PROCESOS DE APOYO

Durante el 2010 la Gerencia Administrativa planificó y orientó las políticas y actividades de: administración y desarrollo del talento humano; las relaciones laborales; adquisición y administración de bienes y servicios; los seguros y la gestión de riesgos; la gestión ambiental; la responsabilidad social empresarial y el control de asentamientos humanos; el apoyo logístico e informático; las comunicaciones; la planeación estratégica y la optimización del sistema de gestión de la empresa con base en el marco legal, la normatividad interna y de acuerdo a lo estipulado a nivel corporativo, con el fin de contribuir al desarrollo integral de los trabajadores y el logro de los objetivos empresariales.

ADQUISICIÓN DE BIENES Y LA PRESTACIÓN DE SERVICIOS Gestión de compras Durante el período comprendido entre el mes de enero y octubre del año 2010 se obtuvieron resultados satisfactorios en las auditorías externas y en los indicadores de gestión, esto como consecuencia de la labor que se realizó para la atención de los requerimientos de los diferentes procesos de la empresa los cuales se rigen bajo las políticas, el estatuto y los procedimientos de contratación establecidos en TRANSELCA. Los servicios requeridos durante el período indicado, tuvieron un valor de $11,999,5 millones, mientras que los bienes tuvieron un valor de $27,042,2 millones. El valor total de contratación de bienes y/o servicios durante el período indicado fue de $39,041,7 millones, correspondientes a 895 contratos. Durante la vigencia de la Ley 996 del 2005 (Ley de Garantías Electorales), aplicada en el período enero 30 al 20 de junio de 2010, gestionaron en procesos de solicitud pública de ofertas 38 contratos, por valor de $8,852,8 millones Gestión de seguros Se mantuvo la cobertura de las pólizas existentes durante el año 2009, destacando la gestión de consecución de la Póliza de Responsabilidad Civil Errores & Omisiones para el Centro de Control y actividades de mantenimiento, con un valor asegurado de $8,000 millones. La Póliza de Daños Materiales Combinados, Terrorismo y Pérdidas Consecuenciales en la renovación 2010 – 2011 presentó un valor de USD317,803 sin incluir el IVA y comisión al intermediario del seguro.

Gestión de Almacenes Con base al plan de desarrollo estructurado para su ejecución durante el año 2010, se procedió a realizar la depuración de los almacenes Sabanalarga, Ternera, Santa Marta, Cerromatoso, Valledupar y parcialmente Soledad. Así mismo, se ejecutó el proceso de toma física de inventario del año 2010, encontrándose que, producto del proceso de legalización de materiales por fuera del SIIT(que es el SIIT??) , los ítems totales para realización de conteo físico aumentó en 14% con relación al año 2009, correspondientes a 1,310 ítems ingresados. Se continuó con el proceso de entrega y disposición final de excedentes de materiales o activos improductivos dados de baja al contratista Lito S.A. en las subestaciones Fundación y Termocartagena. Sobre el tema, se encuentran legalizados los excedentes de materiales o activos improductivos dados de baja de las subestaciones Termoguajira y Valledupar, las cuales se han programado desarrollar la operativa de recolección por parte del contratista. SERVICIOS LOGISTICOS En el 2010 se llevaron a cabo obras de mantenimientos en las diferentes sedes de la empresa, entre las que se pueden destacar: Mantenimiento de obras civiles existentes en las subestaciones Sabanalarga y Santa Marta; la construcción de un campo de infiltración en la Subestación Copey; protección de taludes del canal a cielo abierto en piedra al interior de la subestación TEBSA, las cuales tienen como propósito mantener y mejorar el entorno, la preservación de los equipos y el bienestar de los trabajadores. Vale la pena mencionar que la organización y el estado locativo de las diferentes sedes de TRANSELCA fueron resaltados como aspectos muy positivos por la auditoría del ICONTEC al sistema de gestión de la calidad de TRANSELCA.

