Reporte Anual 2018 · Reporte Anual Ejercicio 2018 (Circular Única de Emisoras) Banco Mercantil...

Reporte Anual Ejercicio 2018 (Circular Única de Emisoras) Banco Mercantil del Norte, S.A. 1

Reporte Anual 2018 BANCO MERCANTIL DEL NORTE S.A.

David Alfaro Siqueiros 106, Col.Valle Oriente

C. P. 66278

San Pedro Garza García, Nuevo León, México

Reporte Anual que se presenta de acuerdo con las Disposiciones de Carácter General aplicables a

las Emisoras de Valores y a otros participantes del mercado con información del Ejercicio Social

terminado el 31 de diciembre del año 2018.

Penúltimo párrafo del artículo 86 de la Ley del Mercado de Valores:

Las emisoras que obtengan la inscripción en el Registro de sus valores, deberán incorporar de

manera notoria en el prospecto de colocación, suplemento o folleto informativo, una leyenda en la

que expresamente indiquen que la referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de

los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en

el prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de

las leyes.

Este Reporte Anual se encuentra disponible al público en general en nuestra página de internet

(investors.banorte.com) en la sección “Información Financiera / Informes Anuales /Reporte Anual

Banco Mercantil del Norte 2018 Circular Única CNBV.

San Pedro Garza García, N.L. a 30 de abril del 2019.

https://investors.banorte.com/es/financial-information/annual-reports/2018


Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte

EMISIÓN DE 4’945,436 (CUATRO MILLONES NOVECIENTOS CUARENTA Y CINCO MIL CUATROCIENTOS TREINTA Y SEIS) OBLIGACIONES SUBORDINADAS PREFERENTES Y NO SUSCEPTIBLES DE CONVERTIRSE EN

ACCIONES CON VALOR NOMINAL DE 100 (CIEN) UNIDADES DE INVERSIÓN CADA UNA. CON BASE EN EL PROGRAMA DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS, PREFERENTES O NO PREFERENTES Y NO

SUSCEPTIBLES DE CONVERTIRSE EN ACCIONES A CARGO BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO BANORTE DESCRITO EN EL PROSPECTO DE DICHO PROGRAMA POR UN MONTO DE HASTA $15,000’000,000.00 (QUINCE MIL MILLONES DE PESOS 00/100 M.N.) O SU EQUIVALENTE EN UNIDADES DE

INVERSIÓN O EN DÓLARES. MONTO COLOCADO: 494’543,600 (CUATROCIENTOS NOVENTA Y CUATRO MILLONES QUINIENTOS CUARENTA Y TRES

MIL SEISCIENTAS) UDIS FECHA DE EMISIÓN: 11 DE MARZO DE 2008.

CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN: Emisor: Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte. Clave de Pizarra: BANORTE 08U Tipo de Valor Obligaciones Subordinadas Preferentes y No Susceptibles de Convertirse en Acciones. Plazo de Vigencia de la Emisión: La vigencia de las Obligaciones Subordinadas será de 7,280 (siete mil doscientos ochenta) días,

equivalentes 40 (cuarenta) periodos de 182 (ciento ochenta y dos) días cada uno, que empezara a correr a partir de la Fecha de Emisión, que será el día 11 de marzo de 2008, y concluirá en consecuencia en la Fecha de Vencimiento es decir el día 15 de febrero de 2028.

Acta de Emisión: Las Obligaciones Subordinadas objeto de la presente Emisión fueron emitidas al amparo del Acta de Emisión de Obligaciones Subordinadas, Preferentes y No Susceptibles de Convertirse en Acciones de Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte (BANORTE 08U), de fecha 10 de marzo de 2008.

Porción del Capital del Emisor para el que computan las Obligaciones Subordinadas: Capital Complementario. Vigencia del Programa: 5 (cinco) años, contados a partir de la fecha de autorización del Programa por la CNBV. Monto Total Autorizado del Programa: Hasta $15,000’000,000.00 (Quince mil millones de Pesos 00/100 M.N.) o su equivalente en UDIs o en

Dólares. Del cual $5,000’000,000.00 (Cinco mil millones de Pesos 00/100 M.N.) o su equivalente en UDIs o en Dólares corresponde a Obligaciones Subordinadas que computarán para el capital básico del Emisor, y $10,000’000,000.00 (Diez mil millones de Pesos 00/100 M.N.) o su equivalente en UDIs o en Dólares corresponde a Obligaciones subordinadas que computarán para el capital complementario del Emisor.

Valor Nominal de las Obligaciones Subordinadas: 100 (Cien) UDIs cada una. Monto de la Emisión: 494’543,600 (Cuatrocientos noventa y cuatro millones quinientos cuarenta y tres mil seiscientas) UDIs,

correspondiente a $1,962,998,835.09 (Mil novecientos sesenta y dos millones novecientos noventa y ocho mil ochocientos treinta y cinco Pesos 09/100 M.N.).

Valor de la UDI en la Fecha de la Emisión: $3.96931400 Número de Colocación: Segunda. Precio de Colocación: 100 (cien) UDIs cada una Fecha de Publicación de la Convocatoria: 6 de marzo de 2008. Fecha de Subasta: 7 de marzo de 2008. Fecha Límite para la Recepción de Posturas y Horario: 7 de marzo de 2008 de las 11hrs a las 12 hrs. Fecha de Publicación de Resultados de la Subasta: 7 de marzo de 2008. Tipo de Subasta: A tasa única. Mecanismo de Subasta: Sistema de Subasta SIPo, proporcionado por SIF ICAP, S.A. de C.V. Fecha de Publicación del Aviso de Colocación: 10 de marzo de 2008. Fecha de Emisión: 11 de marzo de 2008. Fecha de Registro en la BMV: 11 de marzo de 2008. Fecha de Cruce: 11 de marzo de 2008. Fecha de Liquidación: 11 de marzo de 2008. Fecha de Vencimiento: 15 de febrero de 2028. Recursos Netos que obtendrá el Emisor: $ 1,956’367,525.25 (Mil novecientos cincuenta y seis millones trescientos sesenta y siete mil quinientos

veinticinco Pesos 25/100 M.N.). Ver “VII. Gastos Relacionados con la Oferta” Calificación otorgada por


Moody’s de México, S.A de C.V.: Aaa.mx. La calificación de deuda subordinada de largo plazo de Aaa.mx muestra la capacidad crediticia más fuerte y la menor probabilidad de pérdida de crédito con respecto a otras emisiones nacionales. Esta es la calificación de largo plazo más alta en la Escala Nacional de México otorgada por Moody’s de México, S.A. de C.V.

Tasa de Interés y Procedimiento de Cálculo: A partir de su Fecha de Emisión y en tanto las Obligaciones Subordinadas sean amortizadas en su totalidad, las Obligaciones Subordinadas devengarán un interés bruto anual fijo sobre su Valor Nominal, que el Representante Común calculará con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación al inicio de cada Período de Intereses (la “Fecha de Determinación del Monto de Intereses”), para lo cual el Representante Común deberá considerar una tasa de interés bruto anual del 4.95% (cuatro punto noventa y cinco por ciento) (la “Tasa de Interés Bruto Anual”), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. Periodicidad en el Pago de Intereses: Los intereses que devenguen las Obligaciones Subordinadas en cada periodo de 182 (ciento ochenta y dos) días, conforme al calendario de pago de intereses contenido en el Acta de Emisión y en el Título que documentan la presente Emisión y en la sección “Periodicidad en el Pago de Intereses” de el Suplemento. Para determinar el monto de intereses a pagar en cada período respecto de las Obligaciones Subordinadas, el Representante Común utilizará la fórmula establecida en el Acta de Emisión y en el Título y que se reproduce en el Suplemento. Cancelación del Pago de Intereses: El Emisor podrá cancelar los pagos de intereses respecto de las Obligaciones Subordinadas, durante cualquier Periodo de Suspensión. Los pagos de intereses podrán ser cancelados pero no diferidos. Ver “Cancelación del Pago de Intereses” en el presente Suplemento. Amortización: La amortización de las Obligaciones Subordinadas se efectuará a su Valor Nominal, pagándose en Pesos, en la Fecha de Vencimiento contra la entrega del Título correspondientes. Para determinar el monto en Pesos que deberá cubrirse por la amortización de las Obligaciones Subordinadas, se aplicará el valor de la UDI vigente en la fecha en que se realice la amortización, según dé a conocer Banxico a través del DOF. Amortización Anticipada: De conformidad con lo establecido por el artículo 64 de la LIC, el numeral M.11.43.1 de la Circular 2019/95 y sujeto a las condiciones señaladas en la Regla Segunda de las Reglas de Capitalización, el Emisor tendrá el derecho de amortizar anticipadamente, previa autorización de Banxico en términos del párrafo quinto del artículo 64 de la LIC, en cualquier Fecha de Pago de Intereses a partir del décimo quinto año contado a partir de la Fecha de Emisión, la totalidad, pero no menos de la totalidad, de las Obligaciones Subordinadas, a un precio igual a su Valor Nominal más los intereses devengados a la fecha de la amortización anticipada, siempre y cuando (i) el Emisor, a través del Representante Común, informe por escrito su decisión de ejercer dicho derecho de amortizar anticipadamente a los Obligacionistas, a la CNBV, al Indeval y a la BMV, a través de los medios que ésta última determine, cuando menos con 10 (diez) Días Hábiles de anticipación a la fecha en que el Emisor tenga la intención de amortizar anticipadamente la totalidad de las Obligaciones Subordinadas, y (ii) la amortización anticipada se lleve a cabo en la forma y lugar de pago a que se refiere la Cláusula Décima Primera del Acta de Emisión. La amortización anticipada de las Obligaciones Subordinadas está sujeta a que, una vez realizado el pago, el Emisor mantenga un índice de capitalización por riesgo de crédito, operacional y de mercado mayor al 10% (diez por ciento), calculado en términos de lo dispuesto por las Reglas de Capitalización. Derechos que Confieren a los Obligacionistas: Las Obligaciones Subordinadas confieren a los Obligacionistas el derecho al cobro de principal e intereses adeudados por el Emisor al amparo de cada una de las Obligaciones Subordinadas, en los términos y condiciones que se establezcan en el Acta de Emisión y en el Título. Sin Garantía: Las Obligaciones Subordinadas que se emitan al amparo del Programa serán quirografarias y, por lo tanto, no contarán con garantía específica, ni contarán con la garantía del IPAB o de cualquiera otra entidad gubernamental mexicana. Depositario: S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). Lugar y Forma de Pago de Principal e Intereses: El Emisor llevará a cabo el pago de los intereses y principal contra la entrega de las constancias o certificaciones correspondientes que al efecto expida Indeval, de acuerdo con las disposiciones legales que rigen a dicha institución. El Emisor, para realizar los pagos correspondientes, entregará a Indeval, a más tardar a las 11:00 horas del día en que deba de efectuarse el pago, mediante transferencia electrónica, el importe del principal o de los intereses correspondientes en el domicilio del Indeval, ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, Piso 3, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. El pago que se efectúe en la Fecha de Vencimiento, se realizará contra la entrega del título o títulos correspondientes. Posibles Adquirentes: Personas físicas o morales salvo las siguientes: (i) entidades financieras de cualquier tipo, cuando actúen por cuenta propia. Se exceptúa de esta prohibición a las entidades financieras siguientes: (a) sociedades de inversión en instrumentos de deuda y de renta variable, y (b) casas de bolsa que adquieran las Obligaciones Subordinadas para su posterior colocación en el público inversionista, así como instituciones y sociedades mutualistas de seguros e instituciones de fianzas, únicamente cuando adquieran las Obligaciones Subordinadas como objeto de inversión de sus reservas técnicas y para fluctuaciones de valores. Las excepciones señaladas en los incisos (a) y (b) anteriores no serán aplicables tratándose de: sociedades de inversión en las que el Emisor o cualquier entidad integrante del mismo grupo, tenga directa o indirectamente la mayoría de la parte fija de su capital social, y entidades financieras que pertenezcan al mismo grupo financiero del que forme parte el Emisor. Los posibles adquirentes deberán considerar cuidadosamente toda la información contenida en el Prospecto y en este Suplemento. (ii) Sociedades nacionales o extranjeras en las cuales el Emisor sea propietario de acciones con derecho a voto que representen por lo menos, el 51% (cincuenta y uno por ciento) del capital social pagado, tengan el control de las asambleas generales de accionistas, o estén en posibilidad de nombrar a la mayoría de los miembros del consejo de administración. (iii) Fondos de pensiones o jubilaciones de personal, cuando la entidad que los administre sea el Emisor de las Obligaciones Subordinadas u otra entidad del grupo financiero al que pertenezca. (iv) Fideicomisos, mandatos o comisiones, cuando la inversión se efectúe a discreción de la fiduciaria, tratándose de fideicomisos, mandatos o comisiones en los que la fiduciaria sea el propio Emisor o alguna entidad del grupo financiero al que tal institución pertenezca.


