Querétaro - Junio 2012

Segundo Bole�n Querétaro 1


P ara los universitarios un semestre más se ha ido, pero a diferencia de otros cursos

gran mayoría de ellos deberán participar por primera vez en la principal manifestación

democrática en México, una elección presidencial. En la actual contienda política parece

que ninguno de los actores da una respuesta satisfactoria a los estudiantes, las campañas

han sido tibias, insípidas y los candidatos parecen, en su mayoría, tener una gran cola

que pisar y pocos arrestos con los cuales producir un cambio verdadero.

Habrá críticos que tachen a los estudiantes anarquistas, antipáticos, ignorantes, inexper-

tos, acarreados, vendidos, fanáticos, etcétera. Muy probablemente muchos cumplen con

al menos una de esas características; sin embargo la gran mayoría delos jóvenes univer-

sitarios tienen en común un gran interés por las actuales elecciones y por qué sucederá

durante los próximos seis años en el país que heredarán. Las acciones de diversos gru-

pos estudiantiles lo demuestran.

Primero fue en el Tecnológico de Monterrey, cuando un grupo de jóvenes se negó a

cumplir con las demandas del candidato Enrique Peña Nieto (uso de teleprompter y ase-

gurar que la mitad del público serían simpatizantes suyos según lo declarado) y en con-

secuencia éste último canceló su asistencia a un foro de candidatos. Después en la es-

cuela de periodismo Carlos Septién García, Gabriel Quadri candidato del PANAL fue

criticado duramente por futuros periodistas, sólo para ser callado una vez más en la Uni-

versidad Autónoma de Querétaro, bajo el grito de “Títere de Elba Esther”.

Un caso aparte de todo es lo ocurrido en la Universidad Iberoamericana, donde cientos

de estudiantes increparon al candidato por el PRI. Después, en una muestra de coraje,

respondieron a aquellos que les llamaron acarreados, entrenados, simpatizantes de An-

dres Manuel López Obrador, creando un video donde manifiestan ser alumnos de la

“Ibero”, no acarreados, no porros y que nadie los entreno para nada.

Hasta hoy, han sido dos los candidatos a la presidencia que han padecido las muestras

de inconformidad de estudiantes, es que acaso ¿Alguno se salvará? ¿Dejarán de acudir a

recintos universitarios por miedo? Yo invito a los líderes universitarios a que fomenten

espacios de convivencia con sus probables futuros dirigentes y aseguro que mientras los

políticos respondan dudas, se comprometan en verdad con el futuro y se exhiban tal co-

mo son, sin usar artimañas, serán respetados y encontrarán en los estudiantes y sus redes

sociales a su mejor aliado.

Pablo Miguel Arredondo Peña

Comisionado Inves�gación Querétaro

ITESM

La elección de los jóvenes

Editorial


ÍNDICE

Contenido:

En Peligro de Expropiación 4

AAA Ya no es Garantía 7

La multipolaridad de un nuevo mundo 10

Facebook ·####IPO_FAIL? 14

Patrón Peso Plata 16

Innovando en los negocios 19

Londres ecológico 21


En peligro de Expropiación

Malvina Alma Covarrubias Berlanga

Colaboradora ITESM

Imágenes por:

Evo Alain Bachellier

YPF blmurch

Cielo Nestor Galina

CateIncBA fernandez

AHLAM

Entorno Económico


0

10

20

30

40

50

60

70

80

SABMiller

PLC

Telefónica Xstrata Plc Anglo

American

Plc

Goldcorp

Inc.

Mosaic

Company

B.

Santander

BebidasComunicaciones Metales Químicos Banca

Capitalización de Mercado

Ingresos

*Capitalización de Merca-

do en Billones de USD

*Ingresos Millones de USD

*Fuente: Elaboración

propia con información de

Saxo Bank

T al parece que la expropia-

ción ha resurgido y reco-

brado auge en pleno siglo

XXI, contagiando a diver-

sos países de Latinoamérica. Todo co-

menzó con la noticia proveniente de Ar-

gentina dada a conocer por su presiden-

ta Cristina Fernández de Kirchner el 16

de abril, quien promulgó la ley de Yaci-

mientos Petrolíferos Fiscales, empresa

petrolera que fue manejada por el grupo

español Repsol durante doce años. La

escusa fue que el grupo español no cum-

plió con millonarias inversiones que se

tenían previstas, lo que le valió 208 vo-

tos a favor por parte de la Cámara de

Diputados. Esta expropiación abarcó un

51% de la filial española, aunque Kirch-

ner advirtió que esto no volvería a ocu-

rrir siempre y cuando empresas de capi-

tal extranjero contribuyan al desarrollo

de su país.

