Razón Social GASCO GLP S.A. GASCO MAGALLANES€¦ · mayoritario y controlador de Inversiones GLP...

Gasco S.A.

Sociedad Anónima Abierta

Santo Domingo 1061, Santiago de Chile

90.310.000-1

Constituida en Santiago por Escritura Pública de 27 de diciembre de 1865, complementada por la del 30 de diciembre del mismo año, ambas otorgadas ante el Notario de Santiago don Julio César Escala.

Decreto Supremo Nº 241 del 16 de diciembre de 1865


Diario “El Araucano”, Nº 2.912, del 10 de enero de 1866

A fojas 9 Nº 16 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago del 19 de junio de 1869, y a fojas 272 Nº 67 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago del año 1900 (libros en Archivo Nacional).

Rol Nº 310, Registro de Valores 0057

PricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Cía. Ltda.


(56–2) 694 4444

(56–2) 694 4370

[email protected]

www.gasco.cl

Razón Social

Tipo de Entidad

Domicilio Legal

RUT

Constitutción

Autorización de Existencia

Instalación Legal

Publicación

Inscripción

Inscripción Registro de Valores

Auditores Externos

Oficinas Generales

Teléfono

Fax

Correo Electrónico

Sitio Web

GASCO GLP S.A.

División MetropolitanaSanto Domingo 1061SantiagoTeléfono: (56-2) 694 4444Fax: (56-2) 694 4370

División NorteAv. Libertad 852Viña del MarTeléfono: (56-32) 265 6100Fax: (56-32) 269 7529

División SurRengo 71ConcepciónTeléfono: (56-41) 220 1800

GASMAR S.A.Apoquindo 3200, piso 8Las Condes, SantiagoTeléfono: (56-2) 328 3200Fax: (56-2) 328 3249

METROGAS S.A.El Regidor 54Las Condes, SantiagoTeléfono: (56-2) 337 8000Fax: (56-2) 339 2720

GAS SUR S.A.Aníbal Pinto 299ConcepciónTeléfono: (56-41) 266 0800Fax: (56-41) 266 0998

GASCO MAGALLANESO’Higgins 860Punta ArenasTeléfono: (56-61) 208 000Fax: (56-61) 228 315

MOVIGAS Frei 314Punta ArenasTeléfono: (56-61) 208 085

AUTOGASCO S.A.Santo Domingo 1061, piso 5SantiagoTeléfono: (56-2) 694 4501

FUNDACIÓN GASCOSanto Domingo 1061SantiagoTeléfono: (56-2) 694 4386Fax: (56-2) 694 4434

VIDAGASCalle 113 # 7-21 Torre A Oficina 804-805BogotáColombiaTeléfono: (57-1) 522 6259Fax: (57-1) 522 6259

GASNOR S.A.Avenida Avellaneda 295San Miguel de Tucumán C.P. 4000ArgentinaTeléfono: (54-381) 450 1000Fax: (54-381) 450 1070

CONTENIDO

CARTA DEL PRESIDENTE 2

DIRECTORIO 4

ADMINISTRACIÓN 5

RESEÑA HISTÓRICA 6

HECHOS DESTACADOS 2010 8

CUENTA DEL DIRECTORIO 12

EJERCICIO 2010 26

PrincipalesCifrasConsolidadas 26

Resultados 28

Inversiones 29

Financiamiento 30

RiesgosdeMercado 31

InvestigaciónyDesarrollo 33

Personal 35

FUNDACIÓN GASCO 36

EMPRESAS SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS

Y DE CONTROL CONJUNTO 42

EstructuradePropiedad 43

SectorGasLicuado 44

SectorGasNatural 50

OtrasInversiones 62

SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA 66

ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADOS 67

EMPRESAS RELACIONADAS 77

INFORME DE GESTIÓN ANUAL

DEL COMITÉ DE DIRECTORES 89

ANEXOS 93

(NotasalosEstadosFinancierosyAnálisisRazonadoseincluyenenCDadjunto)

CarTa DEl PrEsIDENTEElaño2010fueunañoexcepcional.Apocodeiniciado,nuestropaísvivióunodelosterremotosmáscrudosquehayaregistradolahistoriadelahumanidad,delcualpodemosdecirconorgulloqueGascoysusempresaslograronsalirfortalecidas.Sinembargo,apesardesudifícilcomienzo,esteañoterminóconimportanteslogrosquecompartiremosconUstedesenestamemoria.

Duranteelaño2010,Gasco S.A.registrósumayorEBITDAhistórico,alcanzandounacifrade$124.223millones.Lautilidaddelejercicio,entanto,alcanzólos$50.689millones.Loanterior,seuneaunasólidaestructurafinanciera,quehasignificadoqueenesteañoGascodisminuyerasignificativamentesuniveldeendeudamiento.

Conelrestablecimientodefinitivodelsuministrodegasnatural,el2010,fueparalasubsidiariaMetrogas S.A.unexcelenteaño,quenospermitedejarenelpasadolacrisisdelgasnatural.Metrogas S.A.registróun

aumentodesusventasfísicasenun66%,cifraqueseexplicaprincipalmenteporlarecuperacióndeclientesdelsegmentoindustrial,sectorespecialmenteafectadoporlaspasadasrestriccionesenelsuministrodemateria

prima,sindejardeladoelcrecimientoyampliacióndesucarteradeclientesresidencialesycomerciales.Además,estaempresafuenuevamentereconocidaporsucalidaddeservicio.

Porsuparte,launidaddenegociosGascoMagallanesalcanzóduranteel2010larelevantecifrade50.000clientes,manteniendosusestándaresdeserviciodeexcelencia.

Enelsectorgaslicuado,quierodestacareldesempeñodeGascoGLP S.A.,cuyaadministraciónhaconsolidadounaexitosapolíticadeeficienciayfuecapazdealcanzarduranteesteañoresultadoshistóricos.Asimismo,GascoGLP S.A.hacontinuado

desarrollandosupolíticadeinnovaciónygeneracióndenuevosnegocios,locualhasignificadoelposicionamientodeestacompañíadentrodelespectrodelasempresasinnovadorasdelpaís,alcanzandoelreconocimientoenestamateriadelmundoacadémicoeindustrial.

LasbajastemperaturasregistradasenlaRegiónMetropolitanaenelpasadoinvierno,contribuyeronaincrementarlasventasdenuestrassubsidiariasdedistribucióndegas,dondeestambiénremarcableeldesempeñodeGasmar S.A.Estaempresaregistróunaumentoensusventas,debidoaquedebiócomplementarelabastecimientonacionaldegaslicuado,elquesevioafectadoluegodelterremoto,consolidándosecomounadelasbasesdelaseguridaddelsuministrodegaslicuadoparalasdistribuidorasdelpaís.

Ademásdelosbuenosresultadosenelmercadonacional,duranteelaño2010Gascopudoconsolidarsusprimerospasosensuprocesodeexpansiónregionalconel ingresoalmercadocolombianodegaslicuadoaladquirirel70%delosactivospertenecientesalasempresasPlexa S.A.E.S.P.,VidagasdeOccidente S.A.E.S.P.yAlmacenadoradeGasdeOccidente S.A.E.S.P.,queenestaprimera

etapasignificóunainversióndeUS$13millones,pasandoasersociomayoritarioycontroladordeInversionesGLP S.A.S.E.S.P.

Gascoostentaactualmenteel11%departicipación,enunmercadode600.000toneladasyespera

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alcanzarunaparticipacióndeentreun35%y40%enelfuturo.

Lanecesidaddeexteriorizaruncompromisorealconelcuidadodelmedioambientenoshallevadoapropiciaryliderarprocesosrelevantesdecambioculturalenlosmodelosproductivosydeserviciosenelpaís,talescomolasustitucióndeprocesosindustrialescontaminantesporlaoperacióncongasnaturalogaslicuado,laimplementacióndelosserviciosdesuministrodeenergíaparausoresidencialycomercialconunmixenergíasolar/gas,ylaimportanteintroduccióndelaflotadebusesdetransportepúblicomenoscontaminantedeAméricaLatina.

Enmayode2010,entróenoperaciónlasubsidiariaTransporteseInversionesMagallanes S.A.,laqueatravésdesumarcaMOVIGAS,prestaactualmenteelserviciodetransportepúblicomayorenPuntaArenas,mediantelapuestaenmarchade61busesagasnaturaldeúltimageneración,contribuyendoamejorarlacalidaddevidadeloshabitantesdeesaciudadyapreservarlascondicionesambientalesdeunaciudaddegranrelevanciaparaeldesarrolloturísticodelpaís.EseldeseodeGascoquelosbeneficiosdeunsistemadetransportepúbliconocontaminantepuedanextendersealrestodelasregionesdelpaís,enespecialaaquellasenquelascondicionesmedioambientalesactualeshacenimperiosalareduccióndeemisionesdematerialparticuladoenelmásbreveplazo.Enelmismocontexto,yconelconvencimientodelaimportanciadelaintroduccióndecombustiblesnocontaminantesenelmercadoautomotor,enelaño2010Gasco,atravésdelamarcaAutoGasco,participóenelSalóndelAutomóvilyenlaFeriaEficienciaEnergéticadandoaconocerlasdiferentesaplicacionesdelgasnaturalyelgaslicuadoanivelvehicular.

RespectodelasinversionesnetasdeGasco S.A.anivelconsolidado,éstasalcanzaronlacifradeUS$88millonesduranteelaño2010.

Enel2010,Gascodiounafuerteseñaldeenfoqueasunegociobase,desprendiéndosealfinaldelañodesuparticipaciónaccionariaenCementoPolpaico S.A.,mediantelaexitosaventaenbolsadedichoactivo.Losrecursosobtenidosendichaoperación,sedestinaránmayoritariamentealaexpansióndelasinversionesdeGascoenColombiayapotenciareldesarrollodelgasvehicularennuestropaís,atravésdeAutoGasco.En

estemismocontexto,cabedestacartambién,lacompradel50%delapropiedaddelasociedadGazel S.A.aGNCInversiones S.A.S.(GrupoTerpel),enlacualGasco S.A.yaparticipabaconun50%paraeldesarrollodelgasvehicular.

Elterremotodel27defebrerode2010,afectófuertementelasinstalaciones,ubicadasenlaciudaddeConcepción,delasempresasGascoGLP S.A.yGasSur S.A.,asícomotambiénalasfamiliasyhogaresdenuestrostrabajadores.Inmediatamentedeocurridoelsismo,laadministracióndeGascoimplementóunplandeemergenciaconunimportantecontingentedepersonalyrecursosparaacudirenayudadelasfamiliasdenuestroscolaboradoresresidentesenlaszonasafectadas.Deestaformafuimoscapacesdeapoyarycontenerlasdificultadesdenuestragente,quienesademásseavocarongenerosamentealenormeobjetivoderestablecerlascondicionesdesuministronormaldegasenelmásbreveplazo.NuestrasplantasalmacenadorasdegaslicuadodeTalcayOsorno,prestaronunimportanteapoyoenlatareadeproveerelsuministronecesarioparatodaeláreaafectada,noregistrándoseimportantesproblemasenelsuministrodeestecombustibleenesaszonasapesardelatragedia.Porsuparte,elesfuerzoconjuntodenuestrassubsidiariasGasSur S.A.yGascoGLP S.A.,permitióemprenderunaprontaagendaderestablecimientodesuministroparalosclientesdegasporred,enzonasdegranimpactocomoTalcahuanoyelcentrodeConcepción.Porúltimo,cabedestacarquenilasmodernasinstalacionesdelTerminaldeRegasificacióndeGNLQuintero,nielTerminaldeGasLicuadodeGasmar,ambosubicadosenlaBahíadeQuintero,sufrierondañosrelevantes,demostrandosurelevanciaenlaseguridaddelsuministroenlamatrizenergéticanacionalfrenteasismosdealtamagnitud.

GranpartedelaportedeGascoalacomunidad,seexpresaatravésdeFundaciónGasco,entidadsinfinesdelucro,quecanalizalapreocupacióndelDirectorioporcontribuiractivamenteconladifusióndelasartesyelconocimientocientífico,asícomoapoyarlaeducacióndelosniñosdenuestropaís.AtravésdelCentrodeExtensiónGascoEducahemossidocapacesdetransmitir,enformaentretenidaydinámica,amilesniñosdeentre3°básicoy2°añomedio,importantesnocionesdeenergía,comosususos,fuentes,conservaciónycuidado.ElprogramadelaFundacióncontemplavisitasgratuitasadichoCentro

deExtensión,tantoparaestudiantescomoparagrupossocialesorganizados,yponetambiénadisposicióndelpúblicolaSalaGascoArteContemporáneo,espaciodereconocidoprestigio,queduranteelaño2010compartiógratuitamenteconlacomunidadcincomuestrasderenombradosartistas,cuyasvisitasconfirmaneléxitodeestaSalaentrelosseguidoresdelasexpresionesplásticasennuestropaís.

LasimportantescifraspresentadasnosconfirmanquelapolíticadelDirectorioenlaconduccióndelasempresasdelgrupohasidoacertada,manteniendounalíneaconservadoraysustentablesinrenunciaralosdesafíosdecrecimientoeinnovaciónqueexigenlosmercadosenlaactualidad.NuestravisiónparaelfuturodeGascoysusempresasesdeoptimismoysatisfacción,porloqueinvitamosanuestrosaccionistasamantenersuconfianzaenelsólidocaminoquehemosconstruidoyelcualnoshapermitidosuperarlosperíodosdifícilesyseguiradelanteconnuestrasmetasdecrecimiento.

EnmiprimerañocomoPresidentedeesteDirectorio,deseoagradecersinceramentelaconfianzadenuestrosaccionistas,asícomolapreferenciayconstanciadenuestrosclientes,paraquienesnuestrocompromisoesseguirdesarrollandomásymejoressolucionesenergéticassindescuidarlacalidaddenuestrosservicios.Delamismamanera,quieromanifestarmireconocimientoanuestrosejecutivosycolaboradores,quieneshansidocapacesdesostenerloséxitosquelespresentamosysubveniralasdificultadesalasquenoshemosenfrentado.

Señoresaccionistas,enlaspáginasdeestaMemoriayEstadosFinancieros,encontraránustedesundetalledelosresultadosyprincipalesacontecimientosdelaempresaenelejercicioreciénpasado.

Claudio Hornauer Herrmann PRESIDENTEGASCO S.A.

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DIrECTOrIO PRESIDENTE1 ClaudioHornauerHerrmann IngenieroCivilMecánico RUT:6.900.325-7

VICEPRESIDENTE2 JorgeMarínCorrea* AdministradordeEmpresas RUT:7.639.707-4

DIRECTORES3 PabloGuardaBarros* IngenieroCivilMecánico RUT:6.896.300-1

4 FranciscoMarínEstévez IngenieroAgrónomo RUT:2.773.387-5

5 PabloNeuweilerHeinsen IngenieroCivilMecánico RUT:7.715.873-1

6 MatíasPérezCruz Abogado RUT:8.649.794-8

7 ÁlvaroVialGaete* IngenieroComercial RUT:5.759.348-2

*IntegrantedelComitédeDirectoresal31dediciembrede2010

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aDmINIsTraCIóN GERENTEGENERAL YREPRESENTANTELEGAL1 GerardoCoodSchoepke IngenieroComercial RUT:7.968.935-1

GERENTEDEFINANZASCORPORATIVAS

2 PabloSobarzoMierzo IngenieroComercial RUT:9.006.201-8

FISCAL3 CarmenFigueroaDeisler Abogado RUT:7.562.263-5

GERENTEDEDESARROLLOCORPORATIVO

4 RodolfoFreyreDuggan IngenieroComercial RUT:22.102.697-7

GERENTEDERECURSOSHUMANOSCORPORATIVO

5 LorenzoDavicoMaggi Sicólogo RUT:7.070.396-3

GERENTEDEGASCOMAGALLANES

6 MarcosCvjetkovicMuñoz IngenieroCivilIndustrial RUT:10.557.725-7

CONTRALOR7 HeinzKnightHenríquez IngenieroenInformática yControldeGestión RUT:7.674.910-8

SUBGERENTEDECONTABILIDADYCONTROLDEGESTIÓNCORPORATIVO

8 AlejandroEspinozaQuerol IngenieroComercial RUT:9.772.352-4

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1856 JoséTomásUrmenetayMaximianoErrázurizseadjudicanlaconcesióndealumbradopúblicodelaciudaddeSantiago.Elserviciodegasseiniciael17deseptiembrede1857,iluminandoelTeatroMunicipaldeSantiagoensunocheinaugural.

1865 LaempresadealumbradoagassetransformaenSociedadAnónimabajoelnombredeCompañíadeGasdeSantiago,laqueen1887pasaallamarseCompañíadeConsumidoresdeGasdeSantiago.

1910 Conlallegadadelaenergíaeléctricaalpaís,elalumbradopúblicofuepaulatinamentesustituyendolaslámparasdegasporluzeléctrica.Elgascomienzaautilizarsecomocombustibledomésticoeindustrial,haciendousodelasredesdelsistemadealumbrado.LaCompañíaimpulsaeldesarrollodeestenuevomercado,atravésdelaimportaciónypromocióndeartefactosagas.

1956 LaCompañíainicialadistribucióndegaslicuadoenSantiagoycreanuevasempresas:ComercialGascoLtda.,SoquinaeIndugas.

1964 InauguraciónPlantaMaipúGasco S.A.

1972 LaCorporacióndeFomentodelaProducción,CORFO,tomacontroldeGasco S.A.,aladquirirel54,6%desusacciones.

1977 CORFOformalizalaventadeaccionesdeGasco S.A.,alaCompañíaGeneraldeElectricidad S.A.,CGE,suactualcontrolador.

1981 Gasco S.A.seadjudicaenlicitaciónpúblicaconvocadaporEnap,ladistribucióndegasnaturalenPuntaArenas,PuertoNatalesyPorvenirenlaRegióndeMagallanes.AdicionalmenteinicialadistribucióndegaslicuadoenlaRegión.

1982 G a s c o S . A . i n i c i a l a c a p t a c i ó n yaprovechamientodebiogásprovenientederellenossanitarios,desarrollandounatecnologíaquepermitesustituirhidrocarburosqueseutilizabancomomateriaprimaparalafabricacióndegasdeciudad.

1986 Gasco S.A.adquiere40,88%delasaccionesdeCementoPolpaico S.A.y40,77%delasaccionesdeElectroIndustrialInversiones S.A.

1989 Gasco S.A.seadjudicaenlicitaciónpúblicalosactivosdelaCompañíadeGasdeConcepción S.A.Enelnegociodelgaslicuado,seinicialadistribuciónentrelasRegionesdelBíoBíoyLosLagos.

1992 Gasco S.A.constituyeGasmar S.A.,empresaqueconstruyeunmodernoterminalmarítimoenlaBahíadeQuintero,paralacargaydescargadegaslicuado.EnArgentina,seconstituyelasociedadGascart S.A.,atravésdelacualseadquiere90%delasaccionesdeGasnor S.A.,quedistribuyegasnaturalenlaregiónnoroestededichopaís.

1995 Gasco S.A.constituyeMetrogas S.A.En1996,comoaportedecapital,Gasco S.A.letransfieresusactivosproductivosvinculadosalafabricaciónydistribucióndegasdeciudad.Luego,conlasuscripcióndelaportedecapitalporpartedeotrossocios,Gasco S.A.quedaconunaparticipaciónde40%.

1999 Gasco S.A.adquiere1%departicipaciónadicionaldeMetrogas S.A.aLoneStar,completandoasí41%departicipación.Ampliandolaszonasdedistribucióndegaslicuadoaotrasregiones,secreaGascoNorte S.A.yGascoSur S.A.queoperaninicialmenteenlasRegionesdeCoquimbo,

rEsEña HIsTórICa

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ValparaísoyMetropolitanarural,ydesdelaRegióndelLibertadorGeneralBernardoO’HigginsalaRegióndeLosLagos,respectivamente.SeinauguraGasoductodelPacífico(GP),quetransportagasnaturaldesdelacuencadeNeuquénenArgentinahastalaRegióndelBíoBíoenChile,marcandolallegadadelgasnaturalalaRegión.Gasco S.A.participacon20%enGP.Asuvez,Gasco S.A.posee30%delapropiedaddeInnergyHoldings S.A.,distribuidoradegasnaturalaclientesindustrialesy70%deGasSur S.A.,distribuidoradegasnaturalparaclientesresidencialesycomercialesdedichaRegión.

2000 Gasco S.A.adquiere5,65%departicipacióndeMetrogas S.A.aGener S.A.y5,19%departicipaciónadicionalalgrupoTransCanadaInternational.Deestaformasealcanzaunaparticipaciónde51,84%delcapitalenMetrogas S.A.,lacualsetransformaensociedadsubsidiariadeGasco S.A.

2001 Gasco S.A.firmaunaalianzaestratégicaconlaempresaholandesaAGAutogasSystemsparalaconversióndevehículosagaslicuado.GascoNorte S.A.comienzasuoperaciónenlaRegióndeAtacama.

2003 GascoMagallanescomienzaladistribucióndegaslicuadoenPuertoWilliams,laciudadmásaustraldelmundo.

2004 Gasco S.A.vendeel24%delasaccionesdesusubsidiariaGasmar S.A.aAbastible S.A.,manteniendoun51%departicipaciónendichaempresa.

2005 LasubsidiariaMetrogas S.A.vendealgrupoGTDTeleductoslatotalidaddelasaccionesdeManquehueNet S.A.quemanteníaensupoder,equivalentesal25,54%delapropiedad.

2006 LaCompañíareorganizaelnegociodegaslicuado,reuniendoenunasolaempresa,denominadaGascoGLP S.A.,elnegociodedistribucióndegaslicuadodelaunidaddenegociosGascoSantiagoydelassubsidiariasGascoNorte S.A.yGascoSur S.A.GasSur S.A.inicialadistribucióndegasnaturalenlaciudaddeLosÁngeles,RegióndelBíoBío.Gasco S.A.constituyeGazel S.A.(Autogasco S.A.),empresaquesededicaprincipalmentealacomercializacióndegasnaturalvehicular,juntoconlasociedadcolombianaGNCInversiones S.A.Ambasempresasparticipanconun50%delapropiedad.

2007 ElconsorcioGNLQuintero,formadoporBGGroup,Metrogas,EnapyEndesa,inicialaconstruccióndeunTerminaldeRegasificacióndeGasNaturalLicuadoenlaBahíadeQuintero,diversificandodeestaformalasfuentesdeabastecimientodegasnatural.

G a s c o S . A . ad qu i e r e e l 2 0 % d e C amp a na r i oGeneración S.A.,centraltermoeléctricaubicadaenlaRegióndelBíoBío.

2008 GascoGLP S.A.,acordeconsuestrategiadecrecimiento,extiendesucoberturageográficaalasRegionesdeAntofagastayAysén.LasubsidiariaMetrogas S.A.enconjuntoconAguasAndinas S.A.,iniciaelaprovechamientodelbiogásproducidoenlaplantadetratamientodeaguasservidasLaFarfanaparalafabricacióndegasdeciudad,reemplazandoelusodecombustiblenorenovable.

2009 ComienzalaoperacióncomercialdelTerminaldeGasNaturalLicuadoQuintero,marcandounhitoenladiversificacióndelamatrizenergéticanacional.GasSur S.A.inicialageneracióndeenergíaeléctricaenConcepción,conelcomienzodelaoperacióndelacentraltermoeléctrica,NewenGeneración.Gasco S.A.aumentasuparticipaciónenGasoductodelPacífico S.A.deun20%aun30%y,deun20%aun26,7%enlassociedadesGasoductodelPacíficoCaymanLimitedysucontroladaGasoductodelPacíficoArgentina S.A.Gasco S.A.constituyelasubsidiariaTransporteseInversionesMagallanes S.A.atravésdelacualseadjudicalalicitaciónpúblicadelsubsidioparaeltransportepúblicodepasajerosenPuntaArenas.Gasco S.A.participaconun85%delapropiedad.

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Superacióndelacrisisdelgasnatural,Metrogasnormalizasusuministro

LaoperaciónininterrumpidadelTerminaldeRegasificacióndeGasNaturalLicuado,GNLQuintero,cimentólasbasesdelosbuenosresultadosobtenidosporMetrogas S.A.duranteel2010.Lalibredisponibilidaddemateriaprima,permitióaestaempresarecuperarunaimportantecantidaddeclientesindustrialesyampliaraúnmássucarteradeclientesresidenciales-comerciales.LaoperacióndelTerminalGNLQuintero,conestándaresdeexcelencia,hasignificadoparanuestropaíselaccesoaunsuministrosegurodesdediversasfuentesalrededordelmundoyaprecioscompetitivos,consolidandolaindependenciaenergéticadenuestropaís.

HECHOs DEsTaCaDOs 2010

GascoingresaaladistribucióndegaslicuadoenColombia

ConlacompradelosactivosvinculadosaladistribucióndegaslicuadodelassociedadescolombianasPlexa S.A .E.S.P.,V idagasdeOccidente S.A.E.S.P.yAlmacenadoradeGasdeOccidente S.A.E.S.P.,Gascoadquirióunaparticipacióndeun70%enlasociedadInversionesGLP S.A.S.E.S.P.enasociaciónconelempresariolocalJairoGranadosBotero,hitoquemarcóelarribodeGascoalmercadocolombiano,conunainversióninicialdeUS$13millones.Enseptiembrede2010,serealizóellanzamientooficialdelamarcaVIDAGAS,atravésdelacualseunificólaoperacióneimagencomercialdelacompañíaenesepaís.ActualmenteInversionesGLP S.A.S.E.S.P.poseeunaparticipaciónenelmercadocolombianodel11%y,conunplandeexpansióndemedianoplazo,proyectacaptaraproximadamenteel40%delmismo.

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TerremotoyReconstrucción

Elsismodelamadrugadadel27defebrerode2010golpeófuertementelasinstalacionesdeGascoGLPS.A.yGasSurS.A.enConcepción,asícomoloshogaresdenuestroscolaboradores,aligualqueamilesdechilenos.Siendoelgasunproductodeprimeranecesidad,Gascoseavocódeinmediatoalatareadenormalizarelsuministro,trabajandoenconjuntoconlasautoridadesydemásactoresdelaindustria.ElesfuerzounificadodelassociedadesGasSuryGascoGLP,permitiónormalizarenbreveplazoelaccesoalsuministrodegasdelosclientesresidencialesdegasnatural,cuyasredesresultarondañadasporelsismoenlaciudaddeTalcahuanoyenelcentrodeConcepción.

IniciodelaOperacióndeMOVIGASenPuntaArenas

El31demayode2010,entróenoperaciónenlaciudaddePuntaArenaslaprimeraflotade61busesagasnaturalparatransportepúblicoenChile,utilizandoparaellolamarcaMOVIGAS.Coneliniciodeesteservicio,Gascohasatisfechounaimportantenecesidaddelapoblacióndeesaaustralciudad,transformándosealmismotiempoenpioneraenlaactividadmedianteelempleodebusescontecnologíasnocontaminantes,demostrandoefectivamentelasposibilidadesdeincorporarlautilizacióndeuncombustiblelimpioyseguroeneltransportepúblico.

AutoGasco:Elgasvehicularllegaparaquedarse

Eldesafíodeliderareldesarrollodelmercadodelgasparausovehicularennuestropaís,motivóimportantescambioseinnovacionesenlaindustria.Elaño2010vionacertresnuevasestacionesdispensadorasdegasvehiculardepropiedaddelacompañía,ademásdeunaenalianzaconShellenpuntosestratégicosdelaRegiónMetropolitana.ConellanzamientodelamarcaAutoGasco,laempresaestádandoaconoceralosdistintosactoresdelmercadoautomotorlosbeneficiosderivadosdelusodeuncombustiblebajoenemisiones,económicoyeficiente.Asimismo,suempleosehadifundidomediantesuactivaparticipacióneneventosdeinterésmasivocomoelSalóndelAutomóvilylaFeriaEficienciaEnergética,y,porsegundoañoconsecutivo,GascoparticipóenelRallyDakar,contresvehículosconvertidosagasnatural.F ina lmente, con la compra de l 50% de lapropiedaddeGazel S.A.,alasociedadcolombianaGNCInversiones S.A.S.,Gascoconsolidóelcontroldel100%deestacompañíadedicadaaladistribucióndegasvehicularennuestropaís,cuyasoperacionessecanalizancomercialmenteatravésdelamarcaAutoGasco.

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GascoGLPprimeraenCategoríadeServiciosBásicosdel9ºRankigdeReputaciónyprimeraenLealtaddeConsumidores

Enelaño2010GascoGLPlogróposicionarsecomolamejorempresaenlacategoríaServiciosBásicosdel9°RankingdeReputaciónCorporativaelaboradoporHill&KnowltonCaptivaenconjuntoconLaTercerayCollectGFK,categoríaqueevaluóa4empresasdelsectordistribucióndegas,deuntotalde70comprendidasenelestudio.Asimismo,laexcelentegestióndesarrolladaporladistribuidoradegaslicuadoGascoGLP S.A.enmateriadeservicioyatenciónaclientesyconsumidores,lesignificóserreconocidacomolaempresanacionalconmásaltoniveldelealtaddeconsumidores,tantoenelsectorgascomogeneral.Esteranking,elaboradoporlaEscueladeNegociosdelaUniversidaddeLosAndes,ordenaalasempresasdedistintossectoresporniveldesatisfacciónaclientesenfuncióndelarecomendación.

PresidentedeMetrogasdistinguidoporACHS

Enelmesdejuliode2010,elPresidentedeMetrogas S.A.señorMatíasPérezCruz,recibióelpremioVisiónEmpresarialqueentregalaAsociaciónChilenadeSeguridadaempresariosomáximosejecutivos,quedemuestrenunaltogradodeinterésydedicaciónenlaprevencióndeaccidentesyenfermedadesprofesionalesenlasempresasquedirige.

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NuevoreconocimientoaMetrogasenCalidaddeServicio

Porséptimoañoconsecutivo,Metrogasfuedestacadaporsucalidaddeservicioaclientes.En2010,obtuvoelprimerlugarenlacategoríaempresademembresía,sectorserviciosdomiciliarios,premioquesebasaenelÍndiceNacionaldeSatisfaccióndeConsumidoreselaboradoporrevistaCapitalyProCalidad,yquesitúaenordendeexcelenciaalasempresasdetipotransaccionalydemembresía.

Gentileza de ProCalidad

MisiónNocheBuena

GascoysusempresasparticiparonconentusiasmodelaCampañaMisiónNocheBuena,realizadaencoordinaciónconlaIglesiaCatólicaylideradaporlaFundaciónEMEL-GrupoCGEqueaportómásde21.000cajasdeNavidadafamiliasdeescasosrecursosalolargodeChile.Lareferidacampañanosólopermitióamilesdefamiliascontarconunacenadigna,sinoqueconstituyóunainstanciadecolaboraciónyuniónentrelaempresa,sustrabajadoresydemáscolaboradores.

GascovendesuparticipaciónaccionariaenCementoPolpaicoS.A.

Conelobjetivodecanalizarsusesfuerzoseinversionesdirectamenterelacionadasconelnegociobase,alfinalizarelaño2010,Gascorematóenbolsaunpaquetede7.306.449accionesdelasociedadCementoPolpaico S.A.,operaciónconlaquerecaudóaproximadamenteUS$116millones.Dichomontosedestinará,principalmente,alfinanciamientodelaexpansióndelosemprendimientosdelacompañíaenColombia,asícomoaldesarrollodelnegociodelgasvehicularennuestropaís.

11

CuENTa DEl DIrECTOrIO

SeñoresAccionistas:ElDirectoriopresentaavuestroconocimientoyconsideraciónlaMemoriaylosEstadosFinancierosdel

ejerciciocomprendidoentreel1deeneroyel31dediciembrede2010.

Gasco S.A.registróunEBITDAconsolidado(resultadooperacionalantesdedepreciaciónyamortización)

de$124.223millones,cifra47%superioralaobtenidaduranteelmismoperíododelañoanterior,de

$84.440millones.

LautilidadnetadelaCompañíaduranteelejercicioalcanzó$50.689millones,cifra34%superiorala

obtenidaelaño2009,de$37.953millones.

