analistas. El oro también era respaldado por la demanda de activos de refugio después de que Corea del Norte disparó un misil balístico al mar, un evento que elevaba la tensión geopolítica antes de un encuentro previsto para el jueves y viernes entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el mandatario chino, Xi Jinping. En cuanto a otros metales preciosos, la plata al contado bajaba 0.4% a 18.21 dólares la onza, mientras que el platino avanzaba 0.4% a 962.21 dólares la onza y el paladio subía 0.5% a 808.80 dólares la onza. Los precios del

oro cayeron el jueves presionado por un dólar levemente más fuerte y por las ventas de algunos inversores para rescatar ganancias luego de una racha alcista del lingote en días recientes. El oro al contado perdía un 0.23% a US$ 1,251.86 la onza, después del máximo de US$ 1,258.96 por onza que alcanzó durante las operaciones de la madrugada. Los futuros del oro en Estados Unidos ganaban 0.42% a US$ 1,253.8 por onza, tras subir un 1% a US$ 1,260.80 más temprano el jueves. En la agenda del jueves, hay una reunión entre el presidente Donald Trump y su par chino, Xi Jinping. Para el viernes, los mercados aguardan la publicación del dato de las nóminas no agrícolas en Estados Unidos de marzo. El índice dólar, que mide a la moneda estadounidense contra una cesta de divisas, tenía un alza leve de 0.02% a 100.58 unidades. Entre otros metales preciosos, la plata caía un 0.44% a 18.19 dólares por onza. El platino bajaba un 0.43% a US$ 955.4 la onza y el paladio perdía un 0.31% a 802.5 dólares la onza. Los precios del oro subieron el viernes en el comercio asiático después de que Estados Unidos lanzó ataques con misiles contra Siria. El Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo: “Esta noche pido a todas las naciones civilizadas que se unan a nosotros para tratar de acabar con esta masacre y derramamiento de sangre en Siria y también para acabar con el

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terrorismo de toda clase y tipo”. El apoyo procedente del aumento de las tensiones geopolíticas compensó la lectura de solicitudes por desempleo mejor de lo esperado y ayudó al mercado a romper a través de la resistencia de 1261 dólares. La onza de oro al contado cerró en el mercado de Londres en 1.266,45 dólares, un 1,10 % más que al cierre de la sesión anterior.

METALES BASICOS: Cierre semanal mixta: COBRE + 0.03%, ZINC – 2.67%, ESTAÑO + 1.35% y PLOMO – 3.24%.

Los precios del cobre subieron levemente el lunes tras cerrar el primer trimestre con una ganancia de 5.6%, mientras que los del aluminio se mantenían cerca del máximo de 28 meses alcanzado la semana pasada ante las expectativas de un mercado más ajustado. El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subía un 0.2%, a US$ 5,846 por tonelada, tras caer un 2% el viernes. Es probable que el mercado del cobre sufra una escasez este año debido a la falta de nuevos suministros y la extracción de hasta 800,000 toneladas en los últimos 18 meses en respuesta a una caída de los precios, dirá el martes el jefe de cobre y diamantes de Rio Tinto en una cumbre en la capital chilena. En tanto, el referencial del aluminio en la LME caía un 0.5%, a US$ 1,952 la tonelada, a las 1003 GMT. La semana pasada, el metal utilizado en transporte y envasado subió a US$ 1,981, su nivel más alto desde diciembre del 2014. Unos datos que mostraron que la actividad manufacturera en China se expandió en marzo por noveno mes consecutivo ejercían cierta presión sobre los metales básicos. El zinc bajaba un 0.5% a US$ 2,757, el plomo caía un 1.3% a US$ 2,309, el estaño cedía un 0.8% a US$ 20,005 y el níquel perdía un 0.4% a US$ 9,990. Los precios del cobre subían marginalmente tras tocar el martes un mínimo de una semana, mientras que los del zinc se recuperaban después de llegar a su nivel más bajo en cerca de un mes. El mercado sigue en un compás de

espera vinculado principalmente a cómo van a evolucionar las condiciones de demanda en China en los próximos uno o dos meses, según Nicholas Snowdon, analista de metales en Standard Chartered en Londres. "Los mercados físicos para la mayoría de los metales de un nivel refinado siguen estando muy débiles y mientras más tiempo pasemos sin que aumente la demanda china, más presión tendrán los precios", explicó Snowdon. El cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subía un 0,2 por ciento a 5.764 dólares, luego de caer a su nivel más bajo desde el 27 de marzo a 5.730 dólares. El lunes, el metal cotizó por debajo de su promedio móvil de 100 días y cerró con una pérdida de 1,5 por ciento. Southern