Desplazándonos más hacia el norte de

Latinoamérica, nos encontramos con la

novedad de que el presidente boliviano,

Evo Morales, promulgó el decreto para

nacionalizar las acciones de Red Eléctri-

ca Española en la Transportadora de

Electricidad (REE) el pasado martes 01

de mayo. Su justificación fue la de otor-

gar un justo homenaje a los trabajadores

bolivianos que han trabajado arduamen-

te por preservar los recursos naturales

de su país. Además, la empresa españo-

la sólo invirtió 81 millones de dólares

durante 16 años, lo cual no consideró

suficiente. La nacionalización comprende

el total de acciones que conforman el

paquete accionario que goza la sociedad


reconoció los recursos destinados, afir-

mando que se devolverán los necesa-

rios, admitiendo las inversiones que se

llevaron a cabo.

Al cruzar el Atlántico, llegamos a Euro-

pa, donde en España se escuchan suspi-

ros lamentando la decisión boliviana.

REE, sin duda alguna, pedirá remunera-

ciones a sus accionistas, con 20% de ca-

pital público y muchos de ellos pertene-

cientes a otros países. La empresa espa-

ñola dijo que acciones de este tipo van

en contra de lo que se considera un libre

mercado. REE adquirió el 99.4% de las

(()acciones de la TDE en el 2002, que

opera el 85% del mercado nacional y

posee el 73% de las líneas de transmi-

sión en Bolivia.

Al menos 120 empresas han sido expro-

piadas por el presidente de Venezuela,

Hugo Chávez, entre los años 2003 y

2010. El Saxo Bank publicó una lista con

22 empresas que corren el riesgo de ser

nacionalizadas, con una capitalización

bursátil de 538.000 millones de dólares.

Desde que llegó al poder, Evo Morales

ha nacionalizado 15 empresas de hidro-

carburos, cementos, minas, y 4 empre-

sas generadoras de electricidad.

Ya sea que se nacionalice, o lo que es lo

mismo, transferir medios de producción

pertenecientes a particulares para pre-

servar la independencia del Estado; o

que se expropie por razón de interés pú-

blico y previo pago de su valor económi-

co, España intentó defenderse mediante

una demanda en un tribunal de Nueva

York con el fin de obtener una indemni-

zación económica.

Al menos 120 empre-sas han sido expropia-das por el presidente de Venezuela, Hugo Chávez, entre los años 2003 y 2010.

Memorial de América La�na– Obra: Oscar Niemeyer

Sao Paulo Brasil


Imágenes por:

Adam_T4

“AAAAAA Ya no es GaranAa” Escribe Aura Ramos

VP Relación con Socios ITESM

E n la actualidad con el auge que han tenido las inversiones de tipo bursá-til es recomendable y de relevancia conocer cómo operan las agencias

calificadoras de riesgos crediticios, ya que últimamente se ha generado falta de con-fianza y credibilidad en la exactitud de sus calificaciones. Las empresas calificadoras de riesgo existen desde principios del siglo XX en Es-tados Unidos, las principales son: Moody´s Investors Service (1909), Standard & Poor’s (1916 – 1922) y Fitch Ratings (1913); pero es a partir de los años 70’s que el sector cobró importancia. Esto se debe a la mayor participación de las empresas y los gobiernos en operaciones financieras internacionales.

Estas agencias suponen ser instituciones independientes, incorruptibles y que se dedican a hacer estudios a empresas que requieran la otorgación de una califica-ción que midan su solidez financiera y nivel de transparencia; las calificadoras reci-ben a cambio remuneración por el análisis. Las calificaciones otorgadas permiten ver si aquella empresa puede ser acreedora de créditos y qué nivel de riesgo representa. Gracias a esto los inversionistas pueden hacer una mejor selección del rumbo de su capital.

Entorno Económico


¿Y de dónde vino la desconfianza? Todo se desencadenó con la crisis finan-ciera e hipotecaria del 2008, cuando la excesiva disponibilidad de créditos im-pulsó el mercado de bienes raíces, pro-vocando que los precios de vivienda se elevaran y que los préstamos hipoteca-rios pareciesen más seguros.

