20/01/2013 1

20/01/2013 2

El presupuesto como herramienta de evaluación y control tiene sus orígenes en el sector gubernamental tanto en sus fundamentos teóricos como en su aplicación práctica y específicamente en Inglaterra, ya que a finales del siglo XVIII se debía presentar al parlamento británico un plan de gastos a efectuar en el régimen y se daban pautas para su ejecución y control

En el año 1820 en Francia se adopta el sistema y un año más tarde se adopta en los EEUU, entre 1912 y 1925 el sector privado se da cuenta que puede utilizar la herramienta para controlar los gastos efectuando solo aquellos que fuesen necesarios para obtener un adecuado rendimiento en un ciclo de operación; la técnica sigue evolucionando al ritmo de la evolución de la contabilidad de costos

20/01/2013 3

De manera que en el año 1928, la Westinghouse Company adopta el sistema de costos estándar, el cual es aprobado, después de acordar con tratamiento de las variaciones de los volúmenes de actividad, en el llamado Presupuesto Flexible y con esto se inicia una era de entendimiento de los costos, se ve la necesidad de presupuestar y programar antes de tomar decisiones; en 1930 se celebra en Ginebra Suiza el primer simposio internacional de “Control Presupuestal” donde se definen los principios básicos del sistema

20/01/2013 4

Plan integrador y coordinado

Expresado en términos financieros

Operaciones y recursos

Todas las áreas de la empresa

Para un periodo de tiempo futuro

20/01/2013 5

Plan: expresa lo que la administración quiere

lograr o sea los objetivos

Integrador: involucra todas las áreas y

actividades de la empresa

Coordinado: preparados conjuntamente y en

armonía, que el todo sea igual a la suma de

las partes

20/01/2013 6

Debe ser expresado en unidades

monetarias y tomando en cuenta todo

lo que lo afecta a la empresa, costos y

réditos

20/01/2013 7

20/01/2013 8

Se define como la expresión cuantitativa, formal de los

objetivos, que se propone alcanzar la administración en un

periodo adoptando las estrategias necesarias para logarlo

Se dice que es una expresión cuantitativa porque en el

presupuesto se deben asignar los recursos necesarios a las

diferentes actividades

Se dice que es formal porque para que el sistema funcione,

debe ser aprobado por la máxima autoridad jerárquica de la

organización

Se dice que adopta estrategias porque el presupuesto debe

definir cómo se van a realizar las actividades

Las operaciones son las actividades que realiza la empresa las que se van a traducir tanto en:

Ingresos que se obtendrán

Gastos que se producirán

Los recursos son:

Factores necesarios para lograr los objetivos

20/01/2013 9

Tiempo: adaptado a las actividades

para cumplir los objetivos

20/01/2013 10

Proceso mediante en el cual se organizan

diferentes actividades para lograr determinado

propósito aprovechando eficaz y

eficientemente los recursos disponibles

Eficaz: Capacidad de lograr el efecto que se desea o se espera con el mínimo de los

recursos

Eficiente: Capacidad de disponer de alguien o de algo para conseguir un efecto

determinado en el menor tiempo posible

20/01/2013 11

Formulación:

Que se adapte a la entidad

Planeación, coordinación y control de funciones

Alcanzable

Presentación:

Debe cumplir con las NIIF´s

Tiente que estar alineado al plan estratégico de la empresa

Ser viable los objetivos y efectivo (estar apegado a la realidad)

20/01/2013 12

Aplicación

Debe elaborarse con flexibilidad y criterio

Cambios en el entorno:

Fluctuaciones de mercado

Disposiciones legales

20/01/2013 13

Se clasifican de acuerdo con el proceso administrativo en:

Previsión tener todos los elementos

Planeación la correcta elaboración

Organización departamentos elaboran sus datos

Integración compaginar todas las funciones

Dirección ayuda a no desviarse de las políticas

Control comparar resultados contra lo real

20/01/2013 14

Según la entidad

Por su contenido

Por su forma

Por su duración

Según la técnica de valuación

Por su reflejo en los estados financieros

Por las finalidades que pretende

De trabajo

Aplicabilidad en la empresa

20/01/2013 15

Según la entidad

Públicos

Privados

ONG

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Por su contenido

Principales

Resumen de puntos medulares que

componen los elementos de la empresa

Auxiliares

Muestran las operaciones estimadas de

cada departamento

20/01/2013 17

Por su forma

Flexibles o variables

Anticipan posibles variaciones o alternativas y tiene cierta elasticidad por posibles cambios

Rígidos, estáticos, fijos

Son los que permanecen iguales durante el periodo

20/01/2013 18

Por su duración o período que cubren

Corto Plazo

Un año o menos

Mediano Plazo

De uno a tres años

Largo Plazo

Abarcan más de tres años

20/01/2013 19

Según la técnica de Valuación

Estimados

Experiencias pasadas

Estándar

Sobre bases científicas mediante estudios estadísticos

20/01/2013 20

Por su reflejo en los Estados Financieros

De posición financiera

Muestra la situación financiera a futuro

De resultados

Muestra las utilidades

Se cumpla lo previsto y condiciones previstas

De costos

Reflejan para un periodo futuro las erogaciones (base los pronósticos de ventas)

20/01/2013 21

Por finalidades que pretende

De promoción

Se basa en ingresos y egresos que se llevarán

a cabo en el periodo presupuestal (proyecto

financiero y de expansión)

De aplicación

Muestran la distribución que tendrán los

recursos con que cuenta la empresa

(Generalmente se elaboran para solicitar en

crédito)