MACROPROCESO GESTIONAR LA TECNOLOGIA INFORMATICA Infraestructura Informática Para facilitar la conexión a la red corporativa a los usuarios móviles que se desplazan a las subestaciones, se inició la implantación de redes inalámbricas (wireless) en Santa Marta, Ternera y Sabanalarga. Durante el año 2010 se continuó fortaleciendo el ambiente de autocontrol en la operación de la infraestructura informática, a través de:

Divulgación de políticas de uso de la tecnología informática. Campañas de difusión acerca de la Seguridad de la información, desarrollada

en el marco de la Semana Integral, en la cual se logró una participación de más de 70 colaboradores de la empresa.

Desarrollo de la Matriz de Riesgos Informáticos, la cual fue estandarizada con la metodología aplicada en TRANSELCA.

Afinamiento y aplicación de controles a la infraestructura de servidores, equipos de comunicación y bases de datos, aplicando medidas recomendadas para cubrir las vulnerabilidades.

Lo anterior ha permitido establecer un ambiente tecnológico con buenos estándares de seguridad, lo cual se ha evidenciado en los resultados de las auditorías corporativas y externas. Proyectos

ODIN, espacio de información y conocimiento Para apoyar la Gestión del Conocimiento, se implementó el Portal ODIN, en el cual los colaboradores de la empresa pueden publicar blogs que contengan el conocimiento tácito acumulado en sus mentes, a través sus años de experiencia. De esta forma, se pretende que el valioso conocimiento de los expertos quede salvaguardado para el servicio de la organización. Actualmente se encuentran publicados nueve blogs de expertos de la Gerencia Producción, dos de los cuales fueron realizados por colaboradores que ya se encuentran disfrutando de su pensión.

Implementación Queryx*SRH En abril de 2010 se inició el proyecto de implementación del aplicativo Queryx*SRH, para disponer de una herramienta informática completa, flexible y amigable para apoyar los proceso de administración de personal y habilitar funcionalidades que les permitan a los usuarios finales consultar e ingresar transacciones relacionadas con su información de nómina. Se tiene planeada la entrada en productivo del aplicativo en enero de 2011.

GESTIONAR Y DESARROLLAR EL TALENTO HUMANO Durante el 2010 la gestión del talento humano se vio involucrada en varios procesos con el fin de fortalecer el desarrollo integral de los trabajadores, es así como para verificar la aplicación de los nuevos cambios aprobados en la Convención Colectiva de Trabajo 2009 – 2012, la Dirección de Auditoría Interna evaluó al Departamento de Recursos Humanos ratificando que los cambios se encuentran debidamente implementados, las liquidaciones corresponden a lo aprobado y cumplen con los especificado en la Convención. Por otra parte, la gestión de TRANSELCA en el trámite de compartibilidad de pensiones con el Instituto de los Seguros Sociales con corte a 31 de octubre de 2010, concluyó con el reconocimiento de 76 pensiones compartidas (incluye vigencias anteriores) de las cuales 4 se compartieron en este periodo, lo cual ha permitido recuperar mesadas canceladas por valor de $518.259.769 y obtener un total de mesadas recaudadas de $6.706.5 millones (incluye mesadas de anteriores vigencias). Dentro de los beneficios sociales que ofrece la Empresa, se continuó otorgando préstamos en las modalidades de vivienda, educación y vehículo, a trabajadores convencionados y de salario integral. El valor total desembolsado con corte a 31 de octubre de 2010 fue de $1.358.0 millones, discriminado de la siguiente manera:

DESTINO DEL

PRESTAMO

CONVENCIONADOS

SALARIO INTEGRAL TOTAL

CANT VALOR CANT VALOR CANT VALOR

VIVIENDA 4 238.515.230 4 301.682.340 8 540.197.570EDUCACIÓN 26 153.671.257 26 153.671.257VEHÍCULO 15 388.631.382 5 275.570.000 20 664.201.382

TOTAL 45 780.817.869 9 577.252.340 54 1.358.070.209

Durante el primer semestre del año 2010 el área de Recursos Humanos realizó varias visitas al Servicio Nacional De Aprendizaje - SENA, revisando los contratos de aprendizaje anteriores y los nuevos, ingresándolos en el Aplicativo de Gestión Virtual de Aprendices, lo que llevó a lograr la conciliación de los años 2007, 2008, 2009 y 2010 de la cuota de aprendizaje SENA. Esta gestión fue avalada por el SENA a través de certificación expedida el 15 de octubre de 2010, en la cual certifican a Transelca en el cumplimiento en aportes parafiscales y cuota de aprendizaje.