En relación al tema de las agencias de rating, éstas dependen de los ingre-sos que reciben de sus clientes y cobran a los inversionistas el riesgo que encie-rra su inversión. Si se cree que la califi-cación dada ha sido injusta, el inversio-nista cambia de calificadora a una que le beneficie, por lo que las agencias de ra-ting para mantener a sus clientes, ele-van sus calificaciones para darles mayor satisfacción. Desde el 2000 al 2006 las calificadoras otorgaron el doble de califi-caciones de AAA. El FMI reconoce que el conflicto de interés con las agencias cali-ficadoras determinó que los productos estructurados recibieron calificaciones excesivamente altas. Del año 2002 al año 2007 las agencias duplicaron sus ingresos totales de 3,000 a 6,000 millo-

nes de dólares, en el mismo periodo los beneficios de la agencia de Moody’s se cuadruplicaron.

Al desatarse la crisis los inversio-nistas que habían confiado en estas cali-ficaciones lo perdieron todo, algunas empresas como Merryl, Lheman Brot-hers, Citigroup tenían una buena califica-ción días antes de declararse en banca-rrota. El riesgo aumentó y la desconfian-za también, los inversionistas retiraron su capital y las bancos se quedaron sin reservas, a falta de confianza la gente y las empresas pedían retirar su dinero y a falta de liquidez las instituciones finan-cieras detuvieron el crédito. Las empre-sas quebraban y se incrementaron los niveles de desempleo tanto en Estados Unidos como en el mundo. ¿Cómo suce-dió esto sin que los reguladores y las grandes instituciones lo anticiparan?

Como aprendizaje, queda claro que la manera en que las calificadoras operan debe basarse en evaluaciones objetivas y no por sus propios intereses. El profesor García Montalvo de la Universidad Pompeu Fabra aclaró:

*A diferencia de índices de ac�vidad económica como el JDI

Avarage, las acciones de empresas calificadoras no han regre-

sado a niveles precrisis. *Fuente Yahoo! Finance.


"Antes estas agencias tenían los incentivos correctos porque sus clientes eran los inversores y la agencia debía decir-les la verdad. El problema es que nadie sabe el modelo que utilizan para calcular, cobran por hacerlo, pero no te dicen sus variables. Lo que sí sabemos es que en los últimos siete años no han modificados sus modelos y estos tenían fallos".

Incluso el agente de la corporación de Moody’s Raymond Mc Daniel declaró: Esta-mos enfatizando el hecho que las calificacio-nes son solo opiniones. Con esto se puede ver que las calificaciones son tan so-lo opiniones que no revelan el verdadero va-lor en calidad para la inversión, menos si es en un periodo de crisis. Pero ¿Porque no se ha corregido?

Por desgracia hay un conflicto de inte-rés político, si el gobierno de Estados Unidos actúa contra las calificadoras, las mismas po-drían degradar la calificación de Estados Uni-dos. Un deterioro en el rating americano incre-mentaría el riesgo percibido sobre EU y provo-caría que las tasas de interés suban y la cuota de la deuda de EU fuera mayor. Al igual si las calificadoras emiten algo sobre el gobierno de EU, los reguladores podrían culpar a las califi-cadoras por lo sucedido en el 2008; entonces ambos están pactados para no realizar nada en contra de ninguno.

Seguramente los inversionistas se pre-guntarán ¿Qué hacer sin herramientas para guiarse? No se debe dejar a un lado el análi-sis tradicional y como inversionistas profesio-nales deben tener el acceso a toda la informa-ción posible con la tecnología que se los facili-te y no sólo guiarse por una calificación o por los rumores, se debe de aprovechar esa capa-cidad de análisis. La verdadera razón de la creación de estas calificadoras era para facili-tar el trabajo de los inversionistas para poder estar prevenidos del riesgo, pero la mejor he-rramienta que pueden tener es el acceso y estudio de la información.

