PROPUESTA PARA MEJORAR LA SITUACIÓN DE...
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PROPUESTA PARA MEJORAR LA SITUACIÓN DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S. CASO DE ESTUDIO CAROL DAYANA ARENAS YURI LISBETH MEDINA RIVAS UNIVERSIDAD SAN BUENAVENTURA CALI FACULTDAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS PROGRAMA ADMINISTRACION DE NEGOCIOS CALI-2012
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PROPUESTA PARA MEJORAR LA SITUACIÓN DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA
BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S. CASO DE ESTUDIO
CAROL DAYANA ARENAS
YURI LISBETH MEDINA RIVAS
UNIVERSIDAD SAN BUENAVENTURA CALI
FACULTDAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS
PROGRAMA ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
CALI-2012
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PROPUESTA PARA MEJORAR LA SITUACIÓN DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA
BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S. CASO DE ESTUDIO
CAROL DAYANA ARENAS
YURI LISBETH MEDINA RIVAS
Trabajo de grado para optar por el título de:
ADMINISTRADOR DE NEGOCIOS
Director
Pr. Luis Guillermo Herrera
UNIVERSIDAD SAN BUENAVENTURA CALI
FACULTDAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS
PROGRAMA ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
CALI-2012
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NOTA DE ACEPTACIÓN
Este trabajo de grado cumple con los
requisitos exigidos por la Universidad San
Buenaventura Cali, para optar por el título
de Administrador de Negocios
Firma director
Firma Jurado
Santiago de Cali. Junio 2012.
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CONTENIDO
Pág.
INTRODUCCION 8
1. PRESENTACIÓN DEL PROBLEMA 10
1.1 FORMULACIÓN DE LA PREGUNTA DE INVESTIGACIÓN 12
2. JUSTIFICACIÓN 13
3. OBJETIVOS 15
4. MARCOS DE REFERENCIA 16
4.1 MARCO TEÓRICO 16
4.1.1 Análisis financiero 16
4.1.2 Riesgo de liquidez 21
4.2 MARCO CONCEPTUAL 24
4.3 MARCO ESPACIAL 26
5. DISEÑO METODOLOGICO 27
5.1 ESTUDIO DESCRIPTIVO 27
5.2 MÉTODO DE INVESTIGACIÓN 27
5.3 FUENTES Y TÉCNICAS DE RECOLECCIÓN DE INFORMACIÓN 28
5.3.1 Fuentes de información 28
5.4 TÉCNICAS DE RECOLECCIÓN DE LA INFORMACIÓN 29
6. RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN 31
6.1 RESEÑA HISTORICA EMPRESA BANDAS Y SUMINISTROS
INDUSTRIALES S.A.S. 31
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6.2 PORTAFOLIO DE PRODUCTOS 32
6.3 DIRECCIONAMIENTO ESTRATÉGICO 33
6.3.1 Visión 33
6.3.2 Misión 34
6.3.3 Políticas de calidad 34
6.4 ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA BANDAS Y SUMINISTROS
INDUSTRIALES S.A.S. 35
6.4.1 Balance general 36
6.4.2 Estado de resultados 37
6.4.3 Análisis vertical de los estados financieros 39
6.4.4 Análisis del estado de resultado 43
6.4.5 Razones financieras 45
6.4.6 Análisis horizontal años 2010 y 2011 50
6.4.7 Índices de actividad 51
6.5 INDICADORES DEL SECTOR 55
6.6 PROPUESTA PARA LA GESTION FINANCIERA 57
7. CONCLUSIONES 73
8. RECOMENDACIONES 75
9. BIBILOGRAFIA 76
ANEXOS 78
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LISTA DE TABLAS
Pág.
Tabla 1: Balance General Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S. ..... 36
Tabla 2: Estado de Resultados Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
............................................................................................................................... 37
Tabla 3: Análisis vertical Balance General Bandas y Suministros Industriales
S.A.S. ..................................................................................................................... 39
Tabla 4: Análisis del Estado de Resultados Bandas y Suministros S.A.S. ............ 44
Tabla 5: Síntesis razones financieras Bandas y Suministros Industriales S.A.S. . 49
Tabla 6: Análisis horizontal años Balance General 2010 y 2011 .......................... 50
Tabla 7: Análisis horizontal Estado de Resultados 2010 y 2011............................ 51
Tabla 8: Indicadores de actividad .......................................................................... 54
Tabla 9: Indicadores del sector .............................................................................. 55
Tabla 10: Indicadores del sector II ......................................................................... 56
Tabla 11: Herramientas a considerar para la propuesta ........................................ 64
Tabla 12: Acciones gestión de inventarios ............................................................. 65
Tabla 13: Acciones gestión de efectivo .................................................................. 66
Tabla 14: Acciones gestión de cartera ................................................................... 67
Tabla 15: Plan de acción de gestión comercial ...................................................... 69
Tabla 16: Proyección del Balance General ............................................................ 70
Tabla 17: Proyección del Estado de Resultados.................................................... 71
Tabla 18: Proyección de las razones financieras ................................................... 72
Tabla 19: indicadores de estructura financiera ...................................................... 82
Tabla 20: indicadores de productos y servicios ..................................................... 82
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LISTA DE GRÁFICAS
Pág.
Gráfica 1: Aspectos para lograr mayor liquidez ..................................................... 58
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INTRODUCCIÓN
La Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S., en la actualidad enfrenta
una situación financiera crítica, que le ha llevado a incumplir los compromisos
financieros asumidos con proveedores y terceros. A lo largo de su operación la
empresa ha contraído deudas que han sido gestionadas de manera incorrecta, en
la actualidad tiene demasiados gastos bancarios y esto afecta significativamente el
resultado de cada periodo.
A lo largo de los nueve años la empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.,
ha ampliado la base de sus clientes, logrando un volumen de ventas atractivo
para la industria, debido al volumen y al monto de las ventas, sin embargo la falta
de unas políticas claras de ventas ha generado problemas serios en la liquidez de
la empresa, en gran medida porque tiene una deficiente gestión de cartera,
presentándose una situación compleja.
Las deficiencias en la gestión de cartera y la ausencia de unas políticas de ventas
claras, han llevado a la empresa una situación crítica, debido a la falta de liquidez
la gerencia ha tomado la opción de adquirir deuda en el corto plazo, sin embargo
como no se han tomado decisiones de fondo, la empresa ha llegado a incumplir
pagos aumentando notoriamente los gastos financieros.
Esta investigación aborda el tema de gestión financiera de la empresa Bandas y
Suministros Industriales S.A.S., particularmente el tema de la liquidez, en la
primer parte se abordará el análisis de los estados financieros, posteriormente se
identificarán las recomendaciones para que la empresa pueda tener mayor
liquidez en los próximos años. El objetivo de la propuesta es lograr que la empresa
tenga mayores flujos de caja para cancelar sus obligaciones con proveedores y
demás acreedores de tal manera que pueda obtener beneficios como descuentos
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o menores precios. En el largo plazo se espera que la empresa tenga un
crecimiento sólido, con una cartera “sana”, con un mínimo de riesgo, que tenga
una rotación inferior a los 30 días. De igual manera se espera que la gestión de
cartera, inventarios y pagos, permitan a la empresa aumentar la rentabilidad del
negocio que se refleja en las utilidades a distribuir.
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1. PRESENTACIÓN DEL PROBLEMA
Las organizaciones buscan administrar de forma eficiente sus recursos físicos y
financieros, de tal manera que le permitan cumplir con sus obligaciones en el
corto y largo plazo. Cuando se habla de empresas privadas se espera que exista
una rentabilidad económica, la cual le permite crecer y generar dividendos para los
socios accionistas. La empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S., se creó
con la finalidad de ofrecer rendimientos económicos a los socios, y además
ofrecer productos de calidad a todos sus clientes, sin embargo aunque la empresa
ha crecido, la rentabilidad del negocio se ha visto afectada por la deficiente gestión
en la venta y recaudo de cartera.
En los últimos años la empresa ha logrado ventas cuantiosas, sin embargo la falta
de planeación no ha permitido que exista un control sobre los costos y gastos en
que la empresa incurre para lograr dichas ventas. En los años 2008 y 2009 la
empresa enfrentó una dura situación económica, llegando incluso en el año 2009
pasar con saldo negativo en la cuenta de caja, inmediatamente inicia 2010, se ve
obligada a adquirir un préstamo para responder a sus deudas más inmediatas,
incluida una de tipo laboral. En la actualidad la empresa tiene serios problemas de
liquidez, viendo afectados sus pagos a proveedores y a los bancos. Las cuentas
del activo corriente de la empresa, tales como caja y cuenta corriente han
disminuido en los últimos años, mientras que la cuenta de clientes (CXC) ha ido
creciendo de forma rápida, el inconveniente que se ha tenido, es que el recaudo
de la cartera no ha sido eficiente, dado que la gestión de cobro hace que el cliente
no pague en el tiempo pactado, (30 y 60 días) presentándose demoras en el
recaudo. Esto se debe principalmente a la falta de unas políticas claras de ventas,
y al mal manejo y poco conocimiento en los procesos de recaudo de cartera.
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La gerencia en su afán de crecer logró adquirir clientes usando una estrategia de
venta a crédito, sin embargo para Bandas y Suministros Industriales esto
representó un daño vital en la liquidez de la empresa. Teniendo unos ingresos
reducidos, y unos egresos altos la empresa ha comenzado a presentar situación
de liquidez, siendo síntomas previos, la demora en la cancelación de obligaciones
financieras a proveedores, bancos y otros terceros. De continuar con esta
situación la empresa puede entrar en una crisis financiera y en una posterior
liquidación, trayendo pérdidas económicas al patrimonio de los socios, pérdida de
puestos de trabajo, y procesos legales para atender las obligaciones contraídas.
La realización de una propuesta para el manejo de la situación de liquidez,
permitirá a la empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S., conocer las
causas de fondo del problema, además, desarrollar soluciones a corto y largo
plazo para gestionar de manera eficiente los recursos económicos que dispone.
