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EXCELSIORLUNES 13 DE ABRIL DE 2015

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EL CONTADOR

Firmas ven difícil bajar sus precios

DE LA REDACCIÓ[email protected]

Para Christine Lagarde, directo-ra gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), América Latina debe impulsar un progra-ma de reformas para crecer más, porque la era de las “vacas gor-das” para las materias primas acabó con la desaceleración de China.

“Es importante que todo el mundo entienda que se acabaron

los tiempos de las ‘va-cas gordas’ para las materias primas, que tantos impulsos favo-rables proporcionó al

crecimiento en la región”, señaló Lagarde en una entrevista publi-cada ayer por la prensa peruana.

Según Lagarde, “la desacele-ración de China ha tenido efectos negativos sobre los precios de las materias primas en todo el mun-do y, a su vez, ha afectado a las perspectivas económicas de paí-ses exportadores de América La-tina, como Chile y Perú”.

Por su parte, se dio a conocer ayer que inversionistas adop-tarán esta semana una actitud de cautela ante las recientes es-timaciones sobre la salud de la economía de Estados Unidos, a pesar de que la atribulada Euro-pa muestra las primeras señales de mejora.

Los ministros de Finanzas y banqueros centrales del G20 se congregarán esta semana en Washington en el marco de unos encuentros del FMI, donde ana-lizarán lo que consideran un dé-bil panorama global.

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AEROPUERTOBINACIONAL

INICIA OPERACIONES EN DICIEMBRE DE 2015

30POR CIENTOes lo que pide

Pemex se rebajen precios

La obra se entregará en octubre y se tendrán 30 días hábiles para hacer cualquier ajuste, de modo que se pueda dar servicio al acabar el plazo, asegura Enrique Valle, director general de Otay Tijuana Venture LLC >6

> 2

EN LA AGENDA

Previsiones de la semana

MIÉRCOLES 15LUNES 13TURISMO. El Consejo Mundial de Viajes y Turismo (WTTC) inaugurará la 15 Cumbre Global. Entre los temas a tratar durante el encuentro estarán los desafíos del sector en la actuali-dad, incluidos la inversión.

CONSUMO. La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Depar-tamentales (ANTAD) publica este día los resultados de ventas de sus asociadas correspondientes a marzo de 2015.

JUEVES 16LUNES 13TECNOLOGÍA. La empresa de celu-lares china HTC realizará una confe-rencia con sus principales directivos de la región para dar a conocer su nuevo smartphone HTC One 9 en nuestro país.

AUTOMOTRIZ. Firma del convenio de colaboración entre la Comisión Federal de Electricidad y la AMIA para la promoción y fomento del uso de vehículos eléctricos, híbridos y electrolineras en México.

VIERNES 17MARTES 14EMPRESAS. Se presenta el estudio Perspectivas de la Alta Dirección en México 2015 de KPMG, que cumple una década reflejando la visión y las inquietudes de la comunidad em-presarial del país.

INDUSTRIA. Inicia el Foro México Mining Review, donde se hablará sobre la tendencia en los mercados de metales y minerales, así como el efecto que tendrán las reformas recientemente aprobadas.

José Yuste >2 Darío Celis >3 David Páramo >4 Alicia Salgado >5 Maricarmen Cortés>7 Luis E. Mercado >8 Marielena Vega >9 Carlos Velázquez>9 Armando Villaseñor>14

Economía Global

BAJO SALARIO, UNA CRUZ MUY PESADA EN EUAunque ha avanzado mucho mejor que otros países ricos, la economía de Estados Unidos, la más grande del mundo, aún no inyecta confianza en sus trabajadores. Sumando a esto los datos económicos débiles de principios de 2015, algunos se cuestionan la fortaleza de la recuperación estadunidense. En el origen del problema tanto la fuerza laboral como los expertos coinciden: son los bajos salarios.

Sobre una base ponderada, el dólar se ha apreciado 13 por ciento en el último año, según Capital Economics. >16

<TRABAJOS CON PEMEX>

Proveedoras de la petrolera analizan si les conviene seguir con los contratos

POR NAYELI GONZÁ[email protected]

Las empresas proveedoras de algunos servicios para Pe-tróleos Mexicanos siguen evaluando la posibilidad de re-ducir entre 20 y 25 por ciento sus costos, esto como parte de las renegociaciones que está realizando la petrolera nacio-nal por el recorte a su presu-puesto y los bajos precios del crudo.

En entrevis-ta, Erik Legorre-ta, presidente de la Asociación Mexi-cana de la Industria Petrolera (Amipe), dijo que Pemex so-licitó a las com-pañías mexicanas reducciones de hasta 30 por ciento. Sin embargo, muchas de ellas no pueden asumir dicha carga y otras buscan al menos acer-carse a esa meta.

“Las empresas han hecho una reevaluación de lo que está pidiendo y quien puede ajustar sus precios lo está ha-ciendo, pero quienes no porque sus costos no se los permiten, pues se los están haciendo sa-ber a Pemex”, dijo.

Ante esto, el directivo afir-mó que aun cuando esperan continuar con todos los pro-yectos que se están realizando hasta el momento, reconoce

que esta es una decisión que sólo será tomada por la petro-lera nacional.

“Pemex deberá analizar si le conviene mantener los con-tratos en estas condiciones o no. Cada quien (las empresas) ya evalúa si le conviene o no reducir sus costos, y si puede hacerlo o no. Pemex también estudia si puede, si necesita o no los servicios como para con-tinuar con ellos”.

Dijo que quienes han logra-do hacer ajustes como parte de las renegociaciones de los contratos, son aquellas empre-sas de servicios de transporte marítimo e incluso aéreo para el traslado de personal. Sin embargo, los que han visto un mayor impacto por esta situa-

ción son aquellas arrendadoras de plataformas.

Explicó que hasta antes de la caída de los pre-cios del crudo se tenía una buena demanda de esta infraestructura para trabajos de exploración y pro-

ducción, ante el desarrollo de un importante número de pro-yectos, no sólo en México sino también a escala mundial.

Sin embargo, una vez que comenzaron a bajar los precios del barril de crudo en los mer-cados internacionales, también disminuyó de manera significa-tiva el arrendamientos de pla-taformas, lo que ha forzado a los proveedores a reducir sus costos para no perder los tra-bajos con que ya cuentan.

“En la renta de las platafor-mas es donde puedes ver muy bien cómo está el sector”, dijo.

<PREPARAN REUNIÓN EN WASHINGTON>

La directora gerente del FMI insiste en que América debe tener más reformas

Christine Lagarde, directora gerente del FMI.

Foto: AFP

Economía a Detalle

PETROPRECIOS AFECTAN REPORTESEmpieza la temporada de reportes corporativos en Estados Unidos y se estima que las utilidades se verán mermadas en el primer trimestre por el declive de materias primas, sobre todo petróleo. >12

Foto: AFP

FUENTE: Otay Venture LLC

Economía local

SUBE POCO EL RIESGO PAÍS DE MÉXICOEl riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó en 193 unidades, apenas un punto base por arriba del nivel observado en la semana previa y 11 puntos base superior al nivel reportado al cierre de 2014.

Asimismo, el riesgo país de Argentina y Brasil se contrajo 57 y 25 unidades, respectivamente, al finalizar el 10 de abril de 2015 en 568 y 287 puntos base. Este indicador en México cerró 2013 en 155 puntos y su nivel mínimo histórico es de 71 puntos.

Riesgo País(Puntos)

FUENTE: ambito.com

120MILLONES

de dólares es la inversión que se realizará en este proyecto

30

6,500

130

son los destinos ofrecidos por el Aeropuerto Internacional de Tijuana en México

metros cuadrados tendrá el Edificio Terminal de San Diego

metros de largo es la medida del puente binacional

Promesas del proyecto: seguridad, eficiencia, opciones de vuelos e itinerarios, ahorro en tarifas

6mil millones de dólares son las pérdidas generadas por las demoras en la frontera

2.4

15

millones de pasajeros adicionales se espera trasladar al año en esta terminal.

minutos tardará una persona en cruzar desde San Diego a Tijuana, y viceversa, con el puente.

Decisión de la Fed en EU

ALZA DE TASA HASTA 2016La compañía Monex estima que ello permitirá una recuperación de la divisa mexicana, para cerrar por debajo de los 14 pesos a finales de año. >4

Previsión de pozos terminados 2015

> 2EL CONTADOR

FUENTE: CNH

Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic.

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4

1

3

4

2 2

7 7

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6

8

19430/Mar

19231/Mar

1961/Abr

1902/Abr

1923/Abr

1856/Abr

1909/Abr

1928/Abr

19310/Abr

44,913.27 44,882.01 -0.07% 3.3100% 3.3082% -0.0018 pp. $$15.3700 $15.5000 $0.1300

17,958.73 18,057.65 0.55% 3.3080% 3.3137% 0.0057 pp. $15.0930 $15.1990 $0.1060

4,974.57 4,995.98 0.43% 3.0200% 3.0200% 0.0000 pp. $16.2041 $16.0581 -$0.1460

53,802.66 54,214.11 0.76% 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. $22.4648 $22.5412 $0.0764

ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

(Unidades)

Se acabó el tiempo de las “vacas gordas”: Lagarde

Más créditos para las empresas En su último reporte, la CNBV detalló que entre septiem-bre de 2013 y el mismo periodo de 2014, el financiamien-to total al sector privado creció 8.3 por ciento real, para alcanzar 15.27 billones de pesos. >4

74POR CIENTO

del PIB representó el financiamiento interno total

Promueve la educaciónLa plataforma YouTube EDU ha tenido una bue-na recepción de personas que buscan material di-dáctico en español. >18

Reclutamiento intensivoDe acuerdo con Man-power Group, las gene-radoras de empleo en el país serán las empresas de gran tamaño. >8

Tarjeta de crédito¿Qué debes saber antes de elegir? Analiza cuál es la que más te conviene de las que hay en el mercado.http://bit.ly/1EmP9FD

Reportajes de economía¿Cómo informar sin ser aburrido? Charlie Brooker, de la BBC, da tips para que sean ágiles.http://bit.ly/1OndAWo

brújula

<ANÁLISIS>

Pese a una mayor estabilidad en el consumo, el año será desafiante, según Nielsen

POR ERÉNDIRA [email protected]

La firma de análisis de mer-cados Nielsen reportó que de marzo de 2014 a febrero de 2015 se ha logrado obtener una esta-bilidad en el volumen de ventas de productos, que incluyen des-de alimentos hasta artículos de higiene personal, comparándo-lo con las cifras obtenidas en el mismo lapso de un año antes.

“Los Canastos Nielsen re-flejan estabilidad en volumen con +0.5 por ciento, mientras que el valor muestra un ritmo

crecimiento que permitan la generación de valor se vuelve un elemento fundamental”.

En el documento mensual expuso que hay productos que presentan una mayor erosión, es decir, disminución de ventas, como es el caso de las golosinas y be-bidas no alcohóli-cas, fenómeno que está relacionado con los ajustes en precios consecuen-cia de la Reforma Fiscal implemen-tada a principios del año pasado.

“La mayor erosión continúa centrándose los Canastos de golosinas y bebidas no alcohó-licas, los cuales muestran una caída de -1.3 por ciento y -0.7 por ciento respectivamente”.

En tanto, la división de pro-ductos de higiene y belleza, así

como los destinados al cuida-do del hogar presentan el ma-yor dinamismo en volumen creciendo 3.6 y dos por ciento, respectivamente, a través de sacrificios en precios.

Lo anterior significa que las empresas que elaboran dichos productos han pre-ferido mantener precios, o bien rea-lizar promociones con el objetivo de no perder partici-pación de mercado.

Padecen misceláneas A decir de Nielsen, el canal de ventas más débil en la actua-lidad, por primera vez en Mé-xico es el tradicional, es decir, las tienditas de la esquina.

“El canal tradicional tiene el mayor debilitamiento re-portando, por primera vez en

Generación de valor detonará ventas

Enrique Ochoa Reza, director general de la Comisión Federal de Electricidad (CFE).

HOY CUMPLE

KEVIN M. WARSHEXMIEMBRO DE LA JUNTA DE GOBERNADORES DE LA FED45 AÑOS

III.La Asociación Mexica-na de la Industria Au-

tomotriz, que preside Eduardo Solís Sánchez, y la Comisión Federal de Electricidad, di-rigida por Enrique Ochoa Reza, firman hoy un acuerdo de co-laboración para impulsar el comercio de automóviles hí-bridos y eléctricos. Y es que si bien ya hay presencia de este vehículo en el país, todavía hay mucho por hacer en cues-tión de infraestructura para su recarga, lo que dificulta su co-mercialización, a pesar de que existen personas con el interés de adquirir autos amigables con el medio ambiente.

IV.Rubén Reachi, secreta-rio de Turismo de Baja

California Sur, invitó a turo-peradores de mercados como Corea, Tailandia, India, Fili-pinas, Singapur y Australia, buscando atraer a más turis-tas de esos destinos y lograr una mayor diversificación, con la finalidad de no depen-der tanto de Estados Unidos y Canadá. Además de mostrar la oferta de Los Cabos, también promovió lugares como La Paz y el Pueblo Mágico de Todos Santos. El año pasado Los Ca-bos recibió más de 15 mil visi-tantes de estos países.

I.La compañía Intel, que lide-ra en el mundo Brian Krzanich,

está interesada en impulsar el sector de Internet de las Cosas y quiere que México participe con ideas innovadoras. Por ello lanza hoy la convocatoria para la Copa Intel México 2015, en la que los equipos interesados de-berán usar una placa de desarro-llo llamada Galileo, para crear dispositivos que se conecten a la red y funcionen en el hogar o en industrias como el transporte,

Lo que se temía, sucedió: Grupo Radio Centro se echó para atrás.

No pudo pa-gar la contraprestación que él mismo ofertó por una de las cadenas de televisión abierta. Radio Centro llegó muy comprometido finan-cieramente, traía deudas.

Y su oferta fue muy eleva-da, de tres mil 58 millones de pesos por la cadena de tele-visión abierta (70% más que Grupo Imagen Multimedia, que ofreció mil 808 millones de pesos). Al final no logró le-vantar inversionistas.

Nuevo precio de referenciaAsí las cosas, el Instituto Fe-deral de Telecomunicaciones declaró desierta la subasta por dicha cadena de televi-sión y para volverla a licitar (si fuera el caso) se tendría un nuevo precio de referencia: los mil 808 millones de pe-sos pagados por Grupo Imagen Multimedia que, según el co-misionado Adolfo Cuevas, es el nuevo precio que el merca-do ha asignado a la cadena de televisión abierta digital.

El anterior precio de refe-rencia, el de 830 millones de pesos, quedó para cuando se dio la licitación a sobre ce-rrado y eran dos cadenas las que se ponían a licitar. Aho-ra la situación es totalmente

distinta. Ya existe un ganador de la licitación, Grupo Imagen Multimedia, que puso sobre la mesa mil 808 millones de pesos. Y sólo queda otra cadena.

Ya no hay más competi-dores nacionales. De los siete que hubo al principio, varios decidieron no poner postu-ras, y uno de ellos declinó.

Por eso el nuevo precio de referencia para la cadena de

televisión dejaría de ser el de 830 millones de pesos, para dar paso al de mil 808 mi-llones de pesos. Quien qui-siera competir tendría que pagar por lo menos esa can-tidad para dejar en igualdad de circunstancias a todos los postores de cadenas.

Licitarla a operadores regionalesDe ahí que el IFT, presidi-do por Gabriel Contreras, está viendo otras posibilidades.

La más viable es segmen-tar la cadena de televisión que queda en varias regio-nes, en donde hay operado-res locales o regionales que

quieren dar televisión abier-ta, con producciones pro-pias y podría ser una buena solución.

Otra alternativa que se está viendo es la de crear una televisión regional con obje-tivos sociales o colectivos.

Pueden ser distintas al-ternativas: televisión univer-sitaria, de servicios sociales de la región, de operadores locales privados, etcétera.

Ahí es donde el IFT quizá se detenga.

Por muchos años se habló de abrir la televisión abier-ta, de tener más competido-res aparte de Televisa y TV Azteca.

Y ahora que se buscaron esos nuevos competidores, el mercado arroja que no todos están aptos para hacerlo. De ahí la solución de lanzar seg-mentos regionales para tele-visión abierta.

Grupo Imagen Multimedia, el nuevo competidorEl mercado de televi-sión abierta se abre con un nuevo competidor, Grupo

Lo más viable es segmentar, en varias regiones, la cadena de televisión que queda.

Cadenas regionales de TV y nuevo precio de referencia

n El IFT declaró desierta la subasta por la otra cadena de televisión y para volverla a licitar (si fuera el caso) se tendría un nuevo precio de referencia.

Imagen Multimedia, de Olegario Vázquez Aldir, que a diferencia de Grupo Radio Centro, sí pagó a tiempo, ya recibió la concesión, se comprometió a tener en el mediano plazo una cobertura de 106 millones de habitantes y ya es un gru-po que produce sus propios contenidos.

En periódico con Excélsior, en radio con Imagen, en te-levisión con Cadenatres y Excélsior Televisión. Además, va a poder hacer sinergias con la industria del futbol a través de su propio equipo, los Gallos del Querétaro (que trajeron a Ronaldinho). Ade-más, ya anunció un plan de inversión para poner antenas y tener producción propia, que es del orden de los diez mil millones de pesos.

Ahora faltará ver la deci-sión del IFT sobre la cade-na de TV nacional que falta por licitar, y que, viendo las condiciones del mercado, la podría licitar al dividirla en segmentos regionales.

Radio Centro, su futuroRadio Centro deberá pagar la garantía que dejó de 415 millones de pesos al IFT, en caso de desistir en su oferta.

El IFT no ha dicho qué es lo que Radio Centro dejó en garantía.

Hay quien dice que es el edificio de Constituyentes o algunas de las 14 emisoras de radio que tiene en el DF, o simplemente cartas de cré-dito con bancos.

Lo que el IFT sí ha di-cho es que dejó activos en garantía.

El futuro de Grupo Ra-dio Centro, presidido por Francisco Aguirre, pasará por resolver el pago de la garan-tía y tratar de seguir en radio con FM.

Lo único malo es que in-formó hasta el último mo-mento que no iba a ir por la cadena de TV, lo cual pudo traer contratiempos a sus accionistas minoritarios que vieron bajar la acción y, des-de luego, generó un escenario distinto para la autoridad.

de crecimiento de 5.9 por cien-to en la comparación con el últi-mo año móvil a febrero de 2015.”

Sin embargo, la compañía

destacó que “2015 se vislumbra como un año desafiante para el consumo en México, en don-de descubrir nuevas rutas de

FUENTE: NIELSEN

*Compara variación porcentual entre el año móvil 15, que va de marz a abril de 2014 al igual lapso de 2015; contra el año móvil 14, que va de marzo a abril de 2013 a enero-febrero de 2014.

el país, mortandad de tiendas y un consumo profundamen-te golpeado por consumidores que castigan sus visitas al canal y migrando hacia otros lugares de compra como el autoservi-cio, tiendas de conveniencia y proximidad”.

Es importante recordar que a principios de este año, Cuau-htémoc Rivera, presidente de la Alianza Nacional de Pequeños Comerciantes, afirmó que en México cerraron 30 mil tien-ditas como resultado de los nuevos impuestos y de la inse-guridad, lo que también provo-có la pérdida de 56 mil fuentes de empleo.

Es por ello que Nielsen ex-hortó a apostar por la inno-vación y renovación, así como lograr un entendimiento de profundidad en promociones y descuentos.

Agregó que las empresas re-lacionadas con la venta de di-chos productos deberán tener una ejecución impecable me-diante la identificación de los detonadores de compra.