Copper Corp espera disuadir a los trabajadores de sus minas de Toquepala y Cuajone en Perú de realizar una huelga este mes, dijo el presidente ejecutivo de la empresa en una entrevista. El zinc subía un 0,3 por ciento a 2.717 dólares la tonelada tras tocar los 2.702 dólares, su nivel más débil desde el 14 de marzo. El lunes cayó un 2,2 por ciento. El cobre subió un 2 por ciento el miércoles, reflejando la fortaleza en el complejo de metales básicos tras un dato de empleo positivo en Estados Unidos y el retorno de los compradores chinos al mercado tras un receso de dos días. Los compradores se vieron tentados por la caída de un 1 por ciento que acumuló el metal rojo desde que China, el mayor consumidor de metales del mundo, cerró por feriados. El martes el cobre retrocedió a su precio más bajo de un mes. Los precios fueron presionados la semana pasada al concluir la paralización de actividades en varias mineras importantes, que habían impulsado los precios en febrero, como la de la unidad local en Indonesia de Freeport McMoRan y la mina Escondida en Chile. Analistas dijeron que un salto en los precios del crudo a su nivel más alto en un mes también impulsó

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el interés por las materias primas. El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres ganó un 2 por ciento a 5.895 dólares la tonelada. Las acciones en Wall Street subieron tras la publicación de un dato que mostró que los empleadores privados en Estados Unidos crearon 263.000 puestos de trabajo en marzo, más que los trabajadores que contrataron en febrero y bastante por sobre las expectativas de los economistas. El sindicato de mineros de Southern Copper, una de las mayores productoras de cobre de Perú, espera dialogar con la empresa para conseguir mayores utilidades para los trabajadores y así evitar una huelga desde el 10 de abril, dijo el martes un dirigente sindical. Entre otros metales básicos, el níquel subió un 3,2 por ciento a 10.295 dólares la tonelada, mientras que el zinc ganó un 1,5 por ciento a 2.778 dólares la tonelada. El cobre cayó el jueves, debido a que los inversores redujeron su exposición al riesgo antes de una reunión potencialmente tensa entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y su par chino, Xi Jinping. Estados Unidos busca reducir el superávit comercial de 347.000 millones de dólares de China a través de leyes más duras e impuestos contra los subsidios. "La reunión entre Trump y Xi Jinping concentra las preocupaciones sobre tensiones comerciales, ya que China es un gran consumidor (de cobre)", dijo Robin Bhar, analista de Societe Generale. El metal usado en la construcción y el tendido eléctrico subió un 2 por ciento el miércoles con el retorno de los compradores chinos al mercado tras un feriado y después de que datos económicos alentadores en Estados Unidos respaldaron las expectativas de que la demanda se mantendrá firme. Pero los indicios de que la Reserva Federal de Estados Unidos podría tomar medidas para comenzar a reducir su balance de 4,5 billones de dólares más adelante este año hicieron caer el apetito por los activos cíclicos. El cobre referencial a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cayó un 0,6 por ciento a 5.858 dólares por tonelada. El negocio del cobre se recuperará de una crisis después de que el declive de los precios del metal provocó recortes de producción, dijeron ejecutivos de la industria en una reunión en Chile, el mayor productor mundial de cobre. Entre otros metales, el aluminio cayó un 0,4 por

ciento a 1.953 dólares la tonelada, mientras que el níquel retrocedió un 2,1 por ciento a 10.080 dólares las toneladas. El estaño, en tanto, ganó un 1 por ciento a 20.310 dólares la tonelada. El zinc retrocedió un 1,9 por ciento a 2.726 dólares la tonelada. El cobre cotizaba a alrededor de US$ 2.70 el viernes y, aunque ha subido 27% desde su punto más bajo a principios del 2016, todavía está muy lejos de los días embriagadores del 2011, cuando alcanzó un máximo de alrededor de US$ 4.50. El jefe de cobre y diamantes de Rio Tinto, Arnaud Soirat, citó factores como pocos proyectos nuevos, bajas en las leyes minerales y cierre de minas por agotamiento en próximos años para dar soporte al precio. “Los

fundamentos a largo plazo del cobre son bastante positivos, y esperamos ver un mayor crecimiento de la demanda de los mercados emergentes”, dijo al pronosticar un pequeño déficit este año. La consultora CRU pronostica una tendencia al alza de los precios hasta el 2021, dijo su directora de investigación de cobre, Vanessa Davidson. “Esperamos que la presión sobre los costos continúe pero vemos que los precios suben más rápido que los costos operativos, asegurando que los márgenes aumenten”. Sin embargo, algunos tienen más precaución. Muchos mencionaron que la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos podría dar impulso al gasto en infraestructura, pero sería negativo para el comercio mundial a raíz del aumento del proteccionismo. Además, el superciclo fue “excepcional”, dijo Landerretche de Codelco, y agregó que hay pocas señales de un cambio que pueda impulsar un cambio drástico en el mercado como lo fue la entrada de China en la economía mundial, que impulsó los precios. “No creo que las empresas vuelvan a invertir como locas quedaron bastante arañadas. Van a empezar a

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invertir pero con mucha más precaución”, comentó. Los buenos inventarios y el todavía debilitado consumo chino hacen que un escenario de déficit sea poco probable este año, dijo por su parte el presidente ejecutivo de Southern Copper, Oscar González.

ENERGIA: Semana positiva para la energía: WTI + 3.40%, Brent + 3.29% y Gas + 0.99%.