Límites: Las entidades financieras y los fondos de pensiones y jubilaciones que no tengan prohibido invertir en Obligaciones Subordinadas, podrán adquirir, como máximo el 10% (diez por ciento) del monto de la Emisión de Obligaciones Subordinadas de que se trate. Este límite será aplicable en su conjunto, a las entidades financieras integrantes de un mismo grupo financiero, así como a las filiales de entidades financieras, incluyendo a las propias entidades, que no formen parte de un grupo financiero. Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., el Emisor y demás personas morales integrantes de dicho grupo financiero, así como las sociedades en las que éstas participen, no otorgarán, directa o indirectamente, créditos de especie alguna con el fin de financiar la adquisición de Obligaciones Subordinadas, así como tampoco podrán adquirir por cuenta propia dichas Obligaciones Subordinadas u ofrecer la compra, recompra o recolocación de las mismas. Subordinación: En caso de liquidación o concurso mercantil del Emisor, el pago de las Obligaciones Subordinadas se hará a prorrata, sin distinción de fecha de emisión de las obligaciones subordinadas preferentes, después de cubrir todas las demás deudas del Emisor, pero antes de pagar a los titulares de las obligaciones subordinadas no preferentes y de repartir a los titulares de las acciones el haber social. Lo anterior, en términos del artículo 64 de la LIC, el numeral M.11.44 de la Circular 2019/95 y demás disposiciones aplicables. Régimen Fiscal: La presente sección contiene una breve descripción de ciertos impuestos aplicables en México a la adquisición, propiedad y disposición de instrumentos de deuda como las Obligaciones Subordinadas por inversionistas residentes y no residentes en México para efectos fiscales, pero no pretende ser una descripción exhaustiva de todas las consideraciones fiscales que pudieran ser relevantes a la decisión de adquirir o disponer de Obligaciones Subordinadas. El régimen fiscal vigente podrá ser modificado a lo largo de la vigencia de la presente Emisión. Recomendamos a los inversionistas consultar en forma independiente a sus asesores fiscales respecto a las disposiciones legales aplicables a la adquisición, propiedad y disposición de instrumentos de deuda como las Obligaciones Subordinadas antes de realizar cualquier inversión en los mismos. La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados se encuentra sujeta a (i) para personas físicas y personas morales residentes en México para efectos fiscales a lo previsto en los artículos 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente, y (ii) para personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales a lo previsto en el artículo 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta y dependerá del beneficiario efectivo de los intereses. Representante Común: Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario. “Las Obligaciones Subordinadas son instrumentos con características particulares distintas a las de la deuda tradicional, las cuales el inversionista debe conocer y entender bien, antes de tomar su decisión de inversión, considerando entre otros, la posible cancelación de intereses, así como la subordinación”

Intermediario Colocador

Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte

La oferta de Obligaciones Subordinadas que se describe en este Suplemento fue autorizada por la CNBV y las Obligaciones Subordinadas materia de la misma se encuentran inscritas bajo el No. 0176-2.00-2008-012-02, en el Registro Nacional de Valores y son aptas para ser inscritas en el listado correspondiente de la BMV.

La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad del valor o la solvencia del Emisor o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el Prospecto,

el presente Suplemento, ni convalida los actos que, en su caso, hubiesen sido realizados en contravención de las leyes. El Prospecto de Colocación y el presente Suplemento, los cuales son complementarios, podrán consultarse en Internet en el portal de la BMV: www.bmv.com.mx, en el portal de la CNBV:

www.cnbv.gob.mx, así como en el portal del Emisor:

www.banorte.com. Prospecto y Suplemento a disposición con el Intermediario Colocador.

México, D.F. a 11 de marzo de 2008. Autorización CNBV para su publicación No. 153/17110/2008 de fecha 5 de marzo de 2008.

Información agregada a la portada, posteriormente a la emisión del Prospecto. Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones relativas a cambios de control durante la vigencia de la emisión, considerando la participación detenedores, en su caso: “Previa instrucción por escrito del Emisor o de los Obligacionistas que, en lo individual o conjuntamente posean el 10% (diez por ciento) de las Obligaciones Subordinadas en circulación, convocar a una asamblea de Obligacionistas cuyo orden del día incluya un punto relativo a la remoción y designación de un nuevo Representante Común, en caso que ocurra un cambio sustancial en la situación del Representante Común y/o cualquiera de los siguientes supuestos: (a) cambios sustanciales en la administración del Representante Común; (b) cambios sustanciales de los accionistas que tengan el control corporativo del Representante Común; (c) cambios sustanciales de la distribución del capital social del Representante Común; (d) cambios sustanciales en decremento de la situación económica o financiera del Representante Común, y/o (e) revocación de la autorización para actuar como intermediario financiero; y…” Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones respecto de reestructuras corporativas, incluyendo adquisiciones, fusiones y escisiones durante la vigencia de la emisión, considerando la participación de los tenedores en su caso “El Emisor podrá participar en procesos de reorganización, tales como fusiones, transformaciones y escisiones, así como en la cesión parcial de activos y pasivos autorizados por la SHCP, sin necesidad de someter dichas decisiones al consentimiento de la Asamblea General de Obligacionistas. Dichos actos son de la competencia exclusiva del Emisor, que respetará en todo momento los derechos adquiridos por los Obligacionistas. En caso que el Emisor, cuando participe en alguno de los procesos mencionados en el párrafo anterior, se ubique en alguno de los supuesto que contemplan los artículos 2051 del Código Civil Federal o 212, segundo párrafo, de la LGTOC, estará obligado a obtener la aprobación de la Asamblea General de Obligacionistas.”


Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones sobre venta o constitución de gravámenes sobre activos esenciales, especificando lo que incluirá tal concepto durante la vigencia de la emisión, considerando la participación de los tenedores, en su caso: “El Emisor podrá participar en procesos de reorganización, tales como fusiones, transformaciones y escisiones, así como en la cesión parcial de activos y pasivos autorizados por la SHCP, sin necesidad de someter dichas decisiones al consentimiento de la Asamblea General de Obligacionistas. Dichos actos son de la competencia exclusiva del Emisor, que respetará en todo momento los derechos adquiridos por los Obligacionistas. En caso que el Emisor, cuando participe en alguno de los procesos mencionados en el párrafo anterior, se ubique en alguno de los supuesto que contemplan los artículos 2051 del Código Civil Federal o 212, segundo párrafo, de la LGTOC, estará obligado a obtener la aprobación de la Asamblea General de Obligacionistas.”


U.S.$500,000,000

Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte,

acting through its Cayman Islands Branch

5.750% Subordinated Preferred Capital Notes Due 2031 ________________________________

Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte (the “Bank” or the “Issuer”), a mult iple purpose

bank incorporated in accordance with the laws of the United Mexican States (“Mexico”), acting through its Cayman Islands Branch, is

offering U.S.$500.0 million in aggregate principal amount of its 5.750% Subordinated Preferred Capital Notes due 2031 (the “Notes”). The

Notes will mature on October 4, 2031 (the “Maturity Date”), unless previously redeemed as described in this offering memorandum. The

Bank may redeem the Notes, in whole or in part, subject to certain regulatory requirements, at its option on October 4, 2026 (the “Optional

Call Date”) only. THE BANK MAY ALSO REDEEM THE NOTES, IN WHOLE BUT NOT IN PART, SUBJECT TO CERTAIN

REGULATORY REQUIREMENTS AND APPROVALS, AT ANY TIME, IF THERE ARE SPECIFIED CHANGES IN (1) MEXICAN OR

CAYMAN ISLANDS LAWS AFFECTING THE WITHHOLDING TAX APPLICABLE TO PAYMENTS UNDER THE NOTES; (2) MEXICAN

LAWS THAT RESULT IN A SPECIAL EVENT (AS DEFINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM); OR (3) APPLICABLE TAX LAWS

THAT RESULT IN INTEREST ON THE NOTES NOT BEING DEDUCTIBLE BY THE BANK, IN WHOLE OR IN PART, FOR MEXICAN

INCOME TAX PURPOSES. SEE “DESCRIPTION OF THE NOTES—REDEMPTION—WITHHOLDING TAX REDEMPTION” AND

“DESCRIPTION OF THE NOTES—REDEMPTION—SPECIAL EVENT REDEMPTION.”