Bienestar Con el objetivo de continuar brindando espacios para el sano esparcimiento, recreación, crecimiento y desarrollo integral de sus colaboradores y familias, desde el área de Desarrollo de Personal se han implementado actividades cuyo fin esencial es lograr el desarrollo psicofamiliar como eje potencializador del medio laboral. Las actividades llevadas a cabo para cumplir con el objetivo propuesto han estado dirigidas a las familias con visitas dirigidas a diversos sitios de interés cultural y educativo; con los adolescentes se desarrolló en el mes de julio el Seminario “Semilla para el futuro” en el cual tuvieron la oportunidad de aprender y compartir experiencias de temas relevantes para su edad y crecimiento, como lo son: autoestima, desarrollo personal, familia y educación sexual. Con los colaboradores diversas reuniones y celebraciones, han sido espacios propicios para el compartir y la integración, estableciendo procesos de identidad con las políticas y programas de la empresa. Así mismo la Empresa con el apoyo del Comité de Deporte fomenta la práctica deportiva a través del patrocinio del 50% del costo mensual a 43 trabajadores que se inscribieron en los gimnasios en Barranquilla y Cartagena. Así mismo se promueve la conformación de equipos de voleybol, que compite en un torneo inter-empresas y equipos de fútbol, quienes a partir del mes de octubre, disputan la Copa TRANSELCA 2010 con la participación de 6 equipos conformados por colaboradores, pensionados y contratistas. Gestión del Capital Organizacional En el mes de agosto de 2010, la firma Hay Group realizó la aplicación de la tercera encuesta virtual de clima organizacional en ISA y sus empresas, al cual fue diligenciada por 142 trabajadores con un 92 % de participación en TRANSELCA. Noche de Reconocimientos En el marco del XII aniversario de la Empresa, se brindó un sincero homenaje a todos los colaboradores de TRANSELCA, entregándoles por primera vez, botones en plata que por quinquenios reconocían los años de trabajo y servicio. Este acto celebrado en el Teatro José Consuegra Higgins contó con la asistencia de los colaboradores y un acompañante, quienes disfrutaron de la charla “El poder de la comunicación”.

Plan de Formación TRANSELCA en la ejecución de su Plan de Formación 2010, ha invertido $441.7 millones obteniendo el 78% de participación de los trabajadores en los diferentes tipos de formación: internas, externas, tutorías, pasantías y procesos de autoformación con un total de 6.776 horas capacitadas con un promedio por trabajador de 43.43 horas anuales en competencias técnicas, donde se destacan:

Programa No. trabajadores

No. de Horas

Entidades Formadoras

Habilitación en jefes de trabajo

21 128 TRANSELCA, ISA, CIDET, OTROS

Taller Coaching 35 16 Luz Mercedes Mejía Curso redacción 13 8 Enrique Dávila Inteligencia social y emocional

7 3 Luz Mercedes Mejía

Lean Six Sigma La implantación de este importante proyecto en la Organización tiene como objetivo desarrollar e implementar una metodología probada y estructurada de resolución de problemas, cierre de brechas y mejoramiento continuo. La metodología está compuesta por la integración de dos herramientas: Lean que reduce la complejidad y las actividades que no generan valor y Six Sigma que identifica y elimina los defectos generados por los procesos de negocio, reduciendo la variación y mejorando la capacidad operativa de la Empresa. Normas Internacionales de Información Financiera –NIIF Transelca viene participando en la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera –NIFF-. Este proyecto que inicio desde el año 2008 se ha desarrollado con la participación de todas las filiales del Grupo ISA en cabeza de un equipo de profesionales de las áreas financieras e informática con el apoyo de la Gerencias Administrativa, Centro de Competencias SAP y un grupo de consultores externos, trabajando de manera coordinada a través de reuniones presenciales, teleconferencias, capacitaciones con expertos en el tema, entre otras actividades.