El petróleo intermedio de Texas (WTI) bajó el lunes un 0,71 % y cerró en 50,24 dólares el barril, en medio de informes que dan cuenta de la recuperación de las actividades petroleras en Libia. Los analistas atribuyeron el descenso de hoy a informes que dan cuenta de la reanudación de las actividades petroleras en Libia después de una semana de interrupción en cerca de un tercio de la producción por el conflicto armado que atraviesa ese país. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en mayo, el nuevo mes de referencia, bajaron casi un centavo, hasta 1,69 dólares el galón, y los de gas natural con vencimiento en mayo bajaron 6 centavos, hasta 3,13 dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de petróleo Brent para entrega en junio cerró en el mercado de futuros de Londres en 53,12 dólares, un 0,54 % más que al término de la sesión anterior. El Brent osciló durante la sesión entre indicaciones de que Libia habría aumentado su producción, lo que contrarrestaría en parte la iniciativa de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de recortar sus cuotas para equilibrar el mercado. Los inversores siguen también de cerca un posible

incremento de la producción en Estados Unidos y la evolución del dólar, divisa en la que se negocian las materias primas. El petróleo WTI escaló el martes un 1,57 % y cerró en 51,03 dólares el barril, su nivel más alto en las últimas cuatro semanas, a la espera de conocer mañana el estado de las reservas semanales de crudo en Estados Unidos. El petróleo de referencia en Estados Unidos cerró en su nivel más alto en las últimas cuatro semanas, en medio del optimismo ante el informe sobre las reservas que hará público mañana el Departamento de Energía y del que esperan un descenso de los inventarios. Mientras, los inversores siguieron pendientes de la reanudación de las actividades petroleras en Libia después de una semana de interrupción en cerca de

un tercio de la producción por el conflicto armado que atraviesa ese país. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en mayo subieron casi 3 centavos, hasta 1,72 dólares el galón, y los de gas natural con vencimiento en ese mismo mes subieron 16 centavos y terminaron en 3,29 dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de petróleo Brent cerró en 54,17 dólares, un 1,97 % más que al término de la sesión anterior. El petróleo de referencia europea cotizó al alza al tiempo que los inversores siguen de cerca, entre otros factores, un posible incremento de la producción en Estados Unidos y la evolución del dólar, divisa en la que se negocian las materias primas. El petróleo intermedio de Texas escaló el miércoles un 0,24 % y cerró en 51,15 dólares el barril, a pesar del anuncio sobre un nuevo incremento en las reservas de crudo de Estados Unidos. El Departamento de Energía informó de que las reservas de crudo de Estados Unidos aumentaron en 1,6 millones de barriles la semana pasada, hasta los 535,5 millones, una variación mayor a la que esperaban los analistas. El dato generó un brusco descenso en el precio del WTI desde la ganancia que estaba registrando en la apertura del mercado y llegó incluso a tocar terreno negativo, aunque al final se recuperó ligeramente y acabó con ligeros avances. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en mayo apenas tuvieron cambios y cerraron en 1,72 dólares el galón, mientras los de gas natural con vencimiento en ese mismo mes bajaron 3 centavos y terminaron en 3,27 dólares por cada mil pies cúbicos.

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El barril de petróleo Brent cerró en 54,36 dólares, un 0,35 % más que al término de la sesión anterior. El Brent mantuvo la tendencia al alza de los últimos dos días a pesar de un aumento de 1,6 millones de barriles en las reservas de Estados Unidos. Los inventarios del primer consumidor mundial de crudo se situaron la semana pasada en 535,5 millones de barriles, algo por encima del nivel que habían previsto los analistas. Ese incremento frenó un avance mayor del precio del Brent, que durante la jornada llegó a superar los 55 dólares por barril, impulsado por un descenso en la producción en el Mar del Norte. El petróleo WTI escaló el jueves un 1,07 % y terminó en 51,70 dólares el barril, tras acumular su tercer día consecutivo al alza y situarse en su nivel más alto en casi un mes. El llamado "oro negro" sumó su tercer día seguido de ganancias en medio de las expectativas de los operadores en el mercado de materias primas de una futura reducción del exceso de producción en el mercado. Esa confianza en un reequilibrio entre la demanda y el nivel de oferta contrarrestó el efecto a la baja que ejerció el último aumento en las reservas de Estados Unidos y la intención de Libia de impulsar su producción hasta 800.000 barriles diarios este mes. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en mayo subieron 1 centavo y terminaron en 1,73 dólares el galón, y los de gas natural con vencimiento en ese mismo mes subieron 6 centavos y cerraron en 3,33 dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de petróleo Brent terminó en 54,88 dólares, un 0,95 % más que al término de la sesión anterior. El precio del Brent cerró al alza en Londres por cuarta jornada consecutiva, ante las expectativas entre los inversores sobre una futura reducción del exceso de producción en el mercado. Esa confianza en un reequilibrio entre la demanda y el nivel de oferta contrarrestó el efecto a la baja en el precio que ejerció el último aumento en las reservas estadounidenses y la intención de Libia de impulsar su producción hasta 800.000 barriles diarios este mes. El petróleo intermedio de Texas subió el viernes un 1,04 % y terminó en 52,24 dólares el barril, su nivel más alto en un mes, después del ataque militar lanzado por Estados Unidos contra una base aérea en Siria. El petróleo de referencia en el país sumó su cuarto día