PRINCIPAL AND INTEREST ON THE NOTES WILL BE DEFERRED AND WILL NOT BE PAID UNDER CERTAIN CIRCUMSTANCES.

IF A TRIGGER EVENT (AS DEFINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM) OCCURS, THE PRINCIPAL AMOUNT OF THE NOTES

WILL BE WRITTEN-DOWN AS DESCRIBED IN THIS OFFERING MEMORANDUM, WITHOUT THE POSSIBILITY OF ANY FUTURE

WRITE-UP OR REINSTATEMENT OF SUCH PRINCIPAL, AND HOLDERS OF NOTES WILL AUTOMATICALLY BE DEEMED TO

HAVE IRREVOCABLY WAIVED THEIR RIGHT TO CLAIM OR RECEIVE REPAYMENT OF ANY WRITTEN-DOWN PRINCIPAL

AMOUNT, OR ANY ACCRUED AND UNPAID INTEREST WITH RESPECT THERETO, AS FURTHER DESCRIBED IN THIS

OFFERING MEMORANDUM. SEE “DESCRIPTION OF THE NOTES—TRIGGER EVENT AND WRITE-DOWN—WRITE-DOWN.” IF A

CAPITAL RATIOS EVENT (AS DEFINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM) OR A MEXICAN REGULATORY EVENT (AS

DEFINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM) OCCURS, THE BANK WILL SUSPEND PAYMENT OF INTEREST ON THE NOTES

OR PAYMENT OF PRINCIPAL AT MATURITY OR AT A REDEMPTION DATE UNTIL THE END OF THE RELATED SUSPENSION

PERIOD (AS DEFINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM) AND SUBJECT TO ONE OR MORE WRITE-DOWNS (IF A TRIGGER

EVENT OCCURS DURING SUCH SUSPENSION PERIOD). SEE “DESCRIPTION OF THE NOTES—TREATMENT OF INTEREST AND

PRINCIPAL DURING A SUSPENSION PERIOD.”

The Notes are denominated in U.S. dollars and, subject to deferral during any Suspension Period and to one or more Write-Downs, will

bear interest from (and including) October 4, 2016 (the “Issue Date”) to (but excluding) the Optional Call Date at a fixed rate per annum

equal to 5.750%, payable semi-annually in arrears on April 4 and October 4 of each year (each an “Interest Payment Date”), commencing

on April 4, 2017. Subject to deferral during any Suspension Period and to one or more Write-Downs, the Notes will bear interest from (and

including) the Optional Call Date to, but excluding, the Maturity Date, at a fixed rate per annum equal to the sum of (i) the Treasury Yield

(as defined in this offering memorandum) plus (ii) 444.7 basis points, payable semi-annually in arrears on each Interest Payment Date,

commencing on April 4, 2027. See “Description of the Notes—Principal and Interest.”

The Notes will be issued by the Bank, acting through its Cayman Islands Branch, and will be the Bank’s unsecured subordinated general

obligations, not different from other subordinated unsecured obligations of the Bank. The Notes will rank (i) junior to all of the present and

future senior indebtedness of the Bank, (ii) pari passu with all of the other present and future unsecured subordinated preferred

indebtedness of the Bank, and (iii) senior to all of the present and future subordinated non-preferred indebtedness and all classes of

capital stock of the Bank, as described in this offering memorandum. See “Description of the Notes—Subordination.” Payment of

principal on the Notes may be accelerated only in the case of certain events involving the bankruptcy, liquidation or dissolution of the

Bank. THE NOTES ARE NOT DEPOSITS WITH THE BANK, WILL BE UNSECURED AND NOT INSURED OR GUARANTEED BY

ANY MEXICAN GOVERNMENTAL AGENCY, INCLUDING, WITHOUT LIMITATION, THE MEXICAN SAVINGS PROTECTION

AGENCY (INSTITUTO PARA LA PROTECCIÓN AL AHORRO BANCARIO (THE “IPAB”), THE UNITED STATES FEDERAL DEPOSIT

INSURANCE CORPORATION OR ANY OTHER UNITED STATES GOVERNMENTAL AGENCY. The Notes will be obligations of the

Bank and will not be guaranteed by, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., the parent company of the Bank, or any other entity.

Payments of interest (or amounts deemed interest under Mexican law) made by the Bank through its Cayman Islands Branch are

generally not subject to Mexican or Cayman Islands withholding tax. See “Taxation—Certain Mexican Income Tax Consequences” and

“Taxation—Certain Cayman Island Income Tax Consequences.” However, if any such withholding tax would apply, subject to certain


exceptions described in this offering memorandum, the Bank will pay additional amounts so that the net amount received by holders of the

Notes after Mexican or Cayman Islands withholding tax, if imposed, will equal the amount that would have been received if no withholding

tax had been applicable. See “Description of the Notes—Payment of Additional Amounts.”

Application is expected to be made to list the Notes on the Singapore Exchange Securities Trading Limited (“SGX-ST”). The SGX-ST assumes no responsibility for the correctness of any of the statements made, opinions expressed or reports contained in this offering memorandum. Admission to the SGX-ST is not to be taken as an indication of the merits of the Notes or the Bank.

________________________________

Investing in the Notes involves risks. See “Risk Factors” beginning on page 28. Price: 98.140%, plus accrued interest, if any, from October 4, 2016.

________________________________

The Notes have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”). The

Notes may not be offered or sold within the United States or to U.S. persons, except to qualified institutional buyers in reliance on the

exemption from registration provided by Rule 144A under the Securities Act and to certain non-U.S. persons in offshore transactions in

reliance on Regulation S under the Securities Act (“Regulation S”). You are hereby notified that sellers of the Notes may be relying on the

exemption from the provisions of Section 5 of the Securities Act provided by Rule 144A.

The Notes are not intended to be sold and should not be sold to retail clients in the EEA, as defined in the rules set out in the

Product Intervention (Contingent Convertible Instruments and Mutual Society Shares) Instrument 2015, as amended or replaced

from time to time, other than in circumstances that do not and will not give rise to a contravention of those rules by any person.

THE INFORMATION CONTAINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM IS EXCLUSIVELY THE RESPONSIBILITY OF THE BANK AND HAS NOT BEEN REVIEWED OR AUTHORIZED BY THE MEXICAN BANKING AND SECURITIES COMMISSION (COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (“CNBV”). THE NOTES HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED WITH THE MEXICAN NATIONAL SECURITIES REGISTRY (REGISTRO NACIONAL DE VALORES) MAINTAINED BY THE CNBV AND THEREFORE THE NOTES MAY NOT BE PUBLICLY OFFERED OR SOLD IN MEXICO, EXCEPT THAT: THE NOTES MAY BE OFFERED AND SOLD IN MEXICO TO INSTITUTIONAL AND QUALIFIED INVESTORS PURSUANT TO THE PRIVATE PLACEMENT EXEMPTION SET FORTH IN ARTICLE 8 OF THE MEXICAN SECURITIES MARKET LAW (LEY DEL MERCADO DE VALORES). AS REQUIRED UNDER THE MEXICAN SECURITIES MARKET LAW, THE BANK WILL NOTIFY THE CNBV OF THE OFFERING OF THE NOTES OUTSIDE OF MEXICO AND THE TERMS OF THE NOTES. SUCH NOTICE WILL BE SUBMITTED TO THE CNBV TO COMPLY WITH A LEGAL REQUIREMENT AND FOR INFORMATION AND STATISTICAL PURPOSES ONLY, AND THE DELIVERY OF SUCH NOTICE TO, AND THE RECEIPT OF SUCH NOTICE BY, THE CNBV DOES NOT IMPLY ANY CERTIFICATION AS TO THE INVESTMENT QUALITY OF THE NOTES, THE BANK’S SOLVENCY, LIQUIDITY OR CREDIT QUALITY OR THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF THE INFORMATION SET FORTH HEREIN. THIS OFFERING MEMORANDUM MAY NOT BE PUBLICLY DISTRIBUTED IN MEXICO.

________________________________

Delivery of the Notes will be made in book-entry form on or about October 4, 2016, through The Depository Trust Company (“DTC”) and its direct and indirect participants, including Euroclear Bank S.A./N.V. (“Euroclear”) and Clearstream Banking, société anonyme, Luxembourg (“Clearstream”).

Joint Book-Running Managers

BofA Merrill Lynch J.P. Morgan Morgan Stanley

Co-Managers

Credit Suisse MUFG UBS Investment Bank

Wells Fargo

September 29, 2016.

Información agregada a la portada posteriormente a la emisión del Prospecto Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones relativas a cambios de control durante la vigencia de la emisión, considerando la participación detenedores, en su caso: No se encuentra descrita dentro del Prospecto. Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones respecto de reestructuras corporativas, incluyendo adquisiciones, fusiones y escisiones durante la vigencia de la emisión, considerando la participación de los tenedores en su caso: No se encuentra descrita dentro del Prospecto. Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones sobre venta o constitución de gravámenes sobre activos esenciales, especificando lo que incluirá tal concepto durante la vigencia de la emisión, considerando la participación de los tenedores, en su caso: No se encuentra descrita dentro del Prospecto.


U.S.$120,000,000 Ixe Banco, S.A.

9.25% Non-Preferred Non-Cumulative Subordinated Fixed Rate Notes due 2020

Ixe Banco, S.A., Institución de Banca Múltiple, Ixe Grupo Financiero, a Mexican bank incorporated in accordance with the laws of

the United Mexican States (“Mexico”), is offering U.S.$120,000,000 aggregate principal amount of its 9.25% Non-Preferred Non-Cumulative Subordinated Fixed Rate Notes due 2020 (the “Notes”). The Notes will bear interest at 9.25% per annum and will pay interest on a semi-annual basis on April 14 and October 14 of each year beginning on April 14, 2011 up to but excluding October 14, 2020 (the ‘‘Maturity Date”). See “Description of the Notes — Interest”. The Notes will be issued only in registry book entry form in denominations of U.S.$50,000 and integral multiples of U.S.$1,000 in excess thereof.