20/01/2013 22

Por programas

Determinan los gastos en que van a incurrir

los departamentos de acuerdo con las

actividades

Gastos Funcionamiento

Necesarios para cumplir la función, utiliza

recursos materiales, humanos y financieros

Gastos de inversión

Para aumentar capacidad operativa

20/01/2013 23

Aplicabilidad en la empresa

De operación o económicos

Afecta cuentas del Estado de Resultado

Integral (ERI)

Financieros

Tesorería y capital, afectan a las cuentas

del Estado de Situación Financiera (ESF)

20/01/2013 24

Los métodos básicos de planificación son:

Por tanteo

Imitativo

Científico

20/01/2013 25

›Por tanteo: Consiste en realizar las actividades basándose en una simple experiencia personal o en corazonadas o en estimaciones aproximadas o en juicios intuitivos, en cierta forma es realizar las actividades a ver qué pasa

Ventajas: › Es sencillo

› Se obtienen resultados rápidamente

› Es barato

Desventajas: › Al hacer las cosas a base de prueba y error implica un

desperdicio de recursos por lo que al fin de cuentas va a salir más caro

20/01/2013 26

›Imitativo: Consiste en ver lo que otros están haciendo y aprender de experiencias ajenas

Ventajas:

› Ayuda a prevenir dificultades que otros han enfrentado en situaciones parecidas.

› Requiere un mínimo de esfuerzo y los resultados se dan rápidamente

Desventajas:

› No siempre las experiencias ajenas encajan en las condiciones que nosotros operamos

20/01/2013 27

›Científico: Sistema lógico de recopilación e interpretación de datos a fin de trazar un camino para llegar a un objetivo haciendo uso eficaz y eficiente de los recursos disponibles

Ventajas: › Efectuar la mejor asignación de lo recursos

financieros, materiales y humanos de la empresa.

› Confeccionar pronósticos realistas

Desventajas: › Se requiere invertir tiempo y por ende es el más

oneroso

20/01/2013 28

Es un proceso de racionalización del gasto en la

empresa especialmente en épocas difíciles, es un

proceso porque fluye en la escala jerárquica, en un sentido vertical y también fluye en un mismo

nivel, en un sentido horizontal

Es de racionalización, porque “obliga” a los encargados da área o departamento a

cuestionarse la forma en que se realiza cada una

de las actividades de su área y a plantear formas diferentes de realizarlas, buscando economía

20/01/2013 29

Este tipo de presupuestos, se utiliza solo para los costos fijos, que son susceptibles de racionalizar,

desde el puto de vista administrativo, los costos

variables se racionalizan desde un punto de vista

técnico-ingenieril

El presupuesto base 0, es un proceso sistemático

y análisis operacional para la reasignación de recursos

Es sistemático, porque es consistente e integral,

contribuye a integrar objetivos, metas y estrategias

20/01/2013 30

Es un análisis operacional, porque cada jefatura

debe estudiar las funciones de su área y generar

alternativas de operación a partir de 0, y reasignar recursos, por cuanto en ese análisis

operacional, se pueden detectar funciones y

actividades obsoletas, liberando así recursos, que se pueden destinar a funciones más urgentes de

acuerdo a las condiciones actuales

20/01/2013 31

Este presupuesto es muy útil, cuando la

organización atraviesa por cualquiera de las

siguientes circunstancias:

1. Cuando opera con pérdidas, o con márgenes

muy estrechos de utilidades, denominado

también como contingencia o crisis

2. Cuando posee una alta porción de costos fijos

3. Cuando opera con recursos insuficientes

4. Cuando se tiene una integración muy deficiente

20/01/2013 32

Presupuestos parciales que confecciona

cada departamento

Preparan los presupuestos previos

Se revisan para ver si están bien y se

aprueban

Presupuesto definitivo

Se coordinan y controlan las actividades

20/01/2013 33

Realizar un diagnostico: (Análisis F.O.D.A.)

Plantear diferentes cursos de acción: (Lluvia de Ideas)

Escoger los cursos de acción que se consideran se

adaptan a lo que se pretende

Se analiza el costo / beneficio de los cursos de

acción seleccionados

Se diseña el plan

Se ejecuta el plan

Controlar el plan (durante el proceso)

Evaluar el plan (al final del proceso)

20/01/2013 34

20/01/2013 35

Es el proceso que se sigue para que una organización realice la planificación estratégica y después actúe de acuerdo con dichos planes

En forma general se piensa que el proceso de administración estratégica consiste en cuatro pasos secuenciales continuos:

a) Formulación de la estrategia

b) Implementación

c) Medición de los resultados

d) Evaluación

20/01/2013 36

1. Determinación de los objetivos empresariales ¿Cuál es el camino?

2. Análisis ambiental extremo ¿Qué existe en el ambiente?

3. Análisis organizacional interno ¿Qué tenemos en la

empresa?

4. Formulación de las alternativas y elección de la estrategia empresarial ¿Qué hacer?

5. Elaboración de la planeación estratégica ¿Cómo hacer?

6. Implementación de la planeación estratégica mediante planes tácticos y operacionales

Oportunidades y amenazas

Potencialidad y vulnerabilidad

Fortalezas y debilidades

Puntos fuertes y débiles

R

e

t

r

o

a

l

i

m

e

n

t

a

c

i

ó

n

Consiste en decidir con anticipación lo que hay que hacer,

quién tiene que hacerlo y cómo deberá hacerse, se

establece como puente entre el punto en que nos

encontramos y aquel donde queremos ir

El proceso de definir el curso de acción y los procedimientos

requeridos para alcanzar los objetivos y metas

Tiene tres características: primero, debe referirse al futuro,

segundo, debe indicar acciones y tercero existe un elemento

de causalidad personal u organizacional: futurismo, acción y

causalidad personal u organizacional son elementos

necesarios de todo plan

20/01/2013 37

Planeación Presupuesto

Se piensa en todas las actividades

que se pueda realizar en un periodo

Se determina si hay recursos

disponibles para realizar estas

actividades, en caso contrario se busca su consecución

Se integran políticas y decisiones

que los directivos pueden tomar, mediante distintas circunstancias.