seguido de ganancias y alcanzó su nivel más alto en las últimas cuatro semanas, después del ataque lanzado por Estados Unidos contra una base aérea siria. Las fuerzas militares lanzaron 59 misiles de crucero desde dos de sus buques militares en el Mediterráneo contra la base aérea de Shayrat, en represalia por el ataque con armas químicas cometido el martes desde esa base que costó la vida a unos 80 civiles. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en mayo subieron 1 centavos hasta 1,74 dólares el galón, y los de gas natural con vencimiento en ese mismo mes bajaron 7 centavos y cerraron en 3,26 dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de petróleo Brent cerró en 55,11 dólares, un 0,41 % más que al término de la sesión anterior. El precio del

Brent repuntó por quinta jornada consecutiva y cerró la semana con un avance del 3,20 % respecto a la apertura del lunes (53,40 dólares por barril). El ataque de Estados Unidos contra posiciones del régimen sirio de Bachar al Asad impulsó hoy el precio del crudo europeo por encima de los 56 dólares durante la primera parte de la sesión, si bien ese crecimiento se moderó en las horas siguientes. El mercado del petróleo se ha mantenido al alza desde el lunes ante las expectativas de que los recortes de la OPEP contrarresten el aumento de producción en Estados Unidos.

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Hechos impactantes en el Mercado Internacional

Estados Unidos

PANORAMA MACROECONOMICO

Gasto en construcción en EEUU sube a máximo en casi 11 años en febrero

El gasto en construcción en Estados Unidos subió en febrero casi a un máximo en 11 años por el fuerte avance de la inversión en la edificación de viviendas.

El Departamento de Comercio dijo el lunes que el gasto en construcción aumentó un 0,8 por ciento, a 1,19 billones de dólares, en febrero. Fue el nivel más alto desde abril de 2006 y tuvo lugar tras una caída revisada al alza de 0,4 por ciento en enero.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el gasto en construcción repuntara un 1,1 por ciento en febrero tras un declive reportado previamente de 1,0 por ciento el mes previo.

El gasto en construcción subió un 3,0 por ciento en la comparación interanual.

Carga de deuda podría complicar a estudiantes y perjudicar economía estadounidense: Dudley de Fed

La creciente deuda por préstamos estudiantiles en Estados Unidos podría dañar en última instancia a la vivienda, el gasto de los consumidores y la capacidad de las universidades para mejorar las condiciones de los alumnos de bajos ingresos, dijo un alto funcionario de la Fed.

El presidente del banco de la Reserva Federal de Nueva York, William Dudley, un influyente miembro del banco central de Estados Unidos citó una investigación de la institución, que mostró que el alto costo de la educación y la carga de deuda estudiantil son tendencias preocupantes.

Se espera que la deuda global de los Estados Unidos sobrepase el nivel de previo a la recesión a finales de este año. En proporción, los estadounidenses se han alejado de la deuda relacionada con la vivienda y se han movido a préstamos para automóviles y de educación.

El saldo agregado de préstamos estudiantiles había llegado a 1,3 billones de dólares a fines del año pasado, un 170 por ciento más que en 2006.

Dudley, parte de la institución que supervisa los indicadores económicos pero que no tiene control de las políticas fiscales, dijo que las tasas generales de morosidad "siguen siendo obstinadamente altas" y los pagos se han desacelerado, pese a que el mercado de trabajo mejoró en los últimos años.

Hay "posibles implicaciones negativas de largo plazo de la deuda estudiantil en la propiedad de vivienda y otros gastos de los consumidores", dijo en una conferencia de prensa.

"Los continuos aumentos en los costos de la universidad y la carga de la deuda podrían inhibir la capacidad de la educación superior de servir como un motor importante de movilidad ascendente de los ingresos, y estos desarrollos son importantes y merecen una mayor atención".

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Ventas de autos en EEUU de marzo apuntan al fin de un largo auge

Las ventas de los principales fabricantes de automóviles estadounidenses en marzo fueron menos de las esperadas y ofrecieron una primera evidencia de que el sólido ciclo de auge en Estados Unidos podría finalmente estar perdiendo fuerza.

Las acciones de General Motors Co y Fiat Chrysler Automobiles NV cayeron casi un 4 por ciento, mientras que las de Ford Motor Co bajaron un 3 por ciento.

WardsAuto, una publicación automotriz, calculó una tasa anualizada ajustada estacionalmente (SAAR) de las ventas de vehículos ligeros en marzo de 16.53 millones de unidades, mientras que la consultora Autodata estimó 16,62 millones de unidades.

Ambas aproximaciones fueron menos que las 17,3 millones que esperaban los analistas encuestados por Reuters, además es la primera vez desde agosto que la SAAR -una métrica clave del sector- está bajo los 17 millones.