RATING CREDITICIO - COMPA-

RACIÓN DE ESCALAS

LARGO PLAZO

MOODY´S S&P FITCH

Aaa AAA AAA

Aa1 AA+ AA+

Aa2 AA AA

Aa3 AA- AA-

A1 A+ A+

A2 A A

A3 A- A-

Baa1 BBB+ BBB+

Baa2 BBB BBB

Baa3 BBB- BBB-

Ba1 BB+ BB+

Ba2 BB BB

Ba3 BB- BB-

B1 B+ B+

B2 B B

B3 B- B-

Caa1 CCC+ CCC+

Caa2 CCC CCC

Caa3 CCC- CCC-

Ca CC CC

C C C

D D

CORTO PLAZO

MOODY´S S&P FITCH

A-1+ F-1+

A-1 F-1

A-2 F2

A-3 F3

B B

C C

D D

*Fuente Managers Magazine


La Multipolaridad de un Nuevo Mundo

Imágenes por:

Tenor t Michael Francis McCarthy Brooks EllioK

Escribe: María Alejandra Lizcano

Colaboradora ITESM

E stados Unidos enfrenta hoy en día un fuerte déficit fiscal que se venía acelerando

durante la última década. Los altos niveles de gasto, en gran parte debido a la

guerra de Irak y sus políticas de seguridad al terrorismo, se han hecho insosteni-

bles en los últimos años.


Ú ltimamente la idea de un nuevo orden mundial no parece tan fantasiosa e inimaginable como en años pasados y es que en cierta medida la unipolaridad del mundo se ha sostenido por mucho tiempo sobre diversos factores; entre ellos destaca un componente militar, cultural, económico, político e incluso lingüístico que han permitido a Estados Unidos llenar numerosas esferas del in-dividuo en diversos puntos del globo.

Sin embargo la época de poscrisis eco-nómica nos ha traído un enorme número de condiciones que hacen mucho más real y latente la idea de que un cambio trascendental empieza a materializarse, un cambio que se ha ido definiendo por un conjunto de fenómenos importantes, entre ellos; la debilidad y hemiplejia del proyecto de integración Europeo; el cre-ciente poderío asiático, económico y ar-mamentista y una evidente desacredita-ción de las instancias internacionales, quienes han jugado un papel muy débil

e incluso paralizante en medio de la cri-sis económica, financiera y de credibili-dad que enfrenta el mundo.

Pero sin duda uno de los fenómenos más influyentes es la creciente debilidad del dólar y la repentina y lenta aparición de otras divisas en el mundo del comercio internacional. Como bien dijo Paúl Ken-nedy en el diario “El País”, la idea de que el dólar esta empezando a erosio-narse como divisa única en el mundo re-sulta reveladora, esto se evidencia en gran medida porque el porcentaje de re-servas en dólares en todo al mundo ha disminuido de más del 85% a 60% apro-ximadamente y su valor ha ido cayendo durante los últimos años.

Pero, ¿a qué se debe la caída del dólar? En realidad su caída responde a factores estructurales y psicológicos. En primera medida declaraciones, como las que dio el Banco Popular de China unos años atrás sobre la diversificación de sus re-servas fue determinante, teniendo en cuenta el alto volumen de la divisa que poseen, especialmente porque puso a pensar a todos los inversores sobre el futuro de esta moneda e hizo evidente su creciente debilidad. Esto es muestra de la crisis de credibilidad hacia el dólar, lo que agudiza más la situación, puesto que la divisa ya no es vista como un re-fugio para los inversores.

Mercado de Divisas


responde a profundos problemas es-tructurales. Primero que nada un alto déficit de balanza comercial en Estados Unidos, lo que no es sorpresa puesto que desde hace mucho tiempo se cono-ce el hecho de que éste país importa más de lo que exporta debido a la alta demanda interna que posee, esto ha hecho que actualmente el déficit llegue a 51,800 millones de dólares, como in-formó el gobierno norteamericano el pasado 10 de mayo, la moneda (dólar) por su parte sufre el mismo efecto, puesto que hay menos personas en el exterior demandándola y una mayor oferta de la misma en los mercados in-ternacionales.

Sin embargo este déficit en realidad no es algo nuevo, viene cargándose desde la década de los noventas, no obstante ha sido fácilmente controlado debido a la fuerte demanda de dólares a través de bonos del tesoro, acciones, fondos mutuos, entre otras inversiones. Ahora

cuando golpea más que nunca la crisis de credibilidad, el mercado bursátil ya no es tan dinámico, por lo que la de-manda de dólares se ha ido cayendo, agudizando la situación.

Adicional y de manera muy importante, Estados Unidos enfrenta hoy en día un fuerte déficit fiscal que se venía acele-rando durante la última década. Los al-tos niveles de gasto, en gran parte de-bido a la guerra de Irak y sus políticas de seguridad al terrorismo, se han he-cho insostenibles en los últimos años.