The Notes will mature and be payable in full on the Maturity Date. Payment of principal on the Notes may be accelerated only in the case of certain events involving our bankruptcy (concurso mercantil or quiebra), liquidation or dissolution. There will be no right to accelerate the Notes in the case of a default in the performance of any of our covenants, including the payment of interest in respect of the Notes. See “Description of the Notes — Events of Default, Notice and Waiver”.

We may redeem the Notes, in whole but not in part, subject to any regulatory requirements applicable for purposes of redeeming the Notes (including obtaining the approval of Banco de México), at any time prior to the Maturity Date, if there are specified changes in (i) Mexican laws affecting the withholding tax applicable to payments of interest (or amounts deemed interest) under the Notes, (ii) Mexican laws that result in us not being able to treat the Notes as part of our Tier 1 capital or (iii) Mexican tax laws that result in interest on the Notes not being deductible by us in whole or in part for Mexican income tax purposes. See “Description of the Notes — Redemption — Withholding Tax Redemption; and — Special Event Redemption”. IF OUR CAPITAL RATIO (AS DEFINED IN THIS OFFERING CIRCULAR) HAS DECLINED BELOW, OR WE REASONABLY DETERMINE THAT IT WILL DECLINE BELOW, THE MINIMUM PERCENTAGE REQUIRED FROM TIME TO TIME BY THE MEXICAN CAPITALIZATION REQUIREMENTS (AS DEFINED IN THIS OFFERING CIRCULAR) OR IF A MEXICAN REGULATORY EVENT (AS DEFINED IN THIS OFFERING CIRCULAR) OCCURS, WE WILL SUSPEND AND CANCEL ACCRUAL AND PAYMENT OF INTEREST THEREON AND DEFER PAYMENT OF PRINCIPAL PAYABLE ON THE NOTES ON THE MATURITY DATE OR UPON A WITHHOLDING TAX REDEMPTION OR A SPECIAL EVENT REDEMPTION, FROM THAT POINT UNTIL THE END OF THE SUSPENSION PERIOD (AS DEFINED IN THIS OFFERING CIRCULAR). BECAUSE PAYMENT OF INTEREST ON THE NOTES IS NON-CUMULATIVE, IN THE EVENT THAT ACCRUAL AND PAYMENT OF INTEREST IS SUSPENDED AND CANCELLED DURING ANY SUSPENSION PERIOD, YOU WILL NOT RECEIVE ANY SUCH NON-ACCRUED AND UNPAID INTEREST AT THE END OF THE SUSPENSION PERIOD. SEE “DESCRIPTION OF THE NOTES — TREATMENT OF INTEREST AND PRINCIPAL DURING A SUSPENSION PERIOD”.

The Notes are denominated in U.S. dollars. They will be our general, unsecured, non-preferred, non-cumulative, subordinated obligations (obligaciones subordinadas no preferentes). In the event of our bankruptcy (concurso mercantil or quiebra), liquidation or dissolution under Mexican law, the Notes will be subordinated and junior in right of payment and in liquidation to all our present and future senior indebtedness and subordinated preferred indebtedness (obligaciones subordinadas preferentes), and will rank pari passu with all of our other present or future unsecured subordinated non-preferred indebtedness. The Notes will be unsecured and not insured or guaranteed by the Savings Protection Agency (Instituto para la Protección al Ahorro Bancario) or any other Mexican governmental authority.

The Notes have been approved for listing on the Official List of the Luxembourg Stock Exchange and have been admitted to trading on the Euro MTF Market.

Offering Price: 100.00% plus accrued interest, if any, from October 14, 2010.

See “Risk Factors” beginning on page 24 to read about important factors you should consider before buying the Notes.

THE NOTES HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED WITH THE NATIONAL SECURITIES REGISTRY (REGISTRO NACIONAL DE VALORES) MAINTAINED BY THE COMISIÓN NACIONAL BANCA-RIA Y DE VALORES, OR CNBV, AND MAY NOT BE OFFERED OR SOLD PUBLICLY, OR OTHERWISE BE THE SUBJECT OF BROKERAGE ACTIVITIES, IN MEXICO, EXCEPT THAT THE NOTES MAY BE OFFERED TO INSTITUTIONAL AND QUALIFIED INVESTORS PURSUANT TO THE PRIVATE PLACEMENT EXCEPTION SET FORTH IN ARTICLE 8 OF THE MEXICAN SECURITIES MARKET LAW (LEY DEL MERCADO DE VALORES). AS REQUIRED UNDER THE MEXICAN SECURITIES MARKET LAW, WE WILL NOTIFY THE CNBV OF THE OFFERING OF THE NOTES OUTSIDE OF MEXICO. SUCH NOTICE WILL BE DELIVERED TO THE CNBV TO COMPLY WITH A LEGAL REQUIREMENT AND FOR INFORMATION PURPOSES ONLY, AND THE DELIVERY OF SUCH NOTICE TO AND THE RECEIPT BY THE CNBV DOES NOT IMPLY ANY CERTIFICATION AS TO THE INVESTMENT QUALITY OF THE NOTES, OUR SOLVENCY, LIQUIDITY OR CREDIT QUALITY OR THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF THE INFORMATION SET FORTH HEREIN. THE INFORMATION CONTAINED IN THIS OFFERING CIRCULAR IS EXCLUSIVELY OUR RESPONSIBILITY AND HAS NOT BEEN REVIEWED OR AUTHORIZED BY THE CNBV. THE ACQUISITION OF THE NOTES BY AN INVESTOR OF MEXICAN NATIONALITY WILL BE MADE UNDER ITS OWN RESPONSIBILITY.

The Notes have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), and are being offered and sold in the United States only to qualified institutional buyers in reliance on Rule 144A under the Securities Act and to certain non-U.S. persons in transactions outside the United States in reliance on Regulation S under the Securities Act. Prospective purchasers that are qualified institutional buyers are hereby notified that the seller of the Notes may be relying on the exemption from the provisions of Section 5 of the Securities Act provided by Rule 144A. The Notes are not transferable except in accordance with the restrictions described under “Transfer Restrictions”.

The Notes are expected to be issued in New York, New York and are expected to be delivered to investors through the facilities of The Depository Trust Company against payment on October 14, 2010.

Sole Book-Running Manager Goldman, Sachs & Co.

Selected Dealer


Ixe Securities

Información agregada a la portada posteriormente a la emisión del Prospecto Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones relativas a cambios de control durante la vigencia de la emisión, considerando la participación detenedores, en su caso: No se encuentra descrita dentro del Prospecto. Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones respecto de reestructuras corporativas, incluyendo adquisiciones, fusiones y escisiones durante la vigencia de la emisión, considerando la participación de los tenedores en su caso: No se encuentra descrita dentro del Prospecto. Política que seguirá la Emisora en la toma de decisiones sobre venta o constitución de gravámenes sobre activos esenciales, especificando lo que incluirá tal concepto durante la vigencia de la emisión, considerando la participación de los tenedores, en su caso: No se encuentra descrita dentro del Prospecto.


U.S.$350,000,000 6.875% NC5 Notes

U.S.$550,000,000 7.625% NC10 Notes

Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte,

acting through its Cayman Islands Branch

6.875% Perpetual 5-Year Callable Subordinated Non-Preferred Non-Cumulative Tier 1 Capital Notes

7.625% Perpetual 10-Year Callable Subordinated Non-Preferred Non-Cumulative Tier 1 Capital Notes

________________________________

Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte (the “Bank” or the “Issuer”), a mult iple purpose

bank incorporated in accordance with the laws of the United Mexican States (“Mexico”), acting through its Cayman Islands Branch, is

offering U.S.$350,000,000 in aggregate principal amount of its 6.875% Perpetual 5-Year Callable Subordinated Non-Preferred Non-

Cumulative Tier 1 Capital Notes (the “NC5 Notes”) and U.S.$550,000,000 in aggregate principal amount of its 7.625% Perpetual 10-Year

Callable Subordinated Non-Preferred Non-Cumulative Tier 1 Capital Notes (the “NC10 Notes”) (the NC5 Notes and the NC10 Notes,

collectively, the “Notes” and separately, each a “series of Notes”). Each series of Notes will be issued under a separate indenture. The

Notes are perpetual instruments with no fixed maturity or fixed redemption date, unless previously redeemed as described in this offering

memorandum. The Bank may redeem the NC5 Notes, in whole or in part, subject to certain regulatory requirements, at its option on July

6, 2022 (the “NC5 First Call Date”) and on any Interest Payment Date (as defined below) thereafter. The Bank may redeem the NC10

Notes, in whole or in part, subject to certain regulatory requirements, at its option on January 10, 2028 (the “NC10 First Call Date”) and on

any Interest Payment Date (as defined below) thereafter. THE BANK MAY ALSO REDEEM EACH SERIES OF NOTES SEPARATELY,

IN WHOLE BUT NOT IN PART, SUBJECT TO CERTAIN REGULATORY REQUIREMENTS AND APPROVALS, AT ANY TIME, IF

THERE ARE SPECIFIED CHANGES IN (1) MEXICAN OR CAYMAN ISLANDS LAWS AFFECTING THE WITHHOLDING TAX

APPLICABLE TO PAYMENTS UNDER SUCH SERIES OF NOTES; (2) MEXICAN LAWS THAT RESULT IN A CAPITAL EVENT (AS

DEFINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM); OR (3) APPLICABLE TAX LAWS THAT RESULT IN INTEREST ON SUCH SERIES

OF NOTES NOT BEING DEDUCTIBLE BY THE BANK, IN WHOLE OR IN PART, FOR MEXICAN INCOME TAX PURPOSES. SEE

“DESCRIPTION OF THE NC5 NOTES—REDEMPTION—WITHHOLDING TAX REDEMPTION,” “DESCRIPTION OF THE NC10

NOTES—REDEMPTION—WITHHOLDING TAX REDEMPTION,” “DESCRIPTION OF THE NC5 NOTES—REDEMPTION—SPECIAL

EVENT REDEMPTION” AND “DESCRIPTION OF THE NC10 NOTES—REDEMPTION—SPECIAL EVENT REDEMPTION.”