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UtilidadLíquidaDistribuible

ConformealoestipuladoenlaCircularN°1945delaSuperintendenciadeValoresySegurosdefecha29deseptiembrede2009,Gasco S.A.,ensesióndeDirectoriocelebradael24denoviembrede2009acordóadoptarcomopolíticaparaelcálculodelautilidadlíquidadistribuibleapartirdelejercicio2009,losiguiente:

Paraelcálculodelautilidadlíquidadistribuibledelejercicio,lasociedadnoaplicaráajustesalítem“Ganancia(pérdida)atribuiblealospropietariosdelacontroladora”delEstadoConsolidadodeResultadosporFunción.Dadoloanteriorsetomaráncomobaselosvaloresdedichoítem,menoslaspérdidasacumuladasquenoprovinierendeajustesdeprimeraadopciónIFRS,siexistieran,ysobreesteresultadosededuciránlosdividendosdistribuidosyquesedistribuyanconcargoalejercicio,conformealapolíticadedividendosaprobadaporelDirectorioeinformadaenJuntaGeneralOrdinariadeAccionistascelebradael13deabrilde2010.Enrazónaloanteriorlautilidadlíquidadistribuibleporelejercicio2010quedaríadeterminadaporlossiguientesmontos:

M$

Gananciaatribuiblealospropietariosdelacontroladora 50.689.491

PérdidasacumuladasquenoprovienendeajustesporprimeraadopciónIFRS -

Utilidadlíquidadistribuible 50.689.491

Dividendos

Duranteelejercicio,laCompañíapagóoacordóefectuarelpagodelossiguientesdividendos,expresadosenmonedadecadames:

Nº Fecha Acuerdo Fecha de PagoMonto por Acción

($)Monto Total

(M$)Cargo

1/10 26/01/10 18/02/10 10 1.680.000 Provisorio2010

2/10 13/04/10 22/04/10 18 3.024.000 Definitivo2009

3/10 25/05/10 24/06/10 10 1.680.000 Provisorio2010

4/10 27/07/10 26/08/10 10 1.680.000 Provisorio2010

5/10 01/10/10 27/10/10 12 2.016.000 Provisorio2010

6/10 23/11/10 23/12/10 13 2.184.000 Provisorio2010

ElDirectoriopropondráalaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistasacelebrarseenelmesdeabrilde2011,elrepartodeundividendodefinitivoN°2/11de$84poracción,concargoalautilidadlíquidadistribuibledelejercicio2010.

Lossiguientescuadrosmuestranlosdividendosrepartidosporacciónencadaañocalendarioylautilidadrepartidaconcargoalejerciciorespectivoque,paraelcasodelaño2010,suponelaaprobacióndeldividendodefinitivo.

EjercicioDividendos Pagados por Acción

Valor Histórico($)

2006 96

2007 102

2008 88

2009 60

2010 73

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Ejercicio

Utilidad Repartida con Cargo alEjercicio de Cada Año

Valor Histórico(MM$)

Porcentaje de laUtilidad del Ejercicio

2006 16.464 50,2%

2007 17.136 64,2%

2008 1.680(*) 62,5%

2009 11.424 30,1%

2010 23.352 46,1%(*)Enelaño2008sepagaronademásdividendoseventuales,conlocualelmontototalpagadoduranteelejerciciofuedeMM$14.784

DeseraprobadoporlaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistaseldividendodefinitivopropuesto,losdividendosrepartidosconcargoalejercicio2010representaríanel46,1%delautilidadlíquidadistribuible.LosmontoscorrespondientesalosdividendosprovisoriosyaldividendodefinitivosedetallanmásadelanteenelcuadrodeDistribucióndeUtilidades.

DistribucióndeUtilidades

ElDirectorioproponealaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistasdistribuirla“Gananciaatribuiblealospropietariosdelacontroladora”,ascendenteaM$50.689.491enlasiguienteforma:

M$

AlPagodelDividendoProvisorioN°1/10del18/02/10 1.680.000





AlPagodelDividendoDefinitivoNº2/11del27/04/11 14.112.000

Acubrirganancias(pérdidas)acumuladas 27.337.491

Ganancia(pérdida)atribuiblealospropietariosdelacontroladora 50.689.491

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PolíticadeDividendos

EsintencióndelDirectoriomantenerduranteelejercicio2011,unapolíticageneralderepartodedividendosconsistenteendistribuir,alomenos,el30%delautilidadlíquidadistribuibledelejercicio.

Asimismo,esintencióndelDirectoriodistribuiranualmentecincodividendosencarácterdeprovisoriosoeventuales,concargoalasGanancias(Pérdidas)Acumuladas.Dichosdividendossepagaránenlosmesesdefebrero,junio,agosto,octubreydiciembredelaño2011.Además,seesperaproponerundividendofinalalaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistasacelebrarseenabrildelaño2012.

Elmontodecadadividendoprovisorioy/oeventualserádeterminadodeacuerdoalaproyeccióndelasutilidadesesperadas.

SedejaconstanciaqueelesquemapresentadocorrespondealaintencióndelDirectorio,porloquesucumplimientoquedarácondicionadoalasutilidadesquerealmenteseobtengan,enparticularalosdividendosqueserecibandelassubsidiariasyempresasasociadas,olaexistenciadedeterminadascondiciones,segúncorresponda.

CapitalyReservas

Al31dediciembrede2010lacantidaddeaccionessuscritasypagadasdeGasco S.A.asciendea168.000.000yel“Patrimonionetoatribuiblealospropietariosdelacontroladora”alcanzaa$358.506millones,loquecorrespondeaunvalorlibrode$2.134poracciónaigualfecha.

ElpreciodecierredelaaccióndeGasco S.A.enlaBolsadeComerciodeSantiagoal31dediciembrede2010fuede$3.090,esdecir,1,4veceselvalorlibro.Asimismo,lacapitalizaciónbursátildelaCompañíaascendióa$519.120millones,equivalenteaUS$1.109millonesy10,2vecesla“Gananciaatribuiblealospropietariosdelacontroladora”.

AceptadaporlaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistas,ladistribucióndela“Gananciaatribuiblealospropietariosdelacontroladora”quesepropone,elcapitalyfondosdereservadelaCompañíaal31dediciembrede2010,quedaríanconstituidoscomosigue:

M$

Capitalenacciones 138.188.853

Otrasreservas 134.400.301

Ganancias(pérdidas)acumuladas(*) 77.771.502

Patrimonionetoatribuiblealospropietariosdelacontroladora 350.360.656(*)Incluyereservaparadividendospropuestos,paraefectosdepresentación

Directorio

EnlaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistascelebradael13deabrilde2010,seprocedióalaeleccióndelDirectoriodeGasco S.A.,porunperíododetresaños,quedandoésteconformadoporlosseñoresClaudioHornauerHerrmann,JorgeMarínCorrea,FranciscoMarínEstévez,PabloNeuweilerHeinsen,MatíasPérezCruz,ÁlvaroVialGaeteyPabloGuardaBarros.

EnsuprimerasesióndeDirectorioposterioralaJuntadeAccionistas,celebradael27deabrilde2010,ésteprocedióaelegircomoPresidentealseñorClaudioHornauerHerrmannyVicepresidentealseñorJorgeMarínCorrea.

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ComitédeDirectores

ComoconsecuenciadelarenovacióndelDirectoriodelaSociedadenJuntaOrdinariadeAccionistascelebradael13deabrilde2010,elComitédeDirectoresestuvointegradohastael27deAbrilde2010,porlosDirectoresseñoresMatíasPérezCruz(Presidente),JuanHornauerLópezyJorgeMarínCorrea.ApartirdelaSesiónOrdinariadeDirectoriocelebradael27deabrilde2010,elseñorÁlvaroVialGaete,ensucalidaddeúnicoDirectorIndependiente,eligióalosmiembrosdelComitédeDirectoresparaelperíodoabril2010–abril2013,aqueserefiereelartículo50bisdelaLeydeSociedadesAnónimas,quedandoésteintegradoporlosDirectores:ÁlvaroVialGaete(independiente),JorgeMarínCorreayPabloGuardaBarros,estandolosdosúltimosrelacionadosalcontroladordeGasco S.A.,CompañíaGeneraldeElectricidad S.A.Comosecretariodelmismo,sedesignóadonGerardoCoodSchoepke,GerenteGeneraldeGasco S.A.

Duranteelejercicio2010elComitédeDirectoresrealizótressesionesordinariasenlasqueseexaminaronlosantecedentesenlostemasdesucompetenciafijadosporley,parasuposteriorinformaciónalDirectorio:i)Sesióndel08/03/2010(*):apruebalosinformesdelosInspectoresdeCuentasyAuditoresExternos,elbalanceydemásestadosfinancierosdelejercicio2009,laproposicióndeAuditoresExternosparaelejercicio2010ylaproposicióndeClasificadorasdeRiesgoparaelejercicio2010;ii)Sesióndel20/08/2010:examinaantecedentesrelativosalasoperacionesaqueserefiereelartículo89delaLeyNº18.046,sobreSociedadesAnónimas,consistenteenlasuscripcióndelcontratodesuministrodegasnaturalentreGasco S.A.yEmpresaEléctricadeMagallanes S.A.yiii)Sesióndel28/12/10:examinaantecedentesrelativosalasoperacionesaqueserefiereelartículo89delaLeyNº18.046,sobreSociedadesAnónimas,referidosa:ModificacióndelosContratosdePrestacióndeServiciossuscritosentreGasco S.A.yGascoGLP S.A.;ModificacióndeContratodeArrendamientodeGasco S.A.conGascoGLP S.A.;yPrórrogadeContratodeSuministrodeGasNaturaldeGasco S.A.conEmpresaEléctricadeMagallanes S.A.

CadamiembrointegrantedelComitépercibióporlaasistenciaalaprimerasesiónreferidaunadietade10UnidadesdeFomentoy,porlasrestantessesiones,unadietade15UnidadesdeFomentoyunaparticipacióndeunterciodelaparticipaciónqueelDirectorpercibiráensucalidaddetal,montoqueserápagadoduranteelaño2011;deconformidadaloacordadoporlaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistascelebradael14deabrilde2009yporlaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistascelebradael13deabrilde2010,respectivamente.

Duranteelejercicio2010nohubogastosespecíficosdelComitédeDirectoresdealgunarelevancia.

(*)ComitéintegradoporlosDirectoresseñoresMatíasPérezCruz(Presidente),JuanHornauerLópezyJorgeMarínCorrea

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RemuneracionesyGastosdelDirectorio

DeconformidadaloestablecidoenlaLeyN°18.046,laJuntaGeneralOrdinariadeAccionistascelebradael13deabrilde2010acordólaremuneracióndelDirectorioparaelejercicio.

LasremuneracionespercibidasporlosseñoresDirectoresdeGasco S.A.,enmonedahistórica,sonlassiguientes:

(M$ Nominales)

2010 2009

Dieta Asistencia Sesiones

Participación Utilidades



GASCO S.A

ClaudioHornauerHerrmann(P) 17.238 - - -

JorgeMarínCorrea(VP)(*) 12.284 63.000 11.541 5.043

PabloGuardaBarros(D)(*)(**) 13.563 - 11.331 -

FranciscoMarínEstévez(D) 13.351 63.000 10.373 5.043

PabloNeuweilerHeinsen(D) 12.391 63.000 11.331 5.043

MatíasPérezCruz(D)(*) 16.790 126.000 22.873 10.086

ÁlvaroVialGaete(D)(*) 9.791 - - -

RodrigoDelSolarConcha 3.772 63.000 11.331 5.043

JuanHornauerLópez(*) 4.399 63.000 10.599 5.043

Total 103.579 441.000 89.379 35.301 (*)IncluyedietasporasistenciaasesionesdeComitédeDirectores(**)PabloGuardaBarrosrenuncióenformavoluntariaasuderechodepercibirlaparticipacióndeutilidadesenbeneficiodelasociedadP:PresidentedelDirectorioVP:VicepresidentedelDirectorioD:DirectorTitular

DuranteelejercicionohubogastosespecíficosdelDirectoriodealgunarelevancia.

CorrespondealapróximaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistasfijarlaremuneracióndelosDirectoresparaelejercicio2011.

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LasremuneracionespercibidasporlosSeñoresDirectoresdeGasco S.A.,enmonedahistórica,poreldesempeñodesuscargosdeDirectoresenlasempresassubsidiariasdeGasco S.A.,sonlassiguientes:

(M$ Nominales)

2010 2009





GASCO GLP S.A.

PabloNeuweilerHeinsen(VP) 4.601 - 4.719 -

ClaudioHornauerHerrmann(D) 4.601 - 4.719 -

MatíasPérezCruz(D) 4.601 - 4.719 -

Total 13.803 - 14.157 -

GASMAR S.A.

FranciscoMarínEstévez(P) 7.000 - 6.924 -

ClaudioHornauerHerrmann(D) 3.500 - 3.462 -

MatíasPérezCruz(DS) 320 - - -

Total 10.820 - 10.386 -

METROGAS S.A.

MatíasPérezCruz(P) 10.858 - 10.226 -

PabloNeuweilerHeinsen(DS) 5.429 - 5.113 -

Total 16.287 - 15.339 -

P:PresidentedelDirectorio D:DirectorTitularVP:VicepresidentedelDirectorio DS:DirectorSuplente

RemuneracionesdelosGerentes

Lasremuneracionestotalespercibidasporlosgerentesdelasociedad,duranteelejercicio2010,alcanzarona$1.250millones,sumaqueincluyeelbonoanualdecumplimientodemetas.Dichobonocorrespondeaunaremuneraciónvariablenogarantizada,sujetaalcumplimientodelpresupuestoyallogrodeindicadoresdegestión.

Duranteelperíodo2010,noserealizaronpagosporconceptodeindemnizaciónporañosdeservicio.

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InformaciónsobreHechosRelevantes

Eneltranscursodelaño2010,Gasco S.A.informóalaSuperintendenciadeValoresySeguros,yBolsasdeValoresenqueestáinscrita,losiguiente:

• Confecha19defebrerode2010,seinformóqueGasco S.A.,directaeindirectamenteatravésdesociedadesrelacionadas,suscribióunaseriedecontratosyacuerdosquelepermitieronadquirirlosactivosdedicadosalnegociodelgaslicuadoenelmercadocolombiano,pertenecientesalassociedadesPlexa S.A.E.S.P.,VidagasdeOccidente S.A.E.S.P.yAlmacenadoradeGasdeOccidente S.A.E.S.P.,todaslasanterioresdepropiedaddedonJairoGranadosBotero.ElpreciototaldelaoperacióndeadquisicióndelosactivosasciendealasumadeUS$17,29millones,elqueserápagadoamedidaquesetransfieralapropiedaddelosmismosalasociedadcolombianaInversionesGLP S.A.S.E.S.P.,receptoradelosactivosqueseadquieren.Comoconsecuenciadelaoperación,Gasco S.A.,directaeindirectamente,alcanzóunaparticipaciónaccionariaenInversionesGLP S.A.S.E.S.P.ascendenteal70%delcapitalaccionario,correspondiendoelrestante30%delcapitalaccionarioadonJairoGranadosBotero.

• Confecha03demarzo2010,encumplimientoalainformaciónsolicitadaporelOficioCircularNº574del01demarzode2010,seinformóquecomoconsecuenciadelterremoto,Gasco S.A.nosufriódañosmaterialesensusinstalacionesqueafectasenlanormaloperacióndesusactividades.Sinembargo,susfilialesGasSur S.A.yGascoGLP S.A.,ylascoligadasInnergySolucionesEnergéticas S.A.yGasoductodelPacífico S.A.,sevieronafectadasenlostérminosque,enbasealainformacióndisponibleaesafecha,seespecificanacontinuación:a)GasSur S.A.,sociedaddistribuidoradegasnaturalenlaVIIIRegiónaclientesresidencialesycomerciales.Ocurridoelsiniestroycomomedidadeseguridadseprocedióacortarelsuministroatodoslosclientes,elquefuereestablecidopaulatinamente,amedidaqueseverificabaelestadodelasredes,circunstanciacuyoplazonofuefactibleestimarenesemomento,yaquedependíadelasposibilidadesdedesplazamientoenlazona,asícomodelrequerimientodelosclientes.Lasinstalacionesdelacompañíasufrierondañosquefueronevaluados.Noobstante,

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talescircunstanciasnocomprometieronsignificativamentelanormaloperación.b)GascoGLP S.A.,sociedadcomercializadoradegaslicuadodepetróleo(GLP)envasadoyagranel,desdelaIIalaXIRegióndelpaís.ElabastecimientoycomercializacióndeGLPaloscentrosdeenvasadoydistribuciónseencontrabaoperativoentodoChile,sólohabíasufridoproblemasproductodelasdificultadesdecomunicaciónydesplazamientodecamiones.LaplantadeenvasadoubicadaenlaciudaddeTalcaseencontrabaoperativa,perodependiendodeungeneradoreléctricoadiesel,pueslaenergíaeléctricaseencontrabacortada.EnlaVIIIRegión,lacomercializacióndeGLP,tantoagranelcomoencilindros,seencontrabaparalizada.Lareanudacióndelasactividadesdecomercializaciónseefectuópaulatinamente,circunstanciacuyoplazonofuefactibledeterminaryaquedependíadelascondicionesdedesplazamientoyseguridadimperantesenlazonaafectada.Lasinstalacionesdelacompañíasufrierondañosquefueronevaluados.Noobstante,talescircunstanciasnocomprometieronsignificativamentelanormaloperación.c)InnergySolucionesEnergéticas S.A.,sociedadquecomercializagasnaturalenlaVIIIRegión.Elsuministroaclientesfuepaulatinamentereestablecido,amedidaquelascondicionesdeseguridadlopermitieronyarequerimientodeéstos.Lasinstalacionesdelacompañíasufrierondañosquefueronevaluadosynocomprometieronsignificativamentelanormaloperación.d)GasoductodelPacífico S.A.,sociedadquetransportagasnaturaldesdeArgentinaalaVIIIRegión.ComomedidadeseguridadelflujodegasprovenientedesdeArgentinafuesuspendidoinmediatamentedeocurridoelterremotoysereanudóel03demarzo.Elgasoductofuerevisadoynopresentabadañosquecomprometieransunormaloperación.Todaslascompañíasindividualizadasenlasletrasa),b),c),yd),cuentanconsegurosquecubrenlosdañosmaterialesquesufrieronlasinstalacionescomoconsecuenciadelterremoto.Estainformación,permitióestimarqueGasco S.A.noexperimentaríaefectosfinancierossignificativoscomoconsecuenciadelterremotodel27defebrerode2010.

• Confecha26demarzode2010,secitóaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistasparaeldía13deabrilde2010,segúnloacordadoporelDirectoriodelaCompañíaensesióncelebradaeldía23demarzode2010,yenconformidadalodispuestoenlosestatutos.

• Confecha13deabrilde2010,secelebrólaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistasdeGasco S.A.,dondeseacordóelpagodeundividendodefinitivode$18poracción,concargoalasutilidadesdelejercicio2009,apagarapartirdeldía22deabrilde2010.

• Confecha13deabrilde2010seinformólosDirectoreselegidosenlaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistascelebradael13deabrilde2010.ElDirectorioquedóconformadoporlosseñoresClaudioHornauerHerrmann,JorgeMarínCorrea,PabloGuardaBarros,FranciscoMarínEstévez,PabloNeuweilerHeinsen,MatíasPérezCruzyÁlvaroVialGaete.

• Confecha27deabrilde2010seinformóladesignacióndelseñorClaudioHornauerHerrmanncomoPresidentedelDirectoriodeGasco S.A.ydelseñorJorgeMarínCorreacomoVicepresidente,acordadoenDirectoriodel27deabrilde2010.Asimismo,seinformólosintegrantesdelComitédeDirectoreselegidosenlareferidaSesióndeDirectorio,quedandoésteintegradoporlosdirectoresseñoresÁlvaroVialGaete,JorgeMarínCorreayPabloGuardaBarros.

• Confecha27deabrilde2010,seinformóqueelDirectoriodeGasco S.A.,ensesióncelebradaeldía27deabrilde2010acordófijarlasiguientepolítica,quepermitecelebraroperacionesconpartesrelacionadassincumplirlosrequisitosyprocedimientosmencionadosenlosnumerales1)a7)delartículo147delaLey18.046.Seconsideranhabitualeslassiguientesoperaciones:i)aquellasoperacionesconpartesrelacionadasreferidasalafabricación,transporte,distribuciónycomercializacióndegasyotroscombustiblesosussustitutosenergéticosysusderivados,ii)aquellasoperacionesconpartesrelacionadasreferidasacontratosdecompraventa;arrendamientoy/ocomodatodemaquinarias,equiposybienesmuebles,artefactoseimplementosengeneral;inmuebleseinstalaciones;oficinasyotrosdedicadosalaexplotacióndelgiroordinario,iii)aquellasoperacionesdenaturalezafinancieraodeintermediación

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financieraquerealizaGasco S.A.,deformaordinariaconpartesrelacionadasconsistentesenempresasbancariasofilialesdeéstas,talescomoinversionesfinancierasderentafijaovariable,comprayventadedivisas,derivadosfinancieros,depósitosaplazo,líneasdesobregiro,créditosconpagaré,cartasdecrédito,boletasdegarantía,coberturasdetasa,opcionesyfuturos;yengeneraloperacionesrelacionadasacuentascorrientesdelaCompañía,iv)aquellasoperacionesfinancierasconpartesrelacionadasreferidasacuentacorrientemercantily/opréstamosfinancieros,v)aquellasoperacionesconpartesrelacionadasreferidasalaprestacióndeserviciosadministrativos,informáticos,derecaudaciónyfacturación;administraciónfinanciera;decontabilidad,asesoríaentributación,seguros,aprovisionamiento;contraloríayauditoríainterna;yservicioslegales,yvi)operacionesconpartesrelacionadasreferidasalotorgamientodeaval,fianzaycodeudasolidaria;ygarantíasengeneral.

• Confecha10dediciembrede2010,secomunicóqueGasco S.A.,decidióllevaradelanteunprocesodeventade7.306.499accionesemitidasporlasociedadCementoPolpaico S.A.,lasquerepresentabanuntotalaproximadodeun40,88%delapropiedadtotaldeCementoPolpaico S.A.Paraefectosdellevaradelanteelreferidoprocesodeenajenación,Gasco S.A.contratólosserviciosdeBanChileCorredoresdeBolsaS.A.LosrecursosqueserecaudaronconelprocesodeventadeaccionesdePolpaico,sedestinaránprincipalmenteaproyectosdedesarrollodelgirodelaSociedad,tantoenChilecomoenelextranjero.

• Confecha28dediciembrede2010,seinformóqueGasco S.A.,medianteelmecanismodesubastadeLibrodeOrdenesadjudicóaterceros,aunpreciode$7.500poracción,untotalde7.306.449accionesdeCementoPolpaico S.A.UnavezperfeccionadoelprocesodelaenajenacióndelasaccionesdeCementoPolpaico S.A.,Gasco S.A.dejódeseraccionistadelareferidasociedad.Seestimóquelaoperaciónantesreferidaproduciríaunefectopositivoenelítem“otrasganancias”(resultadonooperacional),deGasco S.A.,deaproximadamente$25.000millones.

• Confecha29dediciembrede2010,seinformóqueGasco S.A.,adquirióel50%delcapitalaccionariodelasociedadanónimacerradaGazel S.A.,queestabaenpoderdeGNCInversiones S.A.S.,yenconsecuenciaGasco S.A.pasóacontrolarel100%delapropiedadaccionariadelareferidasociedad.Elpreciodeadquisicióndel50%delcapitalaccionariodeGazel S.A.ascendióalasumadeUS$3,9millones.LatransacciónantesreferidapermitiráaGasco S.A.concentrarlaoperaciónydesarrollodelgasvehicularatravésdelasociedadGazel S.A.,bajoladenominaciónAutogasco S.A.LaoperaciónqueseinformónoproduciríaimpactoenlosresultadosdeGasco S.A.

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ClasificacióndeAccionesyBonos

Laúltimaclasificacióndeacciones,bonosyefectosdecomercioefectuadaporlassociedadesclasificadorasderiesgo,duranteelejercicio2010,eslasiguiente:

Acciones Bonos Efectos de Comercio

HumphreysLtda. 1raClaseNivel3 AA- N1+/AA-

FitchChileLtda. 1raClaseNivel3 A+ F1+/A+

AuditoresExternos

LosauditoresexternosdesignadosenlaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistascelebradael13deabrilde2010paraexaminarlosEstadosFinancieroscorrespondientesalejercicio2010,fueronPricewaterhouseCoopersConsultores,AuditoresyCía.Ltda.

CorrespondealaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistas,acelebrarseenabrilde2011,resolveracercadeladesignacióndelosAuditoresExternosqueexaminaránlosEstadosFinancieroscorrespondientesalejercicio2011.

InspectoresdeCuentas

Duranteelejercicio2010,sehandesempeñadocomoInspectoresdeCuentastitulareslosseñoresJaimeCorreaCastelblancoyNazirSelmanManoli,ycomosuplentes,losseñoresCarlosThomasRiadiyMarinoFloresArmijo.ElcertificadocorrespondienteasuinspecciónapareceenelinformedelacomisióninspectoradecuentasalfinaldelosEstadosFinancierosConsolidados.

CorrespondealaJuntaGeneralOrdinariadeAccionistas,acelebrarseenabrilde2011,designardosInspectoresdeCuentastitularesydossuplentesparaquevigilenlasoperacionessociales,examinenlacontabilidad,inventarioybalancedelasociedadcorrespondientesalejercicio2011.

InformaciónBursátil

Acontinuación,sepresentaunaestadísticatrimestraldetransaccionesdeaccionesGasco S.A.enlaBolsadeComerciodeSantiago,BolsaElectrónicayBolsadeValoresdeValparaísoparalosúltimostresaños:

Año TrimestreNº Acciones Transadas

Monto Total Transado

(M$)

Precio Promedio ($)

2008

1 3.287.480 7.078.856 2.153

2 673.984 1.434.215 2.128

3 1.996.943 3.849.409 1.928

4 1.711.164 2.815.587 1.645

2009

1 986.297 1.644.866 1.668

2 827.217 1.867.966 2.258

3 1.671.229 3.921.296 2.346

4 552.290 1.359.676 2.462

2010

1 401.011 1.093.284 2.726

2 1.333.360 3.867.606 2.901

3 1.120.619 3.665.716 3.271

4 935.858 2.924.738 3.125

23

TransaccionesdeAcciones

AcontinuaciónsedetallalainformaciónsobretransaccionesentrepersonasrelacionadasalaCompañíarealizadasdurantelosaños2009y2010:

Relación con la

Sociedad

Nº Acciones Compradas / (Vendidas)

Objeto TransacciónPrecio

Unitario ($)

Monto Transacción

(M$)

Año 2010

PérezZañartu,MaríaAmelia Relacionado (18.304) AdjudicaciónaSucesión - -

SucesiónMaríaAmeliaPérezZañartu Relacionado 18.304 AdjudicaciónSucesión - -

SucesiónMaríaAmeliaPérezZañartu Relacionado (1.154) AdjudicaciónaSucesión - -

PérezZañartu,MaríaLuisa Relacionado 1.154 AdjudicaciónSucesión - -

PérezCruz,Matías Relacionado (258.053) Inversión 2.370 611.586

QuillaicoInversionesLtda. Relacionado 258.053 Inversión 2.370 611.586

PérezCruz,AnaMaría Relacionado (258.053) Inversión 2.370 611.586

PuntaLujánInversionesLtda. Relacionado 258.053 Inversión 2.370 611.586

PuntaLujánInversionesLtda. Relacionado 5.000 Inversión 3.350 16.750

PérezCruz,MaríaBernardita Relacionado (258.067) Inversión 2.370 611.619

RompeolasInversionesLtda. Relacionado 258.067 Inversión 2.370 611.619

PérezCruz,Mariana Relacionado (258.054) Inversión 2.370 611.588

LasPuertasInversionesLtda. Relacionado 258.054 Inversión 2.370 611.588

PérezCruz,Ximena Relacionado (258.053) Inversión 2.370 611.586

ManantialesInversionesLtda. Relacionado 258.053 Inversión 2.370 611.586

PérezCruz,CarmenGloria Relacionado (258.054) Inversión 2.370 611.588

TolténInversionesLtda. Relacionado 258.054 Inversión 2.370 611.588

PérezZañartu,Aníbal Relacionado (6.860) Inversión 3.000 20.580

InmobiliariaLomasdeQuelén S.A. Relacionado 6.860 Inversión 3.000 20.580

NeuweillerTognarelli,Helmuth Relacionado 22.037 Inversión 2.960 65.230

Año 2009

NeuweilerHeinsen,SandraMaría Relacionado 2.300 Inversión 2.500 5.750

NeuweilerTognarelli,HelmuthJorge Relacionado 105.494 Inversión 1.800 189.889

PropiedadyControldelaSociedad

ElaccionistamayoritariodeGasco S.A.eslaCompañíaGeneraldeElectricidad S.A.(CGE S.A.),empresaqueparticipaatravésdesussubsidiariasenelsectoreléctricodeChileyArgentina,enlosnegociosdetransformación,transporte,distribuciónygeneracióndeenergíaeléctrica.AsimismoCGE S.A.participaenelsectorgasenChileyArgentina,atravésdeGasco S.A.ysussubsidiarias,yenotrasinversiones,principalmentecomplementariasasusnegociosprincipales.

24

Estructura de Propiedad de Gasco al 31/12/2009

56,6% CGE 12,7% Grupo Familia Pérez Cruz 3,8% Grupo Familia Marín 3,5% Grupo Almería 5,8% AFPs 17,6% Otros

Nº de Acciones Totales: 168.000.000

Estructura de Propiedad de Gasco al 31/12/2010

56,6% CGE 12,7% Grupo Familia Pérez Cruz 3,8% Grupo Familia Marín 3,5% Grupo Almería 5,5% AFPs 17,9% Otros

Nº de Acciones Totales: 168.000.000

Elcapitaldelasociedadal31dediciembrede2010sedivideen168.000.000deacciones,repartidasentre6.889accionistas.Los12accionistasmayoritariosal31dediciembrede2009y2010sonlossiguientes:

Nombre o Razón Social RUT N° Acciones % Participación

Año 2010

CompañíaGeneraldeElectricidad S.A. 90.042.000-5 95.128.954 56,62

InmobiliariaLiguai S.A. 96.656.700-7 10.743.720 6,40

AsociacióndeCanalistasSoc.CanaldelMaipo 70.009.410-3 4.182.538 2,49

InversionesElMaquiLtda. 79.992.140-5 4.093.471 2,44

DoñaMaríaLoreto S.A. 96.721.970-3 3.874.502 2,31

AFPProvida S.A.paraFondodePensiones 98.000.400-7 3.157.674 1,88

InversionesQuitralco S.A. 96.607.900-2 2.907.909 1,73

AFPHabitat S.A.paraFondodePensiones 98.000.100-8 1.923.231 1,14

AFPCapital S.A.paraFondodePensiones 98.000.000-1 1.829.636 1,09

LarraínVial S.A.CorredoradeBolsa 80.537.000-9 1.778.916 1,06

AFPCuprum S.A.paraFondodePensiones 98.001.000-7 1.757.848 1,05

BanchileAdministradoraGeneraldeFondosS.A. 96.767.630-6 1.442.801 0,86

Nombre o Razón Social RUT N° Acciones % Participación

Año 2009

CompañíaGeneraldeElectricidadS.A. 90.042.000-5 95.128.954 56,62

InmobiliariaLiguaiS.A. 96.656.700-7 10.743.720 6,40

AsociacióndeCanalistasSoc.CanaldelMaipo 70.009.410-3 4.182.538 2,49

InversionesElMaquiLtda. 79.992.140-5 4.093.471 2,44

DoñaMaríaLoretoS.A. 96.721.970-3 3.874.502 2,31

AFPProvidaS.A.paraFondodePensiones 98.000.400-7 3.715.536 2,21

InversionesQuitralcoS.A. 96.607.900-2 2.907.909 1,73

AFPHabitatS.A.paraFondodePensiones 98.000.100-8 1.923.231 1,14

AFPCapitalS.A.paraFondodePensiones 98.000.000-1 1.829.636 1,09

AFPCuprumS.A.paraFondodePensiones 98.001.000-7 1.799.948 1,07

InversionesApaltaS.A. 96.616.050-0 1.400.133 0,83

InmobiliariaLomasdeQuelénS.A. 96.722.800-1 1.331.128 0,79

Deconformidadconelartículo97ysiguientesdelaLeyN°18.045,CGE S.A.conunaparticipaciónaccionariade56,62%esconsiderado“Controlador”deGasco S.A.enconjuntoconlosaccionistasquecomponenelGrupoFamiliaMarín,GrupoAlmeríayGrupoFamiliaPérezCruz,loscualesconformanalcontroladordeCGE S.A.Loanterior,envirtuddelpactodeactuaciónconjuntasuscritoporlosreferidosGruposconfecha23denoviembrede2000,debidamentenotificadoydepositadoenelRegistrodeAccionistasdeCGE S.A.,confecha4dediciembrede2000.

LaparticipacióndirectaenGasco S.A.delosaccionistasquecomponenlosGruposantesmencionadosasciendea20,04%.Enconsecuencia,atravésdelcontroldeCGE S.A.ydesuparticipacióndirectaenlasociedad,elControladorposeeel76,67%delasaccionesdeGasco S.A.

LainformaciónrelativaalaparticipacióndirectaenGasco S.A.yalaparticipacióndirectaenCGE S.A.delaspersonasnaturalesyjurídicasquecomponenlosGruposFamiliaMarín,AlmeríayFamiliaPérezCruzseencuentradetalladaenAnexoAyAnexoBdeestamemoria,respectivamente.

25

EJErCICIO 2010

Activos Consolidados(MM$ Nominales)

2002

745.

866

2001

699

.468

2003

760.

345

2004

791.

624

2005

814.

523

2006

844.

133

2007

957.