Concursos Internos y Externos En el presente año el Departamento de Recursos Humanos adelantó un total de 17 procesos de concursos para cubrir las vacantes que dejaron los trabajadores que se pensionaron y los cargos aprobados por la Junta Directiva. Como resultado de la anterior gestión se procedió a la promoción de 2 trabajadores por concurso interno, al ingreso de 8 nuevos trabajadores como resultado de procesos externos; quedando pendiente por definirse antes de finalizar el 2010, un total de 7 vacantes técnicas, cuyos procesos se encuentran debidamente adelantados para la escogencia del personal calificado. Salud Ocupacional En materia de accidentalidad en lo corrido del año 2010, la accidentalidad acumulada es de 1 accidente de trabajo en trabajadores propios y 1 en contratistas, notándose una disminución de más del 80% con relación al 2009. Durante este periodo se han llevado a cabo Jornadas de Vacunación con los trabajadores, aplicándoles vacunas contra la fiebre amarilla, tétanos, H1N1 e influenza, así como los exámenes médicos ocupacionales a personal operativo cubriendo la totalidad de la población. Es de resaltar el desarrollo del PVE ergonómico con los ingenieros del Centro de Control, la realización de la Semana Integral y en el mes de julio se realizó una Jornada de Salud en las subestaciones Fundación, Copey, Valledupar, Cuestecitas, Termoguajira, y Santa Marta. Capacitando al personal en programas de vigilancia epidemiológico, ergonómico, realización de pausas activas y análisis de sillas en los puestos de trabajo.

ADMINISTRAR RELACIONES EXTERNAS ASPECTOS SOCIETARIOS Asamblea General de Accionistas

Durante el periodo enero – octubre 2010 se llevaron a cabo dos reuniones de Asamblea General de Accionistas, una de carácter ordinaria realizada el 24 de marzo donde se aprobaron: Los resultados de TRANSELCA del año 2009, se nombró la Junta Directiva 2010-2011 y la Revisoría Fiscal para el período 2009-2010. La otra de carácter extraordinaria celebrada el 10 de noviembre donde se aprobó desafectar la reserva constituida en el año 2002(¿?) para la rehabilitación, extensión y reposición de los sistemas de transmisión de TRANSELCA y liberar dichos recursos como utilidades de ejercicios anteriores. Así mismo se aprobó una Reforma Integral de los Estatutos Sociales con el fin de fijar para el año 2010 dos cierres contables donde se prepararán y difundirán los estados financieros de propósito general, debidamente certificados, para cada uno de dichos períodos. A los señores accionistas y a los miembros de la Junta se les presentó para su revisión y aprobación el informe sobre el funcionamiento de la Junta Directiva, resultado de la autoevaluación realizada por los miembros de la Junta. En dicho informe se reflejó que el desempeño individual de los miembros de Junta fue del 92%, el desempeño grupal fue calificado con un porcentaje del 95.4%, la pertinencia y profundidad con que fueron tratados los temas se calificó con el 91% y el desempeño y participación de la administración fue calificada con un 100% entre excelente y muy bueno. Los temas se evaluaron con la escala TTB (Top Two Boxes). No se han presentado conflictos entre la Sociedad y los Accionistas durante los primeros diez meses del año 2010. Junta Directiva Acorde con la programación y cumpliendo con lo estipulado en los Estatutos Sociales, entre los meses de enero a octubre de 2010 se celebraron 6 reuniones de Junta Directica de carácter ordinario y bajo la modalidad presencial. En la Asamblea Ordinaria de marzo 24 de 2010 se eligió la Junta Directiva para el período abril 2010 - marzo 2011 quedando conformada por 5 miembros principales, de los cuales tienen el carácter de independientes de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 964 de 2005, los doctores Rafael Del Castillo y Luis Fernando Vergara. Todos los miembros elegidos manifestaron por escrito su aceptación, hecho que también se registró en la Cámara de Comercio de Barranquilla, donde tiene sede la Sociedad.