La situación actual del dólar afecta a todo el mundo, especialmente a Europa y Asia dónde se encarecen cada día más los productos y servicios, y dónde el monto total de las reservas en dóla-res es demasiado grande. Por otro lado, esta situación nos ofrece una nueva perspectiva posible; la inevitable diver-sificación de las reservas en todo el mundo y la posibilidad de divisas alter-nas en intercambios comerciales, nada

Déficits Fiscales por economía

2009 2010 2011 2012 2013

España -11.2% -9.3% -8.2% -5.3% -3.0%

UEM -6.4% -6.2% -4.2% -3.0% -2.0%

México -2.6% -3.5% -3.0% -3.0% -2.8%

EE.UU. -9.9% -8.9% -8.5% -7.1% -4.6%

Argentina -0.6% 0.2% -1.6% -1.2% -1.0%

Brasil 2.0% 2.8% 3.2% 3.1% 3.2%

Chile -4.3% 0.0% 2.0% 0.4% -0.8%

Japón 10.3% 9.5% 10.0% 9.5% 7.9%

China -2.8% -2.5% -1.5% -1.8% -1.8%

*Información BBVA Research


más hace falta echarle un vistazo a las labores que ha estado emprendiendo china en los 3 últimos años.

China en primera medida ha empezado a trabajar con fuerza en la diversifica-ción de sus reservas monetarias, redu-ciendo desde 2008 sus reservas en bo-nos del tesoro en $34.000 millones apro-ximadamente. Adicional, a finales del año pasado el yuan empezó a ser acep-tado para intercambios bilaterales, susti-tuyendo al dólar, los acuerdos firmados se han dado con Japón, quién a empeza-do a comprar bonos chinos en yuanes, además de la firma de un acuerdo con Australia, permitiendo hacer los inter-cambios en las dos divisas (yuanes y dó-lares australianos) y finalmente están las iniciativas para ampliar los presta-mos en yuanes a los BRIC’s (Brasil, Ru-sia, India y China), así como ampliar sus reservas de esta moneda. Todo esto ha sido significativo en la búsqueda de Chi-na por diversificar su divisa.

Sin embargo, la idea del desplazamiento

hacia un nuevo polo no parece aún una realidad posible, en gran medida porque Estados Unidos sigue siendo una poten-cia y porque en el plano internacional numerosas economías han empezado a destacarse. Por otro lado, la idea de un bloque de BRIC’s que pueda convertirse en un nuevo polo enfrenta demasiadas dificultades, entre ellas la dispersión geográfica, las diferencias en los siste-mas políticos, económicos y objetivos a futuro, el rechazo por la política de ex-portaciones baratas de china y el cons-tante rechazo por parte de china al in-greso de países asiáticos en el consejo de seguridad de la ONU.

¿Cómo será el mundo en algunos años? no podremos saberlo a ciencia cierta, sin embargo lo que si podemos identificar es que no será igual al mundo que he-mos conocido hasta ahora, en mi opinión el mejor escenario posible sería el paso de un mundo unipolar a uno multipolar mucho más equilibrado económicamen-te, más competitivo y mucho más rico en cultura.


Facebook #IPO_FAIL?

Imagen por: Francisco Vargas Escribe: Pablo Arredondo

Comisionado Inves�gación Querétaro

Vp Inves�gación ITESM

L as redes sociales son un com-ponente preponderante en el tiempo de esparcimiento de adolescentes, jóvenes y adultos no tan jóvenes. Gracias a su gran popularidad empresas de todo tipo buscan a través de las redes contactar con posibles audiencias y consumido-res. Así surge un modelo de negocio muy parecido al utilizado por las cade-nas de televisión abiertas: creación de flujos económicos a través de la venta de “advertising”. Con una gran base de usuarios activos en la red y un cada vez mayor número de empresas intere-sadas en interactuar con estos, las re-des sociales crecen hasta llegar a las puertas de los mercados bursátiles; fi-nalmente la más grande de todas lanzó su oferta pública inicial.

El valor de Mercado de Facebook (FB) según su OPI (Oferta Publica Inicial) as-ciende a 100B de usd, siendo el lanza-miento a mercado bursátil más grande de la historia, inclusive más grande que el de su rival Google, empresa que en 2004 fue valuada inicialmente a 20B de usd. ¿Es justificable que Facebook reci-ba una valuación tan alta?