PRINCIPAL AND INTEREST ON EACH SERIES OF NOTES WILL NOT BE PAID UNDER CERTAIN CIRCUMSTANCES. IF A

TRIGGER EVENT (AS DEFINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM) OCCURS, THE PRINCIPAL AMOUNT OF THE NOTES OF

EACH SERIES WILL BE WRITTEN-DOWN AS DESCRIBED IN THIS OFFERING MEMORANDUM, WITHOUT THE POSSIBILITY OF

ANY FUTURE WRITE-UP OR REINSTATEMENT OF SUCH PRINCIPAL, AND HOLDERS OF NOTES WILL AUTOMATICALLY BE

DEEMED TO HAVE IRREVOCABLY WAIVED THEIR RIGHT TO CLAIM OR RECEIVE REPAYMENT OF ANY WRITTEN-DOWN

PRINCIPAL AMOUNT, OR ANY ACCRUED AND UNPAID INTEREST WITH RESPECT THERETO, AS FURTHER DESCRIBED IN

THIS OFFERING MEMORANDUM. SEE “DESCRIPTION OF THE NC5 NOTES—TRIGGER EVENT AND WRITE-DOWN—WRITE-

DOWN” AND “DESCRIPTION OF THE NC10 NOTES—TRIGGER EVENT AND WRITE-DOWN—WRITE-DOWN.” INTEREST DUE ON

THE NOTES FROM THE BANK WILL BE AUTOMATICALLY CANCELLED IF (A) THE BANK IS CLASSIFIED AS CLASS II OR

BELOW PURSUANT TO ARTICLES 121 AND 122 OF THE MEXICAN BANKING LAW AND THE REGULATIONS THEREUNDER,

WHICH SPECIFY CAPITALIZATION REQUIREMENTS, OR (B) AS A RESULT OF THE APPLICABLE PAYMENT OF INTEREST, THE

BANK WOULD BE CLASSIFIED AS CLASS II OR BELOW (AN “INTEREST CANCELLATION EVENT”). PAYMENTS OF INTEREST

DUE ON THE NOTES OF EACH SERIES WILL NOT BE CUMULATIVE, SO THAT IN THE EVENT THAT PAYMENTS OF INTEREST

ARE CANCELLED, HOLDERS OF EACH SERIES OF NOTES WILL NOT HAVE THE RIGHT TO CLAIM AND RECEIVE CANCELLED

INTEREST, EVEN IF THE BANK THEREAFTER SATISFIES APPLICABLE CAPITALIZATION REQUIREMENTS. IF AN INTEREST

CANCELLATION EVENT IS IN EFFECT ON ANY WRITE-DOWN OF THE NOTES OF EACH SERIES UPON THE OCCURRENCE OF

A TRIGGER EVENT, THE NOTES OF SUCH SERIES WILL BE WRITTEN DOWN AND ANY AND ALL INTEREST WILL CONTINUE

TO BE CANCELLED. SEE “DESCRIPTION OF THE NC5 NOTES—INTEREST CANCELLATION—MANDATORY CANCELLATION OF

INTEREST PAYMENTS” AND “DESCRIPTION OF THE NC10 NOTES—INTEREST CANCELLATION—MANDATORY

CANCELLATION OF INTEREST PAYMENTS.”

The NC5 Notes are denominated in U.S. dollars and, subject to a prior redemption and/or one or more Write-Downs (as defined in this offering memorandum), will bear interest on the then Current Principal Amount (as defined in this offering memorandum) from time to time


outstanding from and including July 6, 2017 (the “Issue Date”), to (but excluding) the NC5 First Call Date at an initial fixed rate per annum equal to 6.875%. Subject to a prior redemption and/or one or more Write Downs (as defined in this offering memorandum), the NC5 Notes will bear interest on the then Current Principal Amount (as defined below) from time to time outstanding from (and including) the NC5 First Call Date (such date, and each fifth anniversary thereafter a “NC5 Reset Date”) to (but excluding) the next succeeding NC5 Reset Date, at a fixed rate per annum equal to the sum of (a) the then-prevailing Treasury Yield (as defined in this offering memorandum) on the second Business Day (as defined in this offering memorandum) immediately preceding the applicable NC5 Reset Date (the “NC5 Reset Determination Date”) and (b) 503.5 basis points (rounded to two decimal places, with any value equal to or lesser than 0.005 being rounded down). The interest rate following any NC5 Reset Date may be less than the initial interest rate and/or the interest rate that applies immediately prior to such NC5 Reset Date. The NC10 Notes are denominated in U.S. dollars and, subject to a prior redemption and/or one or more Write-Downs, will bear interest on the then Current Principal Amount from time to time outstanding from and including the Issue Date, to (but excluding) the NC10 First Call Date at an initial fixed rate per annum equal to 7.625%. Subject to a prior redemption and/or one or more Write Downs (as defined in this offering memorandum), the NC10 Notes will bear interest on the then Current Principal Amount from time to time outstanding from (and including) the NC10 First Call Date (such date, and each tenth anniversary thereafter a “NC10 Reset Date”) to (but excluding) the next succeeding NC10 Reset Date, at a fixed rate per annum equal to the sum of (a) the then-prevailing Treasury Yield on the second Business Day immediately preceding the applicable NC10 Reset Date (the “NC10 Reset Determination Date”) and (b) 535.3 basis points (rounded to two decimal places, with any value equal to or lesser than 0.005 being rounded down). The interest rate following any NC10 Reset Date may be less than the initial interest rate and/or the interest rate that applies immediately prior to such NC10 Reset Date. Subject to the conditions described under “Description of the NC5 Notes—Interest Cancellation,” “Description of the NC10 Notes—Interest Cancellation,” “Description of the NC5 Notes—Trigger Event and Write-Down—Write-Down” and “Description of the NC10 Notes—Trigger Event and Write-Down—Write-Down,” the Bank will pay interest on each series of Notes quarterly in arrears on July 6, October 6, January 6 and April 6 of each year (each an “Interest Payment Date”), commencing on October 6, 2017.

Interest on the Notes of each series will be due and payable only at the Bank’s sole discretion and the Bank will have sole and absolute discretion at all times and for any reason to cancel any interest payment in whole or in part that would otherwise be payable on any Interest Payment Date. In addition, interest due on the Notes of each series from the Bank will be automatically canceled in an Interest Cancellation Event (as defined in this offering memorandum). Such canceled interest shall not accumulate or be due and payable at any time thereafter and the holders and the beneficial owners of each series of Notes shall not have any right to or claim against the Bank with respect to such unpaid interest amount.

The Notes of each series will be issued by the Bank, acting through its Cayman Islands Branch, and will be the Bank’s unsecured subordinated general non-preferred obligations, not different from other subordinated unsecured non-preferred obligations of the Bank. The Notes of each series will rank (i) subordinate and junior in right of payment and in liquidation to all of the Bank’s present and future senior indebtedness and subordinated preferred indebtedness, (ii) pari passu without preference among themselves and with all the Bank’s present and future other unsecured subordinated non-preferred indebtedness and (iii) senior only to all classes of the Bank’s equity or capital stock, as described in this offering memorandum. See “Description of the NC5 Notes—Subordination” and “Description of the NC10 Notes—Subordination.” THE NOTES ARE NOT DEPOSITS WITH THE BANK, WILL BE UNSECURED AND NOT INSURED OR GUARANTEED BY ANY MEXICAN GOVERNMENTAL AGENCY, INCLUDING, WITHOUT LIMITATION, THE MEXICAN SAVINGS PROTECTION AGENCY (INSTITUTO PARA LA PROTECCIÓN AL AHORRO BANCARIO) (THE “IPAB”), THE UNITED STATES FEDERAL DEPOSIT INSURANCE CORPORATION OR ANY OTHER UNITED STATES GOVERNMENTAL AGENCY. The Notes of each series will be obligations of the Bank and will not be guaranteed by, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., the parent company of the Bank, or any other member of the financial group to which the Bank belongs.

Payments of interest (or amounts deemed interest under Mexican law) made by the Bank through its Cayman Islands Branch are generally not subject to Mexican or Cayman Islands withholding tax. See “Taxation—Certain Mexican Income Tax Consequences” and “Taxation—Certain Cayman Islands Income Tax Consequences.” However, if any such withholding tax would apply, subject to certain exceptions described in this offering memorandum, the Bank will pay additional amounts so that the net amount received by holders of each series of Notes after Mexican or Cayman Islands withholding tax, if imposed, will equal the amount that would have been received if no withholding tax had been applicable. See “Description of the NC5 Notes—Payment of Additional Amounts” and “Description of the NC10 Notes—Payment of Additional Amounts.” Application is expected to be made to list the Notes of each series on the Singapore Exchange Securities Trading Limited (“SGX-ST”). The SGX-ST assumes no responsibility for the correctness of any of the statements made, opinions expressed or reports contained in this offering memorandum. Admission to the SGX-ST is not to be taken as an indication of the merits of the Notes or the Bank.

________________________________

Investing in the Notes of either or both series involves risks. See “Risk Factors” beginning on page 30. NC5 Notes’ Price: 100%, plus accrued interest, if any, from July 6, 2017. NC10 Notes’ Price: 100%, plus accrued interest, if any, from July 6, 2017.

________________________________

The Notes have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”). The

Notes may not be offered or sold within the United States or to U.S. persons, except to qualified institutional buyers (“QIB”) in reliance on the

exemption from registration provided by Rule 144A under the Securities Act and to certain non-U.S. persons in offshore transactions in

reliance on Regulation S under the Securities Act (“Regulation S”). You are hereby notified that sellers of the Notes may be relying on the

exemption from the provisions of Section 5 of the Securities Act provided by Rule 144A.

The Notes are not intended to be sold and should not be sold to retail clients in the European Economic Area (“EEA”), as defined in

the rules set out in the Product Intervention (Contingent Convertible Instruments and Mutual Society Shares) Instrument 2015 (“PI

Instrument”), as amended or replaced from time to time, other than in circumstances that do not and will not give rise to a

contravention of those rules by any person.