832

2008

1.04

1.96

4

2009

1.15

6.07

8

PCGA IFRS

2010

1.18

8.10

6

Evolución Endeudamiento Consolidado (veces)(Pasivos Totales / (Patrimonio + Interés Minoritario))

1,261,20

1,271,32

1,451,431,40

1,281,22

1,14

2002

2003

2001

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

PCGA IFRS

Patrimonio Consolidado(MM$ Nominales)

2002

200.

409

2001

193

.685

2003

196

.907

2004

209

.855

2005

221

.501

2006

243

.560

2007

263

.592

2008

288

.480

2009

341

.999

2010

358.

506

PCGA IFRS

Acción Gasco v/s IPSA(Acción Gasco considera reinversión de dividendos)

DIC

0

8

MA

R 0

9

JUN

09

SEP

09

DIC

0

9

MA

R 1

0

SEP

10

JUN

10

DIC

1

0

Acción GascoRentabilidad Promedio Nominal Anual: 44%IPSA Rentabilidad Promedio Nominal Anual: 44%

PrincipalesCifrasConsolidadas

26

Venta Gas Licuado Consolidado(Toneladas)

343

.858

274

.693

273

.980

260

.113

245

.459

261

.211

254

.735

314

.304

362

.175

385

.473

2002

2001

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Incluye: Gasco GLP S.A., Gasco Magallanes y, a partir del 2010, las ventas físicas en Colombia de Inversiones GLP S.A.S. E.S.P.

Venta Gas Natural Consolidado(Millones de m3)

776

1.0

16

1.0

311.12

7

1.06

3

1.03

8

997

651

774

1.0

36

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Incluye: Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco

EBITDA Consolidado (*)(MM$ Nominales)

2002

73.6

10

2001

63.2

21

2003

83.8

27

2004

85.1

99

2005

98.5

24

2006

95.7

65

2007

87.7

69

2008

59.6

08

2009

84.4

40

2010

124.

223

PCGA IFRS

Evolución Número de Clientes Gas Natural(Miles de Clientes, Chile y Argentina)

Incluye: Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco Magallanes

Chile

Incluye: Gasnor S.A.Argentina

2002

340

661 696 729 765 807857

909 941 964

2003

370

2004

394

2005

421

2006

452

2007

487

2008

520

2009

537

2010

544

321

2001

316

634

318

420

403

390

371

355

344

335

326

Ventas Consolidadas(MM$ Nominales)

2002

254

.529

2001

232

.507

2003

273

.512

2004

298

.367

2005

360

.265

2006

376

.984

2007

474

.586

2008

525

.622

2009

451

.628

2010

671

.979

PCGA IFRS

Utilidad del Ejercicio(MM$ Nominales)

2002

9.0

02

2001

14.

796

2003

21.

074

2004

27.

835

2005

26.

603

2006

32.

828

2007

26.

701

2008

2.6

90

2009

37.

953

2010

50.6

89

PCGA IFRS

(*) Paralosaños2001-2008,correspondealresultadodeexplotaciónantesdedepreciaciónyamortización Paraelaño2009y2010,correspondealagananciabrutamásotrosingresosporfunción,menosloscostosdedistribución,gastosdeadministraciónyotroscostosporfunción,

antesdedepreciaciónyamortización

27

Resultados

Duranteelejercicio2010,Gasco S.A.alcanzóunEBITDAconsolidado(resultadooperacionalantesdedepreciaciónyamortización)de$124.223millones,cifra47%superioralaobtenidaduranteelmismoperíododelañoanterior,de$84.440millones.Esteaumentosedebeprincipalmentealbuendesempeñooperativodelasempresasdistribuidorasdegas.

Lasempresasdegasnaturallograronunbuendesempeño,destacandoenespecial,losmayoresresultadosoperacionalesdelasubsidiariaMetrogas S.A.,empresaqueduranteelaño2010aumentóun123%elEBITDAalcanzadoelañoanterior.ConeliniciodelaoperacióndelTerminaldeGNLQuinteroenelmesdeseptiembrede2009,Metrogashacontadoconunsuministroseguroyaprecioscompetitivos,conlocualhapodidoretomarladistribucióndegasnaturalalmercadoindustrial,abastecerconelenergéticoalatotalidaddelmercadoresidencialycomercial,ycontinuarconeldesarrollodelnegocio.Porotrolado,laempresaGasSur S.A.,quedistribuyegasnaturalaclientesresidencialesycomercialesenlaRegióndelBíoBío,vioafectadasuoperaciónporelterremotoocurridoel27defebrerode2010.Cabeseñalarquelaempresarestablecióduranteelsegundotrimestredelañoelsuministroasusclientes,cumpliendoconlosplazosestablecidosporelMinisteriodeEnergíayautoridadeslocales.

Enelnegociodelgaslicuado,laempresaGascoGLP S.A.aumentóen7%lasventasfísicasdesunegociobase,enrelaciónaigualperíododelañoanterior,productodeimportantesesfuerzoscomercialesydelasbajastemperaturasregistradasespecialmenteenlaRegiónMetropolitanaenelmesdejuliode2010.LaparticipacióndemercadodeGascoanivelnacionalalcanzóa28%,manteniendoelliderazgoenlaRegiónMetropolitana.Sibien,coneliniciodelaoperacióndelTerminaldeGNLQuinterolosclientesindustrialesqueutilizaronGLPcomorespaldohanidomigrandoalgasnatural,laempresahapuestoénfasisenlaspolíticasdeoptimizacióndecostosoperacionalesparacompensardichoefecto.Cabedestacarademás,losresultadosobtenidosporlaempresaGasmar S.A.,dedicadaprincipalmentealacomercializacióndeGLPconlasdistribuidoras,debidoaqueincrementósusventasproductodelasbajastemperaturasmencionadasyaquedebiócomplementarelabastecimientonacionaldegaslicuado,elquesevioafectadoluegodelterremotodel27defebrerode2010.

Duranteelejercicio2010Gasco S.A.alcanzóunautilidadde$50.689millones,cifra34%superioralresultadoobtenidoduranteelaño2009,debidoalaumentodelEBITDAyauningresoextraordinarioporaproximadamente$25.000millones,productodelaventadelpaqueteaccionarioqueGascomanteníaenCementoPolpaico S.A.,loanteriorcompensadoporlavariaciónpositivaexperimentadaporlaUFenelaño2010de2,4%,enrelaciónalavariaciónnegativaobservadaenelmismoperíodode2009de2,4%,queafectalospasivosfinancierosmantenidosporlaCompañíaenUnidadesdeFomento,sumadoaingresosnooperacionalesextraordinariosregistradoselaño2009.

28

Inversiones

Enelaño2010,lasinversionesrealizadasporGasco S.A.ysusempresasrelacionadassedestinaronprincipalmentealdesarrollodelnegociobasededistribuciónycomercializacióndegas,mediantelamodernizacióndelequipamientodesusplantasysistemasdedistribución,medidasacordeconsuobjetivodemejorarcontinuamenteelserviciootorgadoasusclientesyresponderalosnuevosdesafíosdelaindustria.Adicionalmente,sehaimpulsadofuertementelaexpansióndelasventasfísicasenlasregionesdelpaís,ysehaincursionadoennuevosmercadosorientadosaaumentarlasventasfísicasconsolidadas.

Enelnegociodegaslicuado,lasinversionesenChileestuvierondestinadasprincipalmenteacubrirlasnecesidadesoperativasdelnegocioyalacaptacióndenuevosclientesdegranel,losquehanidomigrandoacombustiblesmenoscontaminantes.EnColombiaseenfocaronprimordialmentealaadquisicióndecilindrosparareemplazarelparqueexistenteconcilindrosmarcadosVIDAGAS,deacuerdoalaexigenciadelanuevanormativacolombiana,yalarenovacióndelaflotadevehículosdereparto.

Enelnegociodedistribucióndegasnatural,lasinversionesrealizadassefocalizaronmayoritariamenteenlaexpansión,mantenciónyprotecciónderedesdedistribución,juntoconlaconversiónyconexióndeclientesresidenciales,comercialeseindustriales.Apesardelalentarecuperacióndelsectordelaconstrucciónenelpaís,luegodelacrisisfinancierainternacional,lasubsidiariaMetrogasS.A.aumentó1,2%subasedeclientesresidencialesenelaño2010.Porotraparte,laempresapudoretomarlaventaaclientesindustriales,luegodesuperarlacrisisdesuministrodegasnatural,coneliniciodelaoperacióndelTerminaldeGNLQuintero,enseptiembrede2009.Porsuparte,GasSur S.A.debiórealizarinversionesextraordinariaspararecuperarsureddedistribuciónenlazonacentrodelaciudaddeConcepción,laqueresultódañadaporelterremotoqueafectaranuestropaísenelmesdefebrerode2010.Duranteelejercicioseincorporaronuntotalde77kmadicionalesalsistemadedistribuciónyserehabilitaron31kmbajolamodalidadderelining.

Duranteel2010,GascoingresóalmercadodedistribucióndeGLPenColombia,mediantelacompradel70%departicipacióndelasempresaslocalesPlexa S.A.E.S.P.,VidagasdeOccidente S.A.E.S.P.yAlmacenadoradeGasdeOccidente S.A.E.S.P.,todasrelacionadasalsociolocalJairoGranadosBotero,yquesignificaunainversióninicialdeUS$13millones.

Enelámbitodelgasvehicular,ademásdelasinversionesrealizadasporGazel S.A.(Autogasco S.A.)paralaconstruccióndetresestacionesdeserviciopropiasyunaenconjuntoconShellenlaRegiónMetropolitana,Gascoadquirióenelmesdediciembreel50%delasaccionesqueGNCInversiones S.A.S.(GrupoTerpel)teníaenGazel S.A.(Autogasco S.A.),porunmontodeUS$3,9millones,pasandodeestamaneraaserunasociedaddepropiedaddeGasco S.A.ensutotalidad.LasociedadTransporteseInversionesMagallanes S.A.invirtió$3.200millonesdestinadosprincipalmentealaadquisiciónde61busesnecesariosparalaoperacióndesuserviciodetransportepúblicomayorenlaciudaddePuntaArenas.

PorúltimocabedestacarquelaconstruccióndelpatiodecargaparacamionesdistribuidoresdeGNLqueestádesarrollandolaempresaGNLQuintero S.A.enelTerminaldeRegasificacióndeGasNaturalLicuadoubicadoenlaciudaddeQuintero,elcualpermitirálallegadadelGNLaotrasregionesdelpaís,implicaunainversióndeUS$18millones.Gasco S.A.participaatravésdeMetrogas S.A.

LainversiónconsolidadadeGasco S.A.realizadaduranteelejercicio2010,alcanzóUS$88millones.

NoexistenrestriccionessobrelapolíticadeinversiónyfinanciamientodelaCompañía.

29

Financiamiento

Gasco S.A.cuentaconunasólidaestructurafinanciera,confuentesdefinanciamientodiversificadasyconunperfildevencimientosmayoritariamentedelargoplazodeacuerdoalhorizontededesarrollodesusproyectosdenegocio,loqueleproporcionaholgurasuficienteparaafrontarlasobligacionesyplanesdeinversióndecadaunadesusempresassubsidiarias.

LaestrategiafinancieradeGasco S.A.anivelconsolidado,haconsistidoenbuscarunperfildeendeudamientodelargoplazo,acordeconellargoperíododemadurezquerequierenlosproyectosenlaindustriadelaenergía.Ladeudafinancieradecortoplazoquemantienelaempresa,estáorientadaacubrirnecesidadespropiasdelciclooperativoexplicadasfundamentalmenteporlaestacionalidaddesusnegocios.

Duranteelaño2010,ladeudaconsolidadadeGasco S.A.disminuyóproductoprincipalmentedelpagodeobligacionesconelpúblicoporpartedeGasco S.A.yMetrogas S.A.,ydelpagodedeudaconbancosefectuadoporMetrogas S.A.

Enelejercicio2010,Gasco S.A.recurrióaemisionesdeefectosdecomercioparafinanciarsusnecesidadesdecajadecortoplazo,realizandountotaldesietecolocacionesporunmontototalagregadode$40.000millonesatasasdemercadomuycompetitivas.

Porsuparte,Metrogas S.A.,disminuyódemaneraimportantesudeudafinanciera,medianteelpagodevencimientosdecapitaldesusbonosByF,desusobligacionesdeefectosdecomercioporunmontode$15.000millonesydesudeudabancariaporunmontodeaproximadamente$22.000millones,conlosrecursosgeneradosgraciasalosbuenosresultadosobtenidosduranteelejercicio.

EnColombia,lasubsidiariaInversionesGLPS.A.S.E.S.P.contrajocréditosporUS$10,1millonesyUS$15millonesconelBancoBBVAChileyelBancodeChile,respectivamente,mientrasquelasubsidiariaInversionesAtlánticoColombiaS.A.S.contrajouncréditoporUS$11,9conelBancoBBVAChile.Dichosfinanciamientosestándestinadosalosgastosdepuestaenmarchaydeinversionesenactivofijo,necesariasparaeliniciodelaoperaciónbajolanuevaregulacióncolombiana.

Además,GasSur S.A.yGasmar S.A.realizaronreestructuracionesdedeuda,acordeconlaestrategiademantenerunaimportanteporcióndeladeudaenellargoplazo.

ConmotivodelaadopcióndeGasco,apartirdel1deenerode2009,delanuevanormativacontableIFRS(InternationalFinancialReportingStandards),elaño2010seadecuaronciertasclausulasdecovenantsfinancieroscontenidasenlosContratosdeEmisióndeBonos,paralocualsecelebraronJuntasdeTenedoresdeBonosdeGasco S.A.ydeMetrogas S.A.

EsasíqueenGasco S.A.,enlasreferidasJuntas,celebradaseldía27deoctubre,el100%delostenedoresasistentesaprobaronlasmodificacionespropuestasparalosContratosdeEmisióndeBonosSeriesD,F,GyH.EnelcasodeMetrogas S.A.,lasJuntasdeTenedoresdeBonosserealizaronel15dediciembre,aprobándoseporlatotalidaddelostenedoresasistentes,lasmodificacionespresentadasparalosContratosdeEmisióndeBonosSeriesB,DyF.

Entrelasmodificacionesaprobadasalasrestriccionesfinancieras,cabedestacarlaeliminacióndeloslímitesdeendeudamientoindividualylaadecuacióndellímitedeendeudamientoconsolidado,losnivelesdeexigibilidadparacláusulasdecrossdefault,crossaccelerationyrelaciónactivoslibresdeprendaypasivosexigibles,enfuncióndelosestadosfinancierosconsolidadosbajolanuevanormativacontableIFRS.

Deuda Financiera Consolidada(MM$ Nominales)

2005

373.

584

2006

362.

855

2007

405.

689

2008

459.

290

2009

441.

847

PCGA IFRS

2010

425.

441

Estructura de DeudaFinanciera Consolidada 2010

21% Corto Plazo79% Largo Plazo

Total: MM$ 425.441

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Al31dediciembrede2010,elbalanceconsolidadodeGasco S.A.muestraunaproporcióndedeudafinancieradelargoplazosobredeudafinancieratotalde79%,unatasadeinteréspromediodeUF+5,09%yuníndicedeendeudamientode1,14veces.

RiesgosdeMercado

Gasco S.A.operaenunmercadodeserviciosdeprimeranecesidad,caracterizadoporsuestabilidadeneltiempo,porloquenoseencuentraexpuestaariesgossignificativoseneldesarrollodesusactividades.Adicionalmente,laCompañíaposeepólizasdesegurosquecubrenriesgosoperacionalesrelacionadosconposiblessiniestrosensusprocesoseinstalaciones,segurosderesponsabilidadcivilysegurosdevidaparaelpersonal.

LacomposicióndeactivosconsolidadosdeGasco S.A.al31dediciembrede2010,indicaqueaproximadamenteun64%correspondealsectorgasnatural,un23%alsectorgaslicuadoyelrestoaotrasinversiones.

Gas Natural

GascoS.A.concentralasactividadesdedistribuciónytransportedegasnaturalenChileyenArgentina,atravésdesusempresassubsidiariasyasociadas,abasteciendoaclientesresidenciales,comercialeseindustrialesenambospaíses.LadistribuciónnacionaldegasnaturalsedesarrollaatravésdelassubsidiariasMetrogasS.A.,enlasRegionesMetropolitanaydelLibertadorGeneralBernardoO’Higgins,GasSurS.A.eInnergyHoldingsS.A.,enlaRegióndelBíoBíoydelaunidaddenegociosGascoMagallanes,enlaRegióndeMagallanes.EnlazonanoroestedeArgentinasedistribuyegasnaturalpormediodeGasnorS.A.ysecomercializaatravésdeGasmarketS.A.GascoS.A.tambiénparticipaeneltransportedegasnaturalatravésdesusempresasrelacionadasGasoductodelPacíficoS.A.yGasoductoGasAndesS.A.

ConrespectoalriesgodesuministrodemateriaprimaalaunidaddenegociosGascoMagallanes,cabeseñalarqueésteesotorgadoporEnapyelabastecimientocorrespondecompletamenteaproducciónnacional.

EnrelaciónalabastecimientodeMetrogasS.A.,coneliniciodelaoperacióncomercialdelTerminaldeRegasificacióndeGasNaturalLicuado(GNL)enQuintero,enseptiembrede2009,prácticamentelatotalidaddelademandadelaempresahasidocubiertaconGNLimportadodesdeelmercadointernacional,loquelehapermitidoaMetrogasS.A.independizarsedelosenvíosdegasnaturaldesdelaRepúblicaArgentina.

Bajoesteescenariodesuministrodegasnatural,uneventodeemergenciaquepudieraimplicarunainterrupciónenladistribucióndegasnaturalalosclientesresidencialesycomercialesesaltamenteimprobable.Además,MetrogasS.A.cuentaconunsistemaderespaldodegasnaturalsintético,elcualpuedeserinyectadoenlasredesenreemplazodelgasnaturalencasodesernecesario,paraatenderasusclientesresidencialesycomerciales.

Porotrolado,GasSurS.A.,queimportagasnaturalargentino,estáorientadaaatenderclientesresidencialesycomercialesenlaRegióndelBíoBío,cuyoconsumorespectoalvolumentotaldegascomercializadoensuzonadeinfluenciaesbajo.Sinperjuiciodeloanterior,laempresatambiéncuentaconplantasderespaldodegasnaturalsintético,paralascualestienecontratodeabastecimientodepropanoconEnap,quelepermitenabastecerprácticamenteel100%desudemandaanteuncortetotaldesdeArgentina.

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Cabemencionar,queconformealoestablecidoporlaResoluciónExentaN°2607defecha31dediciembrede2009delaSuperintendenciadeElectricidadyCombustibles(SEC),enrazóndehabersesuperadoparcialmentelacrisisdesuministrodegasnaturalconlaentradaenoperacióndelTerminaldeRegasificacióndeGNL,dejósinefectoparalazonacentrodeChilelaResoluciónExentaNº754/2004delaSEC,ysusposterioresmodificaciones,lacualinstruyelaadopcióndemedidasanteunacontingenciaenelsuministrodegasnatural.

Dadotodoloanterior,elriesgodedesabastecimientoparaclientesresidencialesycomercialesdelasempresasdistribuidorasdegasnatural,productodelasrestriccionesdelgasnaturalargentinoseencuentracontroladoysehanrealizadolasinversionesnecesariasparareducirdemanerasignificativaelriesgodedesabastecimiento.Conrespectoalosclientesindustriales,lamayordisponibilidaddegasnatural,lespermitecontarconestecombustibleparaeldesarrollodesusoperacionesconesteenergético.

Confecha31demayode2010,lasubsidiariaTransporteseInversioensMagallanesS.A.,queseadjudicóenelaño2009lalicitacióndelserviciodetransportedepasajerosenlaciudaddePuntaArenasporunplazodecincoañosextensibleaseis,iniciósuoperacióndeserviciodetransportedepasajeros,con61busesagasnatural,deúltimageneración.AlserENAPelúnicoproveedordeestecombustibleenlaregióndeMagallanes,quienmantieneuncontratodeabastecimientoconGascoS.A.,noseproyectaninterrupcionesenelsuministro.

Gas Licuado

GascoS.A.distribuyegaslicuadoenChileatravésdelasubsidiariaGascoGLPS.A.ylaunidaddenegociosGascoMagallanes,entrelasRegionesdeAntofagastayMagallanesyenColombialasubsidiariaInversionesGLPS.A.S.E.S.P.Además,atravésdelasubsidiariaGasmarS.A.,importagaslicuado.

Unodelosfactoresderiesgoenelmercadodelgaslicuadoloconstituyeelabastecimientodesumateriaprima.CabedestacarquelasubsidiariaGasmar S.A.,principalproveedordegaslicuadodeGascoGLP S.A.,importaestecombustibledesdedistintospaíses,talescomoArgentina,ArabiaSaudita,Inglaterra,Noruega,Qatar,entreotros,conlocualesteriesgoseminimiza.Además,realizacomprasnacionalesaEnap,transportandoelgaslicuadoatravésdeembarquesprovenientesdeCaboNegro,enlaRegióndeMagallanes.Enelmercadocolombiano,lasubsidiariaInversionesGLP S.A.S.E.S.P.realizasuscomprasdirectamenteaEcopetrol S.A.,sociedaddeeconomíamixta,decaráctercomercial,organizadabajolaformadesociedadanónima,delordennacional,vinculadaalMinisteriodeMinasyEnergía.

Gasmar S.A.operaenunmercadoenqueseencuentraexpuestaariesgoscomercialespordesfasesentreeltiempodelacompraylaventadelgaspropano.Laempresacompraenelmercadointernacionalentre15y70díasantesqueserealicelaventadelproducto,loquegeneraunriesgoporlasvariaciones,quepuedanexistirduranteeseperíodo,enelpreciointernacionaldereferenciaMontBelvieuyeltipodecambio.Paramitigarlaexposiciónaestosriesgos,Gasmar S.A.haimplementadounprogramadecoberturaatravésdelacompraventadesegurosdecambioyswapsdepropano.

Moneda y tasa de interés

Al31dediciembrede2010,ladenominacióndeladeudafinancieradelaCompañíaesprincipalmenteenUnidadesdeFomento(85%)ypesoschilenos(9%),conelfindemantenerelcalceentrelosflujosoperacionalesylosflujosdeladeuda.El6%restantecorrespondeadeudafinancieraquemantienelasubsidiariaGasmar S.A.denominadaendólares,empresacuyosflujosoperacionalessonendólares,ylassubsidiariascolombianasInversionesGLPS.A.S.E.S.P.eInversionesAtlánticoColombiaS.A.S.,enelcortoplazo.Además,el87%deladeudafinancieraseencuentraestructuradaatasafija.Dadoloanterior,laestructuradeladeudaanivelconsolidadonopresentariesgosignificativoencuantoalasvariacionesdemonedaytasasdeinterés.

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Normativa aplicable a los sectores de explotación

Distribución de Combustibles en GeneralLosdiversossectoresdeexplotaciónqueabordanlasempresasdeGasco S.A.,seencuentransujetosalafiscalizaciónsectorialdelaSuperintendenciadeElectricidadyCombustibles,enelmarcodesusatribucionesdispuestasporlaLey18.410.

Asimismo,cabemencionarelDFL1/1979(Minería),queestableceel“RegistrodeDistribuidoresdeCombustibles”,aplicable,entreotrasindustrias,alaproducción,importación,distribución,transporte,almacenamientoycomercializacióndegaseslicuadoscombustibles,biocombustibles,ytodofluidogaseosocombustiblecomogasnatural,gasderedybiogás.

Sector Gas NaturalLadistribucióndegasnaturalencuentrasuregulaciónbásicaenelDFL323,“LeyGeneraldeServiciosdeGas”,asícomoenelDS263/1995(Economía)“ReglamentosobreConcesionesProvisionalesyDefinitivasparaDistribuciónyTransportedeGas”.Porúltimo,sedebeconsiderarelDS277/2007(Economía)“ReglamentodeSeguridaddePlantasdeGasNaturalLicuado”.

Sector Gas LicuadoTantoeltransportecomoladistribucióndegaslicuadoseencuentranregidasporelDS29/1986(Economía)

“ReglamentodeSeguridadparaAlmacenamiento,TransporteyExpendiodeGasLicuado”.Encuantoaladistribucióndegaslicuadoenvasado,cabemencionarelDS194/1989(Economía)sobre“LibreIntercambiodeCilindrosdeGasLicuado”.

Normativa común a la distribución a clientes finalesConstituyennormascomunesaltransporteydistribucióndegaslicuadoygasnatural,lasdisposicionesdelDS280/2010“ReglamentodeSeguridadparaelTransporteyDistribucióndeGasdeRed”.Encuantoaladistribucióndegasaclientesfinales,seaplicanlasnormasdelDS67/2007(Economía)“ReglamentodeInstalacionesInterioresyMedidoresdeGas”,elDS66/2004(Economía),“ReglamentodeServiciosdeGasdeRed”ylasdisposicionesdelaLey19.496sobre“ProteccióndelosDerechosdelosConsumidores”.

InvestigaciónyDesarrollo

ElcompromisodeGasco S.A.conlacreacióndevalormediantesolucionesdeavanzada,sehaidocimentandoyconstruyendodesdelosiniciosdeestaCompañía.EsporelloqueGascohaasumidoeldesafíodepotenciarydesarrollarelmercadodelgasvehicularenelpaís,paralocualsehalanzadolamarcaAutoGasco,quereúnelosesfuerzosdelgrupoenmateriadeGasLicuadodePetróleo(GLP)yGasNaturalComprimido(GNC)vehicular.Esasíque,duranteelaño2010,tresnuevasestacionesdeservicioAutoGascoentraronenfuncionamientoenestratégicossectoresdelacapital.Enelpasadoaño,AutoGascohabuscadoposicionarsecomounamarcaatractivaparalosdistintosactoresdelmercadoautomotormediantedestacadasparticipacionesenelSalóndelAutomóvil,laFeriaEficienciaEnergéticayelRallyDakar.

Enestecontexto,enelmesdeagostode2010,Gasco S.A.suscribióconRELSAunacuerdoencaminadoaestablecerunaalianzaestratégicaparaeldesarrollocomercialeindustrialdevehículosconvertidosagasnaturaloagaslicuado,bajoelconceptode“FlotaVerde”,generandoconellouninteresanteproductoqueyalehapermitidoaempresasusuariasdeflotascomercialescanalizarsuresponsabilidadsocialambiental.

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Porsuparte,laflotadebusesagasnaturaldelasubsidiariaMOVIGAS,aseismesesdeoperaciónefectivaeneltransportepúblicomayorenlaciudaddePuntaArenas,hademostradoserungranaportealacomunidadtantoporsucalidaddeservicio,elcualalcanzanivelesdecumplimientodealrededordeun95%,comoporsucontribuciónalaconservacióndeunmedioambientelibredeemisionescontaminantes,atravésdesusmotoresnorteamericanosquecumplenlanormadeemisionesEUROV,únicosennuestropaís.

Asimismo,enelaño2010seconsolidóelingresodeGasco S.A.almercadodedistribucióndegaslicuadoenColombia,dondetieneactualmenteunaparticipacióndemercadodeun11%.AtravésdelamarcaVIDAGAS,lacompañíahaconseguidonormalizarlaoperaciónydarleunaestructuraunificadaaunmercadocaracterizadohastaentoncesporunaextremaatomización.EldesarrolloregionaldeGascoy,enespecialenelmercadocolombiano,implicaunambiciosoplandecrecimientomediantedosvías:laorgánica,mediantelaincorporacióndelospequeñosdistribuidoresalacadenadedistribucióndeVIDAGAS,yatravésdelaadquisicióndeempresasdemayortamaño,conelobjetodeampliarsucoberturademercadoaun35%o40%enelmedianoplazo.

Porotraparte,duranteelpasadoaño,seiniciaronlasobrasnecesariasparalaprontaentradaenserviciodelpatiodecargadecamionesdegasnaturallicuado.Estoscamionescisternaespecialmentediseñadosparalacargadelíquidoscriogénicos,permitirán,enunaprimeraetapatransportargasnaturalenestadolíquidohastalaregióndelBíoBíoyluegoaotraslocalidades,extendiéndosedeestamaneralosbeneficiosdelgasnaturallicuadoqueactualmenteserecibeenelTerminaldeRegasificacióndeGNLQuintero.Elpatiodecargacomprendedosislasdecarguíoindependiente,yunacapacidaddecargainicialde1.200m3deGNLaldía,susceptibledeampliarsealdobleenelfuturo,deacuerdoalasnecesidadesdelamatrizenergéticanacional.Porotraparte,cabedestacarqueestainnovaciónpermitiráaMetrogas S.A.suministrargasnaturalaindustriasentrelasRegionesdeCoquimboydelMaule.

Enelámbitodelservicioalcliente,lasubsidiariaMetrogas S.A.implementólacampaña“BajatuÍndice”destinadaadaraconocerlospeligrosdelacontaminaciónintradomiciliaria.Enestecontexto,Metrogaspusoadisposicióndesusclientesunaaplicaciónonlinequelespermitemedirelíndicedecontaminacióndentrodelhogarporcausadelacombustióndelosartefactosutilizadosdeacuerdoaltipodecombustibleusadoyeltamañodelavivienda.Elindicador,denominadoOMAD(ObservadorMedioambientalDomiciliario)fuedesarrolladoporDictuc.

EnGascoGLPS.A.,eléxitocosechadoconlasiniciativasmultiserviciosyaimplementadasenelpasado,enfocadasprincipalmenteasolucionesparalossegmentosC3yD,motivólabúsquedademecanismosparaampliarlacoberturadesuáreadenuevosnegociosaotrossegmentosyparaelloseoptóporlacreacióndeunaestructuratriangulardesoportedestinadaadesarrollar,potenciaryejecutarnuevosproyectoseideas,considerandocomovérticeslosProyectos(carteradeideas),ungrupodeEmprendedores(colaboradoresdestacadosacargodedesarrollarlas)yunequipodePatrocinadores(ejecutivosencargadosdeentregarlosrecursosyapoyonecesarioparalaimplementaciónefectivadelasmismas),todobajolacoordinacióndelagerenciadeNuevosNegociosyelComitédeInnovación.Losfrutosdeestetrabajoestaránmuyprontoenelmercado,sorprendiendoycautivandoanuestrosclientesyanuevosconsumidores.

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Personal

Lasactividadesdesarrolladaseneltranscursodelaño2010enGascoysusempresas,estuvieronorientadasapotenciarlagestióndepersonas,incorporandoproyectosdestinadosamejorarlacalidaddevidayeldesarrollodenuestroscolaboradores.Porcuartoañoconsecutivo,serealizaronmedicionesdeclimalaboral,cuyosresultadosratificanunaltoniveldesatisfacciónycompromiso,confirmandounapositivaevoluciónyvalidandolosplanesdeacciónimplementadosconelpropósitodehacerdeGascounlugarcadavezmejorparatrabajar.

Lacohesión,elsentidodepertenenciayelespíritudeequipoimperante,fueronfundamentalesparaenfrentarexitosamentelasconsecuenciasdeldevastadorterremotodeprincipiosdeaño.Nuestragentefuecapazdeorganizarserápidamenteparareponerelservicioyademás,colaboróactivaydesinteresadamente,parapaliarlasnecesidadesbásicasdelosdamnificados.Estemismoespíritunospermitióobtenerexcelentesresultados,alolargodelaño,enotrascampañasdeapoyoalacomunidad.

Conelobjetivodemejorarlacalidaddevidadenuestroscolaboradores,seimplementóunPrograma,quebuscaarmonizarelequilibrioentrelafamiliayeltrabajo,destacándoseentrevariasiniciativaslainstauracióndeunregresoprogresivodeldescansopostnatalquefavorece,durantelosprimerosmesesdevidadeloshijos,unamayorintegraciónfamiliar.Adicionalmente,sedesarrollarontalleresdegimnasiadepausa,cuyosprincipalesobjetivossonlaprevencióndelesionesylareduccióndelestrés.

Enmateriadeentrenamientoydesarrollo,juntoconunplananualdedeteccióndenecesidadesfocalizadoenlascompetenciasclavesdecadanegocio,seprivilegiaronlasactividadesrelacionadasconelservicioaclientesyelliderazgodeequiposdetrabajo,conunafuertecapacitaciónentemastécnicospropiosdecadaoperación.Especialmenciónmerecenlasactividadesorientadasapotenciarelemprendimientoylainnovación,quehanpermitidoincrementarnuestroportafoliodenegociosyservicios.Adicionalmente,seactualizóelSistemadeGestióndelDesempeño,buscandounmayoralineamientoconlosobjetivoscorporativosyseperfeccionóelsistemadecompensaciónvariableligadoalcumplimientodemetas.Unaadecuadagestióndeltalentodirectivo,permitiócubrirlagranmayoríadelosrequerimientosgeneradospornuevasposicionesejecutivas,tantoenChilecomoenelextranjero,conpersonasformadasenelequipoGasco.