Esta propuesta en el corto plazo busca evitar que la empresa continúe con la
cesación de pagos a proveedores y evitar que incurra en el no pago de los costos
labores e impuestos, si ocurre lo anterior la empresa asume un situación legal
grave, que impactará en las finanzas de los socios capitalistas.
La realización de un análisis financiero a una empresa del sector comercial es una
valiosa experiencia para adquirir conocimientos y habilidades en la compresión de
los temas financieros. Aspectos que están ligados a todas las organizaciones que
administran efectivo y por medio del cual logran objetivos sean sociales o
económicos. Esta investigación permitirá aplicar conceptos teóricos, tales como la
gestión del efectivo, la liquidez, ciclo de caja, razones financieras, entre otros. Lo
valioso de la realización de la investigación de campo es poder contrastar estos
conceptos en un contexto real y con datos de una empresa que actualmente esta
en operaciones.
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1.1 FORMULACIÓN DE LA PREGUNTA DE INVESTIGACIÓN
¿Cuál es la situación de liquidez que presenta la empresa comercial Bandas y
Suministros Industriales S.A.S., y sus posibles causas?
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2. JUSTIFICACIÓN
Entender el complejo mundo financiero de una empresa, es una habilidad
indispensable para cualquier administrador. En la sociedad actual es
indispensable aprender a cuantificar los recursos, posterior a dicha cuantificación
es más probable alcanzar el éxito económico. A lo largo de esta investigación se
aplicarán diferentes herramientas teóricas de la ciencia administrativa que tiene
como objetivo administrar de forma eficiente la empresa, alcanzando posiciones
competitivas en el mercado en el corto y largo plazo.
La situación de liquidez que enfrenta la empresa Bandas y Suministros
Industriales S.A.S., es común en muchas empresas que se están posicionando en
el mercado, sin embargo esto puede llevar a la quiebra, lo cual perjudica a los
socios accionistas, empleados, proveedores y la comunidad en general. Analizar
el situación de liquidez de esta empresa tiene un gran valor, no solo académico,
sino que práctico, posterior a comprender cuales son las causas de dicho situación
se procederá a identificar las posibles soluciones para que la organización tenga
mejores resultados económicos, cumpla con sus obligaciones financieras y
además pueda reportar dividendos a los socios.
Desde el punto de vista profesional el desarrollo de está investigación es una
valiosa oportunidad para aplicar los conocimientos aprendidos a lo largo de la
carrera profesional, en particular a lo que hace referencia a la gestión financiera y
planificación estratégica. Se aborda el caso de una empresa real, porque permite
una aproximación a un problema gerencial común (o frecuente) del mercado
colombiano, lo aprendido será una experiencia valiosa en la formación académica
e investigativa y contribuir con el resultado al mejoramiento de una unidad
económica que genera puestos de trabajo en la ciudad de Cali.
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Para la gerencia de la empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S., el
desarrollo de esta propuesta es un aporte valioso para superar la oportunidad
detectada y a la que se enfrenta, por lo cual han manifestado su interés por
colaborar con las investigadoras.
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3. OBJETIVOS
3.1 OBJETIVO GENERAL
Determinar la situación de liquidez de la empresa comercial Bandas y Suministros
Industriales S.A.S, y realizar una propuesta que pueda mejorar su gestión de
liquidez.
3.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Identificar las causas que han llevado a la empresa Bandas y Suministros
Industriales S.A.S., a enfrentar una situación de liquidez.
Determinar las acciones en el corto plazo para mejorar la gestión de
liquidez.
Describir las acciones necesarias que debe implementar la empresa
Bandas y Suministros Industriales S.A.S., para aumentar la liquidez en los
próximos periodos.
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4. MARCOS DE REFERENCIA
4.1 MARCO TEÓRICO
4.1.1 Análisis financiero
El análisis financiero es indispensable para conocer “la salud” de una
organización, mediante esté es posible conocer la situación económica de una
empresa en un momento determinado, además permite establecer posibles
causas de éxito o fracaso. Para realizar un análisis financiero adecuado es
necesario contar con una adecuada contabilidad financiera, “esta aporta
información financiera puntual y fiable…la cual brinda la información económica
necesaria para que los responsables de la empresa, basándose en dicha
información, adopten las decisiones que crean convenientes y así mejoren la
buena marcha”1
Dos de los objetivos de la contabilidad son:
1) Informar de la situación del patrimonio empresarial en una fecha
determinada, reflejando dicha situación en un documento denominado
balance de la situación. (Balance General)
2) Informar del resultado de la gestión económica de la empresa durante el
período de tiempo, resultado que se refleja en un documento denominado
cuenta de pérdidas y ganancias. (Estado de Resultados)
1 GALLES Joan. Fundamentos de análisis financiero: como interpretar y análisis los estados
financieros. Primera Edición. Ediciones Granica. Norma. Barcelona. 2005. P. 12
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En análisis en gran parte hace una evaluación de los distintos informes financieros
de la empresa, apoyándose en documentos contables y demás documentos
financieros que expliquen los fenómenos económicos.
Áreas principales de interés en el análisis financiero. El análisis de los
estados financieros debe examinar diversos aspectos importantes de la situación
financiera de una empresa. Las cinco áreas sobre las cuales se concentran los
análisis financieros, son:
La estructura patrimonial de la empresa
El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo
El flujo de fondos
El resultado económico de las operaciones
Rendimiento y rentabilidad
Técnicas usadas para el análisis financiero. Para lograr un análisis objetivo es
necesario usar técnicas adecuadas, entre ellas se destacan:
a) Comparación: Consiste en determinar las analogías y diferencias existentes
entre las distintas magnitudes que contiene un balance y demás estados
contables, con el objeto de ponderar su cuantía en función de valores absolutos y
relativos para diagnosticar las mutaciones y variaciones habidas2.
La comparación de partidas entre diferentes balances transforma en dinámicos los
elementos estáticos contenidos en ellos, los cuales expresan únicamente la
situación en un momento dado.
Una cuenta cualquiera puede medirse comparándola:
2 RUBIA DOMINGUEZ Pedro. Manual de Análisis Financiero. [En línea] Disponible en:
http://www.eumed.net/libros/2007a/255/2.htm [Consultado 20 de marzo de 2012]
http://www.eumed.net/libros/2007a/255/2.htm
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Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados
Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda
Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior
Con otros epígrafes con los que tenga cierta relación y que convenga
analizar
Con otras empresas o estándares de referencia.
b) Porcentajes (análisis estructural): Disponiéndoles verticalmente se puede
apreciar con facilidad la composición relativa de activo, pasivo y resultados. Tiene
una significación extraordinaria en el análisis de balances, pero con todo ello, no
se debe prescindir de los valores absolutos, cuyo estudio es necesario para
ponderar mejor las oscilaciones de los porcentajes; éstos pueden variar en un
sentido y los totales en otro.
La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tantos por cierto
tipo para cada actividad, con los cuales se puede comparar los datos de la
empresa en cuestión, estudiando la estructura de su patrimonio y resultados. Así
se descubren fácilmente los puntos adversos causantes de resultados
desfavorables.
c) Números índices: Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas
o de éstas entre sí, tomando como base un ejercicio normal, o sea, que no
presente grades variaciones, y, si ello no es posible, se elige como número base
inicial de comparación el promedio ponderado de una serie de años. La cifra base
inicial de comparación se hace, por lo general, igual a 100 y, el resto de los
números, en tantos por ciento del primero, con lo que se facilita una rápida visión
de conjunto de los aumentos y disminuciones correspondientes. Tiene especial
aplicación para dar a conocer las tendencias.
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d) Representación gráfica: Consiste en mostrar los datos contables mediante
superficies u otras dimensiones conforme a ciertas normas, diagrámicas
(diagramas, flujogramas) y según se refiera al análisis estructural o dimensional de
la empresa. Se utiliza para hacer resaltar determinadas relaciones o
interpretaciones.
e) Ratios: Consiste en relacionar diferentes elementos o magnitudes que puedan
tener una especial significación. El ratio es una relación significativa del valor de
dos elementos característicos de la gestión o de la explotación de la empresa. Los
ratios son, en muchos casos, números relevantes, proporcionales, que informan
sobre la economía y marcha de la empresa.
Lo que en definitiva se busca mediante el cálculo de ratios financieros, según
Dalsace;
“es conocer de forma sencilla, a partir del balance, el comportamiento futuro
de la empresa, cuyo comportamiento se escalona en el tiempo, de ahí su
carácter fundamentalmente cinético, siendo pues, necesario hacer intervenir
factores cinéticos, o sea, ajenos al balance, y, sobre todo, de las cuentas de
resultados”.3
Los ratios se pueden clasificar:
Por su origen: Internos y externos
Por la unidad de medida: De valor y de cantidad
Por su relación: Estáticos, dinámicos y mixtos
Por su objeto: De estructura financiera, de estructura de capital; de liquidez
y solvencia, de actividad comercial y de rendimiento económico.
3 Citado por: RUBIA DOMINGUEZ Pedro. Manual de Análisis Financiero.
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Finalidad del análisis financiero. El análisis de la estructura financiera de la
empresa consiste en investigar si las relaciones cuantitativas de las cuentas
patrimoniales activas y pasivas del balance presentan o no posición de equilibrio
financiero.
El análisis consiste en un estudio de:
• La estructura que presentan los grandes grupos que componen el activo y
el pasivo. (Dentro del Balance General)
• De su evolución a lo largo de los últimos períodos.
• De las relaciones que mantienen entre sí (equilibrio o solidez).
Los objetivos perseguidos en este estudio son:
• Conocer y situar a la empresa, a través de un determinado tipo de
estructura, tanto por lo que se refiere a los recursos empleados como a las
fuentes de financiación.
• Conocer la evolución reciente de dicha estructura.
• Determinar su grado de equilibrio.
• Determinar la capacidad de endeudamiento.
• Evaluar la capacidad de expansión de la empresa
Estructura del activo. El análisis de la estructura del activo indica el grado de
inmovilización de los recursos que necesita la empresa, según sea el peso relativo
de los dos grandes grupos: fijo y circulante, y de la composición de éstos. La
movilización de los activos corrientes o fijos cambiará de a cuerdo a la naturaleza
económica de la empresa, es decir que algunas tendrá mayor concentración en
efectivo, ejemplo de ellos son las empresas de servicios.