THE INFORMATION CONTAINED IN THIS OFFERING MEMORANDUM IS EXCLUSIVELY THE RESPONSIBILITY OF THE BANK AND HAS NOT BEEN REVIEWED OR AUTHORIZED BY THE MEXICAN BANKING AND SECURITIES COMMISSION (COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES) (“CNBV”). THE NOTES HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED WITH THE MEXICAN NATIONAL SECURITIES REGISTRY (REGISTRO NACIONAL DE VALORES) (“RNV”) MAINTAINED BY THE CNBV AND THEREFORE THE NOTES MAY NOT BE PUBLICLY OFFERED OR SOLD IN MEXICO, EXCEPT THAT THE NOTES MAY BE OFFERED AND SOLD IN MEXICO TO INVESTORS THAT QUALIFY AS INSTITUTIONAL INVESTORS OR QUALIFIED INVESTORS PURSUANT TO THE PRIVATE PLACEMENT EXEMPTION SET FORTH IN ARTICLE 8 OF THE MEXICAN SECURITIES MARKET LAW (LEY DEL MERCADO DE VALORES). AS REQUIRED UNDER THE MEXICAN SECURITIES MARKET LAW, THE BANK WILL NOTIFY THE CNBV OF THE OFFERING OF THE NOTES OUTSIDE OF MEXICO AND THE TERMS OF THE NOTES. SUCH NOTICE WILL BE SUBMITTED TO THE CNBV TO COMPLY WITH A LEGAL REQUIREMENT AND FOR INFORMATION AND STATISTICAL PURPOSES ONLY, AND THE DELIVERY OF SUCH NOTICE TO, AND THE RECEIPT OF SUCH NOTICE BY, THE CNBV DOES NOT IMPLY ANY CERTIFICATION AS TO THE INVESTMENT QUALITY OF THE NOTES, THE BANK’S SOLVENCY, LIQUIDITY OR CREDIT QUALITY OR THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF THE INFORMATION SET FORTH HEREIN. THIS OFFERING MEMORANDUM MAY NOT BE PUBLICLY DISTRIBUTED IN MEXICO.

________________________________

Delivery of the Notes of each series will be made in book-entry form on or about July 6, 2017, through The Depository Trust Company (“DTC”) and its direct and indirect participants, including Euroclear Bank S.A./N.V. (“Euroclear”) and Clearstream Banking, société anonyme, Luxembourg (“Clearstream”).

Global Coordinator

Morgan Stanley

Joint Book-Running Managers

Morgan Stanley UBS Investment Bank

Co-Managers

MUFG Wells Fargo

June 29, 2017.


BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO BANORTE

CON BASE EN EL PROGRAMA DE COLOCACIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS, CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS

ESTRUCTURADOS, BONOS BANCARIOS, BONOS BANCARIOS ESTRUCTURADOS, CERTIFICADOS DE DEPÓSITO Y DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN OFERTA

PÚBLICA, OFERTA PÚBLICA RESTRINGIDA O COLOCACIÓN SIN QUE AL EFECTO MEDIE OFERTA PÚBLICA DE BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO BANORTE (“BANORTE” O EL “EMISOR”), DESCRITO EN EL PROSPECTO DE DICHO PROGRAMA, POR UN MONTO DE

$50,000’000,000.00 (CINCUENTA MIL MILLONES DE PESOS 00/100 M.N.) O SU EQUIVALENTE EN UNIDADES DE INVERSIÓN (“UDIS”) O EN CUALQUIER MONEDA

EXTRANJERA (EL “PROGRAMA”), SE LLEVA A CABO LA PRESENTE OFERTA PÚBLICA DE 18,700,000 (DIECIOCHO MILLONES SETECIENTOS MIL) CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS DE LARGO PLAZO (LOS “CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS”) CON VALOR NOMINAL DE $100.00 (CIEN PESOS 00/100 M.N.)

CADA UNO.

Los términos con mayúscula inicial, utilizados y no definidos en el presente suplemento (“Suplemento”), tendrán el significado que se les atribuye

en el Prospecto del Programa.

MONTO TOTAL DE LA EMISIÓN:

$1,870’000,000.00 (MIL OCHOCIENTOS SETENTA MILLONES DE PESOS 00/100 M.N.).

FECHA DE EMISIÓN: 29 DE NOVIEMBRE DE 2018.

CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

Emisor: Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo

Financiero Banorte

Tipo de Instrumento: Certificados Bursátiles Bancarios.

Monto Total Autorizado del Programa con Carácter

Revolvente:

$50,000’000,000.00 (cincuenta mil millones de Pesos 00/100 M.N.) o su

equivalente en UDIs o en cualquier moneda extranjera.

Vigencia del Programa: 5 (cinco) años a partir de su autorización por la CNBV.

Clave de Pizarra: BANORTE 18.

Número de Emisión: Primera Emisión de Certificados Bursátiles Bancarios al amparo del Programa.

Tipo de Oferta: Pública Primaria Nacional.

Monto de la Emisión de Certificados Bursátiles

Bancarios:

$1,870,000.00 (mil ochocientos setenta millones de Pesos 00/100 M.N.).

Número de los Certificados Bursátiles Bancarios de la

Primera Emisión:

18,700,000 (dieciocho millones setecientos mil) Certificados Bursátiles

Bancarios.

Denominación: Pesos.

Valor Nominal de los Certificados Bursátiles Bancarios: $100.00 (cien Pesos 00/100 M.N.) por Certificado Bursátil Bancario.

Precio de Colocación de los Certificados Bursátiles

Bancarios:

$100.00 (cien Pesos 00/100 M.N.) por Certificado Bursátil Bancario.

Plazo de Vigencia de los Certificados Bursátiles

Bancarios:

728 (setecientos veintiocho) días, equivalentes a aproximadamente 2 (dos)

años.

Fecha de Publicación del Aviso de Oferta de los

Certificados Bursátiles Bancarios:

26 de noviembre de 2018.

Fecha de Cierre de Libro de los Certificados Bursátiles

Bancarios:


Fecha de Publicación del Aviso de Colocación de los



Fecha de Emisión de los Certificados Bursátiles

Bancarios:


Fecha de Liquidación de los Certificados Bursátiles

Bancarios:


Fecha de Registro en BMV de los Certificados Bursátiles 29 de noviembre de 2018.


Bancarios:

Fecha de Vencimiento: 26 de noviembre de 2020.

Recursos Netos que obtendrá el Emisor: $1,863’679,847.65 (mil ochocientos sesenta y tres millones seiscientos setenta

y nueve mil ochocientos cuarenta y siete Pesos 65/100 M.N.). Véase “Gastos

Relacionados con la Oferta”.

Calificación otorgada por S&P Global Ratings, S.A. de

C.V.:

‘mxAAA’ La deuda calificada 'mxAAA' por S&P Global Ratings, S.A. de C.V.

tiene el grado más alto que otorga S&P Global Ratings en su escala CaVal e

indica que la capacidad de pago del emisor para cumplir con sus compromisos financieros sobre la obligación es extremadamente fuerte en relación con otros

emisores en el mercado nacional.

La calificación otorgada no constituye una recomendación de inversión y

puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de

conformidad con las metodologías de la agencia calificadora.

Calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de

C.V.:

‘HR AAA (E) con Perspectiva Estable’, lo cual significa que el Emisor o la Emisión con esta calificación, se considera de la más alta calidad crediticia,

ofreciendo gran seguridad para el pago oportuno de las obligaciones de deuda.

Mantiene mínimo riesgo crediticio.




Tasa de Referencia: Significa la TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días (la “Tasa de Referencia”),

dada a conocer por Banco de México, por los medios que este determine

incluso Internet 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de Intereses (cada una, una “Fecha de Determinación”).

En caso de que la Tasa de Referencia no se publicara en dicha fecha, se tomará

la tasa publicada dentro de los 22 (veintidós) Días Hábiles, caso en el cual se tomará la tasa dada a conocer en el Día Hábil más próximo a dicha fecha. Si la

Tasa de Referencia dejare de existir o publicarse, se tomará la tasa que Banco de México dé a conocer como tasa sustituta de la TIIE a plazo de hasta 29

(veintinueve) días.

En caso de que la TIIE a plazo de hasta 29 (veintinueve) días no se dé a conocer conforme a lo anterior, el Representante Común utilizará, como tasa base para

determinar la Tasa de Interés Bruto Anual, la tasa de interés anual de los

CETES, misma que se calculará de la siguiente manera: se adicionarán 0.23 (cero punto veintitrés) puntos porcentuales a la tasa de interés anual de los

CETES, a plazo de 28 (veintiocho) días en colocación primaria (en su caso,

capitalizada o equivalente al número de días efectivamente transcurridos en cada Periodo de Intereses), que sea dada a conocer por la Secretaría de

Hacienda y Crédito Público, a través del Banco de México, por el medio de

comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al

efecto por el Banco de México, en la semana de la Fecha de Determinación de

la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de las 2 (dos) semanas anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la comunicada

en la semana más próxima a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de

Interés Bruto Anual.

En caso de que la TIIE y la tasa CETES dejen de existir o publicarse, el

Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de

Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles Bancarios, aquella que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la TIIE o, en

su caso, de la tasa CETES.

Tasa de Interés: De conformidad con el calendario de pagos que se incluye en la Sección denominada “Periodicidad en el Pago de Intereses” del Título, a partir de la Fecha de Emisión de los Certificados Bursátiles Bancarios y hasta en tanto los Certificados Bursátiles Bancarios no sean amortizados en su totalidad, devengarán un interés bruto anual sobre su Valor Nominal, que el Representante Común calculará en cada Fecha de Determinación para efecto del periodo de intereses de 28 (veintiocho) días que corresponda (cada uno, un “Periodo de Intereses”), y que regirá durante el Periodo de Intereses respectivo, mismo que será calculado conforme a lo siguiente: se adicionarán 0.23 (cero punto veintitrés) puntos porcentuales (la “Sobretasa”) a la Tasa de Referencia (la Sobretasa conjuntamente con la Tasa de Referencia,


la “Tasa de Interés Bruto Anual”); considerando para efectos del cálculo el número de días efectivamente transcurridos en cada Periodo de Intereses, que sea dada a conocer por el Banco de México, en la Fecha de Determinación.

Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas.

Véase sección denominada “Tasa de Interés y Procedimiento de Calculo” de

este Suplemento.

Tasa de Interés Bruto Anual Aplicable al Primer Periodo de Intereses:

8.57% (ocho punto cincuenta y siete por ciento).

Factores de Riesgo: Tanto el Emisor como Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero

Banorte, son parte del mismo grupo financiero, por lo que pudiera existir un interés particular o adicional en la Emisión.

Intereses Moratorios: No se causarán intereses moratorios en el pago de principal y/o intereses de los

Certificados Bursátiles Bancarios. En caso de mora, el pago se realizará en las oficinas del Representante Común ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma

No. 284, piso 9, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtémoc, C.P. 06600, Ciudad

de México.

Periodicidad en el Pago de Intereses: Los intereses ordinarios que devenguen los Certificados Bursátiles Bancarios,

se liquidarán cada periodo de 28 (veintiocho) días, conforme al calendario que

se establece en el Título y en la sección “Periodicidad en el Pago de Intereses” del presente Suplemento (las “Fechas de Pago de Intereses”).