Tradicionalmente existen dos enfoques de valuación para empresas bursátiles, el enfoque fundamental y técnico. El en-foque técnico se centra en la aleatorie-dad de los rendimientos de las acciones y en cómo el precio de estas es deter-minado por el equilibrio entre oferta y demanda. Por el contrario el análisis fundamental se basa en las característi-cas y entorno de una empresa y cómo estos factores repercuten en la capaci-dad presente y futura de generación de flujos.

Mercado de Capitales


Antes de estrenarse en mercados públi-cos la oferta de acciones de Facebook era muy limitada, las últimas transac-ciones en mercados privados e inclusive los primeros momentos de cotización colocaban el precio de la acción en $42. Sin embargo al ampliarse la oferta y cal-marse los ánimos sobre el inicio de las cotizaciones el valor de la empresa bajo dramáticamente hasta tocar los $28.19 usd (-32%), ¿Por qué?

Debido a su escasa generación de utili-dad (0.39usd por acción), los $38 dóla-res por título están fundamentados en la expectativa de un explosivo creci-miento en la rentabilidad de FB, la situa-ción se hace visible cuando se analizan los múltiplos de ésta y otras emisoras. Por ejemplo en el sector de tecnología, comunicación e internet, se encuentran empresas líderes como Apple por la cuál los accionistas pagan $14.11 por cada dólar de utilidad generado (Razón finan-ciera de Precio sobre Utilidad P/E), por Google se paga $17.83 usd, mientras que por Facebook la inversión asciende a $72.1 (la razón al momento de la OPI ascendía a aproximadamente 100usd) dólares por cada unidad de utilidad. Así Fb está valuada por encima de otras compañías del sector en más de un 400%, situación que resulta poco creí-ble y escasamente atractiva.

El día 23 de mayo del 2012 se presentó una demanda por un gran número de inversionistas contra Zuckerberg (CEO de Fb) y en contra de Morgan Stanley por no hacer del conocimiento público información relacionada con bajas ex-pectativas de crecimiento; el menor cre-cimiento en ventas es provocado por una gran migración de usuarios de pla-taforma PC a móvil, donde la publicidad exhibida es nula y los ingresos también.

Es difícil saber que deparará el futuro para Facebook, lo que es seguro es que necesitan ampliar sus horizontes, bus-car otros modelos de negocios y ofrecer nuevos y mejores productos por los cua-les sus clientes empresariales y usua-rios estén dispuestos a pagar. Si Face-book tuviera valuaciones parecidas a las de su industria tendría un precio en el rango de entre $8 y $5 usd por acción, por el momento el título parece estar tremendamente sobrevaluada y es re-comendable ejercer precauciones extre-mas al lidiar con una acción tan volátil.

*Gran vola�lidad en la co�zación de FB. Gráfica Yahoo! Finance

Empresas Tecnología e Internet Razón Precio / UPA

Facebook 70.9

Google 17.3

Baidu 33.89

Yahoo! 16.94

Apple 13.67


M éxico vive siempre dependiendo de Estados Unidos, sobre todo en lo que a economía se refiere, si ellos tienen una recesión económica a nosotros

nos llega ya convertido en crisis. Nos hemos adaptado tan fuerte a su dólar, que nosotros mismos hemos subvaluado nuestro peso.

Estados Unidos se ha encargado de hacernos creer que su moneda tiene un respal-do y un fondo inigualable, cuando en realidad su práctica de créditos a largo plazo con depósitos a corto, los ha llevado a crear una deuda que representa ya el 600% del PIB y es prácticamente impagable. Entonces si vemos que estamos ligados a una crisis inminente, ¿no sería lo más inteligente de nuestra parte crear una mone-da independiente y estable?

Escribe Ximena Castro Antón

VP Inves�gación Anáhuac

FotograNa Ivan Rumata

PATRÓN PESO PLATAPATRÓN PESO PLATAPATRÓN PESO PLATA


Necesitamos un sistema monetario que nos proteja frente a acontecimientos externos para poder evitar que la crisis de las divisas termine por arruinarnos. México debe aprender que un consumo moderado y el hábito del ahorro son la base para una economía sustentable, y el uso de la plata como moneda alenta-ría a los ciudadanos a llevar a la prácti-ca esta ideología.