"Fue un mercado duro, duro y duro" en marzo, dijo Judy Wheeler, vicepresidenta de ventas en Estados Unidos de Nissan Motor Co Ltd, que informó de un aumento del 3,2 por ciento en el tercer mes del año. "Va a ser un año agresivo y creo que todo el mundo se da cuenta".

Los expertos del sector están cada vez más preocupados por el aumento de los inventarios y los descuentos, en momentos en que los fabricantes de automóviles tratan con más afán de vender sus productos. Una guerra de precios en el mercado podría erosionar las ganancias de los fabricantes.

Moody's advirtió la semana pasada de que ventas estables en Estados Unidos plantean un riesgo crediticio significativo para las empresas de préstamos automotores.

Las ventas de autos en Estados Unidos habían aumentado desde el final de la Gran Recesión y alcanzaron un récord el año pasado de 17.55 millones.

Déficit comercial de EEUU cae tras un alza de las exportaciones a un máximo de dos años

El déficit comercial de Estados Unidos cayó más de lo esperado en febrero, debido a que las exportaciones aumentaron a un máximo de dos años y a que la desaceleración de la demanda interna afectó a las importaciones.

El Departamento de Comercio dijo el martes que el déficit comercial cayó un 9,6 por ciento, a 43.600 millones de dólares. El déficit comercial de enero se revisó a 48.200 millones de dólares desde los 48.500 millones de dólares reportados previamente.

Economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el déficit comercial caería a 44.800 millones de dólares en febrero.

Pedidos a fabricas en EEUU suben por tercer mes consecutivo

Las nuevas órdenes de bienes fabricados en Estados Unidos subieron por tercer mes consecutivo en febrero ante la creciente demanda de maquinaria y equipos eléctricos, en una señal de que la recuperación del sector manufacturero está ganando fuerza.

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Los pedidos a fábricas subieron un 1 por ciento, dijo el martes el Departamento de Comercio, después de anotar un aumento revisado al alza de 1,5 por ciento en enero.

Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que los pedidos a fábricas subirían un 1 por ciento en febrero luego de aumentar un 1,2 por ciento en enero.

Lacker renuncia a la Fed por filtración de información confidencial

El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Jeffrey Lacker, renunció el martes a su cargo en el banco central de Estados Unidos argumentando que habría revelado información confidencial sobre decisiones de política monetaria de la Fed en una conversación que tuvo con un analista de Wall Street en 2012.

"Nunca fue mi intención revelar información confidencial", dijo Lacker en un comunicado en el que describió una conversación con un analista de Medley Global Advisors el 12 de octubre del 2012.

Al día siguiente, Medley Global Advisors reveló detalles de una reunión de política monetaria de la Fed de septiembre, un día antes de la publicación de las minutas del banco central.

En la reunión de la Fed, las autoridades allanaron el camino para un enorme estímulo a través de la compra de bonos que pondrían en marcha ese mismo año. El conocimiento previo de dicha discusión podría haberle dado a operadores una ventaja injusta.

El funcionario de la Fed, que dijo que su salida del banco central era efectiva desde el martes, señaló que "habría incurrido en una contravención a la Política de Comunicaciones Externas, que prohíbe brindar a cualquier persona u organización una ventaja sobre sus competidores".

Sector privado de EEUU suma 263.000 puestos de trabajo en marzo: ADP

Los empleadores privados en Estados Unidos crearon 263.000 puestos de trabajo en marzo, más que los trabajadores que contrataron en febrero y bastante por sobre las expectativas de los economistas, mostró un informe de un procesador de nóminas privado divulgado el miércoles.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el reporte nacional de empleo de ADP mostrara un incremento de 187.000 empleos, con estimaciones que variaban entre 110.000 y 225.000 puestos de trabajo.

El reporte es desarrollado en conjunto con Moody's Analytics.

Las cifras de ADP se conocen poco antes del informe más amplio de empleo del Departamento del Trabajo de Estados Unidos, que será publicado el viernes, y que incluye cifras tanto del sector público como privado.

Un sondeo de Reuters reveló también que los analistas esperan que la economía estadounidense haya creado 180.000 puestos de trabajo en marzo, menos que los 227.000 de febrero, y que la tasa de desempleo se haya mantenido estable en un 4,7 por ciento.

Índice de actividad de servicios de EEUU de ISM cae a nivel más bajo desde octubre

El sector de servicios de la economía de Estados Unidos se expandió en marzo, pero a su ritmo más lento desde octubre, mostró un reporte de la industria publicado el miércoles.

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El Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM, por su sigla en inglés) dijo que su índice de actividad no manufacturera bajó a 55,2 desde 57,6 en febrero, cuando tocó su nivel más alto desde octubre de 2015.

La lectura de marzo fue menor a la expectativa de 57,0 arrojada por un sondeo de Reuters entre 64 economistas.

Una lectura sobre 50 indica expansión en el sector de servicios, mientras que debajo de eso indica contracción.