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4.1.2 Riesgo de liquidez
La liquidez es el grado en que una empresa puede hacer frente a sus obligaciones
corrientes es la medida de su liquidez a corto plazo. La liquidez implica, por tanto,
la capacidad puntual de convertir los activos en líquidos o de obtener disponible
para hacer frente a los vencimientos a corto plazo.
Algunos autores se refieren a este concepto de liquidez con el término de
solvencia, definiéndola como la capacidad que posee una empresa para hacer
frente a sus compromisos de pago. Se definen varios grados de solvencia.
Solvencia final, expresada como la diferencia existente entre el activo total y el
pasivo exigible. Recibe este nombre de solvencia final porque se sitúa en una
perspectiva que se considera “última”: la posible liquidación de una empresa. Con
esta solvencia final se mide si el valor de los bienes de activo respalda la totalidad
de las deudas contraídas por la empresa4.
Esta medida es la que suele figurar en las notas o resúmenes sobre suspensiones
de pagos. En la práctica corriente suele utilizarse más el concepto de solvencia
corriente, término equiparable al de liquidez a corto plazo.
De igual forma, se habla de la existencia de diferentes niveles de liquidez. Una
falta de liquidez puede significar que la empresa sea incapaz de aprovechar unos
descuentos favorables u otras oportunidades rentables. También puede suponer
un freno notable a la capacidad de expansión. Es decir, la falta de liquidez a este
nivel implica una menor libertad de elección y, por tanto, un freno a la capacidad
de maniobra.
4 RUBIA DOMINGUEZ Pedro. Manual de Análisis Financiero. [En línea] Disponible en:
http://www.eumed.net/libros/2007a/255/2.htm [Consultado 20 de marzo de 2012]
http://www.eumed.net/libros/2007a/255/2.htm
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Una falta de liquidez grave significa que la empresa es incapaz de hacer frente a
sus compromisos de pago actuales. Esto puede conducir a una disminución del
nivel de operaciones, a la venta forzada de bienes de activo o, en último término, a
la suspensión de pagos o a la quiebra.
Por lo tanto, para los propietarios de la empresa, la falta de liquidez puede
suponer:
• Una disminución de la rentabilidad.
• La imposibilidad de aprovechar oportunidades interesantes (expansión,
compras de oportunidad, etc.)
• Pérdida de control de la empresa.
• Pérdida total o parcial del capital invertido.
Como es lógico, los acreedores de la empresa también se verán afectados por la
falta de liquidez:
• Atrasos en el cobro de intereses y principal de sus créditos.
• Pérdida total o parcial de las cantidades prestadas.
Se define como situación de liquidez la contingencia de que la entidad incurra en
pérdidas excesivas por la enajenación de activos a descuentos inusuales y
significativos, con el fin de disponer rápidamente de los recursos necesarios para
cumplir con sus obligaciones contractuales. Por lo anterior, la gestión de la
situación de liquidez contempla el análisis integral de la estructura de activos,
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23
pasivos y posiciones fuera de balance estimando y controlando los eventuales
cambios que ocasionen pérdidas en los estados financieros5
Gestión de la situación de liquidez. Para controlar la situación de liquidez, se
establecen tres categorías: liquidez de los instrumentos, liquidez del mercado y
liquidez de los portafolios. En la primera, se analiza la liquidez del subyacente en
operaciones que se realicen en el mercado de valores, el indicador de liquidez de
los instrumentos está dado por el volumen de negociación del instrumento en
particular, y la participación del mismo dentro del total negociado para cada
especie. En la segunda, se analiza la liquidez del mercado dentro del que se
negocia cada producto y en la última, se coordinan los flujos de caja según la
porción variable y estable, con el fin de determinar estrategias de inversión de
acuerdo con los requerimientos de liquidez.
Algunos aspectos a considerar para gestionar la situación de liquidez son los
siguientes:
Elaboración de un plan de actuación por parte de la Alta Dirección en el que
se determinen las medidas a tomar ante una falta repentina de liquidez en
los mercados o ante una cancelación anticipada de los contratos de sus
clientes
Mantenimiento de líneas de financiación abiertas no utilizadas.
Establecimiento de una adecuada diversificación tanto en plazos como en
fuentes de fondeo (financiación)
5 CORREDORES ASOCIADOS S.A. [En línea] Disponible en:
http://www.corredores.com/portal/eContent/library/documents/DocNewsNo114DocumentNo278.PDF [Consultado 20 Febrero de 2012]
http://www.corredores.com/portal/eContent/library/documents/DocNewsNo114DocumentNo278.PDFhttp://www.corredores.com/portal/eContent/library/documents/DocNewsNo114DocumentNo278.PDF
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Establecimiento de un límite máximo sobre el total de las posiciones
abiertas
4.2 MARCO CONCEPTUAL
Costo: se define como el “valor” sacrificado para obtener bienes o servicios. El
sacrificio hecho se mide en dólares mediante la reducción de activos o el aumento
de pasivos en el momento en que se obtienen los beneficios6. En el momento de
la adquisición, se incurre en el costo para obtener, se incurre en el costo para
obtener beneficios presentes o futuros. Cuando se obtienen los beneficios, los
costos se convierten en gastos. Un gasto se define como un costo que ha
producido un beneficio y que ya está expirado. Los costos no expirados que
puedan dar beneficios futuros se clasifican como activos.
Costos de producción: son los que se generan en el proceso de transformar; las
materias primas en productos elaborados los costos de producción la integran 5
elementos materias primas, mano de obra directa, mano de obra directa y cargos
indirectos.
Costos del producto o costos inventariables: Son aquellos costos que están
relacionados con la función de la empresa. Estos costos se incorporan a los
inventarios de materias primas, productos en procesos y artículo terminado
6 POLIMENI, Ralph; FABOZZI, Frank y ADELBERG, Arthur. Contabilidad de costos. Conceptos y
aplicaciones para la toma de decisiones gerenciales. Segunda edición. Editorial McGraw-Hill. P.50
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25
Costos fijos: Son aquellos costos que permanecen constantes en su magnitud
dentro de un periodo de terminado, independientemente de los cambios
registrados en el volumen de opresiones realizadas.
Costos variables: son aquellos costos cuya magnitud cambia en razón directa al
volumen de las operaciones.
Estados financieros: Son informes que utilizan las empresas y organizaciones
para reportar la situación económica y financiera y los cambios que experimenta la
misma a una fecha o período determinado. Esta información resulta útil para la
administración, socios propietarios, inversionistas e instituciones de control. Dentro
de los Estados Financieros se destacan:
Balance general: Es un resumen contable que refleja el estado de los recursos
que dispone la empresa, sus obligaciones con los socios y acreedores a una
determinada fecha. El balance se compone de tres grupos de cuentas:
Activos
Pasivos
Patrimonio
Estado de resultados: Es un resumen contable en donde se detallan los ingresos
económicos de un determinado periodo de tiempo, y se descuentan los
respectivos egresos (costos y gastos). Al final se obtiene un resultado que puede
ser o utilidad o pérdida. El estado de resultado se divide en cuatro grupos de
cuentas, estas son:
Ingresos
Costo de los bienes vendidos
Gastos de operación
Reglones no operacionales
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Mano de Obra. Es el esfuerzo físico o mental gastado en la fabricación de un
producto. El costo de la mano de obra se puede dividir en mano de obra directa y
mano de obra.7
Presupuesto:Previsión de gastos e ingresos para un determinado lapso, por lo
general un año; Documento o informe que a pedido de un cliente se elabora,
detallando anticipando el costo al que se compromete a proporcionar un servicio o
bien.
4.3 MARCO ESPACIAL
Esta investigación se llevó a cabo en la empresa Bandas y Suministros
Industriales S.A.S., una empresa del Valle del Cauca que tiene su sede en la
ciudad de Cali, en la dirección: Av. 2 N # 39-75.
Para esta investigación se usaron datos financieros de los cinco últimos años:
2007, 2008, 2009, 2010 y 2011. Además se consultaron datos económicos del
sector industrial al que pertenece la empresa Bandas y Suministros Industriales
S.A.S.
7 Ibíd. P.55
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5. DISEÑO METODOLOGICO
5.1 ESTUDIO DESCRIPTIVO
“Los estudios descriptivos buscan especificar las propiedades, las características y
los perfiles de personas, grupos, comunidades, procesos, objetos, o cualquier otro
fenómeno que se someta a un análisis. Es decir, miden, evalúan, o recolectan
datos sobre diversos conceptos, aspectos, dimensiones o componentes del
fenómeno a investigar. En un estudio descriptivo se selecciona una serie de
cuestiones y se mide o recolecta información sobre cada una de ellas, para así
describir lo que se investiga.”8
Se utilizó este tipo de estudio para describir la situación financiera de la empresa
Bandas y Suministros Industriales S.A.S., y medir variables financieras
contenidas en la contabilidad general de la organización.
5.2 MÉTODO DE INVESTIGACIÓN
Para el desarrollo de esta investigación se usaron dos métodos de investigación:
método analítico y método inductivo. Los cuales permitirán explicar la situación de
la empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S. A continuación se presenta
la definición de estos métodos.
Método analítico: “Es aquel método de investigación que consiste en la
desmembración de un todo, descomponiéndolo en sus partes o elementos para
observar las causas, la naturaleza y los efectos. El análisis es la observación y
examen de un hecho en particular. Es necesario conocer la naturaleza del
fenómeno y objeto que se estudia para comprender su esencia. Este método
8HERNÁNDEZ, R.; FERNÁNDEZ C. y Baptista, Pilar. Metodología de la investigación. 4 Edición.
Mc Graw Hill. México. 2006. P.27
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28
permite conocer más del objeto de estudio, con lo cual se puede: explicar, hacer
analogías, comprender mejor su comportamiento y establecer nuevas teorías”9.