Comoyaestradicional,lasrelacionesconlosestamentossindicalesseenmarcanenuntratoderespetoyconfianzamutua,quenospermiteenfrentarconlanecesariaflexibilidadyconunavisióndelargoplazolosdistintosámbitosdelquehacerlaboral.Enlasnegociacionescolectivasllevadasacaboen2010,selograronacuerdosbeneficiososysatisfactoriospreferentementeorientadosarecompensarlosaumentosdeproductividad.Enestecontexto,cabedestacarlacreacióndeunnuevoSindicato,queagrupalostrabajadoresdelaDivisiónSurdeGascoGLP S.A.

Losavanceslogradoseneltranscursodelañoylapositivaevoluciónenmateriadegestióndepersonas,constituyenunasólidabaseparacontinuardesarrollandoproyectosorientadosaseguircreciendocomoorganizaciónyaenfrentarexitosamentenuestrosfuturosdesafíos.

Dotación de Personal Gasco S.A. Matriz Consolidado

Ejecutivos 8 74

Profesionalesytécnicos 39 687

Trabajadoresespecializados 107 1.422

Totaltrabajadores 154 2.183

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PersonalidadJurídica:DecretoSupremoNº844delMinisteriodeJusticia,publicadoenelDiarioOficialconfecha21deoctubrede2002.

Misión:FundaciónGascoesunainstituciónsinfinesdelucrocreadaporGasco S.A.Sumisiónescontribuiraldesarrolloculturalysocialdelpaís,comoexpresióndelaresponsabilidadsocialdesufundador,mejorandolacalidaddevidadelascomunidadesenlasquelaempresaestápresente.

Líneasdetrabajoyobjetivos:• ArteyCultura:Contribuiraldesarrolloculturaldenuestropaís,poniendoalalcancedelpúblicomasivo

manifestacionesartísticasdealtacalidad.

• Patrimonio:Promoverlaconservación,valoraciónydifusióndelpatrimoniohistóricoyculturaldeChile,yenespecialdelpatrimonioindustrial.

• MujeryFamilia:Colaborarenelmejoramientodelacalidaddevidadelasfamiliasdemenoresrecursos,invirtiendoeneldesarrollodecapacidadeshumanasysocialesdelasmujeresdueñasdecasayjefasdehogar.

• EnergíayMedioAmbiente:Educaralosdiferentessectoresdelacomunidadenlasventajasdelgascomofuenteenergéticay,promoversuusoeficienteyresponsable.

Directorio:

PRESIDENTEMatíasPérezCruz

VICEPRESIDENTEGerardoCoodSchoepke

TESORERORodrigoDelSolarConcha

SECRETARIOAndrésRodríguezPérez

DIRECTORLuisIgnacioMarínJordán

DirectoraEjecutivaJosefinaTocornalCourt

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SalaGascoArteContemporáneo

Duranteelaño2010laSalaGascoArteContemporáneo,principalproyectoculturaldelaFundaciónGasco,presentósudécimatemporadadeexposicioneseneledificiocorporativodeSantoDomingo1061.

Entrelascinconuevasmuestraspredominólapintura,perohuboespaciotambiénparalafotografía,elgrabadodigitalylasinstalaciones,manteniendoasíunalíneacuratorialquepretendeofreceralpúblicomasivoquecirculaporelcentrodeSantiago,ensugranmayoríanoespecializado,unpanoramaampliodelasdiversasexpresionesqueconvivenactualmentedentrodelartecontemporáneo.

Elcicloanualdeexposicionesseinicióenmarzocon“Lofácilylodifícil”,deIgnacioGumucio.EnunapropuestapensadaespecíficamenteparalaSalaGascoyquecontóconelapoyodeFONDART,estereconocidoartistanacionalpresentóunatreintenadepinturasendiversosformatos,técnicasysoportes,enlasquepredominaellátexsobrecartónomaderaaglomerada.Atravésdeimágenesreconociblescomoespaciosarquitectónicosyfigurashumanas,Gumuciobuscóponerenevidenciaenestamuestralarelaciónoencuentroentreelsonidoylavisualidad,loabstractoylofigurativo.ComocomplementoyaprovechandolainteracciónqueseproduceconlacalleSantoDomingo,elartistarealizótambiénunaintervencióntemporalconpinturasobrelosvidriosdelasala.

Enlosmesesdejunioyjuliosellevóacabolamuestramásvisitadadelatemporada,quetuvocomoprotagonistaaltalentoemergentedeJoséPedroGodoy.Bajoeltítulode“Heliogábalo”,-quehacereferenciaalemperadorromanodelmismonombre-,estejovenartistadeslumbróalosespectadoresdelaSalaGascoconlasposibilidadesexpresivasdellenguajepictórico,recurriendoalasobredimensión,lafiguraciónylaeuforiaenelusodelcolor.Suscincograndespinturasconsuperficiespobladasdeelementos,deatmósferassaturadasyalbordedelsurrealismo,invitaronalespectadorareflexionarsobrelarealidadcontemporánea,enlaquelosindividuosconstruyensuidentidadcolectivaehistóricaentornoalasmúltiplesimágenesquelosbombardeancadadía.

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MargaritaDittborn,tambiénrepresentantedelajovengeneracióndeartistasvisualeschilenos,seapropiódelaSalaGascoenlasiguienteexposiciónconsuproyectotitulado“Envuestrastierrasquisierayodescansar”.Empleandolatécnicaquelahahechoconocida,losfotomontajesdigitales,Dittbornreconstruyesegúnsupropioimaginariopequeñostextosquelehanllamadolaatención.Asíarmaverdaderasescenografíashiperrrealistasytambiénirrealesenlasquecadacomponenteopersonaje,cuidadosamentepensadoysituado,formapartedeunmicrocosmosdefantasíayensueño.Elresultadoesunaseriedeimágenesqueirradianunaatmósferaperfectamentecongelada,seductoraeirónica,ydondesiemprehayunelementoanómaloquehechizayatraenuestraatención.

DuranteoctubreynoviembrelaSalaGascoacogiólamuestrabipersonal“LosAndes:columnavertebraldeAmérica”,deAlexanderSutulovyHugoMarín,quienesestablecieronuninteresanteydinámicodiálogovisualentregráficayescultura,alserviciode

untemacomún:lageografíadeChileysuhuellaenelhombrequehabitaelterritorio.Engrandesmuralesyobrasejecutadasmediantelatécnicadela“pinturadigital”,Sutulovdesplegóunaconcepcióntelúricadelpaís,indagandoenlafuerzadelanaturalezaandinaysupaisajedetroncos,raícesyfollajes.PorsuparteHugoMarín,ademásdeexperimentarporprimeravezconlagráficadigital,aportóelcomponentetridimensionalaesteatractivomontaje,atravésdesuscaracterísticasfigurasescultóricasydesietevolcanesenlosqueutilizódesdearcillahastafibrasvegetales.

Latemporadaculminóconlaexposición“Aflordepiel”,deldestacadoescultornacionalPatrickSteeger.Aplicandolatécnicadecollageensumásampliosentido,Steegerrealizaunainstalaciónqueexplotalacondicióndevitrinadelasala,simulando

“ Es una e xce le nt e inic iat iva para ace r car a l o s j óv e ne s al ar t e

c ont emporáne o y para ayudar los a c omprende r me jor c ie r t os

c oncept os y uso de las f ormas.” “ Innovadora

pr opue st a e n e st a c iudad

l le na de c ontaminac ión ,

l l e na de aut os y demase s.

¡Fe l ic idade s!”

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unacompraventadeautomóvilesdondeeldeseodeconsumosefusionaconelarte.Recortesdecatálogos,autitosenminiatura,tamboresdepetróleoyuninflablesetransformanasíenpiezassugerentesquehablandeesteobjetoíconodelsigloXX-elautomóvil-ylascontradiccionesquegenera,enunaobraquequedasiempreabiertaalainterpretacióndelespectador.

Aligualqueenañosanteriores,lasexposicionesrealizadasenlaSalaGascoen2010fueronrecogidasycomentadasporlaprensaespecializadaylograronunaimportanteconvocatoriadepúblico.Entotallascincoexposicionesfueronvisitadaspor11.197espectadores,muchosdeloscualesdejaronconstanciaenellibrodecomentariosdelasalade

“Buena e int e r e sant e , por que l o s

niños e nt e ndie r on las di f e r e nt e s

f ormas de e xpr e sión que t ie ne e l

ar t e , para un mismo t ema.”

susatisfacciónporpoderdisfrutargratuitamentedeesteespaciocultural.

IgualmentereconocidoporlacomunidadresultóelprogramaeducativoparaescolaresqueofreciólaFundaciónGascocomocomplementoacuatrodelasexposicionesrealizadasenlaSalaGasco,yenelcualparticiparon1.475estudiantesy73profesores,provenientesde18comunasdelaRegiónMetropolitana.

LasactividadesdelaSalaGascoreseñadasenlapresentememoriaformanpartedeunproyectoquecuentaconelpatrociniodelaLeydeDonacionesCulturales,elauspiciodeGasco S.A.ylacolaboracióndePentaSecuritySegurosGenerales.

“Qué int e r e sant e e s pode r v e r manif e st ac ione s g rat ui t as de o sob r e ar t e , mis f e l ic i t ac ione s.

¡Que se pr olongue!”

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CentrodeExtensiónGascoEduca

ElCentrodeExtensiónGascoEduca,ubicadoeneledificiodeRosas1062,esunespaciodestinadoainformaryeducaralacomunidadeneltemadelgasylaenergía.

AlllegaraGascoEducaelvisitanteencuentraunamuestrasobrelaindustriadelgasysuhistoria,ilustradaconimágenes,objetospatrimonialesygráficapublicitaria.Enelsegundoniveldeledificioseexponenlasituaciónmundialdeloscombustiblesfósiles,elorigen,característicasyaplicacionesdelgasnaturalygaslicuado,ylasnuevasenergíasqueseránrelevantesenelfuturo.AquíseencuentratambiénlaSalaAudiovisualylaSaladeExperiencias,especialmenteacondicionadasparaactividadesdecapacitaciónyeducación.

Desde2008laFundaciónGascodesarrollaenelCentrodeExtensiónGascoEducaunprogramaeducativogratuitodirigidoalacomunidadescolar.Lasvisitasestándiseñadasdeacuerdoalosinteresescurricularesdelosdistintosnivelesdeedadyutilizanunametodologíalúdicaeinteractiva,quepromuevelaparticipacióndeniñosyjóvenes.Lavisitaseiniciaconunvideoquesirvedemotivación,continúaconunrecorridoguiadoporlamuestrayfinalizaconunaactividadprácticaenlaSaladeExperiencias,dondeunmonitorexterno-licenciadoenfísica-realizafrenteaellosdemostracionescientíficasrelacionadasconconceptoscomo

“ Todo f ue e spe c t acular y la guía amor osa.”

“La me t odolog ía e s muy buena ,

o jalá e n l o s laborat or io s de

t odos l o s l ic e os se c ontara c on

e sos mat e r iale s.”

generaciónytransmisióndelcalor,electricidad,propiedadesdeloshidrocarburosyusodeenergíasalternativas,entreotros.

Duranteelaño2010elprogramaeducativoGascoEducacontóunavezmásconlagenerosaparticipaciónde47profesionalesdeGasco S.A.,GascoGLP S.A.yMetrogas S.A.,quienessedesempeñancomoguíasdelosescolaresensusvisitas.Cadacursoesguiadoatravésdelamuestrapordosdeestosvoluntarios,quienesexplicanalosestudianteslahistoriadelaempresa,losprocesosinvolucradosenlaproducciónyusodelgasysurelevanciacomounadelasfuentesenergéticasmásusadasennuestropaísyenelmundo.Elcompromiso,entusiasmoycalidadhumanadeloscolaboradoresqueintegranelequipodeguíasvoluntariosdeGascoEducaesreconocidodíaadíaporlosalumnosyprofesoresbeneficiadosporesteprograma,quienesdestacansucordialidad,buenadisposiciónpararespondertodaslaspreguntasyhabilidadparamantenermotivadosalosniñosyjóvenes.

ElCentrodeExtensiónGascoEducaysuprogramaeducativoestánabiertosatodoslosestablecimientoseducacionalesdelaRegiónMetropolitana,para

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alumnosdeTercerAñoBásicoaSegundoAñoMedio.Lasvisitassoncompletamentegratuitasyserealizanlosdíasmiércolesyviernes,alas9:30y11:00horas,previainscripcióndelcolegioenFundaciónGasco,víateléfonoocorreoelectró[email protected].

Apesarquelasactividadesseiniciaronconunmesderetrasodebidoalsismodefinesdefebrero,duranteelejercicioquecomprendelapresentememoriaelCentrodeExtensiónGascoEducarecibió la v isi tade2.162estudiantesy87profesores,provenientesde45colegiosubicadosen28comunasdelGranSantiago.Cabedestacarque,incluyendoestasúltimascifras,GascoEducahaatendidodesdesucreaciónauntotalde6.658niñosy255profesores,quieneshanpodidoparticiparenunaexperienciaeducativainnovadorayatractiva,yalmismotiempotomarconcienciadelpapelquejuegalaenergíaenelcrecimientosustentabledeunacomunidad.

ElprogramaeducativoyculturalGascoEducaesunproyectoacogidoalaLeydeDonacionesconFinesCulturalesycuentaconelauspiciodeGasco S.A.

“La sala de e xpe r iment os f ue

nue st ra fav or i t a.”

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EmPrEsas subsIDIarIas, asOCIaDas y DE CONTrOl CONJuNTO

SectorGasLicuadoGascoGLP S.A.InversionesGLP S.A.S.E.S.P.Gasmar S.A.

SectorGasNaturalMetrogas S.A.GasSur S.A.GascoMagallanes(*)TransporteseInversionesMagallanes S.A.Gazel S.A.(AutogascoS.A.)Gasnor S.A.-Gascart S.A.Gasmarket S.A.-GascoArgentina S.A.InnergyHoldings S.A.GasoductodelPacífico S.A. (*) Unidad de Negocios

OtrasInversionesCampanarioGeneración S.A.InversionesElRaulí S.A.

GAS LICUADOGAS NATURAL

Gas Natural

NEGOCIOS INTERNACIONALES OTROS NEGOCIOS

51,84%

33,33%

20,00%

50,00%

50,00%

70,01%

85,00%

99,99%

13,00%

13,00%

99,90%

50,00%

26,70%

50,00%

95,00%

5,00%

51,00%

0,09%

99,91%

99,00%

1,00%

0,01%

26,70%

99,98%

0,01%

20,00%

36,15%

10,19%

30,00%

100%

30,00%99,99%

0,01%

1,00%

99,00%

99,99%

0,01%

0,01%

99,99%

99,98%

0,01%

99,98%

0,01%

39,04%

30,96%

Gas Licuado

Otros Negocios y Participaciones Menores

Metrogas S.A.

GNL Chile S.A.

GNL Quintero S.A.

Centrogas S.A.

Gas Sur S.A.

Gazel S.A.(Autogasco S.A.)

Transportes eInversionesMagallanes S.A.

Empresa Chilena de Gas Natural S.A.

GasoductoGasAndes S.A.

Gasoducto GasAndes (Argentina) S.A.

FinanciamientoDoméstico S.A.

Gascart S.A.

Gasoducto delPací�co (Cayman) Ltd.

Gasoducto del Pací�co (Argentina) S.A.

Gasmarket S.A.

GascoArgentina S.A.

Gasnor S.A.

Gasmar S.A.

Gasco GLP S.A.

InversionesInvergas S.A.

InnergySoluciones Energeticas S.A.

InnergyTransportes S.A.

InversionesAtlánticoColombia S.A.S.

InversionesGLP S.A.S. E.S.P.

CampanarioGeneración S.A.

InversionesEl Raulí S.A.

Gasoducto delPací�co S.A.

InnergyHoldings S.A.

InversionesAtlántico S.A.

Gasco GrandCayman Ltd.

Gas NaturalProducción S.A.

Automotive Gas Systems S.A.

42

GAS LICUADOGAS NATURAL

Gas Natural

NEGOCIOS INTERNACIONALES OTROS NEGOCIOS

51,84%

33,33%

20,00%

50,00%

50,00%

70,01%

85,00%

99,99%

13,00%

13,00%

99,90%

50,00%

26,70%

50,00%

95,00%

5,00%

51,00%

0,09%

99,91%

99,00%

1,00%

0,01%

26,70%

99,98%

0,01%

20,00%

36,15%

10,19%

30,00%

100%

30,00%99,99%

0,01%

1,00%

99,00%

99,99%

0,01%

0,01%

99,99%

99,98%

0,01%

99,98%

0,01%

39,04%

30,96%

Gas Licuado

Otros Negocios y Participaciones Menores

Metrogas S.A.

GNL Chile S.A.

GNL Quintero S.A.

Centrogas S.A.

Gas Sur S.A.

Gazel S.A.(Autogasco S.A.)

Transportes eInversionesMagallanes S.A.

Empresa Chilena de Gas Natural S.A.

GasoductoGasAndes S.A.

Gasoducto GasAndes (Argentina) S.A.

FinanciamientoDoméstico S.A.

Gascart S.A.

Gasoducto delPací�co (Cayman) Ltd.

Gasoducto del Pací�co (Argentina) S.A.

Gasmarket S.A.

GascoArgentina S.A.

Gasnor S.A.

Gasmar S.A.

Gasco GLP S.A.

InversionesInvergas S.A.

InnergySoluciones Energeticas S.A.

InnergyTransportes S.A.

InversionesAtlánticoColombia S.A.S.

InversionesGLP S.A.S. E.S.P.

CampanarioGeneración S.A.

InversionesEl Raulí S.A.

Gasoducto delPací�co S.A.

InnergyHoldings S.A.

InversionesAtlántico S.A.

Gasco GrandCayman Ltd.

Gas NaturalProducción S.A.

Automotive Gas Systems S.A.

43

sECTOr Gas lICuaDO

Gasco S.A.,atravésdesusubsidiariaGascoGLP S.A.ysuunidaddenegociosGascoMagallanes,

distribuyegaslicuadoaclientesresidenciales,comercialeseindustrialesentrelasRegionesde

AntofagastayMagallanes.AtravésdesusubsidiariaGasmar S.A.,importagaslicuadoparael

mercadonacionalyprestaserviciosdecarga,descarga,almacenamientoydespachodeGLPen

suterminalenQuintero,elrespaldoconpropanoalsuministrodegasnaturalparalosclientes

residencialesycomercialesdeMetrogas S.A.yelalmacenamientodevolúmenesprogramados

debutano.

Enelaño2010,Gasco S.A.ingresóalmercadodedistribucióndegaslicuadoenColombia,

mediantelaempresaInversionesGLP S.A.S.E.S.P.,lacualadquiriólosactivosdelascompañías

localesPlexa S.A.E.S.P.,VidagasdeOccidente S.A.E.S.P.yAlmacenadoradeGasde

Occidente S.A.E.S.P.

44

LaparticipaciónanualdeGascoa

nivelnacionalalcanzóa28%enelaño2010,

manteniendosuliderazgoenlaRegiónMetropolitana,

mientrasqueenColombia,Gascoalcanzóunaparticipacióndemercado

deaproximadamente11%.

Elmercadodelgaslicuadoanivelnacional,sinincluirlasventascorrespondientesalnegocio

derespaldodegasnatural,alcanzóventaspor1.063.521toneladas,cifra6%superioraladel

año2009.Enelmercadocolombiano,lasventasfísicasfuerondeaproximadamente600.000

toneladas.

45

Gasmar S.A.

CHILE

Inversiones GLP S.A.S. E.S.P.

COLOMBIA

Gasco GLP S.A.

Gasco Magallanes(Unidad de Negocios)

COBERTURAGEOGRÁFICA

46

GascoGLP S.A.eslasubsidiariadeGasco S.A.quedistribuyeycomercializagaslicuadodepetróleo(GLP)enChile,entrelasregionesdeAntofagastayAysén.

Duranteelaño2010,lasventasfísicasdeGascoGLP,sinincluirlasventascorrespondientesalnegocioderespaldodegasnatural,alcanzaron292.967toneladas,cifra7%superioralañoanterior.Laparticipaciónnacionaldemercadodelnegociobasefuedeun28%,manteniéndoseelliderazgoenventasenlaRegiónMetropolitana.

LaventadeGLPcomprendedoscanalesdedistribución:envasadoygranel.Elcanalenvasado(cilindrosde5,11,15y45kilosdeGLP),serealizatantoatravésdeunareddeventadirectacomodedistribuidoresensumayoríaexclusivos.Elsegmentogranel,correspondientealabastecimientodeestanquesdegaslicuado,paraclientesresidenciales,comercialeseindustriales,esatendidodirectamenteporlaempresa.

Unodeloshechosquemarcóelaño2010fueelterremotoqueafectóalpaísenelmesdefebrero.LaempresasufriólosefectosdirectosdelsismoensusinstalacionesdelaRegióndelBíoBío,asícomosaqueosposteriores,principalmenteenlalocalidaddeHualpén.Lasoportunasyeficientesaccionesdelaadministración,permitieronreiniciarlasactividadesenlazonatrassólo96horasdeocurridoelsismoprincipalyasícontinuarconelabastecimientodegaslicuadoalapoblación,ayudandoamitigarlosefectosdelterremotoenlavidacotidianadelaspersonasafectadas.

Enelmesdejulio,GascoGLPalcanzóunregistrohistóricodeventasenelnegociobaseencadaunasusdivisionescomerciales(Norte,SuryMetropolitana),asícomoensusdoscanalesdedistribución(envasado

elaboradoporHill&KnowltonCaptivaenconjuntoconLaTercerayCollectGFK,categoríaqueevaluóa4empresasdelsectordistribucióndegas,deentreuntotalde70empresascomprendidasenelestudio.

Al31dediciembrede2010,GascoGLP S.A.alcanzóunEBITDAde$30.090millones,cifraenlíneaconelEBITDAalcanzadoelañoanterior,yunautilidadde$14.336millones,repartiendoduranteelañodividendospor$13.694millones.

GasCO GlP s.a.

Cifras 2010

EBITDA(MM$) 30.090

Utilidad(MM$) 14.336

DividendosRepartidos(MM$) 13.694

Activos(MM$) 213.408

Patrimonio(MM$) 121.585

VentasFísicas(Toneladas) 304.613

Presidente:RodrigoDelSolarConcha

Directores:PabloNeuweilerHeinsenClaudioHornauerHerrmannMatíasPérezCruzRafaelMarínJordánGerardoCoodSchoepkePabloSobarzoMierzo

GerenteGeneral:JorgeMonttGuzmán

NaturalezaJurídica:SociedadAnónimaCerrada

ParticipaciónGascoS.A.:100,00%(directaeindirecta)

CapitalSuscritoyPagado:M$ 31.742.693

ObjetoSocial:Producciónydistribucióndegas

ygranel).Debidoasuexcelentegestiónyalesfuerzodesuscolaboradores,laempresapudorespondersinmayoresinconvenientesaunincrementodeventasdeun7%respectodelanteriorrecorddejuniode2007.

Duranteelperíodo2010,seobtuvieronimportanteslogroscomercialesenmateriadecaptacióndeclientesparasustituirprocesosadieseluotroscombustiblesmáscontaminantesporgaslicuado.Loanteriorhasidoposiblegraciasalagestióncomercialdelaempresa,eldiseñodesolucionesnovedosasycreativas,asícomoalacrecientenecesidaddelaindustrianacionaldelograreficienciaenergéticayrebajarlaemisióndegasesdeefectoinvernadero,objetivoparaelcualelgaslicuadoseplanteacomounaliadoconvenienteyefectivo.

Enelámbitode la innovación,GascoGLPhaconsolidadosuposicionamientocomoempresadeMultiservicios,efectuando1millón700miltransaccionesdepagodecuentasyrecargasdeteléfonoscelularesatravésdesureddedistribucióndegaslicuado.Porotraparte,sehadesarrolladounmodeloparaampliarlacoberturadelosnuevosnegocioshacianuevossegmentosapartirdeunaestructuradestinadaadesarrollar,potenciaryejecutarnuevosproyectoseideas.

Duranteesteejercicio,GascoGLPfuereconocidacomolaempresanacionalconelmásaltoniveldelealtaddeconsumidores,tantoenelsectorgascomogeneral.Esteranking,elaboradoporlaEscueladeNegociosdelaUniversidaddeLosAndes,ordenaalasempresasdedistintossectoresporsatisfacciónaclientesenfuncióndelarecomendación.Asimismo,enelaño2010GascoGLPlogróposicionarsecomolamejorempresaenlacategoríaServiciosBásicosdel9°RankingdeReputaciónCorporativa

GASCO GLP S.A.

47

Enelaño2010,Gasco S.A.ingresóalmercadocolombianodedistribucióndegaslicuadodepetróleo(GLP)atravésdelaempresaInversionesGLP S.A.S.E.S.P.,adquiriendoel70%delosactivosdelascompañíaslocalesPlexa S.A.E.S.P.,VidagasdeOccidente S.A.E.S.P.yAlmacenadoradeGasdeOccidente S.A.E.S.P.

ElingresoaColombiafuefavorecidoporuncambioenelmarcoregulatorioenlaindustriadeesepaísdestinadoaprivilegiarlacalidadyseguridaddeservicioalusuariofinal.Enestecontexto,InversionesGLPdesarrollóunapolíticadeunificaciónyestandarizacióndeservicio,atravésdelamarcaVIDAGAScuyolanzamientooficialseefectuóenelmesdeseptiembrede2010.

LaventadeGLPestádivididaenloscanalesdeenvasadoygranel.Laventadeenvasado,concilindrosde20,33,40,77y100libras(equivalentesa9,15,18,35y45kg,respectivamente),esatendidaatravésdeunareddeventadirecta,comercializadoresyexpendios,mientrasquelaventadegranelesatendidaconcarrotanquesytanquesestacionarios,eincluyetantoventasacomercializadoresminoristasdeGLPcomoaclientefinal.

Conpresenciaen15delos32departamentosdelpaísyconunaparticipacióndemercadoaproximadade11%,lasventasfísicasdeVIDAGASduranteelaño2010alcanzaron78.870toneladas,delascualesaproximadamenteel70%correspondeaventasaclientefinal.

Duranteelaño2010,yenelmarcodelanuevanormativacolombiana,lacompañíainicióelprocesodereemplazodelparquedecilindrosuniversalesporcilindrosmarcadosVIDAGAS,cuyainversiónalcanzaráenunaprimeraetapaamásdeUS$20millones.La

siembradecilindrosmarcadosenloshogaresdelosusuarios,alcanzóuntotalde210.000clientesafiliadosenelperíodo2010,permitiendoaVIDAGASdesarrollarsuprocesodecrecimientoydefidelizacióndeclientes.Además,sedioinicioalprocesoderenovacióndelaflotadevehículosderepartoconlaentradade81nuevasunidades,mejorandoconelloelestándartradicionaldeservicioenestetipodesuministroenColombia.Enelúltimotrimestredelaño2010,seconcretóelprocesodeadquisicióndeunaplantaenvasadoraenBogotá,laquepermitiráampliarlaoperaciónenunsectorestratégicoyrepresentativodelmercadocolombiano,avanzandohacialaconsolidacióndeunacoberturanacional.DeestaformalainversióntotaldelacompañíaalcanzólosUS$25millonesduranteelejercicio2010.

Enelpasadoaño2010,VIDAGASlogrólatempranaimplementacióndelprocesodetrazabilidadexigidoporlaautoridad,medioquepermiteidentificarloscambiosdeubicaciónquepuedesufriruncilindro(planta,vehículoocliente).Asimismo,enelaño2010,lascincoplantasenvasadorasdelaempresarecibieronlaCertificacióndelReglamentoTécnicoResolución180581ylaCertificacióndelSistemadeGestiónISO9001:2008,lasquedancuentadesusbuenasprácticasenmateriadeseguridadycalidaddelservicio.

Porúltimo,enelámbitodelaresponsabilidadsocialempresarial,siendoparaVIDAGASindispensableelacercamientoconlascomunidadesenlasqueactúa,seimplementóunprogramadedifusióndeartecinematográficodenominado“CinegiraVIDAGAS”,elcualhabrindadoaunimportantegrupodefamiliascolombianaslaposibilidaddeaccederacinedecalidadenunambientefamiliar.

INVErsIONEs GlP s.a.s. E.s.P.

Cifras 2010 Reexpresadas bajo normativa IFRS

EBITDA(MMCOP$) (9.534)

Utilidad(MMCOP$) (6.881)

Activos(MMCOP$) 98.439

Patrimonio(MMCOP$) 18.269

VentasFísicas(Toneladas) 78.870

Presidente:MatíasPérezCruz

Directores:ClaudioHornauerHerrmannGerardoCoodSchoepkeJairoGranadosBoteroJuanGuillermoSernaValencia

GerenteGeneral:PeterSchmohlBecker

NaturalezaJurídica:SociedadAnónimaCerradaColombiana


CapitalSuscritoyPagado:MCOP$ 13.555.117(incluyeprimaencolocacióndeacciones)

ObjetoSocial:Distribución,comercializaciónysuministroalpormayoryagraneldegaslicuadodepetróleo

ElresultadodelejerciciodeInversionesGLPbajoIFRSfuedeunapérdidadeUS$3,9millones,debidoprincipalmenteagastosextraordinariosproductodelaimplementacióndelanuevaregulación,correspondiendoaGasco S.A.reconocerunapérdidadeUS$2,8millonesenformadirectaeindirecta.

LossociosdeInversionesGLP S.A.S.E.S.P.sonGasco S.A.,directaeindirectamenteconun70%ysociedadespertenecientesalsociolocal,JairoGranadosBoteroconun30%.

48

Gasmar S.A.desarrollasuactividadenelmercadodelgaslicuadodepetróleo(GLP)atravésdecuatrolíneasdenegocios:lacomercializacióndeGLP;losserviciosdecarga,descarga,almacenamientoydespachodeGLPensuTerminalenQuintero;elrespaldoconpropanoalsuministrodegasnaturalparalosclientesresidencialesycomercialesdeMetrogas S.A.;yelalmacenamientodevolúmenesprogramadosdebutano.

EnsuroldecomercializadordeGLP,Gasmarcontrataelsuministroenelmercadonacionaleinternacional.EnsuTerminalrefrigeradoenQuinterosedescargayalmacenaelproducto,elcualesposteriormentetranspor tadoporgasoductoocamionesa lasinstalacionesdesusclientesenlazonacentraldelpaís.

Duranteelaño2010,elprincipalproveedorinternacionaldeGLPfuePetrobrasInternationalFinanceCompany,delcualserecibieron8embarquesdepropanoprovenientesprincipalmentedeEstadosUnidos,ademásdeArgentinayNoruega.Adicionalmente,serecibióunembarquedesdeEstadosUnidosdelproveedorPetredecLimited.LascomprasnacionalessehicieronaEnapatravésdeembarquesprovenientesdeCaboNegro,enlaRegióndeMagallanes.Comoprestadordeservicios,GasmarhacubiertolasnecesidadeslogísticasdeTerminaldelatotalidaddelvolumendeGLPqueingresaalazonacentraldelpaísporvíamarítima,entregandoasusclienteselmásaltoestándardecalidadyseguridad.ElvolumendegaslicuadooperadoenelTerminalduranteelejercicio,representóaproximadamenteun55%delademandanacionaldeGLP.

ElTerminalQuinterodeGasmarcuentahoyconunacapacidadtotaldealmacenamientode85.000m3,loquelepermitemanejarsimultáneamentepropanoybutanoendiversasproporcionesyserunactorfundamentalenelsistemaenergéticonacional.

Duranteelaño2010seprodujeronunaseriedeeventosqueafectaronfuertementeelabastecimientonacionaldeGLP.Enprimerainstancia,losdañosproducidosporelterremotodelmesdefebrerodisminuyeronlaproduccióndelasrefineríasdeEnap.Porotraparte,elmesdejuliopresentólastemperaturasmásbajasregistradasenlasúltimasdécadas.Bajoesteescenario,Gasmarrespondióenformaoportunaalasmayoresdemandasgeneradas,dandoseguridadasusclientesenelsuministrodeGLP.

Losresultadosdelejercicio2010muestranunEBITDAquealcanzóUS$30,4millones,cifra44%superioralaregistradaelaño2009,mientrasquelautilidaddelejerciciofuedeUS$22,7millones,aportandoUS$11,6millonesalasutilidadesdeGasco S.A.DuranteelañoserepartierondividendosporuntotaldeUS$22,7millones,deloscualesUS$11,6millonescorrespondieronaGasco S.A.

LossociosdeGasmar S.A.sonGasco S.A.(51%),Abastible S.A.(29%)yNavierasUltragasLtda.(20%).

Gasmar s.a.