Ningún ejecutivo de la Empresa hace parte de la Junta Directiva. Las convocatorias de las reuniones, el suministro de información a sus miembros y, en general, su funcionamiento, se ha llevado a cabo de conformidad con las disposiciones establecidas en los Estatutos y el Código de Buen Gobierno. Gestión Procesal En el proceso arbitral convocado por TRANSELCA contra ELECTRICARIBE el 20 de febrero de 2009 ante la Cámara de Comercio de Barranquilla, por reclamaciones derivadas de los contratos de conexión 024 y 025 del año 2004, se profirió Laudo Arbitral a favor de TRANSELCA el día 28 de octubre de 2010, el cual declara que ELECTRIFICARIBE incumplió los contratos de conexión y que TRANSELCA no es responsable de los perjuicios alegados por ELECTRICARIBE. Consecuencialmente el Tribunal condena a ELECTRICARIBE a pagar a favor de TRANSELCA la suma de $3.816 millones de pesos (valor que comprende el capital más los intereses moratorios debidos), más las costas del proceso. En materia procesal se resalta la gestión que en materia de reclamaciones relacionadas con servidumbres se viene adelantando por parte de la Empresa, ya que solo restan por resolver seis (06) de los ciento tres (103) procesos de esta naturaleza instaurados en contra de TRANSELCA desde el año 2005. En ningún proceso se ha obtenido un fallo adverso a la Empresa. En el transcurso del año 2010, ha culminado un (01) proceso reivindicatorio iniciado contra TRANSELCA, decretándose desistimiento tácito del mismo. En cuanto a los cincuenta y cuatro (54) procesos de pertenencia iniciados por TRANSELCA en el año 2005, con el propósito de adquirir por prescripción el derecho real de servidumbre, finalizaron nueve (9) procesos por Transacción, cinco (5) de ellos en el en el período enero-octubre del año 2010, otorgándose las respectivas escrituras públicas de constitución del derecho real de servidumbre a favor de TRANSELCA. Adicionalmente, se encuentran pendientes de decisión en segunda instancia cinco (5) procesos, de los cuales en tres (3) se obtuvieron fallos desfavorables y en dos (2) fallos favorables en primera instancia. Por otra parte, en materia laboral, hasta el mes de octubre del año 2010 se han proferido tres (3) fallos definitivos, todos favorables a los intereses de la Compañía. Actualmente se encuentran en curso veintinueve (29) procesos laborales, trece (13) de los cuales se encuentran en primera instancia, catorce (14) en segunda instancia y dos (2) en Recurso de Casación. Legalización de Servidumbres

Hasta el mes de octubre del año 2010, se han mantenido las negociaciones de servidumbre en las etapas I y II del Convenio para la Legalización de Servidumbres entre TRANSELCA y CORELCA. El avance total de estas etapas durante el año 2010 a la fecha, ha sido de 54.27 km, siendo la meta inferior alcanzar durante este año 100 km. El avance acumulado total del proyecto es de 255,2 km, con lo cual se alcanza un porcentaje de legalización total de las servidumbres de TRANSELCA del 65,4%, frente a un 59,93% del año 2009, restando aún un trimestre por culminar el año. La inversión total del proyecto a la fecha de cierre de octubre del año 2010 es de $7.999.8 millones. Se debe destacar que durante el año 2.010 se han proferido, en procesos de pertenencia iniciados por TRANSELCA, dos fallos en primera instancia, que declaran que TRANSELCA ha adquirido el derecho real de servidumbre de conducción de energía eléctrica por prescripción, en Sabanalarga y Santa Marta. Estos fallos marcan un hito para la empresa, pues de ser confirmados en segunda instancia, se convertirían en una herramienta que contribuirá al avance del proyecto de legalización de servidumbres en los casos de difícil negociación. Gestion Ambiental Durante el año 2010, se dio cumplimiento a los compromisos ambientales formulados en los diferentes Planes de Manejo Ambiental – PMA para la Operación, Mantenimiento y Desmantelamiento de nuestros activos, se elaboraron los Informes de Cumplimiento Ambiental Anual – ICA a los activos que se le efectúa seguimiento por parte del Ministerio de Ambiente Vivienda y Desarrollo Territorial - MAVDT - y se realizó sensibilización y capacitación a los habitantes ubicados en las áreas de influencia directa de las líneas licenciadas y las que ingresan a área urbana en las ciudades Cartagena, Barranquilla, Santa Marta y Valledupar. Con relación a la línea (819) Valledupar – Cuestecita, se implementó en forma satisfactoria lo requerido en el Plan de Manejo Ambiental aprobado por el MAVDT. Se realizó la gestión de poda y/o tala ante las Corporaciones Autónomas Regionales, con lo cual se obtuvo los permisos requeridos para la ejecución de estas actividades. Control de Asentamientos Humanos Se dio continuidad al proyecto para el control de los asentamientos humanos ubicados debajo del corredor eléctrico de las líneas de transmisión de