Método Inductivo: Consiste en establecer enunciados universales ciertos a partir
de la experiencia, esto es, ascender lógicamente a través del conocimiento
científico, desde la observación de los fenómenos o hechos de la realidad a la ley
universal que los contiene. Este método plantea que las investigaciones científicas
comienzan con la observación de los hechos, de forma libre y carente de
prejuicios.10
Este método permite analizar de forma independiente distintas variables que
integran el problema de la liquidez en la empresa, posteriormente se formularan
conclusiones generales orientadas a descubrir las causas y soluciones.
5.3 FUENTES Y TÉCNICAS DE RECOLECCIÓN DE INFORMACIÓN
5.3.1 Fuentes de información
Fuentes Primarias. Esta fuente está configurada por el personal que labora en la
empresa Bandas y Suministros industriales S.A.S., la cual suministró información
contable de la empresa. Para esta investigación se consultó a:
• Gerente general – Danny Alejandro Restrepo
• Subgerente – Claudia Lorena Rivera
• Contador Público – Edwin Gutiérrez
• Auxiliar de Ventas – Carlos Andrés Valencia
9 RUIZ LIMON Ramón. Historia y evolución del pensamiento científico. [En línea] Disponible en:
http://www.eumed.net/libros/2007a/257/7.1.htm [Consultado el 10 de abril de 2012] 10
GOMEZ LopezRoberto; Evolución Científica y Metodológica de la Economía; Doctor en Economía (Administración y Dirección de Empresas) por la Universidad de Málaga y actualmente es profesor de la UNED de Málaga. Año 2004. Libro digital. [En línea] Disponible en: http://www.eumed.net/cursecon/libreria/rgl-evol/rgl-metod.pdf [Consultado 15 abril de 2012]
http://www.eumed.net/libros/2007a/257/7.1.htmhttp://www.eumed.net/cursecon/libreria/rgl-evol/rgl-metod.pdf
-
29
Fuentes Secundarias. Estas se configuran por documentos que exploren o
investiguen el tema de la liquidez en empresas industriales. Para esta
investigación se consultó trabajos de grado universitarios, informes gerenciales y
guías para elaborar manuales de gestión de la situación.
5.4 TÉCNICAS DE RECOLECCIÓN DE LA INFORMACIÓN
Recopilación documental: Consiste en el estudio de documentos escritos sobre
un objeto determinado, la información también puede recopilarse en hojas sueltas,
libretas o cuadernos; hay incluso quien la graba en casetes. La manera de
recopilaría es lo de menos, lo importante es que se extraigan los datos e ideas
necesarias para la elaboración del marco teórico o trabajo. En algunos casos
únicamente se extrae una idea, comentario o cifra, en cambio en otros se extraen
varias ideas, se resume la referencia.11
Se consultaron documentos que exploren temas, tales como:
Análisis financieros
Gestión de activos
Gestión de liquidez (Solvencia)
Estrategias financieras
De la empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S. Se recopilaran
documentos contables de los últimos años, además de informes gerenciales.
Entrevistas: “es la acción y efecto de entrevistar o entrevistarse. Se trata de una
conversación entre una o varias personas para un fin determinado. Puede tener
una finalidad periodística, para informar al público de las respuestas de la persona
11
HERNANDEZ SAMPIERI Roberto. FERNANDEZ COLLADO Carlos. Metodología de la
investigación. Editorial MCGRAW Hill. Colombia.1997. P. 33. ISSB: 968-422-931-3
-
30
entrevistada, o tratarse de una concurrencia y conferencia de dos o más
personas”12 Para esta investigación se realizarán entrevistas a:
• Gerente general
• Subgerente
• Contador Público
• Auxiliar de Ventas
Estas se documentaron de forma escrita para extraer la información conveniente
al análisis financiero.
12
DEFINICION.DE. Definición de entrevista. [En línea] disponible en: [Consultado 20 de Marzo de 2012]
http://definicion.de/entrevista/
-
31
6. RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN
6.1 RESEÑA HISTORICA EMPRESA BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S.
Bandas y suministros industriales entra en el mercado en el Valle del Cauca en el
año 2002 fundada por Danny Alejandro Restrepo y Claudia Lorena Rivera con su
experiencia de más de 15 años en el campo industrial y comercial, relacionados
con la automatización de procesos y/o Bandas de caucho.
La Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S., en la actualidad enfrenta
una situación financiera delicada, que le ha llevado a incumplir los compromisos
financieros asumidos con proveedores y terceros. A lo largo de su operación la
empresa ha contraído deudas que han sido gestionadas de manera incorrecta, en
la actualidad tiene demasiados gastos bancarios y esto afecta significativamente el
resultado de cada periodo.
Adicionalmente la empresa no tiene unas políticas de cartera (venta) adecuadas,
lo que ha originado un retraso en el recaudo de cartera, presentándose una
concentración del activo en cuentas por cobrar a clientes. Además no existe un
programa para el recaudo de cartera que evite la morosidad del cliente.
Teniendo unos ingresos reducidos, y unos egresos altos la empresa ha
comenzado a presentar riesgo de liquidez, siendo síntomas previos, la demora en
la cancelación de obligaciones financieras a proveedores, bancos y otros terceros.
De continuar con esta situación la empresa puede entrar en una crisis financiera y
en una posterior liquidación, trayendo pérdidas económicas al patrimonio de los
socios, pérdida de puestos de trabajo, y procesos legales para atender las
obligaciones contraídas.
-
32
La realización de una propuesta para el manejo del riesgo de liquidez, permitirá a
la empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S., conocer las causas de fondo
del problema, además desarrollar soluciones a corto y largo plazo para gestionar
de manera eficiente los recursos económicos que dispone.
La propuesta en el corto plazo busca evitar que la empresa continúe con la
cesación de pagos a proveedores y evitar que incurra en el no pago de los costos
labores e impuestos, si ocurre lo anterior la empresa asume un riesgo legal grave,
que impactará en las finanzas de los socios capitalistas.
Desde el punto de vista profesional, el desarrollo de esta investigación permite
aplicar los conocimientos aprendidos a lo largo de la carrera, y en particular a lo
que hace referencia a la gestión financiera y planificación estratégica. Se aborda
el caso de una empresa real, porque permite una aproximación a un problema
gerencial común (o frecuente) del mercado colombiano, lo aprendido será una
experiencia valiosa en la formación académica e investigativa, además de
contribuir con el resultado al mejoramiento de una unidad económica que genera
puestos de trabajo en la ciudad de Cali.
6.2 PORTAFOLIO DE PRODUCTOS
A continuación se presenta el actual portafolio de la empresa Bandas y
Suministros Industriales S.A.S.
Productos
Bandas de caucho y lona, sintéticas, de transmisión de potencia.
Mangueras caucho y lona, especiales, hidráulica e industriales
Correas automotrices, en v, especiales, timing belt, velocidad variable
Rodamientos
-
33
Accesorios de mangueras
Bandas y rodamientos
Cadenas
Poleas
Piñones
Retenes
Rodachinas
Varios en ferretería
Servicios:
Servicio de revestimiento de rodillos
Servicio de vulcanización de bandas
Servicios asesoría temas industriales
SECTOR: Industrial
6.3 DIRECCIONAMIENTO ESTRATÉGICO
6.3.1 Visión de Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
Para el año 2015 en BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S., seremos
uno de los principales importadores y distribuidores de repuestos industriales de la
región suroccidental de Colombia, logrando así un importante posicionamiento y
reconocimiento en el sector comercial enfocado en la industria.
-
34
6.3.2 Misión de Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
En BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S., estamos enfocados en la
comercialización y prestación de servicios a la industria en general, con la finalidad
de optimizar en nuestros clientes sus procesos de producción, contribuyendo al
desarrollo socio-económico de nuestro equipo de trabajo, propietarios de la
empresa y comunidad en general.
6.3.3 Políticas de calidad de Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
En BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S., trabajamos bajo
estándares de calidad, enfocadas en la satisfacción completa de nuestro cliente
interno como de nuestro cliente externo, utilizando como bases políticas,
SERIEDAD, RESPONSABILIDAD, CALIDAD Y CUMPLIMIENTO.
Fuente: Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
-
35
6.4 ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA BANDAS Y SUMINISTROS
INDUSTRIALES S.A.S.
La empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S., ha tenido un
comportamiento complejo respecto a las finanzas, el análisis financiero permitirá
comprender la evolución de la compañía durante los últimos cinco años.
Para realizar el análisis financiero se presentan en los estados financieros de la
compañía: Balance General y Estados de Resultados, a partir de los cuales se
realiza el cálculo de las razones financieras.
En la tabla 1, se presenta el balance general de la empresa (cinco años) donde
evidencia el crecimiento de los activos, pasivos y patrimonio, evidenciándose
situaciones complejas que se analizan con precisión más adelante.
El análisis del balance general se orienta a determinar cambios en la estructura
financiera de la empresa, especialmente en la parte de los pasivos donde se
evidencia el peso que tienen las obligaciones con terceros.
Para determinar la liquidez de la empresa se analiza el comportamiento de los
activos para observar cómo ha sido el manejo de las cuentas más liquidas como
es el disponible, cuentas por cobrar y los inventarios.
-
36
6.4.1 Balance general
Tabla 1: Balance General Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
BALANCE GENERAL
BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S.