Cifras 2010

EBITDA(MMUS$) 30

Utilidad(MMUS$) 23

DividendosRepartidos(MMUS$) 23

Activos(MMUS$) 112

Patrimonio(MMUS$) 63

Presidente:FranciscoMarínEstévez

Directores:ClaudioHornauerHerrmannRodrigoDelSolarConchaGerardoCoodSchoepkeJorgeMonttGuzmánSvenvonAppenBehrmannMichaelSchröderSeemannEduardoNavarroBeltránJoséOdoneOdone

GerenteGeneral:JaimeUgartePalacios


ParticipaciónGascoS.A.:51,00%

CapitalSuscritoyPagado:MUS$ 7.876

ObjetoSocial:Construiryexplotarcomercialmenteunterminaldeembarque,desembarqueyalmacenamientodegraneleslíquidosygaseslicuables,ylacompra,ventaytransportedelosmismos

49

Gasco S.A.participaenelnegociodedistribucióndegasnaturalatravésdesusempresas

relacionadasMetrogas S.A.,enlasRegionesMetropolitanaydelLibertadorGeneralBernardo

O’Higgins,GasSur S.A.eInnergyHoldings S.A.,enlaRegióndelBíoBío,ylaunidaddenegocios

GascoMagallanes,enlaRegióndeMagallanes.EnlazonanoroestedeArgentina,enlasprovincias

deJujuy,Salta,TucumánySantiagodelEstero,distribuyegasnaturalporintermediodeGasnor S.A.

yGasmarket S.A.

Gasco S.A.tambiénparticipaeneltransportedelgasnaturalatravésdesuempresadecontrol

conjuntoGasoductodelPacífico S.A.ydesuempresaasociadaGasoductoGasAndes S.A.Además

participadelterminalderegasificaciónGNLQuintero,atravésdesusubsidiariaMetrogas S.A.

sECTOr Gas NaTural

50

También,participaenlacomercializacióndegas

vehicularatravésdeGazel S.A.(AutogascoS.A.)yenla

prestacióndeserviciodetransportepúblicomayor,medianteunaflota

de61busesagasnatural,enlaciudaddePuntaArenas,atravésdelasubsidiaria

TransporteseInversionesMagallanes S.A.

Alfinalizarelaño2010,lasventasfísicasalcanzadasporMetrogas S.A.,GasSur S.A.yGasco

Magallanesfueronde1.036millonesdem3,cifra34%mayoralaobtenidaelañoanterior,mientras

quelasdeGasnor S.A.fueronde1.756millonesdem3.Porsuparte,elnúmerototaldeclientes

abastecidosenChilealcanzólos544.026clientes,mientrasqueGasnor S.A.enArgentinaprovee

degasnaturala420.197clientes.

51

Gasco Magallanes(Unidad de Negocios)

Gas Sur S.A.Innergy Holdings S.A.

Gasoducto del Pací�co S.A.

Metrogas S.A.

CHILE

ARGENTINA

Gasnor S.A.Gasmarket S.A.

COBERTURAGEOGRÁFICA

52

Metrogas S.A.distribuyegasnaturalenelmercadoresidencial,comercialeindustrialenlaRegiónMetropolitana(RM)ytienetambiénpresenciacomercialenlaRegióndelLibertadorGeneralBernardoO’Higgins.

Desdeelúltimotrimestredelaño2009,elabastecimientodegasnaturalserealizaatravésdelTerminalderegasificacióndeGNLQuintero,elcualimportagasdesdediversosproveedores,eliminandoladependenciadelmercadoargentino.

Conelrestablecimientodefinitivodelsuministrodegasnatural,elabastecimientodeMetrogasduranteelaño2010correspondiómayoritariamenteaGNL,locuallepermitióalaempresaretomarlasventasalmercadoindustrial,bajarloscostosdemateriaprima(nofuenecesariorecurriragasnaturalsintético,demayorcostoqueelgasnatural),todolocuallepermitiómejorarconsiderablementeelresultadoobtenidoelaño2009.

Actualmente,Metrogas S.A.tieneunaparticipacióndemercadoenlaRegiónMetropolitanadeun84%enlosnuevosproyectosinmobiliarios,paraviviendasdemásdeUF1.000.Loanteriorhapermitidoseguiraumentandoelnúmerodeclientes.Al31dediciembrede2010,lasociedadlogróuntotalde455.906clientes,desagregadosen29.526clientesdegasdeciudady426.380clientesdegasnatural,deloscuales239pertenecenalsegmentoindustrial.Lasventasfísicasentanto,aumentaron66%respectoalañoanterior,alcanzandolos648millonesdem3degasnatural.Deello,un98%correspondeagasnatural,yel2%restante,agasdeciudad.Duranteelaño2010,Metrogas S.A.consolidósuparticipaciónenelmercadoindustrial,alcanzandoventaspormásde340millonesdem³(3,2veceslasventasdelaño2009)y,sedieronlascondicionesparavenderalsectoreléctricomásde160millonesdem3degasnatural.

Elterremotodel27defebrerocausóestragosatodonivelenlazonacentraldenuestropaís,ylaoperacióndelosserviciosbásicosnofuelaexcepción.Graciasalcompromisodesustrabajadores,Metrogassobresalióunavezmásporsuservicio,entregandounaatenciónágilydeexcelenciaparasusclientesdelaregiónMetropolitana.Además,Metrogasduplicólasdonacionesdelacampaña1+1,impulsadaporelClubMetrogas,enayudatantoatrabajadorescomoaclientes.

Duranteel2010,Metrogasfuenuevamentedestacadaporsucalidaddeservicio.Laempresaobtuvoporséptimavezelprimerlugarenlacategoríaempresasdemembrecía,sectorserviciosdomiciliarios,premioqueseotorgaenbasealÍndiceNacionaldeSatisfaccióndeConsumidores,elaboradoporrevistaCapitalyProCalidad.

Además,demostrandosupreocupaciónporelmedioambiente,Metrogaslanzólacampañacomunicacional2010

“BajatuÍndice”,destacandoelproblemadelacontaminacióndentrodeloshogares,producidaprincipalmenteenlosmesesdeinvierno.DuranteelmesdediciembrelaempresafuenuevamentecertificadaenelestándarISO9000,asociadoalasprácticasymetodologíasdelosSistemasdeGestióndeCalidad.DeestaformaMetrogasmantienesuconstantecompromisodemejoracontinua.

LasprincipalesinversionesdeMetrogascorrespondenalaconstrucciónderedesdedistribucióndegasnaturalylaconexióndeclientesinmobiliarios.Duranteelaño2010,laempresainvirtiómásde$8.195millones.Conestoseagregaronnuevasredesparagasnaturalyreliningdetuberíasdegasdeciudad,alcanzandountotalde4.993km.Lainversióntotalacumulada,paralosplanesdeexpansiónderedesdedistribucióndegasnaturalyconexióndeclientesdesdeeliniciodelproyecto,elaño1996,asciendeaproximadamenteaUS$930millones.

mETrOGas s.a.

Duranteelejercicio2010,MetrogasobtuvounEBITDAde$72.933millones,cifra123%superioralalcanzadoel2009,yunautilidadde$35.647millones,correspondiendoaGasco S.A.reconocerunautilidadde$18.478millones.

LosaccionistasdeMetrogas S.A.sonGasco S.A.(51,84%),EmpresasCopec S.A.(39,83%),yTrigas S.A.(8,33%).

Cifras 2010

EBITDA(MM$) 72.933

Utilidad(MM$) 35.647

Activos(MM$) 631.165


VentasFísicas(MMm3)(*) 648

NºdeClientes 455.906

(*)Noincluyeventasaeléctricas

Presidente:MatíasPérezCruz

Directores:FranciscoMarínJordánClaudioHornauerHerrmannPabloGuardaBarrosGerardoCoodSchoepkeEduardoCabelloCorreaLorenzoGazmuriSchleyerRodrigoHuidobroAlvaradoRamiroMéndezUrrutiaEduardoNavarroBeltrán

GerenteGeneral:EduardoMorandéMontt




ObjetoSocial:Fabricaciónydistribucióndegas

53

LaempresaGasSur S.A.distribuyegasnaturalalossectoresresidencialesycomercialesenlaRegióndelBíoBío,específicamentealascomunasdeConcepción,Talcahuano,Hualpén,Chiguayante,SanPedrodeLaPazyLosÁngeles.DichoenergéticoprovienedelacuencadeNeuquénenArgentinayestransportadoaChileatravésdeGasoductodelPacífico S.A.Además,apartirdelaño2009laempresaoperalaCentralNewen,centraltermoeléctricaubicadaenlasinstalacionesdeGasSur S.A.,enelsectorCuatroEsquinasdeTalcahuano,quecuentaconunaturbinadegeneraciónagasde15MW.

Elnúmerodeclientesconectadosalcierredelejercicio,alcanzóuntotalde38.071,cifra1,6%superioralañoanterior.Lasventasfísicas,entanto,alcanzaron25millonesdem3.

LasactividadesdeGasSur S.A.duranteelaño2010,estuvieronfuertementemarcadasporelterremotoyposteriortsunamiquevivióelpaísel27defebrerode2010.Enefecto,comoconsecuenciadelsismo,lasredesdeGasSurubicadasenlossectorescéntricosdelascomunasdeConcepciónyTalcahuano,sufrieronseverosdaños.Conelobjetivodereponerelserviciodesuministroalosclientesenelmenortiempoposible,GasSuremprendiólatareadelareposicióndemásde30kmderedes,desplegandotodossusesfuerzospararealizarunprocesodereconexióndeclientesrápidoyseguro.

Pesealoanterior,laempresahacontinuadoconsuestrategiadecrecimiento,desarrollandofuertementeelmercadoinmobiliariodelaintercomunadeConcepción,aportandoconocimientoyexperienciaeneldesarrollodenuevosproyectosyorientándoseabrindarnuevas

solucionestécnicas,traslosaprendizajesobtenidosdespuésdelterremotoporlasdistintasinmobiliariasqueoperanenlazona.

Además,sehanmantenido losesfuerzosen laimplementacióndepolíticasenfocadasalaatencióndeclientes,talescomoaumentarlavariedaddeofertasyplanestarifarios,conelfindedarmejorrespuestaalosrequerimientosdenuestrosclientes,asícomolarenovacióndelequipamientodelcallcenter,loquepermitemejorarlosestándaresdeatencióntelefónica.

Duranteelejercicio2010,laempresarealizóinversionespor$3.862millones,lascualesestuvieronorientadasprincipalmentealareposicióndelasredesquesufrierondañosporelterremoto,asícomoalaconexióndenuevosclientes.Sibienseincorporaron2kmderedeneltranscursodelaño,productodelterremotosereconstruyeron30kmderedbajolamodalidadderelining,ysedejarondeutilizar13kmdered,conlocualelsistemacompletodedistribuciónalcanzaactualmenteuntotalde737km.

ElEBITDAdeGasSurfuede$3.652millones,cifra10%menoralaobtenidaelañoanterior,mientrasquelapérdidadelejerciciofuede$1.286millones,loquesignificóaGasco S.A.reconocerunapérdidade$900millones.CabeseñalarqueelresultadodeGasSurestuvoafectadoporelterremotoregistradoenelmesdefebrerode2010,loqueentreotrosimplicóelreconocimientodeunefectocontablenegativorelacionadoconlosdañosdelared.

LossociosdeGasSur S.A.sonGasco S.A.(70%)ySaskEnergyChileanHoldingsLtda.(30%).

Gas sur s.a.

Cifras 2010

EBITDA(MM$) 3.652

Utilidad(MM$) (1.286)

Activos(MM$) 64.045


VentasFísicas(MMm3) 25


Presidente:RodrigoDelSolarConcha

Directores:RafaelMarínJordánJoséAntonioMarínJordánGerardoCoodSchoepkePabloSobarzoMierzoDougKellnHaraldLorenzen

GerenteGeneral:SergioZañartuUreta




ObjetoSocial:Producir,transportar,distribuirycomercializargasporredygeneracióneléctrica

54

GasCO maGallaNEs

EnlaRegióndeMagallanesyAntárticaChilena,seencuentraGascoMagallanes,unidaddenegociosdeGasco S.A.,encargadadesde1981deladistribucióndegasnaturalygaslicuadoenlaregión.

Actualmente,PuntaArenas,lacapitalregional,concentrael85%delaventafísicatotaldegasnatural,seguidaporPuertoNatalesyPorvenirconparticipacionesdel11%y4%,respectivamente.

Elgaslicuado,porsuparte,sedistribuyealosclientesqueseencuentranenzonasdondeelgasnaturalnoestádisponible,talescomo:comunadeTorresdelPaine,prediosganaderos,comunidadesenla islaTierradelFuego,ydemaneramuyespecialalaciudadmásaustraldelmundo,PuertoWilliams.Adicionalmente,apartirdelaño2010secomenzóadesarrollarelmercadomarino,impulsadoprincipalmenteporelcrecimientodelaindustriasalmoneraenlaRegión.

Duranteelaño2010,lasventasfísicasdegasnaturalygaslicuadoalcanzaron362millonesdem3y1.990toneladas,respectivamente.Cabedestacarqueennoviembrede2010,GascoMagallanessuperólos50.000clientesdegasnatural,representandounincrementode1,2%respectodelaño2009.

Enelperíodo,seconstruyeron17kmderedesdedistribucióndepolietileno,tantoenproyectos

nuevoscomoderenovaciónderedesdeacero.Deestaforma,elsistemadedistribucióndelaRegióndeMagallanesalcanzaactualmenteunaextensióndeaproximadamente1.310km.GascoMagallanescontinuóconlosplanesdeprevenciónymantenimientodeinstalaciones,destacándoseunavancedel60%enlaimplementacióndelSistemadeGestióndeIntegridaddeRedes,laimplementaciónenun100%delSistemadeProtecciónCatódicaenlaredesdeaceroylaconstruccióndeunPatiodeEntrenamientodeemergenciasrealizadoenconjuntoconlaunidadHazmatdelCuerpodeBomberosdePuntaArenas.Todasestasmedidastienenlafinalidaddeotorgarunsuministrodegasnaturalcontinuoyconaltosestándaresdeseguridadparanuestrosclientes.

Enelámbitodelmercadovehicular,conelobjetodeproveerdecombustiblealaflotadebusesagasnaturaldelaempresaMOVIGAS,seimplementaronenlaestaciónAutoGascoMagallaneslosprimerossurtidoresdeGNCdealtocaudalparatransportepesadoenChile.

Duranteelejercicio,GascoMagallanesimplementónuevosproductosyserviciosparaelmercadodegaslicuadoyesasícomohoyendíaelmayorcrecimientosehadadoporlaincorporacióndenuevosproductosqueconsumendichocombustible,talescomo:generadores,motoresparalaextraccióndegasypetróleo,eincineradoresenelsectorsalmonero.

Cifras 2010

VentasFísicasGasNatural(MMm3) 362


VentasFísicasGasLicuado(Toneladas) 1.990

GerenteGeneral:MarcosCvjetkovicMuñoz

Enelúltimotrimestredelaño2010,GascoMagallanesdioinicioalaimplementacióndelSistemadeGestióndeCalidadISO9001entodoslosprocesosdelaGerenciaComercial,proyectoquedebefinalizaramediadosdelaño2011yquepermitiráprofundizarlarelaciónconnuestrosclientes.

Finalmente,esimportanteseñalarqueduranteelúltimosemestredelaño2010,elMinisteriodeEnergíaenvióalCongresoelProyectodeLeyqueestablecelasbasesyprocedimientosdefijacióndetarifasdelosserviciosdegasenlaRegióndeMagallanesyAntárticaChilena.EsteProyectovieneallenarunvacíolegaldelargadataenladeterminacióndelatarifadedistribuciónaclientefinalenlaRegión.

55

TraNsPOrTEs E INVErsIONEs maGallaNEs s.a.

TransporteseInversionesMagallanes S.A.,esunaempresadetransportepúblicourbanopioneraensuclaseenChile,porcontarconunaflotaexclusivamentecompuestaporbusesagasnatural.EstasubsidiariadeGasco S.A.,queoperacomercialmentebajolamarcaMOVIGAS,iniciólaprestacióndeserviciosdetransportepúblicoenlaciudaddePuntaArenasel31demayode2010,trasveinteañossinbusesparalamovilizacióndelapoblaciónenesaciudad.

MOVIGASnacecomounarespuestadeGasco S.A.alalicitaciónpúblicadelgobierno,convocadaparaoperarcuatrolíneasurbanasporunperíododecincoaños-extendibleaseis-cuyoobjetivoesdarunasolucióndetransporte,fundamentalmentealosestudiantesdePuntaArenas.

Entrejunioydiciembrede2010laempresatransportómásde4millonesdepasajeros,lograndounapenetracióndemercadocercanaal35%deltransportepúblicoensusprimerossietemesesdeoperación.

LaflotadeMOVIGAScuentacon61busespara50pasajeros.EslaprimeraflotaenSudaméricaequipadacontecnologíadeemisionesquecumplelasnormasEuroVyEPA2010.LosbusessonmarcaKing-Long,conmotorizaciónamericanaCummins-Westport,mayorfabricantedemotoresagasnaturalcomprimido.

La inversión inicial fuedeaproximadamenteUS$6millones,deloscualesun90%correspondealaadquisicióndelosbuses.

MOVIGASesunaempresapioneraenChile,alestablecerenelpaíselgasnaturalcomprimidocomouncombustiblefactibledesdeelpuntodevistacomercialytécnicoparaeltransportepúblicodepersonas,yalhacerunapromesadecalidaddeserviciosuperioraloshabitantesdelacapitaldelaRegióndeMagallanesylaAntárticaChilena,queseratificadiariamenteconlapuntualidadyregularidaddelservicio,laamabilidaddesusconductoresylacomodidadyaseodesusbuses.MOVIGASestáelevandoelestándardeltransportepúblicoenChile,yconelloestáabriendounmercadohastaahorainexploradoenloqueserefiereatransportepúblicoambientalmentelimpio,amigable,confiableydealtoniveldeservicio.

Duranteelejercicio,laempresa,tuvounapérdidade$474millones,loquesignificóparaGasco S.A.reconocerunapérdidade$403millones.

Los soc ios de Transpo r tes e I nve r s i onesMagallanes S.A.sonGasco S.A.(85%),yCírculoEjecutivoArriendodeVehículosLtda.(15%).

Cifras 2010

EBITDA(MM$) (387)

Utilidad(MM$) (474)

Activos(MM$) 3.266


Presidente:PabloSobarzoMierzo

Directores:MarcosCvjetkovicMuñozJaimeYanguasMartin

GerenteGeneral:OscarBaezaRoos




ObjetoSocial:Prestacióndeserviciosdetransportepúblicoyprivadodepasajerosycarga

Pantone Hexachrome Cyan C

Pantone 375

C:98 M:0 A:0 N:0

C:100 M:0 A:50 N:0

Pantone 425 C C:0 M:0 A:0 N:77

56

Gazel S.A.esunaempresacomercializadoradegasvehicularenChile.Realizasugestióncomercial,atravésdelaconstruccióny/uoperacióndeestacionesdeservicios,propiasodeterceros,quecomercializangasvehicular,ydelfomentoalaconversióndevehículosagas,combustibleconrelevantesventajasmedioambientalesparalacomunidad,asícomobeneficioseconómicosparaelusuario.

Duranteelaño2010comenzólaoperacióndelastresestacionesdeserviciopropiasenlaRegiónMetropolitana,ubicadasenestratégicospuntosdelacapital,conaltaconcentracióndetaxiscolectivos.EnelmesdeabrilabrióapúblicolaEstaciónCarrascal,ubicadaenlacomunadeQuintaNormal,transformándoseenlaúnicaestacióndeventaexclusivadegasvehicularenelpaís,destacandoporsucalidaddeservicioeinfraestructura.

Conlaoperacióndelastresnuevasestacionespropias,lacompañíaalcanzóel46%departicipacióndemercadodeestacionescomercializadorasdegasvehicularenlaRegiónMetropolitana.Desdeelcomienzodesuoperación,estasestacioneshantenidouncrecimientosostenido,conventasacumuladasadiciembrede2010de1.202.662m3,atendiendoaproximadamentea450clientesdiarios.

PorsupartelaEstaciónCamiloHenríquez,operativadesdeelaño2008enlaciudaddeConcepción,registróuncrecimientoimportanteenlademanda,duplicándoseenelperíododeabriladiciembredelaño2010.

EnalianzaconeldistribuidordecombustibleslíquidosShell,enelmesdenoviembresedioinicioalaoperacióndelaEstacióndeServicioCerrillos,enformatocorner,permitiendoampliarlaredbajolanuevamodalidaddeoperación.

Duranteelejercicio,serealizarontambiénalianzascontalleresdeconversiónyempresasdistribuidorasdegasnaturalparahacermásaccesiblelaconversióndelosvehículosalosusuarios,principalmentetaxisycolectivos.Asimismo,seimplementarondistintossistemasdefinanciamientoofacilitacióndelaccesoalcréditoparapropietariosdetaxisycolectivos,conelobjetodeampliarelparquedevehículosconvertidosagasincorporandonuevosusuariosdeestecombustible.Estasalternativasdefinanciamientosevieronrespaldadasporlaincorporacióndetecnologíaquepermiteelcobrodeloscréditosenelmismoactodelascargasdegas.

UnhitoeneldesarrollodelplancomercialdelaempresafueellanzamientoyposicionamientodelamarcaAutoGasco,bajocuyaimagensedesarrollarátodalaactividadcomercialdeestacompañía,yconlacualseesperapotenciarelcrecimientoyproyecciónfuturadelnegociodelgasvehicularenChileenlospróximosaños.

Duranteelejercicio2010, lasociedadpar ticipóactivamenteendiversoseventosdestinadosadaraconoceralacomunidadlosbeneficiosmedioambientalesyeconómicosdelgasvehicular,asícomosuscondicionesoperativasdeeficienciayseguridad.Esasíque,estuvopresenteenelSalóndelAutomóvil,conunnovedosostanddestinadoadestacarlascondicionesdelgasvehicularenmateriadepotencia,ahorroycalidadambiental;enlaFeriaEficienciaEnergética,mostrandoalacomunidadcomounaalternativarealyaccesible,elusodelgasvehiculareneltransportepúblicomayor;yparticipóenelRallyDakar2011,contresvehículosconvertidosagasnatural,convirtiéndoseenelúnicoequipochilenodeautosenterminarlacarrera,alcanzandoel2°,3°y5°lugarenlaclasificacióndecombustiblesalternativos,ydemostrandoasí,laenormeversatilidaddelosvehículoshíbridos.

GaZEl s.a. (auTOGasCO s.a.)

Enelmesdediciembrede2010,Gasco S.A.ysurelacionada,InversionesAtlántico S.A.,compraronalasociedadcolombianaGNCInversiones S.A.S.su50%delapropiedaddeGazel S.A.,conlocualestaempresapasóaser100%depropiedaddeGasco S.A.,enformadirectaeindirecta.Asimismo,el6deenerode2011semodificólarazónsocialdelaempresaaAutogasco S.A.

Duranteelejercicio,laempresa,queaúnseencuentraensuetapadedesarrollo,tuvounapérdidade$615millones,loquesignificóreconoceraGasco S.A.unapérdidade$339millones.

LossociosdeGazel S.A.sonGasco S.A.(99%)eInversionesAtlántico S.A.(1%).

Cifras 2010

EBITDA(MM$) (825)

Utilidad(MM$) (615)

Activos(MM$) 3.831


Presidente:GerardoCoodSchoepke

Directores:CarmenFigueroaDeislerRodolfoFreyreDugganPabloSobarzoMierzo

GerenteGeneral:ChristianDíazMuñoz




ObjetoSocial:Distribuciónyventadegasparausovehicular

57

GasNOr s.a. / GasCarT s.a.

Gasnor S.A.prestaelserviciodedistribucióndegasnaturalporredesenlasprovinciasdeSalta,Jujuy,SantiagodelEsteroyTucumán,RepúblicaArgentina.LaactividadprincipaldeGasnor S.A.secentraenladistribucióndegasnaturalaclientesresidenciales,comerciales,industrialesycentralestérmicas.Entrelosusosindustrialessedestacaelusodelgasnaturalenprocesosdeproduccióndeazúcar,procesamientodederivadoscítricos,secadodetabacos,cemento,acero,papelyalimentos,juntoalconsolidadousodelgasnaturalcomprimidovehicular(GNC).

Duranteelaño2010,Gasnorrealizó319kmderedesnuevasyalcanzóunabasede420.197clientes,querepresentaunincrementode4%encomparaciónalañoanterior.Lasventasfísicasdelejercicioenmodalidadventadirectaytransporte,fueronaproximadamentede1.756millonesdem3degasnatural,loqueimplicaunaumentode1,8%respectoalaño2009.

Enelejerciciosehabilitaron6nuevasestacionesdeGNC,incrementandolasinstaladasduranteelañoanteriorenun3%.

Duranteelaño2010nohubonovedadesconrespectosdelreconocimientodetarifasratificadosporelPoderEjecutivoNacionalquedandoaúnpendienteporpartedelENARGAS(EnteNacionalReguladordelGas)laemisióndelrespectivocuadrotarifario.

Segúnnormaschilenas,enelejercicio2010,Gasnor S.A.alcanzóunautilidaddeUS$0,7millones.Porotrolado,Gascart S.A.,lasociedadinversora,registróunapérdidadeUS$1,6millones,correspondiendoaGasco S.A.reconocerunapérdidadeUS$0,8millones.

LossociosdeGasnor S.A.,atravésdesuparticipaciónenlasociedadGascart S.A.,sonGasco S.A.(50%)yJoséCartelloneConstruccionesCiviles S.A.(50%).


EBITDA(MAr$) 11.020

Utilidad(MAr$) 2.824

Activos(MAr$) 178.880

Patrimonio(MAr$) 119.369

VentasFísicas(MMm3) 1.756


Presidente:GerardoMarioFrigerio

Directores:MatíasPérezCruzLuisIgnacioMarínJordánGerardoCoodSchoepkeHugoGaidoAdolfoPagliaruloGuillermoWalterKlein

GerenteGeneral:HugoCalegari

NaturalezaJurídica:SociedadAnónimaCerradaArgentina


CapitalSuscritoyPagado:MAr$ 223.802

ObjetoSocial:Prestacióndeserviciopúblicodedistribucióndegasnaturalporcuentapropiaodeterceros,asociadaatercerosenelpaís

58

Gasmarke t S . A . es una de l a s p r imerascomercializadorasdegasnaturalhabilitadasporelENARGAS(EnteNacionalReguladordelGas)enlaRepúblicaArgentina.Fuecreadaen1995conelobjetivodeaprovecharydesarrollarlasoportunidadesdenegocioquesepresentaríanantelafuturadesregulacióndelmercadoargentinodedistribucióndegasnatural.

A c tua lmen te , G asmarke t es l a p r inc ipa lcomercializadoradegas,productosyserviciosenergéticosdelaregióndelnoroesteargentino(NOA),principalmenteespecializadosengasnatural,interactuandoconlosdistintosactoresdelmercado,conlaventajadetenerelconocimientoadquiridoenmásdequinceañosdeexperienciaenlaindustria.Laempresaenlaactualidadabasteceal51%delmercadoindustrialdelNOAyel3%delademandaindustrialdeArgentina.

Ademásdelaventadegasnaturalaclientesindustriales,proveeasesoramientoparalograrelmejoraprovechamientodesubalanceenergético.Sucarteradeclientesestácompuestaporunaampliagamadeindustrias,entreellas,laazucarera,citrícola,química,cerámica,textil,metalmecánica,automotrizyalimenticia,asícomotambiénclientescomercialesyparticulares.Asimismo,sedestacaelsegmentodeventadekitsdeconversióndevehículosagasnaturalcomprimido.

Comocomercializadordeproductos,Gasmarketproveematerialesyaccesoriospararedesdegas

yagua,equipamientodomiciliario,comercialeindustrialparaclimatización,medianteunaampliagamadealternativasenar tefactos(cocinas,calefones,calefactores,termotanques,etc.),sistemasdecalefaccióncentralyparaexteriores.

Duranteelaño2010,atravésdelcontratoconENARSA,seimportóunvolumende200milm3diariosdegasdeBolivia.Estenuevocontratorepresentóun17%eneltotaldecomprasdegasnaturaldelacomercializadora,generandoun22%adicionalenelmargenbruto.Estaoperaciónayudóacompensarlasmenoresventasproductodelasinterrupcionesalconsumodegrandesusuarios.

Además,sefirmóunacartaacuerdoconGranTierra,productordegasnaturaldelacuencaNorte,afindeincorporaralacarteradeventas“GasPlus”,elcualconsisteengasnaturaldesarrolladoconnuevatecnologíadeproducción.Estegaspluspermitirádisminuirloscortesdesuministroaclientesindustriales,porlaescasezdegasenArgentinaenelperiodoinvernal.

Segúnnormaschilenas,Gasmarket S.A.alcanzóenelejercicio2010unautilidaddeUS$2,6millones,cifrasuperioralaregistradaelañoanteriorproductodelamejoraenlosmárgenesdecontribuciónproducidaporlacompradegasimportado.Porotrolado,GascoArgentina S.A., lasociedadinversora,registróunautilidaddeUS$1,3millones,correspondiendoaGasco S.A.reconocerunautilidaddeUS$1,3millones,enformadirectaeindirecta.

GasmarKET s.a. / GasCO arGENTINa s.a.


EBITDA(MAr$) 12.497

Utilidad(MAr$) 9.148

DividendosRepartidos(MAr$) 7.677

Activos(MAr$) 49.695

Patrimonio(MAr$) 10.160

Presidente:GerardoMarioFrigerio

Directores:PabloSobarzoMierzoGullermoWalkerKlein

GerenteGeneral:EduardoCarrizoKonstantinoff

NaturalezaJurídica:SociedadAnónimaCerradaArgentina

ParticipaciónGascoS.A.:50,00%(indirecta)

CapitalSuscritoyPagado:MAr$ 736

ObjetoSocial:Comerzializadoradegasnaturalyventadematerialesyequiposrelacionados

DuranteelejercicioGasmarketrepartiódividendosasusaccionistasporuntotaldeAr$7,7millones.

Los socios deGasmarket S .A . sonGascoA rgen t ina S . A . ( 5 0%) y J osé C a r te l l oneConstruccionesCiviles S.A.(50%).

59

INNErGy HOlDINGs s.a.

InnergyHoldings S.A.eslaempresacomercializadoradegasnaturalqueabasteceelmercadoindustrialyalasempresasdistribuidorasdegasnaturalresidencialycomercialdelaRegióndelBíoBío.

LaempresamantienecontratosdesuministrodelargoplazodesdelacuencadeNeuquénenArgentina,tantodegascomodetransporte,conelConsorcioYPF-PanAmericanEnergyyconGasoductodelPacífico,respectivamente.

LaszonasabastecidasdirectamentecongasnaturalporInnergyson:Talcahuano,Penco,Lirquén,Laja,Nacimiento,Coronel,Arauco,NuevaAldea,PemucoyCharrúa.InnergyHoldings S.A.cuentaentresusclientesalasprincipalesempresasindustrialesyadosdistribuidorasdegasnaturalresidencialycomercialqueoperanenlamismaregión.

Apartirdelaño2004,elgobiernoargentinoiniciórestriccionesalosenvíosdegasnatural,hechoquesehizocríticoenjuniode2007,cuandolosenvíosdeestecombustibledesdeArgentinaseredujeronalmínimonecesarioparaabasteceralosclientesresidencialesycomercialesdelaregión.Adicionalmentealasrestriccionesdegasnatural,apartirdelaño2008hubounaumentosustancialenelcostodelgasnaturalargentino,dadaelalzadeimpuestosaplicadapordichogobierno.Estasituaciónhaafectadonegativamenteelmargenylacompetitividaddepreciosdelcombustible.

En juniode2009,a travésdeunaseriedeacuerdos,se igualaron laspar t icipacionesaccionariasdelossociosdelasempresasdetransportedegasnaturalalasparticipacionesaccionariasdelossociosenInnergyHoldings S.A.EstosacuerdospermitieronflexibilizarelcontratotakeorpaysuscritoentreInnergyHoldings S.A.yGasoductodelPacífico S.A.,limitandoelcobrodelserviciodetransportesóloalosvolúmenestransportadosefectivamente.

Dadoloanterior,durante2009y2010setrabajóintensamenteparalograrmayoresenvíosdegasdesdeArgentina.Comoconsecuenciadeello,duranteel2010lasventasfísicasanualesalcanzaron132millonesdem3,cifra40%superioralañoanterior.Adicionalmente,elpasadoañolosesfuerzosestuvieronfocalizadosenconcretarlallegadadelGasNaturalLicuado(GNL)alaregión,loquepermitirádiversificarlasfuentesdesuministrodelgasnaturalparalazona.LaconstruccióndeunpatiodecargaenelTerminaldeGNLQuintero,ydeunaplantaderegasificaciónenPemuco,permitiráneltransportedegasnaturallicuadoalaregión,proyectoque,seespera,iniciesuoperaciónenelaño2011.

Duranteelejercicio2010elresultadoobtenidoporlaempresabajoIFRSfuedeUS$7,8millones,loquesignificóreconocerparaGasco,enformadirectaeindirecta,unautilidaddeUS$2,3millones.