EndebleEl canal de ventas más débil en la actualidad es el tradicional.

comercio y hasta la agricultura. El primer lugar tendrá un pase directo a la Intel Cup China, que se celebrará en julio de 2016, y podrá ir acompañado de tres personas.

II.Fabián Bifaretti, al fren-te de Sports World, de-

berá poner más fuerza en sus estrategias de crecimiento,

principalmente en las enfoca-das a incrementar el número de clientes de sus gimnasios, ya que ni los propósitos de Año Nuevo de los mexicanos sirvie-ron para mantener la tendencia positiva que había mostrado la cadena de clubes deportivos desde que se listó en Bolsa, en 2010. Esto, consecuencia de la debilidad del consumo, que se ha traducido en una menor ge-neración de membresías y una mayor deserción de clientes.

1.0ALIMENTOS

-1.3GOLOSINAS

-0.7BEBIDAS NO

ALCOHÓLICAS

(Porcentaje)

Variación en volumen de ventas

L U N E S 1 3 D E A B R I L D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR2 : DINERO

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

JOSÉ YUSTE

Activo empresarial

[email protected]

EL CONTADOR

EXCELSIOR : L U N E S 1 3 D E A B R I L D E 2 0 1 5 DINERO : 3

D urante los últimos 20 años, a raíz de la entrada en vi-gor del Tratado de Libre de Comercio de América del Norte, el comercio ex-

terior y la inversión externa han sido el motor de la economía nacional.

Las exportaciones mexicanas a Esta-dos Unidos crecieron aproximadamente 492% y la inversión extranjera ha mante-nido un ritmo de desplazamiento al alza de 6.2% anual, en promedio.

Mañana martes, la Cámara de Diputados aprobará una nueva ley que aumentará hasta en dos dígitos el co-mercio exterior y rebasará los 500 mil millones de dólares anuales de inter-cambio de mercan-cías que México tiene actualmente con nuestro vecino.

Desde hace varios meses, los gobiernos de Enrique Peña y Barack Obama, a tra-vés de la Customs & Border Protection y la Dirección Gene-ral de Aduanas de la SHCP, trabajaron en un nuevo marco para que las inspecciones de las mercancías sean autorizadas desde el lugar de origen y sean más ágiles.

To d o s e s to s mecanismos se-rán operados por la Confederación de Agentes Aduanales

Mexicanos, que preside Víctor Gamas, y el objetivo del gobierno mexicano y la Caaarem es aumentar la seguridad de los bienes que se intercambian por las 49 aduanas del país y el volumen de las ope-raciones de comercio exterior binacional.

Por desgracia, el debate sobre la Ley Federal de Armas de Fuego se ha tri-vializado y los actores políticos, sobre todo los del PRD, se quedaron en la pi-rotecnia de las armas que van a portar los funcionarios estadunidenses en los recintos aduanales, alegando pérdida de soberanía.

Hay que recordar que 77% de las exportaciones mexicanas tienen como destino el mercado de Estados Unidos y que nuestras importaciones de ese país alcanzan los 217 mil millones de dólares.

También, que en México operan 20 mil empresas estadunidenses, que re-presentan 101 mil millones de dólares en inversión extranjera directa.

Entre ellas, destacan Walmart, que preside Enrique Ostalé; Exxon Mobil, que encabeza Enrique Hidalgo; General Mo-tors, que comanda Ernesto Hernández; Ford Motor, que capitanea Gabriel López; GE, al mando de Raúl Gallegos, y Citi-group, de Michael Corbat, según datos de la Cámara Americana de Comercio.

Para dar una idea de la importan-cia de ello, por cada dólar que México exporta al mundo, 37% tiene un valor agregado que proviene de las empre-sas norteamericanas asentadas en te-rritorio nacional como las enumeradas anteriormente.

Las ventas de Estados Unidos a Mé-xico han sido mayores a las destina-das a China y Japón juntos, incluso a la suma de sus exportaciones a Alemania,

Francia, Países Bajos y Reino Unido.De enero de 1994 al tercer trimestre

de 2013, el comercio bilateral entre Mé-xico y Estados Unidos ha crecido de ma-nera consistente y este año alcanzó una nueva marca histórica en su comercio de más de 506 mil millones de dólares, con un superávit de 54.3 mil millones de dó-lares a favor de México.

Si esta cifra puede potenciarse aún más, gracias a nuevas disposiciones, se lograrán integrar cadenas que ten-gan mayor impacto en el crecimiento económico.

De ahí la importancia de que agen-tes aduanales, tanto en México como en Estados Unidos, puedan contar con los equipamientos necesarios para dar certeza y seguridad a las operaciones de comercio exterior.

Canipec abiertaWilliam Hidalgo asumió la presidencia de la Cámara Nacional de la Industria de Productos Cosméticos y la Asociación Nacional de la Industria de Productos del Cuidado Personal y del Hogar.

Se comprometió a mantener la co-laboración con las autoridades corres-pondientes para asegurar un mayor crecimiento del sector, el cual ya tiene un valor total estimado de 15 mil millo-nes de dólares.

Uno de los principales temas en los que Canipec se ha distinguido es la au-torregulación publicitaria, herramien-ta utilizada y posicionada desde hace varias décadas a escala internacional y que ha servido para combatir a los lla-mados productos milagro. A través del lanzamiento de su Código COSMEP, desde 2009 colabora con las autorida-des para luchar en contra de publicidad engañosa.

El gremio mantiene vigente un con-venio de colaboración con la Cofepris que lleva Mikel Arriola y espera ratificar el que mantiene con la Profeco de Lorena Martínez, para instrumentar de forma conjunta y coordinada acciones de ca-pacitación, educación y verificación para detener y erradicar este tipo de prácticas.

Talleres NavalesEl astillero Talleres Navales del Golfo, que comanda José Antonio Sardiña, está de manteles largos por la celebración de los 80 años de su fundación, tiempo en el que se ha con-solidado como un

referente en la industria naval mexicana. Perteneciente a Hutchison Port Hol-

dings, que a su vez preside Jorge Lecona, y que también es cesionaria del Puerto de Veracruz desde hace dos décadas, el astillero ha dado servicio a más de 900 embarcaciones en todo este tiempo y actualmente enfoca baterías en la reno-vación de la flota menor de Pemex, de Emilio Lozoya.

Para celebrar, el grupo reunirá una serie de fotografías inéditas que mues-tran la transformación del astillero desde 1946, sólo diez años después del inicio de sus operaciones en 1935. Hoy es el astillero más importante del Gol-fo de México, con más de 34 hectáreas de superficie y equipo de alta tecnolo-gía para el mantenimiento, fabricación y conversión naval.

Va MondelezA menos de dos años de haber lan-zado su estrategia global de bienestar con una inversión de 650 millones de dólares, Monde-lez International, que preside Irene Rosenfeld, quiere fortalecer sus alian-zas estratégicas con organismos de la so-ciedad civil y México es punta de lanza.

La filial de la empresa de alimentos busca estrechar sus relaciones con la co-munidad, para lo cual donó más de dos mil 100 cajas de galletas a la Fundación para la Protección de la Niñez IAP, que dirige María Aurora Garza. Este organis-mo de la sociedad civil tiene un gran im-pacto en el país. Sólo en 2014 apoyó a 540 organizaciones mediante alianzas que beneficiaron a cerca de 60 mil niños mexicanos.

Ahora, Mondelez contribuirá a que más niños tengan oportunidades de ali-mentación responsable, para lo cual re-forzará su trabajo voluntario, que en los últimos dos años ha reunido alrededor de cuatro mil horas entre los colabora-dores de la empresa en México.

Cemex aclaraEl ingeniero Lorenzo Zambrano (qepd), expresidente y director general de Ce-mex, no tenía relación de parentesco ni conoció al candidato a la alcaldía de Monterrey, el señor Patricio Zambrano de la Garza.

Adicionalmente, este último nunca ha laborado en Cemex. Esto con el fin de aclarar algunas menciones que han sali-do recientemente en la prensa.

Víctor Gamas.

Detonará comercio con EU mayor agilidad a

aduanas, tras aprobación, mañana, de nueva ley

Enrique Peña Nieto.

Jorge Lecona.

Irene Rosenfeld.

DARÍO CELIS

Tiempo de negocios

Twitter: @[email protected]

<TRANSPORTISTAS>

Escasa, la seguridad vial: [email protected]

Empresas transportistas del país no llevan a cabo adecua-das prácticas de seguridad vial, capacitan a sus conduc-tores o carecen de un lími-te definido de velocidad, de acuerdo con una evaluación del Centro de Experimenta-ción y Seguridad Vial Méxi-co (Cesvi).

Añadió que cada organi-zación presenta en prome-dio cuatro volcaduras al año, por ejemplo, en un vehículo tipo full o doble remolque y que éstas generan daños ma-teriales elevados, además de provocar lesiones graves o la muerte de los involucrados en el evento.

En un comunicado, el Cen-tro de Experimentación y Se-guridad Vial expuso que por cada seis incidentes se en-frenta un accidente, lo que implica que las organizacio-nes asumen riesgos o sim-plemente no se analizan los accidentes.

Agregó que a la seguri-dad vial no se le da la impor-tancia necesaria en el sector, pues los accidentes se catalo-gan como algo “normal” en la operación y deben ser atendi-dos por la aseguradora en mu-chos casos.

Puntualizó que la capa-citación anual en las organi-zaciones en México es de una hora en promedio para cada conductor, lo que significa que la mayoría de las empre-sas capacita al conductor al ingresar y no lo vuelve hacer.

VOLCADURAS4

se presentan al año en las vialidades del territorio nacional,

según el Cesvi

Más producción e ingresos le permitirán a la firma ampliar su participación

POR ERÉNDIRA [email protected]

La aseguradora de automóviles Qua-litas será la más beneficiada con el incremento en la venta de auto-

móviles que se ha registrado en México.

Actualmente la compañía os-tenta 25 por ciento del mercado de aseguramiento de vehículos y en los últimos dos meses el nú-mero de unidades aseguradas por la empresa se han incremen-tado 9.3 por ciento, como dio a conocer la propia firma en su re-porte mensual de ventas publica-do a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

En un análisis, Paulina Nu-ñez, analista de Grupo Finan-ciero BX+, mencionó que el incremento en la venta de autos en el mercado nacional será posi-tivo para la empresa y que dichos beneficios continuarán.

“Qualitas es la compañía lí-der en el mercado de seguros de autos, posee 25 por ciento de participación, que si bien inclu-ye autos nuevos y usados, una

Ramo automotriz favorece a Qualitas<BX+ PREVÉ QUE ESTA RACHA CONTINUARÁ>

parte importante se puede atri-buir a los primeros”, consideró.

Además, mencionó que el be-neficio pudiera continuar en los meses posteriores, dado que los crecimientos mencionados en las ventas de unidades se verán fa-vorecidas por la regulación del amparo para importación de autos chocolate.

Esta ultima regulación se re-fiere a un mayor control adua-nal en la importación de autos usados provenientes de Estados Unidos, ya que anteriormente la mayoría se introducía al país mediante amparos, lo que frena-ba el desempeño de la venta de vehículos nuevos.

La especialista resaltó que los beneficios ya se reflejaron en el precio de las acciones de Quali-tas, pues en lo que va de abril su valor aumentó cinco por ciento, en tanto que al cierre de la jornada del viernes sus títu-los costaban 29.18 pesos y mostraron una variación po-sitiva de 4.21 por ciento contra el día previo. “La AMIA (Asociación Mexicana de la Industria Automo-triz) reportó que durante marzo la venta de automóviles en Mé-xico aumentó 22.4 por ciento

con respecto al año anterior, tras venderse 104 mil 902 unidades”, recordó Nuñez.

Sigue tendenciaDestacó que “esta

es la cifra histó-rica más alta de la industria para este mes siguien-do la tendencia de enero y febrero

de 2015, en donde también se registra-

ron récords históricos. En cuanto al trimestre

completo, el volumen de ven-ta se elevó 21.9%, con 306 mil 157 vehículos, también el dato

histórico más alto para la indus-tria en este periodo”.

Según el reporte mensual de ventas de la empresa, al cierre de febrero de este año tenía asegu-radas dos millones 571 mil 468 unidades, principalmente en México, ya que la firma también opera en Estados Unidos, Costa Rica y El Salvador.

Dicha cantidad es 219 mil 559 unidades superior a la reportada en el mismo mes del año pasado, cuando tenía aseguradas dos mi-llones 351 mil 909 unidades.

De acuerdo con el Informe Sectorial de la Industria Auto-motriz, publicado por Quali-tas en su página de internet, su

participación en el rubro de pri-ma emitida, es decir, conside-rando las pólizas suscritas por una aseguradora, el mercado de seguros para autos ascendió a 24.9 por ciento durante 2014.

De esta forma, Axa Seguros detentó una participación de 14 por ciento; GNP, de 12.5; ABA, de 7.7, y Mapfre México alcanzó 6.5 por ciento.

Es así que las aseguradoras grandes del país representaron 65.5 por ciento del mercado de aseguramiento de autos, mien-tras que, las medianas, donde se ubicaron Banorte, Inbursa, Zu-rich, Afirme, entre otras, alcan-zaron un peso de 31.3 por ciento.

El porcentaje restante, es de-cir, 3.2 por ciento, correspondió a las actividades de las peque-ñas aseguradoras que operan en México.

Cifras positivasEn un documento enviado a la BMV, la compañía destacó que el índice combinado del mer-cado fue de 97 por ciento, cifra superior al 94 por ciento regis-trado del año pasado. Las cinco compañías más grandes regis-traron un índice de 100 por cien-to, mientras que el de Qualitas fue de 97 por ciento.

El índice combinado del mer-cado, sin tomar en cuenta Ban-ca Seguros es de 100 por ciento, aunque el mercado obtuvo un mayor índice de siniestralidad considerado con los trimestres de años anteriores. Si se compa-ran los índices a diciembre 2014 con las cifras del año anterior, se observa un alza. Así, el índice de siniestralidad de la industria au-mentó de 65 a 67 por ciento y el de Qualitas, de 67 a 70 .

FUENTE: Qualitas

Qual

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Axa

GNP

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14.012.5

7.76.5 6.0 5.6 4.8 4.0 3.7 3.2

0.81.31.41.52.3

24

.9

Mercado de aseguramiento de vehículos(Porcentaje)

Nota: Cifras a 2014.

22.4POR CIENTO

se incrementó la venta de autos

en marzo

QC es la compañía líder en el merca-do; si bien incluye autos nuevos y usados, una par-te importante se puede atribuir a los primeros.”

PAULINA NUÑEZANALISTA DE BX+


Licitación post mortemn En los próximos meses Grupo Radio Centro deberá reconstruirse, no es el único grupo que ha fallado en una licitación, y reencontrarse con sus fuerzas.

Tal y como lo venía-mos anticipando en esta columna desde hace más de tres se-manas, Grupo Radio

Centro no pudo cumplir con su ofrecimiento de pagar tres mil 58 millones de pesos por una de las dos cadenas de televisión abierta que licitó el Instituto Federal de Telecomunicaciones.

Es necesario hacer un aná-lisis sensato de lo que ocurrió y no caer en posiciones verdadera-mente estúpidas como suponer que Francisco Aguirre se podría sui-cidar o que Grupo Radio Centro irremediablemente quebrará y sus trabajadores irremediablemente serán condenados al desempleo.

En los próximos meses GRC deberá reconstruirse, no es el úni-co grupo que ha fallado en una li-citación, y reencontrarse con sus fuerzas. Los muchos talentosos que trabajan ahí no tendrán pro-blema en ningún escenario por-que si algo requieren los medios de comunicación son personas talentosas.

Ni tampoco conclusiones tan apresuradas como equivocadas en el sentido de que el Institu-to Federal de Telecomunicacio-nes hizo mal la licitación porque el presidente de uno de los gru-pos desgraciadamente falleció y otro se equivocó en la valuación, cuando Grupo Imagen Multimedia pagó por una cadena de televisión abierta más que el valor de refe-rencia de las dos que se licitaron y se ha convertido en un compe-tidor serio en la televisión abierta que, sin lugar a ninguna duda, en el corto plazo cambiará el panora-ma de la competencia.

FundamentosDesde hace más de una década había una fuerte corriente exi-giendo que el gobierno licitara sus espacios en la televisión abier-ta como un camino para mejorar la democracia por la vía de más

voces al alcance de la población de menos recursos; disminuir el poder concentrado en sólo dos empresas.

Como lo documentamos en este espacio, Felipe Calderón no pudo cumplir con la promesa empeña-da a los concesionarios de licitar la televisión abierta por el pésimo trabajo de la Comisión Federal de Telecomunicaciones, en la que hay algunos exfuncionarios que criti-can lo que ellos no pudieron.

Así las cosas, el primer pun-to que debe destacarse es que ya existe una tercera cadena de te-levisión abierta que, a partir del primero de enero, iniciará una oferta diferente, atrevida e inno-vadora que tiene como objetivo

llegar a 10% de la audiencia de la televisión abierta en todo el país.

El duopolio está termina-do, puesto que Grupo Imagen Multimedia es una empresa de ele-vada capacidad financiera, opera-tiva y de gestión que, como lo ha hecho en otros segmentos, será un competidor fundamental.

En medios de comunicación el grupo, de Olegario Vázquez Aldir, ha demostrado liderazgo y elevada capacidad en los medios de co-municación: los ejemplos están a la vista.

Así las cosas, la licitación de la televisión abierta ya cumplió con el objetivo de generar una mayor competencia. En los próximos años el panorama habrá cambia-do radicalmente.

PendientesEl IFT tiene dos pendientes. El primero de ellos es que en un pleno deberá ratificar documentalmente

el declarar desierta la licitación de la televisión abierta sólo en la parte que corresponde a lo incum-plido por Grupo Radio Centro (lo que podría denominarse la cuarta cadena).

En un segundo término, inde-pendientemente del programa de licitación de frecuencias anuncia-do recientemente, deberá analizar la mejor manera de asignar este espectro de televisión abierta.

Los propios comisionados han dicho públicamente que deberán analizar entre una licitación muy similar a la que tuvo como resul-tado asignar sendas cadenas de televisión abierta a Grupo Imagen Multimedia y Grupo Radio Centro, que no pudo pagar y de ninguna

manera justa puede imputarse como un error en el diseño de las bases.

También se considera un es-quema de licitaciones regionales en las cuales el problema está en la concentración de los mercados publicitarios, lo que generaría que hubiera sectores de población que no fueran atendidos, lo que va en contra del mandato del IFT, que tiene como objetivo aumentar la cobertura de la televisión abierta. No debe olvidarse que el corazón de la licitación es ése y no el dine-ro, aun cuando sí debe considerar-se la prestación a favor del Estado por uno de sus bienes escasos.

Se ha mencionado, sin mucho sustento, la posibilidad de que el Estado conservara la cadena de televisión. Sin embargo, es muy poco probable, puesto que iría en contra de los propios princi-pios establecidos por el Pacto por México.

La licitación de la televisión abier-ta ya cumplió con el objetivo de generar una mayor competencia.

FuturoConsiderando que lo más proba-ble es una licitación similar a la anterior se deben considerar las áreas de oportunidad que presen-tó la licitación y cuáles son mitos a toro pasado.

Hay legisladores quienes, si-guiendo su miserable agenda, di-cen que la licitación estuvo mal diseñada y en redes sociales lan-zan cualquier cantidad de amena-zas y bravatas.

Aseguran que el diseño hizo que hubiera pocos postores. El número de participantes no es-tuvo ni estará determinado por el valor de referencia, que fue la mitad del sugerido por la Secre-taría de Hacienda en la licitación pasada.