La Asociación Cívica Mexicana Pro Plata A.C explica como los mexicanos, al ma-nejar el patrón plata, usarían casi la to-talidad de la moneda en el ahorro a me-diano y largo plazo; ya que los ahorra-dores al principio preferirían no sacar al comercio sus onzas ahorradas; por lo tanto no sería un sistema inflacionario. Tampoco seria deflacionario porque am-bos conceptos están dados por la efecti-vidad de la política económica del go-bierno y de sus sistemas para crear y circular el dinero, no del ahorrador ni de la economía personal.

El uso de la plata como moneda corrien-te significa aprender no solo a comprar

monedas de plata como inversión y guardarlas, es darle un giro por comple-to y empezar a comerciar con ellas o con notas bancarias soportadas por de-pósitos de este metal en bancos mexi-canos, en vez de pesos sin ninguna ba-se verdadera y confiable. Usar este pa-trón no es traer plata en la bolsa, si no saber que tus billetes están basados y respaldados por un metal real y existen-te, y confiar en que será exigible su pa-go en ese metal por un banco mexi-cano.

El oro y la plata son las únicas divisas que no han necesitado reservas de nin-gún tipo como respaldo por su valor, porque valen por sí mismas. México jun-to con Perú son los principales producto-res de plata, formando ellos dos una tercera parte de toda la producción mundial; ¿no significa eso una ventaja? Seria utilizar nuestra ventaja competiti-va a nuestro favor, el valor de nuestra moneda dependería de nosotros y de países que también fueran principales productores de plata como también de

*La plata ha tenido una gran rentabilidad por el ambiente de vola�lidad. Gráfica de un fondo indizado al precio de la

plata. Info Yahoo! Finance

Mercado de Divisas


la unificación de estos al establecer un precio coordinado. No habría la necesi-dad de importar plata como materia pri-ma; además de que impulsaría la pro-ducción minera, donde se podrían repar-tir mas concesiones mineras privadas y al mismo tiempo se crearían más em-pleos.

Pero entonces, si toda esta idea es tan buena, ¿porque no es aceptada? La res-puesta es sencilla, este sistemas mone-tario no es nuevo para nadie, los consti-tucionalistas fundadores de Estados Uni-dos al no confiar en el nuevo gobierno crearon un patrón oro y plata, hasta que al finalizar la guerra Estados Unidos te-nía el 80% de las reservas mundiales de oro, y mediante el tratado hecho en Bre-tton Woods pudo imponer su dólar a su entero antojo.

México también ya fue partícipe de este sistema monetario, pero dejo de utilizar-se debido a las continuas depreciaciones de la plata en el mercado mundial, lo cual alteraba fácilmente el sistema eco-nómico mexicano, debido a que a me-diados de 1900 la plata constituía el

principal rubro de exportación. Otro in-conveniente era que las ganancias de capital extranjero estaban también en plata, y al cambiarlas a oro disminuían a menos de la mitad, eso propicio que la comisión monetaria propusiera adoptar el oro como sistemas monetario y esta-blecer una reserva de este para mante-ner el tipo de cambio.

Con el tiempo la producción minera en México disminuyo y la exportación de plata provoco cierta escasez, esto fue un gran impulso a la implementación de los billetes; con el apoyo de Calles quien au-torizo la emisión de billetes a través de un solo banco, hasta que finalmente en 1931 salió de circulación la plata.

Esto demuestra la Ley de Gresham, la cual dice que la moneda barata tiende a desplazar y a expulsar de la circulación a la moneda cara.

Entonces viendo los pros y los contras de esta ideología, solo nos queda decidir qué es lo que nos convendría mas, ¿seguir como estamos o probar algo ya hecho antes?

Foto Chris�an Frausto Bernal


EEEE l pasado 3 de mayo del 2012 se llevo a cabo el 1er. Congreso IMEF Universitario EBC Querétaro llamado “Innovando en los Negocios”.

Se recibieron a alrededor de 200 asistentes, entre ellas C.P Pedro Ángel García Castilla, Mario Alberto Esquivel Vilchis, autoridades de la Escuela Bancaria y Comercial y alumnos.