EBITDA(MMUS$) 5

Utilidad(MMUS$) 8

Activos(MMUS$) 59

Patrimonio(MMUS$) (20)

VentasFísicas(MMm3) 132

Presidente:CarmenFigueroaDeisler

Directores:ClaudioHornauerHerrmannGerardoCoodSchoepkeFelipeBahamondezPrietoEduardoCabelloCorreaBenoitGauvinRosaHerreraMartínezGabrielLeónBurgosRafaelSotilBidart

GerenteGeneral:PatriciaPalaciosMackay




ObjetoSocial:Adquisición,transporte,distribuciónycomercializacióndegasnaturalporred,atravésdesociedadesdepersonasodecapital

LossociosenInnergyHoldings S.A.sonInversionesAtlántico S.A.(30%),NovaGasSurMarketing(Chile)yCía.Ltda.(30%),Enap(25%)eInversionesTrigasCuatro S.A.(15%).

60

GasODuCTO DEl PaCÍFICO

GasoductodelPacíficoesunaempresacompuestapor lassociedadesGasoductodelPacíf icoCaymanLtd.,GasoductodelPacífico S.A.yGasoductodelPacífico(Argentina) S.A.

Desde1999prestaserviciosdetransportedegasnaturalvíagasoducto,desdelaprovinciadeNeuquén,Argentina,alaRegióndelBíoBíoenChile.Además,transportagasnaturalhacialaredlocaldegasoductosargentinos.

Elgasoductotieneunaextensióntotalde543km,sinincluirlosramales,ysuconstrucciónrequirióunainversióntotaldeUS$319millones.ElgasnaturaltransportadoalaOctavaRegiónpermiteabastecerdeestafuenteenergéticaprincipalmentealossectoresindustriales,forestales,pesquerosyalaCentralCampanarioGeneración.Asimismo,contribuyeasatisfacerlademandadelmercadoresidencialenlasprincipalesciudadesdelaregión,contodaslasventajaseconómicasyambientalesquerepresentaestetipodecombustible.

Duranteelaño2010,setransportóhaciaChile132millonesdem3degasnatural,cifra40%superioralañoanterior.Así,elresultadodeGasoductodelPacíficofuedeUS$1,4millones,loquesignificóparaGascoreconocerunautilidadde

US$0,4millones.Duranteelpasadoaño,lasociedadrepartiódividendosporUS$2millones,deloscualesUS$0,6millonescorrespondieronaGasco S.A.

LossociosenGasoductodelPacíficosonGasco S.A.(enformadirectaeindirecta),NovaGasTransmission,Enap,InversionesTrigasCuatro S.A.eYPF S.A.

Cifras 2010

EBITDA(MMUS$) 3

Utilidad(MMUS$) 1

DividendosRepartidos(MMUS$) 2

Activos(MMUS$) 63


Presidente:FelipeBahamondezPrieto

Directores:ClaudioHornauerHerrmannGerardoCoodSchoepkeCarmenFigueroaDeislerGabrielLeónBurgosEduardoCabelloCorreaJoséMaríaEyzaguirreBaezaRosaHerreraMartínezRafaelSotilBidart

GerenteGeneral:GabrielLeónBurgos




ObjetoSocial:Transportedegas

61

OTras INVErsIONEs

62

CampanarioGeneración S.A.esunacentraltermoeléctricaubicadaenlascercaníasdeCharrúa,comunadeCabrero,RegióndelBíoBío.

Lacentralcuentaconunacapacidadinstaladade220MWcompuestaporcuatrounidadesdegeneración,tresdeellascapacesdeoperarcongasnaturalodieselindistintamente,yunadeellascondieseloIFO180.LainversiónacumuladaenestasunidadesdegeneraciónalcanzalosUS$140millones.

Duranteelaño2010, laempresafinalizó laconstruccióndesucuartaunidaddegeneración,consistenteenunciclocombinadode60MW.Estaunidadiniciósuoperaciónencicloabierto(40MW)enjuliode2010yesperainiciarsuoperaciónenciclocombinado,enabrilde2011,agregando20MWdepotenciaalacentral.Deestemodo,lacapacidadinstaladadeCampanarioGeneración S.A.alcanzarálos240MW.

ElnegociodeCampanariohaconsistidoensuministrarenergíaypotenciaalmercadospotdelSistemaInterconectadoCentral(SIC).CampanarioinyectasuenergíaenlasubestaciónCharrúa,

ubicadaaproximadamentea2kmdelacentral.Desdeeliniciodesuoperacióncomercial,enmarzode2007hastaelpasadoejercicio,CentralCampanariohainyectadoalSIC659GWh.

Elejercicio2010,CampanarioGeneración S.A.comenzóaatendersuscontratosdesuministrodeenergíaeléctricaconCGEDistribución S.A.ySAESA/CooperativasEléctricas,licitadosenenerode2009,poruntotalde1.750GWh/añoyunaduraciónde14y12años,respectivamente,apartirdelaño2010.Paralosaños2010y2011,estoscontratospresentanunmecanismodecálculodelpreciodeventaqueconsisteenelpromediotrimestraldeloscostosmarginalesdelSICconundesfasedeunmes.Sóloapartirdel2012regiránparaestoscontratoslospreciosadjudicadosenlalicitación.

La pérdida del e jerc ic io bajo I FRS fue deUS$15,7millones,loquesignificóparaGascoreconocerunapérdidadeUS$3,1millones.

LosaccionistasdeCampanarioGeneración S.A.sonEnergíaAndesSurLtda.(SouthernCrossLatinAmericaPrivateEquityFundII,LP)(80%)yGasco S.A.(20%).

CamPaNarIO GENEraCIóN s.a.


EBITDA(MMUS$) (5)

Utilidad(MMUS$) (16)

Activos(MMUS$) 200


Presidente:RaúlSotomayorValenzuela

Directores:GerardoCoodSchoepkeHoracioReyserTravers

GerenteGeneral:ErikSaphoresMartínez




ObjetoSocial:Generaciónyventadeenergíaypotenciaeléctrica

64

INVErsIONEs El raulÍ s.a.

LasociedaddeInversionesElRaulíS.A.secreaafinesdelaño1999apartirdeladivisióndelaCompañíadeSegurosdeVidaElRaulí S.A.Actualmente,elnegocioprincipaldeestasociedadeslaadministraciónyexplotacióndelosbienesraícesdesupropiedad,medianteelarriendodeoficinasylainversióndelosflujosdecajaprovenientesdesusingresos.Además,laempresasededicaalainversióneninstrumentosderentafijayrentavariable,dondedestacaelpaqueteaccionariode5,21%delasociedadAlmendral S.A.,matrizdeEntel S.A.

Duranteelejercicio2010,InversionesElRaulí S.A.repartiódividendosporuntotalde$4.021millones,deloscualesGasco S.A.recibió$410millones.

LautilidaddeInversionesElRaulíal31dediciembrede2010fuede$6.015millones,cifra12%superiorasuequivalentedelaño2009.ElaportedirectoeindirectoalasutilidadesdeGasco S.A.enelaño2010ascendióa$613millones.

Losaccionistasde InversionesElRaulísonEmpresas C M PC S . A . ( 3 8 ,7 7%), M ine raValparaíso S.A.(20,47%),Indiver S.A.(20,38%),InversionesAtlántico S.A.(10,19%),CompañíaGeneraldeElectricidad S.A. (6,37%)yCGEMagallanes S.A.(3,82%).

Cifras 2010

EBITDA(MM$) 1.817

Utilidad(MM$) 6.015

DividendosRepartidos(MM$) 4.021

Activos(MM$) 42.291


Presidente:LuisF.GazitúaAchondo

Directores:AndrésSerraCambiasoPabloPérezCruzPatricioGrezMatteDemetrioZañartuBacarreza

GerenteGeneral:DemetrioZañartuBacarreza




ObjetoSocial:Inversiones

65

susCrIPCIóN DE la mEmOrIa

LosDirectoresyelGerenteGeneraldeGasco S.A.quesuscribenestadeclaración,sehacenresponsablesbajojuramento,respectodelaveracidaddelainformaciónproporcionadaenlapresenteMemoriaAnual,encumplimientodelaleyNº18.045deMercadodeValoresydelaNormadeCarácterGeneralNº129emitidaporlaSuperintendenciadeValoresySeguros.

PRESIDENTEClaudioHornauerHerrmannRUT:6.900.325-7

VICEPRESIDENTEJorgeMarínCorreaRUT:7.639.707-4

DIRECTORPabloGuardaBarrosRUT.:6.896.300-1

DIRECTORFranciscoMarínEstévezRUT:2.773.387-5

DIRECTORPabloNeuweilerHeinsenRUT:7.715.873-1

DIRECTORMatíasPérezCruzRUT:8.649.794-8

DIRECTORÁlvaroVialGaeteRUT:5.759.348-2

GERENTEGENERALYREPRESENTANTELEGALGerardoCoodSchoepkeRUT:7.968.935-1

66

EsTaDOs FINaNCIErOs CONsOlIDaDOs

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO 68

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN 70

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRAL 71

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 72

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO 73

INFORME DE LA COMISIÓN INSPECTORA DE CUENTAS 74

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 75

(NotasalosEstadosFinancierosyAnálisisRazonadoIncluidosenCDadjunto)

67

ACTIVOS 31/12/2010M$

31/12/2009M$

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 75.632.933 26.574.004

Otros Activos Financieros 31.391 98.714

Otros Activos No Financieros 2.663.963 3.181.042

Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 70.164.212 49.348.589

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 6.983.867 9.749.518

Inventarios 25.413.355 17.590.187

Activos por Impuestos 2.738.992 629.209

Total Activos Corrientes 183.628.713 107.171.263

ACTIVOS NO CORRIENTES

Otros Activos Financieros 7.351.542 5.915.009

Otros Activos No Financieros 212.855 112.529

Derechos por Cobrar 5.616.925 8.527.203

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 5.199.014 4.425.069

Inversiones Contabilizadas Utilizando el Método de la Participación 20.544.329 62.290.006

Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 3.819.009 3.735.598

Plusvalía 12.149.187 9.147.073

Propiedades, Planta y Equipo 948.062.689 954.691.279

Activos por Impuestos Diferidos 1.521.551 62.589

Total Activos No Corrientes 1.004.477.101 1.048.906.355

TOTAL ACTIVOS 1.188.105.814 1.156.077.618

EsTaDO CONsOlIDaDO DE sITuaCIóN FINaNCIEra ClasIFICaDOGASCOS.A.YSUBSIDIARIASAl 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Expresados en miles de pesos chilenos (M$))

68

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 31/12/2010M$

31/12/2009M$

PASIVOS CORRIENTES

Pasivos Financieros 88.267.901 46.289.909

Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 49.212.357 42.471.835

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 10.759.181 2.475.161

Otras Provisiones a Corto Plazo 41.721 -

Pasivos por Impuestos 140.029 1.998.230

Provisiones Corrientes por Beneficios a los Empleados 764.201 1.020.188

Otros Pasivos No Financieros 1.857.851 1.328.174

Total Pasivos Corrientes 151.043.241 95.583.497

PASIVOS NO CORRIENTES

Pasivos Financieros 337.173.000 395.557.175

Pasivos No Corrientes 2.862.978 2.723.925

Otras Provisiones a Largo Plazo 28.884.273 36.730.564

Pasivo por Impuestos Diferidos 96.265.317 90.819.634

Provisiones por Beneficios a los Empleados 6.281.152 5.902.866

Otros Pasivos No Financieros 11.165.135 9.108.052

Total Pasivos No Corrientes 482.631.855 540.842.216

TOTAL PASIVOS 633.675.096 636.425.713

PATRIMONIO NETO

Capital Emitido 136.133.418 136.133.418

Ganancias (Pérdidas) Acumuladas 85.916.655 43.911.955

Primas de Emisión 2.055.435 2.055.435

Otras Reservas 134.400.301 159.898.312

Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora 358.505.809 341.999.120

Participaciones No Controladoras 195.924.909 177.652.785

Total Patrimonio 554.430.718 519.651.905

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 1.188.105.814 1.156.077.618

GASCOS.A.YSUBSIDIARIASAl 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Expresados en miles de pesos chilenos(M$))

69

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN01/01/2010

al 31/12/2010M$

01/01/2009 al 31/12/2009

M$Ingresos de Actividades Ordinarias 671.979.454 451.627.848

Costo de Ventas (526.719.788) (346.809.349)

Ganancia Bruta 145.259.666 104.818.499

Otros Ingresos, por Función 1.118.587 65.361

Costos de Distribución (12.064.541) (13.102.278)

Gasto de Administración (40.676.066) (37.744.728)

Otros Gastos, por Función (4.965.088) (4.740.087)

Otras Ganancias (Pérdidas) 23.585.404 4.794.726

Ingresos Financieros 2.582.063 2.573.508

Costos Financieros (24.311.973) (26.746.466)

Participación en Ganancia (Pérdida) de Asociadas y Negocios Conjuntos que se Contabilicen Utilizando el Método de la Participación

(2.497.554) 10.512.838

Diferencias de Cambio 243.623 6.351.612

Resultados por Unidades de Reajuste (8.540.135) 9.851.206

Ganancia (Pérdida) Antes de Impuesto 79.733.986 56.634.191

Gasto por Impuestos a las Ganancias (7.459.482) (6.565.816)

Ganancia (Pérdida) Procedente de Operaciones Continuadas 72.274.504 50.068.375

Ganancia (Pérdida) Procedente de Operaciones Discontinuadas - -

Ganancia (Pérdida) 72.274.504 50.068.375

Ganancia (Pérdida) Atribuible a

Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Propietarios de la Controladora 50.689.491 37.953.488

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participaciones No Controladoras 21.585.013 12.114.887

Ganancia (Pérdida) 72.274.504 50.068.375

Ganancia por Acción Básica y Diluida ($ por acción)

Ganancia (Pérdida) por Acción Básica en Operaciones Continuadas 301,72 225,91

Ganancia (Pérdida) por Acción Básica en Operaciones Descontinuadas - -

Ganancia (Pérdida) por Acción Básica 301,72 225,91

Cantidad de Acciones 168.000.000 168.000.000

EsTaDO CONsOlIDaDO DE rEsulTaDOs POr FuNCIóNGASCOS.A.YSUBSIDIARIASPor los ejercicio terminados al 31 de diciembre 2010 y 2009.(Expresados en miles de pesos chilenos (M$))

70

EsTaDO CONsOlIDaDO DE rEsulTaDOs INTEGralGASCOS.A.YSUBSIDIARIASPor los ejercicio terminados al 31 de diciembre 2010 y 2009.(Expresados en miles de pesos chilenos (M$))

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL01/01/2010

al 31/12/2010M$

01/01/2009 al 31/12/2009

M$Ganancia (Pérdida) 72.274.504 50.068.375

ComponentesdeotroResultadoIntegral,AntesdeImpuestos

Diferencias de Cambio por Conversión

Ganancias (Pérdidas) por Diferencias de Cambio de Conversión, Antes de Impuestos (9.621.934) (11.457.713)

Otro Resultado Integral, Antes de Impuestos, Diferencia de Cambio por Conversión (9.621.934) (11.457.713)

Activos Financieros Disponibles para la Venta

Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros Disponibles para la Venta, Antes de Impuesto 1.450.592 (2.367.587)

Otro Resultado Integral, Antes de Impuestos, Activos Financieros Disponibles para la Venta 1.450.592 (2.367.587)

Coberturas del Flujo de Efectivo

Ganancias (Pérdidas) por Coberturas de Flujos de Efectivo, Antes de Impuestos (686.551) (1.854.309)

Ajustes de Reclasificación en Coberturas de Flujos de Efectivo, Antes de Impuestos (7.252) -

Otro Resultado Integral, Antes de Impuestos, Coberturas del Flujo de Efectivo (693.803) (1.854.309)

Otro Resultado Integral, Antes de Impuestos, Ganancias (Pérdidas) por Revaluación (12.504.431) (194.403)

Partcipación en el Otro Resultado Integral de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados Utilizando el Método de la Participación

897.747 (7.623.385)

Otro Resultado Integral, Antes de Impuestos (20.471.829) (23.497.397)

ImpuestoalasGananciasRelacionadoconComponentesdeOtroResultadoIntegral

Impuesto a las Ganancias Relacionado con Activos Financieros Disponibles para la Venta de Otro Resultado Integral (246.601) 402.490

Impuesto a las Ganancias Relacionado con Coberturas de Flujos de Efectivo de Otro Resultado Integral 127.120 315.231

Impuesto a las Ganancias Relacionado con Cambios en el Superávit de Revaluación de Otro Resultado Integral 1.027.111 33.049

Suma de Impuestos a las Ganancias Relacionados con Componentes de Otro Resultado Integral 907.630 750.770

Otro Resultado Integral (19.564.199) (22.746.627)

Total Resultado Integral 52.710.305 27.321.748

ResultadoIntegralAtribuiblea

Resultado Integral Atribuible a los Propietarios de la Controladora 31.751.490 26.306.513

Resultado Integral Atribuible a Participaciones No Controladas 20.958.815 1.015.235

Total Resultado Integral 52.710.305 27.321.748

71

EsTaDO CONsOlIDaDO DE CambIOs EN El PaTrImONIO NETOGASCOS.A.YSUBSIDIARIASPor los ejercicio terminados al 31 de diciembre 2010 y 2009.(Expresados en miles de pesos chilenos (M$))

ESTADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO

Capital Emitido

Primas de

Emisión

Reservas

Ganancias (Pérdidas)

Acumuladas

Patrimonio Atrribuible

a los Propietarios

de la Controladora

Participaciones No

Controladoras

Patrimonio Total

Superavit de

Revaluación

Reservas por

Diferencias de Cambio

por Conversión

Reservas de

Coberturas de Flujo de Caja

Reservas de

Ganancias o Pérdidas en la

Remedición de Activos

Financieros Disponibles

para la Venta

Otras Reservas

Total Reservas

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Saldo Inicial Período Actual 01/01/2010 136.133.418 2.055.435 171.361.525 4.036.043 (1.542.025) (7.066.632) (6.890.599) 159.898.312 43.911.955 341.999.120 177.652.785 519.651.905

CambiosenPatrimonio

Resultado IntegralGanancia (Pérdida) 50.689.491 50.689.491 21.585.013 72.274.504 Otro Resultado Integral (14.065.668) (7.875.861) (508.093) 624.123 2.887.498 (18.938.001) (18.938.001) (626.198) (19.564.199)Resultado Integral 31.751.490 20.958.815 52.710.305

Dividendos (12.264.000) (12.264.000) (12.264.000)Incremento (Disminución) por Transferencias y Otros Cambios

- - (5.118.661) - - - (1.441.349) (6.560.010) 3.579.209 (2.980.801) (2.686.691) (5.667.492)

Total de Cambios en Patrimonio - - (19.184.329) (7.875.861) (508.093) 624.123 1.446.149 (25.498.011) 42.004.700 16.506.689 18.272.124 34.778.813

Saldo Final Período Actual 31/12/2010 136.133.418 2.055.435 152.177.196 (3.839.818) (2.050.118) (6.442.509) (5.444.450) 134.400.301 85.916.655 358.505.809 195.924.909 554.430.718

ESTADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO

Capital Emitido

Primas de

Emisión

Reservas

Ganancias (Pérdidas)

Acumuladas

Patrimonio Atrribuible

a los Propietarios

de la Controladora

Participaciones No

Controladoras

Patrimonio Total

Superavit de

Revaluación

Reservas por

Diferencias de Cambio

por Conversión

Reservas de

Coberturas de Flujo de Caja

Reservas de

Ganancias o Pérdidas en la

Remedición de Activos

Financieros Disponibles

para la Venta

Otras Reservas

Total Reservas

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Saldo Inicial Período Anterior 01/01/2009 136.133.418 2.055.435 177.426.196 9.510.578 (6.047.968) (3.440.202) 177.448.604 13.121.196 328.758.653 179.590.629 508.349.282

CambiosenPatrimonio

Resultado IntegralGanancia (Pérdida) 37.953.488 37.953.488 12.114.887 50.068.375 Otro Resultado Integral (161.354) (5.474.535) (1.542.025) (1.018.664) (3.450.397) (11.646.975) (11.646.975) (11.099.652) (22.746.627)Resultado Integral 26.306.513 1.015.235 27.321.748

Dividendos (10.080.000) (10.080.000) (10.080.000)Incremento (Disminución) por Transferencias y Otros Cambios

- - (5.903.317) - - - - (5.903.317) 2.917.271 (2.986.046) (2.953.079) (5.939.125)

Total de Cambios en Patrimonio - - (6.064.671) (5.474.535) (1.542.025) (1.018.664) (3.450.397) (17.550.292) 30.790.759 13.240.467 (1.937.844) 11.302.623

Saldo Final Período Anterior 31/12/2009 136.133.418 2.055.435 171.361.525 4.036.043 (1.542.025) (7.066.632) (6.890.599) 159.898.312 43.911.955 341.999.120 177.652.785 519.651.905

72

EsTaDO CONsOlIDaDO DE FluJO DE EFECTIVO DIrECTOGASCOS.A.YSUBSIDIARIASPor los ejercicio terminados al 31 de diciembre 2010 y 2009.(Expresados en miles de pesos Chilenos(M$))

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO01/01/2010

al 31/12/2010M$

01/01/2009 al 31/12/2009

M$

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Cobros Procedentes de las Ventas de Bienes y Prestación de Servicios 765.426.313 524.695.251

Pagos a Proveedores por el Suministro de Bienes y Servicios (616.636.268) (408.962.652)

Pagos a y por Cuenta de los Empleados (21.161.232) (19.109.029)

Otros Pagos por Actividades de Operación (30.806.833) (17.361.002)

Dividendos Recibidos 2.003.094 2.364.542

Intereses Pagados (21.546.999) (26.921.380)

Intereses Recibidos 1.109.219 1.203.120

Impuestos a las Ganancias Reembolsados (Pagados) (4.434.793) (3.472.550)

Otras Entradas (Salidas) de Efectivo 6.115.204 4.723.865

Total Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operación 80.067.705 57.160.165

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Flujos de Efectivo Utilizados en la Compra de Participaciones No Controladoras - (588)

Otros Cobros por la Venta de Patrimonio o Instrumentos de Deuda de Otras Entidades 54.322.465 -

Otros Pagos para Adquirir Patrimonio o Instrumentos de Deuda de Otras Entidades (7.216.675) (10.413.525)

Préstamos a Entidades Relacionadas - (309.339)

Importes Procedentes de la Venta de Propiedades, Planta y Equipo 111.148 385.419

Compras de Propiedades, Planta y Equipo (35.423.322) (27.466.412)

Compras de Activos Intangibles (149.540) (54.639)

Cobros Procedentes del Reembolso de Anticipos y Préstamos Concedidos a Terceros 364.668 4.665.210

Otras Entradas (Salidas) de Efectivo 1.804.156 (16.660)

Total Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversión 13.812.900 (33.210.535)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Importes Procedentes de la Emisión de Acciones 1.247.394 2

Importes Procedentes de Préstamos de Largo Plazo - 10.000.000

Importes Procedentes de Préstamos de Corto Plazo 134.765.027 84.737.696

Total Importes Procedentes de Préstamos 134.765.027 94.737.696

Préstamos de Entidades Relacionadas 52.500 -

Pagos de Préstamos (163.015.568) (96.010.867)

Pagos de Pasivos por Arrendamientos Financieros (638.535) (655.032)

Importe Procedentes de Subvenciones del Gobierno - -

Dividendos Pagados (17.700.532) (14.020.008)

Otras Entradas (Salidas) de Efectivo 88.167 (288.334)

Total Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiación (45.201.547) (16.236.543)

Incremento Neto (Disminución) en el Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Antes del Efecto de los Cambios en la Tasa de Cambios

48.679.058 7.713.087

Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio Sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 379.871 (65.813)

Incremento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalentes al Efectivo 49.058.929 7.647.274

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Período 26.574.004 18.926.730

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Período 75.632.933 26.574.004

73

INFOrmE DE la COmIsIóN INsPECTOra DE CuENTas

74

INFOrmE DE lOs auDITOrEs INDEPENDIENTEs

75

EmPrEsas rElaCIONaDas

INFORMACIÓN FINANCIERA RESUMIDA DE SUBSIDIARIAS 78

OTROS DATOS DE EMPRESAS RELACIONADAS 82

TRANSACCIONES ENTRE GASCO S.A. Y ENTIDADES RELACIONADAS 87

77

INFOrmaCIóN FINaNCIEra rEsumIDa DE subsIDIarIas Al 31 de diciembre de 2010 y 2009

ESTADOCONSOLIDADODERESULTADOSPORFUNCIÓNEINTEGRAL

En miles de pesos nominalesGasco Grand Cayman Ltd.

Inversiones Invergas S.A. Gasco GLP S.A. Automotive Gas

Systems S.A.Gasco

Argentina S.A.Inversiones

Atlántico S.A.Inversiones Atlántico

Colombia S.A.S.Gazel S.A.

(Autogasco S.A.)Transportes e

Inversiones Magallanes S.A.

Gas Sur S.A. Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Metrogas S.A. Gasmar S.A.

2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN

Ganancia Bruta - - 916.222 875.961 44.301.616 46.014.069 (111.123) (80.334) - - - - - - (449.867) (197.070) (361.360) - 3.156.010 3.847.276 (2.430.831) - 79.959.372 37.086.718 15.304.299 11.543.149

Ganancia (Pérdida) Antes de Impuesto

18.390 69.557 637.353 701.398 17.341.517 18.806.539 (101.989) (45.709) 597.155 558.844 624.060 (3.219) (741.698) - (846.693) (375.157) (569.832) - (1.679.723) 1.277.601 (4.288.919) - 42.359.324 17.414.623 14.009.110 10.564.526

Gasto por Impuestos a las Ganancias - - (413.271) - (3.005.589) (3.389.203) - - - - - - - - 231.980 - 95.476 - 394.082 ( 225.478) 2.446.718 - (6.712.629) (1.837.402) (2.372.875) (1.795.197)

Ganancia (Pérdida) 18.390 69.557 224.082 701.398 14.335.928 15.417.336 (101.989) (45.709) 597.155 558.844 624.060 (3.219) (741.698) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.285.641) 1.052.123 (1.842.201) - 35.646.695 15.577.221 11.636.235 8.769.329

Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Propietarios de la Controladora

18.390 69.557 224.082 701.398 14.335.928 15.417.336 (101.989) (45.709) 597.155 558.844 624.060 (3.219) (741.698) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.285.641) 1.052.123 (1.842.201) - 35.646.658 15.577.199 11.636.235 8.769.329

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participaciones No Controladoras

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 37 22 - -

Ganancias (Pérdidas) por Acción Básicas

44 166 0 1 1.842.191 1.981.153 (204) (91) 49.763 46.570 89 (107) (25.934) - (1.228) (1.081) (148) - (359) 294 (13.581) - 963 421 4 3

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRAL


Otro Resultado integral - - (17.245) (10.702) (16.295.101) - - - (51.631) (214.060) 3.026.227 - 56.536 - - - - - (52.544) - 3.020.791 - (2.083.899) (15.462.312) 902.927 (7.454.544)

Total Resultado Integral 18.390 69.557 206.837 690.696 (1.959.173) 15.417.336 (101.989) (45.709) 545.524 344.784 3.650.287 (3.219) (685.162) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.338.185) 1.052.123 1.178.590 - 33.562.796 114.909 12.539.162 1.314.785

Resultado Integral Atribuible a los Propietarios de la Controladora

18.390 69.557 206.837 690.696 (1.959.173) 15.417.336 (101.989) (45.709) 545.524 344.784 3.650.287 (3.219) (685.162) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.338.185) 1.052.123 1.178.590 - 33.562.759 114.887 12.539.162 1.314.785

Resultado Integral Atribuible a Participaciones No Controladas

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 37 22 - -

ESTADOCONSOLIDADODESITUACIÓNFINANCIERACLASIFICADO



Systems S.A.Gasco







2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

ACTIVOS

Activos Corrientes - - 7.715.564 5.664.890 28.868.897 25.329.818 1.057.770 1.088.664 817 973 957 10.815 73.468 - 997.333 1.493.100 120.648 2 5.203.577 8.762.664 8.175.519 - 65.304.597 45.847.548 19.632.104 12.706.446

Activos No Corrientes 53 49 3.169.164 3.705.896 184.539.197 204.844.632 949.460 585.430 601.282 583.222 7.138.063 - 5.672.205 - 2.833.652 1.374.058 3.145.839 - 58.841.379 57.899.608 16.434.336 - 565.860.783 583.127.520 32.558.103 30.173.924

TOTAL ACTIVOS 53 49 10.884.728 9.370.786 213.408.094 230.174.450 2.007.230 1.674.094 602.099 584.195 7.139.020 10.815 5.745.673 - 3.830.985 2.867.158 3.266.487 2 64.044.956 66.662.272 24.609.855 - 631.165.380 628.975.068 52.190.207 42.880.370

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS

Pasivos Corrientes 772 1.046 7.792.966 6.900.152 27.602.947 18.099.608 2.856.352 2.421.227 - - 37.515 6.910 5.715.024 - 272.692 217.736 518.849 - 13.831.530 8.039.179 18.046.584 - 34.238.919 42.604.091 12.768.463 8.420.302

Pasivos No Corrientes 284.978 303.090 421.762 7.471 64.220.306 74.836.874 - - - - 2.837.709 - 3.286 - 6.080 17.286 21.994 - 24.792.216 31.863.698 1.995.902 - 239.740.077 262.747.389 9.845.825 6.373.776

Total Pasivos 285.750 304.136 8.214.728 6.907.623 91.823.253 92.936.482 2.856.352 2.421.227 - - 2.875.224 6.910 5.718.310 - 278.772 235.022 540.843 - 38.623.746 39.902.877 20.042.486 - 273.978.996 305.351.480 22.614.288 14.794.078

Patrimonio Neto Atribuible a los Propietarios de la Controladora

(285.697) (304.087) 2.670.000 2.463.163 121.584.841 137.237.968 (849.122) (747.133) 602.099 584.195 4.263.796 3.905 27.363 - 3.552.213 2.632.136 2.725.644 2 25.421.210 26.759.395 4.567.369 - 357.186.233 323.623.474 29.575.919 28.086.292

Participaciones No Controladoras - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 151 114 - -

Total Patrimonio Neto (285.697) (304.087) 2.670.000 2.463.163 121.584.841 137.237.968 (849.122) (747.133) 602.099 584.195 4.263.796 3.905 27.363 - 3.552.213 2.632.136 2.725.644 - 25.421.210 26.759.395 4.567.369 - 357.186.384 323.623.588 29.575.919 28.086.292

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 53 49 10.884.728 9.370.786 213.408.094 230.174.450 2.007.230 1.674.094 602.099 584.195 7.139.020 10.815 5.745.673 - 3.830.985 2.867.158 3.266.487 2 64.044.956 66.662.272 24.609.855 - 631.165.380 628.975.068 52.190.207 42.880.370

Losestadosfinancierosdelassociedadesindicadas,seencuentranadisposicióndelpúblicoenlasoficinasdeGascoS.A.ydelaSuperintendenciadeValoresySeguros

78

INFOrmaCIóN FINaNCIEra rEsumIDa DE subsIDIarIas Al 31 de diciembre de 2010 y 2009

ESTADOCONSOLIDADODERESULTADOSPORFUNCIÓNEINTEGRAL



Systems S.A.Gasco







2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN

Ganancia Bruta - - 916.222 875.961 44.301.616 46.014.069 (111.123) (80.334) - - - - - - (449.867) (197.070) (361.360) - 3.156.010 3.847.276 (2.430.831) - 79.959.372 37.086.718 15.304.299 11.543.149

Ganancia (Pérdida) Antes de Impuesto

18.390 69.557 637.353 701.398 17.341.517 18.806.539 (101.989) (45.709) 597.155 558.844 624.060 (3.219) (741.698) - (846.693) (375.157) (569.832) - (1.679.723) 1.277.601 (4.288.919) - 42.359.324 17.414.623 14.009.110 10.564.526

Gasto por Impuestos a las Ganancias - - (413.271) - (3.005.589) (3.389.203) - - - - - - - - 231.980 - 95.476 - 394.082 ( 225.478) 2.446.718 - (6.712.629) (1.837.402) (2.372.875) (1.795.197)


Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Propietarios de la Controladora

18.390 69.557 224.082 701.398 14.335.928 15.417.336 (101.989) (45.709) 597.155 558.844 624.060 (3.219) (741.698) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.285.641) 1.052.123 (1.842.201) - 35.646.658 15.577.199 11.636.235 8.769.329

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participaciones No Controladoras

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 37 22 - -

Ganancias (Pérdidas) por Acción Básicas

44 166 0 1 1.842.191 1.981.153 (204) (91) 49.763 46.570 89 (107) (25.934) - (1.228) (1.081) (148) - (359) 294 (13.581) - 963 421 4 3

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRAL


Otro Resultado integral - - (17.245) (10.702) (16.295.101) - - - (51.631) (214.060) 3.026.227 - 56.536 - - - - - (52.544) - 3.020.791 - (2.083.899) (15.462.312) 902.927 (7.454.544)

Total Resultado Integral 18.390 69.557 206.837 690.696 (1.959.173) 15.417.336 (101.989) (45.709) 545.524 344.784 3.650.287 (3.219) (685.162) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.338.185) 1.052.123 1.178.590 - 33.562.796 114.909 12.539.162 1.314.785