El tema fundamental está en las masivas cantidades de recursos requeridos no sólo pagar obtener la concesión: En el caso de Grupo Imagen Multimedia sólo es 18% de la inversión planteada. Además, se debe tener una gran capacidad de organización y operativa en una gran cantidad de sentidos.

Lo cierto es que pocos gru-pos cumplen con estos requi-sitos, puesto que se requieren fuentes constantes de financia-miento alternas que vayan más allá del proyecto o los medios de comunicación. Desde la sema-na pasada hemos publicado en esta columna que Grupo Imagen Multimedia está interesado en participar por quedarse por el espectro de televisión abierta que aún tiene el Estado.

El escaso número de posto-res fue previsto por el IFT, de ahí que las ofertas fueran presenta-das en sobre cerrado antes de conocer quiénes participarían, lo que explica su dispersión: otra licitación también tendría pocos interesados.

La dispersión entre las ofer-tas es lógica si se considera que se trataba de un hecho inédito en el cual el talento de los empresarios fue puesto en juego de una manera brutal.

De hecho, debería ser un caso de estudio para las escuelas de ne-gocios comprender qué pasó por la mente de ambos equipos al mo-mento de poner la oferta, puesto que con la misma información se llegó a lugares diametralmente diferentes.

ExitosaLa licitación de la televisión abierta, como publicamos el vier-nes, es muy exitosa porque cum-plió con el objetivo fundamental: aumentar la competencia en la te-levisión abierta con la llegada de Grupo Imagen Multimedia.

Personajes de renombre

[email protected] @dparamooficial

DAVID PÁRAMO

Fed subiría las tasas en 2016Se prevé que regresen los flujos de capital a los mercados emergentes

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Grupo Financiero Monex pronosti-ca que el alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal

(Fed) de Estados Unidos se dará hasta 2016, lo que permitirá una recuperación gradual del peso en los próximos meses y lo ubica-ría al dólar por debajo de los 14 pesos al cierre de 2015, expresó Carlos González Tavares.

En entrevista, el director de Análisis y Estrategia Bursátil de la institución financiera explicó que “el hecho de que la Fed pu-diera estar postergando la de-cisión de incrementar las tasas de interés hasta el próximo año hace que muchos de los flujos de capitales regresen a los merca-dos emergentes, ante una menor aversión al riesgo.

“Frente a la expectativa de que continuarán bajas las tasas, ha venido debilitando un poco al dólar, favoreciendo a monedas como el euro y el peso, así como otras de mercados emergentes”.

Política monetariaDijo que “nuestra expectativa es que el alza de tasas de la Fed será hasta el próximo año; con-sideramos que incluso hacia fi-nales de 2015 podamos ubicar al tipo de cambio por debajo de los 14 pesos por dólar”, enfatizó.

“La volatilidad continuará en estos días, es parte de los merca-dos”, comentó.

“Desde hace ya varios meses consideramos que los datos eco-nómicos en EU no eran lo sufi-cientemente sólidos como para pensar en este incremento en ta-sas. Agregaría que para la Unión Americana dos variables impor-tantes son la generación de em-pleos y la inflación. El objetivo de los precios al consumidor de 2% se ve alejado y más cuando están teniendo una caída en los precios del petróleo que disminuye los precios de muchos insumos, por lo que no se ven presiones infla-cionarias y esto haría que la Fed mantenga esta postura de tasas de interés bajas”, indicó.

Mercado laboral“Con los datos de empleo en EU se confirma nuestra visión de que el alza de tasas de interés se dará hasta el próximo año, y el

consenso ahorita lo viene des-contando; entonces, creemos que las tasas permanecerán ba-jas, el tipo de cambio debería estar regresando y vamos a estar más atentos a otros eventos que pudieran influir en el tipo de cambio, pero por ahora, parece que la tendencia se-ría de apreciación”, respondió.

“No hay que per-der de foco que cuan-do ocurra el alza de tasas en EU será por-que haya un mayor crecimiento y esto beneficiará a México”, indicó.

La expectativa de que se mantenga en EU la política mo-netaria flexible propicia que estén regresando los flujos de capital a mercados emergentes

y México se compara muy favo-rablemente con otros mercados: frente a Brasil, el país se ve con mayor atractivo por tener mejo-res fundamentos macroeconó-micos y financieros.

Operación bursátilCarlos González pre-vé que el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cerrará el año en 46 mil 800 unida-des, por la abundante liquidez.

Entre los secto-res que considera más atrac-tivos para la inversión dijo que “nos gusta mucho el sector de Fibras, ya que trae un dinamis-mo importante, las tasas de in-terés incluso aunque llegarán a subir seguirán estando bajas lo

que favorecería a este sector; nos gustan empresas del sector industrial, estimamos que poco a poco vendrán inversiones; el sec-tor aeropuertos, por los precios del petróleo bajos y los ingresos que pueden estar en dólares, en algunos casos; y el sector finan-ciero, creemos que es una buena forma de participar en sectores con expectativas de crecimiento como el consumo y el aumento de la penetración bancaria”.

EnergéticosEl directivo también señaló que otra de las variables a conside-rar es la caída de los precios del petróleo, que si bien los ingre-sos públicos dependen menos del energético, lo cierto es que al tener una entrada provenien-te del precio del crudo con una disminución en la producción y con menores precios en su coti-zación, la expectativa de tener menos dólares, también afecta al tipo de cambio.

“Creemos que, de corto pla-zo, podremos estar viendo una estabilidad ya en las cotizaciones del precio del petróleo y con una cierta recuperación”, abundó.

“Y esto está también ocasio-nando que haya revisiones en el presupuesto, tanto para este año y recientemente ya vimos las re-visiones en el presupuesto para el 2016, que también podrían im-pactar un poco a la actividad in-terna, por los recortes al gasto, que afectarían a los proyectos de infraestructura”, subrayó.

Agregó que muchas de las inversiones que se esperaban provenientes de la Reforma Energética, con la caída del pe-tróleo, podrían posponerse, por lo que la expectativa de alcanzar un crecimiento de 5% a finales de la administración podría resul-tar un poco optimista, pero las reformas tendrán efectos favora-bles en un más largo plazo.

Foto: Elizabeth Velázquez

Carlos González, director de Análisis y Estrategia Bursátil de Monex, pronostica que el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores cerrará el año en 46 mil 800 unidades.

BOLSA DE VALORES2

POR CIENTOes el objetivo del Índice de Precios al Consumidor de

Estados Unidos

Con los datos de empleo en Es-tados Unidos se confirma nues-tra visión de que el alza de tasas se dará hasta el próximo año.”

Frente a la expec-tativa de que con-tinuarán bajas las tasas se ha debili-tando el dólar.”

CARLOS GONZÁLEZDIRECTOR DE ANÁLISIS

Y ESTRATEGIA BURSÁTIL DE MONEX

<PREVISIONES ECONÓMICAS DE MONEX>

EscenarioPara Monex, el tipo de cambio se cotizaría en 14 pesos al cierre de este año.

<CIFRAS DE LA CNBV>

FUENTE: CNBV

Financiamiento(Porcentaje del PIB)

Más crédito al sector privadoPOR CLAUDIA [email protected]

El financiamiento en México otorgado al sector privado al-canzó 29.8 por ciento al cierre del tercer trimestre del año, reportó la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

A través de su último repor-te sobre Ahorro Financiero y Financiamiento en México, entre septiembre de 2013 y el mismo periodo de 2014, el fi-nanciamiento total creció 8.3 por ciento real, para alcanzar 15.27 billones de pesos, es de-cir, 89.5 por ciento como pro-porción del Producto Interno Bruto (PIB).

En este sentido resaltó que el financiamiento interno total, que incluye la cartera de crédito y la emisión de deuda fue equi-valente a 74 por ciento del PIB.

La CNBV reportó que el financiamiento interno total, que incluye tanto la cartera de crédito, como la emisión de deuda, estuvo conformado por fondeo al sector público en 44 por ciento como proporción del PIB y en 29.8 por ciento del PIB al sector privado.

El organismo resaltó que en términos reales anuales, el fi-nanciamiento total creció 8.3

por ciento entre septiembre de 2013 y 2014, con lo que mantu-vo la tendencia creciente que se observa desde 2010.

BancaSegún los datos de la CNBV, el financiamiento interno al sec-tor privado fue 29.8 por ciento del PIB; su principal elemento fue el crédito de la banca múl-tiple, seguido por el de otros intermediarios (15.4 y 8.7 por ciento del PIB cada uno).

Destaca que el componen-te más dinámico del financia-miento interno fue la emisión de deuda, con una tasa de cre-cimiento anual real de 9.1%, impulsado por emisiones del sector privado y público.

La cartera de crédito au-mentó su participación en el PIB casi un punto porcentual, al pasar de 28.4 por ciento en septiembre de 2013 a 29.3 por ciento el mismo mes de 2014, con un alza de 4.9% anual real.

El crédito de la banca múlti-ple, otorgado al sector privado y al sector público, aumentó 3.6 por ciento real anual de 2013 a 2014 y su saldo pasó de 17.6 por ciento a 17.9 por ciento del PIB, en tanto que el crédito otorgado por la banca de desarrollo cre-ció 21.4 por ciento.

Sector privado Sector público

29.8

44.1

Interno* Externo*Emisión de deuda internaBanca múltipleBanca de desarrolloOtros intermediarios

Sector privado Sector público

Emisión de deuda en el extranjeroCréditos del exterior

7.97.8

*Cifras a septiembre de 2014


Antitrust Immunity: suspensión o negativa

n Para el gobierno mexicano el acuerdo bilateral y el ATI van juntos porque se convinieron en negociaciones del año pasado y así se dejó en actas.

E l viernes le adelanté la decisión del Departa-mento de Transporte de Estados Unidos, suscrita por Susan

Kurland, Assistan Secretary for Aviation and International Affairs, fechada el 31 de marzo, con la que suspende el procedimiento de eva-luación del Antitrust Immunity solicitado por Delta, que encabe-za Richard Anderson, y Aeroméxico, que dirige Andrés Conesa.

Aunque es una suspensión, no una cancelación o negativa, lo cierto es que el contenido de la misiva puso a los negociadores del bilateral en alerta, en espe-cial al equipo de la subsecreta-ria Yuriria Mascott, porque si bien la respuesta suspensiva del DOT dice que su decisión obedece a que las empresas no entregaron toda la información que com-pruebe que podrán cumplir con los estándares y políticas estable-cidas en la concentración, la se-gunda parte resulta preocupante.

Ésta subraya que un pun-to clave en esta autorización es que no cumple con la política del DOT para otorgar la ATI, “por-que el acuerdo bilateral negocia-do y suscrito a finales de 2014 no es un acuerdo de cielos abiertos (sólo así se otorga el ATI), aunque provee las condiciones futuras para introducirlo en un futuro”.

Como yo lo entiendo, los esta-dunidenses se están yendo como acostumbran: by the book, y eso implica que, mientras no haya cielos abiertos, no habrá ATI, elemento clave para que puedan asociarse empresas de México

con las de Estados Unidos, en acuerdos que superen el código compartido.

De hecho, le comenté que, con tanto, el secretario de Comunica-ciones y Transportes, Gerardo Ruiz Esparza, como el de Economía, Ildefonso Guajardo, están trabajan-do en la liberalización de restric-ciones a la inversión extranjera en el sector aéreo, algo que hace mucho sentido si lo que se quie-re es modernizar integralmente el servicio en Norteamérica y aba-tir el costo de transporte para los usuarios.

Por lo pronto, le confirmo que, por instrucción de la sub-secretaria Mascott, el director de Aeronáutica Civil, Gilberto López Meyer, expresó el 8 de abril su “profunda preocupación” por escrito a Paul Gretch, director de Aviación Internacional, y a Brian Hedberg, director asistente para Negociaciones Aéreas, ambos del Departamento de Transporte, y a Stephen Cristina, director de ne-gociaciones aéreas del Departa-mento de Estado, por las causas que se señalaron en la suspensión del procedimiento de ATI.

Para el gobierno mexicano el acuerdo bilateral y el ATI van juntos porque se convino así en las negociaciones del año pasado

y así se dejó en actas, en anexos y en memorándum, aunque co-rren por “cuentas separadas” jurídicamente

Y si no hay ATI, pues es pro-bable que en el Senado de Mé-xico no se ratifique el bilateral. Para mí, es momento de no dejar supuestos al aire, aunque haya te-mas políticamente complicados para ser conversados en México.

De Fondos a Fondo* Otra vez el pleno del IFT, cuyo pleno preside Gabriel Contreras, es-tará en el ojo del huracán, pues los

“exquisitos” dirán que fue un fra-caso la licitación de las cadenas de televisión abierta. Mire, para empezar, hay un tercer competi-dor fuerte con suficiente espectro y reglas para jugar y, en segunda, la Tesorería de la Federación se hizo de dos mil 400 millones de pesos, que sirven y muy bien para avanzar en el financiamiento de las redes mayoristas, ¿qué, no?

Por lo pronto, se cumplió el mandato constitucional, porque se efectuó la licitación, pero por el resultado de ésta, es evidente que no hay grupos con capacidad eco-nómica suficiente para establecer una cuarta cadena, podría tomar-se la decisión de analizar si hay mercados regionales o locales para

Los estadunidenses se están yendo como acostumbran: by the book...

el uso de esas frecuencias por par-te de ofertas locales de televisión, abierta o cableada. Hay muchos independientes, pero tenderán a romper el concentrado negocio de la distribución de contenidos y pu-blicidad, no lo dude. Si lo ve así, no necesariamente espere * Le comento que Lintel, cuyo director general es Ricardo Betancourt, se está convirtiendo en una favorita por el tipo de ser-vicios “a la medida” que ofrece. Lintel es una constructora y ad-ministradora de parques indus-triales especializados en el sector automotriz, se está preparando para albergar a los fabricantes de autopartes, extranjeros y nacio-nales, que serán los proveedores de la planta que abrirá Toyota en el bajío, en Celaya. Para ello abri-rá nuevas instalaciones en Apa-seo el Grande, Guanajuato.

Lintel cuenta con parques in-dustriales en Guanajuato, San Luis Potosí, Jalisco y Ciudad Juárez, en donde alberga a las principales empresas de autopar-tes, proveedores de Honda, VW y otras compañías. Tan sólo en su parque industrial Colinas de San Luis, en poco menos de tres años, han llegado 18 empresas del ramo automotriz, algunas de ellas de origen japonés. Cabe mencionar que algunos de los proveedores de Toyota como NAL, Nidet Tosok, CMWA y JTekt ya están instala-dos en este parque.* Los trabajos de protección y preservación de la Región Río Bravo/Big Bend, el ecosistema desértico más grande y diverso de Norteamérica, es una historia de éxito en la cooperación bina-cional México-Estados Unidos, y data de la un acuerdo firmado en-tre Ávila Camacho y Roosevelt hace 60 años.

Pues fíjese que el viernes pa-sado, los secretarios de medio ambiente de ambos países, Guerra Abud y Sally Jewell, ratificaron la voluntad de ambos gobiernos de continuar con este esfuerzo de conservación en la zona, me-diante establecimientos de pro-tocolos de monitoreo ecológico, evaluación de reforestación de tributarios, un estudio de acuífe-ros transfronterizos y manejo de plantas exóticas y, de paso, fir-maron un Acuerdo de Protección contra Incendios Forestales, pues en esta época del año, la frontera es muy vulnerable por la tempo-rada de secas.

Cuenta Corriente

[email protected]

ALICIASALGADO

<FAVORECEN BAJOS PRECIOS>

Crecerá turismo por vía [email protected]

Con un crecimiento que podría situarse entre diez y 15 por ciento, este año los turistas mexicanos estarán orientando sus viajes al sector de cruce-ros, pues ven ahorros de has-ta 40 por ciento con respecto a hacer esos viajes por tierra.

La naviera de origen britá-nico Princess Cruises destacó que están registrando mayores solicitudes de nuevos cruce-ristas mexicanos a paseos con destino Alaska y Japón.

Tipo de cambioY es que el tipo de cambio ha hecho que muchos mexicanos busquen nuevas opciones que potencialicen sus vacaciones en materia de costo-benefi-cio, por ello están volteando al sector de cruceros, consi-deró Ruth Leal, directora de Princess Cruises para América Latina.

El mercado mexicano es uno de los mejores para la industria de cruceros, pues son de los mejores clientes aunque toda-vía hay mucho potencial para crecer, pues sólo alrededor de 300 mil mexicanos toman bar-co cada año.

No obstante, muchos han descubierto que viajar por bar-co es más económico, debido a que las tarifas han bajado en más de 50 por ciento en los úl-timos tres años, dada la oferta existente, resaltó Leal.

Describió que en mayo ini-cia la temporada en Alaska y Japón, destinos que pueden costar menos de 900 dólares la travesía.

En el caso de Princess, des-tacó que este año han suscri-to un convenio con Discovery Channel para recrear los pro-gramas de televisión a bordo de los barcos, lo cual será un plus para más mexicanos que de-sean una experiencia diferente al viajar por mar.

Visitan la PenínsulaLos pasajeros que arriban en crucero a la terminal del puer-to de altura de Progreso, Yuca-tán, reportó un alza superior de cuatro por ciento durante el primer bimestre de este año.

Según el reporte estadísti-co de Administración Portua-ria Integral (API), durante los primeros dos meses del año pa-sado llegaron a la terminal de cruceros del principal puerto de esta entidad, alrededor de 43 mil 626 pasajeros.

FUENTE: Banco de México

Excursionistas marítimos(Número de viajeros)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

578

,56

2

54

0,9

23

475

,05

4

50

4,0

28

44

0,7

86

43

3,2

17

379

,62

0

578

,56

2

IZA Business Centers, el gigan-te de los Centros de Negocios en México, sigue creciendo y arrasan-do con las mejores y más presti-giadas ubicaciones en la ciudad de México. La más reciente de ellas es el exclusivo e inteligente complejo Forum Naucalpan.

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ImperialBeach

San Diego

Chula Vista

Tijuana

RosaritoOécanoPacífico

Estacionamiento

AeropuertoInternacional

de Tijuana

EstadosUnidos

Estacionamiento

Detallesdel área

Proyectodel puentetransfronterizo

FronteraMex-EU

Será binacional la terminal de Tijuana

POR MIRIAM [email protected]

A partir de di-c iembre de este año los pasajeros que aterricen en el Aeropuerto

Internacional de Tijuana po-drán salir a la calle y encontrar-se en San Diego, California, y viceversa cuando inicie la ope-ración del Cross Border Xpress.

En entrevista con Excélsior, Enrique Valle, director general de Otay Tijuana Venture LLC, empresa que impulsa este pro-yecto, confirmó que será en octubre cuando se concluya la obra que incorpora un puen-te peatonal con una longitud de 130 metros que conectará al aeropuerto mexicano con un edificio terminal en Otay Mesa, mismo que también está en construcción.

“La obra se entregará en octubre y tendremos 30 días para hacer cualquier ajuste de modo que en diciembre poda-mos dar servicio”. Detalló que la semana pasada se colocó la estructura metálica del puente y “en los siguientes días seguirá la base de los pisos y se conti-nuará con el colado para pos-teriormente empezar a vestir y equipar el puente”.

Con una inversión de 120 millones de dólares, el proyecto buscará atraer a entre dos y 2.4 millones de pasajeros anuales, de los 4.4 millones que utilizan las instalaciones del Aeropuer-to de Tijuana.

Reacción“Será un momento histórico cuando se unirán dos edifi-cios uno en México y el otro en Estados Unidos, lo que habla de una buena relación entre ambos países y de la confian-za en temas de seguridad y en los beneficios económicos que esto traerá a la región”, dijo el directivo.