NIT 805026981-3
HASTA 31 de DICIEMBRE
DESCRIPCION Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011
ACTIVO VALORES VALORES VALORES VALORES VALORES
Activo Corriente
Caja – Disponible $ 57.681.276 $ 16.271.839 ($ 2.019.678) $ 9.385.070 $ (5.185.584)
Inversiones $ 1.095.917 $ 133.075 $ 18.970
Cuentas por Cobrar Clientes $ 243.240.476 $ 121.203.970 $ 146.530.800 $ 138.142.225 $ 166.078.323
Inventario de mercancías $ 142.621.392 $ 31.878.000 $ 88.403.728 $ 42.326.630 $ 145.578.801
Total activo Corriente $ 444.639.062 $ 169.486.885 $ 232.933.820 $ 189.853.925 $ 306.471.541
Propiedad planta y equipos
Maquinaria y equipos $ 9.963.819 $ 21.043.000 $ 19.258.287 $ 19.258.287 $ 19.258.287
Intangibles $ 9.207.000 $ 9.207.000
Total Propiedad Planta y Equipo $ 19.170.819 $ 30.250.000 $ 19.258.287 $ 19.258.287 $ 19.258.287
TOTAL ACTIVOS $ 463.809.881 $ 199.736.884 $ 252.192.107 $ 209.112.211 $ 325.729.828
PASIVOS
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 33.512.820,41 $ 10.624.428 $ 13.057.380 $ 24.164.218 $ 51.563.154
Proveedor $ 331.995.367 $ 136.546.201 $ 145.273.649 $ 98.617.009 $ 130.249.437
Cuentas por pagar $ 20.645.721 $ 4.457.782 $ 1.705.169 $ 1.521.880 $ 18.978.383
Impuestos, gravámenes y tasas $ 713.000 $ 4.110.837 $ 455.070 $ 11.590.000 $ 19.317.000
Pasivos estimados y provisiones $ 4.052.839 $ 4.085.631 $ 5.168.489 $ 5.659.635 $ 5.629.242
Obligaciones laborales $ 3.217.944
Otros $ 222.699
Total Pasivo 391.142.446,23 $ 159.824.879 $ 168.877.701 $ 141.552.742 $ 225.737.217
PATRIMONIO
Capital social $ 20.000.000,00 $ 20.000.000 $ 20.000.000 $ 20.000.000 $ 20.000.000
Revalorización del patrimonio $ 1.039.018,00 $ 1.039.018 $ 1.039.018 $ 1.039.018 $ 1.039.018
Utilidades de ejercicios anteriores $ 40.754.875 $ 15.605.629 $ 19.475.373 $ 19.475.373 $ 46.520.451
Utilidad del presente ejercicio $ 10.873.541 $ 3.267.358 $ 42.800.015 $ 27.045.078 $ 32.433.143
Total Patrimonio $ 72.667.434 $ 39.912.006 $ 83.314.406 $ 67.559.469 $ 99.992.612
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 463.809.881 $ 199.736.884 $ 252.192.107 $ 209.112.211 $ 325.729.828
Fuente: Departamento Contable Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
Con base en el Balance general anterior se aprecia que el valor de los activos en
el primer año fue de $463.809.881 y con los años ha disminuido llegando al cuarto
-
37
año a estar en $209.112.211. Esta situación evidencia lo complejo que ha sido el
desempeño de la compañía, el objetivo del análisis es identificar las posibles
falencias administrativas que han llevado a que el valor de los activos y en sí el
valor de la compañía disminuya en el tiempo.
Para el año 2011 la empresa incrementa el valor de los activos en comparación
con el año 2010, pasan de $209.112.211 a $325.729.828, siendo las cuentas de
cobrar a clientes e inventarios de mercancías las que más crecieron. Al finalizar el
periodo la cuenta de caja-disponible paso con saldo negativo al año siguiente
(-$5.185.584)
6.4.2 Estado de resultados
Otro de los estados financieros que se usó para el análisis financiero fue el Estado
de Resultados (o Estado de Pérdidas y Ganancias), este se presenta para los
años: 2.007, 2.008, 2.009, 2.010 y 2011
Tabla 2: Estado de Resultados Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S.
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre
Ingresos Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011
Ingresos operacionales $ 601.096.425 $ 606.678.755 $ 486.148.693 $ 591.520.408 $ 661.709.000
Ingresos no operacionales $ 224.223 $ 81.227.839 $ 5.469.250 $ 6.416.139 $ 9.974.000
Total ingresos $ 601.320.648 $ 687.906.594 $ 491.617.943 $ 597.936.547 $ 671.683.000
(-) Costo de venta o de producción $ 384.930.834 $ 462.201.330 $ 291.621.155 $ 429.470.182 $ 473.121.935
(=) Utilidad Bruta en Ventas $ 216.389.814 $ 225.705.263 $ 199.996.788 $ 168.466.365 $ 198.561.065
(-) Gastos por ventas
Gastos operacionales de admón. $ 179.629.526 $ 215.355.485 $ 150.985.399 $ 130.411.015 $ 160.820.128
Gastos operacionales de ventas $ 23.719.006 $ 1.774.625 $ 1.322.825 $ 5.702.478
Gastos no operacionales $ 2.167.741 $ 5.307.794 $ 4.888.549 $ 5.307.794 $ 5.307.794
(=) Total gastos $ 205.516.273 $ 222.437.905 $ 157.196.773 $ 141.421.287 $ 166.127.922
Utilidad / perdida del ejercicio $ 10.873.541 $ 3.267.358 $ 42.800.015 $ 27.045.078 $ 32.433.143
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38
Fuente: Departamento Contable Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
En el análisis del estado de resultados muestra que en los cinco años ha habido
cambios en el ingreso, para el año 2.007 el ingreso fue de $601.096.425 para el
año 2.010 el ingreso descendió a $591.520.408, en 2011 el ingreso por ventas
alcanza un nuevo tope con ventas de $661.709.000.
En 2009 se presenta una caída significativa de las ventas llegando a
$486.148.693, sin embargo vale la pena anotar que este año la economía
colombiana sufrió una desaceleración y a nivel mundial hubo crisis. Lo anterior de
forma directa afecto a Bandas y Suministros Industriales S.A.S., y en especial a
sus clientes que dependen en algunos casos de la actividad exportadora.
-
39
6.4.3 Análisis vertical de los estados financieros
Análisis vertical balance general
Tabla 3: Análisis vertical Balance General Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
HASTA 31 de DICIEMBRE
DESCRIPCION Año 2007 % Año 2008 % Año 2009 % Año 2010 % Año 2011 %
ACTIVO VALORES VALORES VALORES VALORES VALORES
Activo Corriente Caja – Disponible $ 57.681.276 12% $ 16.271.839 8% ($ 2.019.678) -1% $ 9.385.070 4% ($ 5.185.584) -2%
Inversiones $ 1.095.917 0% $ 133.075 0% $ 18.970 0%
0% 0%
Cuentas por Cobrar Clientes $ 243.240.476 52% $ 121.203.970 61% $ 146.530.800 58% $ 138.142.225 66% $ 166.078.323 51%
Inventario de mercancías $ 142.621.392 31% $ 31.878.000 16% $ 88.403.728 35% $ 42.326.630 91% $ 145.578.801 45%
Total activo Corriente $ 444.639.062 96% $ 169.486.885 85% $ 232.933.820 92% $ 189.853.925 91% $ 306.471.541 94%
Propiedad planta y equipos 0% 0%
Maquinaria y equipos $ 9.963.819 2% $ 21.043.000 11% $ 19.258.287 8% $ 19.258.287 9% $ 19.258.287 6%
Intangibles $ 9.207.000 2% $ 9.207.000 5% 0% 0%
Total Propiedad Planta y Equipo
$ 19.170.819 4% $ 30.250.000 15% $ 19.258.287 8% $ 19.258.287 9% $ 19.258.287 6%
TOTAL ACTIVOS $ 463.809.881 100% $ 199.736.884 100% $ 252.192.107 100% $ 209.112.211 100% $ 325.729.828 100%
PASIVOS
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 33.512.820,41 7% $ 10.624.428 5% $ 13.057.380 5% $ 24.164.218 12% $ 51.563.154 16%
Proveedor $ 331.995.367 72% $ 136.546.201 68% $ 145.273.649 58% $ 98.617.009 47% $ 130.249.437 40%
Cuentas por pagar $ 20.645.721 4% $ 4.457.782 2% $ 1.705.169 1% $ 1.521.880 1% $ 18.978.383 Impuestos, gravámenes y tasas
$ 713.000 0% $ 4.110.837 2% $ 455.070 0% $ 11.590.000 6% $ 19.317.000 6%
Pasivos estimados y provisiones
$ 4.052.839 1% $ 4.085.631 2% $ 5.168.489 2% $ 5.659.635 3% $ 5.629.242
Obligaciones laborales 0% 0% $ 3.217.944 1% 0%
Otros $ 222.699 0% 0% 0% 0%
Total Pasivo 391.142.446,23 84% $ 159.824.879 80% $ 168.877.701 67% $ 141.552.742 68% $ 225.737.217 69%
0%
PATRIMONIO Capital social $ 20.000.000 4% $ 20.000.000 10% $ 20.000.000 8% $ 20.000.000 10% $ 20.000.000 6%
Revalorización del patrimonio
$ 1.039.018,00 0% $ 1.039.018 1% $ 1.039.018 0% $ 1.039.018 0% $ 1.039.018
Utilidades de ejercicios anteriores
$ 40.754.875 9% $ 15.605.629 8% $ 19.475.373 8% $ 19.475.373 9% $ 46.520.451 14%
Utilidad del presente ejercicio
$ 10.873.541 2% $ 3.267.358 2% $ 42.800.015 17% $ 27.045.078 13% $ 32.433.143 10%
Total Patrimonio $ 72.667.434 16% $ 39.912.006 20% $ 83.314.406 33% $ 67.559.469 32% $ 99.992.612 31%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
$ 463.809.881 100% $ 199.736.884 100% $ 252.192.107 100% $ 209.112.211 100% $ 325.729.828 100%
Fuente: Departamento Contable Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
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40
Cambios en el activo corriente
De acuerdo a las cifras del Balance General, las cuentas del activo han
presentado cambios notorios que comprometen la salud financiera de la empresa.
Caja-Disponible: La cuenta del disponible en el primer año; 2.007 inicia con
$57.681.276, se observa que para el año 2.008 hay una reducción importante,
quedando en $16.271.839, (un 28% del valor del año anterior). Resulta llamativo
que las demás cuentas del activo también disminuyen, lo que indica que es una
situación grave. Para el año 2.009 la cuenta del activo presenta un déficit negativo;
-2.019.678, está situación fue crítica para la empresa representó un momento de
iliquidez y para resolverlo, debió adquirir crédito, el cuál se refleja en el balance
general del 2.010., también se evidenció para el año 2.009 un crecimiento
importante en el inventario de mercancías, que creció en un 227% en comparación
con el año 2008.