Resultado Integral Atribuible a los Propietarios de la Controladora

18.390 69.557 206.837 690.696 (1.959.173) 15.417.336 (101.989) (45.709) 545.524 344.784 3.650.287 (3.219) (685.162) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.338.185) 1.052.123 1.178.590 - 33.562.759 114.887 12.539.162 1.314.785

Resultado Integral Atribuible a Participaciones No Controladas

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 37 22 - -

ESTADOCONSOLIDADODESITUACIÓNFINANCIERACLASIFICADO



Systems S.A.Gasco







2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

ACTIVOS

Activos Corrientes - - 7.715.564 5.664.890 28.868.897 25.329.818 1.057.770 1.088.664 817 973 957 10.815 73.468 - 997.333 1.493.100 120.648 2 5.203.577 8.762.664 8.175.519 - 65.304.597 45.847.548 19.632.104 12.706.446

Activos No Corrientes 53 49 3.169.164 3.705.896 184.539.197 204.844.632 949.460 585.430 601.282 583.222 7.138.063 - 5.672.205 - 2.833.652 1.374.058 3.145.839 - 58.841.379 57.899.608 16.434.336 - 565.860.783 583.127.520 32.558.103 30.173.924

TOTAL ACTIVOS 53 49 10.884.728 9.370.786 213.408.094 230.174.450 2.007.230 1.674.094 602.099 584.195 7.139.020 10.815 5.745.673 - 3.830.985 2.867.158 3.266.487 2 64.044.956 66.662.272 24.609.855 - 631.165.380 628.975.068 52.190.207 42.880.370

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS

Pasivos Corrientes 772 1.046 7.792.966 6.900.152 27.602.947 18.099.608 2.856.352 2.421.227 - - 37.515 6.910 5.715.024 - 272.692 217.736 518.849 - 13.831.530 8.039.179 18.046.584 - 34.238.919 42.604.091 12.768.463 8.420.302

Pasivos No Corrientes 284.978 303.090 421.762 7.471 64.220.306 74.836.874 - - - - 2.837.709 - 3.286 - 6.080 17.286 21.994 - 24.792.216 31.863.698 1.995.902 - 239.740.077 262.747.389 9.845.825 6.373.776

Total Pasivos 285.750 304.136 8.214.728 6.907.623 91.823.253 92.936.482 2.856.352 2.421.227 - - 2.875.224 6.910 5.718.310 - 278.772 235.022 540.843 - 38.623.746 39.902.877 20.042.486 - 273.978.996 305.351.480 22.614.288 14.794.078

Patrimonio Neto Atribuible a los Propietarios de la Controladora

(285.697) (304.087) 2.670.000 2.463.163 121.584.841 137.237.968 (849.122) (747.133) 602.099 584.195 4.263.796 3.905 27.363 - 3.552.213 2.632.136 2.725.644 2 25.421.210 26.759.395 4.567.369 - 357.186.233 323.623.474 29.575.919 28.086.292

Participaciones No Controladoras - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 151 114 - -

Total Patrimonio Neto (285.697) (304.087) 2.670.000 2.463.163 121.584.841 137.237.968 (849.122) (747.133) 602.099 584.195 4.263.796 3.905 27.363 - 3.552.213 2.632.136 2.725.644 - 25.421.210 26.759.395 4.567.369 - 357.186.384 323.623.588 29.575.919 28.086.292

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 53 49 10.884.728 9.370.786 213.408.094 230.174.450 2.007.230 1.674.094 602.099 584.195 7.139.020 10.815 5.745.673 - 3.830.985 2.867.158 3.266.487 2 64.044.956 66.662.272 24.609.855 - 631.165.380 628.975.068 52.190.207 42.880.370

79

ESTADOCONSOLIDADODECAMBIOSENELPATRIMONIONETO



Systems S.A.Gasco







2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

Saldo Inicial Período (304.087) (373.644) 2.463.163 1.772.467 137.237.968 136.820.921 (747.133) (701.424) 584.195 909.514 3.905 7.124 - 2.632.136 1.107.301 2 - 26.759.395 25.707.271 - - 323.623.588 323.508.679 28.086.292 32.796.893

Resultado Integral 18.390 69.557 206.837 690.696 (1.959.173) 15.417.336 (101.989) (45.709) 545.524 344.784 3.650.287 (3.219) (685.162) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.338.185) 1.052.123 1.178.590 - 33.562.796 114.909 12.539.162 1.314.785

Emisión de Patrimonio - - - - - - - - - - 609.604 - 712.525 - 1.534.790 1.899.992 3.199.998 - - - 3.388.779 - - - - -

Dividendos - - - - 13.693.954 15.000.289 - - 527.620 670.103 - - - - - - - - - - - - - - 11.049.535 6.025.386

Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios

(0) - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1 - - - - - -

Total de Cambios en Patrimonio 18.390 69.557 206.837 690.696 (15.653.127) 417.047 (101.989) (45.709) 17.904 (325.319) 4.259.891 (3.219) 27.363 - 920.077 1.524.835 2.725.642 2 (1.338.185) 1.052.124 4.567.369 - 33.562.796 114.909 1.489.627 (4.710.601)

Saldo Final Período (285.697) (304.087) 2.670.000 2.463.163 121.584.841 137.237.968 (849.122) (747.133) 602.099 584.195 4.263.796 3.905 27.363 - 3.552.213 2.632.136 2.725.644 2 25.421.210 26.759.395 4.567.369 - 357.186.384 323.623.588 29.575.919 28.086.292

ESTADOCONSOLIDADODEFLUJODEEFECTIVODIRECTO



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2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operación

- - (46.833) (539.462) 25.771.444 22.693.618 (62.263) (8.852) 527.620 670.103 (9.858) 257 (364) - (1.187.896) (521.890) (539.026) - 1.456.523 3.084.929 317.289 - 57.137.103 18.232.754 4.872.419 6.756.148

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversión

- - 28.100 - (10.290.193) (11.853.005) - - - - - 10.458 (6.349.201) - (1.327.178) (600.225) (3.190.502) - (4.718.343) (3.093.772) (9.565.037) - (6.046.142) (6.252.363) (241.163) (70.004)

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiación

- - - - (13.569.912) (14.995.278) 70.000 - (527.620) (670.103) - - 6.413.051 - 1.534.790 1.899.992 3.744.032 2 (2.340.791) 4.938.709 13.888.984 - (41.807.214) (6.649.030) (5.430.014) (7.372.751)

Incremento Neto (Disminución) en el Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Antes del efecto de los Cambios en la Tasa de Cambios

- - (18.733) (539.462) 1.911.339 (4.154.665) 7.737 (8.852) - - (9.858) 10.715 63.486 - (980.284) 777.877 14.504 2 (5.602.611) 4.929.866 4.641.236 - 9.283.747 5.331.361 (798.758) (686.607)

Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo

- - - - 3.769 (117.416) 298 (64) (156) (306) - - - - (3.815) (128) 1.656 - (15) (21) - - 57.227 (28.748) 332.499 (17.863)

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Período

- - 51.140 590.602 2.071.443 6.343.524 559 9.475 973 1.279 10.815 100 - - 1.103.575 325.826 2 - 5.937.979 1.008.134 - - 7.322.383 2.019.770 580.584 1.285.054

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Período - - 32.407 51.140 3.986.551 2.071.443 8.594 559 817 973 957 10.815 63.486 - 119.476 1.103.575 16.162 2 335.353 5.937.979 4.641.236 - 16.663.357 7.322.383 114.325 580.584

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ESTADOCONSOLIDADODECAMBIOSENELPATRIMONIONETO



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2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

Saldo Inicial Período (304.087) (373.644) 2.463.163 1.772.467 137.237.968 136.820.921 (747.133) (701.424) 584.195 909.514 3.905 7.124 - 2.632.136 1.107.301 2 - 26.759.395 25.707.271 - - 323.623.588 323.508.679 28.086.292 32.796.893

Resultado Integral 18.390 69.557 206.837 690.696 (1.959.173) 15.417.336 (101.989) (45.709) 545.524 344.784 3.650.287 (3.219) (685.162) - (614.713) (375.157) (474.356) - (1.338.185) 1.052.123 1.178.590 - 33.562.796 114.909 12.539.162 1.314.785

Emisión de Patrimonio - - - - - - - - - - 609.604 - 712.525 - 1.534.790 1.899.992 3.199.998 - - - 3.388.779 - - - - -

Dividendos - - - - 13.693.954 15.000.289 - - 527.620 670.103 - - - - - - - - - - - - - - 11.049.535 6.025.386

Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios

(0) - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1 - - - - - -

Total de Cambios en Patrimonio 18.390 69.557 206.837 690.696 (15.653.127) 417.047 (101.989) (45.709) 17.904 (325.319) 4.259.891 (3.219) 27.363 - 920.077 1.524.835 2.725.642 2 (1.338.185) 1.052.124 4.567.369 - 33.562.796 114.909 1.489.627 (4.710.601)

Saldo Final Período (285.697) (304.087) 2.670.000 2.463.163 121.584.841 137.237.968 (849.122) (747.133) 602.099 584.195 4.263.796 3.905 27.363 - 3.552.213 2.632.136 2.725.644 2 25.421.210 26.759.395 4.567.369 - 357.186.384 323.623.588 29.575.919 28.086.292

ESTADOCONSOLIDADODEFLUJODEEFECTIVODIRECTO



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2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operación

- - (46.833) (539.462) 25.771.444 22.693.618 (62.263) (8.852) 527.620 670.103 (9.858) 257 (364) - (1.187.896) (521.890) (539.026) - 1.456.523 3.084.929 317.289 - 57.137.103 18.232.754 4.872.419 6.756.148

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversión

- - 28.100 - (10.290.193) (11.853.005) - - - - - 10.458 (6.349.201) - (1.327.178) (600.225) (3.190.502) - (4.718.343) (3.093.772) (9.565.037) - (6.046.142) (6.252.363) (241.163) (70.004)

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiación

- - - - (13.569.912) (14.995.278) 70.000 - (527.620) (670.103) - - 6.413.051 - 1.534.790 1.899.992 3.744.032 2 (2.340.791) 4.938.709 13.888.984 - (41.807.214) (6.649.030) (5.430.014) (7.372.751)

Incremento Neto (Disminución) en el Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Antes del efecto de los Cambios en la Tasa de Cambios

- - (18.733) (539.462) 1.911.339 (4.154.665) 7.737 (8.852) - - (9.858) 10.715 63.486 - (980.284) 777.877 14.504 2 (5.602.611) 4.929.866 4.641.236 - 9.283.747 5.331.361 (798.758) (686.607)

Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo

- - - - 3.769 (117.416) 298 (64) (156) (306) - - - - (3.815) (128) 1.656 - (15) (21) - - 57.227 (28.748) 332.499 (17.863)

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Período

- - 51.140 590.602 2.071.443 6.343.524 559 9.475 973 1.279 10.815 100 - - 1.103.575 325.826 2 - 5.937.979 1.008.134 - - 7.322.383 2.019.770 580.584 1.285.054

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Período - - 32.407 51.140 3.986.551 2.071.443 8.594 559 817 973 957 10.815 63.486 - 119.476 1.103.575 16.162 2 335.353 5.937.979 4.641.236 - 16.663.357 7.322.383 114.325 580.584

81

Nombre Naturaleza Jurídica

Capital Suscrito y Pagado

Participación al 31/12/2010

Porcentaje de Activos

de Gasco S.A. (a)

Objeto Social Resumido Directores Titulares Gerente

General

GascoGrandCaymanLimited

Limitadaporacciones

M$295.104

100,00% 0,00% Inversiones Presidente:GerardoCoodSchoepke(**)CarmenFigueroaDeisler(**)

InversionesInvergasS.A.

SociedadAnónimaCerrada

M$850.492

100,00%(directaeindirecta)

0,92% Inversiones Presidente:GerardoCoodSchoepke(**)PabloSobarzoMierzo(**)JoséMiguelMeloPizarro(**)

JorgeMonttGuzmán

GascoGLPS.A. SociedadAnónimaCerrada

M$31.742.693


17,96% Producciónydistribucióndegas

Presidente:RodrigoDelSolarConchaPabloNeuweilerHeinsen(*)ClaudioHornauerHerrmann(*)MatíasPérezCruz(*)RafaelMarínJordánGerardoCoodSchoepke(**)PabloSobarzoMierzo(**)

JorgeMonttGuzmán

AutomotiveGasSystemsS.A.


M$66.151


0,17% ConversióndevehículosmotorizadosenChileparaelusodegascomocombustibleensusmotoresyactividadescomplementarias

Presidente:GerardoCoodSchoepke(**)PabloSobarzoMierzo(**)JoséMiguelMeloPizarro(**)

ManuelJoséBennettGuzmán

GascoArgentinaS.A.


Argentina

MAr$28


0,05% Inversiones Presidente:GuillermoWalterKleinCarlosFranco

InversionesAtlánticoS.A.


M$41.169


0,60% Inversiones Presidente:GerardoCoodSchoepke(**)CarmenFigueroaDeisler(**)PabloSobarzoMielzo(**)

PabloSobarzoMierzo(**)

InversionesAtlánticoColombiaS.A.S.


Colombiana

MCOP$2.850.100

(incluyeprimaencolocacióndeacciones)


(confecha18/02/10seconstituyólaSociedad,laqueal31/12/2010cuentacon28.600accionessuscritas)

0,48% Inversiones Presidente:MatíasPérezCruz(*)GerardoCoodSchoepke(**)CarmenFigueroaDeisler(**)PabloSobarzoMielzo(**)JorgeMonttGuzman

AndrésPeragalloReynolds

GazelS.A.(i)(AutogascoS.A.)


M$5.223.995

100%(directaeindirecta)

(confecha29/12/2010GascoS.A.eInversiones

AtlánticoS.A.compraron245.233y5.005acciones,

respectivamente,aGNCInversionesS.A.S.)

0,32% Distribuciónyventadegasparausovehicular

Presidente:GerardoCoodSchoepke(**)CarmenFigueroaDeisler(**)RodolfoFreyreDuggan(**)PabloSobarzoMierzo(**)

ChristianDíazMuñoz

OTrOs DaTOs DE EmPrEsas rElaCIONaDas

(*) DirectordeGascoS.A.(**)GerenteoEjecutivoPrincipaldeGascoS.A.

(i) Confecha06/01/11GazelS.A.cambióderazónsocialaAutogascoS.A.

(a) Paralassubsidiarias,correspondealTotaldeActivosdelaInversióndivididoporlosActivosConsolidadosdeGascoS.A.,mientrasqueparalasasociadascorrespondealValorPatrimonialdelaInversiónendichaempresadivididoporlosActivosConsolidadosdeGascoS.A.

82





de Gasco S.A. (a)


General

TransporteseInversionesMagallanesS.A.


M$3.200.000

85,00% 0,27% Prestacióndeserviciosdetransportepúblicoyprivado,depasajerosycarga

Presidente:PabloSobarzoMierzo(**)MarcosCvjetkovicMuñoz(**)JaimeYanguasMartin

OscarBaezaRoos

GasSurS.A. SociedadAnónimaCerrada

M$16.562.739

70,01% 5,39% Producir,transportar,distribuirycomercializargasporred,ygeneracióneléctrica

Presidente:RodrigoDelSolarConchaRafaelMarínJordánJoséAntonioMarínJordánGerardoCoodSchoepke(**)PabloSobarzoMierzo(**)DougKellnHaraldLorenzen

SergioZañartuUreta

InversionesGLPS.A.S.E.S.P.


Colombiana

MCOP$13.555.117

(incluyeprimaencolocacióndeacciones)


(confecha15/01/10seconstituyólaSociedad,laqueal31/12/2010cuentacon135.649accionessuscritas)

2,07% Distribución,comercializaciónysuministroalpormayoryagraneldegaslicuadodepetróleo

Presidente:MatíasPérezCruz(*)ClaudioHornauerHerrmann(*)GerardoCoodSchoepke(**)JairoGranadosBoteroJuanGuillermoSernaValencia

PeterSchmohlBecker

MetrogasS.A. SociedadAnónimaCerrada

M$187.096.786

51,84% 53,12% Fabricaciónydistribucióndegas

Presidente:MatíasPérezCruz(*)FranciscoMarínJordánClaudioHornauerHerrmann(*)PabloGuardaBarros(*)GerardoCoodSchoepke(**)EduardoCabelloCorreaLorenzoGazmuriSchleyerRodrigoHuidobroAlvaradoRamiroMéndezUrrutiaEduardoNavarroBeltrán

EduardoMorandéMontt

GasmarS.A. SociedadAnónimaCerrada

MUS$7.876

51,00% 4,39% Construiryexplotarcomercialmenteunterminaldeembarque,desembarqueyalmacenamientodegraneleslíquidosygaseslicuables,ylacompra,ventaytransportedelosmismos

Presidente:FranciscoMarínEstévez(*)ClaudioHornauerHerrmann(*)RodrigoDelSolarConchaGerardoCoodSchoepke(**)JorgeMonttGuzmánSvenvonAppenBehrmannMichaelSchröderSeemannEduardoNavarroBeltránJoséOdoneOdone

JaimeUgartePalacios

GascartS.A. SociedadAnónimaCerrada

Argentina

MAr$119.154

50,00% 0,27% Inversióndecapitalesenempresasconstituidasoaconstituirse

Presidente:MatíasPérezCruz(*)GerardoMarioFrigerioLuisIgnacioMarínJordánAdolfoPagliaruloGuillermoWalterKlein

GasnorS.A. SociedadAnónimaCerrada

Argentina

MAr$223.802


Prestacióndeserviciopúblicodedistribucióndegasnaturalporcuentapropiaodeterceros,asociadaatercerosenelpaís

Presidente:GerardoMarioFrigerioMatíasPérezCruz(*)LuisIgnacioMarínJordánGerardoCoodSchoepke(**)HugoGaidoAdolfoPagliaruloGuillermoWalterKlein

HugoCalegari

83





de Gasco S.A. (a)


General

CementoPolpaicoS.A.

Confecha28/12/10,GascoS.A.vendiólas

7.306.449accionesdeCementoPolpaicoS.A.

desupropiedad

GasNaturalProducciónS.A.


M$1.682.640

36,15% 0,00% Exploraciónyexplotacióndeyacimientosdehidrocarburosenformadirectaoenasociaciónconterceros,ydesarrollodeotrasactividadesindustrialesquetenganrelaciónconhidrocarburosysusderivados

Presidente:GerardoCoodSchoepke(**)EduardoNavarroBeltránLorenzoDavicoMaggi(**)PabloSobarzoMierzo(**)JorgeFerrandoYáñezRodrigoHuidobroAlvaradoJoséOdoneOdoneJuanIgnacioVinagreTagle

GonzaloPalaciosVásquez

InnergyTransportesS.A.


MUS$13.055


0,00% Explotacióndeserviciosdetransportedegas

Presidente:CarmenFigueroaDeisler(**)ClaudioHornauerHerrmann(*)GerardoCoodSchoepke(**)FelipeBahamondezPrietoEduardoCabelloCorreaBenoitGauvinRosaHerreraMartínezGabrielLeónBurgosRafaelSotilBidart

PatriciaPalaciosMackay

InnergySolucionesEnergéticasS.A.


MUS$159.311


0,00% Compra,venta,comercialización,suministroytransportedegasnatural



GasoductodelPacíficoCaymanLimited


MUS$50

26,70% 0,00% Inversiones Presidente:FelipeBahamondezPrietoClaudioHornauerHerrmann(*)GerardoCoodSchoepke(**)CarmenFigueroaDeisler(**)GabrielLeónBurgosEduardoCabelloCorreaJoséMaríaEyzaguirreBaezaRosaHerreraMartínezRafaelSotilBidartDanteKogan

GabrielLeónBurgos

GasoductodelPacífico(Argentina)S.A.


Argentina

MAr$155.811


0,27% Transportedegas Presidente:HugoMartelliRodolfoFreyreDuggan(**)EduardoCabelloCorreaPablodeRossoBenoitGauvinSalvadorHarambourPalmaRosaHerreraMartínezDanteKoganMarceloLamesaMarioTéllezGamboa

GabrielLeónBurgos



(b) Paralassubsidiarias,correspondealTotaldeActivosdelaInversióndivididoporlosActivosConsolidadosdeGascoS.A.,mientrasqueparalasasociadasydenegocioconjunto,correspondealValorPatrimonialdelaInversiónenMetrogasS.A.divididoporlosActivosConsolidadosdeGascoS.A.

84





de Gasco S.A. (a)


General

CampanarioGeneraciónS.A.


MUS$49.281

20,00% 0,30% Generaciónyventadeenergíaypotenciaeléctrica

Presidente:RaúlSotomayorValenzuelaGerardoCoodSchoepke(**)HoracioReyserTravers

ErikSaphoresMartínez

Participación en Sociedades a través de Metrogas S.A.(b)

EmpresaChilenadeGasNaturalS.A.


M$1.790.265

51,83%(indirecta)

0,04% Serviciosasociadosalacogeneraciónyelgasnatural

Presidente:MatíasPérezCruz(*)EduardoMorandéMonttFranciscoGazmuriSchleyer

GonzaloPalacios

CentrogasS.A. SociedadAnónimaCerrada

M$1.978

51,83%(indirecta)

0,04% Prestacióndeservicios,asesorías,ejecucióndeobras,comercializacióndeequipos,instrumentosymaquinariasrelacionadasconelgasnaturalysusderivados

Presidente:EduardoMorandéMonttFranciscoGazmuriSchleyerGonzaloPalaciosVásquezMauricioRussoCamhiWilhelmWendt

WilhelmWendt

FinanciamientoDomésticoS.A.


M$249.338

51,79%(indirecta)

0,04% Prestacióndeserviciosdefinanciamientoeinversióndecapital

Presidente:VíctorTurpaudFernándezFranciscoGazmuriSchleyerEduardoMorandéMonttGonzaloPalaciosVásquezMauricioRussoCamhi

LuisArancibia

GasoductoGasAndesS.A.


MUS$69.264

6,74%(indirecta)

0,19% OperacióndeunductodegasnaturalytransportedelgasnaturaldesdeArgentinaaChile.Establecimiento,operación,explotación,administraciónyusosdelgasoductoyreddetransporte.Engeneral,todoslosserviciosoactividadesrelacionadasconeltransporte,mercadería,almacenamientoyprocesamientodegasnatural

Presidente:AlainPetitjeanSantiagoMarfortEduardoOjeaQuintanaMaríaInésCanalisMatíasPérezCruz(*)OsvaldoLedezmaRaúlMontalvaRubénNasta

RaúlMontalva

GasoductoGasAndes(Argentina)S.A.


Argentina

MUS$83.467

6,74%(indirecta)

0,42% Construcción,propiedadyoperacióndelsistemadegasoductoqueseextiendedelalocalidaddeLaMorahastaelpasoMaipoenlafronteraargentino-chilena,asícomodesusextensionesyexpansioneseinstalacionesaccesorias

Presidente:AlainPetitjeanSantiagoMarfortEduardoOjeaQuintanaMaríaInésCanalisMatíasPérezCruz(*)OsvaldoLedezmaRaúlMontalvaRubénNasta

AlainPetitjean

GNLChileS.A. SociedadAnónimaCerrada

MUS$3.026

17,28%(indirecta)

0,00% Contratarlosserviciosdelacompañíaderegasificacióndegasnaturallicuado,utilizandotodasucapacidad;importarGNL;ventayentregadegasnaturalyGNL;administrarycoordinarlasprogramacionesynominacionesdecargamentosdeGNL,asícomolaentregadegasnaturalyGNLentreotrosdistintosclientes

Presidente:JoséVenegasMaluendaEduardoMorandéMonttRafaelSotilBidart

EricAhumada

85





de Gasco S.A. (a)


General

GNLQuinteroS.A.


MUS$195.882

10,37%(indirecta)

0,24% Laconstrucciónyexplotacióndeunterminalderegasificacióndegasnaturallíquido

Presidente:WilliamJudeWayDiegoHollweckRafaelSotilBidartClaudioIglesisGuillardEduardoMorandéMontt

AntonioBacigalupo

Participación en Sociedades a través de Inversiones Atlántico S.A.(c)

InnergyHoldingsS.A.


MUS$191.513

30%(indirecta)

0,00% Adquisición,transporte,distribuciónycomercializacióndegasnaturalporred,atravésdesociedadesdepersonasodecapital



GasoductodelPacíficoS.A.


MUS$105.842

30%(indirecta)

0,24% Transportedegas Presidente:FelipeBahamondezPrietoClaudioHornauerHerrmann(*)GerardoCoodSchoepke(**)CarmenFigueroaDeisler(**)GabrielLeónBurgosEduardoCabelloCorreaJoséMaríaEyzaguirreBaezaRosaHerreraMartínezRafaelSotilBidart

GabrielLeónBurgos

InversionesElRaulíS.A.


M$32.500.963

10,19%(indirecta)

0,36% Inversiones Presidente:LuisF.GazitúaAchondoAndrésSerraCambiasoPabloPérezCruzPatricioGrezMatteDemetrioZañartuBacarreza

DemetrioZañartuBacarreza

Participación en Sociedades a través de Gasco Argentina S.A.(d)

GasmarketS.A. SociedadAnónimaCerrada

Argentina

MAr$736

50,00%(indirecta)

0,05% Comercializadoradegasnaturaly,ventadematerialesyequiposrelacionados

Presidente:GerardoMarioFrigerioPabloSobarzoMierzo(**)GuillermoWalterKlein

EduardoCarrizoKonstantinoff



(c) CorrespondealValorPatrimonialdelaInversiónenInversionesAtlánticoS.A.divididoporlosActivosConsolidadosdeGascoS.A.(d) CorrespondealValorPatrimonialdelaInversiónenGascoArgentinaS.A.divididoporlosActivosConsolidadosdeGascoS.A.

86

TraNsaCCIONEs ENTrE GasCO s.a. y ENTIDaDEs rElaCIONaDas

RUT Sociedad Naturaleza de la Relación

Descripción de la Transacción

31/12/10 31/12/09

Monto(M$)

Efecto en Resultados

(Cargo/Abono)

Monto(M$)

Efecto en Resultados

(Cargo/Abono)

96.568.740-8 GascoGLPS.A. Subsidiaria Arriendosdeoficinas 1.580.486 1.580.486 1.565.174 1.565.174

96.568.740-8 GascoGLPS.A. Subsidiaria Serviciosprestados 493.913 364.923 494.930 361.388

96.568.740-8 GascoGLPS.A. Subsidiaria Prestamosotorgados 8.797.263 - 10.502.200 -

96.568.740-8 GascoGLPS.A. Subsidiaria Prestamosotorgados 6.500.000 - - -

96.568.740-8 GascoGLPS.A. Subsidiaria Serviciosrecibidos 273.879 (273.879) 307.557 (263.926)

96.568.740-8 GascoGLPS.A. Subsidiaria Reembolsodegastos 241.130 - 97.922 -

96.853.490-4 GasSurS.A. Subsidiaria Reembolsodegastos 10.550 - 17.747 -

96.853.490-4 GasSurS.A. Subsidiaria Serviciosprestados 3.157 3.157 - -

96.853.490-4 GasSurS.A. Subsidiaria Comisiones 346.911 346.911 80.080 80.080

96.853.490-4 GasSurS.A. Subsidiaria Serviciosrecibidos 188 (180) - -

96.636.520-K GasmarS.A. Subsidiaria Reembolsodegastos 80 80 - -

96.722.460-K MetrogasS.A. Subsidiaria Arriendosdeoficinas 750.944 734.187 734.187 751.350

96.722.460-K MetrogasS.A. Subsidiaria Compragasnatural - - 701 (701)

96.722.460-K MetrogasS.A. Subsidiaria Compradeactivos - - 3.650 -

96.722.460-K MetrogasS.A. Subsidiaria Comprademateriales 9.631 - - -

79.738.350-3 InversionesInvergasS.A. Subsidiaria Reembolsodegastos 16.782 - 3.303.612 -

79.738.350-3 InversionesInvergasS.A. Subsidiaria Serviciosprestados 14.833 14.833 14.690 14.690

79.738.350-3 InversionesInvergasS.A. Subsidiaria Prestamosotorgados - - 3.780.426 -

96.964.210-7 AutomotiveGasSystemsS.A. Subsidiaria TransferenciasBancarias 50.000 - 14.855 -

96.964.210-7 AutomotiveGasSystemsS.A. Subsidiaria Serviciosprestados 25.140 17.940 214.163 9.793

96.964.210-7 AutomotiveGasSystemsS.A. Subsidiaria Serviciofacturaciónyrecaudación 64.288 - - -

96.964.210-7 AutomotiveGasSystemsS.A. Subsidiaria Reembolsodegastos 55.426 - 4.401 -

96.964.210-7 AutomotiveGasSystemsS.A. Subsidiaria Serviciosrecibidos - - 31.868 -

96.930.050-8 InversionesAtlánticoS.A. Subsidiaria Reembolsodegastos 4.243 - 2.071 -

59.083.080-1 GascoGrandCaymanLtd. Subsidiaria Reembolsodegastos 3.853 - 1.761 -

96.856.650-4 InnergyHoldingsS.A. NegocioConjunto Reembolsodegastos 131 - 566 -

96.856.650-4 InnergyHoldingsS.A. NegocioConjunto Aumentosdecapital - - 420.435 -

96.856.650-4 InnergyHoldingsS.A. NegocioConjunto Devoluciónaportesporcapitalizar 645.229 - 683.765 -

0-E GasnorS.A. SubsidiariaConjunta Reembolsodegastos 25.452 (161) 30.754 (2.029)

88.221.200-9 EmpresaEléctricadeMagallanesS.A. MatrizComún Ventagasnatural 6.724.804 6.724.804 6.150.560 6.150.560

88.221.200-9 EmpresaEléctricadeMagallanesS.A. MatrizComún Compraenergiaypotencia 66.107 (66.107) 61.066 (61.066)

0-E GascartS.A. NegocioConjunto Aumentosdecapital 890.320 - 1.073.646 -

0-E GascartS.A. NegocioConjunto Comisiones 274.175 274.175 448.448 107.510

76.742.300-4 GazelS.A. Subsidiaria Serviciosprestados 160.313 - - -

76.742.300-4 GazelS.A. Subsidiaria Cuentacorrientemercantil(Cargo) 113.379 - - -

76.742.300-4 GazelS.A. Subsidiaria AportedeCapital 767.395 - - -

99.527.700-K CampanarioGeneraciónS.A. Asociada AumentosdeCapital 348.192 - 1.275.560 -

76.076.073-0 TransporteseInversionesMagallanesS.A. Subsidiaria Reembolsodegastos 130.400 - - -

76.076.073-0 TransporteseInversionesMagallanesS.A. Subsidiaria Ventagas 114.511 114.511 - -

76.076.073-0 TransporteseInversionesMagallanesS.A. Subsidiaria Arriendosdeoficinas 19.248 19.248 - -

76.076.073-0 TransporteseInversionesMagallanesS.A. Subsidiaria Préstamosotorgados 170.000 - - -

76.076.073-0 TransporteseInversionesMagallanesS.A. Subsidiaria Serviciosprestados 201.681 201.681 - -

76.076.073-0 TransporteseInversionesMagallanesS.A. Subsidiaria Aumentosdecapital 2.719.999 - - -

0-E InversionesAtlánticoColombiaS.A.S. Subsidiaria Aumentosdecapital 755.781 - - -

0-E InversionesGLPS.A.S.E.S.P. Subsidiaria Aumentosdecapital 1.119.567 - - -

87

INFOrmE DE GEsTIóN aNualDEl COmITÉ DE DIrECTOrEs

89

Elsiguienteinformedegestión,espreparadoconformealodispuestoenelN°5delincisooctavodelartículo50bisdelaLeydeSociedadesAnónimas,ytieneporobjetoinformarlasactividadesrealizadasporelComitédeDirectoresdeGASCOS.A.(“GASCO”),duranteelaño2010.

Antesdeentraralinformedegestión,sehacepresentequeconformelodispuestoporelartículo50bisdelaLeydeSociedadesAnónimasylaCircularNº1.526delaSuperintendenciadeValoresySegurosdefecha19defebrerode2001,quecomoconsecuenciadelarenovacióndeldirectoriodelaSociedadenJuntaOrdinariadeAccionistascelebradael13deabrilde2010,losintegrantesdelComitédeDirectoresduranteelejercicio2010sufrieronmodificaciones.Enefecto,hastael27deAbrilde2010,elComitédeDirectoresestuvointegradoporlosDirectoresseñoresMatíasPérezCruz(Presidente),JuanHornauerLópezyJorgeEduardoMarínCorrea.DesdelasesióndeDirectoriodeGascoS.A.,celebradael27deabrilde2010,serenovóelComitédeDirectoresdelaSociedad,quedandoésteintegradoporlosseñoresÁlvaroVialGaete,JorgeEduardoMarínCorrea,PabloGuardaBarros.ComoSecretariodelComitéfuedesignadoelGerenteGeneraldelaSociedad,señorGerardoCood.SedejaconstanciaqueeldirectorÁlvaroVialGaeteeseldirectorelegidocomoindependiente.