Amortización: El principal de los Certificados Bursátiles Bancarios se amortizará mediante un

solo pago en la Fecha de Vencimiento.

Amortización Total Anticipada Voluntaria: El Emisor tendrá derecho a amortizar de manera anticipada, la totalidad (pero no una parte) de los Certificados Bursátiles Bancarios, en cualquier fecha antes de la Fecha de Vencimiento, a un precio igual a lo que sea mayor entre (a) el valor nominal de los Certificados Bursátiles Bancarios, o (b) el precio limpio calculado mediante el promedio aritmético de los últimos 30 (treinta) días previos a la fecha que ocurra dos (2) Días Hábiles antes de la fecha propuesta para la amortización anticipada, proporcionado por Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V. (PIP) o Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V. (VALMER).

La amortización anticipada se llevará a cabo al precio determinado en los términos establecidos en el párrafo anterior, más los intereses ordinarios

devengados y no pagados sobre el principal de los Certificados Bursátiles

Bancarios a la fecha de amortización anticipada.

Garantía:

Los Certificados Bursátiles Bancarios son quirografarios y, por lo tanto, no

cuentan con alguna garantía específica, ni cuentan con la garantía del IPAB o

de cualquiera otra entidad.

Obligaciones de Dar, Hacer y no Hacer del Emisor frente

a los Tenedores: Banorte no cuenta, con motivo de la presente Emisión, con obligaciones de dar,

hacer y no hacer, distintas a las expresamente establecidas en el Título. Banorte

tendrá la obligación de cumplir con los requerimientos de información a que esté obligado de conformidad con lo establecido en la LMV, la Circular Única

de Emisoras y la legislación aplicable y, en lo particular, proporcionar a la

BMV, en lo conducente, la información a que se refiere la disposición 4.033.00 y la Sección Segunda del Capítulo Quinto del Título Cuarto del Reglamento

Interior de la BMV. Para ello, Banorte otorga su conformidad para que, en caso

de incumplimiento, le sean impuestas las medidas disciplinarias y correctivas a través de los órganos y procedimientos disciplinarios que se establecen en dicho

ordenamiento. Asimismo, se señala que Banorte tendrá la obligación de

designar a aquellas personas responsables de entregar dicha información y hacerlo del conocimiento de la CNBV y la BMV.

Régimen Fiscal: La presente sección contiene una breve descripción de ciertos impuestos

aplicables en México a la adquisición, propiedad y disposición de Certificados Bursátiles Bancarios por inversionistas residentes y no residentes en México

para efectos fiscales, pero no pretende ser una descripción exhaustiva de todas

las consideraciones fiscales que pudieran ser relevantes a la decisión de adquirir o disponer de los Certificados Bursátiles Bancarios.

El régimen fiscal vigente podrá ser modificado a lo largo de la vigencia de

la Emisión. Recomendamos a los inversionistas consultar en forma

independiente a sus asesores fiscales respecto a las disposiciones legales


aplicables a la adquisición, propiedad y disposición de instrumentos de

deuda como los Certificados Bursátiles Bancarios antes de realizar

cualquier inversión en los mismos.

La tasa de retención aplicable respecto a los intereses pagados se encuentra

sujeta (i) para personas físicas y personas morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 54 y 135 de la Ley del Impuesto

Sobre la Renta vigente y 21 de la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2018 y en otras disposiciones complementarias; y (ii) para personas físicas y personas morales residentes en el extranjero para efectos

fiscales, a lo previsto en los artículos 153 y 166 de la Ley del Impuesto Sobre la

Renta y en otras disposiciones complementarias y dependerá del beneficiario efectivo de los intereses.

Los inversionistas, previo a la inversión en estos Instrumentos, deberán considerar que el régimen fiscal relativo al gravamen o exención aplicable a los ingresos derivados de las distribuciones o compraventa de estos Instrumentos no ha sido verificado o validado por la autoridad fiscal competente.

Lugar y Forma de Pago de Principal e Intereses: El principal de los Certificados Bursátiles Bancarios, así como, en su caso, los intereses que puedan devengar, se pagarán por el Emisor mediante transferencia electrónica a través de S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., cuyas oficinas se encuentran en Avenida Paseo de la Reforma No. 255, tercer piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, Ciudad de México, México, o en cualquier otro domicilio que el Indeval informe en caso de que cambie la dirección de sus oficinas.

En caso de que el pago de principal y/o de los intereses que puedan devengar los Certificados Bursátiles Bancarios no sea cubierto en su totalidad, de conformidad con lo establecido en el Título, Indeval no estará obligado a entregar el Título o la constancia correspondiente a dicho pago, hasta que sean íntegramente cubiertos; en cualquier caso, Indeval no será responsable si no entregare el Título o la constancia correspondiente a dicho pago, en caso de que el pago no sea íntegramente cubierto.

En caso de que por alguna razón Indeval durante la vigencia de la Emisión no cuente con la cuenta en la que originalmente recibió los pagos referentes a la Emisión, o no pueda prestar el servicio, o recibir los recursos en esta cuenta por cualquier causa, Indeval informará, con por lo menos 30 (treinta) días de anticipación, por escrito al Emisor y/o al Representante Común, el (los) número(s) de cuenta(s) en las que podrá recibir los recursos.

Cualquier inversionista interesado en invertir en los Certificados Bursátiles Bancarios deberá contar con los medios suficientes para poder adquirir Certificados Bursátiles Bancarios.

Indeval únicamente efectuará pagos y liquidaciones en el lugar de pago señalado y de conformidad con la mecánica establecida en el Título, asimismo, trasladará los recursos en Pesos a la cuenta que cada custodio le instruya. En caso, de que el pago de principal y los intereses que, en su caso, puedan generar los Certificados Bursátiles Bancarios no sea depositado en la cuenta correspondiente por el Emisor, Indeval no estará obligado, ni será responsable de entregar el Título, o las constancias correspondientes, a dichos pagos.

Depositario: Los Certificados Bursátiles Bancarios se mantendrán depositados en Indeval.

Posibles Adquirentes: Personas físicas y morales cuando su régimen de inversión lo prevea expresamente.

Aumento en el Número de los Certificados Bursátiles Bancarios:

Conforme a lo establecido en el Título y en la sección “Aumento en el Número de Certificados Bursátiles Bancarios” del presente Suplemento, el Emisor tendrá el derecho de emitir y ofrecer públicamente Certificados Bursátiles Bancarios adicionales a los Certificados Bursátiles Bancarios a que se refiere el Título.

Monto de Sobreasignación: El Emisor tendrá el derecho, más no la obligación, de realizar una sobreasignación hasta por el número de Certificados Bursátiles equivalente al 15% (quince por ciento) del número de Certificados


Bursátiles colocados en la Emisión (el “Monto de Sobreasignación”), representado por hasta 9,000,000 (nueve millones) de Certificados Bursátiles. Dicha sobreasignación será aplicable respecto de aquellas órdenes de compra presentadas por el Intermediario Colocador, en el entendido que dichas órdenes de compra serán asignadas con la misma tasa y precio al que haya cerrado el libro. El monto total de la Emisión será igual a la suma del monto asignado en el libro primario más el Monto de Sobreasignación. La forma en que se llevará a cabo dicha sobreasignación se describe en la Sección “Plan de Distribución” del presente Suplemento.

Derechos que Confieren a los Tenedores: Los Certificados Bursátiles Bancarios confieren a los Tenedores el derecho al cobro de principal e intereses adeudados por el Emisor al amparo de dichos Certificados Bursátiles Bancarios, con sujeción a los términos y condiciones que se establecen en el Título.

Intermediario Colocador: Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte.

Representante Común: Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero.

LOS INVERSIONISTAS, PREVIO A LA INVERSIÓN EN LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS, DEBERÁN CONSIDERAR QUE EL RÉGIMEN FISCAL RELATIVO AL GRAVAMEN O EXENCIÓN APLICABLE A LOS INGRESOS DERIVADOS DE LOS RENDIMIENTOS O COMPRAVENTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS, NO HA SIDO VERIFICADO O VALIDADO POR LA AUTORIDAD TRIBUTARIA COMPETENTE. EL EMISOR NO TENDRÁ LA OBLIGACIÓN DE ACTUALIZAR EL PROSPECTO, SIEMPRE QUE SE ENCUENTRE AL CORRIENTE CON SUS OBLIGACIONES DE ENTREGA DE INFORMACIÓN PERIÓDICA EN TÉRMINOS DE LAS DISPOSICIONES APLICABLES VIGENTES.

EN EL EVENTO DE QUE SE MODIFIQUEN LOS TÉRMINOS BAJO LOS CUALES SE OTORGÓ LA OPINIÓN LEGAL DE LOS INSTRUMENTOS EL

EMISOR DEBERÁ PRESENTAR UNA NUEVA OPINIÓN LEGAL EXPEDIDA POR ABOGADO EXTERNO, ANTES DE LLEVAR A CABO COLOCACIONES

ADICIONALES AL AMPARO DEL PROGRAMA.

TANTO EL EMISOR COMO CASA DE BOLSA BANORTE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BANORTE, SON PARTE DEL MISMO GRUPO

FINANCIERO, POR LO QUE PUDIERA EXISTIR UN INTERÉS PARTICULAR O ADICIONAL EN LA EMISIÓN.

EL REPRESENTANTE COMÚN PODRÍA NO REALIZAR VISITAS NI PEDIR INFORMACIÓN PARA VERIFICAR EL CUMPLIMIENTO DE LAS

OBLIGACIONES DEL EMISOR, POR LO QUE SE PODRÍA PRESENTAR UN ESCENARIO EN EL QUE EL EMISOR NO ESTÉ CUMPLIENDO CON SUS

OBLIGACIONES DESCRITAS EN EL TÍTULO SIN QUE LOS TENEDORES SE ENTEREN, PUDIENDO PONER EN RIESGO LA RECUPERACIÓN DE SU

CAPITAL E INTERESES PACTADOS.