Se escogen aquellas decisiones

que mejor se adapten a las condiciones de la entidad

Se fijan estándares respecto a la actuación futura

Se aplican eses estándares en la elaboración de los mismos

Se proyectan las actividades y actuación del personal.

Se le da valor a esas actividades

20/01/2013 38

20/01/2013 39

Balance Situación Financiera Histórico

Balance Situación Financiera Histórico

Balance Situación Financiera Proyectado

Mañana

H

o

yAyer

20/01/2013 40

1. Planeación

2. Organización

3. Coordinación

4. Dirección

5. Control

Planeación: En el presupuesto se fijan objetivos, metas y estrategias

Organización: En el presupuesto se

estructuran técnicamente las

funciones y actividades de la entidad

Coordinación: Busca un equilibrio

entre las diferentes secciones de la

entidad

Dirección: Sirve de guía a los subordinados para la consecución de

los objetivos

Control: Se puede medir, si lo que

proyectamos se está alcanzado, de manera que si se encuentran

variaciones, se puedan implementar

las correcciones necesarias

20/01/2013 41

Cada uno de los integrantes de la organización pensará en

la consecución de metas específicas, ejecutando

responsablemente las diferentes actividades que se le han

asignado

La dirección realizará un estudio temprano de sus

problemas, creando entre sus miembros el hábito de

analizarlos y discutirlos cuidadosamente, antes de tomar

decisiones

En forma periódica, se hace un replanteamiento de

políticas, cuando al revisar las iniciales mediante un auto

examen, se concluye que ya no son el medio adecuado

para alcanzar los objetivos propuestos

20/01/2013 42

Ayuda a la planeación adecuada de los costos de

producción y por consiguiente a buscar el rendimiento del

capital

Se crea en los integrantes la necesidad de idear medidas

para utilizar eficazmente los limitados recursos de la

organización, al tomar conciencia de que estos tienen su

costo

Es el sistema más adecuado para llegar al establecimiento

de los costos estándar, lo que permite medir los costos

reales y compararlos con estos para evaluar la eficiencia de

la administración en el análisis de las variaciones

20/01/2013 43

Para que el sistema funcione adecuadamente, se requiere

la colaboración de todo el personal de la entidad y esto es

difícil de lograr

Para que el sistema rinda frutos palpables, por lo menos se

requiere que transcurran dos periodos y casi siempre el

empresario pretende resultados inmediatos

Cualquier proceso de presupuestación requiere

necesariamente la formulación de supuestos y estos

supuestos, van a estar influenciados por la experiencia de

quien los formula y su juicio

Muchas veces el presupuesto se concibe como un sustituto

de la administración y no como una herramienta de esta,

por lo que se convierte en una camisa de fuerza

20/01/2013 44

A efectos de implementar el sistema presupuestario

como herramienta de dirección en la entidad se dan

las siguientes orientaciones:

1. Ejercer una constante labor de concientización

2. Conocer las características propias de la entidad

› Diagnostico Interno: Fortaleza y Debilidades:

Profesional

Infraestructura

Finanzas

Ventas

Compras

Producción

20/01/2013 45

› Diagnostico Externo: Oportunidades y Amenazas:

Económico

Tecnológico

Jurídico

Político

Cultural

Ambiental

3. Definir las actividades que realizaran las personas

encargadas de la formulación de los presupuestos,

para eso es muy importante la elaboración de un

manual de presupuestos en donde se especifique

quién, cuándo y cómo se realizara cada tarea

20/01/2013 46

3. En empresas de gran tamaño es recomendable

instaurar un comité de presupuesto, ese comité

puede conformarse con los principales ejecutivos,

además se encargara de integrar los presupuestos

de las diferentes áreas y someterlos a la aprobación

definitiva, aparte de eso, a través de este comité se

puede ejercer el proceso de control

4. Definir las etapas del presupuesto, se distinguen 5

etapas:

› Preiniciación (Septiembre)

Momento en el cual se recolecta la información en cada

una de las áreas

20/01/2013 47

› Elaboración (Oct. – Dic.)

Integrar en un documento el presupuesto hasta la

aprobación

› Ejecución (Enero)

Inicia la aplicación del presupuesto

› Control (durante el año)

Sobre la marcha, informes periódicos comparando ejecución con lo planeado, establecer periodos

› Evaluación (Enero 2)

Evaluar completamente los resultados, retroalimentación

para el próximo, se une con la nueva preiniciación

5. Conocer las herramientas a las que se puede recurrir

en la elaboración de presupuestos

20/01/2013 48

20/01/2013 49

La estadística proporciona herramientas como el método

de mínimos cuadrados, para el cálculo de pronósticos,

números índices, series cronológicas y otros que son claves

para una buena presupuestación

Las finanzas permiten el análisis global o por partes del

sistema y sirven de fundamento a la elección de las mejores

alternativas para la toma de decisiones

La administración suministra conceptos esenciales de las

funciones administrativas, el análisis del punto de equilibrio, la

determinación de precios, son claves en la elaboración del

presupuesto

20/01/2013 50

La contabilidad en su concepción integral sirve de soporte

al sistema, de manera que se ha llegado a concebir, el

presupuesto como una contabilidad de hechos futuros

Finalmente hay que considerar las técnicas y

procedimientos propios del sistema, de las cuales se hace

uso intensamente, cada vez que se utiliza el presupuesto

como herramienta de planificación y control

Factores internos

Datos históricos

Aumentar ingresos disminuir costos

Objetivos departamentales

Financieros

Congruencia de los presupuestos

departamentales

20/01/2013 51

Factores Externos:

Inflación

Tipo de cambio

Restricciones gubernamentales,

geográficas o financieras

Tasas de interés

Importaciones

Impuestos

Salarios mínimos

20/01/2013 52

20/01/2013 53

El presupuesto de ventas es la base de todo el proceso

presupuestario, ya que aquí se define el nivel de actividad

del negocio

Es importante distinguir el presupuesto de ventas del

pronóstico de ventas, el pronóstico es un cálculo de las

unidades a vender en el período y proyecta el posible

consumo, el presupuesto muestra los objetivos, el plan de

mercadeo, el pronóstico como tal y el plan de gastos

necesarios para ejecutar el plan de ventas

En resumen el pronóstico presenta una situación competitiva

y ambiental mientras que el presupuesto presenta como la

administración va a hacer frente a esa situación competitiva

y ambiental

20/01/2013 54

Mínimos cuadrados es una técnica de análisis numérico

encuadrada dentro de la optimización matemática, en la que los

dados de un conjunto de pares o ternas, se intenta encontrar en la

función que mejor se aproxime a los datos (un "mejor ajuste"), de

acuerdo con el criterio de mínimo error cuadrático

Puede utilizarse para computar la tendencia de una línea recta o

curva; en este caso la teoría desarrollado está limitada al método

para computar la tendencia de la línea recta por el método de

mínimos cuadrados; el cálculo de la tendencia de la línea curva

utiliza los mismos principios, pero implica matemáticas más

complicadas; las estimaciones de la tendencia se computan de tal

manera que, por ejemplo: la suma de las desviaciones al

cuadrado de las ventas reales en relación a las estimadas llegan a

un mínimo

20/01/2013 55

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

U

N

I

D

A

D

E

S

AÑO

Tendencia de las ventas

20/01/2013 56

El término producción que se adopta para hacer

referencia al proceso de transformación de materiales

en productos terminados, empleando fuerzas de

trabajo y otros factores de producción es bastante

amplio, por lo tanto, el presupuesto de producción

toma en cuenta las unidades a fabricar, para hacer

frente a un pronóstico de ventas y los niveles de

inventarios requeridos, según las políticas dictadas, así

como una serie de factores internos y externos que van

a determinar la cantidad a producir en el periodo

20/01/2013 57

Factores internos se pueden señalar los siguientes:

1.La capacidad instalada de planta

2.La capacidad de almacenamiento de materiales y productos terminados

3.El capital de trabajo necesario para comprar materiales, pagar salarios y mercadear los productos

4.El personal de la empresa y su eficiencia

5.La maquinaria empleada en el proceso productivo

6.La calidad y durabilidad del producto

Entre los factores externos, se citan por ejemplo:

1.La demanda del producto en el mercado

2.La competencia de otros, con la misma línea de productos

3.Regulación gubernamental, referentes a la fabricación y mercadeo de los productos

4.Ubicación de la fábrica respecto a los lugares de consumo

20/01/2013 58

20/01/2013 59

CÁLCULO

Inventario Final

(+) Más

Pronostico Ventas

= Necesidad Producción

(-)Menos

Inventario Inicial

= Cantidad a Producir

20/01/2013 60

Para garantizar que las materias primas estén disponibles en la cantidad y los tiempos requeridos, es necesario realizar tres presupuestos:

1. Presupuesto de uso de materiales

2. Presupuesto de costo de materiales

3. Presupuesto de compra de materiales

Generalmente los dos primeros se presentan en uno solo y se denomina presupuesto de uso y costo de materiales

20/01/2013 61

Los materiales se clasifican en directos e indirectos, los

directos son aquellos que constituyen parte integral del

producto terminado y su costo puede identificarse en ese

producto, por lo tanto, aquí nos ocupamos de los

materiales directos

Los materiales indirectos forman parte de los costos

indirectos de fabricación

El presupuesto de uso representa las cantidades de

materiales que serán empleados en el proceso de

producción, para la elaboración se parte de la cantidad a

producir, a la cantidad a producir se le aplican los

estándares de uso de materiales, así se obtiene la cantidad

del material a usar, a eso le aplicamos el costo unitario y así

obtenemos el costo de material

20/01/2013 62

La importancia del presupuesto de materiales se da por las siguientes razones:

1. Sirve para planificar las compras de materiales

2. Sirve para planificar los costos de producción para cada línea de producto

3. Permite definir políticas en cuanto a los niveles de inventarios

4. Suministra datos para determinar necesidades de efectivo

5. Suministra datos para poder controlar el uso adecuado de los materiales

20/01/2013 63

20/01/2013 64

CÁLCULO

Cantidad a producir

(*) Multiplicar

Requerimiento

= Uso material

(*) Multiplicar

Costo unitario

= Costo materiales

Los materiales se clasifican en directos e indirectos, los

directos son aquellos que constituyen parte integral del

producto terminado y su costo puede identificarse en ese

producto, por lo tanto, aquí nos ocupamos de los

materiales directos

Los materiales indirectos forman parte de los costos

indirectos de fabricación

El presupuesto de uso representa las cantidades de

materiales que serán empleados en el proceso de

producción, para la elaboración se parte de la cantidad a

producir, a la cantidad a producir se le aplican los

estándares de uso de materiales, así se obtiene la cantidad

del material a usar, a eso le aplicamos el costo unitario y así

obtenemos el costo de material

20/01/2013 65

20/01/2013 66

CÁLCULO

Inventario final esperado

(+) Más

Uso de materiales

= Necesidad total

(-) Menos

Inventario inicial

= Compra a realizar

(*) Multiplicar

Costo unitario

= Compras a realizar

El presupuesto de mano de obra directa, se elabora de

forma muy similar al presupuesto de uso y costo de

materiales, en el presupuesto de mano de obra directa se

parte de la cantidad a producir, se le aplican los

estándares de mano de obra directa y así se obtendrá la

cantidad de horas a emplear, a eso se le aplica el costo

por unidad de tiempo y se alcanzará el costo de mano de

obra directa

La importancia del presupuesto de mano de obra directa

es que la mano de obra representa una alta proporción del

costo de producción, sobre todo en aquellas entidades

donde el proceso es manual

20/01/2013 67

Al elaborar los estándares de mano de obra directa se

deben tomar en cuenta dos elementos:

1. El estándar de eficiencia: Es el tiempo normalmente

requerido para elaborar determinado artículo,

considerando un margen razonable por tiempo

perdido

2. La tarifa por unidad de tiempo: Debe considerar el

salario básico, las cargas sociales patronales y

cualquier incentivo que afecte el costo de la mano

de obra

20/01/2013 68

20/01/2013 69

CÁLCULO

Cantidad a producir

(*) Multiplicar

Consumo por hora

= Total horas producción

(*) Multiplicar

Costo por hora

= Costo mano de obra

20/01/2013 70

Uno de los problemas mayores que enfrenta un empresario es

decidir si aumenta, repone o mejora sus activos fijos, ya que el

impacto de esta decisión afecta el desarrollo de la empresa por

varios periodos, incluso puede verse envuelto en una

encrucijada si lo realiza con recursos propio o de terceros,

logrando con esto acomodar su flujo de efectivo a la realidad

de su empresa

Para entender el término es preciso tener claro los elementos

que lo componen:

Presupuesto: Plan maestro detallado y cuantificado de cómo

serán adquiridos y usados los recursos de una empresa con el

objetivo de lograr éxito en sus operaciones

Capital: Son los recursos económicos relativamente escasos

necesarios para que la empresa pueda subsistir

20/01/2013 71

Por consiguiente el presupuesto de capital es: planear la distribución de los recursos de capital

disponibles con el objetivo de maximizar las

utilidades de la empresa y expresa los planes

detallados de los directivos respecto a la

mejora, sustitución o aumento de sus activos fijos

cuyo costo es aplicable a cierto número de

periodos futuros

20/01/2013 72

Características:

1. La incidencia de estas inversiones, afecta el desarrollo de

la empresa en varios años

2. Generalmente estas inversiones implican fuertes

erogaciones de efectivo, lo que los distinguen de aquellas

que se realizan en el accionar diario de la entidad

3. Estas inversiones se realizan para aumentar la estabilidad

de la empresa

4. Las inversiones efectuadas en bienes capitalizables se

recuperan a través de varios años

5. Estos bienes se obtienen por alcanzar los objetivos

empresariales a mediano y largo plazo por lo que

normalmente no están a la venta

20/01/2013 73

Objetivos:

Planificación: Porque permite la adecuada selección de aquellos proyectos que mejor se adapten a los

requerimientos de la empresa

Coordinación: Porque busca el adecuado equilibrio entre los desembolsos de capital en relación con las necesidades

de dinero y finalmente, las ventas proyectadas y las

utilidades esperadas

Control: Porque busca la asignación adecuada de los recursos disponibles en función de los objetivos planteados

20/01/2013 74

Tipos:

Proyecto de sustitución o cambio: Son aquellos proyectos que se presentan cuando por causas naturales como

tiempo, factores climáticos, deterioro u obsolescencia,

ejemplo se decide cambiar ciertas computadoras para

diseño gráfico por otras más recientes

Proyecto de mejora del producto o proceso: Son a aquellos proyectos que tienden a aumentar ingresos, reducir costos o

ambas cosas, por ejemplo adquirir un equipo con una

nueva tecnología que permita sustituir un proceso manual

por uno mecanizado

Proyecto de ampliación: Son aquellos proyectos que se

hacen para ampliar la capacidad instalada de planta, por

ejemplo la adquisición de una empresa en marcha para

ocupar alguna otra etapa del proceso

20/01/2013 75

Métodos de evaluación:

20/01/2013 76

Recuperación

Período recuperación

Corrientes de efectivo

desconcentradas

Valor presente neto

Tasa interna de retorno

Rentabilidad

Rentabilidad inversión

Rentabildiad aporte

Principios fundamentales de decisión:

El inversionista racional que opte entre dos corrientes

iguales en el tiempo va a preferir “ceteris parabus”. Es

decir, va a preferir la que le da el mayor beneficio

El inversionista racional que opte entre dos corrientes de

igual riesgo va a preferir “ceteris paribus” la que le

genere mayor beneficio

20/01/2013 77

Este método se fundamenta en una regla empírica, que

implica la adopción de un proyecto siempre y cuando este se

recupere en un periodo determinado, el periodo de

recuperación se mide tomando la inversión inicial y

dividiéndola entre el flujo neto de efectivo, esto nos da los años

o tiempo de recuperación:

Periodo de recuperación = Inversión Inicial = años

Flujo neto de efectivo

20/01/2013 78

Depreciación Línea Recta

Dep = Costo – Valor rescate

Vida útil

Ventajas:

Es un método comprensible y funcional, la rapidez y

facilidad de sus cálculos lo hacen el método preferido de

quienes requieren respuestas inmediatas

Es útil emplearlo como un método rápido de

aproximación de alternativas

Es una medida adecuada para empresas que tienen

oportunidades internas de inversión muy rentables cuyas

fuentes de fondos están limitados internamente y tienen

altos costos internos

20/01/2013 79

Desventajas

El método se justifica en algunas circunstancias en

empresas bajo ciertas condiciones que representan una

minoría por lo que el método está limitado para la mayoría de las empresas

El método ignora las ganancias posteriores al período de

recuperación lo que puede dejar por fuera proyectos muy rentables en el largo plazo

Este método no tomo en cuenta el valor del dinero en el

tiempo ya que le da igual importancia al flujo del año 1 como al flujo del año n

20/01/2013 80

Definición:

Consiste en descontar los flujos de efectivo (FED) a una traza

predeterminada que normalmente es la tasa de costo de

capital (k%), a la sumatoria de los flujos de efectivo

descontados se le resta la inversión inicial y el resultado será el valor presente neto

Fórmula:

Valor presente neto = ∑ FED * (k%) + Valor de rescate-

Inversión inicial

NPV = Σ [PV (C t)] - I 0

20/01/2013 81

Criterio de Decisión:

Si se evalúa un proyecto individual, este se llevará

a cabo si el valor presente neto es positivo y en

proyectos mutuamente excluyentes se escoge

aquel cuyo valor presente neto sea mayor

20/01/2013 82

Definición:

La tasa interna de retorno (TIR), es la tasa real de interés que

descontará todos los flujos de entradas de efectivo de

modo que la suma de sus importes descontados (esto es el

valor actual total) será exactamente igual a los flujos de

salidas iniciales (el costo de inversión desembolsado en

efectivo) o conocido como inversión inicial, requeridos para el proyecto

Consiste en buscar aquella “tasa”, que haga que la

sumatoria de los flujos de efectivo descontados sean iguales a la inversión inicial, en otras palabras es buscar la tasa que

haga que el valor presente neto sea igual a 0

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Fórmula:

Donde:

Ft: es el flujo de caja en el periodo t

n: es el número de periodos

I: es el valor de la inversión inicial

20/01/2013 84

Criterios de decisión:

Si se evalúa un proyecto individual, este se llevará a cabo si

la tasa interna de retorno es mayor a la tasa de costo de

capital y en proyectos mutuamente excluyentes se escoge

aquel que tenga la mayor tasa interna de retorno, siempre y cuando sea mayor a la tasa de costo de capital

Cuando hay criterios encontrados, entre VAN y TIR,

prevalece el criterio de VAN porque VAN indica el monto en

el cual se estima que aumentara el valor de la empresa hoy,

mientras que el TIR es una expectativa de rendimiento para

el inversionista

20/01/2013 85

Normalmente cuando se tiene un proyecto que tiende a

incrementar ingresos o disminuir costos, esos proyectos se

evalúan con base en el incremental por lo tanto se siguen

los siguientes pasos:

1. Se determina el desembolso inicial de efectivo

2. Se calculan los flujos incrementales, lo cual se realiza

comparando la situación actual con la situación

propuesta

3. Se calcula el valor presente del flujo incremental, si es

el caso el desembolso inicial, si el resultado es positivo

se acepta el proyecto, caso contrario se desecha

20/01/2013 86

20/01/2013 87

Al presupuesto de efectivo también se le conoce como:

Presupuesto de Caja

Presupuesto de Tesorería

Flujo de Caja

El presupuesto de efectivo es un cálculo anticipado de las entradas y salidas de dinero de la entidad, cumple con 4

objetivos básicos:

20/01/2013 88

1. Determinar sobrantes o faltantes, con el propósito de invertir

los sobrantes o financiar los faltantes adecuadamente

2. Evaluar las políticas de cobro y pago, a fin de que en la

medida de lo posible se pueda establecer el “Calculo de

plazos”

3. Identificar el comportamiento de los flujos, a efectos de

establecer un control permanente sobre esos flujos

4. Evaluar las inversiones en títulos valores y otros documentos

negociables, con el objetivo de determinar si por lo menos

a través de la tasa de interés se está recuperando el valor

del dinero en el tiempo

20/01/2013 89

El acatamiento de estos objetivos es fundamental, por

cuanto el presupuesto de efectivo está íntimamente

relacionado con los activos corrientes (corto plazo) y los

pasivos corrientes (corto plazo), que miden la liquidez de

la entidad y el capital de trabajo, por tanto el

presupuesto de efectivo se valora en dos sentidos:

En un sentido amplio cuando se relaciona con el

dinero en caja y bancos, inversiones a corto plazo,

cuentas por cobrar y por pagar y los inventarios

En un sentido restrictivo cuando se relaciona

exclusivamente con el dinero en caja y bancos y las

partidas que califican como equivalentes de efectivo

20/01/2013 90

Al elaborar el presupuesto de efectivo es conveniente

distinguir los ingresos operativos de los no operativos y

lo mismo con los egresos, eso permite mostrar el flujo

de operación

Entre los ingresos operativos se puede encontrar en

una empresa comercial las ventas de contado y la

recuperación de las cuentas por cobrar

En los ingresos no operativos se tienen por ejemplo

aportes de socios, ventas de otros activos que no sean

inventario, intereses ganados, alquileres ganados,

dividendos y cualquier otro ingreso que no tenga que

ver con la actividad normal del negocio

20/01/2013 91

En los egresos operativos se pueden mencionar

compras de contado, pagos de cuentas por pagar,

salarios, alquileres, servicios públicos, cargas sociales y

cualquier otro que tenga que ver con la actividad del

negocio

En los egresos no operativos se hallan pagos de

intereses y amortizaciones por préstamos, impuestos,

pago de dividendos, compras de activos fijos y

cualquier otro que no tenga que ver con la actividad

del negocio

20/01/2013 92

El método directo:

Se basa en un análisis detallado de los aumentos y las disminuciones en la cuenta presupuestada de caja, que

reflejaría todas las entradas y salidas de efectivo

resultantes de presupuestos como los de ventas, de

gastos y de desembolsos de capital

Es sencillo de elaborar y apropiado cuando se usa un

plan detallado de utilidades, como parte del plan anual

de utilidades, con frecuencia se emplea para la

planificación del efectivo a corto plazo, pero no es

adecuado para el plan de utilidades a largo plazo

20/01/2013 93

El método indirecto:

En este método el punto de partida es la utilidad neta presupuestada, la muestra el estado de resultados

propuesto. La utilidad neta presupuestada se convierte

de una base de acumulación a una base de efectivo, es

decir se ajusta por los cambios en las cunetas del capital

de trabajo distintas del efectivo, inventarios, cuentas por

cobrar, gastos pagados por adelantado, gastos

acumulados y partidas diferidas

Luego se identifican las demás fuentes y necesidades de

efectivo, es útil para realizar proyecciones en el largo

plazo

20/01/2013 94

20/01/2013 95

20/01/2013 96

El análisis financiero dispone de dos herramientas para

interpretar y analizar los estados financieros se

denominan “análisis horizontal” y “análisis vertical”

El análisis vertical consiste en determinar el peso

proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta

dentro del estado financiero analizado, permitiendo

determinar la composición y estructura de los estados financieros

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de

establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades

financieras y operativas

20/01/2013 97

En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar

la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada

partida de los estados financieros en un periodo

respecto a otro

Con este análisis se logra determinar cual fuel el

crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un

periodo determinado

Es el análisis que permite determinar si el

comportamiento de la empresa en un periodo fue

bueno, regular o malo

20/01/2013 98

Los ratios financieros son indicadores calculados a

partir de los valores obtenidos en los estados contables

y sirven para medir la liquidez, la solvencia y la

rentabilidad de las empresas

Teniendo en cuenta la necesidad de la existencia de calidad de los valores que dan origen a los ratios

financieros, estos constituyen una forma sistemática de

examinar, desde el punto de vista financiero, la empresa y su funcionamiento

Presentan perspectiva amplia de la situación financiera

y puede ser para mostrar la liquidez, rentabilidad, apalancamiento, cobertura y actividad

20/01/2013 99

De liquidez: Miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de CP

De actividad: Efectividad y eficiencia de la administración de los recursos

De apalancamiento: Niveles de deuda que emplean sus empresas para financiar sus actividades

De rentabilidad: Medición de los niveles de rendimiento que generan las actividades de una empresa

20/01/2013 100

Razón circulante: Indica el grado (veces) por el cual los

derechos de los acreedores a corto plazo se

encuentran cubiertos por los activos que convierten

fácilmente en efectivo

Prueba del ácido: Capacidad inmediata que posee la

empresa para enfrentar su compromisos a corto plazo sin vender los inventarios

Capital de trabajo: Mide el dinero que posee una empresa para trabajar en el corto plazo tras haber

pagado sus deudas de corto plazo

20/01/2013 101

Razón Corriente

AC

PC

Prueba del ácido

AC – Inv

PC

Prueba super ácida

AC – Inv – CxC

PC

Capital neto trabajo

AC – PC

AT

20/01/2013 102

Rotación del inventario: EL número de veces que los

inventarios son convertidos en ventas

Período medio de inventario: Indica cada cuantos días

es vendido el inventario, puede ser año natural 365 días

o año comercial 360 días

Rotación cuentas por cobrar: Evalúa la rapidez con que

las ventas al crédito son recuperadas

20/01/2013 103

Período medio de cobro: EL promedio en días, en que

las cuentas por cobrar se recuperan

Rotación cuentas por pagar: Relaciona las veces en

que las cuentas por pagar con canceladas en un

año

Período medio de pago: EL tiempo promedio que

tarda la empresa para pagar sus cuentas por pagar

20/01/2013 104

Rotación activo total: Muestra por cada unidad

monetaria invertida en el total de activos, la unidad

monetaria genera en ventas

Rotación activo corriente: Las veces que el activo

corriente se transforma en ventas

Rotación activo fijo: El grado de efectividad para

producir ventas del activo productivo

20/01/2013 105

Rotación Inventario (RI)

CMV

Inv

Días Rotación Inventario

365

RI

Rotación Cuentas por Cobrar (RCxC)

V

CxC

Días Rotación Cuentas por Cobrar

365

RCxC

Rotación Cuentas por Pagar (RCxP)

CMV

CxP

Días Rotación Cuentas por Pagar

365

RCxP

Rotación Activos Totales

V

AT

20/01/2013 106

Razón endeudamiento: Indica el porcentaje del financiamiento aportado por los proveedores

Endeudamiento patrimonio: Muestra la relación existente entre los fondos obtenidos desde terceros y los fondos propios de la empresa

Cobertura de intereses: Mide cuantas veces la UAII cubre los gastos por intereses