TRANSELCA, logrando con esto evitar el aumento de las viviendas en estos centros nucleados, originadas por efecto del crecimiento poblacional no planificado y la falta de control de las autoridades. Con el propósito de buscar alternativas de solución a esta problemática, durante el año 2010 se realizó un análisis de la situación de los asentamientos humanos y sus posibles soluciones, el cual dio como resultado las siguientes opciones: 1. Proyecto de reubicación de viviendas en los barrios Nelson Mandela y Villa

Corelca en la ciudad de Cartagena, considerando la oportunidad actual en la que participan el Ministerio del Medio Ambiente, Vivienda y Desarrollo Territorial (MAVDT), La Alcaldía y otras Empresas Privadas.

2. Compra de asentamientos críticos en pequeños municipios como: Pozos

Colorados, Luruaco, Sabanalarga, Pivijay, Rio Frío, Fundación, Santa Catalina, Santa Rosalía y Bayunca, considerando la baja cantidad de viviendas en cada uno, lo cual podría facilitar las negociaciones.

3. Reforzar las líneas de transmisión en Soledad y Santa Marta para mitigar el

riesgo de accidentes en esas zonas.

4. Promover en otros municipios, proyectos de reubicación de viviendas en situaciones similares a la presentada en Cartagena.

5. Iniciar la compra de las viviendas críticas en Soledad. 6. Diseño y construcción de variantes aéreas y/o subterráneas de los tramos de

las líneas con problemas de asentamientos humanos.

RESULTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL

(Millones de Pesos) iciembre

2009 Octubre

2010 VARIACION

% VAR ACTIVO CORRIENTE 54,894 70,996 16,101 29.33% ACTIVO FIJO NETO 287,735 272,811 -14,924 -5.19% OTROS ACTIVOS 881,031 862,263 -18,768 -2.13% TOTAL ACTIVOS 1,223,661 1,206,069 -17,592 -1.44% PASIVO CORRIENTE 70,955 113,287 42,331 59.66% PASIVO A LARGO PLAZO 378,375 350,556 -27,819 -7.35% TOTAL PASIVOS 449,330 463,843 14,513 3.23% PATRIMONIO 774,331 742,227 -32,104 -4.15% TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO 1,223,661 1,206,069 -17,592 -1.44%

ESTADO RESULTADOS ( Millones de Pesos)

ctubre 2009

Octubre 2010 VARIACION

% VAR

INGRESOS OPERACIONALES 137,782 138,305 522 0.38% GASTOS ADMÓN. Y OPERACIÓN 46,307 48,832 2,525 5.45% PROVISIONES 1 303 302 35555.3%DEPRECIACION, AMORTIZACION 19,792 27,855 8,063 40.74% TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 66,100 76,990 10,890 16.48% UTILIDAD OPERACIONAL 71,682 61,315 (10,368) -14.46% GASTOS FINANCIEROS (31,401) (21,788) 9,612 -30.61%OTROS INGRESOS (EGRESOS) 29,395 1,980 (27,415) -93.26%TOTAL NO OPERACIONALES (2,006) (19,808) (17,802) 887.61% IMPUESTO DE RENTA (16,054) (8,575) 7,479 -46.59% UTILIDAD NETA 53,623 32,932 (20,691) -38.59%

Al cierre de octubre de 2010 los activos de la empresa presentan una disminución del 1.44% con respecto al corte a diciembre de 2009. Las principales variaciones del activo se resumen de la siguiente forma:

Incremento de la cuenta de Efectivo en $18.652 millones, resultado de mayores dividendos recibidos de las sociedades en las cuales TRANSELCA tiene participación. A octubre de 2010, este concepto superó lo acumulado a octubre de 2009 en $14.074 millones.