INTERMEDIARIO COLOCADOR:

Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V.,

Grupo Financiero Banorte

El Programa de colocación de Certificados Bursátiles Bancarios, Certificados Bursátiles Bancarios Estructurados, Bonos Bancarios, Bonos Bancarios Estructurados, Certificados de Depósito y de Obligaciones Subordinadas con carácter revolvente que se describe en este Suplemento fue autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores mediante oficio número 153/12016/2018 de fecha 12 de julio de 2018, y los Instrumentos que se emitan al amparo del Programa descrito en el Prospecto se encuentran inscritos con el No. 0176-4.18-2018-002 los Certificados Bursátiles Bancarios, 0176-4.00-2018-001 los Certificados Bursátiles Bancarios Estructurados, 0176-4.40-2018-002 los Bonos Bancarios, 0176-4.00-2018-002 los Bonos Bancarios Estructurados, 0176-4.21-2018-002 los Certificados de Depósito y 0176-2.00-2018-013 las Obligaciones Subordinadas, en el Registro Nacional de Valores. La oferta de Certificados Bursátiles Bancarios que se describe en este Suplemento fue autorizada por la CNBV y los Certificados Bursátiles Bancarios materia de la misma se encuentran inscritos bajo el No. 0176-4.18-2018-002-01, en el Registro Nacional de Valores son aptos para ser inscritos en el listado correspondiente de la BMV. La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, la solvencia del Emisor o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en este Suplemento al Prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. El Prospecto de Colocación y el presente Suplemento, los cuales son complementarios, podrán consultarse en Internet en el portal de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.: www.bmv.com.mx, en el portal de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores: www.gob.mx/cnbv, así como en el portal del Emisor: www.banorte.com

Prospecto y Suplemento a disposición con el Intermediario Colocador.

Ciudad de México, México a 27 de noviembre de 2018. Autorización CNBV para su publicación No. 153/12544/2018 de fecha 26 de

noviembre de 2018.

http://www.bmv.com.mx/http://www.cnbv.gob.mx/


BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO BANORTE

CON BASE EN EL PROGRAMA DE COLOCACIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS, CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS ESTRUCTURADOS, BONOS BANCARIOS, BONOS BANCARIOS ESTRUCTURADOS, CERTIFICADOS DE DEPÓSITO Y DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN OFERTA

PÚBLICA, OFERTA PÚBLICA RESTRINGIDA O COLOCACIÓN SIN QUE AL EFECTO MEDIE OFERTA PÚBLICA DE BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A., INSTITUCIÓN

DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO BANORTE (“BANORTE” O EL “EMISOR”), DESCRITO EN EL PROSPECTO DE DICHO PROGRAMA, POR UN MONTO DE $50,000’000,000.00 (CINCUENTA MIL MILLONES DE PESOS 00/100 M.N.) O SU EQUIVALENTE EN UNIDADES DE INVERSIÓN (“UDIS”) O EN CUALQUIER MONEDA

EXTRANJERA (EL “PROGRAMA”), SE LLEVA A CABO LA PRESENTE OFERTA PÚBLICA DE 26,632,857 (VEINTISÉIS MILLONES SEISCIENTOS TREINTA Y DOS MIL

OCHOCIENTOS CINCUENTA Y SIETE) CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS DE LARGO PLAZO (LOS “CERTIFICADOS BURSÁTILES BANCARIOS”) CON VALOR NOMINAL DE $100.00 (CIEN PESOS 00/100 M.N.) CADA UNO.

Los términos con mayúscula inicial, utilizados y no definidos en el presente suplemento (“Suplemento”), tendrán el significado que se les atribuye en el Prospecto del Programa.

MONTO TOTAL DE LA EMISIÓN:

$2,663’285,700.00 (DOS MIL SEISCIENTOS SESENTA Y TRES MILLONES DOSCIENTOS

OCHENTA Y CINCO MIL SETECIENTOS PESOS 00/100 M.N.).

FECHA DE EMISIÓN: 29 DE NOVIEMBRE DE 2018.

CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

Emisor: Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo

Financiero Banorte.

Tipo de Instrumento: Certificados Bursátiles Bancarios.

Monto Total Autorizado del Programa con Carácter

Revolvente:

$50,000’000,000.00 (cincuenta mil millones de Pesos 00/100 M.N.) o su

equivalente en UDIs o en cualquier moneda extranjera.

Vigencia del Programa: 5 (cinco) años a partir de su autorización por la CNBV.

Clave de Pizarra: BANORTE 18-2.

Número de Emisión: Segunda Emisión de Certificados Bursátiles Bancarios al amparo del Programa.

Tipo de Oferta: Pública Primaria Nacional.

Monto de la Emisión de Certificados Bursátiles

Bancarios:

$2,663’285,700.00 (dos mil seiscientos sesenta y tres millones doscientos ochenta y cinco mil setecientos Pesos 00/100 M.N.).

Número de los Certificados Bursátiles Bancarios de la

Primera Emisión: 26,632,857 (veintiséis millones seiscientos treinta y dos mil ochocientos cincuenta y siete) Certificados Bursátiles Bancarios.

Denominación: Pesos.

Valor Nominal de los Certificados Bursátiles

Bancarios:


Precio de Colocación de los Certificados Bursátiles

Bancarios:


Plazo de Vigencia de los Certificados Bursátiles

Bancarios:

1456 (mil cuatrocientos cincuenta y seis) días, equivalentes a aproximadamente

4 (cuatro) años.

Fecha de Publicación del Aviso de Oferta de los



Fecha de Cierre de Libro de los Certificados

Bursátiles Bancarios:


Fecha de Publicación del Aviso de Colocación de los



Fecha de Emisión de los Certificados Bursátiles

Bancarios:



Fecha de Liquidación de los Certificados Bursátiles

Bancarios:


Fecha de Registro en BMV de los Certificados

Bursátiles Bancarios:


Fecha de Vencimiento: 24 de noviembre de 2022.

Recursos Netos que obtendrá el Emisor: $2,655’694,069.30 (dos mil seiscientos cincuenta y cinco millones seiscientos

noventa y cuatro mil sesenta y nueve Pesos 30/100 M.N.). Véase “Gastos Relacionados con la Oferta”.

Calificación otorgada por S&P Global Ratings, S.A.

de C.V.:

‘mxAAA’ La deuda calificada 'mxAAA' por S&P Global Ratings, S.A. de C.V. tiene el grado más alto que otorga S&P Global Ratings en su escala CaVal e

indica que la capacidad de pago del emisor para cumplir con sus compromisos

financieros sobre la obligación es extremadamente fuerte en relación con otros emisores en el mercado nacional.




Calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A.

de C.V.:

‘HR AAA (E) con Perspectiva Estable’, lo cual significa que el Emisor o la Emisión con esta calificación, se considera de la más alta calidad crediticia,

ofreciendo gran seguridad para el pago oportuno de las obligaciones de deuda.

Mantiene mínimo riesgo crediticio.




Tasa de Referencia: Significa la TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días (la “Tasa de Referencia”), dada a conocer por Banco de México, por los medios que este determine

incluso Internet 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de

Intereses (cada una, una “Fecha de Determinación”). En caso de que la Tasa de Referencia no se publicara en dicha fecha, se tomará

la tasa publicada dentro de los 22 (veintidós) Días Hábiles, caso en el cual se

tomará la tasa dada a conocer en el Día Hábil más próximo a dicha fecha. Si la

Tasa de Referencia dejare de existir o publicarse, se tomará la tasa que Banco

de México dé a conocer como tasa sustituta de la TIIE a plazo de hasta 29

(veintinueve) días. En caso de que la TIIE a plazo de hasta 29 (veintinueve) días no se dé a conocer

conforme a lo anterior, el Representante Común utilizará, como tasa base para

determinar la Tasa de Interés Bruto Anual, la tasa de interés anual de los CETES, misma que se calculará de la siguiente manera: se adicionarán 0.28

(cero punto veintiocho) puntos porcentuales a la tasa de interés anual de los

CETES, a plazo de 28 (veintiocho) días en colocación primaria (en su caso, capitalizada o equivalente al número de días efectivamente transcurridos en

cada Periodo de Intereses), que sea dada a conocer por la Secretaría de

Hacienda y Crédito Público, a través del Banco de México, por el medio de comunicación que éste determine, o a través de cualquier otro medio

electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado al

efecto por el Banco de México, en la semana de la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de las 2 (dos) semanas

anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la comunicada

en la semana más próxima a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual.

En caso de que la TIIE y la tasa CETES dejen de existir o publicarse, el

Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles Bancarios, aquella que dé a

conocer el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la TIIE o, en

su caso, de la tasa CETES.

Tasa de Interés: De conformidad con el calendario de pagos que se incluye en la Sección denominada “Periodicidad en el Pago de Intereses” del Título, a partir de la Fecha de Emisión de los Certificados Bursátiles Bancarios y hasta en tanto los Certificados Bursátiles Bancarios no sean amortizados en su totalidad, devengarán un interés bruto anual sobre su Valor Nominal, que el Representante Común calculará en cada Fecha de Determinación para efecto del periodo de intereses de 28


(veintiocho) días que corresponda (cada uno, un “Periodo de Intereses”), y que regirá durante el Periodo de Intereses respectivo, mismo que será calculado conforme a lo siguiente: se adicionarán 0.28 (cero punto veintiocho) puntos porcentuales (la “Sobretasa”) a la Tasa de Referencia (la Sobretasa conjuntamente con la Tasa de Referencia, la “Tasa de Interés Bruto Anual”); considerando para efectos del cálculo el número de días efectivamente transcurridos en cada Periodo de Intereses, que sea dada a conocer por el Banco de México, en la Fecha de Determinación. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Véase sección denominada “Tasa de Interés y Procedimiento de Calculo” de este Suplemento.

Tasa de Interés Bruto Anual Aplicable al Primer Periodo de Intereses:

8.62% (ocho punto sesenta y dos por ciento).

Factores de Riesgo: Tanto el Emisor como Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero

Banorte, son parte del mismo grupo financiero, por lo que pudiera existir un interés particular o adicional en la Emisión.

Intereses Moratorios: No se causarán intereses moratorios en el pago de principal y/o intereses de los

Certificados Bursátiles Bancarios. En caso de mora, el pago se realizará en las

oficinas del Representante Común ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma

No. 284, piso 9, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtémoc, C.P. 06600, Ciudad de México.

Periodicidad en el Pago de Intereses: Los intereses ordinarios que devenguen los Certificados Bursátiles Bancarios, se liquidarán cada periodo de 28 (veintiocho) días, conforme al calendario que

se establece en el Título y en la sección “Periodicidad en el Pago de Intereses” del presente Suplemento (las “Fechas de Pago de Intereses”).

Amortización: El principal de los Certificados Bursátiles Bancarios se amortizará mediante un solo pago en la Fecha de Vencimiento.

Amorti

Reporte Anual 2018 · Reporte Anual Ejercicio 2018 (Circular Única de Emisoras) Banco Mercantil...

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