Mayoría de miembros de Fed ve cambios en balance "más adelante este año": minutas

La mayoría de los miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos consideró que el banco central debería tomar medidas para comenzar a reducir su hoja de balance de 4,5 billones de dólares más adelante este año, siempre que los datos económicos se mantengan firmes, mostraron las minutas de su último encuentro,

El texto sobre el encuentro de política monetaria del 14 y 15 de marzo, en que la Fed votó por 9-1 subir las tasas de interés, también mostró que los funcionarios tuvieron una amplia discusión en torno a eliminar de una sola vez o discontinuar por fases las reinversiones del banco central estadounidense.

"Asumiendo que la economía continúe desempeñándose como se espera, la mayoría de los participantes anticipó que deberían continuar los aumentos graduales de la tasa de fondos federales y juzgaron que probablemente sería apropiado un cambio en la política de reinversiones del comité más adelante este año", indicaron las minutas.

La Fed compró notas del Tesoro y bonos respaldados por hipotecas en una escala sin precedentes tras la crisis financiera para ayudar a mantener bajas las tasas de interés a fin de estimular la contratación de trabajadores y la economía del país.

Previamente los funcionarios de la Fed habían indicado que cualquier plan para disminuir su portafolio dejaría que los bonos expiren, sin reinvertirlos cuando maduren, una vez que las tasas de interés del banco central estadounidense "estén bien encaminadas".

La Fed subió en marzo las tasas de interés a un rango entre un 0,75 por ciento y un 1 por ciento, su segunda alza en tres meses, y sugirió que permanecía encaminada a aumentar el costo del crédito dos veces más este año.

En las minutas, casi todos los funcionarios coincidieron en que el momento de un cambio en la política de la hoja de balance dependería de las condiciones económicas y financieras y en general prefirieron contener o cesar las inversiones en bonos del Tesoro o papeles respaldados por hipotecas.

Un enfoque para eliminar por fases las reinversiones fue visto como algo menos probable de desatar volatilidad en los mercados financieros, mientras que hacerlo de una sola vez "se observó en general como algo más fácil de comunicar al tiempo que permitiría una normalización más rápida en el tamaño de la hoja de balance".

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En lo que todos coincidieron fue en que la disminución del balance debería ser gradual y pronosticable y casi todos dijeron que cualquier alteración de la política "debería ser comunicada (...) con bastante avance sobre un cambio".

En las minutas, los funcionarios parecieron ver riesgos al alza para la economía mientras que se mantuvo cierto desacuerdo en torno a qué tan cerca estaba la Fed de alcanzar este año su meta de inflación del 2 por ciento.

El próximo encuentro de la Fed es el 2 y 3 de mayo, y los inversores esperan otra alza de las tasas en el encuentro de junio.

Pedidos de subsidios por desempleo en EEUU anotan mayor caída semanal en casi dos años

Los nuevos pedidos de subsidios por desempleo en Estados Unidos anotaron su mayor descenso en casi dos años la semana pasada, lo que apunta a una mejoría en el mercado laboral.

Las solicitudes iniciales de beneficios estatales por desempleo bajaron en 25.000, a una cifra desestacionalizada de 234.000, en la semana que terminó el 1 de abril, dijo el jueves el Departamento del Trabajo. La caída fue la más acentuada desde la semana finalizada el 25 de abril de 2015.

"Las menores solicitudes de subsidios por desempleo muestran que la economía sigue mostrando mejoría, que es una noticia importante. Se prevé que esta prolongada expansión pierda fuerza en algún momento, dada su longevidad", comentó Chris Rupkey, economista jefe de MUFG Union Bank en Nueva York.

Los pedidos ahora han estado por debajo de los 300.000, un umbral asociado con un mercado laboral saludable, por 109 semanas consecutivas. Se trata de la racha más extensa desde 1970, cuando el mercado laboral era más pequeño. El mercado laboral está actualmente cerca del empleo pleno.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que los pedidos iniciales de subsidios por desempleo cayeran a 250.000 la semana pasada.

El promedio móvil de cuatro semanas para los pedidos, considerados una mejor medición de las tendencias del mercado laboral debido a que elimina la volatilidad semanal, cayó en 4.500, a 250.000, la semana pasada.

El dólar .DXY operaba con pocos cambios frente a una cesta de monedas tras la publicación del dato, al igual que los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, mientras que las acciones estadounidenses subían marginalmente.

"El dato de pedidos sugiere que el mercado laboral continúa sólido. Pero pareciera que las cosas se debilitaron alrededor de la semana de referencia para el reporte de empleo de marzo", dijo Daniel Silver, economista de JPMorgan en Nueva York.

La consultoría global de recolocación laboral Challenger, Gray & Christmas reportó el jueves que los empleadores estadounidenses anunciaron 43.310 recortes de puestos de trabajo en marzo, un 17 por ciento más que en febrero. La mayoría de las desvinculaciones fueron en los sectores minorista, telecomunicaciones y educacional.

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Según un sondeo de Reuters entre economistas, las nóminas no agrícolas, que serán divulgadas el viernes, habrían subido en 180.000 puestos de trabajo en marzo tras aumentar en 235.000 plazas en febrero, y la tasa de desempleo se habría mantenido estable en 4,7 por ciento.