Disminución del valor de los activos fijos en $14.924 millones, como resultado neto de las adiciones y la depreciación del año.

Disminución del valor de las inversiones permanentes en el exterior en $19.054 millones, como consecuencia de:

a) Pérdida cambiaria generada por la revaluación acumulada a octubre de

10.40%. ($11.518 millones) b) Disminución del valor de la inversión en ISA BOLIVIA, como resultado del

registro del pago de dividendos del período 2006-2009, decretados bajo normas contables bolivianas, y registrados por TRANSELCA bajo normas colombianas.

Desvalorización por $4.275 millones de los activos fijos vinculados a la actividad económica de la empresa. Esta desvalorización se genera en la actualización del avalúo técnico de los activos utilizando la metodología del Costo de Reposición Depreciado. Esta metodología consiste en determinar el valor de reposición a nuevo del activo en uso, afectado por la vida remanente del mismo.

Por otra parte, los pasivos totales de la empresa presentan una incremento del 3.23% producto de variaciones en los siguientes conceptos: Disminución del pasivo asociado a la causación del impuesto de renta del año

2010, por valor de $7.603 millones. Incremento del pasivo pensional (incluido beneficios adicionales) en $12.044

millones, resultado de la aplicación de una nueva tabla de mortalidad que refleja un aumento en la expectativa de vida de los colombianos, (Resolución No.1555 de julio 30 de 2010 de la Superintendencia Financiera de Colombia).

Incremento del pasivo a largo plazo por la constitución de un impuesto diferido por valor de $3.801 millones.

A partir del año 2010, Transelca adoptó el impuesto diferido como política de cobertura natural del riesgo cambiario de las inversiones en el exterior. Lo anterior, considerando que la actualización de estas inversiones genera diferencias temporales contables y fiscales que afectan el impuesto de renta y por consiguiente generan volatilidad en los resultados de la compañía.

En materia de obligaciones financieras, se resalta que las mismas se mantienen en el orden $300.000 millones aproximadamente, como resultado de los desembolsos de crédito del año menos las amortizaciones realizadas.

Por último, señalamos que la disminución que presenta el patrimonio obedece básicamente a la desvalorización de los activos productivos, a la disminución de la revalorización por el registro del impuesto al patrimonio, por valor de $4.547 millones y a la pérdida por diferencia en cambio de las inversiones permanentes. En materia de calificación de riesgo crediticio, se resalta que DUFF & PHELPS DE COLOMBIA ratificó nuevamente la calificación AAA (Triple A) otorgada a las emisiones de bonos realizadas por TRANSELCA en julio de 2002 por valor de $113,000 millones y octubre de 2004 por valor de $100,000 millones. Esta calificación se otorga a emisiones con la más alta calidad crediticia, donde los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. A continuación presentamos la evolución de las cifras de balance en los últimos 5 años:

-

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

2006 2007 2008 2009 oct-10

PASIVOS Y PATRIMONIOCifras en Millones de $ COL

Total pasivo Patrimonio

ESTADO DE RESULTADOS La utilidad operacional acumulada a octubre de 2010 presenta una disminución del 14.46% frente al mismo periodo de 2009, afectada significativamente por el incremento de la depreciación en $8.063 millones. El incremento de este concepto se produce por el cambio en la vida útil de los activos productivos: líneas de transmisión, subestaciones, equipos de telecomunicaciones y Centro de Control, realizado en diciembre de 2009, como resultado del estudio técnico de las vidas remanentes por componentes desarrollado dentro del proyecto de adopción de las normas NIIF que adelanta la empresa. De otra parte, también contribuye a la disminución de la utilidad operacional, el mayor crecimiento de los gastos de AOM del 5.45%, frente al crecimiento de los ingresos del 0.38%. Se debe resaltar que el comportamiento de los ingresos, corresponde a la variación promedio del IPP del año en curso y del año anterior, 1.5% y -2.2%, respectivamente.