Recordó que el inició de construcción en Estados Uni-dos comenzó el 19 de mayo del año pasado, mientras la ampliación del Aeropuer-to Internacional de Tijuana, concesionado al Grupo Aero-portuario del Pacífico (GAP), que servirá para la colocación del puente, ya se ha concluido. “Ellos están listos y nosotros en cuanto terminemos la obra en Estados Unidos, que va acorde al programa; tendremos un periodo de prueba y luego la apertura para el público en general”.

Agregó que la Puerta de las Californias, como también se denomina a esta obra, es un proyecto que se pensó duran-te varios años y que en 2007 finalmente logró tener forma cuando Otay Venture compró los únicos terrenos que hacen posible el plan. “Se empezó a hacer realidad esta idea del ae-ropuerto binacional”.

VentajasValle destacó que el edificio terminal contará con la Ofici-na de Aduanas y Protección Fronteriza (CBP, por sus siglas en inglés), de modo que los pa-sajeros puedan realizar los trá-mites migratorios que harían en cualquier otro punto de en-trada a Estados Unidos, ya sea puerto o aeropuerto.

“Las negociaciones con el CBP fueron largas pero se lo-gró consolidar el proyecto de una instalación cerrada y se-gura hacia la Unión America-na, y viceversa, de modo que los pasajeros norteamericanos caminen hacia el aeropuerto de Tijuana con la facilidad de dejar su auto en ese país y evi-tar los largos tiempos del cruce fronterizo”, comentó

El directivo agregó que aunque aún no está definido cuanto costará al pasajero el cruce por el nuevo puente, los precios serán competitivos,

AEROPUERTOS

En octubre de este año se concluye la obra que incorpora un puente peatonal de 130 metros que conectará al aeropuerto mexicano con un edificio en Otay Mesa, San Diego

120MILLONES

de dólares fue la inversión para llevar a cabo el proyecto en Tijuana

30DESTINOS

son ofrecidos por el Aeropuerto Internacional

de Tijuana en México

La semana pa-sada se colo-có la estructu-ra metálica del puente y en los siguientes días seguirá la base de los pisos y se continuará con el colado.”

El Cross Bor-der Xpress se-rá una parte complementa-ria de un ae-ropuerto, y por ende, se-rá una herra-mienta útil pa-ra Tijuana.”

“Será un mo-mento histó-rico cuando se unirán dos edificios, uno en México y el otro en EU, lo que habla de una buena re-lación entre ambos países.

“Aunque aún no está defi-nido cuánto costará al pa-sajero el cru-ce por el nue-vo puente, los precios serán competitivos.

ENRIQUE VALLEDIRECTOR GENERAL DE OTAY

TIJUANA VENTURE LLC

Gráfico: Fernando Fraga con información de Otay Venture LLC

PROYECTOCon la obra se garantiza la seguridad de los viajeros, eficiencia, opciones de vuelos y ahorro en tarifas.

Con una inversión de 120 millones de dólares, el proyecto buscará atraer a entre dos y 2.4 millones de pasajeros anuales. El inició de construcción en EU comenzó el 19 de mayo de 2014.

pues “se trata de un mercado poco elástico por lo que ten-dremos que igualarnos con las otras formas en que los usua-rios pueden llegar a Estados Unidos.”

Actualmente un pasajero que sale del Aeropuerto In-ternacional de Tijuana y toma un taxi que lo lleve al cruce fronterizo puede pagar unos 20 dólares y “queremos estar por debajo de eso”, comentó el directivo.

Los pasajeros tendrán a 20 millas, unos 15 a 20 minutos, el Aeropuerto de San Diego des-de el edificio terminal en Otay Mesa. Para lograr este proyec-to, Otay Venture adquirió un préstamo sindicado a 15 años con Bancomext e Invex que representa el 60 por ciento de la inversión del Cross Bordes Xpress.

TransporteEl director general de Otay Ti-juana Venture LLC señaló que ya se hizo el concurso privado para invitar a empresas de ali-mentos y bebidas y otros ser-vicios como transportación terrestre tales como renta de coche, taxis, shuttles, para ir a San Diego o California, entre otros para que se sumen al pro-yecto e incluso resaltó la insta-lación de un duty free .

“El Cross Border Xpress será una parte complementa-ria de un aeropuerto y por ende una herramienta útil para Ti-juana siendo su principal voca-ción la de maquiladora. Y por el lado del turismo un vehículo cómodo para que los turistas americanos viajen al interior de México a través de los más de 30 destinos que ofrece el ae-ropuerto de la localidad”.

Tijuana es una de las ciu-dades más poblada de Baja California, México. Además, la región alberga instalacio-nes de numerosas empresas multinacionales.

HSBC-DE,�S.A.�DE�C.V.,�SOCIEDAD�DE�INVERSIÓNEN�INSTRUMENTOS�DE�DEUDA

CONVOCATORIA

Por acuerdo del Consejo de Administración de la sociedad y en los términos de sus EstatutosSociales, se convoca a los señores accionistas a la Asamblea General Ordinaria deAccionistas, que habrá de celebrarse a las 12:30 horas del día 28 de abril de 2015, en eldomicilio social ubicado en Avenida Paseo de la Reforma 347, oficina 22, ColoniaCuauhtémoc,�Código�Postal�06500,�en�México,�Distrito�Federal,�bajo�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DÍA

I. Presentación, y en su caso, aprobación de los informes del Consejo de Administración,respecto de las operaciones efectuadas por la sociedad durante el ejercicio de 2014 yseguimiento sobre el cumplimiento de las obligaciones fiscales de la sociedad durante elejercicio�de�2013;

II. Presentación, discusión y aprobación, en su caso, de los estados financieros de lasociedad�al�31�de�diciembre�de�2014�e�informe�del�Comisario;

III. Aplicación de los resultados que muestren los estados financieros a que se refiere elnumeral�anterior;

IV. Ratificación�de�los�actos�realizados�por�la�administración�durante�el�ejercicio�de�2014;V. Integración�de�los�Órganos�de�Administración,�Vigilancia�y�de�la�Secretaría;VI. Determinación�de�emolumentos�a�Consejeros,�Comisarios�y�Secretario;VII. Designación de delegados de la asamblea para el cumplimiento de los acuerdos de la

misma.

Se recuerda a los señores accionistas que para tener derecho a concurrir a la asambleadeberán exhibir a la Secretaría de la sociedad, a más tardar, el día 23 de abril de 2015, lasconstancias de depósito expedidas por las instituciones de crédito o por la institución para eldepósito de valores correspondiente, complementadas en este último caso, con el listado delos titulares de las acciones depositadas. Con la referida entrega, se expedirán las tarjetas deadmisión, en las que se expresará el nombre del accionista, el número de las acciones querepresenta,�el�carácter�con�que�concurre�y�el�número�de�votos�a�que�tiene�derecho.

México,�Distrito�Federal,�a�10�de�abril�de�2015

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CLAUDIA�NAREZO�ARCINIEGASecretario�del�Consejo�de�Administración

1�DE�23

HSBC-D7,�S.A.�DE�C.V.,�SOCIEDAD�DE�INVERSIÓNEN�INSTRUMENTOS�DE�DEUDA

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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5�DE�23

HSBC-D9,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�EN�INSTRUMENTOS�DE�DEUDA

CONVOCATORIA


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misma.



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CONVOCATORIA


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misma.



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4�DE�23

HSBC�FONDO�3,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�DE�RENTA�VARIABLE

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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16�DE�23


IFT analiza varias opciones por impago de Aguirre

n El Instituto Federal de Telecomunicaciones tendrá que analizar si habrá nuevos postores dispuestos a invertir más de mil 800 millones de pesos por la concesión.

La primera medi-da que adoptará el Instituto Federal de Telecomunicacio-nes después de que

Radio Centro informó, justo an-tes de que venciera el plazo para pagar, que no tenía los tres mil 58 millones de pesos que ofreció por una cadena nacional de TV abierta, será declarar desierta la licitación para poder iniciar la ejecución de la garantía de serie-dad por 415 millones de pesos.

Son varias las opciones que analizará el pleno del IFT para el aprovechamiento del espec-tro que no fue asignado a Grupo Radio Centro. Adolfo Cuevas, co-misionado del IFT explicó entre las opciones está volver a licitar la cadena nacional que, de he-cho, es un mandato constitucio-nal, porque así lo decidieron los legisladores al aprobar la Refor-ma de Telecomunicaciones.

Son, sin embargo, varios los problemas de volver a licitar una cadena nacional. El primero es que en la primera licitación sólo dos de los siete grupos interesa-dos presentaron ofertas: Radio Centro, que no pagó, y Grupo Imagen Mutimedia, que pagó antes de que venciera la fecha y ya tiene su título de conce-sión. Además, y así lo reconoció Cuevas, se tendría que modificar el precio de referencia, que no podría ser ya de 830 millones de pesos, sino de mil 800 millones de pesos, lo que pagó el Grupo

Imagen Mutimedia, que encabe-za Olegario Vázquez Aldir. El IFT tendrá que analizar si habrá nuevos postores dispuestos a in-vertir más de mil 800 millones de pesos por la concesión.

Cuevas señaló también que otra alternativa es que, en lugar de una cadena nacional, se lici-ten cadenas regionales, porque durante el proceso de la primera licitación hubo empresarios que mostraron interés en cadenas regionales.

Otra opción sería que las

frecuencias se otorguen para televisiones culturales o univer-sitarias, pero no será una deci-sión que se adopte en el corto plazo y seguramente el IFT hará una consulta pública y tendrán que verse las implicaciones jurí-dicas porque el mandato consti-tucional sí obliga al IFT a licitar cadenas nacionales para generar mayor competencia.

Dudas sobre metodología de IFTMás allá de las opciones que adopte el pleno sobre el futuro del espectro, los comisionados, encabezados por Gabriel Contre-ras, deberán explicar cuál fue la

metodología que utilizaron para calificar la solvencia económica de Grupo Radio Centro, con una deuda que supera 900 millones de pesos.

Al respecto, Adolfo Cuevas asegura que el grupo que presi-de Francisco Aguirre presentó car-tas de crédito que avalaban su solvencia.

Los recursos exhibidos basta-ban para cumplir, pero —dijo— “algo pasó en el camino” y la empresa decidió no pagar.

Considera también que la

licitación de TV abierta no se puede considerar un fracaso porque los mil 800 millones de pesos que pagó Grupo Imagen Multimedia superan el precio mínimo de referencia de las dos cadenas.

Sin embargo, sí debe haber una revisión a fondo de la me-todología en las licitaciones del IFT, porque en noviembre pasado declaró desierta la lici-tación de posiciones orbitales geoestacionarias 113º Oeste y 116.8º Oeste porque no recibió propuestas. Y además el IFT acaba de anunciar la licitación de frecuencias de radio en la

La otra alternativa es que, en lu-gar de una cadena nacional, se liciten cadenas regionales.

que incluyó estaciones de AM, a pesar de que están en proceso de extinción con la tecnología digital.

Francisco Aguirre, riesgo de perder concesiones de radioOtra interrogante es qué sucede-rá ahora con Grupo Radio Centro y el impacto que tendrá perder la garantía de seriedad de 415 mi-llones. De acuerdo con el comi-sionado Adolfo Cuevas, Francisco Aguirre entregó una carta de cré-dito que permitirá ejecutar la ga-rantía sin mayores problemas.

Pero lo que ha trascendido es que Aguirre estaría en riesgo de perder sus concesiones de radio y otros activos que ofreció como contragarantía.

David Korenfeld, renuncia tardía.Esta semana el Premio Limón Agrio es para David Korenfeld, quien renunció a la dirección general de la Conagua una se-mana después de que se desató un escándalo porque utilizó un helicóptero del organismo para trasladarse, junto con su fami-lia, al aeropuerto de la Ciudad de México. Su renuncia es tar-día porque debió haberlo hecho cuando se difundió el video del traslado, pero pretendió justi-ficarse primero a través de su cuenta de Twitter señalando que requería tratamiento médico y luego quiso minimizar su “error” al insistir en que el trayecto del helicóptero fue de ocho minutos. El problema no es si fueron cinco minutos o una hora, sino el uso indebido de recursos públicos.

Daniel Chávez, inversión en turismoEl Premio Naranja Dulce de la semana es para Daniel Chávez, presidente de Grupo Vidan-ta, por la inversión de cerca de 19 mil millones de pesos que anunció en el sector turismo no sólo en la Riviera Maya, sino en Nuevo Vallarta, Acapulco, Los Cabos y Puerto Peñasco, en So-nora, que es un destino que se ha visto severamente afectado tras la crisis hipotecaria en Estados Unidos en 2008. Vidanta, junto con grupo Alemán, invirtió en traer a México la filmación de la próxima película de James Bond.

Desde el piso de remates

[email protected]: @mcmaricarmen

MARICARMEN CORTÉS

HSBC-FF,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�DE�RENTA�VARIABLE

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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11�DE�23


CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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17�DE�23


Otra vez fallarán pronósticos de SHCP

n En 14 años el gasto público se ha duplicado, y el crecimiento económico no se ha dinamizado; más aún, la infraestructura no es de primer mundo.

No debiera causar extrañeza que Luis Videgaray no encuentre la llave para esti-

mular el crecimiento de la economía; en realidad eso mismo les ha pasado a los secretarios de Hacienda de México los últimos 45 años.

En ese periodo, la eco-nomía ha crecido a un ra-quítico dos por ciento anual promedio, un poco más del promedio de los dos últimos años.

Y eso que también muchos de esos funcionarios impulsa-ron reformas estructurales de todo tipo: privatizaron em-presas, abrieron la economía, reformaron leyes.

Lo que si causa extrañeza es que el secretario de Ha-cienda Videgaray siga cre-yendo que todo el secreto del crecimiento económico está en el gasto público.

Y más extrañeza, que hace un año decía que habría ma-yor dinamismo económi-co porque el gasto crecía y se ejercía mejor, y que hoy nos diga que habrá mayor

crecimiento porque el gasto se ha recortado debido a la caí-da en los ingresos petroleros.

Las propias cifras nos di-cen que el motor del creci-miento económico no está en el gasto público.

En 2000 el gasto públi-co de México era en núme-ros cerrados de dos billones de pesos; este año llegará a cuatro billones.

Es decir, en 14 años el gasto público se ha dupli-cado. Y desde luego, el cre-cimiento económico no se ha dinamizado; más aún, la infraestructura urbana no es del primer mundo en nin-guna parte del país; algo ha mejorado la infraestructura carretera, es cierto; los ser-vicios de salud han amplia-do su cobertura aunque no su calidad; la educación es

un desastre y los programas sociales no han sacado a la población de la pobreza, aunque sí muchas familias han salido del poder nadan-do en dinero.

¿A dónde se fue todo ese dinero?

Una buena parte se des-perdicia en programas y acciones que no tienen nin-guna repercusión; otra, se

va en sueldos y salarios de la burocracia, donde se en-listan maestros, médicos, Ejército y cuerpos de segu-ridad; una más se la lleva a sus bolsillos la alta burocra-cia y los grupos sociales que han logrado poder político; otra, se va al pago de la deu-da, que no es significativa y una más, a programas so-ciales de todo tipo.

El aumento de gasto

derivado de los enormes in-gresos petroleros del país se fue, en mucho, a la burocra-cia estatal y municipal que es donde se observa un cre-cimiento exponencial.

La realidad indica que el gasto público tiene poca in-cidencia en la eficacia de la economía y en su dinamismo.

Esa debiera ser una de las prioridades: que el gas-to público empuje el creci-miento económico.

Pero la verdad es que a los gobiernos mexicanos les ha interesado más comprar grupos para fines políti-cos, o impulsar programas sociales con propósitos de elección o enriquecerse, que hacer que el gasto público empuje la economía.

Para este año, la Secretaría de Hacienda no quería fallar-le de nuevo al pronóstico de crecimiento y lo que hizo fue apostar por una banda, de en-tre 3.2% y 4.2 por ciento.

El problema es que la banda no fue lo suficiente-mente amplia y por tercer año, lo más probable es que Hacienda vuelva a fallar.

Ya a estas alturas del partido, el Banco de Méxi-co pronostica un crecimien-to de sólo tres por ciento y a esa estimación se han unido ya varios grupos privados.

Si Hacienda quiere que la economía se dinamice, ne-cesita hacer otras acciones, todas tendientes a estimular la demanda interna y a qui-tar trabas a la acción de los agentes económicos.

Mientras no haga eso, ni con aumentos ni con reduc-ciones de gasto, como cree Videgaray, la economía va a crecer a tasas mayores.

Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas.

Las propias cifras nos dicen que el motor del crecimiento económi-co no está en el gasto público.

Perspectivas

@Jerezano52

LUIS ENRIQUE MERCADO

[email protected]

Desde la suspensión de actividades de Mexicana de Aviación, en el ya lejano año 2010, las aerolíneas mexicanas no han ce-sado en sus esfuerzos por aumentar rutas e implementar estrategias que les permitan

incrementar sus flotas. Como consecuencia, unos de los principales be-

neficiarios de este fenómeno han sido los tres grupos aeroportuarios que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, quienes al inicio del primer trimestre de este 2015 siguen mostrando en sus estadísticas los efectos de la expansión de aerolíneas locales.

Los datos que ya conocemos nos confirman un só-lido aumento de 9.9% en el tráfico consolidado de los tres administradores privados de terminales aéreas en el país durante el primer cuarto del año.

Este incremento se vio impulsado por el aumento de 11.2% en el transporte vía aérea de turistas nacio-nales y de 8.3% en el de internacionales.

Y es que de acuerdo con los últimos datos de la Se-cretaría de Turismo, el porcentaje de ocupación de 70 destinos registra un incremento de dos puntos porcen-tuales, con lo cual se ubica en 59.2% a marzo.

Sobre la llegada de turistas internacionales, los da-tos de enero en Sectur muestran un incremento de 14.3% respecto al mismo mes de 2014. En la llegada de pasa-jeros internacionales resalta la participación de los viaje-ros provenientes de Estados Unidos, quienes representan 48.8% del total, dejando en segundo lugar la contribu-ción de los viajeros de Cana-dá con 21.5%.

Gracias a ese buen des-empeño en el tránsito de viajeros por las terminales aéreas es que tanto Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR) como Grupo Aero-portuario del Centro Norte (OMA) pueden presumir un repunte de doble dígito en el llamado PAX.

En el primero de los casos, la empresa publicará un aumento de 12.4% en el tráfico total, compuesto por un crecimiento de 16.6% en viajeros domésticos y de 10% en internacionales. De hecho, el paso de viajantes foráneos fue favorecido por el comportamiento de la terminal de Cancún, principal destino de llegada en el país (46.7% de los visitantes extranjeros).

OMA, por su parte, registra la subida más desta-cada en el tráfico de pasajeros dentro los tres grupos aeroportuarios en el trimestre (+21.2%), gracias sobre todo al comportamiento favorable de terminales como como Acapulco (+29%), Monterrey (+30%) y Zihuata-nejo (+15%).

Finalmente, Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) muestra el desempeño más débil del periodo con un incremento de apenas 3.8% en el tráfico total, impactado aún por el paso del huracán Odile por la península de Baja California en el mes de septiembre. Lo anterior, porque el meteoro afectó las operaciones del aeropuerto de Los Cabos, una de sus principales terminales (15% del tráfico total), la cual en marzo ya muestra una mayor afluencia de viajeros.

Hacia adelante mantenemos nuestra expectativa positiva en los grupos aeroportuarios, favorecida por el incremento en el número de rutas y flota de las ae-rolíneas mexicanas. A ello se suma como un atractivo adicional, los dividendos que sus respectivos conse-jos de administración propondrán a sus respectivas Asambleas de Accionistas en las próximas semanas.