Duranteelejercicio,elComitérealizó3sesionesordinarias,loquelepermitiócumplirlalabordeanálisisyexamendelosantecedentesenlostemasdesucompetenciafijadosporlaley,parasuposteriorinformaciónalDirectorio.

ElpresenteinformedegestióncontieneunresumendelasactuacionesrealizadasporelComitéylosacuerdosadoptadosalrespecto.

1.- SESIÓN DEL COMITÉ DE DIRECTORES N° 1/10, DE FECHA 8 DE MARZO DE 2010.

Confecha8demarzode2010sellevóacabolasesiónN°1/10delComitédeDirectoresdeGASCO,alaqueasistieronlosDirectoresseñoresMatíasPérezCruz,JorgeMarínCorreayJuanHornauer,conelobjetodeexaminarelbalanceydemásestadosfinancierosdelasociedad,correspondientesalejerciciocomprendidoentreel1ºdeeneroyel31dediciembrede2009,loscualesfueronpreparadosdeacuerdoconlasNormasInternacionalesdeInformaciónFinanciera(NIIF)emitidasporelInternationalAccountingStandardsBoard(IASB)yNormasdeInformaciónFinancieradeChile(NIFCH)emitidasporelColegiodeContadoresdeChileA.G.ydeacuerdoaloscontenidosyplazosestablecidosporlaSuperintendenciadeValoresySeguros;ylosinformesdelosauditoresexternos.

LosseñoresDirectoresrevisaronelinformesobreelbalanceylosestadosfinancierosdeGASCO,al31dediciembrede2009,incluyendoeldictamendelosauditoresexternosPricewaterhouseCoopersConsultores,AuditoresyCompañíaLimitada.

Lascifrasderesultadosybalanceal31dediciembrede2009,puedenresumirsecomosigue:

RESULTADOS M$

Ganancia(Pérdida)AtribuiblealosTenedoresdeInstrumentosdeParticipaciónenelPatrimonioNetodelaControladora

37.953.488

IngresosOrdinarios 451.274.955

MargenBruto 120.524.823

Ganancia(Pérdida)AntesdeImpuesto 56.634.191

BALANCE M$

ActivosCorrientes 107.172.970

ActivosNoCorrientes 1.048.906.355

TotalActivos 1.156.079.325

PasivosCorrientes 95.585.204

PasivosNoCorrientes 540.842.216

TotalPasivos 636.427.420

PatrimonioNetoAtribuiblealosTenedoresdeInstrumentosdePatrimonioNetodeControladora

341.999.120

ParticipacionesMinoritarias 177.652.785

EnestasesiónseinformóalComitérespectodelassituacionesdeinterésfinanciero-contable,incluyendolasmateriasrelevantesdelacontabilidadyauditoríadelejercicioysusefectosconsolidadosyrequerimientodelaCircularNº979delaSVS.

Losauditoresexternosconcluyeronensuinforme,quelosestadosfinancierosconsolidadosdeGascoal31dediciembrede2009presentanrazonablementeentodossusaspectossignificativos,lasituaciónfinancieradelacompañíaysussubsidiariasal31dediciembrede2009,losresultadosintegralesdesusoperacionesylosflujosdeefectivoporelañoterminadoenesafecha,deacuerdoalasNormasInternacionalesdeInformaciónFinanciera(NIIF)emitidasporelInternationalAccountingStandardsBoard(IASB).

Luegodelexamendelosantecedentesproporcionados,elComitédeDirectoresaprobó,porunanimidad,elbalanceylosestadosfinancierosindividualesyconsolidadosdeGASCOylosinformesdelosauditoresexternos,correspondientesalejerciciocomprendidoentreel1ºdeeneroyel31dediciembrede2009.

INFOrmE DE GEsTIóN 2010

90

Acontinuación,yenconformidadalodispuestoporelnúmero2delinciso8ºdelartículo50bisdelaLeydeSociedadesAnónimas,elComitédeDirectoressepronunciósobrelaproposiciónalDirectoriodelosauditoresexternosqueseríansugeridosenlajuntaordinariadeaccionistasdelasociedad,correspondientealaño2010.LuegodeanalizarlapropuestadelafirmaPricewaterhouseCoopersConsultores,AuditoresyCía.Limitada,elComité,porunanimidad,acordóproponeralDirectoriodelaSociedadsugeriralaJuntaOrdinariadeAccionistasladesignacióndedichafirmacomoauditoresexternosdelaSociedadparaelejercicio2010.

Finalmente,elComitédeDirectoresserefirióalacontratacióndelosclasificadoresprivadosderiesgo,paraelperíodo2010.Seestimóaconsejablecontinuarconlosserviciosprestadospordichosclasificadoresderiesgo,contemplandolarenovaciónloscontratosyasuscritoscondichasentidades,entérminossimilaresalosdelañoanterior.Seexaminaronlospreciosquehabríandepagarseacadaunadelasclasificadorasderiesgoporlosservicioscontempladosparaelnuevoperíodo.

ElComitédeDirectoresacordóproponeralDirectoriodelaSociedadlacontrataciónparaelperíodo2010,delosclasificadoresprivadosderiesgoFeller-RateClasificadoradeRiesgoLtda.,FitchChileClasificadoradeRiesgoLtda.yStandard&Poor’s,paralosserviciosdeclasificaciónderiesgoparaGASCO.

2.- SESIÓN DEL COMITÉ DE DIRECTORES N° 2/10 DE FECHA 20 DE AGOSTO DE 2010.

Confecha20deagostode2010,sellevóacabolasegundasesióndelejercicio2010,alaqueasistieronlosDirectoresseñoresÁlvaroVialGaete,JorgeMarínCorreayPabloGuardaBarros.EndichasesiónseprocedióaelegiraldirectorseñorÁlvaroVialGaetecomosuPresidente,porelperíodode3años;ycomosecretarioalgerentegeneraldelasociedaddonGerardoCoodSchoepke.

ElComitésepronunciórespectodelaoperaciónconsociedadesrelacionadas,consistenteenlasuscripcióndeuncontratoparaelsuministrodegasnaturalentreGascoyEmpresaeléctricadeMagallanesS.A.

LuegodeunanálisisdetalladodelasprincipalescaracterísticasdelContratopropuestoylainformaciónpresentada,elComité,porunanimidad,acordóproponeralDirectoriodelaSociedadlaaprobación,enlostérminosycondicionesexpuestos,declarandoelComitéquedichocontratoseadecuaacondicionesdeequidadsimilaresalasquehabitualmenteprevalecenenelmercadoparadichotipodeoperaciones.

3.- SESIÓN DEL COMITÉ DE DIRECTORES N° 3/10 DE FECHA 28 DE DICIEMBRE DE 2010.

Confecha28dediciembrede2010elComitésereunióconelobjetodeexaminarlossiguientestemas:

a) ModificacióndelosContratosdePrestacióndeServiciossuscritosentreGASCOS.A.yGASCOGLPS.A.

b) ModificacióndelContratodeArrendamientodeGASCOS.A.conGASCOGLPS.A.

c) PrórrogadeContratodeSuministrodeGasNaturaldeGASCOS.A.conEdelmagS.A.

Enrelaciónalaletraa)anterior,elGerenteGeneralexplicóqueporsernecesarioparalaoperacióndelnegociodegaslicuadoydelagestióncorporativa,seencuentranvigente,desdeelaño2006sendosContratosdePrestacióndeServiciosentreGASCOS.A.yGASCOGLPS.A.,losquecomoconsecuenciadecambiosenladotacióndeempleadosencargadosdeprestarlosservicios,asícomodeunareorganizacióndelasfunciones,sehacenecesarioadecuarentérminosdelosvaloresporelloscobrados.

ConrespectoalContratodeArrendamientovigenteentreGASCOS.A.yGASCOGLPS.A.,referidoalosinmueblesdePlantaMaipú;EdificiodeSantoDomingoyRosas,tambiénsehacenecesarioefectuarajustesenloscanonesdearrendamiento,parareflejarefectivamenteelpagodelascontribucionesporpartedelarrendatarioGascoGLP.

LosDirectoresanalizaronloscambiospropuestosytomaronconocimientodelosvaloresvigentesylasdiferenciasquesegeneranencadacasocomoconsecuenciadelasactualizacionesdeloscontratos.

Luegodeefectuadoelanálisisdelosantecedentesyprincipalescaracterísticasdelasmodificacionesdescritas,elComité,enformaunánime,acordóproponeralDirectoriodelasociedadlaaprobacióndedichaoperación,estimandoqueéstaseajustabaacondicionesdeequidadsimilaresalasquehabitualmenteprevalecenenelmercadoparadichotipodeoperaciones.

Finalmente,conrespectoalaprórrogadelContratodeSuministrodeGasNaturalvigenteconEdelmagS.A.,elComitédeDirectoresqueGASCOanalizóelestadoenqueseencuentraelprocesodenegociaciónconlaENAPparalarenovacióndelContratodeSuministrodeGasparalaRegióndeMagallanes,procesoquenohaconcluido.Razónporlacual,seestimóconvenienteextenderlavigenciadelreferidoContrato,hastael31deenerode2011.

Luegodeefectuadounanálisisdelosantecedentes,launanimidaddelosmiembrosdelComitédeDirectoresacordóproponeralDirectoriodelasociedadsuaprobación,declarandoquelaoperaciónseajustaacondicionesdeequidadsimilaresalasquehabitualmenteprevalecenenelmercadoparadichotipodeoperaciones.

91

aNExOs

93

RUT Participación (%)

GrupoFamiliaMarín

DoñaMaríaLoretoS.A. 96.721.970-3 2,3063

SociedaddeInversionesKurewenyCía. 79.883.900-4 0,5021

RentaseInversionesSanAntonioLtda. 79.944.140-3 0,3431

InversionesHemacoS.A. 96.647.170-0 0,3315

SociedaddeRentasDonErnestoLtda. 79.944.150-0 0,2035

ElMayorazgoS.A. 96.803.670-K 0,0634

JordándeMarín,Elena 3.010.063-8 0,0384

InversionesAdagioS.A. 76.031.911-2 0,0362

MarínJordán,FranciscoJavier 8.351.571-6 0,0085

FogerSociedaddeGestiónPatrimonialLtda. 79.685.990-3 0,0006

MarínEstévez,FranciscoJavier 2.773.387-5 0,0001

ParticipacióndirectaGrupoFamiliaMarín:3,83%


GrupoAlmería

InversionesQuitralcoS.A. 96.607.900-2 1,7309

InversionesTunquénS.A. 96.607.940-1 0,7258

InversionesLosAcaciosS.A. 96.597.440-7 0,6070

NeuweilerTognarelli,HelmuthJorge 1.795.635-3 0,3152

HornauerLópez,Juan 2.803.740-6 0,0821

HornauerOlivares,Camilo 10.063.136-9 0,0313

HornauerOlivares,Carolina 9.051.177-7 0,0307

HornauerLópez,José( ) 1.294.847-6 0,0087

NeuweilerHeinsen,SandraMaría 8.576.643-0 0,0022

HornauerHerrmann,JoséLuis 5.771.955-9 0,0009

ParticipacióndirectaGrupoAlmería:3,53%

aNExO a

PARTICIPACIÓN DIRECTA EN GASCO S.A. DE LOS GRUPOS FAMILIA MARÍN, ALMERÍA Y FAMILIA PÉREZ CRUZ

94


GrupoFamiliaPérezCruz

InmobiliariaLiguaiS.A. 96.656.700-7 6,3951

InversionesElMaquiLtda. 79.992.140-5 2,4366

InversionesApaltaS.A. 96.616.050-0 0,8334

InmobiliariaLomasdeQuelénS.A. 96.722.800-1 0,7964

PérezZañartu,MaríaLuisa 2.306.903-2 0,2188

PuntaLujánInversionesLtda. 76.647.650-3 0,1827

PérezCruz,PabloJosé 6.441.732-0 0,1750

PérezCruz,Andrés 7.561.860-3 0,1750

PérezCruz,JoséTomás 8.639.020-5 0,1750

RompeolasInversionesLtda. 76.807.570-0 0,1711

TolténInversionesLtda. 76.810.000-4 0,1711

QuillaicoInversionesLtda. 76.809.620-1 0,1711

ManantialesInversionesLtda. 76.810.330-5 0,1711

LasPuertasInversionesLtda. 76.016.067-9 0,1690

CruzdePérez,Mariana 2.288.980-K 0,1144

FundaciónOsvaldoPérezValdésyMaríaLuisaZañartudePérez 71.599.300-7 0,0341

CousiñoPrieto,Ximena 10.335.744-6 0,0304

RespaldizaBilbao,Loreto 7.027.518-K 0,0238

PérezCruz,Mariana 5.711.224-7 0,0236

PérezCruz,MaríaBernardita 5.711.247-6 0,0214

PérezCruz,CarmenGloria 7.746.964-8 0,0214

PérezCruz,Matías 8.649.794-8 0,0214

PérezCruz,Ximena 8.123.872-3 0,0214

PérezCruz,AnaMaría 5.711.299-9 0,0214

LasTrancasInversionesS.A. 76.736.890-9 0,0175

ElAjialInversionesLtda. 76.854.880-3 0,0175

InvenerS.A. 76.656.280-9 0,0175

DelSolarConcha,Rodrigo 5.711.379-0 0,0119

CamusPérez,Cristián 14.614.588-4 0,0031

CamusPérez,Felipe 18.024.995-8 0,0031

CamusPérez,JuanJosé 15.638.998-6 0,0031

CamusPérez,MaríaIgnacia 19.247.229-6 0,0031

PérezRespaldiza,CristóbalJosé 17.701.206-8 0,0015

PérezRespaldiza,Santiago 19.243.108-5 0,0015

PérezRespaldiza,JoséFrancisco 16.610.956-6 0,0015

PérezRespaldiza,PabloAndrés 16.096.127-9 0,0015

PérezRespaldiza,SofíadelCarmen 19.638.868-0 0,0015

PérezRespaldiza,MaríaLoreto 15.640.936-7 0,0015

RomussiPérez,JuanPablo 17.957.553-1 0,0014

RomussiPérez,JorgeAndrés 16.662.201-8 0,0014

RomussiPérez,Valentina 17.264.485-6 0,0014

HaeusslerPérez,CarlosJosé 14.119.972-2 0,0002

HaeusslerPérez,Catalina 16.098.629-8 0,0002

HaeusslerPérez,DiegoJosé 18.019.794-K 0,0002

HaeusslerPérez,Macarena 18.933.208-4 0,0002

HaeusslerPérez,Raimundo 19.639.860-0 0,0002

HaeusslerPérez,Martín 15.643.157-5 0,0002

HaeusslerPérez,XimenaAurora 13.549.980-3 0,0002

PérezZañartu,Amelia 1.168.782-2 0,0000

ParticipacióndirectaGrupoFamiliaPérezCruz:12,67%

95

aNExO b

PROPIEDAD COMPAÑÍA GENERAL DE ELECTRICIDAD S.A.

Acontinuaciónsedetallalosmiembrosdelcontrolador.Laparticipaciónseindicaredondeadaalsextodecimal.

Miembro del Controlador RUT Participación (%)

GrupoFamiliaMarín

ConstructoradeViv.EconómicasSantaMartaLtda. 86.911.800-1 6,1789

InversionesHemacoLtda. 96.647.170-0 4,3734

DoñaMaríaLoretoS.A. 96.721.970-3 3,4317

FogerSociedaddeGestiónPatrimonialLtda. 79.685.990-3 3,1840

RentasKurewenS.A. 79.883.900-4 0,9730

RentaseInversionesSanAntonioLtda. 79.944.140-3 0,8105

ElMayorazgoS.A. 96.803.670-K 0,4595

MarínyCía.S.A. 88.079.100-1 0,4577

SociedaddeRentasDonErnestoLtda. 79.944.150-0 0,4131

CompañíadeRentasEpulafquénLtda. 78.802.860-1 0,1510

PoloSurSociedaddeRentasLtda. 79.685.260-7 0,1506

SantaMartaS.A. 96.721.500-7 0,1460

CompañíaGeneraldeRentasLtda. 78.777.760-0 0,1443

DonGuillermoS.A. 96.721.490-6 0,1381

SociedadCivildeRentasHuishueLtda. 78.511.400-0 0,1368

CompañíadeRentasLimarLtda. 77.311.230-4 0,1155

MarínJordán,LuisIgnacio 8.541.797-5 0,1119

InversionesLaPintaLtda. 79.685.650-5 0,1049

CompañíadeRentasTrigalLtda. 77.309.810-7 0,0965

RentasPaduaLtda. 76.005.220-5 0,0954

RentasLasRocasLtda. 76.005.480-1 0,0937

RentasSantaBlancaLtda. 76.005.420-8 0,0851

RentasKievLtda. 76.005.400-3 0,0817

RentasSanRamónLtda. 76.005.360-0 0,0793

MarínEstévez,FranciscoJavier 2.773.387-5 0,0503

MarínJordán,JoséAntonio 8.541.799-1 0,0496

CorreadeMarín,MaríaLuz 2.903.022-7 0,0489

Nombre de los 12 Mayores Accionistas Nº Acciones % Propiedad

IndiverS.A. 44.275.555 11,11%

Asoc.deCanalistasSociedaddelCanaldeMaipo 28.412.242 7,13%

ConstructoradeViviendasEconómicasSantaMartaLtda. 24.622.510 6,18%

InversionesTunquénS.A. 21.239.624 5,33%

InversionesQuitralcoS.A. 18.699.377 4,69%

InversionesAlmeríaS.A. 17.707.130 4,44%

InversionesHemacoLtda. 17.427.660 4,37%

InversionesLosAcaciosS.A. 13.998.158 3,51%

DoñaMaríaLoretoS.A. 13.675.005 3,43%

FogerSociedaddeGestiónPatrimonialLtda. 12.687.901 3,18%

InmobiliariaLiguaiS.A. 10.961.745 2,75%

InversionesApaltaS.A. 8.286.623 2,08%

96


RentasCaminoMirasolLtda. 78.547.560-7 0,0329

MarínJordán,RafaelAndrés 8.541.800-9 0,0170

MarínJordán,MaríaElena 8.351.573-2 0,0144

MarínJordán,FranciscoJavier 8.351.571-6 0,0125

JordándeMarín,Elena 3.010.063-8 0,0106

ÁlamosOlivos,MaríaCarolina 10.045.492-0 0,0099

MarínCorrea,MaríaLuz 7.205.867-4 0,0099

MarínCorrea,MaríaLoreto 7.678.119-2 0,0049

MarínCorrea,MartaEugenia 8.131.765-8 0,0040

MarínCorrea,Guillermo 6.337.692-2 0,0022

MarínCorrea,MaríaJosefina 7.678.118-4 0,0006

CerdaCostabal,Ximena 11.847.354-K 0,0004

HirthInfante,MaríadelosÁngeles 9.827.021-3 0,0003

Losprincipalessociosdirectoseindirectosdelaspersonasjurídicasmencionadasenestegruposon:GuillermoMarínEstévez(Rut:2.127.624-3),MartaMarínEstévez(Rut:2.127.627-8),MaríaLoretoMarínEstévez(Rut:2.127.632-4),FranciscoJavierMarínEstévez(Rut:2.773.387-5),GuillermoMarínCorrea(Rut:6.337.692-2),CristiánMarínCorrea(Rut:6.337.693-0),MaríaLuzMarínCorrea(Rut:7.205.867-4),CarlosJoséMarínCorrea(Rut:7.203.992-0),JorgeEduardoMarínCorrea(Rut:7.639.707-4),MaríaLoretoMarínCorrea(Rut:7.678.119-2),MaríaJosefinaMarínCorrea(Rut:7.678.118-4),MartaEugeniaMarínCorrea(Rut:8.131.765-8),FranciscoJavierMarínJordán(Rut:8.351.571-6),JoséAntonioMarínJordán(Rut:8.541.799-1),MaríaElenaMarínJordán(Rut:8.351.573-2),RafaelAndrésMarínJordán(Rut:8.541.800-9),LuisIgnacioMarínJordán(Rut:8.541.797-5).ParticipacióndirectaGrupoFamiliaMarín:22,28%


GrupoAlmería

InversionesTunquénS.A. 96.607.940-1 5,3300

InversionesQuitralcoS.A. 96.607.900-2 4,6929

InversionesAlmeríaS.A. 96.565.850-5 4,4435

InversionesLosAcaciosS.A. 96.597.440-7 3,5128

InversionesAlsaciaS.A. 96.607.960-6 1,1822

InversionesElQuiscalS.A. 96.607.950-9 0,6438

InmobiliariaLosOlivosS.A. 95.481.000-3 0,1135

InversionesLesoniaLtda. 77.106.760-3 0,0855

HornauerLópez,Juan 2.803.740-6 0,0821

HeinsenWidow,GabrielleMargarita 2.425.161-6 0,0754

InversionesCaucuraLtda. 77.106.780-8 0,0743

HornauerOlivares,Camilo 10.063.136-9 0,0541

HornauerOlivares,Carolina 9.051.177-7 0,0538

RentasInverlandLtda. 76.255.610-3 0,0481

HornauerLópez,José( ) 1.294.847-6 0,0425

RentasTalcánLtda. 76.255.630-8 0,0388

RentasEnténLtda. 76.255.750-9 0,0356

RentasInverplusLtda. 76.255.680-4 0,0305

InversionesBosquesdeMontemarLtda. 77.462.460-0 0,0253

RentasColiumoLtda. 76.255.660-K 0,0201

HornauerHerrmann,CarlosManuel 6.561.811-7 0,0187

InversionesEbroLtda. 77.562.240-7 0,0149

HerrmannHugo,Rosemarie 3.124.505-2 0,0141

InversionesEDRLtda. 77.211.900-3 0,0140

(Continuación)

97


EwertzHarmsen,PamelaIsabelFrancisca 4.562.119-7 0,0106

HughesMontealegre,DoreenVivian 6.116.003-5 0,0104

VaccariGiraudo,BrunellaA. 6.792.980-2 0,0090

MuñozHaag,GabrieladelosÁngeles 7.088.905-6 0,0089

InversionesAMRALtda. 77.211.890-2 0,0061

ReitzAguirre,Eduardo 5.119.300-8 0,0023

HornauerHerrmann,JoséLuis 5.771.955-9 0,0020

NeuweilerHeinsen,SandraMaría 8.576.643-0 0,0015

InversionesPauLtda. 78.890.460-6 0,0008

ReitzLagazio,JuanCarlos 13.427.523-5 0,0005

AspillagaUrenda,Luis 5.308.039-1 0,0004

NeuweilerNahmias,Catalina 18.584.546-K 0,0004

NeuweilerNahmias,Matías 19.151.321-5 0,0004

ReitzLagazio,Eduardo 12.623.104-0 0,0003

ReitzLagazio,Jessica 12.448.022-1 0,0003

InmobiliariaeInversionesLosLiliumLtda. 77.068.150-2 0,0003

ReitzRiveaud,DariaEkaterina 13.335.718-1 0,0003

AspillagaGoudie,Rodrigo 12.022.555-3 0,0003

AussetReitz,NicoleDaniela 15.098.805-5 0,0003

ReitzAguirre,Fernando 7.224.459-1 0,0003

ReitzLobo,FelipeTomás 17.120.288-4 0,0003

ReitzLobo,MaríaFernanda 17.996.565-8 0,0003

ReitzLobo,NicolásFernando 16.302.985-5 0,0003

AspillagaUrenda,MaríaCristina 7.715.865-0 0,0002

AussetReitz,PedroPablo 13.852.030-7 0,0001

IdiaquezReitz,IgnacioJavier 17.993.600-3 0,0001

AspillagaFavier,Luis( ) 674.834-1 0,0001

InversionesLAULtda. 77.095.060-0 0,0001

ReitzRiveaud,MartínAlexander 8.547.689-0 0,0000

AspillagaGoudie,PabloAndrés 12.022.554-5 0,0000

Losprincipalessociosdirectose indirectosdelaspersonasjurídicasmencionadasenestegruposon:JoséHornauerLópez(Rut:1.294.847-6)( );EduardoReitzAguirre(Rut:5.119.300-8);IngridReitzAguirre(Rut:6.967.046-6);AnaMaríaReitzAguirre(Rut:5.645.946-4);JorgeNeuweilerTognarelli(Rut:1.795.635-3),JuanHornauerLópez(Rut:2.803.740-6);JoséLuisHornauerHerrmann(Rut:5.771.955-9);RicardoHornauerHerrmann(Rut:6.561.810-9);CarlosHornauerHerrmann(Rut:6.561.811-7);PatricioHornauerHerrmann(Rut:6.561.812-5);ClaudioHornauerHerrmann(Rut:6.900.325-7);CristianNeuweilerHeinsen(Rut:6.562.488-5);PabloNeuweilerHeinsen(Rut:7.715.873-1);KarinNeuweilerHeinsen(Rut:6.523.145-K);SandraNeuweilerHeinsen(Rut:8.576.643-0);LuisAspillagaUrenda(Rut:5.308.039-1);LuisAspillagaFavier(Rut:674.834-1)( );PatriciaAspillagaUrenda(Rut:5.361.233-4).ParticipacióndirectaGrupoAlmería:20,70%

(Continuación)

98


GrupoFamiliaPérezCruz

InmobiliariaLiguaiS.A. 96.656.700-7 2,7508

InversionesApaltaS.A. 96.616.050-0 1,9957

InversionesElMaquiLtda. 79.992.140-5 1,3587

InmobiliariaLomasdeQuelénS.A. 96.722.800-1 1,2700

CruzdePérez,Mariana 2.288.980-K 0,3442

PérezCruz,CarmenGloria 7.746.964-8 0,2618

PérezCruz,Mariana 5.711.224-7 0,2584

PérezCruz,Ximena 8.123.872-3 0,2581

PérezCruz,JoséTomás 8.639.020-5 0,2573

PérezCruz,Matías 8.649.794-8 0,2573

PérezCruz,PabloJosé 6.441.732-0 0,2573

PérezCruz,AnaMaría 5.711.299-9 0,2573

PérezCruz,Andrés 7.561.860-3 0,2573

PérezCruz,Bernardita 5.711.247-6 0,2573

PérezZañartu,MaríaLuisa 2.306.903-2 0,2175

RespaldizaBilbao,Loreto 7.027.518-K 0,0427

Fund.OsvaldoPérezValdésyMaríaLuisa 71.599.300-7 0,0413

PuntaLujánInversionesLtda. 76.647.650-3 0,0285

LasTrancasInversionesS.A. 76.736.890-9 0,0277

QuillaicoInversionesLtda. 76.809.620-1 0,0277

InvenerS.A. 76.656.280-9 0,0269

ElAjialInversionesLtda. 76.854.880-3 0,0263

ManantialesInversionesLtda. 76.810.330-5 0,0263

RompeolasInversionesLtda. 76.807.570-0 0,0263

TolténInversionesLtda. 76.810.000-4 0,0263

PérezZañartu,AnaMaría 2.128.879-9 0,0205

SubercaseauxPérez,MaríaLuisa 8.794.078-0 0,0129

SubercaseauxPérez,Mariana 8.812.948-2 0,0129

SubercaseauxPérez,Josefina 13.924.891-0 0,0129

SubercaseauxPérez,Trinidad 9.907.931-2 0,0129

García-HuidobroGonzalez,MaríaAngélica 6.067.785-9 0,0101

CamusPérez,JuanJosé 15.638.998-6 0,0073

DelSolarConcha,Rodrigo 5.711.379-0 0,0073

CamusPérez,CristiánAndrés 14.614.588-4 0,0072

CamusPérez,Felipe 18.024.995-8 0,0072

CamusPérez,MaríaIgnacia 19.247.229-6 0,0072

CousiñoPrieto,Ximena 10.335.744-6 0,0065

PérezRespaldiza,MaríaLoreto 15.640.936-7 0,0051

PérezZañartu,JoséLuis 2.128.878-0 0,0050

PérezRespaldiza,CristóbalJosé 17.701.206-8 0,0050

PérezRespaldiza,JoséFrancisco 16.610.956-6 0,0050

PérezRespaldiza,PabloAndrés 16.096.127-9 0,0050

PérezRespaldiza,Santiago 19.243.108-5 0,0050

PérezRespaldiza,SofíadelCarmen 19.638.868-0 0,0050

InversionesSanJosédeLosLagosS.A. 96.754.870-7 0,0044

PérezCousiño,Gonzalo 21.058.937-6 0,0032

PérezCousiño,JoséManuel 20.472.395-8 0,0032

PérezCousiño,MaríaElisa 19.961.007-4 0,0032

PérezCousiño,Martín 19.669.745-4 0,0032

PérezCousiño,Matías 18.768.433-1 0,0032

PérezCousiño,Maximiliano 19.242.959-5 0,0032

99


PérezCousiño,Ximena 21.575.980-6 0,0032

PaivaCasali,Raúl 1.890.820-4 0,0029

CamusValverde,Cristián 6.067.352-7 0,0025

RomussiPérez,JuanPablo 17.957.553-1 0,0016

RomussiPérez,Valentina 17.264.485-6 0,0016

RomussiPérez,JorgeAndrés 16.662.201-8 0,0016

DelSolarPérez,AnaMaría 9.911.702-8 0,0013

DelSolarPérez,Ignacio 18.018.297-7 0,0013

DelSolarPérez,Magdalena 15.960.175-7 0,0013

DelSolarPérez,Nicolás 15.322.308-4 0,0013

DelSolarPérez,Rodrigo 9.911.781-8 0,0013

HaeusslerPérez,CarlosJosé 14.119.972-2 0,0010

HaeusslerPérez,Catalina 16.098.629-8 0,0010

HaeusslerPérez,DiegoJosé 18.019.794-K 0,0010

HaeusslerPérez,Macarena 18.933.208-4 0,0010

HaeusslerPérez,Martín 15.643.157-5 0,0010

HaeusslerPérez,Raimundo 19.639.860-0 0,0010

HaeusslerPérez,XimenaAurora 13.549.980-3 0,0010

SucesiónClementePérezZañartu 23.085-5 0,0003

(Continuación)

Losprincipalessociosdirectoseindirectosdelaspersonasjurídicasmencionadasenestegruposon:MarianaCruzdePérez(Rut:2.288.980-K),PabloJoséPérezCruz(Rut:6.411.732-0),AnaMaríaPérezCruz(Rut:5.711.299-9),AndrésPérezCruz(Rut:7.561.860-3),BernarditaPérezCruz(Rut:5.711.247-6),CarmenGloriaPérezCruz(Rut:7.746.964-8),MaríaLoretoPérezCruz(Rut:5.711.316-2),JoséTomásPérezCruz(Rut:8.639.020-5),MarianaPérezCruz(Rut:5.711.224-7),MatíasPérezCruz(Rut:8.649.794-8)yXimenaPérezCruz(Rut:8.123.872-3).

ParticipacióndirectaGrupoFamiliaPérezCruz:10,77%

100

Gasco S.A.

Sociedad Anónima Abierta


90.310.000-1

Constituida en Santiago por Escritura Pública de 27 de diciembre de 1865, complementada por la del 30 de diciembre del mismo año, ambas otorgadas ante el Notario de Santiago don Julio César Escala.



Diario “El Araucano”, Nº 2.912, del 10 de enero de 1866

A fojas 9 Nº 16 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago del 19 de junio de 1869, y a fojas 272 Nº 67 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago del año 1900 (libros en Archivo Nacional).

Rol Nº 310, Registro de Valores 0057

PricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Cía. Ltda.


(56–2) 694 4444

(56–2) 694 4370

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GASCO GLP S.A.

División MetropolitanaSanto Domingo 1061SantiagoTeléfono: (56-2) 694 4444Fax: (56-2) 694 4370

División NorteAv. Libertad 852Viña del MarTeléfono: (56-32) 265 6100Fax: (56-32) 269 7529

División SurRengo 71ConcepciónTeléfono: (56-41) 220 1800

GASMAR S.A.Apoquindo 3200, piso 8Las Condes, SantiagoTeléfono: (56-2) 328 3200Fax: (56-2) 328 3249

METROGAS S.A.El Regidor 54Las Condes, SantiagoTeléfono: (56-2) 337 8000Fax: (56-2) 339 2720

GAS SUR S.A.Aníbal Pinto 299ConcepciónTeléfono: (56-41) 266 0800Fax: (56-41) 266 0998

GASCO MAGALLANESO’Higgins 860Punta ArenasTeléfono: (56-61) 208 000Fax: (56-61) 228 315

MOVIGAS Frei 314Punta ArenasTeléfono: (56-61) 208 085

AUTOGASCO S.A.Santo Domingo 1061, piso 5SantiagoTeléfono: (56-2) 694 4501

FUNDACIÓN GASCOSanto Domingo 1061SantiagoTeléfono: (56-2) 694 4386Fax: (56-2) 694 4434

VIDAGASCalle 113 # 7-21 Torre A Oficina 804-805BogotáColombiaTeléfono: (57-1) 522 6259Fax: (57-1) 522 6259

GASNOR S.A.Avenida Avellaneda 295San Miguel de Tucumán C.P. 4000ArgentinaTeléfono: (54-381) 450 1000Fax: (54-381) 450 1070

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