20/01/2013 107

Razón Endeudamiento

PT

AT

Endeudamiento s/ Patrimonio

PT

Pat

Razón Pasivo a Capital

PT

CS

Razón Calidad de la Deuda

PC

PT

Razón Gastos Financieros a

Ventas

GF

V

20/01/2013 108

Cobertura de Gastos

Financieros

UAII

GF

Cobertura de Efectivo

UAII + Depr

GF

Cobertura de Intereses

UAII

Int

20/01/2013 109

Margen de utilidad: Es el remante que le queda a la empresa de sus ventas una vez descontados todos sus gastos

Rendimiento inversión: Es el rendimiento de los activos, en la generación de ganancias

Rendimiento capital: Es la rentabilidad del capital de la empresa en su generación de ganancias

Utilidad por acción: Es la ganancia en unidades monetarias para cada acción existente

20/01/2013 110

Margen Bruto (MB)

UB

V

Margen de Operación (MO)

UO

V

Margen de Utilidad (MU)

UN

V

Rendimiento Inversión (ROA)

UN

AT

Rendimiento Capital (ROE)

UN

CS

Sistema Du Pont (ROA)

MU * Rotación Activos

Rendimiento Patrimonio

UN

Pat

Utilidad por Acción (UPA)

UN

ACC

20/01/2013 111

Es una técnica que establece relaciones entre los costos fijos, costos variables y las utilidades, y que se

trata de un enfoque formal de la planificación de

las utilidades, basado en las relaciones entre costos e ingresos de manera que el punto de equilibrio es

aquel nivel de producción en que los ingresos

totales cubren los costos totales

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Es el vértice donde los costos y gastos son

iguales a los ingresos totales

20/01/2013 113

20/01/2013 114

0,00

1.000,00

2.000,00

3.000,00

4.000,00

5.000,00

6.000,00

7.000,00

8.000,00

Cantidades

Costos Fijos Costos variables Costo Total Ingresos

Fórmulas cantidad de equilibrio (Qe):

1- __Ingreso de equilibrio___

Precio unitario de venta

2- __Costos fijos ___ = Costos fijos ___

Margen de contribución Precio venta unitario – Costo venta unitario

CF = _____ CF_____

MC PVu - CVu

20/01/2013 115

Fórmula ingreso de equilibrio:

1- __ __Costos fijos ___ = ___CF____

1 – (Costo Variable Total) 1 – (CVT)

Ingreso Total IT

2- Cantidad de equilibrio * Precio venta unitario

Ie = Qe * PVu

20/01/2013 116

Fórmulas cantidad a producir:

Costos fijos + (utilidad deseada / 1- tasa impositiva)

Margen de contribución

Q = _CF + (UD / 1- t)_

MC

20/01/2013 117

20/01/2013 118

Es el proceso de asegurar el desempeño eficiente para alcanzar los objetivos de la empresa. Implica a) establecer metas y normas, b) comparar el desempeño medido contra las metas y normas establecidas y c) reformar los aciertos y corregir las fallas

El control presupuestario tiene por objetivo medir que tan eficiente se ha sido en la ejecución del presupuesto, para este fin es necesario contar con informes periódicos de cada una de las unidades, de lo que se ha realizado en el período para compararlo con lo presupuestado y así, para aquellas variaciones significativas, se averiguan las causas que las provocan para implementar las medidas correctivos pertinentes

20/01/2013 119

1. A nivel gerencial, la gerencia debe controlar:

› Las ventas en cuanto al pronóstico

› El costo de ventas respecto a lo proyectado

› Niveles de inventarios en relación con las políticas dictadas

› Los costos de producción con respecto a lo planeado

› Créditos a clientes en relación con el volumen de ventas

› Créditos solicitados a proveedores en relación al volumen de compras

› Efectivo disponible

› Flujo de caja en general

20/01/2013 120

2. A nivel departamental, mecanismos propios como:

› Las ventas realizadas en el período se pueden clasificar ya

sea por producto, por zona, por vendedor, en comparación

con lo presupuestado

› Las comisiones pagadas con respecto a los cobros realizados

› Los gastos de ventas con respecto a lo planeado

20/01/2013 121

3. A nivel producto, se debe controlar:

› Los materiales usados en el proceso productivo en

comparación con los estándares fijados para ese

producto

› La mano de obra directa consumida en contra

prestación con lo presupuestado

› Los gastos de distribución y venta del producto en

relación con lo presupuestado

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La variación no es significativa: No se hace nada

Las variaciones que se presentan por errores en los registros o en la confección de informes: Para minimizar los errores se deben implementar adecuados controles internos

Variaciones que se presentan por decisiones que hay que tomar ante determinadas circunstancias: Ante esta situación se deben replantear metas

Variaciones que se presentan ante la ocurrencia de hechos fortuitos: Ante esta situación se deben replantear las metas

Variaciones que se presentan cuyas causas no se conocen: Estas variaciones deben ser objeto de un profundo estudio por parte de la administración, a fin de determinar las causas que las están provocando para poder implementar los correctivos necesarios

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1. Desconocimiento:

De la empresa

Planes y políticas

2. Inadecuada administración, dirección y vigilancia

3. Poco flexibilidad en los criterios de los ejecutivos

4. Inadecuado sistema de costos

5. Falta de análisis de resultados y causas de las variaciones y

su corrección

6. Mala organización y coordinación general

7. Insuficiente análisis y estudio de mercado

8. Falta de apoyo directivo

9. Falta de cooperación

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El programa de auditoría debe ligarse al sistema de planeación integral de la organización. En consecuencia, su examen mínimo debe contener:

1. Auditoría del propósito, objetivos y metas de la organización

2. Evaluación del diagnóstico externo e interno

3. Evaluación de los programas a corto y mediano plazo

4. Evaluación del presupuesto y de los planes operativos

5. Evaluación del personal del presupuesto

20/01/2013 125

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