En este sentido, considerando el dividend yield que ofrecen, destaca la propuesta de GAP con el mayor rendimiento esperado de 6.1%, seguido de OMA con 4.1% y de ASUR con 2.5%.

llama al 01-800-2262668 o síguenos en twitter: @bancomultiva o

ingresa a www.multiva.com.mx

La ocupación de 70 desti-nos registra un incremen-to de dos pun-tos porcen-tuales, 59.2% a marzo.

Será redondo este 2015 para los grupos

aéreos de la BMVn Incremento de flotas de jugadores

nacionales catalizador de la industria.

TENDENCIASFINANCIERAS MULTIVA

<PARA EL SEGUNDO TRIMESTRE DEL AÑO>

Grandes firmas generarán empleoPOR KARLA [email protected]

Las grandes empresas serán las que más empleos genera-rán en el país, revela la Encues-ta de Expectativas de Empleos de la consultoría especializada en capital humano Manpower Group.

De acuerdo con los resulta-dos obtenidos para el segundo trimestre del año, 23% de las organizaciones con más de 250 empleos planea aumentar sus contrataciones, en tanto que 16% de las medianas, es decir, aquellas que tienen una planti-lla con más de 50 y hasta 249 empleados planean incrementar sus posiciones laborales.

La encuesta aplicada a más de cuatro mil 800 empleadores, indica que las unidades econó-micas con menores intensiones de atraer personal son las pe-queñas, las cuales tienen entre 10 y 49 empleados, mismas que reportan una incidencia de 12%, mientas que ocho por ciento de las micro, que son las que tienen menos de diez empleados, pla-nea aumentar su personal.

Héctor Márquez, director comercial de la firma, indicó que aunque los resultados son aplicables para el periodo que comprende de abril a junio, la

tendencia permanecerá casi inamovible, debido a que “las grandes empresas son las que tienen la estructura financie-ra necesaria para seguir cre-ciendo pese a la desaceleración económica”.

VentajaExplicó que las unidades eco-nómicas de mayor tamaño

tienen la ventaja de que pueden adaptarse “rápidamente” a la disminución del precio del pe-tróleo, la devaluación del peso frente al dólar así como a la re-ducción del gasto público; sin embargo, las de menor tamaño “no tienen margen de manio-bra, debido a su menor canti-dad de clientes y su reducida capacidad económica”.

INTENCIONES DE CONTRATAR

FUENTE: Encuesta de Expectativas de Empleos de Manpower Group.

(% por tamaño de la empresa)

TAMAÑO AUMENTARÁ DISMINUIRÁ SIN CAMBIO NO SABE DE EMPRESA CONTRATACIÓNGrande 23 3 73 1Mediana 16 4 79 1Pequeña 12 4 83 1Micro 8 6 83 3

Las regiones del norte suelen distinguirse por sus proyecciones positivas, su ubicación y por la

diversidad de sus industrias.”MÓNICA FLORES

DIRECTORA DE MANPOWER GROUP LATINOAMÉRICA

De acuerdo con la encuesta el aparato productivo nacional ge-nerará 250 mil empleos duran-te el segundo trimestre de 2015, cantidad similar a la consegui-da en el primero, sin embargo, hacia diciembre se estima que la cifra podría superar los 720 mil empleos.

Dónde están los empleosLos empleadores del norte re-portan las expectativas más optimistas de contratación du-rante el segundo trimestre del año con 12%, seguido del no-roeste y noreste, con 11% y la tendencia más baja la registra el Valle con ocho por ciento.

“Las regiones del norte sue-len distinguirse por sus proyec-ciones positivas no sólo por su ubicación sino también por la diversidad de sus industrias; por ejemplo, para el segundo trimestre destaca la industria manufacturera del norte, la del comercio en noroeste, además de agricultura y pesca en no-reste”, apuntó Mónica Flores, directora de Manpower Group Latinoamérica.

La información refiere que los sectores económicos más dinámicos en materia de con-tratación son transporte y comu-nicaciones, minería y extracción además de manufacturas.

GRUPO�FINANCIERO�HSBC,�S.A.�DE�C.V.

CONVOCATORIA

Por acuerdo del Consejo de Administración de la sociedad y en los términos de sus Estatutos Sociales,se convoca a los señores accionistas a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, que habrá decelebrarse a las 16:00 horas del día 29 de abril de 2015, en el domicilio social ubicado en AvenidaPaseo de la Reforma 347, oficina 22, Colonia Cuauhtémoc, Código Postal 06500, en México, DistritoFederal,�bajo�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DÍA

I. Presentación, discusión, y en su caso, aprobación del informe del Director General, del Consejode Administración y del Auditor Externo respecto de las operaciones efectuadas por la sociedaddurante el ejercicio de 2014 y seguimiento sobre el cumplimiento de las obligaciones fiscales dela�sociedad�durante�el�ejercicio�de�2013;

II.��Presentación,�discusión,�y�en�su�caso,�aprobación�del�informe�anual�del�Comité�de�Auditoría;III. Presentación, discusión, y en su caso, aprobación de los estados financieros de la sociedad al 31

de�diciembre�de�2014;IV. Aplicación de los resultados que muestren los estados financieros a que se refiere el numeral

anterior;V. Ratificación�de�los�actos�realizados�por�la�administración�durante�el�ejercicio�de�2014;VI. Integración�de�los�Órganos�de�Administración�y�de�la�Secretaría;VII. Determinación�de�emolumentos�a�Consejeros�y�Secretario;VIII. Designación�de�delegados�de�la�asamblea�para�el�cumplimiento�de�los�acuerdos�de�la�misma.

Para tener derecho de asistencia a la asamblea, los accionistas deberán obtener a más tardar el día 24de abril de 2015 su tarjeta de admisión en el área de Control Operativo, ubicada en Avenida Paseo dela Reforma 347, oficina 14, Colonia Cuauhtémoc, Código Postal 06500, México, Distrito Federal, lacual será expedida a la persona a cuyo nombre estén inscritas las acciones representativas del capitalsocial o en base a las constancias expedidas por la S.D. Indeval Institución para el Depósito deValores,�S.A.�de�C.V.

Al momento de solicitar su tarjeta de admisión, se solicita que nos sea proporcionada una copia de suCédula�de�Identificación�Fiscal.

Los accionistas podrán hacerse representar en la asamblea por apoderado constituido mediante poderotorgado en formularios elaborados por esta sociedad en los términos y con los requisitos que seestablecen en las fracciones I, II y III del artículo 31 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.

Esta sociedad tendrá a disposición de los representantes de los accionistas los formularios de lospoderes durante el plazo a que se refiere el artículo 173 de la Ley General de Sociedades Mercantiles,con�el�fin�de�que�aquellos�puedan�hacerlos�llegar�con�oportunidad�a�sus�representados.


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MARCIAL�LUJÁNSecretario�del�Consejo�de�Administración

22�DE�23

HSBC-DH,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�EN�INSTRUMENTOS�DE�DEUDA

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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9�DE�23


CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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15�DE�23


Interesantes son los nú-meros cuando hablamos de ahorro. Pero alar-mantes deberían ser los que resultaron el año

pasado, relacionados con las dificultades económicas de muchas familias mexicanas, que se vieron en la necesidad de recurrir al ahorro para su retiro, lo cual impactará en su pensión futura, por supuesto, de forma negativa.

Se habla que es son mi-llón 203 mil 753 los trabaja-dores que realizaron retiros parciales por desempleo de sus cuentas individuales de ahorro que se encuentran en las Administradoras de Fon-dos para el Retiro (afores), es decir, tomaron dinero de su pensión.

Situación que puede llegar a tener un alto costo futuro para la pensión, no debemos olvidar que de la reducción de saldo de la cuenta Afore se restan, también, semanas de cotización al ahorrador.

Los culpables son muchos factores, comenzando porque los precios han crecido más que los salarios, las familias han tratado de compensar vía dichos ahorros.

Además, México es uno de los países que otorga me-nos salarios a su población y al tener menores ingresos las familias mexicanas no se re-activa el mercado interno y los recursos no les alcanzan para poder vivir, por lo que recu-rren al ahorro acumulado.

Lo cual se traduce en que los ahorros que tendrían que servir para continuar con una vida digna después de haber dejado de laborar siguen vién-dose mermados.

Pues las recomendaciones para que las afores cumplan su función por demás exi-tosa es que el porcentaje de la aportación represente no 6.5% sino diez o 12 por ciento.

De acuerdo con el artículo 191 de Ley del Seguro Social; establece que, los trabajado-res que dejen de estar sujetos a una relación laboral tienen

el derecho de retirar parcial-mente recursos económicos de su cuenta de Afore.

El ahorrador tiene la posi-bilidad de retirar una vez cada cinco años diez por ciento de su cuenta de afore, desde el momento en que se le da de baja del Instituto Mexicano del Seguro Social.

Si bien es un legítimo dere-cho que tienen los ahorrado-res de poder retirar recursos de sus afores, una vez cada cinco años por concepto de desempleo tienen que ad-vertir las consecuencias del mismo.

Comenzando porque se reducen los recursos de la pensión al retirar dinero de la afore y se retiran semanas de cotización muy valiosas para en el futuro poder alcanzar la protección que ofrece el go-bierno mexicano de una pen-sión mínima garantizada.

Otro factor que contribuye a incrementar el número de los retiros por desempleo es que algunos agentes promo-tores de afore lo utilizan como “gancho” para atraer cuentas a su favor (traspasos), sin ex-plicar claramente a los aho-

rradores cuáles son los efectos negativos que ello tendrá en su ahorro pensionario.

Con el tránsito en las afo-res hay un periodo en el que el trabajador puede disponer hasta del 10% de sus ahorros, por lo que los trabajadores ven la posibilidad de obtener recursos.

La realidad es que la ase-soría y el cuidado por el ahorro de los trabajadores, debería ser de mayor cuida-do, para la Consar, al man-do de Carlos Ramírez Fuentes, la Amafore, que dirige Carlos Noriega, y empresas.

De la reducción de saldo de la cuenta afore se restan también se-manas de cotización al ahorrador.

Se afecta el ahorron Si bien es un derecho retirar recursos de las afores una vez cada cinco años por desempleo, se tienen que advertir las consecuencias del mismo.

MARIELENA VEGA

Estrategia de negocios

[email protected]

El jueves pasado Daniel Chávez, presidente de Grupo Vidanta, compartió por

segunda vez en menos de seis meses algunos datos de su vida personal, esa con la que antes era muy reserva-do; pero el mayor cambio que se percibe es su deci-sión por tomar mayor riesgo en lo que parece una carre-ra por crecer a un ritmo que no se había visto antes en su empresa.

Sin duda un elemento es el respaldo que hoy tiene del gobierno federal; al dar a conocer el jueves su progra-ma de inversiones por más de mil 400 millones de dó-lares, el presidente Enrique Peña le manifestó un respal-do extraordinario como em-presario turístico.

Y Chávez está decidido a empujar a un ritmo sin pre-cedente en los 40 años de su exitosa historia en el mundo de los negocios.

Nada más un dato, el go-bernador de Quintana Roo, Roberto Borge, dijo que Chávez tiene invertidos unos 600 millones de dólares en esa entidad y el jueves anunció que sólo allí está planeando concretar proyectos de aquí a 2018 por otros 320 millones de dólares más.

El empresario jalisciense contó el jueves que fue un contrato que obtuvo en el gobierno de Luis Echeverría para construir treinta y tan-tas canchas de basquet en el país, con lo que adquirió sus primeras cinco casas en obra negra en Mazatlán, con las que después, y gracias a un consejo de su madre, entró al negocio del todo incluido.

Ella también le mostró el poder del Cirque du Soleil cuando le pidió que la lleva-ra a Las Vegas, poco antes de que falleciera, para ver una vez más su espectáculo favorito.

Chávez tiene desarrollos en Puerto Peñasco, Mazatlán, Los Cabos, Acapulco, Rivie-ra Nayarit y Quintana Roo, y mientras otros empresarios en su posición estarían dis-frutando las mieles del éxito y la madurez, Chávez quie-re tener al final de esta ad-ministración una compañía 50% más grande, lo que no es poca cosa.

DivisaderoChina. Como en otros sec-tores de la economía, en el turismo se están desin-flando los planes con Chi-na y mientras el Año Dual con Gran Bretaña avanza a todo vapor, el Año de Mé-xico en China parece que ya se fue a la enfriadora.

Por lo visto el delicado asunto del frustrado tren a Querétaro desinfló la re-

lación con la súper poten-cia del futuro lo que, por cierto, no le debe moles-tar al gobierno de Estados Unidos.Yucatán. Este lunes llega a Mérida el primer vuelo de Blue Panorama provenien-te de Milán, que transpor-tará semanalmente hasta 235 pasajeros desde aque-lla ciudad italiana.

Si se consolida este vue-lo que negoció Saúl Ancona, secretario de Turismo de Yucatán, una segunda fre-cuencia semanal sería entre Mérida y Roma.

Chávez está decidido a empujar a un ritmo sin precedente en los 40 años de su historia en los negocios.

El sorprendente apetito de Grupo Vidanta

n Mientras otros estarían disfrutando las mieles del éxito, Daniel Chávez quiere tener al final de este sexenio una compañía 50% más grande.

CARLOS VELÁZQUEZ

Veranda

[email protected]


México India Brasil Grecia Italia Corea España EU

27.7

51.5

68.4

120.7 124.5

148.0

188.8

192

.4

73%5 mayores

bancos

27%Resto del sistema

2006 2014*2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

2.5

1.8

2.32.5 2.5

2.62.7

3.1

3.2

*Cifras a agosto

POR AURA HERNÁ[email protected]

E l sistema financiero mexicano ha logra-do grandes avances al recibir una de las mayores calificaciones otorgadas por el cumplimiento de Basilea III y habría un escenario aún más positivo para la pobla-ción si se acelera la inclusión financiera.

José Antonio Quesada, socio líder de clientes y mer-cados de PwC México, recordó que la regulación co-nocida como Basilea III surgió para evitar que en un futuro se repita una crisis financiera como la ocurri-da en 2008-2009, de ahí que sea considerada como un “parteaguas”.

“Tenemos diez de calificación en Basilea III y en el tema de inclusión se han logrado avances, pero no son de la categoría o el nivel que estaríamos esperando”, advirtió.

Algunos de los datos oficiales recabados en el li-bro de la consultora titulado Normatividad Bancaria 2015 indican que la penetración financiera, es decir, el

porcentaje de la población adulta que tiene una cuen-ta con un intermediario financiero es de 25 por ciento en el país.

Lo anterior significa que 30.9 millones de adultos no cuenta con ningún producto dentro del sistema formal como pueden ser ahorro, crédito, seguros o una previ-sión para el retiro.

A lo que se añade que el financiamiento al sector privado como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) alcanzó 28 por ciento al cierre de 2013, cuando la meta del gobierno es alcanzar 40 por ciento a fina-les de 2018.

David Margolín, director general de administración de riesgos en Grupo Financiero Banorte, coincidió con Quesada al indicar que, tras la reforma financiera, sería

bueno ver que la inclusión financiera “se va moviendo un poquito más rápido”.

Sobre todo en materia de otorgamiento de créditos recomendó implementar a la brevedad posible las nue-vas reglas de ejecución de garantías, ya que esto se re-flejaría en un costo menor para la gente que requiere un financiamiento.

Y es que antes de la reforma, las instituciones ban-carias tenían poca certidumbre al momento de hacer valer un contrato, lo que encarecía el crédito y las tasas de interés para cubrir esos casos.

“Nosotros en el banco ciertamente apoyamos de ma-nera decidida toda la reforma y la vemos como un vehí-culo que permitirá ampliar la capacidad de crédito en diferentes sectores de la población”, confió Margolín.

Aún hay retos de Basilea IIIQuesada indicó que la implementación de Basilea III tiene un costo en el capital de la banca, según la Comi-sión Nacional Bancaria y Valores puede ser de entre 70 y 80 puntos base, que impacta de manera diferenciada en las instituciones dependiendo de su país de origen.

Curiosamente los bancos más globalizados, con ex-cepción de los españoles, han sufrido más en la adopción de las nuevas reglas mundiales teniendo un impacto en sus rendimientos, mientras que los regionales han en-frentado con mejor éxito esta implementación.

Margolín añadió que otro reto derivado de Basilea III, además de la capitalización, es la organización de información para lo que se requiere una inversión en tec-nologías que generen datos consolidados e identifiquen a tiempo los riesgos.

“Creo que la banca en México va a tener que invertir en esto próximos años. Se vuelve muy importante ver los riesgos de manera consolidada y no como hasta ahora que están concentrados en diferentes sitios”, comentó el directivo.

Usualmente un banco considera riesgos derivados de los créditos, de la situación del mercado en general y también de las operaciones.

Para Gonzalo Núñez, socio de administración de riesgos de PwC México, este proceso de consolidación no se dará en el corto plazo y significará un esfuerzo im-portante en la adopción de nueva tecnología que permi-ta gestionar la información, tomar decisiones y generar diferenciadores entre los bancos.

“En muchas instituciones no solo se tiene que ver la regulación, mejorar los procesos de gestión o someter-se al test de estrés, también hay que ver el valor de la organización”, indicó.

Por lo mismo, espera que esta consolidación de la in-formación permita a los bancos el desarrollar modelos internos para optimizar el uso de ese capital e incremen-tar la inclusión financiera.

Sin olvidar nuevos modelos de negocio derivados de la digitalización como la banca móvil que generan nue-vos retos como la captura de información al momento o los elementos de seguridad para proteger los datos del usuario.

Acelerar la inclusión financiera, un reto

EN MÉXICO LOS BANCOS HAN RECIBIDO ALTAS NOTAS POR EL CUMPLIMIENTO DE BASILEA III;

AHORA SE BUSCA QUE MÁS GENTE ACCEDA A SERVICIOS FINANCIEROS

PROGRAMA APUNTES DE NEGOCIOS DE PWC MÉXICO

(Porcentaje) (Porcentaje) (Porcentaje del PIB)

Penetración del financiamiento Competencia en el sector financiero Saldos de crédito a privados

FUENTE: Normatividad bancaria 2015, PwC México FUENTE: Normatividad bancaria 2015, PwC México FUENTE: Normatividad bancaria 2015, PwC México

EXCELSIOR : L u n E S 1 3 d E a b R I L d E 2 0 1 5 DINERO : 11

POR AURA HERNÁ[email protected]

El sistema financiero mexicano tiene la flexibilidad necesaria para aprovechar las grandes ten-dencias del futuro relacionadas con los avances tecnológicos, como internet o los dispositivos móviles, recomendaron los es-pecialistas de PwC México.

En el libro titulado Norma-tividad Bancaria 2015, expli-caron que el futuro de la banca se encuentra en que los servi-cios puedan ser accedidos des-de cualquier lugar gracias a un

dispositivo móvil como puede ser un smartphone o una tablet.

Por lo anterior, las institu-ciones bancarias del país deben aprovechar el crecimiento en la adopción de teléfonos inteligen-tes para impulsar la banca mó-vil con mayor fuerza, ya que al menos 43.1 por ciento de las lí-neas móviles estuvieron ligadas a un smartphone al cierre del año pasado.

datos de la Comisión nacio-nal bancaria y de Valores indi-can que el número de cuentas de banca móvil se ubicó en 883 mil 657 al cierre de 2012.

Sugieren aprovechar las tecnologías

(Porcentaje)

*Cifra a agosto

(Porcentaje)

(Porcentaje)

Índice de capitalización y morosidad

Reforma Financiera

¿Por qué es importante la inclusión financiera?

Está orientada a:

Hogares

Potenciales efectos: Reducir la pobreza, incrementar el capital humano y reducir la desigualdad.

Potenciales efectos: Aumentar productividad, incrementar el empleo bien remunerado y reducir la informalidad.