El reporte de pedidos de beneficios por desempleo del jueves también mostró que el número de personas que aún recibe subsidios tras una semana inicial de ayuda bajó en 24.000, a 2,03 millones, en la semana que terminó el 25 de marzo.

El promedio móvil de cuatro semanas para los llamados pedidos continuos cayó en 7.750, a 2,02 millones, el nivel más bajo desde 2000.

Inventarios mayoristas en EEUU repuntan en febrero

Los inventarios mayoristas en Estados Unidos subieron en febrero, en línea con una estimación preliminar, pero el ritmo de acumulación de existencias parece haberse desacelerado frente al cuarto trimestre.

El Departamento de Comercio dijo el viernes que los inventarios mayoristas subieron un 0,4 por ciento tras caer un 0,2 por ciento en enero. El mes pasado, la entidad dijo que los inventarios mayoristas habían subido un 0,4 por ciento.

En tanto, las ventas mayoristas aumentaron un 0,6 por ciento en febrero tras subir un 0,3 por ciento en enero.

Crecimiento de empleo en EEUU se frena con fuerza en marzo; desempleo baja a 4,5 por ciento

Los empleadores de Estados Unidos sumaron en marzo la menor cantidad de trabajadores en 10 meses, pero una caída de la tasa de desempleo a un mínimo en casi 10 años apuntó a que el mercado laboral sigue mejorando.

Las nóminas no agrícolas subieron en 98.000 el mes pasado, la menor alza desde mayo pasado, debido a que el sector minorista redujo el empleo por segundo mes consecutivo, dijo el viernes el Departamento del Trabajo.

La economía estadounidense había creado más de 200.000 puestos de trabajo en enero y febrero porque temperaturas inusualmente más cálidas adelantaron las contrataciones en sectores sensibles al clima, como la construcción, el entretenimiento y la hotelería. En marzo, las temperaturas bajaron y una tormenta azotó el noreste del país.

La tasa de desempleo cayó dos décimas porcentuales a un 4,5 por ciento, el nivel más bajo desde mayo de 2007.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters habían proyectado que las nóminas subirían en 180.000 y que la tasa de desempleo se mantendría sin cambios en 4,7 por ciento en marzo.

La economía necesita crear entre 75.000 y 100.000 puestos de trabajo por mes para ir a la par con el crecimiento de la población en edad de trabajar. Analistas prevén que el mercado laboral estadounidense alcance el empleo pleno este año, lo que podría dar pie a un aumento más veloz de los salarios.

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El débil incremento de las nóminas podría provocar preocupaciones sobre la salud de la economía, especialmente tras señales de que el producto interno bruto (PIB) se desaceleró a un crecimiento anualizado de alrededor de 1,0 por ciento en el primer trimestre tras subir un 2,1 por ciento en el cuarto trimestre.

Las ganancias promedio por hora subieron 5 centavos, o un 0,2 por ciento, en marzo, lo que redujo el avance interanual a un 2,7 por ciento. La aceleración de la inflación, la creación moderada de empleo y los incrementos graduales de salarios aún podrían mantener a la Reserva General en camino a elevar las tasas de interés nuevamente en junio.

El banco central de Estados Unidos elevó su tasa de interés referencial a un día en 25 puntos básicos en marzo y ha proyectado dos alzas más este año.

La tasa de participación en la fuerza laboral, o la proporción de estadounidenses que están empleados o al menos buscan un trabajo, se mantuvo en un máximo de 11 meses de 63 por ciento en marzo.

Las nóminas de las firmas minoristas cayeron en 29.700 en marzo, en su segundo mes consecutivo a la baja. Minoristas como J.C. Penney Co Inc y Macy Inc han anunciado miles de despidos porque están reduciendo las operaciones en tiendas físicas y potenciando el comercio por internet.

Las nóminas gubernamentales aumentaron en 9.000, pese a un congelamiento de las contrataciones de trabajadores civiles.

Fed podría evitar alza de tasas en simultáneo con reducción de hoja de balance: Dudley

La Reserva Federal podría en el futuro evitar elevar las tasas de interés al mismo tiempo en que empieza a reducir su cartera de bonos por 4,5 billones de dólares, lo que generaría apenas una "pequeña pausa" en los planes de ajuste monetario del banco central, dijo el viernes una influyente autoridad de la Fed.

"Presumiblemente, al momento en que se toma la decisión sobre la hoja de balance uno querría aplazar la decisión sobre las tasas de corto plazo para asegurarnos de que lo de la hoja de balance no llegue a ser una resolución más potente de lo que se quería inicialmente", dijo el presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley.

Los comentarios arrojaron más luces sobre el plan que la Fed está desarrollando para detener las refinanciación de sus bonos, tal como lo ha estado haciendo hasta ahora, en una acción que finalmente le permitirá empezar a disminuir su gigantesca hoja de balance.

La Fed ha elevado las tasas dos veces en los últimos tres meses y, de acuerdo a las previsiones de las autoridades del organismo, planea ajustar las condiciones de endeudamiento tres veces en cada uno de los dos próximos años.