Finalmente para el año 2.012 la cuenta de caja y disponible fue de $9.385.070, un
4% del valor del activo, este valor fue superior al del 2.009. A pesar que en el 2009
la cuenta se incrementó y presenta saldo positivo, si evidencia que tiene un saldo
bajo, y que esto afecta el desempeño operativo de la compañía.
Cuentas por cobrar clientes. La cuenta de clientes en la empresa Bandas y
Suministros Industriales S.A.S., ha tenido un cambio complejo, en el primer año
esta cuenta llego al 52% del valor del activo, mientas que en el 2.010 la cuenta
llego a 66% del valor de los activos. Esto es complejo porque la carencia en un
sistema de recaudo y administración de cartera llevo a una concentración elevada
de los activos que afecto la liquidez de la empresa. La empresa Bandas y
Suministros Industriales S.A.S. Ha concentrado más del 50% del activo en las
cuentas por cobrar a clientes, y la falta de una gestión de cartera ha conllevado a
-
41
que la empresa tenga iliquidez en ciertos momentos del año, según lo expresado
por la gerencia y el departamento de contabilidad.
Inventarios y mercancías. Esta cuenta ha tiendo un comportamiento interesante,
para el primer año representó el 31% del valor del activo, para el 2008 decreció al
16%, para el 2009 ascendió al 35% y finalmente para el 2010 vuelve y desciende
ubicándose en el 20%. Esto es un reflejo de la forma como se ha gestionado el
dinero en la compañía, la empresa inicia con unos inventarios altos, y
posteriormente la empresa comienza a disminuirlos, para el año 2.009 la empresa
concentra gran parte de los activos en los inventarios, llegando a presentar incluso
cifras negativas en caja, para el año 2010 los inventarios disminuyen y crece la
cuenta de clientes, se entiende que gran parte de las mercancías fueron vendidas
a crédito.
Activos fijos
En el balance general de la empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.,
solo se observan dos cuentas del activo fijo: “Maquinaria y equipos” e
“intangibles”, cabe resaltar que la empresa tiene como objeto económico la
comercialización de vienes por lo tanto la concentración de los activos debería
darse en las cuentas del activo corriente, particularmente en la caja y/o disponible
y los inventarios de mercancía.
Maquinaria y equipos: En el año 2007 esta cuenta ascendía a $9.963.819, para
el año 2008 se incrementó a $21.043.000 representando el 11% del total del
activo, para los años siguientes: 2009 y 2010, la cuenta se ha mantenido estable
representando entre el 8 y 9% del activo total.
Intangibles: Esta cuenta hace referencia a un derecho por leasing que se tenía
para el periodo 2007 y 2008 con una entidad crediticia. Para el año 2009 se
-
42
termina el disfrute del bien en calidad de leasing y se registra como gasto,
sacándose del balance general.
Análisis de las cuentas del pasivo
El pasivo representa las obligaciones que tiene la empresa con terceros, en la
empresa Bandas y Suministros las cuentas del pasivo se asumen todas al corto
plazo, tal como se evidencia en el balance general.
Proveedores: las cuentas por pagar a los proveedores, para la empresa objeto de
estudio siempre han sido importantes, en cierto sentido estas han sido manejadas
de forma eficiente como se aprecia en el balance general, sin embargo en la vida
práctica a veces se incurre en perdida de descuentos por hacer los pagos en los
plazos pactados, afectando la rentabilidad del “negocio” y siendo lo anterior
síntoma de problemas de liquidez.
Para el año 2007 la empresa tenía unas cuentas a pagar a proveedores de
$331.995.367, (que representó el 72% del valor de los activos y/o pasivos y
activos) con el paso de los años ha ido disminuyendo esta cantidad, para los años
siguientes 2008, 2009 y 2010, los pasivos a proveedores tienen a disminuir,
llegando al 47% en el año 2010.
La disminución de las cuentas por pagar a proveedores, también indican una
buena gestión de ingresos de la compañía que se han utilizado para disminuir las
obligaciones con terceros.
Obligaciones financieras: En esta cuenta se reflejan las deudas que la empresa
tiene con entidades bancarias, en el año 2007 la empresa tuvo obligaciones por
valor de $33.512.820, representando un 7% del total del pasivo + patrimonio. A
inicios del año 2010 la empresa tiene que incurrir en deudas con bancos para
-
43
contrarrestar el déficit de efectivo que traía desde el año 2009 (ver estado de la
cuenta caja para el año 2009).
Cuentas por pagar terceros: En esta cuenta se agrupan las deudas con terceros
por distintos motivos como son la contratación de servicios de logística, prestación
de servicios profesionales, asesorías, gastos legales y demás. Las cuentas por
pagar a terceros es quizá una de las cuentas que mejor se ha manejado dentro de
la empresa, porque ha disminuido desde el año 2007, que estaba en $20.645.721
para el año 2010 ha disminuido hasta llegar a $1.521.880.
La empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S., para el año 2.009 enfrentó
una gran problema de liquidez, llegando a incumplir con el pago de la nómina de
trabajadores, para este año entre el pasivo se observa la cuenta obligaciones
laborales, que ascendió a $3.217.944, esta cuenta fue cancelada con el dinero
obtenido por medio de crédito bancario.
6.4.4 Análisis del estado de resultado
El estado de resultado evidencia el comportamiento de los ingresos y egresos de
la empresa, al final a través de este estado financiero se concluye si la empresa
obtuvo ganancias o pérdidas. En la tabla 4 se aprecia el Estado de resultados de
la empresa Bandas y Suministros Industriales para los años 2007, 2008, 2009 y
2010.
Análisis de los ingresos. La empresa en los cuatro años analizados ha presentado
un descenso en las ventas, aunque ha aumentado el margen de utilidad entre el
2007 y 2010.
Para el año 2007 la empresa tuvo ventas por valor de $601.096.425, y unos
ingresos no operacionales de $224.223, para el año 2008 el ingreso por ventas
aumenta en un 1% comparado con 2007, pero el ingreso no operativo de
$81.227.839 representó un 13% del total del ingreso.
-
44
Para el año 2007 el valor de los gastos totales fue de $205.516.273, y los costos
de venta $384.930.834, dejando una utilidad de $10.873.541, equivalente al 2%
del total del ingreso.
Tabla 4: Análisis del Estado de Resultados Bandas y Suministros S.A.S.
PROYECIÓN ESTADO DE RESULTADOS
BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S.
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre
Ingresos Año 2007 % Año 2008 % Año 2009 % Año 2010 % Año 2011 %
Ingresos operacionales $ 601.096.425 100% $ 606.678.755 88% $ 486.148.693 99% $ 591.520.408 99% $ 661.709.000 100%
Ingresos no operacionales $ 224.223 0% $ 81.227.839 12% $ 5.469.250 1% $ 6.416.139 1% $ 9.974.000 2%
Total ingresos $ 601.320.648 100% $ 687.906.594 100% $ 491.617.943 100% $ 597.936.547 100% $ 671.683.000 102%
(-) Costo de venta o de producción $ 384.930.834 64% $ 462.201.330 67% $ 291.621.155 59% $ 429.470.182 72% $ 473.121.935 72%
(=) Utilidad Bruta en Ventas $ 216.389.814 36% $ 225.705.263 33% $ 199.996.788 41% $ 168.466.365 28% $ 198.561.065 30%
(-) Gastos por ventas 0% 0% 0% 0% $ - 0%
Gastos operacionales de admón. $ 179.629.526 30% $ 215.355.485 31% $ 150.985.399 31% $ 130.411.015 22% $ 160.820.128 24%
Gastos operacionales de ventas $ 23.719.006 4% $ 1.774.625 0% $ 1.322.825 0% $ 5.702.478 1% 0%
Gastos no operacionales $ 2.167.741 0% $ 5.307.794 1% $ 4.888.549 1% $ 5.307.794 1% $ 5.307.794 1%
(=) Total gastos $ 205.516.273 34% $ 222.437.905 32% $ 157.196.773 32% $ 141.421.287 24% $ 166.127.922 $ 0
Utilidad / perdida del ejercicio $ 10.873.541 2% $ 3.267.358 0,5% $ 42.800.015 9% $ 27.045.078 5% $ 32.433.143 5%
Fuente: Departamento Contable Empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
Para el año 2008, la empresa aunque obtiene unos ingresos más elevados en
comparación con el 2007, tiene unos costos de mercancía vendida superiores, y
unos gastos de operación mayores, que finalmente llevan a disminuir la utilidad del
ejercicio. Para 2008 la empresa tiene apenas $3.267.358 de utilidad equivalente al
0.5% del total del ingreso. Es evidente que para este año los egresos fueron
elevados y esto afecto el desempeño de la compañía.
En el año 2009 (un año crítico para la empresa), se evidenció un decrecimiento del
20% en el ingreso por ventas en comparación con el 2008, de igual manera los
ingresos no operacionales apenas fueron de $5.469.250, se alcanzó un ingreso
-
45
total de $491.617.943. A pesar de esta baja, la empresa logró un aumento en la
utilidad del ejercicio de $42.800.015, eso se debió a la disminución de los gastos
operacionales administrativos.
Para el año 2010, se recuperó parte de lo perdido, es decir la empresa logró
aumentar el volumen de sus ventas, tuvo un ingreso de $591.520.408 un 22%
superior a 2009 y se aumentó un 17% el ingreso no operacional. Se siguió la
tendencia a disminuir los gastos administrativos no operacionales y con ello se
logró una utilidad de $27.045.078 equivalente al 5% del total del ingreso. Para este
año se debe destacar que se tuvo unos costos de mercancía vendida altos,
equivalentes al 72% del ingreso.
6.4.5 Razones financieras
Las razones financieras permiten medir diferentes aspectos de la empresa, a
continuación se presentan las razones calculadas a partir del Estado de
Resultados y del Balance General.