Empresas

Propone:

Todos los bancos a nivel global están buscando tener un nivel de consolidación de riesgos para ver cómo influye una operación dentro de una cartera de riesgo crediticio dentro del país y dentro de todo el conglomerado.”

GONZALO NUÑEZSOCIO DE CONSULTORÍA-RIESGOS

FINANCIEROS DE PWC MÉXICO

Nosotros, en el banco, ciertamente apoyamos de manera decidida toda la Reforma Financiera y la vemos como un vehículo que permitirá ampliar la capacidad de crédito en diferentes sectores de la población.”

DAVID MARGOLÍNDIRECTOR GENERAL DE ADMINISTRACIÓN

DE RIESGOS EN GRUPO FINANCIERO BANORTE

Tenemos diez de calificación en Basilea III y en el tema de inclusión se han logrado avances, pero no son de la categoría o el nivel que estaríamos esperando. Su implementación tiene un costo en el capital de la banca.”

JOSÉ ANTONIO QUESADASOCIO LÍDER DE CLIENTES

Y MERCADOS DE PWC MÉXICO

FUENTE: Normatividad bancaria 2015, PwC México FUENTE: Normatividad bancaria 2015, PwC México

FUENTE: Normatividad bancaria 2015, PwC México

Norteamérica

Europa

Latinoamérica

Global

46.8

39.5

31.3

31.0

Chile

Brasil

Argentina

Perú

Puerto Rico

Colombia

México

43.843.7

28.9

25.9

25.8

22.9

14.8

ICAP IMOR

18.32006

18.42007

15.52008

15.12009

16.62010

15.32011

14.92012

14.22013

14.82014*

5.32014*

4.52006

3.32007 1.7

2008

3.52009

4.32010

4.42011

5.12012

5.62013

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Foto

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Foto: Especial

Usuarios de internet por región que acceden a webs de la banca

Usuarios de internet por país que acceden a webs de la banca

n Ahorrar para enfrentar futuras adversidades.

n Endeudarse en épocas de necesidad.

n Invertir en proyectos productivos.

n Asegurarse frente a eventos desfavorables.

n Realizar pagos por bienes y servicios.

n Poder financiar los proyectos de los emprendedores.

n Expandir las empresas existentes.

n Tener mayor seguridad frente a eventos desfavorables.

n Recibir o realizar pagos por bienes y servicios.

Permite, de forma más barata, segura y conveniente:

Permite, de forma más barata, segura y conveniente:

n Menores costos de transacción.

n Menores costos de información y monitoreo para los bancos y usuarios.

n Mayor competencia. n Reducción de fricciones de

mercado. n Mantener la fortaleza y

solidez de las instituciones financieras a través de una regulación actualizada.

n Incrementar la competencia.

n Fomentar el crédito vía la Banca de Desarrollo para redefinir su mandato.

n Fomentar el crédito vía instituciones financieras privadas mejorando el régimen de garantías y estableciendo incentivos.

n Mantener un sector financiero sólido y prudente.


… junto con el desplome de las materias, la fortaleza del dólar, debido al distinto ciclo mone-tario de EU, país que se prepara para una subida de tasas en medio de la inyección monetaria global, mermará las utilidades de las grandes multinacionales estadunidenses a la hora de repatriar utilidades del extranjero, sobre todo en el sector tecnológico…

… entre la caída de las materias primas y la apreciación del dólar, las utilidades del S&P’s 500 podrían caer en el primer trimestre 4.9%, el primer descenso desde 2012 y la peor caída desde 2009. Excluyendo al sector energético, las utilidades crecerían 2.4%, según el consenso…

… en efecto, el sector energético será castigado derivado de un desplome en el precio del pe-tróleo cercano a 50%. También se verán afectados otros sectores expuestos a las materias primas, lo que contrarrestará el aumento en las utilidades en sectores más cíclicos como el financiero o consumo discrecional.

El declive de las materias primas, liderado por el derrumbe del precio del crudo, tendrá un impac-to letal para los beneficios empresariales de Estados Unidos durante el primer trimestre del año …

Apreciación del dólar durante el último año

Expectativa de utilidades S&P's 500

Utilidades esperadas por sectores

Se hunden las materias primas en el último año

++++++++(Porcentaje)

(Var. % anual, primer trimestre 2015)

(Var. % anual, primer trimestre 2015)

(Porcentaje)

A DETALLEECONOMÍA

Reportes en EU: commodities y dólar mellarán utilidades

La caída del precio del petróleo provocará que las ganancias en el sector energético se contraigan 63%. De hecho ese desplome opacará los

resultados corporativos durante enero-marzo y, posiblemente, también durante el segundo trimestre del año

POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

Ya ha empezado otra tempora-da de reportes corporativos en Estados Unidos. Comenzó el miér-

coles, con los números de Alcoa, el fabricante de aluminio que tra-dicionalmente abre la temporada de reportes empresariales.

Las cifras que publiquen las grandes corporaciones estadu-nidenses para el primer trimes-tre del año será fundamental para los mercados, que en esen-cia quiere evaluar el impacto de tres fuerzas negativas sobre las ganancias de las compañías: uno, y quizás el más importante, el efecto de la apreciación del dólar a la hora de repatriar utilidades denominadas en otras divisas; dos, el comportamiento del sec-tor energético, golpeado por el derrumbe del precio del petró-leo y de los combustibles; y tres, la marca que está dejando en los números de las empresas algu-nos indicios de desaceleración en la economía estadunidense, reflejado en un menor gasto de consumo e inversión así como en una caída de las exportaciones.

Expectativas, a la baja Como resultado de esos tres ele-mentos, se espera que durante el primer trimestre del año se produzca un descenso en los be-neficios corporativos. Según la encuesta de FactSet, las utilida-des de las empresas que cotizan en el indicador bursátil S&P’s 500 podrían reducirse 4.9 por ciento, respecto al mismo perio-do de 2014, lo que significaría la primera caída en las ganancias empresariales desde 2012, y su peor contracción desde 2009.

A priori, y según las estima-ciones de los analistas, tampoco irá bien el segundo trimestre del año, pero las cosas empezarán a mejorar a partir del verano, una vez que se digiera el mazazo de la apreciación del dólar y el des-plome petrolero.

Es decir, y contrario a otros ciclos, la esperada caída de las utilidades no es presagio de una recesión y una posible virulen-ta corrección de las bolsas, sino algo pasajero asociado a facto-res transitorios como el rápi-do fortalecimiento del dólar y la abrupta caída del precio del petróleo. Aun así, los flojos re-sultados del primer trimestre pe-sarán a lo largo de todo el año. Uno de los que estima que los reporte corporativos del primer trimestre dejarán una profunda huella sobre el saldo de todo el año es Bank of America-Me-rrill Lynch: su pronóstico es que los beneficios corporativos del S&P’s 500 se depriman durante 2015, algo que no sucede desde 2009, al final de la “Gran Rece-sión Global”.

Saltan la cercaUna evidencia de que el dete-rioro de los beneficios corpo-rativos no es algo generalizado, consecuencia de una incipiente recesión económica que azota a todos los sectores empresaria-les es que, según las estimacio-nes de Wells Fargo, sólo 26 por ciento del S&P’s 500 por capi-talización bursátil registrará un declive en las utilidades, mien-tras que el restante 74 por ciento se espera que reporte un creci-miento en los beneficios.

El daño, por tanto, está muy focalizado, sólo que la sangría será tan abundante que com-pensará el crecimiento de las utilidades en otro sectores. Es-pecialmente el castigado será el sector energético.

Factor petropreciosDurante el primer trimestre del año pasado, el precio del ba-rril West Texas Intermediate (WTI), la referencia estaduni-dense, promedió 98.61 dólares el barril.

En este año, el precio prome-dio del barril durante el primer trimestre fue de 48.57 dólares, lo que significa un desplome de 50.7 por ciento.

El hundimiento del precio del crudo se debió a dos fac-tores: uno de oferta y otro de

FUENTE: Bloomberg

FUENTE: Bloomberg

FUENTE: Factset

FUENTE: Wells Fargo

Mercado de capitales, a medio vapor

demanda. El de oferta, que es el factor de más peso a la hora de explicar la caída de las coti-zaciones del petróleo, se debe a la producción récord de crudo en Estados Unidos debido a las nue-vas técnicas de fraccionamiento hidráulico y de pozos horizon-tales. Pero también se explica el comportamiento del petró-leo por el bajo dinamismo de la economía global, sobre todo de China, el segundo mayor con-sumidor de petróleo del mundo detrás de Estados Unidos, cuyo crecimiento económico del año pasado, de 7.4 por ciento, fue el más lento en 24 años.

El derrumbe del precio del petróleo provocará, según el consenso de Bloomberg, que las utilidades en el sector energético se contraigan 63 por ciento.

Esa masacre es la que opa-cará los resultados corporativos durante el primer trimestre y, posiblemente, también durante el segundo. Si se excluye el sec-tor energético, en vez de regis-trar una caída en las utilidades, tendríamos un crecimiento de en torno a 2.4 por ciento en los be-neficios corporativos.

Volatilidad en commoditiesNo todo lo malo se circunscribe al sector energético: también el de materiales básico, asociado al comportamiento en los pre-cios de otras materias primas, sufrirá. En efecto, la desacelera-ción china junto con la aprecia-ción del dólar, lo que ha restado atractivo a algunas materias primas como valor refugio, no sólo ha dejado huella en los pre-cios del petróleo, sino también en las cotizaciones de los me-tales preciosos (oro y plata), en otros insumos industriales como el níquel y el cobre o alimenta-rios como el maíz y el trigo.

El declive de los precios de las materias primas dejará su impron-ta en el sector de materiales bási-cos, servicios públicos (agua, gas y electricidad) y consumo básico,

cuyos precios han retrocedido en consonancia con sus insumos. Según las estimaciones de Wells Fargo, las utilidades en el sector de servicios públicos podrían re-troceder 6.6 por ciento, el de mate-riales básicos 4.9 por ciento y el de consumo básico, relacionado con la industria de la alimentación 1.1 por ciento.

Esos descensos, sobre todo los del sector petrolero, contra-rrestarán el esperado auge de otros sectores económicos más ligados al ciclo económico.

Impulso estadunidenseLa economía estaduniden-se, pese al bache que atravesó en el primer trimestre de este año, se expande a un ritmo fir-me que se espera se vaya refor-zando conforme los beneficios de unos menores precios de los combustibles se filtra al sector de consumo.

Así, la expansión económica y la reactivación del crédito favo-recerán al sector financiero, cu-yos beneficios podrían aumentar a una tasa de 9.7 por ciento.

Por otro lado, el gasto de con-sumo, que se ha fortalecido por la caída de los precios de los com-bustibles, estimulará al sector de consumo discrecional, cuyas uti-lidades se estima que crezcan 8.6 por ciento.

Por tanto, sí, los resultados del primer trimestre no serán buenos y se deberá sobre todo a la exposición de algunos secto-res a los precios de las materias primas, a la apreciación del dó-lar y, en menor medida, a algunas señales de desaceleración econó-mica que se espera sean pronto superadas.

Sin embargo, las expectativas para la economía estadunidense en el corto plazo son benignas: como dice la propia Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), las condi-ciones de crecimiento han ganando y se espera sigan mejorando en los próximos meses.

Cambio de tono en la FedEso, sin duda, juega en favor de los beneficios corporativos para el resto del año, sobre todo para la segunda mitad de 2015, una vez que se haya absorbido el im-pacto negativo de la caída de las materias primas. Pero además, y pese a esas expectativas, la Fed parece dispuesta a retrasar un aumento de tasas, debido a los bajos niveles de inflación que prevalecen junto con el inespe-rado tropiezo del último dato de empleo, otro elemento que favo-rece a las bolsas estadunidenses.

Finalmente, no hay que lla-marse a engaño: las compañías han adoptado la estrategia de deprimir de forma deliberada las expectativas de utilidades con el fin de sorprender al consenso de forma sistemática y detonar una respuesta favorable de los mer-cados a la temporada de reportes corporativos.

La tendencia observada des-de hace mucho tiempo es que los resultados corporativos sean mejores de lo previsto por el mer-cado, lo que termina por dar otro empujoncito al alza en las bolsas. Así pasó en la temporada de re-portes corporativos: antes de co-nocerse, el S&P’s 500 perdió en enero 3.1 por ciento.

Pero en febrero, conforme se conocían unas cifras de beneficios para las grandes corporaciones estadunidenses por encima de lo esperado, el índice bursátil S&P’s 500 se elevó 5.5 por ciento.

En esta temporada de repor-tes se puede repetir la historia y posiblemente veamos nuevos ré-cords en Wall Street.

* Director de llamadinero.com

Foto: AFP

Inversionistas estarán atentos a los datos de las bolsas de Wall Street.

Cobre CrudoBrent

GasNatural

PetróleoCrudo

AzúcarCaféMaízTrigoPlataNiquelOro

0.0

-5.0

-10.0

-15.0

-20.0

-25.0

-30.0

-35.0

-40.0

-45.0

-50.0

Corona sueca

Corona noruegaCorona danesa

EuroReal brasileñoDólar australianoYen japonésPeso mexicanoLibra esterlinaDólar canadienseDólar neocelandés

Franco suizoRand sudafricanoDólar de Singapur

Dólar taiwanés

Won sudcoreano

0.0-30.0 -27.5 -25.0 -22.5 -20.0 -17.5 15.0 -12.5 -10.0 -7.5 -5.0 -2.5

S&P’s 500 sin energíaS&P’s 500-6

3

2

1

0

-1

-2

-3

-4

-5 -4.9

2.4

EnergíaServicios públicosMateriales básicosConsumo básicoConsumo discrecionalFinancieras-70.0

15.010.05.00.0

-5.0-10.0-15.0

-20.0-25.0-30.0-35.0-40.0-45.0-50.0-60.0-65.0 -63.0

-6.6-4.9-1.1

8.69.7


PUBLIRREPORTAJE

compartiendo puntos de vista

Por: Enrique Clemente - Socio de Auditoría para la Industria de Sector Público de Deloitte.

¿Qué ha pasado con la Armonización Contable en nuestro país? ¿Realmente es un medio para transparentar el ejercicio y gasto de las entidades de gobierno? ¿Qué avances existen en el proceso de armoniza-ción en los gobiernos y entidades obliga-das? ¿Esta iniciativa de Armonización Con-table es sólo un “planteamiento” técnico o realmente será una ayuda para evaluar la gestión del gobierno?

Para responder estos cuestionamien-tos vale la pena recordar que la Ley Ge-neral de Contabilidad Gubernamental prevé un calendario de fechas de cum-plimiento para los distintos órdenes de gobierno, los cuales en algunos temas van de 2009 hasta 2015 y en consecuen-cia debieron haber cumplido algunos re-quisitos.

La aplicación de la Ley General de Con-tabilidad Gubernamental (la Ley) ha avan-zado en los últimos dos años en forma más rápida, sin embargo no como se esperaba. Motivos no han faltado, entre ellos destacan:

• Falta de recursos de las entidades para hacer frente a los requerimientos tec-nológicos

• Tiempo de consultores y personal para adaptar procesos

• Disponibilidad de software que cumpla con los requerimientos que exige la Ley

• Falta de conocimiento de las impli-caciones que exige el modelo para cumplir con la Ley

• Voluntad política de algunas enti-dades en espera de que la Ley se derogue y existan diferimientos en los plazos

• Implementaciones poco exitosas que han obligado a iniciar los procesos de-bido a la falta de planeación de los proyec-tos de armonización y la falta de un proceso escrupuloso de selección de herramientas tecnológicas, así como falta de oportunidad en algunas de las normas que debe emitir el CONAC; entre otros.

Recientemente en el mes de febrero el Consejo Nacional de Armonización Contable (CONAC) emitió su informe que presenta ante la Cámara de Diputados sobre los avances.

Según lo revela la información propor-cionada por las entidades públicas y los in-formes emitidos con el CONAC, el proyec-to de armonización y aplicación de normas emitidas por el CONAC ha proporcionado

información más completa, ordenada y com-parable que asiste a la transparencia en el uso de los recursos, sin embargo, ahora co-rresponde hacer una análisis de la misma.

Según el reporte emitido por el CONAC al cierre del ejercicio 2014 en los temas que se evalúan, hay entidades que no han cum-plido con el avance esperado.

El proyecto Armonización Contable, además de plantear elementos técnicos para el proceso y presentación de informa-ción financiera, contable y presupuestal de las entidades de gobierno, puede conside-rarse como una reforma importante sobre los procesos, normatividad y control de la administración de los recursos públicos y patrimonio de las entidades de gobierno, cuyo objetivo es transparentar el uso de recursos públicos que a su vez aporte ele-mentos para una objetiva evaluación de la gestión pública.

Es precisamente esta parte de evaluación de la gestión pública en la que se encuentra ahora el proceso de Armonización Contable. Las entidades públicas ahora se enfrentan a diversos desafíos como la definición de in-dicadores de desempeño, así como la aplica-ción de un presupuesto basado en resulta-dos (PbR) y la evaluación de la gestión.

En otros países la evaluación del des-empeño y la auditoría del desempeño son herramientas importantes para evaluar los resultados y gestión de los gobiernos.

La iniciativa de establecer un marco de control interno obligatorio para las entida-des públicas sin duda será un componente importante para el combate a la corrupción. La adopción de mejores prácticas interna-cionales como COSO está siendo planteada por la administración y obligará a todos los niveles de gobierno a adoptarlas.

También en los procesos de entrega-re-cepción se comienzan a adoptar como mejo-res prácticas procesos más ordenados para la transición de gobiernos. Hoy en día 12 enti-dades federativas ya cuentan con una legisla-ción al respecto y en otras existen decretos o acuerdos para tener procesos más ordenados y con rendición de cuentas que acoten res-ponsabilidades de los funcionarios públicos y que a la vez cuente con información para la continuidad de proyectos estratégicos.

Para más información consulte

http://www.deloitte.com/mx

Rendición de cuentas y evaluación de la gestión: herramientas de transparencia

DELOITTE:

HSBC-DL,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�EN�INSTRUMENTOS�DE�DEUDA

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



_____________________________________


7�DE�23

Por acuerdo del Consejo de Directores del Club de Banqueros de México, A.C.,se convoca a la Asamblea General Ordinaria de sus miembros asociados, acelebrarse el próximo 13 de mayo a las 12:00 horas, en el salón La Banca del2o. piso del edificio No. 27, de la Avenida 16 de Septiembre, Centro Históricode esta Ciudad, conforme a la siguiente:

Orden del Día

I. Informe del Consejo de Directores.II. Análisis y, en su caso, aprobación de los estados financieros dictaminados

por los auditores independientes al 31 de diciembre de 2014 y 2013.III. Nombramiento del Consejo de Directores.IV. Elección del Comité de Vigilancia.V. Designación del Delegado Especial para protocolizar el acta.VI. Asuntos Generales.

México, D.F., 13 de abril de 2015.

Adolfo Rivas Martín del CampoDirector General

CONVOCATORIA


L a Araña Iraquí nos confiesa que aunque es totalmente neófita en póker y que su ele-mental conocimiento

se lo dio su amigo inseparable, Goo-gle, se atreve a parodiar una parti-da de póker a lo que recientemente sucedió en el “juego” que Francisco Aguirre Gómez, presidente de Grupo Radio Centro, realizó en sus aspira-ciones por hacerse de una de las dos cadenas de televisión digital abier-ta que estaban en licitación, quiso hacer pensar a muchos que traía un “As” bajo la manga, pero oh sorpre-sa, era un simple “2”, la carta con menor valor.