Las minutas de la última reunión de la Fed, realizada a mediados de marzo, indicaron que las autoridades del banco central pretenden empezar a recortar la tendencia de bonos más adelante en el año, una percepción que fue reforzada por Dudley nuevamente el viernes, aunque agregó que el evento también podría ocurrir en el 2018.

Del total de 4,5 billones de dólares en activos, unos 2 billones exceden las reservas del banco. Dudley dijo que aunque la Fed no sabe cuánto es el monto de reservas necesarias para conducir la política monetaria,

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"la mayoría de las personas que revisaron el tema consideran que la cifra debería estar en el área de medio billón a 1 billón de dólares".

"Llegaremos a una hoja de balance mucho más pequeña, pero nunca tan pequeña como en los tiempos antes de la crisis" o alrededor de 900 millones de dólares.

EMPRESAS

Shell venderá a DCC Energy su negocio de gas licuado de petróleo en Hong Kong

La petrolera anglo-holandesa Royal Dutch Shell informó hoy de que venderá su negocio de gas licuado de petróleo en Hong Kong y Macao a la empresa de distribución de crudo DCC Energy por 150 millones de dólares (140 millones de euros) como parte de su estrategia de desinversión.

La multinacional DCC Energy indicó hoy, por su parte, que bajo su propiedad espera que el negocio adquirido genere un beneficio operativo anual de unos 24,7 millones de euros.

El directivo de refinería de Shell, John Abbott, aseguró hoy en un comunicado que la venta refuerza la estrategia de la empresa para centrarse en áreas donde la petrolera es más competitiva.

En tanto, el consejero delegado de DCC, Tommy Breen, señaló que el acuerdo permitirá "construir su negocio fuera de Europa y da a DCC una plataforma de desarrollo en el mercado de crecimiento de gas licuado de petróleo en Asia", al ser una fuente de energía "portátil, limpia y eficiente".

DCC también anunció hoy que Breen abandonará su puesto en julio, y será reemplazado por Donal Murphy, actual director ejecutivo.

Desde hace unos sesenta años, el gigante del petróleo tiene intereses en Hong Kong y Macao y actualmente suministra energía a más de 100.000 viviendas en esos territorios.

Staples explora una posible venta tras fracasar su fusión con Office Depot

La cadena de tiendas de material de oficina Staples está explorando la posibilidad de vender su negocio tras fracasar su fusión con Office Depot, según publica hoy el periódico The Wall Street Journal. Los ejecutivos de Staples mantienen conversaciones con un pequeño grupo de potenciales inversores interesados en comprar la empresa, revelaron fuentes al tanto de las negociaciones citadas por el periódico. Sin embargo, los contactos están "en fase preliminar" y pueden terminar sin un acuerdo de compra, según el Journal, que añadió que de salir adelante, la operación podría superar los 7.000 millones de dólares. Estas conversaciones se conocen casi un año después de que un tribunal de Washington bloqueara su fusión con la empresa rival Office Depot, valorada en 6.300 millones de dólares, por considerar que perjudicaría los intereses de los consumidores.

Desde entonces, Staples ha iniciado un proceso para desprenderse de varias tiendas y en diciembre pasado cerró un acuerdo para vender una participación mayoritaria de su negocio en Europa a la firma de capital privado Cerberus Capital Management. Staples, que tiene en la actualidad una valoración bursátil de unos 6.000 millones de dólares, cuenta hoy con unos 2.000 locales repartidos por 26 países y una plantilla que ronda los 45.000 trabajadores. Los contactos fueron hoy bien recibidos en los mercados y hacia el ecuador de la jornada en Wall Street las acciones de Staples se disparaban casi un 10 % en el mercado Nasdaq, donde se han depreciado casi un 14 % en el último año.

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Tesla logra un récord de ventas en el primer trimestre, con más de 25.000 unidades

El fabricante estadounidense de vehículos eléctricos Tesla cerró el primer trimestre del año con un volumen de ventas de más de 25.000 unidades, lo que representa un récord comercial, con un crecimiento del 69% en comparación con los datos del mismo período del año previo.Según informó la empresa, este volumen de matriculaciones incluye unas 13.450 unidades del Model S y alrededor de 11.550 unidades del Model X. Desde la firma destacaron que sus cifras de ventas únicamente contemplan vehículos entregados a los clientes cuando toda la documentación está en orden, lo que puede suponer una variación del 0,5%.La compañía que dirige Elon Musk destacó que durante los tres primeros meses del presente ejercicio alrededor de 4.650 vehículos estaban en tránsito para ser entregados a sus clientes finales. Tesla apuntó que estas unidades se contarán en los resultados comerciales del segundo trimestre.Al mismo tiempo, la firma con sede en Palo Alto (California) alcanzó un volumen de producción de 25.418 unidades, lo que también representa un récord para la corporación. Tesla señaló que los datos comerciales no deben tenerse en cuenta como un indicador de su evolución financiera ni de su negocio.

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EJECUCION DEL CALENDARIO ECONOMICO DE ESTADOS UNIDOS

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AGENDA ECONOMICA DE ESTADOS UNIDOS

SEMANA del 10 al 14 de ABRIL 2017

Elaboración: Eco. Alberto Flavio Campos Pineda