Prueba de liquidez
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
RAZÓN FINANCIERA / AÑO 2007 2008 2009 2010 2011
Prueba de liquidez 1,14 1,06 1,38 1,34 1,36
Esta prueba demuestra la liquidez de la empresa para responder a sus
obligaciones financieras. A lo largo de los diferentes años se aprecia que tiene
-
46
capacidad para responder a sus obligaciones, pero no es suficiente, debería tener
mayor cantidad de recursos para responder a sus deudas. Para el año 2007 la
empresa tenía 1.14 pesos para responder a cada peso adeudado.
Prueba Acida
ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIOS
PASIVO CORRIENTE
RAZÓN FINANCIERA 2007 2008 2009 2010 2011
Prueba ACIDA 0,77 0,86 0,86 1,04 0,71
Los resultados de la prueba acida son preocupantes, la empresa dispone de poco
dinero efectivo para responder a las deudas en caso de tener que pagarlas de
inmediato. Para el año 2007 la empresa tenía 0.77 pesos para responder por cada
peso adeudado, para el año 2010, la situación mejoro la empresa ya dispone de
1.04 para responder a la deuda.
Nivel de endeudamiento
TOTAL PASIVO
TOTAL ACTIVO
RAZÓN FINANCIERA 2007 2008 2009 2010 2011
Nivel de endeudamiento 0,84 0,80 0,67 0,68 0,69
Este indicador muestra que del total de la empresa el 84% para el año 2007 le
pertenece a los acreedores, para los años siguientes este indicados disminuye,
para el 2010 solo el 68% le pertenecería eventualmente a los acreedores.
-
47
Apalancamiento total financiero
PASIVOS A LARGO PLAZO
PATRIMONIO
RAZÓN FINANCIERA / AÑOS 2007 2008 2009 2010 2011
Apalancamiento Financiero 5,38 4,00 2,03 2,10 2.26
Los resultados que arroja este indicador demuestran que la empresa cuenta con
capacidad para el apalancamiento financiero, sin embargo es un tema de cuidado
porque el volumen de los pasivos es superior a los del patrimonio.
Rotación de la inversión
VENTAS
TOTAL ACTIVOS
2007 2008 2009 2010 2011
RAZONES FINANCIERAS
Rotación de la inversión 1,30 3,04 1,93 2,83 2,03
Capital de trabajo
ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE
RAZÓN FINANCIERA /AÑOS 2007 2008 2009 2010 2011
Capital de trabajo $ 53.496.616 $ 9.662.006 $ 64.056.119 $ 48.301.182 $80.734.324
-
48
Es indicador demuestra que la empresa cuenta con un significativo capital de
trabajo, el cual le permite un amplio campo de operación a la gerencia.
Solidez
ACTIVO TOTAL
PASIVO TOTAL
RAZÓN FINANCIERA /AÑO 2007 2008 2009 2010 2011
Solidez 1,19 1,25 1,49 1,48 1,44
Este indicador demuestra que en un momento determinado si la empresa decide
liquidar o pagar de inmediato sus deudas tiene suficientes recursos para cubrir sus
obligaciones.
Protección al pasivo total
CAPITAL CONTABLE
PASIVO TOTAL
RAZON FINANCIERA /AÑO 2007 2008 2009 2010 2011
Protección al pasivo total 0,05 0,13 0,12 0,14 0,09
Está representada por la relación entre la participación de los dueños y las deudas
de la empresa; es la protección que ofrecen los propietarios a sus acreedores.
Cuando la razón es mayor que 1, puede pensarse que la empresa tiene una
buena posición económica; en caso contrario, probablemente existe capital propio
insuficiente
-
49
Resumen de indicadores financieros
Tabla 5: Síntesis razones financieras Bandas y Suministros Industriales S.A.S.
Síntesis razones financieras
BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S.
CIFRAS DEL
SECTOR
RAZONES FINANCIERAS 2007 2008 2009 2010 2.011 Últimos 10 años
Prueba de liquidez 1,14 1,06 1,38 1,34 1,36 1.84
Prueba ACIDA 0,77 0,86 0,86 1,04 0,71 1.21
Nivel de endeudamiento 0,84 0,80 0,67 0,68 1,44 52.98
Apalancamiento Financiero 5,38 4,00 2,03 2,10 2,26
Rotación de la activo 1,30 3,04 1,93 2,83 2,03 1.47
Capital de trabajo $
53.496.616,01
$ 9.662.006,0
5
$ 64.056.119,6
7
$ 48.301.182,3
9
$ 80.734.32
4,39
Solidez 1,19 1,25 1,49 1,48 1,44
Protección al pasivo total 0,05 0,13 0,12 0,14 0,09
Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO) =
$ 365.216.148
$ 148.624.18
8
$ 233.229.359
$ 178.946.975
$ 292.678.7
42
Rentabilidad del patrimonio ROE 15% 8% 51% 40% 32% 39.66
Rentabilidad sobre el activo 2% 2% 17% 13% 10% 5.41%
-
50
6.4.6 Análisis horizontal años 2010 y 2011
Tabla 6: Análisis horizontal años Balance General 2010 y 2011
BALANCE GENERAL
BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S.
NIT 805026981-3
HASTA 31 de DICIEMBRE
DESCRIPCION Año 2010 Año 2011 Horizontal
ACTIVO VALORES VALORES
Activo Corriente
Caja – Disponible $ 9.385.070 $ (5.185.584) -155%
Inversiones
Cuentas por Cobrar Clientes $ 138.142.225 $ 166.078.323 20%
Inventario de mercancías $ 42.326.630 $ 145.578.801 244%
Total activo Corriente $ 189.853.925 $ 306.471.541 61%
Propiedad planta y equipos
Maquinaria y equipos $ 19.258.287 $ 19.258.287 0%
Intangibles
Total Propiedad Planta y Equipo $ 19.258.287 $ 19.258.287 0%
TOTAL ACTIVOS $ 209.112.211 $ 325.729.828 56%
PASIVOS
Pasivo corriente
Obligaciones financieras $ 24.164.218 $ 51.563.154 113%
Proveedor $ 98.617.009 $ 130.249.437 32%
Cuentas por pagar $ 1.521.880 $ 18.978.383 1147%
Impuestos, gravámenes y tasas $ 11.590.000 $ 19.317.000 67%
Pasivos estimados y provisiones $ 5.659.635 $ 5.629.242 -1%
Obligaciones laborales
Otros
Total Pasivo $ 141.552.742 $ 225.737.217 59%
PATRIMONIO
Capital social $ 20.000.000 $ 20.000.000 0%
Revalorización del patrimonio $ 1.039.018 $ 1.039.018 0%
Utilidades de ejercicios anteriores $ 19.475.373 $ 46.520.451 139%
Utilidad del presente ejercicio $ 27.045.078 $ 32.433.143 20%
Total Patrimonio $ 67.559.469 $ 99.992.612 48%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 209.112.211 $ 325.729.828 56%
-
51
Tabla 7: Análisis horizontal Estado de Resultados 2010 y 2011
ESTADO DE RESULTADOS
BANDAS Y SUMINISTROS INDUSTRIALES S.A.S.
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre
Ingresos Año 2010 Año 2011 Horizontal
Ingresos operacionales $ 591.520.408 $ 661.709.000 12%
Ingresos no operacionales $ 6.416.139 $ 9.974.000 55%
Total ingresos $ 597.936.547 $ 671.683.000 12%
(-) Costo de venta o de producción $ 429.470.182 $ 473.121.935 10%
(=) Utilidad Bruta en Ventas $ 168.466.365 $ 198.561.065 18%
(-) Gastos por ventas $ -
Gastos operacionales de admón. $ 130.411.015 $ 160.820.128 23%
Gastos operacionales de ventas $ 5.702.478 -100%
Gastos no operacionales $ 5.307.794 $ 5.307.794 0%
(=) Total gastos $ 141.421.287 $ 166.127.922 17%
Utilidad / perdida del ejercicio $ 27.045.078 $ 32.433.143 20%
6.4.7 Índices de actividad
Se calcularon los índices de actividad para la empresa Bandas y Suministros
Industriales S.A.S., estos son:
Rotación de inventarios
Edad promedio de los inventarios
Periodo promedio de cobro
Promedio de pago
Rotación de los activos totales
A continuación se presentan las formulas13:
13
GITMAN Lawrence J. Principios de Administración financiera. Decimo primera edición. Editorial Pearson Addison Wesley. México. 2007.P.53.
-
52
Rotación de inventarios
Mide comúnmente la actividad o número de veces que se usan los inventarios
de una empresa.
Edad promedio de inventarios
Este valor significa el número promedio de días que se requieren para vender el
inventario.
Periodo promedio de cobro
Este indicador permite determinar el promedio de días que la empresa requiere
para cobrar las ventas a crédito. A partir de este indicador se puede evaluar la
política de cartera de la empresa, además permite la comparación con indicadores
del sector o competencia.
Periodo promedio de pago
-
53
La dificultad de este indicador es determinar las compras promedio diarias, este
valor no aparece en los estados financieros publicados, (así que existen varias
formas de encontrar este valor, que dependerá de la información disponible y el
criterio del analista)
Rotación de los activos
La rotación de los activos indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos para generar ventas.
-
54
Cálculo indicador de actividad
Tabla 8: Indicadores de actividad
INDICES DE ACTIVIDAD
CIFRAS DEL
SECTOR
INDICADOR
Últimos 10 años
2008 2009 2010 2011
Últimos
10 años
Rotación del inventario 2,70 14,50 3,30 10,15 3,25 DIAS 110.32
Edad promedio de inventario 135,24 25,17 110,65 35,97 112,31 DIAS
Periodo Promedio de Cobro 147,7 72,9 110,0 85,2 91,6 DIAS 65.91
Periodo promedio de pago 315 108 182 84 100 DIAS 60.18
Rotación del activo 1,30 3,04 1,93 2,83 2,03 Veces 1.47
Nota: Para el cálculo del Periodo Promedio de Pago, se tomó como valor de
referencia el costo de la mercancía vendida/365 para encontrar el valor de las
compras promedio diarias.