77,650

82,521

90,390 91,889 89,774

56,507

61,062 68,481

71,682

61,315

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

110,000

oct-06 oct-07 oct-08 oct-09 oct-10

EBITDA Y UTILIDAD OPERACIONALCifras en Millones de $COL

EBITDA Utilidad Operacional

67%69% 67% 67%

65%

49% 51%51%

52%

44%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

oct-06 oct-07 oct-08 oct-09 oct-10

MARGEN EBITDA Y MARGEN OPERACIONAL

Margen Ebitda Margen Operacional

* La disminución observada en el margen operacional es el producto de la mayor depreciación del periodo.

En cuanto al componente no operacional, se observa en el 2010 un incremento de la pérdida neta (Ingresos no operacionales – Gastos no operacionales) del orden de $17.802 millones. Esta variación se produce por la combinación de los siguientes factores: 1. Menores gastos financieros del orden de $9.612 millones como resultado de la

disminución del IPC y DTF, variables a las cuales se indexa la deuda de la compañía.

2. Menores ingresos financieros por valor de $11.048 millones, producto de la disminución del DTF a la cual se indexan los préstamos entregados a accionistas.

3. Incremento del gasto del pasivo pensional en $11.034 como resultado de la actualización de la tabla de mortalidad explicada anteriormente.

4. Registro de un gasto por valor de $1.841 millones correspondiente a la retención de impuestos aplicada sobre los dividendos recibidos de ISA Bolivia.

5. Constitución de una provisión por valor de $1.168 millones para cubrir contingencias de procesos legales que se encuentran en curso.

En materia de impuesto de renta se presenta una disminución de $7.479 millones con respecto a octubre de 2009, en razón a la menor utilidad operacional reflejada en el periodo, al efecto neto del componente financiero (ingresos y gastos), y por el registro de un impuesto diferido debito asociado al mayor valor de pasivo pensional, por valor de $3.485 millones. Finalmente, la utilidad neta del periodo enero-octubre de 2010 alcanzó la suma de $32.932 millones, presentado una disminución del 39% frente al mismo periodo de 2009.

29%27%

19%

39%

24%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

oct-06 oct-07 oct-08 oct-09 oct-10

MARGEN NETO

FLUJO DE CAJA A octubre de 2010 TRANSELCA inició con un saldo en caja de $9.859 millones y recibió ingresos del orden de $168.630 millones, $20.000 millones corresponden a desembolsos de créditos recibidos, $17.147 millones de dividendos recibidos de las sociedades ISA BOLIVIA e ISA PERU, y los restantes $131.483 millones son ingresos corrientes del negocio. Con estos recursos la empresa atendió los gastos de administración, operación y mantenimiento por valor de $48.024 millones, impuestos por $13.360 millones,

servicio de la deuda por $43.329 millones, inversiones en activos por $7.273 millones y pago de dividendos a los accionistas por $37.992 millones. Una vez cumplidas todas las obligaciones, el saldo final en caja disponible ascendió a la suma de $28.512 millones. PANORAMA FINANCIERO Como resultado del año 2010, considerando el período completo enero- diciembre, se estima alcanzar una utilidad operacional de $71.363 millones y una utilidad neta $38.033 millones, lo que implica un incremento del 1.2% en la utilidad operacional y una disminución del 6.8% en la neta. En materia de inversiones, la empresa ejecutará un programa destinado a la optimización y modernización de los activos con un costo aproximado de $5.279 millones, buscando con ello garantizar la prestación del servicio con altos niveles de calidad y confiabilidad. Así mismo, se realizarán inversiones del orden de $8.101 millones destinadas a la generación de nuevos ingresos operacionales.