Efectivamente, el pasado vier-nes era la fecha límite para que GRC cumpliera con su compro-miso ante el Instituto Federal de Telecomunicaciones, pero no lo hizo, como sí lo realizó en su opor-tunidad Grupo Imagen Multimedia, quedando con la otra cadena que estaba en licitación y la cual inicia-rá transmisiones en enero de 2016, como lo reveló Olegario Vázquez Aldir.

La misma Araña Iraquí re-lató que no pretende incurrir en detalles de carácter personal y mucho menos rebasar esa línea, pero cuando don Francisco Aguirre Jiménez era propietario a finales de los 60 y principios de los 70 del Canal 13 y del que era su socio don Alejo Peralta, dirigía el canal Francisco Aguirre Gómez, quien tiem-po después de que el canal pasara a dominio del gobierno federal a través de Somex, se separó de GRC, por razones que no viene al caso detallar y se autoexilio en Houston y regresó a México cuan-do su padre falleció y a petición de su madre para ocupar su posición actual.

Así, para Francisco era un reto y una ilusión personales, que no su-peró y le salió caro.

Nuevo presidenteTambién la Araña Iraquí nos ade-lanta que mañana rendirá protesta ante el jefe del Ejecutivo, Enrique Peña Nieto, como nuevo presidente del Consejo de la Comunicación, Alejandro Grisi, director general de Grupo Grisi, avalado por una brillante trayectoria dentro del consorcio.

Grisi de Lara nació en la Ciudad de México en 1968. Es licencia-do en Administración de Empre-sas egresado de la Universidad Iberoamericana y un MBA en la Universidad de Texas en Austin, Texas. En Grupo Grisi ha escala-do durante 25 años todos los pel-daños, desde gerente de marca,

pasando por las direcciones de Marketing y planeación y desarro-llo, hasta la dirección general de las empresas distribuidoras de marcas aliadas del Grupo Grisi, antes de su posición actual.

Multiopciones Con la plataforma Elige tu felici-dad, elige tu Coca-Cola, la marca busca presentarse de nuevo ofre-ciendo, en sus diversos tamaños, el sabor único en cuatro versiones diferentes que pueden adaptarse a distintos momentos del día, estilos de vida e, incluso preferencias para que las personas puedan elegir la que más les haga feliz: Coca-Cola, Coca-Cola Zero, Coca-Cola Light o Coca-Cola Life.

Por su parte José Luis Basauri, director de la marca en México, comentó: “En Coca-Cola creemos que el sentido de la vida es buscar la felicidad, pero la felicidad es úni-ca para cada quien y se refleja en las decisiones que tomamos. Hoy la felicidad es una elección. Que-remos que puedan elegir la Coca-

Cola con la que se sientan felices, la que les guste más: con calorías, baja en calorías o sin calorías”.

En 1886 Coca-Cola nace con su original y refrescante sabor cuando John Pemberton la sirvió por prime-ra vez en una fuente de sodas en Atlanta, Georgia.

Finalmente en 2014 llega a nuestro país Coca-Cola Life, la opción endulzada naturalmente como la Coca-Cola de siempre, con menos de la mitad de calorías que otros refrescos regulares.

La familia Coca-Cola se vuelve a presentar, invitando a hacer una pausa, a encontrar la felicidad en los pequeños placeres de la vida, a conectar, reconectar y aceptar, a reformular tu visión del mundo. A encontrar tu propia felicidad.

Novedoso servicio Recientemente A+V, empresa chi-lena experta en el mercado latino-americano y asociada con Group IMD, presentó por primera vez en México su plataforma digital para el multienvío de spots a los canales de televisión abierta y de paga.

A+V es una red de distribución para hacer envíos de spots a los ca-nales de televisión y operadores

por cable de manera eficiente, segura y confiable. Permite orga-nizar, administrar, compartir los comerciales y contar con un reel histórico accesible en forma ins-tantánea desde cualquier lugar.

Al respecto Jaime Tovar, CEO en México de A+V, comentó que “esta plataforma viene a garan-tizar que la calidad del comercial que sale al aire sea de la mejor ca-lidad posible. Como también a so-lucionar el cuello de botella que se genera al enviar los spots a los ca-nales, sobre todo, cuando el factor tiempo es decisivo”.

En proyección La agencia de medios Initiative México conquista en el primer tri-mestre de este 2015 nuevas cuen-tas, entre ellas OCC Mundial, experto en servicios de recluta-miento; Turkish Airlines, asignó globalmente a Initiative la pla-neación, contratación y adminis-tración de medios; Grupo Piagui, empresa mexicana comercializa-dora y manufacturera de marcas de

moda, que distribuye Nine West, Westies y Camper entre otras, además obtienen nuevas cuen-tas de electrónica de consumo de próximo lanzamiento y un nuevo cliente que pronto anunciarán.

Además, informan que Annika Blockstrand, con una experiencia de más de 17 años, es la nueva Ma-naging Director de Initiative.

Sergio Kessissian, CEO de IPG Mediabrands México, ma-nifestó que “Annika siempre ha sido un talento clave para IPG Mediabrands”.

Los que hacen noticia Twitter anunció el nombramien-to de Guilherme Ribenboim como vicepresidente para América Latina. Había fungido como di-rector general de Twitter Brasil en el inicio de operaciones en aquel país desde 2012.

Ogilvy & Mather se une con Hogarth Worldwide, otra empresa del Grupo WPP, para lanzar H&O (Hogarth & Ogilvy), una nueva compañía que aporta los recursos y la tecnología de la agencia mun-dial experta en producción con una de las agencias mundiales más creativas.

La firma chilena A+V trajo a Mé-xico su plataforma digital para el multienvío de spots de televisión.

No era un “as” sino un “2” lo que traía Aguirre

n Alejandro Grisi rinde protesta hoy ante el mandatario Enrique Peña Nieto como nuevo presidente del Consejo de la Comunicación.

Brifeando

ARMANDO VILLASEÑOR

[email protected]

La semana pasada informamos de lo negra que pin-taba la situación económica en los

países a nuestro alrededor, con peligros de contagio: Europa con sus amenazas de deflación; casi toda América Latina con crecimientos ínfi-mos, Brasil y Argentina con cifras negativas y más le-jos, Grecia seguía al filo del abismo. Se sumaban tam-bién las desaceleraciones económicas en importantes países asiáticos, como Chi-na, y avanzaba tibia la evo-lución de nuestra economía en el primer trimestre.

Pero ahora se perciben importantes señales de mejora a causa de diver-sos acontecimientos, como la negociación de un cré-dito a 100 años plazo por 1,500 millones de UDIS, a una tasa anual promedio de 4.5% en euros que, según la SHCP, cubriría totalmente las necesidades externas de México para 2015.

Esa primera emisión gu-bernamental tuvo una de-manda de 6,343 millones de euros, cuatro veces el mon-to emitido. Participaron 238 inversionistas instituciona-les y tiene vencimiento en 2115, contará con un monto total en circulación de 1,500 millones de euros, pagará un cupón anual de 4%, y el público inversionista reci-birá un rendimiento a ven-cimiento de 4.20 por ciento.

La operación fue encabe-zada por Goldman Sachs y HSBC; es la segunda incur-sión de México en el merca-do euro y la primera emisión gubernamental a 100 años plazo de vencimiento.

Se manifestaron seña-les positivas para los países europeos —que han estado cercanos a la deflación— cuando el viernes pasado Grecia liquidó su deuda al Fondo Monetario Interna-cional por un monto cercano a los 450 millones de euros. El anuncio del primer mi-nistro del país, corroborado por la titular del FMI, ge-neró un ambiente de tran-quilidad en el mundo. Pero aún hay una lucha interna y

externa importante por de-lante para que Grecia pon-ga orden en sus finanzas, a satisfacción de su mundo europeo acreedor.

También se manifestaron señales positivas de creci-miento en la industria auto-motriz, que es ahora una de las importantes en México, entre las más grandes de las economías medianas y la principal de América Lati-na. Su producción aumentó cerca de 10% anual a marzo de este año, en tanto que sus exportaciones anuales crecieron 13% el mismo mes.

México exporta gran parte de su producción au-tomotriz a Estados Unidos, su mayor socio comercial. Las armadoras automotri-ces establecidas en México fabricaron cerca de 300 mil vehículos ligeros y exporta-ron 260 mil al tercer mes del año en curso, según datos de la Asociación Mexicana

de la Industria Automotriz (AMIA). En el mercado in-terno, la venta automotriz aumentó 22%, con 105 mil vehículos en los 12 meses hasta marzo.

Mientras tanto, la eco-nomía nacional siguió re-portando inflaciones bajas, de 3.14% anual, no obstante que el precio del dólar subía, combinación atípica que ocurrió así por las expecta-tivas de que la revaluación del dólar y depreciación del peso, que la antecedieron, fueran transitorias.

Por su parte, el consumo de los hogares en bienes y servicios en el mercado na-cional —componente de in-mensa importancia para el PIB— creció 3.5% en enero y febrero de este año, con respecto al mismo periodo de 2014, según informó el Instituto Nacional de Esta-dística y Geografía (INEGI),

registrando un aumento, por encima del 2.4 y 0.7% de 2013 y 2014.

Arturo Vieyra, economis-ta de Banamex, sostuvo que los resultados del inicio de año para el consumo de los hogares confirmaban “una pausada, pero firme recu-peración” basada en tres razones: (1) La mayor gene-ración de empleos formales en el IMSS, que a febrero aumentó 4.5%. (2) La re-cuperación más acelerada de los salarios reales de los afiliados del IMSS; en el primer mes su avance había sido 1.15%, y (3) que tiene que ver con la menor infla-ción observada.

Por otra parte, confir-man esas conclusiones el Indicador de Confianza del Consumidor que creció 4.5% en marzo 2015, res-pecto de igual mes de 2014, según el INEGI, pero pun-tualizaron los especialis-

tas que ese avance podría todavía seguir siendo lento en la medida en que no per-manezca la baja volatilidad en el tipo de cambio o deje de haber interés oficial para reducir el gasto público.

Finalmente, dentro de los rubros que más se han destacado en la evolución de la actuación de los ho-gares en los últimos me-ses es el correspondiente a las posibilidades actuales de las familias de adqui-rir bienes duraderos, que ha presentado mayor di-namismo con crecimientos en enero, febrero y marzo de 20.6%, 35.1% y 15.9%, respectivamente.

Pero la directora gerente del Fondo Monetario Inter-nacional sigue insistiendo en que la expansión mundial es insuficiente.

*EconomistaTwitter: @acanovelez

El consumo de los hogares en bienes y servicios en el merca-do nacional creció 3.5% en el primer bimestre del año.

Amaina el ambiente de crisis económico-financiera

n La emisión de deuda gubernamental mexicana a 100 años realizada hace unos días tuvo una demanda de cuatro veces el monto emitido.

ECONOMISTAS

J E S Ú S A L B E R T O C A N O V É L E Z *

EXCELSIOR : L u n E S 1 3 d E a b R I L d E 2 0 1 5 DINERO : 15

<PENSIONES>

Afore Sura avanza en inversiónPOR CAROLINA [email protected]

a finales del segundo trimes-tre de este año, afore Sura tendrá listos cuatro manda-tos de inversión con lo que se convertiría en la segunda ad-ministradora de fondos para el retiro en hacer uso de este instrumento de inversión a escala internacional para di-versificar su portafolios, au-mentar los rendimientos del ahorro de los trabajadores y minimizar los riesgos por volatilidad en los mercados financieros, señaló en entre-vista con Excélsior Enrique Solórzano, director general de la afore.

“una vez que terminemos estos cuatro haremos otros cuatro muy rápido, pero estos nos están costando un poco de trabajo en cuestiones lega-les, de sistemas y operativos, pero esperamos que ya sea a finales de este trimestre cuan-do ya podamos fondearlos”.

Las negociaciones para el fondeo de estos cuatro man-datos le han tomado a Sura al menos año y medio; pero de acuerdo con el directivo de la administradora se está avan-zando en los temas contrac-tuales y operativos para que entre junio y julio puedan in-vertir en el extranjero a través de esta figura, con rendimien-tos superiores a los que se po-drían obtener en índices como el S&P o el nasdaq.

Diversificaciónde acuerdo con la regulación mexicana, una afore pue-de contratar un administra-dor de fondos a escala global para que invierta parte de los recursos de los trabajadores afiliados al Sistema de aho-rro para el Retiro (SaR) en diferentes instrumentos en el extranjero, con la finalidad de diversificar riesgos ante volatilidad y obtener mayo-res rendimientos.

En el caso de Sura, serían Investek Management, Mor-gan Stanley, Pioneer y black Rock, los operadores de fon-dos globales encargados de invertir los ahorros de más de seis millones de clientes.

Cada uno de estos admi-nistradores globales operaría un mandato por 200 millones de dólares y de acuerdo con la estrategia de afore Sura, pri-mero se realizarían inversio-nes en acciones de empresas que cotizan en el mercado eu-ropeo y en países emergentes.

Posteriormente, cuando estos mandatos hayan co-menzado a madurar, afore Sura empezaría a invertir en comodities, en monedas y en crédito en el extranjero.

La intención con ello, sería que en los próximos tres años la administradora tenga al menos ocho mandatos de in-versión fondeados y operando al menos mil 500 millones de dólares en el extranjero.

20POR CIENTO

de los activos de una afore se pueden invertir fuera del país

Bajos salarios acechan a la expansión estadunidenseLa baja en el consumo interno encuentra su explicación en el prácticamente nulo aumento de los salarios en Estados Unidos en los últimos siete años

WASHINGTON.- La gente de Royersford, Pensilvania, se está sintiendo escasa de dinero.

En la cafetería Main Street Cafe, en el centro de la ciudad, un hombre se queja de que sus pagos de pensión pronto serán congelados. Sheena, una mese-ra, dice que el negocio va bien, pero lamenta los “pequeñísimos” aumentos salariales que han recibido ella y sus amigas.

Las preocupaciones de Royersford son comunes en todo Estados Unidos. Aunque ha avanzado mucho mejor que otros países ricos, la economía más grande del mundo aún no inyecta confianza en sus trabajadores. Su-mando a esto los datos económicos débiles de principios de 2015, algunos se cuestionan la fortaleza de la recuperación estaduniden-se. Los salarios tienen la respuesta.

El Producto Interno Bruto (PIB) está compuesto de cuatro elementos: gasto gu-bernamental, exportaciones netas, inversión y gasto de consumo.

Un componente, la generosidad del gobierno, está desempeñándose mejor. Después de años de ser un lastre para el cre-cimiento, un gasto más alto está ayudando a la economía. Los otros componentes cuentan otra historia.

EXPORTAR CON DÓLAR FUERTESobre una base ponderada al comercio, el dólar se ha apreciado 13 por ciento en el úl-timo año. Estados Unidos no está especial-mente expuesto a los caprichos del comercio internacional; las exportaciones de bienes y servicios representan sólo 14 por ciento del PIB, comparado con 26 por ciento para la zona del euro. Sin embargo, el reciente as-censo del dólar, que hace a los productos estadunidenses menos competitivos en los mercados mundiales, ha sido tan drástico que están surgiendo problemas.

Paul Ashworth, experto de la consultora Capital Economics, prevé una declinación anualizada ajustada a la inflación de 14 por ciento en las exportaciones durante el primer trimestre de este año.

Como la zona del euro espera crecer en sólo 1.4 por ciento este año, y la economía canadiense también se está desacelerando, la demanda de productos estadunidenses de parte de socios comerciales importantes amenaza con ser mediocre.

Las empresas ya están sintiendo el efecto negativo. Un tercio de las ventas de compa-ñías incluidas en el índice S&P 500 provienen del exterior. Las utilidades corporativas ca-yeron en 1.6 por ciento en el cuarto trimestre de 2014 y fueron 6.4 por ciento menores en el mismo trimestre de 2013.

Conforme las utilidades se han restringi-do, también se ha estancado la inversión, el tercer componente del PIB. Las cifras dadas a conocer a fines de marzo muestran que los pedidos de productos “duraderos” –cosas que duran mucho tiempo, como maquinaria industrial– descendieron en 1.4 por ciento en el mes anterior.

Los pedidos “base” de productos dura-deros, que excluyen equipo de transporte, han caído cada mes desde octubre y, con el desplome del precio del petróleo, el gasto en los proyectos energéticos se ha desplomado.

La declinante inversión en la minería –debido en parte a la caída en los pecios de las materias primas– eliminará 0.8 puntos porcentuales del crecimiento del PIB en el primer trimestre, dicen investigadores de Capital Economics.

Steven Ricchiuto, analista del banco de inversión Mizuho Securities, espera que des-cienda la inversión corporativa.

“Las empresas no están de humor para añadir capital accionario”, dijo.

El dinero extra que ha generado la baja en los precios de los energéticos no ha logrado que los habitantes de EU salgan a comprar en parte por cautela, pero otro elemento es el decrecimiento de los sueldos.

ECONOMÍA GLOBAL

16: DINEROLUNES 13 DE ABRIL DE 2015

CONSUMO A LA BAJASin embargo, la economía estadunidense vive o muere según lo que sucede con el gas-to de consumo, que conforma la mayor par-te del PIB. Si es fuerte podría evitar que la irregularidad se convierta en algo más grave.

Los economistas habían esperado un cre-cimiento fuerte de consumo en 2015. Los es-tadunidenses han visto una bonanza debido a la reducción a la mitad del precio del pe-tróleo, y el crédito al consumo pendiente ha crecido durante 42 meses consecutivos.

Pese a eso, el consumo ha caído. Un clima inusualmente malo a principios de este año explica en parte lo que está ocurriendo. Un invierno helado forzó a los habitantes a per-manecer bajo techo en vez de ir a las tiendas. Sin embargo, el mayor elemento que opera en contra de un crecimiento del consumo más fuerte y más sostenible son los salarios.

En la parte de Royersford de Pensilvania, los ingresos por hora reales cayeron uno por ciento el año pasado. Calle abajo desde la ca-fetería, y pasando algunos terrenos baldíos, la dueña de Sweet Ashley’s Chocolate dijo que le gustaría hacer contrataciones, pero sólo puede permitirse pagar el salario míni-mo. Una de sus amigas tiene tres empleos, uno de ellos de tiempo completo, para que le alcance. En todo Estados Unidos, los sa-larios medios ajustados a la inflación no son más altos actualmente de lo que eran cuando golpeó la crisis financiera.

ECUACIÓN EMPLEO-SALARIOEl reporte de empleos más reciente, para marzo, fue débil, pero eso sirvió para des-tacar cuán vigorosos han sido los datos durante los últimos dos años. La tasa de desempleo se ubica en 5.5 por ciento, por debajo de su promedio histórico.

Los economistas esperan que los salarios se eleven más rápido en esas circunstancias, dado que los empleadores tienen que com-petir por los trabajadores. Un artículo de in-vestigación del Banco de la Reserva Federal de Chicago estima que, si el crecimiento de los salarios reales hubiera seguido su relación histórica con la tasa de desempleo, para me-diados de 2014 habría sido 3.6 puntos por-centuales más alto de lo que realmente es.

Sin embargo, tres grandes cosas han con-tenido a los salarios: los cambios en el sis-tema de seguro de desempleo de Estados Unidos, el comportamiento de las empresas y la persistencia de la “inactividad” del mer-cado laboral.

14POR CIENTO

del PIB de EU representan las exportaciones de bienes y servicios,

comparado con 26 por ciento en la zona euro

1.4POR CIENTO

descendieron en marzo los pedidos de productos duraderos,

como maquinaria industrial, respecto al mes previo

5.5POR CIENTO

es la tasa de desempleo de Estados Unidos, cifra inferior

al promedio histórico, de acuerdo con cifras oficiales

La muy cacareada expansión económica de Estados Unidos, país que preside Ba-rack Obama, se está tropezando con los bajos salarios.