-
55
6.5 INDICADORES DEL SECTOR
En las siguientes tablas se aprecian los indicadores financieros del sector
industrial al cual pertenece la empresa: comercialización de productos industriales.
Tabla 9: Indicadores del sector de comercialización suministros industriales.
Stándar (últimos 10 años) Últimos 10
años
Indicador Mediana Mediana
Altman Z Score 5.95 5.10
Indicadores de Liquidez
Estándar (últimos 10
años)
2010
Indicador Mediana Mediana
Razón Corriente 1.84 1.88
Prueba Acida 1.21 1.18
Pasivo Corriente / Inventarios 1.55 1.54
Indicadores de Endeudamiento
Estándar (últimos 10
años)
2010
Indicador Mediana Mediana
Nivel de Endeudamiento 52.98 52.16
Endeudamiento sin Valorizaciones 54.12 53.72
Concentración Endeudamiento Corto Plazo
100.00 100.00
Propiedad, Planta y Equipo / Patrimonio Liquido
0.20 0.19
Endeudamiento / Ingresos 34.18 38.50
Endeudamiento Financiero / Ingresos 8.94 10.17
Cobertura de Intereses
Estándar (últimos 10
años)
2010
Indicador Mediana Mediana
Carga de Gastos no Operacionales 3.49 3.30
Cobertura de Gastos no Operacionales
188.98 215.10
EBITDA / Gastos no Operacionales 2.77 3.09
Generación de Recursos
Estándar (últimos 10
años)
2010
Indicador Mediana Mediana
FENAO* / Ingresos 1.37 4.43
FENAO* / Patrimonio 4.11 12.09
FENAO* / Activo Total 2.13 5.70
* FENAO: Flujo de Efectivo Neto generado en Actividades de Operación
Fuente: http://sn106w.snt106.mail.live.com/mail/InboxLight.aspx?n=1569743289#n=2013066675&fid=1&fav=1&mid=61e95106-9863-11e1-b0e2-
-
56
Tabla 10: Indicadores del sector II
Indicadores de Rentabilidad
(últimos 10
años) 2010
Indicador Mediana Mediana
Rentabilidad Bruta 39.66 37.06
Rentabilidad Operacional 12.36 7.73
Rentabilidad Neta 4.10 4.19
Rentabilidad del Patrimonio 13.42 12.15
Rentabilidad del Activo 5.41 5.42
Indicadores de Actividad
Estándar (últimos 10
años)
2010
Indicador Mediana Mediana
Rotación Patrimonio 3.27 2.68
Rotación del Activo Total 1.47 1.26
Rotación del Capital de Trabajo 3.76 3.29
Rotación de Cartera 5.55 5.31
Periodo de Cobro 65.91 68.79
Rotación del Inventario 110.32 127.43
Ciclo Operacional 183.69 203.47
Periodo de Pago a Proveedores 60.18 56.78
Ciclo de Efectivo 111.43 128.84
Indicadores de Crecimiento
Estándar (últimos 10
años)
2010
Indicador Mediana Mediana
Variación Ingresos 1.06 1.05
Variación Patrimonio Líquido 1.07 1.08
Variación Patrimonio Neto 1.03 1.07
Variación Capital de Trabajo 1.06 1.04
Fuente: http://sn106w.snt106.mail.live.com/mail/InboxLight.aspx?n=1569743289#n=2013066675&fid=1&fav=1&mid=61e95106-9863-11e1-b0e2-
-
57
6.6 PROPUESTA PARA LA GESTION FINANCIERA
La actual situación de la empresa Bandas y Suministros Industriales S.A.S.,
merece ser modificada mediante reformas al actual modelo de gestión con que se
administra la empresa, especialmente en las áreas de inventarios y el área
comercial (venta y cartera)
El objetivo de las reformas propuestas se orienta a mejorar la liquidez de la
empresa, haciendo que la gerencia cuente con mayor disponibilidad de capital
para negociar con los proveedores, de igual manera se espera que los clientes
reduzcan los días en que pagan las facturas a crédito.
La propuesta que se le hace a la empresa, esta orientada en cuatro (4) aspectos
generales:
Gestión de inventarios
Política comercial
Gestión de cartera
Gestión del efectivo
-
58
Gráfica 1: Aspectos para lograr mayor liquidez
Fuente: Elaboración de las autoras. 2012.
La gestión de inventarios se enfoca en disminuir la cantidad de mercancía
comprada, logrando mantener un inventario de seguridad de tal manera que la
empresa tenga capacidad de respuesta. En la actualidad la empresa dispone de
gran cantidad de inventario, esto significa la concentración de gran cantidad de
activos.
La política comercial se enfoca en desarrollar nuevas condiciones para la
negociación con proveedores y clientes, logrando ampliar el periodo de pago con
proveedores, lo mismo con los descuentos, por otro lado, se espera disminuir los
días de crédito para los clientes.
Por su parte la gestión de cartera se enfoca en establecer procesos y
procedimientos de cobranza para los actuales clientes, de tal manera que se
recupere en el menor tiempo el dinero del crédito y también se administren las
relaciones con estos.
-
59
Objetivos del plan de intervención
Los objetivos del plan de intervención son:
Aumentar la liquidez de la empresa en un 90%
Disminuir el monto de los inventarios en un 75%
Reducir las cuentas por cobrar en un 60%
Reducir la cuenta por cobrar a un 50%
Lograr reducir el recaudo de cartera a 30 días
Lograr un periodo de pago de 45 días
Reducir el número de días de rotación de los inventarios a 15 días.
Aumentar la rentabilidad del ejercicio en 12%
La propuesta se orienta en obtener resultados en el corto plazo respecto a la
recuperación de cartera, la gestión de inventarios y la política comercial son
aspectos que se evalúan en el mediano y largo plazo.
Aspectos de la gestión de inventarios
Para mejorar la gestión de inventarios se recomienda implementar un sistema
basado en el modelo de demanda constante EOQ. Los objetivos de implementar
este modelo son:
• Invertir lo mínimo en inventario.
• Reducir los tiempos de entrega de la producción.
• Reaccionar más rápidamente ante cambios en la demanda.
• Descubrir cualquier problema en la calidad en otras áreas de la empresa.
El modelo EOQ se usará en el caso de la empresa Bandas y Suministros
Industriales S.A.S., porque son los inventarios un área que influye de manera
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directa en la liquidez de la compañía, en la actualidad gran parte de los activos de
la empresa se concentran en la cuenta inventarios.
Para implementar el modelo debe hacerse previamente algunas actividades:
Evaluar la actual rotación de inventario por ítems
Determinar los productos más rentables
Evaluar la forma de distribuir el inventario
Evaluar el proveedor por ítems
Determinar puntos críticos en la logística de los inventarios (transporte y
distribución)
Para gerenciar de forma eficiente los inventarios se propone sistematizar todos los
procesos del área de almacén (bodega): Entradas, salidas, perdidas, costos,
precios, etc.
El objetivo de sistematizar estos procesos es poder contar con información veraz
en tiempo real para gerenciar las compras y despachos de pedido. Se entiende
que la empresa debe actuar como un sistema eficiente, que se comunica en
tiempo real, así que es necesario que el área de almacén, ventas y compras se
comuniquen de forma eficiente, evaluando decisiones con información real, veraz
(confiable) para tomar decisiones sin afectar a otros y sin disminuir la rentabilidad
del negocio.
Aspectos de la política comercial
La política comercial de la empresa se orienta a gestión en mejor forma la relación
con los proveedores.
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Principios de acción de proveedores
En el manejo de su relación con los proveedores, esta se regirá por los siguientes
principios:
• Relación de largo plazo y rentable: En las decisiones de compra, se
privilegiará la relación comercial y de servicio sustentable en el largo plazo y la
rentabilidad, tanto para la empresa como para sus proveedores.
• Transparencia y Objetividad: El proceso de compra debe garantizar absoluta
transparencia en la gestión de las compras y objetividad en la toma de decisiones.
• Evaluación y Re-evaluación de Proveedores: Los proveedores de la Empresa
deben ser evaluados en su desempeño con base en los criterios de evaluación
definidos por la gerencia y área financiera en función de las características del
producto adquirido o servicio prestado.
• Base de Proveedores: la empresa mantendrá una cantidad óptima de
proveedores por rubro de compra que asegure una sana competitividad y
diversificación del riesgo para la continuidad de la operación.
Políticas de pago a proveedores
La empresa cancelará los dineros adeudados a sus proveedores de bienes y
servicios, siguiendo su Política General de pago:
Todo pago se hará a un plazo de 45 días a partir de la fecha de recibo de la
factura y/o cuenta de cobro.
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Se exceptúan de la política general, los pagos de bienes o servicios exclusivos,
que son aquellos que por la condición especial de su naturaleza, despacho,
transporte o manejo por un único proveedor, exigen la cancelación en un plazo
diferente al que fija la política general.
Garantías Por Anticipos: Los anticipos deberán respaldarse con la póliza de
buen manejo de éste por el 100% del valor entregado, la cual deberá permanecer
vigente hasta la liberación total del anticipo.
Aprovechamiento de descuentos: el área financiera y la gerencia analizarán y
procurarán, en la medida en que su liquidez lo permita, aprovechar los descuentos
por pronto pago ofrecidos por proveedores y contratistas, siempre y cuando éstos
superen las tasas de rentabilidad ofrecidas por el mercado financiero.
Aspectos de la gestión de cartera
El objetivo de la política de cartera es optimizar los procesos de recuperación de
cartera corriente y vencida en busca de efectividad y eficiencia, con el objeto
prevenir la acumulación de cartera e incrementar la liquidez de la compañía y
fortalecer su estructura financiera.
La Administración deberá implementar los mecanismos internos y externos para
asegurar la recuperación de su cartera.
La puesta al cobro de los valores en centros de recaudación de la empresa,
la Banca y otras empresas tercerizadoras de cobranzas de cartera corriente
se efectuará a más tardar hasta el primer día hábil de cada mes.
La falta oportuna de pago generará un recargo por mora, calculado sobre el
saldo impago a la máxima tasa de interés por mora vigente, que se
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