Se contó con la honorable presencia del candidato a senador por la república, el Lic. Enrique Burgos García, quien inauguró la conferencia magistral denominada “Desarrollo Sustentable”, donde expuso la acelerada evolución que el país ha te-nido por la globalización, destacó que México y otras 11 economías “mantiene serios vicios de inviabilidad particularmente a raíz de la pérdida de estabilidad o estancamiento en su economía en los últimos 12 años”. Posteriormente realizó una comparación del crecimiento de las economías emergentes de Asia, al igual que destacó el crecimiento de China que es de aproximadamente 9% y en Méxi-co 2.5%. Así mismo hizo mención de que la política se debe ver “como el instru-mento para

Suplemento Promoción y Desarrollo

Escribe: Mariana March

VP Promoción y Desarrollo EBC

Suplemento PyD


alcanzar no solo acuerdos, sino alcan-zar, por encima de intereses partidistas o personales, las reformas que el país requiere”.

Al finalizar la conferencia magistral die-ron inicio tres conferencias simultá-neas., Una de ellas impartida por el Lic. Sabas Leal García, Director Regional Ca-sa de Bolsa Vector, en donde expuso el crecimiento que ha tenido México du-rante las últimas décadas al igual que su desarrollo. Posteriormente hablo so-bre los porqués de la crisis europea y estadounidense así como las conse-cuencias que se han generado a raíz de estos sucesos.

Al mismo tiempo el Mtro. Mario Alberto García Vázquez, Director de la Zona Norponiente de la Escuela Bancaria y Comercial, daba una conferencia llama-

da ¿Así que quieres ser empresario? En la que indicaba lo que significa ser em-presario y el camino que es necesario recorrer para poder llegar a ser un hom-bre de negocios exitoso, dando como ejemplo su experiencia personal; por último, el C.P Gabriel Suárez Velázquez, Presidente de Globex Options & Futu-res, una conferencia donde menciona-ba los elementos de riesgo que se pue-den generar en los negocios, a quienes afecta y de qué manera los afecta así como las herramientas y los beneficios que te otorgan el administrar los ries-gos.

Para finalizar el congreso se destacó la importancia que tiene el ámbito econó-mico y la toma de decisiones para po-der ser un innovador en los negocios.


Londres Ecológico Dafne Anai Calderón García VP Responsabilidad Social y

Comisionada U. Anáhuac Qro

B O L E T Í N 2 0 1 2

PROYECTOS LONDRES 2012

El Parque Olímpico que original-mente era una zona indus-trial, ahora representa el proyecto ecológico más am-bicioso del país, ya que plan-tarán más de 4 mil árboles, 74 mil plantas y 300 mil plantas acuosas.

El anillo que rodea el techo del Estadio Olímpico se ha cons-truido con tuberías de gas reaprovechadas, mientras que en muchas obras se ha utilizado hormigón y cemen-to reciclados, de lo que re-sulta una reducción del 30% en la generación de emisio-nes de carbono

Las primeras Olimpiadas verdes de la historia

Hoy en día es importante no solo pensar en el ámbito económico a través del consumismo des-controlado, ¿porqué no crear un desarrollo sus-tentable basado en tres principales factores, que sea sostenido económicamente, viable y equitati-vo con el medio ambiente?.

Esto fue posible para Londres y las tan anheladas olimpiadas 2012 celebradas en esa misma ciu-dad.

Las acciones que se están tomando para llevar acabo este nuevo proyecto sustentable, es a tra-vés de la reducción de emisiones de carbón con la reutilización de materiales usados, y materia-les reciclados para la construcción de edificios y otras infraestructuras.

Suplemento RS


Al igual se están realizando medidas de ahorro de energía, a través de la fuentes renovables un ejemplo de esto es la construcción del veló-dromo, el cual cuenta con una ventilación na-tural creando con esto una pista perfecta, con un buen nivel de temperatura, eliminando la necesidad de aire acondicionado.

También se mencionó que estarán presentes las celdas solares como una opción de energía alternativa.

Este proyecto tiene acciones de responsabili-dad social no solo para la realización de las olimpiadas, también para sus habitantes, ya que se están generando cambios en localida-des de Londres como East End donde se ha re-formado centro de recreación como parques, alumbrado, etc. Para una mejor calidad de vida y convivencia.

THE LOREM IPSUMS SPRING 2012

Se ha fomentado en sus habitantes un programa para estimular que la gente acuda a los eventos a pie o en bicicleta.

Por lo que en Londres el Estadio Olímpico habrá un estacionamiento para 7.000 bicis.

Sin duda serán unas olimpiadas por primera vez con un enfoque mas sustentable, y con un sentido de responsabilidad social mayoritaria tanto para sus habitantes como pa-ra sus visitantes.

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“El colapso económico que se avecina” José Alberto Villasana

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