Foto: AP

El pasito tun tun

Hace un mes, y tras la publicación de los datos de empleo del mes de febrero, la economía estaduni-dense parecía estar al borde del inicio de un ciclo ascendente de sus tasas de interés, impulsado por la evidencia de que el empleo, la producción y las

ventas estaban siendo más robustas de lo esperado y, por lo tanto, el banco central de ese país, la Fed, debía modular el crecimien-to incrementando el costo del dinero. Pero hace una semana se publicaron los datos del mes de marzo y el tono cambió hacia el extremo opuesto, y allí donde había fuerza ahora hay debilidad, y allí donde había urgencia por subir tasas, hoy hay cautela y precaución.

La economía de Estados Unidos, y con ella la del mundo, in-cluyendo al otrora gigante imparable, China, parecen estar bai-lando el pasito tun tun: unos pasitos para adelante y, luego, unos pasitos para atrás. El patrón es claro y ha sido regular por los últimos cinco años más o menos: durante una breve temporada, los datos económicos muestran solidez y fortaleza, para luego recaer por un subsecuente periodo de datos flojos y suaves, an-tes de dar lugar a otro breve interregno de datos optimistas. Y así.

Cuando la horrible crisis financiera explotó hace ya casi siete años, me entrevistaron en un programa de radio y me preguntaron sobre cuánto duraría la penuria que explotaba en ese momento. Recuerdo bien la reacción a la respuesta: “Puede ser como Japón”, dije: “pueden pasar diez años o más antes de salir de esto”. Era difícil de creer entonces y es difícil de creer ahora. Pero siete años después, la econo-mía global, la estadunidense y la mexicana incluidas, siguen sin poder sostener un momento significativo, demostrando que lo que algunos temíamos entonces, y que seguimos pre-sagiando, se ha confirmado: que la muy compleja economía global se encuentra inmiscuida en algo parecido a un pan-tano, similar en algunos aspectos y en algunas partes de la geografía a lo que algunos economistas, sobre todo aquellos educados en los esquemas cercanos al keynesianismo, llaman “la trampa de liquidez”: un escenario en donde, a pesar de la inyección masiva e ingente de circulante en el sistema banca-rio, la economía no gana la tracción necesaria para despegar y dejar atrás la recesión.

Si la economía fuera una profesión científica, y no gnóstica como lo es, en donde lo que contara fuera la prueba de la evi-dencia y la contundencia de los datos, reconoceríamos de ma-nera unánime la larga visión de Keynes al diagnosticar y modelar este escenario en donde el ma-lestar económico parece ser ab-solutamente inmune en el largo plazo a los remedios de las auto-ridades monetarias.

Por ejemplo, los datos de empleo del mes de febrero en Estados Unidos fueron mucho más sólidos de lo que se espe-raba, espolvoreando así por to-das partes la versión de que la subida en las tasas de interés en ese país era inminente. La mera especia fue devastadora: el peso mexicano cayó a su menor nivel de la historia súbitamente, pero no estuvo solo, la inmensa ma-yoría de las monedas del mundo se colapsaron ante el todopo-deroso dólar estadunidense, elevando a la divisa a uno de sus máximos niveles en muchos años.

Pero el gusto le duró poco a la economía vecina: cuando las cifras de empleo, y las cifras de producción y ventas del mes de marzo comenzaron a pulular en el mercado, el daño de un dólar demasiado fuerte fue evidente: las exportaciones estaduniden-ses se paralizaron, sus importaciones brincaron, se paró el ritmo de contrataciones en los sectores exportadores, y demostró lo que algunos economistas han dicho con mucha insistencia: una economía en recesión funciona de manera muy distinta que una economía en crecimiento.

Lo anterior parecería, a la Cervantes, una verdad de Pero Grullo, pero la perogrullada no es tal. Si el dólar se fortaleciera mientras que Europa, China y Estados Unidos crecen, todos ga-nan, pues la demanda estadunidense jala al resto de los países. Un dólar fuerte en un escenario global recesivo y una economía estadunidense tambaleante puede, como ocurrió, matar la in-cipiente recuperación estadunidense, y apagar así la única luz que parece más o menos centellear en el lúgubre horizonte eco-nómico global.

¿Qué nos dice la teoría económica, si aún nos sirve de algo después de su enorme fracaso para predecir la debacle econó-mica global de 2008-2009, respecto de lo que puede pasar en los siguientes años?

La respuesta no es muy halagüeña: la evidencia es clara, es muy difícil recuperarse de una recesión causada por el pincha-miento de una burbuja financiera, en donde hubo una grave des-trucción de activos financieros. Los activos perdidos tienen que ser repuestos y eso implica ahorro, y es justo eso lo que la eco-nomía global no necesita: ahorro. Necesitamos gasto, pero no podemos pedirle gasto a millones de familias que apenas están recuperando sus severas pérdidas de 2008-2009. Así de compli-cado es este tema y, por ello, seguiremos bailando el gran éxito de los hermanos Cuco y Martín Valoy: El pasito tun tun.

El daño de un dólar de-masiado fuer-te paralizó las exportaciones y detuvo el rit-mo de contra-taciones.

ÉDGAR AMADOR

[email protected]

El largo plazo


HSBC-E2,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�DE�RENTA�VARIABLE

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



_____________________________________


13�DE�23

HSBC-E3,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�EN�INSTRUMENTOS�DE�DEUDA

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



_____________________________________


14�DE�23

HSBC-V3,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�DE�RENTA�VARIABLE

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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12�DE�23

PUBLIRREPORTAJE

OPPOSi se trata de estar al tanto de lo que

pasa día a día y conocer las noticias más relevantes, es conveniente contar con una app noticiosa en tu teléfono.

Para esta tarea probamos la aplica-ción de Excélsior, la cual resume la in-formación en bloques y es muy fácil encontrar lo que buscas, ya sean noticias nacionales, internacionales o de entretenimiento.

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EXPERIENCIA

DÍA 54

EXCELSIOR

HACKER@Dinero_Exc

18: DINEROLUNES 13 DE ABRIL DE 2015

YouTube EDU va por más

LA PLATAFORMA CREADA POR GOOGLE ES PARA QUIENES BUSCAN MATERIAL EDUCATIVO EN ESPAÑOL

POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

La plataforma crea-da por Google para promover conte-nidos educativos de habla hispana, YouTube EDU, co-

mienza hoy su segunda fase de expansión con la entrada de más generadores de con-tenido y la adición de casi 12 mil videos gracias al interés que han mostrado los usua-rios tanto estudiantes como maestros.

Miguel Alva, director de Marketing en Google para México y Colombia, recor-dó que el lanzamiento de YouTube EDU en español se realizó hace ocho meses como respuesta a que, sólo en la primera mitad de 2014, se observó que 400 millones de búsquedas en la red de vi-deos eran de contenido edu-cativo que fuera en español.

Por ello lanzaron la pla-taforma en una primera eta-pa contando con cerca de 34 mil videos de canales como Math2Me, Educatina, Es-cuela Guitarra e, incluso, Plaza Sésamo, que estaban enfocados principalmente a la educación media supe-rior, en donde entra la se-cundaria y preparatoria.

Durante una entrevista con Excélsior, el director de Marketing comentó que en la primera etapa se tuvo una buena respuesta por parte de los internautas quienes encontraron en la platafor-ma una manera de incremen-tar sus conocimientos.

“También hemos teni-do una respuesta formida-ble de los generadores de contenido que quieren par-ticipar con nosotros, se en-teraron del programa y nos están acercando materiales que preparan para distintas categorías y niveles educa-tivos”, precisó.

Segunda etapaPor ello, a partir de hoy co-mienza la segunda fase de YouTube EDU en la que se contará con la participación de 32 nuevos generadores de contenido, con cerca de 12 mil videos.

Alva indicó que esta ex-pansión también permite a la plataforma contar con nuevas categorías de cono-cimiento porque ahora tiene contenido para niveles desde prescolar hasta universidad, así como información sobre preparación para la vida, tecnología e inglés, herra-mientas indispensables en cualquier trabajo.

Por ejemplo, en el caso de prescolar contarán con más generadores de contenido porque hasta el momen-to sólo tenían el canal Xolo Mx que desarrolla videos animados para niños.

“Esta segunda fase esta-rá disponible para cualquier país que cuente con el servi-cio de YouTube, porque hay hispanohablantes en varias partes del partes del plane-ta”, resaltó el directivo.

BEATS SOLO2, DEL COLOR DEL GADGETPara que nunca salgas mal combinado, Apple lanzó una nueva versión de sus audífonos inalámbricos Beats Solo2 en colores oro, plata y gris espacial, para que combinen con el Apple Watch y la nueva MacBook. Costarán 299 dólares cada uno. —De la Redacción

¿MODA TECNOLÓGICA?

Foto: Especial

Llevan la robótica a todo el [email protected]

Entre 60 mil y 90 mil alum-nos de zonas marginas en las 32 entidades del país se verán beneficiados con cursos de ro-bótica, inglés, innovación, tec-nología e internet, provistos por la empresa RobotiX como parte de una política de enlace que involucra al sector público y privado.

Roberto San Martín, direc-tor de la firma, dijo en entre-vista que hoy inician los cursos intermedios en diferentes zo-nas del país para niños de 8 a 14 años y jóvenes de 14 en adelan-te. Las clases del curso bási-co iniciaron en febrero y en agosto arrancará el avanzado.

RobotiX cuenta con per-sonal que, ya sea de manera vir-tual, telefónica-mente o a través de visitas presen-ciales, capacita y ase-sora a “facilitadores” de la Secretaría de Comunicacio-nes y Transportes (SCT) para que impartan de manera gra-tuita las clases y adopten el modelo educativo de la citada empresa.

“Los cursos de los niños son clases en las que se emplea un robot hecho con piezas Lego, pero el robot es un pretexto para ha-blar de tecnología, mecánica, electró-nica, programación y para generar esa autoestima en ellos.

“Se trata de cla-ses lúdicas, donde

los ‘facilitadores’ buscan con una guía muy clara, generar retos atractivos para los niños, sobre ciencia y tecnología, que vayan generando estas compe-tencias”, explicó.

En el caso de los cursos para jóvenes y adultos, emplearán un robot hecho a base de ardui-no y a través de este material, los alumnos tendrán expe-riencias tecnológicas que les permitirán entender cómo se desarrolla la tecnología y cómo es que el pequeño robot se co-necta a internet, para hacer que avance, entre otros aspectos.

De esta forma, agregó, se busca generar una inclusión

social en la que ellos tengan acceso a las tecno-

logías y al mundo digital que les va generar una gran cantidad de oportunidades.

Son 32 pun-tos, uno en cada

entidad, en comu-nidades con más de 40 mil habitantes, por lo general zonas

de marginación.En la Ciudad de México se

impartirá en Iztacalaco, en el Estado de México será Eca-tepec, que es lo más cercano”, indicó San Martín, quien agre-gó que cada nivel tendrá ocho semanas.

“Esperamos cuatro mil alumnos de robótica en abril, de tal suerte que si tenemos cuatro periodos como éste al año, al menos tendremos 16 mil alumnos de robótica al año, más los otros cursos de tecnología e inglés; hay un estimado de 60 a 90 mil alumnos”, dijo.

n Calidad del audio n Claridad del mensaje n Lenguaje n Que el contenido tenga un

objetivo de aprendizaje n Comentarios que hayan colo-

cado en el video

FACTORES QUE CALIFICAN PARA

AGREGAR LOS VIDEOS A YOUTUBE EDU

20POR CIENTO

de las horas consumidas en YouTube corresponden a América

Latina

40POR CIENTO

de los internautas en México son

menores de 25 años

Roberto San Martín, director de RobotiX, dijo que unos 90 mil alumnos de zonas marginadas recibirán los cursos.

Foto: Especial

Foto: Especial

ModeloPersonal de la firma capacita a facilitadores de la SCT para que impartan cursos.

40MIL

habitantes en promedio tienen las

zonas elegidas

8AÑOS

es la edad mínima para acceder a los

cursos de la empresa

Buscarán la integración Con respecto al futuro de You-Tube EDU, Alva indicó que buscarán que se integre con otras herramientas que la tec-nológica ha presentado para el sector educativo, como Google for Education.

Este último programa se integra por una serie de he-rramientas que los maestros y alumnos pueden utilizar en el salón de clases y fuera de él, como Google Apps, Goo-gle Juega o Classroom; ésta última más dedicada para los profesores.

Varias escuelas en México ya están aprovechando dichas herramientas, como la Univer-sidad Nacional Autónoma de México, la Universidad Pana-mericana, así como otras de primaria y secundaria.

Alva agregó que los maes-tros están colaborando en Mé-xico y otros países de habla hispana también están partici-pando activamente y también se han acercado a los padres de familia para hablarles so-bre cómo la tecnología puede complementar la educación de sus hijos.

“Tenemos todavía trabajo con el sistema educativo en el país para acercar el material de forma didáctica e integral”, consideró.

El reto, ser relevantePor el lado de los creadores de contenido, para Elizabeth Rangel, quien creó el canal Craftingeek, el mayor reto es mantenerse relevantes a través de los años.

Durante la conversación también indicó que todos aque-llos que tengan un canal de YouTube dedicado a la educa-ción deben seguir las tenden-cias para continuar llamando la atención de los internautas que buscan información fresca y útil para su vida diaria.

Por ejemplo, su canal mues-tra cómo hacer manualidades y una buena parte de su audien-cia proviene de Taiwán, lo que ha hecho que decida lanzar una versión en inglés para llegar a esas personas.

“Lancé el canal en inglés para aumentar el alcance, hay hispanos que hablan español y otros que quieren que se les en-señe en inglés”, agregó.

Lo que obser-vamos en estos primeros meses del proyecto es un gran interés de la audiencia por materia-les educativos y por conocer lo que están generando dis-tintos creado-res de habla hispana.”

MIGUEL ALVADIRECTOR DE MARKETING

EN GOOGLE PARA MÉXICO Y COLOMBIA


21�DE�23

INMOBILIARIA�BISA,�S.A.�DE�C.V.

CONVOCATORIA

Con fundamento en lo dispuesto en el artículo 186 de la Ley General de SociedadesMercantiles y los Estatutos Sociales, se convoca a los señores accionistas a la AsambleaGeneral Ordinaria de Accionistas, que habrá de celebrarse a las 17:30 horas del día 28 de abrilde 2015, en el domicilio social ubicado en Avenida Paseo de la Reforma 347, oficina 22,Colonia�Cuauhtémoc,�Código�Postal�06500,�en�México,�Distrito�Federal,�bajo�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DÍA

I. Presentación y en su caso, aprobación de los informes del Consejo de Administración, respectode las operaciones efectuadas por la sociedad durante el ejercicio de 2014 y seguimiento sobreel cumplimiento de las obligaciones fiscales de la sociedad durante el ejercicio de 2013;



IV. Ratificación�de�los�actos�realizados�por�la�administración�durante�el�ejercicio�de�2014;V. Integración�de�los�Órganos�de�Administración,�Vigilancia�y�de�la�Secretaría;VI. Determinación�de�emolumentos�a�Consejeros,�Comisario�y�Secretario;VII. Designación de delegados de la asamblea para el cumplimiento de los acuerdos de la misma.

Se recuerda a los señores accionistas que para tener derecho a concurrir a la asambleadeberán depositar el día 23 de abril de 2015, la constancia o títulos que amparan las accionesen el departamento de Control Operativo, ubicado en Avenida Paseo de la Reforma 347,oficina 14, Colonia Cuauhtémoc, Código Postal 06500, en México, Distrito Federal. Contra laconstancia�se�entregará�el�pase�de�entrada�a�la�referida�asamblea.

Al momento de solicitar su tarjeta de admisión, se solicita que nos sea proporcionada unafotocopia�de�su�Cédula�de�Identificación�Fiscal.

Los accionistas podrán hacerse representar en la asamblea por apoderado constituidomediante�carta�poder.


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HSBC�MÉXICO,�S.A.,�INSTITUCIÓN�DE�BANCA�MÚLTIPLE,GRUPO�FINANCIERO�HSBC

CONVOCATORIA

Por acuerdo del Consejo de Administración de la sociedad y en los términos de sus Estatutos Sociales,se convoca a los señores accionistas a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, que habrá decelebrarse a las 17:00 horas del día 29 de abril de 2015, en el domicilio social ubicado en AvenidaPaseo de la Reforma 347, oficina 22, Colonia Cuauhtémoc, Código Postal 06500, en México, DistritoFederal,�bajo�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DÍA

I. Presentación, discusión, y en su caso, aprobación de los informes del Consejo deAdministración, respecto de las operaciones efectuadas por la sociedad durante el ejercicio de2014 y seguimiento sobre el cumplimiento de las obligaciones fiscales de la sociedad durante elejercicio�de�2013;

II. Presentación, discusión, y en su caso, aprobación, de los estados financieros de la sociedad al31�de�diciembre�de�2014�e�informe�del�Comisario;

III. Aplicación de los resultados que muestren los estados financieros a que se refiere el numeral anterior;IV. Ratificación�de�los�actos�realizados�por�la�administración�durante�el�ejercicio�de�2014;V. Integración�de�los�Órganos�de�Administración,�Vigilancia�y�de�la�Secretaría;VI. Determinación�de�emolumentos�a�Consejeros,�Comisarios�y�Secretario;VII. Proposición,�discusión,�y�en�su�caso,�aprobación�sobre�el�otorgamiento�de�poderes;VIII. Designación�de�delegados�de�la�asamblea�para�el�cumplimiento�de�los�acuerdos�de�la�misma.

Para tener derecho de asistencia a la asamblea, los accionistas deberán obtener a más tardar el día 24de abril de 2015 su tarjeta de admisión en el área de Control Operativo, ubicada en Avenida Paseo dela Reforma 347, oficina 14, Colonia Cuauhtémoc, Código Postal 06500, México, Distrito Federal, lacual será expedida a la persona a cuyo nombre estén inscritas las acciones representativas del capitalsocial o en base a las constancias expedidas por la S.D. Indeval Institución para el Depósito deValores,�S.A.�de�C.V.

Al momento de solicitar su tarjeta de admisión, se requiere que nos sea proporcionada una copia de suCédula�de�Identificación�Fiscal.

Los accionistas podrán hacerse representar en la asamblea por apoderado constituido mediante poderotorgado en formularios elaborados por esta sociedad en los términos y con los requisitos que seestablecen�en�las�fracciones�I,�II�y�III�del�artículo�16�de�la�Ley�de�Instituciones�de�Crédito.

Esta sociedad tendrá a disposición de los representantes de los accionistas los formularios de lospoderes durante el plazo a que se refiere el artículo 173 de la Ley General de Sociedades Mercantiles,con�el�fin�de�que�aquellos�puedan�hacerlos�llegar�con�oportunidad�a�sus�representados.


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MARCIAL�LUJÁNSecretario�del�Consejo�de�Administración

23�DE�23


CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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19�DE�23

HSBC-V2,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�DE�RENTA�VARIABLE

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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10�DE�23

HSBCD10,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�EN�INSTRUMENTOS�DE�DEUDA

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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8�DE�23


CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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3�DE�23

20�DE�23

HSBC�FONDO�GLOBAL�1,�S.A.�DE�C.V.,SOCIEDAD�DE�INVERSIÓN�DE�RENTA�VARIABLE

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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HSBC-DG,�S.A.�DE�C.V.,�SOCIEDAD�DE�INVERSIÓNEN�INSTRUMENTOS�DE�DEUDA

CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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2�DE�23


CONVOCATORIA


ORDEN�DEL�DÍA





misma.



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18�DE�23

(Puntos) AEROPUERTO BINACIONALbfc1c332b5c17ae20e62-6cbba7cfb59c65abd107ce24040b0bca.r14.cf2… ·...

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